В 4. Роль денег. Деньги – историческая категория, присущая товарному производству. До появления денег имел место натуральный обмен. Еще при первых актах обмена в процессе зарождения стоимостных отношений возникла меновая стоимость как форма проявления стоимости. Развитие обмена происходило путем смены следующих форм стоимости. 1.Простая (случайная) форма стоимости. Вначале обмен носил случайный характер: один товар выражал свою стоимость в другом, противостоящем ему товаре. Продукты производились, как правило, для себя и обменивались от случая к случаю. Меновая стоимость при таком обмене резко колебалась. 2.Полная форма стоимости появилась в связи с общественным разделением труда, выделением скотоводческих и земледельческих племен. С развитием товарного производства в обмен втягивается все большее количество товаров, которые приобретают более или менее регулярный характер и каждому товару противостоит множество товаров-эквивалентов.

3.Всеобщая форма стоимости. Дальнейшее развитие товарного производства и обмена привело к выделению из товарного мира отдельны товаров, играющих на местных рынках роль главных предметов обмена. Это были главные предметы обмена, имея которые можно было купить все остальные товары. Однако роль всеобщего эквивалента не закрепилась ни за одним товаром, и в разное время ее попеременно выполняли различные товары.

4.Денежная форма стоимости. Когда товарный обмен принял систематический характер, у товаропроизводителей возникла потребность в товаре, пригодном на роль всеобщего эквивалента. Постепенно роль всеобщего стоимостного эквивалента закрепляется за определенным товаром, который становится деньгами, а всеобщая форма стоимости превращается в денежную. В это время большое значение приобретают металлы. Роль денег вначале выполняли слитки разной формы. Использование их затрудняло и замедляло расчеты: их приходилось взвешивать, определять пробу, делить на части. Ситуация упростилась с появлением в XII в. до н.э. чеканки монет. Что же касается металла, то роль денег выполняли медь, бронза, серебро. Постепенно роль всеобщего стоимостного эквивалента монополизируется за золотом или серебром в силу их естественных свойств (однородность, делимость, сохраняемость, портативность). Однако это не исключает появление других эквивалентов. Например, в Анголе до последнего времени всеобщим эквивалентом выступало баночное пиво, в Германии после Второй мировой войны – американские сигареты.

Появление денег позволило преодолеть узкие рамки обмена производителей товарами и создать условия для возникновения рынка, в операциях которого могут участвовать многие владельцы разных товаров. Это в свою очередь способствовало дальнейшему развитию производства и повышению его эффективности.

Сущность денег проявляется в единстве всеобщей непосредственной обмениваемости, самостоятельной формы меновой стоимости, вещной меры труда.

Функции денег: - деньги как мера стоимости – посредством данной функции стоимость товаров получает качественное однородное измерение.

- Деньги как средство обращения. Назначение данной функции денег – быть посредником при обмене товаров: осуществив продажу товаров, товаропроизводитель на вырученные деньги покупает необходимые ему товары. - Деньги как средство накопления и образования сокровищ. - Деньги, как средства платежа. - Функция мировых денег. Эту функцию деньги выполняют в процессе обслуживания экономических связей между странами.Результаты применения и воздействия денег на различные стороны деятельности и развития общества характеризуют их роль, которая проявляется: - в участии денег в установлении цены товара; - процессе денежного оборота при выполнении функции средства обращения или средства платежа; - хозяйственной деятельности предприятий; - функционировании органов государства;

- усилении заинтересованности людей в развитии и повышении эффективности производства; - экономном использовании ресурсов; - экономических отношениях с другими странами. собенности проявления денег при разных моделях экономики состоят: - в воздействии на улучшение хозяйственной деятельности; - усилении заинтересованности различных звеньев хозяйства в развитии производства прежде всего с помощью обоснованного ценообразования, стимулирующего рост объема продукции и снижение издержек на ее изготовление; - создании режима зависимости денежных расходов от поступлений денег, что повышает заинтересованность трудящихся в увеличении денежных поступлений в результате роста производства и экономного использования ресурсов;

- осуществлении в процессе денежного оборота контроля за ценами, объемом и качеством поставляемой продукции, призванного способствовать более полному удовлетворению потребности.

В 7. Теории денег. Основателями металлической теории денег были У. Стеффорд, Т. Мен, А. Монкретьен и др. Для данной теории характерно отождествление богатства общества с драгоценными металлами. Основоположники Теории не понимали товарной природы денег, что деньги – это историческая категория и богатство общества заключается не в золоте, а в совокупности материальных и духовных благ, созданных трудов. В XVIII и первой половине XIX в. металлистическая теория утратила свои позиции, так как не отвечала интересам промышленной буржуазии. Однако с введением в Германии золотого стандарта в 1871-1873 г.г. началось ее возрождение и модернизация. В качестве денег предлагалось рассматривать не только металл, но и банкноты центрального банка. Вместе с тем сторонники этой теории выступали против бумажных денег. В последующие годы было сделано несколько попыток возрождения металлической теории денег: после Первой и Второй мировых войн, а также с крушением Бреттон-Вудской системы в начале 1970 г.г. Однако эти попытки потерпели неудачу. Номиналистическая теория денег сформировалась в XVII-XVIII вв. Представители данной теории Дж.Беркли и Дж.Стюарт утверждали, что существенно не металлическое содержание денег, а их номинал. Эта теория сформировалась, когда денежное обращение было наводнено неполноценными монетами.

Номиналисты исходили из следующих положений:

- деньги создаются государством; - стоимость денег определяется тем, что на них написано – их номиналом.

Основной ошибкой номиналистов является положение их теории о том, что стоимость денег якобы определяется государством. Тем самым они отрицали трудовую теорию стоимости и товарную природу денег. Они не поняли, что деньги являются всеобщим стоимостным эквивалентом и наделяли их стоимостью исходя из воли и желания государства. Дальнейшее развитие номинализма приходится на конец XIX –начало XX в. Наиболее известным представителем номинализма того периода был Г. Кнапп. Деньги, по Кнаппу, имеют покупательную способность, которую придает им государство, а отсюда - деньги созданы государством. В отличие от ранних номиналистов Кнапп основывал свою теорию не на неполноценных монетах, а на бумажных деньгах. В этом проявилась эволюция номинализма. Главная ошибка заключалась в том, что он рассматривал сущность денег в их правой основе. Он называл их «хартальными», подчеркивал связь с государственным актом. Если меркантилисты отождествляли деньги с драгоценными металлами и не понимали, что металлические деньги могут быть заменены бумажными, то номиналисты, напротив, возвеличивали бумажные деньги и отрывали их от товарного производства и обращения. Номинализм сыграл большую роль в экономической политике Германии, однако гиперинфляция 1920 г.г. положила конец господству номинализма в западных теориях.

Количественная теория денег возникла в XVI- XVII вв. Ее родоначальникмо считается Ж. Боден, который пытался раскрыть причины «революции цен» в Европе после открытия Америки, связав их рост с притоком благородных металлов в Европу. Им был выдвинут тезис: «стоимость денег определяется их количеством», то есть цена товаров всегда пропорциональна количеству денег. В действительности новые открытия месторождений золота и серебра привели к снижению их стоимости, так как они стали воплощать меньшее количество общественного труда. В XVII в. данную теорию развивали Ш. Монтескьё, Д. Юм, Дж. Милль.

Родоначальники количественной теории были убеждены в том, что установление цен товаров и определение стоимости денег происходят только в ходе столкновения массы денег с массой товаров. В итоге стоимость денег предстает как обратно пропорциональная, а уровень товарных цен – как прямо пропорциональный количеству денег. Основные положения количественной теории денег:

- покупательная способность денег, Как и цены товаров, Устанавливаются на рынке; - в обращении находятся все выпущенные деньги; - покупательная способность денег обратно пропорциональна количеству денег;

- уровень цен прямо пропорционален количеству денег.

Ошибки количественной теории денег: ее сторонники видели только средство обращения и считали, что товары вступают в процесс обращения без цены, а деньги – без стоимости, а также вся денежная масса находится в обращении. Дальнейшее развитие количественной теории разрабатывал Фишер. (MV=PQ (сумма цен, Уплаченных за товары, равна количеству товаров, умноженных на уровень товарных цен)).

С точки зрения марксистской теории деньги вторичны по отношению к производству, тем не менее их роль весьма значительна. К.Маркс считал, что в целом деньги оказывают влияние либо затрудняющее, либо облегчающее ход производства. Из функций денег как средства обращения и платежа им выводилась возможность экономических кризисов. К. Маркс писал, что для того чтобы обслуживать обращение товаров, требуется определенное количество металлических денег. Он сформулировал закон денежного обращения.

К_н = (Ц-К+П-ВП)/СО где, К_н – количество денег, необходимое для обращения; Ц – сумма цен проданных товаров; К- сумма цен товаров, проданных в кредит; П – сумма платежей, по которым наступил срок оплаты; ВП – сумма взаимопогашающихся платежей; СО – среднее число оборотов денег, скорость оборота денег.
В 21. Формы кредита
В зависимости от ссужаемой стоимости целесообразно различать:- Товарная форма исторически предшествует денежной. В современной практике товарная форма кредита исп. при продаже товаров с отсрочкой платежа, при аренде имущества, прокате вещей. Товарная форма кредита не является основополагающей. - Денежная форма кредита преобладает в современной экономике. Эта форма кредита используется как государством, так и его гражданами, а также и во внешнем экономическом обороте. - Смешанная форма кредита. Если кредит был предоставлен в форме денег, а возвращен товаром или наоборот, то в этом случае действует смешанная форма кредита. Такая форма часто используется развивающимися странами, рассчитывающихся за денежные ссуды периодическими поставками своих товаров. Во внутренней экономике продажа товаров с рассрочкой платежа сопровождается постепенным возвращением кредита в денежной форме. В зависимости от того, кто в кредитной сделке является кредитором, выделяются такие формы кредита: банковская, коммерческая, государственная, международная, гражданская. При международной форме кредита в кредитные отношения вступают те же участники, что при других формах: банки, предприятия, государство и население, однако отличительным признаком данной формы является принадлежность одного из участников к другой стране. Здесь одна из сторон – иностранный субъект. Россия хотя и предоставляет кредиты иностранным субъектам, однако в большей степени выступает заемщиком, нежели кредитором. Гражданская форма кредита основана на участии в кредитной сделке в качестве кредитора отдельных граждан, частных лиц. Гражданская (частная, личная) форма кредита может носить как денежный, так и товарный характер. Во взаимоотношениях частных лиц друг с другом эта форма кредита часто носит дружеский характер: ссудный процент устанавливается в меньшей сумме, чем в банках, в некоторых случаях не взыскивается: кредитный договор не заключается, Чаще используется долговая расписка, однако и она зачастую не применяется. Элемент доверия здесь приобретает повышенное значение. Срок кредита носит условный характер. Формы кредита можно различать от целевых потребностей заемщика. В этой связи выделяют 2 формы: 1Производительная форма кредита связана с особенностью полученных от кредита средств. Этой форме кредита свойственно использование ссуды на цели производства и обращения, на производственные цели.2. Потребительская форма кредита в отличие от его производительной формы используется населением на цели потребления. Продажа в рассрочку с предоставлением потребительского кредита практикуется большей частью в отношении товаров длительного пользования. Эта форма кредита не направлена на создание новой стоимости, она преследует цель – удовлетворить потребительские нужды заемщика. Потребительский кредит могут получать не только отдельные граждане для удовлетворения своих личных потребностей, но и предприятия, не создающие, а «проедающие» созданную стоимость. В отдельных случаях используются и другие формы кредита, в частности, прямая и косвенная; явная и скрытая; старая и новая; основная и дополнительная; развитая и неразвитая и др.

Прямая форма кредита отражает непосредственную выдачу ссуды ее пользователю без опосредуемых звеньев. Косвенная форма кредита возникает, когда суда берется для кредитования других субъектов (н-р, гражданин, оформивший ссуду от торговой организации на покупку товаров в кредит). Явная форма – кредит под заранее оговоренные цели. Скрытая форма – ссуда имеет нецелевое использование. Старая форма кредита – форма, появившаяся вначале развития кредитных отношений. Н-р, товарная ссуда под заклад имущества представляла собой старую форму, исп. на ранних этапах общественного развития. Старая форма может модернизироваться, приобретать новые черты. К новым формам кредита можно отнести лизинговый кредит. Основная форма нового кредита – денежный кредит, в то время как товарный кредит выступает в качестве дополнительной формы. Каждая из форм с учетом разнообразных критериев их классификации дополняет друг друга, образуя определенную систему, адекватную соответствующему уровню товарно-денежных отношений. Развитая и неразвитая форма кредита характеризуют степень его развития. В этом смысле ломбардный кредит называют допотопным, не соответствующим современному уровню отношений.
В 22. Виды кредита. Вид кредита – это более детальная его характеристика по организационно-экономическим признакам. Единых мировых стандартов классификации не существует. В каждой стране свои особенности. В России кредиты классифицируются в зависимости от: стадий воспроизводства, обслуживаемых кредитом; отраслевой направленности; его обеспеченности; срочности кредитования; платности и др. Кредит представляет собой категорию обмена. Являясь важным инструментом платежа, кредит применяется для удовлетворения потребностей заемщика. Эти потребности зарождаются не только в обмене, где разрыв в платежном обороте наиболее заметен, но и в других стадиях воспроизводства. Хозяйственные организации расходуют полученные ссуды для приобретения средств производства, удовлетворения потребностей по расчетам по зарплате с работниками, с бюджетными организациями. Население получает кредит для удовлетворения своих потребительских нужд. Выступая категорией обмена, кредит используется для удовлетворения потребностей производства, распределения и потребления валового продукта. Кредит подразделяется на виды в зависимости от их отраслевой направленности. Когда кредит обслуживает потребности промышленных предприятий, то это промышленный кредит. Бывает также сельскохозяйственный кредит, торговый кредит. По отраслям делят кредит и отдельные коммерческие банки.

Классификация кредита обусловлена также объектами кредитования. Объект – это то, что противостоит кредиту. Чаще всего кредит используется для приобретения различных товаров и здесь кредиту противостоят различные товарно-материальные ценности. В ряде случаев ссуда выдается для осуществления различных производственных затрат

Объект кредитования может иметь или не иметь материально-вещественную форму. Заемщик берет ссуду необязательно для накопления необходимых ему товарно-материальных ценностей. Кредиту поэтому необязательно будут противостоять конкретные виды материалов. Ссуда довольно часто берется под разрыв в платежном обороте, когда у предприятия временно отсутствуют свободные денежные средства, но возникают обязательства по разнообразным видам текущих платежей.

Классификация кредита по видам зависит и от его обеспеченности. Обычно обеспеченность различают и по характеру, степени (полноте) и формам. По характеру обеспечения выделяют ссуды, имеющие прямое и косвенное обеспечение. Прямое обеспечение содержат, например, ссуды, выданные под конкретный материальный объект. Косвенное обеспечение могут иметь, например, ссуды, Выданные на покрытие разрыва в платежном обороте.

По степени обеспеченности различают кредиты с полным (достаточным), неполным (недостаточным) и без обеспечения. Полное обеспечение – размер обеспечения равен или выше размера предоставляемого кредита. Неполное обеспечение возникает тогда, когда его стоимость меньше размера кредита. Помимо обычного залога товарно-материальных ценностей, имущества, принадлежащего заемщику, в группу обеспечения возврата кредита входят различного рода гарантии, поручительства третьих лиц, страхование и др.

В зависимости от срочности кредитования выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

Краткосрочные – не более 1 года, обслуживают текущие потребности заемщика.

Среднесрочные и долгосрочные кредиты обслуживают долговременные потребности. Стандартного срока как критерия отнесения кредита к разряду среднесрочных или долгосрочных ссуд нет.

Кредит можно классифицировать по видам и в зависимости от платности. Здесь выделяют платный и бесплатный, дорогой и дешевый кредиты. За основу берется размер процентной ставки, установленный за пользование ссудой. Существует и бесплатный кредит в очень ограниченных размерах. Чаще всего он применяется при кредитовании инсайдеров (сотрудников банка), при личных (дружеских) формах кредита и др.

При товарном кредите (в форме векселей) отсрочка платежа также не сопровождается взысканием %. Вместе с тем, хотя прямо здесь плата за кредит и не проявляет себя, однако косвенно % входит в цену товара.

Размер платности кредитор чаще всего дифференцирует в зависимости от срока кредита, качества обеспечения, платежеспособности заемщика. Платность меняется с учетом экономического цикла – подъема, депрессии или экономического кризиса.
В 23. Кредитная система.

Кредитная система – совокупность кредитных отношений и институтов,

организующих эти отношения, которая обеспечивает аккумуляцию денежных сбережений и доходов по различным каналам и передачу их в виде ссуд функционирующим предприятиям, государству, населению.

Организационная структура кредитной системы включает:

1. Центральный Банк.

2. Коммерческие банки.

3. Небанковские кредитные организации (специальные кредитные институты).

Как правило, кредитно-банковская система имеет двухуровневую структуру:

первый уровень – Центральный Банк, а второй уровень – коммерческие банки и

другие кредитные организации.

В группу банковских институтов входят:

- коммерческие банки;

- инвестиционные банки;

- сберегательные банки;

- ипотечные банки;

- банкирские дома;

- специализированные банки.

Небанковские кредитно-финансовые учреждения включают:

- инвестиционные компании;

- страховые компании;

- пенсионные фонды

- ломбарды;

- лизинговые компании;

- факторинговые компании;

- клиринговые центры;

- ссудно-сберегательные ассоциации и другие.

Небанковская кредитная организация – кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные Федеральным законом «О банках и банковской деятельности» от 3.02.96 г.

По функциям и характеру деятельности банки делятся на:

1. универсальные банки;

2. специализированные банки, в том числе

2.1. с функциональной специализацией;

2.2. с отраслевой специализацией;

2.3. с клиентской специализацией.

Кроме основных институтов банковская система России включает также филиалы и представительства иностранных банков.

Функции кредитной системы:

- аккумуляция и мобилизация ден-го капитала

- перераспределение ден-го капитала путем предоставления кредита

различным категориям заемщиков

- денежно-хозяйственная ф-ия, осуществление расчетов и платежей и

выпуск кредитных средств в обращение

- консультационно-информационная ф-ия.

Механизм функционирования кредитной системы:

Кред. система функционирует ч/з кредит. механизм, который предст. собой:

- систему связей по аккумулированию и мобилизации ден-го капитала м/у

кредит-ми институтами и различными секторами экономики.

- отношения, связанные с перераспределением ден-го капитала м/у

самими кредит-ми институтами в рамках действующего рынка капиталов.

- отношения м/у кредитными институтами и иностранными клиентами.

Кредитный механизм включает все аспекты ссудной, инвестиционной,

учредительской, посреднической, консультативной, аккумуляционной и

перераспределительной деятельности кред.системы в лице её институтов.

Государственное регулирование кредитных институтов:

- это политика ЦБ в отношении кредитных институтов страны

- участие правительства в кредитных институтах в виде контрольного

пакета акций

- налоговая политика правительства на федеральном, региональном и

местном уровнях правления.

- законодательная деятельность в области кредитных отношений.
В 50. Денежно-кредитная политика.

Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.

Целью денежной политики является обеспечение экономики необходимой и достаточной денежной массой. Целью кредитной политики является регулирование доступности кредита исходя из задач  стабильного экономического роста.  Кредитную цену денег можно регулировать по линии предложения денег. Тем самым регулируется и доступность самого кредита.

Основными инструментами и методами проведения денежно-кредитной политики Центрального Банка России являются:

1. Процентные ставки по операциям Центрального Банка РФ.

2. Нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования).

3. Операции на открытом рынке.

4. Рефинансирование банков.

5. Валютное регулирование.

6. Установление ориентиров роста денежной массы.

7. Прямые количественные ограничения.

8. Выпуск долговых обязательств (ценных бумаг).

Денежно-кредитная политика Банка России является составной частью государственного регулирования экономики и представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного

обращения и кредитного рынка.

Банк России регулирует общий объем выдаваемых им кредитов и устанавливает одну или несколько процентных ставок по различным видам операций.

ЦБ РФ устанавливает размер обязательных резервов для кредитных организаций, которые должны храниться в Банке России. Они представляют собой процент от привлеченных средств кредитной организации. Увеличивая нормативы резервных требований, Центральный Банк забирает часть средств коммерческих банков и уменьшает их оборот. Уменьшая эти нормативы, он активизирует деятельность коммерческих банков.

Операции на открытом рынке – купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих ценных бумаг. Возможны краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки (сделки РЕПО). Под рефинансированием понимается кредитование Банком России коммерческих банков, в том числе учет и переучет векселей. Устанавливая официальный уровень ставки рефинансирования, Центральный Банк определяет стоимость кредитных ресурсов коммерческих банков. Если Банк России преследует цель уменьшить кредитные возможности коммерческих банков, то он повышает официальную ставку, что вызывает удорожание кредитов, и наоборот.

Валютное регулирование является методом реализации валютной политики, которая заключается в регулировании валютного курса, проведении валютного контроля, формировании официальных валютных резервов и управлении ими, осуществлении международного валютного сотрудничества и участии в международных валютно-кредитных организациях. Инструментами валютного регулирования являются валютные интервенции – купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение валюты. Банк России устанавливает ориентиры роста одного или нескольких показателей (агрегатов) денежной массы, исходя из основных направлений единой денежно-кредитной политики.

Под прямыми количественными ограничениями понимается установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.

Банк России может выпускать долговые ценные бумаги (облигации) в целях регулирования денежной массы, а также привлечения финансовых ресурсов для реализации экономических программ.

Денежно-кредитная политика может быть направлена на стимулирование денежно-кредитной деятельности (кредитная экспансия) или на ограничение

денежно-кредитной деятельности в периоды экономических подъемов (кредитная рестрикция).

Таким образом, денежно-кредитная политика – важнейший метод государственного регулирования общественного воспроизводства с целью обеспечения наиболее благоприятных условий для развития рыночной экономики. Главной целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении объема производства, характеризующегося полной занятостью, отсутствием инфляции и ростом.
В 47.
ЦБ РФ.В настоящее время деятельность центрального банка в России определяется специальным Федеральным законом 2002 года «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Цель авторов нового Закона: сделать деятельность главного банка страны более прозрачной и подконтрольной государственным органам, направить усилия по денежно-кредитному регулированию на решение проблем развития отечественной экономики.

В Конституции РФ указана лишь основная функция Банка России — защита и обеспечение устойчивости рубля. В обязанности Банка России по законодательству входит необходимость обеспечения устойчивости рубля за счет: • взаимодействия с Правительством РФ при разработке и проведении единой государственной денежно-кредитной политики; •  монополии на эмиссию наличных денег и организацию их обращения;

• выполнения роли кредитора последней инстанции для кредитных коммерческих банков и организации системы их рефинансирования; •установления правил осуществления расчетов в стране; • установления правил проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы; • обслуживания счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации;

• осуществления эффективного управления золотовалютными резервами; •проведения государственной регистрации кредитных организаций, выдачи, приостановления и отзыва лицензии кредитных организаций; • осуществления надзора над деятельностью кредитных организаций и банковских групп; •  регистрации эмиссии ценных бумаг кредитных организаций; •  осуществления самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации всех видов банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России;

•организации и осуществления валютного регулирования и валютного. контроля; • определения порядка осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также юридическими и физическими лицами; • установления правил бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы РФ; •  установления и публикации официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю; • участия в разработке прогноза и организации составления платежного баланса РФ; • установления порядка и условий осуществления валютными биржами их операций, выдачи, приостановки и отзыва разрешений на организацию купли-продажи иностранной валюты; • проведения анализа и прогнозирования состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений; публикации соответствующих материалов и статистических данных; • осуществления иных функций в соответствии с федеральными законами. Возложенные полномочия Банк России осуществляет независимо от других федеральных органов власти. Как и центральные банки других стран, Банк России прежде всего осуществляет эмиссию банкнот, банковский надзор и денежно-кредитное регулирование экономики. Выполнение Банком России его основных функций предполагает необходимость контроля и надзора над деятельностью кредитных организаций. Банк России сочетает проведение денежно-кредитной политики с надзором за работой кредитных организаций, являясь, практически, единственным надзорным органом в стране. Передача надзорных функций от Банка России другим органам власти не противоречит мировой практике. Еще одной особенностью деятельности Банка России является превалирование в денежно-кредитном регулировании таких инструментов, как агрегат денежной массы М2 и валютных интервенций при недостаточно активном использовании процентной политики. Система рефинансирования Банком России кредитных организаций имеет свою специфику. Процесс рефинансирования коммерческих банков в России был начал в 1992 году. Курс Банка России на развитие рыночных механизмов экономического регулирования отразился затем в организации кредитных аукционов, с введением которых ограничивалось административное установление процентных ставок и объемов кредитов центрального банка. В 1996 году был введен еще один инструмент рефинансирования банков — ломбардное кредитование.

Ставка рефинансирования — это одна из важнейших процентных ставок, которую Банк России использует при предоставлении кредитов банкам. В редакции Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 года усиливается роль и ответственность Банка России за проведение единой государственной денежно-кредитной политики. В связи с необходимостью приведения денежно-кредитной политики в соответствие с новыми приоритетами экономической политики государства по преодолению кризиса, оживлению производства и переходу к экономическому росту Банк России совместно с Правительством РФ ежегодно разрабатывает Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики.

Среди особенностей деятельности Банка России следует выделить также то, что его уставный капитал и иное имущество являются 100 %-ной федеральной собственностью.
В 18. Ссудный капитал.Ссудный капитал – это денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент при условии возвратности. Формой движения ссудного капитала является кредит.

Ссудный капитал возник на основе кругооборота промышленного капитала, но представляет собой особую, отделившуюся от него самостоятельную форму капитала, характеризующуюся кругооборотом, отличным от кругооборота промышленного и торгового капиталов. Основными источниками ссудного капитала служат денежные капиталы (денежные средства), высвобождаемые в процессе воспроизводства. К ним относятся: - амортизационный фонд предприятий, предназначенный для обновления, расширения и восстановления производственных фондов;

- часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат; - денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы; - прибыль, идущая образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы;

- денежные доходы и сбережения всех слоев населения;

- денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительные сальдо центрального и местных банков.

Ссудный капитал отличается от промышленного и торгового капитала. Важнейшие особенности ссудного капитала это:1.ссудный капитал – это капитал – собственность. С его образованием произошло раздвоение капитала на капитал – собственность, который предается во временное пользование с целью получения процентов и капитал-функцию. Функционирующий капитал проделывает кругооборот в предприятии заемщика и приносит прибыль. Ссудный капиталист выступает лишь в качестве собственника капитала, применяемого в чужих предприятиях. Реальным выражением этой собственности является обязанности заемщика вернуть полученную ссуду в срок с уплатой процентов. 2.Ссудный капитал – своеобразный товар. Его потребительная стоимость состоит в способности функционировать в качестве капитала и приносить доход в форме прибыли. Часть прибыли – процент или цена ссудного капитала, - является оплатой этой его способности в отличие от цены обычных товаров, представляющей денежное выражение стоимости. 3.Ссудный капитал имеет специфическую форму отчуждения. В отличие от купли-продажи, где одновременно товар перемещается от продавца к покупателю, а деньги – от покупателя к продавцу, при кредитной сделке ссудный капитал передается односторонне: при предоставлении ссуды от кредитора к заемщику, при ее погашении от заемщика к кредитору с уплатой процентов. 4.Движение ссудного капитала отличается от движения функционирующего капитала. Промышленный капитал последовательно принимает три формы – денежную, производительную и товарную, проделывая кругооборот Д-Т.. – П… Т` - Д`. Торговый капитал принимает две формы – товарную и денежную. Ссудный капитал постоянно находится в денежной форме, так как связан с предоставлением денежного капитала в ссуду и ее возвратом с процентами (Д-Д`).Ссудный капитал всегда выступает в форме денежного. Однако это не означает, что понятия денежного и ссудного капитала тождественны. Денежный капитал не всегда принимает форму ссудного. Он как одна из функциональных форм промышленного капитала принимает форму ссудного лишь тогда, когда оказывается свободным для своего владельца.Ссудный капитал существует в форме денег. Однако он не есть деньги и отличается от денег качественно и количественно. Количественное отличие состоит в том, что деньги, какую бы функцию они не выполняли, сами по себе не приносят прибавочной стоимости. Ссудный же капитал – это стоимость, приносящая прибавочную стоимость в форме ссудного %. Отличие ссудного капитала от денег в количественном отношении состоит в том, что масса капитала предоставляемого в ссуду, превышает количество денег в обращении. Это объясняется двумя причинами.

1. 
   одна и та же денежная единица может несколько раз функционировать как ссудный капитал. В данном случае количественное различие между наличными деньгами и массой ссудного капитала определяется скоростью обращения денег в функциях средств обращения и платежа. Это, в свою очередь, зависит от степени развития кредитной системы.
   
2. 
   Значительная часть ссудного капитала осуществляет свое движение и накапливается без использования наличных на основе кредитных операций.
   

В 2. Функции денег.Существует несколько мнений по поводу числа и толкования функции денег, их иерархичности. Однако большинство экономистов признают за деньгами следующие функции:

- меры стоимости (мера ценности, масштаб цен, счетные деньги);

- средства обращения;

- средства накопления (сбережения, сохранения, богатства, сохранения ценности).

В марксисткой теории денег и основанной на ней традиционной трактовке функций денег в российской эконом. науке в дополнение к указанным выделяют функции:

- средства платежа;

- мировых денег.

Главной функцией денег в марксисткой теории и в теориях денег, базирующихся на их товарном происхождении, является функция денег как меры стоимости.

Выполнение деньгами функции меры стоимости заключается в оценке стоимости товаров путем установления цен. При установлении цен исходной величиной служит не индивидуальный уровень затрат труда отдельного товаропроизводителя на изготовление товара, а общественно-необходимый уровень затрат. В случае одинаковых цен на товары, преимущество имеют товаропроизводители, у которых затраты на изготовление ниже общественно-необходимых.

Назначение денег в данной функции:

1. 
   Учет затрат труда на производство продукции
   
2. 
   Контроль за мерой труда и мерой потребления
   
3. 
   Формирование цены и строится политика ценообразования.
   
4. 
   Происходит перераспределение ВНП.
   

Некоторые затруднения опред. цены товара возникают в связи с переходом от применения денег, обладающих собственной стоимостью, к денежным знакам, неразменным на золото.

Согласно марксисткой теории значение имеет функционирование денег в форме товара, обладающего собственной ценностью. Определение стоимости товара происходит путем сравнения его с некоторым количеством денег, в результате чего выявляется величина труда, которая затрачивается на производство данного товара, и количество товара, выполняющего роль денег. С трудностями данная теория столкнулась, когда деньги перестали размениваться на золото, то есть полноценные деньги были заменены на неполноценные. Стало непонятно, какую именно внутр. стоимость имеют деньги. Очевидно, что затраты на изготовление 1000-рублевой купюры значительно ниже стоимости товаров, которые можно на нее купить.

Возникла другая теория, основанная на том, что внутренней стоимости у денег нет, они выступают как общий знаменатель (счетные деньги). Можно сказать, что современные деньги не измеряют, а соизмеряют стоимость отдельных товаров и услуг, позволяя тем самым сориентироваться для принятия рациональных решений. Внутренней стоимостью обладают лишь товары, а деньги позволяют сравнивать их внутреннюю стоимость.

Функция меры стоимости требует своей количественной определенности. С функцией меры стоимости связано свойство денег служить масштабом цен. Так, цена хлеба может быть выражена в более «дорогих» (0,9 руб. за батон) или более «дешевых» (900 руб. за батон) единицах измерения, но отношение между ценой этого товара остается неизменным.

Определение масштаба цен происходит по-разному при разных формах денег:

- при применении полноценных денег в законодательном порядке устанавливается весовое содержание золота в денежной единице. Эта величина используется в качестве масштаба цен, устанавливаемые цены увязываются с содержанием золота в денежной единице.

- в результате отмены фиксированного золотого содержания и перехода к неполноценным деньгам происходит замена официального масштаба цен фактически рыночным, устанавливаемым стихийно на рынке.

Существует несколько точек зрения по этому вопросу:

1. 
   базируется на утверждении, что неполноценны деньги – представители золота, но сегодня практически невозможно определить массу золота, которые они представляют;
   
2. 
   в основе масштаба цен лежит уровень прожиточного минимума на 1 человека, то есть затраты труда на производство товаров сопоставляются с затратами на воспроизводство рабочей силы, но прожиточный уровень зависит от масштаба цен, и это относится только к масштабу цен товаров потребительского назначения;
   
3. 
   масштаб цен основан на традиционных соотношениях, которые существовали при полноценных деньгах. Однако масштаб цен внутри одного государства действителен только в пределах его границ, в международных расчетах существует другой масштаб цен, но он базируется на внутреннем масштабе цен.
   

Масштаб цен не является постоянной величиной. Его изменение возможно в процессе инфляции, при проведении денежных реформ, девальвации и деноминации.

В 19. Функции и законы кредита.Для анализа кредита как специфической экономической категории следует рассмотреть его функции:

- перераспределительная

- замещение действительных денег кредитными операциями;

Перераспределительной функции кредита свойственно перераспределение стоимости. Оно может происходить следующим образом:

- межтерриториальное перераспределение (для кредита не имеет значения отдаленность друг от друга кредитора и заемщика);

- межотраслевое перераспределение (кредитор представляет одну отрасль, заемщик – другую; в настоящее время решающий вид перераспределения);

- внутриотраслевое перераспределение (получения кредита от отраслевого банка).

Перераспределение ресурсов с помощью кредита можно рассматривать на разных уровнях. На уровне предприятий как субъектов кредитных отношений, в рамках индивидуального кругооборота и оборота стоимости перерасп. товарно-материальные ценности и денежные средства. На народно-хозяйственном уровне в рамках совокупного кругооборота стоимости ее движение воплощается в перераспределении с помощью кредита валового продукта, национального дохода. Причем как на народно-хозяйственном уровне, так и на уровне индивидуального кругооборота и оборота стоимости ее перерасп. становится возможным благодаря движению мат.потоков, ВВП, НД, приобретающих денежную, производственную или товарную форму.

Особенности перераспределительной функции кредита:

- перерасп. Ресурсов при помощи кредита затрагивает не только годовой ВНП, но и ВНП прошлых лет;

- перераспределяется все материальное богатство общества (не только ВНП, и НД);

- перераспределяется только временно высвободившиеся стоимости;

- передача временно высвободившейся стоимости во временное пользование;

- стоимость, Как правило, передается без участия посредников.

Относительно функции кредита как замещения действительных денег кредитными операциями следует отметить широкую распространенность кредитных денег и безналичных расчетов в хозяйственном обороте. Однако вхождение ссуженной стоимости в хозяйственный оборот выполняет не функцию всеобщего замещения денег, а функцию их временного замещения в экономическом обороте.

Некоторые авторы выделяют и другие функции кредита, но под функцией понимается не общее, а специфическое взаимодействие кредита с внешней средой. Общее взаимодействие с внешней средой характеризует роль кредита.

Представление общества о кредите не может быть полным без раскрытия законов его движения.

Для законов кредита характерны следующие признаки: необходимость; существенность; объективность; всеобщность; конкретность; движение кредита.

Закон возвратности кредита – отражает возвращение ссуженной стоимости к кредитору, к своему исходному пункту. В процессе возврата от заемщика к кредитору передается именно та ссуженная стоимость, которая была передана во временное пользование. Возвратность ссуженной стоимости: средства возвращаются не только к заемщику, совершив свой кругооборот, но и от него к юридически исходной точке.

Закон равновесия – при кредите осуществляется взаимодействие с реально созданными стоимостями. Оно зависит от соотношения между высвобождаемыми и перераспределяемыми на началах возвратности ресурсами.

Закон сохранения ссуженной стоимости: средства, предоставляемые во временное пользование, возвратившись к кредитору, не теряют не только своих потребительских свойств, но и своей стоимости.

Закон срочности, или целевого характера кредита: кредит предоставляется на ограниченный срок, а значит и на удовлетворение временных потребностей кредита.

Нарушение законов кредита приводит к дестабилизации денежного обращения в стране, так как нарушается сущность и сущностные черты кредита, выраженные его законами.


В 1. Сущность денег.Чтобы понять сущность денег, необходимо рассмотреть противоречия товара и форму их разрешения. Противоречие между потребительной стоимостью, удовлетворяющей конкретные потребности человека, и стоимостью, которая проявляется при обмене в форме меновой стоимости. Любой товар, выступающий в роли эквивалента (например, топор), имеет следующие свойства:

- полезность топора как топора, то есть способность рубить дрова;

- полезность топора как эквивалента, то есть способность товара выразить стоимость другого товара (например, овцы).

У товарных денег (мех, скор, соль) эти две полезности равноправны и вступают в противоречие друг с другом. Противоречие заключается в том, что при использовании товара как стоимости приходится отказываться от его потребления, а при использовании товара как потребительной стоимости его невозможно обменять.

Противоречие между конкретным и абстрактным трудом, затраченным на его производство. Как потребительная стоимость товар воплощает в себе конкретный труд, качественно разнородный и количественно несоизмеримый. Стоимость же создается абстрактным трудом, качественно однородным и количественно соизмеримым.

Противоречие между частным и общественным характером труда. В результате углубления разделения труда развивается всеобщая зависимость отдельных частных товаропроизводителей. Производство товаров приобретает общественный характер, который проявляется только при обмене.

Формой разрешения противоречий товара явилось выделение особого товара, играющего роль всеобщего эквивалента – денег. Потребительная стоимость, конкретный, частный труд, затраченный на товар – эквивалент, служат формой проявления их противоположности – стоимости, абстрактного, общественного труда, воплощенных в товаре, находящемся в относительной форме стоимости. Тем самым товар-эквивалент, то ест деньги становится непосредственным и всеобщим воплощением стоимости, абстрактного и общественного труда и обладает способностью обмениваться на все другие товары.

Сущность денег проявляется в единстве всеобщей непосредственности обмениваемости, самостоятельной формы меновой стоимости, вещной меры труда. По выражению К.Маркса, каждый товар бросает влюбленные взгляды на деньги, пытаясь выразить свою стоимость через денежный материал в виде цены.
В 3. Количество денег, необходимых для обращения.

Основной проблемой регулирования денежного оборота является определение количества денег, необходимых для обращения.

Первоначально закон денежного оборота трактовался как закон, определяющий количество денег, необходимых для товарного обращения. В этом экономическом законе выражена экономическая зависимость между массой товаров, Уровнем их цен и скоростью обращения денег. Отсюда для функции денег как средства обращения просматривается и другая закономерность: чем быстрее оборачиваются деньги (переходя из рук в руки), тем меньшее их количество необходимо для их обращения.

В упрощенном виде этот закон может быть представлен так:

К_обр = Ц х О/V, где

К_обр – количество денег, необходимое для обращения; Ц – сумма всех цен товаров, услуг; О – объем товаров; V – скорость оборота одноименной денежной единицы (количество оборотов, совершаемое каждым знаком),

К.Маркс определял количество денег, необходимых для обращения, не только для функции денег как средства обращения, но и для функции денег как средства платежа:

К_обр = Ц-К+П_о-П_вз /V , где

К_обр – сумма цен реализованных товаров; Ц – сумма цен реализуемых товаров; К – сумма цен товаров, проданных в кредит; П_о – сумма платежей по обязательствам; П_вз – сумма взаимополагающих платежей; V – среднее число оборотов денег как средства обращения и платежа.

Нужно учитывать, что эта закономерность была установлена для полноценных золотых монет, количество которых регулировалось стихийно. Если денег было больше, чем требовалось, золотые монеты уходили в тезаврацию, если потребность в них возникала, золото выходило из сокровища в обращение.

Представители количественной теории денег и сторонни монетаристской концепции определяют количество денег, необходимых для обращения, иным путем. Для этого применяют уравнение обмена И.Фишера: М = P x Q/V;

Где М – масса денег в обращении; V – скорость обращения денежных знаков; P – сумма цен товаров; Q – их объем.

П мнению авторов этой концепции, для обращения необходимо такое количество денег, которое позволит реализовать по текущим ценам весь объем произведенных в рамках национальной экономики товаров и услуг.

В современной рыночной экономике используется несколько формул для вычисления необходимой для обращения суммы денег. Одна из них имеет следующий вид:

Д_о = Т_ц + П_с – З_вп – Д_ц – Р_ив – О_п + В_п /СО

Где Д_о - сумма денег, необходимых для обращения; Т_ц – сумма цен реализуемых товаров; П_с – сумма платежей, по которым наступил срок; Р_ив – сумма цен товаров. Реализованных за иностранную валюту; О_п – сумма отсроченных платежей; В_п – сумма векселей, переучтенных ЦБ; СО - скорость обращения денег.

Как отмечает ряд авторов, современная статистика не позволяет рассчитывать все эти элементы этой развернутой формулы поэтому для оценки эффективности обслуживания денежным оборотом товарного оборота предполагается использовать иную формулу: М = P X Q / V.

Сторонники данного подхода исходят из того, что в рыночной экономике, во-первых невозможно строгое поддержание пропорций уровня обмена. Во-вторых, факторы, влияющие на денежную массу и обмен товаров, могут оказывать разнонаправленное воздействие. Так, повышение удельного веса накоплений в доходах населения вызывает замедление скорости обращения денег и уменьшение количества покупаемых товаров. Кроме того, различные виды денежных знаков обладают разной скоростью оборота. Для сопоставления денежного оборота с товарным важны объем и структура находящихся в обращении денежных знаков.

Кроме рассмотренных развернутых формул используются и краткие: MV = Р_у. Произведение величины денежной массы на скорость обращения денег (V) = произведению уровня цен на реальный национальный продукт (Р_у); Р_у – показатель номинального национального продукта близок к показателю номинал. ВВП.
В 45. Особенности инфляции в РФ.Отказ от государственного ценового регулирования в 1992 году, как считали экономисты, был наиболее эффективным средством ликвидации «подавленной» инфляции. Также предполагалось проведение жесткой денежно-кредитной и бюджетной политики для достижения рыночного равновесия. В результате полного «освобождения» цен вместо рыночного равновесия в стране начался глубокий экономический кризис, приведший к гиперинфляции. Это было связано с тем, что либерализация цен проходила в условиях крайне монополизированных структур, не поддающихся быстрому превращению их в конкурентоспособных собственников. Процессы демонополизации разгосударствления собственности еще не были до конца проработаны и начинались без создания надежной правовой базы как для приватизации, так и для регулирования экономики и социальных процессов в стране. Дезинтеграция экономики стимулирована нарастание инфляции в результате резкого спада производства и введения национальных валют. Финансовые проблемы возникали во всех секторах экономики. Стремительный инфляционный рост оптовых и розничных цен в отсутствии конкуренции и государственного регулирования повышал затраты государства на содержании армии, науки, культуры, здравоохранения и образования. Они увеличили дефицит государственного бюджета, который финансировался за счет центральных кредитов Банка РФ, создавая в денежном обороте ничем не обеспеченную массу денежных средств.Проблемой для экономики РФ при регулировании инфляционных процессов становятся внешние займы. Не решив ни одной экономической, социальной и политической проблемы, Их активно использовали для покрытия бюджетного дефицита, который рос из года в год и требовал еще больших заимствований. Таким образом, спровоцированная «отпуском» цен инфляция издержек дополнялась инфляцией спроса. Основным фактором нарастания инфляции в РФ в этот период явилась дальнейшая либерализация валютного законодательства. Внешней торговли, устранение валютных ограничений по текущим операциям, введение внут. конвертируемого рубля в условиях огромной внешней задолженности государства. Отказ от защиты торговых и валютных барьеров привел к потокам дешевых импортных товаров, которые вытеснили с внутреннего рынка отечественную продукцию и способствовали сокращению ее производства. Мощные спекуляции на валютном рынке вызвали быстрое падение курса рубля и удорожание всех импортных товаров, что усилило внутреннюю инфляцию издержек за счет импортируемой инфляции. Особенностью росс. Инфляции является то, что она сопровождалась привязкой рубля к доллару и наличием нереал. Валютного курса, который устанавливался только по результатам торгов на Московской межбанковской валютной бирже, в то время как 80% продаж иностранной валюты осуществлялось на межбанковском рынке. В условиях частичной конвертации рубля, расширения прав использования валюты предприятиям и населением увеличивается спрос на иностранную валюту для страхования инфляционного риска. Разрешение использования на территории РФ в качестве платежного и покупательного средства иностранную валюту привело к долларизации экономики и дополнительному росту денежной массы в обращении в объеме обращающейся иностранной валюты. Проблема обеспечения промышленных предприятий платежными средствами обострилась из-за кризиса сбыта, так как внутренний рынок был утерян.

В 1993 году используя монетарные антиинфляционные инструменты, правительство стремится сокращать денежную массу и довело ее к концу года до 14% (по сравнению с декабрем 1991 г.). Реакция на жесткую денежно-кредитную политику – новый виток нарастания взаимных неплатежей. Стремление проводить жесткую денежно-кредитную политику, превратилось в один из факторов стимулирования инфляционного роста цен, поскольку за определенными пределами снижения денежной массы начинаются последствия, которые провоцируют нарастание инфляции. С 1995 году основным моментом денежно-кредитной политики ЦБ РФ является требование жесткой централизации контроля за предложением денег в экономике. Правительств отказалось от использования кредитов Банка России для покрытия дефицита федерального бюджета как основного фактора инфляции. Посредством ряда жестких административных мер, и , в частности, установлением валютного коридора, а также массированных валютных интервенций Банк РФ стабилизировал ситуацию на валютном рынке. Что имело определенный антиинфляционный эффект. Обесценивание денег в РФ происходит в результате монополизации взвинчивания цен посредническими структурами. После либерализации цен вызвал инфляцию не ростом денежной массы, а наоборот денежная масса не успевала за растущим платежеспособным спросом в результате роста цен. Неплатежи возмещали нехватку денег в платежном обороте и не являлись оборотной стороной снижения инфляции. ПО сути это дополнительная эмиссия со стороны хозяйствующих субъектов (в которую не вошли неплатежи государства). Она – показатель «подавленной» инфляции, реальный уровень которой значительно выше того, что регистрируется официальной статистикой. Сокращение темпов инфляции происходит при одновременном увеличении неплатежей, спаде производства и остановке предприятий. Отказ государства от регулирования экономики и социальных процессов привел к потере контроля за ценами и доходами, распределению и перераспределению материалов и финансовых ресурсов. Денежные потоки «оторвались» от натурально-вещественных, разрушая воспроизводственный цикл.
В 5. Денежные агрегаты.ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ - виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности, то есть возможностью быстрого превращения в наличные деньги, показатели структуры денежной массы.

М0, М1, М2, М3, М4.

• 
  Агрегат  М0  включает   наличные   деньги   в   обращении:   банкноты,
  металлические   монеты,   казначейские   билеты   (в   некоторых   странах).
  Металлические  монеты,  составляющие  незначительную  долю   наличности   (в
  развитых странах 2—3%), дают  возможность  лицам  совершать  мелкие  сделки.
  Обычно эти монеты чеканятся из дешевых металлов. Реальная  стоимость  монеты значительно ниже номинальной, чтобы  не  допустить  их  переплавку  в  целях прибыльной продажи в виде слитков.
  

   Казначейские билеты — бумажные  деньги,  эмиссии  которых  осуществляются
казначейством. Бумажные деньги ныне функционируют в слабо развитых  странах.
Например, в Республике Джибути в  обращении  находятся  казначейские  билеты
(достоинством  500,  5000,  1000  франков)   и   монеты,   эмиссии   которых осуществляется казначейством; казначейские билеты и монеты  функционируют  и
в Королевстве Тонга. Преобладающая роль принадлежит банкнотам.

• Агрегат М1 состоит из агрегата М0 и средств на текущих  счетах  банков.
Средства на счетах могут использоваться для платежей  в  безналичной  форме,
через трансформацию в наличные деньги и без перевода на  другие  счета.  Для
расчетов с помощью средств на этих счетах их владельцы выписывают  платежные
поручения (преобладающая форма расчетов в российской экономике) либо чеки  и
аккредитивы. Именно агрегат М1 обслуживает операции по  реализации  валового
внутреннего продукта (ВВП), распределению и перераспределению  национального
дохода, накоплению и потреблению.

• Агрегат М2 содержит агрегат М1, срочные  и  сберегательные  депозиты  в
коммерческих банках, а также краткосрочные  государственные  ценные  бумаги.
Последние  не   функционируют   как   средство   обращения,   однако   могут
превратиться в наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты  в
коммерческих банках изымаются в любое  время  и  превращаются  в  наличность
Срочные депозиты доступны вкладчику только по истечении определенного  срока
и,  следовательно,  обладают  меньшей   ликвидностью,   чем   сберегательные
депозиты. В США агрегат М2 включает:

М1  —  23%(в  том  числе  наличные  деньги  7%  и   чековые   вклады   19%),

сберегательные и срочные депозиты — 74%.

•  Агрегат  М3  содержит   агрегат   М2 ,   сберегательные   вклады   в
специализированных   кредитных   учреждениях,   а   также   ценные   бумаги,
обращающиеся  на  денежном  рынке,  в  том   числе   коммерческие   векселя,
выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная  в  ценные  бумаги,
создается не банковской системой, но находится под ее  контролем,  поскольку
превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта  банка,
т.е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.

• Агрегат М4 равен агрегату М3 плюс различные формы депозитов в кредитных
учреждениях.
   Между агрегатами необходимо равновесие,  в  противном  случае  происходит
нарушение  денежного  обращения.  Практика  подсказывает,   что   равновесие
наступает при М2 > М1; оно укрепляется при М2 + М3 > М1.
   В  этом  случае  денежный  капитал  переходит  из  наличного  оборота   в
безналичный. При нарушении такого соотношения между  агрегатами  в  денежном
обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.
   Для  определения  денежной  массы  страны  используют  разное  количество
агрегатов (например, США — четыре, Франция —  два).  В  России  для  расчета
совокупной денежной массы применяют  агрегаты  М0,  М1,  М2  М3  К  денежным
агрегатам относят; М0  —  наличные  деньги  в  обращении;  М1,  кроме  М0  —
средства предприятий на расчетных, текущих,  специальных  счетах  в  банках,
депозиты  населения  в  сберегательных  банках  до  востребования,  средства
страховых компаний; М2; равняется  М1  плюс  срочные  депозиты  населения  в
сберегательных  банках,  в  том  числе  компенсация;  М3  состоит  из  М2  и
сертификатов, облигаций государственного займа.

В 9. Золотой стандарт.

Золотой стандарт — монетарная система, в которой основной единицей расчетов является некоторое стандартизированное количество золота.

В экономике, построенной на основе золотого стандарта, гарантируется, что каждая выпущенная денежная единица может по первому требованию обмениваться на соответствующее количество золота. При расчётах между государствами, использующими золотой стандарт, устанавливают фиксированный обменный курс валют на основе соотношения этих валют к единице массы золота.

Сторонники золотого стандарта отмечают, что его использование делает экономику более стабильной, менее подверженной инфляции, поскольку при золотом стандарте правительство не может печатать деньги по своему усмотрению, не обеспеченные золотом. Однако дефицит платежных средств вызывает спад в производстве из-за кризиса ликвидности.

Основные причины выбора именно золота в качестве стандартной денежной единицы:

• 
  относительная высокая стоимость
  
• 
  долговечность, неизменяемость при хранении
  
• 
  делимость и объединяемость
  
• 
  возможность идентификации по цвету, весу, степени ковкости, акустическим свойствам. Это способствовало тому, что уже в античных государствах именно золото использовалось в качестве денег.
  

Различают три разновидности золотого монометаллизма:

I. Золотомонетный стандарт. Его основные черты:

1. 
   Обращение золотых полноценных монет;
   
2. 
   золото выполняет все функции денег;
   
3. 
   свободная чеканка золотых монет;
   
4. 
   свободный размен знаков стоимости;
   
5. 
   свободный вывоз золота и иностранной валюты;
   

С развитием капитализма золотомонетный стандарт утвердился в большинстве

стран, но золотые монеты стали исчезать из обращения. Общий кризис и мировая война привели к растущему выпуску денег, значительно превысившему золотые запасы, и золотомонетный стандарт прекратил свое существование. В большинстве стран был прекращен размен банкнот на золото (только в США он продержался до 1933 г.), золотые монеты ушли из обращения в сокровище, был запрещен ввоз золота за границу. После окончания войны ни одна страна не смогла осуществить стабилизацию своей валюты на основе восстановления золотомонетного стандарта.

II. Золотослитковый стандарт – банкноты обмениваются на слитки золота. Данный стандарт использовался, например, в Великобритании, Франции. В Великобритании один слиток был равен 12,4 кг и обменивался на 1700 ф.ст., во Франции один слиток был равен 12,7 кг и обменивался на 215 тыс. франков.

III. Золотодевизный стандарт, при котором банкноты обменивались на иностранную валюту (девизы), разменную на золото. Этот стандарт был установлен в большинстве стран: в Германии, Австрии, Дании, Норвегии и др. Золотодевизный стандарт закрепил валютную зависимость одних стран от других и явился методом валютного подчинения более слабых стран. Данный стандарт явился основой для создания международных валютных договоров и систем валютного регулирования. После кризиса 1929 -1933 гг. были ликвидированы все формы золотого стандарта во всех странах: в Великобритании - в 1931 г., США – в 1933 г., Франции – в 1936 г.- и утвердилась система неразменного банкнотного обращения.

Постепенно от непосредственного использования золота стали отказываться. Основные причины:

• 
  невозможность быстрой дополнительной эмиссии в соответствии с потребностями денежного обращения. При росте товарооборота для его обслуживания растёт потребность в денежной массе.
  
• 
  транспортировка золота, особенно большого количества, является технически трудной и дорогой (золото имеет большой удельный вес и требуется обеспечить надлежащую охрану)
  
• 
  потеря золотых монет приводила к нарушению баланса денежного обращения и для его восстановления требовалось новое аналогичное количество золота
  
• 
  изготовление монет из сплавов золота, естественный износ монет приводили к нарушению коэффициентов обмена
  

В 31. Денежная реформа Витте.

Денежная реформа 1897 (денежная реформа Витте) — денежная реформа, установившая золотой монометаллизм рубля или свободный обмен рубля на золото (золотой стандарт рубля). Реформа также означала девальвацию рубля по курсу «двух третей», которая прошла без ожидавшихся некоторыми потрясений

Подготовка реформы началась в 1880-х гг. и была вызвана неустойчивостью денежной системы. Министр финансов С. Ю. Витте в феврале 1895 представил императору Николаю II доклад о необходимости введения золотого обращения. С. Витте принял решение ввести золотой стандарт, принятый в Англии, а не золото-серебряный, принятый во Франции.

Законом от 8 мая 1895 было разрешено заключать сделки на золото, тогда же всем конторам и отделениям Государственного банка было предоставлено право покупать золотую монету, а 8 конторам и 25 отделениям также производить платежи этой монетой. В июне 1895 Государственному банку был разрешён приём золотой монеты на текущий счёт (этому примеру последовали частные петербургские банки); в ноябре 1895 был допущен приём золотой монеты кассами всех правительственных учреждений и казённых железных дорог. В декабре 1895 был установлен курс кредитного (бумажного) рубля в размере 7 руб. 40 коп. за золотой полуимпериал номиналом 5 руб. (с 1896 — 7 руб. 50 коп.).

К 1897 Госбанк увеличил золотую наличность с 300 млн до 1095 млн руб., что почти соответствовало сумме обращавшихся кредитных билетов (1121 млн руб.).

29 августа 1897 года был издан указ об эмиссионных операциях Госбанка, получившего право выпуска банкнот, обеспеченных золотом. Обеспеченные золотой наличностью кредитные билеты обменивались на золото без ограничений. Чеканились 5-рублёвые и 10-рублёвые золотые монеты.

Реформа укрепила внешний и внутренний курс рубля, улучшила инвестиционный климат в стране, способствовала привлечению в экономику отечественных и иностранных капиталов.

С началом Первой мировой войны в 1914 обмен денег на золото был прекращён; все 629 миллионов золотых рублей исчезли из обращения.

Достоинства реформы Витте:

- переход к золотому монометаллизму;

- фиксирование курса кредитного рубля;

- удачно выбранная техника девальвации;

- последовательность и осторожность, с которыми реформа была проведена в жизнь;

- удачно выбранный момент для осуществления реформы.

Недостатки:

- предоставление серебру слишком большой роли в новой денежной системе;

- дороговизна реформы;

- сильное расточение золотого фонда;

- введение реформы по частям, а не одним целым законодательным актом;

- окончательное введение реформы при недостаточно сильных предпосылках.

Реформа способствовала развитию капитализма в России; мощный промышленный подъем. Использование золотой валюты способствовало уменьшению риска и укреплению доверия в торговых и кредитных отношениях, расширению границ кредита, направлению капиталов из сферы спекулятивного обращения в сферу производства. Устранение резких колебаний курса способствовало развитию внешней торговли и импорта капитала в Россию. После реформы ввоз капитала в Россию резко усилися. Капитал проникал не только в промышленность, но и в транспорт, строительство. Внешний долг был сокращен на 1/3.

Негативные последствия денежной реформы:

- нарастающие налоги;

- высокие проценты по внешним займам золотом;

- высокие цены на предметы первой необходимости;

- высокие таможенные пошлины;

- недостаток хлеба вследствие форсированного его вывоза из страны.
В 25. Денежная реформа Елены Глинской

Денежная реформа Елены Глинской (1535) — первая централизованная денежная реформа в России, проводившаяся по инициативе и под руководством Елены Глинской — вдовствующей великой княгини московской, жены Василия ΙΙΙ и матери Ивана Грозного.

Предпосылки

Уже в последние годы правления Василия ΙΙΙ разнообразие монет, используемых на Руси, грозило вылиться в настоящую катастрофу. Процветали обрез и подмесь. Заключать торговые сделки становилось всё труднее. Участились казни фальшивомонетчиков.

Ход реформы

Реформа была начата 20 марта 1535 года. Старые деньги были запрещены. Была введена единая монетная система. Новые монеты чеканились из серебра на государевом монетном дворе. Это были копейка, появившаяся впервые и получившая своё название из-за изображаемого на ней всадника с копьём, деньга и полушка. Из гривенки получались три рубля или 300 денег новгородских, в то время как раньше та же гривенка приравнивалась к двум рублям шести гривнам или 250 деньгам новгородским. Это было сделано, чтобы снизить материальные потери населения.

Значение реформы

Проведение денежной реформы при Елене Глинской имело важнейшее значение для дальнейшего развития Русского государства. В результате реформы была создана единая система денежного обращения Русского государства, на протяжении последующих веков претерпевавшая различные изменения, но в целом сохранявшая единство и устойчивость. Это стало объективным положительным фактором политического и экономического развития Русского государства. В результате реформы были окончательно унифицированы денежные системы ранее экономически мало связанных областей, прежде всего Новгорода и Москвы. Это позволило значительно успешнее развиваться общерусской экономике, особенно в середине ХVI века.

Благодаря реформе Елены Глинской, русская денежная система достигла нового качественного экономического и технического уровня (обеспечение и выполнение чеканки монет). Это также имело огромное значение для активизации русской внешней торговли, прежде всего с европейскими странам.

В 37. Денежная реформа 1947 г.Денежная реформа 1947 года в СССР была проведена в период с 16 декабря по 29 декабря 1947 года. Вторая по счёту денежная реформа в СССР^[1]. Денежная реформа была проведена в форме деноминации с конфискацией. Одновременно с денежной реформой была отменена карточная система снабжения продовольственными и промышленными товарами и были введены единые сниженные государственные розничные цены на продовольствие и промтовары. В ходе реформы обмен наличных денег проводился в течение одной недели, в отдалённых районах Крайнего Севера — в течение двух недель.

Цели реформы

Денежная реформа в декабре 1947 года была проведена с целью изъятия из обращения избыточного количества денег и замены новыми полноценными деньгами старых, подвергшихся обесценению в период Великой Отечественной войны.В годы ВОВ резко возросли расходы страны на содержание армии и на развёртывание военной промышленности при одновременном сокращении производства потребительских товаров. Огромные военные расходы потребовали выпуска в обращение большого количества денег. В то же время сократилось производство товаров, предназначенных для продажи населению, и значительно уменьшился розничный товарооборот. Количество денег, находящихся в обращении, в СССР значительно увеличилось, как и во всех государствах, участвовавших в войне (в большинстве стран Восточной и Западной Европы после войны также были проведены денежные реформы). Кроме того, на временно оккупированных советских территориях выпускались фальшивые деньги. Крупные запасы денежных средств скопились в руках спекулянтов.

Вторым по значимости аспектом реформы был пропагандистский: отмена карточной системы для пережившего тяготы войны населения должна была означать ликвидацию жесткого распределения продуктов и продемонстрировать силу и выносливость советской экономики.

Условия реформы Условия денежной реформы были изложены в Постановлении Совета Министров СССР и ЦК ВКП(б) N 4004 от 14 декабря 1947 г. « О проведении денежной реформы и отмене карточек на продовольственные и промышленные товары». Постановление было подписано Председателем Совета Министров Союза ССР И. Сталиным и Секретарем ЦК ВКП(б) А.Ждановым.^[2]

В Постановлении был установлен порядок обмена старых денег на новые, а также определены условия переоценки денежных вкладов в сберкассах и Госбанке СССР. При перерасчете зарплаты деньги обменивались таким образом, что зарплата оставалась без изменения. По вкладам в Сбербанке суммы до 3 тысяч рублей обменивались также один к одному, по вкладам от 3 до 10 тысяч рублей было произведено сокращение накоплений на одну треть суммы, по вкладам в размере свыше 10 тысяч рублей изымалось две трети суммы. Те же, кто хранил деньги дома, при обмене получил один новый рубль за десять старых. Льготные условия переоценки накоплений были установлены и для держателей облигаций государственных займов: облигации массовых займов обменивались на облигации нового займа в соотношении 3:1, облигации свободно реализуемого займа 1938 г. — в соотношении 5:1, а облигации займа 1947 г. переоценке не подлежали^[3].

1. Одновременно с проведением денежной реформы, то-есть с 16 декабря 1947 года, отменить карточную систему снабжения продовольственными и промышленными товарами, отменить высокие цены по коммерческой торговле и ввести единые сниженные государственные розничные цены на продовольствие и промтовары.

2. При установлении единых розничных государственных цен на продовольственные и промышленные товары исходить из следующего:

а) на хлеб и муку снизить цены в среднем на 12 % против ныне действующих пайковых цен;

б) на крупу и макароны снизить цены в среднем на 10 % против ныне действующих пайковых цен;

в) на мясо, рыбу, жиры, сахар, кондитерские изделия, соль, картофель и овощи сохранить цены на уровне действующих пайковых цен;

г) на молоко, яйца, чай, фрукты в отмену ныне действующих высоких коммерческих цен и слишком низких пайковых цен установить новые цены применительно к уровню действующих пайковых цен на основные продовольственные товары;

д) на ткани, обувь, одежду, трикотажные изделия в отмену ныне действующих высоких коммерческих цен и слишком низких цен нормированного снабжения, установленного в городах и рабочих поселках, установить новые цены на уровне в 3,2 раза ниже коммерческих цен;

е) на табачные изделия и спички сохранить цены на уровне действующих пайковых цен;

ж) на пиво снизить цены в среднем на 10 % против ныне действующих цен;

з) на водку и вино сохранить ныне действующие цены.

Результаты реформы

После отмены карточной системы государственные розничные цены в 1948 г. были на 17 % ниже предреформленного состояния цен, а рыночные цены снизились более чем в 3 раза. Реформа существенно укрепила систему государственного кредита, наблюдался большой приток вкладов в период реформы и после ее проведения. В результате реформы были ликвидированы последствия второй мировой войны в области денежного обращения, без чего невозможно было отменить карточную систему и перейти к торговле по единым ценам.

По оценкам некоторых экономистов наличная денежная масса уменьшилась в три с лишним раза с 43,6 до 14 млрд руб.. По оценке Госбанка после обмена на руках у населения оставалось около 4 млрд руб. При проведении реформы большое значение придавалось ликвидации дефицита, чтобы избежать ажиотажного спроса на товары и инфляции. В течение года товары придерживались, чтобы после обмена денег их выбросить на рынок. Кроме того, были разбронированы товары из государственных резервов на сумму 1,7 млрд рублей. Они предназначались для торговли после отмены карточек и перехода к единым розничным ценам в городах (1,1 млрд руб.) и в сельской местности (0,6 млрд руб.).

Денежная реформа в СССР 1947 г. носила конфискационный характер, также как и проводившимиеся практически одновременно в Западной и Восточной Европе денежные реформы, однако в определенных аспектах её условия были мягче и носили более щадящий по отношению к населению характер, чем в других странах.

В 38. Денежная реформа 1961 г.

По официальной версии, проводилась «…в целях облегчения денежного обращения и придания большей полноценности деньгам». При проведении реформы находившиеся в обращении деньги образца 1947 года были обменены без ограничений на вновь выпущенные банкноты и монеты по соотношению 10:1 и в том же соотношении были изменены цены всех товаров, тарифные ставки заработной платы, пенсии, стипендии и пособия, платёжные обязательства и договоры. Как и в 1947 году, обмену не подвергались и остались в обращении медные (бронзовые) монеты СССР номиналами 1, 2, 3 и 5 копеек более ранних выпусков (с 1920-х годов по 1960), так как себестоимость чеканки копеечной монеты составляла 16 копеек.

Однако при этом курс доллара, составлявший до реформы 1:4, был изменен не в 10 раз, как внутренние цены и зарплаты, а лишь в 4,44 раза и после реформы составил 90 копеек за 1 доллар. Точно также в 4,44 раза было повышено и золотое содержание рубля. Если до реформы оно составляло 0,222168 грамма, то после реформы — 0,987412 г.

Последствия реформы

После проведения реформы значительно облегчились взаиморасчёты. Округление цен в большую сторону позволило бюджету сэкономить по разным оценкам от 3 до 4,5 миллиардов рублей. Снизилась себестоимость производства банкнот, так как новые деньги были гораздо меньшего формата.

Интересные факты

• 
  Дореформенные деньги за их крупный размер называли «сталинскими портянками», а послереформенные за их малую величину, сопоставимую с конфетной обёрткой, «хрущёвскими фантиками».
  
• 
  "Сталинский" министр финансов СССР Арсений Григорьевич Зверев, проводивший денежную реформу 1947 года, из-за несогласия с планом реформы хрущёвской 16 мая 1960 года вышел в отставку.
  
• 
  Вскоре после объявления о проведении реформы в управление Гострудсберкасс и торговые организации поступила директива, запрещавшая обмен старых бумажных денег на медные монеты достоинством 1, 2, и 3 копейки, так что вопреки легендам, обогатиться на возрастании стоимости медных денег почти никому не удалось.
  
• 
  О реформе в 1992 году снят фильм Менялы
  

В 27. Установление системы серебряного монометаллизма.

Была проведена М. Г. Лосевым в 1839—1843 годах под руководством министра

финансов Канкрина. Привела к созданию системы серебряного монометаллизма. Был начат обмен всех ассигнаций на государственные кредитные билеты, обменивающиеся на золото и серебро.

Проведение реформы позволило установить в России стабильную финансовую систему, сохранявшуюся вплоть до начала Крымской войны.

Первый этап денежной реформы 1839-1843 гг. начался с издания 1 июля 1839 манифеста “Об устройстве денежной системы”. Согласно манифесту с 1 января 1840 в России все сделки должны были исчисляться исключительно в серебре. Главным средством платежа становился серебряный рубль с содержанием чистого серебра 4 золотника 21 доля. Государственным ассигнациям отводилась роль вспомогательного денежного знака. Они должны были приниматься по неизменному курсу (3 руб. 50 коп. ассигнациями за серебряный рубль). Поступления в казну и выдача денег из неё исчислялись в серебряных рублях. Сами же платежи могли совершаться как в звонкой монете, так и в ассигнациях. Золотая монета должна была приниматься и выдаваться из казённых учреждений с 3%-ной надбавкой от ее нарицательной стоимости. Таким образом, на первом этапе денежной реформы был зафиксирован фактический уровень обесценивания ассигнационного рубля.

Одновременно с манифестом был опубликован указ от 1 июля 1839 г. “Об учреждении Депозитной кассы серебряной монеты при Государственном Коммерческом банке”, который объявлял билеты Депозитной кассы законным платежным средством, обращающимся наравне с серебряной монетой без всякого лажа. Касса начала выполнять операции в январе 1840 г., она принимала на хранение вклады серебряной монетой и выдавала взамен депозитные билеты на соответствующие суммы. В период с 20 декабря 1839 по 18 июня 1841 в соответствии с рядом сенатских указов были выпущены депозитные билеты достоинством в 3, 5, 10, 25, 50 и 100 рублей.

Вторым этапом денежной реформы стала эмиссия кредитных билетов сохранных казен, воспитательных домов и Государственного заемного банка.

Принятие этого акта не рассматривалось в качестве мероприятия по упорядочению денежного обращения, а было вызвано экономической необходимостью. В 1840 г. в средней полосе России был сильный неурожай. Началось усиленное изъятие вкладов из кредитных учреждений. Банки находились на грани банкротства. Этому в значительной мере способствовала система перманентных “позаимствований” из государственных кредитных учреждений, в силу чего они оказались не в состоянии не только открывать кредиты, но и выдавать вклады. 26 февраля 1841 в качестве экстренной меры было принято решение об эмиссии кредитных билетов с целью оказания помощи государственным кредитным учреждениям и казне. Билеты свободно разменивались на звонкую монету и обращались наравне с серебряной монетой.

Итак, начиная с 1841 г. в России параллельно обращались три вида бумажных денежных знаков: ассигнации, депозитные и кредитные билеты. Их экономическая сущность была различна. Ассигнации являлись средством обращения и платежа, их реальная стоимость была в четыре раза ниже номинальной. Депозитные билеты были фактически квитанциями на серебро. Они находились в обращении в размере, равном сумме вкладов, и казна не имела дополнительных доходов от их эмиссии.

Кредитные билеты сохранных казен и Государственного заемного банка находились в обращении в незначительном количестве. Они, как и депозитные билеты, должны были иметь стопроцентное покрытие серебром. Позднее правительство разрешило выдачу ипотечных ссуд кредитными билетами, частично обеспеченными металлом, но при этом, опасаясь их обесценения, сильно ограничило эти выдачи.

Незначительный выпуск, частичное обеспечение металлом, размен на звонкую монету превратили кредитные билеты в устойчивые бумажные денежные знаки.

На последнем этапе в соответствии с проектом реформы должна была произойти замена ассигнаций на депозитные билеты. Но эмиссия депозитных билетов не приносила дополнительных доходов государству. В то же время в обороте находились устойчивые бумажные денежные знаки, только частично покрытые металлом, - кредитные билеты.

В результате на третьем этапе реформы ассигнации и депозитные билеты были обменены на кредитные билеты.

Ассигнации были девальвированы. Они выпускались по курсу 3 руб. 50 коп. ассигнациями за 1 руб. новыми кредитными билетами. Обмен ассигнаций прекратился с 13 апреля 1851, а обмен депозитных билетов - с 1 марта 1853 года.

Депозитные и кредитные билеты 1841 г., разменные на серебро, обменивались по номиналу. Кроме того, кредитные билеты выпускались взамен вкладов золотом и серебром. Никаких других возможностей эмиссии кредитных билетов закон не предусматривал.

Размен кредитных билетов производился на серебро и на золото. Разменная касса Экспедиции государственных кредитных билетов в Петербурге была обязана осуществлять размен без ограничения, в Москве - до 3 тыс. руб. в одни руки, а в уездных казначействах - до 100 рублей.

В результате проведения реформы в России была создана система денежного обращения, при которой бумажные деньги разменивались на серебро и золото. Кредитные билеты имели на 35-40% золотое и серебряное обеспечение. Законодательство в области денежного обращения, сложившееся в результате реформы Канкрина, запрещало выпуск кредитных билетов для кредитования торговли.

Денежная система, созданная в результате реформы 1839-1843 гг., обладала рядом важнейших признаков, типичных для биметаллизма:

1. 
   Существовала свобода чеканки не только серебра, но и золота.
   
2. 
   Золотые империалы и полуимпериалы чеканились с надписью “десять рублей” и “пять рублей”, причем правительство стремилось закрепить с помощью законодательства стоимостное отношение между золотым и серебряным рублем. Манифест от 1 июля 1839 г. устанавливал, что “золотая монета в казну и кредитные установления прининимается и из них выдается 3% выше нарицательной ее стоимости, а именно - империал в 10 руб. 30 коп. и полуимпериал в 5 руб. 15 коп. серебром”.
   
3. 
   Кредитные билеты были разменны не только на серебро, но и на золото. Размен этот производился “с соблюдением указанного между сими деньгами соотношения” - 103 руб. кредитными билетами обменивались на 103 руб. серебром или на 100 руб. золотом, то есть правительство стремилось закрепить за кредитным рублем не только определенное серебряное, но и золотое содержание.
   

Анализируя итоги проведения денежной реформы 1839-1843 гг., необходимо учитывать и следующие обстоятельства. В России в 30-40-х гг. XIX в., несмотря на развитие товарно-денежных отношений, господствовало натуральное хозяйство. Соответственно объем покупаемых предметов потребления был невелик, и деньги как средство обращения требовались в незначительных количествах. Рабочие, чиновники и другие лица, жившие на жалованье, не играли такой важной роли, как в условиях развитых товарно-денежных отношений. При сравнительно неразвитом рынке и плохих путях сообщения цены на продукты были очень низкими, а уровень промышленного развития - относительно невысоким. Товары промышленного производства, зачастую ввозимые из-за границы, приобретались небольшим кругом лиц. Денежный оборот осуществлялся преимущественно с казной. Поэтому денежная реформа, проведенная в 1839-1843 гг. обеспечила относительно устойчивое денежное обращение.

Значительный дефицит госбюджета, образовавшийся во время Крымской войны 1853-1856 гг., стал причиной эмиссии большого количества кредитных билетов. В 1854 г. правительство вынуждено было прекратить их свободный размен на золото, а в 1858 г. - на серебро. Кредитные билеты из кредитных денег, опиравшихся на государственный кредит, превратились в неразменные бумажные деньги. Денежная система, созданная в результате реформы 1839-1843 гг., перестала существовать. В России начался длительный период обращения кредитного рубля с резко колеблющимся валютным курсом.

В 14. Электронные средства платежа.

Электронные деньги — это денежные обязательства эмитента в электронном виде, которые находятся на электронном носителе в распоряжении пользователя. Такие денежные обязательства соответствуют следующим трем критериям^[1]:

• 
  Фиксируются и хранятся на электронном носителе.
  
• 
  Выпускаются эмитентом при получении от иных лиц денежных средств в объёме не меньшем, чем эмитированная денежная стоимость.
  
• 
  Принимаются, как средство платежа другими (помимо эмитента) организациями.
  

Как правило, обращение электронных денег происходит при помощи компьютерных сетей, Интернета, платёжных карт, электронных кошельков и устройств, работающих с платежными картами (банкоматы, POS-терминалы, платежные киоски и т. д.). Электронные деньги являются составной частью электронной экономики.

Разновидности электронных денег

Электронные деньги обычно разделяют на два типа: на базе смарт-карт и на базе сетей. И первая, и вторая группа подразделяются на анонимные (неперсонифицированные) системы, в которых разрешается проводить операции без идентификации пользователя и не анонимные (персонифицированные) системы, требующие обязательной идентификации пользователя.

Следует также различать электронные фиатные деньги и электронные нефиатные деньги. Электронные фиатные деньги, обязательно выражены в одной из государственных валют и являются разновидностью денежных единиц платежной системы одного из государств.

История развития электронных денег

В 1993 центробанки Европейского союза начали изучать феномен электронных денег, которыми в то время считались предоплаченные карты. Результаты этого анализа были опубликованы в мае 1994 и стали признанием на официальном уровне существования электронных денег.

Начиная с 1993 года началось развитие не только электронных денег базирующихся на картах (, но и сетевых электронных денег.

Электронные деньги имеют следующие преимущества перед наличными деньгами:

• 
  превосходная делимость и объединяемость — при проведении платежа не возникает необходимость в сдаче;
  
• 
  высокая портативность — величина суммы не связана с габаритными или весовыми размерами денег, как в случае с наличными деньгами;
  
• 
  очень низкая стоимость эмиссии электронных денег — не надо чеканить монеты и печатать банкноты, использовать металлы, бумагу, краски и т. д.;
  
• 
  не нужно физически пересчитывать деньги, эта функция переносится на инструмент хранения или платежный инструмент;
  
• 
  проще, чем в случае с наличными деньгами, организовать физическую охрану электронных денег;
  
• 
  момент платежа фиксируется электронными системами;
  
• 
  при платеже через фискализированное эквайринговое устройство торговцу невозможно укрыть средства от налогообложения;
  
• 
  электронные деньги не нужно пересчитывать, упаковывать, перевозить и организовывать специальные хранилища;
  
• 
  идеальная сохраняемость — электронные деньги не теряют своих качеств с течением времени;
  
• 
  идеальная качественная однородность — отдельные экземпляры электронных денег не обладают уникальными свойствами (как, например, царапины на монетах);
  
• 
  безопасность — защищенность от хищения, подделки, изменения номинала и т. п., обеспечивается криптографическими и электронными средствами.
  

Недостатки электронных денег

• 
  отсутствие устоявшегося правового регулирования, — многие государства ещё не определились в своем однозначном отношении к электронным деньгам;
  
• 
  несмотря на отличную портативность, электронные деньги нуждаются в специальных инструментах хранения и обращения;
  
• 
  как и в случае наличных денег, при физическом уничтожении носителя электронных денег, восстановить денежную стоимость владельцу невозможно;
  
• 
  отсутствует узнаваемость — без специальных электронных устройств нельзя легко и быстро определить, что это за предмет, сумму и т. д.;
  
• 
  средства криптографической защиты, которыми защищаются системы электронных денег ещё не имеют длительной истории успешной эксплуатации;
  
• 
  теоретически, заинтересованные лица могут пытаться отслеживать персональные данные плательщиков и обращение электронных денег вне банковской системы;
  
• 
  безопасность (защищенность от хищения, подделки, изменения номинала и т. п.) — не подтверждена широким обращением и беспроблемной историей;
  
• 
  теоретически возможны хищения электронных денег, посредством инновационных методов, используя недостаточную зрелость технологий защиты.
  

В 15. Понятие инфляции, ее виды.

Инфляция (лат. Inflatio — вздутие) — повышение общего уровня цен на товары и услуги. При инфляции за одну и ту же сумму денег по прошествии некоторого времени можно будет купить меньше товаров и услуг, чем прежде. В этом случае говорят, что за прошедшее время покупательная способность денег снизилась, деньги утратили часть своей реальной стоимости.

Обычно инфляция усиливается в условиях динамически развивающейся экономики.

Допустим, множество компаний работают в благоприятной экономической среде. Для расширения своего производства им требуется большее количество сотрудников. С одной стороны, в стране снижается безработица, с другой, потребность в более квалифицированных сотрудниках также растет. Для предотвращения утечки кадров компании повышают заработную плату сотрудников, которые начинают стоить дороже.

Рост доходов приводит к повышению спроса на товары потребления. В тот момент, когда спрос на товары превышает их предложение, естественным образом возникает дефицит. И как следствие – повышение инфляции.

Часто инфляция возникает, например, во время войны. Государство выпускает большее количество бумажных денег для финансирования своих военных расходов. Увеличение количества денег приводит к дефициту товаров. Возникает инфляция.

Виды инфляции

Инфляция есть процесс обесценивания денег в результате, например, переполнения каналов товарного обращения денежной массой. Инфляция является результатом макроэкономической нестабильности, когда совокупный спрос превышает совокупное предложение. Неравномерный рост цен по товарным группам порождает неравенство норм прибылей, стимулирует отток ресурсов из одного сектора экономики в другой (в России из промышленности и сельского хозяйства в торговлю и финансово-банковский сектор).

Существуют современные теории инфляции, позволяющие определить ее виды: открытая инфляция и подавленная инфляция. Открытая инфляция характеризуется макроэкономическим неравновесием в сторону спроса, при котором падает реальная стоимость денег.

Виды открытой инфляции:

• 
  Инфляция спроса — порождается избытком совокупного спроса по сравнению с реальным объемом производства. (Дефицит товара)
  
• 
  Инфляция предложения (издержек) — означает рост цен, вызванный увеличением издержек производства в условиях недоиспользованных производственных ресурсов. Повышение издержек на единицу продукции сокращает объем предлагаемой производителями продукции при существующем уровне цен.
  
• 
  Сбалансированная инфляция — цены различных товаров остаются неизменными друг относительно друга.
  
• 
  Несбалансированная инфляция — цены различных товаров изменяются по отношению друг к другу в различных пропорциях.
  
• 
  Прогнозируемая инфляция — это инфляция, которая учитывается в ожиданиях и поведении экономических субъектов.
  
• 
  Непрогнозируемая инфляция — становится для населения неожиданностью, так как фактический темп роста уровня цен превышает ожидаемый.
  
• 
  Адаптированные ожидания потребителей — явление, связанное с деформацией потребительской психологии. Сверхповышенный спрос на товары позволяет предпринимателям поднимать цены на товар. (Спрос рождает предложение).
  
• 
  Подавленная инфляция характеризуется внешней стабильностью цен при активном вмешательстве государства. Административный запрет повышать цены обычно приводит к нарастающему дефициту тех товаров, на которые цены должны были бы повысится без государственного вмешательства, не только из-за первоначального повышенного спроса, но и в результате снижения предложения. Государственное субсидирование для производителя или потребителя разницы в ценах не сокращает предложение, но дополнительно стимулирует спрос.
  

В зависимости от темпов роста различают:

1. 
   Ползучую (умеренную) инфляцию (рост цен менее 10 % в год). Западные экономисты рассматривают её как элемент нормального развития экономики, так как, по их мнению, незначительная инфляция (сопровождаемая соответствующим ростом денежной массы) способна при определенных условиях стимулировать развитие производства, модернизацию его структуры. Рост денежной массы ускоряет платежный оборот, удешевляет кредиты, способствует активизации инвестиционной деятельности и росту производства. Рост производства, в свою очередь, приводит к восстановлению равновесия между товарной и денежной массами при более высоком уровне цен. Средний уровень инфляции по странам ЕС за последние годы составил 3—3,5 %. Вместе с тем всегда существует опасность выхода ползучей инфляции из-под государственного контроля. Она особенно велика в странах, где отсутствуют отработанные механизмы регулирования хозяйственной деятельности, а уровень производства невысок и характеризуется наличием структурных диспропорций;
   
2. 
   Галопирующую инфляцию (годовой рост цен от 10 до 50 %). Опасна для экономики, требует срочных антиинфляционных мер. Преобладает в развивающихся странах;
   
3. 
   Гиперинфляцию (цены растут астрономическими темпами, достигая нескольких тысяч процентов в год, или свыше 100 % в месяц). Парализует хозяйственный механизм, при ней происходит переход к бартерному обмену. Она так же свойственна странам в отдельные периоды, когда они переживают коренную ломку своей экономической структуры.
   

Используют также выражение хроническая инфляция для длительной во времени инфляции. Стагфляцией называют ситуацию, когда инфляция сопровождается падением производства (стагнацией).

В 10. Вексельное обращение.

В современных условиях в большинстве стран обращаются кредитные деньги. Кредитные деньги – это бумажные знаки стоимости, возникшие взамен золота на основе кредита. Кредитные деньги придают эластичность денежному обращении, Преодолевая ограниченность металлической базы обращения. Достоинства кредитных денег заключаются в следующем:

- их масса может легко увеличиваться в соответствии с потребностями;

- в результате применения кредитных денег сокращаются издержки обращения;

- кредитные деньги способствуют росту производства.

Различают три вида кредитных денег: вексель, банкнота, чек.

Вексель – это письменное долговое обязательство, строго установленной законом формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по наступлении срока требовать от должника (векселедателя) уплаты указанной денежной суммы.

Особенности векселя:

- абстрактность – в нм не объясняются конкретные причины долгового обязательства (например, предоставление товаров в кредит);

- бесспорность, то ест обязательство должника произвести платеж независимо от условий возникновения долга. Если подлинность векселя удостоверена, должник не может отказаться от его оплаты. Сила векселя заключается в упрощенном, а поэтому быстром и действенном порядке взыскания долга в случае отказа;

- обращаемость, позволяющая использовать вексель как средство обращения вместо наличных денег. В связи с этим вексель называют торговыми деньгами. Передача векселя другим лицам оформляется передаточной надписью – индоссаментом. Лицо, совершившее эту надпись, - индоссант. Чем больше на векселе индоссаментов, тем более он надежен, ибо почтив се бывшие векселедержатели несут солидарную ответственность за платеж по нему перед его владельцем.

Вексель принято классифицировать по следующим основаниям:

1. 
   По юридической природе и порядку использования все векселя делятся на простые и переводные. Простой вексель выписывается заемщиком. Он представляет собой простую долговую расписку. В нем указывается место и время выдачи векселя, сумма, срок и место платежа, фамилия владельца векселя, подпись векселедателя. По простому векселю должник сам расплачивается с векселедержателем.
   

Переводной вексель (тратта) содержит приказ векселедержателя заемщику об уплате в срок указанной суммы денег третьему лицу или предъявителю, если вексель не именной, а предъявительский. Отличие от простого векселя: в данном случае участвуют уже не два, а три лица:

- векселедатель (трассант), выдающий вексель;

- заемщик (трассат), к которому обращен приказ произвести платеж по векселю;

- векселедержатель (ремитент) – получатель платежа по векселю.

Траст становится должником по тратте лишь после акцепта в виде его подписи, удостоверяющей согласие на оплату. Платеж по векселю может быть обеспечен посредством аваля. Аваль – это вексельное поручительство. Оно оформляется специальной надписью на лицевой стороне векселя или на дополнительном месте (аллонже). Авалирование векселей повышает их надежность. В авале указывается, за кого авалист выдает гарантию.

2. 
   В зависимости от предполагаемого использования вексельной суммы векселя подразделяются на товарный вексель, в основе которого лежит товарная сделка, и финансовый вексель, в основе которого лежит финансовая операция, не связанная с куплей-продажей товара. Разновидностями финансового векселя могут быть дружеские (встречные) векселя. Они выписываются лицами, находящимися в доверительных отношениях, с целью получения наличных денег путем учета векселей в банке.
   
3. 
   В зависимости от характера возникновения векселя делятся на частные и казначейские. Частные векселя выдаются отдельными лицами, а казначейские векселя (боны) выпускаются государством для покрытия своих расходов. Эти государственные обязательства – разновидность финансовых векселей – являются одной из форм вложений капитала. Обычно они приносят высокий процент, используются Банком России и другими официальными органами.
   

Вексель выполняет важную экономическую функцию как инструмент кредита и денежных расчетов. В вексельном обороте может участвовать неограниченное количество лиц, поскольку вексель передается как средство платежа и в порядке переуступки права требования определенной суммы. Большинство векселей погашается путем взаимного зачета обязательств, уменьшая потребность оборота в наличных деньгах, способствуя экономии издержек обращения.

Границы замещения наличных денег вексельным обращением:

- коммерческий кредит охватывает лишь часть товарооборота, преимущественно оптовую торговлю;

- сальдо (остаток) по взаимному зачету вексельных обязательств требует оплаты наличными деньгами;

- векселя как частные долговые обязательства имеют ограниченную сферу обращения среди тех предпринимателей, которые уверены в платежеспособности векселедателей, и индоссантов;

- обращение векселей ограничено их сроком.

Границы обращения векселей преодолеваются путем замены их банкнотами.

В 6. Особенности проявления денег при разных моделях экономики.

При административно-командной экономике деньги имели немаловажное значение: применение денег давало возможность определять совокупный объем различных издержек (материалов, заработной платы и т.д.) на изготовление продукции, составляющих ее себестоимость; сводить объемы различных видов продукции и получать обобщенные показатели ее совокупного объема; усиливало возможность учета и контроля выполнения различных плановых показателей и определение мер по улучшению деятельности предприятий.

Однако при административно-командной экономике роль денег была ограничена: им отводилась вспомогательная роль главным образом как инструменту учета и контроля со стороны центральных и других органов управления хозяйством. Объем и ассортимент производимой продукции устанавливался вышестоящими органами для каждого предприятия в форме планов в натуральных и стоимостных показателях. При этом стоимостные показатели имели подчиненное значение и рассчитывались из цен, установленных центральными органами. Это также снижало роль денег, так как цены оставались неизменными при различных соотношениях спроса и предложения товаров.

Данной модели экономики присуща подавленная инфляция, которая сопровождается снижением роли денег, поскольку для приобретения товаров не столь важно было наличие денег у покупателя, сколь важна возможность их получения в соответствии с установленными нормами.

При переходе к модели рыночной экономики роль денег значительно повышается. Так, расширяется сфера применения денег при приватизации предприятий и имущества, усиливается роль денег в обоснованной оценке имущества и т.п.

Переход к рыночной экономике включает существенные изменения в формах собственности на орудия и предметы труда, производстве и реализации продукции, в результате чего товаропроизводители приобретают самостоятельность в установлении объема, ассортимента производимой и реализованной продукции. Усиливается роль денег, с помощью которых может быть дана оценка платежеспособному спросу, с учетом которого формируется объем и ассортимент производимой и реализуемой продукции.

При определении результатов деятельности в виде прибыли существенную роль играют деньги.

Особенности проявления денег при разных моделях экономики состоят:

- в воздействии на улучшение хозяйственной деятельности;

- усилении заинтересованности различных звеньев хозяйства в развитии производства прежде всего с помощью обоснованного ценообразования, стимулирующего рост объема продукции и снижение издержек на ее изготовление;

- создание режима зависимости денежных расходов от поступлений денег, что повышает заинтересованность трудящихся в увеличении денежных поступлений в результате роста производства и экономного использования ресурсов;

- осуществлении в процессе денежного оборота контроля за ценами, объемом и качеством поставляемой продукции, призванного способствовать более полному удовлетворению потребности.

В 8. Металлическое обращение.

Различают два типа денежных систем:

- система металлического обращения, при которой денежный товар выполняет все функции денег, а кредитные деньги размениваются на металл;

- система обращения кредитных и бумажных денег, при которой золото вытеснено из обращения.

Для системы металлического обращения характерны два вида денежных систем: биметаллизм и монометаллизм.

Биметаллизм – денежная система, при которой за двумя металлами, обычно за золотом и серебром, законодательно закрепляется роль всеобщего стоимостного эквивалента. Различают три разновидности биметаллизма:

- систему параллельной валюты, когда соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливается стихийно, в соответствии с рыночной ценой металла;

- систему двойной валюты, когда такое соотношение определяется государством;

- систему «хромающей валюты», при которой золотые и серебряные монеты являлись законным платежным средством, но не на равных основаниях, так как чеканка серебряных монет производилась в закрытом порядке в отличие от чеканки золотых монет. Поэтому биметаллизм хромал на «серебряную ногу» и в данном случае серебряные монеты практически выступали знаками золота.

Биметаллизм долгое время существовал в ряде стран Западной Европы. В 1865 году Франция, Бельгия, Италия, Швейцария попытались сохранить биметаллизм путем подписания соглашения поддерживать твердое соотношение между золотом и серебром 1 : 15,5. Так возник Латинский монетный союз – первая попытка межгосударственного регулирования денежной системы.

Однако двойная система цен ( в золотых и серебряных деньгах) нарушала пропорции. Использование двух металлов противоречило природе всеобщего эквивалента, в связи с этим возникали трудности в установлении соотношения между золотом и серебром. Обесценение серебра в конце XIX в. в результате удешевления его производства выявило непрочность биметаллизма. Рыночное соотношение золотых и серебряных монет стало 1: 20, 1: 22.

В результате обесценения серебра золотые монеты стали уходить в сокровище. «Плохие деньги вытесняют из обращения хорошие» - это положение стали называть законом Коперника – Грехема. Польский ученый Н. Коперник открыл этот закон в 1526 году, а английский государственный деятель, банкир Т. Грехем окончательно сформулировал его в 1560 г. Суть данного закона состоит в том, что из обращения исчезают деньги, стоимость которых по отношению к «плохим» деньгам и официальному курсу повышается. Если повышается цена на золото, то серебро «приливает», золото уходит из обращения, и наоборот. В итоге всеобщим стоимостным эквивалентом стал служить один металл – золото, несмотря на формальное равноправие двух металлов.

Таким образом, стихийное действие закона стоимости ликвидировало двойную меру стоимостей. Противоречия и неустойчивость биметаллизма предопределили переход к монометаллизму.

Монометаллизм – это денежная система, при которой один металл служит эквивалентом, в обращении функционируют монеты и знаки стоимости, разменные на этот металл. Различают золотой и серебряный монометаллизм.

Серебряный монометаллизм существовал в России в 1843-1852 гг., Индии в 1852-1893 гг., Голландии – в 1847 – 1875 гг.

Золотой монометаллизм был установлен впервые в Великобритании в конце XVIII в. (законодательно в 1816 г.), Германии в- в 1871-1873 гг., Франции в 1876-1878 гг., России и Японии – в 1897 г., США - 1900 г.

Различают три разновидности золотого монометаллизма:

- золотомонетный стандарт;

- золотослитковый стандарт ( банкноты обмениваются на слитки золота).

- золотодевизный стандарт, при котором банкноты обменивались на иностранную валюту (девизы), разменную на золото.

После кризиса 1929-1933 гг. были ликвидированы все формы золотого стандарта во всех странах: в Великобритании в 1931 г., США - в 1933 г., Франции - в 1936 г. – и утвердилась система неразменного банкнотного обращения.

Таким образом, система металлического обращения ушла в прошлое, и произошел переход к другому виду денежного обращения – функционированию бумажных и кредитных денег.

В 12. Чековое обращение.

В современных условиях в большинстве стран обращаются кредитные деньги. Кредитные деньги – это бумажные знаки стоимости, возникшие взамен золота на основе кредита. Кредитные деньги придают эластичность денежному обращении, Преодолевая ограниченность металлической базы обращения. Достоинства кредитных денег заключаются в следующем:

- их масса может легко увеличиваться в соответствии с потребностями;

- в результате применения кредитных денег сокращаются издержки обращения;

- кредитные деньги способствуют росту производства.

Различают три вида кредитных денег: вексель, банкнота, чек.

Чек появился в XIV в. в виде квитанции кассиров, взимавших процент с вкладчика за хранение денег.

Чек – это документ, установленной формы, содержащий письменный приказ владельца уплатить наличными или перевести на счет другого банка определенную сумму денег. Различают именные чеки (на определенное лицо), предъявительские (на предъявителя) и ордерные (с правом передачи – данные чеки могут передаваться по индоссаменту). Чек имеет определенную форму и реквизиты, время его действия ограничено.

Использование чека осуществляется в следующих направлениях:

- для получения наличных денег;

- как средство обращения (так как обслуживают куплю-продажу и циркулируют в обращении) и платежа за купленные товары, погашение долга;

- как форма безналичных расчетов.

В развитых странах чековое обращение играют огромную роль. Чековый оборот значительно превышает оборот наличных денег. Это вызвало ряд проблем с оплатой и подписями. Поэтому в США с конца 1950 гг., а потом и Западной Европе возникла тенденция к замене чеков пластиковыми карточками. Применение пластиковых карточек создало условия для автоматизации банковских операций.

В 13. Бумажно-денежное обращение.

Денежным обращением называется движение наличных денег в связи с реализацией товаров, оплатой оказываемых услуги и совершением различных платежей. Базой для денежного обращения служит обращение товаров. Смена форм стоимости создает возможность для их постоянного движения.

Деньги могут функционировать в следующих формах: металлические, бумажные. Кредитные.

Бумажные деньги впервые появились в Китае в 1260-1263 гг. В других государствах бумажные деньги появились позднее (с XVII в). В России 1769 – бумажные деньги получили название ассигнаций. Эмиссию и размен ассигнаций осуществляли два ассигнационных банка ( в Москве и Петербурге).

Появление бумажных денег связано с развитием товарного производства. Металлическое обращение слишком дорого обходилось государству. Кроме того, добыча драгоценных металлов всегда отстает от потребности хозяйствах в средствах обращения, а замена металлических денег бумажными знаками к тому же способствует экономии издержек обращения.

Бумажные деньги возникли в процессе обращения металлических денег по мере отклонения обозначенного на них номинального содержания от реального веса.

3 этапа превращения металлических денег в знаки стоимости (бумажные деньги):

- стирание, износ монет;

- порча монет государственной властью и частными лицами.

- выпуск бумажных знаков стоимости для покрытия государственных расходов.

Т.о., появление бумажных денег обусловлено объективными закономерностями металлического обращения и потребностями оборота в деньгах. Государство не создает бумажных денег, оно лишь использует возможность и необходимость эмиссии денег с принудительным курсом для обеспечения денежного обращения, а также покрытия своих расходов.

Бумажные деньги – это денежные знаки (знаки стоимости), наделенные принудительным номиналом, обычно не разменные на металл и выпускаемые государством для покрытия своих расходов. Исторически они возникли как знаки золота и серебра.

Бумажные деньги неполноценны, не имеют самостоятельной стоимости. Устанавливаемая государством принудительная нарицательная стоимость (номинал) бумажных денег придает им общественную значимость в пределах данной страны.

Государство может произвольно устанавливать номинальную стоимость денежной единицы, выпускать в обращение неограниченное количество бумажных денег в любых купюрах. Попав в обращение, знаки стоимости подчиняются присущим ему законам, а поскольку бумажные деньги исторически возникли как знаки стоимости золота и серебра, то в основе их обращения лежат знаки металлического обращения. Независимо от массы выпущенных денег и номинала их реальная стоимость определяется не штемпелем государства, а объективными условиями, законом стоимости, законом денежного обращения.

Поскольку бумажные деньги не имеют собственной стоимости, то они не могут самостоятельно выполнять функции меры стоимости, сокровища, мировых денег. Они всегда выполняли функции средства обращения и средства платежа. Бумажные деньги по своей природе неустойчивы, так как:

- не имеют собственной стоимости;

- эмиссия их связана не только с реальными потребностями оборота, но и с растущими непроизводительными, прежде всего военными расходами;

- не действует механизм стихийного регулирования денежного обращения, так как бумажные деньги не выполняют функцию сокровища.

Стихийной реакций на нарушение закона денежного обращения является обесценение денег. Выделяют несколько причин обесценения бумажных денег:

- избыточный выпуск денег в обращение (обычно бумажные деньги выпускаются сверх реальных потребностей оборота для покрытия бюджетного дефицита, военных и других расходов). Разность между номинальной стоимостью денег и расходами на их печатание образует эмиссионный доход государства;

- бумажные деньги обесцениваются в случае потери доверия населения к правительству (отказ принимать их в платежи по номиналу);

- при золотом монометаллизме пассивный платежный баланс вызвал чрезмерный спрос на золото как на мировые деньги и обесценение бумажных денег по отношению к металлу.

При неразменных бумажных деньгах золото использовалось для покрытия дефицита платежного баланса лишь в крайнем случае и опосредованно, путем продажи его на рынках золота на валюту, в которой выражены международные обязательства.

Спрос на золото как на реальный резервный актив – порождение нестабильности капитализма, инфляции, валютного кризиса – усиливает обесценивание бумажных денег.

В 11. Понятие денежного обращения. Кредитные средства обращения: банковское обращение.

Денежным обращением называется движение наличных денег в связи с реализацией товаров, оплатой оказываемых услуги и совершением различных платежей. Базой для денежного обращения служит обращение товаров. Смена форм стоимости создает возможность для их постоянного движения. Все товары после реализации покидают сферу обращения и потребляются. Деньги же не покидают сферу обращения и вновь используются для осуществления новых товарных метаморфоз.

Наличные деньги, находящиеся в сфере обращения, выполняют функции средства обращения платежного средства. Деньги в функции средства платежа используются не для опосредствования процесса обмена товаров, а для его завершения. При продаже товаров в кредит деньги используются для погашения долговых обязательств, возникших в момент приобретения товаров покупателем. Кроме того, наличные деньги в функции средства платежа используются при совершении различного рода расчетов, не связанных непосредственно с процессом обмена товаров.

В сфере денежного обращения деньги функционируют попеременно – то как средство обращения, то как средство платежа. Деньги, Вырученные за проданные товары, могут быть использованы продавцом для погашения ранее предоставленного коммерческого или потребительского кредита или в связи с совершением других нетоварных расчетов, могут быть использованы для платы приобретаемых товаров, то есть в функции средства обращения.

Банковское обращение - функционирование выпущенных Центральными Банками банковских билетов (банкнот) в качестве средства обращения и средства платежа.

Банкноты – разновидность кредитных денег, знаки стоимости, возникающие на основе функционирования денег как средства платежа. Банкнота возникла с конца XVII века. Классическая банкнота имела два признака: выпускалась ЦБ взамен коммерческих векселей и была размена на золото по первому требованию.

Современная банкнота выпускает по трем направлениям: банковское кредитование хозяйства, кредитование государства, прирост официальных золотовалютных резервов.

Хотя вексель и служит основой банкноты, между ними есть различия:

- по векселю должником является фирма, частное лицо, по банкноте –центральный бак (эмиссионный);

- банкноты имеют общественную гарантию в виде хранящихся в банке ресурсов, поэтому они выступают как общественные кредитные деньги, обладающие особым качеством – всеобщей обращаемостью. Вексель имеет лишь частичную гарантию и не является всеобщим платежным средством;

- банкнота – бессрочное обязательство, обращение векселей ограничивается сроком их платежа.

Классическая (то есть разменная на металл) банкнота отличалась от бумажных денег по следующим параметрам:

- субъекту выпуска – банкноты выпускались только банком, бумажные деньги могут выпускаться помимо банка государственным казначейством или министерством финансов;

- обеспеченности – бумажные деньги не размены на металл, и как правило, не обеспечены. Банкноты же в момент выпуска имеют золотое или вексельное обеспечение;

- процедура и порядок их выпуска различны – классическая банкнота выпускалась в порядке кредитования товарооборота. Бумажные деньги выпускались первоначально для покрытия дефицита бюджета.

В 16. Факторы, обуславливающие инфляцию

Термин «инфляция» впервые был употреблен применительно к денежному обращению в период Гражданской войны в США в 1861-1865 гг. Финансирование государственных расходов при помощи бумажно-денежной эмиссии с прекращением размена банкнот приводило к «вздутию» денежного обращения и обесценению бумажных денег.

Инфляция – нарушение закона денежного обращения, вызываемое диспропорциями в процессе общественного воспроизводства и экономической политикой и проявляющееся в избытке денежной массы в обращении по сравнению с реальными потребностями в них оборота, обесценении денег.

Причины инфляции связаны с диспропорциями между различными сферами народного хозяйства: накоплением и потреблением; спросом и предложением; доходами и расходами государства; источниками ссудных капиталов и их использованием; денежной массой в обращении и потребностями хозяйства в деньгах.

Природа инфляции многофакторна. Глубинные процессы инфляции находятся как в сфере обращения, так и в сфере производства, и очень часто обусловливаются экономическими и политическими факторами. Все факторы, воздействующие на инфляцию, можно разделить на две большие группы.

1. 
   Внутренние факторы: милитаризм, циклическое развитие экономики, несбалансированные инвестиции, государственно-монополистическое ценообразование, регулирование экономики, кризис государственных финансов, кредитная экспансия, избыток денег в обращении и увеличение скорости их обращения;
   
2. 
   Внешние факторы: воздействие мировых структурных кризисов (сырьевого, энергетического и валютного), валютная полтика ведущих капиталистических стран, направленная на экспорт инфляции в другие страны (особенно США). Механизм экспортируемой инфляции состоит в отливе национальной валюты за границу в связи с покрытием дефицита платежного баланса страны. Например, используя статус доллара как резервной валюты, США покрывают хронический дефицит своего платежного баланса через отлив доллара заграницу – в другие страны, то есть экспорт инфляции из США. За пределами США находится свыше 1 трлн долл. Экспорту инфляции способствуют правительственные органы, предоставляющие долларовые кредиты, субсидии; частные корпорации, скупающие предприятия за рубежом; банки, участвующие в операциях рынка евровалют.
   

В действительности обе группы факторов переплетаются и взаимодействуют друг с другом, вызывая рост цен на товары и услуги или инфляцию.

Инфляция может развиваться и при стабильной массе денег в обращении. Например, сокращение объемов товара и услуг при неизменной массе денег вызывает инфляционные процессы. Ускорение оборота денег при прочих неизменных условиях равнозначно выпуску дополнительной массы денег в обращение.

Иногда инфляционные процессы специально стимулируются государством, когда использованы все прочие формы перераспределения общественного продукта и национального дохода.

Независимо от того, в каком звене зарождается инфляция, в конечном итоге возникает цепная реакция, поскольку все элементы воспроизводства взаимосвязаны.

В 17. Антиинфляционная политика.

Основными формами стабилизации денежного обращения являются денежные реформы и антиинфляционная политика.

Антиинфляционная политика – это комплекс мер по регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. Ее цель состоит в установлении контроля над инфляцией и достижении приемлемых для хозяйства страны темпов ее роста. Основные методы антиинфляционной политики являются общими для большинства стран, хотя и различаются в зависимости от степени инфляции, состоянии экономики, соотношения классовых сил в общества и т.д.

Инструменты регулирования инфляции:

- бюджетные – сокращение расходов на здравоохранение, просвещение, социальное обеспечение, жилищное строительство и т.д.;

- налоговые – повышение налогового обложения форме косвенных налогов;

- денежно-кредитные – повышение учетной ставки Банка России, регулирование процентных ставок по активным и пассивным операциям.

Мировой опыт показывает, что при борьбе с инфляцией используют две основные линии антиинфляционной политики.

1. 
   Дефляционная политика (или регулирование спроса) – это ограничение денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы, через снижение государственных расходов, повышение процентной ставки за кредит, усиление налогового пресса, ограничение денежной массы; Эта политика, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризисные явления. Поэтому большинство правительств при ее проведении проявляет сдержанность или даже отказывается от ее проведения.
   
2. 
   Политика доходов предполагает параллельный контроль над ценами и заработной платой. Формами сдерживания роста цен являются:
   

- замораживание цен на определенные товары;

- сдерживание уровня цен в определенных пределах. Такой контроль сохраняется во всех странах. Для развивающихся стран этот контроль имеет еще большее значение и поддерживается государственными субсидиями. По социальным мотивам эта линия антиинфляционной политики применяется редко. Опыт использования ее в США и Великобритании свидетельствует об ограниченности ее результатов. Замедление роста цен вызвало дефицит на некоторые товары. Кроме того рост цен сдерживался лишь на определенное время и с отменой ограничений вновь ускорялся.

Если ставится цель сдерживания экономического роста, то проводится дефляционная политика; если цель – стимулирование экономического роста, то предпочтение отдается политике доходов; если цель – обуздать инфляцию любой ценой, то параллельно используется оба метода.

При проведении антиинфляционной политики также используются дополнительные меры:

- индексация (полная или частичная) означает компенсацию потерь в результате обесценения денег.

- конкурсное стимулирование производства включает меры по прямому стимулированию предпринимательства через снижение налогов предприятиям и косвенному стимулированию сбережений населения (снижение налогов с населения);

- стимулирование рыночной конкуренции. В результате происходит снижение цен и ослабление спирали «цены-зарплата».

В 20. Законы кредита.

Для более полной характеристики сущности кредита необходимо рассмотреть законы его функционирования — экономические законы, представляющие собой объективно существующие, необходимые, устойчивые причинно-следственные связи и взаимозависимости кредита и других экономических категорий. В них раскрываются наиболее типичные, существенные черты функционирования кредитных отношений.

Законы кредита объективны и носят исторический характер. Обычно в экономической литературе выделяют следующие законы кредита:
- закон возвратности кредита;
- закон сохранения ссуженной стоимости;
- закон равновесия между высвобождаемыми и перераспределяемыми на началах возвратности ресурсами;
- закон срочности кредита.

Закон возвратности кредита многие экономисты рассматривают как основной закон кредита. Его содержание выражается в возвращении ссуженной стоимости к первоначальному пункту движения, то есть передаче ее от заемщика к кредитору.

Важно отметить, что в данном случае происходит возврат той же стоимости, что ссужалась первоначально, с теми же потребительскими свойствами (так как в любой кредитной сделке, независимо от ее вида, в конечном счете происходит отсрочка возврата средств в денежной форме). Этим возвратность кредита отличается, например, от специфической возвратности финансовых ресурсов, которая осуществляется опосредованно в виде овеществления финансовых вложений в результате их использования.

Необходимо также учитывать, что возвратность ссуженной стоимости включает не только процесс ее передачи от заемщика к кредитору. Она должна предварительно высвободиться в хозяйстве заемщика, то есть должна возвратиться к заемщику после того, как завершит свое движение в его воспроизводственном процессе.

Закон сохранения ссуженной стоимости связан с сущностью кредита как стоимостного отношения, базирующегося на эквивалентности обмена. Содержание этого закона выражается в том, что на всех этапах возвратного движения ссуженной стоимости она сохраняет свою ценность, равнозначна количественно. Другими словами, кредитор по истечении срока кредита должен получить от заемщика стоимость, по ценности равную выданной ссуде.

На практике реализация закона сохранения ссуженной стоимости зависит от характера использования полученного кредита заемщиком, а также от устойчивости покупательной способности денежных единиц (уровня инфляции), поскольку ссуженная стоимость возвращается кредитору, как правило, в денежной форме. Так, непроизводительное или нерациональное использование полученных в ссуду средств может привести к ухудшению кредитоспособности заемщика, и он не сможет в срок полностью погасить задолженность кредитору. В то же время, если заемщик возвращает кредит в полной сумме и в договорные сроки в условиях достаточно высокой инфляции, то вследствие обесценения денег он передает кредитору в действительности стоимость по ценности меньшую, чем полученная им в ссуду.

Закон равновесия между высвобождаемыми и перераспределяемыми на началах возвратности ресурсами выявляет устойчивую связь ссуженной стоимости с ее источниками. Его содержание показывает зависимость движения кредита от источников образования кредитных ресурсов.

Мнение о наличии такой устойчивой причинно обусловленной зависимости достаточно широко распространено среди экономистов. Действительно, кредитные институты, выполняющие посреднические функции в перераспределении временно свободных денежных средств, могут осуществлять кредитные операции в основном в пределах аккумулированных ими средств.

Вместе с тем рассматриваемый закон выражает связь между высвобождаемыми и перераспределяемыми на началах возвратности ресурсами как равновесие между ними, но не равенство. Требование такого равенства было бы не совсем адекватно реальному механизму формирования источников кредитных вложений. Например, необходимо учитывать средства в хозяйственном обороте, которые служат источником образования ссуженной стоимости при коммерческом кредите, а также возможность создания кредитных ресурсов на основе эмиссии денег.

Закон срочности кредита тесно взаимодействует с законом возвратности кредита. Содержание этого закона отражает временный характер кредитного отношения, то есть существование временных границ его функционирования.

Как известно, особенностью кредитной сделки является предоставление ссуженной стоимости только во временное пользование. Это обусловлено, с одной стороны, тем, что высвобождение средств у кредитора носит временный характер и в процессе всей кредитной сделки он сохраняет право собственности на них, а с другой стороны — тем, что потребность заемщика в дополнительных ресурсах также носит временный характер.

Таким образом, кредит как отношение, возникающее на базе возвратного движения стоимости, ограничен во времени, возникает, развивается и прекращает свое существование на определенном временном отрезке. Временный характер кредитных отношений проявляется в том, что их функционирование зависит от продолжительности высвобождения ресурсов в хозяйстве кредитора и длительности кругооборота и оборота ссуженной стоимости в хозяйстве заемщика.

Следует отметить, что в отечественной экономической литературе к настоящему времени сформулирован целый ряд законов кредита, например, закон эффективности кредита, закон обеспечения непрерывности и эффективности воспроизводства на основе кредита, закон экономического предела кредитования предприятий, закон выделения и функционирования ссудного процента и др. При этом подходы к исследованию законов кредита разных авторов существенно отличаются, что отражает дискуссионность и недостаточную разработанность данной проблематики.

Однако такая точка зрения часто подвергается критике. Отмечается, что законы кредита и финансовые законы тесно взаимодействуют: и те и другие функционируют в сфере обращения, опосредствуя в то же время общественное воспроизводство в целом; их содержание отражает перераспределительные функции кредита и финансов; они проявляются в общей для них денежной форме. Но одновременно они представляют собой законы самостоятельных экономических категорий и подчинены определенной субординации не по отношению друг к другу, а в системе общих экономических законов воспроизводства.

Ряд авторов рассматривают сущность и закон функционирования экономической категории как однородные, тождественные понятия и, соответственно, не видят необходимости в формулировке законов кредита.

В 28. Возникновение кредитных учреждений.

Ростки кредитных отношений появились на Руси еще в древние времена. Существовала специальная терминология: «Долг», «исто», «Рез». На Руси кредитные отношения использовались в виде предоставления денежного займа за проценты – дача «кун в рез» и в виде предоставления натуральных ссуд (мед, жито). В результате активной торговли с немецкими городами на Руси определились основные центры денежных операций – Новгород и Псков. Монастыри и церкви служили местом существования торговых домов. Иваньковская община занималась денежными операциями. Первоначально деньги не оформлялись при предоставлении ссуды заложенным имуществом. Постепенно начинают распространяться залоговые отношения.

Русь усвоила основные положения византийского государственного права, приняла их организацию денежных операций. Псковское ссудное право оформляло кредитные сделки на особых «Досках». В денежный оборот вводились долговые обязательства – простые векселя. По основному правовому документу –Русской Правде – регламентировались охрана и порядок обеспечения имущественных интересов кредитора, порядок взимания долга, виды несостоятельности.

До середины XVIII в. Российская империя практически не имела кредитных учреждений. Лишь в 1729-1733 гг. первые банковские операции начала осуществлять Монетная контора. В 50-х годах этого столетия в стране был развит ростовщический кредит, процент по которому изменялся. С целью понижения ссудного процента в 1779 г. Монетной конторе, которая осуществляла чеканку монет, было предоставлено право выдавать ссуды под залог золота и серебра сроком на 3 года с уплатой процентов. Ссуды были незначительные, контора не могла оказать серьезного влияния на торгово-промышленное развитие. Это положило начало развитию кредитных операций и возникновению банков в стране.

Формирование кредитно-банковской системы до 1917 г. можно разделить на 2 этапа: с 1733 до 1860 г., и с 1860 до 1917 г.

С 1733 по 1860 г. существовала монополия государства в банковской сфере. Кредитная система состояла из центральных и местных кредитных учреждений, а также нескольких городских общественных банков, двух десятков частных банкирских домов и конторы придворных банкиров. Кредитование осуществлялось преимущественно под залог имущества, подтоварный кредит значительно уступал ипотечному. Источником кредита государственных банков являлись средства казны.

В конце XVIII в., начиная с 1770 г., Россия была единственной в мире страной, банки которой неограниченно принимали вклады и начисляли по ним проценты.

Крупнейшими центральными госуд. банковскими институтами того времени были Монетная контора, Государственный заемный банк, Дворянский банк, Купеческий банк, Медный банк и др. Они были предназначены для заемщиков определенных сословий: монетная контора предоставляла ссуды только придворным, Дворянский банк и Государственный заемный банк – дворянам, Купеческий банк и Медный банк – купцам.

Государственный заемный банк был учрежден в 1786 г. Государственному заемному банку были переданы капиталы ликвидированного Дворянского банка и часть средств Ассигнационного банка. Он выдавал ссуды под залог помещичьих имений, домов, фабричных строений. Средства заемного банка формировались из частных и казенных вкладов. Главным вкладчиком в Заемный банк был Государственный коммерческий банк.

Государственный коммерческий банк возник вскоре после окончания отечественной войны 1812-1817 г. В основу были положены учетные конторы, созданные в начале XIX столетия. Этот банк принимал вклады и совершал активные операции по учету векселей и выдаче подтоварных ссуд. Однако банк лишь ничтожную часть своих ресурсов направлял на выдачу кредитов под векселя или залог товаров. Фактически Государственный коммерческий банк превратился в подсобный депозитный банк, мобилизующий средства в интересах гос.казны и помещиков.

Банки Медный и Артиллерийский для облегчения медных монет в стране и притока серебряных монет в казну выдавали кредиты медными монетами, а их погашение осуществлялось на 75% серебряными монетами. Медный банк выдавал ссуды купцам, промышленникам, помещикам; производил перевод векселей от лиц, которые сдавали на хранение медную монету. Но т.к. капиталы часто не возвращали, банк был закрыт.

Наряду с центральными существовали и местные государственные кредитные учреждения: Вдовья, Ссудная, Сохранная казны, а также Приказы общественного призрения и др.

Вдовьи казны создавались для страхования доходов той или иной семьи (в случае смерти вдова получала пожизненный пенсион). Сохранная и ссудная казны и Приказы общественного призрения возникли еще при Екатерине II. Они принимали вклады и выдавали ссуды под залог недвижимости сроком от 1 года до 8 лет.

Все указанные учреждения были казенными и выполняли в основном 2 функции: финансирование казны и финансирование дворянского земледелия. Но наряду с этим стали появляться частные кредитные учреждения.

В период, предшествовавший отмене крепостного права, Россия переживала тяжелый экономический и финансовый кризис, который побудил правительство приступить к реорганизации кредитной системы. Правительство приняло закон в 10.07.1859 году о ликвидации действующих кредитных учреждений. Законом от 1 октября 1859 года были прекращены выдачи ссуд под имения и ревизные душ, то есть под крепостных крестьян. С января 1860 г. заемному банку и приказам общественного призрения запрещалось принимать вклады, а коммерческий банк был ограничен правом принимать вклады лишь до 1 июля 1860 г. Заемный банк в мае 1860 г. был ликвидирован.

В 29. Создание государственного банка Российской империи.

В конце 1850-х гг. произошла экономическая и политическая дестабилизация внешнего и внутреннего положения Российской империи. В этой обстановке резко увеличились частные вклады в государственные кредитные учреждения. Однако такие активные операции банков, как учет векселей, подтоварные ссуды, составляли небольшую часть. Значительные финансовые средства оставались в кассе без употребления, и банки несли убытки. Был прекращен размен кредитных билетов на «звонкую монету», произошло снижение процента по вкладам.

Разразившийся финансовый кризис, вместе с которым встали проблемы определения сфер частного кредитования, изменения организационных форм банковской деятельности, подтолкнул правительство к решительным реформам. Весной 1859 г. создается специальная комиссия для обсуждения мер по усовершенствованию банковской и денежной системы в Российской империи. Ее возглавлял Ю.А. Гагемейстер, директор Кредитной канцелярии. В соответствии с подготовленной запиской было принято решение об образовании при Министерстве финансов государственного банка.

2 июля 1860 года начал функционировать Государственный банк. Указ о создании Государственного банка Российской империи был подписан императором Александром II 31 мая 1860 г. Одновременно был утвержден первый устав Госбанка. По уставу государственный банк создавался «для оживления торговых оборотов» и «упорядочения денежной кредитной системы» и в этих целях наделялся правом на осуществление вкладных операций, денежную эмиссию, Учет векселей, получение платежей инкассо, покупку и продажу золота и серебра, выдачу ссуд, продажу и покупку государственных процентных бумаг за свой счет и за счет доверителя.

На баланс банка были переданы активы и пассивы Коммерческого банка, а затем и Заемного. Вместо прежних казенных банков был создан единый государственный банк с отделениями и конторами по всей стране.

Банк организовал систему сберегательных касс по казначействам, способствовал деятельности ряда частных банков коммерческого кредита, обществ взаимного кредита, городских банков и сберегательных товариществ.

Основной задачей созданного Государственного банка становилось содействие развитию производства и торговли, упрочнение денежной и кредитной систем. Согласно устава на банк возлагались следующие функции: Учет векселей и других срочных бумаг; покупка и продажа золота и серебра; получение платежей по векселям и другим срочным документам в счет доверителей; прием вкладов: на хранение и в виде текущих счетов;

выдача ссуд; покупка и продажа государственных бумаг за счет доверителей и за свой счет, в пределах собственных капиталов; экспедиция государственных кредитных билетов.

На 1 этапе своего существования государственный банк еще не являлся эмиссионным центром, выпускавшиеся им кредитные билеты не были банкнотами. Большая часть собственных и привлеченных средств банка использовалась для нужд казначейства и государственного дворянского земельного банка, а также для поддержания государственного кредита.

У государственного банка складывались тесные взаимоотношения как с казначейством, так и с коммерческими структурами, с хозяйствующими предприятиями и коммерческими банками. До 1885 г. казначейство и бюджет пользовались кредитными ресурсами банка достаточно широко.

В 30. Кредитная система в начале 20-го века.

После 1900 года начался стремительный рост обществ взаимного кредита. Бурный рост промышленной жизни в России в начале 20 века способствовал развитию городских общественных банков, которые активно занимались организацией народного кредита, особенно после принятия нового положения от 13.01.1912 г. Это положение распространило на городские банки право долгосрочного кредитования под залог домов и земель (до 30 лет), осуществления ломбардных операций (до 3х лет), а также предоставления ссуд городам и земства на сроки до 10 лет.

В конце 19-начале 20 века остро ощущалась неудовлетворенность общим состоянием дел в организации учреждений мелкого кредита. В этих условиях требовалась значительная поддержка развития системы государством, а также «самопомощи через взаимопомощь» самого населения. В результате в 90-х годах возникла специфическая российская форма народного кредита – кредитное товарищество, С 1901 года зарождаются разнообразные общества кредита. В 1904 году при Государственном банке России организуется Управление делами мелкого кредита. С 1906 года в стране появляются земские кассы мелкого кредита, а в 1911 году с целью развития всякой кооперации учреждается Московский народный банк. При этом важное значение в деле организации системы мелкого кредита, особенно с 1909 года, придавалось развитию учреждений мелкой кредитной кооперации (судо-сберегательным и кредитным товариществам). Именно эти формы учреждений мелкого кредита наиболее полно отвечали традиционным основам русского предпринимательства.

На 1 января 1914 года кредитная система России имела следующую структуру: Верхний ярус банковской системы России включал систему государственных кредитных учреждений, возглавляемую Государственным банком страны. К этому уровню относились дворянский поземельный банк, Московская и Санкт-Петербургская ссудные казны и 8553 сберегательные кассы.

Второй, средний ярус кредитной системы России включал две самостоятельные подсистемы. К первой относились разнообразные кредитные учреждения народного кредита: общества взаимного кредита, городские общественные банки, городские ломбарды; городские кредитные общества, взаимнообщественные земельные банки; городские сословные банки, сельские общественные банки.

Ко второй подсистеме среднего яруса относились кредитные учреждения коммерческого кредита: акционерные коммерческие банки, частные ломбарды, акционерные земельные банки.

Третий ярус кредитной системы России включал следующие кредитные учреждения: кредитные товарищества, ссудо-сберегательные товарищества, земские кассы, союзы учреждений мелкого кредита, кооперативные банки, крестьянские сословные кредитные учреждения; другие кредитные учреждения.

Т.о., до начала Первой мировой войны и Октябрьской революции 1917 года Россия имела развитую кредитную системы и устойчивое денежное обращение.

Стержнем кредитной системы России служил Государственный банк, основанный в 1860 году. В отличие от центральных банков других стран Государственный банк России кроме эмиссионных выполнял различные торговые операции. Особое место занимали операции по торговле хлебом. До 1914 года более половины кредитных операций в сфере торговли были связаны с экспортом зерна. Кроме торговли хлебом, Госбанк посредством кредитов участвовал в торговле другими экспортными товарами: лесом, сахаром, текстилем и пр.

Гос.банк России выполнял функцию «Банка банков», В нем имелись счета и хранились резервы коммерческих банков. Госбанк имел широкую сеть учреждений по всей стране. Так, в 1914 году сеть учреждений Госбанка включала 10 контор и 125 отделений. Банковские операции осуществлялись также 791 уездным казначейством. Госбанк управлял деятельностью системы сберегательных касс, количество которых превышало восемь тысяч. В госбанке хранились в виде накоплений свободные остатки денег населения. Госбанк использовал деньги сберкасс на поддержку правительства, инвестируя их в облигации государственных займов.

В госбанке хранились крупные денежные запасы казначейства.

В 35,36. Денежная реформа 1922-1924 г.г.

Новая экономическая политика создавала условия для свободы торговли. Первоначально государством был организован товарообмен без использования денег, который, однако, был быстро вытеснен куплей-продажей, т.е. торговлей. Неудача товарообмена показала необходимость перехода к развитию товарно-денежных отношений, к политике государственного регулирования рынка и денежного обращения, которую можно было осуществить, опираясь на устойчивую денежную систему. Ее формирование позволило бы использовать деньги не только для восстановления хозяйства, создания основ плановой экономики, для развития хозяйственного расчета, но и для решения задач общегосударственной системы ценообразования, а также кредитной и финансовой систем.

В условиях многоукладной экономики периода НЭПа денежная система должна была удовлетворять стабилизации на длительное время, что выдвигало определенные требования. В частности:

— сохранить золото в качестве денежного товара, так как золото исторически объективно выступает как всеобщий эквивалент и выполняет функции меры стоимости товаров;

— обеспечить реализацию принципа валютной монополии и монополии внешней торговли, так как денежная система должна быть независима от иностранного влияния;

— обеспечить возможность регулирования денежного обращения и его планирования: денежная система должна быть максимально устойчивой, эластичной и экономной:

— обеспечить проведение единой государственной денежной политики как в центре, так и в отдельных районах страны.

До осени 1921 г. денежная политика фактически по-прежнему ограничивалась вопросами выпуска и распределения денежных знаков. Создание в октябре 1921 г. Государственного банка означало, что государство делает важный шаг в регулировании денежного оборота. Государственный банк при помощи кредита должен был помочь восстановлению пострадавшего от войны и разрухи народного хозяйства, способствовать установлению и развитию хозяйственных связей между различными районами и отраслями. Его первостепенной задачей стало укрепление денежного обращения и развитие товарно-денежных отношений в стране. Исходя из понимания социализма как системы с решающей ролью общественной собственности, Государственный банк, в условиях новой экономической политики, должен был с помощью кредита поощрять прежде всего развитие государственной и кооперативной торговли.

К концу 1922 г. наметились определенные успехи в восстановлении хозяйства, был получен хороший урожай, объем промышленной продукции возрос на 30,7%. Вырос товарооборот, благодаря возродившейся внешней торговле были накоплены валютные резервы: часть прибылей отчисляли государству хозрасчетные предприятия; стал приносить проценты государственный кредит: аккумулировались взносы населения в сберегательные и страховые кассы.

Советское правительство начало первый этап денежной реформы. Для стабилизации рубля были проведены две деноминации. В 1922 г. были выпущены государственные денежные знаки РСФСР образца 1922 года — так называемые совзнаки. Новый 1 рубль приравнивался к 10 тыс. прежних рублей. В 1923 г. были выпущены совзнаки, рубль которых равнялся 1 млн. прежних рублей и 100 рублям образца 1922 года. Одновременно с выпуском совзнаков в конце 1922 г. Госбанк выпустил червонцы, обмениваемые на золото. Поскольку червонец содержал золота на уровне «десятки» 1913 года (т.е. довоенного периода), то это была уже устойчивая валюта. Устойчивость червонца обеспечивалась Государственным банком на 25% драгоценными металлами и иностранной валютой, а на 75% — легко реализуемыми товарами, векселями и другими обязательствами. Червонец успешно внедрялся в хозяйственный оборот города и деревни. Назначение денежных единиц было различным. Если прежние денежные знаки выпускались для покрытия бюджетного дефицита, то червонцы предназначались для обеспечения нормального хозяйственного оборота. По мере восстановления промышленности и сельского хозяйства увеличивалась товарная масса в обращении и возрастал товарооборот, уменьшалась дефицитность бюджета. Так были подготовлены условия для проведения второго, завершающего этапа денежной реформы. На этом этапе, в феврале 1924 г., были выпущены в обращение казначейские билеты в 1,3 и 5 рублей золотом. Кроме того, чеканилась разменная серебряная и медная монета. Эмиссия старых денежных знаков — совзнаков — была прекращена.

Составной частью реформы было проведение обязательного обмена совзнаков на новые деньги. Для обмена устанавливалось соотношение: 1 рубль 1924 года — 50 тыс. руб. совзнаков 1923 года и 50 млрд. руб. до деноминации 1923 года. Обмен закончился к июню 1924 г. Кроме того, был принят декрет, запрещавший использовать для покрытия бюджетного дефицита эмиссию бумажных денег. Таким образом, была создана единая денежная система, которая включала имеющие одинаковую платежную силу банковские билеты (червонцы), казначейские билеты и разменные монеты. Было осуществлено слияние кассового аппарата Наркомфина с аппаратом Государственного банка. Денежное обращение стал регулировать Госбанк. Введение в стране твердой конвертируемой денежной единицы (червонца) позволило остановить инфляционный процесс, обеспечить восстановление народного хозяйства. Стабилизация валюты способствовала развитию кредита. В 1921—1923 гг. была создана советская кредитно-банковская система. Помимо Госбанка, единственного эмиссионного банка страны, были учреждены: Торгово-промышленный банк (Промбанк) для финансирования промышленности, Электробанк для кредитования электрификации, Российский коммерческий банк (с 1924 г. — Внешторгбанк) для финансирования внешней торговли, Центральный банк коммунального хозяйства и жилищного строительства (Цекомбанк), Центральный сельскохозяйственный банк (Сельхозбанк). Эти банки осуществляли краткосрочное и долгосрочное кредитование, распределяли ссуды в рамках привлеченных ресурсов, назначали ссудный, учетный процент и процент по вкладам. Получила развитие кредитная кооперация. В октябре 1922 г. был выпущен первый государственный заем в денежной форме, что наряду с развитием сети сберегательных касс способствовало мобилизации денежных средств и укреплению государственных финансов.

Одновременно с денежной реформой была проведена налоговая реформа, по которой с конца 1923 г. промышленные предприятия стали отчислять в казну 70% всех прибылей. Это означало, что основным источником доходов бюджета стали прибыли предприятий, а не налоги с населения. В 1923—1924 гг. бюджет был сбалансирован, 50% его доходов дали неналоговые поступления. Основная часть расходов направлялась на восстановление и развитие народного хозяйства и социально-культурные мероприятия. Со все возрастающим превышением доходов над расходами сводился госбюджет и в последующие годы.

В26. Переход на бумажно-денежное обращение.

В первой четверти XVIII века Российская империя встала на курс интенсивной модернизации, вела активную внешнюю политику, в стране проводились многочисленные реформы. При этом расходы превышали суммы доходов от налогов и других традиционных видов поступлений. Успешная денежная реформа 1700—1718 г. дала в руки правительству новый инструмент для получения дохода — эксплуатация монетной регалии. Начиная с 1718 года в стране начинают выпускаться медные монеты по 40 р. из пуда меди (при цене на медь около 8р). Большая разница в стоимости сырой и «обмонеченой» меди привело к всплеску фальшивомонетчества (фальшивые деньги выпускались не только частными лицами, этим также занимались монетные дворы других стран). Эти процессы начали принимать угрожающий характер.

Нормализация денежного обращения заняла более 20 лет. Начиная с 1730 г. выпуск легковесной монеты был прекращен, вместо нее начался выпуск монет (денег и полушек) по 10 руб из пуда. Это позволило изъять из обращения однокопеечные монеты (которые перечеканивались в новые деньги), но основной проблемой было большое количество пятикопеечной монеты (к 1730 г. только официально выпущенных на 3,2 млн р, количество фальшивых оценке не поддается), выкуп которой казне был не по карману.

Начиная с 1744 г. покупательная способность 5-копеечных монет законодательно снижалась, достигнув к 1755 г. двух копеек. После этого было объявлено о выкупе легковесных монет по 2 копейке за штуку в сжатые сроки с последующим запретом на их обращение. В силу ограниченного срока обмена, к выкупу было предъявлено около 206 тысяч рублей пятикопеечниками. Выкупленные монеты перечеканивались в новые копейки 8-рублевой монетной стопы.

В 1769 г. во время правления Екатерины II (1729—1796) в России были введены в обращение первые бумажные денежные знаки, которые просуществовали под названием ассигнаций вплоть до 1843 г.

Причиной необходимости введения ассигнаций явилось то, что основой денежного обращения был серебряный рубль, который играл роль всеобщего эквивалента и был обеспечен ценой заключенного в нем металла. Но производительность отечественных рудников (6-7 тыс. кг серебра в год) была недостаточна для обеспечения возросших требований к объему денег в экономике. Ассигнации также использовались для финансирования войны с Турцией.

Как главную причину введения ассигнаций Манифест 29 декабря 1768 г. указывал необходимость размена медной монеты на денежные знаки, удобные к перевозке. Ассигнации первого выпуска 1769—1786 гг. прочно вошли в русское денежное обращение. Они не были обязательны к приему частными лицами, однако для этого времени их курс был очень высок — от 98 до 101 коп. серебром за рубль ассигнациями, то есть они были равноценны серебряной монете. Однако усиленный выпуск ассигнаций, превысивший обеспечение, привел к падению её курса. В 1797 г. правительство решилось на изъятие части выпущенных на рынок ассигнаций; состоялось торжественное сожжение в присутствии самого Павла I ассигнаций на сумму 6 млн рублей. Постоянные войны требовали экстренных расходов и к 1802 г. общая сумма ассигнаций с 151 млн поднялась до 212 млн рублей, что окончательно снизило курс бумажного рубля, падение рубля особенно усилилось во время Отечественной войны 1812 года. В 1839—1843 гг., в период правления Николая I, министром финансов графом Е. Ф. Канкрином была проведена денежная реформа, в ходе которой ассигнации были выведены из обращения и их заменили кредитные билеты, разменные на серебро

В 41. Кредитная реформа 1930-1932


В 1927 г. было принято постановление ЦИК и СНК СССР «О принципах построения кредитной системы», в соответствии с которым Государственный банк получал оперативное управление всей банковской системой, что ликвидировало право самостоятельности в проведении процентной политики банков.

Данное постановление ликвидировало и специализацию банков.

Очередным этапом реорганизации стало жесткое разграничение краткосрочного и долгосрочного кредитования.

В 1928 г. Промбанк и Электробанк были объединены в единый Банк долгосрочных кредитов промышленности и электрохозяйства.

Все краткосрочные кредиты должен был выдавать Госбанк в соответствии с квартальными планами.

В целом в 1927 — 1929 гг. были ликвидированы специфические кредитные функции банков, что превратило банковское кредитование в разновидность государственного планового финансирования.

Кредитная реформа 1930—1932 гг. положила начало новому этапу в развитии банковской системы.

Ее сутью была замена коммерческого и косвенного банковского кредитования прямым банковским кредитованием. Банковская система была перестроена по функциональному признаку: выделен общегосударственный банк краткосрочного кредита и создана система специализированных банков для обслуживания капитальных вложений.

Такая банковская система была однозвенной и состояла из: Госбанка СССР; четырех Всесоюзных специализированных банков финансирования и долгосрочного кредитования капитальных вложений — Промбанк, Сельхозбанк, Цекомбанк, Торгбанк; Внешторгбанка, имевшего широкую сеть корреспондентских отношений с иностранными банками; сберегательных касс, представлявших единое общегосударственное кредитное учреждение, обслуживающее население путем привлечения свободных средств, оплаты услуг, размещения займов.

В49. Взаимоотношения коммерческих банков с ЦБ РФ.

Центральный банк Российской Федерации - высший орган банковского регулирования и контроля деятельности коммерческих банков и других кредитных учреждений. В процессе взаимоотношений с коммерческими банками ЦБ РФ стремится к поддержанию устойчивости всей банковской системы и защите интересов населения и кредиторов. Он не вмешивается в оперативную деятельность коммерческих банков. Однако ЦБ РФ определяет порядок создания новых коммерческих банков, контролирует его соблюдение и выдает лицензию на право осуществления банковской деятельности.

Главная задача Центрального банка России заключается в том, чтобы методами кредитно-денежной политики обеспечить нормальное экономическое развитие страны, т.е. соответствие количества денег в обращении потребностям сохранения стабильных цен, росту занятости населения, увеличению количества и повышению качества производства разнообразной продукции, расширению экспортно-импортных операций.

Коммерческие банки являются основными каналами практического осуществления денежно-кредитной политики Центрального банка. ЦБ РФ устанавливает обязательные для коммерческих банков правила проведения и регулирования кредитных операций и денежного обращения.

Как уже отмечалось, наряду с операциями на открытом рынке, рефинансированием, валютным регулированием и другими экономическими методами проведения денежно-кредитной политики ЦБ РФ использует метод формирования обязательных резервов. Это метод прямого воздействия на состояние денежной массы в обращении.

Резервы представляют собой сумму денег, которую коммерческий банк обязан постоянно хранить на отдельном счете в ЦБ РФ. Кредитный потенциал коммерческого банка уменьшается настолько, на сколько увеличивается размер его резервов, и увеличивается настолько, насколько уменьшается размер его резерва в ЦБ РФ.

Деятельность коммерческих банков затрагивает имущественные и социальные права широкого круга граждан, предприятий, организаций, фирм, которые являются их акционерами, вкладчиками и кредиторами, поэтому государство в лице своего Центрального банка осуществляет наблюдения и контроль за устойчивостью каждого банка и всей банковской системы. С этой целью Банк России устанавливает обязательные для коммерческих банков правила проведения банковских операций, ведения бухгалтерского учета, составления и представления бухгалтерской и статистической отчетности. Для осуществления своих функций Банк России имеет право запрашивать и получать от банков необходимую информацию об их деятельности, требовать разъяснений по полученной информации.

Для подготовки банковской и финансовой статистики, анализа экономической ситуации Банк России имеет право также запрашивать и получать необходимую информацию и у федеральных органов исполнительной власти.

В целях обеспечения устойчивости банковской системы Центральный банк Российской Федерации разрабатывает для коммерческих банков обязательные нормативы, которые позволяют оценить состояние капитала, источники ресурсов и их соотношение с активами.

Центральный банк Российской Федерации устанавливает методики определения собственных средств, активов, пассивов и размеров риска по активам для каждого из нормативов с учетом международных стандартов и консультаций с банками, банковскими ассоциациями и союзами.

Расчёты между коммерческими банками производятся расчетно-кассовыми центрами Центрального банка России (РКЦ). Такие центры создаются в местах нахождения учреждений коммерческих банков.

В46. Состав и структура современной кредитной системы России.

В зависимости от соподчиненности кредитных институтов согласно банковскому законодательству и иерархической структуре кредитной системы можно выделить два основных типа построения банковской системы: одноуровневую и двухуровневую.

Одноуровневая банковская система предполагает преобладание горизонтальных связей между банками, универсализацию их операций и функций. В рамках одноуровневой банковской системы все кредитные институты, включая Центральный банк, находятся на одной иерархической ступени, выполняя аналогичные функции по кредитованию и расчетному обслуживанию клиентов. Подобный принцип построения характерен в основном как для стран со слаборазвитыми экономическими структурами, так и для стран с административно-командным режимом управления

Двухуровневая банковская система основывается на построении взаимоотношений между банками как по вертикали, так и по горизонтали. По вертикали - отношения подчинения между Центральным банком как руководящим центром, осуществляющим регулирование деятельностью коммерческих банков; по горизонтали - равноправные партнерские отношения между различными кредитными организациями первого уровня. При этом происходит разделение административных и операционных функций, связанных с обслуживанием хозяйства. Центральный банк остается банком в полном смысле этого слова только для двух категорий клиентов -коммерческих банков и правительственных структур. Характерными для Центрального банка функциями в этой системе становятся функции “банка банков” и управления деятельностью кредитных организаций в целях регулирования и контроля за функционированием рынка кредитно-финансовых услуг.

Банковская система России включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков.

Правовое регулирование банковской деятельности в настоящее время осуществляется Конституцией РФ, Федеральными законами “О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)” и “О банках и банковской деятельности”, нормативными актами Банка России.

Двухуровневая система характерна для развитых стран с большим количеством коммерческих банков и обладающим отличным статусом центральным банком.

В современной России сложилась двухуровневая банковская система.

Верхний уровень занимает Центральный банк РФ, нижний — кредитные организации, филиалы и представительства иностранных банков.

В 51. Основные направления денежно-кредитной политики

Важнейшей функцией Центрального банка является разработка и осуществление совместно с Правительством России единой денежно-кредитной политики, направленной на защиту и обеспечение устойчивости рубля.

Денежное обращение представляет собой обращение наличных денег и денег в их безналичной форме..

Для управления денежным обращением ЦБ РФ публикует и использует в процессе денежного регулирования различные показатели - денежные агрегаты, принятые в международной практике. Например, агрегат МО показывает сумму наличных денег; агрегат М1 включает агрегат МО и остатки денег, находящихся на счетах в банках. Агрегат М2 отличается от агрегата М1 на сумму срочных вкладов в системе Сбербанка. Для исчисления агрегата М3 к агрегату М2 добавляются депозитные сертификаты и облигации государственных займов.

Денежное обращение регулируется Центральным банком в процессе осуществления кредитной политики, выражаемой в кредитной экспансии или рестрикции.

Инструментами являются учетная ставка Центрального банка и некоторые неэкономические меры. Официальная учетная ставка - это проценты по ссудам, используемым Центральным банком при кредитовании коммерческих банков.

Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики ЦБ РФ в соответствии с законом являются:

• 
  процентные ставки по операциям Банка России;
  
• 
  нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке РФ (резервные требования);
  
• 
  операции на открытом рынке;
  
• 
  рефинансирование банков;
  
• 
  валютное регулирование;
  
• 
  управление наличной денежной массой;
  
• 
  прямые количественные ограничения. Рассмотрим более подробно суть некоторых из них.
  

Операции на открытом рынке (купля-продажа Центральным банком государственных ценных бумаг, прежде всего облигаций и других обязательств). При осуществлении этих операций Центральный банк не только реализует направление своей кредитно-денежной политики, но и содействует коммерческим банкам в поддержании на необходимом уровне их ликвидности, т. е. способности своевременно выполнять свои обязательства перед клиентами - как юридическими, так и физическими лицами.

Рефинансирование банков. Под рефинансированием банков понимается предоставление ЦБ РФ кредита коммерческим банкам. Рефинансирование осуществляется путем проведения кредитных аукционов, предоставления ломбардного кредита и переучетного кредита.

Деятельность ЦБ РФ в области регулирования денежного обращения и использования его в качестве инструмента стабилизации экономики непосредственно связана с вхождением России в международное экономическое сообщество и содействием с его стороны развитию российской экономики.

В24. Банковские системы зарубежных стран


ВЕЛИКОБРИТАНИЯ. Английская банковская система в начале, XX в. была двухуровневой и включала:

•          на первом уровне: Банк Англии - центральный банк;

•          на втором уровне:

депозитные банки (первый из них был основан в 1834 г.), занимающиеся приемом денежных вкладов и выдачей краткосрочных ссуд предприятиям крупной торговли и аристократии под залог надежных ценных бумаг (государственных и др.), а также покупкой краткосрочных векселей, выдачей денежных ссуд на бирже;

кредитные и торговые банки, не принимающие вкладов и выполняющие практически только учредительские (спекулятивные) операции, а также выдающие экспортные кредиты;

кредитные посредники, представляющие собой, во-первых, вексельных маклеров, осуществляющих, главным образом, покупку векселей и перепродажу их банкам; во-вторых, фондовых маклеров, обеспечивающих посреднические услуги при заключении биржевых сделок; клиринговые дома.

В текущем столетии эта система изменилась незначительно. Сейчас в Великобритании выделяют следующие виды коммерческих банков.

Депозитные банки. К ним относятся наиболее крупные банковские монополии - клиринговые банки, доминирующие в депозитно-ссудных операциях внутри страны. Клиринговые банки - это банки «большой четверки» Депозитные банки являются основой банковской системы Великобритании. Их часто называют розничными (retail banks). Они имеют около 15 тыс. отделений, их суммарный баланс превышает 200 млрд фунтов стерлингов.

Торговые банки. Они действуют в сфере внешней торговли и международных финансово-кредитных операций.

Банки Содружества. В настоящее время насчитывается семь крупных британских заграничных банков.

Иностранные банки в Великобритании. Таких банков сейчас насчитывается около 450.

Консорциальные банки. В них участвуют, по крайней мере, две стороны, причем ни одна из них не имеет контрольного пакета акций.

Что же касается кредитных учреждений небанковского типа, то здесь в их состав включаются: страховые компании; учреждения, занимающиеся сберегательными операциями (ссудо-сберегательные ассоциации, взаимные сберегательные банки и др.); финансовые компании; кредитные, строительные кооперативы и строительные общества; пенсионные фонды, доверительные паевые фонды и др.

ГЕРМАНИЯ. В Германий число кредитных институтов составляет свыше 4 тыс. Двухуровневая структура банковской системы Германии включает:

•          Дойче Бундесбанк (федеральный центральный банк);

•          коммерческие (универсальные) банки; •          сберегательные банки;

•          кооперативные центральные банки; •          кредитные кооперативы;

•          банки специального назначения (государственные и частные ипотечные банки);

•          почтовые, коммунальные и сберегательные банки; •          специализированные банки.

Центральный банк Германии - Дойче Бундесбанк. Центральный банк выступает как федеральное юридическое лицо публичного права и на 100 % принадлежит Федерации. Компетенцию и задачи Федерального банка определяет специальный закон.

Денежно-кредитная политика Дойче Бундесбанка разрабатывается Советом (совещательный орган), в состав которого входят члены прав-. ления Федерального банка и президенты земельных центральных банков. Члены правления назначаются Президентом страны согласно предложению федерального правительства, а президенты земельных центральных банков назначаются также Президентом согласно пред-. ложениям Бундесрата. Главой Совета Центрального банка и правления (исполнительный орган) являются президент и вице-президент Немецкого федерального банка.

Коммерческие (универсальные) банки выполняют операции по приему средств в депозиты (вклады до востребования и срочные); предоставляют кратко-, средне- и долгосрочные ссуды малому и среднему бизнесу, крупным корпорациям, федеральным и местным органам власти; выполняют финансовые и трастовые (в том числе фондовые) услуги, электронные и брокерские услуги, операции с дорожными чеками, расчетно-кассовое обслуживание клиентов. Кроме того, коммерческие банки могут: выступать владельцами капитала корпораций, осуществлять эмиссию и размещение ценных бумаг; создавать и владеть инвестиционными фондами; иметь представителей в советах компаний, в которых они имеют собственность, и т.д.

Наряду с универсальными коммерческими банками в Германии существует ряд специализированных банков. Ипотечные банки и другие кредитные учреждения выдают ссуды под залог недвижимости, банки специального назначения предоставляют ссуды с рассрочкой платежа, кредитные кооперативы выдают ссуды для индивидуального жилищного строительства.

Деятельность кредитных организаций регламентируется жесткими правовыми нормами. Параллельно с общими предписаниями гражданского, общественного права и специальными законами для отдельных банковских групп существует также закон о банковском деле.

ЯПОНИЯ. В 1995 г. в Японии действовало окрло 6200 коммерческих финансово-кредитных организаций. Банковский бизнес возведен в Японии в ранг первейшей государственной важности. За послевоенный период в Японии не было отмечено ни одного случая несостоятельности или банкротства банка1, как результат политики государства в области банковского контроля и надзора, а также поддержки слабых банков.

Главные элементы банковской системы Японии - 11 крупных частных банков, которые здесь называют «городскими», 64 частных местных банка, функционирующих в масштабе одной префектуры, и три могущественных частных банка долгосрочного кредитования. Городские банки обслуживают в основном крупный бизнес, корпорации страны.

Неотъемлемая часть кредитной системы Японии -47 страховых компаний, которые аккумулируют огромные финансовые средства, используемые ими в основном для инвестиций в ценные бумаги, а также 220 фондовых компаний. В отличие от других стран мира действующие в Японии законы четко разделяют полномочия между банками и фондовыми компаниями, не позволяя им вторгаться в сферу операций друг друга.

Японские специалисты обычно используют следующую классификацию кредитных организаций страны: а) Банк Японии (центральный банк); б) коммерческие банки; в) специализированные кредитные институты, в том числе финансовые компании для малого и среднего бизнеса, для сельского хозяйства, лесной и рыбной отраслей, прочие частные финансовые компании; правительственные кредитные учреждения; почтовые  сберегательные кассы.

Особую роль в банковской системе играет Банк Японии, который был учрежден в 1882 г. как центральный банк. С момента создания Банка Японии единственное изменение его статуса произошло в 1942 г., когда был создан Совет по политике - высший орган для принятия управленческих решений. Членами Совета являются: управляющий банка, представители министерства финансов, агентства по экономическому планированию частного банковского бизнеса и промышленности.

Следует также отметить особый статус государственных спецбанков и государственных финансовых корпораций. Спецбанки - Импортный банк Японии и Японский банк развития, финансовые корпорации - Народная финансовая корпорация, Финансовая корпорация малого бизнеса и др.

ШВЕЙЦАРИЯ. Швейцария - страна банков. На 1,5 тыс. жителей приходится один банк. В стране функционирует 140 филиалов (отделений) крупных иностранных банков. Швейцарская банковская система объединяет более 500 банковских организаций.

 Все швейцарские банки традиционно делятся на три основные группы:

•          крупнейшие национальные банки;

•          кантональные, местные и сберегательные банки, в основном работающие с местными вкладчиками в своих регионах. Они предоставляют также ссуды и осуществляют расчетно-кассовые операции;

•          частные банки, основной вид деятельности которых - управление инвестиционными портфелями.

В кредитную систему Швейцарии органично входят также финансовые компании. Они делятся на:

•          компании, рекламирующие себя для приема депозитов, которые обязаны отвечать всем требованиям федерального банковского законодательства;

•          компании, не принимающие депозиты, но выполняющие другие банковские операции. Они подпадают под регулирование лишь некоторых статей данного законодательства.

Отличительной чертой швейцарской банковской системы является строгий контроль за деятельностью банков и инвестиционных компаний. После второй мировой войны в Швейцарии не было ни одного случая банкротства. Контроль за банками имеет трехступенчатую структуру и осуществляется Федеральной банковской комиссией, Национальным Банком и Швейцарской банковской ассоциацией.

Еще одна черта, определяющая высокий рейтинг швейцарских банков, - банковская секретность. К особенностям банковской системы Швейцарии следует отнести также функционирование Банковского комитета.

Банковский комитет - это независимый орган не подчиняющийся ни правительству, ни Национальному банку. Комитет контролирует соблюдение банками Закона о банковской деятельности, свода правил и установленных нормативов.

США. В начале XX в. в США имелось не менее 5 тыс. эмиссионных (национальных) банков, каждый из которых обладал правом выпускать в обращение банкноты на сумму своего основного капитала. При этом каждый из национальных банков был обязан принимать в уплату билеты всех остальных банков (несмотря на то, что они не являлись законными платежными средствами). Банки находились под контролем особого департамента Казначейства, во главе которого стоял назначаемый Президентом США Контролер денежного обращения.

Кредитная система США состоит из следующих основных элементов: банковской системы (Федеральной резервной системы - ФРС, выполняющей функции центрального банка страны; коммерческих банков; инвестиционных банков; сберегательных банков; ссудо-сберегательных ассоциаций) и небанковских кредитных институтов: почтовых сберегательных касс; финансовых компаний; кредитных кооперативов; страховых компаний; пенсионных фондов; фондов социального страхования; обществ взаимного кредита; институтов страхования депозитов и пр. В экономической литературе встречаются и иные классификации.

Американская банковская система имеет ряд уникальных особенностей в построении и организации ее работы.

В52. Денежно-кредитная система Великобритании.


ВЕЛИКОБРИТАНИЯ. Английская банковская система в начале, XX в. была двухуровневой и включала:

•          на первом уровне: Банк Англии - центральный банк;

•          на втором уровне:

Сейчас в Великобритании выделяют следующие виды коммерческих банков.

Депозитные банки. К ним относятся наиболее крупные банковские монополии - клиринговые банки, доминирующие в депозитно-ссудных операциях внутри страны. Клиринговые банки - это банки «большой четверки» - Нэшнл Вестминстер бэнк (National Westminster Bank), Ллойдз бэнк (Lloyd's Bank), Мидлэнд бэнк (Midland Bank) и Барклейз бэнк (Barclay's Bank). Депозитные банки являются основой банковской системы Великобритании. Их часто называют розничными (retail banks). Они имеют около 15 тыс. отделений, их суммарный баланс превышает 200 млрд фунтов стерлингов.

Депозитные (клиринговые) банки принадлежат к числу универсальных, предоставляющих своим клиентам широкий выбор банковских операций и услуг. Однако при всей универсальности они имеют приоритеты в деятельности, специфические черты: определенный круг клиентуры, территориальную или отраслевую специализацию, свою концепцию развития и т.д.

Торговые банки. Они действуют в сфере внешней торговли и международных финансово-кредитных операций.

Банки Содружества. В настоящее время насчитывается семь крупных британских заграничных банков.

Иностранные банки в Великобритании. Таких банков сейчас насчитывается около 450.

Консорциальные банки. В них участвуют, по крайней мере, две стороны, причем ни одна из них не имеет контрольного пакета акций.

Что же касается кредитных учреждений небанковского типа, то здесь в их состав включаются: страховые компании; учреждения, занимающиеся сберегательными операциями (ссудо-сберегательные ассоциации, взаимные сберегательные банки и др.); финансовые компании; кредитные, строительные кооперативы и строительные общества; пенсионные фонды, доверительные паевые фонды и др.

В53. Денежно-кредитная система США.


США. В начале XX в. в США имелось не менее 5 тыс. эмиссионных (национальных) банков, каждый из которых обладал правом выпускать в обращение банкноты на сумму своего основного капитала. При этом каждый из национальных банков был обязан принимать в уплату билеты всех остальных банков (несмотря на то, что они не являлись законными платежными средствами). Банки находились под контролем особого департамента Казначейства, во главе которого стоял назначаемый Президентом США Контролер денежного обращения.

Кредитная система США состоит из следующих основных элементов: банковской системы (Федеральной резервной системы - ФРС, выполняющей функции центрального банка страны; коммерческих банков; инвестиционных банков; сберегательных банков; ссудо-сберегательных ассоциаций) и небанковских кредитных институтов: почтовых сберегательных касс; финансовых компаний; кредитных кооперативов; страховых компаний; пенсионных фондов; фондов социального страхования; обществ взаимного кредита; институтов страхования депозитов и пр. В экономической литературе встречаются и иные классификации.

Американская банковская система имеет ряд уникальных особенностей в построении и организации ее работы.


В54. Денежно-кредитная система Японии.

ЯПОНИЯ. В 1995 г. в Японии действовало около 6200 коммерческих финансово-кредитных организаций. Главные элементы банковской системы Японии - 11 крупных частных банков, которые здесь называют «городскими», 64 частных местных банка, функционирующих в масштабе одной префектуры, и три могущественных частных банка долгосрочного кредитования. Городские банки обслуживают в основном крупный бизнес, корпорации страны.

Неотъемлемая часть кредитной системы Японии -47 страховых компаний, которые аккумулируют огромные финансовые средства, используемые ими в основном для инвестиций в ценные бумаги, а также 220 фондовых компаний. Наличие компаний, специализирующихся на операциях с ценными бумагами, - одна из главных особенностей банковской системы Японии, которая была построена по американскому образцу. В отличие от других стран мира действующие в Японии законы четко разделяют полномочия между банками и фондовыми компаниями, не позволяя им вторгаться в сферу операций друг друга.

Японские специалисты обычно используют следующую классификацию кредитных организаций страны: а) Банк Японии (центральный банк); б) коммерческие банки; в) специализированные кредитные институты, в том числе финансовые компании для малого и среднего бизнеса, для сельского хозяйства, лесной и рыбной отраслей, прочие частные финансовые компании; правительственные кредитные учреждения; почтовые  сберегательные кассы.

Особую роль в банковской системе играет Банк Японии, который был учрежден в 1882 г. как центральный банк.

Банк Японии, 55% уставного капитала которого (примерно 1 млн долл.) принадлежит правительству. Он формирует денежную политику и обеспечивает средства для ее реализации, определяет потребности в резервах для депозитных институтов, осуществляет контроль (надзор) за деятельностью банков и других кредитных институтов.

Роль центрального банка закреплена законодательно в Законе о Банке Японии. В Японии их насчитывается 11, точнее, два банка и девять банковских корпораций.

Следует также отметить особый статус государственных спецбанков и государственных финансовых корпораций. Спецбанки - Импортный банк Японии и Японский банк развития, финансовые корпорации - Народная финансовая корпорация, Финансовая корпорация малого бизнеса и др.

Государственные финансовые компании отвечают за целевое и эффективное использование государственных средств, предназначенных для финансирования приоритетных проектов, в том числе по развитию сельского хозяйства, малого бизнеса, приоритетных регионов страны.

Фактически государственные функции выполняет и один из крупнейших коммерческих банков страны - Банк Токио, поддерживающий корреспондентские отношения с 2 тыс. банков в разных странах мира.

Представление о кредитной системе Японии будет неполным, если не отметить почтово-сберегательные кассы, которые призваны аккумулировать мелкие сбережения населения. Этой же сферой деятельности занимаются и гигантские городские банки, местные банки и др. Однако японские сберкассы при почтовых отделениях, как ни парадоксально, предоставляют индивидуальным клиентам гораздо больший набор услуг, чем частные банки, позволяют на более выгодных условиях человеку среднего достатка получать кредиты и хранить сбережения. Благодаря этому государственные почтово-сберегательные кассы, административно подчиняющиеся почтовому ведомству, смогли аккумулировать крупные финансовые ресурсы.

В56. Денежно-кредитная система Швейцарии.

ШВЕЙЦАРИЯ. Швейцария - страна банков. На 1,5 тыс. жителей приходится один банк. В стране функционирует 140 филиалов (отделений) крупных иностранных банков. Швейцарская банковская система объединяет более 500 банковских организаций.

 Все швейцарские банки традиционно делятся на три основные группы:

•          крупнейшие национальные банки - Юнион бэнк сф Свитцелэнд (Union Bank of Switzerland), Суисс бэнк корпорэйшн (Suiss Bank Corporation) и Суисс кредит бэнк (Suiss Credit Bank);

•          кантональные, местные и сберегательные банки, в основном работающие с местными вкладчиками в своих регионах. Они предоставляют также ссуды и осуществляют расчетно-кассовые операции;

•          частные банки, основной вид деятельности которых - управление инвестиционными портфелями.

В кредитную систему Швейцарии органично входят также финансовые компании. Они делятся на:

•          компании, рекламирующие себя для приема депозитов, которые обязаны отвечать всем требованиям федерального банковского законодательства;

•          компании, не принимающие депозиты, но выполняющие другие банковские операции. Они подпадают под регулирование лишь некоторых статей данного законодательства.

Отличительной чертой швейцарской банковской системы является строгий контроль за деятельностью банков и инвестиционных компаний. После второй мировой войны в Швейцарии не было ни одного случая банкротства. Контроль за банками имеет трехступенчатую структуру и осуществляется Федеральной банковской комиссией, Национальным Банком и Швейцарской банковской ассоциацией.

Деятельность банков, ее регулирование и контроль проходят в соответствии с Федеральным банковским законом о банках и сберегательных банках от 8 ноября 1934 г. Главное назначение Закона - защита интересов клиента.

Еще одна черта, определяющая высокий рейтинг швейцарских банков, - банковская секретность. Тайна вкладов защищена в Швейцарии положениями как гражданского, так и уголовного права.

К особенностям банковской системы Швейцарии следует отнести также функционирование Банковского комитета.

Банковский комитет - это независимый орган не подчиняющийся ни правительству, ни Национальному банку. Комитет контролирует соблюдение банками Закона о банковской деятельности, свода правил и установленных нормативов. Он призван защищать интересы акционеров. Комитет в своей деятельности опирается на независимые аудиторские службы, которые находятся вне банка, а также на внутренний аудит банка. Комитету предоставлено право при назначении людей на руководящие банковские посты высказывать свое мнение. В Швейцарии деятельности этого органа придают большое значение. Решения банковского комитета обязательны для выполнения;


В43. Инфляция в условиях планово-распределительной системы.
Важным фактором инфляционных процессов в стране выступала планово-распределительная система хозяйствования. Она способствовала затратному механизму хозяйствования и нарушению материальной и денежной сбалансированности в народном хозяйстве, что вызывалось диспропорциями во всех сферах экономики, но прежде всего в:

•          распределении национального продукта на фонд накопления и фонд потребления и на базе этого проведении активной инвестиционной политики;

•          производстве средств производства и товаров народного потребления;

 •          системе государственного ценообразования;

•доходах и расходах государственного бюджета (дефицит);

•          кредитных и финансовых ресурсах.

Зарождавшиеся инфляционные процессы в стране были обусловлены диспропорциями в сложившейся структуре народного хозяйства, в которой предпочтение отдавалось производству средств производства и вооружений при крайне недостаточном уровне промышленного производства потребительских товаров и услуг, слабом развитии сельского хозяйства при огромных и неэффективных инвестициях в него.

Планово-распределительная с/с создавала затратный механизм хозяйствования и разбалансирования товарно-денежных отношений.

В основу хозяйствования был поставлен план, по выполнению которого оценивалась работа предприятий, объединений, министерств и ведомств. Плановые задания не всегда подкреплялись соответствующим обеспечением материальных и трудовых ресурсов, а в строительстве - и строительными механизмами. У большинства предприятий планы производства в течение года неоднократно пересматривались и, как правило, в сторону снижения. При этом фонды оплаты труда либо оставались неизменными, либо увеличивались.

Широко распространились многопрофильные, неспециализированные производства, продукция которых не отличалась высоким качеством, но требовала огромных затрат. Не учитывалась экономическая целесообразность создания собственных строительных организаций, производства инструментов, оснастки, создания агроцехов. В строительстве капитальные вложения распыляются по многочисленным стройкам и объектам, не обеспечивается сопряженность в обеспечении строек трудовыми, материальными и финансовыми ресурсами, повсеместно не соблюдаются сроки строительства, а его сметная стоимость возрастает в несколько раз. Нарастает дефицитность экономики.

В стране все годы существовал острый дефицит сырья, материалов, оборудования, производственных мощностей, хотя страна производила больше всех в мире металла, топлива, электроэнергии, хлопка и т.д.

Таким образом, создавался затратный механизм хозяйствования, усугубляемый системой плановых заданий, которые выполнялись в ряде случаев независимо от значительных затрат.

В стране создавался избыточный платежеспособный спрос как у населения, так и у государственных предприятий.

Большую роль в развитии инфляции играет расширение масштабов кредитования сверх реальных потребностей экономики, что ведет к росту эмиссии кредитных средств и наращиванию платежеспособного спроса. Отрицательную роль сыграл кредит в создании товарно-денежных диспропорций, в обострении товарного дефицита, создавая платежные средства, необходимые для накопления запасов товарно-материальных ценностей в размерах, превышающих действительную потребность в них.

В условиях несбалансированного плана и недостатков материально-технического снабжения хозяйственные организации стремились накапливать материальные ценности, не считаясь с имеющимися денежными ресурсами, что усугубляло материально-стоимостные диспропорции, приводящие к обострению товарного дефицита, нарастанию денежных накоплений, не подкрепленных товарными ресурсами.

Важным фактором инфляционных тенденций в стране выступала государственная система ценообразования. Поддержание многих цен на искусственно стабильном, или низком, уровне в отрыве от происходивших изменений в производстве, спросе и предложении приводило к их деформации, неравновесному уровню по соотношению стоимости отдельных товаров и услуг.

Регулярно пересматривая оптовые, закупочные цены, государство оставляло неизменными низкие розничные цены. Это требовало широкого использования дотаций гос. бюджета и порождало ситуацию, когда увеличение выпуска с/х продукции, добычи сырьевых ресурсов увеличивало убытки государства. Чем выше себестоимость выпускаемой продукции, тем в большем размере компенсировались затраты государства.

Недостаточно обоснованная дифференциация цен способствовала возникновению дефицитности одних товаров и оседанию других в торговле и промышленности.

Расширение самостоятельности предприятий, переход на практику договорных цен и изменение порядка расходования прибыли, затем принятие закона о кооперации привели к резкому увеличению налично-денежной массы, значительно превышающей товарное предложение.

Особое место в развитии инфляции занимает дефицит государственного бюджета. Сокращение доходов государства было связано не только со снижением поступлений от экспорта энергоносителей, сокращением импорта товаров народного потребления, с проведением антиалкогольной политики. В то же время резко увеличивались непредвиденные расходы по ведению афганской войны, затраты, связанные с ликвидацией последствий аварий в Чернобыле, Спитаке. Одновременно государство расширяло круг социальных льгот, включая повышение заработной платы, максимальных размеров пенсий и т.д.

Нарастание дефицита бюджета требовало применения рестриктив-ной финансовой политики, которая не была осуществлена. В то же время с 1 января 1991 г. более чем на 50 % повышаются оптовые цены промышленности при сохранении фиксированных розничных цен, что означало увеличение дотации из государственного бюджета, повышение его дефицитности и увеличение денежной массы в обращении.

Отрицательную роль в стабилизационных мероприятиях союзного правительства сыграл ЦБ РФ, проводивший политику денежно-кредитной экспансии, увеличивший почти в 2 раза выдачу наличных денег, бюджетных кредитов российскому правительству. В результате в 2 раза увеличиваются денежная масса и количество наличных денег. С этого момента государство фактически потеряло контроль за денежным оборотом и эмиссией денег.

В39. Кредитная система России в первой половине 20-х годов.

В начале 20-х годов в рамках новой экономической политики было предпринято восстановление кредитной системы, но в довольно усеченной форме..

Задачей первого этапа денежной реформы, реализуемой в рамках одного из направлений экономической политики государства, явилась стабилизация валютно-кредитных отношений СССР с другими странами. После проведения двух деноминаций, в результате которых 1 млн руб. прежних денежных знаков был приравнен к 1 р. новых совзнаков, было введено параллельное обращение обесценивающихся совзнаков для обслуживания мелкого товарооборота и твёрдых червонцев, обеспеченных драгоценными металлами, устойчивой иностранной валютой и легко реализуемыми товарами. Червонец приравнивался к старой 10-рублевой золотой монете, содержавшей 7,74 г чистого золота.

Эмиссия обесценивающихся совзнаков была использована для финансирования дефицита государственного бюджета, вызванного экономическими трудностями. Их удельный вес в денежной массе неуклонно сокращался с 94 % в феврале 1923 г. до 20 % в феврале 1924 г. От обесценения совзнаков большие потери несло крестьянство, стремившееся задержать реализацию своих продуктов, и рабочий класс, получавший заработную плату в совзнаках. Для компенсации потерь рабочего класса использовалась бюджетная политика, направленная на повышение обложения частного сектора и уменьшение обложения государственного сектора. Увеличивались акцизы на предметы роскоши и снижались или вовсе отменялись на предметы первой необходимости. Большую роль в поддержке стабильности национальной валюты в течение всего периода НЭП играли государственные займы. Однако угроза торговой смычке между городом и деревней требовала ликвидации параллельного денежного обращения и стабилизации рубля на внутреннем рынке.

Умелое сочетание плановых и рыночных инструментов регулирования экономики, обеспечивавшее рост народного хозяйства, резкое снижение бюджетного дефицита, увеличение запасов золота и иностранной валюты, а также активный внешнеторговый баланс позволили в течение 1924 г. осуществить второй этап денежной реформы по переходу к одной устойчивой валюте. Отменённые совзнаки подлежали выкупу казначейскими билетами по фиксированному соотношению в течение полутора месяцев. Между казначейским рублём и банковским червонцем установили твёрдое соотношение, приравнивавшее 1 червонец к 10 рублям. В обращении находились банковские и казначейские билеты, а золотые червонцы использовались, как правило, в международных расчётах. Их курс в 1924 г. стал выше официального золотого паритета по отношению к фунту стерлингов и доллару.

В 20-е гг. широко использовался коммерческий кредит, обслуживавший примерно 85 % объёма сделок по продаже товаров. Банки контролировали взаимное кредитование хозяйственных организаций и с помощью операций по учету и залогу регулировали размер коммерческого кредита, его направление, сроки и процентную ставку. Однако применение его создавало возможность для внепланового перераспределения средств в народном хозяйстве и затрудняло банковский контроль.

Развивалось финансирование капитальных вложений и долгосрочное кредитование. После гражданской войны капитальные вложения финансировались в безвозвратном порядке или в виде долгосрочных ссуд. Для инвестирования промышленности в 1922 г. были созданы акционерное общество «Электрокредит» и Промышленный банк, преобразованные затем в Электробанк и Торгово-промышленный банк СССР. Долгосрочное кредитование местного хозяйства осуществляли местные коммунальные банки, преобразованные с 1926 г. в Центральный коммунальный банк (Цекомбанк). Сельскому хозяйству предоставляли долгосрочные кредиты государственные кредитные учреждения, кредитная кооперация, образованный в 1924 г. Центральный сельскохозяйственный банк, кооперативные банки — Всекобанк и Украинбанк. Тогда же был создан Внешторгбанк, осуществлявший кредитно-расчётное обслуживание внешней торговли, куплю-продажу иностранной валюты.

Особенность новой кредитной системы заключалась в том, что большая часть ее звеньев являлась государственной собственностью. Существовали также кредитные учреждения в кооперативной собственности. Незначительная часть кредитных институтов была в капиталистической собственности (общества взаимного кредита, которые к концу 20-х гг. прекратили свою деятельность). При этом кредитная система была представлена главным образом отраслевыми специализированными банками обществами по кредитованию.

В новой структуре кредитной системы отсутствовали Страховые копании и учреждения, занимавшиеся операциями с ценными бумагами. Это объяснялось созданием государственной страховой компании, а также очень ограниченным рынком ценных бумаг в виде оборота акций между различными государственными организациям-акционерами. Таким образом, аккумуляция и мобилизация денежных ресурсов практически осуществлялась банками в рамках государственной собственности.

В последующие годы кредитная система претерпела существенные изменения под влиянием кредитной реформы 30-х годов.

В 57. Денежно-кредитная система Люксембурга.


Люксембург – высокоразвитая индустриальная страна со стабильными темпами экономического роста, низкой инфляцией и незначительной безработицей. По уровню ВВП на душу населения она имеет самый высокий европейский показатель. За последние полвека экономика Люксембурга претерпела ряд крупных структурных сдвигов. В 1970-80-е г.г. осуществлялся планомерный отход от традиционной промышленной специализации на производстве металлов. В этот период наряду с диверсификацией индустрии основным локомотивом хозяйственного роста стал финансовый сектор. В конце 20 в. Люксембург вступил в период беспрецедентной трансформации хозяйства – началось бурное развитие отраслей «новой экономики», Особенно заметным явлением стало бурное развитие финансового сектора, начавшееся еще в 1960 –е г.г., когда появилась возможность корпоративного кредитования с территории страны с низким уровнем налогообложения. Иностранные банки стали создавать свои подразделения в Люксембурге. Но настоящий бум приходится на 1980-е г.г., когда масса германских вкладчиков стали размещать свои финансовые средства с целью избежания уплаты налогов. В 1999 в Люксембурге уже действовало около 210 банков с общим балансовыми активами 672 млрд. евро. Большое распространение получили инвестиционные фонды.

В финансовом секторе насчитывалось коло 22 тысяч занятых, его вклад в ВВП составлял около 10%. Однако и «Финансовый флюс» люксембургской экономики начинает испытывать серьезные трудности. Против деятельности банков выдвигаются международные претензии (обвинения в «сокрытии доходов»), ЕС настаивает на либерализации их деятельности. Правительство Люксембурга объявило, что принцип сохранения «банковской тайны» не представляет важнейшую основу функционирования финансовой системы. Люксембург уже выразил готовность отменить банковскую тайну к 2010 году. Кредитно-денежная политика определяется Центральным банком Люксембурга, который бал создан только в 1998 г. (раньше – Бельгийский центральный банк). Основные его усилия направлены на поддержание здорового состояния государственных финансов. В 2002 году бюджет был сбалансировал, государственный внутренних долг составил 7% к ВВП (самый низкий показатель в ЕС). Уровень налогообложения постоянно снижается. Максимальный подоходный налог на физических лиц составлял в 2000 году 46%, в 2002 произошло снижение до 38%. Корпоративные налоги также уменьшились с 37 до 30%). В этих условиях вполне понятен массированный приток капиталов и квалифицированной рабочей силы из соседних стран. Без такой постоянной подпитки люксембургская экономика не смогла бы развиваться столь устойчиво. Уровень жизни считается одним из самых высоких в ЕС, что определяется большими доходами и низкими налогами. В стране отсутствуют слои населения, которые имеют доходы ниже прожиточного уровня. Внешнеэкономические связи особенно важны для Люксембурга, поскольку экономика ориентирована в основном на мировые рынки. Экспорт – сталилитейная продукция, оборудование, химические и резинотехнические изделия. Импорт - нефтепродукты, оборудование, потребительские и продовольственные товары. Основные партнеры страны – ЕС, США. Люксембург активно участвует в международной миграции капиталов. В условиях постоянной смены специализированных производственных ниш стране необходимо привлечение иностранных прямых инвестиций.

В 32. Переход на систему бумажных денег накануне первой мировой войны.

В 1913 году государственные доходы страны превышали расходы и остаток свободных средств в казне достиг 433 млн. руб. В 1897 году по инициативе министра финансов С.Ю. Витте была осуществлена денежная реформа с введением золотой валюты. В 1897-1914 г.г. бумажные деньги имели полное обеспечение золотом. Серебряные монеты были вспомогательным средством платежа как разменные деньги. Бумажные деньги свободно обменивались на золотые монеты, которые были в обращении в большом количестве. Золотой монометаллизм до 1914 года существовал в форме «Золотого стандарта», для которого были характерны свободная чеканка золотых монет, свободный обмен бумажных денег на золото и свободное движение золота между странами. Золотой стандарт рухнул во время Первой мировой, когда все активно воюющие страны, нуждаясь в средствах для оплаты многочисленных военных заказов, интенсивно печатали бумажные деньги, не обеспеченные национальным золотым запасом. До первой мировой войны в ходу были кредитные билеты, по сути, банкноты. Они обменивались на золото и по большей части выпускались под учет векселей. Война резко изменила ситуацию. Размен билетов на золото был приостановлен. Теперь они печатались фактически под обязательства государства. Столь резкий рост денежной массы, не обеспеченной металлом, превратил кредитные билеты в бумажные деньги. Следствие – жесточайшая инфляция, развал экономики. Порча монет (уменьшение их веса), на что шли в трудные для хозяйства времена правители в средние века – детские игры по сравнению с выпуском «пустых» бумажных денег. Конечно, Велик соблазн быстро и легко решить с их помощью все проблемы. Но опыт показывает, что это легкость мнимая. Видимо, уже в 19 в. экономисты и власть осознавали таящуюся здесь опасность. В начале нового столетия во всех ведущих странах в ходу были золотые и серебряные дензнаки, а бумажные на них обязательно обменивались. Однако именно 20 столетие стало веком бумажных денег. Это вызвано, прежде всего, войнами, заставлявшими работать печатные станки на полную мощность. И второй фактор – товарооборот достиг гигантских сумм, измеряемых в триллионах долларов, марок, франков. Золоту его просто не обслужить. (есть мнение, что причина первой мировой войны – необходимость расчистить дорогу бумажно-денежному обращению, так как металлическое сдерживало экономику. Но возможен и иной взгляд: именно бумажные деньги благодаря простоте их производства позволили вести войну в таких масштабах).

В 48. Роль коммерческих банков в кредитно-денежном обслуживании экономики.


На протяжении текущего десятилетия отмечается быстрый рост численности коммерческих банков: первые банки были созданы в 1989 г., а к маю 1996 года – их число достигало уже 2600. Из них 20% было учреждено на базе специализированных баков, а 80% создано «с нуля». Значительное развитие получила их филиальная сеть, свыше 80% которой приходится на филиалы Сбербанка. Рост численности коммерческих банков обусловлен увеличением числа акционерных банков. Если на первых порах коммерческие банки создавались в основном как паевые, то к середине 1996 года свыше 40% действующих в России банков являлось акционерными. По мере развития и расширения банковской деятельности наблюдался процесс концентрации банковского капитала, что было обусловлено усилением инфляционных процессов в экономике и предпринимаемыми Центральным банком России мерами по капитализации российским банков. Увеличение объема минимального капитала коммерческих банков необходимо для повышения уровня их надежности и формирования банков, отвечающих критериям достаточности капитала, принятым в мировой практике.

Роль банков в кредитно-расчетном обслуживании экономики характеризуется, прежде всего, структурой их привлеченных средств и вложений. В составе привлеченных ресурсов главное место занимают средства клиентов – 47% совокупного объема привлеченных средств; средства банков и кредитных учреждений составляют около 20%. В структуре кредитных вложений коммерческих банков наибольший удельный вес (95-97%) составляют краткосрочные ссуды, что обусловлено сохраняющейся инфляцией. Начиная с 1992 года возникла ярко выраженная тенденция резкого увеличения объемов сверх краткосрочных кредитов (на 1-7 дней), получивших название «коротких денег». В основном банки осуществляют кредитование движения оборотных средств, что определяет их малозаметное место в кредитовании инвестиций. Российские коммерческие банки стали производить операции в иностранной валюте, доля которых в структуре баланса банков составляет примерно 40% его объема. В мае 1966 года 794 банка имели валютную лицензию, при этом 274 из них – генеральную, дающую право на осуществление весьма широкой внешнеэкономической деятельности, в том числе на открытие филиалов за границей. В настоящее время 10 российский коммерческих банков имеют филиалы в дальнем зарубежье. Финансовые результаты деятельности коммерческих банков достаточно высоки на фоне средних показателей российских предприятий: темпы роста валовых доходов намного превышают увеличение валовых расходов. Основным источником роста доходов являются проценты, получаемые за счет погашения кредитов в рублях и иностранной валюте (свыше 80%). Более 90% общей суммы расходов приходится на процентные платежи по привлеченным средствам и иным операционным расходам.

В 55. Денежно-кредитная система Китая.

На рубеже 70-80 г. в Китае начала осуществляться реформа, имеющая целью создание системы, которая получила название «Рыночная экономика». Она начала формироваться при активном участии государственных органов. Основной ее целью является создание модели экономики, в которой бы совмещалось главенство рыночных принципов и эффективный макроконтроль со стороны управляющих органов государства. В создании модели большая роль отводится банковской системе. В Китае уже длительный период происходит переход к регулируемой государством системе рыночного хозяйства. В этом направлении принимаются активные меры по преобразованию и кредитной сферы:

1. 
   Реформы в кредитно-банковское сфере. Они предусматривали образование кредитной системы, которая отвечала бы нуждам рыночной экономики. Основные задачи:
   

- образование системы центрального банка;

- образование системы кредитных институтов;

- создание многочисленных разнопрофильных кредитных учреждений;

- создание системы единого открытого рынка, который допускает конкуренцию;

- внедрение единых валютных курсов, постепенное преобразование китайского юаня в свободно конвертируемую валюту.

Центральный банк страны начал вводить методы регулирования денежной массы, в частности операции на открытом рынке, Которые больше отвечали рыночным отношениям (Н-р, выпустил банковские сертификаты). В 1993 году ЦБ предоставил специальным банкам ссуды, использовав для этого часть средств от продажи банковских сертификатов.

Эти мероприятия стали важным шагом на пути создания межбанковского ссудного рынка.

2. 
   Экономическая реформа финансовой системы, особенно реформа внешней торговли, стимулировала развитие национальной валютной системы Китая. Государство, не имея важных валютных ресурсов, чтобы повысить эффективность использования валюты, начало постепенно отходить от прямого централизованного монопольного распределения валютных средств, разрешая предприятиям покупать определенные суммы валюты для определенных целей. Допуск совместных предприятий на валютный рынок помогает им решить нужды валютного баланса, что создает благоприятных инвестиционный климат. Рынок валюты становится важной составляющей экономики. В 1985 году в Шеньчжене при отделении Народного банка Китая создан первый в стране центр валютного обмена и регулирования. Сначала его деятельность четко регулировалась, но затем эти ограничения были сняты. В ноябре 1986 года такой центр был создан в Шанхае. В начале 90х в Китае уже сложился своеобразный валютный рынок, который объединил свыше 40 центров и почти 60 пунктов распределения и обмена валют. Ныне такие организации действуют по всей стране. Реформа оказывает содействие постепенной замене бюджетного финансирования кредитованием капиталовложений, которые осуществляются спец. банками. Кредиты Мирового банка распределяет Инвестиционный банк. Постепенно специализированные банки превращаются в коммерческие. Вместе с тем, развиваются новые банки, финансовые и трастово-инвестиционные компании.
   
3. 
   Кредитно-денежные операции. Постепенно наращиваются объемы кредитно-денежных операций, происходит пополнение их качественно новыми инструментами и механизмами, расширяются виды операций и услуг, которые их предоставляют крупные учреждения. Толчком развития кредитного рынка также послужило механизм государственного одалживания. В 1993 году внедрена система подряда на скупку и распространение безоблигационного госзайма.
   

Политика открытости китайской экономики оказывает содействие тому, что иностранные банки активизируют деятельность в стране. В некоторых городах открыты отделения иностранных банков и создано общие банковские учреждения с участием иностранного капитала. В кредитной системы страны развиваются также финансовые учреждения, которые действуют на принципах общего кредитования и финансируют малые предприятия.

4. 
   Инвестиционные ресурсы. Активизируется использование новых для социалистической экономики Китая механизмов аккумуляции инвестиционных ресурсов, в частности выпуск государственных ценных бумаг, акций предприятий, облигаций местных органов власти, банков, других кредитных учреждений.. В 90-е годы весомо заявил о себе и фондовый рынок Китая, где осуществляется торговля ценными бумагами. Участниками торгов согласно действующему законодательству могут быть специализированные фирмы предприятия, которые имеют специальные разрешения Госсовета КНР. Основную часть ценных бумаг, которые находятся в обращении, представляют государственные облигации: государственные обязательства казны и др.
   

В 34. Валютное законодательство 1921-1924 г.г.

Период двадцатых годов XX века известен в истории России как время Новой экономической политики (НЭПа), которая характеризовалась относительной либерализацией экономических отношений по сравнению с военным коммунизмом. Профессор А.В. Венедиктов в 1924 году назвал эту экономическую политику Советского государства государственным капитализмом. В 1922 году был принят Гражданский кодекс РСФСР, который и послужил основой для экономического развития.
В соответствии с ст.24 ГК РСФСР 1922 года объектами сделок лишь в пределах специальных законов могут быть: золотая и серебряная монета и иностранная валюта. Таким образом, валютные ценности были объектом права, ограниченным в гражданском обороте. Основное регулирование порядка совершения сделок с валютными ценностями осуществлялось постановлениями ЦИКа и Совнаркома СССР, а также инструкциями Народного комиссариата финансов СССР. Для разработки данных нормативных актов привлекались специалисты по частному праву. При НКФ СССР был создан Институт экономических исследований. Так, в 1924 году кодификационной комиссией, работавшей с марта по август при Ленинградском отделении Института, под председательством профессора А.В. Венедиктова были разработаны проекты Кредитного устава СССР, Денежного устава СССР и Положения о валютных операциях. Проект Положения о валютных операциях определял порядок совершения операций с иностранной валютой и выписанными в иностранной валюте чеками и векселями и не включал положений об иных валютных ценностях (благородных металлах в изделиях и слитках и т.п.). Проект Положения содержал 5 глав:

1. 
   Общие положения (стт. 1-2);
   
2. 
   Покупка и продажа иностранной валюты (стт. 3-9);
   
3. 
   Хранение иностранной валюты (стт. 10-18);
   
4. 
   Ввоз, вывоз и перевод иностранной валюты заграницу и из заграницы (стт. 19-29);
   
5. 
   Учёт иностранной валюты (стт. 30-34).
   

Действующий сейчас закон "О валютном регулировании и валютном контроле" состоит всего из 15 статей.

В соответствии с п.2 декрета СНК "Особое Валютное Совещание выдаёт разрешения на вступление в члены или постоянные посетители фондовых бирж и фондовых отделов товарных бирж".

В соответствии с декретом ВЦИК и СНК "1. Допускается совершение сделок по покупке и продаже золота и серебра в слитках, иностранной валюты, а равно чеков и векселей, выписанных в иностранной валюте.

2. Операции с иностранной валютой, а равно чеками и векселями, выписанными в иностранной валюте, разрешаются на следующих основаниях:
а) покупка и продажа иностранной валюты и выписанных в иностранной валюте чеков и векселей совершаются или непосредственно на бирже или через кредитные учреждения, имеющие право на совершение валютных операций."
В 1927 году профессор В.М. Гордон описал оборот валютных ценностей в СССР следующим образом, "обращение золотой и серебряной монеты и других валютных ценностей подвержено ряду специальных ограничений. Первоначально монопольное право скупки всех этих ценностей принадлежало Государственному банку. Позже это ограничение было отменено. Сделки с иностранной валютой были разрешены на фондовых биржах и фондовых отделах их членам и посетителях. Затем разрешено было также совершение сделок на иностранную валюту через кредитные учреждения, имеющие право на совершение валютных операций.

Ныне, согласно постановления ЦИКа и Совнаркома СССР от 17.07.25 и последующих его дополнений, совершение сделок с валютными ценностями получило ещё более широкие возможности. Особое разрешение на совершение подобных сделок должны получать только государственные и кооперативные организации, уставами которых не предусмотрено право производства валютных операций.

Обращение иностранной валюты не дозволяется также, когда валюта эта принимается в качестве платежа по сделкам, кроме случаев, когда эта же валюта является объектом сделок, а также тех случаев, когда производятся расчёты по сделкам внешней торговли с учреждением, находящимся за границей.

В прочих случаях совершение сделок с валютными ценностями то есть золотом и серебром в слитках, иностранной валютой и выписанными в ней чеками, векселями и другими платёжными документами."

В соответствии с п.2 инструкции по применению постановления ВЦИК и СНК о валютных операциях от 20.05 1923 "право покупки и продажи иностранной валюты и выписанных в иностранной валюте чеков и векселей на бирже имеют члены и постоянные посетители фондовой биржи или фондовых отделов товарных бирж, как таковые: члены или лично, или через допущенных биржевым комитетом фондовых бирж или советом фондового отдела представителей или уполномоченных, или через фондовых маклеров, а постоянные посетители – через фондовых маклеров."
История валютного права России двадцатых годов характеризуется постепенной либерализацией порядка совершения валютных операций, несмотря на то, что валютные ценности являлись по Гражданскому кодексу 1922 года объектом, ограниченным в обороте. Политика либерализации была нацелена на экономическое развитие государства. Любое лицо могло прийти на фондовую биржу и совершить любую сделку с валютными ценностями через фондового маклера без получения каких-либо разрешений на валютную операцию.

История валютного права России девяностых годов XX века характеризуется прямо противоположной тенденцией, так как происходит усложнение порядка совершения валютных операций, изобретаются новые порядки получения лицензий на совершение валютных операций и заключений о целесообразности на совершение данных операций. А, между прочим, торговый оборот требует совершения этих сделок незамедлительно.
Существовавший в двадцатые годы в период "государственного капитализма" порядок совершения сделок с валютными ценностями можно назвать более прогрессивным и более либеральным по сравнению с существующим в настоящее время, что объясняется высоким профессионализмом тех, кто его разрабатывал.

В33. Состояние денежно-кредитной системы после Октябрьской революции. Переход к НЭПу.

В результате Октябрьской революции 1917 года в России произошли значительные перемены, в том числе в денежно-кредитной сфере. Первостепенное значение имела национализация банков. В декабре 1917 года Государственный банк проводил только кредитные операции, связанные с финансированием расходов. После принятия декрета о национализации банков Государственный банк был переименован в Народный банк. Все столичные коммерческие банки были реорганизованы в четыре отделения Народного банка. Рационализация банков в других городах России и передача их активов и пассивов Народному банку продолжались до сентября 1918 года.

Советское правительство аннулировало все внутренние и внешние государственные займы, признав их недействительными все акции и другие ценные бумаги.

В 1918 году с началом Гражданской войны, правительство кардинальным образом изменило экономический курс. Новые законы, принятые в 1918 году положили начало политике «военного коммунизма», В 1919 году прекратилось кредитование промышленности, все доходы предприятий подлежали передаче в казну. Потребности предприятий в денежных средствах беспрепятственно покрывал Народный банк. Бюджет еще составлялся, но уже потерял свое фактическое значение. Началась ликвидация товарно-денежных отношений.

19 января 1920 года Совет народных комиссаров издал декрет, на основании которого Народный банк был упразднен и его активы и пассивы переданы Наркомфину, за которым сохранялось право эмиссии денег. Фактически это означало окончательную ликвидацию банковской системы.

Политика свертывания товарно-денежных отношений была направлена на ликвидацию денег. Уничтожить деньги предполагалось с помощью неограниченной эмиссии, результатом которой явилось бы такое обесценение денег, что они сами собой отмирают. Местные органы власти получили право выпускать деньги от имени российского правительства по мере необходимости.

В результате проведения политики «военного коммунизма» промышленности пришла в упадок. В денежной сфере был хаос. Денежная масса исчислялась триллионами различных денежных знаков. Развитие промышленности, крестьянские восстания, кронштадсктий мятеж подтвердили полный крах политики «военного коммунизма». Правительство страны встало перед необходимостью изменения экономического курса.

Россия перешла к Новой экономической политике, которая была направлена на возрождение товарно-денежных отношений, что требовало воссоздания кредитной системы. Ее суть — допущение рыночных отношений. Продразверстка была отменена и заменена натуральным продналогом, который был примерно вдвое ниже.

В октябре 1921 года был вновь учрежден Государственный банк РСФСР, ставший с июля 1923 года Государственным банком СССР. Госбанк должен был обеспечивать с помощью кредита и прочих банковских операций развития промышленности, сельского хозяйства и товарооборота, ему было также поручено провести денежную реформу.

В октябре 1922 года Госбанк выпускает в обращение новые банкноты – червонцы. Один червонец приравнивался к царской десятирублевой золотой монете. В течение 1922-1924 г.г. Госбанк провел три денежные реформы.

Товарно-денежные отношения были восстановлены. Роль Госбанка в экономике росла. Значительно расширила сеть учреждений Госбанка. В конце 1929 года в стране функционировали уже около 60 учреждений Госбанка.

В 1922-1925 гг. были образованы банки, предназначенные для обслуживания отдельных отраслей хозяйства, большинство из них были акционерными. Существовала также система сельскохозяйственного кредита. В 1922 году был реализован первый в России банк с участием иностранного (шведского) капитала.

В 1922-1926 г.г. в стране происходило интенсивное развитие обществ взаимного кредита. Позже, был поднят вопрос о выходе рабочих и служащих из ОВК, так как членство в этой организации «нарушало классовый принцип».

В 1926-1928 гг. в России начала набирать силу потребительская кооперация. Кроме того, в первый год НЭПа были воссозданы система сберегательных касс и ломбарды.

В июне 1927 года правительством страны было принято Постановление «О принципах построения кредитной системы», которое разграничило функции банков. Была усилена роль Госбанка как органа краткосрочного кредитования, а отраслевых банков – как органов долгосрочного кредита.

Переход к НЭПу вызвал непримиримые противоречия в правительстве между сторонниками и противниками его. В конце 1930 г. НЭП был ликвидирован, а кредитная система страны претерпела изменения. Основной задачей реформы 1930-1932 г.г. была централизация кредитной системы. Усилилась Роль Госбанка как единого банка краткосрочного кредитования процессов производства, распределения и обращения, была сформирована сеть специализированных банков долгосрочного кредитования и финансирования капиталовложений. Спецбанки были подчинены Народному комиссариату финансов СССР.

В 42, 44 Реорганизация кредитной системы 1988 г.

Объективно был необходимо второй этап банковской реформы, направленный на комплексную реконструкцию системы экономических отношений в области кредита. Он был начат в 1988 году созданием первых коммерческих банков, призванных стать фундаментом для формирования рыночных отношений и структур в банковской сфере. Создание такого рынка будет означать замену административно-командных отношений на гибкие экономические методы перемещения финансовых ресурсов в сферы наиболее эффективного применения. Основной задачей этого этапа является создание четко организованных рыночных структур, обеспечивающих условия для развития конкуренции.

Коммерческий статус дает банку значительную самостоятельность в определении целей, условий и сроков кредитования, уровня процентных ставок, развитии разнообразных форм банковской деятельности, в использовании полученной прибыли, определении штатов и уровня оплаты труда своих работников, укреплении материально-технической базы и решении других вопросов.

На втором этапе должны быть решены две задачи.

1. 
   Создание нового механизма денежно-кредитного регулирования.
   
2. 
   создание условий для свободного перелива финансовых ресурсов в те сферы и отрасли, где их использование дает наибольший эффект. В целях создания системы денежно-кредитного регулирования были измены статус Государственного банка и его роль в экономике страны. Банк был выведен из подчинения правительству и получил экономическую независимость. При обретении Россией суверенитета на базе Госбанка был создан Центральный банк России.
   

Правительство стремилось сохранить централизованную банковскую систему и перевести государственные банки на полный хозяйственный расчет и самофинансирование, причем основным показателем их деятельности должна была стать прибыль. Однако банки не получили собственных капиталов, а централизованная система управления ресурсами сохранилась, что не отвечало требованиям времени. В 1988-1989 г.г. на базе отраслевых министерств стали создаваться коммерческие и кооперативные банки. Всего за эти 2 года было создано около 150 банков. Так начала формироваться двухуровневая кредитная система. 1 уровень – ЦБ России, 2 уровень- коммерческие банки и другие финансово-кредитные учреждения, осуществляющие отдельные банковские операции. В 1990 году реструктуризация кредитной системы продолжалась: государственные специализированные банки реорганизовывались в коммерческие. К 1990 году в стране функционировали уже свыше 300 коммерческих банков.

В40. Реорганизация системы кредитования 1927-1929 гг.

В 1927 г. было принято постановление ЦИК и СНК СССР «О принципах построения кредитной системы», в соответствии с которым Государственный банк получал оперативное управление всей банковской системой, что ликвидировало право самостоятельности в проведении процентной политики банков.

Данное постановление ликвидировало и специализацию банков.

Очередным этапом реорганизации стало жесткое разграничение краткосрочного и долгосрочного кредитования.

В 1928 г. Промбанк и Электробанк были объединены в единый Банк долгосрочных кредитов промышленности и электрохозяйства.

В 1927 г. было принято постановление ЦИК и СНК СССР «О принципах построения кредитной системы», в соответствии с которым Государственный банк получал оперативное управление всей банковской системой, что ликвидировало право самостоятельности в проведении процентной политики банков.

Данное постановление ликвидировало и специализацию банков.

Очередным этапом реорганизации стало жесткое разграничение краткосрочного и долгосрочного кредитования.

В 1928 г. Промбанк и Электробанк были объединены в единый Банк долгосрочных кредитов промышленности и электрохозяйства.

Все краткосрочные кредиты должен был выдавать Госбанк в соответствии с квартальными планами.

В целом в 1927 — 1929 гг. были ликвидированы специфические кредитные функции банков, что превратило банковское кредитование в разновидность государственного планового финансирования.

Кредитная реформа 1930—1932 гг. положила начало новому этапу в развитии банковской системы.

Ее сутью была замена коммерческого и косвенного банковского кредитования прямым банковским кредитованием. Банковская система была перестроена по функциональному признаку: выделен общегосударственный банк краткосрочного кредита и создана система специализированных банков для обслуживания капитальных вложений.