2. Организация  управления денежными потоками на ООО «      ТЕХНИКА»



2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «     ТЕХНИКА»
ООО «ТЕХНИКА» является обществом с ограниченной ответственностью. Располагается по адресу: Орловская область, Ливенский район, П. Нагорный Крутовский С/С.

Общество с ограниченной ответственностью «ТЕХНИКА» создано в соответствии с Федеральным законом от 08.02.98 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Целью создания ООО «ТЕХНИКА» является осуществление коммерческой деятельности для извлечения прибыли путем максимального удовлетворения потребностей населения и народного хозяйства в товарах, услугах, повышении жизненного уровня и благосостояния участников Общества.

Предметом деятельности общества является:

·       обслуживание сельскохозяйственного производства;

·       Торговля автомобильными деталями, узлами и принадлежностями

·       оказание транспортных услуг;

·       ремонт сельскохозяйственной техники;

·       выполнение других работ и услуг, не запрещенных законодательством РФ.

Общество обладает правами юридического лица, имеет расчетный и иные счета в учреждениях банков, печать и штамп со своим наименованием и указанием места нахождения Общества, бланки указанного образца, товарный знак и знаки обслуживания.

Структура управления ООО «ТЕХНИКА» является функционально-линейной (рис. 1).



Рис. 1 Производственная структура ООО «ТЕХНИКА»
Функционально-линейная структура отличается от линейной структуры управления тем, что в первой между директором и непосредственными подчиненными имеются промежуточные звенья.

Как видно из приведенной ниже схемы, во главе производственной структуры предприятия стоит генеральный директор предприятия. В его непосредственном подчинении находятся три заместителя – финансовый директор, заместитель директора по производству, заместитель директора по общим вопросам. В свою очередь каждый из них имеет свою иерархию подчиненных.

Так финансовому директору подчиняется главный бухгалтер и коммерческий отдел. Главному бухгалтеру подчиняются непосредственно работники бухгалтерии в количестве 5 человек, включая кассира. Коммерческий отдел сформирован из 4 сотрудников: менеджера по реализации, менеджера по снабжению, финансового менеджера и экономиста, осуществляющего управленческий учет затрат и издержек производства.

Очень важное значение имеет отдел бухгалтерии, который осуществляет всю финансовую деятельность ООО «ТЕХНИКА», ежеквартально отчитывается перед налоговыми органами, составляет квартальные и годовые отчеты и т.д.

Бухгалтерский и налоговый учет на предприятии ведется бухгалтерией согласно Закона о бухгалтерском учете и Налогового кодекса.

ООО «ТЕХНИКА» ведет учет по журнально-ордерной форме с использованием компьютерной техники.

Все финансовые процессы, протекающие на данном предприятии отображены именно в бухгалтерской отчетности, пользователи которой – работники коммерческого отдела во главе с финансовым директором на основе информации, генерируемой в системе бухгалтерского учета, применяют методы финансового анализа для принятия решений.

Таким образом, существует взаимосвязь финансового менеджмента и бухгалтерского учета.

В любом бизнесе финансовый директор должен распределять затраты и поступления по различным категориям. Финансовое планирование помогает регулировать соотношение доходов и расходов компании.

Крупные организации, как правило, владеют большим капиталом. В таких компаниях производственными процессами обычно управляют финансово-экономические подразделения. А на средних и небольших предприятиях, к которым относится анализируемое ООО «ТЕХНИКА» финансовым планированием занимается непосредственно финансовый директор.

Планирование и учет долгов в обороте финансовых ресурсов требуют понимания внутренних процессов развития предприятия.

В условиях рыночной экономики деятельность финансового менеджера немыслима без финансового анализа, определения финансового состояния организации, ликвидности ее баланса.

Рассмотрим показатели, характеризующие экономическую деятельность ООО «ТЕХНИКА» за отчетный период (2006-2008 г.г.). Данные оформим в виде следующей таблицы 1.
Таблица 1

Основные технико-экономические показатели ООО «ТЕХНИКА»

Показатель	Годы			Изменение (+,-) 2008 г. к
	2006	2007	2008	2006г.	2007г.
1	2	3	5	6	7
1. Выручка, тыс. руб.	89015	85003	77169	-11846	-7834
2. Среднесписочная численность работников, чел	271	262	258	-13	-4
3. Производительность труда, тыс. руб./чел	328,47	324,44	299,11	-29,36	-25,33
4. Полная себестоимость товарной продукции, тыс. руб.	78124	74603	73739	-4385	-864
5. Затраты на 1 руб. товарной продукции, коп.	0,87	0,88	0,96	+0,09	+0,08
6.Валовая прибыль, тыс.руб.	10891	10400	3430	-7461	-6970
7. Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс. руб.	7246	6639	2714	-4532	-3925
8. Среднегодовая стоимость ОПФ тыс. руб.	11815	12142	13519	+1704	+1377
9. Фондоотдача, руб.	7,53	7,0	5,71	-1,82	-1,29
10. Рентабельность активов, %	24,09	19,01	7,07	-17,02	-11,94
11. Рентабельность собственного капитала, %	42,45	40,26	12,49	-29,96	-27,77
12. Рентабельность продукции (продаж), %	8,14	12,24	4,45	-3,69	-7,79

Динамика основных показателей ООО «ТЕХНИКА» представленных в данной таблице свидетельствует об их тенденции к снижению.

В 2008 г. объем выполненных работ составил 77 169 тыс. руб., прочая реализация составила 3 421 тыс. руб., в 2007 г. объем выполненных работ составлял 85 003 тыс. руб., а в 2006 г. 89015 тыс. руб.. Произошло снижение объема выполненных работ в 2008 г. по отношению к 2006 г. на 11846 тыс. руб. или 13,3%, и на 7834 тыс. руб. или 9,2 % по сравнению с 2007 годом.

Среднегодовая численность персонала в анализируемом периоде уменьшилась на 13 человека, что составляет 4,8 %. В 2007 г. произошло выбытие 9 человек, а в 2008 г. еще 4-х чел.

Вследствие этого, выработка на одного работающего также значительно снизилась с 328,47 тыс. руб./чел. в 2006 г. до 324,44 тыс. руб. в 2007 г. и составила 299,11 тыс. руб. в 2008 г., т.е. уменьшилась на 29,36 тыс. руб. или 8,9 %.

Полная себестоимость товарной продукции за отчетный период уменьшилась на 4385 тыс. руб., в процентном отношении эта сума составляет всего 5,6 %.

Опережающий темп снижения выручки от реализации (13,3%) по сравнению с темпом снижения себестоимости продукции (5,6%) за этот же период является негативным фактором деятельности ООО «ТЕХНИКА» за анализируемый период. Об этом свидетельствует и увеличение затрат на 1 руб. товарной продукции с 0,87 руб. в 2006 г. до 0,88 руб. – в 2007 г., и до 0,96 руб. в 2008 г., т.е. на 0,09 пункта.

Показатели прибыли также снизились за отчетный период. Валовая прибыль на 7461 тыс. руб. или 68,5 %, чистая прибыль на 4532 тыс. руб., что соответствует 62,5 %.

Следует отметить, что в 2008 г. произошло увеличение остаточной стоимости основных средств за счет приобретения на 1704 тыс. руб. в натуральном выражении (2006 г. – 11815 тыс. руб., 2007 г. - 12 232 тыс. руб.; 2006 г. - 13 593 тыс. руб.).

Коэффициент износа основных средств в 2008 г. - 0,51 (2006 г. - 0.55). Коэффициент выбытия основных средств в 2008 г. - 0,07 (2006 г. - 0,01). Коэффициент обновления основных средств в 2008г. - 0,1 (2006 г. составил - 0,06).

Проанализировав ситуацию, наблюдается положительная тенденция по приобретению основных средств. Однако предприятию необходимо обновление основных средств. Об этом же свидетельствует снижение показателя фондоотдачи на 1,82 руб. или 24,2 %. Это произошло из–за того, что предприятие в отчетном периоде ввело в эксплуатацию новое оборудование, что увеличило стоимость основных производственных фондов.

За отчетный период у показателей рентабельности активов, собственного капитала и продаж, характеризующих уровень доходности, прослеживается тенденция к уменьшению, что является отрицательной тенденцией.

Рентабельность активов в 2006 г. – 24,09%, в 2007 г. – 19,01 %, т.е уменьшилась на 5,08 процентных пункта, а в 2006 г. произошло еще снижение на 11,94 %, следовательно, эффективность использования всего имущества предприятия в 2008 г. составила 7,07 %.

Рентабельность собственного капитала в 2006 г. составляла 42,45%, в 2007 г. - 40,26 %, т.е. снизилась на 2,19 процентных пункта, а в 2008 г. она уменьшилась еще на 27,77 %, т.е. до 12,49 %, следовательно, эффективность использования собственного капитала снизилась на 29,96 % в 2008 г. и составила 12,49 %.

Соответственно, показатель рентабельности продукции снизился с 12,24 % в 2007 г. до 4,45 % в 2008 г., т.е. на 7,79 пункта. Это значит, что предприятие в 2008 г. получило 4,5 коп. прибыли на 1 руб. затрат на производство и реализацию. Однако в 2006 г. данный показатель равнялся 8,14%.

Рассмотрим показатели, характеризующие ликвидность эмитента за соответствующий отчетный период (таблица 2).

Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности. Он представляет собой отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов).

Нормальное ограничение - К_ал > 0,2—0,5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.

Следующим коэффициентов является коэффициент критической ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия. Он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации. Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента = 0,8.

На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, который определяется как отношение всех оборотных средств (текущих активов) — (раздел II баланса) за вычетом НДС по приобретенным ценностям (стр. 220) и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230), к текущим обязательствам (строки 610 + 620 + 630).

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальное значение коэффициента — 2.

Таблица 2

Анализа коэффициентов ликвидности ООО «ТЕХНИКА»



За анализируемый период в ООО «ТЕХНИКА» произошло следующее изменение коэффициента абсолютной ликвидности: в 2007 г. его значение возросло на 0,46 пункта по сравнению с 2006 г., а 2008 г. произошло снижение коэффициента абсолютной ликвидности на 0,44 пункта и к концу 2008 г. его значение достигло 0,09, что не соответствует критериальному. Следовательно, текущая задолженность не может быть погашена в ближайшее время, что является одним из условий неплатежеспособности предприятия.

Однако за отчетный период отмечался рост коэффициентов критической (224,5%) и текущей ликвидности (187,1%), что свидетельствует об увеличении активов в основном за счет роста производственных запасов. Коэффициенты текущей и критической ликвидности не только достигли нормативного значения, но и превысили его, что свидетельствует об устойчивом финансовой состоянии ООО «ТЕХНИКА», т.е. анализируемое предприятие располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

По итогам проведенного исследования можно сказать, что анализ ликвидности баланса ООО «ТЕХНИКА» показал недостаток покрытия обязательств его активами. Баланс 2008 года является не ликвидным. За отчетный период у показателей рентабельности активов, собственного капитала и продаж, характеризующих уровень доходности, прослеживается тенденция к уменьшению, что является отрицательной тенденцией.
2.2. Анализ изменения объема и структуры денежных потоков на предприятии и оценка их эффективности
Целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

Процесс управления денежным потоком начинается с анализа движения денежных средств за отчетный период. Такой анализ позволяет установить, где у предприятия генерируется денежная наличность, а где расходуется.

Поэтому анализ движения денежных средств значительно дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние хозяйствующего субъекта. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный методы.

Главным документом для анализа денежных потоков является Отчет о движении денежных средств (форма № 4), составленный на базе прямого метода. Данный отчет как пояснение к Бухгалтерскому балансу (ф. № 1) и к Отчету о прибылях и убытках (форма № 2) (см. Приложения) входит в состав годовой бухгалтерской отчетности и предназначен для того, чтобы представлять информацию об одной составляющей активов предприятия: о денежных средствах.

«Отчет о движении денежных средств» (форма № 4) — совокупность показателей, развернуто характеризующих поток денежных средств за отчетный период.

С помощью данного документа можно установить:

1) уровень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников;

2) зависимость предприятий от внешних заимствований;

3) дивидендную политику в отчетном периоде и прогноз на будущее;

4) финансовую эластичность предприятия, т. е. его способность создавать денежные резервы (чистый приток денежных средств);

5) реальное состояние платежеспособности предприятия за истекший период (квартал) и прогноз на следующий краткосрочный период.

Содержание понятия «движение денежных средств» можно выразить следующей формулой [23, с.204]:

Д₀ + Д_П - Д_В = Д₁

где До и Д₁ - остатки денежных средств предприятия на начало и конец отчетного периода,

Д_П и Д_В- поступления и выбытие (расход) денежных средств за отчетный период.

Способ оценки достаточности денежных средств состоит в определении длительности периода их оборота:





Для исчисления среднего оборота следует использовать кредитовый оборот по счету 51. Но если у организации существенная часть расчетов проходит через кассу и специальные счета, то указанные в них расходы денежных средств должны быть прибавлены к сумме кредита по счету 51.

В процессе анализа денежных потоков целесообразно ответить на следующие вопросы.

В случае притока денежных средств:

·       не произошел ли приток за счет увеличения краткосрочных обязательств, которые потребуют оттока (погашения) в будущем;

·       нет ли здесь роста акционерного капитала за счет дополнительной эмиссии акций;

·       не было ли распродажи имущества (основных средств, производственных запасов и т. д.);

·       сокращаются ли запасы материальных ценностей, незавершенного производства, готовой продукции на складе и товаров.

При оттоке денежных средств необходимо найти ответы на следующие вопросы:

·       нет ли снижения показателей оборачиваемости активов;

·       нет ли замедления оборачиваемости оборотных активов;

·       не растут ли абсолютные значения запасов и дебиторской задолженности;

·       не было ли резкого увеличения объема продажи товаров, что требует дополнительных денежных потоков;

·       не было ли чрезмерных выплат акционерам сверх рекомендуемой нормы распределения чистой прибыли (30-40%);

·       своевременно ли выплачиваются налоги в бюджетную систему государства и взносы во внебюджетные фонды;

·       не было ли длительной задолженности персоналу по оплате труда.

В результате аналитической работы можно сделать предварительные выводы о причинах дефицита денежных средств. Такими причинами могут быть:

1) низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала;

2) отвлечение денежных средств в излишние производственные запасы и незавершенное производство; влияние инфляции на запасы;

3) большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования; влияние инфляции на капитальные вложения;

4) высокие выплаты налогов и сборов и суммы дивидендов акционерам;

5) чрезмерная доля заемного капитала в пассиве баланса (свыше 50%) и связанные с этим высокие выплаты процентов за пользование кредитами и займами;

6) снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов, т. е. вовлечение в оборот предприятия дополнительных денежных средств.

Совокупный денежный поток должен стремиться к нулю, так как отрицательное сальдо по одному виду деятельности компенсируется положительным сальдо по другому его виду.

Проведем анализ движения денежных средств в ООО «ТЕХНИКА» за 2006 г. прямым методом (табл. 3)

Таблица 3

Анализ отчета о движении денежных средств в ООО «ТЕХНИКА» за 2006 г.

Из таблицы 3 следует, что в 2006 году остаток денежных средств сократился на 879 тыс. руб., или на 49,5%. На это изменение повлиял отток денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности текущей деятельности в сумме 5353 тыс. руб. Однако по текущей деятельности произошел приток денежных средств в размере 4474 тыс. руб. (5,8%).

Вертикальный анализ движения денежных средств в ООО «ТЕХНИКА» за 2006 г. представлен в таблице 4.

Таблица 4

Вертикальный анализ поступлений и расходования денежных средств             в ООО «ТЕХНИКА» за 2006 г.

Наименование показателей	Абсолютная величина	Доля от суммы всех источников денежных средств, %
1. Поступления и источники денежных средств. Выручка от продажи товаров (продукции, работ и услуг)	77348	94,78
Выручка от продажи объектов осн.средств	35	0,04
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	51	0,06
Поступление займов и кредитов, предоставленных другим организациям	3400	4,65
Прочие поступления	386	0,47
Всего поступлений денежных средств	81606	100,00
2. Использование денежных средств На оплату приобретенных товаров, продукции, работ и услуг	36020	43,67
На оплату труда	20819	25,24
Погашение займов, кредитов (без процентов)	6700	8,12
На расчеты с бюджетом	14934	18,11
На приобретение объектов основных средств	2137	2,59
На финансовые вложения	2	0,00
На оплату процентов и основной суммы долга по полученным кредитам и займам	1458	1,77
Прочие выплаты и перечисления	415	0,50
Итого использовано денежных средств	82485	100,00
3. Изменение денежных средств	-879	-

Из данных таблицы 4 следует, что основным источником притока денежных средств были выручка от реализации товаров (94,78%), на поступление займов и кредитов, предоставленных другим организациям приходится 4,65%, прочие поступления незначительны.

Среди направлений расходования денежных средств основной удельный вес занимают: оплата поставщиков за товары и услуги (43,67%), расчеты с бюджетом (18,11%), оплата труда персонала (25,24%) и финансовые вложения (11,86%), приобретение объектов основных средств (2,59%).

Остальные выплаты ООО «ТЕХНИКА» занимают незначительную часть в расходах предприятия.

Чистое изменение денежных средств (превышение оттока над притоком) составляет 879 тыс. руб. Следовательно, ООО «ТЕХНИКА» в целом в 2006 году было неспособно генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления необходимых расходов.

Проведем анализ движения денежных средств за 2007-2008 годы в ООО «ТЕХНИКА» на основе данных финансовой отчетности «Отчет о движении денежных средств».

Таблица 5

Показатели движения денежных средств в ООО «ТЕХНИКА» (прямой метод)

Показатели	Сумма денежных средств, тыс.руб.			Индекс динамики за период, %	Удельный вес, %
	2007 г.	2008г.	изменение за период		2007 г	2008 г.	изменение за период
1.Остаток денежных средств	898,00	9 526,00	8 628,00	1 060,80
на начало года
2. Поступление денежных	95 662,00	81 986,00	-13 676,00	85,70	100,0	100,00
средств - всего
в том числе по видам деятельности:
- текущей	90 591,00	58 123,00	-32 468,00	64,16	94,70	70,89	-23,81
- инвестиционной	71,00	363,00	292,00	511,27	0,07	0,44	0,37
- финансовой	5 000,00	23 500,00	18 500,00	470,00	5,23	28,66	23,44
3. Расходование денежных	87 034,00	90 682,00	3 648,00	104,19	100,00	100,00
средств - всего
в том числе по видам деятельности:
- текущей	73 592,00	73 807,00	215,00	100,29	84,56	81,39	-3,16
- инвестиционной	1 942,00	3 372,00	1 430,00	173,64	2,23	3,72	1,49
- финансовой	11 500,00	13 503,00	2 003,00	117,42	13,21	14,89	1,68
4. Остаток денежных средств	9 526,00	830,00	-8 696,00	8,71
на конец года
5. Чистый денежный поток:	8 628,00	-8 696,00	-17 324,00	-100,79	100,00	100,00
- по текущей деятельности	16 999,00	-15 684,00	-32 683,00	-92,26	197,02	180,36	-16,66
- инвестиционной	-1 871,00	-3 009,00	-1 138,00	160,82	-42,72	62,41	105,1
- финансовой	-6 500,00	9 997,00	16 497,00	-153,80	-75,34	-114,96	-39,62

Из таблицы следует, что в 2007 г. валовой денежный приток (95662 тыс. руб.) превысил отток (87034 тыс. руб.), что обусловило прирост денежных средств за 2007 г. на сумму 8628 тыс. руб. или на 960,1%.

На это изменение повлиял приток денежных средств от текущей деятельности в сумме 90591 тыс. руб., причем основным источником притока от текущей деятельности были средства, полученные от покупателей и заказчиков – 90120 тыс. руб. или 99,5% в удельном весе. Основная доля поступления денежных средств в виде выручки от продажи товаров (работ, услуг) свидетельствует о том, что ООО «ТЕХНИКА» получает доход, как это и должно быть, в первую очередь от своей основной деятельности.

Приток от инвестиционной деятельности незначителен – 71 тыс. руб., в том числе 27 тыс. руб. составляет выручка от продажи объектов основных средств и иного аналогичного имущества и 44 тыс. руб. - выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений.

Движением денежных средств по финансовой деятельности явились поступления от займов и кредитов, предоставленные другими организациями в сумме 5 000 тыс. руб.

Отток денежных средств в 2007 г. распределился следующим образом: по текущей деятельности сумма составила 73592 тыс. руб.; по инвестиционной 1942 тыс. руб. (в том числе на приобретение объектов основных средств 1939 тыс. руб., на приобретение ценных бумаг – 3 тыс. руб.); по финансовой деятельности 11500 тыс. руб. – на погашение займов и кредитов.

Аналогично проанализируем движение денежных средств в 2008 г.

По данным таблицы 5 видно, что остаток денежных средств к концу 2008 г. уменьшился в 11,5 раз по сравнению с началом 2008 годом и составил 830 тыс. руб., т. е. можно говорить, что денежный оборот ООО «ТЕХНИКА» в 2008 г. характеризуется чистым денежным оттоком в сумме 8696 тыс. руб.

На это изменение повлияло преобладание расходования денежных средств над их поступлением. Поступления денежных средств от текущей деятельности составили 58123 тыс. руб., что на 32468 тыс. руб. меньше чем в 2007 г. (99,5% в структуре этих поступлений занимают средства, полученные от покупателей и заказчиков).

Поступления от инвестиционной и финансовой деятельности ООО «ТЕХНИКА» в 2008 г. выше в сравнении с 2007 г. – соответственно на 292 тыс. руб. и 18500 тыс. руб.

Приток денежных средств от инвестиционной деятельности в 2008 г. составил 363 тыс. руб. (выручка от продажи объектов основных средств и иного аналогичного имущества).

Движением денежных средств по финансовой деятельности явились поступления от займов и кредитов, предоставленные другими организациями в сумме 23500 тыс. руб.

Отток денежных средств в 2008 г. составил 90682 тыс. руб., в том числе от текущей деятельности в сумму 73807 тыс. руб., от инвестиционной деятельности в сумму 3372 тыс. руб. (на приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности), от финансовой деятельности на погашение займов и кредитов израсходовано 13503 тыс. руб.

Рассмотрим динамику структуры денежного оборота ООО «ТЕХНИКА» за отчетный период.

Анализируя данные таблицы 5 можно сделать вывод о том, что в 2007 г. 94,7% притока денежных средств составляет текущая деятельность, 5,23 % - финансовая, и только 0,07% - инвестиционная.

В 2008 г. произошли структурные сдвиги в сторону уменьшения удельного веса суммы текущая деятельность (на 23,81%) и увеличения (на 23,44%) удельного веса финансовой деятельности, что соответствует росту поступлений по займам и кредитам.

Структура расходования денежных средств в 2008 г. практически не изменилась. 81,39% всех денежных средств приходился на текущую деятельность (84,56% в 2007 г.), 3,72% - на инвестиционную (2,23% в 2007 г.), 14,89% - на финансовую (13,21% в 2007 г.).

Среди направлений расходования денежных средств основной удельный вес, как было отмечено выше, занимает текущая деятельность.

Рассмотрим более подробно направления расходования денежных средств ООО «ТЕХНИКА» за 2007-2008 г.г. по текущей деятельности. Для этого составим таблицу 6.

Таблица 6

Расход денежных средств по текущей деятельности ООО «ТЕХНИКА»



Данные таблицы показывают, что основной удельный вес в расходовании денежных средств по текущей деятельности как в 2007 г., так и в 2008 г. занимает оплата приобретенных товаров, работ и услуг (46,85 и 44,63 %% соответственно).

Следующее место приходится на оплату труда персонала (28,09 и 31,64 %% соответственно по годам), причем в суммовом выражении это изменение составляет увеличение на 2754 тыс. руб.

На расчеты по налогам и сборам направлено 15144 тыс. руб. в 2007 г. и 14209 тыс. руб., т.е. сумма уменьшилась на 935 тыс. руб., что негативно характеризует деятельность организации. Расчеты по налогам и сборам занимают соответственно по годам в общем сумме расходов 20,03% и 18,74%.

На расчёты на оплату процентов по кредиту приходилось 1,87% в 2007 г. и 1,99% в 2008 г. В суммовом выражении увеличение составило 95 тыс. руб.

Денежные средства, направленные на прочие расходы незначительны – 391 тыс. руб. (0,52%) в 2007 г., и 270 тыс. руб. (0,36%) в 2008 г.

Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий погашение всех первоочередный платежей. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях.

Один из способов оценки достаточности денежных средств состоит в определении длительности периода их оборота. Период оборота денежных средств показывает срок с момента поступления денег на расчетный счет до момента их выбытия.

На основе информации бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках проведем анализ оборачиваемости денежных средств

ООО «ТЕХНИКА». Расчет периода оборота денежных средств в организации за 2007-2008 г.г. оформим в таблице 7.

Таблица 7

Анализ оборачиваемости денежных средств в ООО «ТЕХНИКА»

№ п/п	Наименование показателя	Годы			Изменение (+,-) 2008 г. к
		2006.	2007	2008.	2006	2008
1.	Выручка от продажи продукции, тыс.руб.	89015	85003	77169	-11846	-7834
2.	Средние остатки денежных средств, тыс.руб.	1338	5212	5178	+3840	-34
3.	Число дней	360	360	360	-	-
4.	Период оборота денежных средств, дней	5,41 (1338*360/ 89015)	22,1 (5212*360)/ 85003	24,2 (5178*360)/ 77169	+18,79	+2,1
5.	Коэффициент оборачиваемости денежных средств, раз	66,5 (360/5,41)	16,3 (360/22,1)	14,9 (360/24,2)	-51,6	-1,4

Как следует из данных приведенной таблицы, период оборота денежных средств в течение отчетного периода менялся следующим образом: в 2008 г. по сравнению с 2006 г. он возрос на 18,79 дней, а по сравнению с 2007 г. увеличился еще на 2,1 пункта с 22,1 дня до 24,2 дня. Иначе говоря, с момента поступления денег на счета ООО «Новые Технологии» в 2008 г. до момента их выбытия проходило 24 дня. Это указывает на достаточность средств у предприятия на оплату первоочередных платежей.

На основе проведенного анализа денежных потоков на предприятии ООО «ТЕХНИКА» можно сделать вывод, что к концу отчетного периода было способно генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления необходимых расходов.

Анализ финансового состояния ООО «ТЕХНИКА
»

Основные показатели рентабельности:

1. Рентабельность активов

ROA=(ЧП/А)*100%

Показывает, сколько чистой прибыли получает  предприятие с каждого вложенного в активы организации рубля.

2. Рентабельность собственного капитала

ROE=(ЧП/СК)*100%

Показывает размер чистой прибыли, полученный с каждого рубля собственных средств организации.

         3. Рентабельность реализованной продукции (рентабельность продаж).

Рпр=(ИП/Вреал.)*100%.

Показывает взаимосвязь показателей рентабельности активов, рентабельности реализованной продукции и ресурсоотдачи.

Таблица 1 – Показатели рентабельности ООО «ТЕХНИКА», в 2006 – 2008гг.

Показатели	2006г.	2007г.	2008г.	Изменение (+, -)
				2008г. к 2007 г.	2008г. к 2006г.
Рентабельность продукции	0,32	0,33	0,38	+0,05	+0,06
Рентабельность продаж	0,23	0,23	0,26	+0,03	+0,03
Рентабельность всего капитала	0,17	0,19	0,23	+0,04	+0,06
Рентабельность внеоборотных активов	0,21	0,24	0,24	-	+0,03

Из данных таблицы 1, можно сделать вывод, что рентабельность продукции, в 2008г. увеличилась на 0,06 руб., по сравнению с 2006г.

Рентабельность продаж увеличилась, к 2008г., что свидетельствует о снижении затрат, повышающие темпы роста цен на продукцию. Так рентабельность продаж, в 2008г. увеличилась на 0,03 руб., по сравнению с 2006г.

Рентабельность всего капитала, показывает эффективность использования всего имущества предприятия, если в 2006г. прибыль составила 0,17 рубля на каждый рубль чистых активов, то к 2006г. она составила 0,19 рубля на каждый рубль, а в 2008г. она увеличилась до 0,23 рубля за каждый рубль, т.е. увеличились на 0,06 рубля в 2008г., по сравнению с 2006г.

По итогам проведенного исследования можно сделать следующие выводы: финансовое положение является кризисным; предприятие не может полностью рассчитаться по своим долгам; баланс является не ликвидным; на предприятии больше заемных средств, чем собственных; большая кредиторская и дебиторская задолженность.

Для улучшения надежности функционирования предприятия ООО «ТЕХНИКА» можно предложить:

Регулярно проводить анализ деятельности предприятия для того, чтобы предприятие могло «на ходу» оценить и увидеть свои слабые стороны. По результатам должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового улучшения состояния предприятия, путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Привлечение кредитов только под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно еще и за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращение производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения доходности предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирование на этой основе оптимальной структуры продукции.

Основные мероприятия по восстановлению платежеспособности неплатежных предприятий при определенной финансовой поддержке следующие: внедрение новых форм и методов управления; повышение эффективности маркетинга; снижение производственных затрат; сокращение дебиторской - кредиторской задолженности; повышение доли собственных средств в оборотных активах за счет части фонда потребления и реализации краткосрочных финансовых вложений; продажа излишнего оборудования, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на основе инвентаризации; временная остановка капитального строительства; изыскание возможностей расширения эффективности экспорта; сокращение численности занятых; и т.д.

Так как на предприятие больше заемных средств, чем собственных можно сделать вывод, что предприятие зависит от кредиторов, однако руководство предприятия тщательно анализирует динамику и структуру, кредиторской задолженности, и считает необходимым заимствования для дальнейшего развития предприятия.

В результате проведенного исследования выявлено, что предприятие на 100% зависимо от кредиторов.
3)

Структура финансовой службы

Таблица 2.

Служба экономического анализа и планирования

Служба казначейских операций

Организационная структура финансовой службы отражает состав многочисленных функциональных подразделений предприятия и определяет координацию их совместной деятельности на пути достижения поставленных перед предприятием целей.

Главная цель финансовой службы — наиболее полная реализация функций финансов путем укрепления финансового положения предприятия за счет повышения его рентабельности, прибыли, роста производительности труда, снижения затрат, повышения качества продукции и внедрения новых передовых технологий и достижений науки.

Высший управленческий уровень —   заместитель генерального директора-директор ООО «ТЕХНИКА». Второй уровень-заместитель директора по экономике и финансам, при этом главный бухгалтер и его отделы согласно схемам организационной структуры подчиняются непосредственно   директору филиала. Подчиненность главного бухгалтера и его отделов директору объясняется соответствием организационной структуры сущности плановой экономики, а также правом главного бухгалтера распоряжаться денежными средствами на расчетном счете исходя из требования второй подписи на платежных документах.

Главный бухгалтер осуществляет организацию бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой деятельности и контроль за экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сохранностью собственности предприятия.  Главный бухгалтер возглавляет следующие службы.

Служба сводной отчетности и методологии учета (начальник службы, ведущий бухгалтер, бухгалтер 1 категории) обеспечивает контроль за правильностью отражения операций, формирования бухгалтерской отчетности, методологическое сопровождение предприятия, контроль за соблюдением принципов учетной политики и графика документооборота, занимается организацией работ по рассмотрению аудиторских заключений и внесению изменений в бухгалтерский учет по результатам их анализа.

 В составе службы бухгалтерского учета  начальник, 2 ведущих бухгалтер, 3 бухгалтера 1 категории, 2 бухгалтер 2 категории (2) и 4 бухгалтера. Функции отдела: формирование полной и достоверной информации об исполнении смет доходов и расходов предприятия; организация ведения бухгалтерского, бюджетного и налогового учета, по исполнению сметы доходов и расходов ; проверка документов в отношении своевременности правильности их оформления и законности совершаемых операций; контроль за правильным и законным расходованием средств, в соответствии с целевым назначением ;составление достоверной бухгалтерской, налоговой, статистической отчетности на основе первичных документов и бухгалтерских записей и представление ее в установленные сроки соответствующим органам; осуществление, совместно с другими подразделениями предприятия, экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия; формирование бухгалтерских документов дня в соответствии с внутренними документами предприятия.

Служба по учету основных средств и капитальных вложений ( начальник службы, 3 бухгалтера 1 категории и  ведущий бухгалтер) ведет учет расчетов с поставщиками внеоборотных активов, бухгалтерский и налоговый учет основных средств – ввод в эксплуатацию, перемещение, ликвидация, реализация, отчеты по основным средствам, учет расходов при проведении капстроительства;    Книгу покупок в части основных средств; Книгу продаж в части восстановления НДС при ликвидации ОС; списание материалов в производство.

Служба учета расчетов с персоналом(  начальник службы, 2 бухгалтер 1 категории, 4 бухгалтера 2 категории) осуществляет расчеты с персоналом, ведет отчетность  по заработной плате, сверка с ИФНС, контроль остатков на счетах бухгалтерского учета: 68 (НДФЛ), 69, 70, 73, 76 (алименты), 97 (отпуска будущих периодов).

Служба учета доходов состоит из начальника службы,  6 ведущих бухгалтеров, 3 бухгалтер 1 категории и 2 бухгалтер 2 категории. Служба ведет учет доходов компании‚книги продаж и покупок, обеспечивает своевременный и полный учет доходов, осуществляет прогнозирование и кассовое планирование средств предприятия ; обеспечивает контроль за своевременным возвратом или зачетом излишне уплаченных или взысканных сумм доходов, обеспечивает своевременное составление и представление отчетности ,ведет учет невыясненных поступлений.

Служба налогового учета (начальник службы, бухгалтер 1 категории, бухгалтер) осуществляет ведение регистров налогового учета, книг покупок‚  продаж, проверка и составление налоговой отчетности, планирование налогов и не принимаемых для целей налогообложения расходов, подготовка и своевременное представление в налоговые органы  налоговой отчетности.

Нижеперечисленные службы находятся в подчинении заместитель директора по экономике и финансам.

В составе службы экономического анализа и планирования начальник службы и 4 ведущих экономиста, которые занимаются разработкой предложений, направленных на совершенствование экономической системы управления, внедрением и распространением новых форм и методов экономического развития; анализом выполнения заданий по основным технико-экономическим показателям, финансового состояния организации ;разработкой прогнозов на краткосрочную, среднесрочную и долгосрочную перспективу; анализ состояния экономики отраслей предприятия, выявление тенденций их развития и выработка мер по их стабилизации; участие в разработке по определению экономической политики, стратегии и приоритетных направлений и программ развития; анализ экономической, финансовой  деятельности организаций; выявление  резервов, предупреждение потерь и производственных расходов.

В составе сектора экономики инвестиционных проектов ведущий инженер и  инженер 1 категории, которые осуществляют подготовка заключений для руководства по отдельным проектам,
выполнение необходимых работ при  корректировке инвестиционного плана предприятия, участие в формировании ежеквартальной отчетности по мониторингу инвестиционных проектов.

Служба казначейских операций (начальник службы, ведущий специалист, 2 специалиста) занимается  составлением отчетов по казначейским операциям; ведением, оформление и составление договоров; методологической поддержкой казначейских операций.

Таким образом, структура финансовой службы ООО «ТЕХНИКА» полностью обеспечивает успешное управление финансами, денежными потоками предприятия.

Финансовая политика предприятии − это целенаправленное  использование финансов для достижения стратегических и тактических задач, например усиления позиций производителя на рынке товаров; достижения  приемлемого объема продаж, прибыли и доходности (рентабельности) активов; увеличение собственного капитала; сохранение платежеспособности и ликвидности баланса.

Главной целью финансовой политики предприятия является наиболее полное и эффективное использование и наращивание его финансового потенциала.

Содержание финансовой политики многогранно и включает следующие основные звенья:

1)     разработку оптимальной концепции управления финансовыми (денежными) потоками предприятия, обеспечивающую сочетание высокой доходности и защиты от коммерческих рисков;

2)     выявление основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (декаду, месяц, квартал) и на ближайшую перспективу (год и более длительный период). При этом учитываются возможности развития производственно-торговой деятельности. Состояние макроэкономической конъюнктуры (налогообложение, учетная ставка банковского процента, нормы амортизационных отчислений по основным фондам и др.);

3) осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, выбор способ финансирования предприятия, оценка реальных инвестиционных проектов и финансовых активов и т.д.)

Положениями о  бухгалтерском  учете  и  отчетности  в  РФ  в  практику  бухгалтерского  учета  введен   термин   «учетная   политика предприятия».

Бухгалтерский учет в ООО «ТЕХНИКА» ведется  в соответствии с Федеральным Законом РФ от 21.11.96 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» и на основании Положения по бухгалтерскому учету  и отчетности в РФ, утвержденным приказом №34н  от 29 июля 1998 года, а также действующим положением по бухгалтерскому учету и Учетной политики Общества для обеспечения:

-      полноты отражения в бухгалтерском учете всех факторов хозяйственной деятельности (требование полноты);

-      своевременного отражения фактов хозяйственной деятельности в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности (требование своевременности);

-      большей готовности к признанию в бухгалтерском учете расходов и обязательств, чем возможных доходов и активов, не допуская создания скрытых резервов (требование осмотрительности);

-      отражения в бухгалтерском учете фактов хозяйственной деятельности исходя не столько из их правовой формы, сколько из экономического содержания фактов и условий хозяйствования (требование приоритета содержания перед формой);

-      тождества данных аналитического учета оборотам и остаткам по счетам синтетического учета на последний календарный день каждого месяца (требование непротиворечивости);

-      рационального ведения бухгалтерского учета, исходя из условий хозяйственной деятельности и величины организации (требование рациональности).

Учетная политика в течение года остается неизменной в методике отражения хозяйственных операций, оценки имущества, определения финансовых результатов, в инвестиционной и финансовой деятельности.

Для осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью в Обществе создаются Ревизионная комиссия, специальное структурное подразделение, осуществляющее функции внутреннего контроля, а также привлекается независимый аудитор.

 В компетенцию Ревизионной комиссии входит: проверка соответствия решений и действий исполнительных органов Общества, в том числе заключенных договоров и совершенных сделок, требованиям правовых актов; проверка соответствия порядка ведения бухгалтерского учета и составления финансовой отчетности существующим нормативным документам;
анализ финансового положения Общества; анализ своевременности и правильности расчетов с бюджетами различного уровня и акционерами Общества; оценка экономической эффективности финансово-хозяйственных операций Общества.

 Для проверки и подтверждения правильности годовой финансовой отчетности Общество ежегодно привлекает профессионального аудитора, не связанного имущественными интересами с Обществом или его акционерами. Аудитор осуществляет проверку финансово-хозяйственной деятельности Общества в соответствии с правовыми актами Российской Федерации на основании заключаемого с ним договора. Аудиторская проверка деятельности Общества должна быть проведена во всякое время по требованию акционеров, совокупная доля которых в уставном капиталесоставляет 10 или более процентов.

 ООО «ТЕХНИКА» в настоящее время придерживается финансовой стратегии, согласно которой приоритетными задачами в сфере управления финансами являются улучшение структуры заемных средств, снижение расходов на их обслуживание и присутствие на рынке международного ссудного капитала. В целях реализации Финансовой стратегии  ООО «ТЕХНИКА» активно проводило работу по рефинансированию и реструктуризации долгового портфеля.

В 2009 году ООО «ТЕХНИКА» предполагает поступление финансовых средств из следующих источников: денежные поступления от основной деятельности, выпуск собственных векселей, размещение рублевых облигаций на российском рынке, привлечение финансовых ресурсов кредитных учреждений.

4) Рекомендации по улучшению управления денежными потоками

1. Определение оптимального (целевого) остатка денежных средств представляет собой одну из основных задач финансового менеджера ООО «ТЕХНИКА».

Определение оптимального уровня денежных средств позволяет оценить:

- общий объем денежных средств и их эквивалентов;

- какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;

- когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых финансовых активов.

В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумоля и модель Миллера-Орра.
2. Успех деятельности и даже вопрос дальнейшего существования ООО «ТЕХНИКА» напрямую зависят от целесообразности использования денежных потоков, которые необходимо учитывать, анализировать и конкретизировать с целью обеспечения повседневного контроля за эффективностью наличных и безналичных расчетов.

Центральное место в проведении независимых проверок занимает аудит учета денежных средств по всем расчетным счетам бухгалтерского учета.

Все процедуры аудита следует осуществлять с учетом факторов, определяющих основные принципы и особенности формирования денежных средств. Эту методику целесообразно составлять по единой схеме, что позволит сократить затраты времени аудитора на проведение проверки, одновременно повысив ее качество. Задача состоит в том, чтобы на стадии планирования определить состав контрольных процедур, но сами процедуры должны быть уже разработаны в качестве внутрифирменных стандартов аудиторской фирмы. Предложенная модель построена в шахматной форме, отражает структуру составляющих аудиторской проверки и контрольные точки аудирования (наличные и безналичные расчеты организации). Применение данной модели методики аудита денежных потоков позволит исключить вероятность возникновения ошибочного подхода при осуществлении контроля на всех стадиях, сопоставить данные аналитического и синтетического учета денежных средств и исследовать их взаимосвязь с показателями форм бухгалтерской отчетности.
3. Одним из направлений оптимизации денежных потоков ООО «ТЕХНИКА» является максимизация чистого денежного потока. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат.

Оптимизация налоговых выплат является важным инструментом управления денежными потоками предприятия. В стратегической перспективе целесообразно осуществлять планирование налога на прибыль, поскольку прочие налоги включаются в себестоимость продукции и возмещаются при поступлении выручки от реализации.
4. Прогнозирование денежного потока ООО «ТЕХНИКА» сводится к построению бюджетов денежных средств в планируемом периоде, учитывая лишь основные составляющие потока: объем реализации, доля выручки за наличный расчет, прогноз кредиторской задолженности и другие. Прогноз осуществляется на какой-то период в разрезе подпериодов: год по кварталам, год по месяцам, квартал по месяцам.

В любом случае процедуры методики прогнозирования выполняются в следующей последовательности:

– прогнозирование денежных поступлений по подпериодам;

 – прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам;

– расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подпериодам;

– определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.