ТЕМА 1. Содержание курса «Финансовая статистика»

Финансовая статистика изучает совокупность экономических отно­шений, имеющих денежную форму выражения и материализующихся в денежных доходах и расходах государства, субъектов хозяйствова­ния и домашних хозяйств.

В задачи финансовой статистики входит:

- сбор и анализ информация о государственных финансах, которые представляют собой особую сферу денежных отношений по поводу распределения и перераспре­деления ВВП и НД. Выражением этих отношений является поступление фи­нансовых ресурсов в распоряжение государства и их использование. Государственные финансы функционируют на федеральном, регио­нальном и местном уровнях и включают бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит, финансы государственных и муни­ципальных предприятий;

- финансовая статистика рассматривает финансовое состояние пред­приятий и организаций, их финансовую устойчивость и платежеспо­собность;

- статистическое изучение инфляционных процессов, денежного обра­щения, изменения валютных курсов и обращения ценных бумаг;

- разработка и совершенствование сис­темы показателей статистики страхования, банковской и биржевой статистики.

В данном учебном курсе рассматриваются система показателей финансовой статисти­ки, методология их исчисления и основные направления анализа процессов, протекающих в финансово-кредитной сфере.

В зависимости от подхода к классификации статистических дис­циплин, входящих в социально-экономическую статистику, финансовая статисти­ка может быть представлена и как самостоятельный раздел социально-экономической статистики, и как элемент, составная часть практически любой отраслевой статистики.

Финансовая статистика разрабатывает показатели, которые могут быть сведены в стройную систему, описывающую изучаемый объект. Она вскрывает закономерности в развитии явлений, выявляет соотно­шения между ними, позволяет анализировать тенденции развития и на их основе прогнозировать уровни и соотношения между финансо­выми показателями.

Собираемая информация позволяет осущест­влять контроль за полнотой и ритмичностью различных финансовых операций. Сбор, обобщение и анализ статистической информации необходимы для планирования стратегии и тактики управления, а также для принятия непосредственных экономических и политичес­ких решений в процессе осуществления руководства государством и экономикой.

Без хорошо организованной статистики финансов не­возможно эффективно анализировать деятельность органов государ­ственного управления и оценить то влияние, которое они оказывают на экономические процессы, протекающие как в отдельных регионах, отраслях, так и в экономике в целом.

Процесс совершенствования финансовой статистики идет по пути интеграции с основными банками данных, и прежде всего — с банка­ми данных статистики денежного обращения, банковской статисти­кой, статистикой платежного баланса и системы национальных сче­тов.

ТЕМА 2. Предмет, метод и основные разделы финансовой статистики

2.1. Предмет финансовой статистики

2.2. Метод финансовой статистики

2.3. Система показателей финансовой статистики

2.4. Современная организация статистики финансов

В настоящее время назрела острая необходимость кардинального реформирования национальной статистики финансов и приведения ее в соответствие принятым в мире принципам. Большое значение имеет переход с 1 января 2004 г. на Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО).

Российская статистика финансов – общественная наука, являющаяся отраслью социально-экономической статистики. Статистика финансов является наукой, которая исследует вопросы финансов на всех уровнях управления.

Предметом финансовой статистики является изучение количествен­ной стороны массовых явлений и процессов, происходящих в области финансов, в неразрывной связи с их качественной стороной. Она исследует проблемы финансов в конкретных условиях, с учетом места, времени и этапа общественного развития.

Статистика должна основываться на результатах политико-экономического исследования сущности и законов развития всех экономических категорий: товара, денег, цены, стоимости, капитала, заработной платы, прибыли, процента и т.д.

Итак, предмет финансовой статистики исключительно широк. Его специ­фика определяется тем, что он представляет наиболее важную и слож­ную сферу экономических отношений в рыночной экономике, заклю­чающуюся в деятельности финансово-кредитной системы.

Вместе с тем широта предмета финансовой статистики определяется и тем, что каждая отрасль экономической и социальной статистики органично связана с финансами, поскольку результаты деятельности предприятий и организаций количественно выражаются в денежной форме и зави­сят от наличия и характера использования различного рода фондов.

Финансы – это совокупность денежных отношений, посредством которых осуществляется распределение и перераспределение стоимости валового внутреннего продукта (ВВП) и национального дохода (НД) в связи с формированием и использованием денежных доходов и накоплений с целью удовлетворения потребностей расширенного производства, хозяйствующих субъектов и каждого члена общества.



2.2. Метод финансовой статистики

Метод финансовой статистики в значительной степени соответствует методам других разделов социально-экономической статистики, хотя и имеет определенную специфику.

Статистика финансов базируется на диалектическом методе, т.е. объективность рассмотрения общественных явлений и процессов. Статистика финансов в своих показателях отражает объективные закономерности, которые учитываются в управлении экономикой.

Все явления в области финансов изучаются статистикой во взаимосвязи с другими экономическими процессами, например, с процессом производства продукции и ее распределения. В соответствии с диалектическим методом все явления рассматриваются в непрерывном развитии и изменении. В связи с этим статистика финансов особое внимание уделяет динамике изучаемых явлений и процессов.

При изучении количественной и качественной сторон явлений и процессов в области финансов статистика финансов использует специфические приемы, которые образуют статистическую методологию.

Как и всякое статистическое исследование, статистика финансов включает в себя три последовательные стадии: статистическое наблюдение; сводку результатов наблюдения; анализ полученных материалов.

Для первой стадии характерен метод массовых наблюдений, т.к. статистика финансов изучает закономерности, которые проявляются в массовых явлениях и процессах.

На второй стадии применяется важнейший метод – метод группировок.

На третьей стадии статистического исследования полученный сводный обобщенный материал анализируется, выявляются тенденции, закономерности и связи в изучаемых фактах, дается характеристика типичных их черт. Для этого применяется метод обобщающих показателей (суммарных, относительных, средних величин, индексов). Применяются также методы оценки вариации признаков и динамики явлений, методы дисперсионного, корреляционного и регрессионного анализа.

Особенности метода финансовой статистики заключаются в необхо­димости широкого использования в конкретных расчетах финансовой математики, проведения ряда стандартных расчетов, которые исполь­зуются в других разделах социально-экономической статистики срав­нительно редко.

Финансово-экономические расчеты (или финансовая математи­ка) - совокупность методов определения изменения стоимости денег, происходящего вследствие их движения в процессе воспроизводства. Их значение,как специфического метода финансовой статистики, за­ключается в возможности рассматривать различные варианты вложе­ния денежных средств и выбирать среди них наиболее эффективные, анализировать последствия уже произведенных финансовых опера­ций.

Финансово-экономические расчеты на практике применяются в банковском деле, страховании, в статистическом анализе результатов деятельности финансовых организаций, инвестиционных компаний, фондовых и валютных бирж и т.д.

Эти методы статистика финансов применяет с учетом конкретных особенностей изучаемых объектов, места и времени и тем самым осуществляет их дальнейшее развитие. Явления и процессы, изучаемые статистикой финансов, находятся в состоянии непрерывного движения, количественного и качественного изменения. Изменяются их размеры, структура, сущность и формы ее проявления, закономерности развития. Все это и изучает статистика финансов. Она должна постоянно совершенствовать свою методологию, что обеспечивает успешное решение задач, возникающих перед ней в условиях рыночной экономики.

2.3. Система показателей финансовой статистики

Система показателей представляет собой совокупность взаимосвязанных статистических показателей, всесторонне отображающих процессы общественной жизни в определенных условиях места и времени.

Система показателей статистики финансов состоит из следующих важнейших разделов:

1 - Показатели статистики государственных финансов



К этим показателям относятся прежде всего показатели статистики государственного бюджета. Важное место занимают показатели, харак­теризующие доходы и расходы государственного бюджета. Показатели доходной части бюджета включают в себя, во-первых, налоговые дохо­ды — налог на прибыль организаций, налог на добавленную стоимость, акцизы, платежи за пользование природными ресурсами; во-вторых, не­налоговые доходы - от внешнеэкономической деятельности, от исполь­зования имущества, находящегося в государственной и муниципальной собственности, доходы целевых бюджетных фондов, единый социаль­ный налог. Показатели расходной части государственного бюджета — по­казатели, связанные с государственным управлением, международной деятельностью, национальной обороной, правоохранительной деятель­ностью, безопасностью государства. Значительную часть расходов отра­жают показатели, связанные с развитием отраслей промышленности, строительства, торговли, жилищно-коммунального хозяйства, сельско­го хозяйства, транспорта и связи, а также показатели расходов на соци­ально-культурные мероприятия — на образование, культуру и искусство, здравоохранение и физическую культуру, СМИ, науку, социальное обеспечение, страхование и т.д.

Выделяются отдельно показатели статистики государственных вне­бюджетных фондов. Они являются формой перераспределения и ис­пользования финансовых ресурсов, привлекаемых государством для финансирования некоторых социальных программ и общественных потребностей. Внебюджетные фонды финансируются из федерального бюджета в виде бюджетных ссуд, дотаций, субвенций, субсидий. В свою очередь, в доходной части бюджета отражаются поступления от государственных внебюджетных фондов.

2 - Показатели статистики финансов предприятий и организаций от­ражают их финансовое положение. Кним относятся такие показатели, как прибыль, рентабельность, наличие оборотных средств и их обора­чиваемость, суммарная задолженность по обязательствам, дебитор­ская, кредиторская, просроченная задолженности, ликвидность и т.д.

3 – Показатели статистики денежного обращения

Различают налично-денежное обращение и безналичное обращение. Для учета эмиссии наличных денег формируется резервный фонд — это запасы не выпущенных в оборот банкнот и монет.

В соответствии с международными стандартами и практикой статис­тического анализа выделяются следующие показатели — блоки денежно­го обращения:

Блок денежного обзора — результат консолидации группировок ста­тей Банка России и Минфина России. Сюда относятся такие показате­ли: внутренний кредит, агрегат «Деньги», агрегат «Квазиденьги».

Блок статистического анализа денежной массы. В этот блок включа­ются такие агрегаты: агрегат МО — наличные деньги, или денежная ба­за; агрегат М1 — деньги в узком определении; агрегат М2 — «узкие день­ги»; агрегат МЗ — деньги в широком смысле.

Блок «Счет денежных властей». Сюда относятся показатели: «Инос­транные активы», «Резервные деньги», «Счета капитала» и т.д.

Блок «Международная ликвидность». Выделяются такие показатели: международные резервы, монетарное золото, резервная позиция в МВФ.

А также такие показатели как: показатели купюрного строения денежной массы, показатели скорости обращения денег (ко­личество оборотов, совершаемых за год денежной массой, и продол­жительность одного ее оборота).

4 – Показателями статистики банковской деятельности являются число вкладов, общая сумма вкладов и средний размер их. Значитель­ное место в этой группе занимают показатели остатка вкладов на душу населения и средний срок хранения вклада. Из­вестный интерес представляют характеристики просроченной задол­женности, средние показатели срока кредита, числа оборотов всех ссуд за период, остатки задолженности по всем ссудам.

А также показатели, характеризующие деятельность коммерческих банков (кредитных организаций).

5 - Показатели статистики кредита следующие:

•   показатели, связанные с условиями и возможностями выдачи кре­дита, - максимальный размер риска на одного заемщика, крупных кредитов, на одного кредитора, норматив кредитования банком;

•   показатели расчета процентов за выдачу кредита — простые и сложные процентные ставки;

•   показатели, связанные с анализом уровня кредитного риска для заемщика (банка) или уровня кредитоспособности клиента. Сюда относятся кредитоспособность и платежеспособность клиента, а также уровень кредитного риска для банка.

6 - Показатели статистики рынка ценных бумаг и фондовых бирж

Это показатели, характеризующие денежные или товарные докумен­ты, объединенные общим признаком - возможностью предъявления имущественных прав на получение определенной денежной суммы, до­ли прибыли, товара. Роль ценных бумаг состоит в обеспечении непре­рывности кругооборота промышленного, коммерческого и банковского капитала, бесперебойности движения бюджетных доходов и расходов. В зависимости от частоты спроса на ценные бумаги различают следую­щие их виды (а значит, и показатели):

показатели ценных бумаг «альфа» — наиболее активно продаваемых или покупаемых в течение определен­ного периода;

показатели ценных бумаг «бета» - эмитируемых компа­ниями рангом ниже и реже продаваемых;

показатели ценных бумаг «гамма» и «дельта» — выпускаемых сравнительно небольшими компа­ниями.

В зависимости от воплощенных в ценных бумагах прав различают:

• денежные бумаги, т.е. документы, закрепляющие право на полу­чение денежной суммы (например, векселя, чеки, облигации);

•  товарные бумаги, закрепляющие внешние права, чаще всего пра­ва собственности, права залога на товар (например, коносаменты, варранты);

•  бумаги, закрепляющие имущественные права на участие в какой-либо компании (акции, сертификаты на акции).

Основным показателем фондовых бирж является показатель прибы­ли для самих себя и прибыли для своих клиентов.

К основным показа­телям биржевой прибыли относятся следующие показатели прибыли:

•  от долгосрочного повышения курса цен на бирже — это разница между более высоким курсом продажи и более низким курсом по­купки товаров, ценных бумаг и др.;

•  от долгосрочных инвестиций в ценные бумаги с перспективой по­вышения котировок и с последующей реализацией;

•   по арбитражным биржевым операциям, при которых используют­ся ценовые различия на отдельных рынках товаров, валюты, цен­ных бумаг;

•  от реализации спекулятивных стратегий на бирже;

•  от предоставления участникам фондового рынка различных услуг.

7 - Показатели статистики страхования и страхового рынка

Применяются следующие показатели: страховой взнос, страховой та­риф, страховой риск. Сюда относятся также показатели: платежес­пособности страховой компании, надежность размещения активов, уро­вень выплат страховых сумм, обеспеченность страховыми резервами, те­кущая ликвидность.

На основании вышеперечисленных показателей формируются расчетные индексы: частота страховых компаний, коэф­фициент кумуляции риска, коэффициент убыточности, средняя страхо­вая сумма на один объект (договор) страхования, вероятность ущерба, норма убыточности, тяжесть ущерба.

Также в систему показателей статистики страхования входят показатели таблиц смертности, отражающие среднюю продол­жительность жизни различных групп населения, вероятность дожития до определенного возраста, вероятность смерти в определенном воз­расте и являющиеся основой для расчета тарифных ставок по всем видам страхования жизни. К этому разделу относятся также показате­ли статистики несчастных случаев и катастроф.

8 - Показатели таможенной статистики внешней торговли

Предметом наблюдения и изучения таможенной статистики внешней торговли является внешнеторговый оборот страны, т.е. экспорт и импорт товаров в количественном и стоимостном выражении, географическая направленность экспорта и импорта («товар-страна», «страна-товар»).

В таможенной статистике внешней торговли используются и такие показатели: отчетный период; направление товарооборота (ввоз или вы­воз); страна происхождения при ввозе; страна назначения при вывозе; код и наименование товара; вес нетто; код и наименование дополнительных единиц измерений; количество по дополнительным единицам измерения; характер сделки; вид таможенного режима; категория отпра­вителя (получателя) товара, регион (республика, край, область и т.д.).

9 - Статистика валютных курсов включает группу статистических по­казателей, отражающих реальный валютный курс. В этом разделе ис­пользуются, например, индексы опережения валютного курса индек­сом цен, индексы реального и номинального валютного курса и др.

10 - Показатели статистики платежного баланса

Платежный баланс — это система стоимостных статистических по­казателей, в которой должны быть отражены все внешнеэкономические операции. Основными счетами являются:

- счет текущих операций охватывает практически все экономические операции на валютной основе. Регистрируются: стоимость экспорта и импорта большинства движимых товаров; услуги – пассажирские и грузовые перевозки морским, воздушным, речным и другими видами транспорта; финансовые услуги, информационные услуги, услуги в сфере культуры и отдыха, государственные услуги (операции посольств, консульств и т.д.);

- счет операций с капиталом и финансовыми инструментами (финансовые активы и обязательства) – это прежде всего капитальный счет, отражающий капитальные трансферты. Они могут иметь как натуральную, так и стоимостную форму;

- финансовый счет: прямые, портфельные и прочие инвестиции. Здесь отражаются операции с внешними активами и внешними обязательствами.

Рис. 1. Разделы системы показателей финансовой статистики.


2.4. Современная организация статистики финансов

Система  показателей  анализа  финансов  предприятия

Формула	Расшифровка формулы
	- общая рентабельность, - общая сумма балансовой прибыли, Ф - среднегодовая стоимость основных производственных средств, нематериальных активов и материальных оборотных средств
	Ррп - рентабельность от реализации продукции, Прп- прибыль от реализации продукции, С - полная себестоимость реализации продукции
	Ок - общая оборачиваемость капитала, В - выручка от реализации продукции, К - капитал предприятия основной, материальные обо­ротные средства, нематериальные активы и фонды обращения
	Ка - коэффициент автономии, Сс - собственные средства,  - сумма всех источников финансовых ресурсов
	Куст - коэффициент финансовой устойчивости, К3 - кредиторская задолженность и другие заемные средства (без кредитов банков и займов), Сс - собственные средства
	- коэффициент маневренности, ДКЗ -долгосрочные кредиты и займы, Осв- основные средства и иные внеоборотные активы (нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, расчеты с учредителями и прочие внеоборот­ные активы)
	- коэффициент общей ликвидности, - денежные средства, вложения в ценные бумаги, запасы товарно-материальных ценностей и дебитор­ская задолженность до 1 года, КЗ - краткосрочная задолженность
	- коэффициент абсолютной ликвидности,  - наиболее ликвидные активы (денежные средства (в кассе, на расчетном счете, на валютных счетах) и краткосрочные финансовые вложения (например, в ценные бумаги)), КЗ - кредиторская задолженность
	- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, В - выручка,    ДЗ - дебиторская задолженность (средняя за рассмат­риваемый период)
	К0 - коэффициент оборачиваемости, Тс - объем товарной продукции, С0 - средний остаток оборотных средств, участвующих в обороте
	- длительность одного оборота в днях, - средний остаток оборотных средств, участвующих в обороте, Д - число дней в рассматриваемом периоде (30 - месяц, 90 - квартал, 360 - год), Срп - себестоимость реализуемой продукции

Под финансовой ус­тойчивостью понимается способность хозяйствующего субъекта свое­временно из собственных средств возмещать затраты, вложенные в ос­новной и оборотный капитал, нематериальные активы, и расплачивать­ся по своим обязательствам, т.е. быть платежеспособным.

Для оценки изменения устойчивости положения хозяйствующего субъекта приме­няются коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности, коэффициент ликвидности и др.

Рост коэффициента автономии свидетельствует об уменьшении финансовых затруднений в будущем и увеличении собственных резервов для по­гашения финансовых обязательств предприятия (организации). Исходя из практического опыта, если К_а > 0,6, то хозяйствующий субъект в состоя­нии все платежи произвести за счет прежде всего собственных средств.

Оптимальным считается вариант, если коэффициент устойчивости  К_уст=1. Если К_уст>1, то собственных средств явно недостаточно для покрытия чужих средств.

Рост коэффициента маневренности в динамике означает, что финан­совое состояние хозяйствующего субъекта стабильно.

Для прогнозирования платежеспособности предприятия (организации) с учетом своевременных расчетов с дебиторами определяется коэффици­ент общей ликвидности, который должен быть > 0,7-0,8.

Снижение коэффициента ликвидности означает, что даже при усло­вии своевременного проведения расчетов с дебиторами платежеспособ­ность предприятия (организации) ухудшилась.

В дополнение к коэффициенту ликвидности обычно рассчитывается коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности способно предприятие погасить в ближайшее время.

Рассмотрим систему показателей, которая позволяет определить финансовое состояние предприятия (фирмы).

В основу этой системы положены 2 показателя ликвидности: коэффициент текущей ликвидности (покрытия) и коэффициент ликвидности.

Под ликвидностью предприятия (фирмы) понимают способность предприятия или фирмы своевременно выполнять свои обязательства по всем видам платежей.



Ликвидные средства включают:  денежные средства, товары отгруженные, дебиторскую задолженность (нам должны) и запасы товарно-материальных ценностей.

Задолженность, которая подлежит погашению, состоит из: ссуд (90% краткосрочные), кредиторской задолжености, задолженности рабочим и служащим по заработной плате. 

Если <150% или 1,5 , то организация утрачивает способность к выполнению краткосрочных обязательств из текущих активов, т.е. предприятие неплатежеспособно. Этот показатель позволяет оценить, на сколько краткосрочные обязательства покрываются ликвидными активами, т.е. сколько всех ликвидных средств приходится на 1 рубль краткосрочных обязательств.

При расчете коэффициента ликвидности используются в числителе быстрореализуемые активы: - денежные средства; товары отгруженные; - дебиторская задолженность:   



должен быть > 0,7-0,8 , тогда благоприятное состояние предприятия.

Итак, способность предприятий своевременно погашать свои обязательства характеризуется соотношением ликвидных средств и платежных обязательств.
При проведении статистического анализа дебиторской задолженнос­ти прежде всего рассчитывается коэффициент оборачиваемости дебитор­ской задолженности. Снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженно­сти означает ухудшение состояния расчетов с покупателями. Сокращение времени погашения дебиторской задолжен­ности свидетельствует о положительных тенденциях в финансовом состо­янии предприятия.

Систематическое превышение кредиторской задолженности над дебиторской означает, что предприя­тие (организация) неплатежеспособно.

 Для определения оборачиваемости кредиторской задолженности так­же применяется коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Схема расчета аналогична ранее рассмотренной (в знаменателе фор­мулы, естественно, указывается сумма кредиторской задолженности). Уве­личение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об ускорении погашения задолженности хозяйствующим субъектом (то же самое означает, если уменьшается период погашения кре­диторской задолженности).

К показателям, влияющим на финансовые процессы и финансовое состояние хозяйствующих субъектов, относится и оборачиваемость оборот­ных средств по числу оборотов и среднему сроку одного оборота. Этот по­казатель характеризует скорость движения оборотных средств предприя­тий и организаций в процессе воспроизводства. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется как в целом по их сумме, так и по отдельным элементам (материальные запасы, незавершен­ное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция). Это позволяет выявить, на какой стадии кругооборота оборотных средств про­исходит ускорение или замедление общей оборачиваемости средств.

Итак, комплексный анализ на основе системы показателей финансовой ста­тистики предприятий (организаций) позволяет хозяйствующим субъек­там, во-первых, всесторонне характеризовать состояние и потребность в денежных средствах, а во-вторых, прогнозировать финансовую стратегию в условиях рыночной экономики.


ТЕМА 8. Статистика кредитных отношений

8.1. Понятие кредита и задачи статистического изучения кредита

8.2. Показатели статистики банковского кредита
Основой кредитных отношений в РФ являются Федеральные законы "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (ст.4.58), "О банках и банковской деятельности" (ст.12) и инструкции ЦБ РФ.

Кредитные отношения – это денежные отношения, связанные с предоставлением и возвратом ссуд одним субъектом хозяйствования другому. Их можно различать на уровне предприятия, государства и мировой кредитной системы.

Кредит – это совокупность экономических отношений по мобилизации временно свободных денежных средств и использованию их на нужды развития экономики и населения. Он предоставляется юридическим и физическим лицам на условиях: целевого использования, срочности, платности (возмездности), возвратности и обеспеченности ссуд.

Для управления процессами кредитования предприятий и выявления дальнейших путей развития экономики необходима статистическая информация о кредитных вложениях и кредитных ресурсах в разрезе отраслей экономики, необходимы знания об уровне и динамике оборачиваемости кредита и т.д. Всем этим и занимается статистика.

Основными задачами статистики кредитных отношений являются:

1)      характеристика кредитной политики;

2)      статистическое изучение форм кредита;

3)      изучение ссудного процента.

Статистика кредитования занимается также обобщением сведений о кредитовании, выявлении закономерностей и изучении взаимосвязей использования кредитных ресурсов с эффективностью использования оборотных средств.

Основой кредитных отношений в экономике является движение и взаимодействие кредитных ресурсов и кредитных вложений.

Кредитные ресурсы (КР) состоят из собственных и привлеченных средств. Собственные: фонды банка, собственные средства для финансирования капитальных вложений, прибыль. Привлеченные: срочные депозиты, депозиты до востребования, средства кредиторов и кредиты, полученные из других банков.

Кредитные вложения представляют собой ссуды, которые выдают банки предприятиям, организациям, населению для производственного и социального развития.

Кредитные отношения в государстве осуществляют кредитные организации, которые регистрирует Банк России. Статистика базируется на бухгалтерских записях кредитных организаций.

Разнообразие кредитных организаций в РФ, учитываемых статистикой кредита, состоит из таких определений, как:

кредитная организация – юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основе специального разрешения (лицензии) ЦБ РФ имеет право осуществлять банковские операции;

Виды кредитных организаций:

банк – кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлекать во вклады денежные средства юридических и физических лиц, размещать указанные средства от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открывать и вести банковские счета физических и юридических лиц;

небанковская кредитная организация – кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, допустимое сочетание которых устанавливается Банком России;

зарегистрированные кредитные организации – кредитные организации, имеющие статус юридического лица на отчетную дату, в том числе кредитные организации, утратившие право на осуществление банковских операций, но еще не ликвидированные как юридическое лицо;

кредитные организации, имеющие право на осуществление банковских операций, - зарегистрированные Банком России кредитные организации (банки и небанковские кредитные организации);

филиалы действующих кредитных организаций – обособленные подразделения кредитных организаций, расположенные вне местонахождения кредитной организации и осуществляющие от ее имени все или часть банковских операций;

представительства действующих российских кредитных организаций – обособленные подразделения кредитных организаций, расположенные вне местонахождения кредитной организации, представляющие ее интересы и осуществляющие их защиту. Представительства кредитных организаций не имеют права на осуществление банковских операций.

Для характеристики кредитных отношений статистика кредита использует показатели: - размера, состава и динамики КР и КВ. При этом используется весь арсенал методов статистики.

В настоящее время известны следующие виды кредита: банковский, коммерческий, государственный, потребительский, межбанковский, международный.

8.2. Показатели статистики банковского кредита


Банковский кредит – кредит, предоставленный банками в денежной форме юридическим и физическим лицам, а также государству. Субъектами банковского кредита являются промышленные и торговые компании, а также кредитно-финансовые учреждения и рынок ценных бумаг. 

К наиболее важным показателям статистики банковского кредита относятся:

- общий размер кредитования банками отраслей экономики и населения с выделением краткосрочного и долгосрочного кредитования;

- доля краткосрочных и долгосрочных кредитов в общей сумме кредитных вложений;

- просроченная задолженность предприятий и организаций по ссудам банков;

- процентная ставка и ставка рефинансирования (Центрального банка).

Процентная ставка – размер процента за кредит. Она представляет собой отношение величины дохода от ссуды к сумме ссуды. Учетная ставка – процентная ставка, которую берут кредитные учреждения за покупку векселей.

Ставка рефинансирования является инструментом денежного обращения, с помощью которого Банк России воздействует на ставки межбанковского рынка, а также ставки по депозитам юридических и физических лиц и кредитам, предоставляемым кредитным организациям. Ставка рефинансирования является одной из процентных ставок, которую Банк России использует при предоставлении кредитов банкам в порядке рефинансирования.

Статистика изучает динамику средневзвешенных процентов за кредит ЦБ РФ и коммерческих банков для анализа и прогнозирования формирования рынка кредитных ресурсов.

Для изучения динамики кредитных вложений не только используются индексы, характеризующие изменение номинальных объемов кредитных вложений, но и определяется динамика кредитных вложений с корректировкой на размер инфляции. В аналитических целях данные об объемах кредитных ресурсов дефлятируются на индекс-дефлятор ВВП или индекс потребительских цен.

Ксп                        Ок =            Ко – Доп + Коп

При изучении оборачиваемости кредита финансовая статистика рассматривает уровень показателей и его динамику. Причем оборачиваемость расчитывается с учетом и без учета просроченной задолженности и в днях.

1. Оборачиваемость кредита с учетом просроченной задолженности

(по числу оборотов):   (в оборотах)
где К_сп  - средние остатки кредитных вложений, включая просроченную задолженность;

       К_о  - кредитовый оборот по ссудным счетам;

      Д_оп  - дебитовый оборот по счету просроченных ссуд;

      К_оп  - кредитовый оборот по счету просроченных ссуд.

Ксп  · Д Ок =            Ко – Доп + Коп

2. Для изучения оборачиваемости кредита с учетом просроченной задолженности в днях числитель этой формулы умножается на число дней в периоде:   (в днях),

Кс Ок =          · Д ,            Ко

где Д – число дней в периоде.



3. Оборачиваемость кредита:
где  К_с – средние остатки кредитных вложений за период (30, 90, 360 дней);

       К_о – кредитовый оборот по ссудным счетам (за исключением счета просроченных ссуд);

       Д  – число дней в периоде.
Для изучения использования эффективности кредита применяются показатели:   -  среднего размера кредита;  - среднего числа оборота кредита  и    среднего срока кредита.

1. Средний размер кредита:   ,      где а – размер ссуды;   t – срок ссуды.

2. Число оборотов кредита:  , где n – число оборотов отдельных ссуд (при непрерывной оборачиваемости);   t – срок ссуды;  Д – число дней в периоде.

Среднее число оборотов кредита:    ;       ;    ;

где О – оборот ссуды за период.

3. Средний срок кредита (t):  срок кредита:  ;

 ;           ;       

где Д – число дней в периоде; n – число оборотов; а – размер ссуды; t – срок ссуды.
При изучении в динамике оборачиваемости кредита и его эффективности строится, например, индекс динамики оборачиваемости кредита:

I_д.о.к. =   , где n₁ – среднее количество оборотов в отчетном периоде; 

                              n_о – среднее количество оборотов в базисном периоде.

Все предыдущие показатели, характеризующие оборачиваемость и эффективность кредита чаще используются для анализа предприятия, объединения, банка, т.е. единиц совокупности одной отрасли экономики.

Для того чтобы изучить скорость оборачиваемости по совокупности предприятий или организаций (по министерствам, отраслям промышленности) используются индексы переменного, постоянного состава и структурных сдвигов, средней длительности пользования кредитом.

1. Индекс переменного состава = отношение средней длительности пользования кредитом в отчетном периоде к его среднему значению в базисном периоде:

перем.состава =  ; 

где К_1,0 - средний остаток кредита;  m
_1,0 - однодневный оборот по погашению.

; где О_п – оборот по погашению;  Д – число дней в периоде.


 ;   где t – длительность пользования кредитом.

Подставим вместо его значение, тогда: перем.состава =  ; 

Если принять d (уд.вес) = , тогда      I _t перем.состава =
На индекс переменного состава средней длительности пользования кредитом влияют 2 основные фактора:

1 – изменение длительности пользования кредитом отдельных единиц совокупности (например, в каждой отрасли);

2 – изменение удельного веса однодневного оборота по погашению отдельных частей совокупности в его общей величине. 


Для измерения влияния первого фактора, т.е. изменение длительности пользования кредитом в каждой единице совокупности, строится индекс постоянного состава:  пост.состава =  ; 
Для измерения влияния 2-го фактора, т.е. структурных сдвигов в однодневном обороте по погашению, построим индекс структурных сдвигов средней длительности пользования кредитом:

I структ. сдвигов =  ;       I структ. сдвигов = перем.состава : пост.состава
Предыдущая система индексов позволяет охарактеризовать в динамике в относительном выражении среднюю длительность пользования кредитом.

Для измерения этого показателя в абсолютном выражении необходимо из числителя всех индексов вычесть знаменатель.

Например, общий прирост средней длительности пользования кредитом можно исчислить если в индексе переменного состава вычесть из числителя знаменатель:

 или стр.     - это сумма прироста.
Для получения влияния абсолютного фактора длительности пользования кредитом используем разницу между числителем и знаменателем индекса постоянного состава:            

Для получения влияния абсолютного фактора за счет влияния структурных сдвигов:    стр. =     


ТЕМА 9. Статистика страхования

9.1. Предмет и задачи статистики страхования

9.2. Статистический анализ финансово-экономической деятельности страховых

организаций




Предметом статистики страхования является изучение системы экономических отношений, возникающих в процессе формирования целевых фондов денежных средств и их использования на возмеще­ние материального и финансового ущерба, появляющегося при на­ступлении различных неблагоприятных событий, а также на оказа­ние помощи гражданам при тех или иных негативных ситуациях в их жизни.

Статистическое наблюдение за событиями, приносящими ущерб, носит систематический характер. Как известно, подобную информа­цию собирают статистические организации, органы страхового надзо­ра, страховые компании и др. На основе полученных данных строятся ряды распределения, позволяющие увидеть и измерить закономернос­ти в размере наносимого ущерба при тех или иных условиях, измерить динамику потерь, а также выявить закономерности наступления таких событий.

Основным документом, в котором закреплены экономичес­кие и правовые отношения страховщика и страхователя, является до­говор страхования. В договоре содержится практически вся статисти­ческая информация, необходимая для проведения расчетов, связан­ных с установлением объема ответственности по страховым рискам:

- страховая сумма, размер и периодичность уплаты взносов, лимит от­ветственности, время, территория, на которой действует договор, и т.д.

9.2. Статистический анализ финансово-экономической деятельности страховых

организаций

Для статистической оценки деятельности страховых компаний используются абсолютные, относительные и средние показатели.

К абсолютным статистическим показателям, наиболее часто использующимся в статистическом анализе финансово-экономической деятельности страховых организаций, относятся:

• абсолютный размер собственных и приравненных к ним средств компаний, уставного капитала в оплаченной его части, собственного капитала;

• абсолютные размеры поступления страховых премий в целом по портфелю и по отдельным видам страхования (в т.ч., например, по страхованию жизни), иным, чем страхование жизни, по обязатель­ным видам и т.п.;

• абсолютный размер страховых выплат, в том числе по отдель­ным видам страхования;

• абсолютный размер тарифных ставок;

• абсолютный размер различных видов страховых резервов и т.д.

Относительные статистические показатели, наиболее часто используемые в соответствующих расчетах, следующие:

- показатель структуры активов;

- уровень платежеспособности, оцененный на основе коэффици­ентов отклонений от норматива соотношения премий и выплат;

- отношение собственных и приравненных к ним средств к общей сумме поступивших взносов;

- отношение ответственности по отдельному риску к объему соб­ственных средств страховщика;

- соотношение размера страховых резервов и объемов премий по определенным видам страхования;

- отношение чистой прибыли к собственному капиталу, которое позволяет оценить деятельность компании с точки зрения ее финан­сово-экономической эффективности наиболее объективно;

- отношение нераспределенной прибыли к общему объему собст­венных средств;

- показатель рентабельности страховой деятельности; отношение чистой прибыли к себестоимости или к общей сумме страховых взно­сов;

- отношение показателя расходов на ведение дела к прибыли;

- отношение показателя расходов на ведение дела к собранной премии;

- показатель доли страховых агентов ко всему персоналу компа­нии;

- отношение резервов к предстоящим выплатам и т.п.

Средние показатели, наиболее часто встречающиеся в статистичес­ких расчетах, связанных со страхованием, следующие:

• прибыль, в среднем приходящаяся на один рубль собственных средств;

• средняя прибыль на один рубль собранной страховой премии в целом и по различным видам страхования;

• среднее количество средств, расходуемых компанией из каждого рубля собранной премии на собственные нужды;

• средний размер выплат с рубля премии в целом и по видам стра­хования;

• премия, приходящаяся в среднем на одного занятого в компа­нии, на агента и т.п.

В статистическом анализе наряду с перечисленными выше показателями используются и другие показатели.

Например, расчеты в страховании жизни основаны на таблицах смертности, средней продолжительности жизни населения и показателях доход­ности.

Показатель доходности для конкретной компании может быть рас­считан как средняя арифметическая взвешенная, где доходность i - усредняемый признак, а f - доходы от инвестиций за предыдущие пе­риоды.

Пример 1
. Предположим, компания в году, предшествующем расчету тариф­ной ставки-нетто, осуществила 5 инвестиционных проектов и получила по ним сле­дующие результаты:

Рассчитаем показатель доходности:



т.е. средний показатель доходности равен 8,2%.
При статистических расчетах в имущественном страховании используется соответствующая группа показателей.

К наиболее общим абсолютным показателям, характеризующим процесс имущественного страхования, относятся следующие:

• максимально возможное число страховых объектов (страховое поле);

• общая численность застрахованных объектов;

• количество страховых случаев или событий;

• численность объектов, пострадавших в результате страховых случаев (за одно событие или страховой случай могут пострадать не­сколько объектов);

• страховая сумма всех застрахованных объектов;

• страховая сумма пострадавших объектов;

• сумма поступивших страховых платежей;

• сумма выплат страхового возмещения.
Средними показателями в имущественном страховании являются:

- средняя страховая сумма или средняя страховая стоимость застрахо­ванных объектов (определяется путем деления страховой суммы всех застрахованных объектов на общую численность застрахованных объ­ектов);

- средняя страховая сумма или средняя страховая стоимость по­страдавших объектов (определяется путем деления страховой суммы пострадавших объектов на число пострадавших объектов);

- средний размер выплачиваемого страхового возмещения (определяется путем деления суммы выплат страхового возмещения на численность по­страдавших объектов) и др.

В таблице приведены важнейшие относительные показатели статистики страхования.

Показатели	Расчет показателя
1. Убыточность страховой суммы (на 100 руб. страхо­вой суммы)	Сумма выплат страхового возмещения П убыт. =                                                                                  ּ 100                    Страховая сумма застрахованных объектов
2. Уровень выплат страхового возмещения (на 100 руб. поступивших платежей)	Сумма выплат страхового возмещения П выпл. страх.возм. =                                                                             ּ 100                                        Сумма поступивших платежей
3. Доля пострадавших объектов (на 100 застрахо­ванных объектов)	Количество пострадавших объектов П доли пострад. =                                                                                ּ 100                        Общее количество застрахованных объектов
4. Охват объектов страхова­нием (на 100 объектов)	Количество застрахованных объектов страхования П охвата страх.поля =                                                                                       ּ 100                          Страховое поле (или общее количество объектов         данного вида, могущих быть застрахованными)
5. Частость страховых случаев (на 100 объектов)	Количество страховых случаев П част. =                                                                                  ּ 100               Общее количество застрахованных объектов
6. Опустошительность страховых случаев (на 100 страховых случаев)	Количество пострадавших объектов П опуст. =                                                                      ּ 100                        Количество страховых случаев
7. Полнота уничтожения	Сумма выплат страхового возмещения П уничт. =                                                                                              Страховая сумма пострадавших объектов

Тема 10. Статистика рынка ценных бумаг

Ценные бумаги - денежные документы, удостоверяю­щие имущественное право, реализация которого возможна при его предъявлении. Виды ценных бумаг - облигации, акции, векселя, казначейские обязательства.

Облигация - долговая ценная бумага, подтверждающая факт ссуды владельцем (инвестором) денежных средств эмитенту. Эмитент - юридическое лицо, осуществляющее эмиссию (вы­пуск) определенной ценной бумаги, вследствие недостатка де­нежных средств и имеющее обязательства перед владельцами ценных бумаг.


Акция - это долевая ценная бумага, подтверждающая участие ее владельца в капитале акционерного общества и дающая право на часть прибыли этого общества.

Вексель - письменное долговое обязательство строго установленной формы. Он дает владельцу безусловное право при наступлении срока требовать от должника или акцептанта уплаты оговоренной в нем денежной суммы. Вексель различают простой и переводной. Простой выпи­сывается заемщиком. Переводной вексель (тратта) выпи­сывается кредитором (транссантом) и содержит приказ должнику (трассату) об уплате обозначенной суммы треть­ему лицу (ремитенту) или предъявителю.

Разновидностью векселей является депозитный серти­фикат. Он представляет собой письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяю­щее право вкладчика или его правопреемника на получение суммы вклада и процентов по нему.

Казначейские обязательства - ценные бумаги, дающие держателю право на получение фиксированной суммы в качестве выплаты основного долга и дохода с купона.

Для характеристики рынка ценных бумаг используют показатели выпуска ценных бумаг, их размещение, обращение и показатели дохода и доходности ценных бумаг.

Первичное размещение ценных бумаг (выпуск) или пер­вичный рынок - продажа эмитированных ценных бумаг их первичным держателям (по одной цене). Цель эмитента - привлечение капитала. Вторичное обращение ценных бу­маг, или вторичный рынок (фондовая биржа) - последую­щая за первичным размещением торговля ценными бума­гами, осуществляемая по курсовой стоимости.

Доходы по ценным бумагам могут выступать в форме процентов от номинальной стоимости, дивидендов и дохо­да с купона.

По облигациям правительства, акционерных обществ, предприятий устанавливается заранее определенный фик­сированный доход в форме процента от номинальной стоимости, выплачиваемый в течение всего срока, на кото­рый выпущены облигации. По прошествии срока облигации подлежат выкупу. Сумма дохода по облигациям, де­позитным сертификатам и векселям, определяется, исходя из установленной ставки и номинальной стоимости и с уче­том срока пользования ими.

Размер дохода по казначейским обязательствам, а так­же правительственным облигациям определяется на осно­вании процентной ставки с купона и нарицательной стои­мости ценной бумаги.

Доходы по акциям выступают в форме дивидендов. Это - часть чистой прибыли акционерной компании, которая рас­пределяется в зависимости от числа акций, которыми вла­деет акционер. Показателем уровня доходности по акциям является ставка дивиденда. Она определяется как частное от деления рыночной (курсовой) стоимости акций к сумме полученных дивидендов. Ставка дивидендов выражается в процентах.

Доходность акций характеризуется и уровнем чистой прибыли за период, и уровнем рентабельности:   ,

где L - уровень чистой прибыли; S - сумма всех доходов; Р - уровень изменения рыночной цены за период,  А - первоначальная цена акции.

С показателями доходности акций тесно связаны харак­теристики их стоимости: курсовая стоимость, действитель­ная стоимость и цена акций. Курсовая стоимость акции - это ее текущая цена, складывающаяся на фондовом рынке. Действительную стоимость акции (Са) можно исчислить так:  ,

где Д - сумма дивидендов; К - требуемый уровень прибыли.

Эти формулы расчета стоимости акций можно исполь­зовать также при оценке действительной стоимости других ценных бумаг.

Следует обратить внимание на то, что для выплаты дивидендов расходуется только часть прибыли предпри­ятия, установленная советом директоров. Оставшаяся ее часть идет на развитие собственного производства. Дей­ствительная цена акции определяется умножением ожи­даемой суммы прибыли в расчете на одну акцию на соот­ношение текущей рыночной цены акции и годовой прибы­ли на одну акцию. Соотношение рыночной цены и годовой суммы прибыли одной акции (Ц) можно определить по формуле:   Ц = Д₁ / (К - Р),

где Д₁ - доля ожидаемых в конце первого года дивидендов в сумме прибыли; К - требуемый (минимальный) уровень прибыльности; Р - ожидаемый рост дивидендов.
Статистика объемов и структуры операций с ценными бумагами позволяет изучить в динамике:

-  стоимостной объем и структуру ценных бумаг, нахо­дящихся в обращении;

-  стоимостной объем и структуру новых эмиссий, коли­чество эмиссий (за год);

-  торговый оборот по ценным бумагам, количество со­вершенных сделок и проданных ценных бумаг, их оборачи­ваемость (рассчитывается за торговую сессию, неделю, месяц, квартал, год);

-  капитализацию рынка акций (рыночная стоимость ак­ций, умноженная на количество находящихся в обращении акций), объем рынка долговых ценных бумаг непогашенных (расчет тот же);

- показатели качества ценных бумаг.

Профессиональные участники  рынка ценных бумаг - это юридические лица (банки или небанковские организа­ции), которые по лицензии осуществляют профессиональ­ную деятельность на рынке ценных бумаг: брокерскую; ди­лерскую; управление ценными бумагами; клиринговую; де­позитарную; ведение реестра владельцев ценных бумаг; организацию торговли на рынке ценных бумаг.

Данные в динамике о профессиональных участниках рынка ценных бумаг характеризуют организаторов их об­ращения. Финансовое положение крупных институтов ценных бу­маг (например, банков) характеризуют такие показатели:

- объем и структура активов (инвестиции по видам цен­ных бумаг с выделением срочных контрактов, вложения в торговлю, передача ценных бумаг в ссуду и т.д.);

-  объем и структура привлеченных ресурсов (по видам выпущенных ценных бумаг и заимствований, кредиторская задолженность перед  различными  брокерами-дилерами т.д.);

-  объем и структура акционерного капитала (по видам акций и структуре владения);

-  объем и структура операционных доходов (комисси­онные, консультационные услуги, проценты, спекулятивные прибыли), расходов и денежных потоков;

-  изменение курса и доходность собственных ценных бумаг.

Статистика изучает следующие показатели, обеспечи­вающие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

1. Депозитарная деятельность - количество и клиент­ская структура ведущих счетов депо, количество ценных бумаг, по которым ведутся счета депо и т.д.

(Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги).

2. Регистраторская деятельность - количество акцио­нерных обществ, ценных бумаг акционеров, по которым ведется реестр, количество операций по регистрации прав собственности.

3. Клиринговая деятельность - количество и клиентская структура клиринговых счетов, количество операций  по клирингу, обороты по клирингу.
Статистика курсов ценных бумаг позволяет производить статистические наблюдения за ниже следующими видами цен на фондовые инструменты:


-  номинальная цена - это цена, проставленная (для ценных бумаг, имеющих бланки) или объявленная (для бу­маг, существующих в виде записей) на ценные бумаги, ве­личина, которая является условной; имеются и безноми­нальные ценные бумаги;

-  цена первичного рынка (эмиссионная цена) - цена размещения на первичном рынке. Она существует в не­скольких формах: цена отсечения (это самая низкая цена, которая используется на рынке государственных ценных бумаг); цена андеррайтера (цена, по которой размещает ценные бумаги андеррайтер) и т.д.;

- цена погашения - это вид цены облигации, по которой она выкупается у инвестора по истечении срока. Цена по­гашения, как правило, совпадает с номиналом;

- цена вторичного рынка, рыночная цена, которая опре­деляется рынком. Это аукционные цены на бирже; дилер­ские цены, формируемые в сделках, заключаемые дилера­ми; тендерные цены - это цены продажи ценной бумаги на основе тендера и т.д.

При статистическом изучении динамики цен использу­ются широко группировки ценных бумаг, средние величины (при характеристике, например, среднего курса акций), пре­дельные значения (при определении самого высокого и самого низкого курса акции), а так же значения показателей в важнейшие моменты ведения торгов (цена открытия, цена закрытия).

Статистика изучает также:

-  цены спроса и предложения, указывающие только на намерения операторов рынка, но по которым сделки не бы­ли заключены;

- величину разрыва между ценой предложения, которая всегда выше, и ценой спроса на ценную бумагу, которая всегда ниже - спрэд.

Цены акций в Российской практике измеряются либо в рублях, либо в долларах США (внебиржевой рынок).

Для оценки качества ценных бумаг следует произвести:

- рейтинговую оценку ценных бумаг;

-  расчет показателей качества ценных бумаг, которые увязывают оценку бизнеса эмитента с рыночной стоимо­стью его ценных бумаг. Например, курсы ценных бумаг не­обходимо сопоставить с прибылью эмитентов, выплачен­ными дивидендами, а также с количеством продукции, про­изводимой эмитентом на   единицу  рыночной   стоимости ценной бумаги.

Независимыми оценщиками кредитного риска ценных бумаг и привилегированных акций в международной прак­тике являются рейтинговые агентства.

Основой рейтинговой оценки ценных бумаг является шкала качественных оценок - «высшее качество», «хоро­шее качество», «выше среднего уровня качества и т.д.» Каждый уровень качества обозначается буквами, например ААА, ВВ, С и т.д. Но чем дальше продвижение по буквам алфавита, тем ниже рейтинг ценной бумаги, т.е. выше кре­дитный риск.

Данные рейтинговых оценок и их динамику рейтинговое агентство публикует:

- по видам ценных бумаг;

- по отраслям;

- по регионам;

- по крупнейшим эмитентам;

-  по изменению структуры рейтинговых оценок (по со­отношению спекулятивных и инвестиционных ценных бу­маг);

-  по реализации кредитного риска (отказы эмитента от платежей) в зависимости от рейтинга ценных бумаг.

В международной практике для оценки качества ценных бумаг и состояния рынка используются следующие показа­тели:

-  коэффициент «цена/прибыль - Р/Е». Это отношение рыночной цены акции к прибыли, которая приходится на одну акцию. Причем слишком высокие значения показателя характеризуют переоцененность акции, слишком низкие - ее текущую недооценку;

- доходность по дивидендам - это частное от деления годового дивиденда, приходящегося на одну акцию (в де­нежном выражении), на среднюю рыночную цену акции;

-  коэффициент «рыночная цена/балансовая стоимость акции» равен:

Рыночный курс акции / Оценка акции по балансу предприятия

С помощью этого коэффициента рынок оценивает предприятие (перспективы развития, ликвидность и доход­ность ценных бумаг).

-  коэффициент «продукция/ценные бумаги» - отвечает на вопрос - сколько продукции (в натуральном выражении) приходится на одну денежную единицу стоимости акций, выпущенных предприятием:

Объем продукции в натуральном выражении / Рыночная стоимость акций, находящихся в обращении

Этот показатель необходим для поиска инвесторами недооцененных акций;

-  коэффициент «ресурсы/ценные бумаги» - показывает количество ресурсов в натуральном выражении (например, полезных ископаемых), приходящихся на одну денежную единицу акций, которые выпущены компанией. Этот коэффициент используется так же для поиска недооцененных акций.

---