Реферат Оценка инвестиционного проекта на ООО Сардоникс
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Содержание
Введение. 3
Глава 1. Теоретические аспекты оценки инвестиционных проектов. 5
1.1. Экономическая сущность инвестиционных проектов. 5
1.2. Принципы оценки инвестиционных проектов. 9
1.3. Информационные источники для оценки инвестиционных проектов. 12
Глава 2. Оценка эффективности инвестиционных проектов на предприятии. 23
2.1. Финансовая характеристика предприятия ООО «Сардоникс». 23
2.2. Обоснование необходимых разработок инвестиционных проектов для предприятия 29
2.3. Сравнительная характеристика инвестиционных проектов. 31
Заключение. 34
Список использованной литературы.. 38
Приложения. 42
Введение
Актуальность исследования:
Инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы и т.д. Инвестиции необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемые услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий.
Практическое осуществление инвестиций обеспечивается инвестиционной деятельностью предприятия, которая является одним из самостоятельных видов его хозяйственной деятельности и важнейшей формой реализации его экономических интересов.
Объектом исследования работы является инвестиционный проект для ООО «Сардоникс».
Предметом исследования работы является процесс разработки и оценки инвестиционного проекта.
Актуальность, объект и предмет обусловили цели и задачи настоящей работы: целью является оценка эффективности и разработка рекомендаций по проблеме изучения методов сравнения и оценки инвестиционных проектов.
В связи с поставленной целью задачами работы являются:
– рассмотреть теоретические аспекты методов сравнения и оценки инвестиционных проектов;
– оценить эффективность использования методов сравнения и оценки инвестиционного проекта;
– разработать рекомендации для повышения эффективности методов сравнения и оценки инвестиционных проектов.
Теоретической основой настоящей работы послужили труды: Ю.В. Богатина, А.И.Гаврилова , М.В. Грачевой, В.В. Ковалева, Ю.П. Морозова, В.М. Рутгайзера, В.Ю.Соболева, Ф.Е.Удалова, В.Д. Шапиро, В.А. Швандара и др.
В работе были использованы следующие методы:
- теоретический анализ литературы по исследуемой проблеме;
- синтеза;
- сравнения;
- математические;
- графические методы исследования.
Теоретическая и практическая значимость работы:
Несмотря на имеющиеся научные разработки в области управления коммерческими предприятиями, вопросам организации системы управления специфической деятельностью ломбардных предприятий в современных условиях развития рыночной экономики в РФ не уделяется достаточного внимания, а исследований практической работы ломбардов Челябинской области вообще не проводилось.
Все это свидетельствует о необходимости разработки концептуальных подходов к управлению ломбардами как предприятиями сферы услуг.
Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы, включающего 37 источников, 2 приложений.
Глава 1. Теоретические аспекты оценки инвестиционных проектов
1.1. Экономическая сущность инвестиционных проектов
Под инвестиционным проектом обычно понимают документ, отражающий конкретную деятельность по осуществлению целенаправленного достижения максимальных социально-экономических результатов инвестирования, этапы его осуществления и возможную оценку эффективности его претворения в жизнь [16, с. 195].
Реальные инвестиции уже сами по себе вызывают необходимость составления априори плана-прогноза вложений денежных и материальных ресурсов, в котором нашли бы свое отражение основные характеристики этих вложений и четко выделенные источники финансирования каждого раздела данного плана.
В соответствии с конкретными формами реальных инвестиций (вложения в новое строительство, реконструкцию и модернизацию производства, приобретение материальных и нематериальных активов в целях извлечения в будущем прибыли, венчурное финансирование и др.) можно разрабатывать и оценивать по приведенным выше критериям конкретные инвестиционные проекты [16, с. 196].
В экономической литературе инвестиционные проекты классифицируются по различным признакам. Представляет интерес классификация проектов, предложенная Бланком И.А [5, с. 215].
Кроме перечисленных И. А. Бланком видов инвестиционных проектов можно также классифицировать их по другим признакам: [5, с. 216].
По степени срочности: первоочередные (неотложные), имеющие для предприятия большую привлекательность именно в настоящий момент, и откладываемые на более длительный срок реализации;
По степени связанности: альтернативные, предполагающие выбор лучшего проекта среди возможных вариантов инвестирования; независимые, когда компания одновременно может реализовывать два и более проекта и взаимосвязанные, когда принятие одного проекта находится в зависимости от принятия другого проекта. Соответственно, по обоими проектам принимается одно решение - например, о строительстве завода железобетонных изделий и создании необходимой производственной инфраструктуры (связь, дороги, водоснабжение, энергоснабжение и др.) [5, с. 217].
Приведенная ниже классификация инвестиционных проектов не является идеальной. Всегда можно выделить инвестиционные проекты в зависимости от других критериев. Например, в зависимости от ценовой стратегии: инвестиционные проекты, направленные на внедрение и закрепление на рынке конкретной продукции (товаров, работ, услуг); в зависимости от уровня риска: безрисковые, с малым риском, средним, высоким риском [8, с. 56].
Классификация инвестиционных проектов [8, с. 57].
1. По целям инвестирования:
- обеспечивающие прирост объема выпуска продукции;
- направленные на расширение ассортимента продукции;
- обеспечивающие повышение качества продукции;
- обеспечивающие снижение себестоимости продукции;
- направленные на реализацию социальной программы предприятия (улучшение условий труда, решение экологических задач и др.).
2. По уровню автономности реализации:
- зависимые от реализации остальных проектов.
- независимые от реализации всех остальных проектов компании;
3. По срокам реализации:
- краткосрочные проекты - период реализации менее 1 года;
- среднесрочные проекты - период реализации до 3 лет;
- долгосрочные проекты - период реализации которых уже выше 3 лет.
4. По объему необходимых инвестиционных ресурсов:
- малые (до 100 000 $ США)
- средние (от 100 000 до 1 000 0000 $ США)
- крупные (свыше 1 000 000 $ США)
5. По источникам финансирования:
- финансируемые за счет использования внутренних источников;
- финансируемые за счет акционирования (первичной или дополнительной эмиссии акций);
- финансируемые за счет привлечения кредитных средств;
- инвестиционные проекты со смешанными формами финансирования.
В зависимости от уровня ликвидности различают инвестиционные проекты: [8, с. 58].
- высоколиквидные, когда объекты инвестирования могут быть переведены в денежную форму за короткий срок (до 1 месяца)
- среднеликвидные: могут быть конверсированы в денежную форму в срок до 6 месяцев
- низколиквидные: их переведение в денежную форму может осуществиться за более длительный срок (от 6 месяцев и более)
- неликвидные: те инвестиционные проекты, которые в силу ряда причин (устаревшая технология, падение спроса на рынке аналогичной продукции и др.) не могут быть реализованы как самостоятельные объекты инвестирования.
Период от идеи разработки инвестиционного проекта до выпуска целевой продукции в экономической литературе определяется как цикл инвестиционного проекта. В данный цикл входят три фазы: [8, с. 59].
1) прединвестиционная, включающая подготовку и принятие конкретного инвестиционного решения в зависимости от того или иного критерия, отражающего специфичность направленности проекта. На этой фазе определяются:
- возможные источники финансирования; проводится анализ внутренней среды (микроэкономических факторов), влияющей на инвестиционную деятельность: состав и структуру капитала, обеспеченность предприятия необходимыми материальными и трудовыми ресурсами и др.;
- осуществляется анализ внешней среды (макроэкономических факторов), влияющей на степень инвестиционной активности: уровень инфляции, социально-экономическое положение страны, результативность государственного регулирования, уровень безработицы и т.п.;
- изучаются региональные и отраслевые возможности позитивного влияния на принятие нужного инвестиционного решения;
- собирается информация о предприятиях-конкурентах, о конъюнктуре рынка и др. [8, с. 60].
На первой фазе инвестиционного цикла составляется подробное технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта, анализируются прежде всего его качественные характеристики, рассматриваются возможные финансовые риски, определяются альтернативные места размещения производства в соответствии с технической и технологической направленностью проекта, исследуются возможности привлечения наиболее дешевых материальных, трудовых и финансовых ресурсов, осуществляются все организационные мероприятия по разработке проекта [8, с. 60].
2) непосредственно инвестиционная фаза, включающая в себя:
- подготовку всех необходимых документов по проекту; определение организационной структуры управления; подписание необходимых контрактов с различными предприятиями и организациями, занятыми в выполнении отдельных этапов реализации инвестиционного проекта; осуществление строительных работ по сооружению зданий производственного и непроизводственного назначения с адекватной инфраструктурой [8, с. 61].
Данная фаза цикла инвестиционного проекта предполагает, с учетом предварительно разработанного бизнес-плана и выполненного ТЭО инвестиционного проекта, привлечение заемных финансовых ресурсов в виде кредитов и займов для создания необходимого объема оборотного капитала.
Завершающим этапом инвестиционной фазы является сдача производственных зданий, установленных технологических линий и оборудования в эксплуатацию вместе с производственной и социальной инфраструктурой.
3) производственная фаза, отражающая заключительный этап цикла инвестиционного проекта: пути от плана-прогноза до выпуска конкретной продукции, начала финансово-хозяйственной деятельности предприятия, направленной на создание определенных материальных ценностей [8, с. 62].
Итак, делая вывод можно сказать, что инвестиционный проект – это объект реального инвестирования, намечаемый к реализации в форме приобретения, нового строительства, расширения, реконструкции и т.п. на основе рассмотрения и оценки бизнес-плана.
Для более глубокого изучения экономической сущности инвестиционного проекта необходимо изучить принципы оценки инвестиционных проектов.
1.2. Принципы оценки инвестиционных проектов
Как и любой вид анализа, анализ эффективности инвестиционного проекта имеет определенные цели и задачи [15, с. 133].
Говоря о целях анализа эффективности состоятельности, следует заметить, что основной целью анализа является принятие решения о реализации инвестиционного проекта.
Кроме того, может быть выделена такая стратегическая цель анализа эффективности, как улучшение экономического состояния государства, которое выбирает для реализации наиболее эффективные проекты.
Что касается задач, которые должны быть решены в ходе анализа эффективности проекта, то их можно классифицировать в зависимости от субъекта анализа. Субъектами анализа эффективности проекта могут быть кредитные организации и другие инвесторы, финансовые службы предприятия, реализующего проект, а также другие субъекты, которые могут быть вовлечены в процесс реализации проекта [11, с. 162].
Итак, в ходе анализа эффективности инвестиционного проекта финансовой службой предприятия должны быть решены следующие задачи:
· Проведение агрегированного анализа проектных решений и создание необходимых условий для поиска инвесторов;
· Разработка схемы финансирования проекта;
· Обеспечение максимизации прибыли от реализации инвестиционного проекта.
· Если для реализации проекта требуются заемные средства, то анализ эффективности инвестиционного проекта может быть проведен кредитными организациями и другими инвесторами. В этом случае задачами анализа инвестиционного проекта будут являться:
· Анализ соответствия объема средств, запрашиваемых предприятием, тому объему заемных средств, который реально необходим для обеспечения эффективности проекта;
· Минимизация риска, связанного с инвестированием средств в проект;
· Выбор проекта, наиболее отвечающего интересам кредитора [11, с. 163].
Важным элементом анализа эффективности инвестиционного проекта являются те принципы, на которых основывается анализ. Данные принципы могут быть применены к любым проектам, независимо от их особенностей: [15, с. 134].
· Принцип рассмотрения проекта на всех стадиях его экономического цикла. Данный принцип предполагает, что оценка эффективности инвестиционного проекта начинается с момента проведения прединвестиционных исследований и заканчивается прекращением проекта;
· Принцип моделирования денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением проекта денежные поступления и расходы за расчетный период с учетом возможности использования различных валют;
· Принцип сопоставимости условий сравнения проектов предполагает, что анализируемые инвестиционные проекты являются сопоставимыми в следующих аспектах: временном, денежном (имеется ввиду валюта проекта), аспекте масштаба и т.д;
· Принцип учета фактора времени подразумевает, что при оценке эффективности инвестиционного проекта будет учитываться фактор времени, то есть динамичность параметров проекта, разрывы во времени между производством и реализацией продукции, неравноценность разновременных затрат и результатов и т.д;
· Принцип учета только предстоящих затрат и поступлений предполагает, что при оценке эффективности инвестиционного проекта должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проектов затраты и поступления;
· Принцип учета наличия разных участников проекта. Этот принцип особенно важен при анализе эффективности, так как для разных участников инвестиционного проекта различны ожидаемые результаты, различна оценка стоимости капитала, а, следовательно, и норма дисконта;
· Принцип учета влияния инфляции и риска, а также другие принципы [15, с. 135].
Таким образом, обобщая все вышесказанное, мы приходим к выводу, что все перечисленные принципы одинаково важны при оценке эффективности состоятельности проекта, однако наиболее важным, на наш взгляд, является принцип учета наличия разных участников проекта. Это связано с тем, что наиболее эффективным будет тот проект, который в большей степени будет отвечать интересам всех его участников [15, с. 136].
1.3. Информационные источники для оценки инвестиционных проектов
На сегодняшний день имеется довольно богатый инструментарий анализа инвестиционных проектов. Существует множество программных продуктов реализующих эти методы. Но самым первоначальным этапом реализации проекта является даже не его оценка, а анализ самого субъекта, представляющего проект, достоверности сведений последнего [34, с. 30].
Данный вопрос является наименее формализованным и решается иногда подходом, в основе которого лежит интуитивная составляющая.
Всякое изучение субъекта инвестиционного проекта можно подразделить на два больших блока. Первый – наведение справок, сбор информационных материалов по организациям (компаниям, фирмам), которые имеют статус юридического лица в соответствие с ГК РФ. Основными поставщиками информации по юридическим лицам здесь являются: налоговые органы; Министерство РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства; базы данных информационных агентств СКРИН, "AK&M" и Интернет ресурсы субъектов-эмитентов; держатель реестра; бюро кредитных историй; регистрационная служба; государственный земельный кадастр; государственный градостроительный кадастр; банки данных Роспатента; таможенные органы [34, с. 31-32].
Второй – наведение справок по физическим лицам, фамилии которых имеют отношение к рассматриваемому инвестиционному проекту. К таковым следует отнести руководящий состав компаний, и их контрагентов, а также возможных контрагентов [34, с. 32-33].
В настоящее время учет физических лиц в Российской Федерации осуществляется на федеральном, региональном и муниципальном уровнях на основе регистрации и постановки на учет населения в следующем порядке: регистрация органами внутренних дел и органами местного самоуправления населения по месту жительства и пребывания; постановка налоговыми органами налогоплательщиков на учет; регистрация территориальными органами Пенсионного фонда Российской Федерации застрахованных лиц в системе обязательного государственного пенсионного страхования; регистрация органами Фонда социального страхования Российской Федерации населения, нуждающегося в социальной защите и состоящего на учете в органах занятости, а также населения, застрахованного в системе обязательного социального страхования, включая страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний; регистрация территориальными фондами обязательного медицинского страхования населения в системе обязательного медицинского страхования; воинский учет территориальными органами Министерства обороны Российской Федерации призывных и мобилизационных людских ресурсов; регистрация муниципальными образованиями, воинскими частями, дипломатическими представительствами и консульскими учреждениями избирателей [34, с. 34].
Помимо упомянутых источников существуют и иные: органы статистики, бюро технической инвентаризации и др. В материале настоящей статьи будут рассмотрены лишь некоторые, в силу ограничений ее объема. Отметим, что работа с большинством источников происходит также по запросам. Значительную часть информации при формировании информационной базы по инвестиционному проекту могут составить данные местной прессы, финансово-аналитических изданий. Их значимость можно определить до 50%.
1. Налоговые органы [32, с. 105]
Введение в действие ФЗ от 08.08.2001 N 129-ФЗ "О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей", является еще одним, последовательным этапом в переходе к прозрачности российского бизнеса.
Единый государственный реестр юридических лиц, который ведут налоговые органы содержит общедоступные данные о ключевых положениях структуры всякого юридического лица. Его сведения должны представляться всем желающим в виде выписок. Кроме этого, каждый желающий может получить заверенные налоговым органом учредительные документы, по запрашиваемой организации, которые будут нести такую же значимость как и их оригиналы.
Отметим, что сведений об акционерах здесь получить не удастся (каким образом это сделать – в разделе об информации, которая предоставляется регистратором). В выписках налоговые органы не перечисляют участников, а указывают регистратора, который осуществляет ведение реестра владельцев ценных бумаг данного общества. Или, если реестр ведет сам эмитент - его наименование. Документы представляться по цене выписок - 200 руб. (п.24 Постановления Правительства РФ от 19.06.2002 N 438). Выписка, в соответствие с законом, должна содержать следующие данные: [32, с. 106].
· наименование юридического лица;
· организационно-правовая форма;
· адрес (место нахождения);
· способ образования юридического лица (создание или реорганизация);
· сведения об учредителях (участниках) юридического лица, а также сведения о держателях реестров акционеров акционерных обществ;
· наименование и реквизиты документов, представленных при государственной регистрации юридического лица;
· сведения о правопреемстве - для юридических лиц, созданных в результате реорганизации иных юридических лиц, для юридических лиц, в учредительные документы которых вносятся изменения в связи с реорганизацией, а также для юридических лиц, прекративших свою деятельность в результате реорганизации;
· сведения о внесении изменений;
· сведения о прекращении деятельности юридического лица (способ прекращения деятельности юридического лица, дата принятия решения о прекращении деятельности, наименование органа, принявшего решение о прекращении деятельности юридического лица);
· размер уставного капитала;
· сведения о лице, имеющем право без доверенности действовать от имени юридического лица (фамилия, имя, отчество, должность, реквизиты документа, удостоверяющего личность в соответствии с законодательством Российской Федерации, ИНН (при наличии));
· сведения о лицензиях, полученных юридическим лицом;
· сведения о филиалах и представительствах юридического лица;
· идентификационный номер налогоплательщика, код причины и дата постановки на учет юридического лица в налоговом органе;
· коды по Общероссийскому классификатору видов экономической деятельности;
· номер и дата регистрации юридического лица в качестве страхователя в территориальном органе Пенсионного фонда Российской Федерации; в исполнительном органе Фонда социального страхования Российской Федерации; в территориальном фонде обязательного медицинского страхования;
· сведения о банковских счетах юридического лица.
Сведения о регистрации: ОГРН, государственный регистрационный номер записи, дата внесения записи о государственной регистрации при создании, реорганизации, ликвидации юридического лица, прекращении унитарного предприятия, изменений, вносимых в учредительные документы, а также изменении сведений о юридическом лице, содержащихся в государственном реестре, серия и номер документа, подтверждающего факт внесения записи в государственный реестр, наименование регистрирующего органа, регистрационный номер [26, с. 312].
Срок предоставления информации по запросам 5 дней. При оплате в двойном размере необходимые документы можно получить, с учетом регламента налоговых органов на следующий день. Существует также возможность приобретения у налоговых органов электронные версии ЕГРЮЛ.
2. Главное паспортно-визовое управление МВД [19, с. 142]
На практике можно столкнутся с ситуацией, когда фирмой по документам управляют одни люди, а на самом деле – совсем другие. Назначенный же руководитель не имеет к фирме никакого отношения. Учредители также могут быть подставными лицами, а их личные данные – взяты из утерянных паспортов. Для того, чтобы избежать последствий ведения проектов с подобными лицами, паспортные данные учредителей и директора фирмы можно проверить на сайте Главного паспортно-визового управления МВД. Тот факт, что учредителем компании является человек, чей паспорт утерян или украден, должен насторожить инвестора.
3. Федеральная антимонопольная служба [19, с. 143]
При изучении субъектов проекта очень важным вопросом является их положение на рынке относительно конкурирующих компаний. Существование доминирующего положения налагает свои отпечатки как на методы взаимодействия с субъектом, так и на характер ведения процесса инвестирования в целом. Если инвестиционный проект связан с выходом на новые рынки, то для инвестора весьма полезной может оказаться информация об уже существующих на них доминирующих компаниях (с последующей оценкой их оборотов, методами руководства, квалификацией менеджмента, шириной ассортимента продукции).
Узнать о положении «тяжеловесов» возможно на сайте антимонопольной службы. Сайт www.fas.gov.ru поможет инвестору связаться с территориальными представительствами, где можно провести запросы на предмет наиболее свежей информации.
4. Базы данных информационных агентств СКРИН, "AK&M" и Интернет ресурсы субъектов-эмитентов [33, с. 15]
Если исследуемое юридическое лицо является эмитентом ценных бумаг, массу информации по его деятельности можно получить через информационные агентства. Большая часть этой информации абсолютно бесплатна. Примером таких информационных систем являются СКРИН (www.skrin.ru/issuers/) и Агентство "AK&M".
В состав представляемой агентствами информации по компаниям входят следующие данные: наименование; адрес; дата регистрации; контактные телефоны; web-сайт эмитента; фамилия, имя, отчество руководителя; отрасль в которой работает компания; перечень бирж на которых котируются ценные бумаги; общая сумма размещенных акций; котировки ценных бумаг по предприятию; основные акционеры; доля основных акционеров в уставном капитале компании; основные финансовые показатели компании; данные отчетности за предыдущие несколько лет. Кроме этого, пользователем могут быть получены данные о показателях на открытие/закрытие торгов, анкета ценной бумаги, информация о капитализации, а также множество другой информации.
На сегодняшний день эмитенты ценных бумаг являются, пожалуй, наиболее открытыми субъектами рынка.
Они обязаны публиковать свои внутренние документы на сайте в Интернете в том числе: тексты уставов и изменений к ним, положений и кодексов корпоративного поведения, данные о совершении обществом крупных сделок, а также сделок с заинтересованностью ценой более 5 процентов активов, сведения о получении разрешения на размещение ценных бумаг за пределами России, о применении стандартов МСФО, о существенных ошибках в финансовой (бухгалтерской) отчетности, информация о предъявленных исках, удовлетворение которых может повлиять на их финансовое положение.
5. Держатель реестра [33, с. 16]
На практике возможна ситуация, когда отсутствует информация о владельцах, а также количестве, категории и номинальной стоимости принадлежащих им ценных бумаг компании.
Получение такой информации в определенных случаях необходимо для принятия соответствующих стратегических решений. Разрешение данной проблемы возможно, но связано с определенными издержками.
В соответствие с абз.5 ч.11 п.3 ст.8 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" держатель реестра владельцев ценных бумаг обязан предоставлять зарегистрированным в системе ведения реестра владельцам и номинальным держателям ценных бумаг, владеющим более 1% голосующих акций эмитента, данные из реестра об имени (наименовании) зарегистрированных в реестре владельцев количестве, категории номинальной стоимости принадлежащих им ценных бумаг.
Отметим, что лица, владеющие не менее чем 1% голосующих акций имеют право знакомиться со списком акционеров, имеющих право на участие в общем собрании акционеров.
Речь идет о праве не только акционеров, но и лиц, зарегистрированных в реестре, т.е. о праве и акционеров, и номинальных держателей акций.
6. Бюро кредитных историй [33, с. 17]
Данное образование является довольно новым источником. В соответствие с ФЗ от 30.12.2004 N 218-ФЗ «О кредитных историях» бюро не только получает информацию от банков об их заемщиках, но и проверяет ее через государственные органы.
Кроме того, бюро имеют право сообщать сведения о заемщиках третьим лицам - пользователям кредитных историй.
К таковым Закон о кредитных историях относит юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, получивших письменное согласие заемщика.
Таким образом, инвестор может получить сведения о потенциальном заемщике из бюро, но только с согласия субъекта кредитной истории. Согласие на получение информации, данное заемщиком, действует один месяц со дня его оформления.
7. Государственный земельный кадастр [33, с. 18]
При работе с земельными ресурсами, инвестор может использовать банк данных земельного кадастра. В соответствии с п.1 ст.8 Федерального закона от 02.01.2000 N 28-ФЗ "О государственном земельном кадастре" сведения государственного земельного кадастра носят открытый характер, за исключением сведений, отнесенных законодательством Российской Федерации к категории ограниченного доступа.
В соответствии с п.5 ст.8 Закона порядок предоставления сведений государственного земельного кадастра определяется Правительством РФ. Постановлением Правительства РФ от 02.12.2000 N 918 утверждены Правила предоставления сведений государственного земельного кадастра (далее - Правила).
Согласно п.4 Правил лицо, заинтересованное в получении сведений государственного земельного кадастра, подает в соответствующий орган письменное заявление с указанием своих реквизитов, объемов и характера запрашиваемых сведений, формы предоставления и способа доставки. Согласно п.2 Постановления Правительства Российской Федерации от 02.12.2000 N 918 максимальная плата за предоставление сведений из государственного земельного кадастра об определенном земельном участке составляет 100 руб. Сведения государственного земельного кадастра предоставляются Федеральной службой земельного кадастра России и ее территориальными органами.
Для получения сведений об определенном земельном участке в заявлении указывается кадастровый номер этого участка, а при его отсутствии приводится описание местоположения (адресный ориентир) земельного участка.
Сведения государственного земельного кадастра предоставляются в виде выписок из государственного земельного кадастра, а в предусмотренных законом случаях - в виде копий хранящихся в кадастровом деле документов.
Выписки, содержащие сведения об определенном земельном участке, изготавливаются в форме кадастрового плана этого земельного участка. Выписка имеет помимо общих сведений, план границ земельного участка сведения о частях и обременениях.
8. Государственный градостроительный кадастр [33, с. 19].
При осуществлении инвестиций в отрасли строительства и инфраструктуры могут быть использованы сведения Государственного градостроительного кадастра - государственной информационной системы сведений, необходимых для осуществления градостроительной деятельности, в том числе для осуществления изменений объектов недвижимости (ст. 54 "Градостроительный Кодекс Российской Федерации" от 07.05.1998 N 73-ФЗ). Государственный градостроительный кадастр включает в себя: топографо-геодезические и картографические материалы; сведения об экологическом, инженерно-геологическом, о сейсмическом, гидрологическом состоянии территорий; сведения об объектах инженерной, транспортной и социальной инфраструктур и о благоустройстве территорий; сведения о градостроительном планировании развития территорий и поселений и об их застройке; сведения о зонировании территорий и о градостроительных регламентах территориальных зон.
Сведения государственного градостроительного кадастра, за исключением сведений, составляющих государственную тайну, являются общедоступными и предоставляются в порядке, определенном законодательством Российской Федерации в области информационных процессов, информатизации и защиты информации.
Вред, причиненный предоставлением недостоверных сведений государственного градостроительного кадастра, возмещается владельцем соответствующих информационных ресурсов.
9. Банки данных Роспатента [33, с. 19].
Если ключевой позицией инвестиций является изобретение, патент, то инвестор может воспользоваться банком данных Роспатента.
При регистрации каждого изобретения указывается регистрационный номер изобретения, присвоенный ему Роспатентом (далее - номер регистрации), являющийся также номером соответствующего патента, и вносятся следующие сведения с указанием даты их внесения (даты регистрации изобретения), являющейся также датой выдачи патента: наименование федерального органа исполнительной власти, принявшего решение о выдаче патента (только для секретных изобретений); регистрационный номер заявки на выдачу патента; дата подачи заявки на выдачу патента; дата приоритета изобретения; название изобретения; сведения о патентообладателе: фамилия, имя, отчество (полностью), наименование юридического лица, его (их) местожительство, местонахождение.
Если патент выдан на имя Российской Федерации или субъекта Российской Федерации, дополнительно указывается наименование государственного заказчика, выступающего от имени Российской Федерации, субъекта Российской Федерации; фамилия, имя, отчество автора, код страны его местожительства; адрес для переписки с патентообладателем или его представителем; дополнительные сведения (в частности, сведения о наличии заявления об уступке патента, сведения о наличии представителя патентообладателя, сведения о государственном заказчике, если изобретение создано при выполнении работ по государственному контракту); дата регистрации изобретения (дата выдачи патента); дата публикации сведений о выдаче патента и номер официального бюллетеня Роспатента (кроме секретных изобретений).
10. Таможенные органы [35, с. 18].
При существовании в инвестиционном проекте операций связанных с внешнеэкономической деятельностью инвестор может воспользоваться сведениями из таможенных органов. Нормативная база для получения таких сведений - ст. 425 "Таможенный кодекс Российской Федерации" от 28.05.2003 N 61-ФЗ и Приказ ФТС РФ от 18.10.2004 N 160 "О типовой инструкции по делопроизводству и работе архива в таможенных органах". Информационные ресурсы здесь представляют документы и сведения, представляемые лицами при совершении таможенных операций.
В соответствие с п. 15.1.2. Приказа ФТС РФ от 18.10.2004 N 160 основными формами использования документов архива являются в том числе исполнение запросов граждан и организаций социально-правового характера. Характер информации которую возможно получить из данного источника основывается на содержимом форм, которые обрабатывают таможенные органы при работе с субъектами хозяйственных отношений.
В заключении отметим, что при предпроектном анализе основная составляющая качественной работы заключается в умении сопоставлять полученные данные из различных источников на предмет их содержания, характера, постоянности публикаций, групп авторов.
В случае если перед инвестором стоит задача обработки больших массивов данных из перечисленных в данной статье источников (по значительному числу компаний), наиболее приемлемыми инструментами остаются кластерный анализ и нейросетевые методы, позволяющие выделить группы с нужными характеристиками и показателями (числовыми и текстовыми).
Глава 2. Оценка эффективности инвестиционных проектов на предприятии
2.1. Финансовая характеристика предприятия ООО «Сардоникс»
Общество с ограниченной ответственностью «Сардоникс» было создано в 1998 году, на основе учредительного договора и устава.
Основной вид деятельности - ломбард.
Организационная структура включает в себя: генерального директора, исполнительного директора, заместителя генерального директора по экономическим вопросам, заместителя генерального директора по юридическим вопросам, заместителя исполнительного директора, главного бухгалтера, бухгалтера - кассир.
В мировой практике под ломбардом («pawnbroker», «pawnshop» – англ.) понимают организацию, выдающую обеспеченные займы («secured loans» – англ.) населению под залог предметов, находящихся в личной собственности заемщика.
Ломбарды относят к группе компаний, предоставляющие альтернативные финансовые услуги (alternative financial service providers, AFSPs), наряду с компаниями, занимающимися обналичиванием денежных чеков (check-cashing) и выдачей так называемых «кредитов до зарплаты» (payday loans). В отличие от стандартных финансовых институтов, занимающихся предоставлением финансовых услуг гражданам (например, банков), ломбарды не занимаются оценкой кредитоспособности заемщиков, а полностью полагаются на стоимость закладываемого имущества. Размер займа определяется как процент от оценочной стоимости залога, который поступает на реализацию в случае, если клиент не в состоянии вернуть долг.
В соответствии с пунктом 1 статьи 358 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее ГК РФ) ломбард – это специализированная организация, осуществляющая предпринимательскую деятельность, выражающуюся в принятии от граждан в залог движимого имущества, предназначенного для личного потребления, в обеспечение, с целью выдачи краткосрочных кредитов. Под движимым имуществом, предназначенным для личного потребления, понимаются любые вещи, не относящиеся к недвижимости, принадлежащей физическим лицам на праве собственности и не предназначенные для предпринимательской деятельности.
Согласно Федеральному закону №196-ФЗ от 29.07.2007 (в ред. Федерального закона от 02.11.2007 N 249-ФЗ) «О ломбардах» ломбардом является специализированная коммерческая организация, основными видами деятельности которой являются предоставление краткосрочных займов гражданам и хранение вещей.
Деятельность предприятия характеризуют следующие показатели: выручка от реализации, полная себестоимость реализованной продукции, прибыль от реализации продукции. Рассмотрим, каких успехов достигло предприятие в своей деятельности, используя для этого основные экономические показатели в таблице 1.
Таблица 2
Основные экономические показатели деятельности
ООО «Сардоникс»
| ПОКАЗАТЕЛИ | ГОДЫ | ТЕМП РОСТА, % | |
| 2009 | 2010 | ||
| Выручка от реализации, тыс. руб. | 4305 | 3901 | 10,3% |
| Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. | 4269 | 3598 | 18,6% |
| Прибыль (убыток) от реализации, тыс. руб. | 36 | 303 | 11,8% |
По данным таблицы видно, что прибыль от реализации продукции в 2010 году увеличилась по сравнению с 2009 годом на 11,8%. Хотя выручка от реализации и снизилась в 2010 году на 10,3%, предприятие в целом работает эффективно, что показано ростом прибыли.
Бухгалтерский баланс - способ обобщенного отражения в стоимостной оценке состояния активов предприятия и источников их образования на определенную дату. По своей форме он представляет собой таблицу, в которой, с одной стороны (в активе), отражаются средства предприятия, а с другой (в пассиве) — источники их образования.
Анализ финансового состояния начинают с изучения баланса предприятия. В начале необходимо определить, какие изменения произошли в составе источников финансирования деятельности предприятия. Для этого изучают пассив баланса. Он представлен тремя разделами: собственный капитал, долгосрочные обязательства и краткосрочные обязательства. При проведении анализа нужно изучить изменения статей пассива по величине и структуре. Это необходимо для того, чтобы выявить одну из возможных причин банкротства предприятия. Такой причиной может являться высокая доля заемных средств (более 50%). После изучения пассива баланса проводят анализ размещения средств предприятия, т.е. изучает актив баланса. Средства в активе предприятия группируют по двум разделам. В первом разделе отражаются внеоборотные активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. Во втором разделе приводится информация по оборотным активам, к которым относят запасы сырья и материалов, готовой продукции, все виды дебиторской задолжности, денежные средства и прочие активы. Правильное размещение средств между оборотными и внеоборотными активами имеет большое значение для повышения эффективности деятельности предприятия. Их оптимальное соотношение оказывает влияние на финансовом положении.
Если предприятие создает значительные оборотные средства и не уделяет, внимания развитию производственной базы, то это приводит к тому, что предприятие не перерабатывает все запасы сырья и материалов, а это приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и ухудшению финансового состояния предприятия. Если же предприятие совершенствует и расширяет производственную базу при недостаточном уровне оборотных средств, то производственные мощности используются не полностью, снижается эффективность и ухудшается финансовое состояние предприятия.
Рассмотрим состав баланса анализируемого предприятия в таблице 2.
Таблица 2
Сравнительный аналитический баланс 2010 гг.
| ПОКАЗАТЕЛИ | СУММА, тыс. руб. | ОТКЛОНЕНИЕ (+, –) | ТЕМП ИЗМЕНЕНИЯ, % | ||
| Начало 2010 | Конец 2010 | Сумма тыс. руб | Удельный вес, % | ||
| Актив: | | | | | |
| Внеоборотные активы | 188 | 183 | 5 | 0,27 | 97,3 |
| Нематериальные активы | 188 | 183 | 5 | 0,27 | 97,3 |
| Основные средства | - | - | - | - | - |
| Оборотные активы | 4750 | 5124 | 374 | 2,7 | 107,8 |
| Запасы | 20 | 20 | - | - | - |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | - | - | - | - | - |
| Дебиторская задолжность | 4307 | 4589 | 282 | 3,8 | 106,5 |
| Краткосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | - |
| Денежные средства | 203 | 295 | 92 | 0,8 | 145,3 |
| Прочие оборотные активы | 220 | 220 | - | - | - |
| Баланс | 4938 | 5307 | 369 | 3,0 | 107,4 |
| Пассив: | | | | | |
| Капитал и резервы | 1257 | 1277 | 20 | 8,4 | 101,5 |
| Уставный капитал | 235 | 235 | - | - | - |
| Добавочный капитал | - | - | - | - | - |
| Резервный капитал | - | - | - | - | - |
| Нераспределенная прибыль | 1022 | 1042 | 20 | 8,0 | 101,9 |
| Долгосрочные обязательства | - | - | - | - | - |
| Краткосрочные обязательства | 3681 | 4030 | 349 | 1,3 | 109,4 |
| Кредиторская задолжность | 58 | 37 | 21 | 0,6 | 63,7 |
| Баланс | 4938 | 5307 | 369 | 3,0 | 107,4 |
По данным таблицы видно, что общие активы предприятия возросли. Источники средств предприятия также возросли за счет увеличения собственных средств и за счет краткосрочных обязательств. Все это говорит о том, что у предприятия достаточно собственных и заемных средств для эффективной работы.
Предприятие должно эффективно использовать имеющиеся у него средства, что можно определить с помощью соотношения коэффициентов прироста прибыли, выручки и имущества.
Таблица 3
Анализ изменения финансовых резервов
| ПОКАЗАТЕЛИ | ГОДЫ | КОЭФФИЦИЕНТ ПРИРОСТА ПОКАЗАТЕЛЯ | |
| 2009 | 2010 | ||
| Выручка от реализации продукции, тыс. руб. | 4305 | 3901 | 10,3% |
| Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | 26 | 290 | 0,96% |
Выручка от реализации продукции уменьшилась на 10,3%, прибыль до налогообложения увеличилась на 0,96, а значит можно считать, что предприятие недостаточно эффективно использовало хозяйственные и имущественные средства в процессе производства.
Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым или кризисным. Это зависит от множества факторов, главным из которых является выполнение плана по производству и реализации продукции. Если предприятие не выполнит план, то у него будет недостаток денежных средств и оно не может дольше осуществлять свою деятельность и наоборот. Рассмотрим, на сколько предприятие обеспечено собственными средствами и является ли анализируемое предприятие платежеспособным в таблице 4.
Таблица 4
Анализ финансовой устойчивости
| ПОКАЗАТЕЛИ | ГОДЫ | ОТКЛОНЕНИЕ | |
| Начало 2010 | Конец 2010 | ||
| Внеоборотные активы, тыс. руб. | 188 | 183 | 5 |
| Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб. | 4750 | 5124 | 374 |
| Долгосрочные обязательства, тыс. руб. | - | - | - |
| Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб. | 3681 | 4030 | 349 |
| Общая сумма запасов, тыс. руб. | 20 | 20 | - |
По данным таблицы видно, что предприятие обладает средней финансовой устойчивостью, а значит, оно имеет средний уровень платежеспособности и зависит от внешних источников финансирования.
2.2. Обоснование необходимых разработок инвестиционных проектов для предприятия
Ломбардный бизнес характеризуется устойчивой тенденцией к росту, и потому привлекает внимание все большего числа инвесторов.
В условиях нестабильности экономики все больше людей стали обращаться в ломбарды, причины разные - сокращение заработной платы, непогашенные кредиты и т.п.
За последние месяцы количество конкурентов в г. Челябинске на рынке ломбардов увеличилось.
Рынок динамичен: обороты ломбардов ежегодно растут в среднем на 18%.
Количество зарегистрированных ломбардов, осуществляющих операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями, постоянно растет, в среднем на 100-150 компаний в год.
По официальным данным, в Челябинске зарегистрировано свыше 33 ломбардов. 80% из них – это частные ломбарды, потеснившие бывшего монополиста – государственную сеть «Горломбард». Каждый год количество ломбардов в России увеличивается на 20-25%. Четверть вновь созданных ломбардов погибает, не проработав и года. Но на их место приходят новые. По данным консалтинговой компании «Магазин готового бизнеса», ежемесячно о своей готовности приобрести действующий ломбард заявляют 5-7 инвесторов. Примерно 40% из них – представители уже существующих ломбардных сетей. Интерес инвесторов к этому бизнесу связан с его перспективностью.
Число людей, которые хотят взять денег в долг у самих себя, заложив какую-нибудь ценную вещь, постоянно растет. «Раскрученный» ломбард ежедневно посещают более 100 человек. Основной контингент – вовсе не малообеспеченные пенсионеры, а представители среднего класса. В последнее время в ломбардах стали появляться и люди с достатком. Обычно они идут туда, когда нужно срочно внести очередной платеж по банковскому кредиту – например, на покупку квартиры, – а наличных не хватает. Как правило, посещаемость ломбардов возрастает осенью и весной на 5-10%. Чаще всего люди закладывают имущество перед летним сезоном отпусков и сразу после него, а также в период до и после праздников.
По принципу работы ломбарды можно разделить на две группы. Первая – это классические ломбарды, прибыль которых складывается из процентов за пользование кредитом. Их владельцы крайне заинтересованы в том, чтобы клиенты выкупали свои вещи, а процент невостребованных остатков был минимальным – не более 5-10%.
Вторая группа залоговых учреждений – это замаскированные под ломбарды пункты скупки ювелирных изделий. С их помощью ювелирные фирмы пополняют свои запасы готовыми изделиями или золотым ломом. Эти ломбарды намеренно оценивают вещи дешево и выставляют высокие проценты за пользование кредитом. Тем самым клиентов подталкивают к тому, чтобы не выкупать свою вещь. В своей среде профессионалы бизнеса именуют такие ломбарды «браконьерами».
Подавляющая часть ломбардов специализируется на работе с ювелирными изделиями и бриллиантами. Ведь золото испокон веков является эквивалентом денег.
Относительно новое явление в ломбардном бизнесе – это автоломбарды. Происходит ротация игроков: ежегодно половина автоломбардов закрывается, а на их место приходит столько же новичков. В то же время, назвать этот рынок насыщенным нельзя: спрос на услуги автоломбардов постоянно растет.
Основные риски этого бизнеса связаны с приемом и хранением сдаваемого имущества. Особенно много проблем возникает с ювелирными изделиями. На рынке много золота, не соответствующего нанесенной на нем пробе. Если снаружи кольцо покрыто золотым напылением, а внутри – дешевый металл, распознать подделку очень сложно. Не менее острая проблема – ворованное золото. Воры, стремясь побыстрее сбыть украденное, пользуются услугами ломбардов. Определить криминальное происхождение «ювелирки» сложно, поэтому любая вещь принимается в залог. Но потом вора могут поймать, и тогда в ломбард придет милиция и конфискует золото.
Таким образом, целесообразно было бы для дальнейшего развития ломбарда «Сардоникс» открыть автоломбард.
2.3. Сравнительная характеристика инвестиционных проектов
Цель проекта – открытие автоломбарда, увеличение прибыли.
Концепция проекта:
Ломбард будет специализироваться на выдаче кредитов под залог легковых автомобилей. Расположение предполагается в спальном или густозаселенном районе, вблизи транспортных остановок.
Оценка стоимости автомобиля будет проводиться профессиональным оценщиком, с предварительной диагностикой в автосервисе.
Направления доходов ломбарда:
· выплаты процентов кредиту;
· штрафное хранение автомобилей;
· реализация невыкупленных авто.
В случае невыкупа залога клиентом, автоломбард будет реализовывать автомобили через автосалон, по предварительной договоренности, и по средствам объявлений в газетах и на сайтах типа «Из рук в руки»;
Автомобили, находящиеся в залоге автоломбарда, будут храниться на платной охраняемой автостоянке, расположенной неподалеку от автоломбарда.
Полный объем затрат по проекту: 6000000 рублей.
Потребность в инвестициях: 3000000 рублей.
Форма инвестиций: Акционерный капитал+Кредит.
Срок окупаемости:
Проект 1 - 12 месяцев.
Проект 2 – 24 месяца.
Внутренняя норма рентабельности,%: 10%.
Определения срока окупаемости инвестиций (РР)
Этот метод - один из самых простых и широко распространенных в мировой учетно-аналитической практике . Он не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций.
Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого.
Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена этим доходом.
В рассматриваемых случаях случае доход распределен равномерно, поэтому:
РР = 6000000 / 600 000 = 10 месяцев (или меньше года).
Таким образом, наиболее эффективным будет предложенный первый срок окупаемости проекта на один год, но данный метод оценки эффективности инвестиционного проекта не является достаточно надежным и не может учитывать некоторые факторы, такие как:
1. он не учитывает влияние доходов последних периодов.
2. во- вторых, поскольку этот метод основан на не дисконтированных оценках, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но различным распределением их по годам.
Основываясь на данные факторы будет более надежным использовать второй вариант проекта на два года окупаемости, для того чтобы учесть все отрицательные факторы, которые могут помешать реализации проекта в срок.
Так даже если ломбард будет приносить ежемесячный чистый доход в сумме 300000, проект окупиться за 20 месяцев:
РР = 6000000 / 300 000 = 20 месяцев (или меньше двух лет).
Данные расчеты показывают, что инвестиционный проект номер 2 является привлекательным для инвестора, следовательно, инвестиционный проект можно принять к реализации.
Заключение
Актуальность оценки инвестиционного проекта предприятия нашла свое оправдание в решении следующих задач:
1. Важным условием развития предприятия в соответствии с избранной экономической и финансовой стратегией является его высокая инвестиционная активность. Экономический рост и инвестиционная активность являются взаимообусловленными процессами, поэтому предприятие должно уделять постоянное внимание вопросам управления инвестициями.
Инвестиции представляют собой вложения капитала во всех его формах с целью обеспечения его роста в предстоящем периоде, получения текущего дохода или решения определенных социальных задач.
Практическое осуществление инвестиций обеспечивается инвестиционной деятельностью предприятия, которая подчинена долгосрочным целям его развития и поэтому должна осуществляться в соответствии с разработанной инвестиционной политикой.
Инвестиционная политика как деятельность, отражающая создание системы предпосылок, возможностей и условий для инвестиционной активности, в равной степени касается не только органов государственной власти и государственного управления всех уровней, но и предпринимателей. Определяющей является государственная инвестиционная политика, которая создает благоприятные условия для развития инвестиционной деятельности путем совершенствования системы налогообложения; защиты интересов инвесторов; проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции.
На уровне предприятия инвестиционная политика направлена на обеспечение его финансовой устойчивости и платежеспособности.
На основании первой главы можно сделать вывод, что инвестиционная политика предприятия представляет собой систему мероприятий, позволяющих обеспечить выгодное вложение и быструю окупаемость инвестиций в целях обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, высоких темпов развития в долгосрочной перспективе, повышения конкурентоспособности производства.
В процессе реализации этой политики предприятие должно обеспечивать высокие темпы экономического развития за счет увеличения объемов деятельности; максимизацию доходов (прибыли) от инвестиционной деятельности; минимизацию инвестиционных рисков.
Принятие инвестиционного решения для самого предприятия является достаточно сложной задачей. Одним из наиболее общих критериев, который должен учитываться при этом, является критерий повышения ценности предприятия, факторами которой могут стать рост доходов предприятия, снижение производственного и финансового риска, повышение уровня эффективности его работы в результате верных решений.
Определение реальности достижения именно таких результатов инвестиционных операций – ключевая задача оценки эффективности любого инвестиционного проекта. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала, варианты альтернативного его использования.
2. На основании второй главы можно сделать вывод, что оценка эффективности инвестиционных проектов должна осуществляться на основе сопоставления объема инвестиционных затрат, с одной стороны, и сумм и сроков возврата инвестиционного капитала, с другой. Это общий принцип формирования системы оценочных показателей эффективности.
Инвестирование во всех его формах связано с различными рисками, т.е. вероятностью возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижение прибыли, доходов, потери капитала и т.п.) в ситуации неопределенности условий инвестиционной деятельности. Из этого следует, что с целью определения вероятности и размера потерь, характеризующих величину (или степень) риска необходимо проводить оценку риска, используя основные методы: анализ чувствительности, метод экспертных оценок, метод расчета критических точек.
Также необходимо минимизировать риски путем их локализации, страхования, диверсификации.
Реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов информацией для принятия решения об инвестировании.
Во второй главе рассматривается процесс разработки инвестиционного проекта, предусматривающий открытие автоломбарда.
В процессе разработки инвестиционного проекта было проведено его экономическое обоснование, включающее в себя маркетинговое исследование; расчет затрат, необходимых для реализации проекта; расчет производственной программы выпуска продукции.
Также была проведена оценка эффективности инвестиционного проекта. Расчет основных показателей оценки эффективности инвестиционного проекта показал, что чистая текущая стоимость проекта равна 6000000 тыс. руб.; период полной окупаемости проекта равен 20 месяцам; индекс рентабельности равен 10%; внутренняя ставка доходности по проекту равна 12%.
Данные расчеты можно показывают, что проект является привлекательным для инвестора, следовательно, проект можно принять к реализации.
3. Итак, на основании всего выше сказанного можно сделать вывод, что инвестиции необходимы как для экономического роста предприятий, так и для развития экономики в целом. Они являются основой для ускорения научно-технического прогресса, сбалансированности развития всех отраслей экономики, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции предприятий.
Разработка и реализация инвестиционных проектов помогает реализовать цели инвестирования, которые сформулированы на основе инвестиционной политики предприятия.
Таким образом, задачи, поставленные, в настоящем исследовании решены, цель достигнута.
Список использованной литературы
Нормативно-правовые акты:
1) ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений», от 25 февраля 1999 г.
2) ФЗ от 08.08.2001 N 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей».
Учебная литература:
3) Барбаумов В.Е., Гладких И.М., Чуйко А.С. Финансовые инвестиции: Учебник для вузов. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 361 с.
4) Бачаров В.В. Инвестиционный менеджмент. – СПб.: Питер, 2008. – 420 с.
5) Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс – К: Эльга-Н, Ника-Центр, 2010. – 448 с.
6) Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник для вузов. – СПб.: Питер, 2008. – 384 с.
7) Бузова И. А., Маховикова Г. А., Терехова В. В. Коммерческая оценка инвестиций /под ред. Есилова В. – СПб.: Питер, 2004. – 432 с.
8) Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебное пособие. – М.: Дело, 2007. – 888 с.
9) Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. – СПб: Издательство СПб ун-та, 2007. – 412 с.
10) Дыбов А.М., Иванов В.А. Практикум по экономической оценке инвестиций: Учебное пособие. – Ижевск: Изд-во Института экономики и Управления УдГУ, 2008. – 228 с.
11) Жданов В.П. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие для вузов. – Калининград: Янтарный сказ, 2008. – 251 с.
12) Зимин И.А. Реальные инвестиции: Учебное пособие. – М.: ТАНДЕМ; ЭКМОС, 2007. – 205 с.
13) Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. – Минск: Экоперспектива, 2008. – 391 с.
14) Иванов В.А., Дыбов А.М., Экономика инвестиционных проектов: Учебное пособие. Ижевск: Институт экономики и управления УдГУ, 2010. - 534 с.
15) Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие. – М.: Юристъ, 2009. – 480 с.
16) Ильин А.И. Планирование на предприятии. М., 2009. – 280 с.
17) Инвестиции: учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова – М.: КНОРУС, 2007. – 200 с.
18) Калашников И.Б. Инвестиционный процесс предприятия: понятие и сущность. Саратов, 2009. – 288 с.
19) Кныш М.И. и др. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учебное пособие. – СПб: Бизнес-Пресса, 2008. – 391 с.
20) Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 144 с.
21) Колтынюк Б.А. Инвестиции. Учебник. – СПб: Изд-во Михайлова В.А., 2009. – 848 с.
22) Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г., Журавкова И.В. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2008. – 175 с.
23) Максимова В.Ф. Реальные инвестиции. - М.: МЭСИ, 2008. – 297 с.
24) Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М-во экон. РФ, Мин-во фин.РФ, ГК по строительству, архитектуре и жилищной политике; руководитель авторского коллектива: Косов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. – М.: ОАО «НПО» Изд-во «Экономика», 2010. – 421 с.
25) Моляков Д.С. Теория финансов предприятий. М. 2001., 2004. – 392 с.
26) Найденков В.И. Инвестиции. Конспект лекций. – М.: «Приор-издат», 2005. – 280 с.
27) Сергеев И.В.Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 400 с.
28) Ткаченко И.Ю. Инвестиции. – М.: Академия, 2009.- 240 с.
29) Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий. М.: ТЕИС, 2009. – 280 с.
30) Федулова С.В. Финансы. Учебное пособие. Ижевск, 2003. – 377 с.
31) Чеченов А.А. Инвестиционный процесс: проблемы и методы его активизации. Нальчик, 2010. – 312 с.
32) Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 725 с.
Монографии:
33) Белякова М.Ю. Использование финансовых показателей при оценке инвестиционных проектов// Справочник экономиста №11, 2010 - С. – 15-19.
34) Белякова М.Ю. Методы оценки и критерии эффективности инвестиционного проекта// Справочник экономиста №3, 2009. – С. 29-36.
35) Дасковский В., Киселев В. Об оценке эффективности инвестиций// Экономист №3, 2007. – С. 17-19.
36) Ерков А. Стадии инвестиционного процесса // Финансовая газета. N 43. Октябрь 2009. – С. 20-28.
37) Кузьмина Л. Анализ производственных инвестиций// «Финансовая газета. Региональный выпуск», №13, 2009. – С. 45-49.
38) Старик Д.Э. Оценка эффективности инвестиционных проектов.// Финансы № 10, 2008. С. 16-19.
Приложения
Приложение 1. Бухгалтерский баланс на 30 сентября 2010 гг
Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках за 2010 гг
