Реферат Модель IS-LM 3
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Кафедра Экономической теории
Макроэкономика
КУРСОВАЯ РАБОТА
«Практическое значение модели IS-LM»
СОДЕРЖАНИЕ
Введение...................................................................................................................3
Раздел 1. Разбор модели IS-LM.
1.1. Модель IS-LM. Вывод кривых IS и LM. Равновесие модели IS-LM. Взаимодействие модели AD-AS и IS-LM..............................................................4
1.2. Относительная эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики...............................................................................................10
1.3. Вывод кривой совокупного спроса. Экономическая политика в моделях AD-AS и IS-LM при изменении уровня цен.......................................................19
Раздел 2. Практическое применение модели IS-LM в России.
2.1. Динамика процентных ставок. Скорость обращения денег........................23
Заключение.............................................................................................................30
Список литературы................................................................................................32
Приложение............................................................................................................33
ВВЕДЕНИЕ
Макроэкономическое равновесие – состояние экономической системы, при котором имеет место равенство объема производства и объема покупательского спроса. В условиях рыночной экономики проблема макроэкономического равновесия имеет принципиальное значение. Достижение макроэкономического равновесия тесно связано с достижением полной занятости, стабильности цен и экономического роста. Актуальность и практическая значимость проблемы макроэкономического равновесия определяются возможностью практического применения инструментов экономической политики, предлагаемых сторонниками кейнсианского подхода. Многие рекомендации кейнсианской школы служили основой для проведения экономической политики правительств многих государств в течение нескольких десятилетий. Несомненно, что опыт претворения в жизнь кейнсианских рецептов регулирования экономики должен приниматься во внимание при проведении экономических реформ в нашей стране.
Цель данной курсовой работы показать макроэкономическую ситуацию в России с точки зрения формирования совокупного спроса и возможного воздействия на него с помощью фискальной и монетарной политики.
В соответствии с поставленной целью, задачами курсовой работы являются:
1. дать определение модели IS-LM;
2. вывести кривые модели IS-LM;
3. показать равновесие модели IS-LM;
4. проанализировать равновесие на товарном и на денежном рынке;
5. рассмотреть относительную эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики государства;
6. показать экономическую политику в моделях AD-AS и IS-LM;
7. проанализировать практическое значение модели IS-LM.
1. Модель
IS
-
LM
. Вывод кривых
IS
и
LM
. Равновесие модели
IS
-
LM
. Взаимодействие модели
AD
-
AS
и
IS
-
LM
.
Модель IS-LM (инвестиции - сбережения, предпочтение ликвидности - деньги) - модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента R и дохода У, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Поэтому модель IS-LM является конкретизацией модели AD-AS.
Основные уравнения модели IS-LM:
1) Y=C+I+G+Xn - основное макроэкономическое тождество;
2) C=a+b( Y-T) функция потребления, где T=Ta+tY;
3) I=e-dR - функция инвестиций;
4) Xn=g-m'xY-nR - функция чистого экспорта;
5)
R - функция спроса на деньги.
Внутренние переменные модели: Y (доход), С (потребление), I (инвестиции), Хn (чистый экспорт), R (ставка процента).
Внешние переменные модели: G (государственные расходы). Ms (предложение денег), t (налоговая ставка).
Эмпирические коэффициенты (a, b, e, d, g, m', п, к, h) положительны и относительно стабильны.
В краткосрочном периоде, когда экономика находится вне состояния полной занятости ресурсов (У≠Y*), уровень цен Р фиксирован (предопределен), а величины ставки процента R и совокупного дохода Y подвижны. Поскольку (Р – const), постольку номинальные и реальные значения всех переменных совпадают.
В долгосрочном периоде, когда экономика находится в состоянии полной занятости ресурсов (Y=Y*), уровень цен Р подвижен. В этом случае переменная Ms (предложение денег) является номинальной величиной, а все остальные переменные модели реальными.
Вывод кривой
IS
.
Кривая
IS
- кривая равновесия на товарном рынке. Она представляет собой геометрическое место точек, характеризующих все комбинации У и R
, которые одновременно удовлетворяют тождеству дохода, функциям потребления, инвестиций и чистого экспорта. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений. Термин IS
отражает это равенство (Invest
ment
= Savings
).
Простейший графический вывод кривой IS связан с использованием функций сбережений и инвестиций (см. рис. 9.1).
На рис.
9.1,А, изображена функция сбережений: с ростом дохода от У1 до Y
2 сбережения увеличиваются с S1 до S2 .
На рис.
9.1,В, изображена функция инвестиций: рост сбережений сокращает процентную ставку с R1 до R2 и увеличивает инвестиции I1 до I2 . При этом I1 = S1, а I2 = S2 .
На рис.
9.1,С, изображена кривая IS
: чем ниже ставка процента, тем выше уровень дохода.
Аналогичные выводы могут быть получены с использованием модели Кейнсианского креста (см. рис. 9.2).
На рис. 9.2,А изображена функция инвестиций: рост ставки процента от R1 до R2 снижает планируемые инвестиции с I(R1) До I(R2).
На рис. 9.2,В изображен крест Кейнса: уменьшение планируемых инвестиций сокращает доход с Y1 до Y2 .
На рис. 9.2,С показана кривая IS: чем выше ставка процента, тем ниже уровень дохода.
Алгебраический вывод кривой IS
.
Уравнение кривой IS может быть получено путем подстановки уравнений 2, 3 и 4 в основное макроэкономическое тождество и его решения относительно R и У.
Уравнение кривой
IS
относительно
R
имеет вид:
Уравнение кривой
IS
относительно
Y
имеет вид:
Кривая IS является более пологой при условии, если:
1) чувствительность инвестиций (d) и чистого экспорта (n) к динамике ставки процента велика;
2) предельная склонность к потреблению (b) велика;
3) предельная ставка налогообложения (t) невелика;
4) предельная склонность к импортированию (т') невелика. Под влиянием увеличения государственных расходов G или снижения налогов Т кривая IS смещается вправо. Изменение налоговых ставок t изменяет также и угол ее наклона. В долгосрочной перспективе угол наклона IS также может быть изменен с помощью политики доходов, так как у высокообеспеченных семей предельная склонность к потреблению относительно ниже, чем у малообеспеченных. Остальные параметры (d, n и т') практически не подвержены воздействию макроэкономической политики и преимущественно являются внешними факторами, определяющими ее эффективность.
Вывод кривой
LM.
Кривая LM - кривая равновесия на денежная рынке. Она фиксирует все комбинации Y и R, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным Банком величине денежного предложения Мs. Во всех точках кривой LM спрос на деньги равен их предложению. Термин LM отражает это равенство (Liquidity Preference = Money Supply) (см. рис. 9.3).
Графический вывод кривой
LM.
А. Рынок реальных запасов денежных средств,
B
. Кривая
LM
Рис. 9.3,А показывает денежный рынок: рост дохода от Y
1 до Y
2 увеличивает спрос на деньги и, следовательно, повышает ставку процента от R1 до R2. Рис.
9.3,В показывает кривую LM: чем выше уровень дохода, тем выше ставка процента.
Алгебраический вывод кривой
LM.
Уравнение кривой LM может быть получено путем решения уравнения 5 модели относительно R и Y.
Уравнение кривой LM имеет вид:
Коэффициент
Кривая LM является относительно пологой при условии, если:
1) чувствительность спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (h) велика;
2) чувствительность спроса на деньги к динамике ВВП (k) невелика.
Увеличение предложения денег Мs или снижение уровня цен Р сдвигает кривую LM вправо.
Равновесие в модели достигается в точке пересечения кривых IS и LM (см. рис. 9.4).
Алгебраически равновесный объем производства может быть найден путем подстановки значения R из уравнения IS в уравнение LM и решения последнего относительно Y:
(при условии, что Т = Та +tY
)
При фиксированном уровне цен Р равновесное значение Y будет единственным. Равновесное значение процентной ставки R может быть найдено путем подстановки равновесного значения Y в уравнение IS или LM и решения его относительно R.
Взаимосвязь моделей
AD
-
AS
и
IS
-
LM
.
В модели AD-AS и модели Кейнсианского креста рыночная ставка процента является внешней (экзогенной) переменной и устанавливается на денежном рынке относительно независимо от равновесия товарного рынка. Основной целью анализа экономики с помощью модели IS-LM является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. В результате рыночная ставка процента превращается во внутреннюю (эндогенную) переменную, и ее равновесная величина отражает динамику экономических процессов, происходящих не только на денежном, но и на товарном рынках.
2. Относительная эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики.
Бюджетно-налоговая экспансия. Рост государственных расходов и снижение налогов приводит к эффекту вытеснения, который значительно снижает результативность стимулирующей фискальной политики (см. рис. 9.5).
Если госрасходы G увеличиваются, то совокупные расходы и доход возрастают, что приводит к увеличению потребительских расходов С. Увеличение потребления, в свою очередь, увеличивает совокупные расходы и доход У, причем с эффектом мультипликатора. Увеличение Y способствует росту спроса на деньги Мd, так как в экономике совершается большее количество сделок. Повышение спроса на деньги при их фиксированном предложении вызывает рост процентной ставки R. Повышение процентных ставок снижает уровень инвестиций I и чистого экспорта Хn.
Падение чистого экспорта связано также с ростом совокупного дохода Y, который сопровождается увеличением импорта. В итоге рост занятости и выпуска, вызванный стимулирующей фискальной политикой, оказывается частично элиминированным за счет вытеснения частных инвестиций и чистого экспорта.
Если бы не было вытеснения инвестиций и чистого экспорта, то увеличение У из-за приращения госрасходов (или снижения налогов) было бы равно (У0У2).
Однако вследствие эффекта вытеснения действительное увеличение У составляет только (Y0Y).
Кредитно-денежная экспансия. Увеличение предложения денег позволяет обеспечить краткосрочный экономический рост без эффекта вытеснения, но оказывает противоречивое воздействие на динамику чистого экспорта.
Увеличение денежной массы Ms сопровождается снижением процентных ставок R (см. рис. 9.6), так как ресурсы для кредитования расширяются, и цена кредита снижается. Это способствует росту инвестиций I. В итоге совокупные расходы и доход Y увеличиваются, вызывая рост потребления С. Динамика чистого экспорта Хn, оказывается под влиянием двух противодействующих факторов: роста совокупного дохода У, который сопровождается снижением чистого экспорта, и снижения ставки процента, которое сопровождается его ростом. Конкретное изменение величины Хn зависит от величин изменений Y и R, а также от значений предельной склонности к импортированию m’ и коэффициента n.
Относительная эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики определяется в зависимости от:
а) степени чувствительности функций инвестиций и чистого экспорта к динамике рыночной ставки процента (коэффициенты d и n);
б) степени чувствительности спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (коэффициент h).
Относительная эффективность стимулирующей фискальной политики определяется величиной эффекта вытеснения. Если эффект вытеснения меньше, чем эффект роста выпуска, то, при прочих равных условиях, фискальная политика эффективна
Эффект вытеснения оказывается относительно незначительным в двух случаях:
1) если инвестиции и чистый экспорт малочувствительны к повышению процентных ставок на денежном рынке, то есть если коэффициенты чувствительности d
и п относительно малы. В этом случае даже значительное увеличение R
вызовет лишь небольшое вытеснение I и Xn
, и поэтому общий прирост У будет существенным. Графически эта ситуация иллюстрируется более крутой кривой IS
(см. рис. 9.7). Наклон кривой LM
имеет в данном случае второстепенное значение.
2) Если спрос на деньги высокочувствителен к повышению процентных ставок и достаточно незначительного увеличения R, чтобы уравновесить денежный рынок. Поскольку повышение R незначительно, то и эффект вытеснения будет относительно мал (даже при относительно высоких коэффициентах чувствительности I и Хn к динамике R), Графически эта ситуация иллюстрируется более пологой кривой LM (см. рис. 9.8). Наклон кривой IS имеет в данном случае второстепенное значение.
Стимулирующая фискальная политика оказывается наиболее эффективной при сочетании относительно крутой IS и относительно пологой LM (см. рис. 9.9). В этом случае эффект вытеснения очень мал, так как и повышение ставок процента очень незначительно, и коэффициенты d и n очень малы. Общий прирост Y составляет величину (Y0Y1).
Стимулирующая фискальная политика относительно неэффективна, если эффект вытеснения превосходит эффект прироста выпуска.
Эффект вытеснения значителен, если:
1) инвестиции и чистый экспорт высокочувствительны к динамике процентных ставок, то есть коэффициенты d и n очень велики. В этом случае даже незначительное увеличение R вызовет большое снижение I и Хn и поэтому общий пророст Y будет мал. Графически эта ситуация иллюстрируется относительно пологой кривой IS (см. рис. 9.10) Наклон кривой LM в данном случае имеет второстепенное значение.
2) Спрос на деньги малочувствителен к динамике R. В этом случае для того, чтобы уравновесить денежный рынок, нужно очень значительное повышение R. Это вызывает очень сильный эффект вытеснения даже при относительно небольших коэффициентах d и n. Графически эта ситуация иллюстрируется более крутой кривой LM (см. рис. 9.11). Наклон кривой IS в данном случае имеет второстепенное значение.
Стимулирующая фискальная политика оказывается наименее эффективной в случае сочетания относительно пологой IS и Крутой LM. В этом случае прирост У, равный (У0У1), очень мал, так как и повышение ставок процента очень велико, и коэффициенты d и n значительны (см. рис. 9.12)
Относительная эффективность стимулирующей монетарной политики определяется величиной стимулирующего эффекта от увеличения денежной массы и снижения процентных ставок на динамику инвестиций и чистого экспорта. Этот стимулирующий эффект противоположен эффекту вытеснения.
2) если спрос на деньги малочувствителен к динамике R. Графически это соответствует относительно крутой LM (см. рис. 9.14). В этом случае прирост денежной массы сопровождается очень большим снижением процентных ставок, что сильно увеличивает I и Хn даже при относительно незначительных коэффициентах d и n. Угол наклона IS в данном случае имеет второстепенное значение.
Стимулирующая денежно-кредитная политика наиболее эффективна при сочетании относительно крутой LM и пологой IS (см. рис. 9.15). В этом случае и снижение процентных ставок весьма существенно, и коэффициенты d и n значительны. Поэтому прирост Y, равный (Y0Y1), относительно велик.
Стимулирующая денежно-кредитная политика относительно неэффективна при высокой чувствительности спроса на деньги К динамике R, а также низкой чувствительности инвестиций и чистого экспорта к динамике ставки процента.
Монетарная политика наименее эффективна при одновременном сочетании крутой IS и пологой LM (см. рис. 9.18).
В этом случае и R снижается незначительно, и реакция на это со стороны I и Хn очень слабая. Поэтому общий прирост очень невелик и равен (Y0Y1).
3. Вывод кривой совокупного спроса. Экономическая политика в моделях
AD
-
AS
и
IS
-
LM
при изменениях уровня цен.
Графический вывод кривой
AD
из модели
IS
-
LM
.
Повышение уровня цен от Р1 до Р2 снижает реальное предложение денег, что графически соответствует сдвигу кривой LM влево (см. рис. 9.19,А). Снижение предложения денег повышает ставку процента R, что приводит к снижению инвестиций I и относительно сокращает чистый экспорт Хn. В итоге объем производства Y снижается от Y1 до У2(см. рис. 9.19,В).
Уравнение совокупного спроса можно получить из алгебраического выражения для равновесного Y при условии введения в него гибких цен. В обобщенном виде его можно представить как:
Увеличение государственных расходов, сокращение налогов или увеличение предложения денег сдвигают кривую совокупного спроса вправо. Однотипный сдвиг кривой AD сопровождает совершенно различные сдвиги кривых IS и LM, соответствующие мерам стимулирующей бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики (см. рис. 9.20 и 9.21).
Стимулирующая бюджетно-налоговая политика
при изменении уровня цен.
Экономика стартует в точке С (см. рис. 9.22).
При росте госрасходов G (или снижении налогов Т) кривая IS смещается в положение IS', что отражает рост совокупного спроса до AD'. Сдвиг AD вызывает инфляцию спроса - уровень цен возрастает с P0 до Р1. Под влиянием роста цен относительно сокращается реальное предложение денег, и кривая LM уходит влево (в положение LM'). В точке А устанавливается краткосрочное макроэкономическое равновесие.
Вусловиях инфляции спроса экономические агенты постепенно корректируют свое поведение: повышаются ставки номинальной заработной платы. Это увеличивает средние издержки на единицу продукции и сокращает прибыль фирм. Постепенно фирмы начинают снижать свой выпуск, и кривая AS
медленно смещается влево. Сокращение AS
вызывает дальнейший рост цен (инфляция издержек) от P
1 до P2. Это повышение цен смещает кривую LM
' еще дальше влево, в положение LM
". Так как предложение денег все время относительно снижается, то ставка процента все время возрастает (от R
0 до R2). В точке В устанавливается долгосрочное макроэкономическое равновесие при более высоком уровне цен и процентных ставок, чем в точке С, и изменении структуры экономики в пользу государственного сектора. Уровень производства равен потенциальному.
Стимулирующая денежно-кредитная политика
при изменении уровня цен.
Экономика стартует в точке В (см. рис. 9.23).
Увеличение предложения денег сдвигает кривую LM
вправо до положения LM
', что отражает рост совокупного спроса AD
до AD
'. Сдвиг AD
сопровождается инфляцией спроса - цены увеличиваются с Р0 до Р1.
Это относительно сокращает реальное денежное предложение, и кривая LM
' смещается назад влево до положения LM
". В точке А устанавливается краткосрочное макроэкономическое равновесие.
В дальнейшем инфляция издержек приводит к спаду совокупного предложения: кривая AS смещается влево до AS'. Повышение цен от P1 до P2 возвращает кривую LM" в исходное положение LM, так как реальное предложение денег постоянно снижается.
В точке B’ устанавливается долгосрочное макроэкономическое равновесие при потенциальном уровне производства, исходном уровне процентных ставок R0 и возросшем с P0 до P2 уровне цен.
Очевидно, что в долгосрочном плане рост денежной массы вызывает только рост цен при неизменности реальных переменных. Это явление получило название нейтральности денег.
При однократном и неожиданном увеличении денежного предложения в коротком периоде снижаются и реальная, и номинальная ставки процента (хотя изменения номинальной ставки могут быть незначительными). В долгосрочном плане обе процентные ставки остаются неизменными.
Если имеют место длительные изменения темпов роста денежной массы, то в долгосрочном плане увеличивается номинальная ставка процента, "подталкиваемая" ростом уровня ожидаемой инфляции. Это не исключает, однако, краткосрочных понижений номинальной ставки из-за текущих мер денежно-кредитной политики. Ожидаемые темпы роста денежной массы, согласно уравнению Фишера, не оказывают на реальную ставку процента заметного воздействия.
И фискальная, и монетарная экспансия вызывает лишь краткосрочный эффект увеличения занятости и выпуска, не способствуя росту экономического потенциала. Задача обеспечения долгосрочного экономического роста не может быть решена с помощью политики регулирования совокупного спроса. Стимулы к экономическому росту связаны с политикой в области совокупного предложения.
Практическое применение модели IS-LM в России. Динамика процентных ставок. Скорость обращения денег.
Отличительной особенностью динамики денежно-кредитных показателей в 2008 г. является существенное замедление темпов роста широкой денежной массы, денежных агрегатов М2, М0, М2—М0. На формирование этих показателей оказали влияние мировой финансово-экономический кризис, снижение мировых цен на товары, составляющие основу российского экспорта, замедление темпов экономического роста, сохранение высокого уровня инфляции и падение цен на активы. Усиление в истекшем году процессов долларизации экономики, особенно в период проводившейся в ноябре 2008 г. — январе 2009 г. постепенной девальвации российского рубля, привело к переводу рублевых средств в активы в иностранной валюте. Сдерживающее влияние на динамику денежных агрегатов оказало снижение темпов роста требований кредитных организаций к нефинансовым организациям и населению (по сравнению с предыдущим годом) вследствие ограничения возможностей получения внешних и внутренних займов в условиях неопределенности относительно перспектив развития экономической ситуации внутри страны и за рубежом.
По итогам 2008 г. денежная масса М2 увеличилась на 1,7%, тогда как за 2007 г. ее рост составил 47,5%. При этом в отличие от предыдущих лет в IV квартале 2008 г. наблюдалось сокращение денежного агрегата М2 на 6,1%. Соотношение темпов роста потребительских цен и денежного агрегата М2 в 2008 г. обусловило сокращение рублевой денежной массы в реальном выражении на 10,3%, тогда как в 2007 г. ее реальный рост составил 31,8%.
Денежный агрегат М0 за 2008 г. увеличился всего на 2,5% (в 2007 г. — на 32,9%). При этом объем наличных денег в обращении значительно сократился в I квартале (на 6,1% против 1,6% в январе—марте 2007 г.), во II и III кварталах наблюдался умеренный рост (на 7,2% против 10,4% и на 4,8% против 6,4% соответственно). В IV квартале объем наличных денег в обращении вновь уменьшился на 2,8% против роста на 14,9% в последнем квартале 2007 года. В условиях складывающейся курсовой динамики существенное влияние на замедление темпов роста денежного агрегата М0 оказало повышение спроса населения на наличную иностранную валюту и операции по ее покупке. Нетто-продажи уполномоченными банками иностранной валюты (долларов США и евро) физическим лицам возросли в 2008 г. до 47,5 млрд. долл. США (при этом в октябре—декабре они достигли 29,4 млрд. долл. США), что значительно больше, чем в 2007 г. (3,3 млрд. долл. США).
Скорость обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась в 2008 г. на 2,0% (за 2007 г. — на 18,8%). Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М2) за истекший год увеличился с 32,2 до 32,8%. Денежный мультипликатор, рассчитанный по М2 и широкой денежной базе, увеличился с 2,407 на 1.01.2008 до 2,419 на 1.01.2009, или на 0,5% (за 2007 г. — на 10,3%).
За 2008 г. денежная база в широком определении увеличилась на 1,2% (в 2007 г. — на 33,7%). При этом сравнительно низкий прирост чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования (на 0,8 трлн. руб. против 3,7 трлн. руб. в 2007 г.) сопровождался увеличением прироста депозитов органов государственного управления в Банке России (на 2,2 трлн. руб. по сравнению с 2,0 трлн. руб. в 2007 г.). В структуре денежной базы в широком определении за 2008 г. доля наличных денег возросла с 74,7 на 1.01.2008 до 78,4% на 1.01.2009, средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России — с 14,6 до 18,4% на соответствующие даты. Удельный вес средств кредитных организаций на счетах обязательных резервов снизился с 4,0 до 0,5%, на депозитных счетах — с 4,9 до 2,5%, вложений в облигации Банка России — с 1,8 до 0,2%.
Совокупные банковские резервы (без учета наличных денег в кассах кредитных организаций) за 2008 г. сократились на 13,5% (за 2007 г. — рост на 31,5%), а их средний дневной объем уменьшился примерно на 240 млрд. руб. и равнялся 1,1 трлн. рублей. В то же время средние дневные остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России возросли до 604,0 млрд. руб. (в 2007 г. — 493,7 млрд. руб.). В сочетании со снижением нормативов обязательного резервирования и спроса на предлагаемые Банком России инструменты абсорбирования это привело к росту доли средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в составе совокупных банковских резервов с 35,6% за 2007 г. до 52,6% за 2008 год.
За период с января по август 2008 г. Банк России четыре раза принимал решения о повышении процентных ставок по своим операциям. В результате этих решений ставка по депозитным операциям на стандартном условии "том-некст" (нижняя граница коридора процентных ставок Банка России) была повышена с 2,75 до 3,75% годовых, а ставка по кредитам овернайт (верхняя граница коридора процентных ставок Банка России) — с 10 до 11% годовых.
В IV квартале 2008 г. Банк России увеличил сроки рефинансирования по операциям прямого РЕПО, ломбардным кредитам и кредитам под "нерыночные" активы или поручительства. Кредитным организациям была предоставлена возможность участвовать в аукционах прямого РЕПО и ломбардных кредитных аукционах на сроки 3, 6 и 12 месяцев, а также получать ломбардные кредиты по фиксированной ставке на срок 30 дней. Вместе с тем сроки по кредитам в соответствии с Положением Банка России от 12.11.2007 № 312-П, были увеличены сначала до 90 дней, а затем — до 180 дней.
Спрос на облигации Банка России со стороны участников рынка в течение года находился на низком уровне. Объем размещения Банком России ОБР на аукционах за год составил 86,4 млрд. руб., объем погашения — 45,3 млрд. руб. (в 2007 г. — 659,7 и 334,8 млрд. руб. соответственно). В IV квартале Банк России на аукционах разместил ОБР в объеме 10,7 млрд. руб. (в III квартале — 25,7 млрд. руб.), а 15.12.2008 погасил выпуск ОБР 4-06-21BR0-8 на общую сумму 16,0 млрд. руб. (15.09.2008 погашение составило 8,5 млрд. руб.). На вторичном рынке Банк России продал ОБР за год на 2,9 млрд. руб. (за IV квартал — 0,6 млрд. руб.), выкупил (с учетом обмена) — на 133,8 млрд. руб. (в IV квартале — 6,5 млрд. руб.). Средняя дневная задолженность по ОБР сократилась с 217,1 млрд. руб. в 2007 г. до 39,6 млрд. руб. в 2008 г., с 32,8 млрд. руб. в III квартале до 21,2 млрд. руб. в октябре—декабре 2008 года.
Валютный рынок
В марте на внутреннем валютном рынке наблюдался определенный баланс между спросом на иностранную валюту и ее предложением при стабилизации курсовых ожиданий участников рынка. Рыночная стоимость бивалютной корзины в анализируемый период преимущественно снижалась. В отдельные дни марта Банк России осуществлял покупку иностранной валюты. Объем золотовалютных резервов незначительно сократился (на 0,2 млрд. долл. США) и на 1 апреля 2009 г. составил 383,9 млрд. долл. США.
Средний дневной биржевой оборот по операциям рубль/евро сократился в анализируемый период на 51,2%, составив 2,4 млрд. евро. Удельный вес сделок "своп" в структуре биржевого оборота по евро оставался высоким (90% против 93% в феврале).
Денежный рынок
За март совокупные безналичные банковские резервы (включающие средства кредитных организаций на корреспондентских, депозитных счетах и счетах обязательных резервов в Банке России, а также в облигациях Банка России) незначительно возросли и на 1.04.2009 составили 640,8 млрд. рублей. В марте средний дневной объем совокупных банковских резервов увеличился до 625,9 млрд. руб. по сравнению с 560,2 млрд. руб. в феврале.
Обязательства кредитных организаций перед Банком России по инструментам предоставления ликвидности за месяц сократились примерно на 135 млрд. руб. и на 1.04.2009 составили 2,8 трлн. рублей. Средний дневной объем этих обязательств также уменьшился — с 2,90 трлн. руб. в феврале до 2,75 трлн. руб. в марте.
В рассматриваемый период, как месяцем ранее, в структуре требований Банка России к кредитным организациям по инструментам рефинансирования основная часть приходилась на кредиты без обеспечения (около 65%). Вместе с тем обязательства кредитных организаций по этому инструменту сократились с 1,9 трлн. руб. на 1.03.2009 до 1,7 трлн. руб. на 1.04.2009. В марте Банк России предоставил кредиты без обеспечения в меньшем объеме, чем в феврале (341,7 млрд. руб. против 589,4 млрд. руб.). Их объем на срок 5 недель составил 170,3 млрд. руб., а на сроки 3 и 6 месяцев — 171,4 млрд. руб. (в феврале — 184,8 и 404,6 млрд. руб. соответственно).
Наряду с этим в марте в структуре требований Банка России к кредитным организациям удельный вес инструментов рефинансирования на срок 1 день заметно снизился по сравнению с февралем (примерно до 5—10%).
УрБК, Москва, 05.12.2008. В октябре 2008 года населением был предъявлен максимальный за весь период мониторинга с 1996 года спрос на наличную иностранную валюту. Об этом свидетельствуют данные Банка России, опубликованные на его официальном сайте.
Совокупный спрос населения на наличную иностранную валюту (сумма купленной в обменных пунктах, полученной по конверсии и снятой с валютных счетов наличной иностранной валюты) по сравнению с сентябрем увеличился на 89% и составил $16,9 млрд. Его объем превысил аналогичные показатели 2006 и 2007 года в 2,5 раза.
«В октябре 2008 года усилилось негативное влияние внешних и внутренних факторов на состояние внутреннего рынка наличной иностранной валюты. Падение мировых и российских фондовых индексов, ослабление спроса и резкое снижение цен на нефть, повлекшие за собой замедление темпов роста в отдельных отраслях экономики, сопровождаемые укреплением доллара США к евро на мировых торговых площадках и соответствующим его укреплением к российскому рублю, а также обострением проблем, связанных с недостаточной ликвидностью в российской банковской системе, стимулировали повышенный интерес населения к переводу своих активов в наличную иностранную валюту», — поясняют аналитики Банка России сложившуюся ситуацию.
По их данным, на фоне падения евро к доллару США и рублю население предпочитало в большей степени приобретать европейскую валюту. Спрос населения на наличный евро по сравнению с предыдущим месяцем увеличился в 2,2 раза, на доллары США — на 68%. В результате доля евро в структуре совокупного спроса повысилась до 49% в октябре относительно 42% в сентябре, доля доллара США снизилась до 50% относительно 57% соответственно.
В октябре 2008 года населением было куплено в обменных пунктах и операционных кассах наличной иностранной валюты на 87% больше, чем в предыдущем месяце. При этом объем покупки евро возрос в 2,2 раза, долларов США — на 63%. Количество операций по покупке физическими лицами наличной иностранной валюты возросло на 24% и составило более 3,6 млн. сделок, а их средние размеры увеличились в 1,9 раза и превысили $3 тыс.
За оцениваемый период населением были сняты с валютных счетов рекордные объемы наличной иностранной валюты. Физические лица сняли с валютных счетов, открытых в уполномоченных банках, $5,7 млрд. наличной иностранной валюты, что на 94% больше, чем в предыдущем месяце. При этом более активно такие операции проводились по счетам в европейской валюте.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В данной курсовой работе мы рассмотрели модель, объединяющую товарный и денежный рынки. Модель IS-LM помогает создать экономическое равновесие. Экономическое равновесие – это такое состояние экономики, при котором произведенная продукция реализована, а спрос удовлетворен. Экономическое равновесие предполагает, что имеющиеся рабочая сила и производственные мощности используются полностью, постоянно восстанавливаются нарушенные пропорции. Экономическое равновесие – это согласованное, равновесное развитие всех рынков, т.е. рынков товаров и услуг, рабочей силы, денег, капитала. Оно достигается в ходе взаимодействия и взаимоприспособления всех сфер, элементов, факторов производства.
Модель IS-LM, являясь конкретизацией модели совокупного спроса - совокупного предложения, объединяет товарный рынок и рынок денег. Кривая IS показывает равновесие на товарном рынке, кривая LM – на денежном. Точка их пересечения определяет сочетание процентной ставки и уровня выпуска, при котором товарный рынок и рынок денег находятся в состоянии равновесия. С помощью модели можно показать влияние бюджетно-налоговой политики и денежно-кредитной политики на совокупные расходы и равновесный выпуск. В рыночной системе функционирует специфический рынок – денежный (финансовый) рынок.
Механизм этого рынка поддерживает макроэкономическое равновесие. На денежном рынке (как и на других) формируется цена, специфической ценой является ставка процента – рыночная цена на ресурсы.
Так, если предположить, что по каким-либо причинам в экономике происходят сбережения, то это приведет к тому, что будут расти вклады в сберегательных банках. Люди хранят деньги не наличными, а в банке, из-за процента. А это приведет к тому, что увеличится количество денежных ресурсов в банках, что в свою очередь приведет к кредитованию населения (ссуды). Банки увеличат предложения на финансовом рынке, а это вызовет снижение ставки процента, т.е. снизится цена. Это приведет к тому, что предприниматели будут больше брать ссуду в банке, что приведет к увеличению инвестиций, ибо предприниматели прибегают к ссудам ради реализации инвестиционных проектов. А инвестиции – это расходы.
Поэтому через механизм денежного рынка сбережение трансформируется в инвестиции, а процентная ставка и есть механизм, изменяющий рост сбережений и инвестиций. Сокращение сбережений вызовет снижение кредитования, значит снизится предложение, что вызовет увеличение денежной ставки, а это вызовет некоторое свертывание инвестиций на рынке.
Если предположить, что в экономике часть продукции не находит сбыт, то это будет пробуждать продавцов к снижению цены, а это позволит реализовать всю продукцию, ибо объем продукции будет сильно нарастать, что грозит серьезными потрясениями. Гибкие процентные ставки, заработная плата, цена позволяют, по мнению представителей классической школы, поддерживать равновесие в рыночной системе, что подтверждает тот факт, что рыночная система саморегулирующаяся. В этой системе государство должно обеспечивать денежную эмиссию и невмешательство в рыночную систему.
Так же разобрали принцип взаимодействия товарного и денежного рынков в модели IS-LM. Ответили на вопрос что же такое модель IS-LM. Вывели кривые IS и LM. Показали взаимосвязь моделей AD-AS и IS-LM.
Нашли точку равновесия в модели IS-LM. Показали относительную эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики. Вывели кривую совокупного спроса.
Из статистических данных мы увидели, что в макроэкономической модели экономики, с точки зрения общества наиболее предпочтительной является ситуация, когда правительство и центральный банк проводят стимулирующую политику.
Список литературы:
1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика.-М., «Дис», 1999
2. Селищев А.С. Макроэкономика.-С-Пб, «Питер», 2000
3. Сайт Центрального Банка.
Приложение.
1. Экономика описана следующими данными:
Y=C+I+G+Xn
C=400+0,9Yd (расходы на потребление)
I=200-1800R
Xn=200-0,1Y-200R
M=(0,8Y-3000R)P
G=200
T=0,333
Ms=1104
P=1
Определить:
а) Равновесные уровни выпуска и ставки процента
б) Вывести уравнение кривой совокупного спроса
Решение
а) Для расчета равновесных значений ставки процента и дохода необходимо вывести уравнения кривых IS
и LM
.
Для вывода уравнения кривой IS подставим функции потребления, инвестиций и чистого экспорта в основное макроэкономическое тождество и решим полученное уравнение относительно Y
:
Y
= 400+0,9(1-0,333)Y+200-1800R+200-0,1Y-200R+200
После алгебраических преобразований имеем:
Y
= 2000-3200R => уравнение кривой IS
.
Для вывода уравнения кривой LM
нужно использовать функцию спроса на деньги, величины уровня цен и номинального денежного предложения:
M/P = 0,8Y-3000R =>1104/1 = 0,8Y-3000К
После алгебраических преобразований получаем:
Y = 1380+3750R => уравнение кривой LM
Приравниваем значения Y
из уравнений кривых IS
и LM
:: 2000 - 3200R = 1380 + 3750R
Решаем полученное уравнение относительно R:
620 = 6950R
R
= 0,11 или 11% => равновесное значение процентной ставки.
Подставляем равновесную процентную ставку в уравнение, например, кривой LM
и находим равновесное значение Y:
Y
= 1380+3750 • 0,11 = 1380+412,5 = 1792,5.
Ответ: равновесная ставка процента составляет 11%,
равновесный уровень дохода равен 1792,5.
б) Для выведения уравнения кривой AD
используем уравнение кривой LM
, не подставляя в него конкретные значения номинального денежного предложения и уровня цен:
M/P = 0,8Y - 3000R.
Решаем это уравнение относительно Y
:
Y
= 5M/4P + 3750R
Теперь решаем относительно Y
основное макроэкономическое тождество, подставив в него функции потребления, инвестиций и чистого экспорта, но не подставляя величины государственных расходов G
:
Y
= 400+0,9(1-0,333)Y+200-1800R+200-0,1Y-200R+G.
После алгебраических преобразований имеем:
Y
= 800+0,5
Y
-2000
R
+
G. Из этого выражения получаем значение для величины 2000R
:
2000
R
= 800-0,5
Y
+G
Соответственно, для 3750R
имеем: 3750R
= 1520-0,95Y
+1,9
G
. Подставляем это выражение для 3750R
в уравнение LM
, решенное относительно Y
:
Y
= 5M/4P + 3750R
= 5M/4P +1520 -0,95Y
+ 1,9
G
После алгебраических преобразований получаем уравнение кривой AD
:
Y = 2964 + 3,8G + 2,5M/P
2. Экономика описана уравнениями:
Y=17-100R (уравнение IS)
Y=500+100R (уравнение LM)
P=1
Определить:
Если правительство увеличит госрасходы на 50, то на какую величину сдвинется кривая IS?
Запишите уравнение новой кривой IS.
Приравниваем значения Y
из уравнений кривых IS
и LM
::
17 – 100R = 500 + 100R
Решаем полученное уравнение относительно R:
-483 = 200R
R
=- 2,4 или -24% => равновесное значение процентной ставки.
Подставляем равновесную процентную ставку в уравнение, например, кривой LM
и находим равновесное значение Y:
Y
= 500 + 100 • (-2,4) = 260.
Y1 = 67 – 100R
Y1 = 500 + 100R
Приравниваем значения Y
1 из уравнений кривых IS
и LM
::
67 – 100R = 500 + 100R
Решаем полученное уравнение относительно R:
-433 = 200R
R
= - 2,1 или -21% => равновесное значение процентной ставки.
Подставляем равновесную процентную ставку в уравнение, например, кривой LM
и находим равновесное значение Y:
Y
= 500 + 100 • (-2,1) = 290.
Кривая IS сдвинется на 30.
