Реферат Анализ финансовой устойчивости 3
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
СОДЕРЖАНИЕ
| ВВЕДЕНИЕ | 3 |
| РАЗДЕЛ 1 ТЕОРИТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ | 5 |
| 1.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее | 5 |
| 1.2 Классификация типов финансовой устойчивости | 12 |
| 1.3 Информационная база анализа финансовой устойчивости предприятия | 15 |
| РАЗДЕЛ 2 АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ | |
| 19 | |
| ЗАКЛЮЧЕНИЕ | 31 |
| СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ | 32 |
| ПРИЛОЖЕНИЕ | |
ВВЕДЕНИЕ
В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.
Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.
Актуальность темы заключается в том, что обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.
Финансовые возможности организации практически всегда ограничены. Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов. В то же время необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.
Предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости организации является достаточный объем продаж. Если выручка от реализации продукции или услуг не покрывает затрат и не обеспечивает получения необходимой для нормального функционирования прибыли, то финансовое состояние организации не может быть устойчивым.
Благодаря анализу существует возможность исследовать плановые, фактические данные, выявлять резервы повышения эффективности производства, оценивать результаты деятельности, принимать управленческие решения, вырабатывать стратегию развития предприятия.
Таким образом, заметна значимость финансовой устойчивости в деятельности предприятия, а также постоянного поддержания ее на определенном благоприятном для организации уровне, и разработке мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости компании.
Цель курсовой работы - изучение анализа финансовой устойчивости и анализ типов, коэффициентов финансовой устойчивости данного предприятия.
В теоретической части курсовой работы необходимо раскрыть понятие, факторы и информационную базу финансовой устойчивости предприятия.
В аналитической части представлены расчеты и анализ финансовой устойчивости по данным бухгалтерской и финансовой отчетности (б бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, выписка из приложения к балансу (форма №5), выписка из формы №5
(разделы “Нематериальные активы” и “Основные средства”),
дополнительные данные за прошлый год).
1 ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
1.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы,
влияющие на нее
Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.
Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.
1. Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.
Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом зависит от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только предварительно решать, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т. е. по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать. От ответа на эти "что?" и "как?" зависят издержки производства.
Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина издержек, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.
Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров и т. д.) пропорциональны объему производства, постоянные же (на приобретение и (или) аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление, выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады сотрудников и проч.) - от него не зависят.
Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных средств и какие именно, какова величина запасов и активов в денежной форме и т. д.
Финансовая устойчивость направлена одновременно и на поддержание равновесия структуры финансов организации, и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов. Ее целесообразно измерять такими показателями, которые определяются как соотношение собственных и заемных источников средств, используемых для формирования
имущества, отраженного в активе баланса. Таким образом, финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств с активами организации, что отражает только общие черты финансовой устойчивости и требует дополнительных обоснований. Дальнейшее раскрытие финансовой устойчивости требует использования дополнительных показателей и характеристик. По нашему мнению, финансовая устойчивость — это экономическое и финансовое состояние организации в процессе распределения и использования ресурсов, обеспечивающем ее поступательное развитие в целях роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности.
Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей деятельности предприятия. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а всего лишь результат, т. е. именно показатели финансовой устойчивости. Каждый пользователь анализирует финансовую
деятельность и связанную с ней устойчивость в необходимом для себя ракурсе: внешних контрагентов интересует финансовая устойчивость (как результат), а внутренних пользователей — больше устойчивое финансовое состояние (включающее как результат, так и процесс).
В долгосрочном периоде одним из основных и наиболее важных показателей финансовой устойчивости организаций, безусловно, является чистая (нераспределенная) прибыль. Прибыль — основной внутренний источник формирования финансовых ресурсов организации, обеспечивающих ее развитие. Чем выше уровень генерирования прибыли
организации в процессе ее деятельности, тем меньше потребность в привлечении финансовых средств из внешних источников и, при прочих равных условиях, тем выше уровень устойчивости развития, повышения конкурентной позиции организации на рынке. Прибыль является основным защитным механизмом, предохраняющим организацию от угрозы банкротства. Хотя такая угроза может возникнуть и в условиях прибыльной деятельности (при использовании неоправданно высокой доли заемного капитала, особенно краткосрочного; при недостаточно эффективном управлении ликвидностью активов), но, при прочих равных условиях, организация гораздо успешнее выходит из кризисного состояния при высоком потенциале генерирования прибыли. За счет капитализации полученной прибыли может быть быстро увеличена доля высоко ликвидных активов (восстановлена платежеспособность), повышена доля собственного капитала при соответствующем снижении объема используемых заемных средств (повышена финансовая устойчивость). Для поддержания финансовой устойчивости важен рост не только прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, т. е. рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана и с высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода организация может понести значительные убытки и стать неплатежеспособной. Значит, в стремлении к успехам организации приходится решать основную дилемму: рентабельность или ликвидность, чтобы совместить динамическое развитие с наличием достаточного уровня денежных средств и высокой платежеспособностью. Необходимо решить проблему проблем — определение посильных темпов прироста оборота, т. е. наращивание оборота продаж за счет сочетания самофинансирования с заимствованиями. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии.
Разнообразие факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на внутреннюю и внешнюю, а многообразие причин обусловливает разные грани устойчивости. Рассмотрим содержание каждого вида устойчивости в отдельности:
внутренняя устойчивость — это такое состояние организации, т. е. состояние структуры производства и предоставления услуг, их динамика, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение среды хозяйствования;
внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой действует организация, достигается соответствующей системой управления в масштабах всей страны, т. е. управлением извне;
«унаследованная» устойчивость является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего ее от случайностей и резких изменений внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов;
общая устойчивость отражает эффективность инвестиционных проектов; уровень материально-технической оснащенности, организации производства, труда, управления; предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяют эффективно развивать производство;
финансовая (непосредственно, или собственно) устойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками. Финансовая устойчивость — это главный компонент общей устойчивости организации, так как является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов над расходами. Определение границ ее относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная — будет препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состояние финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны — отвечает потребностям развития организации. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется, помимо прочего, эффективным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, а формы ее проявления могут быть различны
Трактовка в профессиональном финансовом лексиконе термина «финансовая устойчивость» по-прежнему остается весьма размытой и неоднозначной. В мировой практике различие трактовки понятия «финансовая устойчивость» объясняется наличием двух подходов к анализу баланса: традиционного и современного функционального анализа ликвидности баланса. С учетом наличия этих двух разных подходов аналитики по-разному раскрывают понятие финансовой устойчивости.
На основе традиционного анализа ликвидности баланса финансовая устойчивость предприятия определяется правилами, направленными одновременно на поддержание равновесия его финансовых структур и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов, т. е. рассматриваются традиционные правила финансового стандарта, которые включают в себя:
правило минимального финансового равновесия, которое основано на наличии обязательной положительной ликвидности, т. е. необходимо предусматривать запас финансовой прочности, выступающий в сумме превышения величины текущих активов над превышением обязательств в связи с риском возникновения несоответствия в объемах времени, скорости оборачиваемости краткосрочных элементов актива и пассива баланса;
правило максимальной задолженности — краткосрочные долги покрывают кратковременные нужды; традиционный финансовый стандарт устанавливает предел покрытия задолженности предприятия собственными источниками средств: долго- и среднесрочные долги не должны превосходить половины постоянного капитала, который включает в себя собственные источники средств и приравненные к ним долгосрочные заемные источники средств;
правило максимального финансирования учитывает осуществление предыдущего правила: обращение к заемному капиталу не должно превосходить определенного процента сумм всех предусмотренных вложений, а процент колеблется в зависимости от разных условий кредитования.
На основе функционального анализа ликвидности баланса финансовая устойчивость определяется при соблюдении следующих требований:
поддержание финансового равновесия путем включения в состав стабильных размещений средств, покрываемых за счет постоянного капитала, помимо вложений в основные и частично в оборотные активы, под которыми понимается часть собственного капитала, используемого для их формирования. Таким образом, стабильные ресурсы — собственный капитал и приравненные к нему средства — должны полностью покрывать стабильно размещенные активы. Соотношение меньше 100 процентов свидетельствует о том, что часть размещенных средств была финансирована нестабильными ресурсами, выступающими в форме краткосрочных обязательств, что выявляет финансовую уязвимость предприятия. Что касается краткосрочного финансирования, здесь исходят из того, что сумма потребности в оборотных активах (в размере источников собственных оборотных средств) меняется в течение отчетного периода и эти изменения могут привести:
либо к излишнему обеспечению оборотными активами, в результате чего временно появляются свободные источники собственных оборотных средств;
либо к неудовлетворению потребности в оборотных активах, вследствие чего приходится использовать заемные средства;
оценка общей задолженности — подходы (функциональный и традиционный анализ ликвидности баланса) к анализу финансовой устойчивости одинаковы. Но здесь добавляется определение уровня общей задолженности организации, установленной путем соотношения величины всех заемных средств с величиной собственных.
Финансовая деятельность любой организации представляет собой комплекс взаимосвязанных процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных факторов. Существуют внешние и внутренние факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия. Причинами неблагополучного положения организации в первую очередь являются системные макроэкономические причины, особенно в условиях нестабильной экономики. На наш взгляд, при изучении внешних факторов, формирующих финансовую устойчивость организации, необходимо выделить следующие основные характеристики:
тесную взаимосвязь внешних факторов с внутренними и между собой;
сложность внешних факторов, затрудненность или отсутствие их количественного выражения;
неопределенность, являющуюся функцией количества и уверенности в информации, которой располагает предприятие по поводу воздействия конкретного фактора; поэтому чем выше неопределенность внешнего окружения, тем сложнее выявить, в какой степени и к каким последствиям приведет тот или иной внешний фактор.
Таким образом, в условиях нестабильной экономики практически невозможно использовать количественный метод оценки, позволяющий упорядочить изучаемые внешние факторы и приводить их в сопоставимый вид. Отсюда сделать какие-либо точные прогнозы по поводу формирования финансовой устойчивости предприятия (с учетом изучения внешних факторов) практически невозможно. Их следует отнести к разряду неуправляемых. Но особо подчеркнем, что внешние факторы влияют на внутренние, как бы проявляют себя через них, изменяя количественное выражение последних. Например, распространение неплатежей в экономике приводит к увеличению дебиторской и кредиторской задолженности, а в их структуре — к увеличению объемов просроченной и сомнительной задолженности. Следует отметить прямое (банкротство должников) и косвенное (социальное) воздействие внешних факторов на финансовую устойчивость. Такое разделение позволяет более корректно оценивать характер и степень влияния их на устойчивость организации. Конечно, бороться со многими внешними фак
торами отдельным предприятиям не по силам, но в создавшихся условиях им остается проводить собственную стратегию, которая позволяет смягчить негативные последствия общего спада производства.
Внешние факторы, неподвластные воле предприятия, и внутренние, зависящие от сложившейся системы организации его работы, классифицируются по месту возникновения. В качестве примера приведем факторы, влияющие на финансовую устойчивость организаций морского транспорта
В целом можно сказать, что финансовая устойчивость — это комплексное понятие, обладающее и внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов
Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.
Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя учувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно - та доля, которая направляется на развитие производства. Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях: во-первых, для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т. д.; во-вторых для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.
Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.
Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются:
- отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
- структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;
- размер оплаченного уставного капитала;
- величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;
- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.
- 2. Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.
Термин "внешняя среда" включает в себя различные аспекты: экономические условия хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную политику правительства РФ и принимаемые ими решения, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе и др. Эти внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри предприятия.
Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.
Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.
Серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и сила профсоюзов.
Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий зависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в России. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.
Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий в России, является на сегодняшний день инфляция.
1.2
Классификация типов финансовой устойчивости
Хорошей характеристикой устойчивости предприятия является его способность развиваться в изменчивых условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Классификация типов финансовой устойчивости по таким признакам, как неплатежи и нарушения финансовой дисциплины дана в табл. 1.
Таблица 1.1
Классификация типов финансовой устойчивости с учетом неплатежей и нарушений финансовой дисциплины
| Тип финансовой устойчивости | Признаки |
| 1 | 2 |
| 1 | 2 |
| Абсолютная и нормальная устойчивость | отсутствие неплатежей и причин их возникновения, отсутствие нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины |
| | |
| неустойчивое финансовое состояние | наличие нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебои в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнение финансового плана, в том числе по прибыли |
| кризисное финансовое состояние | первая степень (I): наличие просроченных ссуд банкам; вторая степень (II): I + наличие просроченной задолженности поставщикам за товары; третья степень (III: граничит с банкротством): II + наличие недоимок в бюджет. |
На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов. Их можно классифицировать по месту возникновения на внешние и внутренние, по важности результата на основные и второстепенные, по структуре на простые и сложные, по времени действия на постоянные и временные.
Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия. Внешние же от решений руководства и коллектива предприятия по понятным причинам не зависят. Компетенция и профессионализм менеджеров предприятия, их умение учитывать изменения внутренней и внешней среды, слаженность работы коллектива являются, почти во всех случаях, самыми важным фактором финансовой устойчивости. Кроме того, к основным внутренним факторам относятся:
- состав и структура выпускаемой продукции и оказываемых услуг, выручка в неразрывной связи с затратами производства (их динамика), потенциальная возможность предприятия занять определенную долю рынка;
- оптимальный состав и структура активов (в том числе - размер оплаченного уставного капитала), а также правильный выбор стратегии управления ими;
- состав и структура, состояние имущества, финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими;
- средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов;
К внешним факторам относят влияние общих экономических и социальных условий хозяйствования. Таковы уровень развития техники и технологии в отрасли, платежеспособный спрос населения, экономическая политика Правительства, ее стабильность и обоснованность, законодательно-правовая база хозяйственной деятельности.
Коэффициенты финансовой устойчивости удобны тем, что они позволяют определить влияние различных факторов на изменение финансовое состояние предприятия, оценить его динамику. Каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия. Однако нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются лишь ориентировочными индикаторами финансового состояния предприятия, его платежеспособности и кредитоспособности.
При анализе финансовой ситуации на предприятии с использованием абсолютных показателей выделяют четыре типа финансовой устойчивости (см. табл. 1.2):
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. если выполняются условия:
СМ+ ГП ≥ LSR
НП + РБП ≤ SOL ,
где СМ — сырье, материалы;
ГП — готовая продукция;
LSR — краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов;
НП — незавершенное производство;
РБП — расходы будущих периодов.
Таблица 1.2 Классификация типов финансовой устойчивости по абсолютным показателям
| Тип финансовой устойчивости | Признаки |
| 1 | 2 |
| Абсолютная устойчивость | МS < SО.С + К, где К — кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании. |
| Нормальная устойчивость | МS = SО.С + К |
| Неустойчивое финансовое состояние | МS = SО.С + К + И , где И — источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности |
| | |
| | |
| Кризисное финансовое состояние | МS > SО.С+К ; денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и просроченных ссуд. |
Характеристику названных в табл. 7 типов финансовой устойчивости дополняют соответствующие относительные показатели, с помощью которых можно составить полную картину финансового состояния предприятия.
В том случае, когда финансовое положение неустойчиво, его следует исправить путем оптимизации структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и готовой продукции на складе. Чтобы снять финансовое напряжение предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.
1.3 Информационная база анализа финансовой устойчивости
предприятия
Одним из требований современных условий бизнеса является создание информационной базы, которая учитывала бы требования национального, а также международных стандартов финансовой отчетности. Проблемой является то, что для многих компаний показатели доходов и прибылей, составленные по национальным стандартам и международным значительно отличаются. Такая разница имеет значительное влияние на принятие решений особенно иностранных инвесторов по поводу инвестирования средств в компанию. Потому формирование информационной базы анализа и контроля для обеспечения управления финансовыми ресурсами компаний является одним из приоритетных заданий в современных условиях.
Основными источниками информации анализа финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:
1. Бухгалтерский баланс, форма № 1, где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива);
2. Отчёт о прибылях и убытках, форма № 2, составляется за год и по внутригодовым периодам.
Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский баланс
Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив).
Бухгалтерский баланс состоит из двух частей: актив и пассив. Баланс содержит подробную характеристику ресурсов предприятия.
Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей баланса лежит критерий ликвидности (способности превращения средств предприятия в денежную наличность), являющийся одним из наиболее важных показателей финансового состояния предприятия.
Принципиальным для финансового анализа является разделение активов на долгосрочные и краткосрочные.
Долгосрочные активы - это средства, которые используются в течение более чем одного отчётного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса «Внеоборотные активы».
Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) - это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчётного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором разделе актива.
Очень важно из состава оборотных средств выделить следующие группы ресурсов: денежные средства; краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность; материально-производственные запасы.
Наиболее ликвидная часть оборотных активов - денежные средства. К ним относятся: денежные средства в кассе и денежные средства в банках, включая денежные средства в валюте. Денежные средства используются для текущих денежных платежей.
Краткосрочные финансовыевложения отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более года. Покупка этих ценных бумаг производится не с целью завоевания рынков сбыта или распространения влияния на другие компании, а в интересах выгодного помещения временно свободных средств.
Следующая статья баланса - дебиторская задолженность, т.е. причитающиеся фирме, но еще не полученные ею средства. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т.е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности.
Материально-производственные запасы - это материальные активы, которые предназначены для: продажи в течение обычного делового цикла; производственного потребления внутри предприятия; производственного потребления в целях дальнейшего изготовления реализуемой продукции.
В эту статью включаются сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, а также другие статьи, которые характеризуют краткосрочные вложения денежных средств предприятия в хозяйственную деятельность, предшествующую реализации продукции.
Анализ статьи «Материально-производственные запасы» имеет большое значение для эффективного управления финансами.
Далее обобщим информацию об основных средствах предприятия и прочих внеоборотные активах. В этой группе средств выделяются основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.
Основные средства (активы) - это средства длительного пользования, имеющие материальную форму. В эту категорию средств включаются здания и сооружения, машины и оборудование, транспорт и др. На все статьи реальных основных средств начисляется амортизация. Как правило, все статьи этого раздела баланса включаются в отчётность по их первоначальной стоимости, под которой понимаются все затраты на приобретение этих средств, доставку и монтаж.
Нематериальные активы - активы, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие предприятию доход. К неосязаемым активам относятся: патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, затраты на разработку программного обеспечения. На нематериальные активы начисляется износ, как и на другие средства, срок службы которых превышает один год.
Долгосрочные финансовые вложения, т.е. вложения в ценные бумаги других компаний, облигаций и кредиты другим предприятиям на срок более одного года. Вместе со статьей краткосрочных финансовых вложений данная статья отражает деятельность предприятия на финансовом рынке.
В пассиве баланса отражаются решения предприятия по выбору источника финансирования.
Выделяют следующие группы статей пассива: собственный капитал; краткосрочные обязательства; долгосрочные обязательства;
Краткосрочные обязательства- это обязательства, которые покрываются оборотными активами, или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства погашаются обычно в течение сравнительно непродолжительного периода (обычно не более одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как: счета и векселя к оплате; долговые свидетельства о получении предприятием краткосрочного займа; задолженность по налогам; задолженность по заработной плате; часть долгосрочных обязательств, подлежащая выплате в текущем периоде.
Долгосрочные обязательства - это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по пенсионным выплатам и выплатам арендных платежей при долгосрочной аренде.
Следующим показателем является собственный или, если предприятие является акционерной компанией, акционерный капитал.
В составе собственного капитала необходимо выделить долю его отдельных составляющих, а также отразить динамику его состава и структуры за последние периоды. Необходимость раздельного рассмотрения статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристикой правовых и иных ограничений способности предприятия распорядиться своими активами.
Уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации уставным капиталом обладают акционерные общества и другие коммерческие организации (общества с ограниченной ответственностью, общества с дополнительной ответственностью). Только в акционерных обществах (АО) уставный капитал разделен на доли, выраженные в акциях, удостоверяющих имущественные права акционеров.
Юридическое значение уставного капитала акционерного общества состоит, прежде всего, в том, что его размер определяет те пределы минимальной имущественной ответственности, которую имеет и несет акционерное общество по своим обязательствам.
Добавочный капитал - составляющая собственного капитала в его настоящей трактовке - объединяет группу достаточно разнородных элементов: суммы от дооценки внеоборотных активов предприятия; безвозмездно полученные ценности; эмиссионный доход акционерного общества и др.
Резервы формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и принятой на предприятии учётной политикой. Основным источником формирования резервов (фондов) является чистая прибыль.
Резервный капиталформируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.
Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия имеет или должна иметь чрезвычайно важное значение для внешних пользователей бухгалтерской отчётности, которые рассматривают резервный капитал предприятия как запас его финансовой прочности.
Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, остающуюся после выплаты налогов и других платежей и формирования резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва. Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в конкретное имущество или находятся в обороте. Их величина характеризует результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько увеличились активы предприятия за счет собственных источников
РАЗДЕЛ 2 АНАЛИИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Для оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитывается абсолютные показатели финансовой устойчивости: излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Которые определяется в виде разницы величины запасов и затрат относятся средства отражаемые по с.210.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:
1. Наличие собственных оборотных средств далее (СОС):
СОС = СК-ВА=(с.490 +с.640+с.650)-с.190 (2.1)
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (далее СД):
СД= СОС+ДП=СК-ВА+ДП=[(с.490 + с.640+с.650)-с.190)]+с.590 (2.2)
3. Общая величина источников формирования запасов и затрат (далее ИО):
ОИ= СД+КК=СК-ВА=ДП+КК=[(с.490 + с.640+с.650)-с.190+ с.590]+ с.610 (2.3)
Где КК – краткосрочные кредиты и займы, отражаемые по с. 610 баланса.
Этим трем показателям наличие источников формирования запасов и затрат источников формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных средств (далее
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования затрат и запасов (далее
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (далее
Рассчитанные показатели обеспеченности затрат и запасов источниками их формирования (
S = {S1 (х1); S2 (х2); S3 (х3);
Где х1=
Прим этом функция S (Ф)=
Исходя из полученного значения трехмерного показателя возможно выделения следующих четырех типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния определяется следующими условиями:
S = {1;1;1
Это тип ситуации встречаются крайне редко. Такие предприятия характеризуются высокой платежеспособности, отсутствием зависимости от кредиторов.
2. Нормальная устойчивость определяется следующими условиями:
Исходя из этих условиях. Трехмерный показатель выглядит следующим образом:
S = {0;1;1
Предприятия этого типа характеризуется нормальной платежеспособности. Эффективным использованием заемных средств. Высокой доходностью производственной деятельности.
3. Неустойчивое финансовое состояния определяется следующими условиями:
S = {0;0;0
Такие предприятия характеризуется нарушениям платежеспособности, необходимостью привлечения дополнительных источников покрытия запасов и затрат, наблюдаются снижения доходности производства. Но, тем не менее, все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
4. Кризисное (критическое) финансовое состояния определяется следующим условиями:
Исходя из этих условиях. Трехмерный показатель выглядит следующим образом:
S = {0;0;0
Предприятия этого типа на грани банкротство, поскольку в данной ситуации денежные средства. Краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность. Наблюдаются наличие просроченной дебиторской и кредиторской задолженностей неспособность погасить их в срок. При неоднократном повторении такого состояния предприятию грозит объявления банкротство.
Анализ финансовой устойчивости можно представить в следующей таблице, расчеты были произведены по формулам 2.1, 2.2, 2.3, 2.4,2.5, 2.6,2.7,2.8.
Таблица 2.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости и предприятия, тыс. руб.
| Показатели | На н.г. | На к.г. | Абсолютные отклонения |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Источники собственных средств (СК) (с. 490 +с.640=с.650) | 62153 | 108137 | +45984 |
| 2. Внеоборотные активы (ВА) (с.190) | 69824 | 106509 | +36685 |
| 3. Наличие СОС (СОС=СК – ВА) (п.1)- (п.2) | -7671 | 1628 | 9299 |
| 4. Долгосрочные обязательства (ДП) (с.590) | - | - | - |
| 5. Наличие СОС долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД= СОС+ДП) (п.3) +(п.4) | -7671 | 1628 | + 9299 |
| 7. Общая величина основных источников формирования затрат и запасов (ОИ=СД+КК)(п.5)+(п.6) | -357 | 13904 | +14261 |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 8.Величина запасов и затрат (3)(с.210) | 8035 | 15576 | +7541 |
| 9. Излишек (+) или недостаток (-) СОС для формирования запасов и затрат | -15706 | -13948 | +1758 |
| 10.Излишек (+) или недостаток (-) СОС и долгосрочных заемных средств для формирования затрат и запасов | -15706 | -13948 | +1758 |
| 11.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников | -8392 | -1627 | + 6720 |
| 12. Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости S= {(9);(10);(11) | {0;0;0 | {0;0;0 | - |
Рассчитанные по данным таблицы 2.1 показатели обеспеченности запасов источников их формирования сведены в трехкомпонентный показатель, характеризующий тип финансовой устойчивости. В результате на начало и конец года получены:
Sн.г.= {0;0;0
Sк.г.= {0;0;0
Это свидетельствует о том, что предприятия характеризуется кризисным финансовом состоянием, при котором предприятие является не платежеспособным и находится на грани банкротство, так как основной элемент оборотного капитала запаса не обеспечены источниками их покрытия.
Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты. Все относительные показатели финансовой устойчивости. Характеризующие состояния и структуру активов организации и обеспеченность их источников покрытия, а также эффективность их использования, можно разделить на четыре группы. Эти показатели, характеризующие:
- состояния оборотных средств;
- состояния основных средств;
- финансовую независимость организации;
- эффективность использования капитала.
Рассмотрим подробнее каждую из перечисленных групп, при этом. Используя данные приложения. Будем сразу рассчитывать каждый показатель и давать характеристику полученным значениям.
Состояния оборотных средств отражается в следующих показателях:
1.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (Коб. СОС), показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Нормальное ограничение Коб. СОС
Коб. СОС== (2.9)
2.Коэффициенты обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Кобз) показывает, в какой степени материальные запасы покрытия собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных источников. Нормальное ограничения Коб. З = [0,6
Коб. З = (2.10)
где МОС – материально оборотные активы (с.210)
Уровень рассматриваемого показателя оценивается, прежде всего, в зависимости от материальных запасов организации. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. И, наоборот. При недостаточности у организации материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единицы, но это вряд ли можно считать признаком хорошего финансового состояния.
3.Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) показывает, насколько мобильны собственные источники средства организации с финансовой точки зрения. Он определяется путем деления оборотных средств на сумму источников собственных средств. Его оптимальное значение составляет от 0,3 до 0,5. Данный коэффициент рассчитывается следующим образом:
КМ=
Уровень рассматриваемого коэффициента зависит от характера деятельности организации. В фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в метериалоемких, так как в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояния организации.
В числителях рассмотренные выше показателей – собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшения состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с общим ростом оборотных средств по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов и собственных источников средства. Зависимость можно определить исходя из того, что собственных оборотных средств у организации тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремится к уменьшению основных средств и внеоборотных активов не всегда целеробразно. В связи с этим рассматривать уровень и динамику данных коэффициентов необходимо в сопоставлении с другими показателями финансовой устойчивости.
Оценка финансовой устойчивости организации была бы односторонней, если бы ее единственным критерием была мобильность собственных средств. Не меньшее значения имеет финансовая оценка производственного потенциала организации, т.е. состояния ее основных средств.
Все расчеты по анализу относительных показателей финансовой устойчивости были внесены в таблицу 2.2.
Таблица 2.2 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости организации, характеризующих состояния оборотных средств
| № п/п | Показатели финансовой устойчивости организации | Нормативное значения | Значения на начало отчетного года | Значения на конец отчетного периода | Соответствия нормативному значению на начало года | Соответствия нормативному значению на конец года |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1. | Коб. СОС | | - 0,48 | 0,04 | не соответствует | не соответствует |
| 2. | Коб. З | [0,6 ÷0,8] | -0,95 | 0,10 | не соответствует | не соответствует |
| 3 | КМ | (0,3;0,5) | -0,12 | 0,01 | не соответствует | не соответствует |
Все показатели характеризующие финансовую устойчивость не соответствуют нормативным значениям, ну при этом показатели Коб. СОС, Коб. З, КМ улучшились на конец отчетного периода, следовательно можно сделать вывод на основание исчисленных показателей состояние оборотных средств не удовлетворительно и сохранения такой тенденции в дальнейшем может привести к предбанкротному состоянию.
Состояние основных средств анализируется при помощи следующих коэффициентов.
1.Индекс постоянного актива (КПА)- коэффициент, показывающий отношения основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств:
КПА=
2. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (КДП) – отношения суммы долгосрочных кредитов ко всей величине долгосрочных источников финансирования. Он показывает, сколько долгосрочных кредитов и займов привлекает предприятия на рубль собственных и долгосрочных заемных источников:
(КДП)= (2.13)
Значения (КДП) состоит в том, что он оценивает, насколько интенсивно организация использует заемные средства для обновления и расширения производства. Если капитальные вложения, осуществляется за счет роста прибыли, то использовать долгосрочные кредиты целесообразна.
3. Коэффициент износа (КИ) – соотношения начисленной суммой износа к первоначальной балансовой стоимости основных средств. Он показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновления основных средств. Рост этого коэффициента может быть обусловлен двумя факторами: либо старостью основных производственных фондов, либо использованием метода ускоренной амортизации. Поэтому рост данного показателя требует: во-первых факторного анализа подобного роста; во-вторых , определения достаточности накопления сумм износа для ведения деятельности организации. Коэффициент износа является моментным показателям. поэтому его рассчитывают на любую дату.
КИ= (2.14)
4. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия (КРОС). Данный коэффициент показывает, насколько эффективно используются основные средства для осуществления финансово – хозяйственной предприятия. Значения для производственных предприятий желательно иметь 0,5. Коэффициент рассчитывается по следующей формуле:
КРОС=
5.Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения (КРипн) – определяет, какую долю в стоимости имущества организации составляют средства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для производственных организаций, т.к определяет уровень производственного процесса средствами производства. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных фондов (по остаточной стоимости), производственных запасов и незавершенного производства на стоимость активов организации (валюту баланса). Норматив для производственных предприятий – 0,5:
КРипн=
Результаты анализа можно обобщить в таблице 2.2. Расчеты были произведены с помощью формул 2.12, 2.13, 2.14, 2.15, 2.16
Таблица 2.3- Анализ состояние основных средств
| № п/п | Показатели финансовой устойчивости организация | Значения на начало отчетного года | Значения на конец отчетного периода | Изменения |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. | КПА | 1,12 | 0,98 | -0,14 |
| 2. | КДП | 0 | 0 | 0 |
| 3. | КИ | 0,001 | 0,002 | +0,001 |
| 4. | КРОС | 0,77 | 0,52 | -0,25 |
| 5. | КРипн | 0,86 | 0,63 | -0,23 |
На основание таблицы 2.3 можно сделать вывод о том, что состояния основных средств ухудшилось, при этом КРОС и КРипн соответствуют нормативным значениям. Увеличился КИ, это свидетельствует о том, что финансирование за счет износа замена и обновления основных средств ухудшилось. Не эффективно используются основные средства для осуществления финансово – хозяйственной предприятия, об этом свидетельствует уменьшения коэффициента КРипн.
Третья группа показателей характеризует структуру финансовых источников организации и ее финансовую независимость.
1. Коэффициент автономии (КА) (финансовой независимости и концентрации собственного капитала). Этот коэффициент свидетельствует о перспективах изменения финансового состояния в ближайший период. Он показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования и его достаточная величина КА
(КА) = (2.17)
Высокий уровень коэффициента автономии отражает стабильное финансовое состояние организации, благо приятную структуру ее финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов. Такое положения служит защитой от больших потерь в периоде депрессии и гарантий получения кредита для самой организации. При снижение уровни коэффициента до значений 0,5 и выше означает. Что организация может пользоваться заемным капиталом.
Анализ коэффициента автономии проводят путем оценки:
- его динамика за ряд отчетных периодов;
- изменений структуры составляющих компонентов;
- определения влияний этих изменений на его уровень.
Полученные результаты дают возможность прогнозировать финансовую устойчивость организации в будущем.
2. Коэффициент финансовой устойчивости (КФУ), он показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организации может использовать в своей деятельности длительное время, и характеризует часть актива баланса, финансируемую за счет устойчивых источников, а именно собственных средств организации, средне- и долгосрочных обязательств :
(КФУ) = (2.18)
3. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) (КФА) показывает соотношения заемных и собственных средств организации. Он показывает, сколько заемных средств привлекает предприятия на 1 рубль вложенных собственных средств. Нормальным считается значения КФА
(КФА)= (2.19)
Показатель характеризует структуру финансовых источников организации, показывают степень зависимости от заемных источников. Однако надо отметить, что анализ данного коэффициента необходимо проводить в комплексе с показателями оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности, так как на динамику этого коэффициента оказывают влияния:
- доля в имуществе основных средств и внеоборотных активов и запасов товарно – материальных ценностей;
- величина коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств;
- величина коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.
При изменение любого из перечисленных выше условий коэффициента соотношений заемных и собственных средств меняется. Очевидно, что рост оборачиваемости активов организации позволяет ей сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость и в тех случаях, когда доля собственных средств в общей сумме финансовых источников составляет меньше половины.
4.Изменения финансирования (соотношения собственных и заемных средств) (КФИН) показывает, какая часть организации финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Нормальное значения коэффициента К ФИН
КФИН = = (2.20)
Если значение коэффициента финансирования меньше 1(т.е. большая часть имущества организации сформирована за счет заемных средств), то это свидетельствует о вероятности наступление неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.
С помощью формул 2.17, 2.18,2.19,2.20 проанализируем структуру финансовых источников и составим таблицу 2.4.
Таблица 2.4 – Анализ структуры финансовых источников предприятия, ее финансовые источники и финансовую независимость.
| № п/п | Показатели | Нормативное значения | Значения на начало отчетного года | Значения на конец отчетного периода | Соответствия нормативному значению на начало года | Соответствия нормативному значению на конец года |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1. | КА | | 0,72 | 0,73 | соответствует | соответствует |
| 2. | КФИН | | 2,62 | 2,79 | соответствует | соответствует |
| 3. | КФУ | - | 0,72 | 0,73 | - | - |
| 4. | КФА | | 0,41 | 0,37 | соответствует | соответствует |
Все показатели соответствует нормативным значениям. При этом все коэффициенты увеличились концу года .
Эффективность использования капитала позволяет оценить четвертая группа показателей : коэффициенты эффективности использования имущества и собственных средств предприятия.
1. Коэффициент эффективности использования собственных средств предприятия (КЭск). Он показывает сколько прибыли приносит предприятию 1 рубль вложенных собственных средств. Коэффициент можно рассчитать как для первоначально вложенного капитала, так и приобретенного за время деятельности предприятия. При этом каждую из них можно рассчитать через величину прибыли до налогообложения (ф.№2, с.140) или чистой прибыли (ф.№2, с.190). Так как в формулах одновременно используются данные из формы №1 должно быть взято усредненные. Таким образом, возникает четыре варианта для расчета данного коэффициента:
КЭск= (2.21)
КЭск=
КЭск= (2.23)
КЭск=
2.Коэффициент эффективности использования средств предприятия, находящихся в его распоряжении или контролируемого им (КЭим). Он показывает, сколько прибыли приносит предприятию 1 рубль вложенных средств в имущество предприятия. Коэффициент также, как и предыдущий можно рассчитать через величину прибыли до налогообложения (ф.№2,с.140) или чистой прибыли (ф.№2,с.190). Таким образом, возникают два варианта для расчета коэффициента:
КЭим =
КЭим =
С помощью формул 2.21,2.22, 2.23,2.24,2.25,2.26 рассчитаем эффективность использования имущества и собственных средств предприятия.
Таблица 2.5- Анализ эффективности использования имущества и собственных средств предприятия
| № п/п | Показатели финансовой устойчивости организация | Значения на начало отчетного года | Значения на конец отчетного периода | Изменения |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. | КЭск | 4,14 | 1,96 | -2,16 |
| 2. | КЭск | 0,36 | 0,17 | -0,19 |
| 3. | КЭск | 2,89 | 1,29 | -1,6 |
| 4. | КЭск | 0,25 | 0,11 | -0,14 |
| 5. | КЭим | 0,26 | 0,12 | -0,14 |
| 6. | КЭим | 0,18 | 0,08 | -0,1 |
Анализируя показатели, характеризующие эффективность использования имущества и собственных средств предприятия, можно сделать вывод о том, что произошло незначительное ухудшения всех показателей а конец отчетного периода. Это в свою очередь говорит о том, что прибыль, получаемая предприятия малозначительно.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:
1. Положение предприятия на товарном рынке;
2. Уровень привлекательности отрасли в бизнесе;
3. Финансово-производственный потенциал предприятия;
4. Степень финансовой независимости;
5. Уровень деловой активности;
6. Эффективность финансово-хозяйственных операций и др.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.
В данной курсовой работе были рассчитаны и проанализированы типы и коэффициенты финансовой устойчивости.
Все показатели характеризующие финансовую устойчивость не соответствуют нормативным значениям, ну при этом показатели Коб. СОС, Коб. З, КМ улучшились на конец отчетного периода, следовательно можно сделать вывод на основание исчисленных показателей состояние оборотных средств не удовлетворительно и сохранения такой тенденции в дальнейшем может привести к предбанкротному состоянию.
На основание таблицы 2.3 можно сделать вывод о том, что состояния основных средств ухудшилось, при этом КРОС и КРипн соответствуют нормативным значениям. Увеличился КИ, это свидетельствует о том, что финансирование за счет износа замена и обновления основных средств ухудшилось. Не эффективно используются основные средства для осуществления финансово – хозяйственной предприятия, об этом свидетельствует уменьшения коэффициента КРипн.
Проанализировав финансовую устойчивость предприятия, мы пришли к выводу, что предприятия характеризуется кризисным финансовом состоянием, при котором предприятие является не платежеспособным и находится на грани банкротство, так как основной элемент оборотного капитала запаса не обеспечены источниками их покрытия.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Абрютина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учебное пособие. - М.: Издательство «Финпресс», 2007.
2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: ДИС, 2007.
3. Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Как оценить финансовое состояние фирмы. Элементы методики Н.: ЭКОР, 2008.
4. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Годовая и квартальная бухгалтерская отчетность. М.: “Дело и Сервис”, 2008
5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: “Бухгалтерский учет”,2008.
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: “Финансы и статистика”, 2006.
7. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. М.: “Финансы и статистика”,. Любушин М.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА,2006.
8. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений. // Финансовый менеджмент. №2 - 2007.
9. Литвинов Д.В., Анализ финансового состояния предприятия: Справочное пособие. М.: Эскорт. 2006. - 104 с.
10. Любушин М.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
11. Русак Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие. - М.: Высшая школа, 2008.
12. 11. Трохина С.Д., Ильина В.А. Управление финансовым состоянием предприятия. //Финансовый менеджмент. 2008.
13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: ООО “Новое знание”,2008.
14. Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., доп. и перераб. ИНФРА-М, 2007.5.
15. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М,
16. «Экономика и жизнь», журнал № 16 от 01.08.05
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
Бухгалтерский баланс
| Актив | Код строки | На начало отчетного года | На конец отчетного года |
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы | 110 | 88 | 140 |
| В том числе: патенты, лицензии, товарные знаки(знаки обслуживания), иные аналогичные перечисленными правами и активами | 111 | 88 | 140 |
| Основные средства | 120 | 66682 | 77704 |
| в том числе: земельные участки | 121 | 13 | 13 |
| здания, сооружения, машины и оборудования | 122 | 66669 | 77691 |
| Незавершенное строительство | 130 | 2269 | 27948 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 140 | 785 | 717 |
| Итого по разделу I | 190 | 69824 | 106509 |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы | 210 | 8035 | 15576 |
| в том числе сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 211 | 7558 | 15219 |
| готовая продукция и товары для перепродажи | 214 | 464 | 240 |
| расходы будущих периодов | 216 | 13 | 17 |
| прочие запасы и затраты | 217 | | |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 220 | 807 | 1022 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) | 240 | 2539 | 18276 |
| в том числе покупатели и заказчики | 241 | 35 | 9126 |
| Авансы выданные | 245 | 799 | 3077 |
| Прочие дебиторы | 246 | 1705 | 6073 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 250 | 4044 | |
| Денежные средства | 260 | 287 | 5185 |
| Прочие оборотные активы | 270 | 114 | 206 |
| Итого по разделу II | 290 | 15826 | 40265 |
| БАЛАНС | 300 | 85650 | 146774 |
| Пассив | Код строки | На начало отчетного года | На конец отчетного года |
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал | 410 | 7500 | 7500 |
| Добавочный капитал | 420 | 41932 | 66360 |
| Резервный капитал | 430 | 1875 | 1875 |
| Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами | 432 | 1875 | 1875 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 470 | 9740 | 31460 |
| Итого по разделу III | 490 | 61047 | 107195 |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты | 510 | ||
| Отложенные налоговые обязательства | 515 | | |
| Прочие долгосрочные обязательства | 520 | | |
| Итого по разделу IV | 590 | | |
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты | 610 | 7318 | 12276 |
| Кредиты банков, подлежащим погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты | 611 | 7318 | 12276 |
| Кредиторская задолженность | 620 | 16179 | 26361 |
| в том числе: поставщики и подрядчики | 621 | 11951 | 18681 |
| задолженность по налогам и сборам | 624 | 503 | 719 |
| прочие кредиторы | 625 | 438 | 1557 |
| Задолженность перед бюджетом | 626 | 2019 | 1839 |
| Авансы полученные | 627 | 296 | 2846 |
| Прочие кредиторы | 628 | 972 | 665 |
| Доходы будущих периодов | 640 | 992 | 449 |
| Резервы предстоящих расходов | 650 | 114 | 206 |
| Итого по разделу V | 690 | 24603 | 39579 |
| БАЛАНС | 700 | 85650 | 146774 |
ПРИЛОЖЕНИЕ 2
Отчет о прибылях и убытках
Название показателя | код строки | За отчетный период | За анологич. период предыд. года |
| Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (За минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) | 010 | 198892 | 142245 |
| В том числе от продажи | 011 | | |
| продукция | 012 | 198892 | 242245 |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 020 | (157912) | (118100) |
| В том числе проданных | 021 | | |
| продукции | 022 | 157912 | 118100 |
| | 023 | | |
| Валовая прибыль | 029 | 40980 | 24145 |
| Коммерческие расходы | 030 | (843) | (320) |
| Управленческие расходы | 040 | (1100) | (10080) |
| Прибыль (убыток) от продаж | 050 | 29137 | 13745 |
| Прочие доходы и расходы Проценты к получению | 060 | 75 | 75 |
| Проценты к уплате | 070 | (28) | - |
| Доходы от участия в других организациях | 080 | 66 | 50 |
| Прочие доходы | 090 | 71134 | 5796 |
| Прочие расходы | 100 | (17972) | (4917) |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 140 | 31067 | 14709 |
| Текущий налог на прибыль | 150 | (9347) | (4969) |
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | 190 | 21720 | 9740 |
ПРИЛОЖЕНИЕ 3
Выписка из формы №5
(разделы “Нематериальные активы” и “Основные средства”)
| Наименование показателя | Остаток на начало года | Остаток на конец года |
| Износ амортизированного имущества: - нематериальных активов | 33 | 42 |
| -Основных средств | 17224 | 18428 |
