Реферат

Реферат Прямые иностранные инвестиции в экономике страны на примере Индии и Китая

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Выберите тип работы:

Скидка 25% при заказе до 23.11.2024





Федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Сибирская академия государственной службы
специальность «Финансы и Кредит»

кафедра Региональной Экономики
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

  дисциплина «Иностранные инвестиции»
Тема: Прямые иностранные инвестиции в экономике страны

 (на примере Индии и Китая)
                                                                                      
Выполнила:


                                                                                      Абдулаева Е.О.

                                                                                      группа 0604
                                                                                      Проверил:

                                                                                      Брызгалова И.В.
Новосибирск 2010
Оглавление

Введение. 3

1.. Приток  ПИИ в Индию и Китай. Основные причины притока  4

2.. Приоритетные отрасли привлечения ПИИ.. 8

3.. Действия правительств по реализации инвестиционной политики страны   10

4.. Факторы, сдерживающие приток ПИИ.. 12

Заключение. 14

Литература. 15

Введение


Важной составной частью политики внеш­ней открытости страны является привлечение в нее прямых иностранных инвестиций (далее – ПИИ), ко­торые рассматриваются в качестве достаточ­но эффективного способа получения зарубеж­ных финансовых средств, технологий, новых форм и методов управления.

В настоящее время дея­тельность предприятий с участием иностран­ного капитала способствует поддержанию вы­сокой экономической динамики, техничес­кому обновлению промышленности, созданию рабочих мест, развитию экспортной базы стра­ны и повышению размера налоговых поступ­лений в государственный бюджет.

В современной экономической науке одной из актуальных тем является изучение опыта стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Ки­тай), как наиболее близких по стадии и типу развития, экономическому потенциалу, емкости потребительского рынка и прочим факторам.

Индия и Китай за последние 2-3 десятилетия трансформировались в государства с современной экономикой, способной конкурировать с самыми передовыми, индустриально развитыми странами. Это, собственно, и делает их одними из наиболее привлекательных для инвесторов стран.

Рассмотрим причины ПИИ,  проблемы их привлечения в экономику и  приведем конкретные результаты инвестиционной по­литики на примере Индии и Китая.

Целью моей работы является рассмотрение прямых иностранных инвестиций в экономику страны на примере Индии и Китая.

Для реализации данной цели поставлен ряд задач:

1.    Анализ притока ПИИ и выявление причин их осуществления;

2.    Отражение основных отраслей привлечения;

3.   Изучение действий правительств по реализации инвестиционной политики;

4.    Анализ факторов, сдерживающих приток ПИИ

1.    Приток  ПИИ в Индию и Китай. Основные причины притока


Наиболее заметную роль иностранный ка­питал сыграл в развитии внешней торговли Китая. Причем эта роль имела два аспекта: количественный и качественный. По мере ро­ста масштабов привлечения прямых иностран­ных инвестиций происходило не только увели­чение объемов торговли, но и совершенство­вание отраслевой структуры экспорта Китая. Общий объем внешней торговли Китая увели­чился с 20,6 млрд. долл. в 1978 году до 2,3 трлн. долл. в 2008 году, т.е. более чем в сто раз. Среднегодовые темпы роста составили 17,4%. При этом на долю предприятий с иностранным капиталом в последние годы приходится свы­ше 50% общего размера товарооборота КНР. Несмотря на существенное сокращение в ус­ловиях мирового финансового кризиса разме­ров китайской внешней торговли, за 2009 год экспорт и импорт пред­приятий с участием иностранного капитала со­ставил 1,09 трлн. долл. (на 17,1% меньше показателя за аналогичный период 2008 года).

Отраслевая структура китайско­го экспорта за годы реформ характеризуется резким сокращением доли сырьевых товаров и увеличением современной промышленной продукции, в том числе высокотехнологичных изделий.

Несмотря на мировой экономический спад, экономика Индии  остается одной из самых быстрорастущих в мире. Еще 15 лет назад ее называли «спящим гигантом» и «тигром в клетке». Реформы, начавшиеся в Индии в 1991 г. были призваны решить такие важ­ные задачи, как ускоренный рост экономики, либерализация и дальнейшая интеграция в мировую систему. Изменилась и специ­фика индийской экономики: если ранее ее основой был экспорт текстиля и ювелирных украшений, то сейчас Индия - крупней­ший экспортер продукции высокотехнологичного программного обеспечения и фармацевтических препаратов.

Частным компаниям был открыт доступ в такие отрасли, как авиа­строение, воздушный транспорт, судостроение, выплавка чугуна и стали, цветных металлов, производство и распределение электро­энергии и др. (до реформ отрасли были закрыты).

Одновременно в целях стимулирования частного предпринимательства были сокращены ставки подоходного налога, сняты ограничения на импорт сырья и капитального оборудования, большинство предприятий получило право привлекать иностран­ные инвестиции. Значительно снизились таможенные тарифы. Проведенная в 1991 г. девальвация рупии стимулировала развитие экспорта. Рупия перешла в разряд частично конвертируемых ва­лют. Таким образом, экономика Индии стала более открытой для остального мира.

Приток ПИИ в индийскую экономику в 2007 г. составил 22,9 млрд. долл. Против 19,7 млрд. долл. В 2006 г. За годы реформ, т.е. с 1991 по 2008 г., общая сумма ПИИ достигла 74,3 млрд. долл.

Сегодня мировые инвесторы внимательно следят за процессами улуч­шения условий ведения бизнеса. Они стремятся туда, где есть потенциал роста, и находят его в тех странах, которые осуществляют реформы независимо от своих стартовых возможностей.

Всемирный банк (World Bank) каждый год опубликовывает  традиционный аналитический доклад «Ведение бизнеса». «Ведение бизнеса» — глобальное исследование и сопровождающий его рейтинг стран мира по показателю создания ими благоприятных условий ведения бизнеса. В рамках проекта оцениваются и отслеживаются изменения нормативно-правовых актов, регулирующих деятельность местных, прежде всего малых и средних компаний, на протяжении всего их жизненного цикла — от создания и до ликвидации. Каждый год в рамках исследования «Ведение бизнеса» определяются 10 стран, которые добились наибольших успехов в создании благоприятных условий для предпринимательской деятельности в предыдущем году и внесли регуляторные изменения в трех или более областях.

В итоговом рейтинге все страны ранжируются по благоприятствию ведения бизнеса с 1 до 183 места, первое место — наиболее высокое. Высокая позиция страны означает, что ее регуляторный климат благоприятствует ведению бизнеса.

В 2010 году Китай находится на 89 месте в рейтинге 183 стран по общему индексу «легкости ведения бизнеса», Индия же находится на 133 месте[1].

Согласно аналитическому докладу «Ведение бизнеса в 2011 году» Китай и Индия внесли значительные улучшения[2]. За несколько лет Китай внес 15 изменений в свою экономическую политику, облегчив условия предпринимательской деятельности по многим аспектам. Так, в 2005 году новый закон о частных предприятиях в десять раз понизил прежде одно из самых высоких в мире требований к минимальному размеру капитала. В 2006 году был создан новый кредитный реестр и в настоящее время кредитную историю имеет 64% взрослых жителей страны. В 2007 году в Китае вступил в силу новый закон о правах собственности, который предоставляет равную защиту государственной и частной собственности и расширяет перечень активов, которые могут быть использованы в качестве залогового обеспечения. Индия провела 19 реформ регулирования предпринимательской деятельности. Многие из них были направлены на упрощение административных процедур и совершенствование технологии: внедрение системы электронной регистрации предприятий, электронной подачи налоговой отчетности, таможенных форм, осуществления платежей и так далее.

Таким образом, Китай поднялся на 10 позиций вверх и оказался на 79 месте, в то время как Индия поднялась на одну позицию.

Сегодня наилучшую динамику по притоку прямых иностранных инвестиций показал Китай. Следом идут Индия, Бразилия, Соединенные Штаты и Россия. По данным исследования, впервые четыре основных развивающихся рынка - Китая, Индии, Бразилии и Россия (БРИК) - вошли в пятерку приоритетных принимающих стран для прямых иностранных инвестиций. Об этом сообщается в докладе, подготовленном Конференцией ООН по торговле и развитию (UNCTAD)[3].

По каким причинам инвесторы направляют свои капиталы в Индию и Китай?

У Китая и  Индии есть благоприятные климатические условия, дешевая рабочая сила и потенциальная рентабельность за счет меньших транспортных издержек и стоимости строительства чем, например в России.

Также к несомненным достоинствам этих экономик можно отнести то, что эти страны имеют обширный выход к теплым морям, а, следовательно, к самому дешевому средству транспорта.

Если говорить о каждой стране в отдельности, то инвесторы направляют свои капиталы в Индию по многим причинам. Во-первых, индийская экономика является быстро раз­вивающейся, и, согласно оценкам МВФ, этот рост стабилен и причины его весьма основательны. Во-вторых, значительные ин­вестиции и высокий уровень производительности способствуют дальнейшему росту потенциала экономики.

Помимо этих факторов Индия имеет еще ряд преимуществ, привлекающих иностранных инвесторов. Это высокие темпы эконо­мического роста (на уровне 6-7% в год) и макроэкономическая стабильность; высокоразвитый финансовый сектор с широкой банковской сетью и хорошо развитым рынком капитала; емкий рынок (население составляет свыше 1,1 млрд. чел., причем 63,3% населения находится в возрасте 15-64 года).

Так же наличие природных ресурсов, богатая минеральная база, самообеспечение в сфере сель­ского хозяйства; наличие многочисленного высококвалифициро­ванного управленческого и консультирующего персонала; ста­бильная демократическая система, существующая уже более 50 лет со времени достижения независимости; использование англий­ского языка в коммерции и управлении; развитая промышленная база; достаточно конкурентоспособный частный сектор; высоко­развитая инфраструктура НИОКР (учебные заведения и учрежде­ния, занимающиеся технологическими, инженерными и управлен­ческими исследованиями, соответствуют мировым стандартам); сильная и независимая судебная система.

Что касается экономики Китая, то причины высоких поступлений иностранных инвестиций в КНР хорошо известны:

1. поддержание в стране высокого уровня социально-экономической и политической стабильности;

2. наличие емкого внутреннего рынка и дешевой рабочей силы;

3. проведение активной национальной инвестиционной политики;

4. постоянное совершенствование и либерализация юридической базы в направлении создания благоприятного режима для иностранных компаний.

Особо следует отметить то значение, ко­торое ПИИ в пос­леднее десятилетие стали иметь для решения проблемы занятости в такой многонаселенной стране как Китай. Правительство КНР тради­ционно уделяет повышенное внимание вопро­сам трудоустройства населения, что связано как с необходимостью поиска работы  для всту­пающей в трудоспособный возраст молодежи, так и  для огромной массы крестьянского населения, покидающего деревню.

Большое значение в этом отношении придается предприя­тиям с иностранным участием, и вопросы о найме местного персонала особо оговаривают­ся в каждом отдельном случае.

С точки зрения интересов иностранных компаний, наличие в крупных размерах деше­вой и трудолюбивой рабочей силы является одним из основных факторов инвестиционной привлекательности Китая.

2.    Приоритетные отрасли привлечения ПИИ


Приоритетными отраслями индийской экономики являются энергетика, инфраструктурные проекты, машиностроение, информа­ционные технологии, нефтегазовые и нефтехимические комплексы страны, фармацевтика, а также другие отрасли, продукция кото­рых востребована на местном рынке и может быть экспортирована.

Автоматическое одобрение получают вложения в такие отрасли, как добыча полезных ископаемых, производство медицинского и лабораторного оборудования, строительство, курьерские услуги, энергетика (кроме атомной), производство алкогольной продук­ции, оптовая торговля. Размер ПИИ в такие отрасли не должен превышать 74%. Для других же отраслей и производств (производство шерсти и шелка, основных химических продуктов, здравоох­ранение и медицинские услуги и др.) этот размер составляет 51 %15.

К секторам экономики, закрытым для любых форм иностран­ных инвестиций, относятся: атомная энергетика, лотерейный и игро­вой бизнес, розничная торговля (за исключением торговли под единым брендом).

Привлечение и использование иностранного капитала в Китае регулируется специальным каталогом отраслей для иностранных инвестиций. Так, согласно каталогу, к категории поощряемых отраслей для зарубежных инвестиций в КНР относятся более 260 направлений: сельского, лесного хозяйства и животноводства, текстильной промышленности, энергетики, металлургии, нефтяной, нефтехимической, химической промышленности, машиностроения, электронной промышленности, производства строительных материалов, медицинского оборудования, аэрокосмической промышленности, микроэлектроники, новых видов материалов, био- и информационных технологий, защиты окружающей среды и др.

К отраслям ограниченного размещения инвестиций в Китае относятся отдельные направления сельского и лесного хозяйства (выращивание, переработка хлопка и редких пород дерева), животноводства, рыбной, горнодобывающей, пищевой, табачной, текстильной промышленности, полиграфии, нефте- и коксопереработки, химической промышленности, цветной металлургии, производства стандартной техники (в т.ч. грузовых контейнеров, подшипников, автокранов, гусеничных бульдозеров, оборудования приема сигналов спутникового телевидения), энергетики, транспорта, связи и др. ,  а также разрешенные (т.е. не относящиеся к категориям ограниченные и запрещенные) инвестиционные проекты с прямым экспортом своей продукции.

Отраслями, в которых запрещено размещение зарубежных инвестиций, в настоящее время являются: военная сфера, горнодобывающая сфера, плавка и обработка радиоактивных руд, строительство и эксплуатация электросетей, производство продукции с канцерогенным, тератогенным, мутагенным действием и производящей длительное органическое загрязнение, транспортные услуги, масс – медиа и СМИ, а также финансовый сектор (банковская деятельность, операции с ценными бумагами, учреждение бухгалтерских и трастовых компаний, страховых брокерских компаний) и  отдельные сферы пищевой промышленности.

Кроме вышеперечисленных сферы деятельности, в которых ограничено использование иностранного капитала, являются: страхование, недвижимость, юридический консалтинг, табачная и фармацевтическая промышленность и телекоммуникационные услуги.

3.    Действия правительств по реализации инвестиционной политики страны


Среди мероприятий правительства Индии, проводимых в тече­ние последних 15 лет, имеющих положительное влияние на процесс притока иностранных инвестиций, можно выделить следующие. В 1999 г. был принят «Закон о валютном регулировании», разреша­ющий репатриации инвестированного капитала и перевод за грани­цу любого количества иностранной валюты, полученной в каче­стве прибыли от деятельности иностранной компании в Индии.

В первой половине 2006 г. были сняты ограничения на участие иностранного капитала в розничной торговле товарами под единым брендом. Снятие ограничений позволяет открывать собственные магазины таким международным компаниям, как «Nike», «Reebok», «Louis Vuitton», «Channel» и др.

В 2005/06 финансовом году принято решение о повышении верхнего предела участия ПИИ в индийских компаниях телекомму­никационной отрасли и связи (с 49 до 74%) и до 100% — в секторе строительства объектов недвижимости. До 100% ПИИ разрешены в индийские периодические издания и журналы, публикующие научную, техническую и специальную информацию. Иностранным банкам предоставлено право приобретать в автоматическом режи­ме до 74% собственного капитала частных индийских банков.

Инвестиционная стратегия Индии впервые была сформулиро­вана в «Акте о промышленной политике» в 1956 г. и в дальнейшем получила развитие в аналогичном документе в 1991 г. Согласно указанным актам, для каждого сектора индийской экономики установлены предельные уровни и условия допуска иностранных инвестиций в соответствующие сферы экономики. При этом опре­делены механизмы иностранного инвестирования в хозяйственный комплекс Индии. Это либо автоматическое разрешение центрального банка страны — Резервного банка Индии (РБИ), либо предвари­тельное одобрение по решению Совета по содействию иностран­ному инвестированию или Секретариата по поддержке промыш­ленности.

Реализация инвестиционной политики Китая. Особую роль в области открытой внешнеэкономической политики Китая играют административно-экономические образования с льготными режимами, создают специально льготные режимы для стимулирования притока иностранных инвестиций:

• специальные экономические зоны: Шэньчжэнь, Чжухай, Шаньтоу, Сямэнь, Хайнань, а также приравненный к ним по статусу Новый район Пудун (Шанхай);

• зоны экономического и технологического развития в г. Пекин, Шанхай, Гуанчжоу, Тяньцзинь, Далянь, Харбин, Урумчи, Ухань, Чунцин, Ханчжоу, Шэньян, Чанчунь, Инкоу и других крупных городах;

• зоны свободной торговли в гг. Шанхай, Тяньцзинь, Далянь, Гуанчжоу, Нинбо, Хайкоу, Сямэнь, Фучжоу, Циндао, Шаньтоу, Чжухай и Шэньчжэнь.

• зоны приграничного экономического сотрудничества в гг. Дандун, Хэйхэ, Суйфэньхэ (пров.Хэйлунцзян), Маньчжоули, Эрлянь (АРВМ), Хуэйчунь (пров.Цзилинь), Инин, Боле, Тачэн (СУАР), Пинсян, Дунсин (ГЧАР), Жуйли, Вантин, Хэкоу (пров.Юньнань).

Помимо административно-экономических образований, особую роль с учетом особой приоритетности развития высоких технологий, в КНР придают технопаркам. Для открывающихся технопарков и совместных научно-исследовательских центров действуют преференциальные тарифы налогообложения, они освобождаются от уплаты импортных пошлин на ввозимое в КНР оборудование, налога с продаж при передаче технологий, в течение первых двух-трех лет работы пользуются бесплатными арендой помещений, телекоммуникационными и коммунальными услугами. Предусмотрено также первоочередное предоставление таким структурам кредитов от местных специальных фондов финансового содействия, а также других мер поддержки. Благодаря осуществляемым в КНР мерам поддержки научно-исследовательского сектора, в создании технопарков участвуют крупнейшие мировые компании, такие как, IBM, Thomson, Alcatel, Samsung, Oracle, Philips, Olympus, Epson и др.

С учетом положительного опыта территориально-экономических образований с санкции центрального правительства КНР к настоящему моменту на территории Китая образованы более 200 зон льготного экономического режима. Функционирующим в их пределах местным и иностранным предприятиям и компаниям предоставляется льготный режим налогообложения, финансовые, таможенные и другие льготы. Так для предприятий с иностранным капиталом, доля которого в уставном фонде превышает 25%, предоставляются налоговые льготы при реинвестировании ими средств в проекты центральных и западных районов КНР. Если предприятие импортирует продукцию, оборудование и технологии, которые не могут быть произведены в Китае, то импортеры освобождаются от уплаты импортных пошлин. Также в целях оказания содействия иностранным компаниям в реализации инвестиционных намерений в КНР при местных органах власти СЭЗ и других указанных льготных территориально-экономических образований действуют специальные консультационные агентства, оказывающие различные  услуги зарубежным компаниям по подбору китайских партнеров, юридической регистрации и т.п.

4.    Факторы, сдерживающие приток ПИИ


Несмотря на улучшение инвестиционного климата, поток ПИИ В экономику Индии составляет 0,8% от мирового объема ПИИ и лишь 3% ПИИ в развивающиеся страны. Существует целый ряд факторов, сдерживающих приток капиталов иностранных инвесто­ром. Основными проблемами по-прежнему остаются недостаточно развитая инфраструктура, устаревшее трудовое законодательство, проблемы государственного управления и низкая квалификация местного персонала. Неразвитость железнодорожной и автомобиль­ной инфраструктуры, низкий уровень качества и обслуживания на существующих транспортных магистралях ограничивают возмож­ности перемещения товаров внутри страны и препятствуют ис­пользованию Индии как полноценного транзитного пути. Социальные конфликты, бюрократия, коррупция, протекционизм, так же отрицательно сказываются на притоке ПИИ.

Факторы, сдерживающие приток ПИИ в экономику Китая.

Проблемой остается невысокое качество многих китайских товаров, несоответствие их международным стандартам, недостаточная квалификация рабочего и инженерно-технического персонала. Их работа в трудоемких отраслях на конвейере и сборке имеет узкую специализацию, не дает широких технологических навыков.

Иностранных инвесторов беспокоит неполное законодательство, наличие многих "закрытых" инструкций, затрудняющих свободное предпринимательство, сложный порядок взимания налогов и недостаточная правовая защита интересов инвесторов, отсутствие арбитражной системы разрешения споров (китайцы предпочитают ей неформальные консультации сторон). Так же неполная конвертируемость юаня, обязательность экспорта и затруднения с реализацией товаров на внутреннем рынке, бюрократизм. Слишком велика зависимость совместных предпринимательств от китайских ведомств по найму рабочей силы, снабжению сырьем, водой, электроэнергией, аренде помещений и т.п., что отражается в монопольных ценах и увеличивает затраты. Наконец, мешает совместному предпринимательству распространенная среди китайцев неверность контрактным обязательствам, убеждение, что в силу обстоятельств можно и нужно изменять условия соглашений.

Кроме выше перечисленного, крупномас­штабные инвестиционные проекты в Китае тре­буют выработки продуманной инвестиционной стратегии. Инвесторы например из Гонконга и Тайваня несут меньшие риски, поскольку вкладывают относительно небольшие средства (средний проект -1,5 млн. долл.) в экспортоориентированные производства с быстрым периодом окупаемости вложенных средств. Западные ТНК стремятся равномерно распределить свои фи­лиалы по всему миру, в том числе в Восточной Азии, чтобы избежать зависимости от одной страны. При этом создание крупных инвести­ционных проектов в КНР всегда осуществля­ется при обязательном условии участия в про­екте китайской правительственной организации.

Заключение


Решающую роль в превращении Индии в крупного получателя иностранных инвестиций в мире сыграло создание благоприятного инвестиционного климата. Как следует из краткого предшествую­щего обзора, этот климат создавался не только исторически обуслов­ленными сравнительными преимуществами страны, такими как обширный внутренний рынок и дешевый труд, но и целенаправ­ленной политикой государства. Индийский опыт показывает, что решающую роль в этом процессе играют такие важнейшие факторы, как наличие единой долговременной стратегии, комплексно опре­деляющей конкретные установки и ориентиры устойчивого соци­ально-экономического развития; преемственность политического курса и стабильность обшей социально-политической ситуации в стране: открытость внешнему миру при твердом отстаивании стра­тегических и особенно перспективных национальных интересов; создание детально проработанной и прозрачной институциональной и нормативной среды: проведение все более глубоких рыночных реформ во всех сферах социально-экономического развития.

Всем известно, что своим гигантским экономическим скачком, произошедшим в последние 30 лет,  Китай во многом обязан массивному притоку ПИИ. Китайскому правительству удалось создать макроэкономическую ситуацию, при которой страна превратилась в один из наиболее привлекательных для инвестиций регионов мира. С точки зрения инвестора, эта привлекательность Китая основана на целом ряде факторов: постоянный экономический рост, стабильная деловая среда, доступ к дешевым человеческим ресурсам, низкий уровень коррупции (особенно в том, что касается иностранного бизнеса), достаточно развитая транспортная инфраструктура, возможность использования специального статуса Гонконга, доступ к огромному внутреннему рынку Китая.

Однако, главный козырь Индии - твердое законодательство, сформированное на основе английского права, отмечают эксперты. Защита прав собственности и корпоративного управления в Индии несравненно выше, чем в Китае.

Литература


1.     Любомудров А.В. Прямые иностранные инвестиции в экономику Китая / А. В. Любомудров // Российский внешнеэкономический вестник. - 2010. – № 2. - С. 3-7

2.     Ревина, Е. Я. Прямые иностранные инвестиции в экономике Индии / Е. Я. Ревина  // Вестник Московского университета. Сер. 6, Экономика. - 2009. -  3. - С.39-47.

3.     Исследование Всемирного банка: Ведение бизнеса 2010:  http://gtmarket.ru/news/state/2009/09/15/2200

4.     Исследование Всемирного банка: Ведение бизнеса 2011: http://gtmarket.ru/news/state/2010/11/05/2720

5.     Россия попала в пятерку привлекательных для инвестиций стран: http://www.rb.ru/topstory/economics/2010/09/07/180516.html

6.     Дюшебаев А. Импорт капитала и инвестиционный климат КНР: http://www.easttime.ru/analitic/3/8/772.html



[1] Исследование Всемирного банка: Ведение бизнеса 2010:  http://gtmarket.ru/news/state/2009/09/15/2200

[2] Исследование Всемирного банка: Ведение бизнеса 2011: http://gtmarket.ru/news/state/2010/11/05/2720

[3] Россия попала в пятерку привлекательных для инвестиций стран: http://www.rb.ru/topstory/economics/2010/09/07/180516.html

1. Доклад Оказание услуг по маникюру и педикюру
2. Курсовая Финансовый рынок 2 Сущность признаки
3. Сочинение на тему Грибоедов а. с. - в ином случае много ума хуже чем бы его совсем не было. н. в. гоголь
4. Реферат на тему Douglas And Barlow Essay Research Paper Douglass
5. Реферат на тему Euthanasia Essay Research Paper The Idea of
6. Реферат Экология района Братеево
7. Реферат на тему Louis Armstrong Timeline Essay Research Paper LOUIS
8. Реферат Сущность облигаций, доходности и привилегированных акций
9. Контрольная работа на тему Страхование валютные системы околобанковская система РФ
10. Реферат на тему Satire In Gulliver