Реферат
Пояснительная записка 32 страницы, 5 рисунков, 1 таблица, источников литературы, 2 приложения.
ОСНОВНЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ФОНДЫ, ЛИЗИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ, КРЕДИТОВАНИЕ, ИНВЕСТИЦИИ
Целью выполнения данной курсовой работы является изучение понятия «лизинг», выявление плюсов и минусов лизинговых операций, влияние лизинга на привлечение инвестиций в экономику РБ, а так же состояние лизинга на рынке Республики в настоящий период, изучение его законодательной базы, а также тенденции развития лизинга в стране.

В работе произведён анализ статистических данных о лидирующих лизинговых компаниях, а также о ситуации на рынке лизинговых услуг Республики Беларусь.


Содержание
Введение……………………………………………………………………………..….5

1.     Сущность и содержание лизинга  ………………………………………………..…..6

2.   Основные формы лизинга среди белорусских предприятий…………………….....…17

3.   Пути совершенствования лизинговых операций………………………………......24

Заключение……………………………………………………………………..……..32

Список литературы……………………………………………………………..….…33

Приложение А. Общий подход оптимизации в лизинговых отношениях…….….34

Приложение Б. Общий рейтинг лизинговых компаний Республики Беларусь за 2008 год…………………………………………………………………………….….35


Введение
В  настоящее  время  большинство  белорусских  предприятий   испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять  свои  основные  фонды, внедрять  достижения  научно-технического  прогресса   и   вынуждены   брать кредиты.  Существуют  различные  виды  кредитования:  ипотечное,  под  залог ценных бумаг, под залог партий товара, недвижимости. Однако предприятию  при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать  оборудование в лизинг. При этом экономия основных производственных средств  предприятия  по  сравнению  с  обычным кредитом на приобретение  основных  средств  доходит  до  10%  от  стоимости оборудования за весь срок  лизинга,  который  составляет,  как  правило,  от одного года до пяти  лет.  Нынешняя  экономическая  ситуация  в  Беларуси,  по мнению  экспертов,  благоприятствует  лизингу.   Форма   лизинга   примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на  модернизацию,  и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит,  так  как  не имеет достаточных  гарантий  возврата  инвестированных  средств.  Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна  сторона  получает  кредит,  который выплачивает поэтапно, и  нужное  оборудование;  другая  сторона  –  гарантию возврата  кредита,  так   как   объект   лизинга   является   собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до  поступления последнего платежа.

Актуальность  развития  лизинга   в   Республике Беларусь,   включая   формирование лизингового  рынка,  обусловлена,  прежде  всего,  неблагоприятным  состоянием основных производственных фондов:   значителен   удельный   вес   морально   устаревшего оборудования, низка  эффективность  его  использования,  нет  обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из  вариантов  решения  этих  проблем  может быть лизинг, который объединяет все  элементы  внешнеторговых,  кредитных  и инвестиционных операций.


    1. Сущность и содержание лизинга
Рассмотрим историю возникновения и развития лизинга. Многие считают, что история лизинговых отношений отсчитывается с нового или новейшего периода хозяйственных отношений. Но это совсем не так. Документально известно, что лизинг известен человеку с незапамятных времен. Древнегреческий философ и ученый Аристотель (384-322 гг. до н.э.) в одном из трактатов «Риторики» утверждал: «Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности», т.е. совсем не обязательно иметь в собственности имущество – достаточно лишь иметь право пользования им и извлекать из этого доход.

Как форма использования сельскохозяйственного инвентаря и земли идея лизинга известна очень давно: в государстве  Шумер (2000 г до н.э.) использовались глиняные таблички, на которых фиксировались сроки пользования и владения с/х орудиями, землями, животными и т.д.

В ряде законов, датированных 1775-1750 гг. до н.э. и принятых вавилонским царем Хаммурапи, содержались статьи, регулирующие права пользования и владения собственностью: приведены случаи аренды, нормы арендной платы, условия залога имущества.

         Предметом лизинговых отношений были не только с/х и ремесленное оборудование, но и военная техника (Римская Империя – император Юстиниан I, Норвегия – Вильгельм Завоеватель). Как свидетельствуют историки, первое упоминание (документальное) о лизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм Завоеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова. Этот опыт не был забыт, и всего через два века, в 1248 году, была зарегистрирована первая официальная лизинговая сделка - крестоносцы, готовясь к очередному походу, получили, таким образом, амуницию.

Столь стремительный рост операций по аренде вызвано определенными преимуществами, получаемыми партнерами по лизинговой сделке. В настоящий период в странах с рыночной экономикой лизинговые операции для хозяйствующего субъекта становятся преимущественными при техническом перевооружении производства. В США лизинг превратился в один из основных видов экономического бизнеса.   

 Быстрый рост новых лизинговых компаний, предлагавших свои услуги, и многообразная модификация условий лизинговых договоров определили самые различные варианты приобретения инвестиционных средств предпринимателями в различных сферах экономики. Позднее лизинговые компании получили название «финансово-лизинговых обществ»; они стали обеспечивать производителям пути сбыта их продукции путем сдачи их в аренду, а также финансирование сделок и связанных с ними рисков.
В Западной Европе первые финансово-лизинговые общества появились в конце 50-х в начале 60-х годов. Однако развитие лизинговых операций сдерживалось неопределенностью их статуса с позиций гражданского, торгового и налогового законодательства. Лишь после того, как в налоговом законодательстве нашло отражение правовое закрепление статуса лизинговых договоров, их рост характеризуется высокими темпами.

С начала 60-х годов лизинговый бизнес получил свое развитие на Азиатском континенте.

В настоящее время основная часть мирового рынка лизинговых услуг сосредоточена в треугольнике «США – Западная Европа – Япония». В Западной Европе лизингодателями выступают преимущественно специализированные лизинговые компании, которые в 75-80% случаев контролируются банками или считаются их дочерними обществами.

     Для Японии характерным является расширение лизинговой операции от финансирования услуг до предоставления «пакета услуг», включающего комбинации купли-продажи, лизинга и займов. Эти услуги получили название комплексного лизинга. Международный рынок лизинговых услуг – один из наиболее динамичных. По оценкам экспертов, к началу 1998 г. на условиях лизинга реализовывалось основных фондов на 250 млрд. дол., в то время, как в 1979 г. – только на 50 млрд. дол.

Опыт лизинговой деятельности США и Англии в СССР не использовался. Только во время II-й Мировой войны советские граждане познакомились с понятием лизинга (lend-lease). США поставляло своим союзникам по блоку оружие, продовольствие, автомобильную технику, медикаменты и т. д. Однако сразу после войны слово “лизинг” исчезло из русского лексикона больше чем на четыре десятилетия. И только в 90-ые годы вернулось в лексикон стран СНГ. [1, с.7-8]

Все отрасли экономики Республики Беларусь требуют наиболее быстрого технического перевооружения и реконструкции. Исходя из этого, поиск новых форм и методов финансово-кредитного их обеспечения при ограниченности финансовых ресурсов и недостатке собственных финансовых средств промышленных предприятий приобретает большую важность.

Одним из перспективных методов инвестирования производственной сферы РБ может стать приобретение машин и оборудования в аренду. В практике мировой экономики такой формой аренды является лизинг, сущность которого заключается в получении кредитором от арендодателя в исключительное пользование на определенный срок материальных ценностей, машин и оборудования с дальнейшей выплатой арендатором арендных платежей арендодателю.

Появление лизинговых операций обусловлено следующими факторами:

-Ускорением темпов обновления техники и технологии и в результате сокращением сроков морального износа оборудования, а также увеличением разрывов между этими сроками и периодом полного физического износа

-Расширением дифференциации продукции, которая выпускается, и увеличением потребности во временном использовании узкоспециализированного оборудования

-Усложнением и подорожанием обслуживания прогрессивной техники, что сужает возможности выполнения этих операций самим потребителем

-Обострением проблем выбора потребителем нужного товара через расширение ассортимента идентичных видов техники, поступающей на рынок.

В условиях ухудшения структуры капитала отечественных промышленных предприятий лизинг является одним из дополнительных способов инвестиционного финансирования, который в нашей стране недостаточно используется. Под лизингом следует понимать весь комплекс будущих имущественных отношений, связанных с предоставлением машин и оборудования во временное пользование на основе его приобретения и дальнейшей сдаче в долгосрочную аренду. Собственник, предоставивший на определенный период элементы основного капитала, получает за свою услугу вознаграждение в виде комиссионных. Т.е. по смыслу лизинг соответствует кредитным отношениям и сохраняет сущность кредитного соглашения; одновременно, поскольку лизингодатель и лизингополучатель оперируют продуктивной, а не денежной формой капитала, лизинг имеет внешнюю схожесть с инвестициями.

В экономическом смысле лизинг представляет собой кредит, который предоставляется лизингодателем лизингополучателю в форме основных средств, которые предоставляются во временное пользование. Лизинговая компания фактически кредитует арендатора («кредит-аренда»), а после окончания срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект соглашения по договоренной цене, продолжить лизинговый договор или вернуть оборудование собственнику-арендодателю.

Лизинговые операции представляют собой рыночные отношения между тремя сторонами: предприятием-производителем оборудования; лизинговой компанией-арендодателем; предприятием-арендатором, которое получает и использует материальные ценности в течение определенного периода. При этом с позиции производителя лизинг является разновидностью продажи, для лизинговой компании - формой кредита, для арендатора - формой заемного финансирования, рассматриваемой как альтернатива инвестициям.

Классическому лизингу свойственен трехсторонний характер взаимоотношений, то есть в лизинговой сделке, как правило, принимают участие три субъекта:

1.Лизингодатель - субъект предпринимательской деятельности, в том числе банковское или небанковское финансовое учреждение, которое передает в пользование объекты лизинга по договору лизинга

2.Лизингополучатель - субъект предпринимательской деятельности, который получает в пользование объекты лизинга по договору лизинга

3.продавец лизингового имущества - субъект предпринимательской деятельности, изготавливающий имущество (машины, оборудование) и продающий собственное имущество, которое является объектом лизинга.

Проведение классической лизинговой операции осуществляется по схеме, приведенной на рис. 1.

Объектом лизинга может быть любое недвижимое и движимое имущество, которое может быть отнесено к основным фондам в соответствии с законодательством Беларуси, в том числе продукция, произведенная государственными предприятиями, не запрещенное к свободному обращению на рынке и в отношении, которого нет ограничений по передаче его в лизинг.



Рис. 1 Проведение лизинговой операции
Лизинговые фирмы редко бывают независимыми. Они выступают филиалами промышленных и торговых фирм, банков, страховых компаний.

Лизинг способствует сокращению цикла проектно-конструкторских работ, освоению производства техники новых поколений, создавая благоприятные возможности для поддержки платежеспособного спроса на новое оборудование. Это в значительной мере ускоряет введение в производство новых прогрессивных видов изделий, поддерживая развитие НТП и повышая конкурентоспособность всех участников лизингового соглашения. Лизинг выполняет несколько народнохозяйственных функций:

1.   финансовую функцию, которой принадлежит ведущая роль (предприятие-лизингополучатель, прибегая к лизингу из-за финансовых мотивов, получает возможность использовать нужное ему оборудование без одноразовой мобилизации для этого собственных средств или кредитов банка);

2. производственную функцию, которая заключается в оперативном решении производственных заданий, что особенно эффективно относительно дорогой техники с большим риском морального износа;

3. сбытовую функцию, которая пока что не может быть реализована как дополнительный канал продажи произведенных машин и оборудования в наших условиях;

4. функцию получения значительных налоговых и амортизационных льгот.

Перед производителем машин и оборудования открываются такие возможности:

1. создаются предпосылки для сокращения затрат на рекламу, изучение и анализ рынка сбыта, поиск потребителей. Эти вопросы решает лизинговая фирма, а производитель техники получает возможность сконцентрировать все свои усилия на решение производственных заданий и снижение затрат на производство

2. лизинговая компания является для производителя продукции постоянным оптовым потребителем, готовым оплатить 100% стоимость заказа сразу

3. расширяется список пользователей оборудованием за счет тех потенциальных потребителей, которые из-за нехватки собственных оборотных средств или через отсутствие возможности получить необходимую сумму в кредит оказались бы за сферой экономических интересов производителя, лишили бы его возможности получать дополнительную прибыль и др. [2, c.23]

Лизинговая компания (лизингодатель) благодаря лизинговому соглашению получает возможность:

А) расширить номенклатуру товара, с которой она выступает на внутреннем и внешнем рынках;

Б) увеличить экономическую эффективность машин, оборудования и других основных средств, которые сдаются в аренду;

В) создавать и увеличивать круг своих контрагентов;

Г) развивать и укреплять деловые связи конечными потребителями, избегая посреднических фирм.

Арендатору лизинг также обеспечивает получение таких преимуществ:

1.100% кредитование, которое не требует немедленного начала платежей. Арендные платежи являются текущими и обычно начинаются после поставки товара арендодателем или позднее

2.мелким и средним предприятиям значительно проще получить контракт по лизингу, чем банковский заем

3. арендой современных высококачественных технических средств появляется возможность оперативно реконструировать производство и направлять сэкономленные финансовые ресурсы на другие цели

4. риск старения оборудования ложится на лизинговую компанию

5. заключая контракт с лизингодателем, арендатор может наперед просчитывать поступление своих доходов и выработать подходящую схему финансирования аренды

6. появляется возможность использовать в производственном процессе новейшее и дорогое оборудование, не имея значительных накоплений капитала для таких приобретений

7. дает возможность использовать значительно большие производственные мощности, нежели в случае покупки. Высвобожденные благодаря лизингу денежные средства арендатор может направлять на другие производственные цели

На протяжении длительного периода времени экономическая сущность лизинга остается спорной. Содержание и роль его теории и практики трактуется по-разному, а зачастую и противоречиво.

Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности, другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой или одной из его форм, которая, в свою очередь, сводится к наемным о подрядным отношениям, третьи считают лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или права пользования чужим имуществом, а четвертые интерпретируют лизинг как действия за чужой счет, то есть управление чужим имуществом по поручению доверителя.

Многообразие и противоречивость взглядов объясняется, в основном недостаточной разработкой теоретических вопросов лизинга, и, следовательно, отсутствием единого методологического подхода на практике.

Лизингополучатель выступает одновременно в трех качествах: он не только использует переданные ему средства производства, но и владеет и распоряжается ими определенным образом. Более того, лизингополучатель являются полным собственником вложенных им (с разрешения лизингодателя) отделимых и неотделимых затрат в улучшение средств производства, в размере их прироста за счет собственной прибыли за лизинговый период.

Лизинг в общем является организационной формой предпринимательской деятельностью, выражающей отношения собственности и инвестирования, особую систему хозяйствования, однако, как и всякое самостоятельное явление, как экономическая категория, он имеет свое собственное содержание и различные формы проявления, которые можно представить с разной степенью конкретности. Лизинговая форма предпринимательства основывается на системе принципов (правил, положений), определяющих единство и связи общих, частных и особенных ее свойств и внешних проявлений, которые необходимо учитывать в практической деятельности (см. рис. 2)

Поскольку лизинг выражает определенное взаимодействие элементов производительных сил и производственных отношений, то он имеет материально-вещественную основу и социально-экономическое содержание. Социально-экономическое содержание лизинга определяется отношениями собственности и совместной экономической деятельности по вертикали и горизонтали (с собственником, обществом и т.д.), а также условиями трансформации собственности. Материально-вещественная сторона лизинга характеризуется организационно-правовыми формами производства, наймом всех или части вещественных элементов предпринимательской деятельности, куплей — продажей имущества и условиями кредитования. Поэтому упрощенное понимание лизинга, сведение его содержания лишь к долгосрочной аренде, имеющей место не только в экономических публикациях, далеко не исчерпывает сущности этого вполне доступного, но еще недостаточно осознанного и оцененного в нашей стране инструмента предпринимательства.



 

Рис. 1.2 Основные принципы и особенности лизинговых отношений

Считается общепризнанным, что лизинг тесным образом связан с арендным механизмом. Но в деловом обороте лизинг имеет более широкую, сложную тройственную экономическую основу и сохраняет в себе одновременно существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности, которые тесно сочетаются и взаимопроникают друг в друга, образуя в совокупности новую организационно-правовую форму бизнеса. В нем реализуется комплекс имущественных отношений. Поэтому определение лизинга с позиции только одного из трех участников сделки не может адекватно выразить его сущность.

В то же время каждый из них (инвестор, лизингодатель и арендатор) по своему статусу и преследуемым целям фактически является предпринимателем соответствующей сферы национального хозяйства. Так, инвестирование в общем — это, как известно, долгосрочное вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли или социального эффекта. Аналогичны ориентации и лизингополучателя, и лизингодателя. Но лизинг относится к предпринимательской деятельности более высокого уровня по сравнению с арендными, банковскими или коммерческими отношениями, так как он требует глубоких знаний и финансового бизнеса, и положения в производстве, на рынках оборудования и недвижимости, а также изменяющихся потребностей клиентов и особенностей аренды. Следовательно, лизинг — это система предпринимательской деятельности, включающей в себя три вида организационно-экономических отношений: арендные, инвестиционные и торговые, содержание которых в отдельности полностью не исчерпывает сущности специфических имущественно — финансовых лизинговых операций.

Из многочисленных функций лизинга согласно поставленной задаче целесообразно выделить финансовую, производственную, снабженческую и обеспечение налоговых льгот.

Финансовая функция выражается в освобождении товаропроизводителей от единовременной оплаты полной стоимости необходимого средства производства (ПФ) и предоставлении ему долгосрочного кредита.

Производственная функция лизинга заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования, а не покупки дорогостоящих и морально стареющих машин. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, НТП. При полном лизинге передача имущества может сопровождаться широким сервисом: техническое обслуживание, страхование, обеспечение сырьем, рабочей силой и т.д.

Функция сбыта — это расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта, вовлечение в сферу лизинга тех, кто не сразу может купить то или другое имущество.

Функция получения налоговых и амортизационных льгот имеет особенности:

1.взятое по лизингу имущество может не отражаться на балансе пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем

2. лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой продукции (услуг), что соответственно снижает налогооблагаемую прибыль

3. возможность применения ускоренной амортизации, исчисляемой не на базе срока службы объекта лизинга, а исходя из срока контракта, снижает облагаемую налогом прибыль и ускоряет обновление имущества.

В результате лизинг способствует диверсификации предложений спектра товаров и услуг, вовлекая новые объекты в свою сферу; развивает и диверсифицирует рынок средств производства, сокращает цикл освоения новых поколений техники.

Схема лизинговых отношений, ее развитие и функционирование может быть представлена следующим образом (см. рис. 3)



Рис. 3 Построение схемы лизинговых отношений: возможные варианты

Однако следует обратить внимание на тот факт, что в настоящее время в силу существенных деформационных процессов подобная система лизинговых отношений может быть источником развития и неблагоприятных ситуаций, что повлечет за собой не решение вопроса становления сбалансированных экономических отношений, а скорее обратный процесс, усугубляющий сложившуюся ситуацию.

Выделяют ряд целевых установок при разработке и дальнейшей реализации процедуры лизинга, адекватной сложившимся в рыночной среде условиям:

1. микроэкономическую, которая обусловлена действиями лизингополучателя и направлена не только на реагирование уже появляющихся или оказывающих негативное влияние процессов, но и на их предупреждение

2. рыночную или конъюнктурную (макроэкономическую), которая обусловлена действиями субъектов предложения рынка лизинговых операций — лизингодателей, акцентирующих внимание на величине доходности избранного по сравнению с альтернативными. Как и в предыдущем случае, следует обращать внимание не только на решение вопросов реагирования уже на свершающееся или свершившиеся события, но в первую очередь на его предупреждение

3. регулируемую со стороны государства, которая обусловлена необходимостью формирования условий правового характера, способствующих оптимальному развитию лизинговых отношений

В силу приведенных ранее доводов в пользу использования технологии лизинга как одного из предпочтительных форм инвестирования в реальный сектор экономики, следует сказать об особенностях ее построения и реализации. Причиной тому являются следующие положения:

А)   Как и любая специфическая процедура инвестирования, лизинг наделен собственными отличительными чертами как финансовая операция, отсутствие знаний о которой влечет за собой не просто неверную ее реализацию субъектами сделки, но и развитие негативных микро- и макротенденций, которые предполагалось предотвратить или сгладить их негативное воздействие.

Б)   Лизинг, наряду с достоинствами имеет и недостатки для субъектов операции, которые подаются управлению с их стороны. Поэтому следует говорить не только об активном использовании этой технологии на современном этапе развития экономических отношений, но и квалифицированном управлении ею.

Речь идет о многоуровневом управлении лизинговой сделкой, т.е.:

В)   На уровне государства посредством формирования устойчивого правового фона и стимулирования тем самым развития сектора лизинговых услуг.

Г)   На уровне субъекта предложения лизинговых услуг (как косвенных, так и прямых) посредством формирования сбалансированной модели отношений, предусматривающих не только учет собственных (доходных) интересов, но и интерес другой стороны (лизингополучателя).

Д)   На уровне субъекта «получателя» этих услуг — достижение необходимого эффекта от использования процедуры лизинга, что в конечном итоге выражается в достижении желаемого уровня антикризисного потенциала.

Таким образом, достижение оптимального построения процедуры лизинга в конечном итоге сводится к эффективному управлению экономической составляющей — величиной лизинговых платежей и учету интересов всех сторон реализуемой сделки, что графически представлено на рис. 4.



Рис. 4 Общая модель сбалансированного механизма лизинговой сделки

Следовательно, можно сформулировать некий общий подход оптимизации, содержащий в себе алгоритмы поведения и расчеты для всех субъектов лизинговых отношений. Алгоритмы и ограничения будут иметь следующий вид (Приложение А)

Учитывая роль каждого уровня в реализации процедуры лизинговой сделки, можно определить те составляющие, на которые в большей степени воздействуют те или иные субъекты. Это в дальнейшем позволит сориентироваться на «узкие» места в лизинговых отношениях, расшивка которых позволит обеспечить достижение определенного оптимума.

При этом особенностью предложенной модели оптимизации технологии лизинга является невозможность достижения единого оптимума в системе взаимодействия мега-, макро- и микроуровней. Это обусловлено наличием в оптимизирующей процедуре массива допустимых значений, в наибольшей степени соответствующих интересам субъектов отношений. Следствием реализации алгоритма являются практические рекомендации для максимального удовлетворения интересов сторон отношений, обеспечивающие сбалансированную работу сектора лизинговых услуг и решение задачи восстановления нормального функционирования воспроизводственного цикла макроэкономической системы. [3, c.115]


2. Основные формы лизинга среди белорусских предприятий
В мировой практике выделяют два основных вида лизинговых сделок: финансовый и оперативный лизинг. Такое разделение основано на критериях покрытия затрат лизингодателя на приобретение объекта лизинга и обеспечение его дохода за счет лизинговых платежей от одного лизингополучателя или нескольких и длительности сделки лизинга по отношению к сроку нормальной амортизации объекта лизинга.

Законодательства разных стран предусматривают различные критерии отличия финансового и оперативного лизинга. Ниже приводится определение, которое является наиболее общим для нормативных актов государств.

Финансовый лизинг представляет собой сделку, предусматривающую выплату в течение периода, близкого или равного сроку полной амортизации оборудования, лизинговых платежей, сумма которых достаточна для возмещения всех расходов лизингодателя по приобретению данного оборудования, и обеспечения ему установленной прибыли за счет одного лизингополучателя.

В Республике Беларусь существующее “Положение о лизинге на территории РБ от 31.12.1997 г.” использует дополнительный критерий отличия финансового лизинга. Этим критерием служит наличие оговорки о выкупе лизингополучателем имущества по окончании лизинговой сделки.

Сделки оперативного лизинга предусматривают передачу оборудования в пользование на сроки значительно меньшие периода амортизации, и лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет платежей от одного лизингополучателя. Такая трактовка дается во многих нормативных документах за рубежом.

Что касается “Положения о лизинге на территории Республики Беларусь от 31.12.1997 г.”, то в качестве определяющего критерия для оперативного лизинга указывается на факт возврата имущества согласно условиям договора лизинга: “по истечении договора лизинга лизингополучатель возвращает лизингодателю объект лизинга, в результате чего он может передаваться в лизинг многократно”.

В свою очередь финансовый и оперативный лизинг можно разделить на формы, используя разные критерии классификации. Так, по роли участников лизинг в Республике Беларусь можно разделить на:

·        прямой лизинг;

·        лизинг производителя;

·        возвратный лизинг.

Прямой лизинг – лизинг, при котором лизингодатель приобретает объект лизинга в

собственность у поставщика и сдает лизингополучателю во временное пользование.

Его можно рассматривать как традиционную форму лизинга, которая наиболее развита в Республике Беларусь.

Лизинг поставщика – лизинг, при котором имущество приобретается у продавца-
производителя и передается ему на условиях финансового лизинга с правом оперативного сублизинга. Эта форма широко используется в Республике Беларусь в машиностроении и позволяет сочетать преимущества финансового и оперативного лизинга, так как ускоряется оборот капитала у производителя и обеспечивается наиболее квалифицированное техническое обслуживание объекта лизинга у конечного лизингополучателя, которое обеспечивает сам производитель через свои сервисные службы.

Возвратный лизинг (обратный лизинг) – лизинг, при котором лизингополучателем и продавцом объекта лизинга является один субъект. То есть лизинговая компания покупает объект лизинга у поставщика и дает ему же в лизинг. Основная идея данной сделки в получении лизингополучателем некоторого объема оборотных средств путем продажи своей собственности лизингодателю, причем у первого остается право пользования и владения данным объектом лизинга. Данная форма лизинга в последнее время имеет популярность в Республике Беларусь, и это можно объяснить тремя моментами.

Во-первых, лизингополучатель полученные в результате данной сделки оборотные средства может использовать по своему усмотрению и целевое использование их (как при получении кредита) не обязательно.

Во-вторых, данная сделка является для лизингополучателя одной из возможностей получения средств на приобретение необходимого основного средства из-за рубежа, так как возможности импортного лизинга ограничены. Однако к изложению данного вопроса мы еще вернемся позже при рассмотрении форм международного лизинга.

В-третьих, с помощью такой формы лизинга лизингополучатель может не только пополнить свои оборотные средства, но и сэкономить на уплате налога на основные средства благодаря преимуществу лизинга в ускоренной амортизации объекта лизинга. Так, за минимальный срок лизинговой сделки в один год лизингополучатель сможет амортизировать объект лизинга до суммы, составляющей 0 – 25% от его первоначальной стоимости, и, поставив себе на баланс, по окончании данной сделки уплачивать более низкую сумму налога на основные средства.

По объему оказываемых услуг лизинг можно разделить на:

·        чистый лизинг – это классическая сделка в чистом виде, при которой лизингодатель осуществляет только финансирование, приобретение имущества и передачу его лизингополучателю;

·        полный лизинг – это сделка с предоставлением лизингодателем полного сервисного обслуживания объекта лизинга или дополнительных услуг, имеющих отношение к сделке, например, финансовое консультирование, маркетинговые услуги, услуги по таможенным процедурам, страхование и т.д.; 

·        лизинг с частичным набором услуг – это сделка, которая может включать в себя некий ограниченный перечень услуг, необходимых лизингополучателю, например, страхование или таможенные услуги, и не включать в себя услуги по обслуживанию объекта лизинга. [4]

Необходимость такого разделения лизинга в Республике Беларусь возникла из различий в потребностях конкретных фирм-клиентов, определяемых их возможностями. Крупные компании, имеющие в своем распоряжении штат технических работников, могут самостоятельно обслуживать оборудование. Они являются потребителями чистого лизинга. Напротив, небольшие фирмы не имеют возможности расширить штат работников, поэтому им необходимо сервисное обслуживание, помощь специалистов по бухгалтерии, маркетингу и т.д. Такие клиенты будут обращаться в лизинговые фирмы, заключающие договора полного лизинга. Конечно же, предоставление таких услуг зависит и от того, что сдается в лизинг и от возможностей лизинговой компании.

В основном в Республике Беларусь заключенные договора лизинга представляют собой формы либо чистого лизинга, либо лизинга с частичным набором услуг, которые включают в себя услуги по страхованию и дополнительной комплектации объекта лизинга. Форма полного лизинга больше присуща лизингу производителя, который включает в лизинговую сделку возможность полного сервисного обслуживания объекта лизинга.

Существует также классификация форм лизинга по месту нахождения участников лизинговых сделок. Согласно “Положению о лизинге на территории Республики Беларусь”, “лизинг может быть как внутренним, когда все субъекты являются резидентами Республики Беларусь, так и международным, когда продавец, лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом в соответствии с законодательством”.

В Республике Беларусь существуют следующие основные виды международных лизинговых операций: 

·        экспортный лизинг – лизингодатель и продавец находятся в одной стране, а лизингополучатель – в другой;

·        импортный лизинг – продавец и лизингополучатель находятся в разных странах, лизингополучателю передается по лизингу импортируемое имущество.

·        транзитный лизинг – осуществляется между партнерами из разных стран, т.е. каждый из трех участников является нерезидентом по отношению к двум остальным.

По видам платежа лизинг в РБ можно классифицировать на: 

·        лизинг с денежным платежом – это классическая форма работы лизинговых компаний, где весь объем лизинговых платежей осуществляется денежными средствами;

·        лизинг с компенсационным платежом – это форма лизинговой сделки, где лизингополучатель осуществляет лизинговые платежи по лизинговому договору в натуральном виде, например, выпускаемой им продукцией;

·        лизинг со смешанным платежом – это форма лизинговой сделки, где лизингополучатель осуществляет лизинговые платежи частично в натуральном виде и частично в денежном виде, причем пропорция данных платежей зависит от договоренности между лизингодателем и лизингополучателем.

Наиболее распространенной формой лизинговой сделки в РБ является первая как наиболее простая в обслуживании договора лизинга. Чисто финансовые отношения более приемлемы для лизингодателя, поскольку, работая, как правило, за кредитные ресурсы, последний ограничен рамками кредитного договора, связанными с погашением долга и уплатой процентов за пользование кредитными ресурсами. Если лизинговые платежи осуществляются в натуральном выражении, то перед лизингодателем встает проблема скорости реализации данных товаров и возможности полученными от данной операции средствами погасить часть кредита с уплатой процентов. И, таким образом, лизинговая компания попадает в область повышенного риска. Однако если лизингодатель имеет наработанные связи и опыт работы на рынках определенных товаров, он может заключить сделку по второй или третьей форме.

По источнику финансирования лизинговой сделки можно выделить следующие формы лизинга:

·        Лизинг, профинансированный собственными средствами. Однако говорить о каких-то значительных собственных средствах, складывающихся в основном из уставного фонда и нераспределенной прибыли, на сегодняшний день просто несерьезно. Что касается уставного фонда, то даже для банковских компаний, имеющих наиболее “богатых” учредителей – коммерческие банки, он не может быть источником ресурсов. Ни один коммерческий банк не вложит в уставный фонд дочерней лизинговой фирмы средства из чистой прибыли, по сумме сопоставимые с его активами.

·        Лизинг, профинансированный заемными средствами. Единственный реальный источник ресурсов – кредиты коммерческих банков.

·        Лизинг, профинансированный за счет привлеченных средств юридических и физических лиц. Размер данных сделок невелик, так как белорусские лизинговые компании не обладают достаточным для этого свободным оборотным капиталом. [5]

В последнее время вместе со стабилизацией экономической ситуации в Hеспублике ситуация на рынке лизинговых услуг начала выравниваться, а объемы лизинговых операций расти. Так, в 2003г. доля лизинга в инвестициях в основные фонды впервые превысила 4% (4,32% в 2003г. по сравнению с 2,27% в 2000г.), а к 2009г. уже превысила рубеж в 6,5% (табл. 2). Следует также отметить, что если произвести пересчет по доле лизинга в инвестициях производственного назначения, то его доля в 2008г. составит более 10%.

Следует отметить, что в связи с прекращением с 2008г. оценки рынка лизинговых услуг силами государственных органов статистики, объем рынка был оценен на основании данных по принявшим участие в рейтинге лизинговым компаниям, скорректированных на предполагаемую долю в сегменте лизинговых компаний, и официальных данных Национального банка Республики Беларусь по объему лизинговых операций белорусских банков.

Так, в 2007г. в лизинг было передано объектов на сумму 1 463 млрд. руб., из которых 524 млрд. руб. было осуществлено банками в качестве лизингодателей. В то же время компаниями, принявшими участие в рейтинге, было передано в лизинг объектов на сумму 744 млрд. руб., что эквивалентно 79,2% объема лизинговых операций небанковского сектора (емкость которого составляла 939 млрд. руб.).

Таблица 1. Суммарная стоимость переданного в лизинг имущества.



При рассмотрении структуры рынка лизинговых услуг в разрезе объектов лизинга также можно отметить некоторые изменения (рис. 1). Так, наиболее востребованными объектами лизинга в 2008г. были машины и оборудование, доля которых в общей стоимости объектов лизинга составила 61,7%, на транспортные средства (в основном, грузовые автомобили) пришлось еще 27%.

В то же время еще в 2007г. соотношение между ними было обратным (48,5% приходилось на транспортные средства и 40% на оборудование). Однако в 1996г. транспортные средства составляли только 7,5% от общего объема.
Причиной такого кардинального изменения ситуации на наш взгляд является мировой финансовый кризис, который в первую очередь отразился на автоперевозчиках, которые были основным потребителем лизинга грузовой автотехники во время рыночного подъема в 2007г.

На прежнем уровне остались операции с лизингом недвижимости (около 10% общего объема).



Рис. 5. Структура рынка лизинговых услуг по видам объектов лизинга [6]
В июле 2008 года по поручению Республиканского общественного объединения «Белорусский союз лизингодателей» научным коллективом кафедры бухгалтерского учета, контроля и финансов УО «БГЭУ» было проведено исследование рынка лизинговых услуг по результатам деятельности в 2008г., в результате которого составлен рейтинг лизинговых компаний. Благодаря данному исследованию были выявлены лидирующие лизинговые компании Республики Беларусь.

Согласно приложению Б, региональное представительство участников рейтинга уже, чем в прошлом году. Так, г.Минск представляет 75% участников (21 участник), в то время как год назад их было две третьих (19 участников). Из региональных лизинговых компаний в первой половине рейтинга оказалось только ООО «Буг-лизинг» (10 место), остальные компании расположились в третьем десятке. Тем не менее, необходимо отметить, что все региональные компании существенно нарастили объем нового бизнеса по сравнению с прошлым годом.

Средний срок жизни компаний из первой десятки составляет 8,3 года, что выше среднего срока жизни компаний первой двадцатки (6,9 года). Это свидетельствует о выходе на первые роли более опытных компаний, чем в 2007г. (тогда в первой двадцатке лишь три компании имели возраст более 10 лет, а средний срок жизни этих компаний составлял 5,5 лет).

В первой пятерке лизинговых компаний четыре компании относятся к категории банковских, однако в первой десятке их всего пять. К категории независимых в первой десятке могут быть отнесены две компании, что в целом соответствует общеевропейским показателям, где наиболее крупные лизингодатели относятся либо к банковскому сектору, либо являются подразделениями крупных промышленных холдингов (т.е. кэптивными лизинговыми компаниями). Все это повторяет расклад предыдущего года. [7]

Следует также отметить и ужесточение конкуренции между участниками рейтинга. Так, если разрыв между первым и последним местом в прошлом году составлял 1000 баллов, то в этом году 813 баллов. Также в прошлом году разрыв между первым и вторым местом составлял 460 баллов, а между первым и третьим – 660 баллов, то в этом году разрыв соответственно составил 53 балла и 200 баллов. Наиболее существенный подъем в рейтинге, прибавив сразу по пять мест к рейтингу 2007г., показали ОАО "Агролизинг" (с 6 на 1 место), РУП "БелинкоммашЛизинг" (с 19 на 14 место) и ЧП "Стройдормашлизинг" (с 22 на 17 место).

Наиболее существенное падение продемонстрировали ООО "БНБ Лизинг" (на 12 мест – с 14 на 26 место), ООО "Вест-Холдерс" (на 6 мест – с 15 на 21 место) и ЧЛУП "Дар" (на 5 мест – с 23 на 28 место).

В рейтинговой оценке больше всего добавили ОАО "Агролизинг" (587 баллов) и СООО "Райффайзен-Лизинг" (74 балла), а больше всего потеряли ОАО "Промагролизинг" (240 баллов), ИООО "Парекс Лизинг" (166 баллов) и группа компаний "ВестЛизинг" (110 баллов).

Характерной особенностью отечественного рынка лизинговых услуг продолжает оставаться его низкая прозрачность: далеко не все участники рынка готовы предоставлять достоверную информацию о себе, повышая свою прозрачность для инвесторов и клиентов.

Мотивами такого решения, в основном, являлись два обстоятельства: нежелание оказаться в нижней части рейтинга по причине небольших объемов лизинговых операций и нежелание привлекать внимание к деятельности предприятия.
Низкая прозрачность рынка является на сегодняшний день одним из основных барьеров на пути дальнейшего развития лизинговых отношений в Республике Беларусь.

6. Белорусский рынок лизинговых услуг. Обзор 2007 г. / А. И. Цыбулько, А. О. Левкович, О. А. Левкович ; Респ. общественное объединение "Белорусский союз лизингодателей". - Минск : Мэджик Бук , 2008 - 74 с.

7. Рейтинг лизинговых компаний по операциям 2008 г. //Белорусский союз лизингодателей//Экономическая газета// г.Минск -2009 -№50(1268)

8. Анализ лизинговой деятельности в Республике Беларусь// Левкович О.А, Левкович А.О., Цыбулько А.И.// -журнал «Директор» -2008 -№10, с.35

9. Национальный Интернет-портал РБ [Электронный ресурс]/ Национальный центр правовой информации РБ. – Минск, 2009. –Режим доступа: http:// www.pravo.by. – Дата доступа: 15.11.2009.

10. Банковский интернет портал РБ [Электронный ресурс]/ Белорусский союз лизингодателей РБ. – Минск, 2009. – Режим доступа: http:// www.infobank.by. – Дата доступа: 21.11.2009


Приложение А




Приложение Б

место в рейтинге	Наименование компании	объем нового бизнеса, млн.руб.	балл	лизинговый портфель, млн.руб.	балл	объем лизинговых плат., млн.руб.	балл	рейтинговая оценка
1	ОАО "Агролизинг"	423 606	500	393 669	239	78 975	74	813
2	ОАО "Промагролизинг"	220 825	260	494 355	300	213 035	200	760
3	СООО "Райффайзен-Лизинг"	267 501	315	317 260	192	113 802	107	614
4	ЛЧУП "АСБ Лизинг"	85 048	99	160 149	97	58 868	55	251
5	ИООО "Парекс Лизинг"	56 909	66	82 375	49	65 108	61	176
6	ООО "Премьерлизинг"	79 969	93	60 674	36	40 619	38	167
7	Группа компаний "ВестЛизинг"	58 558	68	68 686	41	53 258	49	158
8	ЗАО "Мазконтрактлизинг"	49 066	56	44 773	27	39 960	37	120
9	ЗАО "БПС-лизинг"	49 852	57	58 904	35	26 560	24	116
10	ООО "Буг-Лизинг"	34 977	40	27 396	16	23 202	21	77
11	ООО "Ост-Вест Лизинг"	29 908	34	25 148	15	14 481	13	62
12	ООО "Промавтостройлизинг"	24 130	27	18 125	10	15 027	13	50
13	СООО "РЕСО-БелЛизинг"	20 321	22	20 209	12	12 810	11	45
14	РУП "БелинкоммашЛизинг"	21 195	23	23 932	14	737	0	37
15	ОАО "Скарблизинг"	12 255	13	21 185	12	9 195	8	33
16	ООО "Юникомлизинг"	14 155	15	11 170	6	6 613	6	27
17-18	ЧП "Стройдормашлизинг"	10 216	10	7 395	4	4 216	3	17
17-18	Гр. комп. "Мобильный лизинг"	5 370	4	5 330	3	11 496	10	17
19-20	ООО "Лида-Сервис"	7 832	7	4 879	2	6 380	5	14
19-20	СООО "Интеллект-Лизинг"	6 893	6	4 689	2	6 971	6	14
21-23	ООО "Активлизинг"	7 629	7	4 217	2	4 424	3	12
21-23	ООО "Вест-Холдерс"	5 761	5	5 202	3	4 584	4	12
21-23	ЧИУП "Артлизинг"	5 595	5	8 540	5	2 890	2	12
24-25	ООО "Автопромлизинг"	4 644	4	2 733	1	3 285	2	7
24-25	ООО "Лизинг-Сервис"	4 602	4	3 907	2	1 958	1	7
26-27	СООО "Центроимпорт"	4 500	3	1 715	0	3 870	3	6
26-27	ООО "БНБ Лизинг"	2 374	1	6 087	3	3 242	2	6
28	ЧЛУП "Дар"	1 574	0	966	0	1 204	0	0
	Оптимальное значение	423606		494355		213035
	Наихудшее значение	1574		966		737