РАЗРАБОТКА И РЕАЛИЗАЦИЯ СТРАТЕГИИ ФИНАНСИРОВАНИЯ

Благодаря тенденции глобализации рынков и стремительному развитию технологий обмена информацией капитал достиг беспрецедентного уровня мобильности, которая позволяет инвесторам в кратчайшие сроки идентифицировать, а капиталу перемещаться туда, где ресурсы могут использоваться наиболее эффективно.

Любое обсуждение стратегии предполагает наличие ясно обозначенной цели. В соответствии с базовыми положениями современной теории корпоративных финансов основу концепции управления стоимостью составляют два фундаментальных принципа:

• первый - целью финансового управления компанией является максимизация ее обоснованной рыночной стоимости;
• второй - стоимость компании определяется денежными потоками, которые она сможет генерировать в будущем, дисконтированными по ставке доходности, учитывающей совокупные риски всех активов компании.

Финансирование - это сфера взаимодействия компании с рынком капитала. Решения по финансированию - это выбор (среди различных доступных вариантов) источников привлечения в бизнес финансовых ресурсов в обмен на упомянутые права, требования.

В сегменте финансирования можно выделить два ключевых подмножества принятия решений: распределение прибыли (дивидендная политика) и формирование структуры капитала. Эти решения определяют долгосрочную жизнеспособность компании и, как правило, входят в компетенцию ее высших руководителей.

ВНУТРЕННИЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ 

Внутренние источники финансирования формируются за счет нераспределенной прибыли компании или выручки от продажи ее имущества. Прибыль и денежные потоки компании являются наиболее распространненым источником внутренноего финансирования. Посредством продажи части своего имущества, компания может избавиться от ненужных (излишних) активов или неликвидных запасов, а вырученные средства направить на развитие прибыльных направлений деятельности компании. 

Также основными внутренними источниками финансирования любого предприятия являются чистая прибыль, амортизационные отчисления, реализация или сдача в аренду неиспользуемых активов и др.

В современных условиях предприятия самостоятельно распределяют прибыль, остающуюся в распоряжении компании «АтриМ». Рациональное использование прибыли предполагает учет таких факторов, как планы дальнейшего развития предприятия, а также соблюдение интересов собственников, инвесторов и работников. В общем случае, чем больше прибыли направляется на расширение хозяйственной деятельности, тем меньше потребность в дополнительном финансировании. Величина нераспределенной прибыли зависит от рентабельности хозяйственных операций, а также от принятой на предприятии политики в отношении выплат собственникам (дивидендная политика)

Еще одним важнейшим источником самофинансирования компании «АтриМ» являются амортизационные отчисления.

Они относятся на затраты предприятия, отражая износ основных и нематериальных активов, и поступают в составе денежных средств за реализованные продукты и услуги. Их основное назначение — обеспечивать не только простое, но и расширенное воспроизводство.

Преимущество амортизационных отчислений как источника средств заключается в том, что он существует при любом финансовом положении предприятия и всегда остается в его распоряжении.

ВНЕШНИЕ (ПРИВЛИЧЕННЫЕ) ИСТОЧНИКИ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ

Компания «АтриМ» может привлекать собственные средства путем увеличения уставного капитала за счет дополнительных взносов учредителей или выпуска новых акций. Возможности и способы привлечения дополнительного собственного капитала существенно зависят от правовой формы организации бизнеса.


Настоящая стратегия финансирования разработана для строительства завода, выпускающего продукцию из хлопка , который потребует инвестиций в размере 6,5 млн. долларов США, земельный участок 94 ГА. В результате будет построено импорто-заменяющее сборочное производство, и будет создано около  170 рабочих мест.

            Инвестиционные возможности Компании,  ее опыт в инвестировании новых проектовпозволяет быть уверенными в успехе настоящего проекта.

Первый этап предполагает строительство сборочного производства и склада временного хранения,  который позволит создать 177 рабочих мест.

Необходимый земельный участок: 94 ГА

Планируется  инвестировать  USD 6’500’000-.

            В результате произведенных расчетов были получены следующие экономические показатели проекта:

 

Показатель	Доллар США
Ставка дисконтирования, %	~PE_Get( 47,0,1){0,00}
Период окупаемости - PB, мес.	~PE_Get( 47,1,1){37}
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес.	~PE_Get( 47,2,1){37}
Средняя норма рентабельности - ARR, %	~PE_Get( 47,3,1){106,80}
Чистый приведенный доход – NPV	~PE_Get( 47,4,1){38 921 283}
Индекс прибыльности – PI	~PE_Get( 47,5,1){7,48}
Внутренняя норма рентабельности - IRR, %	~PE_Get( 47,6,1){84,93}
Модифицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR, %	~PE_Get( 47,7,1){33,29}

Результаты расчетов технико-экономических показателей проекта позволяют сделать вывод о экономической целесообразности реализации проекта.
Анализ рынка


Рост производства и потребления в России увеличивает товаропотоки для обслуживания которых требуется совершенствование складской и погрузочной техники.  Потребности в погрузочной техники растут как за счет увеличения объема производства и торговли, т.к. и за счет выхода из строя изношенной техники.
Список этапов

Название	Длительность	Дата начала	Дата окончания
Покупка земельного участка	~PE_Get( 8,1,1){30}	~PE_Get( 8,1,2){01.11.2003}	~PE_Get( 8,1,3){30.11.2003}
Разработка рабочего проекта	~PE_Get( 8,2,1){30}	~PE_Get( 8,2,2){01.12.2003}	~PE_Get( 8,2,3){30.12.2003}
Разработка строительного проекта	~PE_Get( 8,3,1){60}	~PE_Get( 8,3,2){08.01.2004}	~PE_Get( 8,3,3){07.03.2004}
Согласование проекта	~PE_Get( 8,4,1){30}	~PE_Get( 8,4,2){08.03.2004}	~PE_Get( 8,4,3){06.04.2004}
Строительство	~PE_Get( 8,6,1){510}	~PE_Get( 8,6,2){07.04.2004}	~PE_Get( 8,6,3){29.08.2005}
Поставка производственного оборудования	~PE_Get( 8,5,1){60}	~PE_Get( 8,5,2){01.07.2005}	~PE_Get( 8,5,3){29.08.2005}
Монтаж оборудования	~PE_Get( 8,7,1){30}	~PE_Get( 8,7,2){30.08.2005}	~PE_Get( 8,7,3){28.09.2005}
Сертификация	~PE_Get( 8,8,1){45}	~PE_Get( 8,8,2){29.09.2005}	~PE_Get( 8,8,3){12.11.2005}
Закупка транспортных средств	~PE_Get( 8,10,1){15}	~PE_Get( 8,10,2){15.08.2005}	~PE_Get( 8,10,3){29.08.2005}
Набор персонала	~PE_Get( 8,11,1){30}	~PE_Get( 8,11,2){31.07.2005}	~PE_Get( 8,11,3){29.08.2005}
Обучение персонала	~PE_Get( 8,12,1){30}	~PE_Get( 8,12,2){30.08.2005}	~PE_Get( 8,12,3){28.09.2005}

Стоимость этапов

Название	Стоимость, USD
Покупка земельного участка	122 000,00
Разработка рабочего проекта	49 000,00
Разработка строительного проекта	122 000,00
Согласование проекта	3 000,00
Строительство	2 440 000,00
Поставка производственного оборудования	480 000,00
Монтаж оборудования	48 000,00
Сертификация	8 000,00
Закупка транспортных средств	64 000,00
Набор персонала	1 000,00
Обучение персонала	5 000,00
Финансирование

Займы

Название	Дата	Сумма	Срок	Ставка
		($ US)		%
Инвестиционный кредит	01.11.2003	~PE_Get( 26,0,2){6 500 000,00}	~PE_Get( 26,0,3){60 мес.}	~PE_Get( 26,0,4){14,00}

Эффективность инвестиций

Показатель	Доллар США
Ставка дисконтирования, %	~PE_Get( 47,0,1){0,00}
Период окупаемости - PB, мес.	~PE_Get( 47,1,1){37}
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес.	~PE_Get( 47,2,1){37}
Средняя норма рентабельности - ARR, %	~PE_Get( 47,3,1){106,80}
Чистый приведенный доход – NPV	~PE_Get( 47,4,1){38 921 283}
Индекс прибыльности – PI	~PE_Get( 47,5,1){7,48}
Внутренняя норма рентабельности - IRR, %	~PE_Get( 47,6,1){84,93}
Модифицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR, %	~PE_Get( 47,7,1){33,29}