Реферат

Реферат Технико-экономическое обоснование производства токарного многошпиндельного автомата 1Б240-6К

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Выберите тип работы:

Скидка 25% при заказе до 11.11.2024


Гипероглавление:
“ Инвестиционное проектирование”
Минск- 2008
Техническое задание на курсовой проект............
Введение............................................
1.2. Описание продукции ОАО «**»...............
1.6.3. Календарное планирование потребности
в инвестициях......................................
1.7. План себестоимости продукции...........
1.7.4. Платежи, отчисления и налоги в себестоимости
продукции...........................................
2.4. финансовая эффективностЬ текущей деятельности предприятия
2.5.1. План баланса инвестиций и их источников....
2.5.2. План погашения и обслуживания кредита......
2.6. финансовая эффективность инвестиций
2.7. Бюджетная эффективность проекта......
2.8. оценка чувствительности и устойчивости инвестиционного проекта..............................................
2.9. Технико–экономические показатели
проекта..............................................
ЗАКЛЮЧЕНИЕ........................................
Литература.........................................
Техническое задание на курсовой проект
по дисциплине «Инвестиции и инновации»
Введение
1.1.1. общая характеристика предприятия
1.3.1. Расчет количества технологического оборудования и площадок
Расчет величины станочного парка производится по группам оборудования  по формуле 1.1:
1.6.1. инвестиции во внеоборотные активы
Инвестиции в основные средства
Инвестиции в здания
Инвестиции в технологическое оборудование
Инвестиции во вспомогательное оборудование, транспорт, технологическую оснастку, производственный инвентарь
Инвестиции в нематериальные активы
Инвестиции в нематериальный капитал рассчитываются по формулам:
Инвестиции в производственные страховые запасы
Инвестиции в незавершенное производство
Инвестиции в готовую продукцию на складе предприятия
1.6.3. Календарное планирование потребности в инвестициях
Расходы на приобретение сырья, основных и вспомогательных материалов по каждому виду этих ресурсов определяются по формуле:
1.7.3. Коммерческие расходы
Стратегия маркетинга.
Сбыт продукции на первых два года подтвержден соответствующими соглашениями с потенциальными покупателями.
2.2. Оценка технического уровня изделий и технологии на предприятии
2.3.2. определение объема производства в точке безубыточности
2.3.3. Проектирование потока чистого дохода по проекту
Налог на добавленную стоимость, подлежащий зачету и перечислению в бюджет
Чистая ликвидационная стоимость активов
Расчет потока чистого дохода по проекту
        
2.5. План привлечения и погАШЕНИЯ кредита
2.5.2. План погашения и обслуживания кредита
Индекс доходности (Pix)
Статичный период возврата (статичный срок окупаемости) инвестиций
Динамичный период возврата (динамичный срок окупаемости) инвестиций (РВР)
Период возврата кредита (PBCr)
2.6.3. Расчет показателей финансовой эффективности инвестиций
2.6.4. Графическая интерпретация показателей эффективности проекта
Графическая интерпретация внутренней нормы рентабельности
Рисунок 2.3 – Графическое определение внутренней нормы рентабельности
2.8. ОЦЕНКА ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ и устойчивости
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
– стоимость основных средств (инвестиций);
2.9. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПРОЕКТА
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ЛИТЕРАТУРА



Министерство образования Республики Беларусь

Институт повышения квалификации и переподготовки кадров по новым направлениям развития техники,технологии и экономики
КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине
“ Инвестиционное проектирование”


Выполнила                                                                                
студентка гр. ЭК-65                                                                           Колосовская И.Н.
Руководитель                                                                                       Козловская З.Н.

.                                                                                                                                                   
                                                                                                   

Минск- 2008



Содержание

 

Техническое задание на курсовой проект............


5

 

Введение............................................


6

 
РЕЗЮМЕ..............................................

8

 
1. Формирование потенциала инновационного предприятия


 
1.1. характеристика предприятия
и стратегия его развития.......................




12

 
1.1.1. Общая характеристика предприятия...............

12

 
1.1.2. Основные прогнозные показатели стратегии
развития предприятия..................................



12

 

1.2. Описание продукции ОАО «**»...............


14

 
1.3. Производственные мощности
и площади.........................................




15

 
1.3.1. Расчет количества технологического оборудования
и площадок...........................................

16

 
1.3.2. Расчет параметров оборудования и транспорта
предприятия..........................................



17

 
1.3.3. Расчет площадей предприятия.....................

18

 
1.3.4. Расчет размера земельного участка...............

19

 
1.4. Организационный план....................


21

 
1.5. План реализации проекта..................


22

 
1.5.1. Календарный план реализации проекта.............


22

 
1.5.2. План по труду...................................


23

 
1.6. Инвестиционный план.....................

26

 
1.6.1. Инвестиции во внеоборотные активы...............


26

 
1.6.2. Инвестиции в оборотные активы...................

31

 

1.6.3. Календарное планирование потребности

в инвестициях......................................




35

 

1.7. План себестоимости продукции...........


38

 
1.7.1. Прямые затраты в себестоимости продукции.......

38

 
1.7.2. Косвенные затраты в себестоимости продукции.....

45

 
1.7.3. Коммерческие расходы..........................

51

 

1.7.4. Платежи, отчисления и налоги в себестоимости

продукции...........................................




52

 
1.7.5. Полная себестоимость продукции..................

53

 
1.8. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ Формирования потенциала

инновационного предприятия...............


55


2 Реализацияпотенциала инновационного предприятия


2.1. Анализ рынков сбыта. Стратегия маркетинга   



57

2.1.1. Планирование цены продукции.....................

57

2.1.2. Формирование конкурентного преимущества........

60

2.1.3. Программа реализации продукции по отпускной цене.

62

2.2. Оценка технического уровня изделий
и технологии на предприятии................


63

2.2.1. Общие положения оценки технического уровня
предприятия..........................................



63

2.2.2. Предварительная оценка технического уровня
предприятия..........................................



64

2.2.3. Шаблон балльной оценки технического уровня

технологии и производства.............................



65

2.3. Прогнозирование финансовых показателей предприятия



68

2.3.1. Проектирование отпускной цены и чистой прибыли..

68

2.3.2. Определение объема производства в точке

безубыточности......................................



71

2.3.3. Проектирование потока чистого дохода по проекту..

73

2.4. финансовая эффективностЬ текущей деятельности предприятия




77

2.5. План привлечения и погашения кредита  


80

2.5.1. План баланса инвестиций и их источников....


80

2.5.2. План погашения и обслуживания кредита......


81

2.6. финансовая эффективность инвестиций


86

2.6.1. Система показателей финансовой эффективности

инвестиций...........................................

86

2.6.2. Сущность показателей финансовой эффективности

инвестиций...........................................



86

2.6.3. Расчет показателей финансовой эффективности

инвестиций...........................................



92

2.6.4. Графическая интерпретация показателей

эффективности проекта................................



94

2.6.5. Связь эффективности текущей и инвестиционной

деятельности.........................................



96

2.7. Бюджетная эффективность проекта......


97

2.8. оценка чувствительности
и устойчивости инвестиционного
проекта..............................................



99

2.9. Технико–экономические показатели

проекта..............................................


103

ЗАКЛЮЧЕНИЕ........................................


104

Литература.........................................


108

Техническое задание на курсовой проект

по дисциплине «Инвестиции и инновации»


Студент  Межень О.С.
Группа  108513

№
Показатели, используемые при проектировании

Ед. изм.
величина

диапозон
задано

1
Вариант  В№ (Номер по списку плюс Х,… Х=……)
-
1-60
24

2
Платежеспособный спрос оборудования D

(D=а * В№ + в,     а =11, в =1100)
шт.
500-1999
1364

3

3.1

3.2

3.3
Использование производственной мощности:

первый год производства

второй год  производства

третий, четвертый, пятый год производства


%

%

%


30-50

50-80

100


50

60

100

4

4.1

4.2
Финансирование проекта:

ресурсы учредителей

долгосрочный кредит


%

%


20-100

0-80


40

60

5
Коэффициент земельного участка (Размер земельного участка в У  раз больше  площади зданий)
-
1,3-1,8
1,6

6
Производственный запас материалов

дней
20-90
51

7
Страховой запас материалов
дней
5-15
11

8
Ставка платы за кредит, реальная
%
5-20
11

9
9.1

9.2
Коэффициент рыночной цены изделия (относительно суммы стоимости материалов и комплектующих):

Первоклассных производителей

Продукции предприятия



5,0-10,0

4,0-9,0

6,0

5,6

10
Коэффициент,  времени техобслуживания оборудования


0,70-0,95
0,8

11
Процент  выполнения норм времени производственных рабочих


1,00-1,60
1,20

12
12.1

12.2

12.3

12.4
Норматив количества (стоимости) транспорта от количества (стоимости) технологического оборудования:

подъемные средства цеха

транспортные средства цеха

подъемные средства предприятия

транспортные средства предприятия

%

%

%

%

1,0-4,0

1,0-3,0

1,0-3,0

1,0-4,0

3,0

1,5

1,8

2,7

13
Норматив количества (стоимости) вспомогательного оборудования от количества (стоимости) технологическ. оборудования
%
20-30
25

14
Коэффициент, характеризующий долю площади  складов



0,1-0,3
0,22

15.1
Норматив  бытовой площади на рабочего
м2
1,0-1,5
1,25

15.2
Норматив  площади на  служащего цехового уровня
м2
5,0-9,0
7,0

15.3
Норматив  площади на  служащего заводского уровня

м2
7,0-12,0
10

16
Длительность производственного цикла
месяц
1,5-6,0
4,0

17
Коэффициент  затрат на транспортировку и монтаж оборудования


1,05-1,20
1,12

18.1
Орграсходы от стоимости технологического оборудования
%
3,0-10,0
4,5

18.2
Конструкторская и технологическая документация от стоимости технологического оборудования
%
8,0-15,0
11,0

19
Норматив стоимости подготовки земельного участка от стоимости здания
%
7,0-10,0
8,0

20.1
Цена основных материалов (без учета НДС)

долл./ тонну
200-350
230

20.2
Цена вспомогательных материалов (без учета НДС)
120-250
130

21
 Коэффициент транспортно-заготовительных расходов


1,05-1,15
1,14

22
Среднемесячная зарплата производственных рабочих
долл./мес
120-220
410

23
Норматив подоходного налога с работников
%


11

24
24.1

24.2

24.3

24.4
Нормативы косвенных затрат от  стоимости технологического оборудования (материальная часть РСЭО):

эксплуатация оборудования

ремонт оборудования

внутризаводское перемещение грузов

малоценный и быстроизнашивающийся инструмент

%

%

%

%

1,0-1,5

1,5-2,0

0,5-0,7

0,2-0,5

1,3

1,7

0,55

0,35

Преподаватель                                                     /                                




Задание получил                                                   




Введение




   Цель данного курсового проекта – ознакомление  с современной концепцией оценки технологического уровня и экономической эффективности инновационных  проектов.

  Законы конкуренции в рыночной экономике требуют постоянного совершенствования производимой продукции и методов ее изготовления. Конкурентоспособность продукции обеспечивается как повышением ее потребительских качеств, так и снижением издержек производства.

       Повышение потребительских качеств продукции обеспечивается за счет  конструкторских инноваций, реализуемых при  проектировании новой продукции или модернизации выпускаемой,  путем придания ей новых функций, улучшением эксплуатационных свойств, изменением дизайна.

Снижение издержек производства обеспечивается за счет технологических инноваций,  позволяющих снизить цену и повысить конкурентоспособность продукции. Технологические инновации предполагают  внедрение новых технологических процессов, обеспечивающих снижение затрат материальных и трудовых ресурсов на единицу продукции.

Оба направления инновационной деятельности требует затрат материальных и  финансовых ресурсов, а также нематериальных ценностей в перевооружение  действующих предприятий или строительство новых.

  Материальные и   финансовые ресурсы, а также нематериальные ценности, вкладываемые для получения прибыли (дохода) или социального эффекта называются инвестициями.

  Техническое перевооружение требует огромных инвестиций. В условиях ограничения финансовых и материальных ресурсов и источников финансирования инвестиционной деятельности важным становится потребность в профессиональном отборе наиболее рациональных инвестиционных проектов, способных в короткие сроки обеспечить возврат (окупаемость), использованных ресурсов.

  Инвестиции  делятся на две группы реальные и финансовые.

  Реальные инвестиции обеспечивают прирост национального дохода. Они в свою очередь дифференцируются на производственные и интеллектуальные.

  Производственные  инвестиции  увеличивают национальный доход за счет  создания новых или техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий.

     Интеллектуальные реальные инвестиции увеличивают национальный доход за счет вложение средств в подготовку специалистов, приобретение лицензий, «ноу-хау», совместные научные разработки.

  Финансовые инвестиции – приобретение ценных бумаг на вторичном рынке. Финансовые инвестиции служат для перераспределения  финансовых ресурсов. Этим пользуются  спекулянты фондовых рынков.

При выполнении курсового проекта  необходимо:

-оценить технологический уровень проектируемого предприятия;

-выполнить расчет  инвестиций для предприятия, в том числе,  в долгосрочные (внеоборотные)  активы, оборотные активы (оборотные средства);

-рассчитать издержки производства в текущей деятельности; 

-установить цену на производимую продукцию; 

-рассмотреть  финансирования  проекта и  определить показатели экономической эффективности и определить  чувствительность  проекта к изменению экономической конъюнктуры; 

-принять решение о реализации проекта.
РЕЗЮМЕ

проекта инновационного производства
на вновь создаваемом предприятии ОАО «Строймастер»
Нормативные документы
Рекомендации по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов [1].

Методики определения оптовых цен на новую машиностроительную продукцию производственно-технического назначения [2].

Методические указания для включения производств в реестр высокотехнологичных [3].
Идея проекта
Организация комплексного безотходного производства высокотехнологичной машиностроительной продукции, обеспечивающей ресурсосбережение у производителя и потребителя.
Характеристика изделия
Изделие. Высокоточный координатно-расточный станок модели 2Е450АФ30.

Годовой объем производства 1364 шт. Достижение производственной мощности предприятия планируется поэтапно после двух лет его строительства. В первый год работы производственные мощности используются на 50%, во второй год – на 60%,программы производства третьего года и последующих лет соответствуют производственной мощности.
Полезный эффект проекта

Полезный эффект проекта достигается за счет экономии ресурсов у производителя и потребителя изделий нового предприятия.

Полезный эффект у производителя. ОАО «Строймастер» использует прогрессивные конструкторские и технологические решения, что
позволяет на стандартном оборудовании обеспечить качественные характеристики станка не ниже характеристик оборудования первоклассных мировых производителей. Масса станка на 0,79 т меньше массы аналога.


Полезный эффект у потребителя. Производительность станка в 1,51 раза выше аналога.

Срок службы увеличен с 8 до 12 лет.

Технические показатели проекта позволяют (не позволяют) отнести предприятие к категории «Высокотехнологичное производство».

Полезный эффект у потребителя позволяет создать конкурентное преимущество 36,098%.

Экологический эффект проекта достигается использованием водоснабжения по кольцевому циклу.

При рыночной цене первоклассных производителей 22,128 тыс. долл. отпускная цена предприятия определена в 20,653 тыс. долл.


Базовые показатели проекта

Инвестиции по проекту

Инвестиции,        всего


14383,971 тыс. долл.,100%

в т. ч.: а) внеоборотные активы 



10004,514тыс.долл.69,55%

из них долгосрочные активы 



9062,065 тыс. долл., 63%

нематериальные активы 



942,449 тыс. долл., 6,55%

б) оборотные активы 



4379,457тыс.долл.,39,45%



Финансирование проекта

Ресурсы учредителей 



5753,589 тыс. долл.,40%

Долгосрочный кредит


8630,383 тыс. долл.,60%

Ставка платы за кредит 



11%

Период возврата кредита (динамичный) 



 5,064 лет



Технико-экономические показатели проекта

(Объем производства в год освоения производственной мощности)

Срок строительства предприятия


2,0 года

Срок освоения проектной мощности 



2,0 года

Объем производства в отпускных ценах



19171,124 тыс. долл.

Объем производства в оптовых ценах



15761,780 тыс. долл.

Уровень использования производственной мощности в точке безубыточности





23,607  %

Период достижения безубыточности от начала расчетного периода





2,472 лет

Затраты на доллар товарной продукции


0,8 долл.



Техническая эффективность проекта

Снижение удельной материалоемкости производства





9%

Снижение удельного потребления электроэнергии





6%

Рост производительности оборудования



51%

Эффективность инновационного проекта

Чистая дисконтированная стоимость



140,029 тыс. долл.

Внутренняя норма рентабельности



11,305 %

Период возврата инвестиций:

а) динамичный




 6,976 лет

б) статичный 



6,33 лет



Эффективность текущей деятельности ОАО «Строймастер»

(в год освоения производственной мощности)

Величина прибыли:

а) балансовая




3152,356 тыс. долл.

б) чистая  



2040,263 тыс. долл.

Рентабельность продукции

по балансовой прибыли 





25 %

Рентабельность капитала по чистой

прибыли





 19,38 %



Выводы
Проект является эффективным для банка и инвесторов, поскольку чистая дисконтированная стоимость NPV > 0 и составляет 140,029 тыс.долл.; внутренняя норма рентабельности  равна 11,305%, что больше барьерной ставки прибыли 11%, т.е. прибыль предприятия будет расти быстрее, чем плата за кредит; индекс доходности  Pix = 1,0114 > 1. Динамичный период возврата инвестиций (6,976 лет) меньше расчетного периода (7 лет). Период возврата кредита 5,064 лет является приемлемым для банка.




1. Формирование потенциала инновационного предприятия




1.1. характеристика предприятия и стратегия его развития

1.1.1. общая характеристика предприятия




Общую характеристику предприятия ОАО «Строймастер» содержит «Паспорт предприятия», который представлен в таблице 1.1.
Таблица 1.1 - Паспорт предприятия

Отрасль
Машиностроительная

промышленность

Наименование предприятия
Открытое акционерное общество «Строймастер»

Юридический адрес
Город, улица (г. Минск, ул. Русиянова)

Форма собственности
Акционерная, головное предприятия

Дата регистрации
01.01.08

Размер уставного фонда
5754,348 тыс. долл.

Размер земельного участка
18375,136 м2

Учредители предприятия
Госорган «Министерство промышленности»

Физические лица: Петренко Сергей Петрович,

Степанов Дмитрий Александрович

Распределение уставного фонда:

а) государственные организации;

б) юридические лица;

в) физические лица

 21%

50%

29%

Директор
Петренко Сергей Петрович

Главный бухгалтер
Степанов Дмитрий Александрович

Телефоны:
(017)2234354; (017)2798565



1.1.2. основные прогнозные показатели стратегии развития предприятия




Основные прогнозные показатели стратегии развития предприятия, используемые при расчете разделов проекта, приведены в таблицах 1.2, 1.3, 1.4.
Таблица 1.2 -Прогнозы по проекту

№

п/п
Показатель
Годы расчетного периода проекта

Строительство
Эксплуатация предприятия

2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014

1
Строительство

предприятия














2
Эксплуатация предприятия














3
Ликвидация предприятия
В конце расчетного периода активы предприятия продаются по остаточной стоимости

4
Подготовка к ликвидации
Косметический ремонт зданий и оборудования (5 % от первоначальной стоимости);

Благоустройство земельного участка (20 % от стоимости подготовки участка к застройке)

5
Использование  производственной мощности, %
–
–
50
60
100
100
100


Таблица 1.3 - Параметры проекта

Основные сведения

по проекту
Показатель
Основные сведения

по проекту
Показатель

Горизонт расчета (лет)
7
Вид принятой в проекте расчетной единицы
долл. США

Шаг расчета:


Инфляция, процентов за год

0,0%

– для первого года
год
Ставка платы за кредит, реальная

11%

– для второго года

год
Дата начала реализации проекта
01.01.2008

– для последующих

периодов
год
Расчеты выполнены по состоянию на
01.12.2007



Вариант инфляции. Инфляция принята по оптимистическому варианту. Цены на продукцию, топливно-энергетические ресурсы и заработная плата меняться не будут в течение ближайших лет в долларовом исчислении. Поскольку все расчеты проведены в долларах США, такая модель обеспечит стабильность затрат и результатов проекта.
Таблица 1.4 - Налоговое окружение

№

п/п
Виды налогов и сборов и их отнесение
на местный и республиканский бюджеты
Ставка налога
(постоянная по годам

реализации проекта), %

1
Косвенные налоги из выручки от реализации


1.1
Налог на добавленную стоимость
18

1.2
Отчисления в республиканский и местный бюджеты по единому нормативу


3

2
Налоги, относимые на себестоимость


2.1
Начисления на оплату труда
35,8

2.2
Плата за землю
11186 долл. за 1 га

2.3
Экологический налог
-

3
Налоги и сборы, относимые на прибыль


3.1
Налог на недвижимость
1

3.2
А. Налог на прибыль базовый

Б. Льгота для высокотехнологичных предприятий

В. Налог на прибыль с учетом льгот
24

50

12

3.3
Транспортный сбор
3

3.4
Отчисления в инновационный фонд (только для предприятий с долей госсобственности)
5


1.2. Описание продукции ОАО «Строймастер»
Рассматриваемый проект предполагает экологически чистое производство высокоточного координатно-расточного станка 2Е450АФ30.

Целевой функцией проекта принято ресурсосбережение.

Строительство предприятия предполагает экономию ресурсов в двух сферах:

– во-первых, непосредственно на предприятии;

– во-вторых, у организаций, использующих продукцию повышенного технического уровня.

Полезный эффект проекта достигается за счет экономии ресурсов у производителя и потребителя изделий нового предприятия.

Полезный эффект у производителя. ОАО «Строймастер» использует прогрессивные конструкторские и технологические решения, что позволяет на стандартном оборудовании обеспечить качественные характеристики станка не ниже характеристик оборудования первоклассных мировых производителей. Масса станка в 1,099 ниже массы аналога (по варианту задания приложения *07).

Полезный эффект у потребителя. Производительность станка в 1,51 раза выше, чем у аналога. Срок службы увеличен с 8 до 12 лет.

Полезный эффект у потребителя позволяет создать конкурентное преимущество по сравнению с первоклассными производителями 36,098% .

Экологический эффект проекта достигается использованием водоснабжения по кольцевому циклу.

Проект позволяет отнести предприятие к категории «Высокотехнологичное производство».
1.3. Производственные мощности и площади
Производственные мощности выбраны исходя из программы выпуска продукции на третий год производства. Технология производства предусматривает использование серийно выпускаемого металлорежущего и транспортного оборудования.

Расчет значения количества технологического, вспомогательного, подъемно-транспортного оборудования, мощности, установленного электрооборудования и необходимых площадей для оборудования и транспортных средств сведен в таблице 1.5.

1.3.1.
Расчет количества технологического оборудования
и площадок

Расчет величины станочного парка производится по группам оборудования  по формуле 1.1:




                                              ,                                                      (1.1)
где Нст.i
  – норматив затрат станочного времени по i-й группе оборудования, станко-часов,

N
– годовой объем производства продукции, шт., 1364;

Fн  – номинальный фонд времени работы оборудования;

km  – коэффициент времени техобслуживания оборудования;

kв  – коэффициент выполнения норм времени.

Нормативы затрат станочного времени для производства  координатно-расточного станка модели 2Е450АФ30 следующие:

1) токарные станки   ― 127 станко-час;

2) сверлильные станки   ― 42 станко-часов;

3) фрезерные станки   ― 97 станко-часов;

4) агрегатно-расточные   ― 73 станко-часов;

5) зубодолбежные ― 69 станко-час;

6) шлифовальные ― 99 станко-часов;

7) строгальные ― 61станко-часа;

8) прочие ― 17 станко-часов

Номинальный фонд времени работы оборудования Fн принимается исходя из двухсменного режима работы (Fн  = 4100 часов).

Планируемые коэффициенты времени техобслуживания 0,8 и выполнения норм времени 1,2 принимаются одинаковыми для всех групп оборудования.

Расчетное количество станков i-й группы mр.i округляется в большую сторону до целого числа и называется принятым количеством оборудования mпр.i.

Процент загрузки оборудования по i-й группе в процентах рассчитывается по каждой группе по формуле
                                                .                                             (1.2)
Расчет количества площадок сборки и испытаний производитсяукрупнено от принятого количества технологического оборудования по нормативу технологической трудоемкости сборки и испытаний, равному 29%. Нормо-часы определяются как 29%   от суммы станко-часов на одно изделие.
1.3.2.
Расчет параметров оборудования и транспорта предприятия



Расчет количества вспомогательного оборудования цеха производится укрупнено в размере 25% от принятого количества технологического оборудования  и сводится в таблице 1.5.

Расчет количества транспорта производится укрупнено по нормативу, заданному в процентах от количества технологического оборудования и сводится в таблице 1.5.Расчет выполняется дифференцированно для цеха и служб управления предприятием. При этом транспорт делят на две группы:

– подъемные средства (краны, тельферы);

– транспортные средства (автомобили, электрокары, перегружатели, автопогрузчики).

Расчет мощности установленного электрооборудования производится по нормативам, приведенным в таблице 1.5. При расчете установленная мощность единицы оборудования умножается на принятое количество единиц оборудования или транспортных средств.
1.3.3.
Расчет площадей предприятия
Расчет производственной площади для основной массы оборудования и транспорта производится по нормативам, приведенным в таблице 1.5. При расчете площади норматив площади единицы оборудования умножается на принятое количество единиц оборудования или транспортных средств. Расчетные значения производственной площади, определенные в таблице 1.5, дублируются в таблице 1.9.

Расчет ведется по следующей формуле:
                                               ,                                                      (1.3)
где Si
– норматив площади на единицу оборудования i-й группы, м2;

mпр.i
– принятое количество единиц оборудования этой же группы.

Расчет складской площади. Расчет величины складской площади производится методом укрупненного проектирования. Результаты расчетов заносят в таблице 1.9.

В расчете используется усредненный коэффициент, характеризующий долю площади складов от величины производственной площади:

                                                     ,                                                    (1.4)

    

где kскл – коэффициент, характеризующий долю площади складов, равный 0,22.

Расчет бытовой, служебно-бытовой, административно-бытовой площади. Расчет величины необходимой площади производится после определения численности промышленно-производственного персонала (табл.1.8). Рассчитываются:

– бытовая площадь для рабочих, занятых производством продукции;

– бытовая площадь для рабочих цеха, непосредственно не занятых производством продукции;

– служебно-бытовая площадь для служащих цехового уровня;

– бытовая площадь для рабочих управления, непосредственно не занятых производством продукции;

– служебно-бытовая площадь для служащих цехового уровня;

– административно-бытовая площадь для служащих аппарата управления, расчет производится методом укрупненного проектирования с использованием усредненных нормативов площади на работника. Результаты расчетов площади заносят в таблице1.9.

Площадь, необходимая для размещения каждой категории работников, определяется по формуле

                                                       ,                                                  (1.5)
где Si
– норматив площади по данной категории работников, м2/чел.;

Чi
  – численность данной категории работников, чел. (см. табл. 1.8).
1.3.4. Расчет размера земельного участка
Размер земельного участка,необходимого для размещения предприятия, принимается кратным сумме всех площадей (см. табл. 1.9, стр. 3). Коэффициент площади земельного участка равен 1,6. Площадь земельного участка заносится в таблице 1.9. Размер земельного участка равен: 11484,46*1,6 = 18375,136 м2.

 

Таблица 1. 5 -Оборудование, транспорт, мощности установленного электрооборудования и необходимые площади

Оборудование
Вид

станков

 
Норматив расчета
Количество

станков
Процент

загрузки станков
Мощность, квт
Площадь, м2

Расчет
Принято
100х гр.4/гр.5
единицы оборудования
суммарная
единицы оборудования
суммарная

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Технологическое, вспомогательное оборудование, подъемные средства цеха (общепроизводственные)

А.Технологическое оборудование (стр.1+стр.2)
-
754,65
261,520
266,000
98,316%
-
2958
-
5703

1. Итого металлорежущие станки (стр.1.1+… стр.1.8):
- 
585
202,729
207,000
97,937%
-
2663
-
5172

1.1. Токарные
средний
127
44,011
45
97,803%
11
495
20
900

1.2. Сверлильные
малый
42
14,555
15
97,033%
7
105
12
180

1.3. Фрезерные
средний
97
33,615
34
98,867%
10
340
20
680

1.4. Агрегатно-расточные
крупный
73
25,298
26
97,299%
18
468
45
1170

1.5. Зубообрабатывающие
средний
69
23,912
24
99,632%
16
384
20
480

1.6. Шлифовальные
средний
99
34,308
35
98,023%
15
525
20
700

1.7. Строгальные
крупный
61
21,139
22
96,087%
13
286
45
990

1.8. Прочие
малый
17
5,891
6
98,188%
10
60
12
72

2. Сборочное, наладочное оборудование
малый
29%
58,791
59
99,646%
5
295
9
531

169,65

3. Оборудование вспомогательное цеха
- 
25%
66,5
67
99,254%
 

12
804
 

24
1608

4. Итого транспорт
–
 
11,97
12
99,750%
- 
248
- 
232

4.1. Подъемные средства цеха
–
 

3%
7,98
8
99,750%
25
200
20
160

4.2. Транспортные средства цеха
–
 

1,50%
3,99
4
99,750%
12
48
18
72

Итого по цеху (стр. А+3+4)
–
 
339,990
345,000
98,548%


4010
-
7543

Транспорт заводоуправления (общепроизводственный)

5. Итого транспорт

–
 
11,97
13
92,077%
- 
175
- 
144

5.1. Подъемные средства
–
1,80%
4,788
5
95,760%
35
175
–
-

5.2. Транспортные средства
–
2,70%
7,182
8
89,775%
–
-
18
144


1.4. Организационный план
Таблица 1.5 - Основные участники и стороны проекта

Роль основных участников проекта
Участник

Инициатор проекта

Заемщик

Реализация проекта
Госорган «Министерство промышленности»

ОАО «Строймастер», г. Минск  Беларусь

Учредители ОАО «Строймастер»,

Определится по тендеру

Кредитование 60 %проекта
ОАО «Приорбанк», г. Минск, Беларусь

Инвестиции акционеров 40 % проекта
ОАО «Строймастер», г.Минск, Беларусь

Проведение государственной

комплексной экспертизы проекта
Министерство экономики РБ

Министерство финансов РБ

Министерство иностранных дел РБ

Госкомитет по науке и технологиям РБ

Поставка и шеф-монтаж оборудования
Определится по тендеру

Выполнение строительных и монтажных работ

Определится по тендеру

Обучение персонала
Учебный центр ОАО «Строймастер»


1.5. План реализации проекта
1.5.1. календарный план реализации проекта
Календарный план реализации проекта отражает последовательность выполнения работ на этапе строительства зданий и монтажа оборудования, а также выход на полную мощность предприятия. Он строится в виде ленточной диаграммы, представленной на рис. 1.1. Согласно рекомендациям по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов, диаграмма строится на срок до момента погашения задолженности по заемным ресурсам плюс 1 год с указанием периодов оплаты этапов проекта.

Работа
По годам строительства
По годам производства

2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013

I
II
III
IV
I
II
III
IV

Организационная работа


























Регистрация предприятия


























Подготовка земельного участка


























Строительство зданий
и сооружений


























Приобретение транспорта общехозяйственного назначения


























Приобретение транспорта общепроизводственного назначения


























Размещение заказов
на оборудование ноу-хау


























Оплата оборудования


























Оплата ноу-хау


























Приобретение техоснастки и инвентаря


























Монтаж оборудования


























Заключение контрактов
и оплата материальных ресурсов


























Начало поставок материальных ресурсов


























Набор и подготовка персонала


























Сдача предприятия
в эксплуатацию


























Выход на полную
мощность


























Возврат заемного
капитала
5,064












Рисунок 1.1 - График реализации проекта
1.5.2. п
лан по труду
План привлечения промышленно–производственного персонала. В проекте предусматривается дифференцированный подход к привлечению промышленно–производственного персонала (ППП). Стратегия привлечения ППП отражена в таблице 1.7.

      

Таблица 1.7 - Стратегия привлечения промышленно-производственного персонала

Категория промышленно–производственного персонала
Подход к привлечению персонала

Дирекция строящегося предприятия

3 человека от начала строительства предприятия до конца расчетного периода. Расходы на зарплату дирекции в период строительства предприятия входят в состав организационных инвестиционных затрат.

Служащие аппарата управления

предприятием
70 % на начало первого года производства, затем добираются при превышении освоения производственной мощности свыше 70 %.

Служащие цехового уровня
60 % на начало первого года производства, затем добираются при превышении освоения производственной мощности свыше 60 %.

Рабочие, занятые производством

продукции
Набираются постепенно в процентах освоения производственной мощности.

Рабочие, непосредственно не занятые производством продукции
40 % на начало первого года производства, затем добираются до процента освоения производственной мощности.



Расчет численности промышленно–производственного персонала (работающих). Расчет численности работающих производится с учетом следующих факторов:

– станочного времени для производства продукции;

– соотношения численности рабочих, непосредственно занятых производством продукции, и других категорий работающих;

Таблица 1.7.1 - Нормативы численности вспомогательных рабочих и служащих, % от числа рабочих, занятых производством продукции

Основные рабочие, чел.
Вспомогательные рабочие
Служащие

цехового уровня
аппарата управления

От 401 до 500
40
20
14

– стратегии привлечения промышленно–производственного персонала (см. табл. 1.7);

– использования производственной мощности.

Расчет численности рабочих, непосредственно занятых производством продукции производится на основе технологической трудоемкости, включающей сумму норматива станочного времени для производства станка и норматива трудоемкости сборки и испытаний изделия. Численность рабочих будет изменяться по годам производства в соответствии с изменениями объемов производства (использованием производственной мощности):
                                                   ,                                                       (1.6)
где N – производственная программа изготовления станков при полном использовании мощности, шт (1364 шт.);

Т – норматив технологической трудоемкости при изготовлении единицы продукции, нормо-час/станок, (754,65 нормо-час/станок);

K
– коэффициент использования производственной мощности;

Fэ  – эффективный фонд времени одного рабочего (Fэ=1835 ч);

kв  – коэффициент выполнения норм времени (1,2).

Расчет численности рабочих, непосредственно не занятых производством продукции, служащих цехового уровня, аппарата управления производится в три этапа по единому принципу.

На первом этапе производится расчет на годы полного освоения производственной мощности (третий, четвертый, пятый). Расчет ведется по нормативу от полной численности рабочих,занятых производством продукции, в год достижения 100 % производственной мощности по формуле
                                                   Чi = Чосн βi: 100%,                                                 (1.7)
где Чосн – полная численность рабочих,занятых производством продукции, чел.;


  βi – норматив, равный проценту i-й категории работников от численности рабочих, непосредственно занятых производством продукции.

Результаты расчета заносятся в таблицу 1.8.

Таблица 1.8 - Списочная численность промышленно-производственного персонала, чел.

Показатель
Списочная численность

по годам производства

2009
2010
2011
2012
2013

1
2
3
4
5
6

Использование производственной мощности, %
50
60
100
100
100

1. Численность общепроизводственная (персонал цеха)
355
415
690
690
690

(стр.1.1+стр.1.2)

1.1. Рабочие цеха (стр.1.1.1+1.1.2)
298
358
596
596
596

1.1.1. Рабочие, непосредственно занятые производством
234
281
468
468
468

продукции

1.1.2. Рабочие, непосредственно не занятые производством продукции

64
77
128
128
128

(0,68 × стр.4)

1.2. Служащие цехового уровня (в 1–2 годы минимум 60 %)

57
57
94
94
94

2.Численность персонала общехозяйственная (стр.2.1+стр.2.2)
78
84
126
126
126

2.1. Рабочие управления,

непосредственно не занятые производством продукции

(0,32* стр.4)
31
37
60
60
60



2.2. Служащие аппарата управления предприятия (в 1–2 годы минимум 70 %)
47
47
66
66
66

3. Всего персонал (стр.1+стр.2)
433
499
816
816
816

4. Рабочие, непосредственно не занятые производством продукции (в 1–2 годы минимум 40 %)
94
113
188
188
188



 1.6. Инвестиционный план


1.6.1. инвестиции во внеоборотные активы




Упорядоченные по структуре внеоборотные активы составляют долгосрочный капитал. Внеоборотные активы включают основные средства (долгосрочные активы), представляющие собой основной капитал, и нематериальные активы – нематериальный капитал.


Инвестиции в основные средства


Инвестиции в основные средства используются для финансирования единовременных затрат при формировании их упорядоченной структуры. Инвестиции на формирование основных средств включают единовременные затраты, связанные с приобретением, транспортировкой и монтажом оборудования, строительством зданий и сооружений, а также затраты на другие активы, относящиеся к основным средствам. Рассчитываются по формуле
                 ,                                 (1.8)
где Кзд – инвестиции в здания;

КМиО – инвестиции в технологическое оборудование;

Квсп  – инвестиции во вспомогательное оборудование;

Ктр – инвестиции в транспорт;

Кт.о – инвестиции в инструмент и технологическую оснастку, входящие в состав основных средств;

Кинв  – инвестиции в производственный инвентарь;

Кзем.уч – инвестиции в подготовку земельного участка.

Активы принимаются на баланс по первоначальной стоимости (без учета НДС), однако для их приобретения необходимы финансовые ресурсы для оплаты НДС.

Инвестиции в здания

Величина инвестиций в здания определяется суммой стоимости производственных, административных (цеховых и заводских) и складских зданий. Инвестиции в конкретные здания определяются по формуле:


                                                     ,                                                 (1.9)
где Sзд.i
  – площадь зданий i-го вида, м2;

Цзд.i
– цена одного м2 площади i-го вида без учета НДС. Принимается по рыночной стоимости на момент проведения расчетов, долл.

Результаты расчетов сводятся в таблицу 1.9.
Таблица 1.9 - Инвестиции в здания и земельный участок

Вид площади
Показатели площадей

Размер,
Стоимость,
Стоимость,

м2
 долл./м2
тыс. долл.

1
2
3
4

1. Площади цеха, общепроизводственные
8946
157,84
1412,05

1.1. Производственная площадь цеха
7543
150
1131,45

1.2. Служебно-бытовая площадь цеха (стр.1.2.1+стр.1.2.2)
1403
200
280,6

1.2.1. бытовая для рабочих;
745
–
–

1.2.2. служебно-бытовая для служащих

658
–
–

2. Площадь общехозяйственная
2538,46
157,30
399,30

2.1. Административно-бытовая площадь аппарата управления
660
250
165

2.2. Бытовая для рабочих
75
200
15

2.3. Складская площадь
1659,46
120
199,14

2.4. Гаражи предприятия
144
140
20,16

3. Итого площадей предприятия (стр.1+стр.2)
11484,46
157,721
1811,35

4. Величина входного НДС
-
–


(стр.3 × НДС)
326,04

5. Инвестиции в площади с учетом НДС
-
–
2137,39

6. Земельный участок
18375,14
0
0

7. Величина входного НДС
–
–
0

(стр.6 × НДС)

Инвестиции в земельный участок с НДС
–
–
0

Инвестиции в технологическое оборудование


Величина инвестиций в технологическое оборудование КМиО определяется по балансовой стоимости металлообрабатывающего оборудования, включающей затраты на его приобретение по отпускным ценам, транспортировку и монтаж, по формуле:

                                  ,                                (1.10)
где mпр.i– принятое количество станков i-го вида;

Цi – цена станков i-го вида без учета НДС (т.*1.10).

kтрi– поправка, учитывающая транспортные расходы (kтр  = 0,05–0,08);

kмi– поправка, учитывающая расходы на монтаж оборудования (kм  = 0,05-0,07);

kфi– поправка, учитывающая расходы на устройство фундамента под оборудование.

Примечание. сумма поправок плюс единица представляет собой коэффициент затрат на транспортировку и монтаж оборудования (∑(kтрi+ kмi + kфi)+1), который равен 1,12. Расчет инвестиций в технологическое оборудование сведен в таблицу 1.10.
Таблица 1.10 - Инвестиции в технологическое оборудование

Оборудование
Кол-во станков, шт.
Цена единицы, тыс. долл.
Коэф. затрат на транспортировкуи монтаж
Балансовая стоимость, тыс. долл.

1
2
3
4
5

1. Токарные станки
45
12
1,12
604,8

2. Сверлильные станки
15
2
33,6

3. Фрезерные станки
34
10
380,8

4. Агрегатно-расточные станки
26
11
320,32

5. Зубодолбежные станки
24
30
806,4

6. Шлифовальные станки
35
15
588

7. Строгальные станки
22
17
418,88

8. Прочие
6
11
73,92

9. Сборочное и испытательное
59
15
991,2

Итого (стр.1+2+3+4+5+6+7+8+9)
266
 
4217,92

Величина входного НДС
–
–
–
759,226

Инвестиции в технологическое оборудование с учетом НДС
–
–
–
4977,146


Инвестиции во вспомогательное оборудование, транспорт,
технологическую оснастку, производственный инвентарь

Инвестиции во вспомогательное оборудование, транспорт, технологическую оснастку принимаются по нормативу от стоимости технологического оборудования. Инвестиции в производственный инвентарь принимаются по нормативу на одного работающего. Нормативы приведены в таблице 1.11. Инвестиции рассчитываются по формулам:




                                                     а),                                   (1.11)
                                                        б) ,                                             (1.12)
где kj – норматив инвестиций (коэффициент, учитывающий стои-мость j-го вида актива в процентах от стоимости технологического оборудования);

Чi
– численность i-й категории персонала;

    
Hz
– стоимость инвентар.я на работающего данного подразделения.


Инвестиции в нематериальные активы

Инвестиции в нематериальные активы включают организационные расходы, расходы на приобретение конструкторской и технологической документации (ноу-хау), а также на подготовку земельного участка.

Инвестиции в организационные расходы и приобретение конструкторской и технологической документации принимаются по нормативу от стоимости технологического оборудования.

Инвестиции по подготовке земельного участка принимаются по нормативу от стоимости зданий и сооружений. Расчет сведен в таблицу 1.9 и перенесен в таблицу 1.11.

Инвестиции в нематериальный капитал рассчитываются по формулам:




                                         ,                                  (1.13)

                                            ,                                        (1.14)

где kноу-хау – коэффициент, учитывающий стоимость ноу-хау в % к стоимости технологического оборудования (11%);

kзем.уч – коэффициент, учитывающий стоимость подготовки земельного участка в % к стоимости зданий (8%).

Таблица 1.11 - Инвестиции, принимаемые по нормативу от стоимости технологического оборудования или здания

Вид активов
Норматив
Балансовая стоимость оборудования, тыс. долл.
НДС, тыс. долл.
Инвестиции с учетом НДС, тыс. долл.

1
2
3
4
5

производственные активы цеха

1. Технологическое
100%
4217,92
759,226
4977,146

оборудование

1.1. Вспомогательное
25%
1054,48
189,806
1244,286

оборудование

1.2. Технологическая
2,00%
84,358
15,185
99,543

оснастка и инструмент

1.3. Производственный
$ 100/чел.
69
12,42
81,42

инвентарь цеха

1.4. Подъемные средства цеха
3%
126,538
22,777
149,314

1.5. Транспортные средства цеха
1,50%
63,269
11,388
74,657

общехозяйственные активы предприятия

1.6. Подъемные средства предприятия
1,80%
75,923
13,666
89,589

1.7. Транспортные средства предприятия
2,70%
113,884
20,499
134,383

1.8. Инвентарь и технические средства
$ 500/чел.
63
11,34
74,34

1.9. Организационные расходы
4,50%
189,806
34,165
223,972

1.10. Конструкторская и технологическая документация (ноу-хау)
11%
463,971
83,5148
547,486

2. Итого инвентарь (стр.1.3+стр.1.8)
-
132
23,76
155,76

3. Итого транспорт (стр.1.4+1.5+1.6+1.7)
-
379,613
68,330
447,943

4. Здания
100%
1811,35
326,04
2137,39

4.1. Подготовка земельного участка
8%
144,908
26,083
170,991



1.6.2. инвестиции в оборотные активы

Расчет инвестиций в оборотные активы незавершенного производства и запасов готовой продукции на складе возможен после расчета себестоимости продукции, которая рассматривается в разделе 1.7.

Величина оборотных активов изменяется пропорционально объему производства, поэтому расчет выполняется на год освоения производственной мощности, а затем корректируется по годам эксплуатации предприятия. Расчеты сведены в таблицу 1.12.


Таблица 1.12 - Потребность в оборотных активах, тыс. долл.

Элементы оборотных средств
Величина на год (360 дней), тыс. долл.
Норма запаса в днях
Величина по годам производства, тыс. долл.

первый
второй
третий и др.

1
2
3
4
5
6

Использование производственной мощности, %
–
–
50
60
100

1. Производственные запасы, всего (стр.1.1+1.2+1.3+1.4+1.5)
–
–
388,498
466,197
776,995

1.1. Основные материалы (стр.1.1.1+1.1.2)
3376,129
62
290,722
348,867
581,444

1.1.1. Производственный запас
-
51
239,142
286,971
478,285

1.1.2. Страховой запас
-
11
51,580
61,896
103,160

1.2. Вспомогательные материалы
23,853
60
1,988
2,385
3,976

1.3. Покупные комплектующие и полуфабрикаты, в т. ч. (стр.1.3.1+1.3.2)
1654,303
35
80,418
96,501
160,835

1.3.1. Производственный запас
-
25
57,441
68,929
114,882

1.3.2. Страховой запас
-
10
22,976
27,572
45,953

1.4. Топливо
67,523
20
1,876
2,251
3,751

1.5. МБП
53,978
180
13,495
16,193
26,989

2. Незавершенное производство
–
–
1613,078
1935,693
3226,156

3. Готовая продукция
–
10
212,050
241,631
378,204

4. Потребность в оборотных активах (стр.1+ стр.2+ стр.3)
–
–
2213,626
2643,521
4381,355

5. Прирост оборотных активов
–
–
2213,626
429,895
1737,834

При расчете величины инвестиций в оборотные активы цены по группам производственных запасов, материальные затраты незавершенного производства и запасов готовой продукции берутся с учетом входного НДС.



Инвестиции в производственные страховые запасы


В составе производственных страховых запасов рассматриваются следующие элементы:

–      основные материалы;

–      вспомогательные материалы;

–      покупные комплектующие и полуфабрикаты;

–      топливо;

–      малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (страховой запас не формируется).

Потребность в инвестициях для создания запасов определяется по формуле:
                               Из = Ci · Ti · (1+
hНДС /100) / Тп ,                                               (1.15)


где Из – инвестиции на формирование запаса, тыс. долл.;

 Ci – затраты i-го вида ресурсов на годовую программу производства продукции без НДС (табл. 1.14, табл. 1.16);

 Ti – норма запаса в днях (табл. 1.12);

hНДС – ставка налога на добавленную стоимость;

Тп – продолжительность планового периода (360 дней).


Инвестиции в незавершенное производство


Потребность в инвестициях для создания незавершенного производства определяется по формуле:
                                              ,                                                 (1.16)
где Кн – коэффициент нарастания затрат;

Сх – себестоимость годовой программы выпуска продукции с учетом входного НДС (табл. 1.18);

Тц – длительность производственного цикла (120 дней);

Тп – продолжительность планового периода (360 дней).

теоретически коэффициент нарастания затрат находится в пределах 0,5...1,0 и определяется по формуле:
                                             ,                                                   (1.17)
где МЗндс – материальные затраты годовой программы выпуска продукции с учетом входного НДС (табл.1.15).

Таблица 1.12.1 - Расчет коэффициента нарастания затрат

Показатели
Первый год
Второй год
Третий-пятый годы

Материальные затраты годовой программы выпуска продукции с учетом входного НДС (МЗндс )
2870,787
3444,945
5741,575

Себестоимость годовой программы выпуска продукции с учетом входного НДС (Сх)
7624,055
8688,939
13605,598

Коэффициент нарастания затрат (Кн )
0,688
0,698
0,711

Инвестиции в готовую продукцию на складе предприятия


Потребность в инвестициях для создания запаса готовой продукции определяется по формуле:



                                                       ,                                                       (1.18)
где Рд – период оформления документов и подготовки продукции к отправке (принимается равным 10 дней).
Полные инвестиции в оборотные активы


Полные инвестиции в оборотные активы формируются по мере освоения производственной мощности предприятия. Они постепенно увеличиваются. Потребность оборотного капитала по годам производства пропорциональна использованию производственной мощности.

На каждой стадии реализации проекта инвестиции в оборотные активы определяются суммированием инвестиций для создания производственных запасов, незавершенного производства и запаса готовой продукции. Удобно рассчитывать инвестиции в оборотные активы на полную мощность предприятия и затем корректировать на использование производственной мощности.

Инвестиции в оборотные активы определяются по формуле:
                                                  .                                                   (1.19)

В табл. 1.12 рассчитываются потребность в оборотных активах по годам производства и прирост оборотных активов за годы освоения производства.

Прирост оборотных активов за годы освоения производства определяется как разность между потребностью оборотных активов текущего года и потребностью оборотных активов предшествующего года.

По результатам расчета потребности в оборотных активах при 100 % использовании производственной мощности строится круговая диаграмма, характеризующая структуру нормируемой части оборотных активов (рис. 1.2).

                     

Рисунок 1.2 – Структура оборотных активов

1.6.3. Календарное планирование потребности в инвестициях




Календарное планирование потребности в инвестициях заключается в разработке графика потребности в финансовых ресурсах для осуществления платежей по проекту (табл. 1.13).
Платежи за внеоборотные активы (основной и нематериальный капитал)

Сумма платежей за отдельные виды внеоборотных активов соответствует величине инвестиций (см. табл. 1.9, 1.10, 1.11).

Разовые платежи за отдельные виды активов распределяются поквартально и равномерно в соответствии с графиком реализации проекта (см. рис. 1.1).

Оплата оборудования согласно графику реализации проекта распределяется равномерно на семь кварталов. Это обусловлено двумя факторами:

–  во-первых, внеоборотные активы достаточно велики; платежи за них, как правило, осуществляются поквартально;

–  во-вторых, платежи осуществляются траншами (частями); первоначально идет авансовый платеж, затем текущие выплаты.

Календарное планирование потребности в инвестициях в проекте предусматривает деление годовых платежей на две части.Платежи поставщикам, строительно-монтажным организациям и т. д. за первое полугодие относятся на начало года. Платежи за второе полугодие относятся на конец года. Таким образом, платежи первого года строительства предприятия за первый–второй квартал первого года относятся на «нулевой год». Платежи на третий–четвертый квартал первого года относятся на «первый год». Аналогично на две части распределятся платежи последующих годов. Распределенные платежи сводятся в таблицу 1.13.
Платежи за оборотные активы (оборотный капитал)


Платежи за оборотные активы осуществляются в квартале, предшествующем приросту оборотных активов в размере прироста.

В проекте потребность в инвестициях для формирования минимального прироста оборотных активов (прироста оборотного капитала) от нулевого уровня появляется в последний квартал второго года расчетного периода. Потребность в инвестициях для прироста, связанного с увеличением оборотных активов, возникает в конце третьего и четвертого годов расчетного периода. Прирост оборотных активов по годам рассчитан в таблице 1.12.


Таблица 1.13 - Календарная потребность в инвестициях для осуществления платежей за активы проекта, тыс. долл.

 
Категория инвестиций
Инвестиции
Инвестиции

по годам строительства
по годам производства

0
1
2
3
4
Всего

1
2
3
4
5
6
7
8

1
Внеоборотные активы (с НДС) (стр.2+стр.3)
1801,722
6241,596
1961,196
–
–
10004,514

2
Основные средства (с НДС) (основной капитал)
1112,748
6044,114
1905,203
–
–
9062,065

2.1
Здания и сооружения
-
2137,387
-
–
–
2137,387

2.2
Технологическое оборудование
711,021
2844,083
1422,042
–
–
4977,146

2.3
Вспомогательное оборудование
177,755
711,021
355,510
–
–
1244,286

2.4
Транспортные средства
223,972
223,972
-
–
–
447,943

2.5
Технологическая оснастка
-
49,771
49,771
–
–
99,543

2.6
Инвентарь
-
77,880
77,880
–
–
155,760

3
Нематериальные активы (с НДС) (нематериальный капитал)
688,974
197,481
55,993
–
–
942,449

3.1
Организационные расходы
55,993
111,986
55,993
-
-
223,972

3.2
Конструкторская и технологическая документация (ноу-хау)
547,486
-
-
-
-
547,486

3.3
Подготовка земельного участка
85,495
85,495
-
-
-
170,991

4
Оборотные активы (с НДС)
–
–
2212,541
429,733
1737,183
4379,457

5
Всего инвестиций по периодам (с НДС) (стр.1+стр.4)
1801,722
6241,596
4173,738
429,733
1737,183
14383,971

6
Всего инвестиций по проекту (с НДС) (сумма инвестиций за все годы)
14383,971

7
Налог на добавленную стоимость на внеоборотные активы (стр.1 × НДС/(100+ НДС)
274,839
952,108
299,166
–
–
1526,112

8
Налог на добавленную стоимость на оборотные активы (стр.4 × НДС/(100+ НДС)
–
–
337,506
65,552
264,994
668,053

9
Налог на добавленную стоимость на совокупные активы предприятия (стр.7+стр.8)
274,839
952,108
636,672
65,552
264,994
2194,165




1.7. План СЕБЕСТОИМОСТИ ПРОДУКЦИИ
Себестоимость продукции включает четыре группы затрат:

–  прямые на производство продукции и услуг;

–  косвенные;

–  коммерческие расходы, которые состоят частично из прямых и частично из косвенных затрат;

–  расходы на выплату налогов и сборов, включаемых в себестоимость.


1.7.1.  Прямые затраты в себестоимости продукции


Прямые затраты на производство продукции включают следующие статьи:

–     расходы на приобретение сырья, основных и вспомогательных материалов (возвратные отходы уменьшают затраты на материалы);

–     расходы на приобретение покупных комплектующих изделий, полуфабрикатов и услуг производственного характера сторонних предприятий;

–     расходы на приобретение топлива и энергии на технологические цели;

–     расходы на заработную плату рабочих, непосредственно занятых производством продукции;

–     отчисления от фонда зарплаты рабочих, непосредственно занятых производством продукции.

Прямые затраты сводятся в таблицу 1.14.

Таблица 1.14 -Прямые затраты в годовой себестоимости продукции, тыс. долл.

№ п/п
Наименование
Затраты первого года
Затраты второго года
Затраты третьего–пятого

производства
производства
годов производства

По оптовой цене
Входной НДС
Всего
По оптовой цене
Входной НДС
Всего
По оптовой цене
Входной НДС
Всего

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11

1
Сырье и материалы
1278,791
230,182
1508,973
1534,549
276,219
1810,768
2557,582
460,365
3017,947

1.1
Сырье и основные материалы
1430,563
257,501
1688,065
1716,676
309,002
2025,677
2861,126
515,003
3376,129

1.2
Возвратные отходы (вычитаются)
161,880
29,138
191,018
194,255
34,966
229,221
323,759
58,277
382,036

1.3
Вспомогательные материалы
10,107
1,819
11,927
12,129
2,183
14,312
20,214
3,639
23,853

2
Покупные комплектующие изделия
700,976
126,176
827,152
841,171
151,411
992,582
1401,952
252,351
1654,303

3
Топливо и энергия
453,104
81,559
534,662
543,724
97,870
641,595
906,207
163,117
1069,325

3.1
Топливо
28,611
5,150
33,761
34,334
6,180
40,514
57,223
10,300
67,523

3.2
Электроэнергия
424,492
76,409
500,901
509,391
91,690
601,081
848,985
152,817
1001,802

4
Заработная плата рабочих, занятых производством продукции с отчислениями
–
–
1563,438
–
–
1877,462
–
–
3126,876

5
Итого затрат
–
437,917
4434,226
–
525,500
5322,407
–
875,833
8868,451



Расходы на приобретение сырья, основных и вспомогательных материалов по каждому виду этих ресурсов определяются по формуле:




                                           ,                                     (1.20)
где М – норма расхода материалов на единицу продукции, т/шт.;

Таблица 1.14.1 - Норма расхода материалов на единицу продукции

Норма основных материалов, тонн/станок
Норма возвратных отходов, тонн/станок
Норма расхода вспомогательных материалов, тонн/станок
Норма в процентах от стоимости основных материалов

Покупные изделия, комплектующие, полуфабрикаты
Топливо на технологические цели

8
2,4
0,1
49
2



  Ц – цена единицы массы материала без учета НДС:

- цена основных материалов = 230 долл./тонну;

- цена вспомогательных материалов = 130 долл./тонну;

 
kт-з – процент транспортно-заготовительных расходов к стоимости материалов (1,14);

N – годовой объем производства продукции (1364 шт.)

При приобретении сырья и материалов предприятием отдельно учитывается входной НДС по каждому виду этих ресурсов по формуле
                                         ,                                              (1.21)
где hНДС – ставка налога на добавленную стоимость (18%).

Возвратные отходы уменьшают расходы предприятия на приобретение основных материалов. Величина уменьшения определяется как стоимость отходов за вычетом расходов на их транспортировку и реализацию.
                                     ,                             (1.22)
где Мотх  – норма возвратных отходов, тонн/станок;

Цотх  – цена единицы массы возвратных отходов; принимается равной 50 % от цены единицы массы основных материалов.

Расходы на приобретение покупных комплектующих изделий, полуфабрикатов и услуг производственного характера сторонних предприятий определяются укрупнено от стоимости основных материалов по формуле:
                                                 ,                                                        (1.23)

где kк – норма покупных комплектующих изделий, полуфабрикатов в процентах от стоимости основных материалов;

Сосн  – расходы на приобретение основных материалов, долл.

Входной НДС рассчитывается аналогично расчету НДС на приобретение сырья, основных и вспомогательных материалов.

Расходы на приобретение топлива и энергии на технологические цели определяются раздельно, а затем суммируются. Входной НДС рассчитывается аналогично расчету НДС на приобретение сырья, основных и вспомогательных и материалов.

Расходы на топливо определяются укрупнено по нормативу от стоимости основных материалов по формуле:
                                                  ,                                                        (1.24)
где kТ – норма топлива на технологические цели в процентах от стоимости основных материалов.

Расходы на технологическую электроэнергию определяются по формуле
                           ,                                      (1.25)
где Wуст – суммарная установленная мощность, кВт (табл. 1.5);

FН – номинальный фонд времени работы оборудования,
(FН = 4100 часов);

kТО – коэффициент времени техобслуживания оборудования (0,8);

kод – коэффициент одновременности работы электродвигателей (0,6);

kм – коэффициент, учитывающий загрузку оборудования по мощности (0,7);

kв – коэффициент, учитывающий загрузку оборудования по времени. Он представляет собой произведение коэффициента загрузки оборудования (табл. 1.5) на коэффициент использования производственной мощности;

kп – коэффициент, учитывающий потери мощности в сети (1,2);

Цэ – средняя стоимость электроэнергии укрупнено по двухставочному тарифу, (0,1 долл./ кВт · час);

h – КПД электродвигателей станков (0,8).


Расходы на заработную плату промышленно-производствен-ного персонала рассчитываются укрупнено. Базовой величиной принята среднемесячная заработная плата производственных рабочих 410 долл. Расходы на заработную плату персонала и выплату отчислений от фонда зарплаты сводятся в таблицу 1.15.

Таблица 1.15 - Расходы на оплату труда, включая отчисления, тыс. долл.

Показатель
По годам производства

2009
2010
2011
2012
2013

1
2
3
4
5
6

Использование производственной мощности, %
50
60
100
100
100

1. Расходы на оплату труда рабочих цеха, занятых производством продукции
1563,438
1877,462
3126,876
3126,876
3126,876

1.1. Основная и дополнительная заработная плата
1151,280
1382,520
2302,560
2302,560
2302,560

1.2. Отчисления от ФЗП
412,158
494,942
824,316
824,316
824,316

2. Расходы на оплату труда рабочих цеха, непосредственно не занятых производством продукции
342,086
411,572
684,171
684,171
684,171

2.1. Основная и дополнительная заработная плата
251,904
303,072
503,808
503,808
503,808

2.2. Отчисления от ФЗП
90,182
108,500
180,363
180,363
180,363

3. Расходы на оплату труда служащих цехового уровня
571,256
571,256
942,072
942,072
942,072

3.1. Основная и дополнительная заработная плата
420,660
420,660
693,720
693,720
693,720

3.2. Отчисления от ФЗП
150,596
150,596
248,352
248,352
248,352

4. Расходы на оплату труда рабочих управления, непосредственно не занятых производством продукции
165,698
197,768
320,705
320,705
320,705

4.1. Основная и дополнительная заработная плата
122,016
145,632
236,160
236,160
236,160

4.2. Отчисления от ФЗП
43,682
52,136
84,545
84,545
84,545

5. Расходы на оплату труда служащих аппарата управления предприятия
628,048
628,048
881,940
881,940
881,940

5.1. Основная и дополнительная заработная плата
462,480
462,480
649,440
649,440
649,440

5.2. Отчисления от ФЗП
165,568
165,568
232,500
232,500
232,500

6. Всего расходов на оплату труда (стр.1+2+3+4+5)
3270,526
3686,106
5955,764
5955,764
5955,764

7. Всего отчислений от ФЗП
862,186
971,742
1570,076
1570,076
1570,076

Отнесения оплаты труда на косвенные расходы

8. общепроизводственные расходы на оплату труда (стр.2+стр.3)
913,342
982,828
1626,243
1626,243
1626,243

9. общехозяйственные расходы на оплату труда (стр.4+стр.5)
793,746
825,816
1202,645
1202,645
1202,645

Расчет подоходного налога от заработной платы персонала предприятия

10. Среднегодовая зарплата персонала (стр.6–стр.7)/Численность ППП
5,562
5,440
5,375
5,375
5,375

11. Норма подоходного налога, %
11
11
11
11
11

12. Подоходный налог, на работников, 0,01 × (стр.6–стр.7) × стр.11

264,917
298,580
482,426
482,426
482,426

Расчет нормы подоходного налога:

1)     Заработная плата в бел. рублях (курс доллара =2150 руб.):

ЗП = 5,562*2150*1000 = 11958270 руб.;

2)     Заработная плата с учетом подоходного налога:

ЗППН = 662401+(11958270-7360010)*15% = 1352140;

3)     Подоходный налог:

ПН = 1352140/11958270*100% = 11%

Годовой фонд заработной платы каждой категории работников рассчитывается исходя из списочной численности работающих по формуле:
                                               ,                                             (1.26)
где ФЗПi
– годовой фонд зарплаты i-й категории работников;

ЗМ – среднемесячная зарплата производственных рабочих (410 долл./мес.);

kЗ – коэффициент соотношения зарплаты производственных и остальных категорий работников. (Коэффициент рабочих: производственных 1, вспомогательных 0,8. Коэффициент служащих: цехового уровня 1,5, аппарата управления 2,0.)

Чi
  – списочная численность i-й категории работников, чел.
Отчисления от фонда зарплаты всех категорий работников (H от ФЗПi
)

H от ФЗПi на социальное страхование, чрезвычайный налог для ликвидации последствий катастрофы на Чернобыльской АЭС и в государственный фонд занятости и страхования от несчастных случаев рассчитываются по действующим в законодательстве нормативам по формуле:
                                            ,                             (1.27)
где ФЗПi
– фонд заработной платы i-й категории работников;

hотч·от ФЗП – суммарный норматив отчислений от фонда заработной платы 35,8% (отчисления в ФСЗН – 35%, отчисления в Белгосстрах – 0,8%).
1.7.2. Косвенные затраты в себестоимости продукции


Косвенные затраты включают общепроизводственные и общехозяйственные расходы. Косвенные затраты сведены в таблицу 1.16.

Косвенные затраты по отдельным статьям принимаются без НДС. Входной НДС по косвенным затратам рассчитывается как произведение суммы материальных затрат в общепроизводственных и общехозяйственных расходах на ставку налога на добавленную стоимость (см. табл. 1.16).

Общепроизводственные и общехозяйственные расходы для удобства восприятия разделены на несколько групп. Расходы по первой группе включают амортизационные отчисления и затраты на оплату труда. Эти расходы определены предварительно. Расходы по другим группам определяются укрупнено по формуле:

                                                      ,                                                      (1.28)
где Sj – величина фактора стоимости, определяющего косвенные расходы по j-й статье;


kj
– норматив по j-й статье косвенных расходов, соответствующий нормативу стоимости.
Таблица 1.16 - Косвенные затраты (общепроизводственные и общехозяйственные) без амортизационных отчислений, тыс. долл.

Статья
По годам производства






2009
2010
2011
2012
2013

1
2
3
4
5
6

1. Общепроизводственные расходы, всего (стр.1+1.2+1.3+1.4+1.5+ +1.6+1.7+1.8+1.9+1.10)
1189,499
1261,203
1918,061
1918,061
1918,061

в том числе










1.1. Расходы на оплату труда общепроизводственные
913,342
982,828
1626,243
1626,243
1626,243

1.2. Эксплуатация оборудования
71,009
71,009
71,009
71,009
71,009

1.3. Ремонт оборудования
92,858
92,858
92,858
92,858
92,858

1.4. Внутризаводское перемещение грузов
30,042
30,042
30,042
30,042
30,042

1.5. Малоценный инструмент
19,118
19,118
19,118
19,118
19,118

1.6. Прочие малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (15 долл./чел.)
5,325
6,225
10,350
10,350
10,350

1.7. Содержание цехов (1,0 %)
14,121
14,121
14,121
14,121
14,121

1.8. Ремонт цехов (2,0 %)
28,241
28,241
28,241
28,241
28,241

1.9. Охрана труда (10 долл./чел.)
3,550
4,150
6,900
6,900
6,900

1.10. Прочие расходы (1,0 % от стр.1)
11,895
12,612
19,181
19,181
19,181

2. Общехозяйственные расходы, всего (стр.2.1+2.2+2.3+2.4+2.5)
843,648
876,139
1255,908
1255,908
1255,908

2.1. Расходы на оплату труда общехозяйственные
793,746
825,816
1202,645
1202,645
1202,645

2.2. Расходы на содержание и ремонт заводского транспорта (15 %)
28,471
28,471
28,471
28,471
28,471

2.3. Содержание административных и других зданий (1,5 %)
5,989
5,989
5,989
5,989
5,989

2.4. Ремонт административных и других зданий (2,5 %)
9,982
9,982
9,982
9,982
9,982

2.5. Административные расходы (70 долл./чел.)
5,460
5,880
8,820
8,820
8,820

3.Косвенные расходы, всего (стр.1+ стр.2)
2033,148
2137,341
3173,969
3173,969
3173,969

4. Косвенные расходы, на которые начислен входной НДС (стр.1.3+1.4+1.5+1.6+1.7+1.8+1.9+ +2.2+2.3+2.4+2.5.)
243,157
245,077
254,892
254,892
254,892

5. Входящий НДС по косвенным расходам (стр.4 × ставка НДС)
43,768
44,114
45,880
45,880
45,880

6. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, всего (стр.1.5+1.6+0,5 × (1.7+1.9+1.10+2.5)
41,955
43,724
53,978
53,978
53,978


Амортизационные отчисления

Амортизационные отчисления входят в общепроизводственные расходы по цеховым внеоборотным активам и общехозяйственные расходы по внеоборотным активам аппарата управления предприятия. Расчет амортизационных отчислений и остаточной стоимости активов сведен в таблицу 1.17.

Для технологического и вспомогательного оборудования принимается средневзвешенный срок службы, рассчитанный по нормативам.

Первоначальная стоимость активов рассчитана в таблице 1.11. Срок службы активов определяется государственными нормативами.

По станочному парку определяется и в расчетах используется средневзвешенный срок службы станков по формуле:
                                                                        

,
 
Тср = ((Мп.м + Мп.с) · Тсл.м + Мп.к · Тсл.к)                                 (1.29)

        Мп.м + Мп.с + Мп.к
где Тср – средневзвешенный срок службы технологического оборудования, лет;

Мп.м  – принятое количество малых станков, шт., табл.1.5;

Мп.с  – принятое количество средних станков, шт., табл .1.5;

Тсл.м – нормативный срок службы малых и средних станков,
лет;

Мп.к – принятое количество крупных станков, шт., табл.1.15;

Тсл.к – нормативный срок службы крупных станков, лет.

    Определим средневзвешенный срок службы для технологического и вспомогательного оборудования:

Оборудование
Количество
Нормативный срок

малые
21
20

сборочное
59
10

средние
138
20

крупные
48
14,9

 

Тср = ((21+138)*20+59*10+48*14,9)/(20+10+20+14,9) = 16,9 лет

Величина годовых амортизационных отчислений рассчитывается делением первоначальной стоимости на срок службы объекта.

Амортизационные отчисления за период эксплуатации определяются умножением годовых амортизационных отчислений на величину периода эксплуатации (5 лет).

Остаточная стоимость активов на конец периода эксплуатации определяется как разность между первоначальной стоимостью и начисленными амортизационными отчислениями за 5 лет.

Остаточная стоимость на последний год (начало последнего года) периода эксплуатации определяется как разность между первоначальной стоимостью и амортизационными отчислениями за 4 года.

Таблица 1.17 - Внеоборотные активы и величина амортизационных отчислений, тыс. долл.

Внеоборотные активы
Первоначальная балансовая стоимость без НДС
Срок службы, лет
Годовая амортизация
Амортизация за расчетный период (5 лет)
Остаточная балансовая стоимость активов на:

конец периода
последний год периода

гр. 2–
гр. 4+

– гр. 5
+ гр. 6

1
2
3
4
5
6
7

1. Активы цеха и амортизационные отчисления общепроизводственные

1.1. Производственные здания
1131,450
83,3
13,583
67,914
1063,536
1077,119

1.2. Служебно-бытовые здания
280,600
58,8
4,772
23,861
256,739
261,512

1.3. Технологическое оборудование
4217,920
16,9
249,581
1247,905
2970,015
3219,596

1.4. Вспомогательное оборудование
1054,480
16,9
62,395
311,976
742,504
804,899

1.5. Технолог. оснастка
84,358
4,0
21,090
84,358
0,000
0,000

1.6. Инвентарь
69,000
8,0
8,625
43,125
25,875
34,500

1.7. Подъемные средства

126,538
10,0
12,654
63,269
63,269
75,923

1.8. Транспортные средства
63,269
6,0
10,545
52,724
10,545
21,090

А. Итого по цеху (сумма строк 1.1–1.8)

7027,615
–
383,244
1895,133
5132,482
5494,637

2. Активы аппарата управления и амортизационные отчисления общехозяйственные

2.1. Организационные расходы
189,806
4,0
47,452
189,806
0,000
0,000

2.2. Административно–бытовые здания
180,000
58,8
3,061
15,306
164,694
167,755

2.3. Складские помещения, гаражи
219,295
40,0
5,482
27,412
191,883
197,366

2.4. Инвентарь
63,000
8,0
7,875
39,375
23,625
31,500

2.5. Подъемные средства
75,923
20,0
3,796
18,981
56,942
60,738

2.6. Транспортные средства
113,884
5,3
21,488
107,438
6,446
27,934

2.7. Конструкторская и технологическая документация (ноу-хау)
463,971
5,0
92,794
463,971
0,000
92,794

2.8. Земельный участок (подготовка)
144,908
8,3
17,459
87,294
57,614
75,073

Б. Итого (сумма строк 2.1–2.8)
1450,787
–
199,407
949,583
501,204
653,159

3. Суммарная величина активов и амортизации цеха и аппарата управления

3.1. Здания и сооружения
1811,345
–
26,899
134,493
1676,852
1703,751

3.2. Технол. и вспом. оборудование
5272,400
–
311,976
1559,882
3712,518
4024,495

3.3. Транспорт
379,613
–
48,482
242,411
137,202
185,684

3.4. Инвентарь
132,000
–
16,500
82,500
49,500
66,000

3.5. Технологическая оснастка
84,358
–
21,090
84,358
0,000
0,000

4. Нематериальные активы (стр.2.1+2.7+2.8)
798,685
–
157,705
741,071
57,614
167,867

5. Основные средства (стр.3.1+3.2+3.3+3.4+3.5)
7679,716
–
424,95
2103,64
5576,07
5979,93

Внеоборотные активы (стр.4+стр.5)
8478,402
–
582,651
2844,715
5633,686
6147,797


Общепроизводственные расходы

Первая группа общепроизводственных расходов включает затраты активов цеха в натуральной форме, обусловленные физическим износом долгосрочных активов, и заработную плату на общепроизводственные работы.

Амортизационные отчисления по цеховым активам рассчитаны в таблице 1.17.

Зарплата на общепроизводственные нужды рассчитана в таблице 1.15.

Вторая группа общепроизводственных расходов включает материальные затраты на содержание и эксплуатацию оборудования (материальная часть РСЭО – расходы на содержание и эксплуатацию оборудования). Эти расходы обеспечивают:

–     эксплуатацию оборудования;

–     ремонт оборудования и транспортных средств;

–     внутризаводское перемещение грузов;

–     приобретение малоценного и быстроизнашивающегося инструмента.

Материальные затраты раздельно на эксплуатацию, ремонт оборудования и внутризаводское перемещение грузов, приобретение малоценного и быстроизнашивающегося инструмента определяются укрупнено за год на основании норматива РСЭО в процентах от балансовой стоимости технологического оборудования (фактора стоимости) по таблице 1.10:

Нормативы косвенных затрат от стоимости технологического оборудования:

–      эксплуатацию оборудования - 1,3%;

–     ремонт оборудования и транспортных средств – 1,7%;

–     внутризаводское перемещение грузов – 0,55%;

–     приобретение малоценного и быстроизнашивающегося инструмента – 0,35%.

Третья группа общепроизводственных расходов – это затраты на прочие малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, включая затраты на все виды производственного инвентаря, спецодежду со сроком службы менее одного года. Они определяются по норме 15 долл. на работающего в год (фактора стоимости).

Четвертая группа общепроизводственных расходов включает затраты на ремонт и содержание цеховых зданий. Эти затраты определяются по нормам от первоначальной стоимости цеховых зданий (фактора стоимости).

Норма расходов на содержание цеховых зданий – 1,0 % в год.

Норма расходов на ремонт цеховых зданий – 2,0 % в год.

Пятая группа общепроизводственных расходов – это затраты на охрану труда и прочие расходы на непредвиденные нужды.

Затраты на охрану труда определяются по норме 10 долл. на работающего цеха в год.

Прочие общепроизводственные расходы принимаются на год в размере 1 % от годовых общепроизводственных расходов (фактора стоимости). Для нахождения показателя необходимо определить годовую сумму затрат по остальным статьям общепроизводственных расходов и разделить ее на 99.
Общехозяйственные расходы

Общехозяйственные расходы сведены в таблицу 1.17. Они разделены на четыре группы.

Первая группа общехозяйственных расходов включает амортизационные отчисления, представляющие собой затраты активов аппарата управления в натуральной форме, обусловленные физическим износом долгосрочных активов (долгосрочного капитала) и моральным износом нематериальных активов (нематериального капитала), а также заработную плату на общехозяйственные работы.

Амортизационные отчисления по активам аппарата управления рассчитаны в таблице 1.17. Зарплата на общехозяйственные нужды рассчитана в таблице1.15.

Вторая группа общехозяйственных расходов включает материальные затраты на содержание и ремонт общезаводского транспорта. Эти затраты приняты по норме 15 % за год от балансовой стоимости общезаводского транспорта (фактора стоимости).

Третья группа общехозяйственных расходов включает затраты на ремонт и содержание административных, складских зданий и гаража. Эти затраты определяются по нормам от балансовой стоимости зданий (фактора стоимости).

Административные, бытовые, складские здания и гаражи. Норма расходов на содержание зданий – 1,5 % от балансовой стоимости в год. Норма расходов на ремонт зданий – 2,5 % от балансовой стоимости в год.

Четвертая группа общехозяйственных расходов – это административные расходы. Они принимаются в размере 70 долл. на 1 работника аппарата управления в год (фактора стоимости).


1.7.3. Коммерческие расходы


Коммерческие расходы включают затраты на рекламу, участие в выставках, маркетинг, презентации. Коммерческие расходы являются одновременно прямыми и косвенными. Прямо они связаны с затратами на продажу единицы продукции, косвенно на их величину влияет участие в рекламных акциях. Величина коммерческих расходов заносится в таблицу 1.18. Она рассчитывается за годы производства с использованием укрупненных нормативов по формуле:
                                                     ,                                       (1.30)
где Ро – общехозяйственные расходы i-го года (табл.1.16).

Рп  – прямые затраты в годовой себестоимости продукции i-го года (табл.1.14).
1.7.4. Платежи, отчисления и налоги в себестоимости продукции
Платежи за землю определяются исходя из размера земельного участка (см. табл. 1.7) и нормы платежей, принятых в нормативных актах для населенного пункта, в котором будет размещено предприятие.

Плата за землю = (S*Ставка*КЭПЗ*КиИНФ)/Курс НБ РБ,

где S – площадь земельного участка (1,838 га);

      Ставка = 15031000 руб.

      КЭПЗ – коэффициент экономико-планировочной зоны (1);

      КиИНФ – коэффициент инфляции (1,48);

      Курс НБ РБ = 2150 руб.

Плата за землю = (1,838*15031000*1*1,48)/2150 = 19,013 тыс. долл.

Отчисления в специальные фонды. Предприятия с долей государственных инвестиций, входящие в производственные структуры высшего уровня, производят отчисления в инновационный фонд. Принято отчисление в инновационный фонд в размере 5 % от производственной себестоимости (табл. 1.18).

Экологический налог не взимается по действующему законодательству для машиностроительного предприятия с замкнутой системой водоснабжения.

Экологический налог на транспорт для простоты принят нулевым из условия использования для вывоза продукции транспортных средств со стороны.

1.7.5. Полная себестоимость продукции
Полная себестоимость продукции рассчитывается за годы производства по данным, содержащимся в разделах 1.7.1–1.7.4. Все статьи затрат не включают налог на добавленную стоимость. Расчеты сводятся в таблицу 1.18.

Таблица 1.18 - Полная себестоимость годового выпуска продукции

Показатель
По годам производства

2009
2010
2011
2012
2013

1
2
3
4
5
6

Использование производственной мощности, %
50
60
100
100
100

1. Сырье и материалы за вычетом отходов
1 278,791
1 534,549
2 557,582
2 557,582
2 557,582

2. Покупные изделия и полуфабрикаты
700,976
841,171
1 401,952
1 401,952
1 401,952

3. Топливо и энергия на технологические цели
453,104
543,724
906,207
906,207
906,207

4. Основная и дополнительная заработная плата рабочих, занятых производством продукции
1 151,280
1 382,520
2 302,560
2 302,560
2 302,560

5. Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды от средств на оплату труда рабочих, занятых производством продукции
412,158
494,942
824,316
824,316
824,316

6. Общепроизводственные расходы (без амортизации)
1 189,499
1 261,203
1 918,061
1 918,061
1 918,061

7. Общехозяйственные расходы (без амортизации)
843,648
876,139
1 255,908
1 255,908
1 255,908

8. Амортизация внеоборотных активов
582,651
582,651
582,651
582,651
514,110

9. Коммерческие расходы
172,042
197,684
312,544
312,544
310,172

10. Производственная себестоимость (стр.1+2+3+4+5+6+7+8+9)
6 784,150
7 714,584
12 061,782
12 061,782
11 990,868

11. Плата за землю
19,013
19,013
19,013
19,013
19,013

12. Отчисления в спец. фонды (0,05 × стр.10 для предприятий с госсобственностью).

339,207
385,729
603,089
603,089
599,543

13. Экологический налог
- 
 -
- 
- 
- 

14. Полная себестоимость продукции (стр.10+11+12+13)
7 142,370
8 119,326
12 683,884
12 683,884
12 609,424

14.1. Условно постоянные затраты
1 600,856

14.2. Переменные затраты (стр.14-стр.14.1)
5 541,514
6 518,470
11 083,027
11 083,027
11 008,568

15.Сумма входящего НДС в себестоимости (стр.15.1+стр.15.2), в т. ч
481,685
569,614
921,714
921,714
921,714

15.1. Входящий НДС по прямым затратам
437,917
525,500
875,833
875,833
875,833

15.2. Входящий НДС по косвенным затратам
43,768
44,114
45,880
45,880
45,880

16. Полная себестоимость продукции с входным НДС (стр.14+стр.15)
7 624,055
8 688,940
13 605,598
13 605,598
13 531,138

17. Налоги и сборы, выплачиваемые из себестоимости (стр.11+12+13 из т*1.19+стр.7 из т*1.15)
1 220,406
1 376,484
2 192,178
2 192,178
2 188,632



Условно постоянные затраты рассчитываются аналитически. Их значение используется при формировании графика безубыточности. Для расчета условно постоянных затрат на основании информации табл. 1.18 решается система двух уравнений

,
 
C100 = TFC + 100 · AVC1                                                                                              (1.31)

Cx = TFC + X · AVC1
где C100 и Cx – полная себестоимость годового выпуска продукции соответственно в первый год производства и при полном освоении производственной мощности;

TFC – условно постоянные затраты на все годы производства, тыс. долл.;

X – использование производственной мощности в первый год производства, %;

AVC1 – величина переменных затрат на один процент использования производственной мощности, тыс. долл.

12683,884 = TFC + 100× AVC1      

7142,37  = TFC + 50× AVC1

   

AVC1 = 110,83                                

TFC = 1600,856
Из системы уравнений: TFC (условно постоянные затраты на все годы производства) составили 1600,856 тыс. долл.
1.8. технико-экономические показатели Формирования потенциала инновационного предприятия
Основные технико-экономические показатели внутрипроизводственной деятельности, рассчитанные в разделе 1, сведены в таблицах 1.19, 1.20, 1.21.

Таблица 1.19 -Стоимость активов на начало и конец периода их эксплуатации, тыс. долл.

№
Элементы активов
Стоимость активов
НДС к гр. 3
Всего гр.3+гр.5

начальная
остаточная

1
2
3
4
5
6

1
Организационные расходы
189,806
–
34,165
223,972

2
Земельный участок, подготовка
144,908
–
26,083
170,991

3
Здания (площади)
1811,345
1676,852
326,042
2137,387

4
Технолог. и вспомог. оборудование
5272,400
3712,518
949,032
6221,432

5
Транспорт цеха
189,806
73,814
34,165
223,972

6
Транспорт предприятия
189,806
63,388
34,165
223,972

7
Оборудование и ноу-хау
463,971
0
83,515
547,486

8
Технологическая оснастка
84,358
0
15,185
99,543

9
Инвентарь
132,000
49,500
23,760
155,760

 
Итого внеоборотные активы
8478,402
5576,073
1526,112
10004,514

10
Материалы + покупные полуфабрикаты
4263,078
–
767,354
5030,432


Таблица 1.20 - Внутрифирменные технико-экономические показатели

Показатель
По годам производства

2009
2010
2011
2012
2013

1. Остаточная величина капитала (стр.1.1+1.2+1.3)
10690,94
10538,02
11692,56
11109,91
10527,25

1.1. Остаточная стоимость основных средств
7679,72
7254,77
6829,82
6404,88
5979,93

1.2.Остаточная стоимость нематериальных активов
798,685
640,981
483,276
325,571
167,867

1.3.Оборотные активы (с НДС)
2212,541
2642,274
4379,457
4379,457
4379,457

2. Полная  себестоимость продукции
7142,370
8119,326
12683,884
12683,884
12609,424

2.1. Условно постоянные затраты
1600,856
1600,856
1600,856
1600,856
1600,856

2.2. Условно переменные затраты
5541,514
6518,470
11083,027
11083,027
11008,568

2.3. Амортизация внеоборотных активов
582,651
582,651
582,651
582,651
514,110

3. Персонал предприятия, всего чел.
433
499
816
816
816

3.1. Рабочие, занятые производством продукции, чел
234
281
468
468
468

3.2. Рабочие, непосредственно не занятые производством продукции, чел.
94
113
188
188
188

4. НДС входящий

481,685
569,614
921,714
921,714
921,714

5. Отчисления  от средств на оплату труда
862,186
971,742
1570,076
1570,076
1570,076

6. Плата за землю

19,013
19,013
19,013
19,013
19,013

7. Отчисления в спец. фонды (инновационный)
339,207
385,729
603,089
603,089
599,543

8. Среднемесячная зарплата персонала тыс.долл./чел.
0,463
0,453
0,448
0,448
0,448

9. Подоходный налог с персонала, тыс. долл.
264,917
298,580
482,426
482,426
482,426


Таблица 6 - Календарные потребности инвестиций с НДС, тыс. долл.

Показатель
Величина на год

0
1
2
3
4

1. Инвестиционные затраты по предприятию (т*1.13, стр.5)
1801,722
6241,596
4173,738
429,733
1737,183

2. Инвестиционные затраты на внеоборотные активы

1801,722
6241,596
1961,196
–
–

3. НДС на внеоборотные активы
274,839
952,108
299,166
–
–


2. реализация потенциала инновационного предприятия
2.1. Анализ рынков сбыта.

Стратегия маркетинга
2.1.1. планирование цены продукции
Отпускная цена продукции предприятия рассчитывается в двух вариантах: максимальная затратная отпускная цена и рыночная отпускная цена. Результаты расчетов используются для разработки стратегии маркетинга.
Отпускная цена продукции затратная

Затратная отпускная ценапродукции предприятия рассчитывается как сумма себестоимости станка, прибыли, соответствующей максимально допустимой рентабельности, и косвенных налогов.

Для определения затратной цены необходимо предварительно рассчитать себестоимость единицы продукции по годам производства путем деления полной себестоимости продукции на соответствующее значение выпуска продукции в натуральном выражении (штуках) по следующей формуле:
                                                    ,                                                (2.1)
где Сед.прi
– себестоимость единицы продукции без входного НДС в i-м году;

Сгодi
– полная себестоимость продукции в i-м году;

N –выпуск продукции в натуральном выражении, шт.

Для высокотехнологичной продукции есть возможность установления максимальной затратной отпускной цены. Расчет этой цены предполагает включение прибыли, соответствующей максимальной рентабельности по себестоимости продукции, установленной нормативными актами Правительства Республики Беларусь на уровне 25 %. Он выполняется по формуле

                                          ,                                  (2.2)
где Рс – рентабельность продукции по себестоимости, равная 25 %;

Нед.пр  – косвенные налоги на единицу продукции.

Расчет максимальной затратной цены сведен в таблицу 2.1.
Отпускная цена продукции рыночная

Рыночная отпускная цена рассматривается как верхний предел отпускной цены оборудования, планируемого к производству на предприятии. Укрупнено она рассчитывается как произведение суммы стоимости материалов и комплектующих на коэффициент роста стоимости. Коэффициент роста стоимости принят меньше, чем у первоклассных производителей. Расчет сведен в таблицу 2.1.

                                             ,                                          (2.3)
где См.ндс – стоимость основных материалов с учетом НДС, необходимых для производства одного станка (возвратные отходы не вычитаются);

Ск.ндс – стоимость комплектующих с учетом НДС, необходимых для производства одного станка;

Кс – коэффициент роста стоимости:

- первоклассных производителей = 6;

- продукции предприятия = 5,6
Таблица 2.1 - Расчет отпускных цен металлорежущего станка, тыс. долл./шт.

№
Элементы цены
Величина в годы производства

п/п
2009
2010
2011
2012
2013

1
2
3
4
5
6
7

 
Расчет максимальной затратной отпускной цены

1
Полная себестоимость продукции
7142,370
8119,326
12683,884
12683,884
12609,424

2
Программа производства продукции, шт.
682
818
1364
1364
1364

3
Себестоимость единицы продукции (стр.1/стр.2)
10,473
9,926
9,299
9,299
9,244

4
Прибыль (0,25 × стр.3)
2,618
2,481
2,325
2,325
2,311

5
Оптовая цена продукции
13,091
12,407
11,624
11,624
11,556

6
Отчисления в республиканский и местный бюджеты по единому нормативу
0,405
0,384
0,359
0,359
0,357

7
Налог на добавленную стоимость (стр.5+стр.6) × НДС/100 %
2,429
2,302
2,157
2,157
2,144

8
Затратная отпускная цена (стр.5+6+7)
15,925
15,093
14,140
14,140
14,057

 
Расчет рыночной отпускной цены

 
Элементы цены
Величина
Комментарий

9
Материалы и полуфабрикаты с учетом НДС на программу производства
5030,432
т*1.19

10
Материалы и полуфабрикаты на станок
3,688
стр.9/стр.2

11
Коэффициент рыночной цены первоклассных производителей
6,000
стр.9.1 тех. задания

12
Коэффициент рыночной цены продукции предприятия
5,600
стр.9.2 тех. задания

13
Рыночная цена продукции первоклассных производителей
22,128
стр.9 × стр.11

14
Рыночная отпускная цена
20,653
стр.9 × стр.12


2.1.2. Формирование конкурентного преимущества

С целью планирования сбыта намеченной к выпуску продукции ОАО «Строймастер» и формирования производственной программы были проанализированы основные существующие и перспективные рынки сбыта продукции предприятия и стратегии реальных конкурентов.

М
аркетинговое заключение. Проведенное маркетинговое исследование определило стабильный платежеспособный спрос на высокоточные координатно-расточные станки модели 2Е450АФ30 в размере 1364 штук за год.

Рыночная отпускная цена (цена с НДС) на аналогичное оборудование у первоклассных производителей равна произведению суммы стоимости материалов и комплектующих на коэффициент, равный 6.

Рыночная цена продукции первоклассных производителей = 3,688*6 = 22,128 тыс. долл.

Стратегия маркетинга.

Принята консервативная стратегия маркетинга. Объем реализации в натуральном выражении (штуках) за первый год производства (выхода на рынок) 50 % от платежеспособного спроса, во второй год – 60 % от платежеспособного спроса. В следующие три года удовлетворение платежеспособного спроса– 100 %.

Сбыт продукции на первых два года подтвержден соответствующими соглашениями с потенциальными покупателями.


Отпускная цена оборудования по проекту принимается по методике одного из двух вариантов.

Вариант 1. Принимается рыночная отпускная цена оборудования, если рыночная ценаменьше цены оборудования затратной. В этом варианте ценообразования отпускная цена оборудования принимается постоянной за все годы производства.

Вариант обеспечивает конкурентное преимущество продукции предприятия по сравнению с продукцией первоклассных производителей.

Вариант 2. Принимается максимальная затратная цена оборудования, если затратная цена меньше рыночной цены оборудования. В этом варианте ценообразования отпускную цену оборудования целесообразно принимать различной за годы производства, но не более цены рыночной. Во второй и третий годы производства отпускная цена снижается при сохранении максимально допустимой рентабельности продукции.

В данном случае отпускная цена оборудования по проекту принимается по методике второго варианта, т. к. затратная цена меньше рыночной.

Конкурентное преимущество предприятия. Отпускная цена оборудования по проекту всегда принимается ниже, чем отпускная цена первоклассных производителей. Это даст абсолютное и относительное конкурентное преимущество предприятию. Конкурентное преимущество рассчитывается по формулам:

а) абсолютное ∆РС = (Цк –Цп),                                                                                 (2.4)

б) относительное РС = (Цк –Цп)/ Цк · 100%,                                                            (2.5)


где ∆РС и РС – абсолютное и относительное конкурентное преимущество;

Цк – отпускная цена оборудования первоклассных производителей, тыс. долл./шт;

Цп – отпускная цена оборудования проектируемого предприятия, тыс. долл./шт.

абсолютное ∆РС = 22,128 -14,140 = 7,988

относительное РС = (22,128 – 14,140)/22,128*100% = 36,098%

Принятый вариант отпускной цены и маркетингового решения  приведены в таблице 2.2.
Таблица 2.2 - Маркетинговые решения

Показатель
Величина показателя

Проценты
Тыс. долл.

1
2
3

1. Цена оборудования первоклассных производителей
–
22,128

2. Отпускная цена оборудования рыночная

–
20,653

3. Отпускная цена оборудования по проекту
–
15,925

3.1. Первый год производства
100
15,925

3.2. Второй год производства
94,78%
15,093

3.3. Последующие года производства
88,79%
14,140

4. Конкурентное преимущество

36,098%
7,988

4.1. Первый год производства
28,033%
6,203

4.2. Второй год производства
31,791%
7,035

4.3. Последующие года производства
36,098%
7,988

5. Использование производственной мощности

проценты
штук

5.1. Первый год производства
50
682

5.2. Второй год производства
60
818

5.3. Последующие года производства
100
1364



Вывод: выбранный нами вариант принятия отпускной цены предполагает принятие максимальной затратной цены оборудования, если затратная цена меньше рыночной цены оборудования. В этом варианте ценообразования отпускную цену оборудования целесообразно принимать различной за годы производства, но не более цены рыночной. Во второй и третий годы производства отпускная цена снижается при сохранении максимально допустимой рентабельности продукции. Вариант обеспечивает два условия успешного предпринимательства: во-первых, конкурентное преимущество продукции предприятия по сравнению с продукцией первоклассных производителей 36,098 %; во-вторых, рентабельность продукции, не превышающая максимальный уровень (в размере 25 % полной себестоимости), установленный нормативными актами Правительства Республики Беларусь.
2.1.3. Программа реализации продукции по отпускной цене

Программа реализации продукции принята на основании стратегии маркетинга на уровне платежеспособного спроса и сведена в таблицу 2.3.




Таблица 2.3 - Программа производства станков по годам производства в отпускных ценах

Год производства
Отпускная цена станка, тыс. долл./шт.
Программа производства станков

штук
тыс. долл

Первый год
15,925
682
10860,820

Второй год
15,093
818
12346,398

Последующие года
14,140
1364
19287,349

2.2. Оценка технического
уровня изделий и технологии на предприятии




2.2.1. Общие положения оценки технического уровня предприятия

Оценка технического уровня изделий и технологического процесса их производства осуществляется в соответствии с «Временными методическими указаниями» Государственного Комитета по науке и технологии Республики Беларусь.

Для сравнения планируемых к производству изделий и технологических процессов в качестве аналога выбраны предприятия Беларуси и фирмы ФРГ как лучшие отечественные и зарубежные производители. Для оценки технического уровня изделий и техпроцессов привлечена общая и специальная информация.

Основная техническая и организационная информация, обеспечивающая сравнение проектируемого предприятия и первоклассного производителя из ФРГ, сведена в приложении 07. Дополнительная экономическая информация рассчитывается в процессе проектирования. Она включает:

–  удельные инвестиции на рабочее место, тыс. долл.;

Удельные инвестиции на рабочее место рассчитываются как отношение суммы активов предприятия к половине численности рабочих цеха, занятых производством продукции:

Уд. инвестиции = 12189,81 / 234*100% = 52,09 тыс. долл.

–  удельный вес затрат на приобретение нематериальных активов в общей сумме инвестиционных затрат, %;

Удельный вес затрат на приобретение нематериальных активов рассчитывается как отношение стоимости нематериальных активов к общей сумме инвестиционных затрат на технологическое и вспомогательное оборудование и умножается на 100% (см. табл. 1.19):

Уд. вес затрат =  (189,806 + 144,908 + 463,971) / 5272,4*100% = 15,15%

–  удельную добавочную стоимость в объеме товарной продукции;

–  срок окупаемости (период возврата инвестиций), лет.

На основании перечисленной информации производится балльная оценка уровня изделий и технологического процесса. Приводится заполненная таблица по форме таблицы 1.1. Анализ технического уровня завершает и вывод о технологическом уровне производства и предприятия.

Производства, основанные на новых и высоких технологиях, относятся к высокотехнологичным, если сумма баллов по всем показателям не менее 70 баллов.

Предприятие относится к высокотехнологичным при условии, что объем выпуска продукции на высокотехнологичных производствах в денежном выражении составляет более 50 % объема производства предприятия.
2.2.2. Предварительная оценка технического уровня предприятия



Предварительная оценка технического уровня выполняется для определения льготы по налогу на прибыль. Оценка производится после расчета себестоимости продукции в разделе 1.7.1 проекта и предшествует расчету чистой прибыли в таблице 2.4.

При предварительной оценке два оценочных показателя определяются укрупнено. Это удельная добавочная стоимость в объеме товарной продукции и срок окупаемости инвестиций.

1. Удельная добавочная стоимость в объеме товарной продукции определяется по формуле:

                                  Дс  = 100 % · (ФЗП+Пб) / (Сп+Пб),                                           (2.6)
где Дс – удельная добавочная стоимость в объеме товарной продукции, %;

ФЗП – фонд зароботной платы персонала предприятия, тыс. долл./год;

Пб – прибыль балансовая, определенная в размере 25 % от полной себестоимости продукции предприятия;

Дс = (5955,764+3152,356) / (12609,424 + 3152,356)*100% = 57,79%

Сп – полная себестоимость продукции предприятия, тыс. долл./год.

2. Предварительно срок окупаемости инвестиций принимается:

– шесть лет, если предприятие ориентируется на затратную цену;

– семь лет, если предприятие ориентируется на рыночную цену.

В данном случае срок окупаемости инвестиций принимается равным шесть лет, т. к. предприятие ориентируется на затратную цену.

2.2.3.
Балльная оценка технического уровня технологии и производства

Таблица 2.4 - Оценка технического уровня

№ п/п
Критерии и факторные показатели критериев
Планируемое значение показателя
Величина факторного показателя, баллов

Норматив не более
Экспертная оценка

1
2
3
4
5

1. Критерии оценки технологии

1.1
Новизна технологии (на дату представления заявки):

 
срок появления аналога технологии менее 5 лет
6 лет
4
2

от 5 до 10 лет
2

1.2.
Технический уровень и преимущества технологии (превышение важнейших качественных и количественных параметров технологии по сравнению с лучшими аналогами):

 
превышение одного или нескольких основных параметров
Превышение 3 второстепенных параметров
6
4

превышение одного или нескольких второстепенных параметров
4

1.3
Снижение удельной материалоемкости по сравнению с аналогом или действующим производством:

 
свыше 15 %
9%
7
3

от 10 % до 15 %
5

от 5 % до 10 %
3

1.4.
Снижение удельной энергоемкости по сравнению с аналогом или действующим производством:

 
свыше 15 %
6%
7
3

от 10 % до 15 %
5

от  5% до 10 %
3

1.5.
Соответствие технологии Перечню приоритетных направлений создания и развития новых и высоких технологий, перспективных производств, основанных на таких технологиях, на 1997–2010 годы, одобренных Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 27 февраля 1997 года № 139:

 
соответствует
 соответствует
6
6

2. Критерии оценки продукции

2.1.
Технический уровень продукции (превышение важнейших качественных и количественных параметров продукции по сравнению с лучшими аналогами):

 
превышение одного или нескольких основных параметров
-
5
0

превышение одного или нескольких второстепенных параметров
-
3
0

2.2.
Патентная защищенность продукции:

 
защищено патентами все изделие или его основные части
защищено патентами все изделие
3
3

защищены патентами неосновные части изделия
2

2.3.
Сертификация продукции:

 
наличие сертификата (сертификатов) на продукцию
обоснование возможности сертификации продукции
4
2

наличие программы сертификации
3

обоснование возможности сертификации продукции
2

2.4.
Объем экспортных поставок в натуральном и/или стоимостном выражениях

 
более 75 %
42%
8
6

от 50 % до 75 %
7

от 25 % до 50 %
6

2.5.
Уменьшение импортных поставок в Республику Беларусь в натуральном и/или стоимостном выражениях:

 
более 20 %
24%
4
4

от 1 % до 20 %
3

3. Организационно-экономические критерии

3.1.
Значимость новых и высоких технологий в производственном процессе:

 
уникальная технология, определяющая возможность производства продукции
технология определяет основные качественные параметры продукции
6
3

 
технология определяет основные качественные параметры продукции
3

3.2.
Удельный вес высокотехнологичной продукции в общем объеме производства:

 
высокотехнологичная продукция занимает в объеме производства более 50 %
27%
5
4

от 25 % до 50 %
4

3.3.
Удельные инвестиции (внебюджетные средства), вложенные отечественными и зарубежными инвесторами в создание и/или модернизацию одного рабочего места:

 
свыше 40 тыс. долл. США
52,09
8
8

от 30 тыс. до 40 тыс.
7

от 25 тыс. до 30 тыс.
6

от 20 тыс. до 25 тыс.
5

 
от 10 тыс. до 20 тыс.
4

3.4.
Срок окупаемости в расчетный период:

 
до 6 лет
до 6 лет
7
7

7 лет
4

3.5.
Количество вновь созданных рабочих мест:

 
более 500 человек (более 70 %)
21%
6
3

от 251 до 500 человек (50 %–70 %)
5

 
от 101 до 250 человек (30 %–50 %)
4

от 51 до 100 человек (20 %–30 %)
3

от 25 до 50 человек (15 %–20 %)
2

3.6.
Удельная добавочная стоимость в объеме товарной продукции:

 
более 50 %
57,79%
5
5

от 40 % до 50 %
3

от 25 % до 40 %
2

3.7.
Удельный вес затрат на приобретение нематериальных активов в общей сумме инвестиционных затрат:

 
от 5 % до 20 %
15,15%
4**
4

менее 5 %
3

3.8.
Соответствие стандартам:

 
продукция и производство соответствуют ISO 9000

продукция и производство соответствуют ISO 9000
6
6

осуществляется программа сертификации продукции и аттестация производства на соответствие стандартам
4

имеется утвержденная программа сертификации продукции на ISO 9000 или международные экологические и технологические стандарты и стандарты безопасности
2



Так как сумма баллов  по всем показателям  равна 73 балла, то производство относится к  высокотехнологичному. В связи с этим ОАО «Строймастер» имеет льготы по налогу на прибыль в размере 50%, а значит, ставка по налогу на прибыль будет составлять 12%. Льгота действует в течении 5 лет.
2.3.
Прогнозирование финансовых показателей предприятия

2.3.1. Проектирование отпускной цены и чистой прибыли



         Проектирование размера годовой чистой прибыли производится в таблице 2.5. Первичной информацией для расчета является годовая программа производства и реализации продукции в отпускных ценах, рассчитанная в разделе 1.3.1.

         Выручка от реализации продукции в отпускных ценах определяется по формуле:

                                                        .                                                            (2.7)

Величина выходящего налога на добавленную стоимость определяется по формуле:

                                            ,                                            (2.8)

где hНДС – ставка налога на добавленную стоимость (18%).

Выручка предприятия без НДС рассчитывается по формуле:
                                                   .                                                 (2.9)

Косвенные налоги из выручки от реализации в республиканский и местный бюджеты исчисляются по нормативам таблицы 1.4.

Отчисления в республиканский и местный бюджеты по единому нормативу (Об) определяются по формуле:

                                                 ,                                              (2.10)
где hб – норматив отчислений в республиканский и местный бюджеты (3%).

       Выручка от реализации продукции в оптовых ценах определяется как разность выручки от реализации продукции в отпускных ценах и суммы косвенных налогов по формуле:

                                              ВРопт = ВР – (НДС + Об).                                         (2.11)
Балансовая прибыль рассчитывается как выручка от реализации продукции в оптовых ценах и полной себестоимости продукции по формуле:
                                                 Пбал = ВРопт – Сгод,                                                   (2.12)

где Сгод – полная себестоимость продукции в t-м году.

Налог на недвижимость составляет 1% от остаточной стоимости основных фондов и рассчитывается по формуле:
                                             ,                                              (2.13)
где Фост – остаточная стоимость основных средств предприятия на начало отчетного периода;

hнедв –годовая ставка налога на недвижимость, %.

Остаточная стоимость основных средств определяется по формуле
                                          ,                                                        (2.14)

где Фперв  – первоначальная стоимость основных средств;

Ан – накопленные амортизационные отчисления.

Налогооблагаемая прибыль определяется по формуле:
                                        Пн = Пбал – Ннедв .                                                            (2.15)


Величина налога на прибыль определяется по формуле:

                                              ,                                                (2.16)
где hпр  – ставка налога на прибыль с учетом льгот (12% ).

Отчисления от прибыли в местный бюджет на содержание инфраструктуры определяются по формуле:

                                                 ,                                   (2.17)
где hО.м.б – ставка отчислений в местный бюджет, %.

Чистая прибыль предприятия определяется по формуле:
                                                

                                             (2.18)
Чистая прибыль предприятия используется для создания фондов накопления, потребления, резервного фонда, погашения кредитов и выплаты процентных платежей по ним, штрафов и пеней, дивидендов и т. д.

Таблица 2.5 - Расчет чистой прибыли предприятия, тыс. долл.

Показатель
По годам производства

2009
2010
2011
2012
2013

1. Выручка от реализации в отпускных ценах
10860,820
12346,398
19287,349
19287,349
19174,124

2. Косвенные налоги от выручки, всего
1932,858
2197,240
3432,494
3432,494
3412,344

в том числе:                                                                2.1. НДС (выходящий)
1656,735
1883,349
2942,138
2942,138
2924,866

2.2. Отчисления в республиканский и местный бюджеты по общему нормативу
276,123
313,891
490,356
490,356
487,478

3. Выручка от реализации в оптовых ценах (стр.1–стр.2)
8927,963
10149,157
15854,855
15854,855
15761,780

4. Полная себестоимость продукции
7142,370
8119,326
12683,884
12683,884
12609,424

5. Балансовая прибыль (стр.3–стр.4)
1785,593
2029,831
3170,971
3170,971
3152,356

6. Налоги и сборы, выплачиваемые из прибыли, всего (стр.7+9+10+11+12)
666,172
744,823
1125,619
1121,991
1112,093

7. Налог на недвижимость
76,797
72,548
68,298
64,049
59,799

8. Налогооблагаемая прибыль (стр.5–стр.7)
1708,795
1957,284
3102,673
3106,922
3092,557

9. Налог на прибыль
205,055
234,874
372,321
372,831
371,107

10. Транспортный сбор
45,112
51,672
81,911
82,023
81,643

11. Отчисления в местный бюджет на содержание инфраструктуры
-
-
-
-
-

12. Отчисления в спецфонд (инновационный)
339,207
385,729
603,089
603,089
599,543

Чистая прибыль (стр.5–стр.6)
1119,420
1285,008
2045,352
2048,980
2040,263


2.3.2. определение объема производства в точке безубыточности




Точка безубыточности характеризует объем производства, при котором доходы от продаж продукции, рассчитанные по оптовой цене, равны затратам на производство продукции (полной себестоимости продукции без НДС). При дальнейшем росте производства продукции предприятие получает прибыль и является рентабельным.

Точка безубыточности может быть также выражена в виде уровня использования производственной мощности предприятия, при котором доходы от продаж и затраты на производство продукции равны.

Объем производства в точке безубыточности может быть найден графически и аналитически.

Точка безубыточности может быть представлена на двухмерном графике. Ось абсцисс графика характеризует объем производства в натуральном выражении или процент использования производственной мощности. Ось ординат графика соответствует стоимостным показателям производства (объем продукции в стоимостном выражении и затраты на производство продукции).

Точка безубыточности находится на пересечении двух линий. Первая линия характеризует объем реализации в оптовых ценах, вторая – затраты на производство продукции (полную себестоимость). Необходимо отметить, что полная себестоимость продукции включает два компонента: условно постоянные затраты и переменные затраты.

Объем производства в точке безубыточности графически находится как проекция точки безубыточности на ось абсцисс.

Объем производства в точке безубыточности аналитически проверяется по формуле:

                                                               ,                                       (2.19)
где Nт.б – объем производства в точке безубыточности, шт. (процент использования производственной мощности);

TFC
– постоянные затраты, тыс. долл.;

Ц – оптовая цена единицы продукции, тыс. долл./шт. (тыс. долл./ процент использования производственной мощности);

AVC
– переменные издержки на единицу продукции, тыс. долл./шт. (тыс. долл./процент использования производственной мощности).

N т.б. = 1600,856 / (13,091- 8,125) = 322 штук

Важной характеристикой проекта является уровень использования производственной мощности в точке безубыточности и период достижения безубыточности.

Уровень использования производственной мощности в точке безубыточности определяется по формуле:
                                           .                                                 (2.20)

N т.б. = 322/1364*100% = 23,607%

Период достижения безубыточности представляет собой временной отрезок от начала расчетного периода до достижения безубыточного объема производства.

График безубыточности приведен на рис. 2.1. Уровень загрузки производственной мощности в точке безубыточности зависит от цели изделия. При высоких ценах безубыточность достигается быстрее.


Точка  безубыточности
 



Рисунок 2.1. - Графическое определение точки безубыточности (цена продукции снижается с ростом объемов производства):

TFC
– общие постоянные затраты; TVC – общие переменные издержки;
TC – общие затраты; TR – выручка от реализации

2.3.3. Проектирование потока чистого дохода по проекту

Поток чистого дохода по проекту включает все поступления наличности, остающиеся в распоряжении собственника предприятия. Элементами дохода являются поступления в виде чистой прибыли, амортизационных отчислений, зачета НДС (выплачивается при покупке внеоботных активов в первые годы эксплуатации), выручки от ликвидации активов (чистая ликвидационная стоимость активов по окончании расчетного периода).


Налог на добавленную стоимость, подлежащий зачету и перечислению в бюджет


Налог на добавленную стоимость, уплаченный при приобретении внеоборотных активов (основных фондов и нематериальных активов), компенсируется предприятию. Бюджет производит зачет этого налога в счет уплаты НДС по продукции, произведенной на предприятии. В результате начисленный на продукцию предприятия НДС в бюджет не перечисляется. Соответственно на величину зачтенного НДС происходит увеличение чистого дохода предприятия.

Налог на добавленную стоимость, подлежащий уплате в бюджет до зачета, определяется как разность между величиной выходного и входного НДС по продукции предприятия. Величина НДС, уплаченного по внеоборотным активам, не может быть больше, чем величина НДС, подлежащая перечислению по продукции предприятия в бюджет в отчетном году. Если величина идущего в зачет НДС по внеоборотным активам превышает сумму НДС, подлежащую перечислению в бюджет по произведенной предприятием продукции за данный год, то зачет НДС производится последовательно за несколько лет. Остаток незачтенного в текущем году НДС по внеоборотным активам переходит на следующие налоговые периоды. В таблице 2.6 приводится расчет величины НДС, подлежащей зачету и перечислению в бюджет.

Таблица 2.6 - Зачет налога на добавленную стоимость, уплаченного при приобретении внеоборотных активов, платежах НДС, начисленного на продукцию, тыс. долл.

Показатель
Значение показателя по шагам расчета (по годам производства)

2009
2010
2011
2012
2013

1. Величина выходящего НДС за год (по реализованной продукции)
1656,735
1883,349
2942,138
2942,138
2924,866

2. Величина входящего НДС за год (по производственным издержкам)
481,685
569,614
921,714
921,714
921,714

3. Расчетное НДС в бюджет (стр. 1–стр.2)
1175,050
1313,735
2020,424
2020,424
2003,153

4. НДС к зачету (по внеоборотным активам)
1526,112
351,062
-
–
–

5. Зачтено НДС по внеоборотным активам (если стр.4>стр.3, то стр.5=стр.3; иначе стр.5=стр.4)
1175,050
351,062
-
–
–

6. Переходящий остаток зачтенного по основным фондам НДС (стр.4–стр.5)
351,062
0
-
-
-

7. Подлежит перечислению в бюджет НДС  (стр.3–стр.5)
0
962,673
2020,424
2020,424
2003,153

Чистая ликвидационная стоимость активов




Чистая ликвидационная стоимость активов представляет собой часть чистого дохода предприятия, получаемую от продажи активов в конце расчетного периода. Она равна выручке от продажи активов за вычетом затрат на проведение операций по их демонтажу, предпродажной подготовке и продаже. Порядок определения чистой ликвидационной стоимости объекта представлен в табл. 2.7.

Чистая ликвидационная стоимость может быть определена как остаточная или рыночная стоимость активов за вычетом затрат на ликвидацию.

В курсовом проекте чистая ликвидационная стоимость определяется исходя из условия равенства остаточной и рыночной стоимости активов. Это условие существенно упрощает расчеты, поскольку прибыль от ликвидации активов, а следовательно, и налоги будут только в том случае, когда рыночная стоимость больше остаточной стоимости активов.

В инвестиционном проекте могут использоваться долгосрочные активы, которые к окончанию инвестиционного проекта не полностью амортизировали свою первоначальную стоимость и, несмотря на имеющуюся остаточную стоимость, полностью потеряли свои потребительские качества. Это может происходить в силу различных причин, например из-за морального износа. Такие активы будут оценены по цене металлолома.

Нематериальные активы остаточной стоимости не имеют, они полностью амортизируются за расчетный период.

Оборотный капитал, составляющий производственные запасы сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий и МБП в последний год расчетного периода поглощается проектом или, что эквивалентно, в конце расчетного периода реализуется по полной стоимости.

Остаточная стоимость земельного участка принимается нулевой.

Первоначальная и остаточная стоимость оборотных активов равны. Величина оборотных активов принимается на 100 % использования производственной мощности.

Таблица 2.7  - Чистая ликвидационная стоимость активов, тыс. долл.

Объект
Первоначальная стоимость активов
Амортизация за период эксплуатации гр.2–гр.4
Остаточная стоимость активов
Норматив затрат на ликвидацию, %
Затраты по ликвидации (0,01 × гр.2 × гр.5)
Чистая ликвидационная стоимость (гр.4–гр.6)

1
2
3
4
5
6
7

1. Здания и сооружения
1811,35
134,49
1676,852
5
90,567
1586,285

2. Технологическое и вспомогательное оборудование
5272,4
1559,88
3712,518
4
210,896
3501,622

3. Транспорт
379,613
242,41
137,202
–
–
137,202

4. Инвентарь
132
82,50
49,5
2
2,64
46,86

5. Технологическая оснастка
84,358
84,36
0
2
0
0

6. Земельный участок
144,908
144,91
0
2
57,541
0

7. Оборотные активы
4379,457
0,00
4379,457
–
–
4379,457

Всего (стр1+2+3+4+5+6+7)
12204,081
2248,55
9955,530
-
361,644
9593,887

Примечание. Затраты на ликвидацию активов принимаются в процентах от первоначальной стоимости активов. Убытки (сумма гр.6) У = 361,644 тыс. долл.


Расчет потока чистого дохода по проекту

Чистый денежный поток (поток чистого дохода) по проекту представляет собой ряд последовательных притоков чистого дохода за расчетный период. Составляющие чистого дохода приведены в таблице 2.8.


Таблица 2.8 - Чистый денежный поток (поток чистого дохода по проекту), тыс. долл.

Показатель
Значение показателя по шагам расчета
Сумма

2009
2010
2011
2012
2013

1. Чистая прибыль
1119,420
1285,008
2045,352
2048,980
2040,263
8539,023

2. Амортизация
582,651
582,651
582,651
582,651
514,110
2902,256

3. Увеличение финансовых результатов предприятия за счет зачета НДС
1175,050
351,062
-
-
-
1526,112

4. Чистая ликвидационная стоимость активов
-
-
-
-
9593,887
9593,887

5. Чистый денежный поток по проекту (стр.1+2+3+4)
2877,122
2218,721
2628,004
2631,631
12205,800
22561,278



2.4. финансовая эффективность текущей

деятельности предприятия
Система оценки текущей деятельности включает следующие основные показатели эффективности:

1. Производительность труда на предприятии.

2. Фондоотдача основных средств (долгосрочных активов, основного капитала).

3. Рентабельность продукции по себестоимости.

4. Затраты на доллар выпуска продукции в оптовых ценах.

5. Рентабельность активов (капитала) предприятия по чистой прибыли.

6. Оборачиваемость оборотных активов.

7. Оборачиваемость активов (капитала) предприятия.

Производительность труда на предприятии характеризует выработку на одного работающего в единицу времени. Обычно за единицу времени принимается один год. Производительность труда рассчитывается по формуле:
                                                          ,                                                  (2.21)

где ВРопт–выручка от реализации продукции в оптовых ценах в t-м году, тыс. долл.;

Ч – численность промышленно-производственного персонала в t-м году, чел.

Фондоотдача основных средств (долгосрочных активов) характеризует производство продукции в стоимостном выражении на единицу остаточной стоимости основных средств в единицу времени. Обычно за единицу времени принимается один год. Она рассчитывается по формуле:
                                                    ,                                                           (2.22)

где Фосн – остаточная стоимость основных средств в t-м году,
тыс. долл.

Рентабельность продукции по себестоимости характеризует балансовую прибыль, получаемую на единицу затрат (себестоимость единицы продукции). Она рассчитывается по формуле:

                                                Рс = 100 · Пбал / Сгод,                                              (2.23)

где Пбал – балансовая прибыль в t-м году, тыс. долл;

Сгод  – полная себестоимость продукции в t-м году, тыс. долл.

Затраты на доллар выпуска продукции показывают долю затрат производителя в объеме продукции в оптовых ценах. Они рассчитываются по формуле:

                                                Зс = Сгод / ВРопт.                                                    (2.24)

Рентабельность активов (капитала) предприятия по чистой прибыли характеризует долю годового прироста активов на остаточную величину активов (капитала) предприятия.Она рассчитывается по формуле:

                                                 Рк =100 · Пч / Кост,                                               (2.25)

где Пч – чистая прибыль в t-м году, тыс. долл.;

Кост – остаточная величина активов (капитала) предприятия в t-м году, тыс. долл.

Показатели текущей деятельности предприятия сведены в таблицу 2.9.
Таблица 2.9 - Показатели финансовой эффективности текущей деятельности предприятия

Показатель финансовой эффективности текущей деятельности
Единица измерения
Значение показателя по годам эксплуатации

2009
2010
2011
2012
2013

1. Производительность труда на предприятии
 тыс.долл./чел.
20,619
20,339
19,430
19,430
19,316

1.1. Выручка от реализации продукции в оптовых ценах
тыс.долл.
8927,963
10149,157
15854,855
15854,855
15761,780

1.2. Персонал предприятия, всего
чел.
433
499
816
816
816

2. Фондоотдача основных средств (основного капитала)
долл./долл.
1,163
1,399
2,321
2,475
2,636

2.1. Остаточная стоимость основных средств (основного капитала)
тыс.долл.
7679,716
7254,770
6829,823
6404,876
5979,930

3. Рентабельность продукции по себестоимости
%
25,00%
25,00%
25,00%
25,00%
25,00%

3.1. Балансовая прибыль
тыс.долл.
1785,593
2029,831
3170,971
3170,971
3152,356

3.2. полная себестоимость продукции
тыс.долл.
7142,370
8119,326
12683,884
12683,884
12609,424

4. Затраты на доллар выпуска продукции
долл./долл.
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80

5. Рентабельность активов (капитала) предприятия
%
10,47%
12,19%
17,49%
18,44%
19,38%

6. Оборачиваемость оборотных активов
раз/год
4,035
3,841
3,620
3,620
3,599

6.1. Величина оборотных активов
тыс.долл.
2212,541
2642,274
4379,457
4379,457
4379,457

7. Оборачиваемость активов (капитала) предприятия
раз/год
0,835
0,963
1,356
1,427
1,497

7.1. Остаточная величина активов (капитала) предприятия

тыс.долл.
10690,943
10538,024
11692,556
11109,905
10527,254


Оборачиваемость оборотных активов характеризует количество оборотов оборотных активов за год. Она рассчитывается по формуле:

                                                        Ко = ВРопт / Оос ,                                               (2.26)

где Оос – величина оборотных активов в t-м году, тыс. долл.

Оборачиваемость активов (капитала) предприятия характеризует количество оборотов остаточной величины активов (капитала) предприятия. Она рассчитывается по формуле

                                                         Кк = ВРопт / Кост.                                             (2.27)

        

2.5. План привлечения и погАШЕНИЯ кредита




2.5.1.
План баланса инвестиций и их источников


Баланс потребности инвестиций и их источников обеспечивает устойчивую реализацию бизнес-плана. Все необходимые платежи по проекту будут обеспечены финансовыми ресурсами по годам реализации проекта.

Расходной частью баланса является календарная потребность в инвестициях, приведенная в таблице 1.21. Приходной частью баланса является поступление финансовых ресурсов для осуществления платежей по проекту. В каждый плановый период поступления должны соответствовать расходам по проекту.

Календарное планирование финансирования проекта учитывает, что кредитные ресурсы банка поступают после того, как будут исчерпаны собственные финансовые ресурсы инвесторов. Таким образом, в балансе необходимо предусмотреть правильную очередность использования источников финансирования. Баланс потребности инвестиций и их источников выполняется по форме таблицы 2.10.

В таблице 2.10 необходимые ресурсы по периодам показаны на конец и начало года. Конец первого года является началом второго. Это позволяет в дальнейшем учитывать, что кредит выдается на начало года, а чистый доход от проекта для погашения и обслуживания кредита предприятие получает на конец года.

Таблица 2.10 - Баланс потребности инвестиций с НДС и источников их формирования

Категория инвестиций
Необходимые инвестиции по периодам
Всего

на конец года
 

0
1
2
3
4
тыс. долл.
процентов

1
2
3
4
5
6
7
8

 Инвестиции по проекту
1801,722
6241,596
4173,738
429,733
1737,183
14383,971
100

 
на начало года
 
 

 
1
2
3
4
5
 
 

1. Инвестиции по проекту
1801,722
6241,596
4173,738
429,733
1737,183
14383,971
100

2. Финансирование проекта (стр.2.1+стр.2.2)
1801,722
6241,596
4173,738
429,733
1737,183
14383,971
100

2.1. Ресурсы учредителей
1801,722
3951,867
-
-
-
5753,589
40

2.2. Кредит банка
-
2289,729
4173,738
429,733
1737,183
8630,383
60



Финансирование проекта предусмотрено из двух источников:

–  собственные финансовые ресурсы учредителей предприятия 5753,589 тыс. долл., 40% от величины инвестиций;

–  заемные финансовые ресурсы – кредит банка 8630,383 тыс. долл., 60% от величины инвестиций, ставка платы за кредит 11% годовых.


2.5.2. План погашения и обслуживания кредита




Погашение и обслуживание кредита осуществляется за счет чистого денежного потока на этапе производства, начиная с года, когда поток чистого дохода становится положительным. Полный срок использования кредита исчисляется от момента выдачи до момента полного погашения. Для его расчета используется формула:
                                                    Тк = Тс + Тл + Тп,                                                 (2.28)

где Тк  – полный срок кредитования;

Тс  – период использования кредитных ресурсов на этапе строительства;

Тл – льготный период;

Тп  – период погашения и обслуживания кредита.

Период использования кредитных ресурсов на этапе строительства Тс принимается по «Балансу потребности инвестиций с НДС и источников их формирования» (см. табл. 2.10).

Льготный период кредитования – период, когда выделенный кредит используется, но погашение его еще не началось, следует сократить до минимума. Этот период следует предусматривать только в том случае, когда в первый год функционирования инвестиционного проекта поток чистого дохода отрицательный или незначительный.

Длительность периода погашения кредита будет зависеть от величины чистого дохода по годам производства.

График погашения и обслуживания кредита можно строить с использованием капитализации сложных процентов или дисконтирования кредита и доходов. В обоих случаях период кредитования будет одинаковым.

Если в год возврата кредита доход превышает остаток задолженности, то период возврата кредита принимается дробным. Дробная часть периода возврата кредита определяется отношением остатка задолженности (дисконтированного остатка задолженности) на доход (дисконтированный доход) последнего года.
График погашения и обслуживания кредита
с использованием капитализации по сложным процентам

График погашения и обслуживания кредита методом капитализации используют в своей практике банки.

К моменту первой выплаты по кредиту долг заемщика возрастает за счет наращения первоначальной величины кредита на сумму сложных процентов за период времени, равный сумме периодов использования кредитных ресурсов на этапе строительства и льготного периода.

Расчет ежегодных выплат на этапе погашения кредита может быть выполнен методами: а) равномерного погашения основной суммы кредита; б) равновеликих платежей платежей (в виде аннуитета) в) распределения выплат по годам расчетного периода в соответствии с поступлениями чистого дохода.

В курсовом проекте рекомендуется погашение кредита по мере получения чистого дохода.

График погашения кредита, включая погашение основной суммы и выплаты процентов, по выбранному проектировщиком методу приводится в таблице 2.11.
График погашения и обслуживания кредита

 с использованием дисконтирования

График погашения и обслуживания кредита с использованием дисконтирования удобно применять для графической интерпретации отношений кредитора и заемщика. Это обусловлено тем, что транши кредита (поступления части кредита по годам или по полугодиям) и элементы потока чистого дохода должны иметь сопоставимый вид. Они приводятся на начало расчетного периода.

Дисконтированная величина кредита определяется только в случаях, когда кредит предоставлялся траншами в течение нескольких лет. Транши кредита необходимо дисконтировать и определять величину кредита на начало расчетного периода (PVCr) в форме таблицы (табл. 2.12) или рассчитать по формуле:
                                             
PVCr

=                                               (2.29)



Таблица 2.11 -График погашения и обслуживания кредита с использованием капитализации

Год расчетного периода
Транш кредита на начало года
Задолженность за предыдущие периоды
Общая величина долга (гр.2+ гр.3)
Проценты, начисленные в конце года по гр.4
Задолженность с процентами в конце года
Погашение основного долга
Чистый доход на конец года
Неиспользованный чистый доход на конец года

1
2
3
4
5
6
7
8
9

1
-
-
-
-
-
-
–
–

2
2289,729
-
2289,729
251,870
2541,599
-
–
–

3
4173,738
2541,599
6715,337
738,687
7454,024
1886,565
2877,122
–

4
429,733
4576,902
5006,635
550,730
5557,364
1667,992
2218,721
–

5
1737,183
3338,643
5075,827
558,341
5634,167
2069,663
2628,004
–

6
-
3006,164
3006,164
330,678
3336,842
2300,953
2631,631
-

7
-
705,211
705,211
77,573
782,784
705,211
12205,800
11423,016

Итого
8630,383
 
 
2507,879
 
8630,383
22561,278
11423,016

Период возврата кредита (кредитования) PBCr =      5,064       лет


Таблица 2.12 - График погашения и обслуживания кредита с использованием дисконтирования

Год расчетного периода
Транш кредита на конец года
Чистый доход на конец года
Коэфф.дисконтирования αt = (1+Ек) –t
Дисконтированный кредит (гр2 × гр4)
Дисконт чистого дохода (гр3 × гр4)
Погашение суммы дисконтированного кредита путем вычитания из PVCr гр.6 до нулевой разницы

1
2
3
4
5
6
7

0
-
-
1,000
-
-
PVCr = 6908,871

1
2289,729
-
0,901
2062,819
-
 

2
4173,738
-
0,812
3387,499
-
 

3
429,733
2877,122
0,731
314,217
2103,727
-4805,144675

4
1737,183
2218,721
0,659
1144,337
1461,540
-3343,604176

5
-
2628,004
0,593
-
1559,592
-1784,011964

6
-
2631,631
0,535
-
1406,977
-377,0346085

7
-
12205,800
0,482
-
5879,026
5501,991528

Cr = 8630,383
∑Prt = 22561,278
PVCr = 6908,871
PBCr = 5,064     лет


2.6. финансовая эффективность инвестиций
2.6.1. Система показателей финансовой эффективности инвестиций
Показатели финансовой эффективности характеризуют выгоду собственника проекта, которую обеспечит ускоренный темп роста активов в бизнесе по сравнению с барьерной ставкой.

Финансовая эффективность проекта оценивается системой однородных показателей. Эти показатели позволяют с различных сторон охарактеризовать относительную и абсолютную выгоду бизнеса. Каждый из показателей выполняет две функции:

–  позволяет судить эффективен ли бизнес;

– дает специфическую характеристику проекта в зависимости от экономической конъюнктуры.

Система включает следующие показатели:

NPV (Net Present Value) – чистая дисконтированная стоимость;

RIRR
(
Reinvestment

Internal

Rate

of

Return
) – реинвестиционная внутренняя норма рентабельности (вспомогательный показатель);

IRR (Internal Rate of Return) – внутренняя норма рентабельности;

PIx (Profibility Index) – индекс доходности;

Тв – статичный период возврата;

РВР (Pay Back Period) – динамичный период возврата;

PBCr
  (Pay Back
Credit
) – период возврата кредита.
2.6.2. Сущность показателей финансовой эффективности инвестиций
Чистая дисконтированная стоимость (NPV) представляет собой стоимость нематериальных активов, созданную за счет предпринимательских способностей инвесторов. NPV может рассматриваться как экономия инвестиционных ресурсов, обеспечиваемая повышенными темпами роста активов по проекту в сравнении с барьерной ставкой. Проект считается эффективным, если NPV ³ 0.

Чистая дисконтированная стоимость определяется как разность запаса доходов (накопленного дохода) по проекту, приведенному на начало расчетного периода, и запаса инвестиций (накопленных инвестиций) по проекту, также приведенному на начало расчетного периода по нескольким эквивалентным формулам.
                                                       ,                                              (2.30)

где PVPr – запас (масса) доходов проекта, приведенный к началу расчетного периода;

PVI
– запас (масса) инвестиций проекта, приведенный на начало расчетного периода.

NPV = 12410,86 – 12270,8 = 140,029

Развернутая формула принимает вид:
                            ,                                 (2.31)
где t – текущий год;

Т – расчетный период, включающий время строительства объекта и время его эксплуатации;

Р
rt
– доход текущего года (Profit);

It
– инвестиции текущего года (Investment);

Ек – норма дисконта (барьерная ставка прибыли).
                                                      α
t
= (1+Ек) –t,                                                    (2.32)          


где αt
– коэффициент дисконтирования текущего года, позволяющий привести доход или инвестиции текущего года на начало расчетного периода.

Реинвестиционная внутренняя норма рентабельности (RI
RR
)
характеризует среднегеометрическую норму прибыли (среднегеометрическую рентабельность) бизнеса. Проект эффективный, если RIRR
³ Ек.

Предполагается, что полученные доходы по проекту реинвестируются (повторно направляются в бизнес) и на них мы получаем прибыль на уровне барьерной ставки. Реинвестиционная внутренняя норма рентабельности усредняет норму прибыли проекта и норму прибыли, полученную на доходы проекта, повторно направленные в бизнес. Она определяется по формуле:

                                    ,                                        (2.32)
где FVPr
– запас доходов по проекту, приведенных на конец расчетного периода;

α(Т) – коэффициент дисконтирования на последний год расчетного периода.

Во второй части формулы использован коэффициент дисконтирования за расчетный период для пересчета дисконтированного запаса дохода в будущий (капитализированный) запас дохода FVP
= PVI
/ α(Т).

Внутренняя норма рентабельности (IRR) представляет собой специфический вид рентабельности активов инвестиционного проекта. Прибыль по проекту получается не сразу, а только после создания (строительства) объекта бизнеса, причем по годам она существенно меняется. Стоимость активов уменьшается из-за их износа. Вследствие этого нельзя говорить о стабильной годовой рентабельности инвестиций. Поэтому в качестве рентабельности активов инвестиционного проекта принята среднегеометрическая величина нормы прибыли за расчетный период. Внутренняя норма рентабельности характеризует среднегеометрическую за расчетный период норму прибыли на инвестиции по проекту. Инвестиции эффективны, если IRR ³ Ек. 

Внутренняя норма рентабельности находится: очень грубо, грубо и точно.

Внутренняя норма рентабельности очень грубо находится по формуле:
                                    
IRR
**
≃

Rm
/0,5 · ∑
It,                                                        (2.33)
где Rm – среднегодовая чистая прибыль за расчетный период;

∑
It – сумма инвестиций за расчетный период.

IRR** ≈ 1168,187/(0,5*14383,971) = 0,162

Внутренняя норма рентабельности грубо находится по формуле:


                                          IRR* ≈ 2RIRR – Ek .                                                        (2.34)


IRR* ≈ 2*0,1118 - 0,11 = 0,1136

Внутренняя норма рентабельности точно находится итеративным методом (методом последовательного приближения) исходя из условия, что при равенстве нормы дисконта и внутренней нормы рентабельности запас доходов (накопленного дохода) проекта, приведенный к началу расчетного периода, и запас инвестиций (накопленных инвестиций) проекта, приведенных на начало расчетного периода, равны. В этом случае чистая дисконтированная стоимость равна нулю и, соответственно, можно использовать соотношение:
                                            .                                         (2.35)
Для точного расчета внутренней нормы рентабельности в формулу или расчетную таблицу NPV подставляется грубое значение показателя IRR в качестве нормы дисконта и рассчитывается новое значение чистой дисконтированной стоимости. Если оно окажется больше 0, приблизительное значение IRR увеличивают на 0,01–0,02 (можно увеличение производить методом простой интерполяции). Затем вновь рассчитывается NPV, и процесс продолжается до получения нулевого значения.

При отрицательном значении чистой дисконтированной стоимости приблизительное значение IRR уменьшают на 0,01–0,02. Затем вновь рассчитывается NPV и процесс продолжается до получения нулевого значения.

Индекс доходности (
Pix
) показывает, во сколько раз запас дохода (накопленный доход) по проекту, приведенный на конец расчетного периода, больше запаса дохода (накопленного дохода от инвестиций проекта) по барьерной ставке на конец расчетного периода. Инвестиции эффективны, если PIx ³ 1.

Индекс доходности определяется как отношение активов, накопленных к концу расчетного периода по проекту, к активам, которые обеспечивают инвестиции, имеющие темп роста на уровне барьерной ставки. Расчет производится по двум эквивалентным формулам. Первая формула удобна для расчетов. Вторая характеризует сущность показателя.
                                            ,                                                     (2.36)
где FVPr – запас дохода (накопленный доход от инвестиций проекта) по барьерной ставке на конец расчетного периода.

PIX =  12410,86 / 12270,8 = 1,0114

Статичный период возврата (статичный срок окупаемости) инвестиций (Тв) характеризует временной отрезок, в течение которого суммарная величина инвестиций, направленных в проект, будет возвращена за счет чистого дохода.

Статичный период возврата инвестицийпрямо не характеризует эффективность проекта, но чем он меньше, тем больше вероятность, что инвестиции будут возвращены.

Статичный период возврата определяется из соотношения:
                                                    .                                                 (2.37)

Для решения соотношения из суммы инвестиций последовательно вычитаются годовые доходы. Год, в котором разность окажется нулевой, есть искомый статичный период возврата инвестиций. Период возврата инвестиций может быть дробным.

Динамичный период возврата (динамичный срок окупаемости) инвестиций (РВР) характеризует временной отрезок, в течение которого инвестиции вместе с платой за их использование на уровне барьерной ставки будут возвращены за счет чистого дохода. Инвестиции эффективны, если РВР £ Т.

Динамичный период возврата инвестиций определяется из соотношения:
                          .                           (2.38)
Для решения соотношения из суммы дисконтированных инвестиций последовательно вычитаются дисконтированные годовые доходы. Год, в котором разность окажется нулевой, есть искомый динамичный период возврата инвестиций. Динамичный период возврата инвестиций может быть дробным.

Период возврата кредита (
PBCr
) характеризует временной отрезок, в течение которого долгосрочный кредит вместе с платой за его обслуживание будет возвращен за счет чистого дохода.

Инвестиции признаются эффективными для банка, если период возврата меньше нормативного периода, установленного банком.

При полностью кредитном проекте динамичный период возврата инвестиций и период возврата кредита совпадают. Соответственно эти показатели рассчитываются по аналогичным формулам. Период возврата кредита определяется из соотношения:
                              .                                (2.39)
Для решения соотношения из суммы дисконтированных траншей кредита последовательно вычитаются дисконтированные годовые доходы. Год, в котором разность окажется нулевой, есть искомый период возврата кредита.

2.6.3. Расчет показателей финансовой эффективности инвестиций
Расчет показателей финансовой эффективности проекта для обсуждения производится на предварительной стадии инвестиционной деятельности, когда еще не известны условия кредитования проекта банком. Поэтому показатели эффективности не учитывают мультипликацию эффективности собственных инвестиций инициаторов проекта, обусловленную условиями кредита.

Расчет показателей финансовой эффективности проекта удобно вести в форме таблицы, для этого приведены макеты двух аналогичных таблиц 2.13 и 2.14.

В таблице 2.13 годы, в которых имеют место инвестиции и доход, дублируются. В верхние строки заносятся инвестиции, в нижние – чистый доход.

Три нижние строки табл. 2.13 служат для записи расчетной информации по соответствующей графе:

∑Prt – сумма чистого дохода за расчетный период;

ΣIt – сумма инвестиций за расчетный период;

∑Rt
– сумма чистой прибыли за расчетный период;

Rm – среднегодовая чистая прибыль в расчетном периоде. Остальные показатели разобраны в разделе 2.6.2.

IRR с точностью до тысячных определяется по рис. 2.3.

Таблица 2.13 - Расчет основных показателей финансовой эффективности проекта

Годы расчетного периода
Годовые инвестиции (It) «-», годовой чистый доход (Prt) «+» инвесторов, тыс. долл.
Накопленный денежный поток (алгебраическая сумма гр.2), тыс. долл.
Норматив дисконтирования (ставка дисконта), Ек
Коэффициент дисконтирования αt = (1+Ек) –t
Дисконтированные инвестиции «-», доход«+», тыс. долл. (гр.2 × гр.5)
Финансовый профиль проекта (алгебраическая сумма гр.6), тыс. долл.

1
2
3
4
5
6
7

0
-1801,722
-1801,722
0,11
1,000
-1801,722
-1801,722

1
-6241,596
-8043,318
0,11
0,901
-5623,059
-7424,781

2
-4173,738
-12217,055
0,11
0,812
-3387,499
-10812,280

3
-429,733
-12646,788
0,11
0,731
-314,217
-11126,497

4
-1737,183
-14383,971
0,11
0,659
-1144,337
-12270,834

3
2877,122
-11506,849
0,11
0,731
2103,727
-10167,107

4
2218,721
-9288,128
0,11
0,659
1461,540
-8705,566

5
2628,004
-6660,124
0,11
0,593
1559,592
-7145,974

6
2631,631
-4028,494
0,11
0,535
1406,977
-5738,997

7
12205,800
8177,306
0,11
0,482
5879,026
140,029

 
∑It=14383,971
RIRR = 0,1118


                   PVPr =12410,86
NPV= 140,029

 
∑Prt =22561,278
IRR* ≈  0,1136

 

NPV = PVPr - PVI =140,029
PVI= 12270,8

 
∑Rt =8177,306


Pix = 1,0114

 
Тв = 6,33
PBP = 6,976
 

 
Rm=∑Rt / T=1168,187
 
 
 
 
 
 


Таблица 2.14 - Таблица для расчета внутренней нормы рентабельности точно

Годы расчетного периода
Годовые инвестиции (It) «-», годовой чистый доход (Prt) «+», тыс. долл.
Коэффициент дисконтирования                 αt = (1+Ек) –t
Дисконтированные инвестиции «-», доход «+», тыс. долл. (гр.2 × гр.3)
Финансовый профиль проекта (алгебраическая сумма гр.4), тыс. долл.

11,36%
11,33%
11,305%
11,36%
11,33%
11,305%
11,36%
11,33%
11,305%

1
2
3
4
5

0
-1801,722
1,000
1,000
1,000
-1801,722
-1801,722
-1801,722
-1801,722
-1801,722
-1801,722

1
-6241,596
0,898
0,898
0,898
-5604,873
-5606,391
-5607,651
-7406,595
-7408,113
-7409,373

2
-4173,738
0,806
0,807
0,807
-3365,623
-3367,447
-3368,960
-10772,219
-10775,560
-10778,332

3
-429,733
0,724
0,725
0,725
-311,178
-311,431
-311,641
-11083,397
-11086,991
-11089,973

4
-1737,183
0,650
0,651
0,652
-1129,605
-1130,829
-1131,845
-12213,001
-12217,820
-12221,818

3
2877,122
0,724
0,725
0,725
2083,382
2085,075
2086,480
-10129,620
-10132,745
-10135,338

4
2218,721
0,650
0,651
0,652
1442,725
1444,288
1445,586
-8686,895
-8688,457
-8689,752

5
2628,004
0,584
0,585
0,585
1534,535
1536,614
1538,341
-7152,360
-7151,842
-7151,411

6
2631,631
0,524
0,525
0,526
1379,895
1382,139
1384,003
-5772,464
-5769,703
-5767,180

7
12205,800
0,471
0,472
0,472
5747,216
5758,121
5767,180
-25,248
-11,582
0,00

 



Таблица 2.14 служит для точного расчета внутренней нормы рентабельности. Она аналогична таблице 2.13 и позволяет рассчитывать чистую дисконтированную стоимость при различном нормативе дисконтирования. В качестве первого норматива дисконтирования принимается грубое значение внутренней нормы рентабельности. Изменение норматива дисконтирования позволяет постепенно найти внутреннюю норму рентабельности, равную ставке дисконтирования, при которой чистая дисконтированная стоимость равна нулю.

Расчет внутренней нормы рентабельности позволяет оценить максимально возможную величину ставки платы за кредит.
2.6.4. Графическая интерпретация показателей эффективности проекта
Графическая интерпретация внутренней нормы рентабельности

Определение величины внутренней нормы рентабельности с точностью до 0,001 производится графически. На оси абсцисс графика откладываются значения ставки дисконта из таблиц 2.13, 2.14. На оси ординат графика откладываются значения, соответствующие значениям NPV. Пересечение линии NPV
с осью абсцисс дает промежуточное значение внутренней нормы рентабельности с точностью до 0,001.



Рисунок 2.3 – Графическое определение внутренней нормы рентабельности






Графическая интерпретация финансовой эффективности проекта

Графическая интерпретация финансовой эффективности проекта позволяет банку или инвестору, не вдаваясь в расчеты, дать оперативную оценку инвестиционному проекту. Основным является график «Финансовый профиль проекта».

График строится путем алгебраического суммирования дисконтированных потоков инвестиций и доходов (см. табл. 2.13, гр. 7).

На рис. 2.4 показан финансовый профиль проекта, имеющий две особенности:

– во-первых, на графике показана специфика финансового профиля проекта при наличии в одном году инвестиций и чистого дохода. Таким годом на рис. 2.4 является третий и четвертый годы расчетного периода. Накопленная величина инвестиций (12270,834тыс. долл.) показана с левой стороны прямоугольника. Доход компенсирует часть инвестиций. Часть инвестиций, которая еще не возвращена в третьем и четвертом году, показана с правой стороны прямоугольника ( 10167,107тыс. долл. и 8705,566 тыс. долл.).

– во-вторых, по данным табл. 2.12, величина кредита Cr = 8630,383 тыс.. долл., дисконтированная величина кредита PVCr = 6908,871 тыс. долл., период самофинансирования А = 1,63 года, период возврата кредита PBCr = 5,064 года.
2.6.5. связь эффективности текущей и инвестиционной деятельности



Предпринимательская деятельность состоит из двух фаз:

– инвестиционной деятельности, обеспечивающей воспроизводство капитала;

– текущей деятельности, позволяющей использовать капитал для получения прибыли или дохода.

Две фазы предпринимательской деятельности тесно связаны в реальной экономической жизни. Соответственно существует связь показателей эффективности инвестиционной и текущей деятельности. Эта зависимость прослеживается через общность активов, поскольку активы в форме инвестиций трансформируются в другую форму – капитал.

Величина рентабельности инвестиций (внутренняя норма рентабельности), характеризующая среднегеометрическую за расчетный период норму прибыли, должна находиться в диапазоне минимальной и максимальной рентабельности капитала. Проверяется выполнение неравенства следующим образом:
Рк.мин ≤ IRR
(рис. 2.3) ≤ Рк.макс. (табл.2.9).

10,47% ≤ 11,305% ≤ 19,38%
2.7. Бюджетная эффективность проекта
Бюджетная эффективность инвестиционного проекта представляет собой проблему рационального использования ресурсов бюджета. Если на единицу поступлений в бюджет потребуется меньше бюджетных затрат, то это будет  свидетельствовать о реальной бюджетной эффективности.

Осуществление проекта не требует расходов республиканского или местного бюджета. Таким образом, основным показателем бюджетной эффективности является годовой бюджетный эффект (дополнительный результат), который для каждого года осуществления проекта представляет собой сумму дохода в виде налоговых и прочих поступлений от проекта.

Доходы бюджета приводятся в таблице 2.15 на основе выполненных ранее расчетов. Подоходный налог с работников предприятия рассчитывается укрупнено в процентах от годового фонда заработной платы предприятия по формуле:
                                       Нподох. t = ФЗПt · Кп.н /100,                                              (2.40)

где ФЗПt
– годовой фонд зарплаты работников предприятия в t-м году;

Кп.н – процент подоходного налога с работников, 11%.

По результатам табл. 2.15 рассчитывается коэффициент налоговой нагрузки по формуле:

                                                    ,                                                  (2.41)

где n – число уплачиваемых налогов и отчислений;

Н
i
– величина налогов и приравненных к ним платежей и отчислений в бюджет и внебюджетные фонды i-го вида за расчетный период, тыс. долл;

åВРопт – выручка в оптовых ценах за расчетный период, тыс. долл.

Коэффициент налоговой нагрузки
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013

-
-
0,241
0,352
0,360
0,360
0,360


Таблица 2.15 - Бюджетный эффект от реализации проекта, тыс. долл.

Показатель
Значение показателя по шагам расчета

2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013

1. Налог на добавленную стоимость на инвестиции в активы
1226,947
636,672
65,552
264,994
–
–
–

2. Налоги и сборы в себестоимости продукции, всего (стр.2.1+2.2+2.3+2.4)
–
–
1220,406
1376,484
2192,178
2192,178
2188,632

2.1. Отчисления от ФЗП
–
–
862,186
971,742
1570,076
1570,076
1570,076

2.2. Плата за землю
–
–
19,013
19,013
19,013
19,013
19,013

2.3. Отчисления в спец. фонды
–
–
339,207
385,729
603,089
603,089
599,543

2.4. Экологический налог
–
–
–
–
–
–
–

3. Косвенные налоги от выручки (стр.3.1+3.2)
–
–
276,123
1276,565
2510,780
2510,780
2490,630

3.1. НДС, подлежащий перечислению в бюджет   (табл.2.6,стр7)
–
–
0,000
962,673
2020,424
2020,424
2003,153

3.2. Косвенные налоги от выручки без НДС
–
–
276,123
313,891
490,356
490,356
487,478

4. Налоги, выплачиваемые из прибыли (табл.2.5)
–
–
326,965
359,094
522,530
518,902
512,550

4.1. Налог на недвижимость
–
–
76,797
72,548
68,298
64,049
59,799

4.2. Налог на прибыль
–
–
205,055
234,874
372,321
372,831
371,107

4.3. Транспортный сбор
–
–
45,112
51,672
81,911
82,023
81,643

5. Подоходный налог с работников предприятия

–
–
264,917
298,580
482,426
482,426
482,426

Итого налогов и сборов в бюджет (стр.1+2+3+4+5)
1226,947
636,672
2153,963
3575,717
5707,914
5704,286
5674,238

2.8. ОЦЕНКА ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ и устойчивости

ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА




Чувствительность инвестиционного проекта – реакция показателей эффективности на изменение рыночной конъюнктуры.

Чувствительность инвестиционного проекта принято измерять эластичностью связи между изменением отдельных факторов рыночной конъюнктуры и величиной показателей эффективности. Обычно для оценки чувствительности принимается чистая дисконтированная стоимость (NPV).

Устойчивость инвестиционного проекта – сохранение положительной оценки эффективности проекта при ухудшении рыночной конъюнктуры в заданном диапазоне.

Проект принято считать устойчивым, если при ухудшении отдельных факторов рыночной конъюнктуры на 10 % сохраняется эффективность проекта (NPV > 0).

Основными факторами ухудшения рыночной конъюнктуры являются рост стоимости капитальных ресурсов и эквивалентное увеличение потребности в инвестициях для создания долгосрочных активов, снижение спроса на продукцию предприятия и эквивалентное снижение объема реализации, рост цен на сырье и материалы и эквивалентный рост текущих затрат.

Устойчивость проекта к изменению экономической конъюнктуры определяется реакцией проекта на изменение факторов внешней среды. Такими факторами выступают:

– стоимость основных средств (инвестиций);


– стоимость материалов и комплектующих;

– стоимость рабочей силы;

– стоимость других факторов производства;

– ставки налогов.

В проекте рассматривается устойчивость проекта к изменению стоимости основных средств (инвестиций).

Устойчивость проекта к изменению стоимости основных средств оценивается динамикой NPV при росте стоимости основных средств на 5, 10, 15, 20 %.

Результаты расчета изменения абсолютных и относительных величин NPV при увеличении стоимости основных средств представлены в таблице 2.16.

Таблица 2.16 формируется на базовых инвестициях для формирования основных средств (см. табл.1.20) и базовом NPV (см. табл. 2.13). На основании таблицы 2.16 строится график, представленный на рисунке 2.5.

Проект считается устойчивым к изменению стоимости основных средств, если при увеличении инвестиций на их формирование на 10 % проект остается эффективным, NPV>0.



Рисунок 2.5 – Зависимость
NPV от изменения стоимости капитальных  ресурсов (инвестиций)

Вывод: проект является чувствительным к изменениям конъюктуры рынка, т.к. при изменении стоимости капитальных ресурсов хотя бы на 10% NPV становится отрицательным.

Таблица 2.16 - Изменение NPV при увеличении капитальных затрат

Показатель
годы строительства

0
1
2
0
1
2
0
1
2
0
1
2
0
1
2

1
2
3
4
5
6

1. Стоимость основных средств, %

100
105
110
115
120

2. Стоимость основных средств, тыс. долл.
1112,748
6044,114
1905,203
1168,385
6346,320
2000,464
1224,022
6648,526
2095,724
1279,660
6950,731
2190,984
1335,297
7252,937
2286,244

3. Абсолютное увеличение стоимости основных средств от начальной, тыс. долл.
–
–
–
55,637
302,206
95,260
111,275
604,411
190,520
166,912
906,617
285,781
222,550
1208,823
381,041

4. Коэффициент дисконтирования
1,000
0,901
0,812
1,000
0,901
0,812
1,000
0,901
0,812
1,000
0,901
0,812
1,000
0,901
0,812

5. Дисконтированный прирост капитальных затрат, тыс. долл. (стр.3 × стр.4)
–
–
-
55,637
272,257
77,315
111,275
544,515
154,631
166,912
816,772
231,946
222,550
1089,030
309,261

6. Абсолютное снижение NPV (сумма прироста дисконтированных капитальных затрат), тыс. долл.
0,000
405,210
810,420
1215,630
1620,840

7. Базовое значение NPV, тыс. долл.
140,029
140,029
140,029
140,029
140,029

8. Скорректированное значение NPV (стр.7–стр.6)
140,029
-265,181
-670,391
-1075,601
-1480,811

Подпись: 99 9. Относительное снижение NPV, % (100 % × стр.6/стр.7)
–
289,375%
578,750%
868,125%
1157,500%



2.9. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПРОЕКТА




Таблица 2.17 - Основные технико- экономические показатели проекта

Показатель
Единица измерения
1-й год производства
Завершающий год производства

1
2
3
4

1. Объем реализации в натуральном выражении
шт.
682
1364

2. Цена продукции

отпускная
долл./шт.
15925
14057

оптовая
долл./шт.
13091
11556

3. Объем реализации в отпускных ценах
тыс. долл.
10860,820
19174,124

4. Объем реализации в оптовых ценах
тыс. долл.
8927,963
15761,780

5. Полная себестоимость продукции
тыс. долл.
7142,370
12609,424

6. Остаточная стоимость активов (капитала) предприятия
тыс. долл.
10690,943
10527,254

6.1. Остаточная стоимость основных средств
тыс. долл.
7679,716
5979,930

6.2. Остаточная стоимость нематериальных активов
тыс. долл.
798,685
167,867

6.3. Оборотные активы
тыс. долл.
2212,541
4379,457

7. Персонал предприятия, всего
чел.
433
816

8. Производительность труда
тыс.долл./чел.
20,619
19,316

9. Фондоотдача основных средств
долл./долл.
1,163
2,636

10. Прибыль балансовая
тыс. долл.
1785,593
3152,356

11. Прибыль чистая
тыс. долл.
1119,420
2040,263

12. Рентабельность продукции по балансовой прибыли
%
25,00%
25,00%

13. Затраты на доллар выпуска продукции в оптовых ценах
долл./долл.
0,800
0,800

14. Рентабельность активов (капитала) по чистой прибыли
%
10,47%
19,38%

15. Оборачиваемость оборотных активов
раз в год
4,035
3,599

16. Оборачиваемость активов (капитала) предприятия
раз в год
0,835
1,497

17. Величина инвестиций
тыс. долл.
14383,971

18. Чистая текущая стоимость (NPV)
тыс. долл.
140,029

19. Внутренняя норма рентабельности
%
11,305%

20. Период возврата инвестиций
статичный
лет
6,330

динамичный
6,976

21. Величина кредита
тыс. долл.
8630,383

22. Период возврата кредита
лет
5,064

23. Бюджетный эффект
тыс. долл.
2153,963
5674,238

ЗАКЛЮЧЕНИЕ




Рассматриваемый проект предполагает экологически чистое производство высокоточного координатно-расточного станка модели 2Е450АФ30.

Целевой функцией проекта принято ресурсосбережение.

Полезный эффект  проекта достигается за счет экономии ресурсов у производителя и потребителя изделий нового предприятия.

 Полезный эффект ресурсосбережения  у производителя. ОАО «Строймастер» использует прогрессивные конструкторские и технологические решения, что позволяет на стандартном оборудовании обеспечить качественные характеристики станка не ниже характеристик  оборудования первоклассных мировых производителей. Масса станка в 1,099 раз ниже массы аналога.

Полезный эффект у потребителя позволяет создать конкурентное преимущество по сравнению с первоклассными производителями 36,098%.

Экологический эффект проекта достигается использованием водоснабжения по кольцевому циклу.

Проект позволяет отнести предприятие в категорию:  «Высокотехнологичное производство»

Экономическую эффективность проекта рассчи­тывают на различных стадиях создания, внедрения и эксплуата­ции. Расчеты имеют различное назначение и характеризуются степенью точ­ности исходных данных, способами их получения и детализацией самих расчетов.

Процесс трансформации инвестиций в капитал называется инвестиционной деятельностью предпринимателя.

Процесс использования капитала для получения прибыли называется текущей деятельностью предпринимателя.

Оценка эффективности инвестиционной и текущей деятельности обуславливает деление активов на инвестиции и капитал. При оценке эффективности инвестиций мы определяем, насколько хорошо мы использовали наши ресурсы. При оценке эффективности капитала мы определяем, насколько хорошо используются активы в текущей деятельности предприятия для получения прибыли.

Планирование   потребности  инвестиций и их источников обеспечивает баланс получения финансовых ресурсов и потребности в инвестициях по годам реализации проекта.

Финансирование  проекта предусмотрено  из двух источников:

- собственные  финансовые ресурсы учредителей предприятия 5753,589 тыс. долл.,   40% от величины инвестиций;

- заемные финансовые ресурсы - кредит банка  8630,383 тыс. долл.,   60% от величины инвестиций,  ставка платы за кредит 11% годовых.

Календарное планирование финансирования  проекта учитывает, что кредит банка поступает,  после того, как будут исчерпаны собственные финансовые ресурсы.

Кредит вместе с платой за его обслуживание будет возвращен за счет чистого дохода, который к концу проекта составит 12205,800 тыс. долл. Период возврата кредита меньше расчетного периода в 1,38 раза и равен 5,064 года. Для банка желательно, чтобы период возврата был в 2,0 – 2,5 раза меньше расчетного. Однако для возврата кредита нет необходимости реализовывать остаточную стоимость активов.

Инвестиции во внеоборотные активы равняются 10004,514 тыс. долл., в том числе в долгосрочные и нематериальные активы  9062,065 и 942,449 тыс. долл., что составляет 63% и 6,55% соответственно. Инвестиции в оборотный капитал 4379,457 тыс. долл., или 30,45% от общей суммы инвестиций 14383,971 тыс. долл. 

Объем реализации в натуральном выражении за первый год производства (выхода на рынок) 50% от платежеспособного спроса, во второй год 60% от платежеспособного спроса. В следующие три года удовлетворение платежеспособного спроса на 100%. Это составит 682 шт., 818шт., 1364 шт. соответственно.

Объем производства в точке безубыточности 322 шт. достигается в первый год производства при 23,6% использования производственной мощности. При дальнейшем росте производства продукции   предприятие  получает прибыль  и является рентабельным.

Максимальная затратная цена оборудования 15,925 тыс. долл. меньше цены рыночной 20,653 тыс. долл.  Во второй год производства  отпускная цена снижается до 15,093 тыс. долл. при сохранении максимально допустимой рентабельности продукции. Вариант обеспечивает  два условия успешного предпринимательства: во-первых, конкурентное преимущество продукции предприятия по сравнению с продукцией  первоклассных производителей 36,098%; во-вторых,  рентабельность продукции не превышающую  максимальный уровень в размере  25% полной себестоимости,  установленный  нормативными актами Правительства Республики Беларусь.

Балансовая прибыль по годам производства увеличивается с 1785,593 до 3152,356 тыс. долл. Увеличение чистой прибыли происходит с 1119,420 до 2040,263 тыс. долл.

Рентабельность продукции проектного варианта по балансовой прибыли составляет 25,00%. Рентабельность капитала по чистой прибыли увеличивается с 10,47 до 19,38%. Следует отметить, что при неплохих результатах текущей хозяйственной деятельности инвестиционный проект является эффективным.

Чистая дисконтированная стоимость, которая  представляет стоимость нематериальных активов,  созданную за счет предпринимательских способностей инвесторов и может рассматриваться как  экономия инвестиционных ресурсов по проекту NPV > 0 и составляет  140,029 тыс. долл.

Реинвестиционная внутренняя норма рентабельности, которая усредняет норму прибыли проекта и норму прибыли, полученную на  доходы проекта повторно направленные в бизнес, и внутренняя норма рентабельности,  характеризующая  среднегеометрическую за расчетный период норму прибыли на инвестиции  по проекту равны 11,18% и 11,305%, что больше барьерной ставки прибыли 11%.

Индекс доходности  показывающий во сколько  раз запас дохода (накопленный доход) по проекту, приведенный на конец расчетного периода больше запаса дохода (накопленного дохода от инвестиций  проекта) по барьерной ставке на конец расчетного периода

 Pix = 1,0114 > 1.

Динамичный период возврата инвестиций 6,976 года меньше расчетного периода.

Все вышеизложенные показатели свидетельствуют о том, что данный проект является эффективным как для инвесторов, так и для кредиторов.

 

ЛИТЕРАТУРА




1.     Рекомендации по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов. Утверждено 31.03.99 приказом Министерства экономики № 25.

2.     Методика определения оптовых цен на новую машиностроительную продукцию производственно-технического назначения. Утверждено 30.10.99 приказом Министерства экономики №25/1.

3.     Временные методические указания по подготовке заявки на проведение экспертизы для включения производств и предприятий в реестр высокотехнологичных производств и предприятий. Утверждено: Приказ Министерства экономики Республики Беларусь и Государственного Комитета по науке и технологиям Республики Беларусь от 7 мая 1999г. N 104/42

4.     Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учеб. пособие / Под ред. В.М. Попова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 418 с.

5.     Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов/ Пер. с англ.; Под ред. Л.П. Белых. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. – 631 с.

6.     Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. – М.: ИНФРА – М, 1996. – 432 с.

7.     Гусаков Б., Экономическая эффективность инвестиций собственника.- М._Минск.: НПЖ Финансы,   учет,   аудит.-1998.-216с.

8.     Инновационный проект производства нового изделия. (курсовое проектирование): Учеб. пособие для экономических спец. вузов / Гусаков Б. И. – Мн.: БНТУ, 2004. – 74 с.

9.     Инвестиционный менеджмент: Уч. пособие / Бочаров В.В. – СПб: Питер, 2000. – 152 с. – 152 с.



1. Реферат Модель гонки вооружений Ричардсона
2. Реферат на тему Muhammad
3. Реферат Покровский, Иосиф Алексеевич
4. Реферат Лекции по философии I часть
5. Реферат на тему Физико-химические условия в салоне автомобиля
6. Сочинение Две правды по пьесе Горького На дне
7. Реферат Оценка конкурентоспособности белорусских сельхозпроизводителей
8. Реферат Антивирусные программы 5
9. Курсовая на тему Инновационный потенциал региона Оценка эффективности инновационного проекта
10. Курсовая на тему Предметная область информационной безопасности