Реферат

Реферат Роль налогообложения в предпринимательской деятельности

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Выберите тип работы:

Скидка 25% при заказе до 23.11.2024





ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО МОРСКОГО И РЕЧНОГО

ТРАНСПОРТА РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
МОРСКОЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Имени адмирала Г.И.Невельского
Институт «Экономики и управления на транспорте»

Кафедра финансов
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Финансовый менеджмент»

по теме «Роль налогообложения в предпринимательской деятельности»
Студент(ка) 4курса группы 0641

Мидза Алена Петровна
Научный руководитель:

Петросов Эдвард Вартанович ,профессор
Владивосток

2010
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО МОРСКОГО И РЕЧНОГО ТРАНСПОРТА РФ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

МОРСКОЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

имени адмирала Г.И.Невельского
Институт «Экономики и управления на транспорте»

Кафедра «Финансов»
Задание на курсовую работу
Студенту (ке) 0641группы

Мидза Алене Петровне
Тема курсовой работы:

«Роль налогообложения в предпринимательской деятельности»
Исходные данные курсовой работы: финансовый отчет предприятия, аудиторское заключение, источники по финансовому менеджменту.

     В курсовой работе должны быть разработаны разделы:

1.      Федеральные налоги

2.      Региональные налоги и сборы

3.      Местные налоги и сборы

4.      Управление налогами в организации
Срок предоставления законченной курсовой работы: 15 декабря 2010 г.
Научный руководитель курсовой работы:

Петросов Эдвард Вартанович к.г.н., профессор

­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­___________________________________________________________________________

       Дата выдачи задания                                                 Подпись научного руководителя

_____________________                                               ____________________________
 
Содержание

1. Налогооблажение предпринимательской деятельности………...………………………5

1.1. Федеральные налоги……………………………………….….……………………...….5

1.2. Региональные налоги и сборы…………..…………………………………...………….7

1.3. Местные налоги и сборы………………………………………………………………...9

1.4. Управление налогами в организации………………………………………………….11

2. Аналитическая часть. Вариант 3…………………………………………………...….…12

Задание 1. Определение дополнительного вложения капитала в условиях прогнозируемого изменения цен…………………………………………………………...12

Задание 2. Определение индексов: стоимости, цен и физического объема……………...12

Задание 3. Определение годового дохода по сертификатам……………………………...13

Задание 4. Определение рыночной стоимости акции………………………………….….14

Задание 5. Определение дивидендов по обыкновенным акциям………………………....15

Задание 6. Определение годового дохода облигации по купону с учетом дисконта…....16

Задание 7. Определение годового дохода облигации по купону с учетом премии……...16

Задание 8. Определение доходности для облигаций Государственного федерального внутреннего займа……………………………………………………………………….…...17

Задание 9. Определение доходности облигаций с учетом налоговых льгот………….….17

Задание 10. Определение годового дохода облигации по купону с учетом дисконта…..18

Задание 11. Определение минимального значения коэффициента дисконтирования…..19

Задание 12. Определение срока окупаемости денежных поступлений…………………..19

Задание 13. Оценка инвестиционного проекта………………………………………….…21

Список использованной литературы…………………………………………………….….24

Система налогов и сборов в РФ установлена и регламентируется  частями I и II Налогового кодекса РФ (НК РФ), который является основным нормативным документом налоговой системы стран.

Общими принципами налогообложения и основными элементами системы налогообложения в РФ являются:

·        Виды налогов и сборов, взимаемых в РФ;

·        Основания и порядок исполнения обязанностей по уплате налогов и сборов;

·        Права и обязанности налогоплательщиков и налоговых органов;

·        Формы и методы налогового контроля;

·        Ответственность за налоговые нарушения;

·        Порядок обжалования актов налоговых органов.

В состав налогов, уплачиваемых предприятиями и организациями, входят следующие налоги и сборы: федеральные, региональные (субъектов РФ) и местные.



1. Роль налогообложения в предпринимательской деятельности

1.1. Федеральные налоги

К федеральным налогам относятся налог на добавленную стоимость (НДС), акцизы, таможенные пошлины, налог на прибыль, единый социальный налог (ЕСН), ресурсные налоги и платежи, плата за пользование водными объектами.

      НДС относится к группе косвенных налогов и он полностью поступает в федеральный бюджет РФ.

       Налогоплательщиками НДС являются: организации, индивидуальные предприниматели, лица, перемещающие товары через таможенную границу Российской Федерации в соответствии с Таможенным кодексом РФ.

      С 2001г. применяются три ставки НДС:

·        По ставке 0% налогом облагаются товары, вывезенные в таможенном режиме экспорта, а так же работы и услуги ,непосредственно  связанные с экспортом и импортом товара;

·        По ставке 10% облагается реализация продовольственных товаров и товаров для детей по наименованиям, изложенным в ст.164 НК РФ:

·        По ставке 18,6% облагаются реализации в остальных случаях.

Акцизы являются косвенным налогом на товары, которые включаются в их цену. Они играют большую роль в формировании бюджета (глава 22 НК РФ).

      Распределение акцизов между бюджетами разных уровней устанавливается в Законе РФ «О Федеральном бюджете».

      Налогоплательщиками акцизов являются организации и индивидуальные предприниматели, производящие и реализующие подакцизные товары и подакцизное минеральное сырье. Плательщиками акцизов признаются также лица, перемещающие подакцизные товары и подакцизное минеральное сырье через таможенную границу Российской Федерации, определяемые в соответствии с таможенным кодексом Российской Федерации (ТК РФ).

      Налогоплательщики, производящие или реализующие нефтепродукты, должны получить в налоговом органе специальное свидетельство о регистрации.

      Таможенная пошлина представляет собой обязательный платеж налогоплательщика при перемещении товаров через таможенную границу (совершении действий по ввозу товаров на таможенную границу или их вывозу с нее). Ее уплата является условием ввоза товаров на таможенную территории РФ или вывоза товаров с этой территории.

      Транзитные пошлины используются для покрытия издержек по контролю за транзитом иностранных грузов.

      Таможенные сборы и таможенные платежи – это: сборы за таможенное оформление товаров, сборы за хранение товаров, сборы за таможенное сопровождение товаров.

      Налогоплательщиками таможенной пошлины, таможенных сборов и иных таможенных платежей являются декларанты или иные лица, определяемые ТК РФ.

      Налог на прибыль организаций является основным источником формирования доходной части бюджетов разных уровней. Это прямой  федеральный регулирующий налог (глава 25 вторая часть НК РФ). Плательщиками налога на прибыль организаций являются:

·        Российские организации;

·        Иностранные организации, которые осуществляют предпринимательскую деятельность в РФ через постоянные представительства и получают доходы от источников в Российской Федерации.

Объект налогообложения – прибыль полученная налогоплательщиком. Для российских организаций такой прибылью признается полученный доход, уменьшенный на сумму расходов в соответствии с гл.25 НК РФ. Для иностранных организаций, осуществляющих свою деятельность в РФ через постоянные представительства, прибыль рассчитывается как полученный этим представительством доход за вычетом расходов.

Доходы делятся на: доходы от реализации товаров (работ, услуг), доходы от имущественных прав и внереализационные доходы.

Доходы от реализации – это выручка от реализации товара (работ, услуг), имущества и имущественных прав. При определении выручки из нее исключают суммы налога с продаж, НДС и акцизов.

Внереализационные доходы – это доходы от:

·        Долевого участия в других организациях;

·        Операций по купле-продаже иностранной валюты;

·        Штрафных санкций за нарушение договорных обязательств, а также сумм возмещения убытков или ущерба;

·        Сдачи имущества в аренду;

·        Предоставление в пользование прав на результаты интеллектуальной деятельности;

·        Процентов, полученных по договорам займа, кредита, банковского счета или вклада, а также по ценным бумагам и долговым обязательствам;

·        Сумм восстановленных резервов по сомнительным долгам, на оплату отпусков, на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет;

·        Дохода прошлых лет.

Законодательством РФ установлено пять видов налоговых ставок по налогу на прибыль организаций:

·        Общая ставка (24%);

·        Налоговые ставки на доходы иностранных организаций,не связанные с деятельностью в РФ через постоянное представительство (1-% - от использования ими сдачи в аренду подвижных транспортных средств при осуществлении международных перевозок и 20% - с любых иных доходов);

·        По доходам в виде дивидендов (9% - по доходам в виде дивидендов от налоговых резидентов РФ и 15% - по доходам в виде дивидендов от российских организаций от иностранных организаций);

·        По доходам, полученным от операций с отдельными видами долговых обязательств (от 9 до 15%, а по государственным и муниципальным облигациям, эмитированным до 20 января 1997г. включительно, а также по облигациям государственного валютного облигационного займа 1999г. – 0%);

·        По прибыли Банка России (0% - от осуществления деятельности, связанной с выполнением им функций, предусмотренных ФЗ «О Центральном банке РФ (Банком России)» и 24% - от осуществления им деятельности, не связанной с выполнением функций предусмотренных указанным законом).

Налог на доходы физических лиц занимает ведущее положение в ряду налогов, уплачиваемых физическими лицами (13% от всех доходов).  Плательщиками являются: физические лица – налоговые резиденты РФ;  лица, не являющиеся налоговыми резидентами, но получающие доходы от источников, расположенных на территории РФ.

Объектом налогообложения признаются доходы, полученные резидентами – от всех источников, как на территории РФ, так и за ее пределами, и нерезидентами – от источников в РФ.

Налоговая база определяется как сумма всех доходов, полученных в денежной, натуральной форме или в виде материальной выгоды, уменьшенная на сумму налоговых вычетов.

Единый социальный налог (ЕСН) введен с 1 января 2001г. (глава 24, часть 2 НК РФ). Он поступает в федеральный бюджет и государственные внебюджетные фонды. Это фонд социального страхования РФ (ФСС), фонд обязательного медицинского страхования РФ (ФОМ).

К плательщикам ЕСН относятся:

·        Организации, предприниматели, производящие выплаты физическим лицам;

·        Индивидуальные предприниматели и адвокаты, которые не используют труд наемных работников;

·        Члены крестьянского (фермерского) хозяйства приравниваются к индивидуальным предпринимателям.

Ресурсные налоги и платежи относятся к перспективным источникам бюджетных доходов:

·        Налог на добычу полезных ископаемых установлен гл.26 второй части Налогового кодекса РФ, где налогоплательщиками являются организации и индивидуальные предприниматели, т.е. пользователи недр в соответствии с законодательством РФ, находящиеся на учете по месту нахождения участка недр;

·        Платежи за пользование лесным фондом включают лесные подати (плата за право пользования лесным фондом) и арендную плату;

·        Плата за пользование водными объектами (кроме подземных и минеральных вод). Плательщиками являются организации и предприниматели.

1.2. Региональные налоги и сборы

Региональными налогами и сборами являются налоги и сборы, устанавливаемые в соответствии с Налоговым кодексом РФ и вводимые в действие законами субъектов РФ. К ним относятся: налог на имущество организаций; налог на недвижимость;  дорожный налог; транспортный налог; налог с продаж; единый налог на вмененный доход; налог на игорный бизнес; региональные лицензионные  сборы.

После введения налога на недвижимость прекращается действие на территории соответствующего субъекта РФ налога на имущество организации, налога на имущество физических лиц и земельного налога.

К плательщикам налога на имущество относятся:

·        Организации (включая банки и кредитные учреждения), в том числе с иностранными инвестициями, являющиеся юридическими лицами в соответствии с законодательством РФ;

·        Филиалы и другие аналогичные подразделения организаций, имеющие отдельный баланс и расчетный счет;

·        Организации с иностранными инвестициями.

Объектом обложения является имущество организаций в его стоимостном выражении:

·        Основные средства (здания, сооружения, передаточные устройства, машины, оборудование, транспортные средства, включая долгосрочно арендуемые с правом последующего выкупа);

·        Нематериальные активы;

·        Производственные запасы;

·        Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы;

·        Незавершенное производство;

·        Готовая продукция;

·        Товары;

·        Расходы будущих периодов;

·        Прочие запасы и затраты.

Сумма налога исчисляется и вносится в бюджет исходя из среднегодовой остаточной стоимости имущества на отчетную дату: квартал, полугодие, год.

Налог с продаж взимается со стоимости товаров, работ и услуг реализуемых за наличный расчет.

Единый налог на вмененный доход в России введен для обложения сфер деятельности, где преобладают наличные денежные расчеты - в сфере

Обслуживания населения: торговле, общественном питании, бытовом обслуживании и некоторых отраслях социальной сферы. Его платят юридические и физические лица, ведущие предпринимательскую деятельность без образования юридического лица. Объектом обложения является их вмененный доход, который представляет предполагаемый валовой доход за вычетом суммы предполагаемых затрат.

      Налог на игорный бизнес введен Федеральным законом №142 ФЗ от 31 июля 1998г., который регламентирует общие принципы налогообложения, порядок формирования налогооблагаемой базы, ставки и состав плательщиков этого налога. Ставки этого налога зависят от минимального размера оплаты труда (МРОТ).
1.3. Местные налоги и сборы

      Местными являются налоги и сборы, устанавливаемые и вводимые в действие в соответствии с Налоговым кодексом РФ, и нормативно-правовыми актами представительных органов местного самоуправления и обязательные к уплате на территории соответствующего муниципального образования.

      К местным налогам и сборам относятся: плата за землю; налог на имущество физических лиц; налог на рекламу; местные лицензионные сборы.

      Существуют несколько форм платы за землю: земельный налог (бессрочное пользование землей), арендная плата, нормативная цена земли (платят собственники земли). Ежегодным земельным налогом облагаются собственники земли, землевладельцы и землепользователи (кроме арендаторов).

      Плательщиками земельного налога являются предприятия и организации любых форм собственности, т.е. юридические лица, физические лица – граждане РФ, иностранные граждане и лица без гражданства, а также индивидуальные предприниматели, которым земля предоставлена в собственность, владение, пользование на территории РФ.

      Объектами обложения земельным налогом и взимания арендной платы являются земельные участки, части земельных участков, земельные доли, предоставленные юридическим лицам и гражданам в собственность, владение и пользование. По этому налогу имеются льготы. От уплаты земельного налога могут освобождаться как определенные категории плательщиков, так и отдельные категории земель. Органы законодательной власти субъектов РФ и органы местного самоуправления имеют право устанавливать дополнительные льготы.

      Налог на имущество физических лиц, плательщиками которого являются – граждане РФ, иностранные граждане и лица без гражданства, имеющие на территории РФ в собственности движимое и недвижимое имущество.

      Объекты обложения находящиеся в собственности физического лица недвижимое и движимое имущество, которое соответственно можно разделить на две группы:

·        Строения, помещения и сооружения – жилые дома, квартиры, дачи, гаражи, иные строения, помещения и сооружения;

·        Водно-воздушные транспортные средства – вертолеты, самолеты, моторные лодки, теплоходы, яхты и другие, кроме весельных лодок

От уплаты налога освобождаются:

·        На имущество (движимое и недвижимое) освобождаются Герои Советского Союза и Великой Отечественной войны, категории военнослужащих, определенные законом, лица ,пострадавшие от воздействия ионизирующего излучения (отнесенные к этим категориям законом), члены семей военнослужащих потерявших кормильца, и некоторые другие категории;

·        На недвижимое имущество освобождаются пенсионеры, получающие пенсию, граждане, уволенные с военной службы или призванные на военные сборы, выполнявшие интернациональный долг в Афганистане и других странах, в которых велись боевые действия, родители, супруги военнослужащих и государственных служащих, погибших при исполнении служебных обязанностей, деятели культуры и искусства и народные мастера – со специально оборудованных сооружений, строений и помещений (включая жилые), используемых ими исключительно в качестве творческих мастерских, студий.

Кроме перечисленных льгот, органы власти субъекта РФ и органы местного самоуправления вправе уменьшать размер ставок и устанавливать дополнительные льготы по уплате указанных налогов.

      Налог на рекламу введен для регулирования коммерческой деятельности. Плательщики этого налога являются – предприятия и граждане, осуществляющие расходы по рекламе собственной продукции (работ, услуг).

      Местные лицензионные сборы введены на территории муниципального образования для регулирования экономической деятельности территории право за торговлю винно-водочными изделиями и пивом вносят юридические и физические лица, реализующие эту продукцию. Регистрационный сбор с физических лиц, занимающихся предпринимательской деятельностью уплачивают физические лица. Лицензионный сбор, за право проведения местных аукционов и лотерей установлен для устроителей, причем размер сбора не может превышать 10% стоимости выпущенных лотерейных билетов.

1.4. Управление налогами в организации

      Управление налогами в организации включает в себя три ступени:

·        Организацию надежного налогового учета;

·        Контроль за правильностью расчетов налогов;

·        Минимизацию налогообложения в рамках действующего законодательства.

Первые две ступени выполняются силами самого предприятия, а третья требует привлечения квалифицированных, сторонних специалистов для консультирования предпринимателей и руководителей по вопросам легального уклонения от налогов.

      В последние годы легальное уклонение от налогов превратилось в процветающую самостоятельную отрасль бизнеса, охватывающую сотни мелких юридических фирм и тысячи частнопрактикующих экспертов из числа экономистов и юристов.

      Но легальное уклонение от уплаты налогов – весьма сложное явление. Налогоплательщик имеет право только на законные методы уменьшения налоговых обязательств. В противном случае вместо налоговой экономии возможны огромные финансовые потери налогоплательщик, банкротство или лишение свободы.

      Льготный налоговый климат создается в оффшорных компаниях, которые не ведут хозяйственной деятельности в стране своей регистрации, а владельцы этих компаний являются нерезидентами этих стран.

      Основное преимущество оффшорного бизнеса заключается в предоставлении компаниям льготного режима налогообложения. При этом оффшорная компания принимает на себя основные налоговые платежи российских компаний.

      Если размер таможенной пошлины не зависит от стоимости определенного товара (например, автомобилей), применяется способ искусственного завышения стоимости товара для того ,чтобы основная прибыль оказалась на счете оффшорной компании.

      В настоящее время насчитывается 30 юрисдикций, являющихся наиболее известными «налоговыми убежищами». На налоговой карте мира насчитывается более 300 единиц льготных юрисдикций и зон представляющих интерес с точки зрения налогового планирования международных финансовых операций.


2. Аналитическая часть. Вариант 3

Задание 1

Определение дополнительного вложения капитала в условиях прогнозируемого изменения цен:



Наименование показателей

Вариант 3

1

Объем предстоящих финансовых затрат, В, тыс.руб.

140

2

Общий индекс цен в будущем периоде

2,6

3

Прирост цен, П в %

160



Дополнительное вложение капитала в условиях прогнозируемого изменения цен рассчитывается по формуле:


Задание 2

Определение индексов: стоимости, цен и физического объема



Наименование показателей

Вариант 3

1

Цена 1т. продукции в отчетном году, Р1, тыс.руб.

220



Физический объем продукции в отчетном году, G1, тонн

140

2

Цена 1т. продукции в прошлом году, Р0, тыс.руб.

260



Физический объем продукции в прошлом году, G0, тонн

120



Определить индекс стоимости за год ,индекс цен, индекс физического объема, выручку хозяйствующего субъекта за год в текущих ценах соответствующих лет, выручку прошлого года в ценах отчетного года, т.е. сопоставимых ценах:

1)     Индекс стоимости за год определяется по формуле:




2)     Индекс цен определяется по формуле:



3)     Индекс физического объема определяется по формуле:
Следовательно, выручка за год в ценах соответствующих лет возросла в 0,99 раза, в том числе за счет роста цен – в 0,85 и за счет увеличения объема производства и продажи продукции – в 1,16раза. Выручка прошлого года в ценах отчетного года, т.е. в сопоставимых ценах составляет

Таким образом, если рост выручки хозяйствующего субъекта за год в ценах соответствующих лет составлял 0,99раза, то в сопоставимых ценах



Задание 3

Банк выпустил сберегательные сертификаты на 6 месяцев номиналом 10000руб., которые продаются по цене 7750руб. При погашении данного сертификата выплачивается 10000руб. Таким образом, доход за 6 месяцев составляет 2250руб. (10000-7750), или 29,0% (), т.е. годовой доход по данным сертификатам – 58% ()

Определение годового дохода по сертификатам:



Наименование показателей

Вариант 3

1

Цн.с., номинал сертификата тыс.руб.

12

2

Цр.с.с., рыночная стоимость сертификата, тыс.руб.

7,85



Годовой доход по данным сертификатам определяется по формуле:
Акция имеет номинальную и реальную стоимость. Цена акции, обозначенная на ней является номинальной стоимостью акции и не может быть менее 10руб. Цена, по которой реально покупается акция, называется рыночной ценой, или курсовой стоимостью (курс акции). Курс акции находится в прямой зависимости от размера получаемого по ним дивиденда – «Д» (выше дивиденд – выше цена акции) и в обратной зависимости от уровня ссудного (банковского) процента – «С.%» (выше уровня ссудного процента – ниже цена акции):

Курс акции=Д/С.%.

Пример. Имеем дивиденд 60%. Ссудный процент – 30%. Номинальная стоимость акции – 1000руб.



Рыночная стоимость:




Задание 4

Определение рыночной стоимости акции:



Наименование показателей

Вариант 3

1

Цнса, номинальная стоимость акции, тыс.руб.

12

2

Дивиденд, %

40

3

Судный процент, %

22






Пример. Прибыль акционерного общества, оставшаяся после всех отчислений и предназначенная на выплаты дивидендов, составила за год 2000тыс.руб. Общая сумма акций – 5000тыс.руб., в том числе привилегированных акций – 500тыс.руб. и обыкновенных – 4500тыс.руб. На привилегированные акции установлен фиксированный размер дивиденда – 50% к их номинальной стоимости. Средний размер дивидендов по всем акциям составляет 40% , т.е. меньше размера дивиденда по привилегированным акциям.

         Годовая сумма дивидендов по привилегированным акциям 250тыс.руб. .

Размер дивидендов по обыкновенным акциям – 38,89% .






Задание 5

Определение дивидендов по обыкновенным акциям:



Наименование показателей

Вариант 3

1

ЧП для дивидендов, тыс.руб.

2600

2

Оса, общая сумма акций, тыс.руб.

5300

3

Спа, сумма привилегированных акций, тыс.руб.

420

4

Соа, сумма обыкновенных акций, тыс.руб.

4880

5

Фрд, фиксированный размер дивиденда, %

44



1.     Определение среднего размера дивидендов по всем акциям (Срд) по формуле:



2.     Определение годовой суммы дивидендов по привилегированным акциям (ГСДпа) по формуле:
3.     Определение годовой суммы дивидендов по обыкновенным акциям (ГСДОА) по формуле:
Держателем облигаций в безналичном порядке один раз в год по купону выплачивается годовой доход в размере 15% от номинальной стоимости облигации. На практике большинство облигаций гасится по номиналу. Инвестор, имея облигацию, заранее знает, какую сумму денег он получит по ней к определенному моменту времени.

Пример. Котировка облигации составляет: покупка – 42%, продажа – 44%. Тогда цена покупки облигации стоимостью 100тыс.руб. составит 42тыс.руб.( ), цена продажи 44 тыс.руб. . Следовательно, данная облигация продается ниже номинальной стоимости, т.е. со скидкой (дисконтом).

Размер дисконта – 56тыс.руб.(100-44).

Когда облигация продается по цене выше номинала, то это означает, что она продается с премией.




Задание 6

Определение годового дохода облигации по купону с учетом дисконта по данным таблицы:



Наименование показателей

Вариант 3

1

Цнсо номинальная стоимость (цена) облигации, тыс.руб

84

2

Купон, К, %

12

3

Котировка покупки облигации, Кпок, %

40

4

Котировка продажи облигации, Кпрод, %

42



Номинальная стоимость облигации Црсо – цена облигации, по которой она будет выкуплена эмитентом.

1.Определение цены покупки облигации (Цпокупки облигации) по формуле:
2.Определение цены продажи облигации (Цпродажи облигации) по формуле:
3.Определение размера дисконта (Д) по формуле:



4.Определение годового дохода облигации (Гдо) по купону (К)по формуле:



5.Определение годового дохода облигации по купону с учетом дисконта по формуле:


Задание 7

Определение годового дохода облигации по купону с учетом премии по данным таблицы:



Наименование показателей

Вариант 3

1

Цнсо номинальная стоимость (цена) облигации, тыс.руб.

84

2

Купон, К, %

12

3

Котировка покупки облигации, Кпок, %

40

4

Котировка продажи облигации, Кпрод,%

142



Номинальная стоимость облигации Црсо – цена облигации, по которой она будет выкуплена эмитентом.

1.Определить цены продажи облигации (Цпродажи облигации) по формуле:
2.Определение размера премии (П) по формуле:



3.Определение размера дисконта (Гдо) по купону (К) по формуле:



4.Определение годового дохода облигации по купону с учетом дисконта по формуле:


Задание 8

Определение доходности для облигаций Государственного федерального внутреннего займа (тыс.руб.):



Наименование показателей

Вариант 3

1

Цнсо ном. стоимость облигации

84

2

Доход по купону, К руб.

10,1

3

Ставка налога на доходы, Т

0,22

4

Цена перепродажи, руб. за 1 шт., Р1

119

5

Цена покупки , руб. за 1 шт., Р0

34

6

Количество лет до перепродажи, n

2,0

7

%-я ставка купона года в долях, С

0,12

8

Календарных дней в году, t

365

9

Календарных по сделке, t1

70



Доходность для облигаций Государственного федерального внутреннего займа рассчитывается по формуле:
где y – доходность, % годовых; К – доход по купону;

Т – ставка налога на доходы; Р1 – цена перепродажи, руб. за 1шт.;

Р0 – цена покупки, руб. за 1шт.; n – количество лет до перепродажи;

Д – процентный доход выплачиваемый покупателем (этот доход является отвлеченными средствами инвестора), руб. Определяется по формуле:




где С – процентная ставка купона очередного года в долях (доход по купону каждого года составляет 12%, т.е. С=0,12),%; Цнсо – номинальная цена облигации, руб.; t – количество календарных дней в году; t1 – количество календарных дней в прошедшем периоде с первого дня после выплаты до дня расчета по данной сделке включительно.

Пример. Сумма дохода, причитающаяся по облигации номинальной стоимости 100тыс.руб. за один квартал С=0,15 равна:


Задание 9

Определение доходности облигаций с учетом налоговых льгот (тыс.руб.):



Наименование показателей

Вариант 3

1

Цнсо номинальная стоимость облигации

84

2

Min цена продажи, Р

35

3

Дни до погашения, t

40

4

Ставка налога в долях единицы, n

0,2



Доходность облигации с учетом налоговых льгот определяется по формуле:



где Цнсо – номинал одной облигации, руб; Р – цена удовлетворения заявки (минимальная цена продажи в процентах от номинальной цены), %; t – количество дней до погашения; n – ставка налога в долях единицы.
Задание 10

Определение годового дохода облигации по купону с учетом дисконта (скидкой):



Наименование показателей

Вариант 3

1

% годовых, n

80

2

Планируемый доход К1, тыс.руб.

900

3

Период времени, t, годы

4



Первоначальный вклад определяется по формуле:




Пример. Инвестор имеет 200 тыс.руб. и хочет получить через 2 года 2000 тыс.руб. Каково в этом случае должно быть минимальное значение коэффициента дисконтирования (n)?




Таким образом, для решения поставленной задачи нужно вложить капитал в инвестиционную компанию, фонд или банк, которые обеспечат годовой доход в размере не ниже 216,2%.
Задание 11

Инвестор имеет 120тыс.руб. и через 4 года планирует получить 1400тыс.руб. Каково в этом случае должно быть минимальное значение коэффициента дисконтирования (n)?



Наименование показателей

Вариант 3

1

Имеющийся доход К, тыс.руб.

120

2

Планируемый доход К1, тыс.руб.

1400

3

Годы, t

4



Минимальное значение коэффициента дисконтирования определяется по формуле:




Таким образом, min значение коэффициента дисконтирования, обеспечивающий годовой доход в размере не ниже 84,83%.
Задание 12

Определение срока окупаемости денежных поступлений. На предприятии осуществлены реконструкция и перевооружение производства, на проведение которых было израсходовано 5млн.руб. Денежные поступления по данным таблицы:

Вариант

Ставка дисконта, r

∑ денежных поступлений, млн.руб. по годам:

1

2

3

4

5

3

0,24

2,4

3,1

4,1

4,9

5,2



Определить: 

 1.приведенные суммы денежных поступлений по годам, млн.руб.;

 2.среднегодовую величину дисконтированных денежных поступлений, млн.руб;

 3.срок окупаемости инвестированных средств.
1.Рассчитаем приведенные суммы денежных поступлений по годам по формуле



где FVn – сумма денежных поступлений;

       r – ставка дисконта;

       n –количество лет денежных поступлений











2.Рассчитаем среднегодовую величину дисконтирования денежных поступлений по формуле



3.Определим срок окупаемости по формуле



где I0 – стоимость инвестиционного проекта.




Задание 13

Предприятие приобрело новую технологическую линию стоимостью в 11млн.руб со сроком эксплуатации 5 лет; износ на оборудование – 20% годовых (линейная амортизация). Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам (млн.руб.): 4; 5; 5,2; 6,1; 7. Текущие расходы по годам 1,9млн.руб. в первый год эксплуатации линии с последующим ежегодным ростом на 2,5%. Ставка налога на прибыль 20%. Определить целесообразность проекта, провести оценку ,если r=18%. Дополнить таблицу расчетами, решить в три этапа.

Этап 1. Расчет исходных показателей по годам.



Показатели

Годы

1

2

3

4

5

1

Объем реализации

4

5

5,2

6,1

7,0

2

Текущие расходы

1,9

1,9475

1,99619

2,04609

2,09724

3

Износ

2,2

2,2

2,2

2,2

2,2

4

Налогооблагаемая прибыль (стр.1-

-стр.2-стр.3)

-0,1

0,8525

1,00381

1,85391

2,70276

5

Налог на прибыль (стр.4*0,20)

-0,02

0,1705

0,200762





6

Чистая прибыль (стр.4-стр.5)

-0,12

0,682

0,803048

1,483128

2,162208

7

Чистые денежные поступления (стр.3+стр.6)














Текущие расходы:

1-й год     1900тыс.руб;

2-й год    

3-й год    

4-й год    

5-й год    

Износ на оборудование начисляется по методу прямолинейной амортизации 20% годовых:



Налогооблагаемая прибыль(стр.1-стр.2-стр.3) :

1-й год    

2-й год    

3-й год   

4-й год    

5-й год    

Налог на прибыль (ставка 20%)

1-й год   

2-й год  

3-й год  

4-й год  

5-й год  

Чистая прибыль (стр.4-стр.5)

1-й год  

2-й год  

3-й год  

4-й год  

5-й год  

Чистые денежные поступления (стр.3+стр.6)

1-й год  млн.руб

2-й год  млн.руб

3-й год 

4-й год 

5-й год 

Этап 2. Расчет аналитических коэффициентов:

а) расчет чистого приведенного эффекта (NPV) по формуле при r =18%.







б)Расчет индекса рентабельности инвестиций (PI) по формуле









в)Расчет нормы рентабельности (IRR) по формуле





г)Расчет срока окупаемости (PP) по формуле:

, при котором


Срок окупаемости равен четырем годам, так как сумма чистых денежных поступлений за этот же период составляет 11,688176 млн.руб. (2,08+2,882+3,003048+3,683128) и превышает объем капитальных вложений,




д)Расчет коэффициента эффективности инвестиционного проекта (ARR) рассчитывается по формуле, где PN – чистая прибыль в среднем за 5лет, а RV – остаточная или ликвидационная стоимость равна 0:








Этап3. Анализ коэффициентов.

Приведенные расчеты показывают, что в зависимости от того, какой критерий эффективности выбран за основу на данном предприятии, могут быть сделаны диаметрально противоположные выводы. Действительно, согласно критериям NPV, PI и IRR проект нужно отвергнуть, согласно двум другим критериям (PP, ARR) – принять. В данном случае можно ориентироваться на какой-то один или несколько критериев, наиболее важных по мнению руководства предприятия, либо принять во внимание дополнительные объективные и субъективные факторы.




Список использованной литературы

1.     Петросов Э.В. Финансовый менеджмент. Курс лекций. – Владивосток: Мор. гос. ун-т, 2008.

2.     Петросов Э.В. Финансовый менеджмент: учебно-методическое пособие по выполнению курсовых работ. –Владивосток: Мор. гос. ун-т, 2009.

3.     Фисенко А.И. Основы финансов предприятий и инвестиций. Учебное пособие для вузов. Владивосток, изд-во МГУ, 2008.

1. Реферат на тему Genetic Testing And Its Social Implications Essay
2. Реферат на тему Chargaff Erwin Essay Research Paper Erwin ChargaffErwin
3. Реферат на тему Состав и свойства мышечной ткани мяса
4. Реферат Культура Японии 5
5. Курсовая Эмисионные операции коммерческих банков
6. Реферат Обвиняемый как участник уголовного процесса
7. Контрольная работа на тему Визначення і логічні операції над поняттями
8. Реферат Источники формирования ресурсов коммерческих банков Республики Казахстан
9. Диплом Разработка мероприятий по повышению конкурентоспособности предприятия на примере ОАО ТНК Казхр
10. Реферат на тему Plutarch Essay Research Paper I found Plutarch