Реферат Расчёт чистой текущей стоимости проекта, имеющего поток денежных средств
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Задачи по дисциплине «Инвестиции»
1. Рассчитайте чистую текущую стоимость проекта, имеющего поток денежных средств:
-400, 200, 300, 400.
Ставка сравнения составляет 5 % годовых. Сделайте выводы.
2. Найдите IRR денежного потока: -100. +230, -132.
3. Для фирмы из задачи 1 определите привлекательность инвестиционного проекта, имеющего поток платежей:
-1000, 200, 200, -200, 200, 200.
Ответ обоснуйте по критериям NPV, IRR., РI, РР.
4. Проект, требующий инвестиций в размере $160000, предполагает получение годового дохода в размере $30000 на протяжении пятнадцати лет. Оцените целесообразность такой инвестиции, если коэффициент дисконтирования - 15%.
5. Проект, рассчитанный на пятнадцать лет, требует инвестиций в размере $150000. В первые пять лет никаких поступлений не ожидается, однако в последующие 10 лет ежегодный доход составит $50000. следует ли принять этот проект, если коэффициент дисконтирования равен 15%?
6. Фирма оценивает стоимость своего капитала в 10 %. Имеет два взаимоисключающих проекта, поток платежей по которым следующий:
Проект год 0 год 1
А - 5 000 10 000
В - 20 000 30 000
Рассчитайте внутреннюю норму доходности, индекс выгодности, срок окупаемости, чистую текущую стоимость
7. По потоку платежей оцените инвестиционный проект, использовав показатели NPV, IRR., РI, РР. Стоимость капитала фирмы-реципиента А 10%, фирмы В 6 %. -11000,1000,10000,5000. Какая из фирм сможет его реализовать. Прокомментируйте ситуацию.
8. Производственной фирме «Технологии XXI
века» предложили реализовать проект закупки и установки новой технологической линии, которая позволит ей производить новый вид продукции. В соответствии с предоставленными данными известна стоимость линии, эффективный срок её эксплуатации. В инвестиционном отделе фирмы определили 3 варианта прогнозируемых текущих расходов на проект и выручки от реализации продукции по годам:
| | ВАРИАНТ | ||
| I | II | III | |
| Прогнозируемая выручка от реализации продукции по годам, тыс. $ | 6000 6500 7000 7300 6680 | 5700 6000 7000 6900 6570 | 5900 6200 6500 6500 6120 |
| Текущие расходы по годам, тыс. $ | 1-ый год: 3250; рост в каждый последующий год на 3% | 1-ый год: 2990 рост в каждый последующий год на 4% | 1-ый год: 3300 рост в каждый последующий год на 2% |
Руководитель фирмы не считает целесообразным участвовать в проектах со сроком окупаемости более 4-х лет, поэтому для принятия решения он обратился за консультацией к бакалавру экономики – специалисту в области инвестиционного анализа.
Бакалавр завершил своё обучение в колледже недавно и не имеет опыта практической работы. Однако он желает работать в фирме «Технологии XXI
века» и поэтому должен оценить проект. Помогите ему провести экономическую оценку инвестиций, если из курса обучения он помнит лишь общую последовательность оценки: расчёт исходных показателей по годам; определение аналитических коэффициентов; проведение анализа этих коэффициентов.
Примечания:1)Стоимость линии составляет 10 млн. $. 2)Срок эксплуатации – 5 лет.
3)Фирма платит только налог на прибыль а размере 35%. 4)Износ на оборудование фирма всегда начисляет равномерно, то есть для данного проекта амортизация равна 20% годовых.
5)Ставка сравнения равна соответственно: для I
варианта 17%; для II
– 15%; для III
– 14%.
6)Коэффициент рентабельности авансированного капитала составляет 21-22 %.
7)Ликвидационной стоимости оборудования будет достаточно для покрытия расходов на монтаж и демонтаж технологической линии.
8)Расчёт исходных показателей по годам целесообразно вести, предварительно заполнив таблицу:
| Исходные показатели | Годы реализации проекта | ||
| 1-ый | … | 5-ый | |
| 1.Объём реализации | | | |
| 2.Текущие расходы | | | |
| 3.Износ | | | |
| 4.Налогооблагаемая прибыль | | | |
| 5.Налог на прибыль | | | |
| 6.Чистая прибыль | | | |
| 7.Чистые денежные поступления | | | |
Справочная литература: Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. – М.: Финансы и статистика, 1999 (С. 262-270).
9. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала фирмы «Пылесос», если:
| Источники средств | Средняя стоимость источники | Удельный вес в пассиве баланса |
| Обыкновенные акции | 30 | 10 |
| Привилегированные акции | 15 | 40 |
| Кредиты | 28 (ставка процента) | 50 |
Ставка налога на прибыль 30 %.
Определите изменения стоимости капитала, если фирма изменит дивидендную политику.
10. Акции фирмы продают по 200 р. Дивиденды 50 р. на акцию. Темп роста дивидендов равен 5% в год. Какова стоимость акционерного капитала фирмы ?
11. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала фирмы «Пылесос», если:
| Источники средств | Средняя стоимость источника, % | Сумма по балансу, тыс. р. |
| Обыкновенные акции | 20 | 30 |
| Привилегированные акции | 15 | 5 |
| Облигации | 8 | 15 |
| Кредиты | 25 (ставка процента) | 50 |
Ставка налога на прибыль 24 %.
Определите предельную стоимость капитала, если фирма получит дополнительно к имеющимся кредит в сумме 20 тыс.р. под 20 % годовых.
12. Фирма «Крокодил» имеет бета-коэффициент 1,1. Доходность государственных ценных бумаг 6 % годовых. Среднерыночная доходность ценных бумаг 25 %. Какая ставка доходности может быть применена к оценке инвестиционных вложений в фирму, если они имеют равный риск?
13. Фирма «Крокодил» имеет бета-коэффициент 1,4. Доходность государственных ценных бумаг 12 % годовых. Среднерыночная доходность ценных бумаг 30 %. Какая ставка доходности может быть примененена к оценке инвестиционных вложений в фирму?
Темы рефератов для отработки пропусков занятий:
1. Методы оценки рисков: метод анализа чувствительности
2. Методы оценки рисков: метод дерева решений
3. Методы оценки рисков: метод экспертных оценок, метод аналогий
4. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг (рейтинг ценных бумаг)
5. Сравнительная характеристика подходов к анализу финансовых инвестиций: фундаментального анализа и технического анализа
6. Прогнозирование потребности в объеме инвестиционных ресурсов для реальных и финансовых инвестиций.
7. Иностранные инвестиции: экономическое содержание и виды. Режим функционирования иностранного капитала в России.
8. Проектное финансирование и его развитие в Российской Федерации.
9. Лизинг: понятие, общая характеристика. Виды лизинга.
10. Лизинговая сделка. Участники. Организация. Приостановление сделки.
11. Лизинговые платежи: определение состава, размера, графика.
12. Ипотечное кредитование в Российской Федерации. Сущность. Особенности. Развитие в Российской Федерации.
13. Инновации и инновационное предпринимательство.
14. Организационные формы рискового предпринимательства. Внешний венчур. Внутренний венчур.
15. Источники финансирования рискового предпринимательства. Стадии и механизмы рискового финансирования.
16. Методы стимулирования инвесторов.
17. Условия целесообразности для венчурного инвестора вложения средств в предприятие, осваивающее новшество.
18. Современная теория портфеля, модель Марковица, модель САРМ.
19. Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта. Методика ЮНИДО.
20. Теория структуры капитала и дивидендной политики Модильяни-Миллера.
21. Классическое портфельное инвестирование. Модель денежных потоков DCF.
22. Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта. Методика – 88.
23. Методы определения инвестиционной стратегии предприятия.
