СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ                                                                                                     4

ГЛАВА 1. ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ЖИЛИЩНЫМ РЫНКОМ           7

1.1. Сущность, основные понятия, отличительные черты ипотеки                7

1.2. Состояние и характерные особенности жилищного рынка России                  16

1.3. Нормативно-правовая база рынка жилья                                                  19

1.4. Система ипотечного жилищного кредитования в России: проблемы

и пути решения                                                                                                 22

ГЛАВА 2. РАЗВИТИЕ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ НА РЫНКЕ

ЖИЛЬЯ В ИРКУТСКОЙ ОБЛАСТИ                                                         37

2.1. Характеристика регионального оператора АКБ «СовФинТрейд»

системы «Газпром» ЗАО «Иркутская ипотечная корпорация»                      37

2.2. Порядок предоставления ипотечного займа ЗАО «Иркутская

ипотечная корпорация»                                                                                   38

2.3. Ипотечное кредитование на рынке жилья в Иркутской области              46

2.4. Перспективы и проблемы развития ипотечного кредитования

на рынке жилья в Иркутской области                                                              49

ГЛАВА 3. РАЗВИТИЕ ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ

В РОССИИ ФЕДЕРАЛЬНАЯ ЦЕЛЕВАЯ ПРОГРАММА «ЖИЛИЩЕ»

НА 2002 – 2010 ГОДЫ                                                                                             53

3.1. Основные цели и задачи Программы, этапы ее реализации                     53

3.2. Государственная программа регулирования жилищных    проблем

молодых семей (Подпрограмма «Обеспечение жильем молодых семей»)    58

ЗАКЛЮЧЕНИЕ                                                                                                        76

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ                                               79

ПРИЛОЖЕНИЕ                                                                                                       83

ВВЕДЕНИЕ

До перехода на рыночные отношения основными источниками пополнения жилого фонда нашей страны были государственное жилищное строительство и строительство жилья предприятиями и организациями, а кооперативное и индивидуальное жилищное строительства играли вспомогательную роль. Однако в начале 90-х гг. наметилось резкое свертывание темпов строительства жилья со стороны государства, предприятий и организаций, что привело к почти полному исчезновению какой либо поддержки населения в жилищной сфере. Кроме того, в результате кризисов, потрясших экономику страны в конце ХХ века, в России сильно возросла дифференциация доходов населения. В силу этих причин одной из социальных проблем сегодня является обеспечение населения жильем. В России жилье является дорогостоящим объектом и покупка данного товара при разовом получении дохода (заработная плата) для многих россиян практически невозможна.

Создание условий для долгосрочного ипотечного кредитования является привлекательной альтернативой для населения, вынужденного сейчас копить на жилье в полном объеме, поскольку оно позволяет получить жилье в пользование на начальном этапе.

Кроме того, ипотека содержит в себе огромный потенциал экономического развития, развития кредитной системы. Она позволяет недвижимости превращаться в рабочий капитал, дающий возможность кредиторам получить гарантированный доход, а населению — финансировать покупку жилья.

Ипотечное жилищное кредитование является одним из самых проверенных в мировой практике и надежных способов привлечения частных инвестиций в жилищную сферу. В зарубежной практике ипотечное кредитование приносит банкам стабильный доход при сравнительно небольших рисках, позволяя наиболее выгодно сочетать интересы населения в улучшении жилищных условий, коммерческих банков и других кредиторов — в эффективной и прибыльной работе, строительного комплекса — в ритмичной загрузке производства и, конечно же, государства, заинтересованного в общем экономическом росте.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что проблема развития системы ипотечного кредитования в России является актуальной в социально-экономическом плане. Это подтверждается тем, что в последние годы в направлении развития кредитования населения России под залог жилья были сделаны важные шаги. В настоящее время разработана концепция развития системы ипотечного жилищного кредитования в РФ, одобренная и утвержденная Постановлением Правительства РФ от 11 января 2000 года, которая определяет место и роль ипотечного кредитования в жилищном финансировании, в кредитной системе Российской Федерации, а также стратегию государства в становлении данной сферы. Кроме того, принят ряд законов, являющихся базовыми для ипотечного жилищного кредитования в России. Проблемам развития системы ипотечного жилищного кредитования в последнее время уделяется все большее внимание со стороны органов государственной власти.

Целью данной работы является анализ современного состояния системы ипотечного кредитования на рынке жилья в Российской Федерации, выявление основных проблем, сдерживающих его развитие на современном этапе и возможностей их решения.

Объектом исследования является система долгосрочного ипотечного жилищного кредитования, функционирующая в России на сегодняшний день.

Предметом исследования является ЗАО «Иркутская Ипотечная Корпорация»

Основными задачами, поставленными при написании данной работы, являются:

- выявление организационно – правовых основ, созданных для развития ипотечного кредитования на рынке жилья на сегодняшний день;

- выявление основных проблем и возможных перспектив развития ипотеки в нашей стране;

- разработка предложений и рекомендаций по совершенствованию системы жилищной ипотеки и развитию ипотечного кредитования на рынке жилья в регионах  России.

Методами исследования в данной работе являются исторический, абстрактно-логический, монографический и аналитический.

Информационной базой дипломной работы является Федеральное законодательство, нормативно-правовые акты субъектов РФ, экономическая литература, данные периодических изданий, а также интернет-сайтов российских операторов ипотечного жилищного кредитования.
ГЛАВА 1. ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ЖИЛИЩНЫМ

РЫНКОМ

1.1. Сущность, основные понятия, отличительные черты ипотеки

Ипотека — это одна из форм имущественного обеспечения обязательства должника, при которой недвижимое имущество остается в собственности должника, а кредитор в случае невыполнения последним своего обязательства приобретает право получить удовлетворение за счет реализации данного имущества. Обязательство должника может быть не только банковским, но и обязательством, основанным на купле-продаже, аренде, подряде, другом договоре, причинении вреда и т. п.

Ипотека характеризуется следующими отличительными чертами:

Во-первых, ипотека, как и всякий залог, — это способ обеспечения надлежащего исполнения другого (основного) обязательства — займа или кредитного договора, договора аренды и т. д. Следовательно, ипотека базируется на основном обязательстве, так как без него она теряет смысл.

Во-вторых, в качестве предмета ипотеки всегда выступает недвижимость. К недвижимому имуществу относятся земельные участки и все, что прочно с ними связано: предприятия, жилые дома, другие здания, сооружения.

В-третьих, предмет ипотеки всегда находится во владении должника. Он же остается собственником, пользователем и фактическим владельцем этого имущества, но лишается права распоряжения им.

В случае неисполнения обязательства, обеспеченного ипотекой, кредитор вправе требовать продажи заложенного имущества с публичных торгов. При реализации имущества, заложенного по договору ипотеки, ипотечный кредитор имеет преимущества перед другими кредиторами в размере суммы, указанной в закладной.

Из сказанного следует, что можно выделить следующие принципы ипотеки:

1) гласности, или публичности - доступ каждого заинтересованного лица к информации, содержащейся в ипотечной книге;

2) специальности - возможность установления ипотеки только к определенной недвижимости и в определенном объеме;

3) достоверности - записи в публичных книгах означают, что в отношении данного имущества нет иных прав и правовых ограничений, кроме обозначенных;

4) старшинства - преимущество одного закладного права перед другим в зависимости от времени внесения его в ипотечную книгу; бесповоротности - ипотека прекращается лишь в случаях, прямо предусмотренных в законе или договоре; неприменимости погасительной давности к занесенным в ипотечную книгу правам.

5) бесповоротности – ипотека превращается лишь в случаях, прямо предусмотренных в законе или договоре;

6) неприменимости погасительной давности к занесенным в ипотечную книгу правам.

Таким образом, ипотечный кредит - это кредит, обязательство, возвращение которого обеспечено залогом недвижимого имущества (ипотекой).

Ипотечное кредитование — это целостный механизм реализации отношений, возникающих по поводу выдачи, продажи и обслужива­ния ипотечных кредитов [33 с.13].

Несмотря на интернациональный характер института залога недвижимого имущества, ипотека в разных странах имеет свое место и смысл.

Классификация ипотечных кредитов

Ипотечные кредиты классифицируются по различным признакам.

1. По объекту недвижимости:

- земельные участки;

- предприятия, а также здания, сооружения и иное недвижимое имущество, используемое в предпринимательской деятельности;

- жилые дома, квартиры и части жилых домов и квартир, состоящие из одной или нескольких изолированных комнат;

- дачи, садовые дома, гаражи и другие строения потребительского назначения;

- объекты незавершенного строительства.

2. По целям кредитования:

- приобретение готового жилья;

- строительство и приобретение готового жилья с целью инвестиций.

3.  По виду кредитора:

- банковские;

- небанковские.

4.  По виду заемщиков:

а) как субъектов кредитования:

- кредиты, предоставляемые застройщикам и строителям;

- кредиты, предоставляемые непосредственно будущему владельцужилья;

б) по степени аффилированности заемщиков кредиты могут предоставляться:

- сотрудникам банков;

- сотрудникам фирм — клиентов банка;

- клиентам риэлтерских фирм, клиенты;

- лицам, проживающим в данном регионе;

- всем желающим.

5.  По способу рефинансирования.

Ипотечным кредитованием занимаются различные кредитные институты. Особенности их деятельности заключены в способе рефинансирования выдаваемых кредитов (см. табл. 1.1).

6.    По срокам кредитования.

В ряде стран классификация кредитов различается по срокам (см. табл. 1.2).
Таблица 1.1

Способы рефинансирования ипотечных кредитов

Способы рефинансирования	Вид кредитного института
Выпуск ипотечных облигаций	Ипотечные банки
Предварительные накопления заемщиков, государственные субсидии	Стройсберкассы
Собственные, привлеченные и заемные средства	Универсальные банки
Продажа закладных ипотечному агентству или крупному ипотечному банку, собственные, привлеченные и заемные средства	Кредитные учреждения, занимаю­щиеся ипотечным кредитованием и за­ключающие договор с ипотечным агентством или другим ипотечным банком

Таблица 1.2 

Классификация кредитов по срокам

Виды кредитов	Великобритания	Страны континентальной Европы	США	Россия
Краткосрочные	До 3-х лет	До 1 года	До 1 года	До 1 года
Среднесрочные	3-10 лет	1-5 лет	1-10 лет	1-3 года
Долгосрочные	Более 10 лет	Более 5 лет	Более 10 лет	Более 3-х лет

7.        По способу амортизации долга:

-постоянный ипотечный кредит;

- кредит с переменными выплатами;

- кредит с единовременным погашением согласно особым условиям.

8.        По виду процентной ставки:

- кредит с фиксированной процентной ставкой;

- кредит с переменной процентной ставкой.

9.        По возможности досрочного погашения:

- с правом досрочного погашения;

- без права досрочного погашения;

- с правом досрочного погашения при условии уплаты штрафа.
10. По степени обеспеченности (величине первоначального платежа). Сумма кредита может составлять от 50 до 100% стоимости заложенного имущества.

Кроме того, ипотечные кредиты могут быть:

- обычные и комбинированные (выдаваемые несколькими кредиторами);

- субсидируемые и выдаваемые на общих условиях.

Одним из видов кредитования населения является долгосрочное ипотечное жилищное кредитование [33 с.208].

Долгосрочный ипотечный жилищный кредит - это кредит, предоставленный на срок 3 года и более соответственно банком (кредитной организацией) или юридическим лицом (некредитной организацией) физическому лицу (гражданину) для приобретения жилья под залог приобретаемого жилья в качестве обеспечения обязательства [10].

Предметом ипотеки может быть жилой дом, квартира.

Долгосрочный ипотечный жилищный кредит выдается на условиях платности, срочности и возвратности, а также при строгом контроле за использованием кредитных средств [25 c.9].

Заемщик и все совершеннолетние члены его семьи дают нотариально заверяемое согласие на освобождение приобретенного за счет кредитных средств и переданного в ипотеку жилого помещения в случае обращения на него взыскания.

Право собственности на жилое помещение должно быть подтверждено соответствующими документами (свидетельством о собственности, зарегистрированным договором купли-продажи жилого помещения, договором мены и т.д.), оформленными в соответствии с требованиями действующего законодательства.

Передаваемое в ипотеку жилое помещение должно быть свободно от каких-либо ограничений прав на него, в том числе прав третьих лиц, за исключением прав членов семьи собственника-залогодателя.
Приобретенное за счет кредита жилье должно использоваться заемщиком преимущественно для проживания. Сдача приобретенного жилья в аренду возможна только при согласии кредитора, что специально оговаривается в кредитном договоре.

Кредит и проценты по нему выплачиваются в форме ежемесячных платежей, рассчитанных по формуле аннуитетных платежей (ежемесячный платеж включает полный платеж по процентам, начисляемым на остаток основного долга, а также часть самого кредита, рассчитываемую таким образом, чтобы все ежемесячные платежи при фиксированной процентной ставке были равными на весь кредитный период). Это удобно как для заемщика (поскольку он может четко планировать свой семейный бюджет), так и для кредитора.

Величина ежемесячного платежа по кредиту не должна превышать 30 - 35 процентов совокупного дохода заемщика и созаемщиков (в том случае, если они имеются) за соответствующий расчетный период. При процедуре оценки вероятности погашения кредита кредитор использует официально подтвержденную информацию о текущих доходах заемщика и созаемщиков.

Важным условием жилищной ипотеки является обязательное страхование, которому подлежат имущественные интересы, связанные с жизнью, здоровьем, трудоспособностью, а также приобретаемой недвижимостью заемщиков. Заемщиком (созаемщиком) со страховой компанией заключается комплексный договор страхования, объединяющий личное и имущественное страхование.

Основными субъектами классической ипотечной схемы являются:

1) заемщики - физические лица, граждане Российской Федерации, заключившие кредитные договоры с банками (кредитными организациями) или с юридическими лицами (некредитными организациями), по условиям которых полученные в виде кредита средства используются для приобретения жилья. Обеспечением исполнения обязательств по договорам служит залог приобретаемого жилья (ипотека);

2) продавцы жилья - физические и юридические лица, продающие жилые помещения, находящиеся в их собственности или принадлежащие другим физическим и юридическим лицам, по их поручению;

3) кредиторы - банки (кредитные организации) и иные юридические лица, предоставляющие заемщикам в установленном законом порядке ипотечные кредиты (займы) [10].

Основными функциями кредитора являются:

- предоставление ипотечного кредита на основе оценки платежеспособности и кредитоспособности заемщика в соответствии с требованиями и условиями кредитования;

- оформление кредитного договора (договора займа) и договора об ипотеке;

- оказание кредиторам содействия во внедрении рациональной практики проведения операций ипотечного кредитования и в разработке типов ипотечных кредитов, более доступных для заемщиков и менее рискованных для кредиторов;

5) органы государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним - государственные органы, обеспечивающие государственную регистрацию прав на недвижимое имущество и сделок с ним.

Основными функциями этих органов являются:

- регистрация сделок купли-продажи жилых помещений, оформление перехода прав собственности к новому собственнику;

- регистрация договоров об ипотеке и права ипотеки;

- хранение и предоставление информации по правам собственности и обременению залогом жилья всем участникам ипотечного рынка;

6) страховые компании - страховые компании, имеющие лицензии, осуществляющие имущественное страхование (страхование заложенного жилья), личное страхование заемщиков и страхование гражданско-правовой ответственности участников ипотечного рынка;

7) оценщики - юридические и физические лица, имеющие право на осуществление профессиональной оценки жилых помещений, являющихся предметом залога при ипотечном кредитовании;

8) риэлторские фирмы - юридические лица, являющиеся профессиональными посредниками на рынке купли-продажи жилья.

9) инвесторы - юридические и физические лица, приобретающие ценные бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами, эмитируемые кредиторами или операторами вторичного рынка. К их числу относятся пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные банки, паевые инвестиционные фонды и другие;

10) инфраструктурные звенья системы ипотечного кредитования - нотариат, паспортные службы, органы опеки и попечительства, юридические консультации и другие организации, обеспечивающие необходимое юридическое сопровождение сделок с жилыми помещениями, регистрацию граждан по месту жительства (в том числе в заложенных квартирах и домах), защиту прав несовершеннолетних при заключении сделок с недвижимостью [23 c.9].

Стандартная процедура получения ипотечного кредита состоит из следующих основных этапов:

1)    предварительная квалификация (одобрение) заемщика;

2)    оценка кредитором вероятности погашения ипотечного кредита и определение максимально возможной суммы ипотечного кредита с учетом доходов заемщика, наличия собственных средств для первоначального взноса и оценки предмета ипотеки. Указанная процедура называется андеррайтингом заемщика;

3)    подбор квартиры, соответствующей финансовым возможностям

заемщика и требованиям кредитора;

4)    оценка жилья - предмета ипотеки с целью определения его рыночной стоимости;

5)    заключение договора купли - продажи квартиры между заемщиком и продавцом жилья и заключение кредитного договора между заемщиком и кредитором, приобретение жилья заемщиком и переход его в залог кредитору по договору об ипотеке или по закону.

Кредитор заключает с заемщиком кредитный договор, а заемщик вносит на свой банковский счет собственные денежные средства, которые он планирует использовать для оплаты первоначального взноса.

В кредитном договоре стороны предусматривают следующие условия: сумма предоставляемого кредита; срок, на который предоставляется кредит; размер уплачиваемых заемщиком процентов за пользование кредитом; очередность погашения кредита и процентов по нему; основания для досрочного расторжения договора и взыскания кредита и процентов по нему и другие.

В договор об ипотеке стороны включают следующие условия: предмет ипотеки; цена передаваемого в ипотеку помещения; существо основного обязательства, обеспечиваемого ипотекой (предоставление кредитных средств); размер основного обязательства, обеспечиваемого ипотекой (размер предоставляемого кредита); срок исполнения основного обязательства, обеспечиваемого ипотекой (срок, на который предоставляется кредит); указание на то, что передаваемое в ипотеку имущество находится в пользовании у заемщика (он же залогодатель по договору об ипотеке); требования по страхованию передаваемого в ипотеку имущества; основания обращения взыскания на предмет ипотеки и другие.

Обеспечение кредита может быть оформлено:

- договором об ипотеке приобретенного жилого помещения с соответствующим нотариальным удостоверением сделки, а также государственной регистрацией возникающей ипотеки;

- трехсторонним (смешанным) договором купли - продажи и ипотеки жилого помещения, при котором все три заинтересованные стороны последовательно и практически одновременно фиксируют, нотариально заверяют и регистрируют переход прав собственности от продавца квартиры к покупателю, а также ипотеку данной квартиры в пользу кредитора;

- договором приобретения жилого помещения за счет кредитных средств, когда ипотека приобретаемого жилого помещения возникает в силу закона в момент регистрации договора купли – продажи [10];

6)    проведение расчетов с продавцом жилого помещения;

7)    страхование предмета ипотеки, жизни заемщика, а также по возможности прав собственника на приобретаемое жилое помещение.

В дальнейшем кредитор производит обслуживание кредита, то есть принимает платежи от заемщика, ведет бухгалтерские записи о погашении основной задолженности и процентов, осуществляет все необходимые действия по обслуживанию выданного ипотечного кредита.

В случае выполнения обязательств по кредитному договору кредит считается погашенным, а ипотека прекращается, о чем делается соответствующая запись в государственном реестре.

Ввиду специфики обеспечения закладных листов, каждому их выпуску ставится в соответствие сформированное по определенным множество закладных (пул). Поэтому появлению на рынке ценных бумаг (в данном случае - ипотечных облигаций) должно предшествовать накопление первичных ипотечных жилищных кредитов. Несомненно, для обеспечения надежности и привлекательности закладных листов для инвесторов необходима жесткая законодательная регламентация деятельности эмитентов ипотечных ценных бумаг.

1.2. Состояние и характерные особенности жилищного рынка России

Как известно, нынешнее состояние жилищного рынка России не устраивает ни большинство граждан страны, ни государство. Проводимая в течение уже нескольких лет реформа ЖКХ, ком­плекс мер по реализации жилищной политики так и не привели к кардинальным изменениям в этой области. Отсутствие ожида­емых результатов во многом объясняется тем, что эффективный механизм управления таким сложным объектом, как жилищный рынок, так и не был создан. Принимаемые на уровне государства управленческие решения остаются достаточно противоречивыми, не учитывают систему внутренних закономерностей работы жи­лищного рынка, особенности и практическую хозяйственную де­ятельность экономических субъектов рынка жилья.

Начиная с 90-х годов, жилищная сфера России стала посте­пенно перестраиваться в новых экономических условиях и под­чиняться законам рынка. Однако и по сей день их действие во многом находится под влиянием условий и факторов, характер­ных для административно-плановой экономики советского пе­риода. Единовременное действие как новых, так и старых эко­номических отношений в конечном счете и предопределяет спе­цифику современного жилищного рынка России.

Жилищный фонд, созданный в основ­ном в советский период, по всем качественным характеристикам не соответствует требованиям населения. Это обстоятельство пре­допределило высокий неудовлетворенный спрос на новое каче­ственное жилье и разнообразные жилищные услуги, предостав­ляемые им. Частная форма собственности на объекты жилищной недвижимости как основа рынка к 2005 г. достигла 70%  общего объема жилищного фонда страны, что позволило расширить его коммерческий оборот. Качественные характери­стики жилищного фонда при этом остались неудовлетворитель­ными. Относительно новое жилье составляет не более 7—8% от общего объема жилищного фонда, тогда как ветхое и аварийное достигло уровня 3%, а доля благоустроенного жилья составляет не более 61% жилищного фонда. Достаточно низкий уровень обеспечен­ности населения жильем, не соответствующий современным потребностям, обусловил крайне высокий уровень спроса на объекты жилищной недвижимости, ограниченный только платежеспособностью.

Отрасль жилищного строительства  также остается пока не полностью включенной в действие ры­ночных отношений. Этот сектор жилищного рынка во многом продолжает находиться под неоправданным административным государственным влиянием, в основном на муниципальном уровне. Для современного жилищного строительства характерны следующие особенности:

- высокий спрос и уровень цен, определяющих его привле­кательную доходность;

- низкая конкуренция работающих на рынке строительных компаний, обусловленная ограничениями в сфере город­ского зонирования и лицензирования;

- высокая степень зависимости застройщиков от городской администрации.

Фактором, отрицательно влияющим на параметры жилищно­го рынка, является административно ограниченное действие зе­мельных отношений, находящихся в сфере жесткого государ­ственного контроля и не выполняющих роль эффективного рыночного регулятора при формировании цен на недвижимость, в том числе затрат на строительство. Другими словами, в меха­низме работы жилищного рынка полностью отсутствует состав­ляющая «эффективного землепользователя». В себестоимости строительства жилья затраты на отвод земельного участка опре­деляются административной оценкой, а не сложившимся на рынке спросом.

Рост платежеспособного спроса на жилье по мере улучшения общей экономической ситуации, про­исходящий на фоне ограниченных возможностей предложения жилищного фонда со стороны строительных компаний, дефор­мированности рынка жилищных услуг, только усиливает цено­вое давление на рынок и увеличивает разрыв между спросом на жилье и жилищные услуги, объемами строительства и их предложением.

Жилищный рынок в целом характеризуется несбалансирован­ностью, неблагоприятными значениями своих основных пара­метров и наличием диспропорций:

•      несоответствием качественных и количественных характе­ристик жилищного фонда и предлагаемых им жилищных услуг (рынок предложения) спросу на жилье и жилищные услуги;

•      несоответствием уровня платежеспособности населения от­ложенному спросу на жилье и жилищные услуги;

•      ограниченностью финансовых ресурсов при наличии спро­са на инвестиции;

•      узостью и деформированностью рынка жилищных услуг в условиях неэффективной системы государственного субси­дирования и регулирования жилищной сферы, приводящими к последовательному искажению размера квартир­ной платы, цены жилищной недвижимости, объемов стро­ительства и жилищного фонда;

•      отсутствием в механизме ценообразования рыночных ре­гуляторов доходности от эксплуатации жилья собственни­ком и отсутствием эффективного землепользователя, что в условиях неэффективного государственного регулирова­ния приводит к последовательному искажению параметров рынка недвижимости;

•      невыполнением жилищной недвижимостью долгосрочных инвестиционных функций (несмотря на стабильный рост ее стоимости и устойчивый доход от ее эксплуатации);

•      несоответствием фактических объемов коммерческого жи­лищного строительства платежеспособному спросу на объекты жилья, во многом вызванным административным сдерживанием роста рынка предложения жилищной не­движимости.

Для изменения сложившейся ситуации требуется создание адекватной системы управления (государственного регулирова­ния) развитием жилищного рынка.

1.3. Нормативно-правовая база рынка жилья

Одна из основных задач государства, решение которой во многом предопределит успех в достижении глобальной цели - обеспечении граждан страны современным жильем, заключается в создании адекватного современным условиям механизма фун­кционирования жилищного рынка и соответствующей ему эф­фективной системы управления. Создание безотказно работаю­щего механизма рынка жилья происходит через реализацию си­стемы мер государственного регулирования. Такое регулирование может осуществляться государством в прямой и/или косвенной форме, на общенациональном и/или местном уровне.

Прямое государственное регулирование заключается, в пер­вую очередь, в поэтапном построении востребованной обще­ством нормативно-правовой базы, включающей в себя докумен­ты, определяющие направления и способы осуществления госу­дарственной жилищной политики.  Нормативно-правовая база призвана обеспечить права, обязанности, единый регламент и правила поведения экономических субъектов на рынке жилья.

К настоящему времени фундамент жилищной законодатель­ной базы, обеспечивающий необходимые и достаточные условия для проведения операций на рынке жилья, создан [24 c.24].

Действуют основополагающие нормативные документы, оп­ределяющие жилищную систему России, к которым можно отнести:

•      Конституцию РФ (ст. 25);

•      Жилищный кодекс РФ (Федеральный закон от 29.12.2004 №188-ФЗ);

•      Закон РФ от 25.06.93 № 5242-1 «О праве граждан РФ на свободу передвижения, выбор места пребывания и житель­ства в пределах РФ» (в ред. от 02.11.2004);

•      законы РФ от 24.12.92 № 4218-1 «Об основах федеральной жилищной политики» (в ред. 22.08.2004), от 4.07.91 №1541-1 «О приватизации жилищного фонда в РФ» (в ред. от 29.12.2004);

•      Государственную целевую программу «Жилище» (Поста­новление Правительства от 17.09.2001 № 675 в ред. Поста­новления Правительства РФ от 26.07.2004, в ред. изм. от 21.10.2004), включая подпрограммы;

•      Указ Президента РФ от 28.04.97 №425 «О реформе ЖКХ в РФ»;

•       Постановление Правительства РФ от 11.01.2000 №28 «Кон­цепция развития системы ипотечного жилищного креди­тования в РФ» (в ред. изм. от 8.05.2002).

Законодательные акты, регламентирующие правила и поря­док поведения субъектов на рынке жилья:

•      Гражданский кодекс РФ (Федеральный закон от 30.11.2004 № 51-ФЗ в ред. изм. от 30.12.2004, 21.03.2005, 9.05.2005, 21.07.2005);

•      Земельный кодекс РФ (Федеральный закон от 25.10.2001 №136-Ф3 в ред. от 07.03.2005);

•      Закон РФ от 11.10.91 №1738-1 «О плате за землю» (в ред. от 07.03.2005, Федеральный закон от 21.07.97 №122-ФЗ «О государственной регистрации прав на недвижимое имуще­ство и сделок с ним» (в ред. от 30.12.2004);

постановления Правительства РФ от 26.02.98 №248 «Об установлении максимального размера платы за государственную регистрацию прав на недвижимое имущество и сделок с ним и за предоставление информации о зареги­стрированных правах» (в ред. от 13.10.2003), от 18.02.98 №219 «Об утверждении Правил ведения Единого государ­ственного реестра прав на недвижимое имущество и сделок с ним» (в ред. от 12.11.2004);

•      федеральные законы от 15.06.96 №72-ФЗ «О товарище­ствах собственников жилья» (в ред. от 21.03.2002), от 29.07.98 №135-Ф3 «Об оценочной деятельности» (в ред. от 22.08.2004);

•      Федеральный закон от 16.07.98 №102-ФЗ «Об ипотеке (за­логе недвижимости)» (в ред. от 30.12.2004);

•      Федеральный закон от 11.11.2003 №152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» (в ред. от 29.12.2004).

Новый Жилищный кодекс РФ четко разграничил компетен­цию органов государственной власти РФ, субъектов РФ и ор­ганов местного самоуправления в области жилищных отноше­ний. Основные изменения коснулись положений, регламентиру­ющих предоставление жилых помещений по договору социального найма. Жилищный кодекс упразднил процедуру получения ор­дера на занятие жилого помещения с сохранением права пользо­вания жильем. Отныне основанием для вселения в квартиру является договор социального найма, который заключается на основании решения о предоставлении жилого помещения. Ко­декс по-новому регулирует вопросы, связанные с предоставле­нием жилых помещений в маневренном фонде для временного проживания граждан в связи с капитальным ремонтом, утратой жилого помещения, приобретенного за счет кредита банка или иной кредитной организации, а также в связи с непригодностью жилого помещения для проживания в результате чрезвычайных обстоятельств и других факторов.

Закон «О введении в действие Жилищного кодекса РФ» установил порядок бесплатной передачи в собственность граж­дан квартир, принадлежащих государственному и муниципаль­ному жилищному фонду.

Кроме того, закон регулирует деятельность жилищно-строи­тельных кооперативов. В соответствии с текстом закона данные жилищные предприятия, в которых все члены полностью внесли паевые взносы, подлежат преобразованию в товарищество соб­ственников жилья либо ликвидации до 1 января 2007 года. По истечении этого срока кооперативы будут ликвидированы в су­дебном порядке. Законопроект предоставляет право органам ме­стного самоуправления проводить открытый конкурс по выбору управляющей организации, если собственниками помещений многоквартирного дома в течение года с момента введения в действие ЖК РФ не был выбран способ управления. Федераль­ный закон вступил в силу с 1 марта 2005 года.

Не решенной пока на практике остается проблема достижения эффективной и сбалансированной системы государственного суб­сидирования. Не приведены в соответствие с актуальными тре­бованиями рынка нормативные акты по функционированию жи­лищно-коммунального хозяйства, приватизации жилья. Остаются проблемы с вступлением в силу полностью Земельного кодекса, призванного упорядочить оборот земли, в том числе под жилищ­ную застройку.

Государственная политика, определяющая подход к решению проблем жилищного рынка, нашла отражение в Федеральной целевой программе «Жилище», рассчитанной на период 2005— 2013 гг. и включающей в себя ряд подпрограмм. Основной целью государственной жилищной политики является комплексное ре­шение проблемы перехода к устойчивому функционированию и развитию жилищной сферы, обеспечивающему доступность жилья для граждан.

1.4. Система ипотечного жилищного кредитования в России: проблемы и пути решения

Государственный бюджет всегда являлся основным источником финансирования жилищного строительства, дополняемым лишь незначительными вложениями со стороны предприятий, что выразилось в практическом отсутствии в России (в начале экономических реформ) механизмов самостоятельного участия населения в решении жилищных проблем. Кредитование осуществлялось только в сфере строительства нового жилья индивидуальными застройщиками или жилищными кооперативами, но не при покупке готового жилья. В результате резкого сокращения финансирования жилья со стороны государства, низкого платежеспособного спроса на жилье со стороны населения, а также отсутствия кредитных механизмов строительства и приобретения жилья, объемы жилищного строительства резко сократились, что привело к заметному ухудшению положения в строительном секторе, убыточности многих строительных предприятий.

Рынок жилья оказался не обеспечен соответствующими кредитно-финансовыми механизмами, которые поддержали бы платежеспособный спрос населения и сделали бы возможным приобретение жилья населением в массовом порядке.

Суть долгосрочного ипотечного жилищного кредитования сводится к созданию рыночной системы ипотечных кредитов гражданам на цели приобретения готового жилья как на первичном (вновь построенное жилье, продаваемое застройщиками), так и на вторичном (уже имеющееся в частной собственности жилье) рынках жилья. В большинстве стран мира приобретение жилья в кредит является не только основной формой решения жилищной проблемы, но и сферой экономической деятельности, ключевую роль в которой играют банковские и другие кредитные структуры. Государство же выполняет вспомогательную функцию через установление общих правил, обеспечивающих эффективность взаимодействия всех участников процесса жилищного кредитования, а также при необходимости прямым или косвенным образом использует бюджетные средства для привлечения дополнительных частных инвестиций в жилищную сферу и оказания содействия гражданам в приобретении жилья.

В России государственная поддержка граждан, не располагающих достаточными доходами для получения ипотечных кредитов на стандартных банковских условиях, может быть организована через систему предоставления безвозмездных субсидий для оплаты первого взноса при получении ипотечного кредита и сокращения тем самым необходимого размера кредита. Такая система софинансирования приобретения жилья гражданами с помощью государства, при которой на долю собственных средств граждан в стоимости квартиры приходилось бы 30%, на долю государственной субсидии в среднем – 20 - 50% и на ипотечный кредит – 20 -50%, повысит доступность ипотечных кредитов для граждан и будет стимулировать платежеспособный спрос на жилье. Для оплаты первоначального взноса при ипотечном кредитовании могут быть использованы денежные сбережения заемщика или средства, полученные от продажи уже имеющегося у него в собственности жилья.

Ипотечное кредитование представляет реальную альтернативу прибыльного вложения средств. Вместе с тем структура привлекаемых банками средств сохраняет выраженный краткосрочный характер. И если в целом в последнее время наблюдается снижение уровня процентных ставок по привлекаемым ресурсам, то оценить стоимость долгосрочных ресурсов (на 5—10 лет), необходимых для финансирования долгосрочных ипотечных кредитов, крайне сложно ввиду их практического отсутствия. Именно недостаток долгосрочных средств при избытке краткосрочных является главной финансовой причиной низкой активности банков в области жилищного кредитования. Современная государственная жилищная политика должна наряду с прежней ориентацией на нужды социально незащищенных групп населения сделать новый акцент на решении жилищных проблем основной части работающего населения, располагающего средними доходами, накоплениями и имеющими жилье в собственности в результате бесплатной приватизации.

Основным способом решения жилищной проблемы для этой части населения является долгосрочное ипотечное жилищное кредитование. Учитывая комплексность проблемы развития ипотечного жилищного кредитования, для ее решения требуется системный подход. Причем масштаб проблемы, ее значимость для социально-экономического развития России, на наш взгляд, требуют максимально быстрых действий федерального центра, субъектов Российской Федерации и местных органов самоуправления, а также руководства коммерческих банков и предпринимателей. Одной из важнейших проблем при организации системы ипотечного кредитования является мобилизация необходимых для этого ресурсов. В мировой практике проблема привлечения банками средств для долгосрочных ипотечных кредитов решается в основном в рамках двух основных моделей: депозитарной модели института (привлеченные средства клиентов помещаются на расчетные счета и депозиты) и модели ипотечного банка (продажа долговых и заемных обязательств на вторичном рынке частным инвесторам). Оба источника мобилизации ресурсов могут быть использованы в рамках одного кредитного института, отличаясь по способу привлечения и срокам согласования с активными операциями по долгосрочному кредитованию.

В настоящее время на различных уровнях рассматривается возможность восприятия американской модели вторичного рынка ипотечного кредитования. Эта модель построена как двухуровневая система: права требования по кредитам переуступаются специализированному Агентству, которое, в свою очередь, привлекает средства инвесторов путем размещения ценных бумаг. По поводу указанной модели необходимо заметить, что при всех положительных качествах эта модель рассчитана на англо-американскую систему права и может использоваться при организации российского вторичного рынка ипотечного кредитования только частично, с определенными ограничениями и изменениями, а также при условии дополнительной защиты прав инвесторов и заемщиков. Система вторичного рынка ипотечного кредитования в США в силу особенностей системы права регулируется не только законами, но и обширнейшей судебной практикой, восполняющей пробелы законодательства. Этого в условиях континентальной правовой системы достичь невозможно. Поэтому при выработке модели вторичного ипотечного рынка России и разработке соответствующих механизмов его функционирования особо тщательно следует подбирать правовые конструкции. На мой взгляд, для России более приемлема модель построения вторичного ипотечного рынка Германии. Она построена как одноуровневая система, где рефинансирование осуществляется непосредственно за счет выпуска ипотечным банком закладных листов. Эти ценные бумаги очень хорошо обеспечены и обладают высшей степенью надежности. Несмотря на проблемы, прогресс в развитии жилищного кредитования в определенной степени достигнут. Интерес банков к этим операциям определяется реальным платежеспособным спросом на долгосрочные жилищные ссуды, предвидением огромного рынка для ипотечных кредитов.

Для развития ипотечного кредитования в нашей стране можно выделить следующие благоприятные факторы:

а) для населения: разгосударствление жилищного фонда (доля государственной собственности составляет около 8%) и сосредоточение домовладений в личной собственности (около 46%), что позволяет гражданам использовать доходы от продажи имеющегося жилья для оплаты взносов за вновь приобретенное жилье; возникновение среднего класса (около 16% населения), т. е. слоя населения, имеющего высокую кредитоспособность и достаточные доходы для обслуживания и возврата ипотечных кредитов; изменение структуры спроса населения на жилье, обусловленное не только требованиями к размеру жилой площади, а все большими требованиями к планировке и качеству жилья, типу и местоположению здания, социальному положению соседей; повышение подвижности населения в пределах территории страны; рост понимания значимости недвижимости как объекта вложения сбережений, важного условия стабильности жизни и обеспечения старости;

б) для предпринимателей: разгосударствление строительного комплекса и обострение конкуренции, в том числе со стороны иностранных подрядчиков; острая заинтересованность в преодолении спада в экономике и увеличении объемов жилищного строительства; стремление к модернизации предприятий стройиндустрии и улучшению технологий строительства для обеспечения возросших потребностей покупателей жилья и укрепления конкурентоспособности в соперничестве с иностранными подрядчиками и поставщиками; понимание необходимости удешевления строительства при относительном росте качества для повышения доступности жилья и расширения масштабов жилищного строительства; возникновение сети новых предпринимательских структур, обслуживающих рынок жилья (риелторы, оценщики, регистраторы и др.), заинтересованных в увеличении покупок населением жилья на основе ипотечного кредитования; в) для банков и финансовых инвесторов: укрепление законодательной и нормативной базы ипотечного кредитования; выполнение ведущими банками пробных (пилотных) проектов ипотечного кредитования и обучения специалистов ипотечному делу; стимулирование со стороны государства финансирования реального сектора экономики и инвестиционных потребностей населения; активизация государственных и местных органов власти в поддержке проектов ипотечного кредитования граждан; сокращение сферы спекулятивного вложения капитала; ограниченность объектов инвестирования для финансовых инвесторов в условиях нестабильности фондового рынка; повышение привлекательности ипотечного кредитования и операций по привлечению сбережений населения в условиях финансового кризиса; создание инфраструктуры рынка недвижимости; рост конкуренции; создание структур вторичного рынка ипотечных кредитов (Агентство по жилищному ипотечному кредитованию);

г) для органов государственной и местной власти: появление новой возможности решения жилищной проблемы; укрепление и расширение среднего класса, рост занятости населения и связанное с этим повышение социальной стабильности в обществе; оживление деловой активности на рынке жилья, в строительной отрасли и других, связанных с ней секторах народного хозяйства; рост налоговых поступлений и расширение финансовой базы для обеспечения социальным жильем населения с низким уровнем доходов; выполнение градостроительных планов. Следует отметить еще один действенный экономический фактор, стимулирующий со стороны государства развитие первичного ипотечного рынка, это - наличие налоговых льгот, связанных с ипотечным жилищным кредитованием. Они позволяют существенно увеличить доступность долгосрочных ипотечных кредитов для населения. Однако в настоящее время ипотечные отношения в нашей стране не приобрели того размаха и той зрелости, какими им надлежит быть, поэтому в этой связи особенно актуален анализ причин, оказывающих сдерживающее воздействие на их становление и развитие.

         Для банковско-кредитных учреждений в ипотечном кредитовании важны, прежде всего, устойчивость, законность кредитных отношений, твердое обеспечение предоставляемых кредитных средств и возможность развития вторичного рынка ценных бумаг, а для залогодателя и залогодержателя - гарантии выполнения договорных отношений. Следует отметить, что за последние годы, коренные изменения произошли в структуре источников финансирования жилищного строительства. Основными источниками финансирования жилищного строительства становятся внебюджетные средства в сочетании с различными формами государственной поддержки граждан и юридических лиц, принимающих участие в финансировании строительства жилья. Основными источниками инвестирования нового жилья для граждан являются следующие. Обязательным источником инвестирования нового жилья для конкретного гражданина является его личный целевой вклад. Вторым источником инвестиций на строительство квартиры для конкретного гражданина могут быть адресные субсидии местных органов власти, или субсидии предприятий, на которых работают локальные инвесторы, или субсидии из внебюджетных фондов, формируемых генеральным менеджером в рамках системы за счет привлечения к строительству организаций, предприятий и частных лиц (коммерческих инвесторов). Третьим потенциальным источником инвестиций для улучшения жилищных условий граждан могут быть средства от фьючерсной продажи ранее занимаемой семьей очередника квартиры. Четвертым источником оплаты новой квартиры для граждан, участвующих в реализации системы, является краткосрочный заем. В таблице 1.3 приведены потенциальные финансовые ресурсы и способы их привлечения для обеспечения ипотечного кредитования.

Таблица 1.3

Потенциальные финансовые ресурсы и способы их привлечения

Источники ресурсов		Виды ресурсов	Способы привлечения
Население		Денежные средства	Накопительные счета. Жилищные облигации и сертификаты
		Прежнее жилье	Зачет стоимости прежнего жилья
Предприятия		Незавершенное строительство	Использование имеющегося «недостроя» для удешевления строительства жилья
		Финансовые ресурсы	Вторичный рынок ипотечных кредитов. Размещение средств на депозитах или счетах с неснижаемым остатком
Федеральные и местные власти		Незавершенное строительство	Использование имеющегося «недостроя» для удешевления строительства жилья
		Финансовые ресурсы	Вторичный рынок ипотечных кредитов. Размещение средств на депозитах или счетах с неснижаемым остатком
		Субсидии	Размещение средств на депозитах или счетах с неснижаемым остатком
		Средства местных бюджетов	Размещение средств на депозитах или счетах с неснижаемым остатком
Финансовые инвесторы	Финансовые ресурсы		Вторичный рынок ипотечных кредитов. Размещение средств на депозитах или счетах с неснижаемым остатком

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Одной из наиболее перспективных форм привлечения средств в жилищное строительство и обеспечения жильем населения в мировой практике является долгосрочный ипотечный жилищный кредит, который имеет ряд преимуществ. Заемщику ипотечный жилищный кредит дает возможность жить в своей собственной новой квартире уже сегодня, а расплачиваться за нее постепенно в течение нескольких лет, кредитору - получать гарантированный стабильный доход при сравнительно низких рисках, строительной компании – привлекать дополнительные средства для строительства, государству - успешно решать проблему обеспечения жильем населения.

В России в настоящее время уже создана необходимая основа для развития системы ипотечного жилищного кредитования. Приняты и уже действуют базовые для ипотеки законы, разработана «Концепция развития системы ипотечного жилищного кредитования в РФ». Кроме того, с каждым годом происходит увеличение размеров жилищного фонда, который мог бы служить обеспечением ипотеки. Усилилось внимание к ипотеке со стороны региональных властей, страховых компаний, предприятий, застройщиков.

В настоящее время в России производятся попытки внедрения различных зарубежных моделей ипотечного жилищного кредитования. Основное предпочтение на федеральном уровне в России отдается двухуровневой или американской модели. Для этой цели в 1997 году создано Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК). Агентство является государственной структурой, в задачи которой входит создание условий для развития массового кредитования на основе единых общефедеральных стандартов.

Ипотека — это одна из форм имущественного обеспечения обязательства должника, при которой недвижимое имущество остается в собственности должника, а кредитор в случае не выполнения последним своего обязательства приобретает право получить удовлетворение за счет реализации данного имущества.

  Порядок осуществления ипотечного кредитования регламентируется Законом РФ от 16 июля 1998 года №102-ФЗ «Об ипотеки». Принятие и вступление в силу данного закона почти завершило формирование законодательной базы гражданского оборота в недвижимости в РФ.

Объектом исследования является рынок ипотечного кредитования в России, предметом исследования – отношение, возникающие между кредитором и заемщиком в процесс ипотечного кредитования (на примере ЗАО «Иркутская ипотечная корпорация»). Закрытое акционерное общество «Иркутская ипотечная корпорация» создана 25 ноября 2005 года с целью ипотечного кредитования на территории Иркутской области. Несмотря на столь юный возраст, компания вполне обоснованно называет себя крупнейшим оператором по выдачи ипотечных займов  Иркутской области. Ежемесячно корпорация выдает займы для покупки жилья на сумму около 5 миллионов рублей.

В настоящий момент в регионах Российской Федерации представлен достаточно широкий спектр моделей ипотечного кредитования. Но существует ряд причин, сдерживающих развитие ипотеки в России. К таким относятся:

· высокий уровень инфляции;

· отсутствие дополнительных доходов бюджета;

· низкие доходы населения;

· неразвитость ипотечного рынка;

· экономическая нестабильность предприятий-работодателей;

· малое привлечение инвестиций в ипотечный кредит и др.

Основной причиной, по которой в Российской Федерации ипотечное кредитование не рассматривается пока банками в качестве одного из основных видов деятельности, являются  риски. Это, прежде всего: кредитный риск, процентный риск, риск ликвидности.

Высокая степень риска кредиторов, связанная с предоставлением ипотечных займов, порождает другую проблему – высокую процентную ставку по кредиту, что в свою очередь является фактором, обуславливающим недоступность ипотечного жилищного кредита для большинства населения.

Еще одной проблемой является высокая рыночная стоимость жилья в России, что делает для многих граждан невозможным, прежде всего, внесение первоначального взноса по кредиту. Кроме того, значительную сумму составляют и сопутствующие затраты, связанные с заключением договора ипотеки и его регистрацией.

Однако следует выделить и положительные моменты в области развития ипотечного жилищного кредитования в России. Прежде всего, это усиление внимания к данной проблеме со стороны органов государственной власти. В последнее время ведется активная работа по формированию законодательной базы для ипотеки. В июне 2004 года Госдума рассмотрела пакет из 30 проектов федеральных законов и поправок к действующим документам, касающимся ипотечного кредитования и жилищной политики государства в целом. Поправки ужесточают требования к заемщикам, законодательно расширяя права банков, но, с другой стороны, снижают их риски и влекут за собой снижение процентных ставок. Но для завершения строительства законодательной базы, на наш взгляд, необходимо не только внесение поправок в уже существующие законы, но принятие новых.

Текущее состояние ипотечного рынка сейчас характеризуется повышением доступности кредитов для населения - это и снижение процентных ставок, как в рублях, так и в валюте (только по программе АИЖК ставки в 2009 году снижались уже 3 раза с 14% годовых до 11% годовых), это снижение первоначального взноса (в некоторых случаях до нуля), увеличение срока кредитования. Развивается кредитование на этапе строительства, что, наверное, в первую очередь, связано с «сумасшедшим» ростом цен на жилье и возможностью купить жилье «подешевле» на ранних стадиях строительства, во вторую, с ощущающимся недостатком предложения жилья на вторичном рынке, в третью, с нежеланием продавцов связываться с ипотекой при продаже своего жилья. Увеличилось число банков предоставляющих рублевые кредиты. Банки стали более гибко подходить к оценке платежеспособности заемщиков.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


1.       Налоговый кодекс Российской федерации (часть вторая) от 05.08.2000 №117-ФЗ // СПС Гарант

2.       Закон РФ от 02.12.1990 №395-1 О банках и банковской деятельности // СПС Гарант

3.       Федеральный закон от 26.10.2002 №127-ФЗ О несостоятельности (банкротстве) // СПС Гарант

4.       Федеральный закон РФ от 16.07.1998 №102-ФЗ Об ипотеке (залоге недвижимости) // СПС Гарант

5.       Федеральный закон РФ от 26.12.1995 №208-ФЗ Об акционерных обществах // СПС Гарант

6.       Федеральный закон РФ от 21.07.1997 №122-ФЗ О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним // СПС Гарант

7.       Постановление Правительства РФ от 26.08.1996 №1010 Об Агентстве по ипотечному жилищному кредитованию // СПС Гарант

8.       Постановление Правительства РФ от 11.01.2000 №28 О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в РФ // СПС Гарант

9.       Инструкция Банка России от 31.03.2004 г. № 112-И Об обязательных нормативах кредитных организаций, осуществляющих эмиссию облигаций с ипотечным покрытием // СПС Гарант

10.   Концепция развития системы ипотечного жилищного кредитования в РФ (одобрена Постановлением Правительства РФ от 11.01.2000 №28) // СПС Гарант

11.   Письмо Государственного Комитета РФ по строительству и жилищно-коммунальному комплексу от 09.08.1999 №СК-2725/29 О развитии системы ипотечного жилищного кредитования // СПС Гарант

12.   Постановление Правительства РФ от 17 сентября 2001 г. N 675

"О федеральной целевой программе "Жилище" на 2005 - 2013 годы" (с изменениями от 14 февраля 2002 г.)

13.   Постановление Правительства Российской Федерации от 28 августа 2005 г. N 638

14.   Бабич А. М., Павлова Л. Н. Финансы: Учебник для вузов по экономическим специальностям / А.М. Бабич, Л.Н. Павлова  - М.:ФБК-ПРЕСС, 2007. 408 с.

15.   Банковское дело: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 706 с.

16.   Бахтин А.А. Ипотечный демпинг под бюджетным прикрытием / А. А. Бахтин // Финансовая Россия. 2010. №38.  С.1-8.

17.   Брюков В.М. Ипотека для среднего россиянина / В.М. Брюков  // Банковское обозрение.   2009.  №9.  С. 79.

18.   Горегляд В.Д. Ипотека без залога обречена на провал / В.Д. Горегляд // Банковское обозрение. 2010.  №9.  С. 69.

19.   Деньги. Кредит. Банки: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям. - 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 468 с.

20.   Логинов М.П. Система ипотечного жилищного кредитования в России: проблемы и пути решения / М.П. Логинов // Деньги и кредит.  2009. №4. C.22-30

21.   Журкина Н.Г. Современная ипотека: состояние, проблемы, решения / Н.Г. Журкина // Финансы.  2009.  №6. С.17-19.

22.   Иванов В.В. Ипотечное кредитование / В.В. Иванов – М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2008. - 346 с.

23.   Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева – М.: Юристъ, 2007. - 562 с.

24.   Каменский М.И. Ипотечное кредитование на рынке жилья (народнохозяйственные и региональные аспекты) / М.И. Каменский, Л.В. Донцова, С.М. Печатникова. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2007. – 272 с.

25.   Косарева Н.К. Развитие системы долгосрочного ипотечного кредитования населения в России / Н.К. Косарева, Н.С. Пастухова, Н.Д. Рогожина  // Вопросы экономики. 2009.  № 5. С.14-18.

26.   Логинов М.П. Государственное управление и ипотечное кредитование  в современной экономике / М.П. Логинов // Маркетинг. 2009.  №1.  С.31.

27.   Логинов М.П. Развитие системы ипотечного жилищного кредитования в условиях муниципальных образований / М.П. Логинов // Финансы. 2010. №1. С.11-15.

28.   Матюхин Г. Г.  Ипотека. От истории – к современности / Г.Г. Матюхин  // Банковское дело. 2010.  №1.  С.9-19.

29.   Минц В. М. Модели ипотечного кредитования и перспективы их применения в России / В.М. Минц  // Банковское дело. 2009. №6. С.30-34.

30.   Пастухова Н. Перспективы эмиссионных ипотечных ценных бумаг в России  /  Н. Пастухова // Рынок ценных бумаг. 2009.  №6.  С.18-20.

31.   Печатникова С.М. Основные направления и перспективы создания механизма ипотечного кредитования в России / С.М. Печатникова // Менеджмент в России и за рубежом. 2010.  №1.  С.98-111.

32.                 Пиркина И.И. Ипотечное кредитование / И.И. Пиркина  // Финансы. 2010.  №1.  С.75-79.

33.                 Разумова И.А. Ипотечное кредитование: Учебное пособие / И.А. Разумова – СПб.: Питер, 2007. - 208 с.

34.   Рынок ценных бумаг: учебное пособие для вузов / Под ред. В.С. Золоторева - Ростов н/Д: Феникс, 2007. - 381 с.

35.   Семеняка А. Наша задача – создать ликвидный рынок ипотечных бумаг / А. Семеняка  // Эксперт. 2008. №37.  С.66-69.

36.   Современный финансово-кредитный словарь / Под общ. ред. М.Г. Лапусты, П.С. Никольского  – М.: ИНФРА-М, - 2007. - 604 с.

37.   Ступин Н. Мечта о залоге / Н. Ступин , Е. Шохина  // Эксперт. 2009.  №37. С.62-64.

38.   Удманцев В. Ипотека для военных / В. Удманцев  // Независимая газета. 2010.  № 4.  С.2.

39.   Фролов А. Ипотечное кредитование: проблемы и перспективы / А. Фролов  // Банковское обозрение. 2009. №5. С.30-48.

40.   Чекулаев М. Ипотека: от Солона до Николая II / М. Чекулаев // Банковское обозрение. 2009. №5.  С. 80-83.