ФЕДЕРАЛЬНОЕ  АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Московский Государственный Технический Университет «МАМИ»

   
                                   
Экономика промышленности и управление предприятием


    (курс лекций для студентов технических специальностей)                                    
                             
1.Отраслевая структура экономики и отраслевая принадлежность предприятий

Предприятия всех организационно-правовых форм собственности в различных отраслях экономики могут осуществлять любую деятельность, не запрещенную законом. В то же время для проведения некоторых видов деятельности предприятие обязано получить у соответствующих государственных органов лицензию, т.е. официальный документ, разрешающий определенный вид деятельности в течение установленного срока и определяет условия осуществления этой деятельности.

Так, например, для хранения нефти, газа и продуктов их переработки требуется разрешение Министерства топлива и энергетики РФ, для осуществления международной туристической деятельности надо получить разрешение Госкомитета РФ по физкультуре, спорту и туризму и т.д.

В связи с тем, что условия деятельности предприятия (ставки налогов, таможенные сборы и др.) могут зависеть от характера и особенностей видов деятельности, для предприятия важное значение имеет перечень направлений деятельности, который зафиксирован в зарегистрированном уставе предприятия. Государство с целью регулирования важнейших макроэкономических пропорций может вводить те или иные льготы для предприятий приоритетных отраслей национальной экономики и промышленности.

Вследствие этого российскими и зарубежными стандартами предусмотрено обязательное определение при регистрации принадлежности каждого юридического лица.

Для этой цели используется Международная стандартная отраслевая классификация видов деятельности (МСОК) и Общероссийский классификатор отраслей народного хозяйства (ОКОНХ).

Различают три формы общественного разделения труда: общее, частное и единичное.

Общее разделение труда выражается разделением общественного производства на перечисленные выше комплексы (сектора): промышленность, сельское хозяйство, лесное хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля, наука и научное обслуживание, здравоохранение, финансовая сфера,  и др.

Частное разделение труда выражается в образовании самостоятельных отраслей внутри комплексов и подотраслей внутри отраслей.

Так, в комплекс (сектор) «промышленность» входят комплексные отрасли:

-         топливно-энергетический комплекс, включающий в себя газовую, нефтяную, нефтеперерабатывающую и угольную промышленность и электроэнергетику;

-         металлургия (в том числе черная и цветная);

-         химическая и нефтехимическая промышленность, состоящая из большого количества подотраслей;

-         машиностроение и металлообработка, состоящая из станкостроения, электротехнической промышленности, приборостроения, энергомашиностроения, тракторного и сельскохозяйственного машиностроения и автомобильной промышленности;

-         лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность;

-         промышленность строительных материалов, состоящая из целого ряда подотраслей;

-         легкая промышленность (в т.ч. ряд подотраслей);

-         пищевая промышленность, включая такие подотрасли, как мясная, молочная промышленность и ряд других подотраслей.

 

  Пример классификации отраслей и подотраслей по ОКОНХ

1	2	3
Код отрасли (подотрасли)	Наименование отрасли (подотрасли)	Предприятия, входящие в отрасль (подотрасль)
14000	Машиностроение и металлообработка
1	2	3
14100	Машиностроение
14170	Электротехническая промышленность
14171	Производство электротехнических машин, оборудования, аппаратуры и изделий производственного назначения	Предприятия по производству электродвигателей, электрогенераторов, трансформаторов, высоко- и низковольтной электроаппаратуры и др.

Все формы общественного разделения труда взаимосвязаны. Под влиянием общего разделения труда осуществляется частное разделение: так, одним из путей образования новых отраслей промышленности является выделение их из сельского хозяйства (например – птицеводство) Под влиянием частного разделения труда в связи со специализацией отраслей промышленности совершенствуется единичное разделение труда на предприятиях.

В свою очередь, в связи с концентрацией производства и техническим прогрессом единичное разделение труда оказывает влияние на возникновение новых отраслей промышленности.

Как уже было показано, современная промышленность состоит из множества отраслей, подотраслей и видов производств, взаимосвязанных между собой.

Основными признаками, отличающими одну отрасль от другой, являются: экономическое назначение производимой продукции, характер потребляемых сырья и материалов, техническая база производства и технологические процессы, профессиональный состав кадров. По этим же признакам различаются и отдельные производства.

Таким образом, отрасль промышленности представляет собой совокупность промышленных предприятий, характеризующихся либо единством назначения производимой продукции, либо общностью технологических процессов, либо однородностью перерабатываемого сырья.

Так, по первому признаку можно выделить, например, уже упомянутое машиностроение, пищевую промышленность; по второму признаку – металлургическую промышленность, химическую и нефтехимическую промышленность; по третьему – нефтеперерабатывающую промышленность, деревообрабатывающую промышленность  и т.д.

В состав отраслей кроме предприятий, производящих товарную профильную продукцию, входят также НИИ, опытно-конструкторские организации, проектные организации, которые разрабатывают соответствующие изделия, технологии их производства, проектируют цеха и предприятия.

Одним из важнейших условий, необходимых для формирования отрасли промышленности, является наличие достаточно большого рынка для сбыта данного вида продукции, т.к. при незначительном спросе на те или иные виды продукции невозможно создать эффективно работающие предприятия Однако этот принцип может не соблюдаться при производстве продукции, важной с точки зрения обеспечения обороноспособности или экономической безопасности страны.

Вторым важнейшим условием формирования отрасли является наличие соответствующих природных ресурсов. Это, в первую очередь, относится к добывающим монопродуктовым отраслям (нефтедобывающая, газовая, угольная).

В экономической теории и практике используются следующие основные признаки, положенные в основу классификации отраслей промышленности:

·        По экономическому назначению выпускаемой продукции;

·        По характеру воздействия на предмет труда;

·        По функциональному назначению продукции;

·        По уровню монополизации производства;

·        По экономическому своеобразию.

В соответствии с группировкой отраслей промышленности по экономическому назначению выпускаемой продукции, вся промышленность делится на две большие группы:

·        производящие средства производства и

·        производящие предметы потребления.

К средствам производства относится продукция, предназначенная для использования в сфере  производства в качестве средств и предметов труда (продукция металлургии, большей части машиностроения и т.п.)

К предметам потребления относится продукция, предназначенная для конечного потребления населением (продукция почти всей пищевой и легкой промышленность, части машиностроения, химической промышленности и т.п.).

С точки зрения функционального назначения продукции вся промышленность делится на отрасли, которые производят элементы основных фондов, оборотных фондов, предметы потребления.

При этом если отрасли, производящие элементы основных фондов (станки, прокатные станы, тракторы, подъемные краны и т.п.) и предметы потребления (продукты питания, телевизоры, одежда и т.п.) выпускают конечную продукцию, то отрасли, производящие элементы оборотных фондов, выпускают, как правило, промежуточную продукцию, которая в дальнейшем проходит определенную обработку (нефть, железная руда, металлы, древесина и т.п.).

По характеру воздействия на предметы труда все отрасли промышленности подразделяются на добывающие и обрабатывающие. Предприятия добывающих отраслей заняты непосредственно добычей и заготовкой природного минерального и биологического сырья; при этом, в большинстве случаев, не происходит изменения свойств предметов труда. К добывающим отраслям относятся угольная, нефтедобывающая, газовая, лесозаготовительная, горно-рудная и некоторые другие. К обрабатывающим отраслям  можно отнести металлургию, нефтехимию, химическую промышленность, целлюлозно-бумажную промышленность, машиностроение, легкую и пищевую промышленность и т.п.

По уровню монополизации производства все отрасли подразделяются на совершенно конкурентные, монополистические, отрасли с монополистической конкуренцией и олигополистические.

 К совершенно конкурентным относятся отрасли, состоящие из значительного числа предприятий, каждое из которых производит и поставляет на рынок товары, являющиеся полноценными заменителями товаров конкурентов. При этом предложения каждого предприятия в отдельности составляет не более 1% от совокупного объема предложения и поэтому не может повлиять на сложившуюся на рынке цену. Совершенно конкурентные отрасли характеризуются неустойчивостью состава, так как каждое предприятие имеет возможность свободного входа и выхода из отрасли вне зависимости от конъюнктуры рынка.

Монополистическая отрасль состоит только из одного предприятия, осуществляющего производство и поставку на рынок данной продукции. Монополистические отрасли обладают возможностью контролировать объем товара на рынке, цены продукции и препятствовать проникновению на рынок конкурентов.

Как правило, предотвращение появления на рынке конкурентов обеспечивается за счет получения от правительства исключительных прав на производство данной продукции, патентов и др. прав на новую продукцию и технологии, обеспечивающие их владельцам исключительные права на производство и продажу этой продукции. Кроме этого, для входа конкурентов на рынок в данном случае требуются большие инвестиции (так хотя теоретически возможно представить себе создание конкурирующей с Газпромом корпорации, обеспечивающей перекачку газа по параллельным сетям, практически реализовать это невозможно из-за громадной величины требуемых инвестиций).

Отрасль с монополистической конкуренцией характеризуется наличием в ее составе сравнительно большого числа относительно мелких предприятий. Эти предприятия производят разнообразную продукцию и, хотя продукция каждой фирмы специфична, потребитель легко может найти товары-заменители и переключить свой спрос на них. Предприятия, входящие в отрасль, конкурируют друг с другом и владеют небольшой долей рынка (от 1% до 10%). Вместе с тем выпуск дифференцированной продукции обеспечивает им определенную монополистическую власть и позволяет не считаться с реакцией конкурентов при установлении цены и объема выпуска продукции.

Олигополистическая отрасль отличается от предыдущей тем, что в ее состав может входить ограниченное число предприятий, владеющих значительной долей рынка. Ограниченное число их обусловливает взаимную зависимость при установлении объемов выпуска продукции и цены на нее. Это обеспечивает большую стабильность рыночных цен и объема отраслевого предложения. Для олигополии характерны ограничения на вступление новых фирм на рынок.

Классификация отраслей по признаку концентрации производства на отдельных предприятиях позволяет правительству оценивать рыночную ситуацию, разрабатывать меры по регулированию рынка и активно противодействовать монополистическим тенденциям в экономике.

Отрасли промышленности классифицируются также по принципам экономического своеобразия входящих в них предприятий.

1.    
Общность структуры издержек производства.

По данному признаку отрасли и производства делятся на материалоемкие (когда в себестоимости продукции предприятий большую часть составляют затраты на сырье и материалы), энергоемкие (преобладающую часть издержек производства составляют затраты на топливо и энергию), трудоемкие (основную долю себестоимости составляют затраты на заработную плату ) и фондоемкие, в которых значительную часть себестоимости составляют амортизационные отчисления.

2.                  Общность структуры основных фондов. В структуре стоимости основных производственных фондов могут занимать здания (промышленность строительных материалов, мясомолочная промышленность), сооружения (промышленность ТЭК), рабочие машины (легкая промышленность, машиностроение).

 Основной классификацией отраслей промышленности является деление на 16 комплексных отраслей, включающих специализированные отрасли и виды производств, характеризующихся общностью продукции и технологических процессов. Например, электроэнергетика включает в себя 7 отраслей, подотраслей и видов производств; машиностроение и металлообработка – 136 отраслей, подотраслей и видов производств, черная металлургия –11, промышленность строительных материалов – 32, химическая и нефтехимическая промышленность – 32, пищевая промышленность – 34 и т.д.

Структура промышленности может рассматриваться на трех уровнях: макроструктура, мезоструктура и микроструктура.

Под макроструктурой промышленности мы будем понимать соотношение между принятыми в статистике комплексными отраслями промышленности (укрупненными отраслями). В их число входят: топливно-энергетический комплекс (нефтяная, газовая, угольная промышленность, нефтепереработка, электроэнергетика)  черная металлургия, цветная металлургия, машиностроение и металлообработка, химическая и нефтехимическая промышленность, лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность, промышленность строительных материалов, легкая промышленность, пищевая промышленность, медицинская промышленность.

Мезоструктуру составляют отрасли промышленности, входящие в состав комплексных отраслей. Так, например в комплексную отрасль «Машиностроение и металлообработка» входят такие отрасли, как станкостроение, электротехническая промышленность, автомобильная промышленность и целый ряд других, в пищевую промышленность входят такие отрасли, как мясная, сахарная, молочная, масложировая и др.

Микроструктура включает подотрасли и отдельные виды производств.

Совершенствование структуры промышленности на уровне отдельных отраслей, подотраслей и видов производств осуществляется как путем выделения новых подразделений промышленной структуры на мезоуровне (например, в свое время в составе машиностроения появилась отрасль «атомное машиностроение», в составе химической и нефтехимической промышленности – бытовая химия и т.д., так и через появление все новых и новых видов производств в пределах существующих отраслей и подотраслей.

При планировании и анализе отраслевой структуры используются показатели объемов производства, величины основных производственных фондов и численности работающих. Во многих случаях отдают предпочтение оценке соотношения отраслей по показателям объема производства (в стоимостном выражении), ибо в первую очередь нас интересует доля участия той или иной отрасли в общем объеме промышленного производства. Дополнительные сведения о соотношении отраслей дают отраслевые структуры промышленности, исчисленные по стоимости основных производственных фондов или по численности работающих. В условиях рыночных отношений может использоваться также показатель доли отрасли в поступлениях от них налогов в бюджеты всех уровней, характеризующий роль той или иной отрасли в формировании бюджета соответствующего уровня. Так, например в ряде регионов России в последнее время по уровню поступления налогов в бюджеты всех уровней первое место занимает пищевая промышленность, хотя по численности занятых она стоит далеко не на первых местах.

При прогнозировании и анализе направлений развития промышленности важное значение имеет выявление изменений отраслевой структуры (структурных сдвигов). Для этой цели используются показатели, характеризующие изменения количественных соотношений отраслей и интенсивности изменения отраслевой структуры.

Для характеристики изменения отраслевой структуры используются отраслевые коэффициенты опережения, которые рассчитываются как отношение темпов развития определенной отрасли к темпам развития всей промышленности в анализируемом или в прогнозируемом периоде.

На основе коэффициента опережения и состояния отраслевой структуры в базовом периоде можно рассчитывать структуру промышленности в прогнозном периоде, что дает необходимые данные для прогноза на 3 –5 лет в масштабе промышленности и всей национальной экономики.

                                   

                                    
2. Предприятие – основное звено экономики. Организационно-правовые формы предприятий.

Осуществление производственного процесса требует участия ресурсов, которые называют факторами производства. К ним относятся: труд, капитал, земля, природные ресурсы, предпринимательская способность.

Рассмотрим существо факторов производства:

Труд – осознанная, целесообразная энергозатратная деятельность отдельного человека и коллективов людей, предполагающая осуществление работы.

Капитал – вклад в производственную деятельность в виде средств на приобретение (или строительство) зданий, сооружений, машин, оборудования и т.п., либо приобретение нематериальных активов (патентов, лицензий, ноу-хау и др.).

Природные ресурсы – естественные ресурсы в виде земельных угодий, полезных ископаемых, водных ресурсов, лесов, воздушного бассейна, растительного и животного мира, энергии Солнца, энергии морских приливов, ветра.

Предпринимательская способность – набор качеств, умений, способностей человека, позволяющих ему находить и использовать оптимальное сочетание ресурсов для производства, продажи товаров, принимать разумные последовательные и своевременные решения, создавать и принимать новшества, идти на допустимый риск.

Предприятия являются юридическими лицами.

 Юридическим лицом признается организация, которая имеет в своей собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, выполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

В соответствии с ГК Российской Федерации в России признаются частная, государственная, муниципальная и др. формы собственности.

Государственной собственностью в России является имущество, принадлежащее на праве собственности Российской Федерации (федеральная собственность) и имущество, принадлежащее на праве собственности субъектам РФ – республикам, краям, областям, городам Москве и С-Петербургу и округам (это собственность субъектов РФ).

Муниципальной собственностью является имущество, принадлежащее на праве собственности городским и сельским поселениям, а также др. муниципальным образованиям.

Частной собственностью является имущество, принадлежащее гражданам и юридическим лицам.

Смешанная собственность возникает в случае сочетания различных форм собственности, например, в случае, когда часть пакета акций находится в собственности государства, а другая часть – в частной собственности.

В национальной экономике России наибольшее число предприятий находится в частной собственности, но доля промышленной продукции производится на предприятиях со смешанной формой собственности.

Структура промышленности России по формам собственности в %% к итогу

Форма собственности	Количество предприятий	Объем продукции
Государственная	3,1	8,2
Муниципальная	2,1	1,2
Собственность общественных организаций	0,5	0,2
Частная	88,4	29,6
Смешанная	5,9	60,8
В том числе с иностранным участием	0,8	9,8
Итого	100	100

Понятие, сущность и экономические основы функционирования предприятия.

Основу любой экономики составляет производство продукции, выполнение работ, оказание услуг.

Формой организации производства в современном мире является предприятие. Оно является основным звеном экономики и является основанием сложной пирамиды экономики страны. От того, насколько эффективна деятельность предприятия, каково их финансовое состояние, уровень технологии, состояние оборудование и социальный климат на предприятии, зависит состояние национальной экономики любой страны.

Промышленное предприятие это прежде всего здания, машины, оборудование, коммуникации, т.е. производственно-технический комплекс. Но предприятию для функционирования нужны  рабочие, инженеры, служащие, менеджеры. Имущество предприятия принадлежит собственникам (акционерам, государству и др.). Все эти люди вступают друг с другом в сложные отношения в процессе деятельности предприятия.

Для того, чтобы более полно охарактеризовать предприятие, надо ознакомиться с системой поставки сырья и материалов, системой сбыта продукции, с кругом потребителей продукции, выяснить организационно-правовую форму предприятия, стоимость его имущества, взаимоотношения предприятия с финансово-кредитными учреждениями, с государством. Предприятие не может существовать без финансово-коммерческой деятельности и вне действия правовых норм и правил.

Сущность предприятия можно рассматривать с различных позиций. С одной стороны предприятие – это имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. Это объясняется тем, что в состав предприятия  как имущественного комплекса входят все виды имущества, предназначенные для его деятельности, включая земельные участки, здания, сооружения, коммуникации, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, долги, нематериальные активы.

В то же время предприятие это не только совокупность технологических процессов, зданий, оборудования, но и определенное социальное единство, формируемое техническими и организационными процессами, экономическими отношениями, которые складываются внутри предприятия. С этой точки зрения понятие предприятия можно сформулировать следующим образом:

Предприятие – это хозяйственная единица,  обладающей экономической и административной самостоятельностью, определенной законом, т.е. правами юридического лица, организационно-техническим, экономическим и социальным единством, обусловленным общностью целей деятельности: производством и реализацией продукции, работ и услуг и получением прибыли.

Предприятие как основное звено экономики осуществляет ряд важных функций:

1.     На предприятиях производится продукция, выполняются работы и оказываются услуги, составляющие основу жизнедеятельности каждого человека и общества в целом.

2.     Предприятие является главным субъектом отношений, складывающихся в обществе по поводу производства, реализации, распределения и потребления продукции.

3.     Предприятия формируют спрос на факторы производства, технологические и продуктовые инновации (новшества), организационно-управленческие нововведения.

4.     Предприятия являются одним из главных источников доходов бюджетов всех уровней за счет платежей предприятий (налог на прибыль, НДС, платежи за пользование природными ресурсами и др.).

5.     На предприятиях подавляющая часть населения страны получает вознаграждение за свой труд, за счет чего обеспечивает себя и членов своих семей.
Организационно-правовые формы предприятий

Современная экономика России, базируясь на многообразии форм собственности, предполагает функционирование предприятий различных организационно-правовых форм. Организационно-правовая форма предприятия определяется рядом признаков: порядком формирования и минимальной величиной уставного капитала (уставный капитал организации  - это ее основные, базовые средства, размер  которых определяется ее уставом), ответственностью по обязательствам предприятия, составом и правами учредителей и др.

В соответствии с действующим законодательством РФ формируется организационно-правовая форма различных организаций (в т.ч. предприятий).

Все организации делятся на коммерческие и некоммерческие.

Коммерческие организации в качестве основной цели своей деятельности имеют получение прибыли.

Некоммерческие предприятия отличаются от коммерческих тем, что извлечение прибыли у них не является основной целью и они не распределяют ее между участниками. К некоммерческим организациям относятся потребительские кооперативы, общественные и религиозные организации, фонды и учреждения, создаваемые для осуществления управленческих, социально-культурных и др. функций некоммерческого характера.

Переход предприятий к работе в условиях рыночной экономики обусловил необходимость поиска новых форм хозяйствования .

В соответствии с ГК Российской Федерации юридические лица, являющиеся коммерческими организациями, могут создаваться в форме хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий. В свою очередь, хозяйственные товарищества могут создаваться в форме полного товарищества и товарищества на вере, а хозяйственные общества - в форме акционерного общества (открытого или закрытого), общества с ограниченной или дополнительной ответственностью. Хозяйственное общество может быть как самостоятельным, так и дочерним (зависимым).

В полном товариществе его участники, в соответствии с заключенным между ними договором, занимаются предпринимательской деятельностью от имени товарищества и должны нести солидарную ответственность по обязательствам товарищества принадлежащим участникам товарищества имуществом, т.е. кредитор товарищества может предъявить имущественное требование в полном объеме как одновременно ко всем товарищам, так и к любому из них.

Минимальное число участников полного товарищества – двое, максимальное число - любое. Если в товариществе остается один участник, то оно либо реорганизуется в хозяйственное общество, либо ликвидируется.

Полное товарищество основывается на долевой (паевой) собственности его участников. Минимальный складочный капитал полного товарищества -не менее 100 – кратного размера минимального размера оплаты труда (МРОТ) на дату подачи учредительных документов на регистрацию.

В качестве учредительного документа полного товарищества выступает учредительный договор, в котором отражаются все стороны хозяйственной жизни. Определяются: порядок создания товарищества, условия передачи ему своего имущества, условия и порядок распределения прибыли и убытков между товарищами, порядок управления деятельностью товарищества, процедура выхода учредителей из его состава, размеры и состав складочного капитала.

 Организация полного товарищества предполагает высокую степень доверия его участников друг к другу и основывается на принципах полной и солидарной ответственности. Участникам приходится отвечать по всем обязательствам предприятия не только  имуществом товарищества, но и своим личным имуществом. Прибыль, полученная товариществом по итогам финансового года, делится между участниками в соответствии с вкладами в складочный капитал.

На практике реализуются следующие способы ведения дел полного товарищества:

·        каждый участник такого товарищества самостоятельно ведет хозяйственную деятельность от имени товарищества;

·        участники товарищества совместно ведут дела товарищества, т.е. все сделки от имени товарищества совершаются только на основе совместного решения всех участников товарищества;

·        ведение дел товарищества осуществляется одним из участников на основе поручения других товарищей; остальные могут совершать какие-либо сделки от имени товарищества только на основании доверенности «управляющего» участника.

Даная организационно-правовая форма находит применение на тех предприятиях, где большой удельный вес составляет интеллектуальный капитал (брокерские, бухгалтерские, аудиторские, внедренческие, адвокатские фирмы). Люди, работающие в таких фирмах, являются деловыми партнерами. Преимущества этой формы: возможность аккумулирования значительных средств в относительно короткие сроки; мобильность в направлениях вложения средств в различные отрасли экономики. Недостатки: трудности при дележе прибыли  между участниками товарищества; отсутствие льгот в налогообложении.

Обществом с ограниченной ответственностью (ООО) признается учрежденная одним или несколькими лицами коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на доли, размер которых определен учредительными документами.

Термин «ограниченная ответственность» означает, что учредители таких обществ не отвечают по обязательствам данного Общества и несут риск убытков, связанных с деятельностью  ООО в пределах стоимости внесенных ими вкладов, т.е. их риск ограничивается только потерей имущества, переданного в качестве вклада в уставный капитал общества.

Уставный капитал общества с ограниченной ответственностью является минимальным размером имущества, гарантирующего интересы кредиторов общества. При этом:

·          минимальный размер уставного капитала ООО должен быть не менее суммы, равной 100 – кратному минимальному размеру месячной оплаты труда на дату подачи учредительных документов на регистрацию;

·          при внесении в качестве вклада в уставный капитал не только денежных средств, но и иного имущества учредителями общества производится денежная оценка этих вкладов;

·          не допускается освобождение учредителя ООО от обязанности внесения вклада в уставный капитал;

·          на момент регистрации ООО уставный капитал должен быть оплачен учредителями не менее, чем наполовину, а оставшаяся часть подлежит оплате в течение года. В противном случае уставный капитал общества должен быть соответственно уменьшен, либо общество должно заявить о своей ликвидации;

·          увеличение уставного капитала ООО допускается только после внесения вкладов его участниками в полном объеме.

·          Если стоимость чистых активов ООО становится меньше минимального размера уставного капитала, установленного законодательством, то это общество ликвидируется.

В отличие от хозяйственных товариществ общество с ограниченной ответственностью, может быть учреждено одним лицом или иметь одного участника.

Высшим органом ООО является собрание его участников; исполнительный орган может быть как коллегиальным, так и единоличным (директор, управляющий).

ООО целесообразно создавать для осуществления деятельности, сопряженной со значительным коммерческим риском. Эта форма организации предприятия используется в России и в крупном, и в малом бизнесе.

                    Акционерное общество.

Основной организационной формой крупных предприятий является акционерное общество (АО). Согласно действующему в России законодательству акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, которые удостоверяют права участников этого акционерного общества по отношению к нему.

Значительным преимуществом акционерного общества по сравнению с другими организационно-правовыми формами предприятий является его стабильность. Так, в полном товариществе выход одного из участников может повлечь за собой прекращение существования товарищества в целом, а в ООО привести к уменьшению размера имущества общества за счет выплаты участнику причитающейся ему доли. Акционер при выходе из АО не может требовать от него никаких выплат.

АО не предполагает участия акционеров в текущем управлении. В экономическом смысле здесь разъединены управление и собственность.

 Деятельность АО основана на объединении капиталов участников предприятия. Свидетельством вложения капитала в фирму является акция, она же дает ее владельцу - акционеру право на получение дохода и участие в управлении АО. В случае банкротства предприятия акционер теряет только сумму, которую он вложил в данное предприятие. Это гарантирует акционерам снижение риска при сохранении возможности больших выигрышей (прибылей). Выход из АО какого-либо участника не приводит к остановке производства, и предприятие продолжает работать. Акционерное общество - это наиболее устойчивая форма объединения капитала. АО использует профессиональный менеджмент - наемных управляющих, специально подготовленных для деятельности в определенной области и потому способных эффективно решать сложные вопросы.

Владельцами АО являются акционеры - собственники акций. Повседневное управление осуществляют менеджеры - наемные работники, имеющие специальные знания и навыки.

В соответствии с российским законодательством система управления акционерным обществом включает три уровня:

1-й уровень: собрание акционеров (определение цели АО);

2-й уровень: совет директоров (определение способов достижения цели; контроль за исполнением);

3-й уровень: исполнительный орган (реализация целей).

Собрание акционеров - высший орган управления АО.   В его исключительной компетенции находятся такие вопросы, как: внесение дополнений и изменений в устав акционерного общества, ликвидация общества, определение предельного размера объявленных акций, увеличение либо уменьшение уставного капитала, образование исполнительного органа, утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов и некоторые другие. Решения принимаются большинством голосов. Таким образом, собрание акционеров решает стратегические проблемы предприятия.  Оперативные (текущие) вопросы курирует исполнительный орган в лице директора или правления. Исполнительный орган формируется из наемных менеджеров, генеральный директор также не является хозяином, а только служащим фирмы. Руководство текущей деятельностью АО осуществляется единоличным исполнительным органом общества (генеральный директор, директор) или единоличным исполнительным органом и коллегиальным исполнительным органом (правлением, дирекцией). Основное предназначение совета директоров заключается в выполнении контрольной функции и несет главную ответственность за управление делами предприятия.                         

Согласно действующему в России законодательству акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число долей, каждая из которых выражена ценной бумагой (акцией), удовлетворяющей обязательственные права акционеров по отношению к обществу. Выделяются две формы акционерного общества: открытое (ОАО) и закрытое (ЗАО).

Открытое акционерное общество (ОАО) имеет право проводить публичную подписку на свои акции. Акционеры могут отчуждать свои акции без согласия других акционеров. Число акционеров в таком обществе не ограничено. Открытость ОАО заключается также и в  том, что оно обязано ежегодно публиковать отчет, бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

Привлечение средств инвесторов в ОАО осуществляется путем выпуска акций. ОАО вправе выпускать обыкновенные (простые) и привилегированные акции. Обыкновенная акция предоставляет ее собственнику право голоса на общем собрании, право на получение дивидендов, а при ликвидации общества – право на получение части имущества, остающегося после расчетов с кредиторами, право на получение от общества информации о его деятельности.

Собственники привилегированных акций пользуются определенными преимуществами по сравнению с владельцами простых акций, в том числе возможностью получения дивидендов до распределения их между владельцами обыкновенных акций вне зависимости от результатов деятельности общества, а также преимущественным правом на получение стоимости привилегированных акций при ликвидации общества после расчетов с кредиторами.  Однако привилегированные акции, в большинстве случаев,  не предоставляют право их владельцам голосовать на общем собрании акционеров ОАО. В  некоторых случаях возможность предоставления права голоса на общем собрании акционеров предусматривается в уставе ОАО, но только при решении тех вопросов, которые непосредственно затрагивают имущественные интересы владельцев привилегированных акций. Доля таких акций в общем объеме уставного капитала ОАО не должна превышать 25%.

Собственники акций ОАО могут свободно продавать и покупать их, причем для этого не требуется специального разрешения других акционеров или руководства общества. Однако, следует иметь в виду, что такой перелив капитала возможен лишь в условиях высокой ликвидности акций, т.е. легкости их реализации на рынке ценных бумаг.

Закрытое акционерное общество (ЗАО) не вправе проводить открытой подписки на выпускаемые акции или иным образом предлагать их неограниченному кругу лиц; соответственно акции распределяются среди заранее определенного круга лиц. Число акционеров в ЗАО не может превышать 50. Если это число превышается, то ЗАО подлежит преобразованию в открытое акционерное общество, либо ликвидируется. Уставной капитал ЗАО должен составлять не менее 100-кратного минимального размера оплаты труда. ЗАО, в отличие от ОАО не может выпускать привилегированные акции. Таким образом, все акционеры ЗАО принимают участие в управлении ЗАО, участвуя в общем собрании акционеров, и голосуя при принятии решений собранием.

Приватизированные предприятия имеют возможность объединяться на договорной основе для достижения совместных целей.

Одной из форм такого объединения является холдинговая компания (холдинг) – держательская (hold – держать) акционерная компания, контрольными пакетами акций других компаний  с целью контроля, управления ими и получения дивидендов. Холдинговые компании могут быть созданы:

·        при преобразовании крупных предприятий с выделением из их состава подразделений в качестве юридически самостоятельных (дочерних) предприятий;

·        при объединении пакетов акций юридически самостоятельных предприятий;

·        при учреждении новых акционерных обществ.

Одна из главных задач холдинговой компании - содействовать кооперации предприятий - смежников и осуществление ими согласованной инвестиционной политики.

Холдинговые компании - весьма эффективные системы управления в условиях рыночной экономики. Они способны объединять разнопрофильные предприятия в единую организацию, что формирует хозяйственные связи и обеспечивает мобильность капиталов, маневренность в управлении мощностями и персоналом. Холдинги способны учитывать и отраслевую специфику.

В результате проведенной в нашей стране приватизации произошло разукрупнение предприятий, образующих единый технологический комплекс и разрыв технологических цепочек и, как следствие этого - снижение эффективности производства. Поэтому  в настоящее время одной из актуальных экономических задач является создание крупных корпораций, способных осваивать новые виды продукции с целью повышения эффективности производства. Формирование таких  корпораций требует привлечения значительных финансовых средств, что заставляет идти по пути создания финансово-промышленных групп (ФПГ).

ФПГ представляют собой зарегистрированные на федеральном уровне группы юридически независимых промышленных предприятий, финансовых и инвестиционных организаций, объединяющих материальные ресурсы и капитал на условиях утвержденного законодательно Положения.

Среди участников ФПГ обязательно наличие как организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, так и банков и других кредитных организаций.

 Главной организацией в ФПГ может быть как производственная структура, так и банк, финансовая компания.

Основными задачами ФПГ являются технологическая или экономическая интеграция для решения инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на рост конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест.

На современном этапе развития экономики России возможны следующие направления формирования ФПГ на базе приватизированных предприятий и финансовых структур:

1.     Приобретение банками крупных пакетов акций предприятий.

2.     Предоставление банками долгосрочных кредитов предприятиям.

3.     Покупка долгов предприятий финансовыми структурами. Этот способ формирования ФПГ пока недостаточно распространен, однако с ростом финансового могущества банков и увеличения возможностей долгосрочного вложения ими части средств в предприятия – банкроты этот процесс должен развиваться.

Современная ситуация в экономике России обусловливает тяготение к банковско-ориентированной структуре ФПГ, т.е. к такой структуре, в которой банк играет доминирующую роль в развитии корпорации. Российское законодательство не ограничивает возможность приобретения акций предприятий банками, кроме этого, банки занимают ключевые позиции в финансировании производственных структур, а промышленные предприятия видят банковские и финансовые структуры в качестве основных инвесторов в производство, не рассчитывая на прямые инвестиции населения из-за низкого уровня доходов большинства.

Государственные и муниципальные унитарные предприятия

Унитарное предприятие – это коммерческая организация, не наделенная правом собственности на закрепленное за ней собственником имущество. Это имущество является неделимым (отсюда и название -  унитарное) и находится в государственной или муниципальной собственности. Существование государственной и муниципальной собственности связано с необходимостью приоритетного развития отдельных отраслей и производств, которое невозможно без осуществления прямых инвестиций со стороны органов государственного управления или местных органов власти.

Унитарные предприятия отвечают по своим обязательствам всем принадлежащим им имуществом и не несут ответственности по обязательствам собственника этого имущества.

Имущество государственного или муниципального унитарного предприятия принадлежит ему:

·        на праве хозяйственного ведения;

·        на праве оперативного управления. Унитарное предприятие, основанное на праве оперативного управления, называется федеральным казенным предприятием.

Устав унитарного предприятия должен содержать, кроме обычных сведений (наименование, место его нахождения), сведения о предмете и целях деятельности предприятия, а также о размере уставного фонда предприятия, порядке и источнике его формирования.

Унитарные предприятия имеют некоторые особенности по сравнению с другими коммерческими организациями.

Во-первых, в форму хозяйствования унитарного предприятия заложен принцип унитарности. Это означает, что соответствующая коммерческая организация не наделяется правом собственности на закрепленное за ней имущество. Собственником этого имущества остается учредитель такой организации, то есть государство.

Коммерческий кредит обычно применяется при закупке одним предприятием у другого товаров или формировании производственного запаса. Коммерческий кредит представляет собой отсрочку платежа за приобретаемый товар с уплатой продавцу компенсационного процента. Чем больше срок кредита, тем выше маневренность данной формы финансирования. Например, оптовые торговые фирмы могут предлагать товар при оплате через 2 недели со скидкой 10 %, при оплате через месяц – со скидкой 5 %, при оплате через 2 месяца – за полную стоимость, а при оплате через 3 месяца – с 5 % -й наценкой. В большинстве стран с развитой рыночной экономикой коммерческий кредит является основной формой финансирования малых предприятий.

Ипотечный кредит – одна из самых развитых форм финансирования инвестиций в рыночной экономике, сущность которой заключается в предоставлении долгосрочных кредитов под залог недвижимого имущества. Ипотечные фонды, кредитные общества и др., как правило, выполняют функцию посредника между кредиторами и заемщиками, выпуская ценные бумаги, обеспечиваемые закладными под недвижимость, оформленные заемщиками.

Лизинг  является капиталосберегающей формой инвестиций. Это особая форма финансирования инвестиций, сочетающая, с одной стороны, аренду элементов основных фондов с кредитованием через специализированную лизинговую фирму, а с другой – одновременное привлечение банковского капитала.

Лизинг – это разновидность арендных операций, форма аренды. Но лизинговая сделка обычно заключается на более длительные сроки

В «классической» лизинговой сделке участвуют три стороны:

1.     Производитель (поставщик) арендуемых технических средств.

2.     Лизингодатель (лизинговая компания или банк), который заключает две сделки: сделку купли-продажи с производителем, в результате чего становится собственником оборудования и договор о лизинге с арендатором, который получает право пользования этим оборудованием в течение определенного срока.

3.     Лизингополучатель (предприятие), использующий арендное имущество (оборудование) в течение определенного срока

     Приобретая оборудование по лизингу, предприятие получает следующие выгоды:

1.     Возможность осуществить техническое перевооружение без больших начальных капиталовложений;

2.     Возможность снизить расходы по сравнению с закупкой оборудования, поскольку платежи  выплачиваются постепенно равными долями из прибыли арендатора до ее налогообложения.

3.     Предприятие получает не просто кредит, а его материальное обеспечение.

4.     Стабильные платежи позволяют уменьшить неблагоприятное воздействие инфляции и роста величины банковских процентов по долгосрочным ссудам.

5.     Предприятие имеет преимущественное право на покупку арендуемого им имущества.

                  Разработка и реализация инвестиционного проекта

Понятие «инвестиционный проект» может допускать два толкования:

1.     деятельность, предполагающая осуществление комплекса мероприятий, направленных на достижение поставленной цели;

2.     система организационно- правовых и расчетно-финансовых документов, содержащих обоснование эффективности и возможности реализации проекта и необходимых для осуществления комплекса мероприятий, направленных на достижение поставленной цели.

По масштабу проекты делятся на три группы: малые, средние и мегапроекты. Для отнесения проекта к той или иной группе используют следующие показатели:

·        объем капитальных вложений

·        трудозатраты

·        длительность реализации

·        сложность системы менеджмента

·        привлечение иностранных участников

·        влияние на социально-экономическую среду страны, региона.

По срокам реализации проекты подразделяются на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные ( от года до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет).

Началом инвестиционного проекта в инвестиционном проектировании принято считать момент, с которого на осуществление проекта начинают затрачиваться средства.

Жизненный цикл инвестиционного проекта состоит из трех фаз: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной.

Необходимость в инвестициях определяется в результате оперативного анализа деятельности предприятия и уточняется при формировании перспектив его развития. На этой основе осуществляется определение целей проекта и проводится разработка вариантов, которые теоретически могли бы привести к поставленным целям.

При обосновании проекта его разработчики исходят из того, что продукция. Являющаяся результатом его реализации будет пользоваться стабильным спросом, достаточным для установления на эту продукцию цены, обеспечивающей удовлетворительную окупаемость проекта. В этих целях инвесторы предпочитают обеспечить не менее половины прогнозируемого объема производства долгосрочными контрактами с надежными заказчиками, имеющими устойчивое финансовое положение.

Дальнейший процесс выработки концепции проекта предполагает анализ каждого из его вариантов развития событий с точки зрения их осуществимости, а также определение критериев, на основе которых можно выбрать оптимальный вариант.

Основными критериями, определяющими принятие того или иного варианта, являются:

·        стоимость проекта;

·        сроки его реализации;

·        прирост капитала инвестора в результате реализации проекта.

Кроме этого, при разработке проекта рассматривается ряд дополнительных разделов проекта, которые впоследствии будут проработаны более детально:

·        источники получения оборудования;

·        источники поставок сырья, материалов, топлива, комплектующих изделий;

·        состояние инфраструктуры в районе реализации проекта;

·        законодательная база реализации проекта (на федеральном и региональном уровнях).

Необходимо также предусмотреть страхование основных видов риска, связанных с форс-мажорными обстоятельствами.

Для проектов с участием иностранных инвесторов необходимо в каждом отдельном случае оговорить принципы распределения между участниками проекта, третьими сторонами и инвесторами таких рисков, как возможность национализации инвестиционного объекта, использование права государства на участие в прибыльном предприятии, изменение валютных курсов.

Одной из важнейших стадий инвестиционного проектирования является оценка жизнеспособности проекта, которая характеризуется такими показателями, как:

·        возможность обеспечения требуемой динамики инвестиций;

·        способность в ходе реализации проекта генерировать потоки доходов, достаточные для компенсации инвесторам вложенных ими ресурсов и взятого на себя риска.

Анализ жизнеспособности проекта состоит из двух этапов:

1.           из альтернативных вариантов проекта выбирается наиболее жизнеспособный;

2.           для выбранного варианта проекта подбираются методы финансирования и структура инвестиций, обеспечивающие максимальную эффективность проекта.

Надо отметить, что предварительные оценки экономической эффективности альтернативных вариантов не могут стать основой выбора жизнеспособного проекта. Только на основе оценки потока доходов от реализации каждого из вариантов проекта можно выбрать стратегию, обеспечивающую в сумме всем потенциальным инвесторам реальный прирост стоимости капитала за счет максимальных потоков доходов от реализации проекта, наилучшим образом распределенных во времени и с наименьшим риском.

На стадии принятия решения о жизнеспособности проекта в мировой практике инвестиционного проектирования финансирование проекта предполагается осуществлять, как правило, на основании формирования акционерного капитала. Это объясняется следующими обстоятельствами: финансирование начальных этапов реализации проекта за счет выпуска акций отодвигает на более поздние сроки необходимость займа кредитов, и тем самым снижает финансовые затраты на реализацию проекта.

Для обоснования эффективности проекта используются следующие показатели:

·        чистый дисконтированный  доход ( (ЧДД);

·        индекс доходности инвестиций (ИД);

·        внутренняя норма доходности (ВНД);

·        период окупаемости проекта;

Принятию решения о реализации инвестиционного проекта должна предшествовать его экономическая оценка с учетом фактора времени. В современных условиях принимать решения о реализации инвестиций необходимо с учетом таких факторов, как инфляция и ожидание роста цен на производственные ресурсы. В момент вложения инвестиций инвестор должен знать сколько будет стоить тот доход, который он получит в будущем, т.е. насколько будущие денежные поступления оправдывают сегодняшние затраты. В мировой практике подобные расчеты называют дисконтированными, а полученную в результате этих расчетов величину называют дисконтированной или текущей стоимостью.

Дисконтированная стоимость (ДС) любого дохода (П) через определенный период (Т) при процентной ставке ( Е) ,будет равна:

               ,              

где 1, 2, 3,..., n - годы, в течении которых ожидаются ежегодные доходы в размерах П₁, П₂, П₃,...,П
_t.

Из этой формулы следует, что дисконтированная стоимость какой-то суммы будет тем ниже, чем больше срок, через который вкладчик намерен получить искомую сумму П, и чем выше процентная ставка Е.

Дисконтирование доходов и стоимости проводится путем умножения их на коэффициент дисконтирования, рассчитываемый по формуле:

                      ,

где Кд – коэффициент дисконтирования;

        E– норма дисконта (годовая учетная ставка процента)/100;

        t – время, отсчитываемое с момента начала реализации проекта, годы.

Для расчета дисконтированной стоимости необходимо определить годовую учетную ставку процента, которая должна учитывать общий предпринимательский риск, финансовый риск и все другие виды рисков, которые можно прогнозировать применительно к данному предприятию.

Для количественного выражения экономических рисков используется анализ чувствительности, которая определяет степень влияния основных технических и экономических параметров на прибыль от реализации инвестиционного проекта.

Чистая дисконтированная стоимость рассчитывается суммированием по годам произведений годового коэффициента дисконтирования Кд на величину доходов за год.

Для оценки эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели: чистого дисконтированного дохода, индекса доходности,  срока окупаемости инвестиций. Оценку эффективности инвестиционных проектов следует проводить с учетом дисконтирования указанных показателей, т.е.  путем приведения их к стоимости на момент сравнения. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется по формуле:

                        ЧДД = ,

 где R_t- результаты, достигаемые на t-м шаге расчета; З_t – затраты, осуществляемые на этом же шаге; Т – временной период расчета; Е – норма дисконта. - коэффициент дисконтирования, где t – время от момента получения результата (произведения затрат) до момента сравнения, измеряемое в годах

 Временной период расчета принимается исходя из сроков реализации проекта, включая время создания производства, его эксплуатации и ликвидации.

 Если величина ЧДД проекта положительна, то он признается эффективным.

Индекс доходности инвестиций (ИД) представляет собой отношение суммы приведенного эффекта к величине инвестиций (К)

                      ИД = 1/К.

Где З^’ - суммарные затраты за вычетом инвестиций, т.е. З^’= З - К

Если индекс доходности равен или больше 1, то инвестиционный проект эффективен, а если меньше – не эффективен.

Внутренняя норма доходности инвестиций (ВНД) представляет собой ту норму дисконта Евн, при которой величина приведенного эффекта равна приведенным инвестиционным вложениям, т.е. Евн определяется из равенства:

            

Рассчитанная по этой формуле величина нормы доходности сравнивается с требуемой инвестором величиной дохода на капитал. Если ВНД равна или больше требуемой нормы доходности, то проект считается эффективным.

На практике используется следующая формула для расчета ВНД, полученная путем преобразования выше приведенной формулы:

                                  ЧДД(Е₁)

      Е_вн= Е₁ + -----------------------------  * (Е₂ - Е₁),   

                          ЧДД(Е₁) - ЧДД (Е₂)
где  Е₁- норма дисконта, при которой показатель ЧДД положителен;

        ЧДД(Е₁) - величина положительного ЧДД;

                  Е₂ - норма дисконта, при которой показатель ЧДД отрицателен;

       ЧДД (Е₂) - величина отрицательного ЧДД.

Точность вычислений обратна длине интервала  (Е₁ - Е₂). Поэтому оптимальная аппроксимация достигается в случае, когда длина интервала принимается минимальной - 1%.

Срок окупаемости проекта определяется как отношение чистых инвестиций в руб. к среднегодовому притоку денежных средств от проекта в руб.

Этот показатель необходим для определения времени возврата первоначальных инвестиций, т.е. для того, чтобы определить - окупятся ли инвестиции в течение срока их жизненного цикла или до истечения этого срока.

При расчете показателя окупаемости проекта следует учитывать временной аспект. Для этого в расчете применяются денежные потоки, дисконтированные по показателю «цена» авансированного капитала. Очевидно, что срок окупаемости при этом увеличится.
             
           18. Организация и анализ финансов предприятия   

Основным документом, характеризующим текущее финансовое состояние предприятия, является его балансовый отчет (баланс). Баланс отражает состояние финансов предприятия на определенную дату.

Главными целями составления баланса являются:

-         оценка текущего финансового состояния предприятия на определенную дату;

-         анализ динамики финансового состояния предприятия, эффективности его текущей производственно-хозяйственной деятельности.

Баланс составляется отдельно для каждого самостоятельного предприятия. В том случае, когда какое-то предприятие является дочерней компанией корпорации, данные ее баланса могут быть включены в общий консолидированный баланс всей корпорации, но составление баланса для всех дочерних компаний является обязательным.

Баланс представляет собой систему сгруппированных в сводную таблицу показателей, характеризующих имущественное и финансовое положение предприятия на отчетную дату, и отражает данные о его хозяйственных средствах (активах) и их источниках (пассивах).     

К активам (активному капиталу) относят те виды экономических ресурсов, которые необходимы предприятию для ведения и развития текущей деятельности. При этом подразумевается, что использование того или иного ресурса обеспечит предприятию какой-либо эффект в будущем. Такими ресурсами могут быть: товары, которые после продажи принесут денежные средства; сырье и материалы, которые после переработки в готовую продукцию будут проданы, и также обеспечат прибыль; оборудование, которое можно использовать в процессе переработки сырья и материалов, и т.п., иными словами – любой ресурс, который может способствовать притоку на предприятие денежных средств.

В активы входит то, чем владеет предприятие как обособленный объект хозяйствования. В них включаются только те ресурсы, которые являются собственностью предприятия, т.е. имущество, взятое в аренду, лизинг и трудовые ресурсы предприятия в балансе отражены не будут.

С точки зрения участия в производственном процессе все активы предприятия можно разделить на внеоборотные и оборотные.

Внеоборотные – это активы, используемые предприятием многократно, в течение длительного периода. К ним относятся:

-         нематериальные активы – затраты предприятия на приобретение патентов, лицензий, товарных знаков, т.е. таких объектов, которые не имеют материально-вещественной формы и характеризуются долговременным (свыше 1 года) периодом использования в хозяйственном обороте, но при этом могут быть отчуждаемы и способны приносить доход.

-         Основные средства.

-         Незавершенное строительство – часть активов (недостороенные здания и сооружения, недоукомплектованное оборудование и др.), не введенные в эксплуатацию и, следовательно, не приносящие дохода.

-         Долгосрочные финансовые вложения – отвлеченные финансовые средства, способные приносить предприятию доход в течение времени более 1 года (вложения в акции других АО, позволяющие получать ежегодные дивиденды).

Оборотные активы предприятия – это средства, используемые в течение одного производственно-сбытового цикла (текущие активы).

К оборотным активам относятся:

1.     Стоимость запасов, в т.ч.:

-         стоимость сырья, материалов и комплектующих изделий, перерабатываемых или используемых в процессе производства в целях получения готовой продукции;

-         затраты в незавершенном производстве – стоимость части ресурсов предприятия, которые вовлечены в производство, но переработка их еще не завершилась выпуском готовой продукции;

-         готовая продукция – стоимость комплектных изделий, прошедших все стадии технологической обработки, отвечающих стандартам, техническим условиям, требованиям договоров, принятых ОТК и сданных на склад или представителям заказчика;

-         товары для перепродажи – ценности, полученные предприятием для последующей перепродажи, без создания здесь добавочной стоимости;

-         товары отгруженные – стоимость продукции, сданной транспортной организации для доставки ее покупателям или сданной покупателям, но еще не оплаченной.

2.     Дебиторская задолженность – обязательства физических и юридических лиц перед данным предприятием, выраженные в денежной форме, например – задолженность предприятию за полученную от него продукцию.

3.     Краткосрочные финансовые вложения – отвлеченные средства, призванные приносить доход предприятию в течение периода менее 1 года (например – помещение временно свободных денежных средств на депозит).

4.     Денежные средства – денежные ресурсы в кассе и на счетах предприятия.

Приведенный перечень активов показан в порядке повышения уровня их ликвидности, т.е. способности быть быстро реализованными на существующих рынках, однако это правило не всегда верно: например запас исходного сырья часто оказывается продать проще, чем готовую продукцию; долгосрочные ценные бумаги  могут оказаться для покупателя привлекательнее краткосрочных; дебиторская задолженность ненадежных потребителей может иметь вообще нулевую ликвидность; уникальное оборудование может быть продано быстрее, чем незавершенный строительством объект и т.п.

Различие между оборотными и внеоборотными активами особенно наглядно видно при рассмотрении этапов производственно-сбытового цикла:

Здания, оборудование

Деньги

Готовая продукция

Сырье, материалы

Дебиторская задолженность

Производство

Деньги

                                                                                                       




                                        1 цикл                                                            2 цикл    
Денежные средства направляются для приобретения ресурсов (например сооружений, оборудования и материалов), материалы поступают в переработку, производится готовая продукция, она отгружается потребителям, поступает оплата, приобретаются новые материалы и т.д. В каждый момент времени у предприятия есть запасы денежных средств, сырья и материалов, незавершенное производство, готовая продукция и дебиторская задолженность. Все эти виды активов являются оборотными, поскольку целиком потребляются в течение одного производственно-сбытового цикла.

Предприятие обладает и основными средствами, т.е. такими ресурсами, которые участвуют во многих производственно-сбытовых циклах.

Соотношение основных и оборотных средств в определенной степени отражает финансовое состояние предприятия. Высокая доля оборотных активов обусловливает высокий уровень ликвидности, т.е. запас финансовой устойчивости, когда при неблагоприятных условиях предприятие может быстро продать свои оборотные активы и расплатиться с кредиторами. С другой стороны, за высокой долей основных средств в составе активов предприятия часто стоит более совершенный технологический процесс, производительное оборудование а, следовательно, - более высокая норма прибыли от текущей деятельности.

Рост внеоборотной части активов в балансе оправдывает себя при устойчивом развитии предприятия и хороших перспективах развития отрасли в целом. В условиях нестабильности более разумно жертвовать более высокой прибылью, но гарантировать себя от убытков, поддерживая высокую долю оборотных активов.

Пассивы (пассивный капитал) представляют собой средства финансирования ресурсов предприятия, т.е. источники, из которых оплачивается приобретение активов.

Основные разделы пассива баланса:

-         Капитал и резервы, включающий уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонды накопления, фонд социальной сферы, нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года и др.

-         Долгосрочные пассивы, включая заемные средства и прочие долгосрочные пассивы;

-         Краткосрочные пассивы, включая заемные средства, кредиторскую задолженность и др. краткосрочные пассивы.

Пассивы включают в себя собственный и заемный капитал.

В балансе пассивы располагаются в порядке убывания срока, в течение которого предприятие может использовать данный источник финансирования (от акционерного капитала, которому присущ неограниченный срок использования, до краткосрочных задолженностей со сроком погашения в пределах нескольких дней).

В общем виде собственный капитал предприятия выступает как стоимость принадлежащего ему имущества и называется «чистыми активами», размер которых определяется как разность между активным капиталом и заемным капиталом.

Собственный капитал включает в себя: уставной капитал, добавочный капитал, резервный капитал, резервный фонд, фонды накоплений, целевые поступления, средства от других организаций и частных лиц, арендные обязательства, нераспределенную прибыль прошлых лет, прибыль  отчетного года.

К источникам собственных средств не относятся нематериальные активы, основные средства, оборудование, предназначенное к монтажу, долгосрочные финансовые вложения и прочие необоротные активы.

Заемный капитал образуется как часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательств вернуть поставщику, банку или другому заимодавцу деньги или ценности, эквивалентные стоимости такого имущества.

Заемный капитал (заемные средства) условно подразделяются на долгосрочную (срок использования более 1 года) и краткосрочную задолженность.

Долгосрочная задолженность формируется из кредитов с длительными сроками погашения и облигационных займов. Как правило, таким образом финансируются масштабные стратегические проекты: крупные инвестиции, внедрение на новый рынок, диверсификация деятельности, покупка новых предприятий и т.п. Источником покрытия такой задолженности является долгосрочная прибыль от реализации соответствующих проектов.

Краткосрочная задолженность (текущие пассивы) покрывает отсутствие или нехватку средств для финансирования текущей деятельности предприятия. Оплата этой задолженности обеспечивается за счет текущего притока на предприятие денежных средств.

Текущие пассивы включают:

-         краткосрочные кредиты – займы, полученные от банков на срок до одного года для финансирования текущей деятельности предприятия;

-         задолженность поставщикам – требования поставщиков в отношении товаров или услуг, предоставленных ими предприятию, но еще им не оплаченных;

-         задолженность бюджету – не перечисленные на данный период суммы налогов, причитающихся в бюджет;

-         задолженность по заработной плате – начисленная, но не выплаченная работникам предприятия заработная плата.

Собственный капитал предприятия и долгосрочная задолженность формируют долгосрочные пассивы компании – источники финансирования, которыми предприятие может располагать в течение более 1 года.

Задолженности поставщикам и по заработной плате могут появляться и исчезать в каждом производственно-сбытовом цикле; задолженность бюджету и краткосрочные кредиты могут иметь достаточно короткий «срок жизни» – от одного до трех месяцев.

Оценка финансового положения предприятия основывается на следующих важнейших соотношениях:

-         в краткосрочном периоде – долгосрочных и текущих пассивов;

-         в долгосрочном периоде – собственного капитала и заемных средств.

В различных отраслях экономики и даже на отдельных предприятиях складывается разное соотношение собственного и заемного капитала. Например, в розничной торговле долгосрочная задолженность может полностью отсутствовать, а доля текущих пассивов в общей сумме источников финансирования может превысить долю собственного капитала. Для машиностроительного предприятия характерна большая доля собственных источников средств, а для строительной компании – большая доля долгосрочной задолженности.

В целом, чем меньше доля заемного капитала в структуре пассивов, тем устойчивее положение предприятия. Кроме того, наличие и увеличение кредиторской задолженности означает определенное падение уровня рентабельности, поскольку привлечение кредитов влечет за собой необходимость выплат по ним процентов.

С другой стороны, в ряде случаев предприятия не располагают достаточными собственными средствами для достижения необходимого объема производства, повышения эффективности производства, проведения диверсификации и, следовательно увеличения валовой прибыли. В этих случаях рост доли заемных средств может сыграть положительную роль, но только при условии, что дополнительно полученная прибыль будет больше, чем соответствующие выплаты процентов по заемным средствам.

Таким образом, увеличение доли заемного капитала снижает уровень финансовой устойчивости, но в то же время способно повышать эффективность текущей деятельности.

Для анализа текущей деятельности предприятия служит отчет о прибылях и убытках, составляемый за определенный календарный период, например – год.

Статьи расходов и доходов	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года
Выручка (нетто) от реализации товаров, работ и услуг	100,0
Акцизы, НДС и т.п.	-5,0
Себестоимость производства и реализации товаров, работ и услуг	- 54,0
Валовой доход	41,0
Коммерческие расходы	- 2,8
Управленческие расходы	- 8,2
Прибыль (убыток) от реализации Доходы от участия в других организациях Проценты к получению Проценты к уплате Операционные доходы Операционные расходы	30,0               0,5               0,8              -1,5                0,1              -2,0
Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности	27,9
Прочие внереализационные доходы Прочие внереализационные расходы	10,0             - 10,0
Прибыль (убыток) отчетного периода	27,9
Налог на прибыль Отвлеченные средства	-         10,0 -         15,0
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода	2,9

 

На предприятиях рассчитываются следующие показатели прибыли.

1.                
Балансовая прибыль, которая рассчитывается как сумма прибыли (убытка) от продажи продукции, прибыли от продажи основных средств и иного имущества предприятия и финансовых поступлений от внереализационных операций.

Прибыль от продажи продукции (валовая прибыль) представляет собой разность между выручкой от продаж (без НДС и акцизов) и затратами на производство и продажи.

Прибыль от продажи основных средств или иного имущества предприятия возникает при продаже на сторону различных видов имущества, числящихся на балансе предприятия.

Финансовые поступления от внереализационных операций следует оценивать как прибыль (убыток) по операциям различного характера, не относящимся к основной деятельности предприятия, т.е. не связанными с продажами продукции, основных средств или иного имущества, выполнением работ, оказанием услуг. Внереализационная прибыль складывается из полученных и уплаченных штрафов, пени, неустоек, прибыли или убытка прошлых лет, недостачи материальных ценностей, выявленных при инвентаризации и др. операций.

2. Налогооблагаемая прибыль представляет собой валовую прибыль за вычетом отчислений в резервные фонды, доходов по видам деятельности, освобожденной от налогообложения, отчислений на капитальные вложения.

3. Чистая (нераспределенная) прибыль– остаток после уплаты из валовой прибыли установленных законом налогов (налог на прибыль, НДС, акцизы, налог на имущество и др.) и процентов за кредиты банка. Чистая прибыль предприятия используется им на собственные нужды. Из нее предприятие выплачивает дивиденды и образует фонды. После вычета этих статей остается прибыль неиспользованная, или убыток, непокрытый деньгами.

Различают три основных вида денежных потоков:

·        От основной деятельности (операционный) – движение денежных средств в процессе производства и продажи основной продукции.

·        От инвестиционной деятельности – инвестирование средств и реализация внеоборотных активов.

·        От финансовой деятельности – получение и возврат финансовых ресурсов.

Рассчитать величину денежных потоков по каждому виду деятельности и проанализировать основные поступления и оттоки денежных средств предприятия можно по данным баланса и отчета о прибылях и убытках.

Потоки денежных средств по видам деятельности и по предприятию в целом рассчитываются следующим образом.

Операционный денежный поток = Чистая прибыль + Амортизация за отчетный период + Изменение краткосрочной задолженности – Изменение дебиторской задолженности – Изменение величины запасов.

Инвестиционный денежный поток = Реализация основных средств – Приобретение основных средств.

Финансовый денежный поток = Привлечение акционерного капитала + Привлечение кредитных ресурсов – Проценты по кредитам – Выплаты  дивидендов.

Суммарный денежный поток = Операционный денежный поток + Инвестиционный денежный поток + Финансовый денежный поток.

Как правило, величина операционного денежного потока имеет положительное значение, инвестиционного – отрицательное, финансового – возможно и положительное и отрицательное значение.

Наиболее значимой является величина операционного денежного потока, которой должно быть достаточно как минимум для покрытия всех расходов, связанных с основной деятельностью предприятия.

Анализ денежных потоков предприятия в целом позволяет определить:

·        Источники денежных средств и направления их использования.

·        Обеспеченность денежными средствами текущей деятельности предприятия.

·        Обеспеченность средствами для дальнейшего развития (инвестиций).

·        Возможность покрытия текущих долгов.

·        Необходимость привлечения на определенный срок дополнительного капитала.

Анализ денежных потоков особенно важен для малых и средних предприятий. Крупные корпорации, располагающие солидными резервами всех видов ресурсов, в состоянии за счет этих ресурсов покрывать неожиданно возникающие потребности в денежных средствах; при этом инвестиционные затраты могут занимать небольшую долю в общем денежном потоке этих корпораций.

В то же время для малых и средних предприятий неожиданные, даже не очень существенные изменения как внутренних, так и внешних условий их функционирования способны вызывать острый дефицит денежных средств и тем самым поставить предприятие перед угрозой банкротства.

В деятельности предприятия возможно возникновение дефицита денежных средств для финансирования текущих и инвестиционных затрат. В настоящее время появилось много малых и средних предприятий, нуждающихся в заемных средствах и ограниченных недостатком финансовых ресурсов. Если развитие таких предприятий будет происходить только за счет их собственной прибыли, то переход к новому этапу экономического развития затянется на десятилетия.

Одновременно в экономике существует ряд субъектов, обладающих свободными денежными ресурсами, которые могут быть преданы во временное пользование нуждающимся предприятиям. Эти средства и составляют заемный капитал предприятий.

Основной формой заемного финансирования является кредитование.

Кредит представляет собой денежную сумму, предаваемую предприятию на определенное время на возмездной и возвратной основе. Такая форма кредита (денежная) является классической.

Проценты по кредиту представляют собой ту норму дохода на капитал, передаваемый во временное пользование, которую в качестве компенсации желает получить кредитор.

Величина процента зависит от следующих факторов:

·        Темпов инфляции.

·        Возможности альтернативного размещения свободных денежных средств.

·        Потенциального дохода от альтернативного вложения капитала.

·        Общеэкономической ситуации.

·        Объема и сроков кредитования.

·        Надежности заемщика (вероятности своевременного и полного возврата кредитных ресурсов).

Процентная ставка, как правило, является фиксированной, но в случаях долгосрочного кредитования в нестабильных экономических условиях применяется скользящая ставка процента. Ее величина привязывается, чаще всего, к индексу инфляции и пересчитывается через определенные промежутки времени.

На практике используются также такие не денежные формы кредитования, как:

·        Инвестиционный (налоговый) кредит.

·        Товарный кредит.

·        Коммерческий кредит.

·        Лизинг.

Инвестиционный (налоговый) кредит представляет собой форму отсрочки налоговых платежей, предоставляемой предприятию органами государственной власти. При этой форме предприятие может создавать дополнительный резерв за счет отсрочки платежей в бюджет. Эту форму не следует путать с налоговыми льготами, так как отложенные платежи не отменяются, а на их величину начисляются соответствующие проценты.

Товарный кредит подразумевает передачу кредитором заемщику не денежных средств, а какого-либо определенного имущества (например – оборотных активов). При этом проценты за кредит могут включаться в цену предоставляемого товара с учетом того, что оплата его произойдет позже. Удобство этой формы кредитования состоит в том, что ускоряется оборачиваемость средств предприятия-заемщика, а также в том, что кредитор может контролировать направления использования кредитных ресурсов.

Коммерческий кредит предоставляется в виде аванса, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки оплаты предоставленных товаров, работ или услуг. Величина процента здесь может быть скрыта в стоимости товара, работы или услуги.

По договору лизинга кредитор (лизингодатель) обязуется предоставить за оплату заемщику (лизингополучателю) определенное имущество (как правило – основные средства) во временное пользование. При этом                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          арендная плата будет включать амортизацию передаваемых в пользование основных средств за соответствующий период и проценты за кредит. Таким образом, предприятие вместо того, чтобы взять долгосрочный кредит и на эти средства приобрести необходимое оборудование, напрямую выходит на его поставщика и контактирует только с ним. Лизингополучатель имеет преимущественное право на выкуп переданных ему в пользование основных средств перед другими возможными покупателями.
           

                      
                                           
                            

                                               Литература

    1. Экономика предприятия. Учебник для ВУЗов под ред. А.Е. Карлика., М.: ИНФРА-М, 2003.

    2. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия. Учебник. М.: ИНФРА-М, 2002.

    3. Ковалев А.И., Казиник Е.М., Козловская Л.Г. Экономика предприятия в вопросах и ответах. Учебное пособие - 2-ое изд. переработанное и дополненное. М.: ООО «Фирма «Благовест-В», 2005.

   4. Экономика предприятия. Учебник, под редакцией О. И. Волкова и Девяткина О.В.. М.: ИНФРА-М, 2002.
                     Оглавление

                                                                                                    Стр.

1. Отраслевая структура экономики и отраслевая

    принадлежность предприятий ……………………………….   2

2. Предприятие – основное звено экономики.

Организационно-правовые формы предприятий…………    12

3.  Концентрация, специализация, кооперирование  и

 комбинирование производств, их преимущества и

           недостатки………………………………………………….     29

4.  Основные фонды, их классификация……………………….  37

5.  Оборотные средства и оборотные фонды………………….   49

6.  Трудовые ресурсы, производительность труда,

      оплата труда………………………………………………….  63

7.  Основы планирования на предприятии…………………….   74

8.Планирование производства продукции и

         производственная мощность предприятия………………  85

9.  Себестоимость продукции…………………………………..   90

      10. Налоги и другие обязательные платежи…………… …….. 103

11. Ценообразование и ценовая политика предприятия………111

12. Прибыль и рентабельность………………………………… 116

13. Качество и конкурентоспособность продукции.

   Стандарты и системы качества ………………………….   122

14. Научно-технический прогресс – важнейший фактор

       экономического роста и конкурентоспособности.

       Экономическая эффективность новой техники…………...131

15. Капитальные вложения и капитальное строительство……139

16. Инновации. Инновационная политика предприятия……...149

17. Инвестиционная деятельность предприятия………………155

18.  Организация и анализ финансов предприятия…………... 170