Реферат Управление оборотными активыми
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение 3
Глава 1. Теоретические основы управления оборотными активами организации 7
1.1. Сущность оборотных активов и их классификация 7
1.2.Анализ сопостовления чистого оборотного капитала и текущих финансовых потребностей предприятия 14
1.3.Основные показатели, используемые в управлении оборотными активами 21
1.4. Анализ 21
Глава 2. Анализ эффективности сипользования оборотных активов в ООО «Торговый дом «БВК» 35
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия 35
2.2. Динамика и структура оборотных активов 37
2.3. Анализ эффективности использования оборотных активов 44
Глава 3. Пути управления оборотными активами ООО «Торговый дом «БВК» 54
3.1. Оптимизация стратегии управления и финансирования оборотного капитала 54
3.2. Нормирование оборотных активов 59
3.3. Совершенствование механизма управления дебиторской задолженностью 62
Заключение 65
Список использованных источников 70
Приложение 1. Бухгалтерский баланс (форма № 1) ООО «Торговый дом «БВК» за
Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) ООО «Торговый дом «БВК» за 2005-2006 гг.
Приложение 3. Бухгалтерский баланс ООО «Торговый дом «БВК» за
Приложение 4. Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5). Раздел «Дебиторская и кредиторская задолженность ООО «Торговый дом «БВК» за
Приложение 5. Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5). Раздел «Дебиторская и кредиторская задолженность ООО «Торговый дом «БВК» за
Введение
Совершенствование механизма управления оборотными активами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития отечественной экономики. В условиях изменчивости рыночной инфраструктуры, насыщения потребительского рынка и роста конкуренции, важное место в текущей повседневной работе финансового менеджера занимает управление оборотными активами, т.к. именно здесь часто кроются основные причины успехов и неудач всех коммерческих операций торговой фирмы. В конечном итоге, рациональное использование оборотных активов в условиях их дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности каждого предприятия в настоящее время.
Одной из важных причин недостаточности оборотных активов у множества предприятий является отсутствие стабильного поступления сырья или товаров. Это ведет к тому, что закупается сразу иногда в 30 - 50 раз больше, чем суточная норма потребления сырья. Для финансирования запасов необходимы огромные оборотные активы.[25, с.80]
Для торговых предприятий актуально управление дебиторской задолженностью, т.к. высокая доля просроченной дебиторской задолженности значительно увеличивает потребность в оборотных активах.
Обеспечение достаточного оборотного капитала, дающего компании возможность оплачивать сырье и рабочую силу, производить расходы, связанные с производственной и сбытовой деятельностью, на практике сводится к необходимости решать несколько весьма сложных задач.
Первая из них, решение которой может существенно пополнить оборотный капитал предприятия, - управление запасами. По утверждению западных учебников финансового менеджмента, с точки зрения достаточности оборотного капитала ни один фактор не имеет такого значения, как скорость оборота товарных запасов.[19, с.224]
Но чтобы определить влияние этого фактора в российской действительности нужно иметь как минимум точную информацию о наличии запасов и рассчитать нормативы их использования. То есть все начинается с вопросов учета. То, что учетная система на складах предприятий требует усовершенствования, сомнению не подлежит.
Ведь часто предприятие покупает одно и то же сырье по разной цене. Наиболее распространенным в нашей стране до сих пор был метод оценки запасов по фактической себестоимости заготовления. Однако при его использовании в условиях длительного хранения запасов, характерного для многих предприятий, во-первых, занижается себестоимость продукции, во-вторых, существенно занижается стоимость остатков материалов, а значит, искусственно завышается их оборачиваемость.
Второй аспект проблемы увеличения оборотных активов - совершенствование системы расчетов. Для ускорения расчетов прежде всего необходимо знать всех плательщиков - нужен реестр, включающий сведения о договорных суммах, сроках и других параметрах, связанных с поступлением платежей. При этом стоит учитывать, кто задержит платежи и на сколько, а кто и вовсе не заплатит.
Итак, оборотные активы представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов. Поскольку оборотные активы включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.[45, с.43]
Изложенные обстоятельства предопределили актуальность и выбор темы дипломного исследования.
Состояние изученности проблемы. Научная постановка и разработка отдельных сторон исследуемой проблемы нашла свое отражение в работах отечественных и зарубежных ученых-экономистов: Баканова М.И., Р.С. Сайфулина, Е.С. Стояновой, М.И. Литвина, Друри К., Дж.К. Ван Хорна и др.
Теоретические и практические разработки вышеуказанных авторов относятся в основном к предприятиям, функционирующим в относительно стабильной и предсказуемой экономической среде, в то время как проблемы управления оборотными активами в условиях специфики отечественной экономики и определенные трудности с реализацией этих разработок в реальной хозяйственной практике обусловили весьма ограниченное применение зарубежных методик в российских условиях.
Цель работы. На основании комплексного экономического анализа обосновать и предложить к реализации мероприятия по повышению эффективности управления оборотными активами предприятия.
В соответствии с поставленной целью в дипломной работе решаются следующие задачи:
- оценить состояние и эффективность использования оборотных активов предприятия;
- обосновать целесообразность применения системы показателей для определения эффективности использования оборотных активов;
- оценить эффективность управления текущими финансовыми потребностями и собственными оборотными средствами предприятия.
Методическую базу дипломного исследования составляют методы финансового анализа:
- горизонтальный анализ бухгалтерской отчетности;
- вертикальный анализ бухгалтерской отчетности;
методы математической статистики:
- сбор и группировка статистических данных;
- анализ рядов динамики;
а также методы управления оборотными активами и текущими финансовыми потребностями предприятия.
Объектом исследования явилось торговое предприятие ООО «Торговый дом «БВК». Предметом исследования является управление оборотными активами предприятия.
Информационную базу исследования составляют нормативно-правовые документы, информация из периодической печати, монографии и учебники отечественных и зарубежных специалистов в области финансового менеджмента, бухгалтерского учета, статистики.
Источниками информации по ООО «Торговый дом «БВК» являются следующие первичные документы:
- форма № 1 – бухгалтерский баланс за 2005 и 2006 годы (Приложения 1, 3);
- форма № 2 – отчет о прибылях и убытках за 2005 и 2006 годы (Приложение 2);
- форма № 5 – приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5), раздел «Дебиторская и кредиторская задолженность» за 2005 и 2006 годы.
Практическая значимость работы. Результаты дипломного исследования могут быть использованы в текущей финансовой деятельности предприятия с целью ускорения оборачиваемости оборотных активов, снижения их размеров за счет частичного высвобождения и вовлечения в повторный оборот, что должно способствовать повышению эффективности деятельности предприятия.
Структура работы. Дипломная работа состоит из введения, трех основных частей, заключения, списка использованных источников, приложений в виде бухгалтерской отчетности организации за 2005-
Глава 1. Теоретические основы
управления оборотными активами
организации
1.1. Сущность оборотных активов и их классификация
Оборотные активы – это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных фондов.
Оборотные производственные фонды представляют собой необходимые для производства запасы сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, топлива, запасных частей для ремонта, инвентаря, незавершенного производства.[15, с.43]
Фонды обращения включают: готовую продукцию, денежные средства и средства в расчетах.
Оборотные производственные фонды и фонды обращения, находясь в постоянном движении, обеспечивают бесперебойный кругооборот средств. Кругооборот фондов предприятий начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства - первая стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается.
Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму- из производительной она переходит в товарную.
Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные активы вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия.
Закончив один кругооборот, оборотные активы вступают в новый. Именно постоянное движение оборотных активов является основой бесперебойного процесса производства и обращения.
В сфере производства постоянно функционирует определенная часть оборотных активов, находящихся на различных стадиях кругооборота и представленных следующими сравнительно однородными группами:
1. Производственные запасы, составляющие основную часть оборотных активов. Они включают сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тару и тарные материалы, запасные части для ремонта основных фондов, инструменты и хозяйственный инвентарь.
2. Незаконченная продукция, то есть предметы труда, поступившие в процесс производства и подлежащие дальнейшей обработке на последующих стадиях технологического процесса. Она может быть в виде незавершенного промышленного производства и полуфабрикатов своего изготовителя.
3. Расходы будущих периодов не служат вещественным элементом оборотных активов, а представляют затраты на проектирование и освоение новых видов продукции, проведение горно-подготовительных работ на предприятиях добывающей отраслей промышленности, организованный набор на сезонных предприятиях и другие. Эти расходы производятся в данном периоде, а погашаются частями за счет себестоимости в последующие [23, c. 47].
Изготовленная продукция поступает в сферу обращения, и после реализации ее стоимость принимает денежную форму. Следовательно, для нормальной деятельности предприятия, кроме оборотных производственных фондов нужны средства, обслуживающие сферу обращения – фонды обращения. К ним относятся готовая, но нереализованная продукция и денежные средства, необходимые для приобретения материалов, выплаты заработной платы, выполнения финансовых обязательств перед поставщиками и финансовыми органами и другие.
Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения.
Состав и структура оборотных активов не одинаковы в различных отраслях и подотраслях экономики. Они определяются многими факторами производственного, экономического и организационного порядка. Так, в машиностроении, где производственный цикл длительный, высок удельный вес незавершенного производства. На предприятиях легкой и пищевой промышленности главное место занимаются сырье и материалы (например, в текстильной промышленности). В то же время в пищевой промышленности (например, молочной, маслосыродельной) относительно высоки запасы вспомогательных материалов, тары, готовой продукции.
На предприятиях, где применяется большое количество инструментов, приспособлений, приборов, высок удельный вес инвентаря (например, в машиностроении и металлообработке).
В добывающих отраслях практически отсутствуют запасы сырья и основных материалов, но велик удельный вес расходов будущих периодов. Кроме того, например, в нефтедобывающей промышленности повышенную долю составляют вспомогательные материалы, запасные части для ремонта основных фонов.
В сфере торговли и в рассматриваемом примере с ООО «Торговый дом «БВК» значительную часть оборотных активов составляют товары в обороте (товарные остатки), для оптовой торговли также характерна большая доля дебиторской задолженности.
На величину готовой продукции, товаров отгруженных, дебиторской задолженности оказывают влияние такие факторы как условия сбыта продукции, формы и состояние счетов.
Соотношения между составными элементами оборотных активов в их общей стоимости представляет структуру оборотных активов. Их структура в различных отраслях экономики определяется технологическим уровнем производства, степенью специализации, длительностью цикла, составом потребляемых материалов, географическим размещением по отношению к поставщикам.
Под составом оборотных активов понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам.
Структура оборотных активов представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных активов [28, c. 33].
Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда - инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом их приобретения.
Кроме того, на предприятиях эти орудия труда зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому на практике их относят не к основным, а к оборотным фондам.
Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. Кроме них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов.
Основное назначение средств, авансированных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства.
В практике планирования, учета и анализа оборотные активы группируется по следующим признакам:
¾ в зависимости от функциональной роли в процессе производства - оборотные производственные фонды (средства) и фонды обращения;
¾ в зависимости от практики контроля, планирования и управления - нормируемые оборотные активы и ненормируемые оборотные активы;
¾ в зависимости от источников формирования оборотного капитала - собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал;
¾ в зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - абсолютно ликвидные активы, быстро реализуемые оборотные активы, медленно реализуемые оборотные активы;
¾ в зависимости от степени риска вложения капитала - оборотный капитал с минимальным риском вложений, оборотный капитал с малым риском вложений, оборотный капитал со средним риском вложений, оборотный капитал с высоким риском вложений;
¾ в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе предприятия - оборотные активы в запасах, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы;
¾ в зависимости от материально-вещественного содержания - предметы труда, готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.[30, с.81]
Оборотные активы предприятий призваны обеспечить непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных активов.
Все источники финансирования оборотных активов подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.
Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.
Формирование оборотных активов приходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных активов является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам, так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных активов в сумме их минимального остатка.
К ним относятся: минимальная, переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия; резервы на покрытие предстоящих расходов; минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами; средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги); средства покупателей по залогам за возвратную тару; переходящие остатки фонда потребления и др.
Для сокращения общей потребности хозяйств в оборотных активах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств.
Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных активах.
Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных активов являются:
¾ кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства;
¾ временное восполнение недостатка собственных оборотных активов;
¾ осуществление расчетов и опосредование платежного оборота [17, c.92].
Кредиторская задолженность относится к внеплановым привлеченным источникам формирования оборотных активов. Ее наличие означает участие в обороте предприятия средств других предприятий и организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины.
Следует также выделить прочие источники формирования оборотных активов, к которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).
1.2. Анализ сопостовления чистого оборотного капитала и текущих финансовых потребностей предприятия
Собственный оборотный капитал предприятия (синонимы: собственные оборотные активы, собственные оборотные средства, чистый оборотный капитал, чистый рабочий капитал) - это те оборотные активы, которые остаются у предприятия в случае единовременного полного (стопроцентного) погашения краткосрочной задолженности предприятия. Другими словами, это тот запас финансовой устойчивости, который позволяет хозяйственному субъекту осуществлять бизнес, не опасаясь за свое финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все кредиторы предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность).[51, с.76]
Чаще всего выделяют следующие варианты расчета собственного оборотного капитала:
- источники собственных средств минус внеоборотные активы;
- источники собственных средств плюс долгосрочные кредиты и займы минус внеоборотные активы;
- текущие активы (оборотные средства) минус текущие пассивы (краткосрочная задолженность).
На самом деле перечисленные варианты можно отнести к частным случаям общего подхода к расчету собственного оборотного капитала, который должен базироваться на правильной группировке статей активов и пассивов исходного бухгалтерского баланса (формировании так называемого аналитического баланса), а самое главное — на учете целевого назначения полученных долгосрочных кредитов и займов.
Рассмотрим порядок расчета собственного оборотного капитала при различных вариантах привлечения долгосрочных кредитов и займов.
Вариант 1. Долгосрочные кредиты и займы имеют целевое назначение — инвестирование во внеоборотные активы.
1-й способ расчета. Данные источники сформировали внеоборотные активы и собственные оборотные активы. Соответственно, для того, чтобы определить величину последних, нужно из источников собственных средств вычесть стоимость внеоборотных активов. При этом сами внеоборотные активы должны быть показаны за минусом той их части, которая была сформирована за счет внешних источников средств, а именно - за счет долгосрочных кредитов и займов. Таким образом, при определении собственного оборотного капитала из собственных источников исключаются те внеоборотные активы, которые были созданы только за счет собственных средств. [51, с.315]
| |||||||||
| |||||||||
| |||||||||
= = - - -
2-й способ расчета. Этот способ основан на том, что источниками оборотных активов в данном варианте являются только собственный оборотный капитал и краткосрочная задолженность. Поэтому для определения величины собственного оборотного капитала необходимо из величины текущих активов (оборотных активов) вычесть величину текущих пассивов (краткосрочной задолженности). Таким образом, получим:
Собственный Текущие Текущие
оборотный = активы - пассивы
капитал
Вариант 2. Целевым назначением долгосрочных кредитов и займов является пополнение оборотных активов.
1-й способ расчета. Поскольку долгосрочные кредиты и займы не участвовали в образовании внеоборотных активов, то расчет сводится к вычитанию из источников собственных средств стоимости внеоборотных активов:
Собственный Источники Внеоборотные
оборотный = собственных - активы (4)
капитал средств
2-й способ расчета. В отличие от первого варианта, помимо собственного оборотного капитала и краткосрочной задолженности у оборотных активов появился дополнительный источник - долгосрочные кредиты и займы. Поэтому величина собственного оборотного капитала будет определяться после того, как из общей величины текущих активов мы исключим величину долгосрочных кредитов и займов и общую величину краткосрочной задолженности: [51, с.12]
Собственный Текущие Долгосрочные Краткосрочная
оборотный = активы - кредиты и займы - задолженность
капитал
Чистый оборотный капитал - это собственные оборотные средства предприятия. Оставшуюся часть оборотных активов, если она не покрыта денежными средствами, надо финансировать в долг - кредиторской задолженностью, а если ее не хватает - брать краткосрочный кредит.
При анализе величину собственного оборотного капитала сопоставляют с величиной текущих финансовых потребностей (ТФП). Можно сформулировать понятие суммарных текущих финансовых потребностей.[24, с.7]
ТФП - это :
- разница между текущими активами (без денежных средств) и текущими пассивами;
- разница между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложениях, и суммой краткосрочного кредита и кредиторской задолженности;
- не покрытая ни собственными ни заемными средствами часть оборотных активов;
- недостаток/излишек собственных оборотных средств;
- потребность в дополнительном краткосрочном кредите, либо, наоборот, излишек денежных средств.[24, с.7]
Таким образом,
ТФП =ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ без денежных средств – ТЕКУЩИЕ ПАССИВЫ = оперФП + внереалФП = ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ + ЗАПАСЫ – КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ + КРАТКОСРОЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ И ДРУГИЕ ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ, кроме денежных средств - КРАТКОСРОЧНЫЙ КРЕДИТ. [12, с.22]
Учитывая остроту проблемы недостатка оборотных активов, сконцентрируемся на природе ТФП операционного характера и способах их регулирования. Операционные ТФП - это та часть суммарных ТФП, которая представляет собой недостаток (излишек) материальных оборотных активов предприятия. [24, с.108]
Так как одной из задач комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами является превращение ТФП в отрицательную величину, то для финансового состояния предприятия благоприятно - получение отсрочек платежа от поставщиков, от работников предприятия, от государства и т.д., а неблагоприятно - замораживание определенной части средств в запасах, представление отсрочек платежа клиентам.[14, с.109]
Как суммарные, так и операционные ТФП можно исчислять в рублях, в процентах к обороту, а также во времени относительно оборота.
Задача превращения ТФП в отрицательную величину сводится к расчету разумной длительности отсрочек платежей по поставкам сырья и реализации готовой продукции.
На операционные ТФП оказывают влияние:
- длительность эксплуатационного и сбытового циклов;
- темпы роста производства;
- сезонность производства и реализации готовой продукции, а также снабжения сырьем и материалами;
- состояние конъюнктуры;
- величина и норма добавленной стоимости: чем меньше норма добавленной стоимости, тем в большей степени коммерческий кредит поставщиков способен компенсировать клиентскую задолженность. Чем больше норма добавленной стоимости, тем больше операционные ТФП.
У предприятий с повышенной нормой добавленной стоимости операционные ТФП растут быстрее выручки от реализации.
В запасы сырья и готовой продукции вложены деньги. И пока сырье не трансформировалось в готовую продукцию, а готовая продукция - в деньги на счете, запасы уже самим своим существованием порождают потребность в оборотных активах.
В дебиторской задолженности тоже воплощена потребность в оборотных активах. Пока товар не произведен, не складирован, не отгружен и не оплачен покупателем, эта потребность требует соответствующего удовлетворения.
В кредиторской задолженности воплощено покрытие текущей потребности в оборотных активах. Пока не пришел срок оплаты счетов по обязательствам за приобретаемые товары сырье, материалы и т. п., кредиторская задолженность представляет собой бесплатный кредит со стороны поставщиков, т. е. источник ресурсов для предприятия. Поэтому если операционные финансовые потребности больше нуля, то текущие потребности в финансировании неденежных оборотных активов превышают краткосрочные ресурсы. [12, с.85]
В самом общем случае предприятия имеют положительное значение операционных финансовых потребностей. Причин тому несколько:
- наличие значительных запасов сырья и готовой продукции, а также не завершенного производства. Необходимо также помнить, что запасы готовой продукции учитываются по производственной себестоимости, т. е. с включением всех затрат на изготовление (сырье, энергия, труд, косвенные затраты), поэтому в структуре стоимости запасов может наблюдаться крен в сторону запасов готовой продукции. И вообще, у предприятий с высокой себестоимостью производства все текущие активы могут утяжеляться, порождая повышенные текущие финансовые потребности;
- иммобилизация значительных, как правило, сумм в дебиторской задолженности. Это может быть связано с трудностями сбыта, когда предприятию не удается пристроить свою продукцию, если не предоставлять длительных отсрочек платежа покупателям. Встречается и противоположная причина разбухания дебиторской задолженности — слишком щедрая, нерасчетливая политика отсрочек, не продиктованная ни трудностями реализации, ни маркетинговой политикой предприятия.
Если операционные финансовые потребности меньше нуля, то краткосрочные ресурсы собственных оборотных средств превышают текущие потребности в финансировании неденежных оборотных активов.
Чтобы знать, благодаря чему достигается финансовое равновесие предприятия: за счет его собственной, «родной», непосредственно хозяйственной деятельности, или за счет исключительных (финансовых) операций, необходимо разделять понятия операционных и внереализационных текущих финансовых потребностей. Если между операционными и внереализационными финансовыми потребностями разумные пропорции, это свидетельствует о хорошем управлении всеми сферами деятельности предприятия. При диспропорции — все наоборот.
По самой своей природе внереализационные операции являются исключительными. Ставка на них — большой риск. Равновесие ресурсов и потребностей, достигаемое преимущественно за счет внереализационных операций, имеет неустойчивый характер.
Зачастую тактические (имеющие краткосрочный характер) спасательные мероприятия по повышению уровня денежной наличности не дают устойчивого результата, поскольку причины дефицита денежных средств на самом деле — глубинные, долговременные, структурные. Необходимо выявить истинную причину недостатка денежной наличности и применить именно такие методы устранения дефицита, которые соответствуют данной причине.
Управление денежной наличностью сводится в конечном итоге к регулированию величины собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей. А СОС и ТФП, в свою очередь, зависят не только от тактики, но и от стратегии управления финансами предприятия. Поэтому для принятия решений по управлению денежной наличностью необходимо анализировать данные за достаточно длительный период и выявлять направленность главных структурных изменений.
¾ если СОС < ТФП, то ДС < 0 — имеется дефицит денежной наличности;
¾ если СОС > ТФП, то ДС > 0 — нет дефицита денежной наличности.
Денежные средства являются регулятором равновесия между собственными оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями.
Комплексная методика экономического анализа оборотных активов позволяет дать реальную оценку величины, структуры, динамики оборотных активов, выявить причины и факторы, влияющие на их изменения.
При разработке методики анализа оборотных активов применяется системный подход, заключающийся в использовании системы показателей.
Практическое применение этой методики нацелено на совершенствование управления оборотными активами предприятия, путем детального изучения процесса формирования и функционирования оборотного капитала предприятия, тщательного, комплексного анализа всех его составных элементов, их взаимной связи и взаимной обусловленности.
1.3. Основные показатели, используемые в управлении оборотными активами
К показателям оборотного капитала относятся: величина, состав, структура и динамика, оборачиваемость, динамика оборачиваемости, факторы, влияющие на оборачиваемость. Показатели использования оборотного капитала имеют структуру, показанную в табл.1.1
К показателям эффективности использования капитала относятся: прибыль, результат в виде текущего капитала, прибыльность, рентабельность, капиталоемкость, использование амортизационных отчислений, изменение показателей финансового состояния.[17, с.52]
В процессе анализа оборачиваемости оборотного капитала рассчитываются следующие основные показатели.[17, с.61]
Таблица 1.1
Показатели использования оборотного капитала
| Показатели | Методика определения показателей | |
| Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала | Коб = | Выручка от реализации продукции |
| Средняя величина оборотного капитала | ||
| Оборачиваемость оборотного капитала в днях | Р0 = | Средняя величина оборотного капитала |
| Выручка от реализации продукции/период | ||
| Коэффициент загрузки оборотного капитала | Кzос = | Средняя величина оборотного капитала |
| Выручка от реализации продукции | ||
Показатели оборачиваемости оборотных активов могут исчисляться по всем оборотным активам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.
Таким образом, система коэффициентов оборачиваемости подразделяется на ряд характерных групп: [23, с.120]
¾ оборачиваемость всех оборотных активов = продукция/ср. стоимость оборотных активов;
¾ оборачиваемость запасов = продукция/средняя стоимость запасов;
¾ оборачиваемость дебиторской задолженности = продукция/средняя величина дебиторской задолженности;
¾ оборачиваемость денежных активов = продукция/средняя величина свободных денежных средств и ценных бумаг;
¾ оборот к собственному капиталу = продукция/средняя величина собственного капитала.
Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных активов является ее ускорение или замедление.
При ускорении оборачиваемости оборотных активов из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства.
Высвобождение оборотных активов вследствие ускорения их оборачиваемости может быть:
¾ абсолютным - имеет место, если фактические остатки оборотных активов меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.
¾ относительным - имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производственной программы предприятия, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных активов.
Величину высвобождения или необходимости привлечения дополнительных источников оборотного капитала можно вычислить расчетным путем:
K01 и К00 — средняя величина оборотного капитала за отчетный и предшествующий периоды;
кpr — коэффициент прироста производства продукции.
Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является его рентабельность, которая рассчитывается так:
Р = Прп*100 / Сок (2)
где Прп – прибыль от реализации продукции (или иного финансового результата),
Сок - величина оборотного капитала.
Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.
Далее рассмотрим показатели нормирования оборотных активов.
Целью нормирования является определение рационального размера оборотных активов, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.
Потребность в собственных оборотных активах для каждого предприятия определяется при составлении финансового плана. Таким образом, величина норматива не является величиной постоянной. Размер собственных оборотных средств зависит от объема производства, условий снабжения и сбыта, ассортимента производимой продукции, применяемых форм расчетов.
Норма оборотных активов есть не что иное, как количество дней, в течение которых оборотные активы отвлечены в материальные запасы, начиная с оплаты счета за материалы и кончая моментом их передачи в производство. Она включает в себя:
¾ транспортный запас, который определяется как разность между временем грузооборота и временем документооборота. (Документооборот - время на высылку расчетных документов и сдачу их в банк, время на обработку документов в банке, время почтового пробега документов.) На практике его величина определяется на основе фактических данных за предшествующий год;
¾ подготовительный запас - время на разгрузку, приемку и складскую обработку поступивших материалов определяется по факту;
¾ технологический запас - время на подготовку материалов к производству. Это относится к тем материалам, которые не могут сразу идти в производство (древесина - сушка, зерно - обработка и т.п.);
¾ текущий складской запас. Он нужен для обеспечения непрерывности производственного процесса между двумя смежными поставками материалов;
¾ гарантированный (страховой) запас, необходимый на случай непредвиденных обстоятельств. Он устанавливается, как правило, в размере 50% текущего складского запаса.
Таким образом, общая норма запаса в днях на сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты в целом складывается из пяти перечисленных запасов.
Для определения норматива принимается во внимание среднесуточный расход нормируемых элементов в денежном выражении. По производственным запасам среднесуточный расход рассчитывается по соответствующей статье сметы затрат на производство: по незавершенному производству - исходя из себестоимости валовой или товарной продукции; по готовой продукции - на основании производственной себестоимости товарной продукции.
В процессе нормирования устанавливаются частные и совокупные нормативы. Процесс нормирования состоит из нескольких последовательных этапов:
Вначале разрабатываются нормы запаса по каждому элементу нормируемых оборотных активов. Норма - это относительная величина, соответствующая объему запаса каждого элемента оборотных активов. Как правило, нормы устанавливаются в днях запаса и означают длительность периода, обеспеченного данным видом материальных ценностей. Норма запаса может устанавливаться в процентах, в денежном выражении к определенной базе.
Нормы оборотных активов разрабатываются на предприятии финансовой службой с участием служб, связанных с производственной и снабженческо-сбытовой деятельностью.
Далее, исходя из нормы запаса и расхода данного вида товарно-материальных ценностей, определяется сумма оборотных активов, необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных активов. Так определяются частные нормативы.
И, наконец, рассчитывается совокупный норматив путем сложения частных нормативов. Норматив оборотных активов представляет собой денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимых для нормальной хозяйственной деятельности предприятия.
Норматив оборотных активов, авансируемых в сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты, определяется по формуле:
Н = Нпз*Спз (3)
где Н - норматив оборотных активов в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов;
Спз - среднесуточный расход сырья, материалов и покупных полуфабрикатов;
Нпз - норма запаса в днях.
Среднесуточный расход по номенклатуре потребляемого сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется путем деления суммы их затрат за соответствующий квартал на количество дней в квартале.
Определение нормы запаса – наиболее трудоемкая и важная часть нормирования. Норма запаса устанавливается по каждому виду или группе материалов. Если употребляется много видов сырья и материалов, то норма устанавливается по основным видам, занимающим не менее 70-80% общей стоимости.
Норматив оборотных активов в незавершенном производстве должен обеспечивать ритмичный процесс производства и равномерное поступление готовой продукции на склад. Норматив выражает стоимость начатых, но не законченных производством изделий, находящихся на различных стадиях производственного процесса. В результате нормирования должна быть рассчитана величина минимального задела, достаточного для нормальной работы производства.
Нормирование оборотных активов в незавершенном производстве производится по группам или видам изделий для каждого подразделения в отдельности. Если ассортимент продукции разнообразный, то норматив исчисляется по основной продукции, составляющей 70-80% ее общей массы.
Норматив оборотных активов в незавершенном производстве определяется по формуле:
Н=Ннп*Свп (4)
где Свп- однодневные затраты на производство валовой продукции;
Ннп – норма оборотных активов по незавершенному производству,
Ннп = Пц * Кн (5)
Пц - длительность производственного цикла в днях;
Кн - коэффициент нарастания затрат.
Однодневные затраты определяются путем деления затрат на выпуск валовой (товарной) продукции соответствующего квартала на 90.
Норматив по статье «Расходы будущих периодов» исчисляются по формуле :
Н=Рнг+Рпл-Рсп, (6)
где Рнг- сумма расходов будущих периодов на начало планируемого периода;
Рпл- расходы, производимые в плановом году;
Рсп- расходы, включаемые в себестоимость продукции планируемого периода.
Норматив оборотных активов на готовую продукцию определяется по формуле:
Н=Нгп*Втп (7)
где Втп - однодневный выпуск товарной продукции
Нгп - норма оборотных активов по готовой продукции.
Таким образом, устанавливаются частные нормативы по каждому элементу нормируемых оборотных активов. Затем определяется совокупный норматив оборотных активов, отражающий общую потребность предприятия в собственных оборотных средствах в планируемом периоде, путем сложения частных нормативов.
Далее необходимо сравнить полученный совокупный норматив с совокупным нормативом прошлого периода с тем, чтобы определить, как изменяется потребность предприятия в собственных оборотных средствах в плановом периоде.
Разница между нормативами составляет сумму прироста или уменьшения норматива оборотных активов, что находит отражение в финансовом плане предприятия.
1.4. Анализ эффективности использования оборотного капитала предприятия
Ныне при проведении анализа оборотных активов предприятия используется комплексный, системный подход в теории экономического анализа, который был разработан проф. А.Д. Шереметом более 30 лет тому назад [53, с.47]
Профессор А.Д. Шеремет при проведении системного анализа выделяет шесть основных этапов:
1. Представление исследуемого объекта как системы, с определением целей и условий ее функционирования.
2. Разработка системы аналитических и синтетических показателей.
3. Схематичное изображение системы.
4. Проведение классификации факторов и показателей, определение взаимосвязей между ними.
5. Формирование модели системы на основе предшествующих этапов.
6. Проведение исследования с использованием разработанной модели.
Комплексный подход к анализу оборотных активов определяется необходимостью изучения всех их составных частей и свойств.
Место анализа оборотных активов и их элементов в системе комплексного экономического анализа деятельности предприятия можно увидеть на схеме комплексного экономического анализа, предложеннойпроф.А.Д. Шереметом, изображенной на рис. 1.[53, с.120].
В этой связи при проведении анализа капитала необходимо рассматривать процессы его формирования и развития с одной стороны, и процессы его функционирования — с другой. Для отражения основных этапов анализа оборотных активов можно использовать схему, изображенную на рис. 2. Особое место в системе анализа оборотных активов предприятия занимают изучение их текущего состояния, а также показателей интенсивности и эффективности использования.
Особенно продуктивным при проведении может быть использование балансовых методов анализа, которые позволяют изучать соотношение статей баланса путем использования уравнений и вычисления относительных показателей взаимосвязей между составными частями бухгалтерского баланса предприятия и определением количественного значения данных взаимосвязей. Эти методы анализа баланса предприятия иногда называют финансовыми.[28, с.10]
Рис. 1. Схема системы комплексного экономического анализа
Рис. 2 – Схема анализа оборотного капитала
Балансовые методы, используемые при расчете коэффициентов, характеризующих состояние, движение капитала, результативность его функционирования, основываются на данных финансовой бухгалтерской отчетности. Этот момент имеет большое значение в плане точности использования информации, поскольку в бухгалтерской отчетности предприятия с правовой и счетной позиций достоверно, системно отражаются данные об его имущественном, финансовом положении и результатах деятельности в денежном выражении.
При разработке методики анализа оборотных активов применен системный подход, заключающийся в использовании системы показателей. Для этого определен круг пользователей, источники информации и показатели, подлежащие отражению.
Для определения основных тенденций в формировании и использовании предприятием своего капитала необходимо производить трендовый анализ по описанной предлагаемой системе показателей в динамике за ряд (3 — 5) лет.
Применение методики предусматривает комплексное использование, но возможно применение ее отдельных разделов для проведения анализа более узкого круга вопросов, т.е. изучения конкретных элементов системы капитала предприятия в зависимости от цели проведения анализа.[52, с.89] Методика должна включать в себя:
1. Анализ функционирующегокапитала, его структуры и стоимости.
В данном разделе методики изучаются конкретные формы существования оборотного капитала предприятия. Определяется состав оборотных активов, их структура и состояние, изучаются показатели динамики путем исчисления соответствующих коэффициентов. Производится оценка степени эффективности использования оборотного капитала и влияния внешних и внутренних факторов на его состояние, структуру и динамику.
2. Анализ эффективности использования капитала
Проводится путем определения результатов, полученных от использования капитала предприятия. Изучаются показатели эффективности и рентабельности, отражающие соотношения полученных финансовых, нефинансовых результатов и используемого в этих целях предпринимательского капитала. При этом, изучается также и влияние результатов деятельности предприятия на показатели его деловой активности, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и возможности дальнейшего развития.
В ходе анализа источников формирования капитала определяется их величина, изучается структура и динамика, производится оценка балансовых соотношений между отдельными группами источников капитала.
Эффективность использования оборотного капитала определяется путем исчисления ряда показателей, в частности: оборачиваемостью оборотного капитала, полнотой его использования, эффектом от ускорения оборачиваемости.
Повышение эффективности использования оборотного капитала состоит, в первую очередь, в ускорении его оборачиваемости, и проявляется в увеличении капиталоотдачи при сохранении объема оборотного капитала, что создает реальную возможность для расширения бизнеса.
1. Период обращения запасов (длительность оборота запасов товарно-материальных ценностей, производственный цикл) – это средний период времени, необходимый, чтобы превратить сырье в готовые товары, а затем продать их.
Период одного оборота запасов часто называют периодом хранения запасов. Запасы представляют собой: запасы товарно-материальных ценностей, запасы в незавершенном производстве, готовую продукцию на складах. Если период хранения производственных запасов сырья и материалов увеличивается при неизменном объеме производства, это говорит о перенакоплении запасов, т.е. о создании сверхнормативных запасов. Это в свою очередь ведет к оттоку денежных средств:
- из-за увеличения затрат на хранение, связанных со страхованием
имущества и с перемещением товарно-материальных ценностей;
- из-за устаревания, порчи и расхищения товарно-материальных ценностей;
- из-за увеличения суммы уплачиваемых налогов
- из-за отвлечения средств из оборота.
Если увеличивается период хранения готовой продукции при неизменном объеме производства, это говорит о затоваривании предприятия собственной продукцией и является сигналом службе маркетинга о необходимости повышения эффективности работы.
2. Период оборота (погашения) дебиторской задолженности – это средний период времени, необходимый для превращения дебиторской задолженности в наличность, т.е. для получения денег от продажи.
Для сокращения периода погашения дебиторской задолженности необходимо применять следующие способы управления ею:
¾ Контроль за состоянием расчетов с покупателями по просроченным задолженностям. Наличие просроченной задолженности и ее увеличение замедляет оборачиваемость средств, а в условиях инфляции приводит к потере денежных средств.
¾ Диверсификация риска неуплаты, т.е. ориентация по возможности на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;
¾ Предоставление скидок при досрочной оплате (спонтанное финансирование);
¾ Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.
Если дебиторская задолженность больше кредиторской, то создается угроза финансовой устойчивости и независимости, т.к. в этих условиях предприятие вынуждено дополнительно привлекать заемные ресурсы.
Если кредиторская задолженность больше дебиторской и намного, это ведет к неплатежеспособности предприятия.
В идеале желательно, чтобы дебиторская и кредиторская задолженности били равны.
3. Период оборота (отсрочки) кредиторской задолженности представляет собой средний период времени между покупкой сырья и оплатой его наличными. Например, у предприятия может быть в среднем 30 дней, чтобы заплатить за труд и материалы.
4. Финансовый цикл (период обращения денежных средств) объединяет три только что названных периода и, следовательно, равняется периоду времени от фактических денежных затрат компании на производственные ресурсы (сырье, труд) и до поступления денежных средств от продажи готового товара (т.е. со дня оплаты труда и/или сырья и до получения дебиторской задолженности). Таким образом, период обращения наличности равен периоду, в течение которого компания имеет средства, вложенные в оборотный капитал.
Цикл обращения денежных средств можно сократить:
¾ путем сокращения периода обращения запасов, т.е. путем ускорения производства и продажи товаров;
¾ путем сокращения периода обращения дебиторской задолженности, ускорив взимание покупательской задолженности;
¾ путем удлинения периода отсрочки кредиторской задолженности через замедление своих собственных платежей.
Эти меры должны применяться, если их можно использовать, не повышая затрат и не снижая объема продаж [39, c. 77].
Ускорение оборачиваемости оборотных активов зависит от времени их нахождения на всех стадиях производственного цикла. Значительные резервы ускорения оборачиваемости сосредоточены на стадии хранения производственных запасов, комплектующих на складах.
Глава 2. Анализ эффективности использования оборотных активов в
ООО «Торговый дом «БВК»
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
«ТД БВК» - общество с ограниченной ответственностью, учреждённое несколькими физическими лицами, находящееся по адресу: г.Москва ул. Автомоторная, 4а. Предприятие является юридическим лицом, зарегистрированное администрацией Бутырского района г. Москвы
Предприятие имеет круглую печать с указанием своего полного наименования, а так же штампы, бланки и расчётный счёт, открытый в «Русский Банк Развития» г.Москвы.
Предприятие является самостоятельным хозяйствующим субъектом, созданным для реализации продуктов питания, в целях удовлетворения общественных потребностей и получения прибыли.
Предприятие осуществляет свою деятельность в соответствии с Уставом и законодательством РФ.
Предприятие самостоятельно осуществляет свою деятельность, распоряжается полученной прибылью, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов и других обязательных платежей. Основным видом деятельности предприятия является оптовая торговля.
Источниками формирования финансовых результатов предприятия являются прибыль.
Предприятием управляет – Вольдман Сергей Григорьевич, избранный общим собранием учредителей.
На предприятии созданы следующие фонды: уставный, социального развития, резервный и другие фонды общего и специального назначения. Предприятие имеет самостоятельный баланс, в котором отражается его имущество. Имущество предприятия состоит из основных и оборотных средств, а также иных материальных и финансовых ценностей.
Предприятие обеспечивает гарантированный законом минимальный размер оплаты труда , условия труда и меры социальной защиты работников. Размеры оплаты труда работников предприятия установлены согласно штатному расписанию.
Предприятие ведёт бухгалтерскую и статистическую отчётность в порядке, установленном законодательством РФ.
Предприятие заключает сделки (договоры, контракты) со многими предприятиями Москвы, Московской области и регионов России на поставку товаров народного потребления. «ТД БВК» является одним из ведущих поставщиков на рынок РФ овощной, фруктовой и грибной консервации. Основная сфера деятельности компании – дистрибьюция консервированных продуктов, под собственной торговой маркой «Скатерть-Самобранка». В 2006г. на выставке «World food-2006» компания получила золотую медаль за «Продукт года-2006». Ежегодно увеличивается объем и ассортимент консервированной продукции.
Численность работников торгового дома «БВК» превышает 200 человек. Для определения обеспеченности организации трудовыми ресурсами сравним фактическое количество работников по категориям и профессиям с плановой потребностью (табл. 2.1).
Таблица 2.1
Обеспеченность трудовыми ресурсами ООО «Торговый дом «БВК»
| Категория работников | Численность | Процент обеспеченности | |
| план | Факт ( | ||
| Всего работников | 260 | 240 | 92 |
| Из них: - персонал на складе, чел. | 200 | 190 | 95 |
| - персонал отдела продаж, чел. | 50 | 40 | 80 |
| - сотрудники аппарата управления, чел. | 10 | 10 | 100 |
Из табл. 2 видно, что фактическая численность ООО «Торговый дом «БВК» не соответствует запланированной на 8%. Нехватка сотрудников существует только в числе основного торгового персонала.
Основные экономические показатели ООО «Торговый дом «БВК» представлены в табл. 2.2
Таблица 2.2
Основные экономические показатели ООО «Торговый дом «БВК» за 2005-2006г.г.
тыс.руб.
| Показатели | 2005 год | 2006 год | Отклонение 2006 от 2005 года | |
| Выручка от продажи товаров | | | 279200 | |
| Себестоимость | | | 23300 | |
| Валовая прибыль | | | 255900 | |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 720300 | 756600 | 36300 | |
| Чистая прибыль (убыток) | 530137 | 567923 | 37786 |
Из данной таблицы видно, что за отчетный период выручка от продажи товаров выросла на 279200 тыс.руб., а себестоимость - на 23300 тыс.руб., вследствие чего валовая прибыль выросла на 255900 тыс.руб.
Предприятие имеет прибыль как в 2005, так и в 2006 году. В 2006 году чистая прибыль предприятия возросла на 36986 тыс.руб. вследствие роста выручки.
2.2. Динамика и структура оборотных активов
Оборотные средства являются одной из составных частей имущества организации. Состояние и эффективность их использования одно из основных условий успешной деятельности организации. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации.
Анализ состава, структуры, динамики оборотных средств и эффективности их использования будем проводить за период 2004-
Рассмотрим общую динамику оборотных активов в составе имущества предприятия (табл.2.3).
Таблица 2.3
Динамика оборотных активов
ООО «Торговый дом «БВК» в 2004-
| Показатели | Сумма, тыс., руб. | Отклонение (+, -) | |||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2005/ 2004 | 2006/ 2005 | |
| I. Внеоборотные активы тыс.руб. | 3600 | 54600 | 53800 | 51000 | -800 |
| в % к итогу баланса | 0% | 15% | 7% | 15% | -8% |
| II. Оборотные активы, тыс.руб. | | 303700 | 731700 | -1528400 | 428000 |
| в % к итогу баланса | 100% | 85% | 93% | -15% | 8% |
| Стоимость имущества, тыс.руб. | | 358300 | 785500 | -1477400 | 427300 |
| в % к итогу баланса | 100% | 100% | 100% | 0% | 0% |
По данной таблице можно отметить, что стоимость имущества за рассматриваемый период значительно уменьшилась, причина уменьшения - снижение оборотных активов.
Рассмотрим отдельные статьи оборотных средств (табл.2.4).
Таблица 2.4
Структура и динамика оборотных активов ООО «Торговый дом «БВК» за
2004-
| Показатели | Сумма | Отклонение (+, -) | |||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2005/ 2004 | 2006/ 2005 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Запасы, тыс. руб. | 994900 | 161500 | 396400 | -833400 | 234900 |
| в % к оборотным активам | 54% | 53% | 54% | -1% | 1% |
| в % к итогу баланса | 54% | 45% | 50% | -9% | 5% |
| НДС по приобретенным ценностям, тыс. руб. | 13300 | 11400 | 37100 | -1900 | 25700 |
| в % к оборотным активам | 1% | 4% | 5% | 3% | 1% |
| в % к итогу баланса | 1% | 3% | 5% | 2% | 2% |
| Дебиторская задолженность долгосрочная, тыс. руб. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| в % к оборотным активам | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% |
| в % к итогу баланса | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% |
| Дебиторская задолженность краткосрочная, тыс. руб. | 505600 | 118100 | 294600 | -387500 | 176500 |
| в % к оборотным активам | 28% | 39% | 40% | 11% | 1% |
| в % к итогу баланса | 28% | 33% | 38% | 5% | 5% |
| Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. | 0 | 123 | 0 | 123 | -123 |
| в % к оборотным активам | 0% | 4% | 0% | 4% | -4% |
| в % к итогу баланса | 0% | 3% | 0% | 3% | -3% |
| Денежные средства, тыс. руб. | 318400 | 400 | 3600 | -318000 | 32 |
| в % к оборотным активам | 17% | 0% | 0% | -17% | 0% |
| в % к итогу баланса | 17% | 0% | 0% | -17% | 0% |
| Прочие оборотные активы, тыс. руб. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| в % к оборотным активам | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% |
| в % к итогу баланса | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% |
| Итого оборотных активов, тыс. руб. | | 303700 | 731700 | -1528400 | 428000 |
В составе оборотных активов в 2004-
Динамика отдельных статей оборотных активов представлена в табл. 2.5.
Таблица 2.5
Динамика отдельных статей оборотных активов ООО «Торговый дом «БВК» в 2004-
| Показатели | Сумма, тыс. руб. | Темп прироста (+. -). % | |||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2005 /2004 | 2006 /2005 | |
| Запасы | 994900 | 161500 | 396400 | -84% | 145% |
| НДС по приобретенным ценностям | 13300 | 11400 | 37100 | -14% | 226% |
| Дебиторская задолженность краткосрочная | 505600 | 118100 | 294600 | -77% | 149% |
| Краткосрочные финансовые вложения | | 12300 | | - | -100% |
| Денежные средства | 318400 | 400 | 3600 | -100% | 800% |
| Прочие оборотные активы | | | | -- | - |
| Итог по разделу II | | 303700 | 7 318 | -83% | 141% |
Из табл. 2.5 видно, что отдельные статьи оборотных активов резко меняются в 2004-
Такие резкие изменения свидетельствуют об отсутствии нормирования оборотных активов, что является негативным фактором для организации.
Рассмотрим детально отдельные составляющие оборотных активов и их динамику.
Структура и динамика запасов ООО «Торговый дом «БВК» в 2004-
Таблица 2.6
Структура и динамика запасов ООО «Торговый дом «Барс»
в 2004-
| Показатели | Сумма, тыс. руб. | Отклонение (+, -) | |||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2005/2004 | 2006/2005 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Сырье и материалы, тыс.руб. | 43000 | 106400 | 90758 | 63400 | -15642 |
| в % к оборотным активам | 2% | 35% | 12,4% | 33% | -35% |
| в % к запасам | 4% | 66% | 23% | 62% | -66% |
| Затраты в незавершенном производстве, тыс.руб. | 59 | 0 | 0 | -59 | 0 |
| в % к оборотным активам | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% |
| в % к запасам | 1% | 0% | 0% | -1% | 0% |
| Готовая продукция и товары для перепродажи, тыс.руб. | 946000 | 54400 | 303842 | -891600 | 249442 |
| в % к оборотным активам | 52% | 18% | 41,5% | -34% | 36% |
| в % к запасам | 95% | 34% | 77% | -61% | 66% |
| Расходы будущих периодов, тыс.руб. | 0 | 7 | 18 | 7 | 11 |
| в % к оборотным активам | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% |
| в % к запасам | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% |
| Запасы всего, тыс.руб. | 994900 | 161500 | 396400 | -833400 | 234900 |
По табл. 2.6 видно, что в структуре запасов в 2004-
Сырье и материалы по отношению к запасам составляют значительную долю только в
Затраты в незавершенном производстве и расходы будущих периодов составляют незначительную долю запасов (рис.4).
2004 2005 2006
Рис.4. Структура запасов ООО «Торговый дом «БВК»
| Показатели | Сумма, тыс. руб. | Отклонение (+, -) | |||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2005/ 2004 | 2006/ 2005 | |
| Расчеты с покупателями и заказчиками | 477500 | 88200 | 271600 | -389300 | 183400 |
| в % к оборотным активам | 26% | 29% | 37% | 3% | 8% |
| в % к дебиторской задолженности | 94% | 75% | 92% | -20% | 18% |
| Авансы выданные | 21100 | 14800 | 1600 | -6300 | -13200 |
| в % к оборотным активам | 1% | 5% | 0% | 4% | -5% |
| в % к дебиторской задолженности | 4% | 13% | 1% | 8% | -12% |
| Прочие дебиторы | 7000 | 15100 | 21400 | 8100 | 6300 |
| в % к оборотным активам | 0% | 5% | 3% | 5% | -2% |
| в % к дебиторской задолженности | 1% | 13% | 7% | 11% | -6% |
| Дебиторская задолженность всего, тыс.руб. | 505500 | 118100 | 294600 | -387500 | 176500 |
| в % к оборотным активам | 28% | 39% | 40% | 11% | 1% |
Согласно табл. 2.7, объем дебиторской задолженности ООО «Торговый дом «БВК» на конец
Позитивным фактором является отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности.
В составе дебиторской задолженности наибольший вес имеют расчеты с покупателями – 94% в -
Авансы выданные и прочие дебиторы на конец
2004 2005 2006
Рис.5. Структура дебиторской задолженности ООО «Торговый дом «БВК» в 2004-
Рассмотрим состав и динамику денежных средств ООО «Торговый дом «БВК» (табл.2.8).
Таблица 2.8
Структура и динамика денежных средств ООО «Торговый дом «БВК» в 2004-
| Показатели | Сумма, тыс. руб. | Отклонение (+, -) | ||||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2005/ 2004 | 2006/ 2005 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| Касса, тыс. руб. | 1100 | 400 | 3600 | -700 | 3200 | |
| в % к оборотным активам | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | |
| в % к денежным средствам | 0% | 100% | 100% | 100% | 0% | |
| Валютные счета, тыс. руб. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| в % к оборотным активам | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | |
| в % к денежным средствам | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | |
| Расчетные счета, тыс. руб. | 317300 | 0 | 0 | -317300 | 0 | |
| в % к оборотным активам | 17% | 0% | 0% | -17% | 0% | |
| в % к денежным средствам | 100% | 0% | 0% | -100% | 0% | |
| Прочие денежные средства, тыс. руб. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| в % к оборотным активам | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | |
| в % к денежным средствам | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | |
| Денежные средства всего, тыс.руб. | 318400 | 400 | 3600 | -318000 | 3200 | |
| в % к оборотным активам | 17% | 0% | 0% | -17% | 0% | |
По табл. 2.8 можно заключить, что за рассматриваемый период изменилась структура денежных средств ООО «Торговый дом «БВК» в 2004-
2.3. Анализ эффективности использования оборотных активов
Для оценки эффективности использования оборотных активов необходимо проанализировать оборачиваемость оборотных активов по элементам.
Рассчитаем показатели эффективности использования оборотных активов за 2005-2006г.г. (табл.2.9). По данной таблице можно сделать следующие выводы.
Оборачиваемость оборотных средств снизилась с 8,5 до 3,9 оборота. Ускорение оборачиваемости запасов в 2,2 раза при росте оборачиваемости дебиторской задолженности в 2,2 раза а оборачиваемости кредиторской задолженности в 2,4 раза привело к увеличению финансового цикла в 2,3 раза, что характеризует менее эффективное использование ресурсов предприятия в 2006 году..
Таким образом, у ООО «Торговый дом «БВК» из-за роста оборачиваемости оборотных средств потребность в их дополнительном финансировании возрастает, что требует более эффективной организации управления оборотным капиталом предприятия.
Таблица 2.9
Показатели эффективности использования оборотных активов ООО «Торговый дом «БВК» в 2005-
| Показатели | 2005 | 2006 | Отн.отклонение 2006/2005 | |
| 1. Выручка от продажи товаров, тыс.руб. | | | 1,1 | |
| 2. Оборотные активы, тыс.руб. | 303700 | 731700 | 2,4 | |
| 3. Запасы, тыс.руб. | 161500 | 396400 | 2,5 | |
| 4. Денежные средства, тыс.руб. | 400 | 3600 | 9,0 | |
| 5. Дебиторская задолженность, тыс.руб. | 118100 | 294600 | 2,5 | |
| 6. Кредиторская задолженность, тыс.руб. | 158100 | 428100 | 2,7 | |
| 7. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (обороты) [1] / [2] | 8,5 | 3,9 | 0,5 | |
| 8. Коэффициент оборачиваемости запасов (дни) 360 / ([1]/[3]) | 22,6 | 49,9 | 2,2 | |
| 9. Период оборачиваемости денежных средств (обороты) ([1]/[4]) | 6442 | 793,3 | 0,1 | |
| 10. Период погашения дебиторской задолженности (дни) 360 / ([1]/[5]) | 16,5 | 37,1 | 2,2 | |
| 11. Период погашения кредиторской задолженности (дни) 360 / ([1]/[6]) | 22,1 | 53,9 | 2,4 | |
| 12. Финансовый цикл [8]+[10]+[11] | 61,2 | 140,9 | 2,3 |
Далее проведем анализ ликвидности и платежеспособности оборотны
средств ООО «Торговый дом «БВК». Сгруппируем активы по степени их ликвидности и пассивы по срокам их погашения (табл.2.10).
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей ликвидности.
Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) ООО «Торговый дом «БВК» в 2004-
ТЛ=(А1 +А2) — (П1 +П2). (8)
Перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = A3 — ПЗ. (9)
Показатели текущей ликвидности ООО «Торговый дом «БВК» составили:
¾ (318400+505600) – (128100 –
¾ (12700+118100) – (158100 + 135412) = - 162712 тыс.руб. в -
¾ (3600 + 294600) – (428100 + 267167) = - 397067 тыс. руб. в -
Соответственно показатели перспективной ликвидности были равны:
¾
¾ 172900 – 0 = 172900 тыс.руб. – в
¾ 433600 – 0 = 433600 тыс.руб. – в
