Реферат Бюджетирование. Анализ исполнения сводного бюджета
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное Агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
Новосибирский государственный технический университет
Факультет:
ФИНАНСЫ И КРЕДИТ
Кафедра: ФИНАНСЫ И НАЛОГОВАЯ ПОЛИТИКА
Дисциплина: КРАТКОСРОЧНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
На тему: Бюджетирование. Анализ исполнения сводного бюджета (план-факт анализ).
Вариант № 01
Исполнитель – Студент: Лебедева Марина Валентиновна Группа: 548
шифр: 500254808, специальность: 080105
Преподаватель: к.э.н., доцент. каф. ФиНП, Приходько Е.А.
Сдана на проверку «___» __________ 2010 г.
ОЦЕНКА «____________»
Бердск 2010
СОДЕРЖАНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ……………………………………………….3
2. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ………………………………………………8
3. СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………30
ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
Бюджетирование. Анализ исполнения сводного бюджета (план-факт анализ).
Бюджетирование является основным направлением для оперативного планирования и финансового анализа в организации и относится к числу наиболее сложных и ответственных функций менеджмента.
У компании, которая хочет преуспеть в конкурентной борьбе, должен быть план стратегического развития. Успешные компании создают такой план не на основе статистических данных и их проекции на будущее, а базируясь на видении того, какой должна стать компания через определенное время. И только после этого они решают, что следует сделать сегодня, чтобы оказаться в намеченной точке завтра.
В процессе достижения поставленных целей возможны отклонения от заданного маршрута, поэтому на каждом «повороте» предприятию приходится просчитывать различные варианты своих дальнейших действий. Инструментом для таких расчетов и является бюджетирование.
В самом общем случае бюджет организации – это финансовый план, т.е. запланированное на будущее финансовое состояние, выраженное в цифрах, или же количественно определенное выражение результатов маркетинговых исследований и производственных планов на определенный период[10]:
ü по использованию капитальных, товарно-материальных, финансовых ресурсов;
ü по привлечению источников финансирования текущей и инвестиционной деятельности;
ü по доходам и расходам;
ü по движению денежных средств;
ü по инвестициям (капитальным и финансовым вложениям).
В широком смысле бюджетирование понимается как система тотального планирования и контроля целей, планирование потенциала, мероприятий и ресурсов, необходимых для их достижения.
Необходимо различать понятия «бюджет» и «бюджетирование». Бюджет - это план на определенный период в количественных (обычно денежных) показателях, составленный с целью эффективного достижения стратегических ориентиров. Бюджетирование - это непрерывная процедура составления и исполнения бюджетов.
Бюджет организации разрабатывается на определенный временный интервал, который называется бюджетным периодом. Одновременно в организации может составляться несколько бюджетов, которые различаются по продолжительности бюджетного периода. Для сопоставления и анализа данных разных периодов процесс бюджетирования должен быть постоянным и непрерывным. Сами периоды должны быть одинаковыми и утверждены заранее: неделя, декада, месяц, квартал, год.
Вся процедура бюджетирования должна быть организована таким образом, чтобы на последнем этапе руководство получало три основные бюджетные формы:
ü бюджет доходов и расходов;
ü бюджет движения денежных средств;
ü прогнозный баланс.
Некоторые предприятия считают достаточным составление только одного бюджета: доходов и расходов или движения денежных средств. Однако для эффективного планирования деятельности компании на выходе целесообразно получать все три бюджетные формы. Бюджетом доходов и расходов определяется экономическая эффективность предприятия, в бюджете движения денежных средств непосредственно планируют финансовые потоки, а прогнозный баланс отражает экономический потенциал и финансовое состояние предприятия. Вряд ли финансовым директорам нужно объяснять, что при отсутствии хотя бы одного из трех бюджетов картина планирования будет неполной.
Бюджетирование включает в себя несколько стадий: 0-я (подготовительная) – анализ «план-факт» исполнения бюджета прошлого периода; 1-я – составление сводного бюджета отчетного периода; 2-я – контроль исполнения сводного бюджета отчетного периода; 3-я – анализ «план-факт» исполнения бюджета отчетного периода; 1-я – составление сводного бюджета следующего периода. Это и есть бюджетный цикл – период времени от составления сводного бюджета до завершения анализа «план-факт» исполнения сводного бюджета.
Основной задачей бюджетирования является получение своевременной и полной информации, необходимой[10]:
ü для управления денежными средствами;
ü для рассмотрения альтернативных финансовых стратегий;
ü для формирования учетной политики организации;
ü для оптимизации затрат и прибыли организации;
ü для постановки плановых целей;
ü для мотивации руководителей на местах на достижение целей организации.
Бюджетировнаие охватывает все сферы деятельности организации: производство, реализацию продукции, деятельность вспомогательных подразделений, управление финансовыми потоками; включает в себя текущий сбор и обработку информации для принятия управленческих решений. Таким образом, бюджетирование является эффективной технологией управления бизнесом.
Заключительной стадией бюджетного цикла является анализ исполнения сводного бюджета (анализ «план-факт»). Анализ исполнения сводного бюджета представляет собой последовательный комплекс работ по сравнению плановых и фактических данных, представленных в формах операционного, инвестиционного и финансового бюджета.
Сравнение как один из приемов экономического анализа, основывается на сопоставление изучаемых плановых данных и фактов хозяйственной жизни. Различают горизонтальный сравнительный анализ, который применяется для определения абсолютных и относительных отклонений фактического уровня показателей от планового. Для изучения структуры экономических явлений используется вертикальный сравнительный анализ.
Обязательным условием сравнительного анализа является сопоставимость сравниваемых показателей, предполагающая:
ü единство объемных, стоимостных, качественных, структурных показателей;
ü единство периодов времени, за которые производится сравнение;
ü сопоставимость условий производства;
ü сопоставимость методики исчисления показателей.
Проведение анализа «план-факт» имеет две основные цели: плановую и контрольно-стимулирующую. Плановая функция анализа заключается в том, что на основе полученных выводов вносятся корректировки в хозяйственную стратегию и тактику предприятия и разрабатывается бюджет на следующий период. Контрольно-стимулирующая функция анализа исполнения бюджета осуществляется путем отклонений фактических показателей от плановых в разрезе структурных подразделений предприятия и их руководителей.
Анализ исполнения сводного бюджета проводится в три этапа:
общее изучение; анализ; синтез.
На первом этапе идет изучение отклонений затрат, выручки и финансовых результатов на основе сравнения плановых и фактических данных сводного бюджета. На втором этапе происходит анализ исполнения операционного, инвестиционного и финансового бюджетов. На заключительном этапе – этапе синтеза происходит установление количественных функциональных зависимостей между различными операционными бюджетами, составляющими сводный бюджет, что позволяет сделать выводы о выполнении сводного бюджета предприятия в целом. Эти выводы составляют так называемый SWOT-анализ (анализ «слабых» и «сильных» сторон деятельности предприятия за прошедший бюджетный период). Анализ «сильных» и «слабых» мест является основой разработки бюджета следующего периода.
На практике, бюджетное планирование заключено в жесткие рамки при выборе способов достижения оптимальных (нормативных) показателей финансового состояния. Определенные ограничения «задаются» технологической динамикой производственного и финансового цикла предприятия. Например, компания не может работать совсем без складских запасов сырья и материалов или «заделов» незавершенного производства, или текущего остатка денежных средств на расчетном счете, или без наличия кредиторской задолженности по текущим поставкам материалов. Наличие последовательных стадий кругооборота капитала, обусловливаемое отраслевой и индивидуальной спецификой предприятия, уже определяет минимальный уровень «промежуточных» активов и обязательств (оборотных средств и текущих пассивов).
После детального факторного анализа отклонений сводного бюджета предприятия выполняется заключительный этап анализа, на котором формулируются управленческие выводы по итогам исполнения, определяются приоритеты и коррективы хозяйственной политики предприятия, вводимые в бюджет следующего периода. Оценивается деятельность отдельных подразделений (центров ответственности) предприятия в соответствии с установленными показателями и выполняется расчет их премиального фонда по итогам прошедшего бюджетного периода.
ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
ЗАДАНИЕ
1
1.
На основе имеющихся данных баланса необходимо провести анализ финансового состояния предприятия.
2.
Выявить основные проблемы финансово-хозяйственной деятельности предприятия и предложить политику их решения в краткосрочном периоде (разработать основные элементы краткосрочной финансовой политики.)
3.
На базе диагностированных проблем и предложенных способов их решения составить прогнозный баланс предприятия
Финансовая отчетность организации является предметом изучения многих заинтересованных пользователей. Кредиторы проводят анализ отчетности с целью минимизации рисков по кредитам, займам и вкладам. Финансовые менеджеры, аудиторы, собственники анализируют финансовые отчеты с целью повышения устойчивости работы предприятия, повышения доходности капитала, принятия обоснованных решений. Наиболее часто источниками финансового анализа являются данные годовых или квартальных отчетов «Бухгалтерского баланса» форма № 1 и «Отчета о прибылях и убытках» форма № 2.
Обычно выделяют три блока задач финансового анализа:
· Предварительная оценка финансового состояния предприятия;
· анализ ликвидности баланса предприятия;
· анализ платежеспособности предприятия;
· анализ финансовой устойчивости предприятия.
На основании данных бухгалтерской отчетности ОАО «Черепановский завод строительных материалов» проведем анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
В финансовом анализе широко используется метод вертикального и горизонтального анализа на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.
Горизонтальный анализ основывается не только на абсолютных показателях, но и на относительных темпах роста (снижения). Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Горизонтальный анализ позволяет не только выявить скорость изменения каждого показателя и прогнозировать на основе полученных данных его изменение в будущем.
Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность[8].
В таблице 1 представлены результаты горизонтального анализа компании ОАО «Черепановский завод строительных материалов».
На рассматриваемом предприятии стоимость основных средств на конец 2008г. составила 174 089 тыс. руб., за весь период увеличение на 387,89%. Так же увеличилась доля долгосрочных финансовых вложений, на конец 2008г. составила 9763 тыс. руб.
За исследуемый период увеличилась величина запасов на 23 599 тыс. руб. или на 129,66%. Основной причиной роста запасов послужило увеличение готовой продукции на складе – за рассматриваемый период рост на 16142 тыс. руб. или на 396,22%. Также необходимо отметить увеличение дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты на 29 750 тыс. руб. или на 338,41%.
За рассматриваемый период в структуре пассивов также произошли изменения. Увеличилась сумма собственного капитала на 136,74% или на 141,850, за счет нераспределенной прибыли, которая увеличилась на 169,26%, а вот величина уставного капитала не изменилась, следовательно он не повлиял на увеличение собственного капитала в составе источников финансовых ресурсов.
Доля заемного капитала в общей сумме источников увеличилась. Темп роста заемного капитала за анализируемый период составил 207,31%. Заемный капитал сформирован в основном за счет кредиторской задолженности, а так же краткосрочных кредитов банка.
Величина краткосрочных обязательств растет очень быстрыми темпами – на 207,31%. или на 34 540 тыс. руб. за рассматриваемый период. Рост величины краткосрочных обязательств обусловлен увеличением, во-первых, задолженность перед персоналом организации увеличилась на 22,72%; во-вторых, увеличилась задолженность по налогам и сборам на 407,85%; в-третьих, прирост величины кредитов составил 165,3%; в-четвертых, задолженность перед государственными внебюджетными фондами выросла на 323,63% . Величина краткосрочных кредитов банка на конец 2008г составила 17 616 тыс. руб. Это говорит о том, что у организации возникли проблемы с ликвидностью и требуют дальнейшего исследования.
Таблица 1 - Горизонтальный анализ баланса компании ОАО «ЧЗСМ»
| Баланс предприятия на | Значение показателя, тыс. руб. | Абсолютное изменение, тыс. руб. | Относительное изменение, % | ||||||
| 2006 | 2007 | 2008 | 2007 | 2008 | 2008- 2006 | 2007 | 2008 | 2006- 2008 | |
| АКТИВ | |||||||||
| Основные средства | 35682 | 156943 | 174089 | 121261 | 17146 | 138407 | 339,84 | 9,85 | 387,89 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 2550 | 6050 | 9763 | 3500 | 3713 | 7213 | 137,25 | 61,37 | 282,86 |
| Запасы | 18200 | 24859 | 41799 | 6659 | 16940 | 23599 | 36,59 | 68,14 | 129,66 |
| В т.ч. сырье, материалы | 12236 | 17201 | 17815 | 4965 | 614 | 5579 | 40,58 | 3,57 | 45,59 |
| Готовая продукция | 4074 | 4894 | 20216 | 820 | 15322 | 16142 | 20,13 | 313,08 | 396,22 |
| Дебиторская задолженность | 8791 | 13947 | 38541 | 5156 | 24594 | 29750 | 58,65 | 176,34 | 338,41 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 0 | 1699 | 1838 | 1699 | 139 | 1838 | - | 8,18 | 0 |
| Денежные средства | 125 | 770 | 95 | 615 | -675 | -60 | 516 | -87,66 | -24 |
| ПАССИВ | |||||||||
| Собственный капитал | 103734 | 167065 | 245584 | 63331 | 78519 | 141850 | 61,05 | 46,9 | 136,74 |
| Нераспределенная прибыль | 83807 | 147138 | 225657 | 63331 | 78519 | 141850 | 75,57 | 53,36 | 169,26 |
| Долгосрочные обязательства | - | - | - | - | | | | | 0 |
| Краткосрочные обязательства | 16661 | 37528 | 51201 | 20867 | 13673 | 34540 | 125,24 | 36,43 | 207,31 |
| Краткосрочные займы и кредиты | - | 6640 | 17616 | 6640 | 10976 | 17161 | - | 165,3 | 165,3 |
| Кредиторская задолженность | 16661 | 30888 | 33585 | 14227 | 2697 | 16924 | 85,39 | 8,73 | 101,58 |
| В т.ч. поставщики и подрядчики | 7781 | 19096 | 10204 | 11315 | -8892 | 2423 | 145,42 | -46,56 | 31,14 |
| задолженность перед персоналом организации | 5140 | 7767 | 6308 | 2627 | -1459 | 1168 | 51,1 | -18,78 | 22,72 |
| Задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 1240 | 2212 | 5253 | 972 | 3041 | 4013 | 78,39 | 137,48 | 323,63 |
| Задолженность по налогам и сборам | 2279 | 1525 | 11574 | -754 | 10049 | 9295 | -33,08 | 658,95 | 407,85 |
Рассмотрим структуру активов и пассивов организации, представив баланс в виде относительных показателей (вертикальный анализ). Результаты вертикального анализа баланса представлены в таблице 2.
На основании данных таблицы 2 можно сказать, что доля основных средств увеличивается – 58,66% на конец 2008г., на конец 2006г. их доля составила 29,64%. За рассматриваемый период произошло изменения структуры активов организации: доля оборотных активов в общей стоимости имущества увеличилась на 7,73 п.п. Следовательно, доля внеоборотных активов в общей стоимости имущества уменьшилась на ту же величину.
В целом запасы в структуре активов варьируются на одном уровне, при этом доля готовой продукции снизилась в 2007г. на 1,44 п.п., а вот в 2008г. – выросла на 4,42 п.п., что дало итоговый прирост 2,98 п.п. Это говорит о том, что величина запасов на складе есть.
Анализируя изменения структуры пассивов организации, можно сказать, что доля краткосрочных обязательств увеличилась на 3,41 п.п. (с 13,84% до 17,25%); при этом нераспределенная прибыль так же увеличилась на 6,42 п.п., что говорит о стабильности предприятия и об отсутствии убытков.
Таблица 2 - Вертикальный анализ баланса компании ОАО «ЧЗСМ»
| Наименование показателя | Значение показателя, тыс.руб. | Структура, % | ||||
| 2006 | 2007 | 2008 | 2006 | 2007 | 2008 | |
| Баланс | 120 395 | 204 593 | 296 785 | 100 | 100 | 100 |
| Основные средства | 35682 | 156943 | 174089 | 29,64 | 76,7 | 58,6 |
| Оборотные активы | 27486 | 41600 | 83274 | 22,83 | 20,33 | 28,06 |
| Запасы | 18200 | 24859 | 41799 | 15,12 | 12,15 | 14,08 |
| В т.ч. готовая продукция | 4074 | 4894 | 20216 | 3,83 | 2,39 | 6,81 |
| Нераспределенная прибыль | 83 807 | 147138 | 225657 | 69,61 | 71,92 | 76,03 |
| Краткосрочные обязательства | 16661 | 37528 | 51201 | 13,84 | 18,34 | 17,25 |
Анализ ликвидности
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения[4].
В таблице 3 представлена группировка активов и пассивов по степени ликвидности 2006 – 2008 гг.
А1 - денежные средства и краткосроч. фин. вложения= стр. 250+ 260
А2 - быстро реализуемые активы = стр. 240
А3 - медленно реализуемые активы = стр. 210+220+230+270
А4 - трудно реализуемые активы = стр. 190
П1 - наиболее срочные обязательства = стр. 620
П2 - краткосрочные активы = стр. 610+630+660
П3 - долгосрочные активы = стр. 590+640+650
П4 - постоянные пассивы или устойчивые = стр. 490
Таблица 3 - Анализ ликвидности баланса ОАО «ЧЗСМ»
| Наименование показателя | 2006 | 2007 | 2008 |
| Актив | |||
| 1. Наиболее ликвидные активы (А1) | 125 | 2469 | 1933 |
| 2. Быстро реализуемые активы (А2) | 8 791 | 13 947 | 38 541 |
| 3. Медленно реализуемые активы (А3) | 16 449 | 22 285 | 39 309 |
| 4. Трудно реализуемые активы (А4) | 38 232 | 162 993 | 183 852 |
| Баланс | 63 597 | 201 694 | 263 635 |
| Пассив | |||
| 1. Наиболее срочные обязательства (П1) | 16 661 | 30 888 | 33 585 |
| 2. Краткосрочные пассивы (П2) | - | 6 640 | 17 616 |
| З. Долгосрочные пассивы (П3) | - | - | - |
| 4. Постоянные пассивы (П4) | 103 734 | 147 138 | 225 657 |
| Баланс | 120 395 | 184 666 | 276 858 |
| Платежный излишек или недостаток | |||
| А1-П1 | -16 536 | -28 419 | -31 652 |
| А2-П2 | 8 791 | 7 307 | 20 925 |
| А3-П3 | 16 449 | 22 285 | 39 309 |
| А4-П4 | -65 502 | 15 855 | -41 805 |
Анализ ликвидности показал, что у ОАО «ЧЗСМ» существуют небольшие проблемы с наиболее ликвидными статьями баланса, т.е. его способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, реализуя свои текущие активы, не достаточно велика.
Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
| Нормативные соотношения групп баланса | На декабрь, 2006 | На декабрь, 2007 | На декабрь, 2008 |
| А1 ≥ П1 | А1 < П1 | А1 < П1 | А1 < П1 |
| А2 ≥ П2 | А2 ≥ П2 | А2 ≥ П2 | А2 ≥ П2 |
| А3 ≥ П3 | А3 ≥ П3 | А3 ≥ П3 | А3 ≥ П3 |
| А4 ≤ П4 | А4 ≤ П4 | А4 > П4 | А4 ≤ П4 |
| Характеристика баланса | Не ликвиден | Не ликвиден | Не ликвиден |
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный). На нашем предприятии этот показатель соответствует нормативному показателю на протяжении всего исследуемого периода
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью должно повлечь за собой выполнение четвертого неравенства. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, и в то же время оно имеет глубокий финансовый смысл: его выполнение свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств. В 2006 и 2008 годах это неравенство соответствует нормативному из-за большой доли прибыли (текущей и нераспределенной) в пассиве баланса. Следовательно, минимальное условие финансовой устойчивости предприятия выполняется.
Анализ платежеспособности
Более глубокая оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, являющихся относительными величинами[5].
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:
КАЛ =
Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле
КБЛ =
Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:
КТЛ =
Таблица 4 – Коэффициенты ликвидности для ОАО « ЧЗСМ»
| Показатели | 2006 | 2007 | 2008 | Рекомендуемые значения |
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,007 | 0,06 | 0,037 | 0,2 – 0,3 |
| 2.Коэффициент быстрой ликвидности | 0,53 | 0,44 | 0,79 | 0,7 – 1,0 |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности | 1,52 | 1,03 | 1,56 | 2,0 – 2,5 |
Как видно из таблицы 4 коэффициент абсолютной ликвидности на конец
Рекомендуемое значение коэффициента быстрой ликвидности 0,7-1,0. На конец 2006г. данный коэффициент был ниже нормы (0,53), так же как и на конец 2007, а вот к концу 2008г. поднялся и был в пределах рекомендуемого значения (0,79). Следовательно, предприятию не придется прибегать к продаже своих запасов для покрытия своих долгов.
Нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности от 2 до 2,5 и не должен опускаться ниже 1. За рассматриваемый период он не достиг нормы, что является отрицательным показателем платежеспособности организации.
В целом, по результатам анализа ликвидности баланса, можно сказать, что предприятие не является сбалансированным (баланс не достаточно ликвиден), финансовое состояние можно назвать удовлетворительным.
Анализ рентабельности
Рассмотрим динамику показателей рентабельности компании ОАО «ЧЗСМ», представленные в таблице 6. Данная система показателей дает информацию о том, насколько эффективно используется капитал организации.
Коэффициент рентабельности основной деятельности:
| | (4) |
Коэффициент рентабельности продаж:
| | (5) |
Коэффициент рентабельности всего капитала организации:
| | (6) |
Коэффициент рентабельности собственного капитала:
| | (7) |
Коэффициент валовой рентабельности активов:
| | (8) |
Таблица 5 - Показатели рентабельности
| Показатели | 2006г | 2007г | 2008г |
| Прибыль от продажи | 30731 | 31584 | 38552 |
| Себестоимость | 169327 | 237409 | 288426 |
| Коммерческие и управленческие расходы | 4159 | 6359 | 10590 |
| Выручка от продаж | 204217 | 275352 | 337568 |
| Валюта баланса | 120395 | 204593 | 296785 |
| Чистая прибыль | 43559 | 69231 | 84314 |
| Собственный капитал | 103 734 | 167065 | 245584 |
| Валовая прибыль | 34890 | 37943 | 49142 |
| Коэффициент рентабельности основной деятельности | 0,18 | 0,13 | 0,13 |
| Коэффициент рентабельности продаж | 0,21 | 0,25 | 0,25 |
| Коэффициент рентабельности всего капитала организации | 0,25 | 0,15 | 0,13 |
| Коэффициент рентабельности собственного капитала | 0,42 | 0,41 | 0,34 |
| Коэффициент валовой рентабельности активов | 0,29 | 0,18 | 0,16 |
Анализируя данные таблицы 5 видно, что в период с 2006 – 2008 гг. рентабельность продаж увеличилась с 15% до 25%, при этом в 2007-2008гг. остается на одном уровне – 25%. Данный показатель раскрывает в какой степени предприятие способно получать прибыль от коммерческой деятельности.
Коэффициент рентабельности всего капитала показывает эффективность капитала предприятия, который может быть инвестирован в основную деятельность. В начале периода этот показатель был достаточно высоким – 25%, но к концу
Коэффициент рентабельности собственного капитала раскрывает степень эффективности использования собственного капитала. Для обеспечения благоприятных условий осуществления хозрасчетной деятельности предприятия в перспективе, значение данного показателя должно быть не ниже 15%.На предприятии ОАО «ЧЗСМ» этот показатель в начале исследуемого периода составлял 42%, в 2007 - 41%, а вот к концу исследуемого периода понизился до 34%. Рост этого показателя и высокое первоначальное значение говорит о высокой степень эффективности использования собственного капитала.
Коэффициент валовой рентабельности активов показывает уровень эффективности использования активов предприятия, независимо от источников привлечения этих средств. Для обеспечения эффективного уровня хозяйствования значение данного показателя должно быть не менее 10%. На предприятии ОАО «ЧЗСМ» наблюдается тенденция снижения с 29% в начале анализируемого периода до 16% в конце. Однако показатель все же выше нормативного, что свидетельствует о спросе на продукцию фирмы и о более эффективном использовании активов.
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости компании «ЧЗСМ» представлен в таблице 6.
Коэффициент автономии. Данный коэффициент характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Он позволяет определить, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала, т.е. долю чистых активов предприятия в общей их сумме. Коэффициент автономии рассчитывается по следующей формуле:
| | (10) |
Коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансирования). Он позволяет установить какая сумма заемных средств привлечена предприятием на единицу собственного капитала.
| | (11) |
Коэффициент устойчивости. Он характеризует отношение суммы собственного и краткосрочного заемного капитала к общей сумме используемого предприятием капитала и позволяет, выявить финансовый потенциал предстоящего развития предприятия.
| | (12) |
Таблица 6 - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «ЧЗСМ» за 2006–2008 гг.
| Наименование показателя | Значение показателя, тыс.руб. | Темп прироста, % | Рекомендуемое значение | ||||
| 2006 | 2007 | 2008 | 2007 | 2008 | 2008 - 2006 | ||
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,86 | 0,85 | 0,89 | -1,16 | 4,7 | 3,54 | >0,6 |
| Коэффициент автономии | 0,86 | 0,72 | 0,76 | -16,28 | 5,55 | -10,73 | >0,5 |
| Коэффициент финансового левериджа | 6,23 | 4,45 | 4,8 | -28,58 | 107,36 | 1,07 | >1,5 |
Из таблицы 6 можно сделать вывод, что значение коэффициента финансовой устойчивости в течении 2006-2008гг. практически не изменяется. 0,86 в конце 2006г; 0,89 в конце 2008г. Доля тех источников финансирования, которые предприятие может использовать длительное время выше рекомендуемого значения 0,6, что говорит об устойчивом функционирование организации.
Значение коэффициента автономии в 2008г на 0,10 ниже, чем в 2006г., но при этом по всем трем годам показатели выше рекомендуемого значения 0,5, что говорит о малом использовании заемного капитала.
Коэффициент финансового левериджа на конец 2008г. составил 4,8, что ниже, чем в 2006г – 6,23, но ни смотря на небольшое снижение показателей за исследуемый период организация финансово устойчива, т.к. все значения выше рекомендуемого – 1,5.
Таким образом, с 2006 по
Прогнозный баланс
Прогнозная финансовая отчетность составляется на основании системы плановых расчетов всех показателей производственно - финансовых деятельности, а также на основании динамики отдельных статей баланса и их соотношений. Прогнозный баланс – это форма финансовой отчетности, которая содержит информацию о будущем состоянии предприятия на конец прогнозируемого периода.
Сопоставление прогнозных значений статей баланса с фактическими на конец отчетного периода позволит установить, какие изменения произойдут в финансовом состоянии предприятия, что даст возможность внести коррективы в его производственную и финансовую стратегию.
За счет введения новой линии по производству пенобетона увеличится объем производства на 20%, исходя из того, что ресурсы предприятия используются полностью (на 100%). Так же предполагается снизить коммерческие расходы на 10%.
Таблица: Отчет о прибылях и убытках
| Показатели (форма№2) | код | Абсолютные величины | |||
| строки | |||||
| баланса | На к.п. | Расчет в тыс.руб. | прогноз | отклонение | |
| Выручка от реализации | 10 | 337568 | 337568+20% | 405082 | 67514 |
| Себестоимость работ | 20 | 288426 | 288426+20% | 346111 | 57685 |
| Валовая прибыль | 29 | 149142 | 405082-346111 | 58971 | 9829 |
| Коммерческие расходы | 30 | 10590 | 10590-10% | 9531 | -1059 |
| Прибыль от продаж | 50 | 38552 | 58971-9531 | 49440 | 10888 |
| Прочие доходы и расходы Проценты к уплате | 70 | 2151 | 2151 | 2151 | - |
| Прочие доходы | 90 | 62823 | 62823 | 62823 | - |
| Прочие расходы | 100 | 6778 | 6778 | 6778 | - |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 140 | 492446 | 49440-2151+62823-6778 | 103334 | 10888 |
| Налог на прибыль и др. обязательные платежи | 150 | 18132 | 103334*8,8% | 9093 | 961 |
| Чистая прибыль | 190 | 384314 | 103334-9093 | 5626 | 94241 |
По данным таблицы отчета о прибылях и убытках спрогнозировано увеличение:
- выручки от реализации на 67 514т.р.
- себестоимости работ на 57 685 т.р.
- прибыли от продаж на 10 888 т.р.
- чистой прибыли на 94 241 т.р.
Для прогнозного баланса выбирается такая же методика, как и для прогнозного составления «Отчета о прибылях и убытках».
Предполагается взыскать 70% долга
ДЗ= 38 541-70%= 26 979 т.р.
Кредиторская задолженность погашается в размере взысканного долга
КЗ= 33 585-26 979=6 606 т.р.
Таблица: Прогнозный баланс предприятия
| Показатели (баланс) | Код строки баланса | Абсолютные величины | |||
| | |||||
| На к.п. | расчет | прогноз | отклонение | ||
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||||
| Основные средства | 120 | 174089 | | 174089 | - |
| Долгосрочные финансовые вложения | 140 | 9763 | | 9763 | - |
| Итого по разделу I | 190 | 183852 | | 183852 | - |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||||
| Запасы | 210 | 41799 | 41799+20% | 50159 | 8360 |
| Налог на добавленную стоимость | 220 | 1001 | | 1001 | - |
| Дебиторская задолженность | 240 | 38541 | 38541-70% | 11562 | -26979 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 250 | 1838 | | | - |
| Денежные средства | 260 | 95 | | | - |
| Итого по разделу II | 290 | 83274 | | 62722 | - |
| БАЛАНС | 300 | 267126 | 246574 | -20552 | |
| | | | | ||
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | |||||
| Уставный капитал | 410 | 14 | | 14 | - |
| Нераспределенная прибыль | 470 | 225657 | | 225657 | - |
| Итого по разделу III | 490 | 225671 | | 225671 | - |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||||
| Займы и кредиты | 510 | - | - | - | - |
| Итого по разделу IV | 590 | - | | | - |
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||||
| Кредиторская задолженность | 620 | 33585 | 33585-26979 | | -6606 |
| Итого по разделу V | 690 | | | | -6606 |
| БАЛАНС | 700 | -6606 | |||
Из данного прогноза можно выделить то, что предприятие может обойтись собственными ресурсами, без привлечения дополнительных внешних источников.
ЗАДАНИЕ 2
Исходные данные. Имеются следующая информация, взятая из баланса организации:
Таблица 1. Данные об организации.
| Показатель | Вар.1 |
| Дебиторская задолженность | 1800 |
| Денежные средства | 200 |
| Долгосрочная задолженность | 2000 |
| Запасы готовой продукции | 600 |
| Запасы сырья и материалов | 400 |
| Краткосрочная банковская задолженность | 1000 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 200 |
| Кредиторская задолженность | 1200 |
| Незавершенное производство | 200 |
| Основные средства | 3500 |
| Прочие оборотные активы | 300 |
| Резервы | 1000 |
| Уставный капитал | 2000 |
Требуется:
1. Составить баланс;
2. Рассчитать собственные оборотные средства;
3. Вычислить текущие финансовые потребности;
4. Рассчитать реальный излишек/дефицит денежных средств;
5. Если будет выявлен дефицит, рассчитать сумму необходимого краткосрочного кредита.
В таблице представлен баланс.
| Актив | Пассив | ||
| Основные средства | 3500 | Уставный капитал | 2000 |
| Незавершенное производство | 200 | Долгосрочная задолженность | 2000 |
| Запасы сырья и материалов | 400 | Краткосрочная банковская задолженность | 1000 |
| Запасы готовой продукции | 600 | Кредиторская задолженность | 1200 |
| Дебиторская задолженность | 1800 | Резервы | 1000 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 200 | | |
| Денежные средства | 200 | | |
| Прочие оборотные активы | 300 | | |
| БАЛАНС | 7200 | БАЛАНС | 7200 |
Собственные оборотные средства – разность между текущими активами и текущими обязательствами предприятия.
СОС = 3500 – 2200 = 1300 тыс. руб.
Превышение текущих активов над текущими обязательствами означает наличие финансовых ресурсов для расширения деятельности предприятия. Однако значительное превышение свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.
Текущие финансовые потребности (ТФП) – это разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью.
ТФП = (3500 – 200) – 1200 = 2100 тыс. руб.
Рассчитать реальный излишек/дефицит денежных средств: 200 (Денежные средств) – 1200 (Кредиторская задолженность) + 1000 (Краткосрочная банковская задолженность) = 0
Дефицита денежных средств нет.
ЗАДАНИЕ 3
Вариант 1:
30% клиентов произведут оплату на 10-й день,
50% - на 40-й день,
20% - на 70-й день.
Выручка от реализации по вариантам показана в таблице:
| Месяц | Вариант |
| 1 | |
| Январь | 100 |
| Февраль | 200 |
| Март | 300 |
| Апрель | 300 |
| Май | 200 |
| Июнь | 100 |
Составим ведомость непогашенных остатков дебиторской задолженности и поступления денежных средств с января по июнь.
| Месяц | Выручка от реализации, тыс.руб. | поступление ДС | остаток ДЗ | ||||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | итого | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | итого | ||
| Январь | 200 | 60 | | | | | | 60 | 140 | | | | | | 140 |
| Февраль | 180 | 100 | 54 | | | | | 154 | 40 | 126 | | | | | 166 |
| Март | 150 | 40 | 90 | 45 | | | | 175 | 0 | 36 | 105 | | | | 141 |
| Апрель | 180 | 0 | 36 | 75 | 54 | | | 165 | 0 | 0 | 30 | 126 | | | 156 |
| Май | 200 | 0 | 0 | 30 | 90 | 60 | | 180 | 0 | 0 | 0 | 36 | 140 | | 176 |
| Июнь | 250 | 0 | 0 | 0 | 36 | 125 | 75 | 236 | 0 | 0 | 0 | 0 | 15 | 175 | 190 |
| ИТОГО | 1160 | 200 | 180 | 150 | 180 | 185 | 75 | 970 | 180 | 162 | 135 | 162 | 155 | 175 | 969 |
Проверка:
1160-970=190
ЗАДАНИЕ 4
Задание и исходные данные. По исходным данным, представленным в таблице 4.1 рассчитать продолжительность операционного, производственного и финансового циклов (ПОЦ, ПОЦ и ПФЦ соответственно), а также оборачиваемость и рентабельность всех видов оборотных активов. Результаты оформить в таблицу 4.2 и сделать выводы.
Таблица 4.1 - Исходные данные для расчета показателей.
| Показатели | н.г | к.г. | |
| Материалы | 171877 | 262994 | |
| НЗП | 780290 | 24051 | |
| Готовая продукция | 27796 | 30832 | |
| Денежные средства | 25593 | 86273 | |
| Дебиторская задолженность | 2845024 | 1333555 | |
| Кредиторская задолженность | 1557275 | 812396 | |
| Выручка от реализации продукции | 3179622 | ||
| Себестоимость | 298020 | ||
Таблица 4.2. Расчет показателей, используемых в управлении оборотными активами.
| Показатели | Ед.Изм | Алгоритм расчета | Величина показателя | |
| Оборачиваемость денежных средств | раз | выручка / ДС сред. | 56,85 | |
| Оборачиваемость материалов | раз | выручка / МЗ сред. | 14,62 | |
| Оборачиваемость ГП | раз | выручка / ГП сред. | 108,47 | |
| Оборачиваемость НЗП | раз | выручка / НЗП сред. | 7,91 | |
| Оборачиваемость ДЗ | раз | выручка / ДЗ сред. | 1,52 | |
| Оборачиваемость КЗ | раз | себестоимость / КЗ сред. | 0,25 | |
| Средняя продолжительность оборота ДС | дни | 360/обрачив.ДС | 6,33 | |
| Средняя продолжительность оборота материалов | дни | 360/обрачив.МЗ | 24,62 | |
| Средняя продолжительность оборота ГП | дни | 360/обрачив.ГП | 3,32 | |
| Средняя продолжительность оборота НЗП | дни | 360/обрачив.НЗП | 45,53 | |
| Средняя продолжительность оборота ДЗ | дни | 360/обрачив.ДЗ | 236,55 | |
| Средняя продолжительность оборотаКЗ | дни | 360/обрачив.КЗ | 1431,25 | |
| ПОЦ | дни | ПОда+ПОмз+ПОгп+ПОдз | 270,82 | |
| ППЦ | дни | ПОсм+ПОнз+ПОгп | 73,47 | |
| ПФЦ | дни | ППЦ+ПОдз-ПОкз | -1121,23 |
Рассчитаем рентабельность оборотных активов:
| Показатель | Формула расчета | итоги расчетов |
| Коэффициент рентабельности оборотных активов (Кра) | | 2 305 281,6/2794142,5=0,8 |
| Коэффициент рентабельности материалов (Км) | | 2 305 281,6/217435,5=10,6 |
| Коэффициент рентабельности НЗП (Кнзп) | | 2 305 281,6/402170,5=5,7 |
| Коэффициент рентабельности ГП(КГП) | | 2 305 281,6/29314=78,6 |
| Коэффициент рентабельности ДС (Кдс) | | 2 305 281,6/55933=41,2 |
| Коэффициент рентабельности ДЗ (Кдз) | | 2 305 281,6/2089289,5=1,1 |
ЧП = (3 179 622-298 020)-(2 881 602*20%) = 2 305 281,6
Активы = ДС/2+Материалы/2+ГП/2+НЗП/2+ДЗ/2=(25593+86273)/2 + (171877+262994)/2 + (27796+30832)/2 + (780290+24051)/2 + (2845024+1333555)/2 =55933+217435,5+29314+402170,5+2089289,5 = 2794142,5
Вывод: рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие. На основе проведенных расчетов можно сделать вывод, что самая высокая рентабельность у денежных средств и готовой продукции, это наиболее рентабельные оборотные активы предприятия.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Положения по бухгалтерскому учету. Изд-е 3-е доп. – Ростов н/Д: изд-во «Феникс»,
2. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ. - М.: КНОРУС, 2006.
3. Евстигнеев Е.Н. Анализ финансовой устойчивости предприятия. // Бухгалтерский учет. – 2004г. - №9.
4. Ефимова О.В. Анализ показателей ликвидности. // Бухгалтерский учет – 2005г. - №6.
5. Ефимова О.В. Анализ платежеспособности предприятий. // Бухгалтерский учет. – 2005г. - №7.
6. Ефимова О.В. Финансовый анализ: Учеб. Пособие. 4-е изд. М.: Бухгалтерский учет, 2002. – 528 с.
7. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006.
8. Камышов П.И., Камышов А.П. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: составление и анализ. Издание второе, исправленное и дополненное. – М.: Омега-Л, 2003.
9. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2000.
10. Щербаков В.А., Приходько Е.А. Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2005. – 272 с.
