Реферат Анализ состояния инвестиционного климата в России
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Содержание
Введение……………………………………………………………..…………3
Глава 1. Теоретические основы инвестиционного климата
1.1 .Понятие инвестиционного климата…………………………........................5
1.2 Оценка инвестиционного климата на основании различных методов…....7
Глава 2. Анализ состояния инвестиционного климата в России
2.1 Влияние кризиса на инвестиционный климат России……………………..17
2.2 Оценка инвестиционного климата России ………………………………....19
Глава 3. Перспективы развития инвестиционного климата России……..24
Заключение…………………………………………………………………….28
Список используемых источников.…………..……………………………...29
Введение
Инвестиционный климат (англ. investment climate) — экономические, политические, финансовые условия, оказывающие влияние на приток внутренних и внешних инвестиций в экономику страны. Благоприятный климат характеризуется политической устойчивостью, наличием законодательной базы, умеренными налогами, льготами, представляемыми инвесторам.[1]
Сегодняшнее формирование благоприятного инвестиционного климата в государстве скажется на его будущем.
Логическим результатом действенности инвестиционного климата есть достижение определенных целей инвестирования. Вместе с тем активность разных территориальных институтов с целью формирования, по их мнению, более благоприятного инвестиционного климата не всегда адекватно сопровождается возрастанием инвестиционных потоков.
Результативность инвестиционного климата для конкретной территории проявляется в двух аспектах: экономическом и социальном. В экономическом - через возрастание макроэкономических показателей, прежде всего ВВП на душу населения и экспортных мощностей. Относительно социального: его проявлением есть снижение социальных рисков, возрастание заработной платы, а значит, и покупательной способности населения территории.[2]
Актуальность изучения данной проблемы обусловлена тем, что сегодня
привлечение инвестиций в экономику страны является жизненно важным средством устранения «инвестиционного голода» и для того чтобы инвесторы пошли на вложения, необходимы очень серьезные изменения в инвестиционном климате.
Объект исследования – инвестиционный климат.
Предметом исследования является оценка инвестиционного климата в России, как шага на пути к серьезному улучшению инвестиционного климата страны.
Целью данной курсовой работы является оценка изменений инвестиционного климата в России на протяжении последних лет, тенденция его развития и инвестиционной политики государства, выявление наиболее слабых сторон и указание необходимых мер для их устранения.
Поставленные задачи - подробное изучение понятия инвестиционного климата, оценки инвестиционного климата на основании различных методов, влияния кризиса на инвестиционный климат России, оценки инвестиционного климата России, перспектив развития инвестиционного климата России.
Вопросом инвестиционного климата занимались многие авторы, такие как: Слепнева Т.А., Яркин Е.В. «Инвестиции: учебное пособие для студентов вузов», Мелкумов Я.С. « Инвестиции: учебное пособие». Среди авторов, специализирующихся на состоянии инвестиционного климата России, можно выделить Силкина В.В. «Прямые иностранные инвестиции в России», Вознесенскую Н.Н. «Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт».
Глава 1. Теоретические основы инвестиционного климата
1.1. Понятие инвестиционного климата
Инвестирование за рубеж является одним из основных направлений внешнеэкономической деятельности хозяйственных субъектов любой страны. При этом очень важно правильно оценить куда и в какие проекты стоит вкладывать деньги. Прежде чем рассматривать конкретные инвестиционные проекты, необходимо определить степень благоприятности региона (территории), в который было решено инвестировать. Роль и значение менеджера при принятии решения о вложении средств трудно переоценить. На его плечах лежит задача оценки инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности региона. Для этого нужно разбираться в основных понятиях регионального инвестиционного анализа и иметь представление о методах оценки инвестиционного климата.
В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих или отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом. Ранжирование стран мирового сообщества по индексу инвестиционного климата или обратному ему показателю индекса риска служит обобщающим показателем инвестиционной привлекательности страны. Баланс инвестиционной привлекательности и инвестиционного риска и определяют инвестиционный климат в той или иной стране, регионе, территории. Основой же инвестиционной привлекательности является эффективность вложений. Инвестиции направляются в первую очередь в те регионы, где они обеспечивают наибольшую отдачу для инвесторов. Поэтому оценку положительной составляющей инвестиционного климата целесообразно осуществлять на основе оценки потенциальной эффективности инвестиций. Оценку отрицательной составляющей инвестиционного климата следует проводить по оценке инвестиционных рисков.[3]
К факторам, благоприятствующим притоку инвестиций в ту или иную страну, относят:[4]
· высокий потенциал внутреннего рынка;
· высокую норму прибыли;
· низкий уровень конкуренции;
· стабильную налоговую систему;
· низкую стоимость ресурсов (сырьевых, трудовых, финансовых);
· эффективную поддержку государства.
К факторам, препятствующим развитию инвестиционных процессов и, тем самым, ухудшающим инвестиционный климат в стране относятся:[5]
· политическая нестабильность в стране;
· социальная напряженность (забастовки, войны мафиозных структур, этнические и религиозные распри и т.д.);
· высокий уровень инфляции;
· высокие ставки рефинансирования;
· высокий уровень внешнего и внутреннего долга;
· дефицит бюджета;
· пассивное сальдо платежного баланса;
· неразвитость законодательства, в том числе неисполнение законов, регулирующих инвестиционную сферу;
· высокие трансакционные издержки.
Инвестиционный климат по сравнению с другими экономическими категориями характеризуется определенной статичностью и инерционностью, он не подвержен быстрым изменениям и колебаниям.
Понятие инвестиционного климата отличается сложностью и комплексностью.
1.2. Оценка инвестиционного климата на основании различных методов
Анализ инвестиционного климата является важным элементом выработки государственной и региональной политики привлечения и использования капитала, поскольку он дает системное представление о факторах, воздействующих на инвестора, предоставляет возможность глубже оценить ситуацию в стране или в отдельном регионе, позволяет осознать мотивацию поведения партнера.
В экономической литературе существуют различные подходы к оценке инвестиционного климата национальной экономики, различающиеся, в зависимости от целей исследования, по количеству анализируемых показателей и их качественным характеристикам, по выбору самих показателей. Некоторые из них:[6]
1. Универсальная методика оценки инвестиционного климата, охватывающая максимальное количество экономических характеристик, показателей торговли, характеристик политического климата, законодательной среды для инвестиций (авторы - Б. Тойн, П. Уолтерс и др.), позволяет глубоко и всесторонне оценить ситуацию в стране на настоящий момент и судить о возможностях ее развития.
2. Для сравнительного анализа инвестиционного климата используются специализированные методики, делающие акцент на темпах и перспективах реформ. Важность такой оценки определяется тем, что новые возможности для западных компаний прямо зависят от того, насколько решительно реформы будут проводиться в жизнь.
3. Методики балльной оценки, основное преимущество которых - в возможности количественного сопоставления основных характеристик инвестиционного климата для разных стран и выведения результирующего показателя, учитывающего величины всех составляющих и служащего критерием ранжирования различных стран по их привлекательности для иностранных инвесторов. Пример использования таких методик дают цифровая шкала, разработанная в Гарвардской школе бизнеса (США), и индекс БЕРИ, трижды в год публикуемый в ФРГ информационной службой БЕРИ для оценки инвестиционного климата в 45 странах на основании 15 установленных оценочных критериев (с различным удельным весом критериев, входящих в оценочный индекс), которым дается оценка от 0 («неприемлемо») до 4 («очень благоприятно»). Чем выше количество баллов, тем выше должны быть намечаемые прибыли при инвестировании, с тем чтобы компенсировать высокий инвестиционный риск.
Эти методики универсальны и могут применяться для разных стран. Они эффективны при проведении исследований но макроэкономическом уровне, особенно при сопоставлении уровней экономического развития нескольких государств.
Российское независимое информационное агентство ЮНИВЕРС предлагает оценивать инвестиционный климат России на основе выведения результирующего предпринимательского риска, составляющими которого выступают:[7]
1) социально-политический риск;
2) внутриэкономический риск;
3) внешнеэкономический риск.
Ранжирование показателей: от 1 - лучшие, до 10 - худшие условия для инвестиций.
Понятие инвестиционного климата отличается сложностью и комплексностью и может рассматриваться как на макро-, так и на микроэкономическом уровне.
На макроуровне оно включает в себя показатели политической (включая законодательство), экономической и социальной среды для инвестиций.
Для потенциальных инвесторов в России при анализе политической ситуации решающую роль играют политика государства в отношении иностранных инвестиций, вероятность национализации иностранного имущества, участие страны в системах международных договоров по различным вопросам, прочность государственных институтов, преемственность политической власти, степень государственного вмешательства в экономику и т. д.
На инвестиционном климате отрицательно сказываются не только прямые ограничения деятельности иностранных фирм, содержащиеся в законодательстве, но и нечеткость и особенно нестабильность законодательства принимающей страны, поскольку эта нестабильность лишает инвестора возможности прогнозировать развитие событий, что снижает рентабельность вложений.
Среди экономических параметров основное внимание при оценке инвестиционного климата уделяется общему состоянию экономики, положению в валютной, финансовой и кредитной системах, таможенному режиму, возможностям использования рабочей силы (стоимость рабочей силы и ее соотношение со средним уровнем квалификации работников и производительностью труда).[8]
Большую роль в оценке социальной среды для инвестиций играют показатели отношения к иностранным инвестициям в обществе, степень его расслоения, наличие или отсутствие согласия по основным вопросам экономического и социального развития страны, уровень безработицы, возможность забастовок.[9]
На микроуровне инвестиционный климат проявляет себя через двусторонние отношения фирмы-инвестора и конкретных государственных органов, хозяйственных субъектов-поставщиков, покупателей, банков, а также профсоюзов и трудовых коллективов принимающей страны. На этом уровне происходит как бы конкретизация обобщенной оценки инвестиционного климата в ходе реальных экономических, юридических, культурных контактов иностранной фирмы с новой для нее средой.
Макро- и микроуровни понятия инвестиционного климата воспринимаются инвесторами как единое целое, поскольку, например, практически любые законодательные усилия федерального правительства по формированию благоприятного инвестиционного климата могут быть блокированы нормотворчеством местных властей, а усилия на местном уровне по созданию льготного хозяйственного режима для иностранных инвестиций зачастую могут компенсировать некоторые изъяны общеэкономического регулирования центрального правительства.
Во многих из рассмотренных методов применяются экспертные оценки, либо для определения степени влияния того или иного фактора на инвестиционный климат (т.е. весов), либо для оценки состояния фактора на момент анализа, что существенно снижает объективность получаемого с их помощью результата.
Для оценки инвестиционной привлекательности страны с позиции зарубежных инвесторов широкое распространение получила концепция ОМЛ разработанная Дж. Даннингом и носящая название "эклектической парадигмы". [10]
Данная концепция включает анализ и оценку трех составляющих инвестиционной привлекательности:[11]
· сравнительных преимуществ компаний страны;
· наличие преимуществ национальной экономики в целом (высокий потенциал внутреннего рынка, низкие издержки производства, высокий уровень квалификации персонала, высокая норма прибыли);
· преимущества интернализации - наличие аффилированных структур, конкуренция между независимыми инвесторами и компаниями, принимающими инвестиции.
Первая и третья составляющие инвестиционной привлекательности характеризует особенности компаний, вторая - особенности страны в целом. Если страну, принимающую инвестиции, отличает от других стран преимущественно первая составляющая, то инвесторам рекомендуется избирать стратегию лицензирования и продажи патентов, чтобы попасть на ее внутренний рынок. Если же в результате анализа выявляется наличие преимуществ по первой и третьей составляющим инвестиционного климата, то зарубежным инвесторам рекомендуется осуществлять прямые инвестиции в экономику принимающей стороны.[12]
Учитывая значительные как экономические, так и политически различия между отдельными странами, выявить явные преимущества по тем или иным аспектам функционирования национальных экономик зачастую сложно. Для стран с переходной экономикой, развивающихся стран часто используется метод "Бери-индекса" - синтетического показателя, представляющего собой сумму баллов экспертных оценок отдельных составляющих инвестиционной привлекательности либо инвестиционного климата. В дальнейшем осуществляется ранжирование стран в соответствии с набранными баллами. Безусловно, данный метод в значительной мере подвержен субъективным мнениям экспертов. В особенности это касается оценки всевозможных рисков, и, прежде всего политических рисков.[13]
Оценкой политических рисков страны занимаются многие институты. Среди них следует выделить специализированную частную организацию под названием Political Risk Services Group, Inc., которая находится в Нью-Йорке и ежегодно публикует справочник "International Country Risk Guide". Исходя из оценки политической стабильности и демократического характера ее политической системы, ими определяется политический риск.[14]
Оценку инвестиционного климата страны постоянно осуществляют многие известные консалтинговые компании. Среди них и компания "А.Т. Керни", которая ежегодно публикует индекс инвестиционного доверия (FBI Confidence Index). При определении этого показателя используется данные опроса 10 000 крупнейших транснациональных компаний мира, входящих в список "Global 10 000", размещенных в 41 стране мира, представляющих 24 отрасли мировой экономики, имеющих совокупный годовой доход более 18 трлн. долл.[15]
Индекс рассчитывается как средневзвешенное значение четырех вариантов ответов на вопрос о стратегии вложения прямых зарубежных инвестиций (ПЗИ) в ближайшие один - три года.
Варианты ответа: высокий уровень интереса вложения ПЗИ в страну, низкий уровень интереса и отсутствие интереса к вложению ПЗИ в страну.
Кроме указанной информации учитываются аналитические исследования экспертов международных организаций. Прежде всего, речь идет об экспертах Международного валютного фонда (МВФ), Всемирного банка (ВБ), Европейского банка реконструкции и развития (ЕБР), Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), ЮНКТАД.
Для финансовых инвестиций при оценке инвестиционной привлекательности страны наиболее значимыми являются следующие факторы:[16]
· устойчивость валютного курса;
· темпы роста экономики;
· уровень валютных резервов;
· состояние национальной банковской системы;
· ликвидность рынка ценных бумаг;
· уровень процентных ставок;
· порядок перевода дивидендов и капиталов из страны;
· уровень налогов на доходы от инвестиций;
· защита прав инвесторов и т.п.
Наибольшую известность в настоящее время получили комплексные рейтинги инвестиционной привлекательности стран мира периодически, публикуемые ведущими экономическими журналами мира: "Euromoney", "Fortune", "The Economist". Наиболее известной и часто цитируемой комплексной оценкой инвестиционной привлекательности стран мира является рейтинг журнала "Euromoney", на основе которой дважды в год (в марте и сентябре) производится оценка инвестиционного риска и надежности стран. Для оценки используется девять групп показателей:[17]
· эффективность экономики;
· уровень политического риска;
· состояние задолженности;
· неспособность к обслуживанию долга;
· кредитоспособность;
· доступность банковского кредитования;
· доступность краткосрочного финансирования;
· доступность долгосрочного ссудного капитала;
· вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств.
Значения этих показателей определяются экспертно, либо расчетно-аналитическим путем. Они измеряются в 10-балльной шкале и затем взвешиваются в соответствии со значимостью того или иного показателя и его вкладом в итоговую оценку. Следует отметить, что методические подходы для составления данного рейтинга и состав показателей оценки постоянно пересматриваются в зависимости от изменения конъюнктуры мирового рынка. Важными ориентирами для иностранных инвесторов являются оценки экспертов Всемирного банка, специальные финансовые или кредитные рейтинги стран. На разработке таких рейтингов специализируются наиболее именитые экспертные агентства "большой шестерки": Moody's, Arthur Andersen, Standart & Poor' s, IBCA и др. Так, категории кредитных рейтингов агентства Standart & Poor's включают: инвестиционные рейтинги: ААА - возможности эмитента по выплате долга и процентов чрезвычайно велики; АА - возможности эмитента по выплате долга и процентов достаточно велики; А - возможности эмитента по выплате долга и процентов достаточно велики, но зависят от внутриэкономической ситуации; ВВВ - возможности эмитента по выплате долга и процентов зависят от внутриэкономической ситуации на момент погашения. Спекулятивные рейтинги: ВВ - нестабильность внутриэкономической ситуации может повлиять на платежеспособность эмитента; В - ограниченная платежеспособность эмитента, соответствующая, тем не менее, текущему объему выпущенных обязательств. Аутсайдерские рейтинги: ССС - некоторая защита интересов присутствует, однако риски и нестабильность высоки; СС - платежеспособность эмитента сильно зависит от внутриэкономической ситуации; С - платежеспособность эмитента полностью зависит от внутриэкономической ситуации; D - долги просрочены.[18]
Наряду с оценкой инвестиционного климата той или иной страны не менее важное значение имеет и оценка инвестиционной привлекательности ее регионов. Для стран с федеративным устройством речь идет об инвестиционном климате отдельных субъектов Федерации.
В России наибольшую известность в оценке инвестиционного климата регионов получили рейтинги инвестиционного потенциала и инвестиционного риска, публикуемые журналом "Эксперт". По его методике инвестиционный потенциал региона складывается из восьми частных потенциалов:[19]
· ресурсно-сырьевого (средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов);
· трудового (трудовые ресурсы и их образовательный уровень);
· производственного (совокупный результат хозяйственной деятельности в регионе);
· инновационного (уровень развития науки и внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе);
· институционального (степень развития ведущих институтов рыночной экономики);
· инфраструктурного (экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обеспеченность);
· финансового (объем налоговой базы и прибыльность предприятий региона);
· потребительского (совокупная покупательная способность населения региона).
При суммировании частных потенциалов "Экспертом" используются веса, отражающие, по мнению экспертов, степень важности каждого показателя в совокупном инвестиционном потенциале.
Рейтинговое агентство "Эксперт" формирует информативную картину в плоскости риск-потенциал регионов России. С одной стороны, она позволяет оценить масштабы бизнеса, к которым готов регион; с другой - насколько рискованно этот бизнес развивать.
Собственно рейтингом является распределение регионов по значениям совокупного потенциала и интегрального риска на 12 групп. По результатам исследования все регионы в этом году распределились между следующими группами:[20]
· максимальный потенциал - минимальный риск (1A);
· высокий потенциал - умеренный риск (1B);
· высокий потенциал - высокий риск (1C, в настоящем рейтинге в эту группу не вошел ни один регион);
· средний потенциал - минимальный риск (2A, в этой группе на этот раз тоже нет ни одного региона);
· средний потенциал - умеренный риск (2B);
· средний потенциал - высокий риск (2C);
· низкий потенциал - минимальный риск (3A);
· пониженный потенциал - умеренный риск (3B1);
· пониженный потенциал - высокий риск (3C1);
· незначительный потенциал - умеренный риск (3B2);
· незначительный потенциал - высокий риск (3C2);
· низкий потенциал - экстремальный риск (3D).
Глава 2 Анализ состояния инвестиционного климата в России
2.1.
Влияние кризиса на инвестиционный климат России
Инвестиционный климат представляет собой набор факторов, специфичных для данной страны и определяющих возможность фирм к расширению масштабов деятельности на основе осуществления продуктивных инвестиций, созданию рабочих мест, активному участию в глобальной конкуренции. Риск инвестиционных решений лежит на предпринимательском сообществе. Государство оказывает значительное воздействие на инвестиционный климат с точки зрения гарантирования прав собственности, правового регулирования и налога бизнеса, условий функционирования финансового рынка и рынка труда, создания рыночной инфраструктуры, а также решения таких проблем, как коррупция, преступность, политическая нестабильность.
Инвестиции на сегодняшний день играют важнейшую роль в развитии любой страны. Инвестиции могут осуществляться компаниями-резидентами страны, а могут быть зарубежными, то есть осуществляться нерезидентами. Важно отметить, что с точки зрения анализа инвестиционного климата, важно учитывать как внутренние, отечественные инвестиции, так и зарубежные.
Большинство стран мира находятся в состоянии постоянной борьбы за привлечение зарубежных инвестиций. Так, рост объема зарубежных капиталовложений приводит к росту уровня производительности труда, росту уровня занятости, повышению конкурентоспособности отечественных предприятий, передаче управленческих навыков, технологий и ноу-хау зарубежных высокотехнологичных предприятий. Нет инвестиций,- следовательно, нет развития и роста.
Еще одним важнейшим преимуществом привлечения инвестиций служит то, что именно инвестиции являются источником образования капитала. Цепочка сбережения – инвестиции – накопление есть не что иное, как схема капиталообразования. Сбережения – это та часть ВВП, которая не идет на конечное потребление товаров и услуг. И именно сбережения являются основой для осуществления инвестиций. А инвестиции в реальный капитал приводят к его росту, или валовому накоплению. Соотношение валового накопления в ВВП является нормой валового накопления. С некоторым упрощением норму валового накопления можно считать отношение инвестиций в экономику страны к ее ВВП. Именно норма валового накопления является индикатором развития, прогресса и модернизации экономики страны.[21]
В 2009 году норма валового накопления в Росси составила 26% - на первый взгляд на уровне с мировым лидером – США. Но проблема в том, что США – промышленно развитое государство, находящееся на стадии постиндустриального развития, которому нужно поддерживать существующие темпы развития, а Россия – государство развивающееся, то есть то, которому нужно стимулировать развитие и способствовать наращиванию темпов экономического роста, чтобы в конце - концов перейти в разряд развитых государств. А для продолжительного роста и развития экономики, то есть для выполнения той самой заветной цели, что стоит сегодня перед Россией и именуется модернизацией экономки, данный показатель должен быть на уровне 35%. Стало быть, инвестиции для российской экономики являются стратегически важным приоритетом.[22]
Анализ инвестиционного рейтинга РФ был осуществлен на основе данных агентства A.T.Kearney FDI Confidence Index. Он составляется на основе опроса руководителей 1000 крупнейших компаний мира об их намерениях осуществлять прямые инвестиции в ту или иную страну в ближайшие один-три года. Данный опрос осуществляется по 60 странам мира, а вероятность инвестирования руководители оценивают от 0 до 3. Поэтому можно с уверенностью утверждать, что рейтинг FDI Confidence Index отражает реально движение капитала.[23]
В 2010 году Россия занимает лишь 18-ю строчку с показателем 1,24. Что касается исторического анализа, своего пика инвестиционный рейтинг РФ достиг в предкризисном 2007 году и составил 1,7. При этом России удалось занять 9-ое место. А наилучшим результатом является 6-ое место РФ, полученное в 2005 году с показателем 1,34. [24]
По данным World Investment Report 2009, Россия заняла 5-е место в мире по притоку прямых зарубежных инвестиций за 2008-й год, уступая лишь США, Франции, Китаю и Великобритании. Объем привлеченных прямых зарубежных инвестиций в 2008 году составил 75 миллиардов долларов. По данным Банка России, РФ обладает самой низкой долей чистых ПЗИ к ВВП среди всех стран БРИК. В 2008 году она ещё составляла 1,2%, но уже в 2009 году она составила всего 0,4% - очередное проявление влияния всемирного экономического кризиса на экономику Росси. [25]
Кризис обнажил многочисленные структурные проблемы российской экономики, что выразилось в резком сокращении притока прямых зарубежных инвестиций и оттоке отечественного капитала за рубеж, и, как следствие, ухудшение перспектив осуществления инвестиций в стране. Российская экономика следует мировому тренду, однако, амплитуда колебаний у нее куда более высокая, чем в других странах.
2.2. Оценка инвестиционного климата России
Оценивая инвестиционный климат России в целом по международным стандартам, используя такие критерии, как политическая и социальная стабильность, динамизм экономического роста, степень либерализации внешнеэкономической сферы, наличие развитой промышленной инфраструктуры, банковской системы и системы телекоммуникаций, наличие рынка относительно дешевой квалифицированной рабочей силы и др., можно констатировать, что практически по всем этим параметрам Россия уступает большинству стран мира.
Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию. Слабый приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, Центром и объектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно на ее границах, социальной напряженностью (забастовки, недовольство широких слоев общества ходом реформ), разгулом преступности и бессилием властей, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства и др.
Российское правительство в последние годы проявляло в отношении зарубежных компаний скорее двойственность, чем радушие. Официальная политика предписывает оказывать поддержку прямым зарубежным инвестициям, но на практике зарубежные фирмы испытывают невероятные трудности, пытаясь вложить капитал в российскую экономику. Российское законодательство нестабильно, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических препятствий, а, кроме того, складывается впечатление, что многие российские политики просто боятся прямых зарубежных инвестиций. Некоторые в России убеждены, что иностранные инвестиции это не более чем «надувательство», и зарубежные компании откровенно эксплуатируют российскую экономику.
Основным сдерживающим фактором является отсутствие стабильной, учитывающей международную практику правовой базы, регулирующей деятельность отечественного и иностранного капитала. Постоянные изменения в законодательстве, регулирующем внешнеэкономическую деятельность, и многочисленные подзаконные акты в сочетании с правовым нигилизмом в значительной степени затрудняют деятельность иностранных предпринимателей на территории России. Социальная стабильность является важным фактором инвестиционного климата и обязательным условием проведения любых радикальных экономических преобразований. На динамику оттока и притока инвестиций отрицательное влияние оказывает неразвитая инфраструктура, в том числе связь, система телекоммуникаций, транспорт и гостиничное хозяйство, т.е. отсутствие условий, привычных для большинства цивилизованных бизнесменов.[26]
Весьма негативным фактором, влияющим на инвестиционный климат, являются коррупция и криминализация отдельных сфер коммерческой деятельности, которые поразили многие звенья внешнеэкономических связей России.[27]
Неблагоприятно на состояние инвестиционного климата в России влияют следующие факторы:[28]
· правовая нестабильность, сопровождающаяся постоянным принятием новых законодательных актов;
· неэффективное земельное законодательство;
· высокий уровень инфляции, нестабильность обменного курса рубля;
· низкий уровень развития рыночной инфраструктуры;
· изношенность производственной и транспортной инфраструктуры;
· непрогнозируемость таможенного режима;
· слабое информационное обеспечение иностранных инвесторов о возможных объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования;
· сильная бюрократизация страны, коррупция, преступность и др.
Несмотря на все эти негативные факторы, в последнее время наблюдается приток в страну иностранных инвестиций. В экономику России в I полугодии 2010 года поступило $30,4 млрд иностранных инвестиций, что на 5,5% меньше показателя аналогичного периода прошлого года. Такие данные сегодня приводит Федеральная служба государственной статистики (Росстат).[29]
За январь-июнь текущего года прямые инвестиции поступили в страну на сумму $5,423 млрд, что на 11% меньше по сравнению с I полугодием 2009 года. Объем портфельных инвестиций составил $700 млн (падение на 18,9%). Прочие инвестиции поступили на сумму $24,261 млрд (-3,8%).[30]
Как отмечает Росстат, по состоянию на конец июня 2010 года накопленный иностранный капитал в экономике России составил $262,6 млрд, что на 8,3% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 55,2% (на конец июня 2009 года — 56%), доля прямых инвестиций составила 40,6% (39,2%), портфельных — 4,2% (4,8%).[31]
Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в I полугодии 2010 года $32,3 млрд, или на 1,6% больше, чем в I полугодии 2009 года. Крупнейшими иностранными инвесторами России являются Кипр, Нидерланды и Люксембург, на долю которых приходится соответственно 20,5%, 16,1% и 14% всех накопленных инвестиций в страну. В первую десятку крупнейших инвесторов входят далее Германия (8,6%), Великобритания (7,4%), Китай (4,4%), Ирландия (3,7%), Япония (3,3%), Виргинские острова (2,7%), США (2,5%).[32]
Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец июня 2010 года составил $69,4 млрд. В I полугодии текущего года из России за рубеж направлено $51,1 млрд иностранных инвестиций, или на 17,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил $47,1 млрд, или на 23,6% больше, чем в I полугодии 2009 года.[33]
Глава 3. Перспективы развития инвестиционного климата России
Оживление мировой экономики после кризиса создаст благоприятные условия для возобновления роста иностранных инвестиций. В связи с этим необходимо создать в нашей стране более благоприятные условия для размещения инвестиций, чем в странах, которые конкурируют с Россией за привлечение иностранного капитала. Для этого требуется серьезная системная работа по последовательному улучшению инвестиционного климата, которая должна вестись по семи ключевым направлениям:[34]
1) Снижение административных барьеров с выделением приоритетов по строительству производственных объектов и таможенному администрированию при экспорте и импорте высокотехнологичной продукции и сокращению отраслевых административных барьеров. Правительством подготовлен план мер по снижению барьеров при строительстве производственных объектов. В частности, для упрощения доступа к земельным участкам для строительства предлагается распространить опыт Фонда содействия развитию жилищного строительства на уровень субъектов и муниципалитетов РФ, создав такого же рода фонды либо автономные учреждения, которые способствовали бы тому, чтобы пускать эту землю в оборот на легальных основаниях. Кроме того, планируется активно формировать в субъектах РФ промышленные площадки с выделением специальных зон под развитие инвестиций, а также упростить требования к документам территориального планирования.
2) Сокращение сроков госэкспертизы и разрешение негосударственной экспертизы при получении разрешений на строительство. Также планируется устранение ограничений, связанных с отнесением проектной документации к типовой. Как отметила Э. Набиуллина, законодательством были приняты решения о том, что типовая документация не проходит госэкспертизу, но принятые подзаконные акты, по сути дела, нивелировали эту норму, и надо срочно отменять эту подзаконную базу. Необходимо также установление ответственности за необоснованный отказ в выдаче разрешения на строительство и при вводе объекта в эксплуатацию.
3) Улучшение таможенного администрирования. Необходимо сосредоточиться на нескольких направлениях. Это прежде всего экспорт высокотехнологичной продукции и импорт необходимых комплектующих, оборудования для модернизации.
4) Важной задачей является также снятие внутриотраслевых административных барьеров. Для каждой отрасли они свои. В рамках административной комиссии проводится работа для того, чтобы проанализировать, что происходит в каждом секторе, и снять эти административные барьеры, уже подготовлены и одобрены меры по сельскому хозяйству, по образованию. Имеется набор отраслевых мер по строительству, по здравоохранению, транспорту, промышленности.
5) Введение страхования ответственности вместо разрешений и лицензирования. Будет продолжена работа и над внедрением уведомительного порядка начала предпринимательской деятельности. В этом году было принято решение по 13 видам. Важной мерой для снятия административных барьеров является и переход к электронным государственным услугам.
6) Совершенствование миграционной политики. По разным секторам нам необходимо привлекать минимум 60-70 тысяч высококвалифицированных специалистов в год. Минэкономразвития совместно с Федеральной миграционной службой разрабатывает ряд мер, направленных на улучшение ситуации в данной сфере. Это подходы к расширению внеквотных должностей и более длительные сроки выдачи разрешений на работу.
7) Фактором инвестиционного климата является также доля государства в отраслях экономики, которая в Росси очень велика. Поэтому необходимо определение стратегии выхода из государства по определённым секторам. На 2010 год план приватизации предусматривает увеличение объёма продаж государственной собственности, ведется работа по преобразованию госкорпораций - подготовлены соответствующие поправки в законодательство.
8) Подключение производств к инфраструктуре. Основные проблемы, с которыми сталкиваются инвесторы - это отказы в присоединении к объектам инфраструктуры, навязывание дополнительных обязательств с предоплатой, нарушение сроков присоединения. Минэкономразвития предлагает ряд мер для улучшения ситуации. Это принятие правил недискриминационного доступа к коммунальным услугам, типовые договоры присоединения к объектам инфраструктуры с чётким описанием прав и обязанностей, ужесточение ответственности за нарушение требований законодательства со стороны организаций коммунального хозяйства, установление чётких правил по тарифам и оплате за подключение. Немаловажной, по ее словам, является и такая вспомогательная мера, как повышение квалификации государственных служащих. Необходимо разработать соответствующие программы, используя опыт Казахстана и Татарстана.
В сфере налогового регулирования предполагается расширить список предприятий, которые в ближайшие годы будут пользоваться льготной ставкой по социальным страховым платежам - не 34%, а 14%. К таким предприятиям Минфин вместе с Минэкономразвития и бизнесом предлагают отнести резидентов технико-внедренческих особых экономических зон, малых инновационных компаний при вузах, прочих инновационных компаний. Сложившуюся базу льгот (около 70 миллиардов рублей) предполагается расширить - новые льготы в этой сфере будут составлять до 70-100 миллиардов рублей. Также прорабатывается предложение в 2011 году осуществить переход не к 34% базовой ставки страховых платежей в социальные фонды, а к 32%.[35]
Для поддержки инновационной деятельности предлагается завершить реформу системы начисления налоговой амортизации, перейдя к другому принципу формирования амортизационных групп. Минфин предлагает также ввести в законодательство понятие об инвестиционном партнерстве с ограниченной ответственностью участников. Сейчас существует форма коллективных инвестиций без создания юридического лица и речь идет о том, чтобы эти инвестиции стимулировать через налоговые льготы. Предлагается также сократить перечень документов, необходимых для подтверждения правомерности применения нулевой ставки НДС при экспорте; создать благоприятные условия налогового администрирования в инновационных сферах, введя целый ряд новых режимов.[36]
В целом, государство ставит перед собой задачу перевода российской экономики с инерционного энерго-сырьевого на инновационный путь развития. Реализация этой стратегии должна основываться на Концепции социально-экономического развития страны, разработанной Правительством исходя из этого решения. Для перевода страны на инновационный путь развития ставится задача кардинального повышения инновационной и инвестиционной активности, доведение уровня накопления до 30% от ВВП, перехода к стандартам развитых стран в сфере бюджетной политики. Это означает, что уровень финансирования образования должен достичь 7% от ВВП, здравоохранения - 6%, науки - 3%. Иными словами, расходы государства на эти отрасли должны быть удвоены.[37]
Заключение
Оценка инвестиционного климата - это общая атмосфера понимания экономической ситуации и потребности в привлечении дополнительных ресурсов, которая властвует в разных сферах социально-экономического развития государства, региона.[38]
Таким образом, основной вывод состоит в том, что от изменений инвестиционного климата зависит эффективность инвестиционной политики, привлечение инвестиций в экономику страны является жизненно важным средством устранения «инвестиционного голода» Таким образом, более благоприятное состояние инвестиционного климата влияет на инвестиционную политику в сторону ее дальнейшего совершенствования.
России остро необходимо быстрое и существенное улучшение инвестиционного климата. В то же время характер необходимых изменений таков, что многие из них требуют значительного времени.
Быcтpo и кpyтo измeнить cитyaцию пpaктичecки нeвoзмoжнo. Мнoгиe пpoцeccы, кaк, нaпpимep, нaлaживaниe кopпopaтивнoгo yпpaвлeния, oбecпeчeниe нaдeжнoй paбoты cyдeбнoй cиcтeмы, пpeoдoлeниe кoppyпции и дpyгиe измeнeния, имeют длитeльный xapaктep.
Перед государством стоит сложная задача: привлечь в страну иностранный капитал, не лишая его собственных стимулов и направляя его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей. Привлекая иностранный капитал, нельзя допускать дискриминации в отношении национальных инвесторов.
Список используемых источников
1. Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: ИНФРА-М, 2008
2. Вахрин П.И. Инвестиции. – М.: Дашков и К, 2008
3. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. - М.: ИНФРА - М., 2009
4. Данильчук О.В., Конотопов М.В. Инвестиции в современной России. – М.: Палеотип, 2009
5. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Государство и регулирование инвестиций - М.: ООО Городец, 2009
6. Мелкумов Я.С. Инвестиции: учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2008
7. Нешитой А.С. Инвестиции М: Дашков и К, 2009
8. Слепнева Т.А., Яркин Е.В. Инвестиции: учеб. пособие для студентов вузов. - М.: ИНФРА-М, 2008.
9. Сотский С.В. Анализ инвестиционной привлекательности проекта. - М.: ЦЭМИ РАН, 2008
10. Стороженко С. Инвестиции в Россию: лучше больше, да лучше//«Экономика России - XXI век» № 2 (7) – 2010. – ст.21
11. Шепелев С.В. Особенности экспорта частных прямых инвестиций из России в условиях мирового финансового кризиса//«Мировое и национальное хозяйство» №2(13) – 2010. – ст.14
12. http://www.investmentclimate.ru
13. http://www.rosbalt.ru
[1] Слепнева Т.А., Яркин Е.В. Инвестиции: учеб. пособие для студентов вузов. - М.: ИНФРА-М, 2008.
[2] Слепнева Т.А., Яркин Е.В. Инвестиции: учеб. пособие для студентов вузов. - М.: ИНФРА-М, 2008.
[3] Мелкумов Я.С. Инвестиции: учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2008
[4] Мелкумов Я.С. Инвестиции: учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2008
[5] Мелкумов Я.С. Инвестиции: учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2008
[6] Нешитой А.С. //Инвестиции М: 2009
[7] Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. - М.: ИНФРА - М., 2009
[8] Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: ИНФРА-М, 2008
[9] Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. - М.: ИНФРА - М., 2009
[10] Сотский С.В. Анализ инвестиционной привлекательности проекта. - М.: ЦЭМИ РАН, 2008
[11] Сотский С.В. Анализ инвестиционной привлекательности проекта. - М.: ЦЭМИ РАН, 2008
[12] Сотский С.В. Анализ инвестиционной привлекательности проекта. - М.: ЦЭМИ РАН, 2008
[13] Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: ИНФРА-М, 2008
[14] Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: ИНФРА-М, 2008
[15] Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: ИНФРА-М, 2008
[16] Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: ИНФРА-М, 2008
[17] Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: ИНФРА-М, 2008
[18] Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: ИНФРА-М, 2008
[19] Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: ИНФРА-М, 2008
[20] Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: ИНФРА-М, 2008
[21] Вахрин П.И. Инвестиции. – М.: «Дашков и К», 2008
[22] Шепелев С.В. Особенности экспорта частных прямых инвестиций из России в условиях мирового финансового кризиса//«Мировое и национальное хозяйство» №2(13) – 2010. – ст.14
[23] Шепелев С.В. Особенности экспорта частных прямых инвестиций из России в условиях мирового финансового кризиса//«Мировое и национальное хозяйство» №2(13) – 2010. – ст.14
[24] Шепелев С.В. Особенности экспорта частных прямых инвестиций из России в условиях мирового финансового кризиса//«Мировое и национальное хозяйство» №2(13) – 2010. – ст.14
[25] Шепелев С.В. Особенности экспорта частных прямых инвестиций из России в условиях мирового финансового кризиса//«Мировое и национальное хозяйство» №2(13) – 2010. – ст.14
[26] Данильчук О.В., Конотопов М.В. Инвестиции в современной России. – М.: «Палеотип», 2009
[27] Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Государство и регулирование инвестиций - М.: ООО «Городец», 2009
[28] Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Государство и регулирование инвестиций - М.: ООО «Городец», 2009
[29] http://www.investmentclimate.ru
[30] http://www.rosbalt.ru
[31] http://www.rosbalt.ru
[32] http://www.rosbalt.ru
[33] http://www.rosbalt.ru
[34] Стороженко С. Инвестиции в Россию: лучше больше, да лучше//«Экономика России - XXI век» № 2 (7) – 2010. – ст.21
[35] Стороженко С. Инвестиции в Россию: лучше больше, да лучше//«Экономика России - XXI век» № 2 (7) – 2010. – ст.21
[36] Стороженко С. Инвестиции в Россию: лучше больше, да лучше//«Экономика России - XXI век» № 2 (7) – 2010. – ст.21
[37] Стороженко С. Инвестиции в Россию: лучше больше, да лучше//«Экономика России - XXI век» № 2 (7) – 2010. – ст.21
[38] Мелкумов Я.С. Инвестиции: учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2008
