Реферат Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия торговли
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Министерство экономического развития и торговли РФ
Российский государственный торгово-экономический университет
Кафедра экономики и менеджмента
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине Экономика предприятия
специальность
080502-Экономика и управление на предприятии (торговли)
Тема: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия торговли
Выполнил: Преподаватель:
Студент 2 курса группа 2 Фиголь М.В.
Юнева Ю.С.
Шифр: ЭСС-08096
САРАТОВ 2009
Содержание
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………...….3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА И ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ …………………………………………………………………..………………….5
1.1. Сущность анализа и диагностики
финансово-хозяйственной деятельности предприятия ………………...5
1.2. Цели, принципы и функции финансового анализа предприятия…10
1.3. Методики проведения анализа …………………………..….……....16
2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
(на примере ООО "Девон-альянс")...................................................….24
2.1. Краткая характеристика предприятия……………………………….24
2.2. Анализ баланса……………………………………………………......26
2.3. Определение финансового состояния предприятия……………......28
ЗАКЛЮЧЕНИЕ….…………………………………………………….......29
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…..……………….....32
ПРИЛОЖЕНИЕ.……………………………………………………….......34
ВВЕДЕНИЕ
Эффективное функционирование компании требует экономически обоснованного управления ее деятельностью, которое базируется на анализе текущей финансово-хозяйственной деятельности. Анализ производственной деятельности и финансовый анализ имеют своей целью принятие управленческих решений в области развития компании, выхода из кризиса, устойчивое развитие доходного, конкурентоспособного предприятия, покупки-продажи пакета акций, привлечения инвестиций и заемных средств, оценка инвестиционной привлекательности, платежеспособности, финансовой устойчивости компании с позиции пользователей официальной финансовой отчетности, оценка надежности партнеров, а также определение эффективности использования материальных, трудовых и производственных ресурсов, выявление и прогнозирование существующих и потенциальных проблем.
В настоящих условиях финансовый менеджер становится одним из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа решения принятого руководством предприятия, и предложения наиболее приемлемого варианта действия.
Деятельность финансового менеджера в общем виде может быть представлена следующими направлениями: общий финансовый анализ и планирование; обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управления источниками средств), распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика).[1]
Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др.
Все это предопределяет важность проведения анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Таким образом, актуальность выбранной нами темы неоспорима высока.
Целью работы является рассмотрение анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Цель определяет решение следующих задач:
- раскрыть сущность анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
- рассмотреть цели, функции и методики финансового анализа;
- произвести анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Девон-альянс"
Основой для написания работы послужили труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов, таких как Савицкая Г.В., Ефимова Н.К., Ковалев В.В. и др.
Так же в курсовой работе использована теория и методология, изложенная в нормативных документах, статьях российских авторов, а также в справочной литературе, статьях периодической печати и данных статистической отчетности.
Курсовая работа состоит из введения, двух глав, списка использованной литературы и приложений.
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА И ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Значение и сущность анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия
В современной рыночной экономике бухгалтерский учет делится на 2 отрасли: финансовый учет и хозяйственный (управленческий) учет (рис. 1).
Финансовый учет решает проблемы взаимоотношений предприятия с государством и другими внешними пользователями информации о деятельности предприятия. Финансовый учет и особенно публичная финансовая отчетность регламентируются международными и национальными стандартами, обеспечивающими интересы внешних пользователей информации.
Управленческий учет состоит из систематического традиционного учета, направленного на выработку управленческих решений в интересах собственников и администрации предприятия. Управленческий учет не регламентируется государством, его организация и методы определяются руководителем предприятия; в нем на первый план в деятельности бухгалтера выдвигаются управленческие задачи, требующие для своего решения не только знаний традиционной бухгалтерии, особенно учета затрат и калькулирования себестоимости продукции и услуг, но и технико-экономического планирования, статистики, анализа хозяйственной деятельности. При таком понимании управленческого бухгалтерского учета, собственно бухгалтерский учет, планирование, статистика и анализ хозяйственной деятельности рассматриваются как единое целое. Управленческий бухгалтерский учет организует внутрихозяйственные связи на предприятии. Поэтому управленческий учет называют внутренним в отличие от финансового – внешнего.
Субъектами анализа выступают как непосредственно заинтересованные, так и опосредовано заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации.
Рис. 1. Примерная схема содержания анализа хозяйственной деятельности
К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы, поставщики, покупатели, налоговые органы, персонал предприятия и администрация (руководство).
Каждый субъект анализа изучает информацию со своих позиций, исходя из своих интересов. Следует отметить, что только руководство предприятия может углубить анализ, используя не только данные отчетности, но и данные всей системы хозяйственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.
Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в результатах деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы потребителей информации. Это, прежде всего, аудиторские фирмы, а также консультационные фирмы, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы и другие.
Итак, субъектами внутреннего управленческого анализа являются только руководство и привлекаемые ими аудиторы и консультанты. Информационной базой управленческого анализа является вся система информации о деятельности предприятия - о технической подготовке производства, нормативная и плановая информация, хозяйственный учет, в том числе данные оперативного, бухгалтерского и статистического учета и так далее.
Управленческий анализ включает в свою систему не только производственный, но и финансовый анализ, без которого руководство предприятия не может осуществлять свою финансовую стратегию. В технико-экономических обоснованиях любого коммерческого дела (бизнес-планах) используются методы как производственного, так и финансового анализа. Так называемый маркетинговый анализ также предусматривает использование методов как производственного, так и финансового анализа в системе маркетинга, т.е. в управлении производством и реализацией продукции, ориентированный на рынок.
Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности.
Особенностями внешнего финансового анализа, по мнению Шеремета, являются:
1) множественность субъектов анализа пользователей информации о деятельности предприятия;
2) разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
3) наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
4) ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
5) ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;
6) максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.
Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть все секреты успеха фирмы.
Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого по данным публичной финансовой отчетности, составляют:
1) анализ абсолютных показателей прибыли;
2) анализ относительных показателей рентабельности;
3) анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
4) анализ эффективности использования заемного капитала;
5) экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.
Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности.
Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.
Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и прочие.
Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. В системы внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета) иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности.
Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, то есть в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок.
1.2. Цели, принципы и функции финансового анализа предприятия
Финансовое состояние организации может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует об устойчивом состоянии организации.
Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния организации и ее платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:[2]
1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния организации;
2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;
3. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации.
Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется система показателей, характеризующих изменения:[3]
· Структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
· Эффективности и интенсивности использования капитала;
· Платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
· Запаса финансовой устойчивости предприятия.
Анализ состояния основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели финансового состояния анализируемой организации можно сравнить с общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства, с аналогичными данными других организаций (это позволяет выявить сильные и слабые стороны организации и ее возможности), с аналогичными данными за предыдущие годы (для изучения тенденции ухудшения или улучшения состояния).
Все определения предмета анализа финансового состояния организации, которые наиболее часто встречаются в литературе и соответствуют его сущности, можно сгруппировать следующим образом:
Хозяйственная деятельность предприятий;
Хозяйственные процессы и явления, происходящие на предприятии.
При более внимательном рассмотрении этих определений можно заметить, что анализ изучает не саму хозяйственную деятельность как технологический или организационный процесс, а экономические результаты хозяйствования организации как экономических процессов. Поэтому в последнее время большинство исследователей этой проблемы предметом анализа считают экономические процессы, которые происходят в результате хозяйственной деятельности.
Содержание анализа финансового состояния организации вытекает прежде всего из функций, которые она выполняет.
Одной из таких функций является изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях организации.[4]
Важной функцией является научное обоснование текущих и перспективных планов. Без глубокого экономического анализа результатов деятельности организации за прошлые годы (5 – 10 лет) и без обоснованных прогнозов на перспективу, без изучения закономерностей развития экономики организации и выявления имевших место недостатков и ошибок нельзя разработать научно обоснованный план, выбрать оптимальное управленческое решение.
К функциям анализа также относится контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Анализ проводится не только с целью констатации фактов и оценки достигнутых результатов, но и с целью выявления недостатков, ошибок и оперативного воздействия на процесс производства. Именно поэтому необходимо повышать оперативность и действенность анализа.
Центральная функция анализа, которую он выполняет на предприятии, - поиск резервов повышения эффективности деятельности на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики.[5]
И, наконец, разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности – также одна из функций анализа.
Аналитическое исследование, его результаты и их использование в управлении деятельностью должны соответствовать определенным требованиям. Эти требования накладывают свой отпечаток на само аналитическое исследование и должны обязательно выполняться при практическом использовании результатов анализа. Кратко остановимся на основных принципах анализа.[6]
1. Анализ должен носить научный характер, т. е. учитывать требования экономических законов развития производства, использовать достижения НТП и передового опыта, новейшие методы экономических исследований.
2. Анализ должен быть комплексным. Комплексность исследования требует охвата всех звеньев и всех сторон деятельности и всестороннего изучения причинных зависимостей в экономике предприятия.
3. Анализ финансового состояния должен быть объективным, конкретным, точным. Он должен основываться на достоверной, проверенной информации, реально отражающей объективную деятельность, а выводы его должны обосновываться точными аналитическими расчетами.
4. Анализ должен производиться по плану, систематически, а не от случая к случаю, анализ должен быть оперативным. Оперативность означает умение быстро и четко проводить анализ, принимать управленческие решения и претворять их в жизнь.
Финансовое состояние организации выражается в соотношении структур ее активов и пассивов, то есть средств организации и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния – определение качества финансового состояния, изучение причин его ухудшения, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:[7]
· Структурный анализ активов и пассивов;
· Анализ имущественного положения
· Анализ финансовой устойчивости;
· Анализ ликвидности;
· Анализ деловой активности и эффективности использования капитала.
Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа служат годовая и квартальная бухгалтерская отчетность:
Форма №1 «Бухгалтерский баланс»;
Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»;
Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»,
а также данные бухгалтерского учета и необходимые аналитические расшифровки движения и остатков по синтетическим счетам.
Основными методами анализа финансового состояния являются горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный.[8] В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период. Цель вертикального анализа – вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, т. е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату. Трендовый анализ заключается в сопоставлении величин балансовых статей за ряд лет для выявления тенденций, доминирующих в динамике показателей. Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов. Факторный анализ применяется для выявления причин изменения абсолютных и относительных финансовых показателей, а также степени влияния различных причин на величину изменения показателя.
Финансовый анализ в России меняется под воздействием различных факторов, каждый из которых стимулирует (или тормозит) развитие того или иного направления.
Среди таких факторов могут быть выделены следующие:[9]
формирование рыночных отношений и возникновение различных форм собственности;
формирование фондового рынка;
развитие рынка недвижимости;
процесс формирования бухгалтерского учета и отчетности; становление и развитие аудита;
изменение законодательной базы.
Система анализа, существовавшая в условиях централизованного планирования, соответствовала потребностям экономики с государственным характером собственности на средства производства. В настоящее время можно утверждать, что произошедшие за период развития рыночных отношений в России кардинальные изменения условий функционирования российских организаций предопределили изменения в методологии экономического анализа. Указанные изменения состоят в следующем:[10]
меняется целевая направленность анализа. Контрольная функция заменяется на функции обоснования управленческих и инвестиционных решений, определение направлений вложения капитала и оценки их целесообразности;
меняется субъект анализа. Круг субъектов значительно расширяется.
меняется информационная база анализа. Изменения в бухгалтерском учете и отчетности, связанные с процессом реформирования бухгалтерского учета в России носят как количественный, так и качественный характер.
расширяется инструментарий финансового анализа.
Общая экономическая ситуация в стране оказывает непосредственное влияние на финансовый анализ. При этом последствия воздействия экономической среды на его методологию могут быть как позитивными, так и негативными.
Серьезным тормозом в развитии анализа является недостаточно высокий уровень финансовой подготовки руководителей организаций.
Таким образом, успешное управление финансами организации сегодня во многом зависит от качественного анализа финансового состояния организации, учитывающего все последние изменения в его методологии.
1.3. Методики проведения анализа
Существует множество методик проведения анализа финансового состояния организации. Методики разных авторов во многом пересекаются, поскольку разработаны для достижения одной и той же цели – для выявления и устранения недостатков в финансовой деятельности. В качестве примера приведем и сравним методики проведения анализа Савицкой Г.В., Ефимовой Н.К., Ковалева В.В.11
Савицкая Г.В. под методикой комплексного анализа хозяйственной деятельности понимает совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы. То есть, по ее мнению, методика анализа финансового состояния организации представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономики организации, определенным образом подчиненных достижению цели анализа[11].
По мнению автора, методика анализа будет содержать в себе наказ или методологические советы по исполнению аналитического исследования. Более подробно Савицкая останавливается на двух элементах методики анализа: последовательности выполнения аналитической работы и способах исследования изучаемых объектов.
Итак, при выполнении комплексного анализа выделяются следующие этапы:
1. Уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы.
2. Разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа.
3. Собирается и подготавливается к анализу необходимая информация (проверяется ее точность, приводится в сопоставимый вид и т. д.).
4. Проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана отчетного года, фактическими данными прошлых лет, с достижениями ведущих предприятий, отрасли в целом и т. д.
5. Выполняется факторный анализ: выделяются факторы и определяется их влияние на результат.
6. Выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности производства.
7. Происходит оценка результатов с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию[12].
В качестве важнейшего элемента методики анализа выступают технические приемы и способы анализа. Кратко эти способы можно назвать инструментарием анализа. Они используются на различных этапах исследования для первичной обработки собранной информации; изучения состояния и закономерностей развития исследуемых объектов; определения влияния факторов на результаты деятельности организаций; подсчета неиспользованных и перспективных резервов повышения эффективности производства; обобщения результатов анализа и комплексной оценки деятельности организации; обоснования планов экономического и социального развития, управленческих решений, различных мероприятий.
В анализе хозяйственной деятельности используется много различных способов. Среди них можно выделить традиционные способы, которые широко применяются и в других дисциплинах для обработки и изучения информации (сравнения, графический, балансовый, средних и относительных чисел, аналитических группировок).
Савицкая придерживается системного подхода в анализе финансового состояния организации. Системный подход – это направление в методологии исследования. Он базируется на изучении объектов как сложных систем, которые состоят из отдельных элементов. Данный подход позволяет глубже изучить объект, получить белее полное представление о нем, выявить причинно-следственные связи между отдельными частями этого объекта.
Главные особенности системного подхода – динамичность взаимодействия, взаимозависимость и взаимосвязь элементов системы, комплексность, целостность, соподчиненность, выделение ведущего звена. В самом процессе системного анализа можно выделить несколько последовательных этапов:
1. Объект анализа представляется как определенная система. Для этого сначала выделяются отдельные части объекта, которые могут рассматриваться как элементы системы. Кроме того, на первом этапе анализа должна быть сформулирована цель развития системы, задачи, которые она решает, связь с другими системами.
2. Подбор показателей, которые способны дать наиболее полную характеристику и качественную оценку всем без исключения элементам.
3. Разрабатывается общая структурно-логическая схема изучаемой системы. Графически она обычно представляется в виде блочного рисунка, где каждому элементу соответствует определенный блок.
4. Построение в общем виде экономико–математической модели системы.
5. «Работа с моделью»[13].
Описанный подход к анализу имеет существенные преимущества по сравнению с другими: он обеспечивает комплексность и целенаправленность исследования; методологически обоснованную схему поиска резервов повышения эффективности производства; объективную оценку результатов; оперативность, действенность, обоснованность, точность анализа и его выводов.
Ефимова Н.К. предлагает следующую методику проведения финансового анализа. Последовательность методики включает следующие основные этапы проведения:
1. Предварительная оценка, включая оценку надежности информации, чтение информации и общую экономическую интерпретацию показателей бухгалтерской отчетности. На данном этапе необходимо оценить риск, связанный с использованием имеющейся информации, сделать общие выводы относительно основных показателей, характеризующих величину оборотных и внеоборотных активов, собственного и заемного капитала, выявить основные тенденции поведения показателей, наметить направления детализации (углубления) анализа[14].
Предварительная оценка финансового состояния организации осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности. При этом отчетность рассматривается в двух основных аспектах: с точки зрения установления рациональности структуры имущества и его источников, обеспечивающей текущую и долгосрочную платежеспособность организации, а также с точки зрения выявления финансового результата. Первую задачу позволяет выполнить бухгалтерский баланс (ф.№1) в совокупности с поясняющей его информацией, вторую – отчет о прибылях и убытках (ф.№2).
Итак, предварительная оценка финансового состояния включает:
Оценка надежности информации. Эта составляющая часть первого этапа особенно важна при проведении анализа внешними пользователями бухгалтерской информации, в частности банкам, решающим вопрос о целесообразности кредитования, поставщикам, подрядчикам, инвесторам. В этом случае обоснованность принимаемых решений будет в немалой степени определяться достоверностью информации бухгалтерской отчетности, включая всю пояснительную информацию.
Чтение информации. На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности организации, выявляются изменения в составе ее имущества и источниках финансирования, устанавливаются взаимосвязи показателей отчетности. Общая экономическая интерпретация показателей бухгалтерской отчетности.
2. Экспресс-анализ текущего финансового состояния, включая расчет финансовых коэффициентов и интерпретацию полученных результатов с позиции оценки текущей и долгосрочной платежеспособности, деловой активности на рынке ценных бумаг[15].
Главная цель аналитической работы на данном этапе – обратить внимание руководства организации, кредитного инспектора или другого лица, принимающего решения, на принципиальные моменты, характеризующее финансовое состояние организации, и сформулировать основные проблемы и ключевые вопросы, которые необходимо выяснить в процессе дальнейшего, более глубокого анализа.
Внешним пользователям, которые не имеют возможности привлекать внутренние данные организации, по результатам такого анализа необходимо оценить степень риска, связанного с принятием решения о целесообразности деловых отношений с данным партнером;
3. Углубленный финансовый анализ с привлечением необходимой внутренней информации. Такой анализ может быть проведен узким кругом лиц, которые могут охарактеризовать причины возникших проблем на основе детального исследования внутренней информации. Так, например, одной из причин снижения рентабельности продаж может стать рост себестоимости. Перед углубленным анализом в этой связи стоит следующая задача – выяснить за счет каких статей расходов, видов продукции, центров ответственности произошло выявленное увеличение и какими в данном случае должны быть действия руководства;
4. Прогнозный анализ основных финансовых показателей с учетом принимаемых решений и оценка на этой основе финансовой устойчивости. Задача анализа на данном этапе – выяснить, как прошлые события и сложившиеся тенденции, а также вновь принимаемые решения могут повлиять на способность организации сохранять финансовую устойчивость.
По мнению Ковалева В.В., детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния предприятия зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:
1. Экспресс – анализ финансово-хозяйственной деятельности;
2. Углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности.
Целью экспресс – анализа является оперативная, наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа можно предложить расчет различных показателей и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.[16]
Экспресс – анализ целесообразно выполнять в три этапа.
Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.
Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением. Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный и в определенной степени технический характер. Эту работу часто приходится делать, работая с отчетностью небольших организации.
Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей; выверяется правильность и ясность заполнения отчетных форм; проверяется валюта баланса и все промежуточные итоги; проверяется взаимная увязка показателей отчетных форм и основные контрольные соглашения между ними и т. п.
Цель второго этапа – ознакомление с годовым отчетом или пояснительной запиской к бухгалтерской отчетности. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Составляя первое представление о динамике приведенных в отчетности и пояснительной записке данных, необходимо обращать внимание на алгоритмы расчета основных показателей. Поскольку расчет некоторых аналитических показателей (например, рентабельность, доход на акцию и т. п.) может сопровождаться осознанным или неосознанным разночтением.
Анализируя тенденции основных показателей, необходимо принимать во внимание влияние некоторых искажающих факторов, в частности инфляции. Кроме того, не стоит забывать, что и баланс, являясь основной отчетной и аналитической формой, не свободен от ограничений (например, баланс фиксирует сложившиеся к моменту его составления итоги финансово – хозяйственных операций или заложенный в балансе принцип использования цен приобретения).
Третий этап – основной в экспресс-анализе; его цель – обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации, в интересах различных пользователей.[17]
В общем виде методикой экспресс-анализа отчета (отчетности) предусматривается анализ ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заемных средств. Смысл экспресс-анализа – отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных вычислений и показателей и постоянное отслеживание их в динамике. Отбор субъективен и производится аналитиком.
Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансового состояния предприятия.
Цель углубленного анализа – более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего объекта, результатов его деятельности в отчетном периоде, а также возможности развития объекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.
Итак, ознакомившись с методиками наиболее известных авторов, необходимо заметить, что они взаимосвязаны и тесно переплетаются. Об этом говорит процесс их проведения и последовательность этапов. Общим в них является то, что прежде, чем приступить к углубленному анализу финансового состояния, необходимо провести так называемый экспресс-анализ.
Таким образом, оперативная оценка финансового благополучия является толчком или первым шагом к более детальному анализу проблем, выявленных в ходе экспресс-анализа. Более подробная характеристика состояния организации является неотъемлемой частью методик Ефимовой, Ковалева, Савицкой. По мнению авторов, степень глубины, детализации анализа зависит от желания аналитика. Различия заключаются в том, что авторы проводят анализ (углубленный или экспресс-анализ) в разной последовательности, разными способами и методами (с помощью разных инструментов). Но и здесь есть сходства – приемы, методы, относительные показатели, которые используют в анализе различные авторы, являются общепризнанными, широко распространенными.
Во второй главе нашей работы приведен анализ финансового состояния на примере конкретной организации, период анализа – 2006-2007 годы.
2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ООО «Девон-альянс»)
2.1. Краткая характеристика предприятия
Компания ООО «Девон-альянс» образована в 2002 году для оперативной поставки и обменной между складами табачной продукции на территории России и стран СНГ. Компания является ответственным складом хранителем продукции табачных фабрик.
ООО «Девон-альянс» успешно сотрудничает с ведущими предприятиями-производителями табачной отрасли России и СНГ, в их числе: «БАТ СПБ» Санкт-Петербургская табачная фабрика, «БАТ СТФ» Саратовская табачная фабрика, «БАТ ЯВА» Московская табачная фабрика и многие др.
Табачная фабрика поставляет продукцию более чем 60 российским складам, таким как:
- московский ответственный склад хранения;
- екатеринбургский ответственный склад хранения;
- самарский ответственный склад хранения;
- пермский склад хранения;
- хабаровский ответственный склад хранения и т.д.
Предприятие расположено по адресу: г. Саратов, п. Дубки. Рассмотрим основные экономические показатели предприятия в таблице 1.[18]
По данным таблицы, выручка от реализации, увеличилась в отчетном году в 11,65 раз по сравнению с прошлым, среднегодовая стоимость имущества снизилась на 33%, что говорит о недостаточном использовании имущества предприятия в процессе производства. Среднегодовая стоимость основных средств увеличилась на 8% по сравнению с прошлым годом, за счет приобретения новых средств.
Деятельность предприятия характеризуют следующие показатели: выручка от реализации, полная себестоимость реализованной продукции, прибыль от реализации продукции, рентабельность. Рассмотрим, каких успехов достигло предприятие в своей деятельности, используя для этого основные экономические показатели в таблице 2.[19]
По данным таблицы видно, что прибыль от реализации продукции в 2007 году увеличилась по сравнению с 2006 годом в 3 раза, за счет увеличения выручки от реализации, которая увеличилась в 11,65 раз. Хотя уровень рентабельности снизился на 86%, предприятие работает эффективно, что показано ростом прибыли.
2.2. Анализ баланса
Бухгалтерский баланс - способ обобщенного отражения в стоимостной оценке состояния активов предприятия и источников их образования на определенную дату. По своей форме он представляет собой таблицу, в которой, с одной стороны (в активе), отражаются средства предприятия, а с другой (в пассиве) — источники их образования.
Анализ финансового состояния начинают с изучения баланса предприятия. В начале необходимо определить, какие изменения произошли в составе источников финансирования деятельности предприятия. Для этого изучают пассив баланса. Он представлен тремя разделами: собственный капитал, долгосрочные обязательства и краткосрочные обязательства. При проведении анализа нужно изучить изменения статей пассива по величине и структуре. Это необходимо для того, чтобы выявить одну из возможных причин банкротства предприятия. Такой причиной может являться высокая доля заемных средств (более 50%). После изучения пассива баланса проводят анализ размещения средств предприятия, т.е. изучает актив баланса. Средства в активе предприятия группируют по двум разделам. В первом разделе отражаются внеоборотные активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. Во втором разделе приводится информация по оборотным активам, к которым относят запасы сырья и материалов, готовой продукции, все виды дебиторской задолженности, денежные средства и прочие активы. Правильное размещение средств между оборотными и внеоборотными активами имеет большое значение для повышения эффективности деятельности предприятия. Их оптимальное соотношение оказывает влияние на финансовом положении.
Если предприятие создает значительные оборотные средства и не уделяет, внимания развитию производственной базы, то это приводит к тому, что предприятие не перерабатывает все запасы сырья и материалов, а
это приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и ухудшению финансового состояния предприятия. Если же предприятие совершенствует и расширяет производственную базу при недостаточном уровне оборотных средств, то производственные мощности используются не полностью, снижается эффективность и ухудшается финансовое состояние предприятия.
Рассмотрим состав баланса анализируемого предприятия в таблице 3.[20]
По данным таблицы видно, что общие активы предприятия возросли на 52%, за счет увеличения оборотных средств в 2,56 раза и за счет увеличения внеоборотных средств на 1%. Источники средств предприятия также возросли на 52%, за счет увеличения собственных средств на 43% и за счет краткосрочных обязательств. Все это говорит о том, что у предприятия достаточно собственных и заемных средств для эффективной работы.
Предприятие должно эффективно использовать имеющиеся у него средства, что можно определить с помощью соотношения коэффициентов прироста прибыли, выручки и имущества.
По данным таблицы видно, что среднегодовая стоимость имущества в 2007 году уменьшилась на 0,2. Хотя выручка от реализации продукции
увеличилась на 10,6, прибыль до налогообложения уменьшилась на 1, а
значит можно считать, что предприятие недостаточно эффективно
использовало хозяйственные и имущественные средства в процессе
производства.
2.3. Определение финансового состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым или кризисным. Это зависит от множества факторов, главным из которых является выполнение плана по производству и реализации продукции. Если предприятие не выполнит план, то у него будет недостаток денежных средств и оно не может дольше осуществлять свою деятельность и наоборот. Рассмотрим, на сколько предприятие обеспечено собственными средствами и является ли анализируемое предприятие платежеспособным в таблице 5.[21]
По данным таблицы видно, что предприятие обладает абсолютной финансовой устойчивостью, а значит, оно имеет высокий уровень платежеспособности и не зависит от внешних источников финансирования.
Для полноты получения информации о финансовом состоянии предприятие просчитывают относительные показатели, которые характеризуют соотношение собственных и заемных средств. Рассмотрим эти показатели в таблице 6.[22]
По данным таблицы видно, что предприятие достаточно платежеспособно, об этом говорит высокое значение коэффициента платежеспособности, хотя в 2007 году он снизился по сравнению с 2006 годом на 3; коэффициент финансовой устойчивости в 2007 году снизился на 0,1, но он все равно превышает допустимое значение; хотя это и влияет на зависимость предприятия пользоваться заемными средствами, предприятие все равно обладает стабильной финансовой устойчивостью и не зависит от внешних источников финансирования, а обходится собственными оборотными средствами.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Итак, в данной работе мы подробно рассмотрели сущность и содержание анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. На основе всего вышеизложенного можно сделать следующие выводы:
- финансовый анализ деятельности предприятия включает: анализ финансового состояния; анализ финансовой устойчивости; анализ финансовых коэффициентов; анализ ликвидности баланса; анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности;
- главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния организации и ее платежеспособности;
- под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии; основные методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.
В данной работе, в качестве примера, приведены три методики проведения анализа, их авторы – Савицкая Г.В., Ковалев В.В., Ефимова О.В. - являются известными специалистами в области финансового анализа.
Таким образом, результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, обеспечивающих жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение
Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объем основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
При анализе финансового состояния ООО «Девон-альянс» были проанализированы основные экономические показатели деятельности предприятия, анализ имущественного состояния, анализ баланса, анализ изменения имущества и финансовых результатов, анализ финансовой устойчивости и анализ относительных показателей финансовой устойчивости.
В целом работу предприятия можно считать достаточно эффективной. При росте себестоимости в 21,27 раз выручка возросла в 11,65, а прибыль в 3 раза. Активы предприятия выросли в 2 раза за счет увеличения оборотных средств в 25,6 раз. Недостаток денежных средств повлек за собой и рост кредиторской задолженности в 2,25 раз в основном из-за недоплаты поставщикам. При анализе изменения имущества и финансовых результатов выяснилось, что коэффициент прироста прибыли выше коэффициента прироста имущества, а также коэффициент прироста выручки выше коэффициента прироста имущества. Несмотря на это работу предприятия можно считать эффективной в использовании имущественных средств в процессе производства. Анализ показателей финансовой устойчивости показал, что у предприятия достаточно собственных оборотных средств, и оно не зависит от внешних кредиторов. Предприятие обладает высоким уровнем платежеспособности. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости показал, что коэффициент финансовой устойчивости выше нормы, а коэффициент платежеспособности выше 1, значит предприятие платежеспособно, хотя и произошли некоторые нарушения. Коэффициент финансового риска меньше 0,7, значит, предприятие рационально использует свои средства, и оно не зависит от внешних источников. Для того, чтобы улучшить финансовое состояние предприятия нужно:
1. Разработать ряд мер по изысканию внутренних резервов:
- снижение дебиторской задолженности;
- снижение себестоимости продукции;
- рациональное использование материальных, трудовых и финансовых
ресурсов;
2. Провести маркетинговый анализ спроса и предложения.
3. Проанализировать использование прибыли.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Дронов Р.И., Резник А.И. Оценка финансового состояния предприятия//финансы. - 2001. - №4. - 15с.
2. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2002. – 528с.
3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 768с.
4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 512с.
5. Любушин Н. Анализ финансового состояния организации: учебное пособие. М, 2006. – 290с.
6. Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 №16 «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»
7. Постановление Правительства РФ от 07.04.2004 №187 «Вопросы Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации»
8. Распоряжение ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12.08.1994 №31-р «Об утверждении методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса»
9. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 498с.
10. Тронин Ю. Анализ финансовой деятельности предприятия. – М, 2005. – 167с.
11. Федеральный закон №208-ФЗ от 26.12.1995 «Об акционерных обществах»
12. Федеральный закон №39-ФЗ от 22.04.1996 «О рынке ценных бумаг»
13. Федеральный закон №129-ФЗ от 22.11.1996 «О бухгалтерском учете»
14. Финансы предприятий. Учебник / под ред. проф. Н.В. Колчиной-М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. – 447с.
15. Финансы предприятий. Учебник / под ред. М.В. Романовского - - СПб.: «Издательский дом «Бизнес – пресса»», 2000. – 528с
16. Холт Роберт Н. Основы финансового менеджмента. - Пер. с англ. - М. : Дело, 1993. – 176с.
17. Хеддевик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. - М. : Финансы и статистика, 1996. – 85с.
18. Шеремет А.Д., Негашев А.А. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА - М, 2000. – 207с.
19. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М. : Финансы и статистика, 1994. – 72с.
ПРИЛОЖЕНИЕ
Таблица 1.Характеристика размеров предприятия
| ПОКАЗАТЕЛИ | ГОДЫ | ТЕМП РОСТА, % | |
| 2006 | 2007 | ||
| Выручка от реализации, тыс. руб. | 3471 | 40431 | 11,65 раз |
| Среднегодовая стоимость имущества, тыс. руб. | 3646 | 2817 | 77 |
| Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб. | 1408 | 1518 | 108 |
| Среднегодовая численность работников, чел. | 70 | 90 | 129 |
Таблица 2.Основные экономические показатели деятельности
ООО «Девон-альянс»
| ПОКАЗАТЕЛИ | ГОДЫ | ТЕМП РОСТА, % | |
| 2006 | 2007 | ||
| Выручка от реализации, тыс. руб. | 3471 | 40431 | 11,65 раз |
| Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. | 1642 | 34934 | 21,27 раз |
| Прибыль (убыток) от реализации, тыс. руб. | 1829 | 5497 | 3 раза |
| Уровень рентабельности, % | 111 | 16 | 14 |
Таблица 3.Сравнительный аналитический баланс на конец года
| ПОКАЗАТЕЛИ | СУММА, тыс. руб. | УДЕЛЬНЫЙ ВЕС, % | ОТКЛОНЕНИЕ (+, –) | ТЕМП ИЗМЕНЕНИЯ, % | |||
| 2006 | 2007 | 2006 | 2007 | Сумма тыс. руб | Удельный вес, % | ||
| Актив: | | | | | | | |
| Внеоборотные активы | 1515 | 1532 | 67,6 | 45,2 | 17 | (22,4) | 101 |
| Нематериальные активы | 6 | 5 | 0,3 | 0,2 | (1) | (0,1) | 83 |
| Основные средства | 1509 | 1527 | 67,3 | 45 | 18 | (22,3) | 101 |
| Оборотные активы | 727 | 1860 | 32,4 | 54,8 | 1133 | 22,4 | в 25,6 раз |
| Запасы | 359 | 666 | 16 | 19,6 | 307 | 3,60 | 185 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 6 | 11 | 0,3 | 0,3 | 5 | 12,9 | 183 |
| Дебиторская задолжность | 203 | 742 | 9 | 21,9 | 539 | 11,2 | в 3,65 раз |
| Краткосрочные финансовые вложения | - | 380 | - | 11,2 | 380 | (5,4) | - |
| Денежные средства | 159 | 60 | 7,1 | 1,7 | (99) | 0,1 | 38 |
| Прочие оборотные активы | - | 1 | - | 0,1 | 1 | 0 | - |
| Баланс | 2242 | 3392 | 100 | 100 | 1150 | | 152 |
| Пассив: | | | | | | | |
| Капитал и резервы | 1987 | 2852 | 89 | 84 | 865 | (5) | 143 |
| Уставный капитал | 3463 | 3463 | 155 | 102 | 0 | (53) | 100 |
| Добавочный капитал | - | 17 | - | 0,5 | 17 | 0,5 | - |
| Резервный капитал | - | 172 | - | 5 | 172 | 5 | - |
| Нераспределенная прибыль | (1476) | (800) | (66) | (23,5) | (676) | (42,5) | (54) |
| Долгосрочные обязательства | - | - | - | - | - | - | - |
| Краткосрочные обязательства | 240 | 540 | 11 | 16 | 300 | 5 | в 2,25 раза |
| Кредиторская задолжность | 240 | 540 | 11 | 16 | 300 | 5 | в 2,25 раза |
| Баланс | 2242 | 3392 | 100 | 100 | 1165 | 0 | 152 |
Таблица 4.Анализ изменения имущества и финансовых резервов
| ПОКАЗАТЕЛИ | ГОДЫ | КОЭФФИЦИЕНТ ПРИРОСТА ПОКАЗАТЕЛЯ | |
| 2006 | 2007 | ||
| Среднегодовая стоимость имущества, тыс. руб. | 3646 | 2817 | (0,2) |
| Выручка от реализации продукции, тыс. руб. | 3471 | 40431 | 10,6 |
| Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | 2520 | 6 | (1) |
Таблица 5.Анализ финансовой устойчивости
| ПОКАЗАТЕЛИ | ГОДЫ | ОТКЛОНЕНИЕ | |
| 2006 | 2007 | ||
| Источник формирования собственных средств, тыс. руб. | 1987 | 2852 | 865 |
| Внеоборотные активы, тыс. руб. | 1515 | 1532 | 17 |
| Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб. | 472 | 1320 | 848 |
| Долгосрочные обязательства, тыс. руб. | 0 | 0 | 0 |
| Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств, тыс. руб. | 472 | 1320 | 848 |
| Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб. | 240 | 540 | 300 |
| Общая величина основных источников средств, тыс. руб. | 712 | 1860 | 1148 |
| Общая сумма запасов, тыс. руб. | 59 | 666 | 307 |
| Излишек (недостаток) собственных оборотных средств, тыс. руб. | 113 | 654 | 541 |
| Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов, тыс. руб. | 113 | 654 | 541 |
| Излишек (недостаток) общей величины основных источников финансирования запасов, тыс. руб. | 353 | 1206 | 853 |
Таблица 6.Относительные показатели финансовой устойчивости (на конец года)
| ПОКАЗАТЕЛИ | ГОДЫ | ОТКЛОНЕНИЕ | |
| 2006 | 2007 | ||
| Коэффициент финансовой независимости | 0,9 | 0,8 | (0,1) |
| Коэффициент финансовой зависимости | 0,1 | 0,2 | 0,1 |
| Коэффициент текущей задолженности | 0,1 | 0,2 | 0,1 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,9 | 0,8 | (0,1) |
| Коэффициент платежеспособности | 8,3 | 5,3 | (3) |
| Коэффициент финансового риска | 0,1 | 0,2 | 0,1 |
[1] Васильева Л.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий. М, 2008. – 78с.
[2]Финансы предприятий. Учебник / под ред. М.В. Романовского - - СПб.: «Издательский дом «Бизнес – пресса»», 2000. – 528с
[3]Тронин Ю. Анализ финансовой деятельности предприятия. – М, 2005. – 167с.
[4]Финансы предприятий. Учебник / под ред. проф. Н.В. Колчиной-М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. – 447с.
[5] Тронин Ю. Анализ финансовой деятельности предприятия. – М, 2005. – 167с.
[6]Любушин Н. Анализ финансового состояния организации: учебное пособие. М, 2006. – 290с.
[7]Финансы предприятий. Учебник / под ред. проф. Н.В. Колчиной-М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. – 447с.
[8] Там же, 123с.
[9] Васильева Л.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий. М, 2008. – 78с.
[10] Там же, 174с.
[11]Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 98с.
[12] Там же, 254с.
[13] Там же, 176с.
[14]Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2002. – 528с.
[15] Там же, 289с.
[16]Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 768с.
[17] Там же, 345с.
[18] См. Приложение 2.
[19] [19] См. Приложение 2.
См. Приложение 2.
[20] См. Приложение 2.
[21] См. Приложение 2.
[22] См. Приложение 2.
