Реферат Антикризисные мероприятия в России
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Содержание
Введение 3
Глава 1. Цикличность развития экономических систем 5
1.1. Общая характеристика циклов 5
1.2. Причины циклического развития рыночной экономики 8
Глава 2. Анализ развития мирового финансового кризиса 17
2.1. Хронология и периодизация финансового кризиса в мире 17
2.2. Особенности вступления в кризис Российской экономики в 2008 году 26
2.3. Динамика инвестиций в условиях кризиса 33
Глава 3. Антикризисные мероприятия в России 37
3.1. Антикризисные меры по обеспечению экономической безопасности России 37
3.2. Прогноз экономических показателей России 47
Заключение 53
Список литературы 56
Введение
Сам по себе экономический кризис ниоткуда не возникает и никуда не уходит. Он является неотъемлемой частью того, что в экономической теории называют циклом. Цикличность развития экономики доказана временем. Экономические кризисы перепроизводства органически присущи капитализму и неизбежно сопровождают его в историческом развитии. Популярная в середине нашего столетия теория о государственном регулировании экономики с целью недопущения кризисов, которая позволяла осуществлять краткосрочные сглаживания неблагоприятных трендов, в долгосрочном аспекте не оправдала ожиданий, не сумев противостоять общей тенденции цикличности развития рыночной экономики.
Макроэкономическая нестабильность является одной из основных недостатков рыночной экономики.
В условиях мирового финансового кризиса, падения фондовых рынков, цен на нефть, снижения доходов государства и частных компаний и, как следствие, снижения зарплат, уменьшения темпов роста государственных расходов, многочисленных увольнений, банкротства банков и предприятий, роста цен и полной неопределенности практически каждый человек так или иначе задумается над вопросом: откуда взялся кризис, что будет с экономикой страны, региона, с работой, семьей и как поступить, чтобы в очередной раз не потерять все сбережения. Кризис воспринимается большинством людей как нечто очень плохое, неожиданно свалившееся на голову.
Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что, несмотря на многочисленные исследования причин возникновения экономических кризисов и средств их преодоления в настоящее время на фоне общего поступательного движения экономических систем можно наблюдать выраженные спады, приводящие к разрушению накопленного потенциала и отбрасывающие экономику в своем развитии на многие годы назад.
Исходя из этого, важнейшей задачей экономической науки является формирование исследование предпосылок финансового кризиса.
Цель написания курсовой работы заключается в изучении причин современного финансового кризиса и его влияния на Россию.
Для достижения поставленной цели в работе ставятся следующие задачи:
- привести хронологию и периодизацию финансового кризиса;
- рассмотреть особенности вступления в кризис России;
- исследовать динамику инвестиций в условиях кризиса.
Объектом исследования является система экономических отношений, возникающих в обществе в ходе реализацией концепции устойчивого развития экономических систем.
Предмет исследования – причины современного финансового кризиса.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.
Глава 1. Цикличность развития экономических систем
1.1. Общая характеристика циклов
Еще в первой половине XIX в. экономистами была замечена особенность экономических систем с рыночным механизмом управления, проявлявшаяся в повторении состояний, в которых они находились. Это обусловливается тем, что стремясь к расширению производства, к завоеванию возможно большего рынка, который в каждый данный момент имеет пределы, владельцы фирм (предприятий) периодически создают ситуацию перепроизводства товаров. Оно проявляется в перевесе предложения над спросом по какому-либо товару, когда цена товара понижается до того уровня, при котором издержки на производство продукции превышают ее рыночную цену, т.е. для значительной части производителей прибыли нет.
Пытаясь выявить причины перепроизводства, экономисты обратили внимание на повторяемость таких процессов как повышение или понижение спроса, увеличение объемов производства или его снижение. Выявилась и определенная последовательность в чередовании этих процессов – циклов.
Цикл представляет собой интервал времени в развитии рыночной экономики, в течение которого происходит увеличение объема производства товаров и услуг, а затем сокращение, спад, депрессия, оживление и, наконец, снова его рост (рис. 1).[1]
Рис.1. Графическое изображение цикла
На данном графике крайние точки развития рыночной экономики характеризуют экономический бум и кризис. Подъем, экономики начинается с оживления фазы восстановления деловой активности в форме заключения новых хозяйственных договоров, постепенно и очень слабого увеличения спроса на рабочую силу, следовательно, сокращения безработицы, роста потребительского спроса. Затем начинается чистый рост, который характеризует постоянное, нарастающее увеличение объема производства товаров и услуг, высшая точка этого подъема характеризуется как бум. В это время в экономике наблюдается полная занятость, а производство работает на полную мощность. Реальный объём производства достигает в этой точке своего максимума. Цены, как правило, повышаются, а рост деловой активности, достигнув полной занятости ресурсов, прекращается и замирает.
Кризис рыночной экономики характеризуется резким спадом производства, который начинается с постепенного сужения, сокращения деловой активности. Кризис отличается от нарушения равновесия между спросом и предложением на какой-то определенный товар или в отдельной отрасли хозяйства тем, что он возникает как всеобщее перепроизводство, сопровождаемое стремительным падением цен, банкротством банков, остановкой предприятий (фирм), ростом процента и безработицы. Постепенное сокращение деловой активности, замедление темпов роста в экономической литературе называется рецессией. Более высокие темпы сокращения экономической активности характеризуют спад рыночной экономики. Низшая точка этого спада есть кризис.[2]
Экономический кризис обнаруживает не только предел, но и импульс в развитии экономики, выполняя стимулирующую («очистительную») функцию. Во время кризиса возникают побудительные мотивы к сокращению издержек производства, увеличению прибыли, обновлению капитала на новой технической основе. С кризисом кончается предыдущий период развития и начинается следующей. Кризис — важнейший элемент механизма саморегулирования рыночной системы хозяйства.[3]
За спадом следует период депрессии (стагнация), который характеризуется застойным состоянием рыночной экономики, слабым спросом на потребительские товары и услуги, значительной нагрузкой предприятий, массовой безработицей, снижением уровня жизни населения. В этот период происходит приспособление хозяйства к новым условиям и потребностям экономики.
Колебательная экономическая динамика наблюдается уже в течение более 170 лет, с тех пор, как капитализм стал «взрослым». [4]
Первый наиболее известный кризис разразился в Англии в 1821 г., потом кризисы наступили в Англии и США — в 1836 г., в США —в 1841 и 1847 гг.. Первым мировым кризисом считается кризис 1857 г., затем последовали кризисы 1873, 1882, 1890 гг. Наиболее сокрушительным был кризис 1900—1901 гг., который начался одновременно в США и России и обрушился прежде всего на металлургическую промышленность. Мировой кризис 1929—1933 гг. (в американской литературе его называют «Великая депрессия») по своей глубине превзошел все предыдущие и до сих пор остается одним из самых грандиозных, его последствия изучаются до сих пор. Совершенно новым и специфичным по формам проявления выступает современный кризис стран с переходной экономикой, которые осуществляют реформы по преобразованию централизованной системы хозяйства в рыночную.
Во второй половине XX в. обнаруживается тенденция к относительному ослаблению циклических колебаний. Современные кризисы России происходят на фоне инфляции в результате падения цен.
1.2. Причины циклического развития рыночной экономики
Несмотря на обилие работ по проблеме цикличности, до сих пор нет единой концепции по поводу причины существования этого явления.
Вопрос о причинах цикличности современных национальных экономик в зависимости от типов цикличности трактуется разными экономическими школами с неодинаковой степенью равнозначности. Так, в оценках причин «длинных волн» и структурных кризисов подходы различных экономистов в настоящее время во многом схожи (по крайней мере, идеи Кондратьева и Шумпетера признаются фактически всеми). Причины же «классических», т. е. промышленных (экономических), циклов определяются по-разному.
Вначале большинство авторов трактовали процесс цикличности как результат (отражение) процессов в сфере обращения.
Это объяснение экономического цикла является чисто монетарным. Наиболее широко и последовательно рассматривается цикл, как чисто денежное явление в работах Хоутри. Он утверждал, что изучение денежного потока является единственной причиной изменения экономической активности, чередования периодов процветания и депрессии, оживленной и вялой торговли. Когда денежный поток (или спрос на товары, выраженный в деньгах) увеличится, то торговля становится более оживлённой, производство расширяется, цены растут. Когда денежный поток уменьшается, торговля ослабевает, производство сокращается, цены падают.[5]
Спрос на товары, выраженный в деньгах непосредственно определяется потребительскими затратами или потребительскими издержками. Значит, такое состояние как общая депрессия вызывается денежными факторами. Исключение могут составить только те случаи, когда не денежные факторы приводят к падению потребительских издержек. Сумма потребительских расходов изменяется за счёт изменения количества денег. Внезапное сокращение количества, то есть прямая дефляция, оказывает угнетающее воздействие на экономическую активность. Так, согласно данной теории, процесс сжатия или рецессии происходит следующим образом. Сокращение количества денег влечёт за собой неизбежное сокращение спроса. Производители, изготовившие продукцию в расчёте на обычный спрос, сталкиваются с тем, что они не могут реализовать эту продукцию по предполагаемым ценам. Начнётся скопление товарных запасов, возникнут убытки, производство сократиться, распространится безработица и неизбежно начнётся процесс снижения заработной платы и других доходов. Процесс сокращения деловой активности является кумулятивным. Когда происходит падение цен, оптовые торговцы склонны предполагать, что оно будет продолжаться и в дальнейшем. В соответствии с этими предположениями, они стремятся сократить товарные запасы и уменьшить или прекратить совсем заказы производителям. Но расходы потребителей, так же как и доходы, уменьшаются, спрос ослабевает, а запасы, вопреки всем стараниям торговцев сократить их, накапливаются; кредит продолжает снижаться. Таким образом, движение происходит по спирали.
Фаза подъёма торгово-промышленного цикла является копией движения вниз по спирали депрессии , но спираль в данном случае будет иметь повышательный характер. Оживление деловой активности вызывается расширением кредита и длится до тех пор, пока это расширение продолжается. Причиной расширения кредита является то, что банки облегчают условия предоставления ссуд своим клиентам, то есть снижают учётную ставку. Если норма процента снизилась, то это побуждает оптовых торговцев увеличивать товарные запасы. Торговцы увеличивают заказы производителям товаров. Но это не влечёт за собой такого увеличения товарных запасов как во время рецессии, а скорее наоборот, ведёт к их сокращению, так как расширение производства влечёт за собой возрастание доходов и издержек потребителей. Это означает расширение спроса на товары, а это, в свою очередь, ведёт к неизбежному сокращению запасов в торговле. В результате последуют новые заказы, дальнейшее увеличение доходов потребителей, их расходов и спроса и дальнейшее уменьшение товарных запасов. Таким образом устанавливается кумулятивное расширение производственной деятельности, которое поддерживается непрерывным расширением кредита. Расширение деловой активности раз начавшись, продолжается вследствие собственных движущих сил, и дальнейшего поощрения со стороны банков уже не требуется. Наоборот, банки должны быть теперь достаточно осмотрительны, чтобы не допустить выхода процесса расширения деловой активности из под контроля и перерождения его в бурную инфляцию.
Когда Америка была молода и еще только развивалась, банковское дело было бизнесом, в который можно было легко войти. Для этого достаточно было одолжить немного денег и найти, где открыть счет. В то время не существовало законов, ограничивающих количество капиталовложений, правил ведения банковского дела, никаких других мер, защищающих или направляющих развитие экономики. Банковская система имеет способность «создавать» деньги. Она поддерживает определенный уровень резервов депозиторских денег и затем расширяет денежную массу бесконечно повторяющимся процессом выдачи денег в долг, с последующим отчислением резервного фонда из этих денег и вновь с последующей их выдачей. К текущему резерву в большинстве западных стран сегодня предъявляется требование, чтобы он составлял 18—20 %. Это позволяет предоставлять кредит на сумму, превышающую в 5 раз размеры вложений. Как вы можете представить, ситуация, когда кредитуется сумма в 5 долл., а на счету имеется всего 1 долл., может оказаться критической в момент цикличных перепадов. Обычно люди не торопятся снимать свои деньги с банковских счетов, но они хотят быть уверенными в том, что они всегда могут снять их со счета, когда это им будет необходимо. В критических ситуациях люди начинают опасаться, что они могут не получить свои деньги сразу. Все вкладчики выстраиваются в очередь, чтобы снять со счетов свои деньги. Банк же не может выдать деньги всем вкладчикам одновременно из-за того, что имеет ограниченное количество денег на руках, в наличии (банк занимается тем, что принимает от одних людей вклады, а другим людям выдает эти деньги взаймы), ибо основные деньги банка находятся в займах. Займы нелегко превратить в наличные деньги. Поэтому, если вкладчики намерены все одновременно получить свои вклады, то обеспечить это просто невозможно, и банк вынужден закрыться.
Первоначально банки имели право печатать деньги. Они выпускали банкноты, которые гарантировали получение за них золота. Затем банки стали выпускать банкноты, не обеспеченные золотом. Банкноты выпускались банками, которые находились на расстоянии тысяч миль от людей, приобретавших их. Тот уровень коммуникации и транспорта, который тогда существовал, гарантировал невозможность выкупа золота по этим банкнотам. Эта практика через некоторое время вызвала состояние общей нестабильности в экономике, которая может быть охарактеризована как паника. Паника — это такая ситуация, когда люди начинают волноваться за судьбу своих вкладов и закрывают свои счета. Когда все вкладчики вдруг требуют свои вклады, банк закрывается, поскольку он не может вернуть их всем. Это в свою очередь вызвало банкротство и производственных предприятий. Таким образом, спады, кризисы объяснялись нестабильностью финансового сектора, который при определенных условиях вызывает спад экономической активности во всех сферах национальной экономики[6].
Подобный подход к трактовке проблемы цикличности сегодня отходит на второй план, он признается изначально поверхностным, так как исходит из анализа только сферы обращения. В настоящее время цикличность рассматривается в связи с производством и обращением. В центр анализа выносится динамика промышленного производства, ВНП, подушевого дохода. При этом динамика цен, процента, оборота трактуется лишь как индикатор общеэкономических изменений.
Существуют психологические объяснения циклов, связывающих деловую активность со сменой настроений, переходами от массового оптимизма к пессимизму. Большое место психологическая теория заняла в работах Пигу. Под психологическими причинами Пигу понимает «перемены в человеческих мыслях, возникающие помимо тех изменений в ожиданиях, которые вызываются изменениями активных факторов, на коих строится суждение».
Пигу строит свой анализ на той роли, которую играют ожидания прибыли от затрат в промышленности. С наступлением каждой из фаз цикла одновременно происходит соответственно перемена ожиданий людей, и от цикла к циклу эти перемены бывают одни и те же. С введением такого элемента как «ожидания» или «расчёты на будущее» возникает проблема неопределённости этих ожиданий. Как правило, прогноз будущих событий не может быть абсолютно верным, и чем больше события отдалены во времени, тем менее точен прогноз и тем сильнее вероятность нарушений. А так как каждое экономическое решение - часть экономического плана, который простирается в более или менее отдалённое будущее, то в каждой экономической деятельности есть элемент неуверенности. В связи с этим следует ввести такие термины как оптимизм и пессимизм. Психологические теории имеют в виду что-то большее чем то, что во время подъёма люди придерживаются более оптимистических, а во время спада более пессимистических взглядов, только то, что во время подъёма люди инвестируют более свободно и делают это с неохотой во время спада. Оптимизм и пессимизм рассматриваются в этих теориях в качестве факторов, имеющих тенденцию вызывать или усиливать рост или падение вложений. Следует отметить, что невозможно предсказать, с какой силой будут реагировать предприниматели на изменения в экономике или в какой степени они увеличат или уменьшат сумму инвестиций[7].
В период, когда происходит рост спроса на продукцию многих отраслей промышленности и расширение выпуска их продукции, производители в тех отраслях, которые не испытали ещё повышение спроса на свою продукцию, склонны ожидать, что оно наступит. Кроме того, когда в течении некоторого времени происходит рост спроса и цен, люди имеют обыкновение всё с большой уверенностью ожидать, что и в дальнейшем рост спроса и цен будет происходить в таких же или примерно таких же размерах, то есть они слишком уверенно рассчитывают на то, что нынешнее положение сохранится и в будущем. “Самой главной и существенной чертой бума является то, что инвестиции, которые фактически в условиях полной занятости принесут 2%, производятся из расчёта 6%.”[8] Именно под влиянием такого рода идей здоровый экономический рост начинает постепенно выливаться в опасное разбухание. На этом этапе, как правило, ошибки оптимизма обнаруживаются, наступает реакция и возникают ошибки противоположного характера. Оптимистические прогнозы в конце концов приводятся в сопоставление с фактами. Когда эта проверка вещей оказывается неутешительной, уверенность оказывается поколебимой, наступает разочарование. Пессимизм и нежелание инвестировать приводят к сокращению покупательской способности. Деньги не инвестируются и не расходуются на товары производственного назначения, а идут на покрытие убытков. Поскольку сбережения не инвестируются, то всё, что способствует увеличению размеров сбережений, оказывает гнетущее воздействие. Цены падают, и это усиливает пессимистические настроения.
Каждое экономическое явление имеет свой психологический аспект. Психологические факторы выдвигаются в качестве дополнительных к другим экономическим факторам. Ряд экономистов объясняет экономический цикл внешними причинами: возникновение пятен на солнце, которые ведут к неурожаю и общему экономическому спаду; войнами, революциями и другими политическими потрясениями; освоением новых территорий и связанной с этим миграцией населения, колебаниями численности населения земного шара; мощными прорывами в технологии, позволяющими коренным образом изменить структуру общественного производства, и другими причинами. Объяснение экономических колебаний сводит дело к техническим новшествам и совершенствованием, к вовлечению в эксплуатацию новых ресурсов и освоению новых территорий. Эта точка зрения присуща таким экономистам как Виксель, Шпитгоф, Шумпетер.
Прежде всего, нововведение представляет собой имеющее историческое значение и необратимое изменение способа производства. «Мы можем определить нововведение попросту как установление новой функции производства».[9]
Эпохи повышенной экономической активности представляют собой периоды, на протяжение которых развитие техники и открытие новых ресурсов создают благоприятную основу для роста, и, в первую очередь, для роста инвестиций. В такие периоды темп технического прогресса намного ускоряется по сравнению с тем, что можно было бы ожидать при обычном действии многочисленных изобретений, каждое из которых имеет относительно небольшое значение. В длительные периоды экспансии вводится в действие новая, можно сказать революционная техника, которая глубоко меняет характер всей экономики. Эта техника, создаёт основу для огромного увеличения массы капитальных благ и роста инвестиций.
Процветание по мнению Шпитгофа, начинается тогда, когда новые изобретения открывают новые возможности для инвестиций в основной капитал. Для того чтобы предприниматели произвели крупные инвестиции, требуется побуждение, а без него производство основного капитала в широких масштабах не будет иметь место. Крупные нововведения влекут за собой создания новых предприятий и нового оборудования. Процветание не возникает всего лишь как результат изобретений или открытий. Оно является результатом практического развёртывания нововведений, которые являются движущей силой периода процветания[10].
Как правило, банкиры и инвесторы скептически относятся к новым рискованным начинаниям, и далеко не каждый способен добиться финансовой поддержки. Но после того, как новый замысел воплотится в действующее предприятие, другим уже нетрудно доставать кредит и капитал для аналогичных предприятий. Если новый процесс успешно приведён в действие, то другие могут попросту копировать его. Каждый раз, когда появляется несколько удачных новаторов, их примеру тот час следуют другие. Таким образом, движущий толчок, даваемый новатором, порождает движение последователей, привлечённых соблазном возможностей извлечения прибыли.
Бум - это явление, вызываемое движениями предпринимателей, устремляющимся к новым возможностям. Бум может усиливаться преувеличено оптимистическими ожиданиями. Сущность бума можно свести к внедрению в производственную систему нововведение.
«Дисперсия представляет собой не что иное, как реакцию экономической системы на бум или приспособление экономической системы к тому состоянию, к которому приводит её бум». Нарушения, возникающие из нововведений не могут рассосаться постепенно, на ходу, потому что почти все из них носят капитальный характер. Они рассматривают существующую систему и вызывают необходимость особого процесса приспособления. В период рецессии экономическая система переходит к новому состоянию равновесия, следующему за нарушениями, вызванными бумом. Если нововведения появляются одновременно и в большом количестве, то условия меняются резко, и процесс приспособления становится чрезвычайно трудным. Постепенно, однако это приспособление осуществляется, и достигается новое состояние равновесия. Период депрессии можно определить как период, на протяжении которого завершается приспособление к новой промышленной ситуации, которая создаётся в предшествующий период внедрения нововведений. Перестройка системы является неизбежной. Этот процесс и воплощает в себя сущность депрессии, и его осуществления связано с потерями, сопротивлением, крушением надежд.
Т.е. можно сделать вывод о том, что множество нововведений, появляющихся в период процветания, является как раз тем самым фактором, который нарушает равновесие и настолько изменяет условия промышленной жизни, что после этого неизбежно наступает период перестройки цен, стоимостей и производства.
По мнению Шумпетера «нововведениям свойственно нахлынуть приливной волной и затем отступить. Экономический цикл сводится к отливу и приливу нововведений и к тем последствиям, которые отсюда вытекают».
Наиболее распространенными сегодня являются следующие направления исследования причин кризисов и циклов.
Это, во-первых, объяснение кризисов недопотреблением народных масс, вызывающим обвал производства. Лекарство от кризисов в этом случае — стимулирование потребления. Между тем, неравномерная динамика потребления, как убеждает нас практика, представляет собой скорее следствие, чем причину экономического цикла.
Во-вторых, группа ученых-экономистов связывает кризис с отсутствием «правильных пропорций» между отраслями и регионами, с нерегулируемой деятельностью предпринимателей. Составной частью этих взглядов можно считать концепцию, объясняющую кризисы сбоями в денежном обращении или банковской сфере, описанной выше.
В-третьих, известную популярность получил поиск причин циклического характера развития экономики в конфликте условий производства и условий реализации, в противоречии между производством, стремящимся к расширению, и не успевающим за ним ростом платежеспособного спроса. Экономический кризис обнаруживает существенные изменения в совокупном предложении и совокупном спросе, поэтому кризис является не только результатом нарушения пропорциональности развития общественного производства, но и импульсом к достижению равновесия и сбалансированности национальной экономики[11].
Такое обилие взглядов объясняется сложностью и важностью данного экономического явления.
В следующей главе курсовой работы рассмотрим особенности развития мирового финансового криза.
Глава 2. Анализ развития мирового финансового кризиса
2.1. Хронология и периодизация финансового кризиса в мире
Текущий финансово-экономический кризис продолжается уже, по сути, два года — с ранней весны 2007 г., при этом с начала кризиса и до настоящего времени можно выделить четыре этапа его развертывания.[12]
1. Англосаксонский финансовый кризис (весна 2007 — март 2008). Первый этап кризиса начинается с возникновения проблем на ипотечном рынке США и завершается спасением одного из крупнейших американских ипотечных банков Bear Sterns.[13]
Основным толчком для разворота тренда на рынке цен на недвижимость в США стало изменение процентной политики Федеральной резервной системы (ФРС США). Как показано на рис. 2, ключевая ставка ФРС США (ставка по федеральным фондам) к осени 2006 г. достигла 5,25% годовых, увеличившись за полтора года более чем в 2 раза. Рост ключевой ставки вызвал соответствующий рост и всех остальных процентных ставок в экономике США, в том числе ставок по ипотечным кредитам. Особенно болезненным оказался их рост для заемщиков с плавающей ставкой процента по ипотечным кредитам.
Рис. 2. Ключевая ставка РФС США, % годовых
Последующее падение цен на недвижимость в США и быстрый рост просроченной задолженности по субпервичным (фактически низкокачественным) ипотечным кредитам вызвали рост убытков по ипотечным облигациям, выпущенных банками-кредиторами для рефинансирования своих ипотечных портфелей. Крупнейшие американские и международные банки вынуждены брать на свой баланс убытки компаний структурных инвестиций (Structured
Investment
Vehicle
, номинальных эмитентов ипотечных облигаций), а также другие забалансовые обязательства. В то же время масштабы потерь финансового сектора оставались еще неизвестными. Кризис до осени 2007 г. фактически был локализован в США.
Первой ласточкой грядущих потрясений в финансовой сфере стал случай 5-го ипотечного банка Великобритании Northern
Rock
в сентябре 2007 г. Политика данного банка строилась на финансировании долгосрочных ипотечных кредитов за счет краткосрочных межбанковских кредитов и депозитов населения. В условиях ожидаемых проблем с погашением в срок ипотечных кредитов произошел набег вкладчиков на банк. Однако проблемы Northern
Rock
быстро купировало правительство Великобритании, объявившее о национализации банка.
Остановка выдачи новых ипотечных кредитов, а также массовые продажи приобретенного ранее жилья для погашения подорожавших обязательств вызвали кризис в секторе жилищного строительства США, перекинувшегося впоследствии и на другие сектора экономики. Как показали последующие (с лагом примерно в 6—9 месяцев) уточненные оценки динамики ВВП, рецессия в США началась уже на рубеже 2007—2008 гг. Быстрый рост безработицы и растущая долговая нагрузка привели к сокращению потребительских расходов в крупнейшей экономике мира.
Ответ властей США на ситуацию — снижение процентных ставок (см. рис. 1) — последовал лишь в конце осени 2007 г. и поначалу был не слишком заметен для экономики. К уровню 2005 г. процентные ставки вернулись лишь в апреле 2008 г., когда первый этап кризиса уже закончился.
Международное влияние кризиса на ипотечном рынке США в этот период было неоднозначным. С одной стороны, начался переток капиталов из ипотечных инструментов на сырьевые рынки и в развивающиеся страны, на которых надуваются, а потом начинают потихоньку сдуваться пузыри.
С другой стороны, на фоне перегрева многих экономик развивающихся стран (в том числе Китая, Индии, России и Казахстана, арабских государств Персидского залива, стран Центральной и Восточной Европы) по всему миру растет инфляция, особенно выделяется так называемая агфляция (см. рис. 3) — глобальный рост цен на продовольствие, вызванный ростом потребления продукции АПК в развивающихся странах и неурожаем в 2007 г. в ряде стран — традиционных производителей продовольствия (например, в Аргентине).
Рис. 3. Рост цен на продукты питания
Страны, находившиеся перед началом кризиса в США в состоянии перегрева из-за массированного притока капитала (Казахстан, Латвия, Венгрия и т. д.), переживают первую волну кризиса, однако им удается на удивление быстро преодолеть первые кризисные явления, и ситуация на время стабилизируется .
Россия практически не почувствовала данный этап кризиса. Лишь в августе — октябре 2007 г. в связи с оттоком капитала банковская система испытала некоторое сокращение уровня ликвидности, однако благодаря быстрым действиям Банка России, предоставившего банкам достаточный объем ликвидности под залог имеющихся у них ценных бумаг, напряжение было снято. Более того, как только международные рынки начали восстанавливаться, стали наблюдаться массированный приток капитала в Российскую Федерацию и рост зарубежных заимствований частного сектора, подкрепленный успешным прохождением очередного этапа политического бизнес-цикла (выборы Президента РФ в марте 2008 г.).
Окончанием первого этапа кризиса — преимущественно кризиса ипотечного рынка — стало предотвращение банкротства 14—16 марта 2008 г. одного из крупнейших инвестиционных банков США Bear
Sterns
. Банк спасен путем покупки его другим американским инвестиционным банком JP
Morgan
Chase
, при этом последний получил деньги на покупку Bear
Stern
от ФРС США.
В феврале—марте 2008 г. началось также быстрое снижение курса национальной валюты Исландии (максимальное значение курса кроны к доллару США отмечено 4 января 2008 г.), вызванное оттоком капитала из страны в связи с ожидаемыми убытками крупнейших исландских банков — игроков глобального рынка ипотечных и производных ценных бумаг.
Кризис вышел за пределы рынка недвижимости и ипотеки США и стал захватывать международный финансовый сектор.
2. «Размежевание» (decoupling
, март — август 2008). Кризис постепенно распространяется на все развитые экономики, однако сохраняется надежда, что развивающиеся рынки не только не будут им затронуты, но их динамичное развитие станет фактором преодоления кризиса развитого мира.
Следующий этап развития кризиса, продолжавшийся с середины марта по сентябрь 2008 г., связан с ожиданием локализации кризиса развитыми странами.
Поскольку на первом этапе развитие кризиса было связано преимущественно с рынком недвижимости США и потенциальными проблемами крупнейших глобальных финансовых институтов развитых стран, в экономической экспертной среде и среди финансовых и экономических аналитиков возникла идея о возможности «размежевания» (или «отвязки») развития экономик развивающихся стран, в первую очередь стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай), и развитых стран, появления нового независимого мотора мирового экономического роста на базе стран БРИК (преимущественно Китая).
Предпосылками такого развития событий являлись данные о динамике экономического роста в США и странах БРИК. На рис. 4 приведена динамика ВВП США и Бразилии, демонстрирующая сохранение высоких темпов роста в латиноамериканской стране на фоне замедления в США. Бразилия в качестве страны сравнения выбрана нами специально, чтобы исключить влияние внешней конъюнктуры (для России), а также специфических внутренних факторов (подготовка к Олимпиаде в Китае).
Рис. 4. Реальный рост ВВП
Именно на данном этапе кризиса в США начинается период устойчивых отрицательных темпов роста. При этом продолжает набирать темпы безработица и углубляется кризис в секторе жилищного строительства. Падает потребление домохозяйств, прежде всего в сфере товаров длительного потребления. В Европе и Японии вслед за США начинается рецессия. Основные факторы, приводящие к рецессии, — состояние финансовой системы и зависимость от внешних притоков капитала. Первые сигналы снижения темпов роста, в первую очередь промышленного производства, отмечаются и в России, а затем и Китае (см. рис. 5).[14]
Именно на данном этапе развития кризиса начинают снижаться цены на сырьевые товары, ознаменовав кардинальный передом ситуации на мировых товарных биржах. Однако поначалу большого значения снижению не придается, поскольку считается, что это просто коррекция (см. рис. 5). Практически во всех странах мира наблюдается относительно высокая инфляция, и национальные центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней.
Рис. 5. Рост промышленного производства
Летом 2008 г. в развитых странах кризис постепенно распространяется из ипотеки на другие рискованные финансовые инструменты, в частности на инструменты типа «кредитный своп» и аналогичные им. Описание таких рискованных финансовых инструментов, получивших распространение в последние годы, а также оценка роли в развитии текущего кризиса даны более подробно в последующем разделе. Здесь же отметим, что именно летом 2008 г. стал отмечаться рост скрытых и объявленных убытков международных и национальных банков и финансовых компаний, снижаться уровень доверия на глобальном финансовом рынке. В частности, именно в этот период было объявлено об убытках от операций на рынке ипотечных облигаций и производных финансовых инструментов немецкого банка 1KB, «дочки» немецкого банка развития KJW
, а также об ущербе, нанесенном одному из крупнейших французских банков Societe
Generale
в результате действий одного из трейдеров.
Рис. 6. Рост цен на металлы
Власти США и Великобритании первыми приступили к разработке инновационных инструментов денежной политики для поддержания финансового рынка. Кроме того, в США был разработан первый пакет мер по реструктуризации ипотеки на условиях государственной поддержки. С 15 июля 2008 г. доллар США начал укрепляться к евро и ведущим мировым валютам.
Во многих странах ОЭСР, а также на развивающихся рынках (в том числе в Китае) начинается падение цен на жилье и устойчивое снижение цен на национальных фондовых рынках (см. рис. 7).
Рис. 7. Динамика мировых фондовых индексов в 2008 г.
В России летом цены на жилую недвижимость также стабилизировались, проявились первые признаки кризиса в строительном секторе. Однако влияние мирового кризиса на Россию летом 2008 г. отчетливо не прослеживается в силу наличия ряда политических событий (дело «Мечела», военный конфликт на Кавказе), негативное влияние которых на экономику представляется более важным. В частности, именно этими событиями объясняется перелом тренда на российском фондовом рынке в июне 2008 г., начало оттока капитала из страны в августе 2008 г. и прекращение роста рубля к доллару США и евро.
Примечательно, что ситуация в российском финансовом секторе представлялась к началу осени 2008 г. вполне благополучной. Так, с 1 сентября Банк России повысил для банков ставки отчисления в фонд обязательных резервов. Лишь в первые две недели сентября на российском фондовом рынке на фоне снижения нефтяных котировок и мировых фондовых рынков началось снижение стоимости большинства «голубых фишек» на 2—4% в день.
3. Кредитное сжатие (de
-
leveraging
, сентябрь — ноябрь 2008). Быстрое развитие кризиса на развивающихся рынках и официальное признание начала рецессии в развитых странах. Основные проблемы сосредоточиваются в финансовом секторе, во многих странах мира возникает угроза коллапса банковской системы.
На международных финансовых рынках в октябре — ноябре 2008 г. принят ряд совместных скоординированных решений национальных центральных банков, направленных на облегчение доступа к ликвидным средствам.
8 октября ведущие центральные банки объявили о скоординированном снижении процентных ставок: США — до 1,5%, Европейский ЦБ — до 3,75%, Банк Англии — до 4,5%, Банк Канады — до 2,5%, Королевский банк Швеции — до 4,25%, Национальный банк Швейцарии — до 2,5%. Одновременно, хотя формально не скоординированно, понизил ставку Китай — до 6,93%. На следующий день, 9 октября, было объявлено о снижении процентных ставок центральными банками Кореи (до 5%), Гонконга (до 2%) и Тайваня (до 3,25%).
7 ноября произведено повторное совместное снижение учетных ставок Европейским ЦБ до 3,25%, Банком Англии — до 3%, а также ЦБ Швейцарии — до 2%. Ключевая ставка ФРС США к этому времени составляла 1% (с 30 октября).
К числу прочих характеристик данного этапа развития кризиса следует отнести начало глобальной рецессии, рост опасений относительно развала действующей системы международной торговли, обвал цен на мировых рынках (см. рис. 8), резкое замедление инфляции в развитых странах, а также де-факто банкротство Исландии, Эквадора, Латвии, финансовый коллапс на Украине и в Венгрии.
Рис. 8. Цена на нефть марки Brent, долл. за баррель
4. Эмиссионная накачка (quantitative
easing
, с конца ноября 2008 г. по настоящее время). Правительства большинства стран, стремясь не допустить производственного коллапса в результате дефляции, предпринимают разнообразные меры денежного и фискального характера, нацеленные на расширение предложения денег и стимулирование спроса. Кейнсианство становится лозунгом дня.
В целом данный этап кризиса характеризуется усилением негативных тенденций в реальном секторе США и большинства ведущих экономик мира, объявлениями о масштабных сокращениях персонала и производственных планов в различных отраслях, дальнейшим падением цен на сырье на мировых товарных рынках. Некоторое оживление на ипотечном рынке США связано с переоформлением ипотеки, однако оно не может переломить общую негативную тенденцию в секторе жилой недвижимости в США. Курс доллара США к ведущим мировым валютам (см. рис. 8) перестал расти и резко снизился в начале декабря, что может быть связано как с окончанием процесса кредитного сжатия, так и с фиксированием прибыли валютными спекулянтами в конце 2008 г.
Необходимо отметить, что 4 декабря власти Китая объявили о проведении политики девальвации китайской национальной валюты, однако до начала февраля 2009 г. юань снизился по отношению к доллару США лишь на 0,6%. В январе 2009 г. о девальвации национальной валюты объявила Беларусь (на 20% по отношению к корзине доллар — евро — рубль), а в феврале — Казахстан (примерно на 20% к доллару США).
На этом фоне продолжилась гонка по снижению учетных ставок центральными банками ведущих стран мира. Так, 4 декабря были снижены учетные ставки Европейским ЦБ — до 2,5%, Банком Англии — до 2% и Центральным банком Швеции — до 2%. 11 декабря Центральный банк Республики Корея снизил свою ставку с 5,25 до 3%. 16 декабря ФРС США понизила ставки рефинансирования до 0—0,25% годовых, а также заявила о планах по дальнейшему наращиванию своего баланса, в том числе за счет покупки облигаций других эмитентов, кроме ипотечных агентов, иначе говоря, о прямом кредитовании американской экономики. Наконец, 15 января 2009 г. Европейский центральный банк понизил учетную ставку на 0,5 п. п. — до 2%. Таким образом, к концу января 2009 г. фактически нулевые процентные ставки установились в США, Японии и Швейцарии.
В финансовом секторе ситуация стала более спокойной по сравнению с осенью 2008 г. Тем не менее следует отметить привлечение одним из крупнейших немецких банков — Commerzbank
10 млрд евро от правительства Германии в целях поддержания стабильности банка после покупки им банка Dresdner
Bank
(2 января 2009 г.), а также продажу 15 января 51% акций брокерского подразделения банка Citigroup
банку Morgan
Stanley
за 2,7 млрд долл. 16 января правительство Ирландии объявило о национализации банка Anglo
Irish
Bank
в рамках программы поддержки национальной банковской системы.
2.2. Особенности вступления в кризис Российской экономики в 2008 году
Рыночные преобразования в России не могли не укрепить связи с миром, превращая ее в органическую часть мирового хозяйства. Потрясения мировой экономики так или иначе сказывались на нашем производстве и в советские времена. Сейчас их влияние становится неизбежно более существенным. 2008 г. стал первым годом, когда Россия начала в полной мере ощущать последствия мирового кризиса.[15]
Представление о характере развития внутри 2008 г. дает рис. 9, указывающий ежемесячную динамику основных показателей реального сектора экономики по отношению к соответствующим месяцам предыдущего года. В начале года сохранялась инерция ускоренного экономического роста, который достиг пика в предшествующем, 2007 г. Затем типичным стало снижение темпов, завершившееся в последние месяцы обвальным падением широкого крута основополагающих показателей. В итоге ниже уровня ноября—декабря 2007 г. упало производство базовых отраслей экономики, промышленности и особенно обрабатывающих производств, грузооборота транспорта, инвестиций в основной капитал. То же относится к доходам и зарплате населения. В лучшую сторону выделялось сельское хозяйство, где был получен высокий урожай, снижались, но сохраняли положительный уровень темпы торговли, удержалось на уровне декабря 2007 г. строительство. Тем самым в конце года кризис начал править бал в полной мере, хотя, к сожалению, судя по всему, до завершения его еще далеко, поэтому понять и охарактеризовать развитие экономики в этом году можно, если проводить анализ не по итоговым, а по внутригодовым квартальным и месячным данным.
Рис. 9. Динамика основных макроэкономических показателей в 2008 г., % к соответствующему периоду предыдущего года
Факторы влияния мирового кризиса, дополняемые внутренними обстоятельствами, не сразу стали сказываться на российской экономической динамике. Движение основных индикаторов, определявших развитие кризиса можно проиллюстрировать следующим образом. Наиболее очевидным толчком, вызвавшим в дальнейшем тяжелые последствия для всей экономики, послужило падение мировых цен на основные товары российского экспорта. Максимальный среднемесячный уровень цен на российскую нефть марки Urals
был достигнут в июле 2008 г. — 130,1 долл. за баррель. После этого началось его снижение до 41,3 долл. в декабре, т. е. более чем в 3 раза. Соответственно с сентября стали снижаться месячные объемы экспорта и импорта. Внешнеторговое сальдо было наибольшим в сентябре, а в ноябре уже сократилось по сравнению с этим уровнем более чем наполовину. Несколько раньше начал реагировать фондовый рынок под влиянием плохих новостей об осложнениях с внешними займами у крупных корпораций. Индексы ММВБ и РТС достигли максимума в мае 2008 г., а затем рухнули к концу года соответственно более чем в 3 и 3,5 раза. Соответственно должники лишались и капитализации, и основной суммы залогов по кредитам. Неуверенное поведение капитала начало сказываться уже в начале года. В I квартале преобладал его отток и чистый вывоз составил 23,2 млрд. долл. Но во II квартале ситуация изменилась, и результатом стал чистый приток в 40,3 млрд. долл. В III квартале снова отток превысил поступление, а в IV чистый вывоз капитала достиг 130,5 млрд. долл. На август приходится наиболее высокий уровень золотовалютных запасов ЦБ РФ: 596,6 млрд. долл. Но затем они начинают быстро таять до 455,7 млрд. на начало декабря, т. е. почти на одну четверть, а к 20 января 2009 г. — на одну треть, до 397,5 млрд. долл. С августа 2008 года наблюдается абсолютное снижение платежеспособного спроса на выпускаемую ими продукцию. До этого с начала года спрос несколько возрастал, хотя значительно более низкими темпами, чем в прошлом. Вообще предприятия стали ощущать ухудшение экономической конъюнктуры еще в конце 2007 г., когда возникли казавшиеся в тот период временными осложнения в банковской сфере. На это время приходится наиболее высокая величина определяемого индекса промышленного оптимизма и лучшие оценки доступности кредита. Затем они несколько снижаются, а со второй половины 2008 г. резко падают. Таким образом, наиболее существенно влияние кризиса стало сказываться по самым разным направлениям с августа 2008 г.
Высокий темп роста валового внутреннего продукта, который в I квартале достиг 108,5%, превысив годовой показатель 2007 г. (107,6%), а во II почти совпадал с ним — 107,5%. Аналогично рост базовых видов экономической деятельности составил в I квартале 108,8%, во II — 107,5% при 107,9% в 2007 г.
Опережающий рост обрабатывающих производств при неплохих темпах промышленности в целом. Динамика промышленного производства немного отставала от 106,3% предыдущего года, но была близка к нему: 106,2% в I и 105,5% во II кварталах. При этом темпы роста обрабатывающих производств составляли соответственно 108,7 и 108,1%, совсем немного отставая от показателя 2007 г. в 109,5%.
Исключительная динамика инвестиций. Их увеличение в I квартале достигло 119,1% и оставалось сопоставимым с рекордным темпом 2007 г. в 121,1%. Во II квартале хотя и произошло снижение до 113%, все равно такой прирост обеспечивает опережение по сравнению с ВВП и отражает весьма высокий уровень инвестиционного спроса.
Выполнение строительством, роли локомотива развития экономики. В I квартале 2008 г. отрасль достигла вообще небывалых темпов в 128,9%, а во II — 118,2, что соответствует 2007 г.
Сохранение высокого роста и второго двигателя экономики: торговли. Оборот розничной торговли увеличился на 16,7% в I и на 14,4% во II квартале при 16,1% в 2007 г. Темп роста внешнеторгового оборота возрос вдвое: до 148,8% в I и 148,2% во II кварталах при 122,9% в 2007 г. Прирост экспорта превысил половину (153,7% в I и 151,8% во II квартале), тогда как в 2007 г. он составлял 15,2%.
Повышенная динамика доходов населения, подстегивающая потребительский спрос. В первой половине 2008 г. рост реальных располагаемых доходов уже начал отставать от 2007 г., когда он достиг 12,1%, и составил 107,8 в I и 106% во II кварталах. Хотя и этот уровень заметно подталкивал внутренний спрос. Реальная заработная плата увеличивалась соответственно на 13,4 и 12,5% при 117,2% в 2007 г.
В таких условиях сохранялся и перегрев экономики. Очередное фиаско потерпела борьба с инфляцией: потребительские цены выросли на 13,3%, превысив показатели как 2007 г. (11,9%), так и 2006 г. (9%). Тенденция увеличения инфляции в течение двух лет при всех призывах к ее снижению весьма тревожна. Длительное время держался на исключительно высоком уровне и рост цен производителей в промышленности. В 2007 г. за год он достиг 25,1%. Если же брать среднемесячные и среднегодовые данные, то за 11 месяцев 2007 г. их рост составил 12,2%, а в 2008 г. с января по сентябрь был, по меньшей мере, вдвое более высоким, в октябре составил 17,4% и лишь с ноября заметно убавил свою динамику.
Во второй половине года неблагоприятные условия начинают сказываться более заметно, и здесь просматриваются два периода. Первый можно назвать периодом выхода из перегрева, когда темпы основных показателей снижаются и становятся менее устойчивыми. А в ноябре—декабре наступает перелом, и начинается абсолютное падение большинства основополагающих показателей, которое подчас более напоминает обвал. Как уже отмечалось, чем выше градус перегрева, тем больше бросает в озноб охлаждение.
Так, в III квартале темп прироста ВВП еще держится на уровне 6,2, а базовых отраслей — 5,8% к тому же периоду предыдущего года. Но в октябре прирост выпуска товаров и услуг базовых отраслей снижается до 2,6%, в ноябре же становится отрицательным и падает на 4%, а в декабре — на 6,7%. Это приводит к уменьшению результатов в целом за IV квартал на 2,7% к тому же периоду предыдущего года. Объем промышленной продукции в III квартале еще растет на 4,7%, а в IV — падает на 6,1%, причем в ноябре падение достигает 8,7%, а в декабре — 10,3%.
Чуть дольше держится положительная динамика инвестиций в основной капитал: 9,9% в III квартале, 6,3% в октябре, 3,9% в ноябре, но в декабре уже спад на 2,3%. Строительство до конца года сохраняет хоть призрачную, но положительную динамику: в III квартале 9,5%, в октябре — 5,9, в ноябре — 6,3, а в декабре — 100,1%. Хотя угроза дальнейшего растущего спада инвестиций и строительства весьма высока, о чем свидетельствует динамика таких составляющих инвестиционного комплекса, как производство строительных материалов и оборудования. Они почувствовали затруднения заметно раньше и в более остром виде. Если производство прочих неметаллических материальных продуктов, представленное в основном стройматериалами, росло в I квартале на 8,6, а во II — на 9,1%, то уже в III квартале прирост составил лишь 0,2%, а в IV спад достиг 13,6% и шел по нарастающей: в октябре— 4,1, ноябре— 14,9, декабре — 21,7%. ВIV квартале, особенно в ноябре и декабре, наблюдался значительный и нарастающий спад всех видов деятельности машиностроения. Впрочем, при исключении сезонного и календарного факторов в строительстве уже с августа наблюдается некоторое снижение результатов деятельности.
В качестве исключения в течение всего года удерживалась в положительных значениях динамика оборота розничной торговли. До октября его приросты не опускались ниже 14% и в III квартале составили 14,5%, а в IV — 8,2%, в том числе в октябре — 12,3, ноябре — 8, в декабре — 4,8%. Этот показатель и в период трансформационного кризиса 1992—1996 гг. выделялся большей устойчивостью по сравнению с другими. Но денежные доходы населения начинают заметно снижаться: реальные располагаемые денежные доходы упали в ноябре на 6,2, а в декабре на целые 11,6%. Средняя реальная заработная плата еще в ноябре прилично росла (7,2%), но в декабре сократилась на 4,6%. Все это приведет скорее всего к снижению платежеспособного потребительского спроса, поскольку масштабы и продолжительность поддержания его за счет проедания денежных накоплений населения вряд ли велики. Внешнеторговый оборот еще в III квартале на 49% превышал показатель соответствующего периода предыдущего года, но в ноябре упал на 11,7%, главным образом за счет экспорта. Снижение же абсолютного его объема по отношению к предыдущим месяцам во многом за счет ценового фактора началось с сентября, в ноябре достигло более одной трети по экспорту, одной четверти по импорту и половины по сальдо внешней торговли.
Весьма показательной является динамика грузооборота транспорта, который считается одним из характерных индикаторов общего состояния экономики. Его темп прироста уже во II квартале снизился до 2,9% против 5,1% в I, в III составил 1,4%, а в IV прирост сменился спадом на 6,7%, причем в декабре—на 12,4%.
Вызывает тревогу нарастание безработицы. С учетом опыта прохождения трансформационного кризиса были основания ожидать, что снова вступят в силу рычаги, противодействующие проявлению ее в открытой форме: загрузка в течение неполного рабочего дня, административные отпуска, снижение заработной платы, задержки ее выплаты. Тем более что на удержание безработицы нацелена административная вертикаль и неизбежно давление региональных властей. С января по май численность безработных, определяемая по методологии Международной организации труда, сокращалась и уменьшилась на 0,9 млн. человек — с 5 до 4,1 млн. После этого начался ее рост, и в декабре количество безработных составило 5,8 млн. человек, или увеличилось по сравнению с минимальным уровнем на 38%. По сравнению с декабрем 2007 г. рост численности безработных превысил одну четверть, — достигнув 26,1%. При этом в ноябре по сравнению с октябрем почти вдвое увеличилась задолженность по заработной плате. Количество же зарегистрированных безработных изменилось незначительно: по сравнению с минимальным уровнем сентября—октября на 0,3 млн. человек, а против предыдущего года даже произошло некоторое снижение. Тем самым стремление избежать выплат при сокращении персонала снова, судя по всему, служит стимулом для администрации не сокращать, а выдавливать работников, вынуждая их уходить по собственному желанию, лишаясь возможности получать пособие по безработице.
2.3. Динамика инвестиций в условиях кризиса
Динамика инвестиций в основной капитал показывает, Если в I квартале их прирост составил 19,1% и был сопоставим с исключительно высоким показателем 2007 г. (21,1%), то во II снизился до 13%, в III — до 9,9%, а в IV с учетом падения в декабре вряд ли превысит 3%. В целом за год они увеличились на 9,1%, что является приличным показателем, если бы не внутригодовая динамика. Судя по всему, кризис стал в первую очередь сказываться на жилищном строительстве. Если общий объем строительных работ вырос за год на 12,8%, то прирост ввода в действие жилой площади составил 4,5%, тогда как в 2007 г. при выдающихся темпах роста строительства в 18,2% ввод жилья увеличивался опережающими темпами, достигшими 20,6%.[16]
Для рассмотрения структуры инвестиций в основной капитал используем доступные пока данные за девять месяцев 2008 г., хотя опыт показывает, что итоги за год нередко от них заметно отличаются. Этого тем более можно ожидать с учетом отмеченной динамики IV квартала. Структура инвестиций по видам основных фондов показывает, что существенное замедление роста ввода жилой площади не сказалось на доле жилищ в объеме инвестиций. Более того, она возросла с 7,5% за январь—сентябрь 2007 г. до 7,6% за тот же период 2008 г. Значит, увеличивающаяся часть прироста жилищного строительства оседает в незавершенных работах. Доля зданий и сооружений повысилась с 50 до 51,3%, а машин, оборудования, транспортных средств снизилась с 34,8 до 33,6%. Это также отражает, судя по всему, преимущественно увеличение незавершенного строительства, поскольку динамика производства основных видов машин и оборудования за девять месяцев была еще относительно приличной, как следует из рассмотренных выше данных о производстве машиностроительной продукции в составе обрабатывающей промышленности. Опережающим образом росли и инвестиции на приобретение импортного оборудования. Их доля в общем объеме инвестиций в машины, оборудование и транспортные средства увеличилась за январь—сентябрь 2008 г. до 19,9% против 18,9% за тот же период предыдущего года.
В структуре источников финансирования инвестиций изменений между собственными и привлеченными средствами за это время не произошло: 42,8 и 57,2%. В составе собственных средств немного возросла доля прибыли. В составе привлеченных с 10,2 до 11% выросли кредиты банков, в том числе с 1,1 до 1,7% — кредиты иностранных банков. С учетом осложнения финансовой обстановки маловероятно, чтобы эта тенденция сохранилась в IV квартале. А на бюджетных средствах эта обстановка уже начала сказываться. Их доля снизилась с 18,5 до 16,8%, в том числе федерального бюджета — с 6,3 до 5,5%, а бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов — с 11,1 до 10%. Доля зарубежных инвестиций повысилась с 4,8 до 5,2%.
Ряд тенденций намечается в динамике и структуре инвестиций по видам деятельности. Заметно снизился их прирост в добычу полезных ископаемых. Если за январь—сентябрь 2007 г. он составил 19,5%, то за тот же период 2008 г. — 6,6%. Соответственно доля их в общем объеме снизилась с 19 до 18,3%. Основная часть этих вложений приходится на топливно-энергетические полезные ископаемые. Их прирост уменьшился с 19,1 до 7,1%, а удельный вес — с 17,3 до 16,7%. Судя по всему, организации этой сферы, многие из которых имеют иностранные долги, пересматривают свои инвестиционные программы. Это скорее всего будет сказываться на дальнейшем снижении добычи нефти и некоторых других полезных ископаемых, поскольку возможности нынешних месторождений в значительной мере исчерпаны, а вложения в геологоразведку и введение в строй новых будут отложены.
Темпы инвестиций в обрабатывающие производства за рассматриваемый период возросли с 10,9% в 2007 г. до 15,2% в 2008 г. Хотя в условиях последовавшего спада этот задел, видимо, в значительной части будет заморожен. Удельный вес обрабатывающей промышленности в общем объеме капиталовложений увеличился с 16,7 до 17,5%. При этом по многим обрабатывающим видам деятельности инвестиции за девять месяцев снижались от 35,6% по коксу и 21.6% по производству кожи и кожевенных товаров, до 2—7% по другим товарам народного потребления, издательской и полиграфической деятельности, производству резиновых и пластмассовых изделий, машин и оборудования, электрооборудования, электронного и оптического оборудования. Наибольший прирост в 51,8% пришелся на строительные материалы (прочие неметаллические материальные продукты), а также на транспортные средства и оборудование (39,4%), нефтепродукты (25,1%), металлургию (23,8%), обработку древесины и производство изделий из дерева (23,6%), химическое производство (17,5%). Однако в условиях спада, постигшего все эти отрасли в конце года, трудно рассчитывать на реализацию произведенных вложений в относительно недалекой перспективе. В производство и распределение электроэнергии, газа и воды инвестиции выросли на 19,3%, причем целиком за счет производства, передачи и распределения электроэнергии, где прирост составил 31,5%. Судя по всему, перевооружение электроэнергетики продолжалось.[17]
Неблагоприятна на протяжении рассматриваемого периода динамика вложений в строительство. Если в 1 -м полугодии к тому же периоду 2007 г. их прирост достиг 35,4%, то в III квартале последовал, видимо, значительный спад, поскольку за январь—сентябрь они увеличились только на 5%, как в среднем за весь предшествующий год. Это тоже может быть предвестником дальнейшего ухудшения положения в строительстве. Небольшим, только на 2,7%, было их увеличение в торговлю. Что же касается транспорта и связи, на долю которых приходится около четверти всех вложений, то здесь они выросли на 15,6%, главным образом за счет железнодорожного транспорта, где прирост составил 54%. При ухудшении динамики основных показателей реального сектора экономики высокие приросты инвестиций, с одной стороны, увеличат незавершенные строительно-монтажные работы, с другой — если кризис продлится не чрезмерно долго, могут послужить основой последующего рывка соответствующих видов деятельности.
Начал несколько сокращаться приток иностранных инвестиций в страну. За девять месяцев их поступило 75,8 млрд долл., или на 13,8% меньше, чем в том же периоде 2007 г. В их числе прямые инвестиции составили 19,2 млрд. долл. и снизились в гораздо меньшей мере: на 2,3%. Но по году это снижение будет скорее всего больше, поскольку в 2007 г. около 30% прямых инвестиций пришлось на IV квартал. В 2008 г. рассчитывать на это вряд ли реалистично. Иностранные вложения в промышленность увеличились на 2,9%. Причем в добычу полезных ископаемых снизились в 1,8 раза, а в обрабатывающие производства возросли на 22,6%. При этом их рост в химическое производство увеличился в два раза, в пищевую промышленность — на 54,2%. Но увеличение иностранных инвестиций в промышленность произошло за счет так называемых прочих. Доля прямых инвестиций снизилась с 36,3% в 2007 г. до 28,8% за январь—сентябрь 2008 г.
Таким образом, в конце года страна вступила в острую фазу экономического кризиса, охватившего производство и население. Пока трудно судить, является ли это началом острой фазы или экономика уже начинает нащупывать дно. Неясной остается и перспектива развития кризиса в мировом хозяйстве, оказывающего большое влияние на нашу экономику. Будущее покажет, в каких направлениях и в какой мере обострение сможет нарастать (особенно вероятно и опасно дальнейшее ухудшение ситуации с безработицей), сколь оно окажется продолжительным и когда начнет прекращаться. В реальных условиях особенно важно оценить и использовать возможности облегчения последствий кризиса.
Глава 3. Антикризисные мероприятия в России
3.1. Антикризисные меры по обеспечению экономической безопасности России
В настоящее время наиболее сильный удар по экономической безопасности России нанес мировой экономический кризис. В этой связи Правительство Российской Федерации разработало целый комплекс мер по борьбе с последствиями мирового кризиса.
В 2009 году и в последующие годы Правительство Российской Федерации намерено значительно активизировать использование всех имеющихся инструментов экономической и социальной политики в целях недопущения необратимых разрушительных процессов в экономике, подрывающих долгосрочные перспективы развития страны, обеспечивая при этом и решение стратегических задач.
Общей целью реализуемой Правительством России и Центральным банком системы антикризисных мер является минимизация масштабов экономического кризиса и смягчение его последствий для населения и экономики.
В общей сложности на реализацию антикризисных мер зарезервировано 10 трлн. рублей. Эта сумма формируется из средств Федерального бюджета, Центрального банка, резервных фондов.
Основными направления посткризисных мер являются следующие: курсовая политика, поддержка банковской системы, финансового рынка и защита российских предприятий от недружественных поглощений, налоговая, тарифная и бюджетная политика, содействие занятости населения, жилищное строительство и содействие гражданам на рынке жилья и др[18].
В отношении курсовой политики предприняты следующие меры:
· целью противодействия оттоку капитала ставка рефинансирования Центрального банка была повышена с 11% до 13%.
· ведены экономические меры, снижающие привлекательность валютных спекуляций: повышены процентные ставки ЦБ по инструментам предоставления ликвидности - ломбардным кредитам и операциям «валютный своп».
· постепенно раздвигаются границы валютного коридора, что позволяет плавно корректировать курс рубля в зависимости от экономической ситуации.
Для того, чтобы поддержать банковскую систему Правительство и ЦБ реализовали следующие меры:
o снижены нормативы обязательных резервов (высвобождено около 380 млрд. рублей).
o смягчены условия кредитования с использованием отдельных видов залога (в рамках указанных мер ЦБ сможет разместить в банках до 1,5 трлн. рублей; фактически размещено - около 350 млрд. рублей).
o предоставляются беззалоговые кредиты (потенциальный лимит - до 3,5 трлн. рублей, фактически предоставлено - свыше 1,7 трлн. рублей). Срок кредитования увеличен до 1 года. Право на кредиты имеют 143 банка, воспользовались им 124 кредитных организации.
o ЦБ получил право частично компенсировать убытки коммерческих банков от операций на рынке межбанковского кредитования, если они возникли вследствие отзыва лицензии у банка-контрагента (необходимо для восстановления рынка МБК).
o на пополнение капиталов банков выделено 950 млрд. рублей субординированных кредитов, в том числе Сбербанку - 500 млрд. рублей, ВТБ - 200 млрд. рублей, Россельхозбанку - 25 млрд. рублей, иным банкам - 225 млрд. рублей при условии привлечения эквивалентного софинансирования их акционерами (фактически одобрено кредитов на сумму 17 млрд. рублей для 3 банков).
o на депозиты в коммерческих банках и в ценные бумаги размещены средства ГК «Фонд содействия реформе ЖКХ» (200 млрд. рублей), ГК «Роснано» (130 млрд. рублей), а также федерального бюджета. Всего на депозиты в банках размещены средства госкорпораций на сумму 430 млрд. рублей.
o до 700 тыс. рублей (ранее - 400 тысяч рублей) повышена страховая сумма по банковским вкладам граждан. В результате защищены 98,5% вкладов.
o агентством по страхованию вкладов начата санация банковской системы (переход банков под управление АСВ, поиск инвесторов). На оздоровление таких банков выделено 200 млрд. рублей (фактически израсходовано 60 млрд.). Кроме того, на дополнительную ликвидность таким банкам за счет ЦБ выделено свыше 60 млрд. рублей. Уже 15 банков перешли под управление АСВ, в том числе для 11 найдены новые акционеры, которые завершат санацию.
o ряд банков проходит процедуру оздоровления за счет средств ВЭБа (банки «Глобэкс» и Связь-банк - объем расходов 5,7 млрд. долларов) и ВТБ.
Следующая антикризисная мера Правительства - поддержка финансового рынка и защита российских предприятий от недружественных поглощений, посредством следующих мероприятий:
· введены жесткие правила приостановки торгов в случае существенного (на 5 и более процентов снижения (роста) котировок). Временно запрещались маржинальные сделки.
· ЦБ наделен правом участвовать в торгах на фондовом рынке.
· выделено 250 млрд. рублей на поддержку финансового рынка и реального сектора экономики. В том числе 75 млрд. рублей внесено в уставный капитал Внешэкономбанка, а 175 млрд. рублей средств Фонда национального благосостояния размещены на депозит в этом банке для последующего инвестирования в надежные финансовые инструменты (фактически инвестировано - 90 млрд.).
· еще 325 млрд. рублей зарезервированы на 2009 год (будут использованы на поддержку финансового рынка, отраслей экономики и рынка труда).
· 50 млрд. долларов выделено Внешэкономбанку для кредитования российских заемщиков в целях рефинансирования их зарубежных займов, взятых под залог активов, расположенных на территории России. Принято решений на 13,3 млрд. долларов. Фактически предоставлено – 9,1 млрд. долларов.
В условиях экономического кризиса Правительство считает необходимым снизить налоговую нагрузку, усилить стимулирующую роль налоговой системы и, тем самым, поддержать деловую активность в реальном секторе экономики и потребительский спрос граждан. Приняты следующие решения:
· изменен порядок уплаты НДС (с поквартального на помесячный). А также – налога на прибыль (с фактической, а не расчетной прибыли). Цель - сделать уплату налогов более равномерной, исключить кредитование государства со стороны налогоплательщиков.
· облегчены правила погашения налоговой задолженности.
· оптимизирован порядок начисления НДС по авансовым платежам. Поставлена задача - существенно ускорить возврат этого налога при экспортных операциях.
· амортизационная премия по отдельным группам основных средств увеличена с 10% до 30%.
· снижена с 24% до 20% ставка налога на прибыль.
· субъектам федерации предоставлено право устанавливать ставку налога для упрощенной системы налогообложения в диапазоне от 5% до 15% в зависимости от вида деятельности (ранее - единая ставка - 15%).
· общий объем снижения налоговой нагрузки оценивается примерно в 550 млрд. рублей в 2009 году.
· в целях компенсации выпадающих доходов региональных и местных бюджетов от принятых решений по снижению налогов (в объеме примерно 100 млрд. рублей) им передаётся 0,5 процентных пункта налога на прибыль и 100% акцизов на ГСМ.
· принят также ряд налоговых мер в нефтяной отрасли и на рынке жилья (в соответствующих разделах).
· в апреле 2009 года намечено вернуться к вопросу оптимизации налоговой системы.
В отношении тарифной политики цель Правительства - обеспечить более гибкую, в зависимости от экономической ситуации индексацию тарифов в 2009 году. Меры:
§ среднегодовой рост тарифов на железнодорожные перевозки не превысит 12,4% (ранее планировалось - 18,7%). С 1 января тариф возрастет только на 5% (ранее - 14%).
§ среднегодовой рост тарифов на газ составит 16,3% (ранее - 25%). С 1 января индексация составит также 5%.
§ тарифы на теплоснабжение будут увеличены на 18% (ранее - 22%).
§ рассматривается законопроект, восстанавливающий право федерального центра определять предельные индексы тарифов на услуги ЖКХ.
Также мероприятия антикризисной программы коснулись вопросов занятости населения:
- максимальный размер пособия по безработице повышен с 3124 до 4900 рублей. В полном объеме пособие будет выплачиваться и гражданам, уволенным по собственному желанию.
- в федеральном бюджете зарезервировано до 50 млрд. рублей (из общей суммы 325 млрд.) на проведение активной политики занятости, включая: организацию общественных работ, как для безработных, так и для граждан, переведенных на неполный рабочий день или находящихся в вынужденных отпусках; опережающее переобучение высвобождаемых работников; содействие в переезде к новому месту работы.
Указанные средства будут выделяться под региональные программы создания рабочих мест и организации общественных работ.
В отношении жилищного строительства разработаны следующие мероприятия[19]:
· 60 млрд. рублей внесено в уставный капитал АИЖК, что даст возможность продолжить программы ипотечного кредитования.
· средства федерального бюджета и ГК «Фонд содействия реформе ЖКХ» (всего - 83 млрд. рублей) в 2008-2009 годах будут использованы для выкупа на рынке свыше 40 тысяч типовых квартир. Что поддержит строительные компании, ускорит решение жилищных проблем военнослужащих и граждан, проживающих в аварийных домах.
· в 2 раза, до 2 миллионов рублей, увеличен размер налогового вычета для граждан, приобретающих или строящих жилье (норме придана обратная сила - с 1 января 2008 года).
· граждане, взявшие ипотечный кредит, но утратившие возможность обслуживать его из-за потери работы или снижения доходов, - получат отсрочку по оплате процентов и основного долга. Соответствующие мероприятия будет проводить АИЖК.
· с 1 января 2009 года на оплату ипотечных кредитов разрешается досрочно направить средства «материнского капитала», в том числе - по кредитам, которые будут взяты в будущем.
· правительство готово также обеспечить проектное финансирование строительства новых мощностей по производству цемента при условии, что их собственники примут на себя обязательство обеспечить долгосрочную справедливую цену на цемент (включая закупки для строительства, осуществляемого за счет бюджета).
Общая логика действий Правительства - восстановление нормального кредитования предприятий, стимулирование спроса, защита внутреннего рынка:
- сформирован перечень из примерно 300 предприятий (включая крупные холдинговые компании), имеющих существенное социально-экономическое значение и являющихся крупными работодателями. Им будет оказана поддержка на федеральном уровне. В том числе - путем субсидирования процентных ставок по кредитам, при необходимости вхождения государства в капитал проблемных компаний, гарантирования заимствований. Отдельно аналогичный перечень предприятий будет создан на региональном уровне.
- на эти цели в федеральном бюджете зарезервировано примерно 92 млрд. рублей федерального бюджета (из общей суммы 325 млрд.). А с учетом дотации - 142 млрд. рублей. А также государственные гарантии на сумму до 200 млрд. рублей.
- будут применяться селективные меры таможенно-тарифной защиты с учетом принятых международных обязательств.
- проводится работа по снятию административных барьеров, развитию конкуренции.
Антикризисные меры в нефтяной промышленности сводятся к следующему:
· с 9 до 15 долларов за баррель повышен необлагаемый минимум при расчете ставки НДПИ. Введены налоговые каникулы при разработке месторождений континентального шельфа, Ненецкого автономного округа, полуострова Ямал, Восточной Сибири;
· до 1 месяца сокращен период мониторинга при определении ставки вывозной таможенной пошлины на нефть;
· нефтяная отрасль также сможет использовать механизмы ускоренной амортизации на основные средства производства;
· размер таможенной пошлины снижен с 496 до 192 долларов за тонну. По оценке, с 1 января 2009 г. пошлина составит - 119 долларов.
· суммарно, с учетом снижения налога на прибыль нефтяной сектор получит уменьшение налога на прибыль на 250 млрд. рублей в 2009 году. А с учетом сокращения таможенной пошлины в 2008 году - около 500 млрд. рублей.
Автомобилестроение. В данной сфере обозначены следующие тенденции антикризисного регулирования:
Ø дополнительное увеличение финансирования закупок автомобильной техники для федеральных государственных нужд (12,5 млрд. рублей).
Ø направление до 40 млрд. рублей на закупку дорожной техники за счет экономии средств ФЦП «Модернизация транспортной системы».
Ø реализация Национальной программы обновления парка муниципального автотранспорта (20 млрд. рублей за счет федерального бюджета, 10 млрд. - за счет бюджетов регионов).
Ø направление до 5 млрд. рублей на закупку автотехники по лизингу для нужд сельского хозяйства (за счет 25 млрд. рублей, выделенных «Росагролизингу») и др.
В оборонно-промышленный комплекс Правительство выделило в качестве первоочередных субсидирование процентных ставок по кредитам, выделение субсидий, предоставление налоговых кредитов, участие в капитале:
ü будут выделены дополнительные средства для предупреждения банкротства оборонных предприятий.
ü всего на поддержку этого сектора будет выделено около 50 млрд. рублей.
ü активизированы процессы реструктуризации оборонно-промышленного комплекса в рамках уже созданных крупных холдингов.
ü предоставлены государственные гарантии по кредитам банков (на сумму 100 млрд. рублей).
Не забыло государство и про малый и средний бизнес, определив основной целью его поддержки – использование его потенциала для создания новых рабочих мест.
· Кредитная программа Внешэкономбанка по малому и среднему бизнесу будет увеличена до 30 млрд. рублей.
· 10,5 млрд. рублей выделяется из федерального бюджета на поддержку создания новых эффективных малых предприятий (кредитование, субсидирование процентных ставок, госгарантии, развитие инфраструктуры малого бизнеса - технопарков и бизнес-инкубаторов, - гранты и обучающие программы).
· принят закон, предоставляющий малому бизнесу преференции при выкупе арендуемого государственного и муниципального имущества.
· решен вопрос о снижении платы за присоединение к электрическим сетям объектов малой мощности (5,5 МРОТ за объекты мощностью до 15 кВТ).
· регионам и муниципалитетам предложено привлечь малый и средний бизнес к выполнению государственного и муниципального заказа. Снять административные барьеры для предпринимательской активности, включая ограничения по доступу на локальные рынки.
· приняты меры по снижению налоговой нагрузки на малый и средний бизнес (см. соответствующий раздел).
Задача поддержки АПК заключается в восстановлении нормального процесса кредитования отрасли, завершении реализации инвестиционных проектов строительства животноводческих комплексов, а также – в переработке рекордного урожая зерновых.
Что касается антикризисной программы, то в рамках нее создано организационное сопровождение реализации антикризисных мер, а именно:
- Образована Правительственная комиссия по повышению устойчивости развития российской экономики (председатель - И.И.Шувалов).
- Проводится мониторинг состояния рынка труда и ситуации на предприятиях реального сектора экономики (в рамках рабочей группы во главе с А.Д.Жуковым).
- Утвержден план действий, направленных на оздоровление ситуации в финансовом секторе и отдельных отраслях экономики.
- Предусматривается принятие ряда законодательных актов, направленных на развитие финансовой и банковской инфраструктуры:
o совершенствование процедур реорганизации коммерческих организаций, включая кредитные, путем исключения безусловного права кредиторов на досрочное погашение долга в случае реорганизации;
o совершенствование механизмов регулирования несостоятельности финансовых организаций;
o совершенствование залоговых правоотношений;
o расширение возможностей инвестирования средств пенсионных накоплений застрахованных лиц, не воспользовавшихся правом выбора инвестиционного портфеля;
o обеспечение возможности допуска профучастников рынка ценных бумаг к операциям рефинансирования со стороны ЦБ и др.
Таким образом, целью Программы антикризисных мер является на только замедление негативного влияния экономического кризиса, но и стабилизация социально-экономических механизмов, а также придания импульса всем основополагающим отраслям экономики.
3.2. Прогноз экономических показателей России
В первом полугодии
Тем не менее, наличие значительных золотовалютных резервов позволило стране значительного ослабить влияние мирового кризиса на российскую экономику, избежать существенных проблем в банковской системе и сгладить резкие колебания валютного курса. Накопленные в Резервном фонде и Фонде национального благосостояния значительные средства – на 1 января 2009 года они составляли 4027,6 млрд. рублей (137,1 млрд. долларов США) и 2584,5 млрд. рублей (88,0 млрд. долларов США) соответственно – позволяют финансировать бюджетные обязательства государства и осуществлять поддержку реального сектора экономики в текущем и последующих годах.
В условиях экономического кризиса произошло резкое снижение бюджетных доходов. Общий объем налоговых доходов федерального бюджета за первое полугодие 2009 года составил 1 801,1 млрд. рублей, т.е. снизился в номинальном выражении на 26,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
С начала 2009 года наблюдается существенный рост задолженности по налогам и сборам в бюджетную систему. Наиболее значительно увеличилась задолженность по региональным налогам и сборам (25%). По федеральным налогам и сборам рост составил 7%, в том числе по налогу на добавленную стоимость - 13,4%. В первом полугодии текущего года собираемость по НДС составила 85,3%.
Несмотря на значительное ухудшение макроэкономической ситуации в целом и, как следствие, резкое сокращение доходов бюджетной системы объем расходов в 2010 году по сравнению с 2009 годом практически не меняется, а по сравнению с изначально запланированным в Федеральный закон от 24 ноября
В качестве основных приоритетов бюджетных расходов Бюджетным посланием определены финансовое обеспечение пенсионной реформы, безусловное выполнение социальных обязательств государства с одновременным повышением адресности социальной помощи, формирование заделов на будущее (прежде всего, путем реализации приоритетных национальных проектов, поддержки жилищного строительства, повышения качества услуг образования и здравоохранения), стимулирование прогрессивных структурных сдвигов в экономике, повышение обоснованности и прозрачности отбора получателей государственной поддержки, реализация мер, направленных на стабилизацию ситуации на рынке труда, финансовое обеспечение модернизации армии и формирования ее качественно нового облика, выполнения принятых Российской Федерацией международных обязательств, в том числе – по проведению крупных международных мероприятий.
Резкое сокращение запланированных доходов бюджета в ближайшие годы во многом объясняется падением мировых цен на энергоносители. В 2010-2011 годы мировые цены на нефть и газ будут на 36-40% (или на 35-40 долларов США) ниже, чем ожидалось ранее.
Развитие экономики в 2010-2012 годах будет определяться тремя основными факторами. Первый связан с выходом мировой экономики из кризиса и динамикой цен на главные сырьевые ресурсы. Второй определяется развитием частных инвестиций. Третий связан с эффективностью мер государственной антикризисной политики.
Согласно текущему прогнозу социально-экономического развития в период 2010-2012 годов на фоне стабилизации мировой экономики и благодаря реализуемым правительством антикризисным мерам в России восстановится положительная динамика экономического роста. В 2010 году прирост ВВП составит 1,0%, после чего он будет постепенно повышаться: до 2,6% - в 2011 году и 3,8% - в 2012 году.
Прирост инвестиций в основной капитал в 2010 году составит порядка 0,5% и будет происходить главным образом за счет капитальных вложений в естественные монополии, а также в отрасли с высокой долей государственного финансирования – транспорт, образование, здравоохранение, ЖКХ и жилищное строительство. В 2011-2012 годах предполагается оживление инвестиционной активности во всех сегментах экономики благодаря стабилизации банковской системы и росту кредитования. Прирост инвестиций в 2011-2012 годах составит 6% и 9% соответственно.
Доходы населения в реальном выражении в 2010 году снизятся на 0,7% по сравнению с уровнем 2009 года. В последующие годы реальные доходы будут умеренно расти с темпом 2-3% в год. Средняя номинальная заработная плата согласно прогнозу будет увеличиваться на 10-11% в год.
Целевые параметры инфляции на 2010 год определены на уровне 10%, на 2011 год – 7-8%, на 2012 год - 5-7%.
Дефицит федерального бюджета в 2009 году ожидается на уровне 8,9% ВВП (3 418,8 млрд.рублей). В целях возврата к сбалансированной бюджетной политике в 2010-2012 годах будет постепенно сокращен объем дефицита бюджета – до 7,5% ВВП в 2010 году, 4,3% ВВП в 2011 году и 3% ВВП в 2012 году (рис. 10.).[20]
Рис. 10 Баланс федерального бюджета 2005-2012гг.
Дефицит ненефтегазового бюджета при этом будет также сокращаться - с 15%ВВП в текущем году до 9,8%ВВП в 2012 году. Несмотря на постепенное снижение предполагаемого уровня бюджетного дефицита с каждым годом все более остро будет стоять проблема его финансирования.
В 2009 году практически весь объем дефицита финансируется за счет средств Резервного фонда (чистое долговое финансирование ожидается на уровне 405,2 млрд. рублей по сравнению с объемом дефицита 3 617,8 млрд. рублей). Большая часть дефицита следующего года также финансируется за счет средств Резервного фонда, а также частично за счет средств Фонда национального благосостояния. В 2010 году дефицит федерального бюджета будет на 73,9% финансироваться за счет использования средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния и на 26,1% (830,3 млрд. рублей) за счет иных источников, в том числе за счет государственных заимствований, в 2011 году – соответственно на 36,9% и на 63,1% (1269,1 млрд. рублей), в 2012 году – на 45,5% за счет использования средств Фонда национального благосостояния и на 54,5% (851,7 млрд. рублей) за счет иных источников, в том числе за счет государственных заимствований.
Структура источников финансирования дефицита федерального бюджета приведена на рис. 11.
Рис.11 Источники финансирования дефицита федерального бюджета 2009-2012гг.
Использование Резервного фонда на финансирование дефицита федерального бюджета приведет к тому, что уже в 2010 году он окажется практически полностью исчерпан. В 2011-2012 годах фонд пополняться не будет. Все средства, которые должны были бы поступать в него в течение года, будут направляться на финансовое обеспечение расходов федерального бюджета.
Предполагаемое использование средств Фонда национального благосостояния на финансирование части трансферта из федерального бюджета в Пенсионный фонд при отсутствии пополнения фонда также ведет к постепенному снижению объемов фонда. При дальнейшем использовании фонда в таких объемах он может быть исчерпан полностью уже в 2014-2015 годах, что вновь обострит проблему обеспечения пенсионной системы. В этой связи необходимо обеспечить долгосрочную сбалансированность пенсионной системы при одновременном достойном уровне пенсионного обеспечения.
После исчерпания средств Резервного фонда в 2010 году бюджетная политика будет в большей степени ориентирована на финансирование дефицита федерального бюджета с помощью государственных заимствований.
Низкий уровень государственного долга позволяет проводить такую политику, не опасаясь за сохранение долговой устойчивости Российской Федерации. Несмотря на резкое ухудшение внешних условий экономического развития и серьезное бремя долговой нагрузки, приходящейся на корпоративный сектор, показатели долговой устойчивости Российской Федерации остаются одними из лучших в мире.
Заключение
В заключение проведенного исследования можно сделать следующие выводы.
Условием устойчивости и стабильного экономического развития является равновесие, сбалансированность между общественным производством и потреблением, совокупным спросом и совокупным предложением. Однако в рыночной экономике состояние равновесности периодически нарушается. Наблюдается определенная цикличность, повторяемость в функционировании национального хозяйства, когда периоды подъема экономики сменяются периодами спада и застоя. Цикличность можно определить как движение национальной экономики от одного макроэкономического равновесия к другому. В конечном итоге через цикличность проявляется экономический рост, ибо движение происходит не по кругу, а по спирали, отражая как долговременные, так и среднесрочные колебания конъюнктуры.
Для экономики характерны колебания объема национального продукта и уровня цен. Экономические циклы всегда имеют одни и те же фазы: пик, спад, подъем и оживление, но циклы отличаются друг от друга по интенсивности и продолжительности. Очевидно, что экономические циклы и кризисы не существуют вне связи с объективными условиями. Каждый цикл и кризис воспроизводит ту экономическую обстановку, в которой он развивается.
Современная рыночная экономика функционирует в условиях активного воздействия на нее государства. Государственное воздействие на экономику способно существенно повлиять на ход экономического цикла, меняя экономическую динамику: глубину и частоту кризисов, продолжительность фаз цикла и соотношение между ними. Государственное регулирование направлено на смягчение циклических колебаний. Важнейшими методами, с помощью которых государство воздействует на экономический цикл, выступают кредитно-денежные и бюджетно-налоговые рычаги. Во время кризиса государственные меры направлены на стимулирование производства, а во время подъема - на его сдерживание. Так, с целью ослабления «перегрева» экономики государство в фазе подъема способствует дальнейшему удорожанию кредита, вводит новые налоги, повышает старые, отменяет ускоренную амортизацию и налоговые льготы на новые инвестиции. В условиях кризиса, наоборот, государственные меры направлены на удешевление кредита, сокращение налогов, на ускоренную амортизацию и налоговые скидки на новые инвестиции.
Таким образом, цикличность выступает как форма движения национальной экономики и мирового хозяйства в целом. Современный механизм самонастройки рыночной экономики через циклические кризисы изменяется под влиянием государственного воздействия. Происходит переплетение стихийно-рыночного механизма функционирования экономики в форме циклических кризисов с сознательным государственным воздействием на воспроизводственный процесс.
Становление циклической формы движения отечественной экономики связано с проблемой экономического роста. Его тип зависит от того, на какие рынки, на какой спрос ориентирована экономика. Россия ориентируется на внешний и внутренний рынок.
Для России наиболее реальна смешанная модель экономического роста.
Чтобы экономика России стала наиболее устойчивой, она должна быть ориентирована на повышение эффективности капитала через активные нововведения.
Для этого правительственная программа должна обрести долгосрочные цели, а все институциональные изменения - направлены на повышение эффективности хозяйства. Сильный и продолжительный подъем производства возможен только в рамках сильной экономики, основанной на инновационном развитии, на реализации долгосрочных стратегических планов государства.
В 2009 году и в последующие годы Правительство Российской Федерации намерено значительно активизировать использование всех имеющихся инструментов экономической и социальной политики в целях недопущения необратимых разрушительных процессов в экономике, подрывающих долгосрочные перспективы развития страны, обеспечивая при этом и решение стратегических задач.
Общей целью реализуемой Правительством России и Центральным банком системы антикризисных мер является минимизация масштабов экономического кризиса и смягчение его последствий для населения и экономики. В общей сложности на реализацию антикризисных мер зарезервировано 10 трлн. рублей. Эта сумма формируется из средств Федерального бюджета, Центрального банка, резервных фондов.
Основными направления посткризисных мер являются следующие: курсовая политика, поддержка банковской системы, финансового рынка и защита российских предприятий от недружественных поглощений, налоговая, тарифная и бюджетная политика, содействие занятости населения, жилищное строительство и содействие гражданам на рынке жилья и др.
Целью Программы антикризисных мер является на только замедление негативного влияния экономического кризиса, но и стабилизация социально-экономических механизмов, а также придания импульса всем основополагающим отраслям экономики.
Развитие экономики в 2010-2012 годах будет определяться тремя основными факторами. Первый связан с выходом мировой экономики из кризиса и динамикой цен на главные сырьевые ресурсы. Второй определяется развитием частных инвестиций. Третий связан с эффективностью мер государственной антикризисной политики.
Согласно текущему прогнозу социально-экономического развития в период 2010-2012 годов на фоне стабилизации мировой экономики и благодаря реализуемым правительством антикризисным мерам в России восстановится положительная динамика экономического роста. В 2010 году прирост ВВП составит 1,0%, после чего он будет постепенно повышаться: до 2,6% - в 2011 году и 3,8% - в 2012 году.
Список литературы
1. Абалкин Л.И. Научное наследие Н.Д.Кондратьева и современность. - М., 2002.
2. Аникин А.В., Энтов Р.М. Современные буржуазные теории экономического роста и цикла. - М., 2003.
3. Аукуционек С.П. Современные буржуазные теории и модели цикла. - М., 2002.
4. Богачев А.В., Строкова Е.Е. Антикризисное управление: Учебно – методическое пособие. Казань: Издательство Казан. Гос. техн. Университета, 2008.
5. Борисов Е.Ф. Экономическая теория. М., ИНФРА – М, 2006.
6. Вайнштейн А. Урожай, метеорологические и экономические циклы, проблема прогноза. - М., 1926.
7. Гайдар.Е. Восстановительный рост и некоторые особенности современной экономической ситуации в России.// Вопросы экономики. – 2006. - № 11.
8. Глазьев С.Ю. Теория долгосрочного технико-экономического развития. - М., 2004.
9. Голуб. А. Факторы роста Российской экономики и перспективы технического обновления. // Вопросы экономики. – 2007. - № 8.
10. Гордонов М.Ю. О некоторых проблемах перехода российской статистики национального богатства и основных фондов к составлению баланса активов и пассивов. // Экономист, 2006, №7.
11. Губанов С. Инерция сырьевого роста // Экономист, 2007, № 10.
12. Длинные волны: Научно-технический прогресс и социально-экономическое развитие / С.Ю.Глазьев, Г.И.Микорин, П.Н.Тесля и др. - Новосибирск, 2002.
13. Еремина Т., Матятина В., Плющевская. Ю. Проблемы развития секторов Российской экономики.// Финансы.-2005.- № 10.
14. Ершов Н. Актуальные направления экономической политики.// Вопросы экономики. – 2006. - №10.
15. Иванов А.В. Инфляция и мировой финансовый кризис: экономико-правовые причины и последствия //Гражданин и право, №4, апрель 2009 г. СПС «ГАРАНТ».
16. Идеи Н.Д.Кондратьева и динамика общества на рубеже третьего тысячелетия: Материалы ко II Международному кондратьевскому конгрессу. - М., 2004.
17. История экономических учений / под ред. Автономова В., М., 2003.
18. Кемпбелл Р. Макконелл К. Р., Брю С. Л. . - Экономикс, М., 2002.
19. Кондратьев Н.Д. Проблемы экономической динамики. - М., 2003.
20. Коновалов В.Л. Глобальный финансовый кризис: стратегии выхода «Международные банковские операции», № 2, март-апрель 2009 г. СПС «ГАРАНТ».
21. Крыгина А.C., Сребник Б.В. Финансовый кризис: права инвестора и способы их защиты // «Финансы», №4, апрель 2009 г. СПС «ГАРАНТ».
22. Лермонтов Ю.М. Налоговые инструменты в борьбе с финансовым кризисом (комментарий к Федеральным законам от 26.11.2008 № 224-ФЗ, от 24.11.2008 № 208-ФЗ, № 209-ФЗ, от 04.12.2008 № 251-ФЗ). - Система ГАРАНТ, 2008 г.
23. Меньшиков С.М., Клименко Л.А. Длинные волны в экономике. - М., 2004.
24. Митчелл У.К. Экономические циклы. Проблема и её постановка. - М.-Л., 1930.
25. Научное наследие Н.Д.Кондратьева и современность. - М., 2005.
26. Никитин С. Теория «длинных волн» и научно-технический прогресс // Мировая экономика и международные отношения. 2002. №8. С.101-110.
27. Полетаев А.В., Савельева И.М. Длинные волны в развитии капитализма // Мировая экономика и международные отношения. 2003. №5. С.71-86.
28. Полетаев А.В., Савельева И.М. Циклы Кондратьева и развитие капитализма. - М., 2004.
29. Проблема экономических циклов и кризисов в буржуазной экономической науке. - М., 2005.
30. Современная экономика /под ред Мамедова О.Ю., М., 2002.
31. Сорвина Г.Н.. Экономическая мысль XX столетия: страницы истории. Лекции. - М.: Российская политическая энциклопедия, 2005.
32. Суворов А.В. Финансовый кризис: меры и тактика преодоления // Регламентация банковских операций. Документы и комментарии», № 2, март-апрель 2009 г. СПС «ГАРАНТ».
33. Суворов А.В. Финансовый кризис: причины, условия возникновения и антикризисные меры // Регламентация банковских операций. Документы и комментарии», № 1, январь-февраль 2009 г. СПС «ГАРАНТ».
34. Туган-Барановский М.И. Периодические промышленные кризисы. История английских кризисов. Общая теория кризисов. - М., 2006.
35. Финансовый кризис в России и в мире/ Под ред. Е.Т. Гайдара – М.: Проспект, 2009.
36. Фишер С., Дорнбун Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. с англ. со 7-го изд. — М.: Дело, 2004.
37. Хаберлер Г. Процветание и депрессия: теоретический анализ циклических колебаний. М., 1960 г.
38. Хансен. Э. Экономические циклы и национальный доход. Пер. и доп.. – М, 2007..
39. Шумпетер Й. Капитализм, социализм и демократия. - М., 2005.
40. Шумпетер Й. Теория экономического развития. - М., 2003.
41. Экономика: Учебник / Под ред. доц. А. С. Булатова. 10-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство БЕК, 2006.
42. Экономический цикл в США (70-е — начало 80-х годов). Отв. ред. д-р. экон. наук P. M. Энтов. - М., 2008.
43. Экономическое наследие Н.Д.Кондратьева и современность. - СПб., 2004.
44. Яковец Ю.В. Предвидение будущего: парадигма цикличности. - М., 2008.
[1] Борисов Е.Ф. Экономическая теория. М., ИНФРА – М, 2006. с. 198
[2] Сорвина Г.Н.. Экономическая мысль XX столетия: страницы истории. Лекции. - М.: Российская политическая энциклопедия, 2005. с. 154
[3] Экономика: Учебник / Под ред. доц. А. С. Булатова. 10-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство БЕК, 2006. с. 342
[4] Фишер С., Дорнбун Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. с англ. со 7-го изд. — М.: Дело, 2004. с. 249
[5] Проблема экономических циклов и кризисов в буржуазной экономической науке. - М., 2005 с.123
[6] Хансен Г. Экономические циклы и национальный подход. Пер. и доп. – М., 2007. с. 169
[7] Митчелл У.К. Экономические циклы. Проблема и её постановка. - М.-Л., 1930. с.98-132
[8] Кондратьев Н.Д. Проблемы экономической динамики. - М., 2003. с. 56-98
[9] Борисов Е.Ф. Экономическая теория. М., ИНФРА – М, 2006. с. 58-63
[10] Никитин С. Теория «длинных волн» и научно-технический прогресс // Мировая экономика и международные отношения. 2002. №8. С.101-110.
[11] Кемпбелл Р. Макконелл К. Р., Брю С. Л. . - Экономикс, М., 2002. с. 54-66
[12] Экономический цикл в США (70-е — начало 80-х годов). Отв. ред. д-р. экон. наук P. M. Энтов. - М., 2008.
[13] Финансовый кризис в России и в мире/ Под ред. Е.Т. Гайдара – М.: Проспект, 2009.
[14] Яковец Ю.В. Предвидение будущего: парадигма цикличности. - М., 2008.
[15] Суворов А.В. Финансовый кризис: причины, условия возникновения и антикризисные меры // Регламентация банковских операций. Документы и комментарии», № 1, январь-февраль 2009 г. СПС «ГАРАНТ»
[16] Суворов А.В. Финансовый кризис: меры и тактика преодоления // Регламентация банковских операций. Документы и комментарии», № 2, март-апрель 2009 г. СПС «ГАРАНТ»
[17] Коновалов В.Л. Глобальный финансовый кризис: стратегии выхода «Международные банковские операции», № 2, март-апрель 2009 г. СПС «ГАРАНТ»
[18] Финансовый кризис в России и в мире/ Под ред. Е.Т. Гайдара – М.: Проспект, 2009
[19] Программа антикризисных мер Правительства Российской Федерации на2009год.-[Электронный ресурс].-http://www.government.ru
[20] Основные направления бюджетной политики на 2010 год и плановый период 2011 и 2012 годов. http://www1.minfin.ru/ru/budget/policy/
