Реферат Управление активами предприятия на примере ООО НПФ Реактив
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ГОУ ВПО
ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
Факультет Кафедра
Финансово-кредитный Финансы и кредит
Выпускная квалификационная работа на тему:
«Управление активами предприятия (на примере ООО НПФ «Реактив»)»
Студент___________________ Габбасова М.Р.
(подпись) (Ф.И.О.)
Руководитель______________ Сагатгареев Э.Р.
(подпись) (Ф.И.О.)
Консультант_______________ Хусаинова З.Ф.
(подпись) (Ф.И.О.)
Рецензент__________________ Клименко И.Е.
(подпись) (Ф.И.О.)
Зав. кафедрой_______________ Афанасьев А.С.
(подпись) (Ф.И.О.)
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
Глава 1. Теоретические основы управления активами предприятия
1.1. Понятие, структура и методы управления активами
предприятия
1.2. Классификация активов предприятия
1.3. Принципы формирования и особенности управления
активами предприятия
Глава 2. Комплексный анализ состояния активов предприятия
ООО НПФ «Реактив»
2.1.Анализ финансово-хозяйственной деятельности
ООО НПФ «Реактив»
2.2. Анализ состава, структуры и динамики внеоборотных
активов предприятия
2.3. Анализ состава, структуры и динамики оборотных
активов предприятия
2.4. Анализ оборачиваемости активов
Глава 3. Совершенствование управления активами предприятия
ООО НПФ «Реактив»
3.1. Разработка рекомендаций по повышению
эффективности управления активами предприятия
3.2. Управление активами с применением экономико-
математических методов и моделей
3.3. Экономическая эффективность предложенных
рекомендаций
Заключение 125
Список использованной литературы 133
Приложения
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы выпускной квалификационной работы заключается в том, что в современной экономике конкурентоспособность любому хозяйствующему субъекту может обеспечить только эффективное управление движением активов предприятия, как оборотных, так и внеоборотных. Ведь капитал должен приносить доход, иначе хозяйствующий субъект разорится и станет банкротом.
От обеспеченности оборотными активами, их структуры и уровня использования во многом зависят эффективность функционирования и финансовая устойчивость предприятий. Поэтому в систему управления оборотными активами наряду с планированием, нормированием и учетом входит регулярный анализ их состава, динамики, соответствия потребностям текущей производственно-хозяйственной деятельности. К оборотным активам относятся денежные средства, а также те виды активов, которые будут обращены в деньги, проданы или потреблены не позднее, чем через год: легко реализуемые ценные бумаги, счета дебиторов, товарно-материальные запасы, расходы будущих периодов.
К оборотным активам относятся:
ˉ запасы сырья, материалов и полуфабрикатов;
ˉ запасы готовой продукции;
ˉ текущая дебиторская задолженность;
ˉ денежные активы и прочие оборотные активы.
Обеспечение эффективности использования внеоборотных активов требует постоянного управления ими, которое осуществляется в различных формах. Ко внеоборотным активам относятся активы с продолжительностью
использования более одного года: долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы, основные средства, прочие долгосрочные активы.
Управление активами предприятия является одним из наиболее значимых функциональных направлений системы менеджмента, который тесно связан с другими системами управления предприятием.
Управление активами предприятия входит в систему финансового управления и находится во взаимосвязи с системой операционного и инновационного управления. Таким образом, тема выпускной квалификационной работы является весьма актуальной.
Целью выпускной квалификационной работы является изучение активов предприятия и разработка рекомендаций по управлению активами предприятия.
В соответствии с поставленной целью сформированы следующиезадачи:
ˉ рассмотреть понятие активов предприятия, их классификацию и особенности управления активами;
ˉ проанализировать состояние активов предприятия и эффективное их использование на предприятии;
ˉ оценить эффективность управления активами предприятия и разработать рекомендации.
Объектом исследования является Общество с Ограниченной Ответственностью НПФ «Реактив».
Предмет исследования: управление активами предприятия.
Период исследования: 2007-2009гг.
Информационной основой для выпускной квалификационной работы послужила бухгалтерская отчётность предприятия (2007 – 2009 гг.), научная, учебно-методическая литература, периодические издания, статистическая информация, интернет-ресурсы.
Материалы и выводы по работе могут быть использованы при анализе прибыли предприятий, определении наиболее значимых факторов, влияющих на прибыль, сопоставление этих факторов между собой для принятия наиболее эффективного решения в тактическом и стратегическом плане.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
В первой главе рассмотрены теоретические основы управления активами предприятия, а именно: даны понятия, структура и особенности управления ими, перечислена классификация, принципы формирования и особенности управления активами предприятия. Определена методика проведения анализа изучаемой проблемы в конкретных условиях объекта исследования.
Во второй главе проведен комплексный анализ состояния активов предприятия в ООО НПФ «Реактив», а именно: проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, анализ состава, структуры и динамики активов предприятия, оборачиваемости активов.
В третьей главе разработаны мероприятия по совершенствованию управления активами предприятия.
В заключение изложены результаты исследования, сформулированы выводы и предложения.
Практическая значимость работы состоит в следующем:
ˉ предложенный механизм управления, как активами в целом, так и их элементами, что обеспечит эффективность использования средств, авансированных в активы предприятий;
ˉ предложенная последовательность комплексного анализа активов позволит производить интегральную оценку эффективности их использования и влияния на финансовый результат деятельности предприятий;
ˉ представленный алгоритм управления активами позволит применять их для прогнозирования совокупной потребности предприятия в активах.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1.
Понятие, структура и методы управления активами предприятия
Хозяйственная деятельность любого экономического субъекта распространяется в рамках, ограниченных определенным набором имущественных средств (ресурсов), необходимых для производства как материальных, так и нематериальных благ; и источников формирования данного имущества. Эта деятельность изучается обширным количеством наук и различными видами учета (бухгалтерским, статистическим и оперативным).
Активами (Assets) в бухгалтерском учете считаются хозяйственные средства, в какой бы форме они не были выражены, если они находятся под контролем организации в результате прошлых событий ее деятельности с целью получения экономической выгоды в результате предполагаемого использования в будущем. Будущие экономические выгоды – это потенциальная возможность активов прямо или косвенно способствовать притоку денежных средств в организацию. Считается, что актив принесет в будущем экономические выгоды организации, когда он может быть:
1. использован обособленно или в сочетании с другими активами в процессе производства продукции, работ, услуг, предназначенных для продажи;
2. обменен на другой актив;
3. использован для погашения обязательств;
4. распределен между собственниками организации.
Управление активами - деятельность коммерческой организации по прибыльному (с минимальным риском) размещению собственных и привлеченных средств.
Активы предприятия - собственность предприятия, имеющая денежную стоимость и отражаемая в активе баланса.
Активы предприятия - деньги, счета дебиторов, оборотные фонды, основной капитал и нематериальные активы.
Главная цель системы управления активами - добиться наивысших конечных результатов при рациональном использовании всех видов активов.
В целях достоверной оценки ликвидности активов надо иметь в виду что не все активы ликвидны в равной мере, с учетом этого говорят о структуре активов. Активы предприятия в зависимости от степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) делятся на 4 группы, которые обозначаются А1, А2, А3, А4.
Эти группы структуры активов используются при анализе финансового состояния предприятия для расчета финансовых коэффициентов.
Группа А1
структуры активов:
н
аиболее ликвидные активы с минимальным сроком превращения в деньги. К ним относятся: наличные деньги в кассе и средства на расчетных счетах, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу также включают краткосрочные финансовые вложения. Формула для А1
по статьям баланса имеет вид:
А1 = стр. 250 + стр. 260
Группа А2
структуры активов:
б
ыстро реализуемые активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу включается дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Формула для А2
по статьям баланса имеет вид:
А2 = стр. 240 (1)
Группа А3
структуры активов:
м
едленно реализуемые активы. Наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, и прочие оборотные активы. Формула для А3
по статьям баланса имеет вид:
А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270 (2)
Группа А4
структуры активов: т
руднореализуемые активы. Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса "Внеоборотные активы". Формула для А4
по статьям баланса имеет вид:
А4 = стр. 190 (3)
Пассивы предприятия аналогичным образом группируются в четыре группы П1, П2, П3, П4, по срокам их оплаты. При хорошей струкуре активов и пассивов выполняются соотношения:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
1) Текущие активы, состоящие из денежного капитала и средств, которые могут быть быстро трансформированы в наличные деньги.
2) Основной капитал с длительным сроком службы, используемый предприятием при производстве товаров и услуг.
3) Прочие активы, которые включают нематериальные активы, не имеющие натурально-вещественной формы, капиталовложения в другие компании, долгосрочные ценные бумаги, расходы будущих периодов и различные другие активы.
Управление активами - деятельность коммерческой организации по прибыльному (с минимальным риском) размещению собственных и привлеченных средств.
Выделяют управление текущими активами, управление оборотными средствами, превращение ликвидных активов в факторы производства, управление фиксированными активами (основными средствами), управление нематериальными активами.
Основные задачи и принципы управления активами предприятия:
- Увеличение активов. Любое увеличение активов означает использование фондов.
- Уменьшение пассивов. Пассив предприятия включает все, что оно должно другим: банковские займы, выплата поставщикам и налоги. Фонды, получаемые предприятием, могут пойти на уменьшение пассива, например, возврат банковских займов.
- Текущие активы используются в качестве оборотного капитала. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл.
Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.
- Эффективное использование оборотного капитала. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам. Один из способов экономии оборотного капитала заключается в совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством:
- планирования закупок необходимых материалов;
- введения жестких производственных систем;
- использования современных складов;
- совершенствования прогнозирования спроса;
- быстрой доставки.
Второй путь сокращения потребности в оборотном капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения кредиткой политики, в оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате.
Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается.
Одной из основных обязанностей финансового менеджера предприятия является выбор варианта использования имеющихся фондов: на приобретение основного капитала или увеличение текущих активов, или сокращение пассива, или на уплату собственникам. При принятии решения необходимо сравнить стоимость нового капитала с дополнительной стоимостью или с размерами сокращения расходов, к которому приведет его использование. Решение о приобретении основного капитала складывается в процессе составления сметы капиталовложений и их окупаемости. Это сложный процесс, поскольку «плюсы» добавочных основных активов обычно проявляются по прошествии нескольких лет. То обстоятельство, что главным для финансистов является основной капитал, не должно отвлекать их от необходимости эффективного управления недвижимостью.
Капитал в денежной форме представляет собой пассивы фирмы, а в производственной форме – активы фирмы. Активы отражают в стоимостном выражении все имеющиеся у организации материальные и нематериальные
(интеллектуальная собственность) и денежные ценности, а также имущественные права с точки зрения их состава и размещения или инвестирования.
Капитал фирмы существует в двух основных формах: основного капитала и оборотного капитала. Основной капитал характеризует ту часть используемого фирмой капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов. В состав внеоборотных активов входят:
- нематериальные активы;
- основные средства;
- незавершенное строительство;
- доходные вложения в материальные ценности;
- долгосрочные финансовые вложения;
- прочие нематериальные активы.
Основные средства - это часть имущества фирмы, используемая в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг либо для управленческих нужд организации в течение периода, превышающего 12 месяцев или обычный операционный цикл, если он превышает 12 месяцев.
Основные средства отражаются в бухгалтерском учете по их первоначальной стоимости, т.е. по сумме затрат на их изготовление или приобретение, на транспортировку, монтаж и других затрат, связанных с вводом в действие основных фондов.
К основным средствам как совокупности материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий и продуктивный скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и другие основные средства.
К основным средствам также относятся капитальные вложения в коренное улучшение земель (осушительные, оросительные и другие мелиоративные работы) и в арендованные объекты основных средств. В составе основных средств учитываются находящиеся в собственности организации земельные участки, объекты природопользования (вода, земля, недра и другие природные ресурсы).
Активы предприятия представляют собой контролируемые им экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности.
Управление активами подразумевает деятельность по прибыльному (с минимальным риском) размещению собственных и привлеченных средств.
Как правило, вся совокупность активов, может быть разделена на следующие группы:
1) Активы, связанные с текущим обслуживанием производственной мощности фирмы — внеоборотные и оборотные активы, которые постоянно должны находиться в готовности к запуску в производство и не ограничивать его в рамках производственной мощности фирмы. Многолетний опыт показал, что при равных условиях гарантированное выполнение этих требований возможно лишь в том случае, когда финансирование этой группы активов осуществляется за счёт собственных или, в крайнем случае, долгосрочных заёмных источников.
2) Резервные активы, необходимые для защиты первой группы активов от различных рисков — от поломок оборудования, срывов поставок сырья, непогашения дебиторской задолженности не гарантирована ни одна фирма. Резервы, создаваемые для страхования от этих эксцессов, должны финансироваться из тех же источников, за счёт которых финансируется страхуемый ими актив. Однако фирме лучше организовать другие формы страхования, не требующие постоянного наличия резервов.
3) Инвестиционные активы, связанные с расширением бизнеса — капитальные вложения, которые оказывают влияние не на сегодняшние, а на будущие мощности фирмы, поэтому в случае нарушения текущего финансового равновесия фирма может от них отказаться.
4) Активы, не связанные прямо с производственными мощностями — это так называемые социальные активы, находящихся на балансе предприятия (детские сады, профилактории, дома культуры и т.п.). Финансирование этой группы активов исходит из общего критерия ликвидности: актив следует держать на балансе фирмы (если в этом есть необходимость) до тех пор, пока сохраняется возможность его продать без потерь.
Процесс формирования активов предприятия должен строиться на основе следующих принципов:
1) Учет ближайших перспектив развития деятельности предприятия.
2) Обеспечение соответствия объема и структуры формирования активов объему и структуре производства и сбыта продукции.
3) Обеспечение оптимальности состава активов с позиций эффективности хозяйственной деятельности.
Процесс формирования активов предприятия осуществляется по следующим этапам:
1) Оптимизация соотношения совокупных размеров внеоборотных и оборотных активов предприятия, используемых в процессе его деятельности.
2) Оптимизация соотношения между активной и пассивной частью внеоборотных активов.
3) Оптимизация соотношения 3-х основных видов оборотных активов:
· суммы запасов ТМЦ;
· суммы дебиторской задолженности;
· суммы денежных активов.
4) Обеспечение условий ускорения оборота активов в процессе их использования.
5) Выбор наиболее прогрессивных видов активов с позиций обеспечения роста рыночной стоимости предприятия.
Управление капиталом предприятия.
Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.
Капитал предприятия классифицируется по следующим признакам:
- По принадлежности предприятию - собственный и заемный капитал.
- По объекту инвестирования выделяют основной, который инвестирован во все виды внеоборотных активов; оборотный капитал - в оборотные активы.
- По характеру использования в хозяйственном процессе выделяют работающий капитал - та часть, которая принимает участие в формировании доходов и обеспечении всех видов деятельности; и неработающий капитал - та часть, которая инвестирована в активы, не принимающие участия в деятельности и формировании доходов предприятия (например, средства, инвестированные в неиспользуемые помещения и оборудование).
- По характеру использования собственниками выделяют потребляемый капитал - изъятие части капитала для выплаты дивидендов, процентов, удовлетворения социальных потребностей персонала; и накапливаемый (реинвестируемый) капитал - характеризует различные формы его прироста в процессе капитализации прибыли, дивидендных выплат.
Процесс формирования капитала предприятия строится на основе следующих принципов:
1) Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия.
2) Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формирования активов предприятия.
3) Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиций его эффективного функционирования.
4) Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников.
5) Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе хозяйственной деятельности.
Управление затратами и себестоимостью.
Наконец, эффективное функционирование предприятия, постоянное возрастание величины его чистой прибыли невозможно без тщательно продуманной политики управления затратами, связанными с производством и реализацией продукции.
Затраты — это стоимость ресурсов, используемых в дальнейшем для получения прибыли или достижения иных целей организации.
Существует единая для всех отраслей промышленности классификация затрат, которая служит основой для разработки сметы затрат на производство и реализацию:
- материальные затраты (за вычетом стоимости возвратных отходов);
- затраты на оплату труда;
- отчисления на социальные нужды;
- прочие затраты.
Реализация политики управления по каждому из указанных направлений позволит предпринимателю добиться наилучших результатов в процессе организации и осуществления предпринимательской деятельности.
Управление запасами предприятия.
Управление запасами - это оптимизация запасов произведенных товаров, незавершенного производства, сырья и других объектов деятельности предприятиями с целью уменьшения затрат хранения при обеспечении уровня обслуживания и бесперебойной работы предприятия. Управление запасами в логистике — оптимизация операций, непосредственно связанных с переработкой и оформлением грузов и координацией со службами закупок и продаж, расчет оптимального количества складов и места их расположения.
Эффективное управление запасами позволяет организации удовлетворять или превышать ожидания потребителей, создавая такие запасы каждого товара, которые максимизируют чистую прибыль.
Корпоративная политика, способствующая эффективному управлению запасами, - первая составляющая успешного управления запасами. Другие необходимые составляющие – хорошее аппаратное и программное обеспечение и знания, необходимые для использования программного обеспечения.
Значение продуманной корпоративной политики в деле эффективного управления запасами неоценимо. Все сотрудники организации должны понимать фундаментальные основы, по которым составляется корпоративный бизнес план.
Прежде, чем изучать новые революционные способы определения, когда и сколько товаров заказывать, нужно удостовериться, что на складе - порядок. А для этого необходимо следовать определенной корпоративной политике и процедурам. Контролировать запасы и управлять ими.
Управление запасами – это та область менеджмента, в которой можно много выиграть от использования эффективных методов, и этот выигрыш непосредственно измеряется в денежном выражении. Вместе с тем необходимо отметить, что применение того или иного подхода к управлению запасами должно определяться стратегией компании и вытекающей из нее стратегией управления запасами. На практике мы часто видим, например, что компания не определив, что для нее важнее: удовлетворение спроса потребителей или минимизация издержек, пытается выстроить систему управления запасами. Без четкой постановки целей и определения критериев эффективности эта задача не имеет решения.
Управление дебиторской задолженностью.
Дебиторская задолженность - важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продает товары другому предприятию или организации, совсем не значит, что товары будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют большую часть дебиторской задолженности. Специфический элемент дебиторской задолженности - векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами (коммерческие ценные бумаги). При выработке политики платежей предприятие исходит из сравнения прибыли, дополнительно получаемой при смягчении условий платежей и, следовательно, росте объемов продаж, и потерь в связи с ростом дебиторской задолженности.
Увеличение дебиторской задолженности инициирует дополнительные издержки предприятия на:
- увеличение объема работы с дебиторами (связь, командировки и пр.);
- увеличение периода оборота дебиторской задолженности (увеличение периода инкассации);
- увеличение потерь от безнадежной дебиторской задолженности.
Смягчение условий коммерческого кредита может заключаться в увеличении срока кредита для новых потребителей.
Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.
Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.).
1.2. Классификация активов предприятия
Активы предприятия представляют собой контролируемые им экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала. Они характеризуются детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход. Постоянный их оборот в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности.
Активы предприятия классифицируются по следующим основным признакам. По форме функционирования выделяют три основных вида активов: материальные, нематериальные и финансовые.
• Материальные активы характеризуют имущественные ценности предприятия, имеющие материальную вещную форму.
• Нематериальные активы характеризуют имущественные ценности предприятия, не имеющие вещной формы, но принимающие участие в хозяйственной деятельности и генерирующие прибыль.
• Финансовые активы характеризуют имущественные ценности предприятия в форме наличных денежных средств, денежных и финансовых инструментов, принадлежащих предприятию.
По характеру участия активов в хозяйственном процессе с позиций особенностей их оборота они подразделяются на два основных вида: оборотные и внеоборотные.
• Оборотные (текущие) активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность предприятия и полностью потребляемых (видоизменяющих свою форму) в течение одного цикла. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования до одного года.
• Внеоборотные активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе отдельных циклов хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования более одного года.
По характеру участия активов в различных видах деятельности предприятия они подразделяются на два основных вида: операционные и инвестиционные.
• Операционные активы представляют собой совокупность имущественных ценностей, непосредственно используемых в операционной деятельности предприятия с целью получения операционной прибыли.
• Инвестиционные активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, связанных с осуществлением его инвестиционной деятельности.
По характеру финансовых источников формирования активов выделяют следующие их виды: валовые и чистые.
• Валовые активы представляют собой всю совокупность имущественных ценностей предприятия, сформированных за счет собственного и заемного капитала, привлеченного для финансирования хозяйственной деятельности.
• Чистые активы характеризуют стоимостную совокупность имущественных ценностей предприятия, сформированных исключительно за счет собственного его капитала.
По характеру владения активами предприятием они подразделяются на собственные, арендуемые и безвозмездно используемым.
• Собственные активы характеризуют имущественные ценности предприятия, принадлежащие ему на правах собственности, находящиеся в постоянном его владении и отражаемые в составе его баланса. В практике учета к этой группе относятся также активы, приобретенные предприятием на правах финансового лизинга (находящиеся в полном его владении и также отражаемые в составе его баланса).
• Арендуемые активы характеризуют имущественные ценности предприятия, привлеченные им для осуществления хозяйственной деятельности на правах аренды (оперативного лизинга). Эти виды активов отражаются на забалансовых счетах учета.
• Безвозмездно используемые активы характеризуют имущественные ценности, переданные предприятию для временного хозяйственного использования на бесплатной основе другими субъектами хозяйствования. В составе баланса предприятия эти активы также не отражаются.
По степени агрегированности активов как объекта управления они подразделяются: на индивидуальные, отдельные группы и совокупный их комплекс.
• Индивидуальный актив характеризует вид (или разновидность) имущественных ценностей, который является единичным, минимально детализированным объектом хозяйственного управления (например, денежные средства в кассе; отдельная акция, приобретенная предприятием; конкретный вид нематериальных активов и т.п.).
• Группа активов характеризует часть имущественных ценностей, которые являются объектом комплексного функционального управления, организуемого на единых принципах и подчиненных единой финансовой политике (например, дебиторская задолженность предприятия; портфель ценных бумаг; основные средства и т.п.). Степень агрегированности таких групп активов — объектов функционального управления — предприятие определяет самостоятельно.
• Совокупный комплекс активов предприятия характеризует общий их состав, используемый предприятием. Такая совокупность активов предприятия характеризуется термином «целостный имущественный комплекс», который определяется как хозяйственный объект с законченным циклом производства и реализации продукции, оценка активов которого и управление ими осуществляется в комплексе.
По степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие виды:
• Активы в абсолютно ликвидной форме, характеризующие имущественные ценности предприятия, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа.
• Высоколиквидные активы, характеризующие группу имущественных ценностей предприятия, которая быстро может быть конверсирована в денежную форму (как правило, в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости с целью своевременного обеспечения платежей по текущим финансовым обязательствам.
• Среднеликвидные активы, характеризующие группу имущественных ценностей предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.
• Низколиквидные активы, представляющие группу имущественных ценностей предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше).
• Неликвидные активы, характеризующие отражаемые в балансе отдельные виды имущественных ценностей предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы лишь в составе целостного имущественного комплекса).
По характеру использования сформированных активов в текущей хозяйственной деятельности предприятия они подразделяются на используемые и неиспользуемые.
• Используемые активы характеризуют ту часть имущественных ценностей предприятия, которая принимает непосредственное участие в операционном или инвестиционном процессе предприятия, обеспечивая формирование его доходов.
• Неиспользуемые активы характеризуют ту часть имущественных ценностей, предприятия, которые, будучи сформированными на предшествующих этапах хозяйственной деятельности, не принимают в ней участий в настоящее время в силу различных объективных и субъективных причин.
По характеру нахождения активов по отношению к предприятию выделяют внутренние и внешние их виды.
• Внутренние активы характеризуют имущественные ценности предприятия, находящиеся непосредственно на его территории.
• Внешние активы характеризуют имущественные ценности предприятия, находящиеся вне его пределов у других субъектов хозяйствования, в пути или на ответственном хранении.
Несмотря на довольно значительный перечень рассмотренных классификационных признаков, он, тем не менее, не отражает всего многообразия видов активов предприятия, используемых в научной терминологии и практике финансового менеджмента. Ряд из этих терминов будут дополнительно рассмотрены в процессе изложения конкретных вопросов управления активами предприятия.
С позиций финансового менеджмента классификация оборотных активов строится по следующим основным видам (рис. 1).
Рисунок 1 — Классификация оборотных активов предприятия по основным признакам
Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов – вид оборотных активов, характеризующий объем входящих материальных потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.
Запасы готовой продукции характеризуют объем выходящих материальных потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации.
Текущая дебиторская задолженность характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т. п.
К денежным активам относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте, но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости.
Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятие в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности, влияет на размер капитала, инвестируемого в оборотные активы, характеризует его инвестиционные возможности (инвестиционный потенциал осуществления предприятием краткосрочных финансовых инвестиций).
1.3. Принципы формирования и особенности управления активами предприятия
Управление активами предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с их формированием, эффективным использованием в деятельности предприятия и организацией оборота.
Как и весь финансовый менеджмент, управление активами подчинено цели роста рыночной стоимости предприятия. В процессе реализации этой цели управление активами предприятия направлено на решение следующих основных задач:
1. Формирование достаточного объема и необходимого состава активов, обеспечивающих заданные темпы развития деятельности предприятия. Эта задача реализуется путем определения потребности в необходимых активах, намечаемых к использованию в процессе деятельности предприятия, оптимизации соотношения отдельных из видов и привлечения наиболее эффективных их разновидностей с позиций уровня производительности и потенциальной доходности предстоящего использования.
2. Обеспечение максимальной доходности (рентабельности) используемых активов при предусматриваемом уровне коммерческого риска. Максимизация доходности (рентабельности) активов достигается за счет их использования в наиболее эффективных направлениях деятельности предприятия и коммерческих операциях предприятия. Решая эту задачу, необходимо иметь в виду, что максимизация уровня доходности активов достигается, как правило, при существенном возрастании уровня коммерческих рисков, связанных с их использованием, так как между этими двумя показателями существует прямая связь. Поэтому максимизация доходности (рентабельности) используемых активов должна обеспечиваться в пределах допустимого коммерческого риска, конкретный уровень которого устанавливается собственниками или менеджерами предприятия с учетом их финансового менталитета (отношение к степени допустимого риска при осуществлении хозяйственной деятельности).
3. Обеспечение минимизации коммерческого риска использования активов при предусматриваемом уровне их доходности (рентабельности). Если уровень доходности (рентабельности) используемых активов задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня коммерческого риска операций или видов деятельности, обеспечивающих достижения этой доходности (рентабельности). Такая минимизация уровня рисков может быть обеспечена путем диверсификации операций и направлений операционной деятельности предприятий, связанных с использованием активов; избежание отдельных видов коммерческих рисков; эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования.
4. Обеспечение постоянной платежеспособности предприятия за счет поддержания достаточного уровня ликвидности активов. Эта задача решается в первую очередь за счет эффективного управления остатками денежных активов и их эквивалентов. Однако в процессе решения этой задачи следует иметь в виду, что излишне сформированные денежные активы, обеспечивая высокий уровень платежеспособности предприятия, теряют свою стоимость под влиянием факторов времени и инфляции. Поэтому задача поддержания достаточного уровня платежеспособности относится к числу оптимизационных, в процессе решения которой должны учитываться различные экономические интересы предприятий. Необходимая платежеспособность предприятия обеспечивается также высоким уровнем ликвидности готовой продукции, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и некоторых других видов активов предприятия.
5. Оптимизация оборотов активов. Эта задача решается путем эффективного управления денежными и материальными потоками активов в процессе отдельных циклов их кругооборота на предприятии; обеспечением синхронности формирования отдельных видов потоков активов связанных, с деятельностью предприятия; минимизацией совокупных затрат на организацию оборота активов во всех их формах.
Все рассмотренные задачи управления активами предприятия теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер. Поэтому в процессе управления отдельными активами отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой по критерию возможного роста рыночной стоимости предприятия.
Управление оборотными активами.
Основным источником информации для анализа оборотных активов является бухгалтерский баланс (форма № 1) элементами оборотных средств являются:
- материальные ресурсы;
- готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи;
- дебиторская задолженность;
- денежные средства.
Под составом оборотных активов понимают совокупность элементов, образующих оборотные активы. Деление оборотных активов на оборотные производственные фонды и фонды обращения определяется особенностями их использования и распределения в сферах производства продукции и ее реализации.
Существенное практическое значение имеет группировка оборотных активов по методам управления и источникам формирования. По методам управления можно выделить две группы активов:
1) Нормируемые − запасы материалов, незавершенное производство, готовая продукция, товары, т.е. активы, по которым устанавливаются обоснованные расчетные нормативы. Анализ в данном случае состоит в сопоставлении фактических активов с нормативами, определении и оценке причин выявленных отклонений.
2) Ненормированные − активы, уровень и динамика которых определяется внешними факторами и в меньшей мере зависят от деятельности предприятия. К ним относятся: товары отгруженные; дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.
По источникам формирования выделяют три группы (собственные и привлеченные и заемные средства).
При определении рационального соотношения источников формирования оборотных активов средств исходить из того, каждому элементу оборотных активов должен соответствовать определенный источник финансовых ресурсов:
1) Нормативной сумме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов должны соответствовать собственные источники формирования оборотных активов. Нормативу незавершенного производства, расходов будущих периодов, а также средним остаткам готовой продукции на складе должна соответствовать планируемая сумма банковского кредита.
2) Дебиторская задолженность заказчиков должна полностью покрываться кредиторской задолженностью поставщикам материальных ресурсов.
3) Денежные средства могут формироваться за счет внутренней задолженности (задолженность перед персоналом предприятия, задолженность участникам по выплате доходов; доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов).
Анализ оборотных активов нужно проводить на основании таких методов и приемов как:
- вертикальный,
- горизонтальный,
- сравнительный.
Оборотные активы при движении находятся на всех стадиях и во всех формах. Это обеспечивает непрерывный процесс производства и бесперебойную работу предприятия.
Управление внеоборотными активами.
С учетом особенностей цикла стоимостного кругооборота внеоборотных активов строится процесс управления этими видами долгосрочных активов предприятия. Несмотря на многообразие состава операционных внеоборотных активов по отдельным видам и группам, цель финансового менеджмента в этой области относительно проста — обеспечить своевременное обновление и повышение эффективности использования операционных внеоборотных активов. С учетом этой цели формируется политика управления внеоборотными активами предприятия.
Политика управления внеоборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективности использования.
Внеоборотные активы - это фундаментальная основа любого бизнеса. От того, как они сформированы на «старте» компании, как они управляются потом, как изменяется их структура и качество, насколько эффективно они используются в хозяйственном процессе, зависит, в конечном итоге, долгосрочный успех или неудачи бизнеса. Следовательно, внеоборотные активы (основной капитал) требуют постоянного и грамотного управления ими. Поэтому управление внеоборотными активами является важнейшей задачей финансового менеджмента.
Глава 3. Совершенствование управления активами предприятия ООО НПФ «Реактив»
3.1. Разработка рекомендаций по повышению эффективности управления активами предприятия
Проанализировав деятельность ООО НПФ «Реактив», можно заключить, что в основных моментах они придерживаются стратегии, направленной на укрепление своих позиций на рынке. На данном этапе развития, стратегия компании полностью соответствует ситуации, она является законченной и полностью согласованной, отсутствуют разногласия, все деловые моменты четко определены.
Миссия ООО НПФ «Реактив» - формирование и развитие рынка удобных и полноценных рабочих мест как общего пользования, так и для специальных химических лабораторий.
Существующие конкуренты в этом сегменте рынка, также могут предложить качественную продукцию и ассортимент, поэтому конкуренция на этом рынке высока.
Цель ООО НПФ «Реактив» - сохранение, укрепление и расширение позиций предприятия на рынке, повышение эффективности и конкурентоспособности деятельности.
Для достижения поставленной цели в рамках управления активами ООО НПФ «Реактив» необходимо укреплять финансовое состояние в целом, увеличивать оборачиваемость оборотных средств, эффективность использования внеоборотных активов.
Сформулируем основные задачи ООО НПФ «Реактив», направленные на усиление его позиций на рынке:
- увеличение прибыли на 5% в год;
- увеличение доли на рынке на 2% в год;
- поддержание тренда устойчивого финансового положения.
Проблема эффективной структуры активов многих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Анализ показал, что главной причиной такого состояния предприятия является неумелое управление, т.е. низкая квалификация большинства финансовых служб как среднего, так и высшего звена, а во многих предприятиях их просто нет.
Итак, проанализировав финансовое состояние предприятия можно выявить не только положительные моменты в деятельности предприятия, но и такие, которые требуют разработки:
- капитал предприятия сформирован за счет нераспределённой прибыли, кредиторской задолженности и краткосрочных заемных средств, можно сделать вывод о не эффективной финансово-кредитной политике предприятия;
- размещен капитал также не эффективно, так как большую его долю занимают сырьё, материалы и другие ценности, а также дебиторская задолженность и пассивная часть основных средств, следовательно необходимо предпринимать меры по их своевременному востребованию;
- дебиторская задолженность составляет 21,83% всех активов предприятия, что говорит о неэффективности работы с покупателями и иммобилизации большей части активов в дебиторскую задолженность.
Надо заметить, что привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.
Произошли существенные изменения в структуре заемного капитала. Следует отметить, что он был сформирован из значительной доли кредиторской задолженности и займов ООО НПФ «Реактив». В 2009 году по сравнению с 2008 годом предприятию удалось снизить величину краткосрочных обязательств в 2,7 раз, но не смотря на это, по прежнему наблюдается значительная доля задолженности по налогам и сборам (377 тыс.руб.), задолженность перед прочими кредиторами (723 тыс.руб.). Главный акцент руководству предприятия необходимо сделать на принятии мер по недопущению просроченной кредиторской задолженности, что приводит к начислению штрафов и к ухудшению финансового положения предприятия. Стоит отметить, что шаги в этом направлении предпринимаются, кредиторская задолженность перераспределилась в пользу «безопасных» кредиторов – собственных работников, но подобное положение дел может привести к снижению заинтересованности собственных работников в работе с данным предприятием, что в конечном итоге повлечет за собой ухудшение результатов финансово-хозяйственной деятельности.
«Дерево проблем» – это наглядное изображение незамкнутого графа, в котором факторы разнесены по отдельным уровням, соответствующим вершинам дерева. Исследование проблемы, в конечном счете, сводится к выявлению факторов и оценке степени их влияния на комплексный параметр путем построения «дерева проблем» (дерево причинно-следственных связей) (рисунок 3.1).
Рисунок 3.1 – Дерево проблем ООО НПФ «Реактив»
В нашем случае, при определении коэффициентов значимости факторов, необходимо применить формально-логический анализ с использованием экспертных оценок на всех уровнях «дерева проблем».
Это решение было принято исходя из организационно-управленческой структуры предприятия, поэтому экономическое благосостояние исследуемого предприятия напрямую зависит от знания рынка и изыскания новых рыночных ниш, которые рассматриваются в «дереве проблем».
Коэффициент значимости данного фактора имеет высокое значение. Это связано с тем, что неэффективное использование основных фондов, находящихся на балансе предприятия, приводит к низкой эффективности предприятия.
Проанализировав проблемы предприятия можно предложить следующие решения, которые приведены на рисунке 3.2.
Рисунок 3.2 – Дерево решений
В настоящее время при анализе фактической себестоимости, выявлении резервов и экономического эффекта от ее снижения используется расчет по экономическим факторам. Экономические факторы наиболее полно охватывают все элементы процесса предоставления услуг - средства, предметы труда и сам труд.
Они отражают основные направления работы коллективов предприятий по снижению себестоимости:
повышение производительности труда;
внедрение передовой техники и технологии;
лучшее использование оборудования;
сокращение административно-управленческих и других накладных расходов.
Экономия, обусловливающая фактическое снижение себестоимости, рассчитывается по следующему составу (типовому перечню) факторов:
- совершенствование организации производства и труда. Снижение себестоимости может произойти в результате изменения в организации производства, формах и методах труда при развитии специализации производства; совершенствования управления производством и сокращения затрат на него; улучшение использования основных фондов;
- улучшение материально-технического снабжения; сокращения транспортных расходов; прочих факторов, повышающих уровень организации производства.
- изменение объема и структуры продукции, которые могут привести к относительному уменьшению условно-постоянных расходов (кроме амортизации), относительному уменьшению амортизационных отчислений, изменению номенклатуры и ассортимента услуг, повышению их качества. Условно-постоянные расходы не зависят непосредственно от количества выпускаемых услуг.
Рассмотрим несколько направлений и дадим экономическое обоснование мероприятиям, которые позволят повысить эффективность использования активов ООО НПФ «Реактив».
Для улучшения финансового положения предприятия ООО НПФ «Реактив» и рационализации управления его финансовыми ресурсами предлагается провести следующие мероприятия:
1. Усовершенствовать политику управления запасами путём их оптимизации по модели Боумоля-Вильсона и реализации ненужных и излишних материально-производственных запасов;
2. Реализация неиспользуемых основных средств (как активной, так и пассивной части);
3. Увеличение доли источников собственных средств в оборотные активы;
4. Рост выручки от реализации согласно стратегии и целям, поставленным финансовым директором на 2%, суммы прибыли на 10%, снижение производственных издержек или их увеличение немее быстрыми темпами;
5. Оптимизация расчетов с дебиторами и кредиторами.
6. Увеличение реального собственного капитала за счет накопления в фонды.
Мероприятия можно представить в виде таблицы (таблицы 3.1).
Таблица 3.1 – Мероприятия по повышению финансового состояния ООО НПФ «Реактив» путём управления активной и пассивной частью имущества
| Состав мероприятий | Внутренний эффект получаемый предприятием |
| 1. Создание резервов из валовой и чистой прибыли | Повышение в стоимости имущества доли собственного капитала, увеличение величины источников собственных оборотных средств |
| 2. Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности | Повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами |
| 3. Снижение издержек производства | Снижение величины запасов и затрат, повышение рентабельности реализации |
| 4. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности | Ритмичности поступления средств от дебиторов, большой «запас прочности» по показателям платёжеспособности |
Опишем более подробно и проведём экономическое обоснование выбранным направлениям.
Предложение №1. Оптимизация
материально-производственных запасов по модели Боумоля-Вильсона.
Подробно методика оптимизации наиболее крупного запаса с разработкой экономико-математической модели приведена в п. 3.2. В данном пункте предлагаю провести оптимизацию по основной группе запасов для получения величины экономического эффекта.
С целью повышения эффективности управления запасами необходимо выполнение следующей учетно-аналитической работы.
1. Оценка рациональности структуры запасов, позволяющая выявить ресурсы, объем которых явно избыточен, и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить. Это позволит избежать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена. Не менее важно при оценке рациональности структуры запасов установить объем и состав испорченных и неходовых материалов. Таким образом, обеспечивается поддержание производственных запасов в наиболее ликвидном состоянии и сокращение средств, иммобилизованных в запасы.
2. Определение сроков и объемов закупок материальных ценностей. Это одна из самых важных и сложных для современных условий функционирования российских предприятий задач анализа состояния запасов.
3. Выборочное регулирование запасов материальных ценностей, предполагающее, что внимание нужно акцентировать на дорогостоящих материалах или материалах, имеющих высокую потребительную. привлекательность.
4. Расчет показателей оборачиваемости основных групп запасов и их сравнение с аналогичными показателями прошедших периодов, чтобы установить соответствие наличия запасов текущим потребностям предприятия.
В целях контроля и анализа состояния запасов необходимо:
- обеспечение и поддержание ликвидности и текущей платежеспособности;
- сокращение издержек производства путем снижения затрат на создание и хранение запасов;
- уменьшение потерь рабочего времени и простоев оборудования из-за нехватки сырья и материалов;
- предотвращение порчи, хищений и бесконтрольного использования материальных ценностей.
В современных условиях, когда предприятие находится на полном самофинансировании, правильное определение потребности имеет особое значение.
Контроль за движением запасов на предприятии позволяет своевременно размещать заказы на пополнение запасов и обеспечивать их рациональное использование. Весьма результативна система трехступенчатого ранжирования запасов «метод АВС» - категория А (важные, дефицитные), В (вспомогательные, легкодоступные) и С (средний вариант). Запасы категории А требуют постоянного и скрупулезного учета и контроля. На предприятии ООО НПФ «Реактив» к ним относятся: амнированные древесностружечные плиты, кромочный материал, композитная керамика, кашированные древесноволокнистые плиты, мебельный фасад и др. Для этих ресурсов обязателен расчет оптимального размера заказа. Проведём его в таблице 3.2.
При расчете оптимального размера партии, при котором минимизируются совокупные текущие затраты по обслуживанию запасов поставки, рекомендуется использовать модель Уилсона, осуществляемой по формуле:
где ОРпл. – оптимальный размер партии поставки,
Зг – необходимый объем закупки товаров в квартал,
ТЗ1- размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке в расчете на одну поставляемую партию,
ТЗ2 – размер текущих затрат по хранению единицы запасов.
Склад у ООО НПФ «Реактив» большой, что позволяет завозить всю партию одновременно.
Итак, периодичность размещения заказов в определенный отрезок времени можно рассчитать с помощью выражения D/Q. В нашем примере D = годовая потребность, и оптимальный размер заказа Q. Следовательно, периодичность размещения заказов равна:
500 / 34,641 = 14,43 » 15 заказов в год (или 1 заказ каждые 24 дня (360/15)).
