СИБИРСКАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ

ИНСТИТУТ ПЕРЕПОДГОТОВКИ СПЕЦИАЛИСТОВ

Кафедра налогообложения и учета
КУРСОВАЯ РАБОТА

по Экономическому анализу

Тема: Анализ финансовой устойчивости предприятия
Выполнил: ст-ка гр. 4315

Афонина О.А.

Специальность:

Финансы и кредит

Проверил: Кашицына Л.Г.,

к. э. н., доцент
НОВОСИБИРСК 2007

СОДЕРЖАНИЕ
Введение

1.Теоритическое обоснование финансовой устойчивости предприятия

1.1.Сущность финансовой устойчивости предприятия

1.2.Этапы анализа финансовой устойчивости предприятия

2.Анализ финансовой устойчивости на примере ООО «Фильм»

2.1.Анализ наличия источников формирования запасов

2.2.Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

2.3.Анализ типа финансовой устойчивости и относительных показателей

3.Способы повышения финансовой устойчивости предприятия

Заключение

Список использованной литературы

Приложение


ВВЕДЕНИЕ
Экономический анализ представляет собой объективно необходимый элемент управления производством и является этапом управленческой деятельности. При помощи экономического анализа познается сущность хозяйственных процессов, оценивается хозяйственная ситуация, выявляются резервы производства и подготавливаются научно обоснованные решения для планирования и управления. Многообразие функций экономического анализа в системе управления производством порождает многообразие его целей и задач, содержания, методов и организационных форм. Особую роль экономический анализ играет в рыночной экономике, где он во многом носит ситуационный характер, приспосабливаясь к условиям неопределенности, характерным для рыночной экономики.[1]

Целью данной курсовой работы является: проведение анализа финансовой устойчивости предприятия, на примере Общества с ограниченной ответственностью «Фильм».

Исходя из поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

·        определить сущность финансовой устойчивости предприятия;

·        рассмотреть этапы анализа финансовой устойчивости предприятия;

·        провести анализ финансовой устойчивости предприятия, на примере ООО «Фильм»;

·        рассмотреть способы повышения финансовой устойчивости предприятия.

Этим и объясняется актуальность выбранной темы курсовой работы.

Объектом исследования данной курсовой работы является анализ финансовой устойчивости предприятия.

Предметом исследования данной курсовой работы является учебная литература в области финансового анализа.

Информационная база исследования складывается из учебников и учебных пособий, статей газет и журналов, интервью по данной теме.

Объем и структура работы: курсовая работа состоит из трех глав, введения, заключения, списка литературы и приложения, в виде бухгалтерского баланса предприятия за 2005г.


1.ТЕОРИТИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1.Сущность финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия (ФСП) – это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию.

В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие – финансовое состояние предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Основные задачи анализа.

1.                 Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования.

2.                 Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

3.                 Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

4.                 Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ финансового состояния предприятия представляет собой важную составную часть финансового менеджмента. Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия, является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Ее характеризуют стабильным повышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько эффективно предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате.

Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т.е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

Следовательно, содержание финансовой устойчивости определяют эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относится, прежде всего, чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта.

Платежеспособность – это способность предприятия выполнят свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных, налоговых и иных операций платежного характера.

Удовлетворительная платежеспособность предприятия подтверждается такими формальными признаками, как:

·                    наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках;

·                    отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, подрядчикам, банкам, персоналу, бюджету, государственным внебюджетным фондам и другим кредиторам;

·                    наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало и конец отчетного периода.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной (хронической). Последний ее тип может привести предприятие к банкротству.

Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь глубокую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Способность хозяйствующего субъекта своевременно осуществлять платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, преодолевать непредвиденные осложнения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных условиях свидетельствует о его устойчивом финансовом положении, и наоборот. Кредитоспособным считают предприятие при наличии при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет внутренних финансовых ресурсов.

За счет собственных доходов предприятие не только погашает ссудную задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но и инвестирует средства на капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных издержек, т.е. рентабельности. Следует иметь в виду, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести существенные убытки и даже стать несостоятельным (банкротом).

Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности и минимальном уровне предпринимательского риска. В условиях финансовой устойчивости предприятие способно путем эффективного использования финансовых ресурсов обеспечить непрерывность процесса производства и реализации готовой продукции (работ, услуг), а также затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость предприятия зависит от результатов его производственно-коммерческой деятельности. Если успешно выполняются показатели бизнес-плана, то это позитивно влияет на финансовое состояние предприятия. В ином случае происходит повышение издержек производства, снижение выручки от реализации и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния организации и ее платежеспособности.

На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние множество факторов, основу классификации которых составляют следующие признаки:

·                    по месту возникновения различают внешние и внутренние факторы;

·                    по важности результата – основные и второстепенные;

·                    по структуре – простые и сложные;

·                    по времени действия – постоянные и временные.

Внешние факторы связаны с общим состоянием макроэкономической обстановки в стране.

Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия.

Приведем основные факторы, влияющие на финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта:

·                    положение предприятия на товарном и финансовом рынках;

·                    выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции;

·                    рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;

·                    степень зависимости от внешних инвесторов и кредиторов;

·                    наличие неплатежеспособных дебиторов;

·                    величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;

·                    размер оплаченного уставного капитала;

·                    эффективность коммерческих и финансовых операций;

·                    состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами;

·                    уровень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров, маркетологов и других специалистов, их умение постоянно учитывать изменения внутренней и внешней среды  и др.[2]


1.2.Этапы анализа финансовой устойчивости предприятия
Для оценки финансовой устойчивости предприятия проводят ее углубленный анализ на базе изучения абсолютных и относительных показателей.

Практическую работу по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляют на основании данных бухгалтерской отчетности (формы № 1, 3 и 5).

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 1.1)

Параметры для оценки финансовой устойчивости

Абсолютные показатели

Относительные показатели

Коэффициенты финансовой независимости, задолженности и др.

Источники средств для формирования материально-производственных запасов

-

Величина запасов

=

Абсолютный показатель финансовой устойчивости

Рис. 1.1. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Для детального отражения различных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используют систему показателей.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия.

1.                 Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле:

                                      СОС = СК – ВОА,                                     (1)

где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода; СК – собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»); ВОА – внеоборотные активы (раздел I баланса).

2.                 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:

СДИ = СК – ВОА + ДКЗ, или СДИ = СОС + ДКЗ,     (2)

Где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «долгосрочные обязательства»).

3.                 Общая величина основных источников формирования запасов (ОВИ)

ОВИ = СДИ + ККЗ,                                   (3)

Где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»).

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками финансирования.

3.1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

∆СОС = СОС – З,                                                (4)

где ∆ СОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств; З – запасы (с. 210 + с. 220).

3.2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (∆СДИ):

∆СДИ = СДИ – З.                                                (5)

3.3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (∆ОВИ):

                                                ∆ОВИ = ОВИ – З.                                                 (6)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования можно трансформировать в трехфакторную модель (М):

М = (∆СОС, ∆СДИ, ∆ОВИ).                               (7)

Данная модель характеризует три этапа финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре этапа финансовой устойчивости (Табл. 1.1).

Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:

М₁ = (1,1,1), т.е. ∆СОС ≥0; ∆СДИ ≥0; ∆ОВИ ≥ 0.                  (8)

Абсолютная финансовая устойчивость (М₁) в современной России встречается очень редко.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой:

М₂ = (0,1,1), т.е. ∆СОС ‹ 0; ∆СДИ ≥0; ∆ОВИ ≥ 0.                  (9)

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле:

М₃ = (0,0,1), т.е. ∆СОС ‹ 0; ∆ СДИ ‹ 0; ∆ОВИ ≥ 0.                (10)

Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде:

М₄ = (0,0,0), т.е. ∆СОС ‹ 0; ∆СДИ ‹ 0; ∆ОВИ ‹ 0.                            (11)
Таблица 1.1

Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
1	2	3	4
1.Абсолютная финансовая устойчивость	М = (1,1,1)	Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)	Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов
1	2	3	4
2.Нормальная финансовая устойчивость	М = (0,1,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
3.Неустойчивое финансовое состояние	М = (0,0,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы	Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость в привлечении дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
4.Кризисное (критическое) финансовое состояние	М = (0,0,0)	Финансовое состояние аналогичное пункту 3 (те же источники финансирования запасов)	Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

[3]

Относительные показатели финансовой устойчивости и их анализ.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников.

Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства. Потенциальных инвесторов интересует структура используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и будущей финансовой стабильности. Относительные показатели финансовой устойчивости позволяют также оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как выражают способность предприятия погасить свои долгосрочные обязательства перед партнерами. Данную группу параметров часто называют показателями структуры капитала либо коэффициентами управления источниками средств.

Информационной базой для их расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также динамики их изменения являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

Базисными показателями могут быть:

·                    значения показателей за предыдущий период;

·                    значения показателей аналогичных компаний;

·                    среднеотраслевые значения показателей;

·                    значения показателей, рекомендуемые Минэкономразвития РФ.

Оценку финансовой устойчивости предприятия можно осуществлять с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов (табл. 1.2).

Таблица 1.2

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Наименование показателя	Что характеризует	Способ расчета	Интерпретация показателя
1	2	3	4
1.Коэффициент финансовой независимости (Кфн)	Долю собственного капитала в валюте баланса	Кфн = СК/ВБ, где СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса	Рекомендуемое значение показателя выше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников
2.Коэффициент задолженности (Кз) или финансовой зависимости	Соотношение между заемными и собственными средствами	Кз = ЗК/СК, где ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал	Рекомендуемое значение показателя меньше 1
3.Коэффициент финансирования (Кфин)	Соотношение между собственными и заемными средствами	Кфин = СК/ЗК	Рекомендуемое значение ≥ 1,0 указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств
4.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (Ко)	Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах	Коа СОС = СОС/ОА, где СОС – собственные оборотные средства; ОА – оборотные активы	Рекомендуемое значение показателя ≥ 0,1 (или 10 %). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики
5.Коэффициент маневренности (Км)	Долю собственных оборотных средств в собственном капитале	Км = СОС/СК	Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия возможностей для маневра
6.Коффициент постоянного актива (Кпа)	Долю собственного капитала, направляемую на покрытие немобильной части имущества	Кпа = ВОА/СК, где ВОА – внеоборотные активы	Показатель индивидуален для каждого предприятия. Его можно сравнить с компанией, имеющей абсолютную финансовую устойчивость
7.Коэффициент финансовой напряженности (Кф напр)	Долю заемных средств в валюте баланса заемщика	Кф напр = ЗК/ВБ, где ЗК – заемный капитал, ВБ – валюта баланса	Не более 0,5 (50%). Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних источников финансирования
8.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдп зс)	Долю долгосрочных заемных источников в общей величине собственного и заемного капитала	Кдп зс = ДЗИ/СК + ЗК, где ДЗИ – долгосрочные заемные источники; СК – собственный капитала; ЗК – заемный капитал	Рекомендуемое значение показателя 0,1 – 0,2 (или 10 – 20%). Превышение верхней границы характеризует усиление зависимости предприятия от внешних кредиторов
9.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс)	Сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов	Кс = ОА/ВОА, где ОА – оборотные активы; ВОА – внеоборотные (иммобилизованные) активы	Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируются в оборотные (мобильные) активы
10.Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн)	Долю имущества производственного назначения в активах предприятия	Кипн = ВОА + З/А, где ВОА – внеоборотные активы; З – запасы; А – общий объем активов (имущества)	Кипн ≥ 0,5. При снижении показателя ниже чем 0,5 необходимо привлечь заемные средства для пополнения имущества

На основе данных приведенных в табл. 1.2, можно сделать следующие выводы:

·                    многие финансовые коэффициенты предназначены для оценки структуры источников финансирования (например, коэффициенты финансовой независимости, задолженности, финансирования и др.), поэтому ключевая задача оценки финансовой устойчивости организации заключается в определении степени зависимости ее деятельности от заемного капитала и достаточности собственных средств с учетом структуры активов;

·                    ряд коэффициентов тесно взаимосвязан с другими, так как уровень одного влияет на величину другого (например, коэффициенты задолженности и финансирования);

·                    имеется несколько коэффициентов, дающих примерно одинаковую информацию, но определяемых разными способами, что позволяет выбрать для оценки финансовой устойчивости один их них (например, коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и маневренности);

·                    отдельные коэффициенты не имеют универсального характера, поэтому применяются с некоторыми ограничениями, зависящими от наличия или отсутствия определенных условий (например, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств используют только при наличии в пассиве баланса долгосрочных обязательств).

На практике чаще всего применяют не все, а три-четыре наиболее приоритетных показателя.[4]


2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ФИЛЬМ»
2.1.Анализ наличия источников формирования запасов
Для определения наличия источников формирования запасов рассчитаем абсолютные показатели.

1.СОС_н.г. = 5234 – 1376 = 3858 т.р.

   СОС_к.г. = 9967 – 1629 = 8338 т.р.

С помощью этого показателя определяют наличие собственных оборотных средств на начало и конец расчетного периода.

2.СДИ_н.г. = 3858 + 0 = 3858 т.р.

   СДИ_к.г = 8338 + 0 = 8338 т.р.

С помощью этого показателя определяют наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.

3.ОВИ_н.г. = 3858 + 7699 = 11557 т.р.

   ОВИ_к.г. = 8338 + 9075 = 17413 т.р.

С помощью этого показателя определяют общую величину основных источников формирования запасов.

По результатам расчетов абсолютных показателей, можно сделать вывод, что по сравнению с началом года на предприятии увеличились источники формирования запасов, так, собственные оборотные средства увеличились на 4480 т.р.; собственные и заемные источники формирования запасов увеличились на 4480 т.р.; общая величина основных источников формирования запасов увеличилась на 5856 т.р.[5]
2.2.Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования
Используя показатели, рассчитанные в п. 2.1. можно рассчитать показатели, характеризующие обеспеченность запасов источниками их формирования:

1.∆ СОС_н.г. = 3858 – (9898 + 0) = 3858 – 9898 = - 6040 т.р.

   ∆ СОС_к.г. = 8338 – (15894 + 0) = - 7556 т.р.

Данный показатель характеризует излишек (недостаток) собственных оборотных средств.

2.∆ СДИ_н.г. = 3858 – (9898 + 0) = - 6040 т.р.

   ∆ СДИ_к.г. = 8338 – (15894 + 0) = - 7556 т.р.

Данный показатель характеризует излишек, (недостаток) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов.

3.∆ ОВИ_н.г. = 11557 – (9898 + 0) = 1659 т.р.

   ∆ ОВИ_к.г. = 17413 – (15894 + 0) = 1519 т.р.

Данный показатель характеризует излишек, (недостаток) общей величины основных источников покрытия запасов.

Вывод: по сравнению с началом года, на конец года предприятие испытывает все большую нехватку собственных оборотных средств и также нехватку собственных и долгосрочных источников финансирования запасов. Общая величина основных источников формирования запасов также уменьшилась по сравнению с началом года.
2.3.Анализ типа финансовой устойчивости и относительных показателей
Определим тип финансовой устойчивости ООО «Фильм». Для этого используем показатели, рассчитанные в пунктах 2.1. и 2.2.:

1.СОС_н.г. = 3858 т.р. ; СОС_к.г. = 8338 т.р.

2.СДИ_н.г. = 3858 т.р.; СДИ_к.г = 8338 т. р.

3.ОВИ_н.г. = 11557 т. р.; ОВИ_к.г. = 17413 т.р.

Используя три предыдущих показателя можно рассчитать показатели, с помощью которых определяется тип финансовой устойчивости предприятия.

1.∆ СОС_н.г. = - 6040 т.р.; ∆ СОС_к.г. = - 7556 т.р.

2.∆ СДИ_н.г. = - 6040 т.р.; ∆ СДИ_к.г. = - 7556 т.р.

3.∆ ОВИ_н.г. = 1659 т.р.; ∆ ОВИ_к.г. = 1519 т.р.

Исходя из значений показателей финансовой устойчивости на начало года, можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия на начало года является неустойчивым, т.к. ∆СОС ‹ 0; ∆ СДИ ‹ 0; ∆ОВИ ≥ 0.

Финансовое состояние предприятия на конец года тоже является неустойчивым.

Следовательно, можно сказать, что нарушена нормальная платежеспособность предприятия. Возникает необходимость в привлечении дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.

После определения типа финансовой устойчивости, рассчитаем некоторые относительные показатели финансовой устойчивости предприятия. В основном, относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Оценку финансовой устойчивости предприятия можно осуществлять с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов.

На практике чаще всего применяют не все, а три-четыре наиболее приоритетных показателя.

Рассчитаем такие показатели как:

1.      коэффициент финансовой независимости;

2.      коэффициент задолженности (финансовой зависимости);

3.      коэффициент финансирования;

4.      коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

5.      коэффициент маневренности.

1. Коэффициент финансовой независимости показывает долю собственного капитала в валюте баланса, его норма больше 0,5.

К_{фн н.г. =} СК/ВБ = 5234/12933 = 0,4

К_{фн к.г. =} СК/ВБ = 9967/19042 = 0,5

Вывод: на начало года доля собственного капитала предприятия составляла 40%, на конец года она возросла на 10% и составила 50% валюты баланса.

2. Коэффициент задолженности (финансовой зависимости) показывает соотношение между заемными и собственными средствами, его норма меньше, либо равно 1.

К_{з н.г.} = ЗК/СК = 0 + 7699/5234 = 1,5

К_{з к.г.} = ЗК/СК = 0 + 9075/9967 = 0,9

Вывод: на начало года коэффициент не соответствует норме, следовательно, в начале года предприятие работало только за счет заемных средств. На конец года ситуация немного улучшилась и коэффициент стал равен 0,9, это говорит о том, что заемных средств у предприятия стало гораздо меньше чем в начале года.

3. Коэффициент финансирования показывает соотношение между собственными и заемными средствами, его норма больше, либо равно 1.

К_{фин н.г.} = СК/ЗК = 5234/0 + 7699 = 0,68

К_{фин к.г.} = СК/ЗК = 9967/9075 + 0 = 1,1

Вывод: на начало года собственных средств практически в два раза меньше, чем заемных, но на конец года собственных средств стало немного больше чем заемных.

4. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами показывает долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах, его норма больше, либо равно 0,1.

К_оа СОС _н.г. = СОС/ОА = 5234 – 1376/11557 = 0,3

К_оа СОС _к.г. = СОС/ОА = 9967 – 1629/17413 = 0,5

Вывод: на начало года доля собственных оборотных средств в оборотных активах составила 30%, а на конец года 50%.

5. Коэффициент маневренности показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале, его норма от 0,2 до 0,5.

К_{м н.г.} = СОС/СК = 5234 – 1376/5234 = 0,7

К_{м к.г.} = СОС/СК = 9967 – 1629/9967 = 0,87

Вывод: можно сказать, что у предприятия достаточно собственного капитала, чтобы им маневрировать и не зависеть от внешних источников формирования собственного капитала, т.е. от кредиторов.




3.СПОСОБЫ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Если обратиться к рыночным  коэффициентам  финансовой устойчивости, то нетрудно заметить, что одни и те же факторы определяют их рост и снижение: коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности оборотного капитала  собственными источниками имеют один и тот же числитель – собственные оборотные средства. Поэтому соотношение их уровня зависит от соотношения величины капитала и резервов и стоимости материальных оборотных активов. Соответственно динамика коэффициентов определяется при одной и той же динамике собственных оборотных средств лишь различиями в уровнях и направлениях изменения знаменателей – запасов и собственного капитала.

На практике следует иметь в виду, что увеличение собственных оборотных средств приводит к повышению финансовой устойчивости сразу по двум критериям её оценки. В свою очередь, рост собственных оборотных средств – это результат, как правило, увеличения собственного капитала, а в некоторых случаях – и снижения стоимости внеоборотных активов.

Увеличение собственного капитала при определенных условиях приводит и к снижению соотношения заемных  и собственных средств.

Следовательно, универсальные коэффициенты финансовой устойчивости взаимосвязаны факторами, определяющими их уровень и динамику. Все они ориентируют предприятие на увеличение собственного капитала, при относительно меньшем росте внеоборотных активов, то есть на одновременное повышение мобильности имущества.

Таким образом, системный подход в управлении активами и пассивами очень важен для финансового состояния предприятия, так как именно системность обеспечит достижение оптимальных коэффициентов финансовой устойчивости с минимальными затратами.

По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что политика управления финансовой устойчивостью предприятия должна носить комплексный характер.

В целом, реализация предложенных мероприятий будет способствовать укреплению финансовой устойчивости предприятия.




ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве. Устойчивое положение предприятия является результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Целью данной курсовой работы является: проведение анализа финансовой устойчивости предприятия, на примере Общества с ограниченной ответственностью «Фильм».

В первой главе были рассмотрены основные понятия, связанные с проведением анализа финансового состояния, рассмотрены основные методики оценки финансового состояния.

Во второй главе проведен анализ финансового состояния предприятия. Устойчивость финансового положения предприятия зависит от правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура постоянно изменяются. Анализ показал, что имущественное положение предприятия в 2005 году было недостаточно устойчивым.

После общей характеристики финансового состояния предприятия было проведено исследование показателей финансовой устойчивости. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости показал, что финансовое состояние неустойчиво, что сопряжено с нарушением платежеспособности.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1.Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2005.

2.Гинзбург А.И. Экономический анализ. – СПб.: Питер, 2004.

3.Ефимова О.В. Финансовый анализ/О.В. Ефимова. – 4 изд., перераб. и доп. – М.: Бухгалтерский учет, 2002.

4.Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры/В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2005.

5.Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов/Под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

6.Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: Учеб. пособие для вузов/С.М. Пястолов. – М.: Академический Проект, 2002.

7.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник/ Г.В. Савицкая. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2006.

8.Савицкая Г.В Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: крат. курс/ Г.В. Савицкая. – 3-е изд., испр. – М.: ИНФРА – М, 2005.

9.Савицкая Г.В. Экономический анализ: учеб./Г.В. Савицкая. – 11-е изд., испр. и доп. – М.: Новое знание, 2005.

10.Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА – М, 2005.


ПРИЛОЖЕНИЕ

Бухгалтерский баланс (форма №1)

на 1 января 2006г.

Организация ООО «Фильм»

Единица измерения тыс. руб.

Актив	Код показателя	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110	-	-
Основные средства	120	1308	1571
Незавершенное строительство	130	1	1
Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	-	-
Отложенные налоговые активы	145	67	57
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
	151	-	-
Итого по разделу I	190	1376	1629
II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	9898	15894
в том  числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	17	14
животные на выращивании и откормке	212	-	-
затраты в незавершенном производстве	213	22	17
готовая продукция и товары для перепродажи	214	9811	15828
товары отгруженные	215	-	-
расходы будущих периодов	216	48	35
прочие запасы и затраты	217	-	-
	218	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	-	-
в том числе покупатели и заказчики	231	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	1059	1058
в том числе покупатели и заказчики	241	-	23
Краткосрочные финансовые вложения	250	-	-
Денежные средства	260	600	461
Прочие оборотные активы	270	-	-
	271	-	-
Итого по разделу II	290	11557	17413
БАЛАНС	300	12933	19042
Пассив	Код показателя	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	10	10
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	-	-
Добавочный капитал	420	-	-
Резервный капитал	430	-	-
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	-	-
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	-	-
	433	-	-
Не6распределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	5224	9957
Итого по разделу III	490	5234	9967
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	-	-
Отложенные налоговые обязательства	515	-	-
Прочие долговые обязательства	520	-	-
	521	-	-
Итого по разделу IV	590	-	-
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	-	-
Кредиторская задолженность	620	7699	9075
в том числе: поставщики и подрядчики	621	7414	8745
задолженность перед персоналом организации	622	134	126
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	25	23
задолженность по налогам и сборам	624	115	149
прочие кредиторы	625	11	32
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	-	-
Доходы будущих периодов	640	-	-
Резервы предстоящих расходов	650	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-
	661
Итого по разделу V	690	7699	9075
БАЛАНС	700	12933	19042

---