Введение
        

В настоящее время существование предприятия в жестких условиях рыночной экономики предъявляет к его руководству особые требования. Верные управленческие решения базируются,  прежде всего, на всестороннем анализе и беспристрастной оценке объективной информации о текущем положении дел.

Только в этом случае можно отслеживать негативные тенденции и принимать своевременные меры по стабилизации финансового состояния. Не менее важно для эффективного ведения бизнеса столь же  тщательно анализировать состояние дел, тенденции и перспективы развития партнеров и конкурентов.

Таким образом,  чтобы успешно существовать в рыночной экономике все лица, заинтересованные в результатах деятельности организации, должны уметь  проводить финансовый анализ и использовать полученные результаты с целью максимизации своих выгод.

Финансовый анализ представляет собой систему способов исследования хозяйственных процессов о финансовом положении организации и финансовых результатах ее деятельности, складывающихся под воздействием объективных и субъективных факторов, по данным бухгалтерской отчетности и некоторых других видов информации (организационно-правовой, нормативно-справочной, статистической и др.).

         Цель финансового анализа состоит в:

         - объективной оценке финансового состояния организации, ее платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности;

         - выявлении путей увеличения собственного капитала чистых активов, доходности акций и улучшения использования заемных средств;

         - разработке прогнозов роста (снижения финансовых результатов и аргументированных предсказаний о  степени реальности банкротства (финансовой несостоятельности) организации и на этой основе – в выработке вариантов обоснованных управленческих  решений различными группами заинтересованных лиц.

Конечные финансовые результаты деятельности организаций являются составным элементом их финансово-хозяйственной деятельности, а  следовательно, анализ финансовых процессов (финансовый анализ) – неотъемлемая часть экономического анализа деятельности коммерческих организаций со стороны внутренних и внешних пользователей финансовой информации.

         Предметом экономического анализа являются хозяйственные процессы в совокупности составляющие хозяйственную деятельность организации. Количественное содержание и значение хозяйственных процессов выражается экономическими показателями, а количественная сторона финансовых процессов хозяйственных субъектов - финансовыми показателями. Большинство финансовых показателей представлено непосредственно в финансовой отчетности.

        
1.1. Прибыль как показатель эффекта хозяйственной деятельности организации
Баланс, отражая следствие хозяйственных процессов, показывает финансовое состояние организации. Эффективность  работы  администрации,  раскрывается в отчете о прибылях и убытках. Таким образом, финансовый результат – это прибыль (убыток) организации, полученная в течение  отчетного периода.

         Прибыль (убыток) – это абсолютный результат финансово-хозяйственной деятельности  организации, поэтому ее можно назвать показателем эффекта хозяйственной деятельности.

         Финансовый результат – это сложнейшая категория бухгалтерского учета. В литературе существует несколько подходов к его определению.

         С бухгалтерской точки зрения  финансовый результат представляет собой разность между доходами и расходами организации. В настоящее время  рассчитывают следующие виды прибыли:

-         валовую прибыль (валовый маржинальный доход);

-         прибыль от продаж;

-         прибыль до налогообложения;

-         прибыль от обычной деятельности;

-         чистую (нераспределенную)  прибыль.

Величина прибыли  характеризует результативность деятельности коммерческой организации. В соответствии с этим  определим основные задачи анализа прибыли как:

1)      оценка достаточности достигнутых результатов для обеспечения рыночной (финансовой) устойчивости организации и сохранения конкурентоспособности;

2)      изучение источников возникновения и особенностей воздействия на результативность различных факторов;

3)      рассмотрение основных направлений дальнейшего  развития анализируемого объекта.
1.2. Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности

         Общий финансовый результат  отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой алгебраическую сумму  прибыли от продаж, продажи имущества и результатов от прочей  финансовой деятельности, а также прочих внереализационных операций.

         Анализ  каждого слагаемого прибыли позволяет учредителям и акционерам,  администрации выбрать наиболее важные направления получения доходов в результате деятельности организации.

          Анализ уровня и динамики финансовых результатов деятельности организации включает:

1.           Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ, расчет в колонке 5, табл.2);

2.           Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ, расчет в колонках 6, 7, 8, табл.2);

В ходе анализа рассчитывают следующие показатели:

1.     Абсолютное отклонение:

,   где

  -  изменение показателя;

   -  значение показателя отчетного периода (за отчетный период примем значение показателя на 31.12.200_ г.);

П⁰-  значение показателя базисного периода (за базисный период примем значение показателя на 01.01.200_ г.).

2.     Темп роста:



3.     Уровень показателя в выручке от продаж ( в %)

,  где

П - значение показателя;

В – выручка  от продаж.

Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периодах (за отчетный период примем значение показателя на 31.12.200_ г., а за базисный период примем значение показателя на 01.01.200_ г.).

4.     Изменение уровня показателя:

,  где

 - уровень показателя отчетного периода;

 - уровень показателя базисного периода.
         По результатам расчетов показателей составляют следующую таблицу (табл.2) и делают соответствующие выводы.

По результатам расчетов показателей делаем соответствующие выводы:

Исследование изменений каждого показателя отчета о прибылях и убытках за текущий анализируемый период показывает, что в абсолютном изменении все показатели изменились.

Выручка увеличилась на 1510157 тыс. рублей, себестоимость увеличилась на 1518223 тыс. рублей, как следствие, уменьшилась валовая прибыль. Доля валовой прибыли в выручке от продаж на конец отчетного периода уменьшилась и  составила 4,11 % против 5,34 % на начало периода. Доля себестоимости, наоборот, на конец анализируемого периода увеличилась, и составила 95,89 %.
                                                                                              Таблица 2.
Анализ уровня и динамики показателей прибыли организации

п/п	Наименование  показателя	Значение показателя, тыс.руб.		Изм, т.руб. (+;-)	Уровень показателя в выручке от продаж, %		Изм. уровня (+;-)
		О.П.	П.П.		О.П.	П.П.
1	2	3	4	5=3-4	6	7	8=6-7
1.	Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (В)	7233566	5723409	1510157	100	100	0
2.	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (С)	(6936324)	(5418101)	1518223	95,89	94,66	+1,23
3.	Валовая прибыль (Пв)	297242	305308	-8066	4,11	5,34	-1,23
4.	Коммерческие расходы (КР)	0	0	0	0	0	0
5.	Управленческие расходы (УР)	0	0	0	0	0	0
6.	Прибыль (убыток) от продаж ()	297242	305308	-8066	4,11	5,34	-1,23
7.	Операционные доходы ()	2500	112149	-109649	0,03	1,96	-1,93
8.	Операционные расходы ()	262779	332414	-69635	3,63	5,81	-2,18
9.	Внереализационные доходы ()	21151	2290	+18861	0,29	0,04	0,25
10.	Внереализационные расходы ()	-	36660	-36660	-	0,64	-0,64
11.	Прибыль (убыток) до налогообложения ()	58114	50673	+7441	0,8	0,88	-0,08
12.	Отложенные налоговые активы	0	0	0	0	0	0
13.	Отложенные налоговые обязательства	0	0	0	0	0	0
14.	Налог на прибыль и иные аналогичные платежи НП	44622	49052	-4430	0,62	0,86	-0,24
15.	Чистая прибыль (убыток) ()	13492	1621	+11871	0,19	0,028	+0,162

Прибыль от продаж уменьшилась на 8066 тыс. рублей. Операционные доходы снизились на 109649 тыс. рублей, а расходы уменьшились на 69635 тыс. рублей, но доля операционных расходов в выручке от продаж выросла  (3,63 %, а доходов – 0,03 %).

Внереализационные доходы опережают в росте внереализационные расходы, что увеличивает величину прибыли до налогообложения. 

В целом видно, что чистая прибыль выросла с начала анализируемого периода 0,19 % против 0,028 %).

Организации необходимо следить за факторами, которые воздействуют на прибыль: структурой продукции, отпускными ценами на реализованную продукцию, ценами на сырье, материалы, топливо, тарифами на энергию и перевозки, уровнем затрат материальных и трудовых ресурсов.
        
 2. Анализ финансового состояния организации

2.1. Сущность, факторы и система показателей, характеризующих финансовое состояние организации

Финансовое состояние организации – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Таким образом, финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Задачами анализа финансового состояния являются:

1)     оценка состава, структуры и динамики имущества организации и источников его формирования;

2)     оценка ликвидности и платежеспособности организации;

3)     оценка показателей финансовой устойчивости и автономности организации.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного капитала за счет чистой прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность организации, под которой подразумевают ее способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое положение определяется всей совокупностью хозяйственных факторов и является наиболее обобщающим показателем.

Для общей оценки финансового состояния организации обычно составляют сравнительный аналитический баланс, который впервые был предложен в 20-е годы Н.А.Блатовым. Сравнительный аналитический баланс получают из бухгалтерского путем агрегирования (группировки) отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Схема построения аналитического баланса показана в табл.1.

Форма сравнительного аналитического баланса организации представлена в табл.1 Приложение. 

Аналитический баланс сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. В аналитическом балансе охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса получают ряд важнейших характеристик финансового состояния организации, которые позволяют оценить:

1)     стоимость имущества организации;

2)     стоимость внеоборотных активов;

3)     стоимость оборотных активов;

4)     стоимость материальных оборотных средств;

5)     величину дебиторской и кредиторской задолженности;

6)     сумму свободных денежных средств;

7)     стоимость собственного капитала;

8)     величину заемного капитала.

Проанализировав сравнительный баланс можно сделать выводы:

За анализируемый период с 01.01.200_ по 31.12.200_ годов величина активного капитала возросла на 1975407 тыс. рублей или на 27,63 %. Рост капитала может быть связан как с инфляционными процессами, так и с увеличением объемов хозяйственной деятельности. Увеличение активного капитала связано с уменьшением основного капитала на 5,44 % и ростом оборотного капитала на 105,44 %.

Основной капитал за анализируемый период уменьшился на 107414 тыс. рублей или на 1,95 %. Таким образом, было незначительное уменьшение основного капитала за период. Это связано и с увеличением основных средств на 6,61 %, при этом прочие внеоборотные активы уменьшились на 442394 тыс. рублей или на 100 %.

Рост оборотного капитала на 2082821 тыс. рублей или на 126,76 % обусловлен увеличением запасов на 1388770 тыс. рублей или на 190,16 %. Дебиторская задолженность по платежам до 12 месяцев уменьшилась на 10465 тыс. рублей или на 1,22 %. Денежные средства в оборотном капитале увеличились на 1313 %. В активном капитале наиболее ликвидные активы увеличились на 704516 тыс. рублей. Медленно реализуемые активы увеличились на 1388770 тыс. рублей. Это изменение в относительной величине составило 13,01  % в сторону увеличения.

На сколько увеличился пассив, на столько же увеличился актив.

В организации собственный капитал увеличился на 13492 тыс. рублей или на 0,683 %, при этом заемный капитал увеличился на 1587836 тыс. рублей или на 80,38 %.

Увеличение собственного капитала связано с увеличением нераспределенной прибыли на 13483 тыс. рублей или на 827,18 %. Уставной капитал остался без изменений, следовательно, дополнительных акций не выпускалось. Увеличился добавочный и резервный капиталы на 0,00016 %.

Увеличение заемного капитала произошло за счет увеличения краткосрочной кредиторской задолженности на 44308 тыс. рублей или на 10,66 %, при этом были погашены краткосрочные кредиты или займы на 456472 тыс. рублей.

Величина собственных средств в обороте увеличилась на 120906 тыс. рублей, при этом в относительной величине наоборот произошло увеличение на 1,04 %.

Можно сделать следующие заключения:

1)Рост собственного капитала положительно отразился на повышении эффективности.

2)Кредиторская задолженность почти в 2 раза меньше дебиторской задолженности, это положительно отразилось на результатах баланса.

3)отсутствие убытков – положительная характеристика баланса.

4)запасы превышают величину минимальных источников их образования (собственные оборотные средства, краткосрочные обязательства).
2.2. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса организации
         Одним из важнейших критериев  финансового состояния предприятия является его платежеспособность. Различают 2 вида платежеспособности: долгосрочную и текущую.

         Долгосрочная платежеспособность – это способность предприятия своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам сроком более года.

         Текущая платежеспособность называется  ликвидностью и представляет собой способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства.

         В экономическом анализе выделяют ликвидность баланса и ликвидность активов.

         Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует  сроку  погашения обязательств.

         Ликвидность активов определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше потребуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

         Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности расположенных в порядке убывания  ликвидности, с обязательствами по пассиву,  сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

         В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на  следующие группы.

         А1: наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения, то есть

А1 = стр. 250 + стр.260.

А2: быстрореализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. А2 = стр.240.

         А3: медленнореализуемые активы – все статьи II раздела баланса, не вошедшие в две первые группы ликвидности, т.е.

А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270.

         А4: труднореализуемые активы – внеоборотные активы, т.е.

А4 = стр.190.

         Следует заметить, что для анализа  ликвидности используются первые три группы ликвидности, т.е. оборотные активы.

         Внеоборотные активы, если они не приобретались с целью перепродажи, в большинстве  случаев не могут быть источниками погашения текущих обязательств. Учитывая вышесказанное,  внеоборотные активы не используются для анализа ликвидности.

         Также необходимо помнить, что  на каждом предприятии отнесение видов оборотных активов к  названным группах ликвидности может  меняться в зависимости от конкретных условий. Например, в составе краткосрочной дебиторской задолженности числятся разнородные ее статьи и одна ее часть может быть отнесена ко второй группе, а другую (сомнительную и т.д.) можно отнести к третьей. Также незавершенное производство может быть отнесено либо ко второй, либо к третьей группе ликвидности в зависимости от длительности производственного цикла.

         Пассивы баланса группируются по степени срочности их  оплаты. Выделяют  четыре группы срочности пассивов.

         П1: наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность предприятия, т.е.

П1 = стр.620

         П2: краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие  краткосрочные пассивы, т.е.

П2 = стр.610 + стр.630 + стр.660.

         Группы П1 и П2 образуют величину краткосрочных обязательств, принимаемых в расчет коэффициентов ликвидности.

         П3: долгосрочные пассивы -  статьи IV и  V разделов баланса, не вошедшие в две первые группы срочности, т.е.

П3 = стр.590 + стр.640 + стр.650

П4: постоянные (устойчивые) пассивы – все статьи III  раздела  баланса, т.е. П4 = стр.490

         Для анализа ликвидности используют  три первые группы срочности. Состав групп  может меняться в зависимости от конкретных  условий деятельности предприятия.

         Для оценки ликвидности баланса  проводят сопоставление групп ликвидности актива и групп срочности пассива. Баланс  считается абсолютно ликвидным, если:



         Оценку  ликвидности проводят на начало и на конец анализируемого периода (примем начало периода – 01.01.200_ г., конец периода – 31.12.200_ г). Результаты можно представить в виде табл. 3.

Расчет и оценка коэффициентов рыночной устойчивости организации

Наименование коэффициента	Значение		Изм. +;-	Нормативное значение
	на н.п.	на к.п.
Коэффициент финансовой активности	0,28	0,63	+0,35	≤1
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	0,06	0,06	0	0,1
Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии)	0,78	0,62	-0,16	≥0,5
Коэффициент маневренности собственных средств	0,017	0,038	+0,021	0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	0,8	0,67	-0,13
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	0,14	0,10	-0,04	≥0,6÷0,8

Коэффициенты приближенно равны нормативным и имеют стабильную тенденцию, например, коэффициент автономии больше нормативного значения, но к концу анализируемого периода уменьшился на 0,16. Это говорит о снижении финансовой независимости предприятия, увеличении риска финансовых затруднений в будущие периоды, понижении гарантии погашения своих обязательств.

Относительно низкие коэффициенты маневренности отрицательно характеризуют финансовое состояние. Изменение коэффициентов показывает, что уменьшается та часть собственных средств, которая позволяла бы свободно маневрировать этими средствами.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами  не соответствует норме, следовательно, предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными и приравненными к ним источниками финансирования.

Организация находится в недопустимо неустойчивом финансовом состоянии и должна или продать часть своих запасов или найти дополнительные источники их финансирования.
3.1. Анализ деловой активности организации
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Поэтому рассчитывают коэффициенты деловой активности.

1)     коэффициент общей оборачиваемости капитала:

К₁=N/B_ср, где N – выручка от реализации продукции;

B_ср – средний за период итог баланса.

B_ср=(В¹+В⁰)/2=(7149492+9124899)/2=8137195,5.

К₁¹=7233566/8137195,5=0,89,

К₁⁰=5723409/8137195,5=0,7.

ΔК₁=0,19, Т_р=127,14%.

Рост коэффициента на 0,19 означает, что происходит ускорение кругооборота средств предприятия, при этом темп роста равен 127,14 %.

2) коэффициент оборачиваемости мобильных средств

К₂=N/(z_ср+R^a_ср),

Где z_ср – средняя за период величина запасов и затрат по балансу,

R^a_ср – средняя величина денежных средств и прочих активов.

z_ср=974778,5

R^a_ср=405895

К₂¹=5,24, К₂⁰=4,15, ΔК₂=1,09

Увеличение коэффициента оборачиваемости мобильных средств на 1,09 при темпе роста 126,26 %, приводит к росту выручки от реализации по сравнению с прошлым годом.

3)коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

К₃= N/z_ср

К₃¹=7,42, К₃⁰=5,87, ΔК₃=1,55, Т_р=126,41%.

Увеличение коэффициента К₃ на 1,55 при темпе роста 126,41 % свидетельствует об относительном уменьшении производительных запасов.

4)коэффициент оборачиваемости готовой продукции

К₄= N/z_срⁿ, где z_срⁿ – средняя за период величина готовой продукции.

z_срⁿ=(5221+2026)/2=3623,5.

К₄¹=18,0, К₄⁰=12,33, ΔК₄=5,67, Т_р=145,98 %.

Коэффициент К₄ увеличился на 5,67 по сравнению с прошлым годом, что означает увеличение спроса на продукцию предприятия.

5)коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

К₅=N/r^a_ср, где r^a_ср – средняя за период дебиторская задолженность.

r^a_ср=(879316+843039)/2=861177,5.

К₅¹=8,40, К₅⁰=6,65, ΔК₅=1,75.

Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Увеличение на 1,75 означает сокращение продаж в кредит.

6)Средний срок оборота дебиторской задолженности

К₆=365/ К₅

К₆¹=43 дней, К₆⁰=55 дней.

Уменьшение К₆ означает, что срок погашения задолженности уменьшился на 12 дней.

7)коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

К₇=N/r^p_ср, где r^p_ср – средняя за период кредиторская задолженность.

r^p_ср=(289810+435008)/2=362409.

К₇¹=19,96, К₇⁰=15,79, ΔК₇=4,17, Т_р=126,41 %.

Увеличение коэффициента К₇ на 4,17 означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия.

8)средний срок оборота кредиторской задолженности

К₈=365/ К₇

К₈¹=18 дней, К₈⁰=23 дней.

Уменьшение срока оборота кредиторской задолженности на 5 дней означает уменьшение срока возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).

9)фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу.

F_ср=(5506364+5398950)/2=5452657.

К₉=N/ F_ср, где F_ср – средняя величина основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу.

К₉¹=1,33, К₉⁰=1,05, ΔК₉=0,28, т_р=126,67 %.

Фондоотдача характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Увеличение фондоотдачи на 0,28 свидетельствует о более эффективном использовании основных средств и прочих внеоборотных активов.

10)коэффициент оборачиваемости собственного капитала

К₁₀=N/n^c_ср, где n^c_ср – средняя за период величина источников собственных средств предприятия (собственный капитал).

n^c_ср=(5598713+5606800)/2=5602756,5.

К₁₀¹=1,29, К₁₀⁰=1,02, ΔК₁₀=0,27, Т_р=126,47 %.

Увеличение коэффициента К₁₀ на 0,27 по сравнению с прошлым годом означает повышение уровня продаж, следовательно, снижается доля собственников в общем капитале предприятия.

Можно сделать вывод о том, что у предприятия коэффициенты деловой активности увеличиваются, а значит, предприятие ведет активную деятельность, как с оборотным капиталом, так и с собственным капиталом.

Но вместе с тем, надо отметить, что основная задача рационального управления оборотными средствами предприятия заключается в том, что следует сокращать период оборачиваемости оборотных средств в целом и по каждой составляющей (готовой продукции, материалов и дебиторской задолженности), поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.
3.2. Анализ показателей рентабельности хозяйственной деятельности организации
Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия является завершающим этапом финансового анализа.

Более объективные показатели оценки результативности хозяйственной деятельности являются показатели эффективности, к ним относят рентабельность.

1)рентабельность основного капитала

R₁=P^б/ОК, где ОК – средняя стоимость основного капитала за период.

ОК=(5506364+5398950)/2=5452657.

P^б₁=58114.

P^б₀=50673.

R₁¹=1,07 %,  R₁⁰=0,93%, Δ R₁=0,14, Т_р=115,05%

Рентабельность основного капитала увеличилась на 0,14 по сравнению с началом прошлого года. Это означает, что при увеличении прибыли увеличивается и рентабельность основного капитала, и сам основной капитал.

2)рентабельность оборотного капитала

R₂=P^б/Об.К, где Об.К – среднегодовая стоимость оборотного капитала.

Об.К = (1643128+3725949)/2=2684538,5.

R₂¹=2,16 %, R₂⁰=1,89 %, Δ R₂=0,27 %, Т_р=114,28 %.

Рентабельность оборотного капитала увеличилась на 0,27 %, это меньше, чем у основного капитала. Это показывает, что в отчетном году 2,16 % прибыли приходилось на оборотный капитал.

3)рентабельность заемного капитала

R₃=P^б/З, где З = (1409791+2997627)/2=2203709.

R₃¹=2,64 %, R₃⁰=2,3 %, Δ R₃=0,34 %

Рентабельность заемного капитала в отчетный период увеличилась на 0,34 %. В отчетном периоде 2,64 % прибыли приходится на заемный капитал, это больше, чем на оборотный и основной капитал.

4)рентабельность доходов

R₄=P^ч/Д, где P^ч – чистая прибыль, Д – средняя величина доходов.

Д=(7257217+5837848)/2=6547532,5.

P^ч₁=13492, P^ч₀=1621.

R₄¹=0,21%, R₄⁰=0,02%, Δ R₄=0,19%, Т_р=1050 %.

Рентабельность доходов увеличилась в отчетном году на 0,19 %, это показывает, что доля чистой прибыли в доходах увеличилась в отчетном периоде.

5)рентабельность расходов

R₅=P^ч/Расх, где Расх.=(7243725+5836227)/2=6539976.

R₅¹=0,21%, R₅⁰=0,02%, Δ R₅=0,19%.

Рентабельность расходов увеличилась на 0,19%, это значит, то доля чистой прибыли в расходах увеличилась. Изменение рентабельности расходов и доходов одинаково, но сумма доходов превышает сумму расходов, и чистая прибыль увеличилась на 11871 тыс. рублей.

6)фондорентабельность

R₆=P^б/F, где F – средняя величина основных фондов.

F=(5063970+5398950)/2=5231460.

R₆¹=1,11 рублей/рублей, R₆⁰=0,97 рублей/рублей, Δ R₆=0,14 рублей/рублей.

Фондорентабельность увеличилась в отчетном году, это значит, что на 1 рубль вложенных основных фондов приходится 0,01 рублей прибыли до налогообложения.
3.3. Анализ финансовой и экономической рентабельности
Эти показатели определяют, сколько прибыли приходится на одну денежную единицу капитала в целом или по отдельным его элементам.

1)Общая рентабельность предприятия (экономическая рентабельность по бухгалтерской прибыли).

R₁=P^б/К*100%, где К=(5598713+5606800)/2=5602756,5.

P^б₁=58114.

P^б₀=50673.

R₁¹=1,04%, R₁⁰=0,90%, Δ R₁=0,14%.

Общая рентабельность предприятия увеличилась на 0,14%, это связано с увеличением прибыли на 7441 тыс. рубля. В анализируемом периоде общая рентабельность показывает, что на 1 рубль совокупного капитала приходится 0,001 рубля прибыли.

2)Общая рентабельность активов (экономическая рентабельность по чистой прибыли).

R₂=P^ч/А*100%, где А=К,

P^ч₁=13492, P^ч₀=1621.

R₂¹=0,24 %, R₂⁰=0,03 %, Δ R₂=0,21 %.

Чистая рентабельность активов увеличилась в отчетном периоде на 0,21 %. Это изменение связано с увеличением чистой прибыли, то есть в отчетном году на 1 рубль совокупного капитала приходилось 0,24 % прибыли (0,002 рубля чистой прибыли).

3)Финансовая рентабельность собственного капитала по бухгалтерской прибыли

R₃=P^б/СК*100%, где СК=(5900138+7913630)/2=6906884.

P^б₁=58114.

P^б₀=50673.

R₃¹=0,84%, R₃⁰=0,73%, Δ R₃=0,11%.

Финансовая рентабельность увеличилась в отчетном году на 0,11 % по сравнению с прошлым годом. На 1 рубль собственного капитала приходится 0,008 рубля прибыли в отчетном периоде. Это связано с увеличением прибыли. Финансовая рентабельность выше, чем экономическая рентабельность по бухгалтерской прибыли, но увеличение собственного капитала в общей доли увеличения совокупного капитала не столь значительно.

4)Финансовая рентабельность собственного капитала по чистой прибыли

R₄=P^ч/СК*100%,

P^ч₁=13492, P^ч₀=1621.

R₄¹=0,20 % , R₄⁰=0,02%, Δ R₄=0,18%.

На 1 рубль собственного капитала приходится 0,002 рубля чистой прибыли, а финансовая рентабельность при чистой прибыли почти равна  экономической.
Выводы:

На основании данных анализа состава, структуры, динамики имущества и источников имущества предприятия наблюдается тенденция к увеличению  валюты баланса, что объясняется ростом имущества предприятия и совокупного капитала. Рост совокупного капитала за период обусловлен результатами хозяйственной деятельности предприятия – деятельность предприятия развивается. Рассматривая соотношение внеоборотных и оборотных активов, можно отметить преобладание внеоборотных активов. Велика доля медленно реализуемых активов (запасы и дебиторская задолженность)  и она остается стабильной. Наличие больших товарно-материальных запасов может привести как к неполучению прибыли, так и к увеличению складских расходов. Поэтому можно предположить затоваривание на предприятии. Величина дебиторской задолженности немного уменьшилась. Возможно, это связано с использованием предприятием новых форм оплаты. Предприятию необходимо минимизировать запасы материалов.

Анализируя пассив баланса можно сказать об общей тенденции к увеличению отдельных статей баланса – рост кредиторской задолженности, увеличение заемных средств. В относительном изменении заметно увеличение величины собственных средств в обороте.

Результат анализа финансового состояния организации позволяет говорить о достаточной перспективной ликвидности активов, о том, что в течение от трех до шести месяцев предприятие не утратит платежеспособность. Можно заметить, что наблюдается увеличение чистого оборотного капитала.

Анализ платежеспособности организации показал, что организация платежеспособна и в ближайшие три месяца не утратит платежеспособность. Решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а организации неплатежеспособной не может быть принято.

Коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости находятся в пределах нормативных значений.

Предприятию необходимо пересмотреть политику в отношении дебиторов, принятого на предприятии подхода по управлению денежными средствами, взаимоотношений с банками.

Все вышеперечисленные выводы свидетельствуют о том, что предприятие впереди могут ожидать финансовые трудности, связанные с получением прибыли, ухудшением коэффициентов финансовой активности и краткосрочной          ликвидности. Организация должна сконцентрировать усилия на повышении эффективности и лучшем использовании своих активов.




Список литературы
1.     Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: 1999.

2.     Ковалев В.В. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 1998.

3.     Никифорова Н.А., Донцова Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: 2001.

4.     Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: 2002.

5.     Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Нечаев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: 2003