Реферат Анализ деловой активности 3
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Введение
Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования, в условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение; выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо при помощи финансового анализа своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения состояния предприятия и его платежеспособности.
Многие предприятия, обладая большими производственными мощностями и высококвалифицированными трудовыми ресурсами, работают неэффективно, и не способны выдерживать рыночную конкуренцию. Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от его деловой активности, поэтому тема деловой активности достаточно актуальна в современной России.
Цель нашей курсовой работы оценить деловую активность на примере ООО «Энергоремзащита». Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи: определить показатели, с помощью которых можно оценить деловую активность; проанализировать динамику этих показателей на ООО «Энергоремзащита»; выявить факторы, влияющие на показатели деловой активности данного предприятия.
I.
Значение, задачи, методы и информационная база анализа деловой активности предприятия
Для принятия эффективных управленческих решений и оценки влияния на экономическую среду, в которой функционирует предприятие, необходимо постоянно осуществлять поиск оптимальных взаимосвязей между набором экономических ресурсов и количеством экономических благ, изготовляемых при помощи этих ресурсов. Эффективность использования ресурсов и стабильность финансового состояния предприятия во многом зависят от его деловой активности.
В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте финансового анализа этот термин понимается в более узком смысле — как определение результатов деятельности предприятия путем комплексной оценки эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, которые оказывают непосредственное влияние на финансовый результат деятельности.
Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижении поставленных целей, которые отражают натуральные и стоимостные показатели, характеризующие эффективность использования экономического потенциала предприятия и освоения рынков сбыта.
Деловую активность предприятия можно охарактеризовать с помощью количественных и качественных критериев.
К качественным критериям относятся: широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной компании с деятельностью родственных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация организации, устойчивость связей с клиентами.
С помощью количественных критериев можно охарактеризовать эффективность использования экономического потенциала предприятия по двум направлениям:
— степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям и обеспечение заданных темпов их роста;
— уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
Основными показателями деловой активности предприятия являются выручка от реализации продукции (работ, услуг) и прибыль. Рациональным
считается положение, когда темпы изменения балансовой прибыли выше темпов изменения объемов выручки, а темпы роста выручки выше темпов роста основного капитала.
Трчп > ТрВ > ТрА > 100%
где Трчп – темп роста чистой прибыли;
ТрВ – темп роста выручки от продаж;
ТрА – темп роста средней величины активов.
Это соотношение получило название «золотое правило экономики организации», которое означает:
1) экономический потенциал предприятия возрастает;
2) объем реализации продукции растет быстрее, чем экономический потенциал;
3) прибыль растет еще более быстрыми темпами, что говорит об относительном снижении издержек в производстве и обращении товаров.
От этой идеальной зависимости и возможны отклонения, которые не всегда следует оценивать как негативные. В частности, реконструкция или модернизация предприятия всегда сопряжена с отвлечением значительных финансовых ресурсов на определенный период времени. В течение этого времени темпы изменения основного капитала могут быть выше темпов роста выпуска продукции.
Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.
Достижение цели определяется решением таких ключевых задач:
— анализ динамики основных показателей деятельности предприятия в сравнении с отраслевыми показателями уровня деловой активности;
— анализ бизнес-среды предприятия с целью выявления основных факторов влияния на изменение уровней деловой активности субъекта хозяйствования за исследуемый период;
— оценка резервов повышения деловой активности и разработка оптимальных мероприятий их использования;
— анализ темпов роста основных результативных показателей, выяснение причин их отклонения от идеальной модели зависимостей, которые существуют между ними;
— оценка эффективности использования производственных и финансовых ресурсов;
— анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия;
— анализ технических и технологических особенностей процесса производства с целью выявления резервов ускорения оборачиваемости;
— оценка оборачиваемости оборотных средств;
— расчет и анализ прогнозных финансовых показателей деятельности предприятия, а также разработка рекомендаций по устранению факторов, неблагоприятно влияющих на показатели деловой активности.
Исходя из конкретной ситуации, сложившейся на предприятии, некоторые из представленных задач могут быть детализированы и разбиты на подпункты в соответствии с приоритетами, определенными финансовым аналитиком.
Предметом анализа деловой активности является совокупность процессов производства, реализации продукции и действий финансовых менеджеров, направленных на повышение эффективности использования оборотных средств.
Принципиальная характеристика анализа деловой активности приведена в табл. 1.
Таблица 1. Принципиальная характеристика компонентов анализа деловой активности
| Структурные элементы | Характеристика |
| Значение | Формирование экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявление резервов их повышения |
| Предмет | Совокупность процессов производства, реализации продукции и действий финансовых менеджеров, направленные на повышение эффективности использования оборотных средств |
| Задачи | Анализ динамики основных показателей деятельности предприятия Анализ оборачиваемости оборотных активов Анализ и оценка эффективности использования ресурсов предприятия Анализ дебиторской задолженности Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности Анализ бизнес-среды предприятия Расчет и анализ прогнозных финансовых показателей деятельности предприятия |
| Объекты | Процессы управления активами, дебиторской и кредиторской задолженностью |
| Информационная база | Финансовая отчетность предприятия, данные бухгалтерского и управленческого учета, нормативно-справочная информация |
| Пользователи информации | Менеджеры, поставщики, клиенты, работники, инвесторы, собственники |
| Методы | Статистические, бухгалтерские, математические, методы факторного анализа |
При анализе деловой активности предприятия необходимо исходить из того, что различные субъекты, имеющие непосредственное отношение к конкретному предприятию, могут по-разному подходить к решению этих вопросов.
В частности:
— кредиторов, прежде всего, интересуют полнота и своевременность получения процентов и основного долга, состояние ликвидности;
— администрация и персонал заинтересованы в росте уровня оплаты труда, социальных выплат, повышении эффективности хозяйственной деятельности;
— поставщиков интересуют цена, режим и другие условия поставок, платежеспособность;
— покупатели заинтересованы в низком уровне цен и высоком качестве продукции, в льготном режиме оплаты товара;
— налоговые органы интересуют финансовое состояние, уровень менеджмента в части соблюдения налогового законодательства.
Текущая оценка бизнеса определяется тем, какими активами распоряжается компания и каковы объем и срочность погашения обязательств компании.
Поэтому в процессе анализа деловой активности предприятия необходимо оценить эффективность осуществления управления активами предприятия.
По балансу предприятия можно судить о характере используемых компанией активов. При изучении баланса с учетом специфики компании аналитик может выяснить размер и природу перечисленных в нем активов, рассматривая их относительную долю и делая выводы о том, жизнеспособна ли база активов компании. Большая сумма накопленной амортизации по отношению к имеющемуся недвижимому имуществу, машинам и оборудованию дает основания полагать, что у компании старое оборудование, требующее обновления. Если в балансе появились большие суммы денежных средств, можно предположить, что имеются излишние деньги, которые могли быть использованы с большей пользой. Аналогично значительный скачок в размере денежных средств может означать недостаточность инвестиций и накопление излишних денежных средств. Слишком резкий скачок размеров оборотного капитала будет сигнализировать о проблемах в управлении материальными оборотными средствами или дебиторской задолженностью покупателей перед фирмой.
В более широком смысле с помощью всего нескольких аналитических показателей можно сделать общие выводы о тенденциях в использовании ресурсов.
Так показатели оборачиваемости показывают, какой уровень капитала необходим для поддержания сложившегося объема коммерческой деятельности.
Одной из качественных характеристик финансовой политики предприятия является показатель скорости оборота активов предприятия. Чем выше скорость оборота активов, тем эффективнее работает предприятие. Абсолютное или относительное увеличение активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии факторов инфляции, но и о замедлении их оборота, что вызывает увеличение их объема. В зависимости от скорости оборачиваемости для обеспечения нормального осуществления хозяйственной деятельности необходима различная величина отдельных видов активов. Поэтому анализ деловой активности должен быть, прежде всего, сосредоточен на исследовании оборачиваемости и использования активов.
При проведении анализа деловой активности основными источниками
информации являются финансовая отчетность и данные бухгалтерского, управленческого учета, технические и технологические характеристики производственного процесса. Большое значение имеет также информация об истории работы предприятия с дебиторами и кредиторами (поставщиками сырья и материалов и покупателями готовой продукции).
Статистические методы включают в себя использование средних и относительных величин, индексный метод, корреляционный и регрессивный анализ и др.
Математические методы можно разделить на три группы: экономические (матричные методы, теория производственных функций, теория межотраслевого баланса); методы экономической кибернетики и оптимального программирования (линейное, нелинейное, динамическое программирование); методы исследования операций и принятия решений (теория графов, теория игр, теория массового обслуживания).
Под экономическим факторным анализом понимается постепенный переход от исходной факторной системы к конечной факторной системе, раскрытие полного набора прямых, количественно измеримых факторов, оказывающих влияние на изменение результативного показателя.
По характеру взаимосвязи между показателями различают методы детерминированного и стохастического факторного анализа.
II.
Анализ эффективности использования ресурсов предприятия
1.
Анализ эффективности использования основных средств
Основные средства — один из важнейших факторов производственного потенциала. Их состояние и эффективное использование прямо влияют на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятий. Рациональное использование основных фондов и производственных мощностей предприятия способствует улучшению всех технико-экономических показателей, в том числе увеличению выпуска продукции, снижению ее себестоимости, трудоемкости изготовления.
Главными задачами анализа основных средств являются использование основных средств, анализ влияния эффективности использования основных фондов на основные технико-экономические показатели. Схема анализа внеоборотных активов, основные направления (тематика) анализа основных средств и соответствующие задачи, решаемые в рамках каждого направления, представлены в табл. 2. Источником данных для анализа является план предприятия, план технического развития, финансовая отчетность, данные управленческого учета по соответствующим счетам по видам и отдельным инвентарным объектам основных средств (ведомости и карточки аналитического учета). Финансовая отчетность дает возможность достаточно подробно проанализировать наличие, состояние и изменение важнейшего элемента производственного потенциала предприятия — его основных средств.
Оценка эффективности использования основных средств основана на применении общей для всех видов ресурсов технологии оценки, которая предполагает расчет и анализ показателей отдачи и емкости.
Показатели отдачи характеризуют выход готовой продукции на 1 рубль ресурсов.
Показатели емкости характеризуют затраты или запасы ресурсов на 1 рубль выпуска продукции. Под запасами ресурсов понимается наличный объем ресурсов на отчетную дату по балансу, под затратами — текущие расходы ресурсов, в частности, по основным средствам — амортизация.
Обобщающим показателем эффективности использования основных средств является фондоотдача капитала, вложенного в основные средства:
где КФО— фондоотдача;
ВР— выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода;
ОПФ — среднегодовая стоимость основных производственных фондов предприятия, руб.
Таблица 2. Основные направления и задачи анализа основных средств и долгосрочных инвестиций
| Задачи | Цели |
| 1. Анализ структуры и динамики основных средств | Оценка размера и структуры вложений капитала предприятия в основные средства (горизонтальный анализ показателей движения основных средств). Определение характера и направленности происшедших изменений (вертикальный анализ показателей движения основных средств) |
| 2. Анализ обновления и фондоотдачи основных средств | Оценка прогрессивности и интенсивности обновления основных средств. Анализ фондоотдачи. Факторный анализ изменений фондоотдачи |
| 3. Анализ эффективности использования основных средств | Анализ рентабельности основных средств Анализ использования производственного оборудования. Интегральная оценка использования основных средств |
| 4. Анализ эффективности затрат по содержанию и эксплуатации оборудования | Анализ затрат по капитальному ремонту основных средств. Анализ затрат по текущему ремонту |
| 5. Анализ эффективности инвестиций в основные средства | Анализ эффективности вариантов капитальных вложений. Оценка эффективности привлечения займов для инвестирования |
Показатель фондоотдачихарактеризует объем производства (или реализации) продукции (услуг), приходящейся на рубль среднегодовой стоимости основных фондов. Ее уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продаж, а также от доли реализованной продукции в общем объеме ее выпуска. Этот коэффициент имеет очевидную экономическую интерпретацию, показывая, сколько рублей выручки от реализации приходится на одну рубль вложений в основные средства.
Фондоотдачу можно рассчитывать также по прибыли предприятия. Тогда этот показатель будет отражать финансовую отдачу фондов.
Показатель фондоотдачи может быть определен как в целом по всей массе основных производственных фондов предприятия, так и по их активной части.
При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.
Показателем, характеризующим потребность в фондах на 1 рубль произведенной продукции, является показатель фондоемкости (КФЕ). Фондоемкость является обратным показателем по отношению к фондоотдаче и используется для планирования и определения дополнительной потребности или экономии, исходя из показателей плана и результатов ранее произведенного анализа:
КФЕ =
Особый смысл приобретают расчет и оценка фондоемкости в динамике. Изменение фондоемкости показывает прирост или снижение стоимости основных средств на 1 рубль готовой продукции и применяется при определении суммы относительной экономии или перерасхода средств в основных фондах.
Дальнейший анализ полученных результатов может проводиться в двух направлениях:
1) в случае повышения фондоемкости и увеличения потребности в фондах следует проанализировать причины этого увеличения (снижение объемов продукции и ухудшение загрузки оборудования, рост его стоимости, допустим, в результате его переоценки и т. п.) и определить источники покрытия этой дополнительной потребности;
2) в случае снижения фондоемкости и уменьшения потребности в основных фондах необходимо посмотреть, не появится ли в этом случае излишнее или недозагруженное оборудование.
Главный фактор экономии средств, вложенных в основные фонды, —
рост фондоотдачи. Для выявления эффективности использования различных групп основных фондов показатель фондоотдачи рассчитывается по группам основных фондов, по совокупности основных фондов, по промышленно-производственным фондам, т. е. за вычетом стоимости основных фондов социального назначения, по активной части промышленно-производственных фондов (машинам и оборудованию). Сопоставление темпов изменения фондоотдачи по разным группам основных фондов дает возможность определить направления совершенствования их структуры.
Третьим показателем, характеризующим эффективность использования фондов, является показатель фондовооруженности (КФВ), который рассчитывается как отношение средней стоимости основных производственных фондов к численности работающих (ЧР):
КФВ =
Причем показатель фондовооруженности может быть определен как в расчете на общую численность персонала, так и в расчете на численность работников основного производства. Сравнение темпов роста этих показателей дает возможность судить о влиянии изменений в структуре численности персонала на обеспеченность фондами при их неизменном количестве.
2.
Анализ эффективности и интенсивности использования персонала предприятия
Большое значение для оценки эффективности использования трудовых ресурсов на предприятии в условиях рыночной экономики имеет показатель рентабельности персонала:
КРПС = × 100%,
где ПОД — прибыль от операционной деятельности;
ЧОП — среднесписочная численность операционного персонала.
Связь данного показателя с уровнем производительности труда представлена на рис.1.
|
Факторная модель данного показателя будет выглядеть так:
КРПС = = × × = КРПР × dрп ×ГВпр,
где СВП— стоимость выпуска продукции в текущих ценах;
КРПР— рентабельность продаж;
dрп — доля реализованной продукции в общем объеме выпуска товарной продукции;
ГВпр — среднегодовая выработка продукции одним работником в текущих ценах.
По этой модели можно установить, как изменилась прибыль на одного работника за счет производительности труда, удельного веса реализованной продукции в общем ее выпуске, рентабельности продаж.
После этого необходимо выяснить факторы изменения уровня среднегодовой выработки производственного персонала, показанные на рис.2
|
Непосредственно среднегодовая выработка работника зависит от удельного веса рабочих в общей численности промышленно-производственного персонала (dр), количества отработанных дней одним рабочим за год (ОДр), продолжительности рабочего дня (ПРД) и среднечасовой выработки (ЧВ):
ГВпр = dр ×ОДр × ПРД ×ЧВ
Расчет влияния данных факторов на изменение уровня среднегодовой выработки промышленно-производственного персонала производится одним из способов детерминированного факторного анализа.
Чтобы узнать, как эти факторы повлияли на уровень рентабельности персонала, необходимо изменение среднегодовой выработки работника за счет каждого фактора умножить на базовый удельный вес реализованной продукции в общем ее выпуске и базовый уровень рентабельности продаж:
ΔКРПС = КРПР × dрп × ΔГВXi
Отрицательный результат влияния отдельных факторов можно расценивать как потенциальный резерв повышения эффективности использования трудовых ресурсов на предприятии.
3.
Анализ эффективности использования материальных ресурсов
Для характеристики эффективности использования материальных ресурсов применяется система обобщающих и частных показателей.
К обобщающим показателямотносятся прибыль на 1 рубль материальных затрат, материалоотдача, материалоемкость, коэффициент соотношений темпов роста объема производства и материальных затрат.
Частные показателиприменяются для характеристики эффективности использования отдельных видов материальных ресурсов (сырьеемкость, металлоемкость, топливоемкость, энергоемкость и др.).
Удельная материалоемкость определяется для характеристики уровня материалоемкости отдельных изделий.
Наиболее обобщающим показателем эффективности использования материальных ресурсов является прибыль на 1 рубль материальных затрат (отношение суммы полученной прибыли от основной деятельности к сумме материальных затрат).
Взаимосвязь его с материалоотдачей можно представить следующим образом:
=
где СВП — стоимость выпуска продукции в текущих ценах;
КРПР— рентабельность оборота;
dрп — доля реализованной продукции в общем объеме выпуска товарной продукции;
КМО— материалоотдача.
Оценка влияния факторов на изменение материалоотдачи проводится с помощью факторного анализа, графическая интерпретация которого приведена на рис. 3.
|
В итоге материалоотдача зависит от объема произведенной продукции (ОП), ее структуры (di), расхода материалов на единицу продукции (РМi), цен на материальные ресурсы (ЦМ) и отпускных цен на продукцию (ЦП):
КМО = =
Влияние данных факторов на уровень материалоотдачи можно определить способом цепных подстановок, а на прибыль в расчете на 1 рубль материальных затрат — способом пропорционального деления.
После этого нужно выяснить причины изменения удельного расхода материальных ресурсов на единицу продукции и по результатам анализа выработать тактическую и стратегическую политику в области ресурсосбережения, направленную на повышение эффективности использования материальных ресурсов на предприятии.
III.
Анализ оборачиваемости активов и капитала предприятия
1.
Анализ оборачиваемости активов
Эффективность использования ресурсов определяется их оборачиваемостью.
Экономическое значение оборачиваемости:
1) от нее зависит величина необходимых предприятию активов для осуществления процесса производства и сбыта продукции (товаров, работ и услуг);
2) ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и росту получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.
На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего (внутреннего) характера.
Факторы внешнего характера— это сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.
Внутренние факторы — ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.
Под оборачиваемостью средствпонимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.
Для оценки оборачиваемости активов используются показатели оборачиваемости совокупных активов, постоянных активов, чистых активов.
Чаще всего используют коэффициент оборачиваемости совокупных активов и оборачиваемости чистых активов, или нетто-активов. С помощью этих показателей можно определить, какое количество вложенных активов необходимо для обеспечения данного уровня реализации продукции, т. е. какая сумма дохода, получается на каждую (одну) денежную единицу, например, рубль или доллар вложенных активов. Применение нетто-активов исключает из расчетов текущие обязательства. Объясняется это тем, что текущие обязательства (счета к оплате, подлежащие выплате налоги, подлежащая выплате доля долгосрочной задолженности, начисленная заработная плата и другие начисленные обязательства) в основном непосредственно связаны с операциями компании и не находятся в ее распоряжении в процессе ее деятельности. Таким образом, сумма используемых компанией активов эффективно уменьшается за счет этой постоянной текущей кредиторской задолженности и прочих текущих обязательств.
1. Коэффициент оборачиваемости совокупных активоврассчитывается по формуле:
КОА =
где КОА— оборачиваемость совокупных активов, количество оборотов;
ВР— выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода;
А — среднегодовая стоимость активов предприятия, руб.
2. Коэффициент оборачиваемости постоянных активовможно представить таким образом:
КОПА =
где КОПА — оборачиваемость постоянных активов, количество оборотов;
ПА — среднегодовая стоимость постоянных активов предприятия, руб.
Коэффициент оборачиваемости постоянных активов показывает сумму дохода в расчете на единицу вложенных основных средств предприятия.
3. Коэффициент оборачиваемости чистых активоврассчитывается по формуле:
КОЧА =
где КОЧА — оборачиваемость чистых активов, количество оборотов;
ЧА — среднегодовая стоимость чистых активов предприятия, руб.
Скорость оборота наиболее мобильных средствпредприятия — оборотных активов рассчитывается по формуле:
КООА =
где КООА — коэффициент оборачиваемости оборотных активов, оборотов;
ОА — среднегодовая стоимость оборотных активов предприятия, руб.
Особое внимание в процессе анализа использования активов уделяется ключевым статьям оборотных средств: товарно-материальным запасам и дебиторской задолженности (счетам к получению). Главная цель анализа состоит в том, чтобы установить признаки уменьшения величины или, напротив, избыточного накопления товарно-материальных запасов и счетов дебиторов. Обычно эти статьи баланса сопоставляются с суммой дохода от реализации продукции или услуг либо с себестоимостью реализованной продукции, поскольку считается, что эти статьи тесно взаимосвязаны.
Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасоврассчитывается таким образом:
КОЗ =
где Коз — коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов;
ВР — выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода, руб.;
З — среднегодовая стоимость товарно-материальных запасов, руб.;
Данный показатель характеризует скорость, с которой товарно-материальные запасы оборачивались в течение отчетного периода. Чем выше показатель оборачиваемости товарно-материальных запасов, тем лучше: низкий уровень запасов уменьшает риск, связанный с невозможностью реализовать продукцию, и указывает на эффективное использование капитала. Если показатель оборачиваемости запасов на предприятии значительно выше, чем в среднем по отрасли, это может свидетельствовать о потенциальном дефиците закупаемых товаров и материалов, что может отразиться на качестве обслуживания заказчиков и в конечном итоге ослабить конкурентную позицию компании. Окончательный вывод аналитика требует проведения дополнительного анализа.
При анализе деловой активности предприятия целесообразно определить оборачиваемость денежных средств как наиболее ликвидной части оборотных активов предприятия.
Коэффициент оборачиваемости денежных средстврассчитывается по формуле:
КОДС =
где КОДС — коэффициент оборачиваемости оборотных активов, оборотов;
ВР — выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода, руб.;
ДС — среднегодовая стоимость денежных средств предприятия, руб.
Для аналитической оценки продолжительности одного оборота активов используется ряд показателей.
Продолжительность одного оборота активовкаждого вида активов в днях можно определить путем деления продолжительности анализируемого периода в днях на коэффициент оборачиваемости соответствующего вида активов в днях:
ТОА =
где ТОА — продолжительность одного оборота активов, в днях;
ДП — количество дней в анализируемом периоде;
КОА — оборачиваемость совокупных активов, количество оборотов.
Следует отметить, что при анализе оборачиваемости активов (как общей суммы, так и отдельных их элементов) положительной тенденцией считается увеличение количества оборотов за период и, следовательно, снижение продолжительности одного оборота. Чем быстрее оборачиваются активы предприятия, тем меньше требуется дополнительных средств для финансирования текущей деятельности. И наоборот, увеличение продолжительность одного оборота активов (снижение скорости их оборачиваемости) приводит к необходимости вовлечения дополнительных средств в оборот предприятия. Эффект от ускорения или замедления оборачиваемости активов рассчитывается по формуле:
ЭОА =
где ЭОА - эффект от изменения скорости оборачиваемости активов, руб.
Т1ООА, Т0ООА— продолжительность оборота оборотных активов предприятия соответственно в предыдущем и анализируемом периоде;
ВР— выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода, руб.;
ДП — количество дней в анализируемом периоде.
Положительное значение данного показателя будет свидетельствовать о вовлечении дополнительных средств в оборот (негативная тенденция изменения показателя), а отрицательное — об их высвобождении (положительная тенденция изменения).
Анализируя структуру и динамику активов, следует обратить внимание на статью денежных средств. Увеличение средств на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Сумма денег может быть такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денег на протяжении продолжительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Их нужно быстро пускать в оборот с целью получения прибыли: расширять свое производство или вкладывать в акции других предприятий.
Структура активов с высокой долей задолженности и низкой долей денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с маркетинговой политикой предприятия, а также о преимущественно неденежном характере расчетов. И наоборот, структура с низкой долей задолженности и высокой долей денежных средств будет свидетельствовать об удовлетворительном состоянии расчетов предприятия с покупателями и другими дебиторами.
2.
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
Основной задачей анализа дебиторской задолженности предприятия является оценка уровня и состава дебиторской задолженности, а также эффективности от вложенного в нее оборотного капитала. Анализ дебиторской задолженности можно представить пятью этапами.
I. Оценка уровня дебиторской задолженности предприятия и его динамика в предыдущем периоде.
Оценка этого уровня осуществляется на основе определения коэффициента отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность, которая рассчитывается по следующей формуле:
КОТВ =
где Котв — коэффициент отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность;
ДЗ — общая сумма дебиторской задолженности предприятия (или сумма задолженности в отдельности по товарному и потребительскому кредиту), руб.;
ОА — общая сумма оборотного капитала предприятия, руб.
II. Определение среднего периода инкассации дебиторской задолженности и количество его оборотов в рассмотренном периоде. Оборачиваемость дебиторской задолженности основывается на сравнении величины этой статьи с чистым объемом продаж. При анализе данного показателя принципиальным является вопрос, соответствует ли сумма неоплаченной дебиторской задолженности на конец отчетного периода сумме продаж в кредит, которая по логике должна оставаться неоплаченной с учетом предоставляемых компанией условий коммерческого кредита.
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается по следующей формуле:
КОДЗ=
где КОДЗ — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов;
ВР — выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода, руб.;
ДЗ — среднегодовая стоимость дебиторской задолженности предприятия, руб.
Период погашения дебиторской задолженности— количество дней, на которое предприятие предоставляет отсрочку платежа покупателям своей продукции, рассчитывается по формуле:
ТОДЗ =
где ТОДЗ — продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, в днях;
ДП — количество дней в анализируемом периоде;
Содержание понятия периода продолжительности задолженности понять легко: средний срок платежей рассчитывают очень точно, поэтому нарушения периода даже на несколько дней легко заметить. Кроме того, эти показатели легко сравнить с нормативами, которые руководство компании устанавливает для отдела сбыта, т. е. с помощью этого показателя можно контролировать эффективность работы с клиентами.
III. Оценка группы дебиторской задолженности предприятия по отдельным ее «возрастным группам», т. е. по предусмотренным срокам ее инкассации. Чаще всего осуществляется классификация дебиторской задолженности по срокам ее возникновения.
IV. Осмотр состава просроченной дебиторской задолженности, выделяются сомнительная и безнадежная задолженности. В процессе этого анализа используются показатели: коэффициент просрочки дебиторской задолженности и средний «возраст» просроченной (безнадежной) дебиторской задолженности.
Коэффициент просроченной дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:
КПДЗ =
где КПДЗ— коэффициент просроченной дебиторской задолженности;
ДЗпр — сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в предусмотренный срок;
ДЗ — общая сумма дебиторской задолженности предприятия.
Средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности определяется по следующей формуле:
ТПДЗ =
где ТПДЗ — средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности;
ДЗ пр — средний остаток дебиторской задолженности, неоплаченной в срок (сомнительной, безнадежной), в рассмотренном периоде;
ВРД— сумма однодневного оборота по реализации в рассмотренном периоде.
Анализ структуры дебиторской задолженности по срокам возникновения весьма полезен для контроля платежной дисциплины во времени. Структура дебиторской задолженности по срокам ее возникновения не может быть построена на основе агрегированных данных финансовой отчетности, для этого требуется более подробная информация.
Структура дебиторской задолженности по срокам возникновения обладает одним недостатком — она чувствительна к сезонным колебаниям продаж. Если объемы реализации варьируют из месяца в месяц, структура дебиторской задолженности покажет изменение платежной дисциплины клиентов даже в том случае, когда она осталась прежней.
Для анализа дебиторской задолженности вне зависимости от изменений объема реализации применяется так называемый подход с позиции платежной дисциплины. Суть данного подхода заключается в том, чтобы рассчитать, какая доля от остатка дебиторской задолженности на конец месяца приходится на неоплаченные продажи этого месяца, а также какие доли из этого остатка приходятся на неоплаченные продажи предыдущих месяцев.
Помимо отслеживания платежной дисциплины клиентов, данные о непогашенных остатках дебиторской задолженности можно использовать для
прогноза их величины в будущем.
V. Определение суммы эффекта, полученного от отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученную от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная дебиторская задолженность, списанная в связи с неплатежеспособностью покупателей и окончанием сроков представления иска). Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:
ЭДЗ = Пдоп ДЗ – ТЗДЗ –ФПДЗ ,
где ЭДЗ — сумма эффекта, полученного от отвлечения оборотного капитала
в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;
П доп ДЗ— дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения
объема реализации продукции за счет предоставления кредита;
ТЗДЗ — текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;
ФПДЗ— сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями.
Наряду с абсолютной суммой эффекта в процессе этого этапа анализа может быть определен и относительный показатель — коэффициент эффективности отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность. Он рассчитывается по следующей формуле:
КЭдз =
где КЭДЗ — коэффициент эффективности отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;
ЭДЗ — сумма эффекта, полученного от отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенном периоде;
ДЗ — средний остаток дебиторской задолженности по расчетам с покупателями в рассмотренном периоде.
3.
Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности
Оборачиваемость кредиторской задолженности также является объектом анализа деловой активности предприятия. Здесь анализ осложняется тем, что счета к оплате должны сопоставляться с теми закупками, которые были произведены в данном отчетном периоде. На промышленном предприятии такого рода информация скрыта в счетах себестоимости реализованной продукции и в сумме товарно-материальных запасов на конец отчетного периода. В большинстве случаев аналитик пойдет по тому же пути, как и при анализе дебиторской задолженности, если он сможет определить средний объем закупок в день в течение отчетного периода. Количество дней на оплату счета затем непосредственно сопоставляется с обычными условиями кредита компании при закупках, что позволяет определить серьезные отклонения от нормальных сроков.
Основной целью анализа является выявление потенциала формирования заемных финансовых средств предприятия за счет этого источника.
I. Исследование динамики общей суммы кредиторской задолженности предприятия в предыдущем периоде, изменение его удельного веса в общем объеме привлеченного заемного капитала.
II. Рассмотрение оборачиваемости кредиторской задолженности предприятия, определение ее роли в формировании его финансового цикла.
Регулярная оценка оборачиваемости кредиторской задолженности производится по формуле:
КОКЗ =
где КОКЗ — коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов;
СРП — себестоимость реализованной продукции, товаров, работ и услуг в анализируемом периоде, руб.;
КЗ — среднегодовая стоимость кредиторской задолженности предприятия, руб.
Расчет среднего срока погашения кредиторской задолженности производится по формуле:
ТОКЗ =
где ТОКЗ— продолжительность периода погашения кредиторской задолженности, в днях;
ДП— количество дней в анализируемом периоде;
III. Изучение состава кредиторской задолженности по отдельным видам кредиторов и срокам погашения; динамики удельного веса отдельных его видов в общей сумме кредиторской задолженности; проверяется своевременность осуществления платежей по отдельным группам.
IV. Изучение зависимости изменения отдельных элементов кредиторской задолженности от изменения объема производства продукции; по каждому виду этой задолженности рассчитываются коэффициенты эластичности от объема производства продукции. Расчет коэффициентов эластичности производится по следующей формуле:
Кэл.КЗ =
где Кэл.КЗ — коэффициент эластичности конкретного вида кредиторской задолженности от объема производства продукции, %;
IКЗ— индекс изменения суммы кредиторской задолженности конкретного вида в анализируемом периоде;
IОП— индекс изменения объема производства продукции предприятия в анализируемом периоде.
Результаты анализа используются при прогнозировании суммы кредиторской задолженности предприятия на будущий период.
Таким образом, анализируя деловую активность предприятия, аналитик должен уделить внимание соотношению длительности периодов погашения кредиторской и дебиторской задолженности. Превышение первого показателя над вторым свидетельствует об эффективности политики, проводимой в сфере управления дебиторской и кредиторской задолженностью (предприятие берет в долг средства на больший период, чем само предоставляет отсрочку платежа своим покупателям), т. е. предприятие использует бесплатно предоставляемые заемные средства на протяжении периода, равного разнице между длительностью периодов погашения дебиторской и кредиторской задолженностей.
4.
Анализ оборачиваемости собственного капитала
При анализе деловой активности предприятия немаловажное значение имеет показатель оборачиваемости собственного капитала:
КОСК =
где КОСК — коэффициент оборачиваемости собственного капитала, оборотов;
СК — среднегодовая стоимость собственного капитала предприятия, руб.
Данный коэффициент показывает, сколько рублей выручки от реализации приходится на один рубль собственного капитала.
Период одного оборота собственного капиталапредприятия рассчитывается по формуле:
ТОСК =
где ТОСК— период одного оборота собственного капитала предприятия, в днях;
ДП — продолжительность анализируемого периода, в днях;
5.
Анализ операционного и финансового цикла
Одним из важных показателей, характеризующих деловую активность предприятия, является продолжительность операционного цикла.
Операционный денежный цикл— это период времени между оплатой товаров поставщику и получением денежных средств от клиента.
Величина продолжительности операционного циклахарактеризует, сколько дней необходимо предприятию для закупки сырья и производства продукции. Чем она меньше, тем эффективнее деятельность предприятия, тем выше его деловая активность.
ТОЦ = ТОДЗ + ТОЗ ,
где ТОЦ — продолжительность операционного цикла, в днях;
ТОДЗ — продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, в днях;
ТОЗ — продолжительность одного оборота запасов, в днях.
Величиной, дополняющей показатель продолжительности операционного цикла, является количество операционных циклов, «переживаемых» предприятием за определенный период времени (год, квартал, месяц). Количество операционных циклов за период рассчитывается по формуле:
КОЦ =
где КОЦ — количество операционных циклов за определенный период;
ТОЦ — продолжительность операционного цикла, в днях;
ДП — продолжительность анализируемого периода, в днях.
Под финансовым цикломпринято понимать период, который начинается с момента оплаты поставщикам за материалы (погашения кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Продолжительность финансового цикла рассчитывается по формуле:
ТФЦ = ТОЦ − ТОКЗ ,
где ТФЦ — продолжительность финансового цикла, в днях;
ТОЦ — продолжительность операционного цикла, в днях;
ТОКЗ — продолжительность периода погашения кредиторской задолженности, в днях.
Чем выше значение финансового цикла, тем выше потребность предприятия в денежных средствах для приобретения производящих оборотных средств.
Оптимальной считается ситуация, когда величина данного показателя равна нулю или же имеет отрицательное значение. Такое положение свидетельствует о наличии у предприятия достаточного количества денежных средств для финансирования своей текущей деятельности.
IV. Анализ рентабельности
Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл - определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала.
Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в него (предприятие) капитал. Характеристика рентабельности предприятия базируется на расчете четырех основных показателей - рентабельности всего капитала, собственного капитала, основной деятельности и рентабельности продаж.
¾ Рентабельность всего капитала (совокупных активов) показывает, имеет ли компания базу для обеспечения высокой доходности собственного капитала. Данный показатель отражает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение рентабельности всего капитала свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и перенакоплении активов.
где
Этот показатель отражает прибыльность активов, и обусловлен как ценообразовательной политикой предприятия, так и уровнем затрат на производство реализованной продукции. Существует два основных способа повышения рентабельности активов:
1. При низкой прибыльности продукции необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости активов и его элементов;
2. Низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или рост цен на продукцию, т.е. повышением рентабельности продукции.
¾ Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала. Этот коэффициент является одним из самых важных показателей, используемых в бизнесе, он измеряет общую величину доходов акционеров. Высокое значение данного коэффициента говорит об успехе компании, что ведет к высокому рыночному курсу ее акций и относительной легкости привлечения новых капиталов для ее развития. Однако надо иметь в виду, что высокий коэффициент рентабельности собственного капитала может быть связан как с высокой инфляцией, так и с высоким риском компании. Поэтому его интерпретация не должна быть упрощенной и одномерной. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств.
где
¾ Рентабельность основной деятельности рассчитывается как отношение прибыли от реализации к сумме затрат на производство и реализацию продукции.
где
Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Этот показатель может рассчитываться как в целом по предприятию, так и по его отдельным подразделениям или видам продукции.
Повышение рентабельности продукции обеспечивается преимущественно снижением себестоимости единицы продукции. Чем лучше используются основные производственные фонды, тем выше рентабельности производства. При улучшении использования материальных оборотных средств снижается их величина, приходящаяся на 1 руб. реализованной продукции. Следовательно, факторы ускорения оборачиваемости материальных оборотных средств являются одновременно факторами роста рентабельности производства.
Этот показатель свидетельствует об эффективности не только хозяйственной деятельности предприятия, но и процессов ценообразования. Его целесообразно рассчитывать как по общему объему реализованной продукции, так и по отдельным ее видам.
¾ Рентабельность продаж рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме полученной выручки.
КРПР =
где
ВР - выручка от реализации продукции,
ЧП - чистая прибыль предприятия.
Этот показатель характеризует эффективность предпринимательской деятельности (сколько прибыли имеет предприятие с рубля выручки). Рентабельность продаж может рассчитываться как в целом по предприятию, так и по отдельным видам продукции.
Если рентабельность продаж постепенно снижается, то причина либо в выросших издержках, либо в повысившихся ставках налога. Следовательно, мы должны обратиться к изучению этих факторов, чтобы найти корень проблемы. Снижение объема продаж может свидетельствовать, прежде всего, о падении конкурентоспособности продукции, так как позволяет предположить сокращение спроса на продукцию.
V.
Анализ устойчивости экономического роста предприятия
Деловая активность акционерных предприятий характеризуется в мировой практике степенью устойчивости экономического развития или роста.
Устойчивость экономического роста позволяет предположить, что предприятию не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому перед руководством предприятия и менеджерами стоит очень серьезная задача - обеспечить устойчивые темпы его экономического развития.
Как известно, увеличение объемов деятельности предприятия (выпуска и продаж продукции) зависит от роста его имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ресурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования. К внутренним источникам относится, прежде всего, прибыль, направляемая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и начисленная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Но он может быть увеличен и извне, путем эмиссии акций. Однако их выпуск и реализация угрожают самостоятельности руководства предприятия в принятии управленческих решений (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) пределом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расходы, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.
В связи с этим темпы экономического развития предприятия в первую очередь определяются темпами увеличения реинвестированных собственных средств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость собственных средств) и финансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности.
В учетно-аналитической практике возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств определяется с помощью коэффициента устойчивости роста (Кур), который выражается в процентах и исчисляется по формуле:
Кур = ЧП - Д /СК *100%
где ЧП - чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия,
Д - дивиденды, выплачиваемые акционерам,
Ррп - прибыль, направленная на развитие производства (реинвестированная прибыль),
СК - собственный капитал (капитал и резерв).
Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.
Для оценки влияния факторов, отражающих эффективность финансово-хозяйственной деятельности, на степень устойчивого развития предприятия обычно используют следующую модель:
Кур = Крп × Ро × Кфо × Кфз
где Крп - характеризует дивидендную политику на предприятии, выражающуюся в выборе экономически целесообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами и прибылью, реинвестированной в развитие производства,
Ро - характеризует рентабельность реализованной продукции (работ, услуг),
КФО- характеризует ресурсоотдачу или фондоотдачу,
КФЗ - коэффициент финансовой зависимости, характеризующий соотношение между заемными и собственными источниками средств.
Модель отражает воздействие как производственной (второй и третий факторы), так и финансовой (первый и четвертый факторы) деятельности предприятия на коэффициент устойчивости экономического роста. При этом, как следует из модели, предприятие имеет возможность использовать определенные экономические рычаги воздействия на рост этого коэффициента: снижение доли выплачиваемых дивидендов, повышение ресурсоотдачи, повышение рентабельности продукции, изыскание возможности получения оправданных кредитов и займов.
Факторный анализ динамики коэффициента устойчивости экономического роста производится на основании данных форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности.
Оценка деловой активности на примере ООО «Энергоремзащита» за 2007 - 2008 гг.
Объектом нашего исследования является ООО «Энергоремзащита», занимающееся производством изоляционных работ. Мы проанализируем деловую активность данного предприятия за период 2007-2008гг.
Средняя величина активов за каждый год определяется по формуле средней арифметической, то есть в 2007 году этот показатель равен:
Аналогично определяются другие средние величины для расчета показателей деловой активности:
Аналогично определяются средние величины для 2008г.
Исходные данные для расчета показателей деловой активности предприятия за 2007-2008 гг. представлены в таблице 3.
Таблица 3. Данные для расчета показателей
| Показатель | Год | |
| 2007 | 2008 | |
| Выручка от реализации | 173297 | 278917 |
| Себестоимость | 167385 | 82843 |
| Прибыль от продаж | 2069 | 1016 |
| Прибыль до налогообложения | 985 | 884 |
| Средняя величина активов | 44725 | 66205 |
| Средняя величина основных средств | 1145 | 2682 |
| Средняя величина МПЗ | 16258 | 20101 |
| Средняя величина оборотного капитала | 43579 | 63523 |
| Средняя величина собственного капитала | 3008 | 3078 |
| Средняя величина денежных средств | 306 | 3421 |
| Средняя величина дебиторской задолженности | 26972 | 39978 |
| Средняя величина кредиторской задолженности | 36383 | 63127 |
Рассчитаем теперь на основе таблицы 3 показатели оборачиваемости за 2007-2008гг.
Таблица 4.Динамика показателей оборачиваемости
| Коэффициент | Значение | Темп прироста, в % | |
| 2007г. | 2008г. | ||
| Общая оборачиваемость активов | 3,87 | 4,21 | +8,78 |
| Фондоотдача | 151,35 | 104 | -31,29 |
| Оборачиваемость МПЗ | 10,66 | 13,88 | +30,2 |
| Оборачиваемость оборотного капитала | 3,98 | 4,39 | +10,3 |
| Оборачиваемость собственного капитала | 57,61 | 90,62 | +57,29 |
| Оборачиваемость денежных средств | 566,33 | 81,53 | -85,61 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | 6,43 | 6,98 | +8,55 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | 4,76 | 4,42 | -7,15 |
| Индекс деловой активности | 0,16 | | |
Значение показателя общей оборачиваемости в 2007-2008 гг. больше единицы, что говорит о том, полный цикл производства и обращения совершается менее чем за 1 год. Динамика этого показателя показывает, что полный цикл производства и обращения уменьшился в 2008 г. по сравнению с 2007 г.
Показатель фондоотдачи в 2008 г. уменьшился на 31,29% по сравнению с 2007г., то есть к концу 2008 г. эффективность использования основных фондов снизилась. В 2008 г. один рубль, вложенный в основные средства, давал 104 руб. выручки.
Показатель оборачиваемости материально-производственных запасов в 2007-2008 гг. имел устойчивую тенденцию к увеличению (на 30,2%). Но, тем не менее, значение этого показателя продолжало оставаться достаточно высоким в течение 2007-2008гг. (более 10 оборотов в год).
Оборачиваемость оборотного капитала в 2008 г. увеличилась на 10,3%,
Оборачиваемость собственного капитала на протяжении 2007-2008гг. имела устойчивую тенденцию к возрастанию (на 57,29%).
Оборачиваемость денежных средств в 2008г. уменьшилась
Анализируя динамику индекса деловой активности можно сделать вывод, что в 2000-2002 гг. деловая активность по основной деятельности предприятия имела устойчивую тенденцию к снижению, так как этот индекс в
Таблица 5. Динамика показателей рентабельности
| Показатель | Значение | Темп прироста, в % | |
| 2007г. | 2008г. | ||
| Рентабельность активов | 2,20 | 1,34 | -39,1 |
| Рентабельность собственного капитала | 32,74 | 28,71 | -12,31 |
| Рентабельность оборотного капитала | 2,26 | 1,39 | -38,5 |
| Рентабельность перманентного капитала | 70,27 | | |
| Рентабельность функционирующего капитала | 15,62 | | |
| Рентабельность всех операций | 8,84 | | |
| Рентабельность основной деятельности | 15,70 | | |
| Рентабельность реализованной продукции | 28,31 | | |
Из анализа таблицы 2.3 видно, что все показатели рентабельности в 2000-2002 гг. имели устойчивую тенденцию к снижению, так как темпы прироста везде отрицательны. В результате значения рентабельности активов, рентабельности оборотного капитала и рентабельности всех операций стали особенно низки и приблизились к нулю.
Ухудшение всех показателей рентабельности свидетельствует о снижении отдачи от вложенных средств, о вложенные средства стали использоваться менее эффективно.
2.2 Оценка факторов влияющих на деловую активность ОАО «Орское карьероуправление»
Оценим факторы, повлиявшие на изменение показателей деловой активности, методом детерминированного факторного анализа.
Определим влияние факторов на показатели оборачиваемости активов, оборачиваемости оборотного капитала, оборачиваемости собственного капитала и на индекс деловой активности.
Влияние изменения объема выручки от реализации на общую оборачиваемость активов составило в 2001, 2002 гг.:
Влияние изменения общей величины активов на общую оборачиваемость активов составило в 2001, 2002 гг.:
Таким образом, видно, что влияние увеличения общей величины активов превзошло в
В
Влияние изменения объема выручки от реализации на оборачиваемость оборотного капитала составило в 2001, 2002 гг.:
Влияние изменения величины оборотного капитала на оборачиваемость оборотного капитала составило в 2001, 2002 гг.:
Отрицательное влияние изменения величины оборотного капитала на оборачиваемость оборотного капитала в
В
Влияние изменения объема выручки от реализации на оборачиваемость собственного капитала составило в 2001, 2002 гг.:
Влияние изменения величины собственного капитала на оборачиваемость собственного капитала составило в 2001, 2002 гг.:
Видно, что в
В
Исходя из формул (1.8), (1.9) и (1.16), индекс деловой активности можно представить в виде формулы:
Влияние изменения прибыли от продаж на индекс деловой активности в 2001-2002 гг. составило:
Влияние изменения величины функционирующего капитала на индекс деловой активности в 2001-2002гг. составило:
Можно сделать вывод, что как в 2001, так и в 2002 году влияние изменения прибыли от продаж и влияние изменения величины функционирующего капитала было отрицательным, в результате чего индекс деловой активности в
Теперь определим влияние факторов на показатели рентабельности активов, рентабельности оборотного капитала, рентабельности основной деятельности и рентабельности реализованной продукции.
Влияние изменения прибыли до налогообложения на показатель рентабельности активов в 2001-2002гг. cоставило:
Влияние изменения величины активов на показатель рентабельности активов в 2001-2002гг. cоставило:
Таким образом, на показатель рентабельности отрицательное влияние в 2001-2002 гг. оказывало как изменение прибыли до налогообложения, так и изменение величины активов, что в итоге привело к уменьшению рентабельности активов на 7,9% (-6,38%-1,52%) в
Влияние изменения прибыли от продаж на показатель рентабельности основной деятельности в 2001-2002гг. cоставило:
Влияние изменения объема выручки на показатель рентабельности основной деятельности в 2001-2002гг. cоставило:
Итак, на показатель рентабельности основной деятельности как в 2001, так и в
Влияние изменения прибыли от продаж на показатель рентабельности реализованной продукции в 2001-2002гг. cоставило:
Влияние изменения объема выручки на показатель рентабельности реализованной продукции в 2001-2002гг. cоставило:
В наибольшей степени отрицательное влияние на показатель рентабельности реализованной продукции в 2001-2002 гг. оказывало изменение прибыли от продаж, а в наименьшей степени – изменение выручки от реализации продукции, что в конечном итоге привело к уменьшению рентабельности реализованной продукции в
Список использованной литературы
1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. -М.: Финансы и статистика, 1997.-288 с.
2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. –М.: Финансы и статистика, 2001. –768 с.: ил.
3. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001. –424 с.
4. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. –М: Финансы и статистика,2003. –512с.
5. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. -М.: Дело и Сервис, 1994.-256 с.
6. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. -М.: Издательство “Дело и сервис”, 2001.-400 с.
7. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие для вузов/ Под ред. проф. Н.П. Любушина. –М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. – 471 с.
8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. -Минск: ООО “Новое знание”, 2000. –688 с.
9. Чечевицина Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. -М.: Издательство книготорговый центр “Маркетинг”, 2001.-352 c.
10. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. 3-е издание, переработанное и дополненное. –М «Инфра – М»2003. 207с.
11. Кожинов В.Я. Бухгалтерский учет. Прогнозирование финансового результата. Учебно-методическое пособие. – М: «Экзамен»,2002. –318с.
12. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 1998.
13. Негашев Е. В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учебное пособие. – М.: Высшая школа, 1997.
14. Коровин А.В. Экспресс анализ финансового состояния предприятия// Аудитор.-2001.- № 3.- с.19-25
15.
