ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы курсовой работы. Современное понимание и основополагающее значение инвестиций и инвестиционного процесса, существовавших во все времена и у всех народов, для экономики складывается и возрастает с развитием рынка. После формирования национальных и международных рынков инвестиции и инвестиционный процесс приобретают непреходящее значение для национальной и мировой экономики. Другими словами, основу современной рыночной экономики всех стран и мировой экономики в целом составляют отношения, связанные с инвестированием в производство материальных и духовных ценностей.

Проблема привлечения иностранных инвестиций в экономику России продолжает сохранять свою остроту. Несмотря на моменты активизации иностранной инвестиционной деятельности на территории нашей страны в последние примерно десять лет, именно такой срок насчитывает активная политика привлечения иностранного капитала в российскую экономику, в целом Россия проигрывает конкуренцию на мировых рынках. Привлечь широкомасштабные инвестиции в экономику России в условиях общего кризиса и сохранения тяжелого бремени обслуживания и выплаты внешнего долга можно только, по мнению специалистов, путем разработки новой, тщательно продуманной, политики привлечения инвестиций. Это должна быть новая инвестиционная политика, основанная на либерализации режима привлечения и функционирования как отечественных, так и иностранных инвестиций.

Одним из важнейших направлений при осуществлении новой инвестиционной политики должен стать новый подход к проблеме о привлечении иностранных инвестиций, основанный на современных реалиях. Одна из них заключается в том, что на рубеже 20 и 21 веков международный инвестиционный процесс приобрел глобальные масштабы. В последние годы даже такие государства, как КНДР и Куба, становятся на путь привлечения прямых иностранных инвестиций в свою экономику.

Цели и задачи работы. Цель данной работы заключается в комплексном изучении сущности иностранных инвестиций и их основных видов.

         Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:

► на основе изученных источников дать понятие иностранных инвестиций, выявить их сущность и способы мобилизаци;

         ► перечислить и кратко охарактеризовать виды иностранных инвестиций;

► дать анализ динамики и структуры иностранных инвестиций в РФ в 2007-2009 гг., в т.ч. в разрезе стран-инвесторов;

► рассмотреть возможные перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику нашей страны.

Объектом изучения данной курсовой работы являются иностранные инвестиции, а предметом – их сущность и виды.

Информационной базой для написания работы послужили нормативные акты РФ (ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»), базовая учебная литература, материалы экономических периодических изданий (журналы «Эко», «Недвижимость и инвестиции» и др.), а также информация, опубликованная электронными ресурсами Internet.

В качестве исследовательского инструментария были использованы следующие методы: индукция, дедукция, сравнение, формализация, логический метод, метод группировки, графические методы представления информации и др.
1. Теоретические аспекты привлечения иностранных инвестиций

1.1. Понятие, сущность и способы
мобилизации
иностранных инвестиций

В то время как понятие «иностранные инвестиции» активно используется как в научной литературе, так и в нормативных актах, единого определения данной категории так и не было дано.

Так, согласно ст. 2 ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», иностранная инвестиция – вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг  и информации .

Кроме того, под иностранными инвестициями понимают вложения капитала в разнообразных видах и формах зарубежными инвесторами: государством, иностранными банками, фирмами, компаниями, фондами и частными лицами в экономику другой страны.

Существует и другое определение. Иностранные инвестиции — это вложения имущественных и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли.  Объектами иностранных инвестиций выступают: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства (т.е. недвижимое и движимое имущество), ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, права на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальная собственность), права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора, имущественные права.

При этом экономический смысл привлечения иностранных инвестиций един и заключен в том, что вместе с ними в национальную экономику приносятся новые технологии и формы организации производства и бизнеса и именно они обеспечивают принципиально иной и более значительный экономический эффект по сравнению с возможностями отечественного предпринимательства.

В качестве иностранного инвестора может выступать:

- иностранное юридическое лицо;

- иностранный гражданин (гражданское право и дееспособность определяются законами другого государства);

- лицо без гражданства, проживающее постоянно за пределами РФ;

- международная организация;

- иностранные государства.

Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику должно способствовать решению следующих проблем социально-экономического развития:

- освоение невостребованного научно-технического потенциала России, особенно на конверсионных предприятиях военно-промышленного комплекса;

- продвижение российских товаров и технологий на внешний рынок;

- содействие расширению и диверсификации экспортного потенциала в развитие импортозамещающих производств в отдельных отраслях;

- содействие притоку капитала в трудоизбыточные регионы и районы с богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения;

- создание новых рабочих мест и освоение передовых форм организации производства;

- освоение опыта цивилизованных отношений в сфере предпринимательства;

- содействие развитию производственной инфраструктуры.

Кроме того, необходимо отметить, что привлечение иностранных инвестиций может осуществляться российскими предприятиями (предприятия, принимающие инвестиции, называют реципиентами) различными способами. Основными из них являются: кредиты иностранных банков, коммерческие кредиты под государственные гарантии, связанные кредиты (экспортное финансирование), эмиссия и размещение акций через программы АДР, использование концессионной системы.

Банковский кредит выступает в форме предоставления в долг денежной суммы (ссуды). При этом оговариваются срок возврата кредита, обязательность возврата и размер процентов по кредиту. Данный вид кредита доступен, как правило, особым категориям заемщиков.

В частности, он может быть предоставлен банком, участвующим в финансовом обеспечении приоритетной международной инвестиционной программы.

Получение кредита от коммерческой структуры осуществляется обычно под предоставление правительственных гарантий. Правительство через аффилированные организации (министерства, специально созданные фонды) выступает гарантом предприятия и выплачивает сумму кредита коммерческой структуре в случае невозврата.

Экспортное финансирование (или связанные кредиты) используется предприятиями — инициаторами инвестиционных проектов с целью привлечения заинтересованных в экспорте своей продукции иностранных производителей соответствующего технологического оборудования. Такие инвестиционные проекты могут реализовываться в рамках межгосударственных кредитных линий (российско-французская, российско-германская, российско-швейцарская и др.), которые позволяют преодолеть несоответствия между правовыми и экономическими нормами стран Запада и России.

По данной схеме российское предприятие подбирает поставщика требуемого технологического оборудования в стране, определенной в соответствии с требованиями кредитной линии, и подписывает с ним рамочное соглашение. Требования к российской стороне включают предоставление бизнес-плана, составленного в соответствии с международными стандартами, финансовой гарантии региональной администрации, письма Правительства РФ. В схеме участвуют также западный банк, финансирующий своего производителя технологического оборудования; уполномоченная страховая компания, страхующая кредит; российский уполномоченный банк, через который осуществляется рефинансирование проекта.

Сложности применения описанного метода финансирования связаны со сравнительно высокой процентной ставкой кредита, значительными издержками при страховании и обслуживании рефинансирования уполномоченным банком, в результате чего общая процентная ставка может составлять 25-30%. Кроме того, непростой задачей (в частности, для отдаленных от центра регионов) является получение письма Правительства РФ.

Эмиссия и размещение акций среди иностранных инвесторов предполагают, как правило, приобретение иностранным инвестором доли акционерного капитала предприятия. Продавая часть своих акций инвестору, предприятие тем самым продает ему часть своей собственности. При этом инвестор получает право участвовать в определении основных направлений деловой политики предприятия.

Одним из способов привлечения прямых зарубежных инвестиций для эффективно работающих российских предприятий является выпуск и размещение среди потенциальных стратегических инвесторов глобальных депозитарных расписок (GDR) и американских депозитарных расписок (ADR) на акции российского эмитента. Выпуск депозитарных расписок на эмиссию акций эмитента позволяет реальным зарубежным инвесторам получить контрольный пакет акций объекта инвестирования и одновременно минимизировать риски, связанные с обращением принадлежащих им ценных бумаг, которые будут регламентированы не только национальными, но и международными нормами права.

Перспективным механизмом привлечения иностранных инвестиций является использование концессионной системы в рамках развития компенсационных соглашений, договоров о разделе продукции, схем проектного финансирования и др. Эффективное применение концессионной системы, обеспечивающей оптимальное распределение доходов и рисков между участниками инвестирования, может существенно увеличить приток инвестиций в реальный сектор российской экономики.

Таким образом, можно сделать вывод, что иностранные инвестиции — это вложения имущественных и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами (иностранными юридическими и физическими лицами, международными организациями, иностранными государствами) в объекты предпринимательской и иной деятельности (недвижимое и движимое имущество, ценные бумаги, имущественные права и др.) с целью получения прибыли. 

При этом основными способами мобилизации иностранных инвестиций являются: кредиты иностранных банков, коммерческие кредиты под государственные гарантии, связанные кредиты (экспортное финансирование), эмиссия и размещение акций через программы АДР, а также использование концессионной системы.
1.2. Виды иностранных инвестиций

С развитием процессов интернационализации хозяйственных связей возрастает роль иностранных инвестиций как источника финансирования инвестиционной деятельности. По своим характеру и видам иностранные инвестиции могут быть различными.

I. Так по отношению к странам:

1) иностранные инвестиции – вложение ин.капиталов в экономику данной страны;

2) зарубежные инвестиции – вложение отечественного капитала за рубежом.

II. По способу учёта:

1) текущие - осуществляемые в течение года;

2) накопленные - объём инвестиций за весь период их осуществления.

III. По источникам происхождения их подразделяют на:

1)                Государственные;

2)                Частные;

3)                Смешанные.

Государственные инвестиции в международной практике называют часто официальными. Они представляют собой средства из госбюджета, которые направляются за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. Государственные инвестиции могут предоставляться в следующих формах - это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же можно отнести кредиты и иные средства международных организаций (например, кредиты МВФ). В любом случае, это деньги налогоплательщиков, хотя и идущие до получателя разными путями.

Частные инвестиции - это средства из негосударственных источников, помещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа частными лицами (юридическими или физическими). Сюда относятся торговые кредиты, межбанковское кредитование. Они не связаны напрямую с госбюджетом, но правительство может в пределах своих полномочий их контролировать и регулировать.

Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.

IV. По срокам размещения иностранные инвестиции делятся на:

1)                краткосрочные;

2)                среднесрочные;

3)                долгосрочные.

К последним относятся вложения более чем на 15 лет. В данную группу входят наиболее значимые капиталовложения, так как к долгосрочным относятся все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные и частные кредиты).

V. По характеру использования иностранные инвестиции бывают:

1) cсудными;

2) предпринимательскими.

Первые означают предоставление средств взаймы для получения прибыли в форме процента. В этой сфере активно выступают капиталы из государственных и частных источников.

Предпринимательские инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. По целям предпринимательские инвестиции делятся на:

а) прямые;

б) портфельные;

в) прочие.

Прямые инвестиции являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса и обеспечивают его с помощью права собственности или решающих прав в управлении. В основном прямые иностранные инвестиции (ПИИ) являются частным предпринимательским капиталом. Прямые инвестиции оказывают существенное воздействие как на всю мировую экономику, так и на ее сердцевину - международный бизнес.

Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за объектом вложения, а дают лишь долгосрочное право на доход, причем даже преимущественное в смысле очередности получения такого дохода.

Два вида инвестиций (прямые и портфельные) движимы аналогичными, но не одинаковыми мотивами. В обоих случаях инвестор желает получить прибыль за счет владения акциями доходной компании. Однако, при осуществлении портфельных инвестиций инвестор заинтересован не в том, чтобы руководить компанией, а в том, чтобы получать доход за счет будущих дивидендов. Предпринимая прямые капиталовложения, иностранный инвестор (как правило, крупная компания) стремится взять в свои руки руководство предприятием. Вкладывая капитал, он считает, что Россия самое подходящее место для выпуска его продукции, которая будет реализовываться либо на российском потребительском рынке (пример ресторанов Макдональдс), либо на мировом рынке (как в случае с некоторыми зарубежными инвестициями в российскую авиационно-космическую промышленность). России необходимо прилагать все усилия к привлечению обоих видов инвестиций, ибо каждая из них способствует будущему увеличению производительной мощи экономики. Иностранный капитал может иметь доступ во все сферы экономики (за исключением находящихся в государственной монополии) без ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения должны распространяться только на прямые иностранные инвестиции. Их приток следует ограничить в отрасли, связанные с непосредственной эксплуатацией национальных природных ресурсов (например, добывающие отрасли, вырубка леса, промысел рыбы), в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы и т.п.), телекоммуникационную и спутниковую связь. Подобные ограничения закреплены в законодательствах многих развитых стран, в частности США. В перечисленных отраслях целесообразно использовать альтернативные прямым инвестициям формы привлечения иностранного капитала. Это могут быть зарубежные кредиты и займы. Несмотря на то, что они увеличивают бремя государственного долга, привлечение их было бы оправданным:

1. С точки зрения соблюдения национальных интересов;

2. Имеется в виду быстрая окупаемость капиталовложений в названные сферы.

Однако для этого необходимо создать эффективную систему управления использованием зарубежных иностранных кредитов. Зарубежный капитал в форме предприятий со 100 процентным иностранным участием целесообразно привлекать в производство и переработку с/х продукции, производство строительных материалов, строительство (в том числе жилищное), для выпуска товаров народного потребления, в развитие деловой инфраструктуры. стимулировать приток портфельных инвестиций следует во все отрасли экономики. Они обеспечивают приток финансовых ресурсов без потери контроля российской стороны над объектом инвестирования. Это преимущество важно использовать в отраслях, имеющих стратегическое значение для страны, и в первую очередь связанных с добычей ресурсов. Однако сегодня привлечению портфельных иностранных инвестиций уделяется мало внимания, и их в России практически нет.

МВФ выделяет еще одну группу – «прочие инвестиции», в которые в основном входят международные займы и банковские депозиты .

Как видно из вышесказанного, существует большое разнообразие видов иностранных инвестиций, подразделяющихся по различным классификационным признакам: по срокам размещения (кратко-, средне- и долгосрочные), по источникам происхождения (государственные, частные и смешанные) и др.
2. Современное состояние и перспективы развития иностранных инвестиций в РФ

2.1.          
Анализ динамики и структуры иностранных инвестиций

в РФ в 2007-2009 гг.

Приток иностранных инвестиций в российскую экономику остается слабым. Темпы снижения иностранных вложений в российскую экономику в начале 2009 г. почти в два раза превысили аналогичный показатель сокращения объемов изъятого капитала. Иностранные инвестиции сосредоточены в промышленности, а также в сфере торговли, хотя она продолжает терять свою привлекательность. В промышленности иностранные инвесторы сохраняют интерес к обрабатывающим отраслям.

Главной причиной замедления притока и ускорения оттока иностранного капитала из экономики России стал мировой экономический кризис. По информации Росстата, в 2008 г. в неё поступило 103769 млн. долл. иностранных инвестиций, что на 14,2% меньше, чем в 2007 г. (табл. 1).
Таблица 1 - Поступление и видовая структура иностранных инвестиций в Россию в 2007-2008 г.

Иностранные инвестиции	млн.долл.	Структура, %
		2007	2008
Всего	103769	100,0	100,0
Прямые	27027	23,0	26,0
взносы в капитал	15883	12,2	15,3
Лизинг	168	0,1	0,2
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев	9781	9,7	9,4
Организации
прочие прямые инвестиции	1195	1,0	1,2
Портфельные	1415	3,5	1,4
акции и паи	1126	3,4	1,1
Прочие инвестиции	75327	73,5	72,6
торговые кредиты	16168	11,6	15,6
прочие кредиты	57895	61,0	55,8
Прочее	1264	0,9	1,2

В то же время страну покинули 67954 млн. долл. ранее полученных ею иностранных вложений, что на 16,3 % больше чем в 2007 г.

Естественно также, что во время кризиса быстрее и больше всего падают объемы инвестиций в ценные бумаги, затем свертывается кредитование и сокращаются производственные инвестиции. Это классическое соотношение темпов падения иностранных инвестиций наблюдается и в экономике России.

Переход к устойчивому экономическому росту - насущнейшая проблема развития экономики России, успешное решение которой, в первую очередь, зависит от масштабного притока инвестиций в реальный сектор экономики.

Как видно из официальных источников, характеризующих потребности России в иностранных инвестициях, российская экономика может осваивать ежегодно 50-60 млрд. долл. Общая потребность на ближайшие 5-7 лет составляет 200-300 млрд. долл.

Основные формы инвестиций иностранного капитала в отечественную экономику включают:

- инвестиции в форме государственных заимствований РФ, образующих государственный долг РФ, зарубежных государств и международных финансовых институтов;

- инвестиции в форме вклада в акционерный капитал российских предприятий;

- инвестиции в форме вложения в ценные бумаги, в том числе государственные, корпоративных и институциональных эмитентов;

- иностранные кредиты;

- лизинговые кредиты, позволяющие отечественной экономике (предприятиям) получить наиболее современную технику и технологии;

- финансовые кредиты российским предприятиям .

Несмотря на неблагоприятный инвестиционный климат, российская экономика обладает рядом привлекательных особенностей для внешних вкладчиков. Среди них - весьма ёмкий рынок, богатые запасы природных ресурсов, относительно квалифицированная дешевая рабочая сила, значительный научно-технический потенциал, наличие неиспользованных производственных мощностей.

Кроме того, необходимо отметить, что объём иностранных инвестиций, поступивших в I квартале 2009 г. в нефинансовый сектор российской экономики без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США, составил 12,0 млрд долл., что на 30,3% ниже показателя за I квартал 2008 г. В I квартале 2009 г. в виде переведенных за рубеж доходов иностранных инвесторов, а также выплат процентов за пользование кредитами и погашения кредитов, было изъято из российской экономики 12,07 млрд.долл., что на 15,3% меньше аналогичного показателя 2008 г. В то же время, если в I квартале 2008 г. было изъято 82,6% объема поступивших за этот период иностранных инвестиций, в текущем году данный показатель составил 100,3%. Кроме этого, впервые за последнее три года инвестиции из России за рубеж превысили объемы иностранных вложений в российскую экономику (превышение оценивается в 63,7%) .

 

Рис. 1. Темпы поступления и накопления иностранных инвестиций в РФ

По сравнению с прошлым годом произошло снижение иностранных инвестиций по всем направлениям их использования. Наибольшее снижение в 2009 г. отмечено в сегменте прямых инвестиций, которые уменьшились по сравнению с 2008 г. на 43,0% до 3,2 млрд.долл. В абсолютном выражении наибольшее снижение отмечено в сегменте прочих инвестиций: они уменьшились на 2,8 млрд.долл. до 8,7 млрд.долл. В относительном выражении прочие инвестиции сократились на 24,4%. Портфельные инвестиции по итогам I квартала 2009 г. оцениваются в 115 млн.долл., что на 6,5% ниже уровня I квартала 2008 г. С учетом более высоких темпов снижения прямых инвестиций в I квартале текущего года, их доля в структуре совокупных вложений в российскую экономику сократилась .

Неблагоприятным фактором является снижение в 2,6 раза (до 1,7 млрд. долл.) взносов в уставный капитал предприятий, находящихся на территории РФ, их доля в структуре прямых иностранных инвестиций сократилась до 52,1% (I квартал 2008 г. - 75,9%). Кредитная составляющая прямых вложений выросла на 5,3% до 1,2 млрд.долл., что привело к увеличению доли кредитов, полученных от зарубежных совладельцев организаций, в структуре прямых вложений до 37,6% (I квартал 2008 г. - 20,3%).

В отраслевой структуре наибольший объем иностранных вложений направлялся в промышленность, доля отрасли увеличилась до 52,3%, хотя в абсолютном выражении иностранные инвестиции в промышленность снизились на 2,1 млрд. долл.



Рис. 2. Иностранные инвестиции в РФ и инвестиции за рубеж

На втором месте по привлекательности для иностранных инвесторов находится торговля. Иностранные вложения в данной сфере по сравнению с I кварталом 2008 г. снизились в 2,1 раза (на 2,9 млрд. долл.). Наибольший рост иностранных инвестиций (в 3,5 раза) отмечен в сфере транспорта и связи.

В 2009 г. отмечено снижение концентрации иностранных инвестиций в промышленных отраслях, в добычу топливно-энергетических полезных ископаемых, по итогам I квартала 2009 г. они составили 858 млн. долл., что в 2 раза ниже показателя за I квартал 2008 г.

Таблица 2 – Структура иностранных инвестиций, поступивших в РФ в I квартале 2004-2009г.г., в %.

Показатели	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Прямые инвестиции	23,9	31,9	43,7	39,5	32,4	26,4
Портфельные инвестиции	1,4	1,3	2,6	0,8	0,7	1,0
Прочие инвестиции	74,6	66,8	53,6	59,6	66,9	72,6

Разнонаправленная динамика иностранных инвестиций по отраслям промышленности привела к заметным изменениям в структуре иностранных инвестиций в промышленность за рассматриваемый период .

Прямые инвестиции в промышленность сократились по сравнению с I кварталом 2008 г. в 2,1 раза, в то время как прочие инвестиции в промышленность практически остались на уровне предыдущего года (снижение оценивается в 1,8%) .

Такая динамика притока и оттока иностранных инвестиций в российскую экономику изменила их структуру. В 2008 г. повысилась доля прямых инвестиций, снизился удельный вес портфельных и прочих иностранных инвестиций, при этом основную массу приходящих иностранных инвестиции составили те, что предоставляются на кредитной основе: кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций, торговые и прочие.

Кредитная составляющая притока иностранных инвестиций по природе своей неустойчива. Она весьма чувствительна к кратко- и среднесрочной доходности размещения средств и к переменам в инвестиционном климате страны. Надёжной основой инвестиционного сотрудничества государств служат прямые инвестиции, поэтому не случайно многие международные организации работают со статистикой прямых иностранных инвестиций и не включают в неё прочие инвестиции .

Доля же прямых иностранных инвестиций, без учета кредитов, полученных от зарубежных совладельцев организаций, в общем объёме поступающих в российскую экономику не превышает 17%.

Наибольший вклад в поступление в Россию прямых иностранных инвестиций в I квартале 2009 г. отмечен из Люксембурга (в 5 раз до 1,3 млрд. долл.). Основная часть была направлена в связь – 938 млн. долл. (74,4% совокупных вложений в РФ из Люксембурга) и пищевую промышленность – 242 млн. долл. (19,2%). Инвесторы из Германии увеличили свои вложения в российскую экономику в начале 2009 г. до 1,2 млрд. долл., что на 36,0% выше соответствующего показателя за I квартал 2008 г. Основными сферами интереса немецких инвесторов в текущем году стали обрабатывающая промышленность и торговля, куда было направлено 663 млн. долл. (54,0% инвестиций в РФ из Германии) и 516 млн. долл. (42,1%). Также выросли показатели инвестиций Франции и США в РФ: на 44,9% до 600 млн. долл. и на 63,4% до 688 млн. долл., соответственно .



Рис. 3. Географическая структура иностранных инвестиций, поступавших в РФ в I квартале 2009 г. (в скобках данные за I квартал 2008 г.)

Наибольшее снижение вложений среди лидеров стран – инвесторов в экономику РФ в 2009 г. отмечено из Великобритании, они сократились в 4,1 раза по сравнению с соответствующим периодом 2008 г. и составили 798 млн. долл. Кипр и Ирландия также снизили объём своих инвестиций в РФ в 4 раза и в 2,6 раза до 1 млрд. долл. и 142 млн. долл., соответственно.

По итогам I квартала 2009 г. в первую десятку стран – экспортеров капитала в РФ вошла Япония, инвесторы которой вложили в российскую экономику 393 млн. долл.; 282 млн. долл., или 71,8% японских инвестиций, было направлено в добычу топливно-энергетических полезных ископаемых. В целом, по состоянию на конец марта 2009 г. объем накопленных иностранных инвестиций в экономику России достиг 226,7 млрд. долл., что на 2,6% выше показателя на конец марта 2008 г. Наибольший рост накопленных иностранных инвестиций по отношению к данным на конец марта 2008 г. (на 41,9%) отмечается из Германии. По отношению к началу 2009 г. из Германии, наоборот, произошло снижение накопленных иностранных инвестиций на 12,3%.

В целом сложившаяся ситуация иностранных инвестиций в России указывает, на то, что развитые и высокоразвитые страны рассматривают Российскую Федерацию в основном как рынок сбыта своих товаров, а не площадку для организации собственных производств. Поэтому-то в их инвестициях и преобладают кредитные ресурсы - прочие инвестиции .

Все иностранные инвесторы, вкладывающие деньги в экономику подразделяются на следующие категории: ориентированные на доступ к разнообразным природным ресурсам (нефть, газ, цветные металлы, рыба, лес и т. п.) по стратегическим соображениям; ориентированные на освоение новых рынков. В первую очередь, это отвечает стратегическим интересам крупных компаний, производящих потребительские товары; «обычные» инвесторы, желающие хорошо заработать.

Согласно данным Росстата, для стратегических иностранных инвесторов в 2008 г. наиболее привлекательны были три вида экономической деятельности: обрабатывающие производства, оптовая и розничная торговля, операции с недвижимым имуществом и предоставление услуг (табл. 3).

В структуре прочих иностранных инвестиций, основную массу которых составляют кредиты, удельный вес обрабатывающих производств и торговли. Именно эти виды экономической деятельности наиболее страдают в период финансового кризиса, когда иностранные кредиторы сокращают объемы предоставляемых займов.

Малоинтересными для стратегических иностранных инвесторов остаются деятельность по развитию человеческого капитала - образование и здравоохранение, а также рыболовство и рыбоводство.

Таблица 3 - Структура поступивших в 2008 г. иностранных инвестиций по видам экономической деятельности, %

Вид экономической деятельности	Поступило	Погашено	Накоплено на конец 2008 г.
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	0,8	0,7	0,7
Рыболовство и рыбоводство	*	0,1	0,1
Добыча полезных ископаемых	11,9	7,4	19,0
Обрабатывающие производства	32,7	29,1	30,0
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды	3,3	0,5	1,7
Строительство	3,3	1,4	2,8
Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования	23,0	38,7	21,0
Гостиницы и рестораны	0,2	0,2	0,2
Транспорт и связь	4,7	5,0	7,1
Финансовая деятельность	4,8	5,0	7,1
Операции снедвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	14,8	12,2	11,9
Государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение	*	0,1	*
Образование	0,0	*	*
Здравоохранение и предоставление социальных услуг	*	*	0,1
Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг	0,4	0,2	0,6

Примечание: * - менее 0,05%.

Что касается структуры иностранных инвестиций по видам экономической деятельности в 2009 году, то она выглядит следующим образом: торговля - 27,8%, обрабатывающие производства -27,1%, транспорт и связь - 16,8%, добыча полезных ископаемых -12,6%, операции с недвижимостью - 9,7%, другие -6,0%.

В целом сложившаяся структура приоритетов в выборе сфер приложения прямых иностранных инвестиций в экономику России показывает, что забота о человеке - дело национальное.

Исходя из вышесказанного, можно заключить, что в связи с произошедшим  мировым экономическим кризисом, который затронул в частности и Российскую Федерацию, в 2009 г. произошло замедление темпов притока и ускорение оттока иностранного капитала из экономики. При этом наибольшее снижение было отмечено в сегменте прямых инвестиций. Что касается отраслевой структуры то в тех отраслях которые были привлекательны для иностранных инвесторов (это промышленность и торговля) также произошло снижение показателей, возросли лишь иностранные инвестиции в сфере транспорта и связи.

Также необходимо отметить, что наибольший вклад в поступление в Россию прямых иностранных инвестиций в 2009 г. отмечен из таких стран как: Люксембург, Германия, Франция и США.

В целом сложившаяся ситуация иностранных инвестиций в России указывает, на то, что развитые и высокоразвитые страны рассматривают Российскую Федерацию в основном как рынок сбыта своих товаров, а не площадку для организации собственных производств. Поэтому-то в их инвестициях и преобладают кредитные ресурсы - прочие инвестиции.
2.2. Характеристика иностранных инвестиций в экономику РФ

по странам-инвесторам

В число основных стран-инвесторов в экономику России традиционно входят высокоразвитые, развитые страны и государства с льготными для инвесторов условиями налогообложения. Основной объём привнесённого в 2008 г. в Россию из-за рубежа капитала поступил из Кипра (19,1 % всех иностранных инвестиций), Соединенного Королевства (14,4%), Нидерландов (по 14,0%) и Германии (10,3). За ними с большим отрывом идёт Люксембург (6,6%). Вместе на эти пять стран приходится около 65% всех вложенных в 2008 г. в нашу страну иностранных инвестиций. Эти же страны образуют группу лидеров по объёму накопленных вложений в Российскую Федерацию (табл. 4).
Таблица 4 - Географическая структура поступивших и накопленных на начало 2009 г. в экономике РФ иностранных инвестиций из основных стран-инвесторов, %

Основную массу полученных Россией инвестиций из Нидерландов, Кипра и Виргинских островов составляли прямые инвестиции, а из остальных основных стран-инвесторов российской экономики - прочие (табл. 5).

Отдельные виды деятельности в России получают инвестиции преимущественно из одной-двух зарубежных стран. Так, прямые иностранные инвестиции в производство и распределение электроэнергии, газа и воды в 2008 г. были сделаны, главным образом, Нидерландами, в оптовую и розничную торговлю - Германией, строительство - Кипром и Финляндией, обработку древесины и производство изделий из дерева - Финляндией и Польшей (табл. 6). 81,1% всех прочих иностранных инвестиций в производство и распределение элект­роэнергии, газа и воды поступили в 2008 г. из Соединенного Королевства, 72,1% всех прочих инвестиций - из-за рубежа, полученных на осуществление деятельности по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг - из США [21].
Таблица 5 - Видовая структура накопленных на начало 2009 г. в экономике России иностранных инвестиций, %

Страна	Всего	Прямые	Портфельные	Прочие
Все страны	100,0	46,3	2,1	51,6
Нидерланды	100,0	77,5	0,1	22,4
Кипр	100,0	71,6	3,0	25,4
Виргинские острова	100,0	66,2	2,4	31,4
Германия	100,0	41,8	0,2	58,0
США	100,0	36,4	7,6	56,0
Франция	100,0	20,2	менее 0,01.	79,8
Япония	100,0	16,0	менее 0,01	84,0
Соединенное Королевство	100,0	15,1	7,6	72,3
Люксембург	100,0	3,5	0,8	65,7
Ирландия	100,0	5,0	0,0	95,0

При этом иностранные вложения в российскую экономику сильно диверсифицированы. Например, в 2008 г, Нидерланды направили в производство и распределение электроэнергии, газа и воды в России 6% своих прямых инвести­ций в экономику, в добычу полезных ископаемых - 7,1 %; США выделили на предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг 2,5% своих прямые иностранные инвестиции в РФ.
Таблица 6 - Основные страны-источники иностранных инвестиций в некоторые виды экономической деятельности в РФ в 2008 г., %

Вид экономической деятельности	Страна-инвестор	Доля прямых иностранных инвестиций в данный вид деятельности
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	Австрия	34,2
	Кипр	29,5
Добыча полезных ископаемых	Нидерланды	50,9
Производство пищевых продуктов, включая напитки	Кипр	31,4
	Германия	24,4
Обработка древесины	Финляндия	31,3
	Польша	15,7
Химическое производство	Швеция	32,1
	Нидерланды	29,0
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды	Нидерланды	91,9
Строительство	Кипр	46,7
	Франция	34,9
Оптовая и розничная торгов­ля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования	Германия	58,9
Финансовая деятельность	Кипр	31,1
Операции с недвижимым имуществом и предоставление услуг	Кипр	61,4
Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг	США	37,7
	Кипр	31,1

Таким образом, привлекаемый иностранный капитал, в первую очередь, должен быть направлен на освоение научно-технического потенциала России, на расширение и диверсификация экспортного потенциала России, во-вторых, на создание импортозамещающих производств, развитие производства товаров народного потребления, продовольственных товаров, медикаментов, а затем направлен на развитие сферы транспорта и связи, отрасли инфраструктуры. Для этого от российского правительства требуется предпринять конкретные практические меры по улучшению работы с иностранными инвесторами - в области законодательства, кредитно-финансовой и налоговой политики, в организационной и информационной сферах.
2.3. Перспективы привлечения иностранных инвестиций

в экономику страны

Вопрос инвестиций в непростое кризисное время как никогда волнует и тех, кто думает, как теперь распорядиться своими денежными средствами, и тех, кто с трудом пытается их привлечь. Участники ежегодного международного "Форума Россия" в целом весьма осторожно оценивают перспективы инвестиций на российском рынке в ближайшей перспективе, хотя и не исключают их привлекательности.

Если говорить о прямых инвестициях, то гендиректор Starr Investments Russia Лила Вад по-прежнему оптимистично смотрит на российские банки и финансовый сектор в целом, поскольку правительство РФ планирует отдать приоритет в господдержке именно этим компаниям. Те же банки, которые не получат помощи от государства, пропадут, предупреждает эксперт. Кроме того, г-жа Вад находит привлекательным сектор медицинских услуг в России. Однако реализовать свой потенциал, по ее словам, он сможет только в том случае, если государство даст иностранным инвесторам доступ к этому рынку. При этом Лила Вад признает, что сейчас ее компания рассматривает меньшее количество сделок, чем прежде. "Какое-то время инвесторам необходимо будет сосредоточить свое внимание на управлении существующими активами, а не на покупке новых", - говорит она.

В свою очередь, Иван Родионов, член административного совета Российской Ассоциации Прямого и Венчурного Инвестирования, отмечает, что эффективными во время кризиса будут инвестиции в бизнес, связанный с созданием продуктов и услуг, в максимальной степени ориентированных на потребителя. А вот управляющий партнер Mangrove Capital Partners Марк Тлуз считает самым перспективным для инвестиций в России интернет-рынок. В ближайшие пару лет, по его прогнозам, он станет одним из крупнейших в мире.

Между тем, эксперты отмечают, что бизнес прямых инвестиций в России сейчас находится еще в зачаточном состоянии. "Нет крупных игроков, рынок венчурного капитала неразвит", - сетует председатель наблюдательного совета Фонда прямых инвестиций Russia New Growth Fund Майкл Обермайер. В дальнейшем, по мнению экспертов, ситуация будет во многом зависеть от действий российского правительства, от инвестиционного климата, который власти создадут. Правительство должно помогать развитию рынка венчурного капитала, а также субсидировать самих предпринимателей, уверены спикеры, что, в свою очередь, будет способствовать развитию российской экономики в целом.

Не стоит также забывать, что кризис - это еще и новые возможности, в том числе в плане прямых инвестиций, замечает партнер Alpha Associates Ричард Сиуолд. "Те, кто сможет воспользоваться этими возможностями, преуспеют года через четыре и удвоят свой капитал. Отдача после кризиса, как правило, самая высокая", - говорит он.

Что касается портфельных инвестиций в России, то иностранные инвесторы здесь предпочитают пока занимать позицию наблюдателей. Джим Роджерс, бывший партнер Джорджа Сороса и один из самых успешных инвесторов в мире, специализирующийся на сырьевых рынках, считает, что инвестировать в РФ рискованно, несмотря на то, что он ожидает роста цен на нефть в ближайшие годы. Свою позицию инвестор объясняет тем, что в России высоки политические риски, а макроэкономическая ситуация нестабильна. В частности, он скептически смотрит на антикризисные меры, принимаемые российским правительством. "Печать денег только усугубит картину. Если Россия собирается расходовать много денег на поддержку финансового сектора, то это окажет еще большее давление на рубль", - полагает г-н Роджерс, который по-прежнему предпочитает вкладывать деньги в акции на китайском рынке. В свою очередь, управляющий директор Trusted Sources Кристофер Гранвил надеется, что российские власти все же разумно подойдут к расходованию золотовалютных резервов и смирятся с возможным разорением нежизнеспособных компаний.

Опасения в отношении покупки российских бумаг высказывают и российские эксперты. Так, председатель совета директоров МДМ-Банка Олег Вьюгин, ранее возглавлявший ФСФР, считает, что инвестиции на российском рынке подвержены валютным рискам. Во время кризиса безопасней всего, по его мнению, инвестировать в казначейские облигации США, поскольку доллар - резервная валюта .

Как видно из вышесказанного, различные специалисты по разному оценивают перспективы развития иностранных инвестиций. Так одни считают что привлекательными станут иностранные инвестиции в финансовый сектор и медицину, другие – в бизнес, связанный с созданием продуктов и услуг, в максимальной степени ориентированных на потребителя, в то время как российские эксперты высказывают опасения в отношении покупки российских ценных бумаг и других вложений.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной работе были  рассмотрены иностранные инвестиции как источник инвестиционных ресурсов страны, который представляет собой вложения имущественных и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами (иностранными юридическими и физическими лицами, международными организациями, иностранными государствами) в объекты предпринимательской и иной деятельности (недвижимое и движимое имущество, ценные бумаги, имущественные права и др.) с целью получения прибыли.  Существует большое разнообразие видов иностранных инвестиций, подразделяющихся по различным классификационным признакам: по срокам размещения (кратко-, средне- и долгосрочные), по источникам происхождения (государственные, частные и смешанные) и др.

При этом основными способами мобилизации иностранных инвестиций являются: кредиты иностранных банков, коммерческие кредиты под государственные гарантии, связанные кредиты (экспортное финансирование), эмиссия и размещение акций через программы АДР, а также использование концессионной системы.

Что касается динамики привлечения иностранных инвестиций, то стоит отметить, что в связи с произошедшим  мировым экономическим кризисом, который затронул в частности и Российскую Федерацию, в 2009 г. произошло замедление темпов притока и ускорение оттока иностранного капитала из экономики. При этом наибольшее снижение было отмечено в сегменте прямых инвестиций. Что касается отраслевой структуры то в тех отраслях которые были привлекательны для иностранных инвесторов (это промышленность и торговля) также произошло снижение показателей, возросли лишь иностранные инвестиции в сфере транспорта и связи.

Также необходимо отметить, что наибольший вклад в поступление в Россию прямых иностранных инвестиций в 2009 г. отмечен из таких стран как: Люксембург, Германия, Франция и США.

В целом сложившаяся ситуация иностранных инвестиций в России указывает, на то, что развитые и высокоразвитые страны рассматривают Российскую Федерацию в основном как рынок сбыта своих товаров, а не площадку для организации собственных производств. Поэтому-то в их инвестициях и преобладают кредитные ресурсы - прочие инвестиции.

При этом основную массу прямых инвестиций Россия получает из Нидерландов, Кипра и Виргинских островов, а прочие - из остальных основных стран-инвесторов российской экономики.

Если говорить о перспективах развития иностранных инвестиций, то видно что специалисты оценивают это по-разному. Так одни считают, что привлекательными станут иностранные инвестиции в финансовый сектор и медицину, другие – в бизнес, связанный с созданием продуктов и услуг, в максимальной степени ориентированных на потребителя, в то время как российские эксперты высказывают опасения в отношении покупки российских ценных бумаг и других вложений.

Подводя итоги, можно сделать вывод, что приток иностранных инвестиций в экономику России остается на низком уровне. В целом объем иностранных инвестиций и, в первую очередь, прямых инвестиций является незначительным и не отвечает задачам стабилизации долговременного экономического роста. Импорт инвестиций в экономику России значительно меньше, чем экспорт капитала из России. Однако, экономический потенциал России, богатые природные ресурсы, относительно емкий национальный рынок, высокий научный потенциал позволят реализовать значительно большие объемы иностранных инвестиций в будущем, в ближайшей перспективе.

Список использованных источников и литературы

         1. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (ред. от 03.06.2006)

2.                  Буглай В.Б. Иностранные инвестиции в России: учебное пособие. – М.:МГИМО(Университет), 2008.-140с.

3.                  Гагаринов В.И. Россия в мировом процессе движения капитала и труда: Учебное пособие. – Киров: «АСА», 2007. – 204 с.

4.                  Игонина, Л.Л. Инвестиции / Л.Л. Игонина. - Учебное пособие. - 2005. - 478с.

5.                  Ковалев В.В. Инвестиции. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Проспект, 2010. – 592с.

6.                  Лапыгин, Ю.Н. Инвестиционная политика: Учебное пособие. / Под ред. Лапыгина Ю.Н. – М.: КНОРУС, 2007.

7.                  Нешитой, А.С. Инвестиции / А.С.Нешитой // Учебник. - Изд. 6. -  Издательский дом Дашков и К. - 2007.

8.                  Николаева, И.П. Экономическая теория. Трансформирующаяся экономика: Учебное пособие / Под ред. И. П. Николаевой. - М.: ЮНИТИ, 2004.

9.                  Подшиваленко Г.П., Киселева М.В. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Под ред. Г.П. Подшиваленко и М.В.Киселевой. - М.: ЮНИТИ, 2005

10.             Рыбалкин, В.Е.Международные экономические отношения: Учебник / Под общ. ред. В.Е. Рыбалкина.-М., 2007.

11.            Турманидзе Т.У. Экономическая оценка инвестиций: Учебник – М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2009.-342с.

12.            Хазанович Э.С. Иностранные инвестиции: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2009. – 320с. 7

13.             Россия в цифрах. - Крат. Стат. сб. / Росстат. – М., 2007. – 452 с.

14.             Российский статистический ежегодник. 2007: Стат. сб. / Росстат. – М.: 2007. – 820 с.

15.             Булатов А.С. Россия в мировом инвестиционном процессе // Вопросы экономики. – 2004. - №1. – с. 74-84.

16.             Гусев К.Н. Иностранные инвестиции в России: новые рекорды // Банковское дело. – 2006. - №5. – с. 23-30.

17.             Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования. – М., 2007. – С. 417.

18.             Казанцев С.В. 2008: иностранные инвестиции в экономике России // Эко. – 2009. - № 8. – С. 14 – 27.

19.             Краснопольский Б.Х. Оценки инвестиционных вложений в экономическое развитие и рост благосостояния: зарубежные концепции // Недвижимость и инвестиции. – 2009. - № 1. – С. 28 – 35.

20.             Петрикова Е. М. Прямые иностранные инвестиции и экономический рост // Вопросы статитстики. – 2009. - № 9. – С. 14 – 21.

21.             Френкель А., Сергиенко Я., Райская Н. Иностранные инвестиции в России: основные тенденции // Проблемы теории и практики управления. – 2008. - № 9. – С. 76 – 89.

22.             В Россию снова пойдут иностранные инвестиции ЕЛЕНА ЗИБРОВА 15.03.2010 Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.rbcdaily.ru/2010/03/15/focus/464401

23.             Госкомстат РФ Электронный ресурс. Режим доступа:  http://www.gks.ru/wps/portal

24.             Иностранные инвестиции в России Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.lenust.ru/articles/9083/

25.             Иностранные инвестиции в Россию в первом полугодии сократились Независимая газета 2010-08-20 Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.ng.ru/economics/2010-08-20/4_invest.html

26.             Иностранные инвестиции в Россию — инвестиции иностранных инвесторов в экономику России.Электронный ресурс. Режим доступа: http://ru.wikipedia.org/wiki/Иностранные_инвестиции_в_Россию

27.             Иностранные инвестиции в Россию: прямые, портфельные и возвратные. Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.rcb.ru/rcb/2007-14/8557/

28.             Привлечение иностранных инвестиций (Л.Л. Игонина). Электронный ресурс. Режим доступа: http://polbu.ru/igonina_investments/ch11_ all.html

29.             Перспективы иностранных инвестиций в России: слишком велики риски (05.02.2009) Привалова Мария (Finam.ru).Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.finam.ru/analysis/forecasts00D40/

30.             Сущность, значение и классификация иностранных инвестиций. Электронный ресурс. Режим доступа: http://eumtp.ru/?p=2266