Содержание
Введение………………………...…………………………………………………………3
1. Теоретические основы управления оборотным капиталом предприятия………..5

1.1  Определение, состав и источники формирования оборотного капитала……..5

1.2 Оценка эффективности применения оборотных средств…………..………....10
2. Анализ и оценка оборотного капитала на ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ»… ...…15

2.1 Краткая характеристика ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ»…………….…………15

2.2 Анализ структуры оборотных средств предприятия………………...………..21

2.3 Анализ эффективности управления оборотными средствами………………..26
3. Разработка комплекса мероприятий по улучшению механизма управления

оборотными средствами в ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ»………………… …………..32

3.1. Управление дебиторской задолженностью……………………….……….32

3.2 Мероприятия по совершенствованию системы управления

материально-производственных запасов……………………………...…………..35
Заключение……………………………………………………………………...……….41
Список литературы………………………………………………………...…………….43
Приложения
Введение
Непременным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности является наличие оборотного капитала (оборотных средств). Часть капитала, инвестируемая в оборотные средства, является оборотным капиталом. Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития отечественной экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей повседневной работе финансового менеджера занимает управление оборотными средствами, т.к. именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций фирмы. В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств в условиях их дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время.

Оборотные средства предприятия представляет собой экономическую категорию, в которой переплетается множество теоретических и практических аспектов. Среди них весьма важным является вопрос о сущности, значении и основах организации оборотных средств. Инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Тема курсовой работы актуальна, поскольку эффективное управление оборотными средствами ведет к увеличению доходов и снижает риск дефицита денежных средств компании. С помощью оптимального управления денежными средствами, дебиторской задолженностью и товарно-материальными запасами предприятие может максимизировать норму прибыли и коммерческий риск. Сумма, инвестируемая в каждую из позиций оборотных активов, может ежедневно изменяться и должна тщательно контролироваться для обеспечения наиболее продуктивного использования денежных средств.

Цель курсовой работы – провести анализ и оценку оборотного капитала предприятия

Для выполнения поставленной цели курсовой работы обозначены следующие задачи:

- рассмотреть теоретические основы управления оборотными средствами предприятия;

- провести анализ и оценку оборотного капитала на ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ»;

- провести разработку комплекса мероприятий по улучшению механизма управления оборотными средствами в ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ».

Объект исследования - ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ».

Предмет исследования - управление оборотными средствами ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ».

Проблемы управления оборотными средствами в различных отраслях экономики всегда были в центре внимания отечественных исследователей. Различным аспектам структуризации, оценки, нормирования, ускорения оборачиваемости, финансирования оборотных активов были посвящены работы М.И. Баканова, И.Т. Балабанова, И.А. Бланк, В.В. Бочарова, М.М. Голанского, А.Г. Грязновой, В.В. Григорьева, О.В. Ефимовой, Т.А. Караевой, О. Качанова, В.В. Ковалева, В.Е. Леонтьева, М.И. Литвина, Э.А. Макарьяна, В. Мешалкина, В.Д. Новодворского, Л.Н. Павловой, Г.Б. Поляка, В.М. Родионовой, В.Н. Русак, Н.А. Русак, Г.В. Савицкой, Р.С. Сайфулина, Е.С. Стояновой, Н.Д. Фасоляк, М.А. Федотовой, А.Н. Хорина, А.Д. Шеремета и других.
1. Теоретические основы управления оборотным капиталом предприятия
1.1  Определение, состав и источники формирования оборотного капитала
Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта всегда имеют две сферы практического приложения:

—        часть денежных средств инвестирована (вложено) в основ­ные фонды различного назначения;

—        другая часть денежных средств авансирована в оборотные средства[1].

Оборотный капитал — это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется фирмой либо в рамках одного производственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода времени (как правило одного года)[2].

В отличие от основного капитала оборотный капитал в течение од­ного производственного цикла полностью переносит свою стоимость на вновь созданный продукт, возмещается после каждого кругообо­рота в денежной форме, а затем в натурально-вещественной. Часть оборотного капитала изменяет свою натурально-вещественную фор­му (сырье, материалы), часть бесследно исчезает как отработанная энергия, газ.

Оборотные фонды являются частью оборотного капитала, на­ряду с фондами обращения.

Фонды обращения не участвуют непосредственно в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производ­ства и обращения. По характеру кругооборота и способу перенесе­ния стоимости оборотные фонды и фонды обращения объединяют­ся в общее понятие «оборотный капитал» или «оборотные средства хозяйствующего субъекта»[3].

Величина оборотных средств, находящихся в составе оборот­ных производственных фондов, определяется организационно-тех­ническим уровнем производства, сферой деятельности, масштаба­ми производства и длительностью производственного цикла изго­тавливаемой продукции.

Величина оборотных средств, находящихся в составе фондов обращения, определяется организацией маркетинговых исследова­ний и сбыта продукции, условий реализации продукции, системы товародвижения, способов расчета за продукцию.

Особенностью фондов обращения является то, что они не уча­ствуют прямо в образовании стоимости, но являются носителями уже созданной стоимости.

Основное назначение фондов обращения — обеспечить денеж­ными средствами ритмичность процесса обращения.

Объединение оборотных фондов и фондов обращения в еди­ную систему оборотных средств определяется непрерывностью аван­сированной стоимости по трем стадиям кругооборота обращения, производства и обращения.

В состав оборотных фондов входят производственные запасы и производственные фонды в процессе производства.

Производственные запасы — запасы сырья, материалов, комплектующих, топлива, тары, малоценного и быстроизнашивающе­гося инструмента, хозяйственного инвентаря[4].

Оборотные фонды в процессе производства состоят из неза­вершенного производства, полуфабрикатов и расходов будущих пе­риодов.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления — это детали, узлы, изделия, не прошедшие всех ста­дий обработки, сборки, испытаний, приемки, а также предметы труда, изготовление которых полностью не закончено с точки зре­ния данного производства, либо завершено, но они не сданы на склад готовой продукции[5].

Расходы будущих периодов — затраты на подготовку и освое­ние новых видов продукции, новых видов техники, производимые в данный период, но относимые на себестоимость будущего периода[6].

В составе оборотного капитала, образующего определенную часть всего имущества хозяйствующего субъекта выделяют матери­ально-вещественные элементы (запасы), дебиторскую задолжен­ность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, которые могут быть источником дополнительного дохода фирмы-владельца финансовых вложений[7].

Состав краткосрочных финансовых вложений, средств в рас­четах и денежных средств не зависит от профиля основной деятель­ности. Состав материально-вещественных элементов значительно изменяется от вида деятельности. Так, если основная деятельность фирмы носит производственный характер, то наибольшую часть запасов имущества будут составлять производственные запасы и готовая продукция. В снабженческой, торгово-посреднической дея­тельности значительную долю запасов имущества будут составлять товары, предназначенные для реализации.

Оборотный капитал занимает по своей величине второе место после основного капитала в общем объеме ресурсов, определяю­щих экономику хозяйствующего субъекта.

Поскольку оборотный капитал представляет собой значитель­ную величину, то рациональное использование его является важ­ным требованием успешного ведения экономики.

В финансовой деятельности оборотный капитал играет важную роль, так как прямо влияет на платежеспособность, степень «омертвления» капитала, объем дебиторской, а, следовательно, и кре­диторской задолженности.

Оборотные фонды хозяйствующего субъекта последовательно переходят в фонды обращения и наоборот.

Денежные средства, авансированные в оборотные производствен­ные фонды и фонды обращения, характеризуют оборотные средства. Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, вклю­чающего как производство, так и процесс обращения.

Оборотные средства по составу состоят из оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные фонды заняты в сфере производ­ства. Фонды обращения заняты в сфере обмена (обращения). Обо­ротные фонды и фонды обращения подразделяются на различные элементы, составляющие материально-вещественную структуру оборотных средств[8].

Оборотные производственные фонды состоят из производствен­ных запасов и оборотных фондов в процессе производства.

Фонды обращения состоят из следующих элементов:

—        готовая продукция на складах;

—        товары в пути (отгруженная продукция);

—        денежные средства в расчетах (дебиторская задолженность);

—        денежные средства в кассе и на расчетном текущем счете[9].

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств или их составными частями называется структурой оборотных средств[10]. Структура оборотных средств зависит от отраслевой принадлежности, характера и особенностей организации производ­ственной деятельности, условий снабжения и сбыта, расчетов с по­купателями и заказчиками.

Оборотные средства постоянно находятся в движении (долж­ны находится в движении). Они, последовательно проходя стадии обращения, производства, обращения, производства и т.д., прини­мают три функциональные формы: денежную, производительную и товарную.

На первой стадии денежные средства используются для при­обретения сырья, материалов, топлива, комплектующих изделий и т.д., необходимых для осуществления производственной деятель­ности.

На второй стадии производственные запасы превращаются в незавершенное производство и готовую продукцию.

На третьей стадии происходит процесс реализации продукции[11].



Чем быстрее происходит переход оборотных средств из сферы обращения в производство, тем больше продукции может выпус­тить хозяйствующий субъект на каждый вложенный рубль, тем больше величина прибыли, а, следовательно, больше величина соб­ственных оборотных средств.

В ходе производственной деятельности у хозяйствующего субъекта может временно возникнуть потребность в средствах, ко­торые покрываются кредитами.

В условиях экономической самостоятельности и обособленно­сти хозяйствующих субъектов рассчитывать на бюджетные ассиг­нования нельзя, поэтому источниками формирования оборотных средств являются собственные и заемные средства.

Объем собственных средств отражается в уставном, добавоч­ном, резервном капитале, прибыли, отчислений во внебюджетные фонды (вследствие разрыва в сроках начисления и выплаты).

Привлеченные средства — это средства, которые находятся во временном использовании у хозяйствующего субъекта. Основную часть этих средств составляют заемные средства (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы)[12]. К привлеченным средствам от­носятся кредиторская задолженность, а также различные специаль­ные фонды, образуемые хозяйствующим субъектом, которые до их расходования могут находится в обороте и представляют собой внут­ренние финансовые источники (резерв предстоящих расходов и пла­тежей).

Соотношение собственных и привлеченных средств должно быть оптимальным. Те предприятия (фирмы), которые используют только собственные средства, меньше рискуют, однако степень до­ходности, как правило, у них ниже, чем у тех, кто наряду с соб­ственными использует заемные средства.
1.2 Оценка эффективности применения оборотных средств
Оборотный капитал постоянно находится в движении. В каж­дый момент времени предприятие покупает, производит, продает, снова покупает и т.д. Это обеспечивает бесперебойность и непрерыв­ность процесса производства и реализации. Объем оборотных средств должен быть достаточным для производства продукции в ассорти­менте и количестве, запрашиваемом рынком, в то же время мини­мальным, не ведущим к увеличению издержек производства за счет сверхнормативных запасов. Важным требованием успешного веде­ния экономики является рациональное использование оборотных средств. Рациональное использование оборотных средств находит свое проявление в ускорении их оборачиваемости: чем скорее совершает­ся кругооборот, тем меньшая величина оборотных средств обслужи­вает процесс производства. Эффективность использования оборот­ных средств измеряется показателями их оборачиваемости. Под обо­рачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность последовательного прохождения средствами отдельных стадий про­изводства и обращения. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет хозяйствующего субъекта[13].

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова, что зависит от отраслевой принадлежности, от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: коэффициент оборачиваемости (Ко), продолжительность одного оборота в днях (О), коэффициент за­грузки оборотных средств (Кз.ос).

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (скорость оборота) характеризует количество оборотов, совершаемых данной величиной оборотных средств за период. Он рассчитывается как отношение объема выручки от реализации к средней сто­имости оборотных средств за период (остатки оборотных средств).

                                                                     (1)

где Q — объем реализованной продукции;

Со — средний остаток оборотных средств.

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше исполь­зуются оборотные средства.

Среднегодовой остаток оборотных средств рассчитывается по средней арифметической или средней хронологической.

Длительность одного оборота показывает продолжительность одного оборота в днях (О).

                                                                    (2)

или

                                                                       (3)

где Д — число дней в периоде.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств. Особенность этого показателя по сравнению с коэффициентом оборачиваемости в том, что он не зависит от продолжительности того периода, за который был исчислен. Например, двум оборотам средств в каж­дом квартале будут соответствовать восемь оборотов в год при неизменной продолжительности одного оборота в днях.

Коэффициент закрепления средств в обороте — обратный ко­эффициент оборачиваемости.

                                       (4)

Его экономический смысл состоит в том, что он характеризует сумму среднего остатка оборотного капитала, приходящуюся на один рубль выручки от реализации.

При оценке эффективности использования оборотных средств может быть использован показатель отдачи оборотных средств (обо­ротного капитала) (Котд).

                                           (5)

Показатель оборачиваемости может рассчитываться по всем оборотным средствам (капиталу) и по отдельным элементам.

Ускорение или замедление оборачиваемости оборотных средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плано­выми или предшествующего периода.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств (оборот­ного капитала) из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении — в оборот вовлека­ются дополнительные средства.

Высвобождение оборотных средств (оборотного капитала) вследствие ускорения оборачиваемости может быть абсолютным или относительным.

Абсолютное высвобождение имеет место в том случае, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или ос­татков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

Относительное высвобождение имеет место в том случае, ког­да ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с рос­том объема выпуска продукции, причем темп роста объема произ­водства и реализации опережает темп роста остатков оборотных средств[14].

Сумма высвобождения средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется по формуле:

                                                       (6)

где Д - число дней в отчетном периоде;

ΔО - изменение продолжительности одного оборота.

Если длительность одного оборота сократилась по сравнению с прошлым периодом, то имеет место относительное высвобожде­ние оборотных средств, если увеличилась по сравнению с прошлым периодом, то имеет место дополнительное привлечение в оборот оборотных средств.

Прирост объема продукции за счет ускорения оборачиваемос­ти (+/-V) определяется по формуле:

(7)

Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют важ­ное значение для оценки финансового состояния. Кроме того, уве­личение скорости оборота оборотных средств при прочих равных условиях повышает привлекательность предприятий с точки зре­ния инвестиционной деятельности.

В соответствии со стадиями кругооборота оборотных средств можно выделить три направления ускорения их оборачиваемости:

1.     На стадии производственных запасов:

—        установление прогрессивных норм расхода сырья, материа­лов, топлива, энергии;

—        систематическая проверка состояния складских запасов;

—        правильный учет и планирование ресурсов;

—        замена дорогостоящих видов материальных ресурсов деше­выми без снижения качества.

2.     На производственной стадии:

—        улучшение качества выпускаемой продукции;

—        сокращение производственных потерь;

—        комплексное использование сырья и применение отходов производства;

—        сокращение длительности производственного цикла и по­вышение его непрерывности;

—        соблюдение ритмичности работы.

3. В сфере обращения:

—        комплексное обеспечение предприятия сырьем и материа­лами;

—        организация маркетинговых исследований;

—        сокращение дебиторской и кредиторской задолженности;

—        ускорение реализации продукции;

—        совершенствование способов расчета за продукцию[15].

Таким образом, в системе комплексного финансового анализа по данным отчетности важное место занимает комплексная оценка экономической эффективности предприятия и его финансового состояния. Оценка деятельности проводится на первом этапе финансового анализа, когда определяются основные направления аналитической работы, и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа. Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.

Комплексный анализ оборотных средств позволяет дать реальную оценку величины, структуры, динамики оборотных средств, выявить причины и факторы, влияющие на их изменения.

При разработке методов анализа оборотных средств применяется системный подход, заключающийся в использовании системы показателей.

Практическое применение различных методов анализа нацелено на совершенствование управления оборотными средствами предприятия, путем детального изучения процесса формирования и функционирования оборотных средств предприятия, тщательного, комплексного анализа всех его составных элементов, их взаимной связи и взаимной обусловленности.

2.3 Анализ эффективности управления оборотными средствами
Улучшение использования оборотных средств с развитием предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, одним из которых является соотношение размещения их в сфере производства и сфере обращения. Чем больше оборотных средств обслуживает сферу производства, тем более рационально они используются.

О степени использования оборотных средств можно судить по показателю отдачи оборотных средств, который определяется как отношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств.

Важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств - это длительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и кончая третьей фазой. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукции предприятие может произвести с одной и той же суммой оборотных средств. В разных хозяйствующих субъектах оборачиваемость оборотных средств различна, так как зависит от специфики производства и условий сбыта продукции, от особенностей в структуре оборотных средств, платежеспособности предприятия и других факторов.

Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с помощью трех взаимосвязанных показателей: длительности одного оборота в днях, количества оборотов за год (полугодие, квартал), а также величины оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции.

Исчисление оборачиваемости оборотных средств может производиться как по плану, так и фактически. Плановая оборачиваемость может быть рассчитана только по нормируемым оборотным средствам, фактическая - по всем оборотным средствам, включая ненормируемые. Сопоставление плановой и фактической оборачиваемости отражает ускорение или замедление оборачиваемости нормируемых оборотных средств. При ускорении оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств из оборота, при замедлении возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот.

Длительность одного оборота (О) в днях определяется по формуле 2 или 3.

Коэффициент оборачиваемости (Ко) показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за год (полугодие, квартал), и определяется по формуле 1.

Расчет оборачиваемости оборотных активов представлен в таблице 4.

Таблица 4

Анализ оборачиваемости оборотных средств ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ»

Показатели	Ед. изм.	На конец 2008 г.	На конец 2009 г.	На конец 2010 г.	Абсолютное изменение 2009 г. к 2008 г.	Абсолютное изменение 2010 г. к 2009 г.
1	2	3	4	5	6	7
Выручка	тыс.руб.	1027926	1852645	2459647	824719	607002
Анализируемый период	дней	360	360	360	0	0
Остатки оборотных средств	тыс.руб.	462828	633318	801861	170490	168543
Длительность одного оборота	дней	162,09	123,1	117,4	-38,99	-5,7
Коэффициент оборачиваемости	количество оборотов	2,22	2,93	3,07	0,71	0,14
Коэффициент загрузки средств в обороте	руб.	0,45	0,34	0,32	-0,11	-0,02

Как видно из таблицы 4 оборачиваемость оборотных средств данного предприятия  в 2009 г. по сравнению с 2008 г. ускорилась на 38,99 дней, а в 2010 г. по сравнению с 2009 г. - на 5,7 дней. Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости средств в 2009 г. на 0,71 оборота, а в 2010 г. на 0,14 оборота и к снижению коэффициента загрузки средств в обороте в 2009 г. на 0,11 руб., в 2010 г. на 0,02 руб.

Изменение скорости оборота оборотных средств было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов: увеличения объема выручки в 2009 г. на 824719 тыс. руб. и в 2010 г. на 607002 тыс. руб. и увеличения остатка оборотных средств в 2009 г. на 170490 тыс. руб. и в 2010 г. на 168543 тыс. руб.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобождения средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется по формуле 6:

2009 г.

±Э =  * (123,41 – 162,06) = -200651,51 тыс. руб.

2010 г.

±Э =  * (117,4 – 123,1) = -38944,41 тыс. руб.

Таким образом, в связи с ускорением оборачиваемости в 2009 г. на 38,99 дней высвобождено из оборота капитала на сумму 2 00651,51 тыс. руб.

В связи с ускорением оборачиваемости в 2010 г. на 5,7 дней высвобождено из оборота капитала на сумму 38944,41тыс.руб.

Так как наибольший удельный вес в общей сумме оборотных активов составляет дебиторская задолженность необходимо провести анализ оборачиваемости средств в дебиторской задолженности. Расчет сведен в таблице 5.
Таблица 5

Показатели	Ед. изм.	На конец 2008 г.	На конец 2009 г.	На конец 2010 г.	Изменение 2009 г. к 2008 г.	Изменение 2010 г. к 2009 г.
1	2	3	4	5	6	7
Выручка	тыс.руб.	1027926	1852645	2459647	824719	607002
Анализируемый период	дней	360	360	360	0	0
Средняя дебиторская задолженность	тыс. руб.	271693	354830	465857	83137	111027
Длительность одного оборота	дней	95,1	68,9	68,2	-26,2	-0,7
Коэффициент оборачиваемости средств в дебиторской задолженности	количество оборотов	3,78	5,22	5,28	1,44	0,06

Анализ оборачиваемости средств в дебиторской задолженности
Из таблицы 5 видно, что выручка увеличилась в 2009 г. на 824719  тыс. руб., а в 2010 г. на 607002 тыс.руб. Средняя дебиторская задолженность также увеличилась на 83137 тыс. руб. в 2009 г, и на 111027 тыс. руб. в 2010 г. Длительность одного оборота сократилась в 2009 г. на 26,2 дня и в 2010 г. на 0,7 дней. Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости в 2009 г. на 1,44 оборота и в 2010 г. на 0,06 оборота. На конец 2010 г. длительность одного оборота превышает 68 дней. Это означает, что предприятие отпускает продукцию клиентам предприятия, предоставляя длительный коммерческий кредит.

Одним из важных моментов управления оборотным капиталом является определение разумного соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями. Для наглядности представим анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей в таблице 6.

Таблица 6

Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей

Показатели	Ед. изм.	На конец 2008 г.	На конец 2009 г.	На конец 2010 г.	Изменение 2009 г. к 2008 г.	Изменение 2010 г. к 2009 г.
1	2	3	4	5	6	7
Средняя дебиторская задолженность	тыс.руб.	271693	354830	465857	83137	111027
Кредиторская задолженность	тыс.руб.	395710	560265	670579	164555	110314
Длительность одного оборота ДЗ	дней	95,1	68,9	68,2	-26,2	-0,7
Длительность одного оборота КЗ	дней	138,58	108,9	98,2	-29,68	-10,7
Дебиторско-кредиторское соотношение	-	0,7	0,6	0,7	-0,1	0,1

Из таблицы 6, по количеству дней в обороте дебиторской и кредиторской задолженностей видно, что дебиторы платят на протяжении рассмотренных двух лет чаще, чем данное предприятие расплачивается по долгам. Так, если дебиторы в 2009 г. платили каждые два месяца, то ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ» рассчитывалось с кредиторами почти каждые четыре месяца. В 2009 г. дебиторско-кредиторское соотношение равно 0,6 или кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 205435 тыс.руб. Превышение кредиторов над дебиторами (как и дебиторов над кредиторами) признается отрицательной динамикой и является признаком монополизма самого предприятия перед поставщиками и подрядчиками и грозит предприятию прекращением всякого кредитования и не только товарного, но и финансового, а просрочка платежа грозит еще и штрафами и возбуждением со стороны кредиторов «дела о банкротстве». Идеальное дебиторско-кредиторское соотношение равно 1. В 2010 г. наблюдается увеличение соотношения на 0,1.

Анализ оборачиваемости запасов представлен в Приложении 8.

Как видно из Приложения 8 оборачиваемость средств в запасах товарно-материальных ценностей в целом на 31 декабря 2009 г. по сравнению с 2008 г. ускорилось на 8,9 дней, а на 31 декабря 2010 г. по сравнению с 2009 г. ускорилась на 0,8 дней. Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости средств в запасах в целом в 2009 г. на 2,06 оборота, а 2010 г.  на 0,2 оборота.

Для общей оценки результатов текущей хозяйственной деятельности можно использовать также такой показатель, как продолжительность операционного цикла (ОЦ) в днях. Рассчитаем его, используя формулу 11.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого оборотные средства иммобилизованы в запасах и дебиторской задолженности и рассчитывается по формуле[16]:

                  ОЦ = ПО₃ + ПО_ДЗ,                                                (11)

где ОЦ - продолжительность операционного (производственного) цикла, дни;

ПО₃ - период оборачиваемости запасов, дни;

ПОдз - период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни.

ОЦ_{2008 г.} = 95,1 + 44,2 = 139,3 дня.

ОЦ_{2009 г.} = 68,9 + 35,3 = 104,2 дня.

ОЦ_{2010 г.} = 68,2+ 34,5 = 102,7 дня.

Показатель ОЦ отражает среднее количество дней, необходимых для возврата дебиторской задолженности и реализации производственных запасов, который на ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ» в 2008 г. составил 139,3 дня, в 2009 г. – 104,2 дня, а в 2010 г. - 102,7 дня.

Таким образом, в исследуемый период на предприятии наблюдается положительная тенденция - сокращение продолжительности оборота оборотных средств и увеличение коэффициента оборачиваемости.
3. Разработка комплекса мероприятий по улучшению механизма управления оборотными средствами в
ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ»
3.1. Управление дебиторской задолженностью
Результаты проведенных вычислений в главе 2 показывают, что на предприятии наблюдается сокращение длительности продолжительности оборота дебиторской задолженности. Однако данные изменения незначительные.

В составе оборотных средств важным компонентом фондов обращения является дебиторская задолженность. В силу специфики форм, скорости движения, закономерности возникновения данный вид оборотных средств не может быть заранее рассчитан и учтен подобно нормируемым оборотным средствам.

Предприятие заинтересовано в сокращении размера дебиторской задолженности, так как это влечет ускорение оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения, а, следовательно, более эффективное использование оборотных средств в целом.

Дебиторская задолженность может быть допустимой, то есть обусловленной действующей системой расчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках в финансово-хозяйственной деятельности. В целях предотвращения финансовых потерь каждый хозяйствующий субъект должен стремиться к всемерному сокращению дебиторской задолженности.

Задачей каждого предприятия является использование всех резервов максимально возможного сокращения объема оборотных средств в сфере обращения. К таким резервам относятся: укрепление расчетно-платежной дисциплины; развитие прямых хозяйственных связей между предприятиями; укрепление договорной дисциплины и соответствующее выполнение договорных обязательств; расширение практики применения прогрессивных форм расчетов. Одним из важнейших показателей эффективного управления оборотными средствами является высокая оборачиваемость оборотных активов. Отсюда основная задача рационального управления оборотными средствами предприятия должна заключаться в том, что всеми силами и средствами следует сокращать период оборачиваемости оборотных средств в целом и по каждой из наиболее весомых составляющих.

Решение задачи сокращения периода оборота оборотных активов в целом заключается в снижении периода оборота каждой из наиболее весомых составляющих текущих активов, то есть запасов товарно-материальных ценностей и дебиторской задолженности.

Систематический контроль за состоянием дебиторской задолженности, за оборачиваемостью средств в расчетах - серьезный резерв ускорения оборачиваемости ненормируемых оборотных средств и снижения потребности в них.

Для ускорения оборачиваемости средств в дебиторской задолженности необходимо применить следующий комплекс взаимосвязанных мер.

Во-первых, необходима четкая работа по учету и списанию дебиторской задолженности с учетом имеющейся нормативно-правовой базы. В настоящее время существуют две формы учета и списания неоплаченной дебиторской задолженности. Первая форма связана с истечением предельного срока исполнения обязательств по расчетам за поставленную по договору товарную продукцию.

Вторая форма связана с истечением срока исковой давности по исполнению обязательств между сторонами договора. Отметим, что в ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность.

Во-вторых, для сокращения периода оборота дебиторской задолженности необходимо использовать метод ABC контроля за дебиторами.

В-третьих, использовать возможность оплаты долгов векселями, ценными бумагами, поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже.

В-четвертых, по возможности нужно ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью снижения риска неуплаты монопольным потребителем.

В-пятых, необходимо своевременно обращаться в арбитражный суд, если должник неадекватно реагирует на претензии. Ведь зачастую даже предисковое обращение к должнику дает положительную реакцию.

Проблему ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности можно решать еще на этапе заключения договоров с заказчиками товарной продукции. Для этого необходимо в договоре предусмотреть в качестве формы расчета за выполненный заказ по инкассо в безакцептном порядке. Данная форма расчета предусмотрена Положением от 08 сентября 2000г. №120-П Центрального банка Российской Федерации «О безналичных расчетах в Российской Федерации».

Преимущество такой формы расчетов для исполнителя состоит в том, что заказчик обязан оплатить немедленно по предъявлении документов о сдаче работ исполнителем, то есть в безакцептном порядке. Другое дело, что заказчик не всегда согласен с такой формой расчетов, но это уже вопрос, решаемый договаривающимися сторонами.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями оплаты.

Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату.

В результате выполнения предложенных в курсовом проекте мероприятий в 2011 году предполагается сокращение дебиторской задолженности на 10%. В результате чего сократится длительность оборота средств в дебиторской задолженности. Данный расчет сведен в таблице 8.

Таблица 8

Анализ оборачиваемости средств в дебиторской задолженности

Показатели	Ед. изм.	На конец 2010г.	План 2011г.	Изменение
1	2	3	4	5
Выручка	тыс. руб.	2459647	3849347	607002
Анализируемый период	дней	360	360	0
Дебиторская задолженность	тыс. руб.	465857	419271,3	-46585,7
Длительность одного оборота	дней	68,2	39,2	-29
Коэффициент оборачиваемости средств в дебиторской задолженности	количество оборотов	5,28	91,81	86,53

Как видно из табл. 8 в результате внедрения предприятием ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ» предложенных мероприятий длительность одного оборота средств в дебиторской задолженности сократится почти на месяц (29 дней). В результате сокращения остатка дебиторской задолженности и периода оборота сократятся издержки и упущенная выгода от не использования средств, высвободившиеся средства предприятие сможет инвестировать.

Рассчитаем сумму высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости дебиторской задолженности (-Э), используя формулу 6.

±Э =  * (39,2 – 68,2) = -310086,29 тыс. руб.

В связи с уменьшением дебиторской задолженности на 46585,7 тыс.руб. и ускорением оборачиваемости дебиторской задолженности на 29 дней высвобождено из оборота капитала на сумму 310086,29 тыс.руб.
3.2 Мероприятия по совершенствованию системы управления материально-производственных запасов
Управление запасами, включающими запасы сырья и материалов, необходимые для процесса производства (производственные запасы), незавершенное производство, расходы будущих периодов и готовой продукции на складе, означает прежде всего определение потребности в этих запасах, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации.

Проведенный в главе 2 анализ оборачиваемости средств в запасах показал, что длительность оборота незначительно сокращается.

Предприятию рекомендуется провести комплекс мероприятий по минимизации затрат: установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива; замена дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевыми без снижения качества продукции; систематическая проверка состояния складских запасов.

Что касается последнего, рекомендуется сотрудникам Отдела материально-технического обеспечения  (ОМТО) ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ» проводить контроль материально-производственных запасов. Сотрудники ОМТО должны проводить постоянный контроль за расходованием материалов, контроль за наличием резервного запаса для компенсации случайных колебаний расхода материалов.

Определение потребности предприятия в финансовых ресурсах для создания конкретных видов запасов должно осуществляться посредством нормирования оборотных средств. Нормирование оборотных средств на предприятии должно осуществляться в строгом соответствии со сметами затрат на производство и непроизводственные нужды, бизнес-планом, отражающим все стороны коммерческой деятельности.

Для оптимизации складских запасов в средне- и долгосрочной перспективе необходима увязка плана закупок с прогнозами спроса и планами сбыта.

С целью исключения разрывов в поставке материалов по вине поставщика, что может привести к сбоям в производстве и, возможно, к временному неудовлетворению спроса на товарную продукцию требуется создать некоторый единый резервный (страховой) запас. Устанавливая уровень резервного запаса материалов, необходимо учитывать несколько факторов:

- надежность поставщиков материалов с точки зрения своевременности выполнения заказа и качества материалов;

-    продолжительность транспортировки выполненного заказа;

-    затраты на содержание резервного запаса;

- потери, обусловленные нехваткой материалов и, соответственно, недостаточным объемом готовой продукции, неудовлетворительным спросом клиентов и утратой престижа предприятия в глазах потребителей.

Что касается покупных комплектующих изделий, то по ним никаких запасов вообще не должно быть. Они должны приобретаться и доставляться «точно в срок», то есть к моменту их установки на изготавливаемой продукции с учетом времени, необходимого на входной контроль качества их.

Применение данной методики вложения средств в запасы материалов и покупных изделий в ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ» позволит достигнуть следующих целей:

- минимизировать вложения денежных средств в запасы материалов;

-  ускорить оборачиваемость в одном из важных слагаемых оборотных средств;

-  свести к минимуму (то есть к величине, равной резервному запасу) товарно-материальные запасы и тем самым сократить (по существу, свести на нет) расходы на их хранение;

- снизить риск старения и порчи материалов, естественной убыли, усушки и прочее;

- отрабатывать и поддерживать на должном уровне механизм взаимодействия всех подразделений предприятия, принимающих непосредственное участие в создании материально-производственных запасов.

Для организации бесперебойной работы производства предприятию необходимо постоянно иметь определенный запас материалов по количеству и номенклатуре. Одним из эффективных способов контроля наличия материалов в минимально необходимых количествах является ABC - метод контроля материально-производственных запасов.

Суть метода заключается в том, что все запасы материалов делятся на три категории по степени важности при поддержании ритмичного хода производственного процесса.

Категория «А» включает ограниченное количество наиболее ценных видов материалов, которые необходимо иметь постоянно для исключения простоев. Данная категория материалов по своим качествам позволяет заменить множество марок материалов с более низкими характеристиками. Эта категория запасов требует постоянного и скрупулезного учета и контроля. Для материалов категории «А» определение величины резервного (страхового) запаса является обязательным. Периодичность проверки фактического наличия материалов данной категории должна быть наиболее частой - не реже одного раза в неделю, а по некоторым видам материалов необходим ежедневный контроль. Номенклатуру материалов, отнесенную к категории «А», и их минимальный запас определяют, как правило, наиболее квалифицированные специалисты предприятия.

Категория «В» включает менее дорогостоящие материалы и, соответственно, не столь универсальные в применении. Запасы материалов этой категории оцениваются, проверяются при ежемесячной инвентаризации.

Таким образом, метод ABC контроля предполагает, что наиболее важные запасы материалов входят в первые две категории: «А» и «В». Запасам, отнесенным к этим категориям, должно уделяться особое внимание.

Категория «С» включает большой ассортимент материалов, суммарная стоимость которых значительно ниже стоимости материалов категорий «А» и «В». Контроль наличия материалов категории «С» может проводиться несколько реже. Однако необходимо постоянно помнить, что осуществление нормального производственного процесса возможно только при наличии всех необходимых видов материалов. При этом компьютерный учет позволяет легко и в любое время получить данные о товарно-материальных запасах, обеспечивая тем самым более действенный контроль за их состоянием.

Одной из составляющих запасов являются запасы готовой продукции. Оптимизация периода оборота средств в готовой продукции может быть достигнута применением метода ABC контроля. Для этого все запасы готовой продукции делятся на три категории по степени важности в соответствии с ожидаемой выручкой от реализации.

Категория «А» включает ограниченное количество наиболее ценных видов готовой продукции. Эта категория запасов требует постоянного и тщательного учета и контроля в процессе поступления на склад, хранения и отгрузки. Отгрузка продукции данной категории должна осуществляться в первоочередном порядке.

Готовая продукция категории «В» - менее дорогостоящая, а потому контроль за ее отгрузкой необходимо проводить с несколько большей периодичностью. Однако внимание к ней в части учета, хранения и отгрузки не должно ослабляться ни в коем случае.

Готовая продукция категории «С» включает большую номенклатуру со значительно более низкой стоимостью по сравнению со стоимостью продукции категории «В» и тем более - категории «А».

Задача ускорения оборачиваемости средств в запасах готовой продукции может быть решена путем применения системы своевременного производства («точно в срок»). То есть товарная продукция должна изготавливаться в необходимом объеме к строго определенном календарному   сроку  и   отгружаться  незамедлительно   потребителю.   Также  необходимо развивать дилерскую сеть, искать новых покупателей производимой продукции.

По экспертным оценкам в результате внедрения в ОАО «АВТОВАЗТРАНС» предложенных в дипломной работе мероприятий в 2009 г. ожидается сокращение запасов на 8%. Вследствие чего сократиться период оборота оборачиваемости средств в запасах. Расчет сведен в таблице 9.

Таблица 9

Показатели оборачиваемости средств в МПЗ

Показатели	Ед. изм.	На конец 2010 г.	План 2011 г.	Изменение
1	2	3	4	5
Выручка	тыс. руб.	2 445 647	3 849 347	607 002
Анализируемый период	дней	360	360	0
Средняя сумма средств в запасах	тыс. руб.	235 689	216 833,88	-18 855,12
Длительность одного оборота	дней	34,5	20,3	-14,2
Коэффициент оборачиваемости средств в запасах	количество обороты	10,4	17,8	7,4

Как видно из табл. 9. в результате уменьшения запасов на 18855,12 тыс. руб. длительность одного оборота средств в запасах сократиться на 2 недели (14,2 дня). Высвободившиеся средства предприятие может использовать в соответствии с потребностями хозяйственной деятельности. Сокращение остатков материально-производственных запасов приведет к снижению расходов по их содержанию и повышению доходов предприятия. Ускорение оборачиваемости запасов свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.

Рассчитаем сумму высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости  запасов (-Э), используя формулу 6.

± Э =  * (20,3 – 34,5) =  - 151 835,35 тыс. руб.

В связи с уменьшением материально-производственных запасов на    18 855,12 тыс.руб. и ускорением оборачиваемости запасов товарно-материальных ценностей на 14,2 дней высвобождено из оборота капитала на сумму 151 835,35 тыс.руб.

Таким образом, экономический эффект от предложенных мероприятий положителен и составляет 151 835,35 тыс. руб.
Заключение
Оборотный капитал – часть капитала, инвестируемая в текущие активы (оборотные средства). Оборотные средства – это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды (производственные запасы, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов) и фонды обращения (готовая продукция на складах, отгруженная продукция, денежные средства, средства в расчетах с потребителями продукции). В отличие от основных средств, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле, проходя последовательно три фазы, и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт.

Вопрос  об  источниках  формирования оборотных средств очень важен. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности фирмы в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Привлекательность работы за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных.

Структура источников формирования оборотных средств охватывает: собственные источники; заемные источники; дополнительно  привлеченные источники.

Как правило, минимальная потребность фирмы в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования.  Однако в силу ряда причин у фирмы возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.

Целевой установкой управления оборотными средствами является определение объема и структуры оборотных средств источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Для этого можно использовать следующие методы: аналитический метод, коэффициентный методе, метод прямого счета.

Предприятие может применить любой, ориентируясь на свой опыт работы и принимая во внимание размеры предприятия, объем производственной программы, характер хозяйственных связей и т.д.

Во второй главе курсовой работы был проведен анализ эффективности и интенсивности использования оборотного капитала на ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ».

В третьей главе курсовой работы был разработан комплекс мероприятий по улучшению механизма управления оборотным капиталом в ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ».
Список литературы
1.                 Баканов М.И. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 416с.

2.                 Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 380с.

3.                 Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2008. - 240с.

4.                 Быкадоров В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия. - М.: Приор, 2008. - 395с.

5.                 Грузинов В. Экономика предприятия и предпринимательства .- М: Софит, 2010. - 625с.

6.                 Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности. - М.: Дело и сервис, 2009. - 267с.

7.                 Жданов С.А. Основы теории экономического управления предприятием .- М: Финансы и статистика, 2009. - 543с.

8.                 Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия. - М: ИНФРА-М, 2007. - 495с.

9.                 Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 498с.

10.             Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятие. Методы оценки. – М.: ДИС, 2010. – 224с.

11.             Крутик А.Б. Основы финансовой деятельности предприятия. - Ростов н/Д: Феникс, 2008. - 523с.

12.             Маркарьян Э.А. Финансовый анализ. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. - 168с.

13.             Леонтьев В.Е. Финансовый менеджмент. - СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2009. - 520с.

14.             Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. -  471 с.

15.             Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Высшая школа, 2008. - 622с.

16.             Павлова Л.Н. Финансы предприятий. – М.: ЮНИТИ, 2007. - 469с.

17.             Попова Р.Г. Финансы предприятий. - СПб: Питер, 2009. - 523с.

18.                            Романенко И.В. Экономика предприятия. - М: Финансы и статистика, 2007. - 647с.

19.             Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 425с.

20.             Савчук В.П. Управление финансами предприятия. - М: БИНОМ, 2009. - 544с.

21.             Сафронов Н.А. Экономика организации (предприятия). - М: Экономистъ, 2008. - 256с.

22.             Справочник финансиста / Под ред. Э.А.Уткина. – М.: Экмос, 2008. - 540с.

23.             Теория анализа хозяйственной деятельности предприятия /Под ред. Л.И. Кравченко. - М: Новое знание, 2008. - 524с.

24.             Титов В.И. Экономика предприятия. - М: Эксмо, 2009. - 416с.

25.             Управление организацией / Под ред. А.Г. Поршнева. -  М.: ИНФРА-М, 2010. - 719с.

26.             Управление финансами (Финансы предприятий) / Под ред. А.А. Володина .- М: ИНФРА-М, 2008 .- 1030с.

27.             Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехиной. - М.: Экономика, 2009. - 541с.

28.             Финансовый анализ предприятия / Под ред. С.А. Бороненкова. – Екатеринбург: Урал. гос. экон. ун-та, 2008. – 200с.

29.             Финансовый менеджмент / Под ред. Н.Ф. Самсонова. - М.: ЮНИТИ, 2009. -329с.

30.             Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е.С. Стояновой .- М.: Перспектива, 2007. – 656 с.

31.                            Финансовый менеджмент / Под ред. Е.И. Шохина. - М: ФБК-Пресс, 2009. - 404с.

32.                            Экономика предприятия / Под ред. В.М. Прудникова. – М: Инфра-М, 2009 .- 633с.

33.             Чернышева Ю.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: МарТ, 2008. - 291с.

34.             Шеремет А.Д. Финансы предприятий. - М.:ИНФРА–М, 2009. - 343с.

35.             Шуляк П.Н. Финансы предприятия. - М: Дашков и К, 2008. - 523с.

---