Реферат Прибыль и рентабельность предприятия 4
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
СОДЕРЖАНИЕ
Введение……………………………………………………………………….…..3
Глава 1. Прибыль и рентабельность как основной показатель финансовой деятельности предприятия……………………………………………………….5
1.1Экономическое содержание дохода и прибыли……………………………..5
1.2Формирование и распределение прибыли…………………………….……7
1.3Рентабельность как показатель экономической эффективности деятельности предприятия………………………………………………………13
Глава 2. Расчет финансовых коэффициентов для ООО «Гамма-Текстиль»………………………………………………………...........................18
Заключение………………………………………………………………………33
Список литературы……………………………………………………………...35
Введение
Обобщающими показателями экономической эффективности производства являются прибыли и рентабельность. Прибыль в рыночных условиях — главная цель предпринимательства и критерий эффективности производства.
На рынке товаров предприятия выступают как относительно обособленные товаропроизводители. Установив цену на продукцию, они реализуют ее потребителю, получая при этом денежную выручку, что не означает получение прибыли. Для выявления финансового результата необходимо сопоставить выручку с затратами на производство и реализацию, которые принимают форму себестоимости продукции. Когда выручка превышает себестоимость, финансовый результат свидетельствует о получении прибыли. Предприниматель всегда ставит своей целью прибыль, но не всегда ее получает. Если выручка равна себестоимости, то удалось лишь возместить затраты на производство и реализацию продукции. При реализации без убытков, отсутствует и прибыль как источник производственного, научно-технического и социального развития. При затратах, превышающих выручку, предприятие получает убытки - отрицательный финансовый результат, что ставит его в достаточно сложное финансовое положение, не исключающее и банкротство.
Рентабельность характеризует результативность использования средств производства и трудовых ресурсов. Она определяется как отношение полученной предприятием прибыли к сумме основных и оборотных фондов. Управление рентабельностью (планирование, обоснование и анализ-контроль) находятся в центре экономической деятельности предприятий, работающих на рынок.
Главная задача предприятия в условиях рыночной экономики является всемерное удовлетворение потребностей народного хозяйства и граждан в его продукции, работах и услугах с высокими потребительскими свойствами и качеством при минимальных затратах, увеличение вклада в ускорение социально-экономического развития страны. Для осуществления своей главной задачи предприятие обеспечивает увеличение прибыли.
Прибыль является первоочередным стимулом к созданию новых или развитию уже действующих предприятий. Возможность получения прибыли побуждает людей искать более эффективные способы сочетания ресурсов, изобретать новые продукты, на которые может возникнуть спрос, применять организационные и технические нововведения, которые обещают повысить эффективность производства. Работая прибыльно, каждое предприятие вносит свой вклад в экономическое развитие общества, способствует созданию и приумножению общественного богатства и росту благосостояния народа.
Прибыль — многозначная экономическая категория. От глубины ее познания и рациональности использования зависит эффективность коммерческого расчета, ценообразования и других экономических рычагов хозяйствования. Являясь источником производственного и социального развития, прибыль занимает ведущее место в обеспечении самофинансирования предприятий и объединений, возможности которых во многом определяются тем, насколько доходы превышают затраты.
Тема прибыли и рентабельности особенно остра для российских предприятий, поскольку высокие налоги и неплатежи, значительно обесценивают получаемые прибыли. К тому же оказавшись с начала реформ в условиях “свободного экономического плавания”, предприятия уже не могут полагаться на государственную поддержку, они все больше действуют в условиях самоокупаемости и самофинансирования. Анализ прибыли позволяет выявить основные факторы ее роста, эффективное использование ресурсов, потенциальные возможности предприятия, а также определить влияние внешних и внутренних факторов на размер прибыли, порядок ее распределения.
Глава 1. Прибыль и рентабельность как основной показатель финансовой деятельности предприятия
1.1 Экономическое содержание дохода и прибыли
Конечным результатом деятельности коммерческой организации является прибыль. Прибыль представляет собой выраженный в денежной форме чистый доход, представляющий собой разницу между совокупным доходом и совокупными затратами. Предприятие получает прибыль, если выручка от продаж превышает себестоимость реализованной продукции (работ, услуг). В общем виде показатель прибыли можно рассчитать по формуле .
П = Д - И ,
где: П – прибыль;
Д – доходы;
И - издержки производства.
Доходы - важнейший экономический показатель работ, предприятий (фирм), отражающий их финансовые поступления от всех видов деятельности, конечным результатом которой выступает произведенная и реализованная продукция (оказанные услуги, выполненные работы), оплаченные заказчиком.
Доходы подразделяются на:
Общий доход – ТR - это денежная сумма, получаемая от продажи определенного количества товара (выручки). Общий доход рассчитывается по формуле:
ТR = Q • P,
где: ТR – общий доход;
Q – количество товара;
P – цена товара.
Средний доход — АR (аverage revenue) - равен общему доходу, деленному на количество единиц продукции. Средний доход рассчитывается по формуле:
TR
Q
где: AR – средний доход;
Предельный доход - МR (marginal revenue) – это приращение общего дохода за счет бесконечного малого увеличения количества произведенной и проданной продукции (приращение общего дохода при увеличении продаж на единицу продукции). Предельный доход рассчитывается по формуле:
ΔTR
ΔQ
где: MR – предельный доход;
ΔTR – изменение общего дохода;
ΔQ – изменение количества проданной продукции.
Предельный доход позволяет оценить возможность окупаемости каждой дополнительной единицы выпускаемой продукции. И в сочетании с показателем предельных издержек служит стоимостным ориентиром возможностей расширения предприятия.
1.
2 Формирование и распределение прибыли
Конечным финансовым результатом хозяйственной деятельности предприятия является балансовая прибыль. Балансовая прибыль - это сумма прибылей (убытков) предприятия как от реализации продукции, так и доходов (убытков), не связанных с ее производством и реализацией. Под реализацией продукции понимается не только продажа произведенных товаров, имеющих натурально-вещественную форму, но и выполнение работ, оказание услуг. Балансовая прибыль как конечный финансовый результат выявляется на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций предприятия и оценки статей баланса. Использование термина "балансовая прибыль" связано с тем, что конечный финансовый результат работы предприятия отражается в его балансе, составляемом по итогам квартала, года.
Балансовая прибыль включает три укрупненных элемента: прибыль (убыток) от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг; прибыль (убыток) от реализации основных средств, их прочего выбытия, реализации иного имущества предприятия; финансовые результаты от внереа-лизационных операций.
Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) характеризует чистый доход, созданный на предприятии. Остальные элементы балансовой прибыли отражают в основном перераспределение ранее созданных доходов.
Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) - это финансовый результат, полученный от основной деятельности предприятия, которая может осуществляться в любых видах, зафиксированных в его уставе и не запрещенных законом. Рассчитывается как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) в действующих ценах и затратами на ее производство и реализацию.
Прибыль (убыток) от реализации основных средств, их прочего выбытия, реализации иного имущества предприятия - это финансовый результат, не связанный с основными видами деятельности предприятия. Он отражает прибыли (убытки) по прочей реализации, к которой относится продажа на сторону различных видов имущества, числящегося на балансе предприятия.
Финансовые результаты от внереализационных операций - это прибыль (убыток) по операциям различного характера, не относящимся к основной деятельности предприятия и не связанным с реализацией продукции, основных средств, иного имущества предприятия, выполнением работ, оказанием услуг. Финансовый результат определяется как доходы (убытки) за минусом расходов по внереализационным операциям.
Схема формирования и распределения прибыли показана на рисунке 1.1.1
Рисунок1.1.1 - Формирование и распределение прибыли предприятия
При рассмотрении прибыли как конечного финансового результата хозяйственной деятельности следует иметь в виду, что не вся получаемая прибыль остается предприятию, так как подвергается обложению налогом. Для исчисления облагаемой налогом прибыли валовая прибыль увеличивается на сумму превышения расходов по оплате труда работников предприятия, занятых в основной деятельности, в составе себестоимости продукции (работ, услуг) по сравнению с их нормативной величиной.
Облагаемая прибыль уменьшается также на сумму рентных платежей (вносимых в установленном порядке из прибыли); сумму дивидендов, полученных по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятию; сумму дохода, полученного от долевого участия в совместных предприятиях; сумму затрат, осуществляемых предприятием за счет прибыли, на оказание помощи сельскохозяйственным предприятиям в строительстве объектов на селе и приобретение оборудования для них, но не более 1% облагаемой прибыли. Это очень важно для перерабатывающих предприятий АПТ, так как позволяет им вкладывать средства в развитие своей сырьевой инфраструктуры.
С целью стимулирования НТП облагаемая прибыль уменьшается на:
- сумму прибыли, используемую на погашение кредита, предоставленного на финансирование централизованных государственных капитальных вложений (на срок, предусмотренный кредитным соглашением), не покрываемых за счет прибыли, направляемой на накопление;
- сумму затрат, осуществляемых за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятий в соответствии .с нормативными затратами по содержанию находящихся на их балансе объектов здравоохранения, домов престарелых и инвалидов, детских дошкольных учреждений, объектов культуры и спорта, учреждений народного образования, а также объектов жилищного фонда.
Оставшаяся часть представляет собой остаточную прибыль (или чистую прибыль), которая полностью поступает в распоряжение предприятия. На предприятии распределению подлежит чистая прибыль, т.е. прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей. Из нее взыскиваются санкции, уплачиваемые в бюджет и некоторые внебюджетные фонды.
Распределение чистой прибыли отражает процесс формирования фондов и резервов предприятия для финансирования потребностей производства и развития социальной сферы. В современных условиях хозяйствования государство не устанавливает каких-либо нормативов распределения прибыли, но через порядок предоставления налоговых льгот стимулирует направление прибыли на капитальные вложения производственного и непроизводственного характера, на благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов по содержанию объектов и учреждений социальной сферы и др. Законодательно ограничивается размер резервного фонда предприятий, регулируется порядок формирования резерва по сомнительным долгам.
Распределение чистой прибыли - одно из направлений внутрифирменного планирования, значение которого в условиях рыночной экономики возрастает. Порядок распределения и использования прибыли на предприятии фиксируется в уставе предприятия и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических служб и утверждается руководящим органом предприятия. В соответствии с уставом предприятия могут составлять сметы расходов, финансируемых из прибыли, либо образовывать фонды специального назначения: фонды накопления (фонд развития производства или фонд производственного и научно-технического развития, фонд социального развития) и фонды потребления (фонд материального поощрения).
Смета расходов, финансируемых из прибыли, включает расходы на развитие производства, социальные нужды трудового коллектива, на материальное поощрение работников и благотворительные цели.
К расходам, связанным с развитием производства, относятся расходы на научно-исследовательские, проектные, конструкторские и технологические работы, финансирование разработки и освоения новых видов продукции и технологических процессов, затраты по совершенствованию технологии и организации производства, модернизации оборудования, затраты, связанные с техническим перевооружением и реконструкцией действующего производства, расширением предприятий. В эту же группу расходов включаются расходы по погашению долгосрочных ссуд банков и процентов по ним. Здесь же планируются затраты на проведение природоохранных мероприятий и др. Взносы предприятий из прибыли в качестве вкладов учредителей в создание уставного капитала других предприятий, средства, перечисляемые союзам, ассоциациям, концернам, в состав которых входит предприятие, также считаются использованием прибыли на развитие.
Распределение прибыли на социальные нужды включает расходы по эксплуатации социально-бытовых объектов, находящихся на балансе предприятия, финансирование строительства объектов непроизводственного назначения, организации и развития подсобного сельского хозяйства, проведения оздоровительных, культурно-массовых мероприятий и т.п.
К затратам на материальное поощрение относятся единовременные поощрения за выполнение особо важных производственных заданий, выплата премий за создание, освоение и внедрение новой техники, расходы на оказание материальной помощи рабочим и служащим, единовременные пособия ветеранам труда, уходящим на пенсию, надбавки к пенсиям, компенсация работникам удорожания стоимости питания в столовых, буфетах предприятия в связи с повышением цен и др.
Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, подразделяется на две части. Первая увеличивает имущество предприятия и участвует в процессе накопления. Вторая характеризует долю прибыли, используемой на потребление. При этом не обязательно всю прибыль, направляемую на накопление, использовать полностью. Остаток прибыли, не использованной на увеличение имущества, имеет важное резервное значение и может быть в последующие годы направлен для покрытия возможных убытков, финансирования различных затрат.
Нераспределенная прибыль в широком смысле как прибыль, использованная на накопление, и нераспределенная прибыль прошлых лет, свидетельствуют о финансовой устойчивости предприятия, о наличии источника для последующего развития.
1.3 Рентабельность как показатель экономической эффективности деятельности предприятия.
Для оценки эффективности работы предприятия недостаточно использовать только показатель прибыли. Например, два предприятия получают одинаковую прибыль, но имеют различную стоимость производственных фондов, т. е. сумму основного капитала и оборотных средств. Более эффективно работает то предприятие, у которого стоимость производственных фондов меньше. Таким образом, для оценки эффективности работы предприятия необходимо сопоставить прибыль и производственные фонды, с помощью которых она создана. Это и есть рентабельность.
Рентабельность — доходность, прибыльность предприятия; показатель экономической эффективности производства промышленного предприятия, который отражает конечные результаты хозяйственной деятельности .
Показатели прибыли характеризуют абсолютный финансовый эффект хозяйственной деятельности предприятия. А рентабельность или прибыльность определяет относительный размер прибыли, используемый для объективной оценки конечных результатов деятельности предприятия .
1.
Экономическое содержание и виды рентабельности.
Повышению рентабельности предприятия способствует увеличение прибыли на основе роста производства и реализации продукции, снижения ее себестоимости, лучшего использования машин и оборудования, экономного расходования сырья и материалов, предупреждения неоправданных расходов, сокращения потерь и простоев, повышения производительности труда. Экономическое содержание и виды рентабельности.
Рентабельность - важнейший показатель эффективности деятельности организации, основной норматив, с которым соотносятся индивидуальные показатели предприятий для обоснования их конкурентоспособности. Такой норматив рентабельности является главным показателем межотраслевой конкуренции. Норматив рентабельности имеет тенденцию к понижению или повышению.
К основным факторам, оказывающим непосредственное воздействие на увеличение уровня рентабельности на предприятиях относятся: рост объема производства продукции, снижение ее себестоимости, сокращение средств, рост массы прибыли, лучшее использование фондов; система ценообразования на оборудование, здания и сооружения и другие носители основных производственных фондов; установление и соблюдение норм запасов материальных ресурсов, незавершенного производства и готовой продукции. Для достижения высокого уровня рентабельности необходимо планомерно и систематически внедрять передовые достижения науки и техники, эффективно использовать трудовые ресурсы и производственные фонды.
По методу исчисления в народном хозяйстве существует рентабельность предприятий Рпр и рентабельность продукции Рпрод.
Первый показатель определяется как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и оборотных средств.
Р пр. =(П / Ф оп + Ф об )*100%.
Второй показатель рентабельности выражается отношением балансовой прибыли к себестоимости готовой продукции:
Р прод = П / С * 100%
Методы определения рентабельности наглядно показывают, что уровень рентабельности и его изменение непосредственно связаны с ценами на промышленную продукцию. Следовательно, объективная система ценообразования является важной предпосылкой определения уровня рентабельности, который в то же время может оказывать влияние на изменение уровня цен на продукцию. Таким образом, обоснованные методы установления и планирования рентабельности находятся в тесной взаимосвязи с системой ценообразования. Величина прибыли, а следовательно, и уровень рентабельности, прежде всего зависят от изменения цен на продукцию и ее себестоимость.
В понятии рентабельности производства сопоставляются накопления, создаваемые в процессе изготовления продукции, с первоначально выделенными данному предприятию производственными фондами. Рентабельность производства служит измерителем эффективности использования средств, находящихся в распоряжении предприятия.
Экономический смысл рентабельности производства не ограничивается снижением затрат живого и овеществленного труда на производство единицы продукции. Масса средств, участвующих в производственном процессе, существенно отличается от их количества, которое входит в сумму затрат, связанных с изготовлением продукции. В процессе производства принимает участие огромное количество основных фондов, материализованных в зданиях, сооружениях оборудовании и инвентаре. В издержки же производства включается их амортизация, т.е. доля их стоимости, переносимая в тот или иной период времени на себестоимость производимой продукции. Стоимость оборотных фондов включается в издержки производства только в сумме, израсходованной при изготовлении продукции.
Для повышения рентабельности производства используются различные средства. Одним из главных источников роста рентабельности производства является увеличение массы прибыли, получаемой предприятием. Этот рост достигается в результате снижения издержек производства, изменения структуры производимой продукции и такого увеличения масштабов производства, когда при сохранении суммы прибыли, получаемой от реализации единицы каждого вида продукции, общая сумма полученной прибыли растет.
При анализе путей повышения рентабельности важно разделять влияние внешних и внутренних факторов. Такие показатели, как цена продукта и ресурса, объем потребляемых ресурсов и объем производства продукции, прибыль от реализации и рентабельность (доходность) продаж находятся между собой в тесной функциональной связи.
Рентабельность большинства промышленных предприятий страны (как к фондам, так и к себестоимости) заметно падает. Причем рентабельность к фондам падает значительно быстрее, чем этот показатель, исчисленный по отношению к себестоимости. Подобное положение объясняется тем, что стоимость основных фондов, которые представляют определяющую часть в знаменателе формулы уровня рентабельности к фондам, растет более высокими темпами, чем себестоимость продукции. Основные фонды оказывают как непосредственное (через амортизацию), так и косвенное (через производительность труда) влияние на себестоимость продукции. Более низкие темпы роста себестоимости по сравнению со стоимостью основных фондов определяются также тем, что повышение себестоимости в определенной степени компенсируются ростом производительности труда.
Рост рентабельности объективно свидетельствует о повышении эффективности работы предприятия, увеличении не только получаемой суммы прибыли, но и относительного повышения доходов на каждый рубль затрат.
Для увеличения рентабельности возможны два основных направления: рост прибыли и сокращение затрат на производство. Иначе говоря, достижение положительных результатов возможно за счет снижения себестоимости либо за счет повышения цен на продукцию. Главным источником роста рентабельности следует считать снижение затрат на производство, себестоимости продукции. Снижение себестоимости продукции может быть достигнуто главным образом за счет повышения эффективности основных фондов, экономии материальных ресурсов, роста производительности труда.
2. Система показателей рентабельности.
Если прибыль выражается в абсолютном выражении, то рентабельность – это относительный показатель интенсивности производства. Он отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Предприятие рентабельно, если суммы выручки от реализации продукции достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли. Показатели рентабельности (доходности) предприятия позволяют дать оценку его финансовых результатов и в конечном счете эффективности. К этим показателям обычно относят уровень рентабельности, который выражается как отношение того или иного вида прибыли к какой-либо базе. Разные показатели отражают разные стороны деятельности предприятия. Вполне естественно, что в целом эффективность работы предприятия может определяться лишь системой показателей рентабельности. Она, включает в себя пять групп показателей: рентабельность продукции, продаж, активов, собственного капитала и прочие показатели.
Первая группа показателей – это рентабельность продукции, которую можно выразить двумя способами.
Рентабельность единицы продукции (Рпрод) определяется как отношение прибыли (П) к себестоимости (С):
Рпрод = П / С
Роль этого показателя состоит в том, что с его помощью дается оценка затрат предприятия на единицу выпускаемой продукции. Кроме того, с его помощью определяется фактическая рентабельность. В мировой практике этот показатель имеет название «затраты плюс».
Второй способ расчета показателя уровня рентабельности продукции – это расчет с учетом доходности на вложенный капитал.
Рвк = (ВК х УДвк) / (Сед х ОРнат),
где: Рвк – рентабельность на вложенный капитал;
ВК – вложенный в данное производство капитал;
УДвк – уровень доходности на вложенный капитал, предусмотренный инвестиционным проектом;
Сед – себестоимость единицы продукции;
ОРнат – объем реализации в натуральном выражении.
Вторая группа показателей рентабельности – это рентабельность продаж, которая рассчитывается по следующей формуле:
ROS = Прп / В,
где: ROS – рентабельность продаж (Return on Sales);
Прп – прибыль от реализации;
В – выручка от реализации.
Рост этого показателя может отражать рост цен на продукцию при постоянных затратах или увеличение спроса и соответственно снижении затрат на единицу продукции. Уменьшение этого показателя отражает обратные тенденции. Кроме того, этот показатель показывает долю прибыли в выручке от реализации, следовательно, соотношения в ней при-были и полной себестоимости реализуемой продукции. Именно с помощью этого показателя предприятия может принять решение по поводу выбора пути увеличения прибыли: или снижать себестоимость, или уве-личивать объем производства.
Данный показатель, рассчитанный на основе чистой прибыли, называют коэффициентом чистой прибыли.
Третья группа показателей рентабельности – рентабельность активов (или инвестиций):
ROA = П/Аср,
где: ROA – рентабельность активов;
П – прибыль предприятия (может использоваться прибыль от реализации, валовая или чистая);
Аср – средняя величина активов (имущества) предприятия за определенный период.
Этот показатель может встречаться под названием ROI – Return on investment, т.е. рентабельность инвестиций. Он отражает эффективность вложенных в предприятия денежных средств. В зависимости от ситуации может использоваться тот или иной вид прибыли, но в большинстве случаев оценка ведется по прибыли до налогообложения, т.е. по валовой, и по прибыли после налогообложения, т.е. по чистой прибыли.
Рентабельность активов можно представить себе как произведение следующих двух показателей:
ROA = ROS х Oакт = (П/В) х (B/A) = (П/Аcр),
где: Оакт – оборачиваемость активов.
Таким образом, на рентабельность активов прежде всего оказывают влияние две группы факторов, связанных с рентабельностью продаж и оборачиваемостью активов.
Обычно при анализе рентабельности активов проводится анализ оборотных активов, т.е. его оборотных средств, так как их влияние на этот показатель значительно зависит от состояния и организации оборотных средств. Расчет ведется по следующей формуле:
Роа = ЧП/АII,
где: Роа – рентабельность текущих активов;
ЧП – чистая прибыль предприятия;
АII – средняя величина второго раздела актива баланса предприятия – оборотные активы.
Предприятия может аналогичным путем рассчитывать рентабельность и необоротных активов (основных средств и нематериальных активов), т.е. первого раздела актива баланса.
Наряду с рентабельностью необоротных активов следует рассчитывать их фондоотдачу:
ФО А1 = В/A1ср,
где: ФО А1 – фондоотдача внеоборотных активов;
А 1ср – средняя величина внеоборотных активов.
Четвертая группа показателей рентабельности – рентабельность акционерного или собственного капитала. Этот показатель занимает особое место, так как отражает отдачу или доходность главного вида средств, используемых предпринимателем, - собственных средств.
ROE = ЧП/ ПIII,
где: RОЕ – рентабельность акционерного капитала (Return on Equity);
ПIII – средняя величина собственного капитала предприятия за определенный период.
Особенность этого показателя в том, что он, во-первых, показывает эффективность собственных средств, т.е. чистую прибыль, полученную на вложенный рубль, и, во-вторых, степень риска предприятия, отражающую рост ROE.
На основе ROE предприятие может прогнозировать темпы роста своей прибыли. Прирост прибыли в планируемом периоде определяется на основе следующего расчета:
П = (ROE х Kрн)/100,
где: П – прирост прибыли в планируемом году;
Крн – коэффициент средств, направляемых на развитие производства из чистой прибыли; отражает долю чистой прибыли, направляемой на развитие производства.
Во взаимосвязи с ROE может быть использована знаменитая формула Дюпона:
ROE = (ЧП/В) х (В/Аср) х (Аср/ПIII).
Данная формула значительно расширяет аналитические возможности предприятия, в результате чего оно имеет возможность определить:
- динамику чистой прибыли в выручке от реализации продукции (рентабельность продаж);
- эффективность использования активов на основе выручки от реализации и существующие тенденции (оборачиваемость активов);
- структуру капитала предприятия на основе той доли, которую составляют в активах собственные средства;
- влияние вышеперечисленных факторов на ROE.
Вместе с расчетом ROE предприятиям следует рассчитывать рентабельность так называемого перманентного капитала и рентабельность заемного капитала.
Рентабельность перманентного капитала рассчитывается следующим образом:
Рик = ЧП / (ПIII + ПIV),
где: ПIV – средняя величина долгосрочных кредитов и займов, полученных предприятием за определенный период, т.е. четвертый раздел пассива баланса.
Долгосрочный кредит практически используется для формирования необоротных активов, способствует высвобождению собственных средств. Тем самым он как бы косвенно увеличивает собственные средства предприятия. Поэтому показатель рентабельности перманентного капитала в более широком смысле отражает рентабельность собственных средств предприятия, или, другими словами, средств, вложенных в предприятие на длительный срок.
Аналогично определяется рентабельность заемных средств, как долгосрочных и краткосрочных в целом, так и отдельно краткосрочных пассивов.
К пятой группе показателей рентабельности относятся все прочие показатели.
Это прежде всего показатели рентабельности акций.
Прибыль на 1 акцию:
EPS = ЧПА /КА,
где: ЧПА – чистая прибыль, предназначенная акционерам;
КА – среднее число обращающихся за год акций.
Отношение рыночной цены акции к доходу на нее составит:
Р /E = РЦА /EPS,
где: РЦА – рыночная цена акции.
Показатель выплаты дивидендов равен:
PR = ДВ / ЧП,
где: ДВ – сумма дивидендов, выплачиваемая из чистой прибыли.
Одним из существенных показателей является рентабельность инвестиций:
Ринв = (Дфв / ФВ) х 100,
где: Дфв – доходы от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений;
ФВ – сумма долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.
Вышеописанная система показателей рентабельности предприятия, дает точное представление об эффективности его работы и финансовых результатах.
3. Рентабельность и факторы, влияющие на повышение ее уровня.
Для оценки эффективности работы промышленного предприятия недостаточно использовать только показатель прибыли. Для эффективности работы предприятия необходимо сопоставить прибыль и производственные фонды, с помощью которых она создана. Это и есть рентабельность.
Рентабельность - доходность, прибыльность предприятия; показатель экономической эффективности производства промышленного предприятия, который отражает конечные результаты хозяйственной деятельности. Ее рассчитывают как отношение балансовой прибыли R к среднегодовой стоимости основного капитала и нормируемых оборотных средств (ОК + ОС). Различают два вида рентабельности: рентабельность, рассчитанная на основе балансовой прибыли, и рентабельность, рассчитанная на основе чистой прибыли.
Основным фактором роста прибыли является снижение себестоимость продукции. Однако на величину балансовой прибыли оказывает влияние еще ряд факторов.
На величину рентабельности, рассчитанную на балансовой прибыли, влияют три основных фактора: прирост прибыли, уровень использования основного капитала и нормируемых оборотных средств. Рассмотрим более подробно влияние каждого фактора.
Прибыль может возрасти в результате увеличения объема производства продукции, повышения удельного веса изделий с более высокой рентабельностью, роста оптовых цен, при повышения качества выпускаемой продукции. Прирост прибыли в результате увеличения объема производства продукции можно рассчитывать по следующей формуле:
П=(QПЛ - Qб ) / 100%
где Q пл и Qб - соответственно плановый и базовый объем производства в оптовых ценах предприятия;
Ассортимент выпускаемой продукции оказывает непосредственное влияние на прибыль. При изменении структуры ассортимента в направлении повышения удельного веса изделий с более высокой рентабельностью обеспечивается дополнительный прирост прибыли:
Па =( (QПЛ а пл - Qб аб) ( Rб - Rср) ) / 100%
где апл, аб - плановый и базовый удельный вес изделий, рентабельность которых превышает средний уровень предприятию;
Rб, Rср - повышенная и средняя рентабельность изделий в процентах.
Если в результате структурных сдвигов увеличился удельный вес нескольких высокорентабельных изделий, то общий прирост прибыли определяется как сумма прироста прибыли по каждому изделию:
Па = Па1 + Па2 + … + Паi
Рентабельность является показателем, характеризующим использование основного капитала, поэтому на ее уровень большое влияние оказывают стоимость основного капитала и уровень его использования. Уменьшение среднегодовой стоимости основного капитала обеспечивает прирост рентабельности за счет повышения удельной прибыли, приходящейся на 1 руб. основного капитала и снижения амортизационных отчислений, приходящихся на единицу продукции.
При расчете рентабельности по чистой прибыли дополнительные факторы, влияющие на рост уровня рентабельности, обусловлены снижением абсолютной величины налога.
Чистая рентабельность производства отражает чистую прибыль, приходящуюся на 1 руб. среднегодовой стоимости производственных фондов:
R ч = ПР ч / ПФср.г.
где ПФср.г. - среднегодовая стоимость производственных фондов, т.е. сумма среднегодовой стоимости основных производственных фондов ОПФ ср.г. и нормируемых оборотных средств ОС.
Стоимость производственных фондов в отчетном периоде рассчитывается по формуле:
ПФ отч = ОПФ отч + ОС отч
Чистая рентабельность в отчетном периоде равна:
R ч. отч. = ПР ч. отч. / ПФ отч
Глава 2. Расчет финансовых коэффициентов для ООО «Гамма-Текстиль»
Практическая часть
Анализ ликвидности баланса основан на сравнении средств актива баланса, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами пассива, которые группируются по степени срочности их погашения. Соответственно актив и пассив баланса надо разделить на четыре группы.
В активе баланса:
Первая группа (А1) включает в себя наиболее ликвидные активы, это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе (А2) относятся быстрореализуемые активы, это дебеторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев, прочие оборотные активы.
Третья группа (А3) – медленно реализуемые активы, к ним относятся производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, незавершенное производство, готовая продукция, поскольку для их превращения в денежную наличность требуется значительный срок.
Четвертая группа (А4) – включает в себя труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, отложенные налоговые активы.
В пассиве баланса также выделяют четыре группы обязательств организации:
П1 – это наиболее срочные обязательства, которые необходимо погасить в течение текущего месяца, такие как кредиторская задолженность;
П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);
П3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы, отложенные налоговые обязательства);
П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся в распоряжении организации.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
В нашем случае
| Группа активов | На начало года | На конец года | Группа пассивов | На начало года | На конец года |
| Наиболее ликвидные активы (А1) | 1700+4000 =5700 | 1700+2000= 3700 | Наиболее срочные обязательства (П1) | 14700 | 57500 |
| Быстрореализуемые активы (А2) | 5000+300= 5300 | 18000+100 =18100 | Среднесрочные обязательства (П2) | 100+250+ 50+100 =500 | 100+ 450 =550 |
| Медленнореализуемые активы (А3) | 4200+1000 =5200 | 38600+11000 =49600 | Долгосрочные обязательства (П3) | 100 | 100 |
| Труднореализуемые активы (А4) | 21000+100= 21100 | 24000+800= 24800 | Собственный капитал (П4) | 22000 | 38000 |
| БАЛАНС | 37300 | 96200 | БАЛАНС | 37300 | 96200 |
Определим показатели ликвидности баланса.
| № | Показатель | Формула | Начало периода | Конец периода |
| 1 | Общий показатель ликвидности | А1 + 0,5А2 + 0,3А3 -------------------------- П1 + 0,5П2 + 0,3П3 | 5700+(0,5*5300)+(0,3*5200) 14700+(0,5*500)+(0,3*100) =0.66 | 3700+(0,5*18100)+(0,3*49600) 57500+(0,5*550)+(0,3*100) =0.485 |
| 2 | Коэффициент абсолютной ликвидности | А1 ------------ П1+П2 | 5700/(14700+500)=0.375 | 3700/(57500+550)=0.06 |
| 3 | Коэффициент срочной ликвидности | А1+А2 ---------------------- П1+П2 | (5700+5300)/(14700+500)=0.72 | (3700+18100)/(57500+550)=0.375 |
| 4 | Коэффициент текущей ликвидности | А1+А2+А3 ---------------------- П1+П2 | (5700+5300+5200)/(14700+500)= 1.06 | (3700+18100+49600)/(57500+550)= 1.22 |
| 5 | Коэффициент маневренности функционирующего капитала | А3 -------------------------- (А1 + А2 + А3) – (П1+П2) | 5200/((5700+5300+5200)-(14700+500))=5.2 | 49600/((3700+18100+49600)-(57500+550))=3.715 |
| 6 | Коэффициент обеспеченности собственными средствами | П4-А4 ------------------ А1+А2+А3 | (22000-21100)/(5700+5300+5200) =0.05 | (38000-24800)/(3700+18100+49600)= 0.227 |
Дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств). Предприятие погашает свои краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов; следовательно, если оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения в относительном виде и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может существенно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.
Коэффициент текущей ликвидности имеет ряд особенностей, которые необходимо иметь в виду, проводя анализ. Во-первых, числитель коэффициента включает оценку запасов и дебиторской задолженности. Поскольку методы оценки запасов могут варьировать, это оказывает влияние на сопоставимость показателей; то же самое следует сказать в отношении трактовки учета сомнительных долгов. Во-вторых, значение коэффициента в принципе тесно связано с уровнем эффективности работы предприятия в отношении управления запасами. В-третьих, некоторые предприятия с высокой оборачиваемостью денежных средств могут позволить себе относительно невысокие значения коэффициента текущей ликвидности. В частности, это относится к предприятиям розничной торговли. В данном случае приемлемая ликвидность обеспечивается за счет более интенсивного притока денежных средств в результате текущей деятельности.
7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Lс)
Lc=(Ic-F)/Z
на начало года:
Lc н=(22000-21100)/5200=0.173
на конец года:
Lc к=(38000-24800)/49600 =0.261
Таким образом, коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования на конец периода вырос.
8. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными источниками формирования (Lj)
Lj=(Ic+K1-F)/Z
на начало года:
Lj н=(22000+100-21100)/ 5200=0.192
на конец года:
Lj к=(38000+100-24800)/ 49600= 0.268
Таким образом, обеспеченность запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками формирования существует на конец отчетного периода.
9. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрчными заемными источниками их формирования (Ls)
Lj=(Ic+K1+K2-F)/Z
на начало года:
Lj н=(22000+100+100-21100)/ 5200= 0.211
на конец года:
Lj к=(38000+100+100-24800)/ 49600= 0.27
Таким образом, обеспеченность запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками формирования увеличилась на конец отчетного периода.
10. Коэффициент долга (Lк) исчисляют отношением заёмного капитала к валюте баланса.
Lk=(K+Rp)/Ba
на начало года:
Lk н=(100+100)/37300=0.005
на конец года:
Lk к=(100+100)/96200=0.002
Коэффициент долга уменьшился на конец отчетного периода.
11. Коэффициент автономии (L1сб) исчисляют отношением собственного капитала (собственных средств) к общей величине имущества организации. Особое значение этот показатель имеет для инвесторов и кредиторов.
L1сб=Ic/Ba
на начало года:
L1сб н=22000/37300=0.05
на конец года:
L1сб к=38000/96200=0.395
Коэффициент автономии увеличился на конец отчетного периода
Оптимальное значение этого коэффициента ≥0,5. Он характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных источников средств.
12. Коэффициент финансирования (L1ск) исчисляют отношением собственного капитала заёмному капиталу.
L1ск=Ic/(K+Rp)
на начало года:
L1ск=22000/(3700+100)=5.78
на конец года:
L1ск=38000/(5700+100)=6.55
Коэффициент финансирования увеличился на конец отчетного периода.
13. Коэффициент инвестирования (L1с
f) исчисляют отношением собственного капитала к внеоборотным активам.
L1cf=Ic/F
на начало года:
L1cf н=22000/21100=1.04
на конец года:
L1cf к=38000/24800=1.53
Коэффициент инвестирования увеличился на конец отчетного периода.
14. Коэффициент маневренности (Lе1с) исчисляют отношением разницы собственного капитала и внеоборотных активов к собственному капиталу.
Le1c=(Ic-F)/Ic
на начало года:
Le1c н=(22000-21100)/ 22000=0,04
на конец года:
Le1c к=(38000-24800)/ 38000= 0,34
Коэффициент маневренности увелисился на конец отчетного периода.
15. Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств (Lк1) исчисляют отношением долгосрочных кредитов и займов к сумме собственного капитала и краткосрочных кредитов и займов.
Lk1=K1/(Ic+
на начало года:
Lk1 н=100/(22000+100)= 0,004
на конец года:
Lk1 к=100/(38000+100)= 0,002
Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств уменьшился на конец отчетного периода.
16.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Lk1c=(K+Rp)/Ic
на начало года:
Lk1c н=(100+100)/ 22000=0.009
на конец года:
Lk1c к=(100+100)/ 38000=0.005
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств уменьшился на конец отчетного периода.
Нормально ограничение для соотношения заёмных и собственных средств -
18.Коэффициент финансовой устойчивости исчисляют отношением собственного капитала (собственных средств) и долгосрочных обязательств к общей величине имущества организации.
на начало года:
Кф.у=(22000+100)/37300=0.59
на конец года
Кф.у.= (38000+100)/96200=0.39
Оптимальное значение этого коэффициента ≥0,7. Он показывает, какая часть активов сформирована за счет устойчивых источников.
Заключение
Прибыль является основным показателем оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Основным источником прибыли любого предприятия является прибыль от основной, т.е. от торговой деятельности. Анализ прибыли позволил выявить основные факторы, влияющие на ее уровень: объем товарооборота, уровень валового дохода, уровень издержек обращения.
Главная цель производственного предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.
Для получения максимальной прибыли предприятие должно наиболее полно использовать находящиеся в его распоряжении ресурсы, и в первую очередь оно должно использовать выявленный резерв по производству на имеющемся у него оборудовании дополнительной продукции. Увеличение выпуска снижает издержки на единицу продукции, т.е. затраты на ее изготовление в расчете на единицу продукции снижаются, а следовательно, снижается себестоимость, что в конечном итоге ведет к увеличению прибыли от реализации продукции. Ну а кроме этого, дополнительное производство рентабельной продукции уже само по себе дает дополнительную прибыль. Таким образом, при увеличении выпуска и, соответственно, реализации рентабельной продукции увеличивается прибыль в расчете на единицу продукции, а также увеличивается количество реализуемой продукции, каждая дополнительная единица которой увеличивает общую сумму прибыли. Вследствие этого, увеличение выпускаемой рентабельной продукции при условии ее реализации дает значительный прирост объема прибыли.
Снижение себестоимости также значительно может увеличить получаемую предприятием прибыль. Как описывалось в предыдущем пункте, одним из факторов снижения себестоимости является увеличение объема выпускаемой продукции. Другими факторами являются: улучшение уровня организации производства, имеющее своей целью свести к минимуму или вообще ликвидировать нерациональные издержки; слаженная работа всех составляющих производственного процесса (основного, вспомогательного, обслуживающего производства);оптимизация потоковых процессов на предприятии.
Немаловажным фактором получения дополнительной прибыли является оптимизация структуры сбыта. При проведении данной оптимизации удельный вес продукции, реализуемой по договорным, более высоким ценам, должен увеличиться до своего максимального уровня, а в идеале – до 100%. Соответственно, доля продукции, реализуемой предприятием другим организациям по линии взаимозачетов по более низким ценам должна быть как можно ниже.
Существуют различные группировки системы показателей рентабельности.
Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.
Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы: рентабельность инвестиций (капитала), притом как активов, так и пассивов, и рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления).
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Абрютина М.С. Экономика предприятия. Учебник. - М.: ДиС, 2004
2. Бальжинов А.В., Михеева Е.В. Анализ и диагностика финасово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2003
3. Герасимов Б.И., Четвергова Н.В., Спиридонов С.П., Дьякова О.В. Экономика: Введение в экономический анализ. – М.: Финансы и статистика, 2005
4. Грибов В.Д. Экономика предприятия. Учебник. - М.: «Дело», 2004
5. Кокин А.С., Ясенев В.Н., Яшина Н.И. Финансовый менеджмент: Монография. — Нижний Новгород, 2006. — 428 с.
6. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: Учебное пособие для ВУЗов. - М.: Академический Проект, 2006
7. Савчук В.П. Финансовый менеджмент. Киев, 2008
8. Савчук В.П. Управление издержками предприятия и анализ безубыточности. Учебное пособие. Киев, 2004
9. Сергеев И.В. Экономика предприятия. Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2007
9. Суходоев Д.В. Финансы организаций. Управление финансовыми ресурсами отраслевых предприятий: Учебно-методическое пособие для студентов ННГУ, обучающихся по специальности «Финансы и кредит». – Н.Новгород, 2008.
