Реферат

Реферат Определение стоимости объекта оценки

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Выберите тип работы:

Скидка 25% при заказе до 11.11.2024




Курсова робота
ЗВІТ ПРО ОЦІНКУ

(навчальний)

нежитлового приміщення, розташованого на цокольному поверсі будинку за адресою:

 м. Дніпропетровськ, вул. Чкалова, 11


                                                                 
Дніпропетровськ 2010

Содержание






Вступление 

3

1.

Методика и обоснование примененных подходов оценки  

5

2.

Описание объекта оценки и расчет износа

7



2.1. Исходные данные

7



2.2. Описание объекта оценки и его технические характеристики

8



2.3. Расчет износа объекта оценки 

10

3.

Определение стоимости объекта  оценки  

11



3.1. Анализ наиболее эффективного использования объекта оценки

12



3.2. Определение стоимости объекта сравнительным подходом                                                                         

13



3.3. Определение стоимости объекта доходным подходом  

17

4.

Согласование результатов оценки  

21



Паспорт-сертификат объекта оценки

22



Литература 

28



Приложение

29

Вступление




Работа проведена Государственным высшим учебным заведением «Приднепровская государственная академия строительства и архитектуры» соответственно Сертификату №111/08 субъекта оценочной деяльности, выданным Фондом государственного имущества Украины от 06 февраля 2008 г., на проведение оценки имущества, и на основании договора № 11 от 11.12.2009 г. между ГВУЗ «ПГАСА» и ЧП «Кварц».

Наименование и адрес объекта оценки: встроенное помещение общей площадью 1585 м2, расположенное в четырехэтажном жилом здании по адресу г.Днепропетровск,  ул. Чкалова, 45.

Арендатор: ЧП «Кварц».

Балансодержатель: КПЖРЭП Кировского района.

Цель оценки – определение рыночной стоимости объекта для приватизации путем выкупа.

Согласно ст. 284 Хозяйственного кодекса Украины, оценка объекта аренды осуществляется по восстановительной стоимости. Национальный стандарт №2 дает следующее определение. Восстановительная стоимость для целей аренды - это остаточная стоимость воссоздания или замещения или рыночная стоимость земельных улучшений, которые устанавливаются в порядке, установленном Национальным стандартом № 1 «Общие положения оценки» и № 2 «Оценка недвижимого имущества».

Как вид стоимости с учетом цели оценки принята рыночная стоимость имущества. Рыночная стоимость - стоимость, при которой возможно отчуждение объекта оценки на рынке подобного имущества на дату оценки по согласию, заключенному между покупателем и продавцом, после проведения соответствующего маркетинга при условии, что каждая из сторон действовала со знанием дела, рассудительно и  без принуждения.

Дата обследования объекта оценки – 10 марта 2009 г.

Составление отчета проводилось в период с 10 по 20 марта 2009 г, регистрационный номер НО № 11/11 - 08- 09 от 10.03.2009 г.

Оценка проведена по состоянию на 28 февраля 2010 г. Курс НБУ на официальном сайте (http://www.bank.gov.ua) за 1 $ США на дату оценки составлял 7,99 грн.

Сведения про оценщика, который выполнял оценку стоимости имущества (перечень документов, которые подтверждают квалификацию):

Самойленко Юлия Евгеньевна.

-                Сертификат № 11. Выданный 1 марта 2007 г. Фондом государственного имущества Украины и Украинским Обществом Оценщиков.

-                Свидетельство про повышение квалификации оценщика МФ №- 11-ПК от 11.07.09.

-                Свидетельство про регистрацию в Государственном реестре оценщиков № 11 от 01.11.2004 г.

-                Диплом  Б-1 № 111111 по специальности землеустройство и кадастр, выданный 11 июня 2006 г. Приднепровскойгосударственной академией строительства и архитектуры.

Следующий отчет достоверен только в полном объеме и только в отмеченных в нем целях. Результаты отчета действительны в течении шести месяцев из даты оценки.

Право оцениваемой собственности считается достоверным, оцениваемая собственность считается свободной от каких-либо претензий или ограничений, кроме обсужденных в отчете.

При оценке выходили из предположения, что объект не заложен и не обременен долговыми обязательствами. Оценщик допускает отсутствие каких-либо спрятанных фактов, которые влияют на оценку, на состояние собственности, конструкций почв. Сведения, полученные оценщиком и удерживаются в отчете, считаются достоверными. Однако оценщик не может гарантировать абсолютную точность информации для сведений с указанием источника информации.

Ни заказчик, ни исполнитель не могут использовать отчет иначе, чем это предусмотрено договором на оценку. Вывод оценщика относительно стоимости объектов действительно только на дату оценки.

Оценщик не несет ответственности за изменение экономических, юридических и других условий, которые могут возникнуть после этой дать и повлиять на рыночную ситуацию, а следовательно, и на рыночную стоимость объекта.

Не допускается публикация отчета в целом или отдельных его частях, а также любые ссылки на него, или показатели, которые удерживаются в нем, или на имена и профессиональную принадлежность Оценщиков, иначе как с целью оценки или из письменного разрешения Оценщиков относительно формы и контекста публикации.

При проведении оценки стоимости объекта оценщик имел в своем распоряжении план на объект оценки, справкой к договору аренды и результатами визуального инженерно-технического обследования.

Перечень нормативно-правовых актов, согласно которым проводилась оценка:

-         Закон Украины "Об оценке имущества, имущественных прав и профессиональной оценочной деяльности в Украине" от 12.07.2001г. №2658-III.

-         Закон Украины "Об аренде государственного и коммунального имущества", 1992г., с изменениями и дополнениями.

-         Національний стандарт № 1 «Загальні положення оцінки майна й майнових прав». Затверджені постановою Кабінету Міністрів України від 10.09.2003 р. № 1440.

-         Национальный стандарт № 2 «Оценка недвижимого имущества», утвержденный постановлением Кабинета Министров Украины от 28.10.2004 г. № 1442.

-           Национальные стандарты бухгалтерского учета Украины.

-           Международные стандарты оценки.

-          "Методика оценки стоимостиі имущества", утвержденная Постановлением Кабинета Министров Украины от 10.12.03г. № 1891.

-           Нормы профессиональной деяльности оцінщика, утвержденные Советом Украинского общества оценщиков Протокол №7 от 11.04.95г. с изменениями и дополнениями, внесенными Советом Украинского общества оценщиков Протокол №1от 24.12.97г.

Оценочные процедуры включают следующие этапы:

-         ознакомление с объектом оценки;

-         определение базы оценки;

-         идентификация объекта и связанных с ним прав;

-         анализ возможных ограничений;

-         выбор методических подходов;

-         исследование рынка;

-         сбор объектов сравнения и предложений;

-         исполнение расчетов и согласование полученных результатов;

-         оформление оотчета про оценку.

1.    
Методика и обоснование примененных подходов оценки

Методическую основу проведения оценки рассмотренного объекта составляли действующие нормативные документы, положения и методики. Основными подходами, которые используются для  оценки, в соответствии с Национальным стандартом № 1 «Общие положения оценки имущества и имущественных прав» (утвержденным Кабинетом Министров Украины от 10.09.2003 г. № 1440) и Национальным стандартом № 2 «Оценка недвижимого имущества» (утвержденным Кабинетом Министров Украины от 28.10.2004 г. № 1442) есть: затратный, доходный и сравнительный подходы.

Затратный подход целесообразно применять для оценки недвижимости с ограниченным рынком покупки - продажи или аренды. Для определения рыночной стоимости других объектов оценки расходный подход применяется в том случае, если замещение или воссоздание их физически возможно и экономически обосновано. Применение затратного подхода базируется на рыночных данных о затратах на создание оцениваемого недвижимого имущества или подобное ему в современных условиях с учетом дохода подрядчика.

Доходный подход базируется на учете принципов наиболее эффективного использования и ожидания, согласно которым стоимость объекта оценки определяется как нынешняя стоимость ожидаемых доходов от наиболее эффективного использования объекта оценки, включая доходы от его возможной перепродажи.

Основными методами доходного подхода является:

- прямая капитализация дохода;

- непрямая капитализация дохода (дисконтирование денежного потока).

Выбор методов оценки при этом зависит от информации об ожидаемых (прогнозируемых) доходах использовании объекта оценки, стабильности их получения, цели оценки, а также вида стоимости. Информационными источниками для применения доходного подхода является ведомости о фактических и (или) ожидаемых доходах и расходах объекта оценки или подобного имущества. Прогноз и обоснование доходов и расходов осуществляется на основании данных о фактическом использовании объекта оценки в том случае, если оно является наиболее эффективным или от наиболее эффективного использования, если оно отличается от фактического.

Метод прямой капитализации дохода применяется при постоянном прогнозируемом доходе, неограниченном во времени.

Метод непрямой капитализации дохода (дисконтирование денежных потоков) применяется в случае, когда прогнозируемые денежные потоки от использования объекта оценки неодинаковы по величине, непостоянные на протяжении периода прогнозирования или, если получение их ограничивается во времени.

Ставка капитализации и ставка дисконтирования определяются путем анализа информации о доходах от использования подобного имущества и его цены или путем сравнительного анализа прибыльности инвестирования в альтернативные объекты (депозиты, ценные бумаги, имущество и т.д.).

Сравнительный подход базируется на учете принципов замещения и спроса - предложений. Сравнительный подход допускает анализ цен продажи или предложений подобного имущества с соответствующими корректировками отличий между объектами сравнения и объектом оценки.

Для определения рыночной стоимости объекта оценки в материальной форме с применением сравнительного подхода информация должна отвечать следующим критериям:

- условия договоров покупки-продажи или условия предложения к выводу таких договоров не отличаются от условий, которые отвечают условиям, которые выдвигаются к определению рыночной стоимости;

- продажа подобного имущества состоялась в соответствии с типичными условиями оплаты;

- условия на рынке подобного имущества, которые определяли формирование цен продажи или предложений, на дату оценки существенно не изменились или изменения, которые состоялись, могут быть учтены.

Основными элементами сравнения являются характеристики подобного имущества по месту его расположения, физическими и функциональными признаками, условиями продажи и т.д. Корректировка стоимости подобного имущества осуществляется на соответствующую величину денежной суммы или применением коэффициента к цене продажи (предложения) обозначенного имущества или путем их комбинирования.

Оценка технического состояния конструкций и объекта в целом выполнена по материалам визуального инженерно-технического обследования отдельных конструктивных элементов и инженерных сетей. Наличие повреждений в конструкциях, особенно в несучих, существенно влияет на степень физического износа всего объекта, и как следствие, на величину предполагаемых эксплуатационных расходов по поддержке его в нормальном эксплуатационном состоянии и на стоимость при его отчуждении. Потому при обследовании конструкций особенное внимание уделялось состоянию опорных участков, закладок, соединений, устанавливалось наличие в элементах ослабления, разрывов, видколив, коррозийных и деструктивных повреждений материалов, которые снижают несущую способность и влияют на работоспособность конструкций. Оценивалось наличие осадок, деформация и взаимный сдвиг элементов.

По результатам візуально-экспериментальных обследований в зависимости от степени повреждения конструкций оценивалось их техническое состояние по следующим категориям:

I категория - исправное, что допускает нормальную последующую эксплуатацию при проведении текущих и плановых ремонтов;

II категория - работоспособное, что характеризуется наличием дефектов, которые приводят к ухудшению эксплуатационных качеств строительных конструкций и нуждающиеся в проведении внеплановых ремонтных работ, но не снижают несущую способность конструктивных основных элементов;

III категория - ограниченно работоспособное состояние, при котором по конструкциям есть повреждения, которые требуют немедленного устранения (прогрессирующее развитие осадок и деформаций, недостаточная несущая способность, превышение норм по второй группе предельных состояний, ослабления пересечений коррозийными повреждениями и др.);

IV категория - недопустимое состояние, при котором существует угроза нарушения функциональной пригодности дома, и нужны срочные страховочные мероприятия и ремонтные работы;

V категория - аварийное состояние, при котором существует угроза обрушения отдельных конструктивных элементов и нарушения функциональной пригодности дома, который требует срочного усиления конструкций и устранения причин, которые вызывают их повреждение (прогрессирующее развитие осадок, недостаточная несущая способность, нарушение норм по 1 и 2 группам предельных состояний, значительное ослабление пересечений с угрозой разрушения и др.)

Для определения физического износа объекта и категории состояния строительных конструкций проведено их обследование. Категория состояния строительных конструкций является основным критерием при оценке физического износа объекта и определения расходов восстановительных работ, а также при проведении оценки стоимости объекта.

Физический износ объекта оценки в целом определен по зависимости:

,

где: Ф - фактический износ объекта оценки, %;

Фei – физический износ отдельных конструкций, элементов или систем;

ei – коэффициент, который соответствует части восстановительной стоимости отдельных конструкций или элемента в общей восстановительной стоимости объекта;

n - число конструкций, элементов или систем в объекте оценки.
2. Описание объекта оценки и расчет износа
2.1. Исходные данные
Правовой статус объекта оценки: коммунальная собственность.

Объект оценки: встроенное помещение общей площадью  107 м2, расположенное в жилом доме по адресу г. Днепропетровск,  ул. Чкалова, 45.

Информация про состояние рынка имущества: основную часть сделок купли-продажи в г.Днепропетровске составляет жилая недвижимость. На продажу предлагаются разные по уровню обустройства, площади, обработки, конструктивам квартиры. Стоимости квартир принимались на основании данных агентства недвижимости «Союз» г. Днепропетровска, данных сети Интернет «Об'єднана база даних об'єктів нерухомості» и агентства недвижимости «Лідер» г.Днепропетровска про предложения продажи жилой недвижимости по состоянию на листопад 2009 р. Цены рыночных предложений квартир колебаются в зависимости  от места расположения, объемно-планировочных решений, технического состояния помещений и т.д.

           Цена дол. США за 1 кв.м. /$ общей площади квартир со всеми коммунальными удобствами в городе Днепропетровске для разних типов зданий в зависимости от их места расположения.

                                                   Таблица 2.1                                                                                                                                                                                            

Зона

Центральная

Приближенная

Середина

Переферийная

Отдаленная

Міn

Мах

Міn

Мах

Міn

Мах

Міn

Мах

Міn

Мах

Высотка

800

3000

700

2800

600

2500

500

1800

400

1400

Екатерининка

700

2200

600

2000

500

1400

-

-

-

-

Сталинка

700

2100

600

2000

500

1700

450

1500

-

-

Хрущевка

600

2000

600

1800

550

1600

500

1500

400

1100

Частный дом

800

3000

700

2700

600

2000

500

1700

400

1300



Также наряду с жилым рынком недвижимости активно развивается рынок купли-продажи коммерческой недвижимости.

            Цена дол. США за 1 кв.м. общей площади недвижимости в городе Днепропетровске для разного их функционального назначения в зависимости от их места расположения.

Таблица 2.2

Зона

Центральная

Приближенная

Середина

Переферийная

Отдаленная

Мin

Мах

Min

Мах

Min

Мах

Min

Мах

Мin

Мах

Офис

800

2500

700

2200

600

2000

500

1500

400

1400

Кафе

1300

3000

1200

2700

1000

2500

900

2400

800

2100

Магазин

1100

3500

900

3000

900

2500

800

2400

600

2100

Производство

450

1750

400

1700

350

1500

300

1000

300

900

Склад

450

1700

400

1500

300

1100

200

900

200

800



            Арендная плата в гривнах  за 1 кв.м. недвижимости коммерческого назначения в городе Днепропетровске в зависимости от места расположения.

Таблица 2.3

Зона расположения

Назначение недвижимости

Офисные помещения

Торговые помещения

Min

Max

Min

Max

Центр

70

220

120

350

Приближенные к центру

60

200

100

300

Нагорный рынок, Гагарина

60

200

100

300

Победа

60

150

70

300

Тополь, Сокол

45

120

70

300

Кирова, Рабочая, Героев Сталинграда

45

130

70

250

Правда

45

130

80

300

Левобережные массивы

35

110

60

200

Р-н Петровского

35

110

55

150



Правовые
ограничения по  использованию объекта оценки:
мы не проводили юридическую експертизу прав собственности на объект, ведомости, полученные от заказника, считаются достоверными, а объект оценки рассматривается свободным от обязанностей.

Состояние объекта оценки (существующее назначение объекта оценки): встроенное помещение общей площадью 107 м2 на дату оценки не эксплуатируется.
                2.2. Описание объекта оценки и его технических характеристик
Объектом оценки является встроенное помещение общей площадью  107 м2, расположенное на цокольном этаже в здании по адресу г. Днепропетровск,  ул. Чкалова, 45.

Объект оценки расположен в  жилом четырехэтажном доме, вход в оцениваемое помещение отдельный, осуществляется со двора. Внешняя инфраструктура развита. В зоне пешеходной доступности находится стадион «Металлург», магазин, школы, детские сады, остаовка маршрутных такси.




                                Рис. 2.1. Расположение объекта в инфраструктуре района

Объект оценки имеет следующие объемно-планировочные характеристики: 

-        общая площадь здания                                 -  1585 м2;

-        строительный объем здания                                   -  18452 м3;

-        общая площадь оцениваемого помещения     - 107 м2;

-                строительный объем оцениваемого помещения  - 388 м3;

-                высота помещения                                                   - 3,0 м;

-                этажность здания                                                      - 4

-                этаж, на котором рас положено помещение          - цоколь

-                группа капитальности                                              - I.

Здание расположено на территории Кировского района г. Днепропетровска в квартале, ограниченном улицами Серова, Комсомольской, Серова и Ленина. Месторасположение здания в структуре населенного пункта можно отнести к среднему уровню коммерческой привлекательности. В зоне пешеходной доступности находится стадион «Металлург», магазины, школы, детские сады, остановка маршрутних такси. Внешняя инфраструктура развита.

Фундамент под зданием – кирпичный. Наблюдается искривление горизонтальных линий цоколя без признаков увеличения деформации оседания.

Стены - кирпичные. Наблюдается отслоение и отпадание штукатурки стен, карнизов и перемычек, выветривание раствора из швов; следы влаги на поверхности стен.

Перегородки - кирпичные. Наблюдаются трещины в местах примыкания перегородок к потолку, одиночные отколы.

Перекрытия – железобетонные плиты. Незначительное смещение плит одна относительно другой по высоте.

Кровля – асбестоцементные листы. Вздутие поверхности, трещины, разрывы (местами) верхнего слоя кровли.

Полы в оцениваемом помещении бетонные.

Окна и двери в оцениваемом помещении металлопластиковые.

Отделка в оцениваемом  помещении: отсутствует.

Здание оборудовано системами центрального отопления, водопровода, канализации, электроосвещения, вентиляции и телефонным кабелем.

Отмостка вокруг здания асфальтовая. Наблюдается повреждение отмостки, трещины, отколы.
2.3 Расчет износа объекта оценки
Износ конструкций и элементов объекта оценки

Таблица 2.4



п/п

Наименование элементов здания

Признаки износа и количественная оценка (ссылка на пункт “Правила оценки физического износа жилых зданий

СОУ ЖКГ 75.11-35077234”)

Уд. вес уч-ка к общему объему элемента,

%

Физ. износ уч-ков элемента,

%

Доля физ. износа участков в общем физ. износе, %

1

2

3

4

5

6

1

Фундаменты

Незначительные повреждения  цокольной части: трещины, отдельные , выбоины 6.1.2,   п.1

100

15

15,0

2

Стены и перегородки

Отслоение и отпадание штукатурки стен, карнизов и перемычек, выветривание раствора из швов; следы влаги на поверхности стен, 6.2.5, п.2

Трещины в местах примыкания перегородок к потолку, одиночные отколы, 6.4.2, п.1

80


20



22


20

17,6


4,0





Всего:

100



21,6

3

Перекрытие

Незначительное смещение плит одна относительно другой по высоте,  6.5.5, п. 2.

100

18

18,0

4

Кровля

Частичное искривление металлических желобов, послабления крепления отдельных асбестоцементных писем, к обрешетке, 6.9.4, п. 1.

100

15

15,0

5

Полы

Отдельные мелкие выбоины и волосяные трещины, незначительное повреждение плинтусов, 6.10.1, п.1

100

15

15,0

6

Проемы

Плотнящие прокладки изношенные или отсутствующие, трещины в стекле или отсутствие стекла местами, незначительные трещины в местах примыкания коробок к стенам, 6.11.2, п.1.

Повреждение дверных полотен, наличников, повреждение и перекосы обвязок, импостов, коробок, частично потерянные или неисправные дверные наборы, 6.11.4, п.2.



65


35

10


25



6,5


8,75







Всего:

100



15,25

7

Отделка

Одиночные повреждения слоя краски, волосяные трещины в рустах, в местах примыкания потолка и стен, 6.12.1, п.1

Глубокие трещины, мелкие пробоины, отслоения покровного слоя местами, 6.12.5, п.2

70


30

20


15



14,0


4,5





Всего:

100



18,5

8

Внутренние сантехнические и электрические устройства


Система центрального отопления. Потеки в местах врезки запорной арматуры, нарушение теплоизоляции магистрале ,7.2, п.2

Система водоснабжения. Потеки в местах врезки кранов и запорной арматуры; повреждение коррозией отдельных участков трубопроводов, 7.3, п.2.

Система канализации. Течь в местах присоединения приборов; повреждение трубопроводов, 7.4, п.2.

Система электроснабжения. Потеря эластичности изоляции проводов, открытая проводка, покрыта значительным слоем краски, отсутствие части приборов и крышек к ним, 7.5, п.1.

25


25


25


25

35


35


35


30

8,75


8,75


8,75


7,5





Всего:

100



33,75

9

Прочие работы

Повреждение отмостки. Т.5.1, п.2



100

30

30,0


Физический износ оцениваемого объекта

Таблица 2.5



п/п



Элементы здания

Удельн. Вес элемента, еi , %

Сб. №28, т.25А(в)

Физич. износ, Феi, %

Феi ´   еi/100

1

2

3

4

5

1

Фундаменты

11

15,0

1,7

2

Стены и перегородки

27

21,6

5,8

3

Перекрытия

11

18,0

2,0

4

Кровля

1

15,0

0,2

5

Полы

6

15,0

0,9

6

Проемы

11

15,25

1,7

7

Отделочные работы

15

18,5

2,8

8

Внутренние сантехнические и электрические  устройства

11

33,75

3,7

9

Прочие работы

7

30,0

2,1



Итого

100



20,9



Округляя до 1 %, принимаем физический износ оцениваемого помещения  21%.

              На основании анализа рынка недвижимости и технического состояния объекта оценки следует заключить, что экономическое обесценение и функциональный износ отсутствуют.
3. Определение стоимости объекта оценки
С учетом наличия достоверной информации, цели оценки и вида обусловленной стоимости применены сравнительный и доходный подходы.


              3.1. Анализ наиболее эффетивного использования объекта оценки
Концепция рыночной стоимости допускает оценку объекта из позиции наиболее эффективного использования. Наиболее эффективное использование активов определяется как их наиболее вероятное использование, которое является физически возможным,  определенным способом оправданным, юридически разрешенным и экономически целесообразным, в результате чего оцениваемые активы достигают наибольшей стоимости.

Выводы о наиболее эффективном использовании объекта оценки осуществляются на основании следующих фактов.                                                                                                                                                                                                                                                       

Технические возможности: встроенное помещение общей площадью 107 м2 расположено в жилом четырехэтажном доме. Вход в оцениваемое помещение отдельный, осуществляется со двора. Територия вокруг дома обустроенная, рядом находится стадион «Металлург», тротуары и подъездные дороги имеют твердое покрытие.  Объект оценки представляет собой торгівле помещение, которое состоит из одной комнаты.

  На дату оценки встроенное помещение общей площадью 107 м2 не эксплуатируется. Физические параметры, конструктивные особенности оцениваемого объекта позволяют определить наиболее эффективный вариант использования оцениваемого объекта с точки зрения технических возможностей - как торговое помещение.

Юридическая обоснованность: на основе проведенного анализа рассмотренного объекта и представленных документов, определено, что оцениваемый объект не имеет ограничений функционального использования.

Экономическая целесообразность: оцениваемый объект расположен в Кировском районе г. Днепропетровска. Месторасположение здания в структуре населенного пункта можно отнести к среднему уровню коммерческой привлекательности. В зоне пешеходной доступности находится стадион «Металлург», магазин, школы, детские сады, остаовка маршрутных такси.

 Район расположения объекта хорошо обеспечен транспортной инфраструктурой. Уровень спроса на разные виды коммерческой недвижимости и общая концепция развития коммерческой недвижимости данного района позволяют сделать вывод об использовании объекта как торговое помещение.

Факторы, которые влияют на наиболее эффективное использование объекта оценки сведены в таблицу 3.1, где каждый фактор оценен по 5-ти бальной системе оценки.

Факторы, которые  влияют на наиболее эффективное использование оцениваемого объекта.

Таблица 3.1

№ п/п

Факторы

Назначение

Торговое назначение

Офисное назначение

Производственное, складское назначение

1

Економические

5

3

2

2

Юридические

5

5

5

3

Технические (размеры)

5

4

3

4

Место расположения

5

4

4



Всего

20

16

14



Вывод: на основании приведенного сравнения достоинств и недостатков разных вариантов использования наиболее эффетивным признано использование объекта оценки  как торговое помещение.


3.2. Определение стоимости объекта оценки

сравнительным подходом




            Определение рыночной стоимости объекта выполнено на основании данных  о предложениях коммерческой недвижимости г. Днепропетровска сравнительным подходом на дату оценки. При выборе объектов особенное внимание уделялось конструктивно техническим характеристикам соответствующему объекту оценки, месту расположения и потребительских качеств. Цены для объектов сравнения приняты по данным сайта NERS.RU «Национальная единая риэлторская сеть» г.Днепропетровска.

Отличия оцениваемого объекта и объектов сравнения оценивались количественно с помощью коэффициента отличия Квi, введение которого позволяет идентифицировать отличия и свойства, которые важны для данного рынка. Величина коэффициента отличия i -го фактора определяется по формуле:

,

где Ха - количественный или балльный показатель объекта; Хо - соответствующий показатель оцениваемого объекта.

Скорректированная стоимость объекта оценки определяется по формуле:

З = К х Са,

 где З – скорректированная стоимость единицы сравнения; ДО – расчетный корректировочный коэффициент; Са – рыночная стоимость за единицу сравнения объекта сравнения.

В условиях финансового кризиса по данным агентства недвижимости http://www.realnest.com.ua/ резко снизился спрос на объекты недвижимости. Предложения превышают спрос в 4-20 раз для объектов разного функционального назначения. В итоге минимальные скидки для ликвидных объектов составляют 15% и достигают 60%.

Для оценки сравнительным подходом были проведены исследование и анализ рынка коммерческой недвижимости в г. Днепропетровске. В данном отчете были избраны как объекты сравнения 5 объектов. Источники информации отмечены в ниже приведенной таблице 3.2.

Данные про объекты сравнения

    Таблица 3.2

Показатели

Объекты сравнения

Объект №1

Объект №2

Объект №3

Объект №4

 

Адрес

пр. Кирова

Ул. Героев

ул.

Красная

пр.Кирова

 

Район расположения

Кировский

Сталинграда

Бабушкинский

Бабушкинский

Кировский

 

Цена предложения для продажи дол. США, с учетом НДС

612 000

95 000

110 000

35 000

 

Цена предложения для продажи 1м2 дол. США, с учетом НДС

900

593,75

1047,62

1521,74

 

Функциональное использование объекта

Магазин

Магазин

Магазин

Магазин

 

Обшая площадь, м2

680

160

105

23

 

Расположение в здании (этаж)

1-й этаж

1-й этаж

1-й этаж

1-й этаж

 

Условия  доступа в помещение

Отдельный вход

Отдельный вход

Отдельный вход

Отдельный вход

 

Состояние объекта

Удовлетворительное

Удовлетворительное

Удовлетворительное

Удовлетворительное

 

Материал стен

Кирпич

Кирпич

Кирпич

Кирпич

 

Расположение объекта оценки

На красной линии

На красной линии

На красной линии

На красной линии

 

Источник информации

По данным сайта
NERS
.
RU

«Национальная единая риэлторская сеть»
за февраль 2010 года





                                                Определение стоимости объекта оценки сравнительным подходом

  Таблица 3.3

№ п/п

Характеристики объектов

Объект оценки

Объекты сравнения

 

Ул. Чкалова, 45

Объект № 1

Объект № 2

Объект № 3

Объект № 4

 

пр.Кирова

пр.Героев Сталинграда

ул.Красная

пр.Кирова

 

1

2

3

4

5

6

7

 

1

Цена предложения, $, с учетом НДС



612 000

95 000

110 000

35 000

 

2

Цена предложения 1м2, $, с учетом НДС



900

593,75

1047,62

1521,74

 

3

Цена предложения 1м2, $, без учета НДС



720

475

838,1

1217,39

 

4

Район  расположения и коэффициент корректировки на место расположения здания ДО1

Кировский

Кировский

Бабушкинский

Бабушкинский

Кировский

 

1

1

1

1

 

5

Функциональное использование и коэффициент корректировкиДО2

Магазин

Магазин

Магазин

Магазин

Магазин

 

1

1

1

1

 

6

Общая площадь и коэффициент корректировкиДО3

107

680

160

105

23

 

0,93

0,98

1

1,06

 

7

Расположение в здании (этаж) и коэффициент корректировкиДО4

Цоколь

1-й этаж

1-й этаж

1-й этаж

1-й этаж

 

0,9

1

0,9

0,9

 

8

Условия доступа в помещение и коэффициент корректировкиДО5

Отдельный вход

Отдельный вход

Отдельный вход

Отдельный вход

Отдельный вход

 

1

1

1

1

 

9

Состояние внутренней отделки помещений и коэффициент корректировкиДО6

Удовлетворительное

Удовлетворительное

Удовлетворительное

Хорошее

Отличное

 

1

1

0,9

0,85

 

10

Материал стен и коэффициент корректировкиДО7

Кирпич

Кирпич

Кирпич

Кирпич

Кирпич

 

1

1

1

1

 

13

Расположение объекта оценки и коэффициент корректировкиДО8

На красной линии

На красной линии

На красной линии

На красной линии

На красной линии

 

1

1

1

1

 

14

Доступ в помещение и коэффициент корректировки ДО9



С красной линии

С красной линии

С красной линии

С красной линии

 

0,9

0,9

0,9

0,9

 

15

Коэффициент корректировки, учитывающий соотношение цены



0,7533

0,882

0,729

0,72981

 



спроса к цене предложения ДО











 

16

Производный коэффициент Кпр



542,38

418,95

610,97

888,46

 

17

Стоимость с учетом коэффициента Кпр

615,19 $

 

18

Среднее  значение стоимости

1 164,68 $

19

Стоимость объекта оценки без учета НДС

615,19*107*7,99 = 525944,38 грн



                 Таким образом, рыночная стоимость встроенного помещения общей площадью 107 м2 на основе сравнительного подхода без учета  НДС составляет:  525944,38 грн.



3.3. Определение стоимости объекта оценки

 доходным подходом
Стоимость объекта оценки (Скап) рассчитывается путем капитализации  чистого операционного дохода (Д) при ставке капитализации R: Скап = Д / R. Данный подход расчета  рыночной стоимости объекта основан на капитализации дохода от сдачи  в аренду.

Объект оценки представляет собой встроенное помещение общей площадью 74,4 м2, расположенное в жилом пятиэтажном доме по адресу г.Днепропетровск,  пр. Карла Маркса, 101.

           Исходя из принципа наиболее эффективного использования, оцениваемый объект можно использовать в качестве торгового помещения.

При отборе объектов для расчета арендной платы помещений торгового назначения учитывались следующие факторы:

 - использование помещения - магазин;

 - район -  Кировский.

 В результате отбора объектов выявлены следующие объекты сравнения, которые  отвечают заданным параметрам.

Данные про объекты сравнения

 Таблица 3.4

Показатели



Объекты сравнения

Объект №1

Объект №2

Объект№3

Объект №4

 

Место расположения

Ул. Минина

пр.Пушкина

пр.Кирова

ул.Боброва

 

Район

Кировский

Красногвардейский

Кировский

Кировский

 

Арендная плата за 1м2 , грн/мес. с учетом НДС

50

90

109,6

130

 

Функциональноеиспользование

Магазин

Магазин

Магазин

Магазин

 

Расположение объекта (этаж)

1-й этаж

1-й этаж

1-й этаж

1-й этаж

 

Общая площадь

220

126

73,3

40

 

Материал стен

Кирпич

Кирпич

Кирпич

Кирпич

 

Условия доступа

Отдельный вход

Отдельный вход

Отдельный вход

Отдельный вход

 

Техническое состояние отделки

Удовлетворительное

Хорошее

Хорошее

Отличное

 

Расположение объекта оценки

Во дворе

На красной линии

На красной линии

На красной линии

 

Источник информации

По данным сайта
NERS
.
RU
«Национальная единая риэлторская сеть»
за февраль-март 2010 года




Определение расчетной величины арендной платы

          Таблица3.5

Показатели

Объект оценки

Объекты сравнения

Объект №1

Объект №2

Объект №3

Объект №4

1

2

3

4

5

6

Арендная плата за 1м2 , грн. / мес. з учетом НДС



50

90

109,6

130

Арендная плата за 1м2 , грн. / мес. без учета НДС



40

72

87,68

104

Место расположения

ул. Чкалова, 45

Ул. Минина

пр.Пушкина

пр. Кирова

Ул.Боброва

Район

Кировский

Кировский

Красногвардейский

Кировский

Кировский

Коэффициент корректировки на место расположения здания,  Кр



1

1

1

1

Функциональное

использование

Магазин

Магазин

Магазин

Магазин

Магазин

Коэффициент корректировки на функциональное использование,  Кф



1

1

1

1


1

2

3

4

5

6

Расположение объекта

Цоколь

1-й этаж

1-й этаж

1-й этаж

1-й этаж

Коэффициент корректировки по расположению объекта в здании,  Кэ



0,9

0,9

0,9

0,9

Материал стен

Кирпич

Кирпич

Кирпич

Кирпич

Кирпич

Коэффициент корректировки на материал стен,  Км



1

1

1

1

Условия доступа в помещение

Отдельный вход

Отдельный вход

Отдельный вход

Отдельный вход

Отдельный вход

Коэффициент корректировки за условия доступа,  Крв



1

1

1

1

Техническое состояние

 помещения

Удовлетворительное

Удовлетворительное

Хорошее

Хорошее

Отличное

Коэффициент корректировки по техническому состоянию помещения,  Ктех.с.



1

0,9

0,9

0,85


1

2

3

4

5

6

Расположение объекта оценки

На красной линии

Во дворе

На красной линии

На красной линии

На красной линии

Коэффициент корректировки по расположению объекта,  Красп



1,1

1

1

1

Коэффициент корректировки по доступу к объекту,  Кд



0,97

0,99

1,02

1,05

Общая площадь, м2

107

220

126

73,3

40

Коэффициент корректировки на площадь,  Кпл



0,97

0,99

1,02

1,05

Производный коэффициент, Кпр



0,9603

0,8019

0,8262

0,80325

Среднее значение арендной платы за 1 м2, грн./мес.

63,03

38,41

57,74

72,44

83,54


Доход от аренды объекта составит:

Д = А х S х 12 х 0,98 х 0,99

где А – ежемесячная арендная ставка грн/м2; S – площадь объекта м2;  12 – количество месяцев; 0,98 – коэффициент, который учитывает операционные расходы (2% от чистого операционного дохода); 0,99 – коэффициент, заполненности (при условии простоя помещения 5 рабочих дней в течении одного года 1– 5/365 = 0,99).

          Д  = 107 * 63,03 * 12 * 0,98 * 0,99 = 78518,79 грн;

Расчет ставки капитализации осуществлялся методом суммирования, когда к базисной ставке добавляется компенсация за риск инвестирования и другие риски в данное предприятие.

Безрисковая ставка дохода с премией за риск как составляющая принимаем процентную ставку по депозитным валютным взносам по данным статистической отчетности баков Украины – 8,3%.

Премия за инвестиционный менеджмент учитывает сложность принятия инвестиционных решений по данному объекту недвижимости. Объекты недвижимости можно классифицировать по сложности принятия инвестиционных решений, как объекты, которые требуют разных усилий в инвестиционном менеджменте.

Таблица 3.6

№ группы

Объекты недвижимости

Уровень сложности инвестиционного менеджмента

Премия за риск (%)

1.

Отдельно стоят дома с большим количеством помещений, которые могут рассматриваться, как отдельные объекты аренды – разные комплексы, офисные центры, торговые центры, гостиницы. Производственные и складские дома больших размеров.

высокий

4-5

2.

Помещения офисов, магазинов, заведений питания, производственные и складские помещения.

средний

2-3

3.

Помещения, арендованные государственными организациями, или сдаются в долгосрочную аренду.

низкий

1



Объект оценки по уровню сложности инвестиционного менеджмента относится ко второй группе, которая отвечает среднему уровню премии за риск. С учетом функциональных особенностей объекта оценки  объекту оценки отвечает нижняя границя диапазона  2,0%.

Премия за более низкую ликвидность в сравнении с базовым инвестиционным активом - при расчете данной составляющей учитывается невозможность немедленного возвращения вложенных в объект инвестиций. Вероятный диапазон премии отвечает типичному диапазону премий за риск 0-5%.

Данная премия определена на основании разумно длинного периода реализации объекта (6 месяцев) и равняется при принятом риске 5%:  (6/12)* 5% = 2,5%.

Премия за риск вида деятельности - премия за дополнительный риск, который отвечает вложениям в конкретный объект недвижимости, содержит в себе факторы риска, связанные с загрузкой недвижимости, потерями при вложении денег в недвижимость. Данная премия рассматривается как потеря дохода в случае досрочного расторжения договора аренды к выводу нового договора аренды с типичным арендатором. Вероятный диапазон премии отвечает типичному диапазону премий за риск 0-5%. Для объектов, аналогичных оцениваемому, типичный риск, который заставляется на непредвиденную смену арендатора, составляет в пределах 3 месяцев. Премия за риск составит: (3/12) * 5% = 1,25%.

Ставка возвращения капитала - основыается на временном интервале, на протяжении которого для типичного инвестора состоится возвращение капитала, вложенного в оцениваемый объект. В данной оценке применим метод возмещения капитала равными долями на протяжении срока службы недвижимости. В соответствии с «Средними нормативными сроками службы основных фондов учреждений и организаций, которые складываются на государственном бюджете» (М-1972), средний нормативный срок службы оцениваемого дома составляет 100 лет. Фактический возраст дома составляет 82 года. Соответственно остаточный срок экономической жизни составляет 18 лет. Таким образом, норма возвращения капитала составляет:

 (1/18) * 100% = 5,56

Расчет ставки капитализации

Таблица 3.7

№ п/п

Наименование составляющей

Оцениваемое помещение

1

Безрисковая ставка дохода с премией за риск

8,3

2

Премия за инвестиционный менеджмент

2

3

Компенсация за низкую ликвидность

2,5

4

Риск вида деятельности

1,25

5

Ставка возмещения (возвращения) капитала

1,87



Всего:

15,92



Стоимость встроенного помещения общей площадью 107 м2  по доходному подходу составляет:      

Скап =  78518,79 /0,1961 = 400401,78 грн;

Таким образом, рыночная стоимость встроенного помещения общей площадью 107 м2  на основании доходного подхода без учета НДС составляет: 400401,78 грн.
4. Согласование результатов оценки
В результате проведенных расчетов получены следующие стоимости объекта оценки:

-  сравнительным  подходом     - 525 944 грн.

-  доходным подходом               - 400401,78 грн.

При согласовании результатов оценки, полученных разными методологическими подходами, на основании анализа руководящих принципов оценки и вероятности использованной информации окончательный вывод про стоимость принят по результатам сравнительного подхода.

Рыночная стоимость встроенного помещения общей площадью 107 м2, расположенного в жилом четырех здании по адресу г. Днепропетровск,  ул. Чкалова, 45 по состоянию на 20 марта 2010 р. без учета НДС составляет:

525 944 грн

(п’ятсот двадцять п’ять тисяч дев’ятсот сорок четыре грн.)

ПАСПОРТ - СЕРТИФІКАТ

 об’єкта оцінки

Форма ПСО-02


КОД

поз,

ПАРАМЕТРИ

ФАКТИЧНІ ДАНІ

КОД

поз,

ПАРАМЕТРИ

ФАКТИЧНІ ДАНІ

1

Вихідні данні про об¢ект

х

10

Будівельно – технічні характеристики

х

х

Назва:

Вбудоване приміщення

х

10.1

Висота типового поверху (м)

3,75

х





х

10.2

Висота першого поверху (м)

х

х

1.2

Група ( будівля, приміщення, споруда)

2

10.3

висота підвалу (м)

х

х

1.3

Договір №

11

10.4

висота мансарди (м)

0

х

1.4

Дата Договору

11.12.2009

10.5

Загальна площа об¢єкта ( кв.м)

1382,1

х

1.5

Дата оцінки

30.11.2009

10.6

оцінювана площа ( кв.м)

60,4

х

2

Мета оцінки:

х

10.7

корисна ( кв.м)

х

х



викуп, оренда, конкурс, аукціон, застава ін

2

10.8

Загального призначення ( кв.м)

0

х

3

Місцезнаходження:

х

10.9

Підсобних приміщень (кв.м.)

0

х

обл.

Дніпропетровська

х

10.10

будівельний об¢єм (куб. м)

0

х

р-н



х

11

Група капітальності

I

х

м.

Дніпропетровськ

х

12

Ринковий коєфіціент на БМР

0

х

сел.



х

12.1

Ку – коєфіціент подорожчання (69 - 84р)

0

х

р-н

Черногвардійський

х

12.2

Котр – галузевий коєфіціент (84 – 97 р)

0

х

вул.

Робоча

х

12.3

Кі – середн. Індекс зміни вартості (97 – д/о)

0

х

буд.

69

х

12.4

Кінф - індекс інфляціі на дату оцінки

0

х

кв.



х

13

Середньозважений фізичний знос %

19

Питома вага

4

Зона:

х

13.1

в т.ч.:                                            фундаменти %

10,0

4

4.1

центральна / серединна / периферійна

2

13.2

стіни та перегородки %

14,3

27

4.2

селітебна / промислова / рекреаційна

1

13.3

перекриття %

20,0

19

5

Відстань до: (км)

х

13.4

кровля %

20,0

5

5.1

центру міста

4,1

13.5

підлога %

21,0

5

5.2

автовокзалу

2,9

13.6

отвори ( вікна, двері) %

20,0

13

5.3

залізничного вокзалу

3,2

13.7

оздоблення %

23,0

3

5.4

аеропорту

11,3

13.8

внут. сант. пристрої/ ел. пристрої %

20,0

15

5.5

морського, річного порту

3,9

13.9

сходи %

0

х

5.6

основних магістралей

0,01

13.10

інші роботи %

30,0

               9

6

Об¢єкт нерухомості:

х

14

Сумарна норма капіталізації  %

13,95

х

6.1

вбудоване приміщення

1

14.1

в т.ч.:                                             базова ставка

8,3

х

6.2

прибудоване приміщення

0

14.2

Сумарні поправки на ризик

5,65

х

6.3

вбудовано – прибудоване приміщення

0

15

Вартість права користування

х

х

6.4

підвал

0



Земельною ділянкою:

х

х

6.5

напівпідвал

0

15.1

Площа зем. ділянки ( кв.м)

0

х

6.6

цокольний поверх

0

15.2

Податкова вартість (грн.)

0

х

6.7

мансардний поверх / горище

0

15.3

Ринкова вартість ( грн.)

0

х

6.8

окремо розташована будівля

0

16

Методи оцінки

х

х

6.9

павільйон / ларьок

0

16.1

Витрат

0

х

6.10

навіс

0

16.2

Прибутковості

1

х

6.11

споруда

0

16.3

Аналогів продажу

1

х

6.12

тимчасова споруда

0

17

Показники вартості

Гривні

ум.од. ($)

6.13

майданчик

0

17.1

Загальна вартість ( без ПДВ):

477 226

59 796

6.14

інше      

0

17.2

В т.ч.:                       вартість об¢єкта покращень

0

0

7

Характеристика об¢єкта:

х

17.3

вартість покращень

0

0

7.1

рік буд-цтва ( введення в експлуатацію)

1996

17.4

за 1 кв. метр площі

7 901

990

7.2

кількість поверхів

2

17.5

за 1 куб. метр об¢єму

1 915

240

7.3

Розміщення об¢єкта в будинку

1,2

17.6

Орендна плата

0

0

8

Внутрішня інфраструктура:

х

17.7

Орендна ставка за 1 кв. метр площі

0

0

8.1

електроосвітлення

1

18

Оцінювальна  фірма:

х

х

8.2

теплозабезпечення

1

Скор.

ДВНЗ ПДАБ та А

х

х

8.3

водопостачання

1

в/ю.о.



х

х

8.4

каналізація

1

м/р

Дніпропетровськ

х

х

8.5

вентил. / кондиц.

1/0

18.1

код за ЄДРПОУ

02070772

х

8.6

ліфт

0

19

Оцінювач: (П.І.Б. повн.)

х

х

8.7

телефонізація

1

Прізв.

Петренко

Ім¢я

Роман

8.8

радіофікація

1

П.Б.

Семенович

Сертф. №

11

8.9

телебачення

х

Прізв.

 

Ім¢я

 

8.10

Сигналізація ( пож. / охор)

0/0

П.Б.

 

Сертф. №

 

9

Функціональне призначення:

0

Прізв.



Ім¢я

0

9.1

галузь ( промисловість,.....інші)

24

П.Б.



Сертф. №

0

9.2

адмін. / побут. / виробн. / склад.

1

20

Вартість послугі ( грн.)



960

Підпис:

                                                Оцінювач ______________________ Петренко Р.С.

Ректор

докт. техн. наук, проф. _____________ Большаков В.І. 

СЕРТИФІКАТ ПО ОЦІНЦІ

Державний вищий навчальний заклад «Придніпровська державна академія будівництва та архітектури», виконуючи роботи з оцінки об'єктів, діє на підставі Сертифіката № 111/08 суб'єкта оцінної діяльності виданого Фондом державного майна України 6 лютого 2008 р.

Ми, ґрунтуючись на своїх знаннях і впевненості,  затверджуємо, що:

- фактичні дані,  наведені у звіті, є вірними;

- представлений  аналіз  і  висновки ґрунтуються тільки на наведені у Звіті обмежуючих умовах і нашій професійній думці;

 - ми не маємо специфічних дійсних і очікуваних  інтересів в оцінюваному об'єкті;

- розмір наших гонорарів жодною мірою не пов'язаний з обумовленою заздалегідь вартістю об'єкта або обумовленим порядком її визначення;

- дійсний  звіт  підготовлений  відповідно  до Норм професійної діяльності оцінювача;

- ми особисто провели інспекцію об'єкта, що  є предметом даної роботи;

- ніхто не надавав нам професійної допомоги в процесі роботи.

ЛІТЕРАТУРА




1.     Земельний кодекс України.

2.     Закон України "Про оцінку майна, майнових прав і професійний оціночної діяльності в Україні" від 12.07.2001р. №2658-III.

3.     Національний стандарт № 1 «Загальні положення оцінки майна й майнових прав». Затверджений постановою Кабінету Міністрів України від 10.09.2003 р. № 1440.

4.     Національний стандарт № 2 «Оцінка нерухомого майна». Затверджений постановою Кабінету Міністрів України від 28.10.2004 р. № 1442.

5.     "Методика оцінки майна", затверджена Постановою Кабінету Міністрів України від 10.12.03 р. № 1891.

6.     Норми професійної діяльності оцінювача. Затверджені Радою Українського суспільства оцінювачів Протокол №7 від 11.04.95р. зі змінами внесеними Радою Українського суспільства оцінювачів Протокол №1 від 24.12.97р.

7.     Міжнародні стандарти оцінки.

8.     " Закон України "Про внесення змін і доповнень у Закон України "Про оподаткування прибутку підприємств" від 22.05.97р. №283/97-ВР.

9.     Правила оцінки фізичного зношування житлових будинків СОУ ЖКГ 75.11-35077234.

10. Закон України "Про оренду державного й комунального майна", 1992р., зі змінами й доповненнями.

11. Зношування будинків, діагностика й реконструкція. К., 1998.


СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ

1.          Національний стандарт №1 «Загальні засади оцінки майна і майнових прав».

2.          Національний стандарт №2  «Оцінка нерухомого майна».

3.          Міжнародні стандарти оцінки.

4.          Методика оцінки майна.

5.          Методика експертної грошової оцінки земельних ділянок.

6.          Порядок проведення експертної грошової оцінки земельних ділянок.

7.          Григорьев В.В., Сегидинов А.А., Федотова М.А., и др. Оценка объектов недвижимости.- Учебное пособие.- Инфра-М.- Москва.- 1997.- 320с.


1. Контрольная работа Расчет тока в линейных проводах и разветвленной цепи
2. Реферат Композиция фотографии
3. Реферат на тему Развития нейрона момент времени
4. Реферат Мемнон Родосский
5. Реферат на тему Daniel The Dream Interperter Essay Research Paper
6. Реферат на тему Литература - Педиатрия туберкулез у детей
7. Реферат Аудио и видеозапись
8. Реферат Туристские формальности в Индии
9. Биография на тему Владимир Иосифович Векслер
10. Курсовая на тему Оптовая торговля на потребительском рынке автомобилей