РефератРеферат Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО Электротехмаш
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28
Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Федеральное агентство по образованию
ГОУ ВПО «Вологодский государственный технический университет»
Факультет промышленного менеджмента
Кафедра экономики и технологии производственных процессов
КУРСОВОЙ ПРОЕКТ
По дисциплине: «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия»
Тема: Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Электротехмаш»
Выполнил:
студент гр. МЭТ - 41
Сотникова О. А.
Проверил:
канд. экон. наук
Симунина Т. А.
Вологда
2008
Содержание
Введение………………...……………………………………………………………3
1. Анализ баланса...........……………………………………………………………4
1.1. Вертикальный и горизонтальный анализ актива…….…………………….5
1.2. Вертикальный и горизонтальный анализ пассива………………………....8
2. Анализ финансовой устойчивости.…………………………………………….11
2.1. Анализ типов финансовой устойчивости…………………………….…...12
2.2. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости………...…………….14
3. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия………...………...17
3.1. Анализ ликвидности баланса………………………………………………17
3.2. Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности...................19
4. Анализ деловой активности…………………………………………………....21
4.1. Анализ коэффициентов оборачиваемости…………………………….…..21
4.2. Анализ длительности операционного и финансового цикла…...………..24
5. Анализ прибыльности и рентабельности……………….……………………..26
5.1. Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках..26
5.2.Анализ рентабельности……………………………………………………..29
Заключение……………………………………………………………………….....31
Список использованных источников…………………..................................….…33
Приложение А............................................................................................................35
Приложение Б............................................................................................................36
Приложение В............................................................................................................37
Введение
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Тема курсового проекта является актуальной, так как анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия служит действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений. Экономический анализ обосновывает решения и действия организации и является основой научного управления производством, обеспечивает его объективность и эффективность.
Целью данного курсового проекта – на основании фактических данных произвести анализ финансового состояния ОАО «Электротехмаш».
Задачами курсового проекта являются:
- провести вертикальный и горизонтальный анализ активов и пассивов;
- проанализировать платежеспособность и ликвидность предприятия;
- провести анализ деловой активности;
- проанализировать финансовую устойчивость предприятия;
- рассчитать и проанализировать показатели рентабельности и доходности предприятия.
Объектом курсовой работы является ОАО «Электротехмаш». Предметом – его финансово-хозяйственная деятельность.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении денежных средств (форма №4).
1. Анализ баланса
Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в сторону инфляции.
Большое значение в оценке финансового состояния имеет вертикальный анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.
Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых относительные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.
Финансовое положение ОАО «Электротехмаш» характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования - собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов. Эти сведения предоставлены в форме № 1 “Бухгалтерский баланс” (приложение А). По данным формы № 1 за 2005-2006 годы составим горизонтальный анализ активов и пассивов баланса.
1.1. Горизонтальный и вертикальный анализ актива Таблица 1
Показатели
|
Код показателя
|
На начало периода
|
На конец периода
|
Изменение за период
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
абсолют.
|
относит.
|
структуры
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
I. Внеоборотные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
110
|
40
|
0,01%
|
35
|
0,01%
|
-5
|
-12,50%
|
0,00%
|
Основные средства
|
120
|
399299
|
80,98%
|
355167
|
77,36%
|
-44132
|
-11,05%
|
-3,62%
|
Незавершенное строительство
|
130
|
6616
|
1,34%
|
4928
|
1,07%
|
-1688
|
-25,51%
|
-0,27%
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
140
|
21
|
–
|
1546
|
0,34%
|
1525
|
7261,90%
|
0,34%
|
Отложенные налоговые активы
|
145
|
20493
|
4,16%
|
27793
|
6,05%
|
7300
|
35,62%
|
1,90%
|
Итого по разделу I
|
190
|
426469
|
86,49%
|
389469
|
84,84%
|
-37000
|
-8,68%
|
-1,66%
|
II. Оборотные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Запасы
|
210
|
42630
|
8,65%
|
35813
|
7,80%
|
-6817
|
-15,99%
|
-0,84%
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
220
|
3974
|
0,81%
|
1162
|
0,25%
|
-2812
|
-70,76%
|
-0,55%
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
|
240
|
19988
|
4,05%
|
32628
|
7,11%
|
12640
|
63,24%
|
3,05%
|
Денежные средства
|
260
|
9
|
–
|
12
|
–
|
3
|
33,33%
|
–
|
Итого по разделу II
|
290
|
66601
|
13,51%
|
69615
|
15,16%
|
3014
|
4,53%
|
1,66%
|
БАЛАНС
|
300
|
493070
|
100,00%
|
459084
|
100,00%
|
-33986
|
-6,89%
|
0,00%
|
Показатели анализа актива баланса ООО «ЭТМ»
Рис.1 Структура активов на начало периода
Рис.2 Структура активов на конец периода
Рис.3 Вертикальный анализ активов баланса
В структуре актива баланса большой удельный вес занимают внеоборотные активы − 85%, что является характерным для производственного предприятия. Вертикальный анализ актива показывает незначительное уменьшение внеоборотных активов и увеличение оборотных. Это свидетельствует о том, что основной источник дохода организации – её производственная деятельность. Активы предприятия уменьшились на 1,66%. Это снижение обусловлено уменьшением основных средств на 3,62%. Изменение суммы по этой статье произошло за счет уменьшения количества машин и оборудования, ввиду устаревания материально-технической базы предприятия. За счет строительства (реконструкции) объектов уменьшилось незавершенное строительство на 0,27%, при этом это не вызвало увеличения основных средств. Отсутствие краткосрочных финансовых вложений оценивается отрицательно, т.к. эти оборотные средства ликвидные и доходны, но наиболее ликвидные активы – это деньги. А в структуре актива баланса обращает на себя внимание увеличение на 33% абсолютной ликвидной части баланса - денежных средств предприятия. Изменение величины денежных средств нельзя оценить однозначно. С одной стороны, значительный удельный вес денежных средств положительно влияет на ликвидность баланса, с другой стороны, излишние денежные средства – неработающие деньги.
В структуре актива баланса обращает на себя внимание изменение стоимости внеоборотных активов за счёт долгосрочных финансовых вложений +0,34%. Это свидетельствует о привлечении долгосрочных инвестиций. Также изменение претерпели отложенные налоговые активы − увеличились на 1,90%, т.е. за отчетный период предприятие не только не смогло выполнить свои налоговые обязательства, но еще и увеличило задолженность перед бюджетом. В структуре текущих активов снизилась доля производственных запасов – на 0,84%. Таким образом, предприятие увеличило оборачиваемость капитала. Наибольший прирост актива связан с увеличением в отчетном периоде дебиторской задолженности на 3,05% в связи с частичной невыплатой денежных средств покупателями и заказчиками за отгруженную продукцию.
Показатели
|
Код показателя
|
На начало периода
|
На конец периода
|
Изменение за период
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
абсолют.
|
относит.
|
структуры
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
III. Капитал и резервы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал
|
410
|
18000
|
3,65%
|
18000
|
3,92%
|
0
|
0,00%
|
0,27%
|
Добавочный капитал
|
420
|
367709
|
74,58%
|
330277
|
71,94%
|
-37432
|
-10,18%
|
-2,63%
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
|
470
|
-158564
|
-32,16%
|
-168774
|
-36,76%
|
-10210
|
6,44%
|
-4,60%
|
Итого по разделу III
|
490
|
227145
|
46,07%
|
179503
|
39,10%
|
-47642
|
-20,97%
|
-6,97%
|
IV. Долгосрочные обязательства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
510
|
46435
|
9,42%
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Отложенные налоговые обязательства
|
515
|
-
|
-
|
1776
|
0,39%
|
-
|
-
|
-
|
Итого по разделу IV
|
590
|
46435
|
9,42%
|
1776
|
0,39%
|
-44659
|
-96,18%
|
-9,03%
|
V. Краткосрочные обязательства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
610
|
114644
|
23,25%
|
135905
|
29,60%
|
21261
|
18,55%
|
6,35%
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
104454
|
21,18%
|
141534
|
30,83%
|
37080
|
35,50%
|
9,65%
|
Доходы будущих периодов
|
640
|
392
|
0,08%
|
366
|
0,08%
|
-26
|
-6,63%
|
0,00%
|
Итого по разделу V
|
690
|
219490
|
44,51%
|
277805
|
60,51%
|
58315
|
26,57%
|
16,00%
|
БАЛАНС
|
700
|
493070
|
100,00%
|
459084
|
100,00%
|
-33986
|
-6,89%
|
0,00%
|
1.2. Горизонтальный и вертикальный анализ пассива Таблица 2
Показатели анализа пассива баланса ООО «ЭТМ»
Рис.4 Структура пассивов на начало периода
Рис.5 Структура пассивов на конец периода
Рис.6 Вертикальный анализ пассива баланса
Наибольшую долю в структуре пассивов на начало периода занимали капитал и резервы (46,07%). Однако за отчетный период доля капитала и резервов в структуре предприятия уменьшилась на 6,97%, а доля краткосрочных обязательств увеличились на 16,00%, что отрицательным образом сказывается на финансовом состоянии предприятия. Но при этом доля долгосрочных обязательств уменьшилась на 9,03% за счет полной выплаты задолженности по долгосрочным займам и кредитам. А это характеризует предприятие, как надежного заемщика. Капитал предприятия за отчетный период уменьшился на 6,97%. Это произошло за счет роста непокрытого убытка на 4,60% и за счет уменьшения добавочного капитала на 2,63%. Это свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. Уменьшились долгосрочные обязательства на 9,03%. Это связано с отсутствием на конец периода займов и кредитов и появлением отложенных налоговых обязательств, которые по абсолютной величине достаточно малы. На 16,00% увеличились краткосрочные обязательства в том числе: за счет займов и кредитов на 6,35% и кредиторской задолженности на 9,65%. При этом плечо финансового рычага в 2006 г. составило 1,56, что говорит о высоком риске предприятия и недостатке собственного капитала для погашения кредиторской задолженности.
2. Анализ финансовой устойчивости
Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.
Существует несколько типов финансовой устойчивости.
Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов.
Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.
Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок.
2.1. Анализ типов финансовой устойчивости Таблица 3 Анализ типов финансовой устойчивости ОАО «ЭТМ»
№
|
Показатели
|
На начальный период
|
На конечный период
|
Изменение
|
Формула для вычисления
|
Абсолют.
|
Относит.
|
1
|
Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)
|
46604
|
36975
|
-9629
|
-20,66%
|
стр.210 + стр.220
|
2
|
Собственный оборотный капитал (Скоб)
|
-199324
|
-209966
|
-10642
|
5,34%
|
стр.490 - стр.190
|
3
|
Функционирующий капитал (КФ)
|
-152889
|
-208190
|
-55301
|
36,17%
|
стр. (490+590-190)
|
4
|
Общая величина источников (ВИ)
|
-38245
|
-72285
|
-34040
|
89,01%
|
стр. (490+590+610-190)
|
5
|
ФС= СКоб-ЗЗ
|
-245928
|
-246941
|
-1013
|
0,41%
|
Излишек (+) или недостаток (-) собственных средств на покрытие запасов
|
6
|
ФТ= КФ-ЗЗ
|
-199493
|
-245165
|
-45672
|
22,89%
|
Излишек (+) или недостаток (-) собственных средств и долгосрочных заемных источников для формирования ЗЗ
|
7
|
ФО= ВИ-ЗЗ
|
-84849
|
-109260
|
-24411
|
28,77%
|
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования ЗЗ
|
8
|
Трехкомпонентный показатель финансовой ситуации Ś=[±ФС;±ФТ;±ФО]
|
Ś=[0;0;0]
|
Ś=[0;0;0]
|
|
|
|
Рис.7 Динамика показателей финансовой ситуации
Согласно трехкомпонентному показателю предприятие находится в кризисном состоянии. Анализ динамики дефицитов показывает ухудшение положения. Так в конце 2006 года – дефицит увеличивается и остаётся на высоком уровне. При этом за отчетный период произошло уменьшение компонентов этого показателя на значительный процент: на 22,89%; 28,77%. Причина такого положения – недостаток собственных оборотных средств и общей величины основных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат. Позитивным моментом является удовлетворительное исполнение ОАО «Электротехмаш» внешних заемных средств. Долгосрочные обязательства представлены займами и кредитами и отложенными налоговыми обязательствами, снизились на 96 %, т.е. долгосрочные займы и кредиты к концу 2006 года полностью погашены. Устойчивость финансового состояния может быть установлена путем пополнения собственного капитала (в частности добавочного капитала) за счет внешних и внутренних источников (займы, выпуск облигаций, акций и т.п.).
2.2. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости Таблица 4 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «ЭТМ»
№
|
Коэффициенты
|
Формула для расчета
|
Нормативное значение
|
2005 г.
|
2006 г.
|
Изменение
|
абсолют.
|
относит.
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
1
|
Автономии/независимости
|
|
≥0,5
|
0,46
|
0,39
|
-0,07
|
-15,22%
|
2
|
Финансовой устойчивости
|
|
≥0,8
|
0,55
|
0,39
|
-0,16
|
-29,09%
|
3
|
Соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага)
|
|
≤1
|
1,17
|
1,56
|
0,39
|
33,33%
|
4
|
Индекс постоянного актива
|
|
≈ 0,5
|
1,88
|
2,17
|
0,29
|
15,43%
|
5
|
Маневренности
|
|
≈ 0,5
|
-0,88
|
-1,17
|
-0,29
|
32,95%
|
6
|
Обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами
|
|
>0,1
|
-2,99
|
-3,02
|
-0,03
|
1,00%
|
7
|
Обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами
|
|
> (0,6 - 0,8)
|
-4,68
|
-5,86
|
-1,18
|
25,21%
|
8
|
Реальной стоимости основных средств и материальных оборотных средств в имуществе предприятия
|
|
>0,5
|
0,90
|
0,85
|
-0,05
|
-5,56%
|
Рис.8 Динамика коэффициентов финансовой устойчивости
1) Коэффициент автономии находится на уровне, близком к нормативному, но при этом снизился в 2006 г. на 15%. Это свидетельствует о том, что предприятие финансируется собственными источниками всего на 39%, остальное — в основном краткосрочная задолженность. Такая структура финансирования может привести к потере бизнеса через механизм банкротства.
2) Коэффициент финансовой устойчивости уменьшился на 29% и на конец периода составил 39%. Это значение в два раза меньше нормативного значения. Предприятию будет сложно расплатиться по своим обязательствам
3) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных источников финансирования. На конец отчетного периода он составил 1,56 (норматив 0.5≤ЗК/СК≤1.0 или ЗК/СК=0.67). Это свидетельствует о потере предприятием финансовой устойчивости и достижения ее критической точки. Рост коэффициента составил 33%, что свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников и об утере финансовой устойчивости.
4) Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственного капитала направлена на финансирование внеоборотных активов, он составил на конец 2006 года 2,17 (норматив 0,5). Т.е. весь собственный капитал выведен из оборота и используется для финансирования внеоборотных активов, в частности для погашения задолженностей. 5) Коэффициент маневренности показывает, какая часть источников собственных средств вложена в наиболее мобильные активы, т.е. используется для финансирования текущей деятельности предприятия, он составил на конец 2006 года -1,17 (норматив 0,5),следовательно, собственные средства практически не используются для финансирования текущей деятельности, т.к. на начало года большой убыток.
6) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия необходимых для его финансовой устойчивости, он составил на конец года -3,02 ( норматив Кобесп.СКоб.>0.1). Отрицательный коэффициент указывает на то, что у предприятия недостаточно капиталов и резервов для осуществления своей производственной деятельности, при этом данный дефицит увеличился по сравнению с 2005 г. на 7%.
7) Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников, он составил на конец 2006 года -5,86 ( норматив 0.6≤Кобесп.МЗ≤0.8), то есть предприятие осуществляет финансирование только за счет заемных средств. При этом имеет место тенденция к уменьшению данного показателя на 25 % по сравнению с 2005г.
8) Коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных оборотных средств в имуществе предприятия характеризует уровень производственного потенциала, размер его на конец года составил 0,85, на начало года 0,90 (норматив Креал.ст.>0.5) характеризует высокий уровень производственного потенциала.
Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами (-3,02) дает основание считать структуру баланса неудовлетворительной, так как показывает отсутствие собственных оборотных средств у предприятия необходимых для его финансовой устойчивости.
3. Анализ ликвидности и платежеспособности 3.1. Анализ ликвидности баланса Таблица 5
№
|
Актив
|
На нач. периода
|
На конец периода
|
№
|
Пассив
|
На нач. периода
|
На конец периода
|
Платежный излишек или недостаток
|
На нач. периода
|
На конец периода
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
1
|
А1 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.260+стр.250)
|
9
|
12
|
5
|
П1 Кредиторская задолженность (стр.620)
|
104454
|
141534
|
А1-П1
|
-104445
|
-141522
|
2
|
А2 Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (стр.240)
|
19988
|
32628
|
6
|
П2 Краткосрочные пассивы (с.610+с.630+с.660)
|
114644
|
135905
|
А2-П2
|
-94656
|
-103277
|
3
|
А3 Запасы и НДС по приобретенным ценостям (с.210+с.220+с.230+с.270)
|
46604
|
36975
|
7
|
П3 Долгосрочные пассивы (с.640+с.650+с.590)
|
46827
|
2142
|
А3-П3
|
-223
|
34833
|
4
|
А4 Внеоборотные активы (стр.190)
|
426469
|
389469
|
8
|
П4 Собственный капитал (стр.490)
|
227145
|
179503
|
А4-П4
|
199324
|
209966
|
Баланс
|
493070
|
459084
|
Баланс
|
493070
|
459084
|
|
|
Анализ ликвидности баланса ОАО «ЭТМ»
Рис.9 Динамика дефицитов и излишков баланса
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соглашения: А1 ³ П1;А2 ³ П2;А3 ³ П3;А4 £ П4 В этой организации сопоставление групп по активу и пассиву имеет следующий вид: А1<П1; А2<П2; А3<П3; А4>П4. Исходя из этого, на конец отчетного периода, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. 1. Баланс предприятия характеризуется излишками: − внеоборотных активов в сравнении с собственным капиталом; − запасов в сравнении с долгосрочными обязательствами; − краткосрочных кредитов и займов в сравнении с дебиторской задолженностью; 2. Предприятие имеет дефицит, связанный с чрезмерной кредиторской задолженностью и с её несбалансированностью с денежными средствами и другими высоколиквидными активами. Предприятие не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства. В целом можно сделать вывод о не ликвидности баланса организации.
3.2. Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности Таблица 6
Наименование
|
Расчет
|
Показатели 2006 года
|
Изменения
|
Нормативное значение
|
На начало периода
|
На конец периода
|
Абсолют.
|
Относит.
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
|
ф.№1 (с.250+с.260) / ф.№1 (с.610+с.620 + с.630 + с.660)
|
(N> 0,2)
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
2. Коэффициент критической ликвидности
|
ф.№1 (с.240 + с.250 + с.260) / ф.№1 (с.610 + с.620 + с.630 + с.660)
|
(N>1,0)
|
0,091
|
0,118
|
0,027
|
29,67%
|
3. Коэффициент текущей ликвидности
|
ф.№1(с.290 - с.220 - с.230) / ф.№ 1 (с.610 + с.620 + с.630 +с.660)
|
(N> 2)
|
0,286
|
0,247
|
-0,039
|
-13,64%
|
4. Коэффициент платежеспособности
|
ф.№4(с.010 + с.020) / ф.№4с.120.
|
|
0,653
|
0,747
|
0,094
|
14,40%
|
Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности ОАО «ЭТМ» 
Рис.10 Динамика коэффициентов ликвидности
Расчет финансовых коэффициентов платежеспособности определил, что на конец 2006 г. ни один показатель не соответствуют нормальному ограничению. Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного и составляет 0,0 на конец года, т.е. краткосрочные обязательства не могут быть погашены за счет имеющейся наличности. Коэффициент критической ликвидности равен 0,118. Прослеживается тенденция роста этого коэффициента на 29,67%. Значит, в течение одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности (за год) предприятие способно оплатить наиболее срочные обязательства лишь на 12%. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Величина коэффициента текущей ликвидности на начало 2006г. – составляла 0,286, на конец 2006г.- составила 0,247, заметна тенденция к его уменьшению. То есть платежные возможности предприятия недостаточны для покрытия наиболее срочных обязательств. Коэффициент платежеспособности показывает, какую часть расходов можно покрыть остатками денежных средств и поступившими за год денежными средствами, он увеличился по сравнению с 2005 годом на 0,94 (14,40%) из-за увеличения остатка денежных средств на начало года.
4. Анализ деловой активности 4.1. Анализ коэффициентов оборачиваемости Таблица 7 Показатели деловой активности ОАО «ЭТМ»
№
|
Показатели
|
Формула для расчета
|
2005 г.
|
2006г.
|
Изменение
|
абсолют.
|
относит.
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
1
|
Коэффициент оборачиваемости активов
|
|
0,334
|
0,132
|
-0,202
|
-60,48%
|
Ÿдлительность оборота активов, дни
|
|
1093
|
2765
|
1672
|
152,97%
|
2
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
|
|
1,552
|
0,923
|
-0,629
|
-40,53%
|
Ÿдлительность оборота оборотных активов, дни
|
|
235
|
395
|
160
|
68,09%
|
3
|
Коэффициент оборачиваемости запасов
|
|
2,269
|
1,602
|
-0,667
|
-29,40%
|
Ÿдлительность оборота запасов, дни
|
|
161
|
228
|
67
|
41,61%
|
Ÿкоэффициент закрепления запасов
|
|
0,441
|
0,624
|
0,183
|
41,50%
|
4
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
|
|
6,008
|
2,389
|
-3,619
|
-60,24%
|
Ÿдлительность оборота дебиторской задолженности, дни
|
|
61
|
153
|
92
|
150,82%
|
Ÿкоэффициент закрепления дебиторской задолженности
|
|
0,166
|
0,419
|
0,253
|
152,41%
|
5
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
|
|
1,280
|
0,511
|
-0,769
|
-60,08%
|
Ÿдлительность оборота кредиторской задолженности, дни
|
|
285
|
714
|
429
|
150,53%
|
Ÿкоэффициент закрепления кредиторской задолженности
|
|
0,781
|
1,957
|
1,176
|
150,58%
|
6
|
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции
|
|
5,193
|
4,280
|
-0,913
|
-17,58%
|
|
Ÿдлительность оборота ГП, дни
|
|
70
|
85
|
15
|
21,43%
|
Рис.11 Динамика коэффициентов оборачиваемости
Оборачиваемость всего капитала уменьшилась и составила на конец 2006г. 0,132 оборота в год, что ниже этого же показателя за 2005 год на 0,202 (60,48%) оборота. Период оборачиваемости всего капитала составил 7 лет 6 мес., т.е. он увеличился по сравнению с прошлым годом на 4 года 6 месяцев. Это означает, что у ОАО «Электротехмаш» медленнее совершался в 2006 году полный цикл обращения, приносящий прибыль.
Оборачиваемость оборотных средств составила 0,923 оборота в год или соответственно 13 мес. Оборачиваемость сократилась на 0,629 оборота , т.е. увеличилась на 5 месяцев, т.е. на предприятии ухудшилась эффективность использования оборотных активов.
Оборачиваемость материальных запасов уменьшилась и составила 1,602 оборотов в год или соответственно 228 дней. Период оборачиваемости запасов увеличился на 67 дней по сравнению с прошлым годом, т.е. уменьшилась возможность погашения долгов.
Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась и составила 2,389 оборота в год, что меньше по сравнению с прошлым годом на 3,619 оборота. Период погашения дебиторской задолженности составил к концу года 153 дней, что больше по сравнению с прошлым годом на 92 дней.
Оборачиваемость кредиторской задолженности составила 0,511 оборота в год. Период погашения кредиторской задолженности увеличился на 429 дня и составил на 01.01.2007г. 714 дней. Дебиторская задолженность на конец года превысила кредиторскую задолженность (2,389>0,511), что свидетельствует о том что ОАО «Электротехмаш» временно привлекает в оборот средств меньше, чем отвлекает из оборота.
Оборачиваемость готовой продукции уменьшилась на 18% и составила 4,280. Период реализации продукции увеличился по сравнению с 2005 г. на 15 дней и стал равен 85 дням. Это свидетельствует о том, что отдел сбыта работает менее эффективно.
4.2. Анализ длительности производственного и финансового цикла Таблица 8 Расчет длительности операционного и финансового циклов ОАО «ЭТМ»
№
|
Показатели
|
Формула для расчета
|
2005 г.
|
2006г.
|
Изменение
|
абсолют.
|
относит.
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
1
|
Длительность пребывания запасов сырья и материалов на складе
|
|
162
|
275
|
113
|
69,75%
|
2
|
Коэффициент нарастания затрат
|
|
0,599
|
0,691
|
0,092
|
15,36%
|
3
|
Длительность производственного цикла
|
|
19
|
31
|
12
|
63,16%
|
4
|
Длительность пребывания запасов ГП на складе
|
|
65
|
97
|
32
|
49,23%
|
5
|
Длительность дебиторской задолженности
|
|
61
|
153
|
92
|
150,82%
|
6
|
Длительность кредиторской задолженности
|
|
264
|
808
|
544
|
206,06%
|
7
|
Длительность операционного цикла
|
|
307
|
556
|
249
|
81,11%
|
8
|
Длительность финансового цикла
|
|
43
|
-252
|
-295
|
-686,05%
|
Рис.12 Схема операционного цикла в 2005 и 2006 гг.
Рис.13 Схема операционного и финансового циклов в 2005 и 2006 гг.
Длительность операционного цикла организации увеличилась с 307 дней в 2005г. до 556 дней в 2006, что увеличило относительную потребность в оборотном капитале, особенно с учетом того, что значительную часть операционного цикла организация финансирует кредиторской задолженностью. В результате длительность финансового цикла сменила свое значение с положительного − 43 дня на отрицательное − (-252) дня. Увеличение операционного цикла обусловлено увеличением длительности пребывания сырья и материалов на складе, длительности периода инкассации дебиторской задолженности и длительности нахождения готовой продукции на складе.
5. Анализ прибыльности и рентабельности 5.1. Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках Таблица 9 Показатели анализа отчета о прибылях и убытках ОАО «ЭТМ»
Показатели
|
Предыдущий год
|
Отчетный год
|
Изменение за период
|
тыс. руб.
|
Удельный вес
|
тыс. руб.
|
Удельный вес
|
абсолют.
|
относит.
|
структуры
|
1
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
Выручка
|
114785
|
100,00%
|
62851
|
100,00%
|
-51934
|
-45,24%
|
-
|
Расходы по обычным видам деятельности
|
167315
|
145,76%
|
84342
|
134,19%
|
-82973
|
-49,59%
|
-11,57%
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
-52530
|
-45,76%
|
-21941
|
-34,91%
|
30589
|
-58,23%
|
10,85%
|
Прочие доходы
|
15692
|
13,67%
|
53211
|
84,66%
|
37519
|
239,10%
|
70,99%
|
Прочие расходы
|
15669
|
13,65%
|
59993
|
95,45%
|
44324
|
282,88%
|
81,80%
|
Прибыль (убыток) до налогообложения
|
-69617
|
-60,65%
|
-47632
|
-75,79%
|
21985
|
-31,58%
|
-15,14%
|
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
|
-59785
|
-52,08%
|
-42119
|
-67,01%
|
17666
|
-29,55%
|
-14,93%
|
Рис.14 Вертикальная структура выручки в
2005 г.
Рис.15 Вертикальная структура выручки в
2006 г.
По результатам горизонтального и вертикального анализа отчета о прибылях и убытках можно сделать выводыоб отрицательных сторонах деятельности предприятия за 2006 год в сравнении с предыдущим − уменьшение выручки от продаж на 45 %. Это могло произойти от увеличения длительности операционного цикла на 81%, производственного – на 63%, увеличение прочих расходов на 283 %. Однако нельзя не отметить и положительные стороны в деятельности предприятия: убыток от продаж уменьшился за год на 58% и на 37519т.р. увеличилась сумма прочих доходов. Этот факт (увеличение прочих доходов), а также предыдущий анализ баланса говорят о том, что предприятие испытывает серьезные финансовые трудности в основной сфере деятельности. За отчетный период на предприятии значительно изменились финансовые показатели: выручка упала на 45%, расходы по обычным видам деятельности снизились на 50 %, значительно (на 58%) уменьшился убыток от продаж, что обусловило получение валовой прибыли и рост коэффициентов рентабельности. При этом и рентабельность собственного капитала растет, а это значит, что внеоборотные активы обеспечены собственными средствами.
5.2. Анализ рентабельности Таблица 10 Показатели рентабельности ОАО «ЭТМ»
Показатели
|
Расчет
|
Показатели
|
Изменения
|
2005
|
2006
|
Абсол.
|
Относит.
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
1. Общая рентабельность всего капитала (активов)
|
ф.№2 с.140/ф.№1 (с.700н.г. + с.700к.г.) * 0,5*100%
|
-20,26%
|
-10,01%
|
10,25%
|
-50,59%
|
2. Рентабельность собственного капитала
|
ф.№2 с. 140 / ф.№1 (с.490 н.г. + с.490 к.г.) * 0,5*100%
|
-68,23%
|
-23,43%
|
44,80%
|
-65,66%
|
3. Чистая рентабельность собственного капитала
|
ф. ф.№2 с.190 / ф.№1 (с.490н.г. + с.490к.г.) * 0,5*100%
|
-58,59%
|
-20,72%
|
37,87%
|
-64,64%
|
4. Рентабельность реализованной продукции (рентабельность продаж)
|
ф.№2 с.050 /ф.№2 с.010*100%
|
-45,76%
|
-34,19%
|
11,57%
|
-25,28%
|
Рис.16 Динамика показателей рентабельности
Все показатели рентабельности имеют отрицательное значение. Это связано с тем, что предприятие несло убытки от производственной деятельности в обоих периодах.
Общая рентабельность капитала составила -10 %. Данный показатель увеличился по сравнению с предыдущим годом на 10 %, этот факт вызван снижением убытка до налогообложения на 50 %, т. е. предприятие начинает выравнивать свое финансовое положение.
Рентабельность собственного капитала составила в 2006 г. -23,5 %, увеличилась эффективность использования собственного капитала на 45 % по сравнению с 2005 годом. Величина рентабельности собственного капитала зависит от размера дохода (убытка), полученного за период, в 2005 году убыток составил 69617 тыс. руб., в 2006 году убыток уже составил 47632 тыс. руб.
Чистая рентабельность собственного капитала -20,72%, увеличился по сравнению с 2005 годом на 38 %. Чистая рентабельность зависит от размера чистой прибыли (убытка) от деятельности, который в 2006 году уменьшился по сравнению с 2005 годом на 17666 тыс. руб. и составил 42119 тыс. руб.
Рентабельность продаж на 01.01.2007г. составила -34,19 % и увеличилась по сравнению с прошлым годом на 12%. Положительная тенденция получилась в результате уменьшения убытка от продаж более чем в два раза, но при этом и выручка уменьшилась в два раза, по сравнению с предыдущим периодом.
Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижением затрат, однако эти способы недостаточно надежны в нынешних условиях. Политика укрепления финансового состояния состоит в том, чтобы увеличивать реализацию той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.
Заключение
В работе был проведён анализ финансового состояния предприятия, на примере предприятия ОАО «Электротехмаш», который включает вертикальный и горизонтальный анализ актива и пассива баланса, анализ коэффициентов платёжеспособности и ликвидности, анализ оборачиваемости, анализ типов финансовой устойчивости, анализ коэффициента финансовой устойчивости, анализ рентабельности, доходности предприятия.
Были осуществлены расчеты и оформлены в соответствующие таблицы, по которым были проведены аналитические выводы. В качестве исходного материала были использованы следующие формы отчетности: бухгалтерский баланс за 2005 – 2006 гг. (Ф1), отчет о прибылях и убытках за 2005 -2006 гг. (Ф2), отчет о движении денежных средств за 2005 − 2006 гг. (Ф4).
Обобщив рассмотренные показатели, можно сделать следующие выводы:
1. За отчетный период предприятие снизило свою деловую активность – длительность финансового цикла на конец периода стала отрицательной и составила -252 дня, увеличился операционный цикл на 82%.
2. В финансовом отношении положение предприятия нестабильно: за анализируемый период, валюта баланса уменьшилась на 7%, что свидетельствует об отрицательной динамике бизнеса.
3. По-прежнему не все внеоборотные активы обеспечены собственными средствами.
4. У предприятия наблюдается несбалансированность кредиторской задолженности с денежными средствами и другими высоколиквидными активами. Предприятие не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства. А это свидетельствует о не недостаточной ликвидности баланса организации.
5. Активы предприятия уменьшились в основном за счет износа оборудования на 44132т.р.
Но, вместе с тем наблюдаются и положительные стороны в работе предприятия за рассматриваемый период.
6.Оно обеспечило уменьшение убытка от продаж в размере 31039 тыс. р., увеличило выпуск и запас готовой продукции и уменьшило убыток на 30%.
7. Долгосрочные займы и кредиты были погашены полностью, но при этом увеличилась величина краткосрочных обязательств на 26,5 %.
8. Предприятие находится в кризисном состоянии. Причина такого положения – недостаток собственных оборотных средств и общей величины основных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.
Рекомендациями для увеличения ликвидности баланса может служить необходимость заместить кредиторскую задолженность собственным капиталом, изменить технологию производства продукции с целью уменьшения длительности операционного цикла. Также необходим набор квалифицированного персонала, особенно в системе сбыта продукции. Устойчивость финансового состояния может быть установлена путем пополнения собственного капитала (в частности добавочного капитала) за счет внешних и внутренних источников (займы, выпуск облигаций, акций и т.п.).
Системное проведение подобного анализа финансового состояния способствует принятию квалифицированных управленческих решений, выявлению факторов и резервов повышения эффективности работы предприятия.
Список использованных источников
1. Налоговый кодекс Российской Федерации: части 1 и 2 – М.: ТК Велби, Проспект, 2007.
2. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» № 129ФЗ от 21.11.1996 г.
3. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – М.: Омега-Л, 2004.
4. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия./ Т.Б. Бердникова. - М: ИНФРА-М, 2002.
4. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инновации. – М: Информационно-издательский дом «ФИЛИНЪ», 2003.
5. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. – М.: Дело и сервис, 2004.
6. Ефимова, О.В. Как анализировать предприятие: Учеб. для вузов/ М.Г. Ефимова (ред.) – 2-е изд. испр. и доп. – М: ИНФРА-М, 2004.
7. Зенкина И.В. Теория экономического анализа: Учеб. пособие / РГЭУ (РИНХ). – Ростов н/Д, 2004.
8. Ковалев, А.И. Финансовый анализ и диагностика банкротства: Учеб пособие./ А.И. Ковалев - М.: Экономическая академия, 2005.
9. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.
10. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2003.
11. Когденко В.Г. Практикум по экономическим анализам. – М.; 2004
12. Любушин Н.П., Лещёва В.Б., Дьякова В.Р. – «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия» (учебное пособие), 2002.
13. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учеб. пособие. 3-е изд., перераб. и доп. / Рост. гос.-эконом. ун-т «РИНХ». – Ростов н/Д, 2001.
14. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. – М.:Финансы, ЮНИТИ, 2005.
15. Пучкова, С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учеб. пособие./ С.И. Пучкова. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004.
16. Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций / Под общ. ред. М. Римера. – СПб.: Питер, 2005.
17. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. – М: Финансы и статистика. 2003.
18. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятия. – М: ИНФРА-М, 2004.
19. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА-М, 2004.
20. Экономический анализ: Учебник / Г.В. Савицкая. 9-е изд., испр. – М.: Новое знание, 2004.
1. Топик British painting in the 17-18th centuries Британская живопись 17-18 вв.
2. Реферат Комитеты и комиссии палат Федерального собрания
3. Реферат на тему France Section 1770
4. Статья Сексуальная революция в Интернете
5. Курсовая Степень влияния библейских книг на личности русских поэтов XVIII века формы адаптации православных
6. Реферат Факторы влияющие на износ деталей почвообрабатывающих машин
7. Реферат Понятие и сущность привилегированных акций
8. Доклад на тему Трактат Абиларда о проблеме Универсалий
9. Сочинение на тему Бальмонт к. - О поэтике константина бальмонта
10. Реферат на тему The Effect Of Realism On Leo Tolstoy
