Реферат

Реферат Финансовые деривативы как инструменты управления рисками

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Выберите тип работы:

Скидка 25% при заказе до 8.11.2024





МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

АКАДЕМИЯ БЮДЖЕТА И КАЗНАЧЕЙСТВА


Реферат по дисциплине

«Рынок финансовых деривативов»

На тему:

Финансовые деривативы как инструменты управления рисками










Студента         Васильева Марка

Группа             3 ФК 3

Факультет       Финансовый

Отделение       Очное

Москва 2009

Понятие  производных финансовых инструментов


Термин деривативы (англ. derivative
-
производная) пришел на российский рынок с запада, где производные финансовые инструменты широко распространены и сильно развиты.

Прямой перевод этого слова является наиболее точным, потому что данные финансовые инструменты действительно являются «производными» от различных показателей, базисных активов: курс валют, фондовый индекс, процентная ставка, число благоприятных/неблагоприятных дней (погодный дериватив), другой дериватив.

Таким образом, финансовые инструменты могут основываться на любых количественных показателях. Наиболее распространенными типами деривативов являются фьючерсные и форвардные контракты, свопы, опционы.[1]

Фьючерс (от англ. future - будущее) — производный финансовый инструмент — стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого продавец и покупатель договариваются только об уровне цены и сроке поставки актива, оговаривая заранее все параметры актива и несут обязательства перед биржей вплоть до его исполнения. Фьючерс своего рода разновидность форварда, который обращается на организованном рынке и является взаимными расчётами, централизованными внутри биржи.[2]
Отличительные  черты деривативов лежат в обязательных условиях их функционирования:


1.     Срочность

2.     Базовый актив

3.     Наличие левереджа (плеча)

4.     Наличие риска

Именно для регулирования последнего и существуют, по сути, производные финансовые инструменты. Под регулированием понимается как уменьшение риска – хеджирование (англ. hedge

ограждать, страховка), так и спекуляция. Хеджирование позволяет оптимизировать возможные убытки в случае неблагоприятного изменения ситуации на рынках.[3]

Хеджирование – оптимизация рисков


Наиболее часто встречающийся вид хеджирования — хеджирование фьючерсными контрактами. Первые операции с фьючерсами были произведены в Чикаго на товарных рынках именно для защиты от резких изменений конъюнктуры рынка. До второй половины XX века хеджирование  использовалось исключительно для снятия ценовых рисков. В настоящее время целью хеджирования выступает не снятие рисков, а, как уже говорилось выше, их оптимизация.

Механизм хеджирования заключается в балансировании обязательств на наличном рынке (товаров, ценных бумаг, валюты) и противоположных по направлению на фьючерсном рынке. Соответственно результатом хеджирование является не только снижение риска, но и уменьшение возможной прибыли.

Различают следующие виды хеджирования:


·       хеджирование покупкой (длинный хедж);

·       хеджирование продажей (короткий хедж).

Хеджирование покупкой связано с приобретением фьючерса, который обеспечивает покупателю страховку от возможного повышения цен в будущем. При коротком хедже предполагается осуществить продажу на рынке реального товара, и в целях страхования от возможного снижения цен в будущем осуществляется продажа деривативов.[4]
Хеджирование позволяет существенно улучшить результаты хозяйственной деятельности предприятия:

1.     страхуется риск неблагоприятного изменения курса иностранной валюты;

2.     снимается неопределенность в получении будущих доходов, более прозрачными становятся финансовые потоки;

3.     в ряде случаев снижается стоимость привлекаемых кредитных ресурсов;

4.     высвобождаются средства компании, и повышается управляемость.
Например, предприятие работает в России и берет кредит размером 1 млн. долларов США (или евро). Очевидно, что компании невыгоден рост доллара (евро), так как рубль будет обесцениваться, а выручка предприятия формируется в рублях. Ослабление рубля по отношению к доллару (евро) отрицательным образом скажется на прибыли предприятия.
Основные причины падения рубля:

ü    плановая девальвация национальной валюты ЦБ РФ;

ü    достаточно низкие цены на нефть и значительный отток долларов из страны.
Изменение курса рубль/доллар


В этой ситуации самый оптимальный вариант — хеджирование (страхование) валютных рисков при помощи производных инструментов — фьючерсов или опционов.

Главное преимущество фьючерсных контрактов над форвардными — отсутствие риска неисполнения контрагентом своих обязательств, как это произошло, например, в 1998 году — некоторые российские банки отказались от исполнения обязательств по валютным форвардам. Исполнение биржевых фьючерсов и опционов гарантирует биржа.

В России и на мировых срочных биржах торгуются производные инструменты на множество активов, поэтому осуществлять операции хеджирования можно на огромное количество инструментов, что делает деривативы очень перспективным инструментом управления рисками.[5]
Пример операции хеджирования



Компания ведёт свою деятельность в России, берет долларовый кредит размером 1 млн. долларов США. Для того чтобы застраховаться от роста доллара нужно купить фьючерс на доллар США, либо опцион колл на этот фьючерс. В результате если курс доллара будет расти и стоимость кредита, который нужно отдавать будет увеличиваться, предприятие получит прибыль от производных инструментов и компенсирует, таким образом, убытки от роста доллара.

Список использованной литературы


1.     http://www.investopedia.com/terms/d/derivative.asp

2.     http://ru.wikipedia.org/wiki/Фьючерс

3.     http://www.investoday.info/derivatives.html

4.     http://ru.wikipedia.org/wiki/Хеджирование

5.     http://www.finpipe.com/hedge.htm

6.     http://www.option.ru/services/hedge



[1] http://www.investopedia.com/terms/d/derivative.asp

[2] http://ru.wikipedia.org/wiki/Фьючерс

[3] http://www.investoday.info/derivatives.html

[4] http://ru.wikipedia.org/wiki/Хеджирование

http://www.finpipe.com/hedge.htm

[5] http://www.option.ru/services/hedge

1. Статья Жесткие переговоры как избежать поражения
2. Реферат на тему Залози внутрішньої секреції
3. Реферат Виды памяти
4. Реферат Особенности регулирования природопользования в развитых странах
5. Диплом на тему Проблемы взаимоотношения общества права и государства
6. Реферат на тему The History Of The Ford Motor Company
7. Реферат Понятие и сущность международного кредита
8. Реферат Функции и методы государственного регулирования экономики
9. Реферат Оазисы рыночной торговли России в первой половине 1930-х годов
10. Реферат на тему Is Social Confirmation Unhealthy For Society Using