Содержание:

Введение………………………………………………………………………………2
1. Цели и организация анализа финансового состояния предприятия ………......4
2. Методика расчета показателей, отражающих финансовое состояние предприятия …………………………………………………………………………..7
3. Оценка финансового состояния ОАО "Норильский никель"………………….16
            3.1. Коэффициенты ликвидности …………………………………………..18
            3.2. Коэффициенты устойчивости…………………………………………..20
            3.3. Коэффициенты рентабельности………………………………………..26
            3.4. Коэффициенты деловой активности…………………………………...28
Заключение…………………………………………………………………………...29
Список литературы…………………………………………………………………..31
Введение.

В современном мире, вне зависимости от экономической ситуации в государстве, предпринимателям необходимы инструменты, помогающие принимать такие решения, которые позволят сделать его предприятие максимально доходным. Большинство экономистов разделяют мысль о том, что увеличение благосостояния предпринимателя есть главная цель создания фирмы. Кроме того, известно, что даже в условиях устойчивой рыночной экономики, когда уровень инфляции составляет около 2% в год, цены на товары, услуги, сырье, материалы и биржевая стоимость ценных бумаг акционерных обществ подвержены воздействию многочисленных случайных факторов.

         Помимо учредителей юридических лиц и индивидуальных предпринимателей более или менее достоверную информацию о финансовом состоянии предприятия необходимо иметь непосредственно руководителю предприятия (или главному бухгалтеру), партнерам фирмы,  кредиторам, а также налоговым органам.

         Актуальность темы исследования подтверждается также и тем, что в российских условиях при политической нестабильности, неустойчивости налогового законодательства и труднопрогнозируемых темпах инфляции достаточно надежную программу развития фирмы вряд ли удастся            построить на срок более двух лет.

         Многие авторы предлагают использовать следующие показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия:

         - Коэффициент ликвидности

- Коэффициент устойчивости

- Коэффициент рентабельности

- Коэффициент деловой активности

Мы ставим целью настоящей работы изучение существующей системы показателей, а также оценку на их основе финансового состояния и устойчивости ОАО «Норильский никель».

Анализируя устойчивость финансового положения предприятия на ту или иную дату, постараемся ответить на вопрос, насколько правильно  предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно установить, насколько состояние финансовых ресурсов соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощать субъекта излишними запасами и резервами.
1.   
Цели и организация анализа финансового состояния предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия - это расчет, интерпретация и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны деятельности организации. Содержанием анализа является глубокое и всестороннее изучение экономической информации о функционировании анализируемого субъекта хозяйствования с целью принятия оптимальных управленческих решений по обеспечению выполнения производственных программ предприятия, оценки уровня их выполнения, выявления слабых мест и внутрихозяйственных резервов.[1]

Анализ должен представлять собой комплексное исследование действия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием продукции, финансовые показатели работы предприятия и указывать возможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в выбранной области хозяйствования.

Основная цель проведения анализа - повышение эффективности функционирования хозяйствующих субъектов и поиск резервов такого повышения. Для достижения этой цели проводятся: оценка результатов работы за прошедшие периоды; разработка процедур оперативного контроля за производственной деятельностью; выработка мер по предупреждению негативных явлений в деятельности предприятия и в ее финансовых результатах; вскрытие резервов повышения результативности деятельности; разработка обоснованных планов и нормативов.

В процессе достижения основной цели анализа решаются следующие задачи:

·        - определение ("фиксация") финансового состояния предприятия на момент исследования;

·        - выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период;

·        - определение
"узких" мест, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия;

·        - выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения финансового состояния.

В конкретных условиях могут ставиться и другие локальные цели, которые будут определять содержание процедур анализа финансово-хозяйственной деятельности. Таким образом, общее содержание аналитических процедур может определяться как спецификой работы предприятия, так и выбранным видом анализа (проблемно-ориентированный, перспективный, оперативный и т.п.).

Прежде чем приступить к проведению анализа финансового состояния организации необходимо определиться с чьей точки зрения будет выполняться эта работа. Цель анализа - получение информации, необходимой для принятия управленческих решений:

- внутренними пользователями информации (администрация фирмы) - о корректировке финансовой политики предприятия,

- внешними пользователями - о реализации конкретных планов в отношении к данному предприятию (приобретение, инвестирование, заключение контрактов и др.).

Как правило, задачи, направленные на корректировку финансовой политики предприятия, ставятся руководством (менеджерами, собственниками). В этом случае можно сказать, что результаты финансового анализа предназначены для внутренних пользователей; они должны помочь определить наиболее эффективные пути улучшения (стабилизации) финансового положения организации. Результатом проведения анализа для внутреннего пользователя является комплекс управленческих решений - сочетание различных мер, направленных на оптимизацию состояния предприятия, который пересматривается под влиянием изменений макро- и микроэкономической среды.

Каждое предприятие (организация) является субъектом рыночных отношений и входит в круг интересов других фирм, предприятий, организаций. К числу последних относятся поставщики, кредиторы и инвесторы. Исследование предприятия сторонними фирмами касается, в основном, реализации конкретных планов в отношении данного предприятия: приобретения, кредитования, заключения контрактов. В этом случае говорят, что информация финансового анализа предназначена для внешних пользователей.

Основные направления анализа:

·        -анализ структуры Баланса и чистого оборотного капитала,

·        -анализ ликвидности и финансовой устойчивости,

·        -анализ прибыльности и структуры затрат,

·        -анализ оборачиваемости,

·        -анализ рентабельности,

·        -анализ эффективности труда.

В зависимости от поставленной задачи анализ может иметь разную степень детализации по отдельным направлениям, но в кратком виде необходимо проводить анализ по всем направлениям. Это объясняется взаимосвязанностью показателей: изменение одних показателей может быть следствием изменения других. В зависимости от поставленных целей финансовый анализ состояния предприятия может быть дополнен другими исследованиями (маркетинговыми, технологическими). [2]
2.   
Методика расчёта показателей, отражающих финансовое состояние предприятия.

Показатели, характеризующие финансовое состояние можно условно разделить на группы, отражающие различные стороны финансового состояния предприятия. К ним относятся коэффициенты ликвидности; показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности.

Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности, который также в экономической литературе называют коэффициентом общего покрытия. Коэффициент ликвидности равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:

Кп=(А1+А2+А3) / (П1+П2)                                         (1)

Коэффициент ликвидности измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть, сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше, чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы.

Установлен норматив этого показателя, равный 2, для оценки платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса.

Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группам аналогичных предприятий.

Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала.

Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

Кб.= (А1+А2) / (П1+П2)                                                 (2)

Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле

Каб.ликв.= (А1) / (П1+П2)                                    (3)

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2.

Различные показатели ликвидности важны не только для руководителей и финансовых работников предприятия, но представляют интерес для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности — для банков; коэффициент покрытия — для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется отношением постоянных пассивов за вычетом наиболее ликвидных активов к сумме наиболее ликвидных активов, быстрореализуемых и медленно реализуемых активов. То есть он показывает на сколько собственные средства предприятия обеспечивают формирование текущих активов.

Коб.соб.ср. = (П4-А4) /  (А1+А2+А3)                        (4)

Однако, следует сказать, что нормативные показатели не всегда имеют достаточную экономическую обоснованность, кроме того платежеспособность предприятия связана не только с конкретными показателями соотношения отдельных статей баланса, но и множеством внешних условий: внешней экономической ситуацией, прочностью, надежностью, устойчивостью связей с поставщиками, деловой репутацией и имиджем предприятия.[3]

Финансовую устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями.

1. Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств : 

(5)

Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.

2. Долю заемных средств определяют по формуле

   (6)

Данное отношение показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы.

3. Коэффициент инвестирования - соотношение заемных и собственных средств – является еще одной формой представления коэффициента финансовой независимости : 

(7)

Рекомендуемые значения: 0,25 – 1.[4]

Эффективность работы предприятия, использования всех факторов производства характеризуется, прежде всего, тем, насколько его деятельность способна обеспечивать получение прибыли. Чем больше прибыль, приходящаяся на единицу использованных ресурсов, тем эффективнее работает предприятие и тем эффективнее инвестирование капитала. В связи с этим наиболее важным показателем, отражающим результативность деятельности предприятия, выступает рентабельность, характеризующая доходность деятельности относительно авансированных средств, либо объема оборота по реализованной продукции. Рентабельность использования ресурсов имеет особое значение для обеспечения конкурентоспособности предприятия, поскольку отражает получение прибыли с каждого рубля функционирующего капитала. Применяют несколько показателей рентабельности.[5]

1. Коэффициент рентабельности продаж . Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия: 

 (8)

2. Коэффициент рентабельности собственного капитала  позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании : 

(9)

3. Коэффициент рентабельности оборотных активов. Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании (6). Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства: 

 (10)

4. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства: 

(11)

5. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности:[6]

(12)

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели :

Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала, раз

Показывает насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.

Рассчитывается по формуле: 
(13)

Коэффициент оборачиваемости основных средств (Fixed assets turnover), раз

Фондоотдача. Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Однако, значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Таким образом может сложиться ситуация, что показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства.

Рассчитывается по формуле: 
(14)

Коэффициент оборачиваемости активов, раз

Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Этот коэффициент также сильно варьируется в зависимости от отрасли.

Рассчитывается по формуле: 


Коэффициент оборачиваемости запасов (Stock turnover), раз

Отражает скорость реализации запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 365 дней разделить на значение коэффициента. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании.

Рассчитывается по формуле: 
(15)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Average collection period), дней.

Показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

Рассчитывается по формуле: 
   (14)




3.   
Оценка финансового состояния ОАО «Норникель»

«Норильский никель» – крупнейший в мире производитель никеля и палладия, один из крупнейших производителей платины и меди. Помимо этого Норильский никель производит побочные металлы – кобальт, хром, родий, серебро, золото, иридий, рутений, а также селен, теллур и серу.

Основными видами деятельности предприятий Группы являются поиск, разведка, добыча, обогащение и переработка полезных ископаемых, производство, маркетинг и реализация цветных и драгоценных металлов.

Производственные подразделения Группы находятся на четырех континентах в шести странах мира – России, Австралии, Ботсване, Финляндии, США и ЮАР.

В Австралии Норильский никель владеет:

·                     предприятием по добыче и выщелачиванию латеритных никелевых руд Norilsk Nickel Cawse;

·                     предприятиями по добыче никеля Black Swan, Lake Johnston, Waterloo;

·                     крупным проектом по добыче сульфидных никелевых руд Honeymoon Well.

Норильскому никелю принадлежит 85% акций предприятия по добыче сульфидного никеля Tati Nickel Mining Company, находящегося в Ботсване.

Завод Norilsk Nickel Harjavalta, входящий в состав Группы, является единственным никелерафинировочным заводом в Финляндии.

Норильский никель является мажоритарным акционером компании Stillwater Mining – крупнейшего производителя металлов платиновой группы (далее – МПГ) в США.

Норильскому никелю принадлежит 50% акций предприятия по добыче никеля Nkomati в ЮАР, разрабатываемого совместно с компанией African Rainbow Minerals (ARM).

Норильский никель имеет собственную глобальную сеть представительских и сбытовых офисов в России, Великобритании, Китае, США и Швейцарии.

На рынке с 1989 года.




3.1.        
Коэффициенты ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности - отношение общих текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Этот коэффициент используется для определения платежеспособности предприятия.

Табл.1

	2009 год	2008 год
Текущие активы	19138	32717
Текущие обязательства	8605	11779
Коэффициент текущей ликвидности	2,224056	2,77757

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность.

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

Табл.2

	2009год	2008год
Денежные средства	2323	4938
Краткосрочные инвестиции	-53	305
Текущие обязательства	8605	11779
Коэффициент быстрой ликвидности	0,2638	0,445114

Как видим из табл.2 значение показателя ниже рекомендованного.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.

Табл.3

	2009 год	2008год
Денежные средства	2323	4938
Краткосрочные инвестиции	-52	305
Текущие обязательства	8605	11779
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,271601	0,40864

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.


3.2.        
Коэффициенты устойчивости.

Структура баланса за первое полугодие 2009 года в общей сумме активов (к концу анализируемого периода)

I.Внеоборотные активы	первое полугодие 2009,млн долларов США	Доля(%)
Основные средства	10286	53,74647
Нематериальные активы	205	1,071167
Инвестиции в зависимые предприятия	820	4,284669
Прочие финансовые активы	795	4,154039
Прочие налоги к возмещению	221	1,154771
Итого по разделу I.	12327	64,41112
II. Оборотные активы
Запасы	1846	9,645731
Торговая и прочая дебиторская задолженность	833	4,352597
Прочие финансовые активы	992	5,183405
Авансовые платежи по налогу на прибыль	429	2,241614
Прочие налоги к возмещению	388	2,02738
Денежные средства и их эквиваленты	2323	12,13815
Итого по разделу II.	6811	35,58888
БАЛАНС	19138	100%

В общей сумме активов наибольший удельный вес занимают основные средства  – 53,7%, что составляет 10286 млн долларов США. 

Структура баланса за первое полугодие 2008 года в общей сумме активов (к концу анализируемого периода)

I.Внеоборотные активы	первое полугодие 2008, млн.долларов США	Доля (%)
Основные средства	16002	82,64215
Нематериальные активы	927	4,787481
Инвестиции в зависимые предприятия	783	4,043795
Прочие финансовые активы	3208	16,56768
Прочие налоги к возмещению	43	0,222073
Итого по разделу I.	20963	108,2632
II. Оборотные активы
Запасы	2294	11,84734
Торговая и прочая дебиторская задолженность	964	4,978567
Прочие финансовые активы	2714	14,01642
Авансовые платежи по налогу на прибыль	195	1,007075
Прочие налоги к возмещению	649	3,351753
Денежные средства и их эквиваленты	4938	25,50225
Итого по разделу II.	11754	60,7034
БАЛАНС	32717	100%

В общей сумме активов в 2008 году наибольший удельный вес занимают основные средства  – 82,6%, что составляет 16002 млн долларов США. 

Динамика баланса за первое полугодие 2009 года по сравнению с первым полугодием 2008 года

	Темп роста, %
I.Внеоборотные активы
Основные средства	-35,72053493
Нематериальные активы	-77,88565264
Инвестиции в зависимые предприятия	4,72541507
Прочие финансовые активы	-75,21820449
Прочие налоги к возмещению	413,9534884
Итого по разделу I.	-41,19639365
II. Оборотные активы
Запасы	-19,52920663
Торговая и прочая дебиторская задолженность	-13,58921162
Прочие финансовые активы	-63,44878408
Авансовые платежи по налогу на прибыль	120
Прочие налоги к возмещению	-40,21571649
Денежные средства и их эквиваленты	-52,95666262
Итого по разделу II.	-42,05376893
БАЛАНС	-41,50441666

В целом баланс активов уменьшился на 41,5 % в первом полугодии 2009г. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Положительных тенденций в 2009 году не наблюдается. (кроме возросших инвестиций в зависимые предприятия на 4,7% и авансовые платежи по налогу на прибыль на 120%). Отсутствие положительных тенденций явно связано с кризисом в экономике.

Табл.4

	2009год, млн долларов США	2008год, млн долларов США	Темп роста,%
Долгосрочные обязательства
Кредиты и займы	3209	5572	-42,40847093
Обязательства по финансовой аренде	38
Обязательства по вознаграждениям работникам	18	10	80
Обязательства по восстановлению окуражющей среды	583	636	-8,333333333
Отложенные налоговые обязательства	697	2729	-74,45950898
Итого	4545	8947	-49,20084945
Краткосрочные обязательства
Кредиты и займы	2914	1332	118,7687688
Обязательства по финансовой аренде	15
Обязательства по вознаграждениям работникам	296	346	-14,45086705
Торговая и прочая кредиторская задолженность	571	759	-24,76943347
Авансы полученные	27	66	-59,09090909
Обязательства по налогу на прибыль	11	81	-86,41975309
Прочие налоговые обязательства	164	241	-31,95020747
Производные финансовые инструменты	62	7	785,7142857
Итого	4060	2832	43,36158192
Итого обязательства	8605	11779	-26,94626029

Долгосрочные кредиты и займы уменьшились в 2009 году на 42,4%, а краткосрочные возросли на 118%.

Табл.5

	2009 год	2008 год	Тем роста, %
Выручка от реализации металлов	3289	7210	-54,38280166
Выручка от прочей реализации	789	1101	-28,33787466
Итого выручка	4078	8311	-50,9324991
Себестоимость реализованных металлов	-2004	-2677	-25,14008218
Себестоимость прочей реализации	-737	-1063	-30,66792098
Валовая прибыль	1337	4571	-70,75038285

Здесь опять не прослеживается положительных тенденций. Идет глубокий и резкий спад выручки на 50% и валовой прибыли на 70%.

Коэффициент финансовой зависимости :

Табл.6

	2009год	2008год
Заемный капитал	8605	11779
Собственный капитал	10914	21602
Коэффициент финансовой зависимости	0,788437	0,545274

В 2009 году коэффициент финансовой зависимости возрос, что говорит о том, что собственный капитал компании превышает заемный, но уже в меньше раз, чем в 2008году.


3.3.        
Коэффициенты рентабельности.

Табл.7

	2009 год	2008 год
Чистая прибыль	439	2682
Средняя стоимость активов	13619,5	23843,5
Рентабельность активов	0,032233195	0,112483

Рентабельность активов тоже уменьшилась, что говорит о том, что компании требуется больше долларов вложить для получения одного доллара прибыли.

Табл.8

	2009год	2008 год
Валовая прибыль	1337	4571
Объем реализованной продукции	4078	8311
Рентабельность реализации	0,327857	0,549994

Рентабельность реализации уменьшилась из-за уменьшения таких показателей, как валовая прибыль и объем реализованной продукции. Увеличение рентабельности реализации может быть достигнуто вследствие уменьшения расходов, повышения цен на реализуемую продукцию, а также превышения темпов роста объема реализованной продукции над темпами роста расходов, которые могут быть снижены.

Табл.9

	2009год	2008год
Чистая прибыль	439	2682
Объем реализованной продукции	4078	8311
Рентабельность реализации	0,107650809	0,322705

Рентабельность реализации из расчета чистой прибыли упала, что говорит, что каждый доллар реализованной продукции принес меньше чистой прибыли.

Табл.10

	2009 год	2008 год
Чистая прибыль	439	2682
Средняя стоимость собственного капитала	10822,5	20552,5
Рентабельность собственного капитала	0,040564	0,130495

Рентабельность собственного капитала уменьшилась (табл.10), что говорит о неэффективности использования капитала собственниками.

При сопоставлении рентабельности всех активов и рентабельности собственного капитала, разница между этими показателями обусловливается привлечением предприятием внешних источников финансирования. Если предприятие посредством привлечения заёмного капитала получает больше прибыли, чем должно уплатить процентов на этот заёмный капитал, разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако в том случае, если рентабельность активов меньше чем проценты уплачиваемые на заёмный капитал влияние привлечённых средств на деятельность предприятия следует оценивать отрицательно.


3.4.        
Коэффициент деловой активности

Коэффициент оборачиваемости активов

Табл.11

	2009 год	2008 год
Выручка от реализованной продукции	3289	7210
Итог активов по балансу	19138	32717
Коэффициент оборачиваемости активов	0,171857	0,220375

Коэффициент оборачиваемости активов говорит об эффективности, с которой предприятие использует свои ресурсы для выпуска продукции и имеет экономическую интерпретацию, показывая, сколько долларов  выручки от реализации приходится на один доллар вложений в основные средства. В целом, значение коэффициента оборачиваемости активов  меньше среднеотраслевого, что говорит о больших затратах материальных активов на доллар выручки.


Заключение.

Идея расчета показателей финансовой устойчивости предприятия состоит в том, чтобы оценить риски, связанные с финансированием его деятельности с помощью привлеченных источников средств. У любого предприятия существуют два источника финансиройвания деятельности: собственные и привлеченные. Собственные источники финансирования деятельности - это кредит, предоставленный предприятию его собственниками на весь период осуществления его деятельности. Следовательно, собственные источники финансирования - это те суммы, которые предприятию не нужно отдавать кредиторам. Привлеченные источники средств, наоборот, характеризуются четко определенным сроком существования - до момента, когда нужно будет погашать кредиторскую задолженность, то есть возвращать существующий кредит.

Предоставление кредита со стороны контрагентов предприятия зависит от их (контрагентов) волеизъявления. Отсюда, существование такого источника финансирования деятельности как кредиторская задолженность связано с постоянным риском того, что кредиторы прекратят кредитование предприятия и фирма лишится источника финансирования. Показатель финансовой устойчивости компании оценивает этот риск.

Подводя итог настоящему исследованию, я пришла к следующему выводу:

Изучив выбранную систему показателей финансовой устойчивости организации, а также оценив на их основе финансовое состояние ОАО «Норильский никель», можем сказать, что ОАО «Норильский никель» в последнее время стремится укрепить ведущую позицию в мировой горно-металлургической отрасли и роль ответственного производителя и поставщика цветных и драгоценных металлов, основывающего свою деятельность на:

·       рациональном использовании уникальной минерально-сырьевой базы и устойчивости операционных затрат;

·       реализации потенциала роста путем поиска, разведки и разработки месторождений минеральных ресурсов мирового класса;

·       содействии стабильному развитию регионов хозяйствования Группы.

К сожалению, кризис довольно ощутимо коснулся этой компании (выручка упала на 50% в 2009 году по сравнению с 2008годом). Все коэффициенты тоже имеют отрицательные тенденции. Но так как эта компания имеет большой удельный вес в отрасли (более 80%), то в будущем она сможет выйти из кризиса и продолжит наращивать мощности.

Подводя итоги, о состоянии финансовых показателей предприятия можно сказать:

1.   Коэффициент текущей ликвидности говорит о нерациональности использования средств предприятия. (Табл.1)

2.   Ликвидные средства находятся не в полном состоянии готовности погасить краткосрочные обязательства в момент критического положения предприятия.(Табл.2)

3.   Из табл.6 мы видим, что риск неплатёжеспособности уменьшился, т.к. коэффициент финансовой зависимости возрос и собственный капитал стал превышать заёмный.

4.   Собственники предприятия не эффективно используют капитал.

5.   Выручка компании упала на 50% в 2009 году по сравнению с 2008 годом.
 


Список литературы.

1.     Анализ финансового состояния предприятия. Ковалев А.И., Привалов В.П. Издательство «ЦЭМ». М. – 2000

2.     «Экономика предприятия».  Юркова Т.И. , Юрков С.В. Издательство «Электронные учебники» . М. – 2009- 305 с.

3.     Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 1994. -80 с.

4.     Курс экономического анализа. (Под редакцией Баканова М.И., Шеремета А.Д.) М.: Финансы и статистика, 1984. 412 с.

5.     Ефимова О. В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1999. - 320 с.

6.     Хорн Дж. К. Ван Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 800 с.

7.     Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - М.: Дело ЛТД, 1995. - 320 с.

8.     Анализ финансово-экономической деятельности предприятия [Текст] : учеб.-практ. пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. -М. : Дело и Сервис, 1998. - 256 с.

9.     Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: От бухгалтерского учета к экономическому: Учебно-практическое пособие / А.В. Грачёв. -Минск : Финпресс, 2002. - 208с. 

10. Предпринимательство и малый бизнес: Учеб.пособие. -Мн. : Выш.шк., 1997. - 266с.; 

11. Планирование на предприятии: Учеб. пособие для вузов / А.И. Ильин.- 4-е изд., стер. -Минск : Новое знание, 2003. - 635 с.- (Эконом. образование). 

12. Малое предпринимательство: Учеб. пособие  / М.Г. Лапуста, Ю.Л. Старостин.- 2-е изд.. -М. : ИНФРА-М, 2002. - 272 с.- 

13. Анализ финансов предприятия в условиях рынка [Текст] : учеб. для вузов: Е.В. Негашев. -М. : Высш. шк., 1997.

14. http://www.cis2000.ru/Budgeting/burdenBO.shtml

15. Анализ финансовой отчетности ОАО «Норильский никель». Методическое пособие. Общеэкономический факультет РЭА им. Плеханова.

---