Реферат Рыночная инфраструктура в современной экономике. Биржевая деятельность
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Казахский Университет Путей Сообщений
Реферат:
на тему: "Рыночная инфраструктура в современной экономике. Биржевая деятельность"
Выполнила: Атагурбанова Лейла
Ф 09-р
Алматы 2010
План:
Введение с.3
1. Рыночная инфраструктура: понятие, элементы, функции с. 4-10
2. Биржевая деятельность в рыночной экономике
2.1. Биржа: ее виды и особенности деятельности с. 11-14
2.2. Биржевые операции и их функции с. 15-17
3. Особенности и проблемы формирования рыночной инфраструк-
туры в РБ с. 18-23
Заключение с. 24
Список литературы с. 25-26
Введение
С переходом к новым экономическим условиям, а именно к рыночному хозяйствованию, возникает необходимость создания рыночной инфраструктуры, которая обеспечила бы свободное движение товаров и услуг на рынке. Кроме того, важно создать такую инфраструктуру, которая соответствовала бы в полной мере рыночным условиям, и, следовательно, надо создать такие институты, как биржи.
Биржи, будучи некоммерческими организациями, способствуют движению и обращению ценных бумаг, товаров. На биржах в зависимости от вида товара, спроса и предложения осуществляется установление цен на товары и курсов на ценные бумаги. Биржи отражают объективную ситуацию на товарном, фондовом, валютном рынке и рынке труда.
Поэтому целью данной работы является выявление и раскрытие сущности инфраструктуры рынка, ее назначения; определение понятия и сущности биржи, ее видов и особенностей деятельности; операций на биржах и их функций. Также в работе рассмотрено развитие инфраструктуры рынка в Республике Беларусь, его особенности и проблемы.
Для описания инфраструктуры рынка были использованы такие источника, как "Введение в рыночную экономику" под редакцией А.Я.Лившица и И.Н.Никулиной, "Основы современной экономики" Козырева В.М., "Курс рыночной экономики" под редакцией Г.И.Рузавина, "Рыночное реформирование экономики Беларуси" Г.М.Лыча и другие.
Для написания главы о биржах использовались учебник Дегтеревой М.К. "Биржевое дело", так как он наиболее полно отражает историю биржи от прошлого до настоящих дней, раскрывает понятие и деятельность бирж, а также "Товарные биржи" под редакцией Васильева Г.А., Каменевой Н.Г. и "Фондовые биржи – рынок ценных бумаг" Зверева А.Ф.
Для описания рыночной инфраструктуры в РБ использовались "Проблемы прогнозирования социально-экономического развития Беларуси": Сборник научных трактатов и "Вопросы налогообложения и финансов".
1.
Рыночная инфраструктура: понятие, элементы, функции
Как и всякая объективно существующая система, рынок обладает собственной инфраструктурой. Термин "инфраструктура" был впервые использован еще в начале нынешнего столетия в экономическом анализе для обозначения объектов и сооружений, обеспечивающих нормальную деятельность вооруженных сил. В 40-е годы на Западе под инфраструктурой стали понимать совокупность отраслей, способствующих нормальному функционированию производства материальных благ и услуг. В экономической литературе бывшего СССР изучение проблем инфраструктуры началось лишь в 70-е годы.
В современной рыночной экономике инфраструктура — это система взаимосвязанных специализированных организаций, обслуживающих потоки товаров, услуг, денег, ценных бумаг и рабочей силы.[1] Встречаются и другие определения рыночной инфраструктуры. Ее характеризуют как комплекс элементов, институтов и видов деятельности, создающих организационно-экономические условия для функционирования рынка, так и совокупность учреждений, организаций, государственных и коммерческих предприятий и служб, обеспечивающих нормальное функционирование рынка.2
Следует отметить, что инфраструктура рынка состоит из нескольких баз: организационной, материальной и кредитно-расчетной. Организационная база включает в себя снабженческо-сбытовые, брокерские и другие посреднические организации, коммерческие фирмы крупных промышленных предприятий.
Материальная база состоит из транспортных систем, складского и товарного хозяйства, информационной системы и средств связи.
В кредитно-расчетную базу входят отдельные банковские и страховые системы, крупные самостоятельные банковские и кредитно-сберегательные учреждения, средние и мелкие коммерческие банки.
Основными элементами инфраструктуры рынка являются: ярмарки, аукционы, биржи, кредитная система, государственные финансы (республиканские и местные бюджеты), система законодательства.
Ярмарка представляет собой регулярный рынок широкого значения, который организуется в определенном месте. Она может быть как местом периодической торговли, так и местом сезонной распродажи товаров одного или нескольких видов. В начале ХХ века широкое развитие получили международные ярмарки, где заключаются сделки в национальном и международном масштабе. В настоящее время развиты отраслевые (чаще технические) ярмарки и ярмарки товаров широкого потребления.
Аукционы имеют дело с продукцией, которой на рынке недостаточно. Главная цель – получение максимальной цены за какой-либо товар. На аукционах происходит публичная продажа какого-либо товара в заранее установленном месте. Продаваемый товар достается тому покупателю, который назвал самую высокую цену. Аукционы бывают принудительные, которые проводятся судебными органами с целью взыскания долгов с неплательщиков, и добровольные, которые организуются по инициативе владельцев продаваемых товаров. Существуют также и международные аукционы. Они представляют собой публичные открытые торги, где реализуются товары определенной номенклатуры: шерсть, табак, пушнина, чай, лошади, цветы, рыба, лес, предметы роскоши и произведения искусства.
Биржа представляет собой организованный оптовый рынок, действующий как аукцион по купле-продаже товаров, ценных бумаг и валюты.[2] Проще говоря, это место встречи покупателей и продавцов, место заключения сделок. Большинство бирж являются корпорациями. Различают товарные, фондовые, валютные биржи и биржи труда. Необходимо отметить, что подавляющая часть биржевого оборота сосредоточена в ведущих торговых и финансовых центрах США, Великобритании и Японии.
Еще одним элементом инфраструктуры рынка является кредитная система, которую образуют банки, страховые компании, фонды профсоюзов и иных организаций, обладающих правами коммерческой деятельности.[3] Можно дать и такое определение кредитной системы – это совокупность кредитно-финансовых учреждений, создающих, аккумулирующих и предоставляющих денежные средства на условиях срочности, платности и возвратности.[4] Она включает банки, страховые компании, фонды профсоюзов и любых других организаций, обладающих правом коммерческой деятельности. В кредитную систему входят все, кто способен мобилизировать временно свободные средства, превратить их в кредиты, а потом в капиталовложения.
Ядро кредитной инфраструктуры составляет банковская система. В настоящее время практически во всех странах с развитой рыночной экономикой банковская система имеет два уровня. Первый уровень образует центральный (государственный) банк, второй — коммерческие, ипотечные (кредит под залог недвижимости), инновационные (кредитование нововведений), инвестиционные и другие, управляемые центральным банком.
Центральный банк, занимая главенствующее положение, выполняет ряд функций. Во-первых, он несет всю полноту ответственности за организацию и состояние денежного обращения в стране. Во-вторых, его стратегическая задача состоит в создании условий для неинфляционного развития экономики. Решению такой задачи подчинено управление прочими банками, осуществляемое посредством банковских резервов. Поэтому двухъярусную систему управления называют также резервной, например Федеральная резервная система (ФРС) в США.
Первоначальная страховая функция резервов сейчас отошла на второй план, уступив первенство их регулирующей функции. Центральный банк
посредством кредитно-денежных инструментов (операции на открытом рынке, ставка центрального кредита, норма резервов) воздействует на резервы и тем самым регулирует предложение денег. Норма резервов зависит от уровня инфляции в стране; вида вклада (для срочных вкладов норма выше, чем для обычных); от местоположения банка (для городских банков норма выше, чем для провинциальных) и других.
Коммерческие банки аккумулируют временно свободные денежные средства частных лиц, компаний, банков, правительства, иностранных вкладчиков. Однако помимо приема вкладов и превращения их в кредиты они выполняют также более ста других банковских операций. Например, совместно с центральным банком они регулируют массу денег в обращении, участвуют в создании банковских денег.
Для понимания работы банка необходимо уяснить, что такое активы и пассивы. По пассивным операциям банк аккумулирует временно свободные денежные средства. Пассив включает текущие счета (депозиты), срочные вклады, собственный капитал банка и пр. Пассив определяет обязательства банка, поскольку требования на такую сумму могут предъявить его вкладчики, выступающие в качестве кредиторов. Активные операции банка связаны с размещением кредитов. B актив входят минимум наличных денег, резервы, ссуды и учтенные векселя, ценные бумаги правительства и прочие ценные бумаги. Актив характеризует финансовые возможности банка. Баланс означает равенство пассивов и активов банка.
Необходимо отметить, что в работе по привлечению денежных средств банки ориентируются на потенциальных клиентов, используя различные способы притягивания денег. B этой деятельности произошли значительные изменения. Если раньше банки выбирали вкладчиков, допуская к деловому сотрудничеству ограниченный круг состоятельных клиентов — частных лиц и предпринимателей, то конкуренция заставила банки бороться за любого, кто
имеет временно свободные денежные средства, — мелких предпринимателей, отдельных граждан.[5]
B зависимости от условий привлечения средств различают вклады до востребования, которые выдаются по первому требованию, и срочные вклады, которые вкладчик обязуется не брать в течение определенного времени. Структура вкладов определяет направления размещения аккумулированных средств. Если в общем объеме привлеченных средств доминируют вклады до востребования, то банк может выдавать лишь краткосрочные ссуды, поддерживая развитие мелкого и среднего предпринимательства. Если преобладают срочные вклады, то банк в состоянии предоставлять долгосрочные кредиты, содействуя развитию капиталоемких производств.[6]
Все чаще банки выступают в роли инвесторов, вкладывая деньги в ценные бумаги, как правило, в облигации и только в виде исключения в акции. Обычно они приобретают государственные долговые обязательства, выпускаемые правительством и местными органами власти. Облигации частных компаний занимают незначительную долю в общем объеме инвестиций. Несмотря на внешнее сходство, кредит и инвестиции имеют отличия. Ссуда должна вернуться в оговоренный срок независимо от того, принесет ее использование доход или нет. Инвестиционные средства вкладываются на длительный срок и возвращаются после получения доходов. B роли инвестора банк выступает внешне как кредитор, но теперь он в союзе с другими кредиторами заинтересован в успехе проекта. Развиваясь как форма активных операций, инвестиции пока не могут соперничать со ссудами по причине меньшей доходности.
Также коммерческие банки могут предоставлять ссуды гражданам, нуждающимся в заемных средствах для покупки дорогостоящих товаров длительного пользования (потребительский кредит) и для строительства
дома (ипотечный кредит). Последний вид ссуды может предоставляться также предпринимателям и фермерам под залог земель и нежилых строений — коммерческих промышленных и иных объектов. Конкурируя с кредитными учреждениями, коммерческие банки предлагают фирмам бухгалтерское обслуживание, финансирование аренды промышленного оборудования, страхование, взыскание задолженности и т.п.
Коммерческие банки развивают трастовые, или доверительные, операции. Так, частные и юридические лица доверяют банкам распоряжаться имуществом и деньгами, выступать агентом по операциям с облигациями и акциями, выполнять роль опекуна. Предпочтение, оказываемое банкам по сравнению с другими специализированными учреждениями, обусловлено их авторитетом и наличием квалифицированных специалистов. Оказание доверительных услуг не приносит высоких доходов, но требует больших расходов, что под силу только крупным банкам. Кроме того, потребность в доверительных услугах переменчива, что делает рискованной специализацию на них финансового учреждения. Поэтому они развиваются как одно из направлений банковской деятельности.[7]
B настоящее время банки оказывают очень широкий набор услуг: оплату счетов, комплексное финансовое обслуживание коммерческих сделок, видеоинформацию о балансе собственного текущего счета, других проведенных финансовых операциях.
В рыночную инфраструктуру входят и государственные финансы. Их основу составляют республиканские и местные бюджеты. Через госбюджет происходит перераспределение доходов, финансирование производственных и социальных программ.
Важной частью инфраструктуры рынка является разветвленная система законодательства, регулирующая правовые взаимоотношения хозяйствующих субъектов и определяющая правила "рыночной игры".
Таким образом, можно сделать вывод о том, что рыночной экономике необходима инфраструктура как система взаимосвязанных специализированных организаций, обслуживающих конкретные рынки. Она состоит из следующих элементов: ярмарки, аукционы, биржи, кредитная система, государственные финансы и системы законодательства.
Как мы уже знаем, ядро кредитной инфраструктуры составляет банковская система. И наиболее эффективным является ее двухъярусное строение, при котором центральный банк, занимая главенствующее положение, управляет прочими банками, воздействуя на их резервы. Коммерческие же банки совместно с центральным банком участвуют в создании банковских денег; выполняют множество банковских операций; выступают в роли инвесторов, вкладывая деньги в ценные бумаги; конкурируют на рынках потребительского и ипотечного кредита; развивают доверительные (трастовые) операции и т.п.
Также необходимо отметить, что банк может эффективно выполнять свои функции только тогда, когда он независим от исполнительной власти и подчиняется закону.
2.
Биржевая деятельность в рыночной экономике
2.1.
Биржа: ее виды и особенности деятельности
Одним из важнейших элементов рыночной инфраструктуры, которая представляет собой систему предприятий и организаций, обеспечивающих движение товаров, услуг, ценных бумаг, рабочей силы, являются биржи.
Современные товарные биржи являются результатом длительной эволюции различных форм оптовой торговли и одновременно одним из видов организованного товарного рынка, т.е. рынка, функционирующего по установленным правилам, записанным в тех или иных нормативных актах.[8] Биржа представляет собой особую форму организации рынка, имеющую свою систему управленческих органов и специальные правила ведения торгов. Ее характерной чертой является моментальность встречи спроса и предложения, сменяемость ролей и резкое ускорение процесса заключения сделки.
Рассмотрим специфику биржевого рынка. Bo-пepвыx, биржа — оптовый рынок, на котором товары и ценные бумаги продаются стандартными партиями. Во-вторых, биржа — рынок посредников, которые выступают в качестве продавцов и покупателей, представляя как интересы производителей товаров и владельцев ценных бумаг, так и интересы их покупателей. В-третьих, биржевая торговля не предполагает физического присутствия товаров или ценных бумаг в момент совершения сделок. Наличие на складах товаров стандартного качества и требуемого количества подтверждают документы. В-четвертых, биржа — рынок совершенной конкуренции. Цены на бирже складываются под влиянием спроса и предложения, они публикуются на начало и конец рабочего дня. Все участники биржевых операций находятся в одинаковых условиях, подчиняясь правилам, установленным биржей. B этом смысле биржа является организованным рынком.[9]
Для лучшего понимания особенностей работы бирж их необходимо классифицировать. Выделяют товарные, фондовые, валютные биржи и биржи труда.
Товарная биржа функционирует на рынках товаров и по своему статусу представляет собой общественную организацию, которая не ставит своей целью получение прибыли. Это союз предпринимателей и торговцев, образуемый в целях создания благоприятных условий для коммерческой деятельности. Они бывают специализированными, например американская биржа пшеницы, российская лесная биржа, и универсальными, на которых продаются и покупаются разнообразные товары.[10] По сфере деятельности различают национальные и международные товарные биржи.
Товарные биржи осуществляют куплю и продажу не товаров как таковых, а контрактов на их поставку. На них продаются контракты только на стандартизируемые виды товаров, которые могут быть проданы партиями по образцам или техническому описанию. Круг товаров, продающихся на биржах, ограничен в основном сырьем и топливом. Среди них: маслосемена, пшеница, овес, мясо и живой скот, кофе, сахар, текстильные товары, нефть, дизельное топливо, мазут, бензин, цветные металлы.
В состав основных функций товарной биржи кроме предоставления места торговли, организации биржевого торга и установления правил должны входить такие функции, как разработка стандартов на реализуемую через биржу продукцию, а также пакета типовых контрактов по сделкам купли-продажи, котирования цен урегулирование (арбитраж) возникающих споров и информационная деятельность.[11]
Таким образом, товарная биржа – это механизм, выполняющий целый ряд стабилизирующих функций на рынке, что является важным и для экономики в целом. А ее функционирование и дальнейшее развитие полностью зависят от успеха перехода экономики страны на рыночные отношения.
Вследствие появления все большего количества акционерных обществ, возникает необходимость создания благоприятной среды для обращения ценных бумаг на рынке. Именно поэтому необходимы фондовые биржи, представляющие собой организации торгующих предприятий и лиц, создаваемые для публичной торговли ценными бумагами на аукционной основе. Фондовая биржа является некоммерческой организацией и поэтому не преследует цели получения собственной прибыли. Она основана на принципах самоокупаемости и не выплачивает доходов от своей деятельности своим членам. [12]
Здесь обращаются главным образом два вида ценных бумаг: акции предприятий, компаний, фирм; облигации, выпускаемые правительством страны, органами местного самоуправления, коммунальными предприятиями, а также частными компаниями. Купля-продажа ценных бумаг на фондовой бирже происходит на основе их биржевого курса, который колеблется в зависимости от соотношения между спросом и предложением.[13]
Важнейшая цель фондовой биржи – обеспечивать быструю и эффективную куплю-продажу и перепродажу акций и других ценных бумаг, а для их владельцев возможность обмена на деньги и обратно. Главные функции биржи: определение курса (цены) акций, облигаций и других фондовых ценностей, распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.
Следует отметить, что механизм биржевой торговли способен противодействовать и нейтрализовать явно спекулятивные операции, сделки по договоренности, игры на значительных колебаниях курсов ценных бумаг. Таким образом, фондовые биржи могут и должны способствовать объединению основных инфраструктурных звеньев корпоративных ценных бумаг, обеспечить полный цикл операций с ценными бумагами с надлежащим уровнем гарантий и надежности.
Наименее распространенными являются валютные биржи, которые существуют в ФРГ, Франции, Японии, странах Бенилюкса, некоторых скандинавских странах. Данные биржи создаются для организации и обслуживания рынка иностранной валюты и представляют собой регулярно функционирующий рынок, на котором происходит торговля крупными партиями валют.
Валютные биржи традиционно не имеют самостоятельного места функционирования и действуют обычно либо при товарных, либо при фондовых биржах. Покупателями и продавцами являются преимущественно банки, которые совершают сделки за свой счет или по поручениям своих клиентов. На данных биржах устанавливаются курсы иностранных валют для расчетов с банковскими клиентами. В большинстве стран операции с валютами проводятся на межбанковском валютном рынке.[14]
Биржа труда – организация, специализирующаяся на выполнении посреднических операций между предпринимателями и рабочими с целью купли-продажи рабочей силы.[15] Она позволяет упорядочить наем предприятиями рабочей силы и сократить для граждан время поиска места работы. Кроме мероприятий по трудоустройству биржи оказывают услуги лицам, желающим переменить место работы, изучают спрос и предложение рабочей силы, собирают и распространяют информацию об уровне занятости применительно к тем или иным профессиям и регионам. Также следует отметить, что в большинстве стран учреждения такого рода являются государственными.
2.2.
Биржевые операции и их функции
В процессе развития биржевой торговли сложились два вида биржевых операций: сделки на реальный товар и срочные (фьючерсные) сделки.
Сделки на реальный товар завершаются переходом товара от продавца к покупателю. Это означает, что продавец, продавший товар, обязан иметь этот товар в наличии и фактически поставить его в обусловленный контрактом срок. Сделки на реальный товар в зависимости от срока делятся на сделки "кэш" или "спот" с немедленной поставкой и сделки "форвард" с поставкой в будущем.
Заключение сделок с немедленной поставкой происходит на бирже без предварительного осмотра товара на основе стандартного качества. Продавец реального товара, сдав его на склад биржи, получает складское свидетельство (варрант), удостоверяющее количество и качество товара. Заключив сделку, продавец передает это свидетельство покупателю, получая в обмен платежное средство (чек покупателя).[16]
Таким образом, биржа в этом случае является лишь местом заключения сделок, а все дальнейшие отношения по поводу контракта стороны регулируют друг с другом. Другая особенность этой сделки заключается в том, что объемы сделки, а также условия поставки оговариваются покупателем и продавцом, т.е. контракт носит в значительной степени индивидуальный характер. Из-за условия платежа такие сделки сделали невозможным какую-либо игру на изменение цен.
Появились сделки на реальный товар с его поставкой в определенный срок в будущем. Форвардный контракт представляет собой торговое соглашение, согласно которому продавец поставляет конкретную продукцию покупателю к определенному сроку в будущем.
В момент заключения контракта стороны договариваются об объеме поставки и качестве товара, времени и месте поставки, а также о цене.
Для продавца данные сделки позволяют заранее зафиксировать цену и покрыть свои издержки, а покупатель гарантирован от риска повышения цен и экономит на аренде складских помещений.
Фьючерсные сделки имеют объектом не реальный товар, а стандартные фьючерсные контракты, в которых унифицированы качество и количество товара, условия его поставки, условия платежа, упаковка и маркировка.[17] Фьючерсный контракт (фьючерс) – это соглашение между продавцом и покупателем о поставке товара в будущем по согласованной в настоящее время цене.
В определенной степени такие сделки носят спекулятивный характер. В зависимости от того, чего добиваются биржевики (понижения или повышения курсов ценных бумаг), их по традиции делят на "медведей" и "быков". "Медведи" играют на понижении, пытаясь продать контракты до того, как начнется падение курса. "Быки" играют на повышении.[18]
Необходимо заметить, что фьючерсные сделки являются показателем цивилизованности рыночных отношений. Они отражают организованную оформленность товарных сделок, а биржи становятся барометром, по которому
Ориентируются мировые цены. Таким образом, фьючерсная торговля превращает биржу в институт, в деятельности которого заинтересованы не только производители и посредники, но и все народное хозяйство.
Особым видом фьючерсной сделки является опцион с премией, т.е. сделка с ограниченным по сравнению с обычной фьючерсной сделкой риском. Опцион представляет собой договорное обязательство купить или продать определенный вид фьючерсного контракта по заранее установленной цене в пределах согласованного периода. В обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму – премию. В
результате риск покупателя ограничивается этой премией, а риск продавца опциона снижается на величину полученной премии.
Хеджирование представляет собой страхование от ценовых рисков с целью избежать потерь от изменения цен. Принцип страхования здесь построен на том, что если в сделке одна сторона теряет как продавец реального товара, то она выигрывает как покупатель фьючерсов на то же количество товара, и наоборот. Механизм хеджирования основан на том, что изменения рыночных цен на фьючерсы одинаковы по своим размерам и направлению.
Основными операциями на фондовой бирже являются кассовые, срочные, арбитражные и пакетные сделки.
Кассовые операции-это сделки, по которым обязательства выполняются сразу после их заключения (оплата осуществляется немедленно либо в течение нескольких дней). В настоящее время все переводы осуществляются через компьютерную сеть вместо существовавшего прежде специального чека.
Срочные операции–это сделки, выполнение которых предусматривается только через определенный, заранее установленный срок после их заключения. Срочными операциями являются фьючерсные сделки и опционы.
Арбитражные сделки основаны на перепродаже ценных бумаг на различных биржах (когда есть разница в их курсах), а пакетные сделки – это операции по купле-продаже крупных партий ценных бумаг.[19]
Таким образом, современный этап развития экономических отношений показал, что биржи и биржевой механизм торговли прочно утвердились в качестве одного из самых главных механизмов совершения торговых операций. Механизм биржи с развитием рыночных отношений эволюционирует. Общая направленность этой эволюции – расширение финансовых операций и уменьшение значимости собственно торговой функции товарной биржи. Постепенно доля сделок на реальный товар снижается, преобладающее значение приобретают фьючерсные сделки, которые предполагают куплю и продажу прав на товар. Наблюдается рост спекулятивных операций и развитие операций страхования прибылей.
3.Особенности и проблемы формирования рыночной инфраструктуры в РБ
Реформирование экономики и появление новых субъектов хозяйствования нуждаются в надежном и эффективном механизме регулирования рынка, одну из составных частей которого должна составлять инфраструктура.
Элементный состав рыночной инфраструктуры в Республике Беларусь к настоящему времени сформирован неполно и фрагментарно. Процесс становления идет стихийно, в большинстве случаев не обеспечен необходимой нормативно-правовой базой и явно отстает от потребностей времени.
Одним из важных элементов механизма организации оптовой торговли является товарная биржа. Предпосылками возникновения товарных бирж в республике послужили, с одной стороны, разрушение централизованной системы материально-технического снабжения, с другой - увеличение самостоятельности производителей, снижение госзаказа и введение договорных цен.
B организации и принципах работы бирж прослеживаются два подхода. Первый характеризуется открытостью, ориентацией на все сектора экономики, обеспечением достаточно широкой стоимости брокерского места, привлечением коммерческих структур. Другой подход - создание бирж закрытого типа на основе государственных структур с целью привлечения ресурсов крупных предприятий для решения проблем снабжения.[20]
Основная организационно-правовая форма большинства бирж - общества с ограниченной ответственностью или акционерные общества закрытого типа. Эта тенденция соответствует задаче мобильного аккумулирования необходимых финансовых ресурсов с помощью отдельных капиталовкладчиков. Кроме того, эта форма позволяет достаточно быстро
увеличивать первоначально вложенный капитал за счет распределения между учредителями большей части учредительской прибыли.
Также необходимо заметить, что разобщенность бирж, узость рынка, на котором они действуют, приводят к тому, что биржи торгуют друг с другом, используя разницу региональных цен. Часть товара обращается на биржах циклически, повышая цену и не доходя до потребителя. Между производителем и потребителем продукции выстраивается длинная цепочка посредников, комиссионные которых увеличивают цену товара на 20 и более процентов.
Многие из созданных биржевых структур назвать биржами можно лишь условно. Представляется, что дальнейшее развитие биржевых структур республики будет происходить по пути сближения с западными образцами, прежде всего, в направлении концентрации бирж, создания единого биржевого пространства.
Объединению бирж и формированию единой политики будет способствовать создание белорусского координационного биржевого совета, а также единых обслуживающих структур, таких, как белорусский биржевой банк, информационная биржевая сеть.
Период увеличения количества и экстенсивного роста бирж закономерно подходит к концу. Вступает в действие фактор конкуренции. B условиях спада производства, жесткой налоговой политики выживут лишь те структуры, которые проводят политику специализации, совершенствования организации торгов, внедрения информационных технологий, вычислительной техники.
Многие мелкие биржи, не имеющие значительного потенциала товаров или специализирующиеся на изначально небиржевом тoвape, преобразуются в торговые дома.
Крупные биржи выделят из своей структуры сеть торговых предприятий. Это позволит освободить биржу от небиржевых товаров, развить целый комплекс услуг, способствующих движению товара.
Поскольку биржи сегодня сконцентрировали крупные финансовые ресурсы, перспективным направлением развития биржевых структур может быть создание холдингов. Холдинг, как управляющий центр, может объединять банк, инвестиционные и страховые компании и собственно биржу. Возможно отделение биржи в самостоятельную общественную организацию, управляемую советом брокеров.
Конечно, перспектива и формы биржевого движения будут во многом зависеть от существующего законодательства, интенсивности экономических реформ в республике.
Становление биржевых структур как механизма свободной оптовой торговли создало альтернативу централизованной системе материально-технического снабжения. Деятельность этих организаций явилась своего рода экономическим экспериментом масштабного соединения свободного рыночного спроса и предложения, формирования свободных цен на сырье и продукцию производственного назначения.[21]
Функционирование бирж послужило мощным толчком развития посреднической среды. Посреднические формы - необходимый элемент рыночной инфраструктуры. Они способствуют оптимальной реализации произведенной продукции, ускоряют сбыт, тем самым сокращая время оборачиваемости капитала. Посредническая деятельность исторически служила источником первоначального накопления капитала. B переходный период на ее основе
происходит активный рост негосударственного сектора экономики республики.
Переход к рыночной экономике потребовал также реформирования и финансово-кредитной системы республики, создания финансового рынка и его институтов.
Инфраструктура финансового рынка представляет совокупность таких институтов, как коммерческие банки, страховые компании, фондовые биржи и
валютные аукционы. Развитым финансово-экономическим отношениям рыночной экономики присущи такие формы, как траст-компании, инвестиционные и пенсионные фонды.
Первоначально большинство из этих структур были учреждены как общества с ограниченной ответственностью. Сейчас активно идет процесс преобразования коммерческих банков в открытые акционерные общества с целью увеличения собственного акционерного капитала и получения некоторой независимости от Национального банка Республики Беларусь.
Основными тенденциями функционирования коммерческих банков является увеличение объема краткосрочного кредитования, в том числе межбанковского кредита, и значительный рост процентных ставок, что отражает экономическую нестабильность в республике. Представляется, что развитие коммерческих банков должно идти в направлении расширения номенклатуры услуг, активного привлечения средств населения, внедрения доверительных (трастовых) операций, предоставления валютных кредитов и гарантий, внедрения факторинговых и лизинговых операций.
Важным фактором в подъеме экономики республики является активизация инвестиционной деятельности коммерческих банков, в том числе подготовка инвестиций с привлечением иностранного капитала, совместное финансирование крупных проектов.
Создание инфраструктуры фондового рынка в основном соответствует международным требованиям и включает системы: государственное регулирование ценных бумаг, депозитарную и расчетно-клиринговую, биржевую
торговли, институционных инвесторов (инвестиционные, пенсионные и страховые фонды), а также правовое обеспечение деятельности рынка.[22]
В соответствии с Указом Президента РБ от 20.07.98, вместо валютных и фондовых бирж в Беларуси была создана единая Белорусская валютно-фондовая биржа в форме акционерного общества открытого типа. Она получила право
биржевой торговли финансовыми активами, в том числе валютными ценностями и ценными бумагами всех видов, за исключением именных приватных чеков. Это был "неравный брак", потому что Международная валютная биржа в то время была активно работающей структурой, получала значительный доход, а Белорусская валютно-фондовая биржа имела только долги. В течение 1999 года новая биржа практически полностью подготовилась к торговле акциями и другими ценными бумагами. Была создана секция фондового рынка, в которую к середине 2000 года вошли 29 банков (включая НБ и иностранный банк "Москва-Минск") и 19 небанковских организаций.[23]
Биржевая и брокерская деятельность в республике нуждается в эффективных механизмах решения следующих жизненно важных задач:
· координация деятельности биржевых структур и брокерских контор по развитию биржевой и посреднической деятельности;
· подготовка, экспертиза и утверждение нормативных документов, регламентирующих биржевую и торгово-посредническую деятельность;
· развитие сетей и повышение эффективности средств распространения коммерческой информации;
· осуществление антимонопольных мер и пресечение протекционистской деятельности на биржах;
· обучение и переобучение кадров для биржевой деятельности и их аттестация;
· представление интересов биржевых и брокерских структур в органах власти и управления, защита социальных интересов работников этих структур.[24]
Решение этих задач целесообразно возложить на координационный совет бирж Республики Беларусь.
Следует отметить, что государство практически не предпринимает меры по развитию рыночной инфраструктуры. Исключение составляет только развитие рынка государственных ценных бумаг, призванного восполнять
дефицит государственного бюджета. Вместо формирования рыночной инфраструктуры принимаются меры по административному воздействию на экономику. В частности, осуществлены меры по ограничению импорта и регулированию цен.[25]
Таким образом, попытки усилить роль государства в аккумулировании финансовых ресурсов серьезных результатов не могут дать. Перспективы усиления государственного регулирования других сторон экономической жизни в республике также не могут быть признаны удовлетворительными. Они в конечном счете лишь оттягивают возможность принятия реальных мер по выводу экономик из кризиса. А целенаправленное и эффективное формирование разнообразных институтов рынка требует создания законодательных и правовых основ функционирования, продуманной системы поддержки предпринимательства, последовательного проведения в жизнь экономических реформ.
Итак, положительное воздействие биржевой деятельности, к сожалению, на рынок товаров пока еще крайне слабо. Одной из причин этого является то, что процесс создания биржевой сети шел стихийно, без надлежащей подготовки кадров, без государственного контроля, как это принято в развитых странах. Будущее биржевого дела в Республике Беларусь будет во многом зависеть от налоговой политики государства. Следует также снять многие ограничения на установление прочных коммерческих связей между предпринимателями нашей республики и иных стран, таможенные барьеры на границах государств СНГ. Создание благоприятных налоговых и организационных условий для деятельности бирж позволит им активно участвовать в формировании рыночных отношений.
Заключение
Таким образом, можно сделать вывод, что рыночной экономике необходима инфраструктурная система взаимосвязанных специализированных организаций, которые обслуживают потоки товаров, услуг, денег и рабочей силы. Ранее отмечалось, что рыночная система нуждается в развитой системе аккумуляции сбережений, ядром которой являются банки и биржи.
Биржи - место, где покупатели и продавцы находят друг друга, где цены устанавливаются на основе спроса и предложения и конкуренции. Они представляют собой типичные рыночные структуры, действующие на свой страх и риск и не управляемые государством.
Важным моментом является и то, что развитие биржевой деятельности создает благоприятные условия для иностранных инвестиций, которые обогащают рынок страны товарами, пользующимися большим спросом, а также условия для развития международных связей и торговли.
Что касается нашей республики, то пик развития инфраструктуры и бирж пришелся на 1991-1992 года. Сейчас наблюдается некоторый спад в их развитии. Наиболее известной биржей является Белорусская валютно-фондовая биржа. И, конечно, будущее за электронными биржами, позволяющими охватить любую территорию и любое число абонентов, брокеров, а также включить в обращение безграничный объем коммерческой информации, оперативно обеспечить ее передачу.
Необходимо отметить, что постепенно редактируются законы "О ценных бумагах и фондовых биржах", "О товарных биржах", чтобы обеспечить наиболее успешное их функционирование. Я считаю, что постепенно у нас в стране рыночная инфраструктура будет развиваться и биржи достигнут соответствующего мирового уровня.
Список литературы:
1. Биржевая деятельность: Учебник/Под ред. А.Г.Грязновой, Р.В.Корнеевой, В.А.Галанова. - M., 1995.
2. Бункина M.K. Валютный рынок. - M., 1998.
3. Введение в рыночную экономику/Под ред. А.Я.Лившица, И.Н.Никулиной. - M., 1994.
4. Дегтерева M.K. Биржевое дело: Учебник. - M., 2000.
5. Зверев A.Ф. Фондовые биржи - рынок ценных бумаг. - M., 1993.
6. Иванов A.H. Обращение и регистрация ценных бумаг. - M., 1996.
7. Козырев B.M. Основы современной экономики. - M., 1998.
8. Курс рыночной экономики: Учебное пособие/Под ред. Г.Н.Рузавина. - М., 1994.
9. Курс экономической теории: Учебное пособие/Под ред. А.Н.Плотницкого. - M.,1998.
10. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. - M., 1999.
11. Маслова Г.Г. Рыночная экономика. - Мн., 1997.
12. Маршалова А.С., Новоселов А.С. Основы теории регионального воспроизводства: Курс лекций. - M., 1998.
13. Проблемы прогнозирования социально-экономического развития Беларуси: Сборник научных трактатов. - Мн., 1997.
14. Рыночное реформирование экономики Беларуси/Под ред. Г.М.Лыча. – Мн., 1998.
15. Сажина Г.И. Экономическая теория. - M., 1998.
16. Товарные биржи/Под ред. Васильева Г.А., Каменевой Н.Г. - M., 1991.
17. Ходосовский Х.Х. Вопросы налогообложения и финансов. – Мн., 2001.
18. Экономическая теория: Учебник/Под ред. Н.И.Базылева, С.П.Гурко. - Мн., 1999.
19. Герчиков И. Международные товарные биржи // Вопросы экономики. - 1991. - №7. - с.5-10.
20. Осуществление экономических реформ // Беларуская экономика: анализ, прогноз, регулирование. - 1999. - №11. – c.13-15.
[1] Введение в рыночную экономику. Под ред. А.Я.Лившица, И.Н.Никулиной. - М., 1994. – с.140
2 Экономическая теория: Учебник. Под ред. Н.И.Базылева, С.П.Гурко. – Мн., 1999. – с.109
[2] Введение в рыночную экономику. Под ред. А.Я.Лившица, И.Н.Никулиной. - М., 1994. – с.157
[3] Введение в рыночную экономику. Под ред. А.Я.Лившица, И.Н.Никулиной. - М., 1994. – с.140
[4] Курс рыночной экономики. Под ред. Г.И.Рузавина. – М.,1994. – с.278
[5] Введение в рыночную экономику. Под ред. А.Я.Лившица, И.Н.Никулиной. - М., 1994. – с.142
[6] Курс рыночной экономики. Под ред. Г.И.Рузавина. – М.,1994. – с.282
[7] Введение в рыночную экономику. Под ред. А.Я.Лившица, И.Н.Никулиной. - М., 1994. – с.143
[8] Дегтерева М.К. Биржевое дело: Учебник. - М., 2000. – с.10
[9] Введение в рыночную экономику. Под ред. А.Я.Лившица, И.Н.Никулиной. - М., 1994. – с.158
[10] Введение в рыночную экономику. Под ред. А.Я.Лившица, И.Н.Никулиной. - М., 1994. – с.159
[11] Товарные биржи. Васильев Г.А., Каменева Н.Г. – М.,1991. – с.17
[12] Зверев А.Ф. Фондовые биржи – рынок ценных бумаг. – М., 1993. –с.37
[13] Экономическая теория: Учебник. Под ред. Н.И.Базылева, С.П.Гурко. – Мн., 1999. – с.111
[14] Введение в рыночную экономику. Под ред. А.Я.Лившица, И.Н.Никулиной. - М., 1994. – с.159
[15] Курс экономической теории: Учебное пособие. Под ред. А.Н.Плотницкого. – М.,1998. – с.71
[16] Дегтерева М.К. Биржевое дело: Учебник. – М., 2000. – с.18
[17] Сажина Г.И. Экономическая теория. – М., 1998. – с.147
[18] Введение в рыночную экономику. Под ред. А.Я.Лившица, И.Н.Никулиной. - М., 1994. – с.167
[19] Сажина Г.И. Экономическая теория. – М., 1998. – с.234
[20] Проблемы прогнозирования социально-экономического развития Беларуси: Сборник научных трактатов. – Мн., 1997. – с.12-13
[21] Проблемы прогнозирования социально-экономического развития Беларуси: Сборник научных трактатов. – Мн., 1997. – с.14
[22] Осуществление экономических реформ //Белорусская экономика: анализ, прогноз, регулирование. - 1999. -№11. - с.13
[23] Ходосовский Х.Х. Вопросы налогообложения и финансов. – Мн., 2001. – с.259-260
[24] Проблемы прогнозирования социально-экономического развития Беларуси: Сборник научных трактатов. – Мн., 1997. – с.17-18
[25] Рыночное реформирование экономики Беларуси. Под ред. Г.М.Лыча. – Мн., 1998. – с.66
