Содержание
Введение                                                                                                               3
1.Характеристика ЗАО «Удмуртнефть-Бурение»                                             4

1.1.Нормативно-правовой статус                                                                       4

1.2.Экономическая среда                                                                                   7

1.3.Технико-экономические показатели работы предприятия                         9

1.4.Анализ финансовой структуры баланса предприятия                              12

2.Анализ финансового состояния ЗАО «Удмуртнефть-Бурение»                  18

2.1.Сущность и критерии  финансового состояния предприятия                   18

2.2.Показатели оценки финансовой устойчивости предприятия                    23

2.3.Показатели оценки платежеспособности предприятия                             28

2.4.Показатели оценки рентабельности предприятия                                     29

2.5.Анализ наличия, состава и динамики источников

капитала предприятия                                                                                        30
Заключение                                                                                                         34

Список литературы                                                                                            36
Введение

В данной курсовой работе производится анализ финансовой деятельности предприятия ЗАО «Удмуртнефть-Бурение».

Главной задачей является анализ деятельности предприятия, его финансового положения, а так же разработка предложений по улучшению его работы.

Цель любой коммерческой организации — получение максимальной прибыли. В более широком понимании под основной целью деятельности коммерческой организации следует понимать обеспечение ее устойчивого экономического положения, а получение максимальной прибыли является основой для достижения данной цели.

Анализируя разные показатели баланса будут рассчитаны аналитические коэффициенты финансового положения предприятия, анализируя каждый из которых в отдельности, можно сделать соответствующие выводы.






1.Характеристика предприятия

1.1.Историческая справка, нормативно - правовой статус

ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» учреждено в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом №208-Ф3 от 26.12.95 г. «Об акционерных обществах» и другими нормативными актами Российской Федерации.

16.09.98г. ЗАО «Удмуртнефть-Бурение»  путем передачи имущества, утверждением генеральным управляющим ОАО «Удмуртнефть» Богомольным Е. И., устава ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» и зарегистрированным Постановлением Главы администрации Устиновского района г. Ижевска от 04.09.98 рег. № 8-73 Останином Г. М. Была организована ЗАО «Удмуртнефть-Бурение».

Местонахождение Общества: Удмуртская Республика, г. Ижевск, пос. Смирново. Срок деятельности Общества не ограничен.

Уставный капитал Общества составляет 8500 руб. и состоит из обыкновенных акций, номинальной стоимостью 10 руб. Кол-во 850 штук. Форма выпуска акций безналичная, в виде записей на лицевых счетах. Все акции являются именными.

Преимущественным правом на приобретение акций по цене предложения продавца имеют акционеры Общества. В случае не выкупа акционерами предложенных акционером акций по предложенной цене в течении 60 дней с момента предложения акций на продажу, акционер имеет право продать свои акции третьим лицам не являющим акционером данного Общества по цене предложенными акционерам.

Общество обеспечивает ведение и хранение реестра акционеров в соответствии с действующим законодательством и нормативными актами.

Общество создает резервный фонд в размере 15%  уставного капитала.

Общество является юридическим лицом. Права и обязанности юридического лица Общество приобрело с даты его государственной регистрации. Общество имеет печать со своим наименованием, фирменный знак (символику), расчетный и иные счета в учреждениях банков. Общество несет ответственность по своим обязательствам только в пределах своего имущества. Акционеры не отвечают по обязательствам Общества и не несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционеры, не полностью оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций.

Общество может создавать дочерние общества, представительства, филиалы.

Общество обладает полной хозяйственной самостоятельностью в вопросах определения формы управления, принятия хозяйственных решений, установления цен, оплаты труда, распределение чистой прибыли.

Вмешательство государства и его органов в деятельности общества не допускается, кроме случаев предусмотренных действующим законодательством.

Основные виды деятельности и характеристика продукции

Основной целью Общества является получение прибыли.

Основными видами деятельности Общества являются:

бурение эксплуатационных, нагнетательных, разведочных, поисковых, оценочных скважин на нефть и газ, как вертикальных, наклонно-направленных, так и горизонтальных;

капитальный ремонт скважин методом бурения бокового ствола, в том числе и горизонтального;

подземный и капитальный ремонт скважин;

бурение многоствольных скважин;

кап. ремонт скважин методом бурения многоствольных боковых стволов, в том числе и горизонтальных;

технико-техническое сопровождение капитального ремонта скважин методом бурения боковых стволов, в том числе и горизонтальных;

бурение и подземный ремонт водозаборных скважин;

обустройство месторождений и объектов, в том числе: строительство и обслуживание нефтегазопроводов, водоводов, паропроводов, монтаж насосных, компрессорных, нефтегазосборных, замерных установок, станков-качалок и т. д.; строительство ЛЭП.

тампонажные работы;

разработка, изготовление телеметрических систем беспроводным, электромагнитным каналом связи;

ремонт забойных двигателей;

ремонт бурильных, осадочных труб, НКТ;

ремонт бурового и энергетического оборудования;

грузовые перевозки автомобильным транспортом;

перевозка жидкостей и ГСМ;

заправка механизмов автозаправщиком;

торговля ГСМ, нефтью, трубами, цементом, глинопорошком, пиломатериалами, черным и цветным металлом;

ремонт грузового и спец автотранспорта, тракторной техники, а также легковых автомобилей;

обогрев помещений, оборудования паровыми котлами;

строительство зданий, сооружений, как промышленного, так и гражданского назначения;

консультационные, информационные, маркетинговые услуги;

иная деятельность, не запрещенная законодательством РФ;

В случае, если в соответствии с действующим законодательством какие-либо из вышеперечисленных видов деятельности общества подлежат лицензированию, то ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» в праве заниматься выше перечисленными деятельности только при наличии лицензии, приобретаемой в установленном порядке.
               

                

      
1.2.Экономическая среда
Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышенной эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т. д.

В 1998 году в связи реструктуризацией АО «Удмуртнефть» несколько предприятий были выведены из его состава и в настоящее время являются дочерними акционерными обществами. В их числе ЗАО «Удмуртнефть-Бурение», «Удмуртнефтестрой», «Технологический транспорт», «Капитальный ремонт скважин». Реструктуризация дала возможность этим предприятиям вести самостоятельную производственную, экономическую и финансовую деятельность. Сегодня они представляют услуги не только «Удмуртнефти», но и для сторонних организаций по всей территории России.

ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» в свое время организовывалась на базе «Удмуртнефть» как организация специализирующая по виду деятельности:

Бурение скважин на нефть и газ.

Капитальные ремонты скважин.

Бурение горизонтальных скважин.

ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» одна из первых, которая в начале  90-х годов разработала и осуществила горизонтальное бурение. Это позволило ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» быть конкурентоспособным в лице других компаний занимающая бурением нефтяных и газовых скважин. А главное обеспечивало увеличение коэффициента извлечения нефти с 25% до 45%.

 ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» - одно из крупнейших в отрасли. За истекший период предприятием пробурено более 9000000 метров горных пород, построено и сделано НГДУ более 7000 скважин.

Год	Кол-во буровых Бригад	Проходка по ЗАО   «УН-Б» в метрах	Закончено скважин
1991	20	385 824	264
1992	20	406 192	287
1993	20	385 322	270
1994	20	341 437	227
1995	20	337 059	232
1996	20	133 839	90
1997	23	151 282	104
1998	22	40 476	30
1999	19	76 444	43
2000	26	203 639	126

1.4.Анализ финансовой структуры баланса

Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от отношения основного и оборотного капитала.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей суме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы не высокие, а предприятия может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В тоже время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т. к. с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечения в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

В связи с этим важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются:

- коэффициент финансовой автономии или удельный вес собственного капитала в обшей сумме;

- коэффициент финансовой зависимости;

- плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска.

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия (ФСП). В нашем примере табл. №4 доля собственного капитала имеет тенденцию к понижению.

Табл. №4 Структура пассивов (обязательств) предприятия. 

Показатель	Уровень показателя
	На начало года	На конец года	Изменение
Удельный вес собственного капитала в обшей валюте баланса (коэффициент финансовой автономии предприятия), % Удельный вес заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости) В том числе:        Долгосрочного        Краткосрочного Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)	57,1 42,8 - 42,8 0,74	11,2 88,7 11,0 77,7 0,12	- 45,2 + 43,4 + 11,0 + 34,9 - 0,62

За отчетный год она снизилась на 45,2%, т. к. темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного. Плечо финансового рычага снизилась на 62%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно снизалась.

Величина коэффициента финансового риска (плечо финансового рычага) зависит от доли заемного капитала в обшей сумме активов, доли основного капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов, а также от доли собственного оборотного капитала в обшей суме собственного капитала:

       Заемный капитал                Заемный капитал                 Основной капитал

Собственный капитал  ⁼     Сумма активов           ^:         Сумма активов       
    Текущие активы              Собственный оборотный капитал                     

^:  Основной капитал     ^:                   Текущие активы                   ^:                        

                     

               Собственный капитал                                   

^:  Собственный оборотный капитал
Кф.р_о = 0,428/0,777/0,527/1,084/1,749 = 0,551

Кф.р_усл1 =  0,884/0,777/0,527/1,084/1,749 = 1,138

Кф.р_усл2 =  0,884/0,657/0,527/1,084/1,749 = 1,346

Кф.р_усл3 =  0,884/0,657/0,849/1,084/1,749 = 0,835

Кф.р_усл4 =  0,884/0,657/0,849/1,011/1,749 = 0,896

Кф.р1 =  0,884/0,657/0,849/1,011/1,524 = 1,028

 Общий прирост коэффициента финансового риска за отчетный период составляет 0,477 (1,028 – 0,551), в том числе за счет изменения:

доли заемного капитала в общей валюте баланса:

1,138 – 0,551 = + 0,587;

доли основного капитала в общей валюте активов:

1,346 – 1,138 = + 0,208;

соотношение текущих активов с основным капиталом:

0,835 – 1,346 = - 0,511;

доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов:

0,896 – 0,835 = + 0,061;

соотношение суммы собственного капитала с суммой собственного оборотного капитала:

1,028 – 0,896 = + 0,132.
Вывод:

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск.

Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

В разных отраслях сложились нормативы соотношения заемных и собственных средств. В отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансово рычага не должно превышать 0,5. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, коэффициент может быть выше 1.

Чтобы определить примерную нормативную величину доли заемного капитала, необходимо удельный вес основного капитала в общей сумме активов умножить на 0,25, а удельный вес текущих активов – на 0,5. Разделив полученный результат на долю собственного капитала (разность между единицей и долей заемного капитала), получим примерное нормативное значение коэффициента финансового рычага. В нашем случае нормативная доля заемного капитала на конец года должна составлять 0,499 (0,657*0,25+0,67*0,5), а величина финансового рычага 0,996 [0,499 / (1 - 0,499)]. Фактически величина его значительно выше. Следовательно, степень финансового риска довольно высокая.

Для оценки структуры формирования капитала предприятия рассчитывают также коэффициент самофинансирования – отношение суммы самофинансируемого дохода (реинвестированная прибыль + амортизация) к общей сумме внутренних источников финансовых доходов. (Рис. №1)

Общая сумма финансовых доходов

Рис. №1 Источники финансовых доходов предприятия              

                       

Внутренние

Внешние

                     

Долгосрочные

Краткосрочные

займы

Выпуск акций

Прибыль

Амортизация

   
 Данный коэффициент можно рассчитывать также отношением самофинансируемого дохода к добавленной стоимости. Он показывает степень самофинансирования деятельности предприятия по отношению созданному богатству. Можно определить также, сколько самофинансируемого дохода приходятся на одного работника предприятия. Такие показатели в западных странах рассматриваются как одни из лучших критериев определения ликвидности и финансовой независимости компании.

Размещение средств предприятия также имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении её эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние субъекта хозяйствования. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.    

Данные табл. №5 позволяет сделать вывод, что за отчетный год произошли значительные изменения в размещении капитала: увеличилась доля оборотного капитала на 12,9 %, а основного соответственно уменьшилась. Если в начале года рубль основного капитала приходилось 1,58 руб. Оборотного, то на конец года – 2,02 руб., что будет способствовать ускорению оборачиваемости и более эффективному его использованию.
Таб. №5 Анализ структуры активов ЗАО «Удмуртнефть-Бурение»                         

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
Общая сумма активов, тыс. руб. В том числе:           Основной капитал           Оборотный капитал Удельный вес в обшей сумме, %:           Основной капитал           Оборотный капитал Приходится оборотного капитала на рубль основного капитала, руб.	826 459 390 652 435 807 47,2 52,7 1,58	1 114 125 382 461 731 664 34,3 65,6 2,02	287 666 - 8 191 + 295 957 - 12,9 + 12,9 + 0,44

2.Анализ финансового состояния предприятия

2.1.Сущность и критерии финансового состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия может быть хорошим, средним и плохим. Четких критериев для такой градации финансового состояния предприятия пока нет.

Финансовое состояние предприятия — очень емкое понятие, и вряд ли можно его охарактеризовать одним каким-то критерием. Поэтому для характеристики финансового состояния предприятия применяются такие основные критерии, как финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность баланса, рентабельность (прибыльность) и др.

Финансовая устойчивость предприятия — такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Под общей устойчивостью предприятия можно понимать и такое его состояние, когда предприятие стабильно, на протяжении достаточно длительного периода времени выпускает и реализует конкурентоспособную продукцию, получает чистую прибыль, достаточную для производственного и социального развития предприятия, является ликвидным и кредитоспособным.

Из этих определений можно сделать вывод, что финансовая устойчивость является комплексным и наиболее важным критерием, характеризующим финансовое состояние предприятия.

Платежеспособность — это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие — медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.

К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следом за ними идут быстрореализуемые активы — депозиты и дебиторская задолженность. Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к медленно реализуемым активам. Наконец, группу труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко.

Сгруппированные по степени ликвидности активы представлены на рис.№2


                                                        Денежные средства в банке

                            А₁ наиболее                   и кассе предприятия

                            Ликвидные                    Краткосрочные ценные бумаги
Текущие               А₂ быстро                      Дебиторская задолженность

активы                 реализуемые                  Депозиты
                            А₃ медленно                  Готовая продукция

                            реализуемые                  Незавершенное производство

                                                                  Сырье и материалы




                                                                  Здания

Постоянные         А₄ трудно                      Оборудование

(финансовые)       реализуемые                  Транспортные средства

активы                                                       Земля
Рис. 2. Классификация активов предприятия

Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:

П₁ — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П₂ — краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);

П₃ — долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.;

П₄ — постоянные пассивы (собственные средства, за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями).

Классификация активов и пассивов баланса, которая разработана Шереметом А.Д. и другими, их сопоставление позволяют дать оценку ликвидности баланса.

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А₁ ³ П₁, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А₂ ³ П₂, то быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

А₃ ³ П₃, то медденнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

А₄ ³ П₄, то постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Одновременное соблюдение первых трех правил обязательно влечет за собой достижение и четвертого, ибо если совокупность первых трех групп активов больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса (т.е. [А₁ + A₂ + А₃] ³ [П₁ + П₂ + П₃]), то четвертая группа пассивов обязательно перекроет (или будет равна) четвертую группу активов (т.е. А₄ £ П₄). Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности — наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.

Важными критериями, характеризующими финансовое состояние предприятия, как было уже сказано, являются его рентабельность и кредитоспособность.

Под кредитоспособностью предприятия понимаются его возможности в получении кредита и способности его своевременного погашения за счет собственных средств и других финансовых ресурсов.

Для достижения и поддержания финансовой устойчивости предприятия важна не только абсолютная величина прибыли, но и ее уровень относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельность (прибыльность).

Финансовое состояние предприятия зависит от многих факторов, которые можно классифицировать как зависящие (внутренние) и не зависящие (внешние) от деятельности самого предприятия.

К внутренним факторам можно в первую очередь отнести способность руководителей предприятия и его менеджеров эффективно управлять предприятием с целью достижения рационального использования всех ресурсов, выпуска конкурентоспособной продукции и на этой основе устойчивого финансового состояния предприятия.

Внешние факторы зависят в основном от проводимой экономической политики государства: финансово-кредитной, налоговой, амортизационной, протекционистской и внешнеэкономической, которая в конечном итоге создает благоприятные или плохие экономические условия хозяйствования.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды.
2.2.Оценка финансовой устойчивости предприятия

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных активов плановыми источниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, нормальная (не просроченная) задолженность поставщикам, сроки погашения которой не поступили, полученные авансы от покупателей. Она устанавливается сравнением суммы плановых источников финансирования с общей суммой материальных активов (запасов).

Табл. №6

	На начало года	На конец года
Сумма материальных оборотных активов	435 807	731 664
Плановые источники их формирования:
Сумма собственного оборотного капитала	472 442	124 804
Краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности	184 886	152 031
Задолженность поставщикам, зачетная банком при кредитовании	65 943	470 963
Авансы, полученные от покупателей	-	-
И того плановых источников	~ 700 000	~ 1 000 000
Уровень обеспеченности, %	62,25	73,16

   Как видно из приведенных данных табл. № 6 на анализируемом предприятии ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» материальные оборотные активы на начало года были обеспечены плановыми источниками финансирования на 62%, а на конец года – 73%.

Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (постоянной части текущих активов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.

Всего выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты (З) меньше суммы плановых источников их формирования (И_пл):

З < И_пл,

а коэффициент обеспеченности запасов и затрат плановыми источниками средств (К_о.з) больше единицы

К_о.з = И_пл / З > 1

На начало года:

435 807 < ~ 700 000;

на конец года:

731 664 < ~ 1 000 000;

К_о.з = И_пл / З > 1 = ~ 700 000 / 435 807 > 1 = 1,606;

К_о.з = И_пл / З > 1 = ~ 1 000 000 / 731 664 > 1 = 1,366;

2. Нормативная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если:

З = И_пл,

К_о.з = И_пл / З = 1.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (И_вр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, повышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторскими и др.

З = И_пл + И_вр,

К_о.з = И_пл + И_вр / З = 1.

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором:

З > И_пл + И_вр,

К_о.з = И_пл + И_вр / З < 1.

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т. д.

Вывод:

ЗАО «Удмуртнефть-Бурение», как показывает приведенные выше данные, относится к абсолютному типу устойчивости, т. к. запасы и затраты намного меньше плановых источников, предназначенных для их финансирования.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:

а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное сокращение на рубль товарооборота;

б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Из табл. № 7 видно, что за отчетный период сумма собственного оборотного капитала уменьшилась в целом на 355 829 тыс. руб. это произошло главным образом за счет уменьшения уставного капитала.     

Табл. № 7 Анализ влияния факторов на изменение наличия

собственного оборотного капитала    

Фактор	Расчет влияния	Уровень влияния, Тыс. руб.
1.       Постоянный (переменный) капитал 1.1      Уставной капитал 1.2      Добавленный капитал 1.3      Резервный фонд 1.4      Фонд накопления 1.5      Сумма нераспределенной прибыли 1.6      Долгосрочные кредиты и займы	- 430 439 – 9 33 718 – 78 547 2 523 - 1 - 5 762 – 46 247 + 122 598	- - 430 430 + 44 829 - 2 522 - + 40 485 + 122 598
2.       Долгосрочный актив 2.1     Основные средства 2.2     Долгосрочные финансовые вложения 2.3     Незавершенные капитальные вложения 2.4     Нематериальные активы	336 533 – 380 436 50 002 – 2 3 411 – 1 884 - 390 652 – 380 461	+ 43 903 - 50 000 - 1 527 -  - 10 191
Итого:	863 094 – 507 265	- 355 829

 

Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным аналитического бухгалтерского учета, отражающих движение уставного, резервного и добавленного капитала, фондов накопления, целевого финансирования и поступлений.

Темпы роста собственного капитала (отношение суммы реинвестированной прибыли к собственному капиталу) зависят от следующих факторов:

рентабельности продаж (R_рп) – отношение чистой прибыли к выручке;

оборачиваемость капитала (К_об) – отношение выручки к средне годовой сумме капитала;

структуры капитала (К_з), характеризующей финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (отношение среднегодовой суммы валюты баланса к среднегодовой сумме собственного капитала);

доли отчислений чистой прибыли на развитие производства (Д_отч) – отношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли.

Для расчета влияния данных факторов на изменение темпов роста собственного капитала предложена следующая модель:

ТáСК =Пр /СК =ЧП /В * В /KL * KL /СК * Пр /ЧП = Rрп*Коб*Кз*Дотч

где ТáСК – темп прироста собственного капитала; Пр – реинвестированная прибыль; СК – собственный капитал; ЧП – чистая прибыль; В – выручка; КL – общая сумма капитала.

Два первых фактора отражают действие тактической, а два последних – стратегической финансовой политики. Правильно выработанная ценовая политика, расширение рынков сбыта приводят к увеличению объема продаж и прибыли предприятия, повышению уровня рентабельность продаж и скорости оборота капитала. В тоже время нерациональная инвестиционная политика может снизить положительный результат первых двух факторов.

Табл. №8 Исходные данные для факторного анализа темпов

роста собственного капитала.         

Показатель	Прошлый год	Отчетный год
Темп прироста собственного капитала (ТáСК ), % Рентабельность продаж (Rрп), % Оборачиваемость капитала (Коб) Структура предприятия (Кз) Доля отчислений от чистой прибыли в фонд накопления (Дотч)	14,8 12,9 1,45 1,75 -	13,3 15,3 1,92 1,82 -

Расчет влияния этих факторов можно выполнить одним из способов детерминированного факторного анализа, используются данные табл. № 8.
Расчет произведем способом цепной постановки:

ТáСК₀ = 12,9 * 1,45 * 1,75 * 0 = 32,733,

ТáСК_усл1 = 15,3 * 1,45 * 1,75 * 0 = 38,823

ТáСК_усл2 = 15,3 * 1,92 * 1,75 * 0 = 51,408

ТáСК_усл3 = 15,3 * 1,92 * 1,82 * 0 = 53,464

ТáСК₁ = 15,3 * 1,92 * 1,82 * 0 = 53,464

Общее изменение темпов роста собственного капитала составляет:

êТáСК_общ = 53,46 – 32,73 = + 20,73 %,

в том числе за счет изменения:

рентабельности продаж                                  38,82 – 32,73 = 6,09;

оборачиваемости капитала                           51,40 – 38,73 = 12,67;

структуры капитала                                      53,46 – 51,46 = 2,0;

доли отчислений от чистой

прибыли в фонд накопления                         53,46 – 53,46 = 0.
2.3. Показатели оценки платежеспособности предприятия

В целом показатели платежеспособности характеризуют возможность предприятия в конкретный момент времени рассчитаться с кредиторами по краткосрочным платежам собственными средствами.
= 0,238
=0,731
=2,25

Вывод:

Предприятие ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» считается платежеспособным, так как полученные показатели не выходят за рамки следующих предельных значений:

·        коэффициент абсолютной ликвидности — 0,2 — 0,25;

·        промежуточный коэффициент покрытия — 0,7 — 0,8;

·        общий коэффициент покрытия — 2,0 — 2,5.
2.4.
Показатели оценки рентабельности предприятия
1. Рентабельность производственных фондов, то есть основных и оборотных средств (R_ф)
R_ф = ×100% = ×100% = 47.2%
На рубль производственных фондов получаем в год 47.2 копеек прибыль.
2. Рентабельность производственных фондов по чистой прибыли (R^Пч_ф)
R^Пч_ф = ×100% = ×100% = 38%
3. Рентабельность внеоборотных активов, то есть основных средств (R_ва)
R_ва = ×100% = ×100% = 66.1%
2.5.Анализ наличия, состава и динамики источников капитала предприятия

Сведенья, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных заемных средств, т. е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (I разделы пассива) и заемный (II и III разделы пассива). По продолжительности использования различают капитал постоянный (перманентный) (I и II разделы пассива) и краткосрочный (III раздел пассива) рис. №3

Рис №3 Схема структуры пассива баланса





На анализируемом предприятии за отчетный год уменьшилась сумма собственного капитала и увеличилась сумма заемного капитала (Табл. №9). Однако в его структуре доля собственных источников средств снизилась на 45,2%, а заемных соответственно увеличилась, что свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
 

Таблица №9 Анализ динамики и структуры источников капитала        

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.			Структура капитала %
	На начало гада	На конец года	Изменение	На начало гада	На конец года	Изменение
Собственный капитал	472 442	124 804	- 347 638	51,7	11,2	- 45,2
Заемный капитал	354 017	989 321	+ 635 304	42,8	88,7	+ 43,4
Итого:	826 459	1 114 125	287 666	100	100	-

При внутреннем анализе состояния финансов кроме этих показателей необходимо изучить структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

Данные, приведенные в табл. № 10 показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: знач1ительно уменьшилась сумма и доля резервного фонда при одновременном уменьшении удельного веса уставного капитала. И фонды специального назначения у предприятия отсутствуют. Но  нераспределенная прибыль, наконец, года увеличилась с нуля до 40 485 тыс. руб. Общая сумма собственного капитала за отчетный год уменьшилась на 377.638 тыс. руб. или на 79,9%.

Табл. №10 Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.			Структура средств, %
	На начало гада	На конец года	Изменение	На начало гада	На конец года	Изменение
Уставной капитал	430 439	9	- 430 430	91,1	0,008	- 91,092
Резервный капитал	2 523	1	+ 2 522	0,5	0,0008	- 0,499
Фонды специального назначения	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль	-	40 485	+ 40 485	0	32,5	+ 32,5
Итого:	427 442	124 804	377 368	100	100	-

Аналогичным образом проводится анализ заемного капитала. Из данной табл. №11, следует, что за отчетный год сумма заемных средств увеличилась на 457 649 тыс. руб. или на 41,75%. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: доля банковского кредита уменьшилась, и доля кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, тоже увеличилась.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансово состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.          

Табл. №11 Динамика структуры заемного капитала             

Источники капитала	Наличие средств, тыс. руб.			Структура средств, %
	На начало гада	На конец года	Изменение	На начало гада	На конец года	Изменение
Долгосрочные кредиты в том числе кредиты, подле- жащие погашению более чем через 12 месяцев Краткосрочные кредиты Кредиторская задолженность:   Поставщикам         в том числе по векселям   персоналу по оплате труда   органам соцстраха   бюджету   прочим кредиторам	- - 189 886 65 943 - 25 658 11 301 16 193 24 053	122 598 - 152 031 470 963 - 20 683 14 614 25 477 52 836	+ 122 598 - - 37 855 + 405 020 - - 4 975 + 3 313 + 9 284 + 32 783	0 - 57,8 20,1 - 7,8 3,4 5,0 7,3	15,6 - 19,3 60,0 - 2,6 1,8 3,2 6,7	+ 15,6 - - 38,5 + 39,9 - - 5,2 - 1,6 - 1,8 - 0,6
Итого:	328 034	785 683	+ 457 649	100	100	-

                       

В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшения финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей.           

                                                                                                  

                                               

Заключение

В современных условиях правильное определение реального финансового состояния предприятия имеет большое значение не только для самого предприятия, его акционеров, но и для возможных инвесторов.

Систематический контроль финансового состояния предприятия позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации. Поэтому анализу экономического состояния на предприятии должно уделяться самое пристальное внимание.

Исходя из рассчитанных показателей в курсовой работе можно сделать вывод: доля собственного капитала имеет тенденцию к понижению, что за отчетный год она снизилась на 45,2%, т. к. темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного. Плечо финансового рычага снизилась на 62%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно снизалась. Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск.

Также из полученных данных можно сделать вывод, что за отчетный год произошли значительные изменения в размещении капитала: увеличилась доля оборотного капитала на 12,9 %, а основного соответственно уменьшилась. Если в начале года рубль основного капитала приходилось 1,58 руб. Оборотного, то на конец года – 2,02 руб., что будет способствовать ускорению оборачиваемости и более эффективному его использованию. 

Экономические реформы, которые были  в нашей стране повлекли целый ряд негативных факторов: спад производства, разрыв хозяйственных связей. Большинство буровых предприятий соседних нефтедобывающих районов, Западной Сибири в процессе проводимых преобразований и приватизации вынуждены были сворачивать свою деятельность. Сложности с получением лицензий на разработку новых месторождений в Удмуртии и одновременное истощение запасов «черного золота» заставило и буровиков задуматься над своим будущим.

В трудное для них время  специалисты ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» одним из первых в стране заинтересовались методом горизонтального бурения и сделали все для того, чтобы «выжить». И считается, что она единственная компания, в вопросах горизонтального бурения равных ЗАО  «Удмуртнефть-Бурение», нет.


Список  литературы
1. Акбердин Р.З., Кибанов А.Я. «Совершенствование структуры, функций и экономических взаимоотношений управленческих подразделений предприятий при формах хозяйствования»// Учебное пособие. - М., 2000г.

2.  Бройде И. М. “Финансы нефтяной и газовой промышленности.”, М.,2002г.

3. Владимиров А. И. “Подготовка научных и инженерных кадров для нефтегазовых отраслей промышленности России.” (доклад ).

4. Волков А.Я. Методические рекомендации по дисциплине «Экономика нефтяной и газовой промышленности», Ижевск 2005г.

5. Дунаев Ф. Ф., Егоров В. И., “Экономика нефтяной и газовой промышленности.”, М.,2004г.

6. Курочкина Н. П.  «Нефть Удмуртии» Изд. ОАО «Удмуртнефть» Ижевск, 2000.

7. Министерство топливо и энергетики Российской Федерации, ОАО «Удмуртнефть», ЗАО «Удмуртнефть-Бурение», Объяснительная записка к годовому отчету.

8. Румянцева З.П., Саломатина Н.А. «Менеджмент организации»// Учебное пособие. - М.:, 2002г.

9. Савитская Г. В.  «Анализ хозяйственной деятельности предприятия», Минск, ООО «Новое издание», 2003г.