Реферат Анализ эффективности использования оборотных активов
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
от 25%
договор
Содержание
ВВЕДЕНИЕ 3
1 ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ
ХАРАКТЕРИСТИКА ООО АПФ «ФАНАГОРИЯ» 5
1.1 Анализ основных технико-экономических показателей 5
1.2 Анализ финансового состояния предприятия 11
2 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ И
ПУТИ ЕЕ ПОВЫШЕНИЯ 21
2.1 Анализ состава, структуры и движения
оборотных активов 21
2.2 Анализ эффективности использования
оборотных средств 26
2.3 Расчет эффективности мероприятий, направленных на
повышение эффективности использования оборотных средств 34
ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ 50
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 54
ПРИЛОЖЕНИЯ
ВВЕДЕНИЕ
В современных условиях для обеспечения бесперебойного выпуска товарной продукции с целью последующей реализации и получения прибыли промышленному предприятию нужно располагать оборотными средствами. Их размер должен позволять приобретать, в определенные сроки, соответствующие материалы и комплектующие изделия. Главная цель по эффективному использованию оборотными средствами – это максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия, причем в условиях экономического кризиса устойчивая платежеспособность важнее доходности.
Д
ля анализа финансового состояния предприятия особое внимание уделяется эффективности использования оборотных средств предприятия, так как они оказывают влияние на основные показатели хозяйственной деятельности промышленного предприятия: на рост объема производства, снижения себестоимости продукции, повышения рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.
Важной задачей в части эффективного использования оборотными средствами предприятия является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры оборотных средств.
Целью курсовой работы является анализ эффективности использования оборотных активов и разработка рекомендаций по улучшению эффективности их использования на примере ООО АПФ АПФ «Фанагория».
В соответствии с вышеуказанной целью, задачами курсовой работы являются:
1) изучить теоретические и методические аспекты функционирования оборотных активов, факторы повышения эффективности их использования;
2) рассмотреть организационно-правовую форму и направление деятельности предприятия;
3) проанализировать основные экономические и финансовые показатели деятельности ООО АПФ «Фанагория» за период 2007–2009 гг.;
4) провести анализ формирования оборотного капитала за анализируемый период;
5) исследовать эффективность использования оборотных активов предприятия, выявить ее влияние на показатели прибыли;
6) разработать направления по повышению эффективности текущей деятельности ООО АПФ «Фанагория».
Объектом исследования является ООО АПФ АПФ «Фанагория».
Предметом исследования является финансово-экономическая деятельность данного предприятия.
Информационной базой послужила статистическая и годовая бухгалтерская отчетность предприятия ООО АПФ «Фанагория» за 2007-2009 годы.
1 технико-экономическая характеристика ООО АПФ «Фанагория»
1.1 Анализ основных технико-экономических показателей
В настоящее время резко возрастает значение анализа производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Результаты анализа представляют интерес для различных категорий аналитиков: управленческого персонала, представителей финансовых органов, налоговых инспекторов, кредиторов и т.д.
Анализ производственно - хозяйственной деятельности предприятия начинается с изучения объемов производства и реализации продукции, так как от объема, состава, номенклатуры и качества продукции зависят такие показатели работы предприятия, как себестоимость, прибыль, рентабельность.
Анализ начнем с изучения динамики объёмов реализованной продукции и общей выручки от реализации, расчета базисных и цепных темпов роста.
Таблица 1.1
Динамика объема реализованной продукции ООО АПФ «Фанагория»
за 2007-2009 гг., тыс. руб.
Показатели | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Изменение (+,-) | Темп роста, % | ||
2008. г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | 2008. г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
Выручка от реализации продукции в текущих ценах | 1266513 | 1155092 | 1638725 | 1028441 | 483633 | 91,20 | 141,86 |
Среднегодовой абсолютный прирост: (1638725-1266513)/3 = 124070,6тыс.руб.
Среднегодовой темп прироста : 2√0,912*1,418 = 1,327
Из таблицы 1.1 видно, что за последние три года выручка от реализации продукции предприятия выросла в текущих ценах на 2,6%, а в сопоставимых сократилась на 8,7%.
Также наблюдаем, что объем реализации продукции в текущих ценах в 2008 году увеличился в сравнении с 2007 годом на 1028441 тыс. руб.
Важным моментом является увеличение выручки от реализации продукции предприятия в 2009 году по сравнению с 2008 годом в текущих ценах на 483633 тыс. руб. или 4,2%, что характеризует сужение рынков сбыта и ухудшение производственного потенциала ООО АПФ «Фанагория».
Большое влияние на результаты хозяйственной деятельности оказывает ассортимент выпускаемой продукции. Ассортимент на ООО АПФ «Фанагория» формируется с учетом потребностей потребителей. Проведем анализ состава и структуры выпуска продукции предприятия (табл. 1.2).
Таблица 1.2
Анализ состава и структуры основного выпуска продукции
ООО АПФ «Фанагория» 2007-2009 гг.
Вид продукции | 2007 год | 2008 год | 2009 год | Изменение (+,-) | Темп роста, % | |||||
Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | 2008. г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | 2008. г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
Шардоне | 3156 | 1,58 | 3923 | 1,89 | 4202 | 2,09 | 767 | 279 | 124,30 | 107,11 |
Мускат | 619 | 0,31 | 1121 | 0,54 | 1970 | 0,98 | 502 | 849 | 181,10 | 175,74 |
Полусладкое | 11348 | 5,68 | 10773 | 5,19 | 11439 | 5,69 | -575 | 666 | 94,93 | 106,18 |
Красное | 30787 | 15,41 | 29724 | 14,32 | 29391 | 14,62 | -1063 | -333 | 96,55 | 98,88 |
Когор | 14984 | 7,50 | 15983 | 7,70 | 15520 | 7,72 | 999 | -463 | 106,67 | 97,10 |
Портвейн | 89825 | 44,95 | 98512 | 47,46 | 91752 | 45,64 | 8687 | -6760 | 109,67 | 93,14 |
Бархатные сети | 41496 | 20,77 | 40828 | 19,67 | 39724 | 19,76 | -668 | -1104 | 98,39 | 97,30 |
Крепленое | 7572 | 3,80 | 6704 | 3,23 | 7036 | 3,50 | -868 | 332 | 88,54 | 104,95 |
ИТИГО | 199787 | 100 | 207568 | 100 | 201034 | 100 | 7781 | -6534 | 103,89 | 96,85 |
В 2007-2009 гг. объем производства вина Бархатные сети незначительно уменьшился, что отразилось на снижении объемов производства ООО АПФ «Фанагория».
Объем производства вина Красное сократился в 2008 году на 3,45% по сравнению с 2007 годом, в 2009 году – еше на 1,12%. Увеличился в 2009 году объем выпуска вина Крепленое – на 5%, Полусладкое – на6,2%, Шардоне – на 7,1%.
Как видно из таблицы 1.2, увеличение объема производства по одним видам ведет к сокращению выпуска по другим видам продукции. Уменьшается удельный вес производства Красного и Крепленого. В целом за анализируемый период видно, что объем производства продукции предприятия в натуральном выражении увеличился в 2009 году по сравнению с 2007 годом (с 5437 тонн до 5643 тонн). Основными факторами, способствующими увеличению выпуска продукции на предприятии являются: увеличение производства товарных видов продукции, уменьшение потерь и прочих расходов, недопущение излишних остатков на конец года.
Далее рассмотрим анализ эффективности использования основных производственных фондов. Задачами анализа использования основных фондов предприятия являются - изучение состава и движения основных фондов; выявление влияния использования средств труда на объем производства; определение эффективности использования основных фондов.
В таблице 1.3 представлена динамика среднегодовой стоимости основных фондов предприятия по годам.
Таблица 1.3
Анализ основных фондов ООО АПФ «Фанагория» за 2007-2009 гг.
Наименование показателя | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Изменение (+,-) | Темп роста, % | ||
2008. г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | 2008. г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
Здания | 21778 | 21778 | 21778 | - | - | 100,00 | 100,00 |
Сооружения | 9682 | 9661 | 9661 | -21 | 0 | 99,78 | 100,00 |
Машины и оборудование | 21913 | 23886 | 24149 | 1973 | 263 | 109,00 | 101,10 |
Транспортные средства | 5543 | 5592 | 5947 | 49 | 355 | 100,88 | 106,35 |
Производственный инвентарь | 57 | 57 | 57 | - | - | 100,00 | 100,00 |
Итого фондов | 58973 | 60974 | 61592 | 2001 | 618 | 103,39 | 101,01 |
На основании таблицы можно сделать следующие выводы. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов предприятия увеличилась в 2008 году на 2001 тыс. руб. или 3,4% по сравнению с 2007 годом, в 2009 году – на 618 тыс. руб. или 1%.
В связи со спецификой производства немаловажную долю в структуре основных фондов занимают машины, оборудование и транспортные средства.
Так, за рассматриваемый период увеличилась доля активной части основных средств - машин и оборудования и транспортных средств в общей структуре основных средств. Это связано с увеличением введенного оборудования, что свидетельствует об улучшении технической оснащенности предприятия.
Для оценки движения и состояния основных фондов предприятия, рассчитываем и анализируем значения коэффициентов по данным таблицы 1.4.
Таблица 1.4
Анализ состояния и движения основных фондов ООО АПФ «Фанагория»
Показатели | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Изменение (+,-) | Темп роста, % | ||
2008. г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | 2008. г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
Стоимость поступивших основных средств, тыс. руб. | 1567 | 2633 | 893 | 1066 | -1740 | 168,03 | 33,92 |
Стоимость основных средств на конец года, тыс. руб. | 58973 | 60974 | 61592 | 2001 | 618 | 103,39 | 101,01 |
Стоимость выбывших основных средств, тыс. руб. | 1524 | 652 | 275 | -872 | -377 | 42,78 | 42,18 |
Стоимость основных средств на начало года, тыс. руб. | 58930 | 58973 | 60974 | 43 | 2001 | 100,07 | 103,39 |
Сумма начисленного износа, тыс. руб. | 29633 | 31231 | 32922 | 1598 | 1691 | 105,39 | 105,41 |
Коэффициент выбытия | 0,026 | 0,011 | 0,005 | -0,015 | -0,006 | - | - |
Коэффициент обновления | 0,027 | 0,044 | 0,014 | 0,017 | -0,03 | - | - |
Коэффициент износа | 0,502 | 0,512 | 0,535 | 0,01 | 0,023 | - | - |
Коэффициент годности | 0,498 | 0,488 | 0,465 | -0,01 | -0,023 | - | - |
Как видно из таблицы, значения показателей движения основных фондов низкие: коэффициент обновления увеличился в 2008 году до 4,4%, а в 2009 году опять уменьшился и составил 1,4%. Это говорит о том, что процесс обновления фондов идет очень медленно, и у предприятия не хватает средств на замену устаревшего оборудования.
Что касается коэффициента износа, то он на всем промежутке времени увеличивается с 0,502 в 2007 году до 0,535 в 2009 году, а коэффициент годности соответственно уменьшается. Следовательно, можно сказать, что на предприятии процесс качественного улучшения состава основных фондов происходит очень медленно.
Структура издержек производства анализируется в двух основных взаимодополняющих направлениях - по элементам затрат и по калькуляционным статьям. При анализе сметы затрат на производство устанавливается пропорция, в которой суммарные затраты распределяются между предметами труда, средствами труда и затратами на оплату живого труда. В результате дается оценка характера производства (материалоемкое, фондоемкое, трудоемкое) и отсюда определяются важнейшие направления поиска резервов снижения себестоимости продукции.
Динамику структуры затрат на производство и реализацию продукции в целом и по отдельным элементам представим в таблице 1.5
Таблица 1.5
Динамика затрат в целом и по отдельным элементам
за период 2007-2009 гг., тыс. руб.
Наименование показателя | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Изменение (+,-) | Темп роста, % | ||
2008. г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | 2008. г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
Материальные затраты | 150 945 | 164 863 | 161 451 | 13918 | -3412 | 109,22 | 97,93 |
Затраты на оплату труда | 13 011 | 16 563 | 17 979 | 3552 | 1416 | 127,30 | 108,55 |
Отчисления на соц. нужды | 4 510 | 4 163 | 4 410 | -347 | 247 | 92,31 | 105,93 |
Амортизация | 1 839 | 2 081 | 2 069 | 242 | -12 | 113,16 | 99,42 |
Прочие затраты | 18 626 | 26 693 | 37 194 | 8067 | 10501 | 143,31 | 139,33 |
Итого по эле-ментам затрат | 188 931 | 214 363 | 223 103 | 25432 | 8740 | 113,46 | 104,08 |
Как показывают данные таблицы, себестоимость продукции и работ увеличилась в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 25432 тыс. руб. или на 13,5%, в 2009 году – на 8740 тыс. руб. или на 4,1%.
При анализе себестоимости по экономическим элементам в динамике за 3 года прослеживаются определенные тенденции.
Доля материальных затрат занимает наибольший удельный вес в структуре себестоимости, это говорит о том, что производство является материалоемким. Наибольшую долю в структуре себестоимости за рассматриваемый период материальные затраты занимали в 2007 году – 79,9%. Такое положение связано прежде всего с большими расходами на сырье и материалы, цены на которые повышались в среднем на 40%. Дорого обходится предприятию и доставка сырья и материалов, то есть увеличиваются накладные расходы, что в конечном итоге отражается на увеличении себестоимости.
Наблюдаем снижение доли материальных затрат в общих расходах предприятия до 72,4% в 2009 году, что положительно оценивается в работе ООО АПФ «Фанагория».
Заработная плата на предприятии напрямую зависит от величины объемов реализуемой продукции и выполненных работ. В 2007-2009 годах затраты на оплату труда увеличивались за счет повышения расценок и тарифов, с целью повышения жизненного уровня работников ООО АПФ «Фанагория» в связи с инфляцией в стране.
Доля отчислений от фонда заработной платы меняется соответственно изменению заработной платы. За период 2008-2009 гг уменьшается удельный вес отчислений на социальные нужды в силу уменьшения норматива до 26%.
Доля амортизации основных фондов в общей структуре затрат не имеет тенденции к росту, что негативно характеризует процесс увеличения технического уровня производства. Удельный вес прочих затрат возрастает с 9,86% в 2007 году до 16,7% в 2009 году.
1.2 Анализ финансового состояния предприятия
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, а также финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами.
Анализ платежеспособности строится на выявлении достаточности (излишков или недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат предприятия, то есть выявляется соотношение между отдельными видами активов баланса и источниками их покрытия в пассиве баланса.
Полная картина состояния платежеспособности предприятия может быть представлена путем анализа коэффициентов ликвидности.
Таблица 1.6
Динамика показателей ликвидности ООО АПФ «Фанагория»
Наименование показателя | 2007 год | 2008 год | 2009 год | Изменение (+,-) | Темп роста, % | ||
2008. г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | 2008. г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
Коэффициент текущей ликвидности | 1,57 | 1,20 | 0,51 | -0,37 | -0,69 | - | - |
Коэффициент быстрой ликвидности | 0,88 | 0,57 | 0,21 | -0,31 | -0,36 | - | - |
Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,13 | 0,02 | 0,01 | -0,11 | -0,01 | - | - |
Доля оборотных средств в активах | 0,35 | 0,43 | 0,32 | 0,08 | -0,11 | 122,86 | 74,42 |
Доля собственных оборотных средств в их общей сумме | 0,36 | 0,17 | -0,96 | -0,19 | -1,13 | 47,22 | -564,71 |
Доля запасов в оборотных активах | 0,44 | 0,52 | 0,59 | 0,08 | 0,07 | 118,18 | 113,46 |
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов | 0,82 | 0,32 | -1,63 | -0,5 | -1,95 | 39,02 | -509,38 |
Коэффициент текущей ликвидности показывает, что в 2007 году на 1 рубль текущих обязательств приходилось 1,57 рубля текущих активов, в 2009 году это соотношение составило 0,51 руб. текущих активов на 1 рубль текущих обязательств (при нормативе 1-2). Коэффициент быстрой ликвидности по смыслу аналогичен предыдущему показателю, однако, исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключается наиболее ликвидная их часть - производственные запасы и материальные затраты. Уменьшение коэффициента в 2007 - 2009 гг. с 0,88 до 0,21 связано в основном с ростом кредиторской задолженности предприятия (норма min > 0,7; оптимально >1,5). Предприятие ООО АПФ «Фанагория» в 2008-2009 гг. не обладает и абсолютной ликвидностью, следовательно не может немедленно погасить свой краткосрочные обязательства.
Доля оборотных средств в активах увеличилась за 2007-2008 гг., но доля собственных оборотных средств в их общей сумме составляла в 2008 году 0,17, а в 2009 году собственных оборотных средств в активах у предприятия не было.
Доля запасов в оборотных активах возрастает за 2007-2009 гг. в динамике негативно сказывается на платежеспособности предприятия.
Таким образом, текущая платежеспособность ООО АПФ «Фанагория» осложняется недостатком денежных средств, а также ростом дебиторской задолженности. Но руководство предприятия принимает меры по снижению дебиторской задолженности. Так, на конец 2009 года дебиторская задолженность составила 6181 тыс. рублей, против 10545 тыс. рублей, то есть сократилась в 1,5 раза по сравнению с 2008 годом.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия -стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой организации, степенью её зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, условиями на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.
Таблица 1.7
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
Показатели | 2007 г. | 2008г. | 2009 г. | Изменение (+,-) | |
2008. г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
Собственный капитал | 36273 | 33423 | 17659 | -2850 | -15764 |
Внеоборотные активы | 30628 | 30174 | 33762 | -454 | 3588 |
Собственные оборотные средства | 5645 | 3249 | -16103 | -2396 | -19352 |
Долгосрочные кредиты и заемные средства | 301 | 574 | 827 | 273 | 253 |
Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала | 5946 | 3823 | -15276 | -2123 | -19099 |
Краткосрочные кредиты, заемные средства, задолженность поставщикам | 10465 | 18932 | 31076 | 8467 | 12144 |
Общая величина собственного оборотного и заемного капитала | 16411 | 22755 | 15800 | 6344 | -6955 |
Общая величина запасов | 7218 | 11889 | 9375 | 4671 | -2514 |
Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов | -1573 | -8640 | -25478 | -7067 | -16838 |
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов | -1272 | -8066 | -24651 | -6794 | -16585 |
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов | -9193 | 10866 | 6425 | 20089 | -4441 |
Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости | 0;0;1 | 0;0;1 | 0;0;1 | - | - |
В ООО АПФ «Фанагория» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;1} в 2007-2009 гг. Таким образом, у предприятия неустойчивое финансовое состояние, отмечается нарушение нормальной устойчивости.
Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ООО АПФ «Фанагория» относительные показатели. Эти коэффициенты, рассчитанные в таблице 1.8
Таблица 1.8
Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости
ООО АПФ «Фанагория» за 2007-2009 гг.
Наименование Показателя | 2007 год | 2008 год | 2009 год | Изменение (+,-) | |
2008. г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
Собственные средства, тыс. руб. | 36273 | 33423 | 17659 | -2850 | -15764 |
Сумма активов, тыс. руб. | 47039 | 52929 | 49562 | 5890 | -3367 |
Собственные оборотные средства, тыс. руб. | 5645 | 3249 | -16103 | -2396 | -19352 |
Заемные средства, тыс. руб. | 10766 | 19506 | 31903 | 8740 | 12397 |
Текущие активы, тыс. руб. | 16411 | 22755 | 15800 | 6344 | -6955 |
Коэффициент автономии | 0,77 | 0,63 | 0,36 | -0,14 | -0,27 |
Коэффициент финансовой зависимости | 0,23 | 0,37 | 0,64 | 0,14 | 0,27 |
Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,16 | 0,11 | -0,86 | -0,05 | -0,97 |
Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками | 0,34 | 0,14 | -1,02 | -0,20 | -1,16 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | 0,30 | 0,58 | 1,81 | 0,28 | 1,23 |
На основании данных таблицы можно сделать вывод, что концентрация собственного капитала высокая, и на протяжении рассматриваемого периода выше рекомендуемого критерия (более 0,6),за исключением 2009 года, когда коэффициент составил 0,36. Чем выше концентрация собственного капитала, тем предприятие более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов. Вместе с коэффициентом финансовой зависимости данный показатель в сумме составляет единицу (100%).
Рост показателя финансовой зависимости в динамике, означает увеличение доли заемных средств в финансировании ООО АПФ «Фанагория». Так, значение показателя 0,64 в 2009 году, показывает, что в каждом рубле, вложенном в активы предприятия – 64 копеек заемных.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Значение показателя 0,58, полученное в 2008 году, свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств вложенных в активы, приходится 58 копеек заемных средств. Более всего предприятие зависело от кредиторов и инвесторов в 2009 году, когда показатель составил 1,81 рубль вложенных заемных средств на 1 рубль собственных.
В целом положение предприятия можно охарактеризовать как финансово неустойчивое. Заемный капитал предприятия на 95% состоит из кредиторской задолженности. Доля заемного капитала за последний год возросла с 37% до 64%. В сложившейся ситуации текущая платежеспособность предприятия полностью зависит от надежности дебиторов. ООО АПФ «Фанагория» необходимо стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала, который служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся свободными после погашения краткосрочных обязательств.
Финансовые результаты ООО АПФ «Фанагория» в виде прибыли из разных источников представлены в табл. 1.9
Таблица 1.9
Анализ формирования прибыли ООО АПФ «Фанагория»
за 2007 – 2009 гг., тыс. руб.
Наименование показателя | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Изменение (+,-) | |
2008. г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг | 217160 | 238396 | 228267 | 21236 | -10129 |
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг | 210330 | 234569 | 243156 | 24239 | 8587 |
Валовая прибыль | 6830 | 3827 | -14889 | -3003 | -18716 |
Коммерческие расходы | 1405 | 1793 | 1787 | 388 | -6 |
Управленческие расходы | 1597 | 1641 | 1376 | 44 | -265 |
Прибыль (убыток) от продаж | 3828 | 393 | -18052 | -3435 | -18445 |
Проценты к уплате | 1658 | 548 | 561 | -1110 | 13 |
Прочие доходы | 1241 | 2605 | 1299 | 1364 | -1306 |
Прочие расходы | 4527 | 5184 | 1345 | 657 | - 2324 |
Прибыль (убыток) до налогообложения | -1116 | -2734 | -20174 | -1618 | -17440 |
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | -1577 | -2723 | -15761 | -1146 | -13038 |
Как видно из таблицы, основным составляющим балансовой прибыли предприятия, на протяжении рассматриваемых трех лет, являлась прибыль от реализации продукции. Из данных табл. 1.9 также видно, что валовая прибыль отмечена в 2007-2008 гг.
Таким образом, наблюдаем ухудшение финансовых результатов деятельности предприятия в 2009 г., что говорит о снижении устойчивого состояния ООО АПФ «Фанагория».
Таким образом, деятельность ООО АПФ «Фанагория» за 2007-2009 гг. является убыточной, наблюдается негативная динамика снижения показателей балансовой и чистой прибыли предприятия на конец рассматриваемого периода.
Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции и услуг. В процессе анализа необходимо определить факторы изменения ее суммы. Дальнейший анализ должен вскрыть конкретные причины изменения прибыли от реализации продукции по каждому фактору, которые рассматривались выше.
Для расчета влияния ценовых факторов необходимо знать изменение цен на продукцию, сырье и материалы, которое отражается индексом изменения цен или отношением цены в отчетном периоде к цене прошлого периода (iр).
В ходе анализа просчитывается выручка (Вс) и себестоимость (Сс). в сопоставимых ценах, то есть в ценах прошлого периода. Для этого фактическая выручка (себестоимость) отчетного периода в действующих ценах делится на индекс изменения цен.
Влияние изменения отпускных цен (∆р) рассчитывается как разница между фактической выручкой отчетного периода в действующих и сопоставимых ценах.
Влияние изменения объема реализации (∆g) рассчитывается путем умножения суммы прибыли в прошлом году на темп прироста себестоимости продукции в сопоставимых ценах.
Влияние изменения структуры реализованной продукции (∆V) рассчитывается как произведение величины прибыли в прошлом периоде и разности между темпами роста выручки и темпами роста себестоимости в сопоставимых ценах.
Влияние изменения себестоимости (∆С) рассчитывается как разность между себестоимостью отчетного периода в сопоставимых ценах и действующих ценах.
Влияние изменения себестоимости, вызванное структурными сдвигами в составе продукции (∆ Vс), просчитывается как разница между произведением себестоимости в базисном периоде на темп изменения выручки в сопоставимых ценах и себестоимостью в сопоставимых ценах.
Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от продаж за отчетный период.
∆ П = Пф – Пб = ∆р + ∆g + ∆V + ∆С + ∆ Vс. (1.1)
Приведем расчеты по предложенной схеме по исходным данным (табл. 1.9) за 2007-2008 гг., если рт цен на продукциюпредложенной схеме по даннымприбыли от продаж за отчетный период.и в сопоставымых ценах.твующихся индексомост цен на продукцию в отчетном году составил 10,2%, а на сырье и материалы в среднем – 11,5%, в этом случае имеем.
Выручка отчетного периода в действующих ценах Вф = 238396 тыс. руб.
Себестоимость отчетного периода в действующих ценах Сф = 238003 тыс. руб.
Прибыль от продаж отчетного периода: Пф = Вф - Сф = 393 тыс. руб.
Выручка прошлого года в действующих ценах Вб = 217160 тыс. руб.
Себестоимость прошлого года Сб = 213332 тыс. руб.
Прибыль от продаж: Пб = Вб – Сб = 3828 тыс. руб.
Выручка отчетного года в сопоставимых ценах:
Вс = Вф \ iр = 238396 \ 1,102 = 216330,3 тыс. руб.
Себестоимость отчетного года в сопоставимых ценах:
Сс = Сф \ iрс = 238003 \ 1,115 = 213455,6 тыс. руб.
Общее изменение прибыли от продаж составило:
393 - 3828 = - 3435 тыс. руб.,
в том числе за счет изменения:
цен на продукцию:
∆р = 238396 – 216330,3 = 22065,7 тыс. руб.;
объема реализации продукции (количества):
∆g = 3828 * [(213455,6/213332) - 1] = 3828 * (1,00058 - 1) = 2,2 тыс. руб.;
структуры реализованной продукции:
∆V = 3828 * [ (216330,3 /217160) - (213455,6/213332)] =
= 3828 * (0,99618 – 1,00058) = - 16,8 тыс. руб.;
себестоимости:
∆С = 213455,6 - 238003 = - 24547,4 тыс. руб.;
себестоимости, вызванной структурными сдвигами в составе продукции:
∆ Vс = 213332 * (216330,3 /217160) - 213455,6 = -939,5 тыс. руб.
Совокупное влияние факторов:
22065,7 тыс. руб. + 2,2 тыс. руб. – 16,8 тыс. руб. - 24547,4 тыс. руб. –
-939,5 тыс. руб. = - 3435,8 тыс. руб.
Анализ факторов, влияющих на прибыль показывает, что в период с 2007 по 2008 гг. изменение цен на реализованную продукцию привело к увеличению прибыли на 22065,7 тыс. руб., изменение объема реализации продукции – на 2,2 тыс. руб.
Изменение себестоимости повлекло снижение прибыли на 24547,4 тыс. руб., а изменение себестоимости, вызванной структурными сдвигами в составе продукции - на 939,5 тыс. руб.
Приведем расчеты по предложенной схеме по исходным данным (табл. 1.9) за 2008-2009 гг., если рт цен на продукциюпредложенной схеме по даннымприбыли от продаж за отчетный период.и в сопоставымых ценах.твующихся индексомост цен на продукцию ТВ отчетном году составил 9,5%, а на сырье и материалы в среднем – 11,2%, в этом случае имеем.
Выручка отчетного периода в действующих ценах Вф = 228267 тыс. руб.
Себестоимость отчетного периода в действующих ценах Сф = 246319 тыс. руб.
Прибыль от продаж отчетного периода: Пф = Вф - Сф = -18052 тыс. руб.
Выручка прошлого года в действующих ценах Вб = 238396 тыс. руб.
Себестоимость прошлого года Сб = 238003 тыс. руб.
Прибыль от продаж: Пб = Вб – Сб = 393 тыс. руб.
Выручка отчетного года в сопоставимых ценах:
Вс = Вф \ iр = 228267\1,095 = 208463 тыс. руб.
Себестоимость отчетного года в сопоставимых ценах:
Сс = Сф\ iрс = 246319\1,112 = 221510 тыс. руб.
Общее изменение прибыли от продаж составило:
-18052 – 393 = - 18445 тыс. руб.,
в том числе за счет изменения: (таб.1.10)
цен на продукцию:
∆р = 228267 – 208463 = 19804 тыс. руб.;
объема реализации продукции (количества):
∆g = 393 * [(221510/238003) - 1] = 393 * (0,931 - 1) = - 27,2 тыс. руб.;
структуры реализованной продукции:
∆V = 393 * [ (208463/238396) - (221510/238003)] =
= 393 * (0,874 - 0,931) = - 22,2 тыс. руб.;
себестоимости:
∆С = 221510 - 246319 = - 24809 тыс. руб.;
себестоимости, вызванной структурными сдвигами в составе продукции:
∆ Vс = 238003 * (208463/238396) - 221510 = -13400,2 тыс. руб.
Совокупное влияние факторов:
19804 тыс. руб. - 27,2 тыс. руб. - 22,2 тыс. руб. - 24809 тыс. руб. -13400,2 тыс. руб. = - 18444,6 тыс. руб.
Анализ факторов, влияющих на прибыль показывает, что в период с 2008 по 2009 гг. основное влияние на изменение прибыли оказали два фактора – изменение структуры продукции и изменение структуры затрат предприятия.
Изменение цен на реализованную продукцию привело к увеличению прибыли на 22827 тыс. руб., а изменение структуры продукции повлекло снижение прибыли на 31316 тыс. руб. Все остальные факторы также повлекли незначительный рост прибыли, в основном за счет увеличения объема реализованной продукции.
Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли. Изменение объемов реализуемой продукции в 2009 году уменьшило прибыль предприятия на 156,9 тыс. руб.
Обобщим результаты влияния факторов на прибыль от реализации продукции предприятия за 2007-2009 гг. в табл. 1.10
Таблица 1.10
Сводка влияния факторов на прибыль от реализации продукции в 2007-2009 гг., тыс. руб.
Показатели | 2008 г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. |
Отклонение прибыли – всего | -3435,8 | -18444,6 |
в том числе за счет факторов: - изменения цен на продукцию - изменения объема реализации продукции - изменения структуры реализованной продукции - изменения себестоимости - изменения себестоимости, вызванной структурными сдвигами в составе продукции | 22065,7 2,2 -16,8 -24547,4 -939,5 | 19804 27,2 22,2 -24809 -13400,2 |
Факторный анализ прибыли показывает, что наибольшее влияние на изменение прибыли от реализации за 2007-2009 гг. оказывает себестоимость реализованной продукции. Изменение себестоимости повлекло за собой снижение прибыли на 24547,4 тыс. руб. в 2008 году и на 24809 тыс. руб. в 2009 году.
2 АНАЛИЗ эффективности использования оборотных средств предприятия и пути ее повышения
2.1 Анализ состава, структуры и движения оборотных активов.
Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные активы, они занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.
От того, какие ассигнования вложены в оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Поэтому в процессе анализа оборотных активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре (табл. 2.1) и дать им оценку.
Таблица 2.1
Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов ООО АПФ «Фанагория»
за 2007-2009 гг.
Вид оборотных активов | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Изменение (+,-) | Темп роста, % | ||
2008 г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | 2008 г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
Общая сумма оборотных активов | 16411 | 22755 | 15800 | 6344 | -6955 | 138,66 | 69,44 |
Денежные средства | 1394 | 321 | 244 | -1073 | -77 | 23,03 | 76,01 |
Дебиторская задолженность | 7799 | 10545 | 6181 | 2746 | -4364 | 135,21 | 58,62 |
Налоги по приобретенным ценностям | 433 | 913 | - | 480 | -913 | 210,85 | - |
Запасы | 6785 | 10976 | 9375 | 4191 | -1601 | 161,77 | 85,41 |
В том числе: | | | | | | | |
сырье и материалы | 3594 | 4772 | 4721 | 1178 | -51 | 132,78 | 98,93 |
готовая продукция | 2471 | 5448 | 3774 | 2977 | -1674 | 220,48 | 69,27 |
товары отгруженные | 427 | 491 | 545 | 64 | 54 | 114,99 | 111,00 |
расходы будущих периодов | 293 | 265 | 335 | -28 | 70 | 90,44 | 126,42 |
Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции.
В процессе анализа прежде всего необходимо изучить изменения в наличии и структуре оборотных активов. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.
По данным таблицы 2.1 видно, что в ООО АПФ «Фанагория» наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. В 2008 году отмечен рост производственных запасов в сумме 4191 тыс. руб., в 2009 году запасы сократились на 1601 тыс. руб. Несмотря на абсолютное снижение суммы производственных запасов, их удельный вес возрос в 2009 году. На их долю в 2008 году приходится 48,2%, в 2009 году – 59,3% от общей суммы оборотных активов.
В 2008 году сумма дебиторской задолженности увеличилась на 2746 тыс. руб., а в 2009 году – уменьшилась на 4364 тыс. руб.
Сумма денежной наличности в 2008 году сократилась на 1073 тыс. руб., а в 2009 году – на 77 тыс. руб., что свидетельствует о трудностях сбыта продукции или неритмичной работе предприятия и об ухудшении финансовой ситуации.
Оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых общее время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость одного оборота.
В таблице 2.2 обобщим рассчитанные показатели эффективности использования оборотных активов ООО АПФ «Фанагория».
Таблица 2.2
Показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств ООО АПФ «Фанагория» за 2007-2009 гг.
Показатели | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Изменение (+,-) | |
2008 г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
Средняя стоимость производственных запасов, тыс. руб. | 7150,0 | 8730,5 | 10175,5 | 1580,5 | 1445 |
Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб. | 12114,0 | 9172,0 | 8363,0 | -2942 | -809 |
Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб. | 22499,0 | 19583,0 | 19277,5 | -2916 | -305,5 |
Выручка от реализации без НДС, тыс. руб. | 217160 | 238396 | 228267 | 21236 | -10129 |
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов | 30,4 | 27,3 | 22,4 | -3,1 | -4,9 |
Время оборота производственных запасов, дней | 11,8 | 13,2 | 16,1 | 1,4 | 2,9 |
Коэффициент оборачиваемости сырья и материалов | 60,4 | 49,9 | 48,3 | -10,5 | -1,6 |
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции | 87,9 | 43,8 | 60,5 | -44,1 | 16,7 |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 17,9 | 26,0 | 27,3 | 8,1 | 1,3 |
Время оборачиваемости дебиторской задолженности, дней | 20,1 | 13,8 | 13,2 | -6,3 | -0,6 |
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | 9,7 | 12,2 | 11,8 | 2,5 | -0,4 |
Время оборота оборотных средств, дней | 37,1 | 29,5 | 30,5 | -7,6 | 1 |
Время оборачиваемости кредиторской задолженности, дней | 8,3 | 11,2 | 25,5 | 2,9 | 14,3 |
Продолжительность операционного цикла, дней | 31,9 | 27,0 | 29,3 | -4,9 | 2,3 |
Продолжительность финансового цикла, дней | 23,6 | 15,8 | 3,8 | -7,8 | -12 |
Продолжительность производственного цикла, дней | 10,2 | 15,7 | 13,0 | 5,5 | -2,7 |
Из данных таблицы видно, что в изучаемом периоде произошло увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности с 17,9 оборотов в 2007 году до 27,3 оборотов в 2009 году. Таким образом, погашение дебиторской задолженности происходит более быстрыми темпами.
Время оборота сократилось на 7 дней в 2009 году по сравнению с 2007 годом. Время оборота дебиторской задолженности в 2009 году составляет 13 дней, то есть дебиторская задолженность погашается достаточно быстро.
В 2008 году также произошло также ускорение оборачиваемости оборотных средств на 2,5 оборота по сравнению с данными 2007 года. Время оборота оборотных средств сократилось с 37 дней в 2007 году до 30 дней в 2009 году.
По материальным оборотным средствам время оборота в 2009 году увеличилось на 4,3 дня по сравнению с 2007 годом.
Сравнение коэффициентов оборачиваемости в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные активы предприятия.
Таким образом, изучение в процессе анализа оборачиваемости оборотных активов по стадиям кругооборота позволяет сделать вывод об ускорении оборачиваемости средств как в сфере производства (в рассматриваемом периоде по производственным запасам оборачиваемость средств увеличилась на 4,3 дня) , так и в сфере обращения (оборачиваемость дебиторской задолженности сократилась на 7 дней). Последний факт является следствием улучшения баланса между текущими денежными поступлениями от реализации и необходимыми платежами предприятия, в итоге снижается риск потери платежеспособности.
Продолжительность операционного цикла предприятия снизилась в 2008 году на 5 дней по сравнению с 2007 годом. Продолжительность финансового цикла резко сократилась с 23,6 дней в 2007 году до 3,8 дней в 2009 году.
Одним из ключевых показателей эффективности деятельности предприятия является общая рентабельность активов (табл. 3.3). Она представляет собой отношение балансовой прибыли к стоимости имущества, то есть сумме хозяйственных средств (активам), находящимся в распоряжении предприятия.
Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности (Рок), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (Ппр) или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала (Сок):
(3.1)
Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.
Далее рассчитаем чистую рентабельность оборотных активов (Кч.а.), которая показывает, какую чистую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.
Таблица 2.3
Рентабельность оборотных активов ООО АПФ «Фанагория» за 2007 - 2009 гг.
Показатели | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Изменения (+,-) | |
2008 г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб. | 22499,0 | 19583,0 | 19277,5 | -2916 | -305,5 |
Прибыль (убыток) от продаж | 3828 | 393 | -18052 | -3435 | -18445 |
Чистая прибыль, тыс. руб. | -1577 | -2723 | -15761 | -1146 | -13038 |
Общая рентабельность оборотных активов, % | 17,01 | 2,00 | -93,64 | -15,01 | -95,64 |
Чистая рентабельность оборотных активов, % | -7,00 | -13,90 | -81,75 | -6,9 | -67,85 |
Из данных таблицы видно, что рентабельность оборотных активов в 2008 году значительно сократилась. Общая рентабельность активов в 2008 году уменьшилась на 15% по сравнению с 2007 годом, а в 2009 году она имеет отрицательное значение в силу убыточности производства предприятия.
Чистая рентабельность оборотных активов в 2007 году составила -7%, это означает, что предприятие получило 7 коп. убытка от продаж в каждого рубля, вложенного в активы. Снижение чистой рентабельности оборотных активов в 2009 году по сравнению с 2007 годом составило 74,75%.
2.2 Анализ эффективности использования оборотных средств
Управление запасами – это функциональная деятельность, цель которой – довести общую сумму ежегодных затрат на содержание, запасов до минимума при условии удовлетворительного обслуживания клиентов.
Цель управления запасами – удерживать на минимальном уровне ежегодную общую сумму затрат по обеспечению запасами.
На первом этапе управления следует провести анализ запасов предприятия.
На втором этапе определяют цели формирования запасов. Запасы товарно-материальных ценностей необходимо создавать на предприятии ООО АПФ «Фанагория» с целями обеспечения:
текущей производственной деятельности (текущие запасы сырья и материалов);
сбытовой деятельности (текущие запасы готовой продукции).
На следующем этапе управления рассматривается оптимизация размера основных групп текущих затрат. Происходит деление совокупных запасов на два основных вида – производственные (запасы сырья) и запасы готовой продукции.
Для оптимизации размера текущих запасов целесообразно использовать модель «Модель экономически обоснованного размера заказа» – EOQ. Она используется для оптимизации размера как производственных запасов, так и запасов готовой продукции. Расчетный механизм модели EOQ основан на минимизации совокупных операционных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии. Эти операционные затраты предварительно разделяются на две группы:
сумма затрат по размещению запасов (включающих расходы по транспортировке и приемке товаров);
затрат по хранению товаров на складе.
Сумма операционных затрат по размещению заказов определяется по следующей формуле:
, (3.2)
где – сумма операционных затрат по размещению заказов;
– объем производственного потребления товаров (сырья или мате-риалов) в рассматриваемом периоде;
– средний размер одной партии поставки товаров;
– средняя стоимость размещения одного заказа.
Сумма операционных затрат по хранению товаров на складе может быть определена по следующей формуле:
, (3.3)
где – сумма операционных затрат по хранению товаров на складе;
– средний размер одной партии поставки товаров;
– стоимость хранения единицы товара в рассматриваемом периоде.
Математически модель EOQ выражается следующей принципиальной формулой :
, (3.4)
где – оптимальный средний размер партии поставки товаров;
–объем производственного потребления товаров (сырья или материалов) в рассматриваемом периоде;
– средняя стоимость размещения одного заказа;
– стоимость хранения единицы товара в рассматриваемом периоде.
Следовательно, оптимальный средний размер производственного запаса определяется по следующей формуле:
, (3.5)
где – оптимальный средний размер производственного запаса (сырья, материалов);
– оптимальный размер партии поставки товаров (EOQ).
Рассмотрим механизм использования Модели EOQ на конкретном примере, а именно рассмотрев сырье ООО АПФ «Фанагория», т.е. поставки молока. Расчеты, приведенные в таблице 3.4 показывают, что при таких показателях среднего размера партии поставки и среднего размера запаса сырья операционные затраты предприятия по обслуживанию запаса будут минимальными. С одной стороны предприятию выгодно завозить сырье как можно более высокими партиями, снижая размер операционных затрат по размещению заказов. Но в нашем случае предприятие не может повлиять на размер партии поставки сырья. Дело в том, что сырье для комбината является виноград – скоропортящийся продукт.
Таблица 2.4
Расчет оптимального размера текущих запасов виноматериалов, тыс. руб.
Показатель | обозначение | 2010 г. (план) |
1 | 2 | 3 |
Годовая потребность в виноматериале | ОПП | 105192 |
Средний размер одной партии заказа | РПП | 487 |
Средняя стоимость размещения одного заказа | С рз | 0,080 |
Стоимость хранения одной тонны виноматериала | С х | 0,032 |
Сумма операционных затрат по размещению заказа | ОЗ рз | 2,7 |
Сумма операционных затрат по хранению сырья на складе | ОЗ хт | 7,79 |
Оптимальный размер партии поставки сырья | РППо | 525,96 |
Оптимальный средний размер производственных запасов | П зо | 262,98 |
Для запасов готовой продукции задача минимизации операционных затрат по их обслуживанию состоит в определении оптимального размера партии производимой продукции (вместо среднего размера поставки).
Рассчитаем оптимальный размер текущих запасов сухого виноматериала в 2010 году на ООО АПФ «Фанагория», для расчета используем те же формулы, что и для запасов сырья (таблица 3.5).
Таблица 3.5
Расчет оптимального размера текущих запасов виноматериалов, тыс. руб.
Показатель | Обозначение | 2010 г. (план) |
1 | 2 | 3 |
Планируемый объем производства | ПОП | 55000 |
Средний размер одной партии производства | РПП | 422,2 |
Средняя стоимость затрат связанных с подготовкой производства | С рз | 0,082 |
Стоимость хранения одной тонны сухого виноматериала | С х | 0,030 |
Сумма операционных затрат по подготовке производства | ОЗ рз | 14,76 |
Сумма операционных затрат по хранению товаров на складе | ОЗ хт | 7,08 |
Оптимальный размер партии производства сухого виноматериала | РППо | 686,6 |
Оптимальный средний размер запасов сухого виноматериала | П зо | 348,3 |
Если производить товар мелкими партиями, то операционные затраты по хранению его запасов в виде готовой продукции (Сх) будут минимальными. Используя вместо показателя объема производственного потребления (ОПП) показатель планируемого объема производства продукции, мы можем определить оптимальный средний размер партии производимой продукции и оптимальный средний размер запаса готовой продукции.
При таких показателях среднего размера партии производства пряников и баранок операционные затраты предприятия по обслуживанию запаса будут минимальными. Но дело в том, что предприятие опять же имеет дело со скоропортящимся сырьем, которое нельзя длительное время хранить, поэтому практически нет возможности управлять размерами партией выпуска продукции.
Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.
На первом этапе управления дебиторской задолженностью проводится ее анализ за предшествующие годы.
Затем определяется сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по формированию кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безденежная дебиторская задолженность, списываемая, в связи с неплатежеспособностью покупателей и исчислением сроков исковой давности). Расчет этого коэффициента осуществляется по формуле:
, (3.6)
где – сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;
– дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита;
– текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;
– сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями.
Рассчитаем сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность на конкретном примере:
ООО «Темрюкский Винный завод» – является дебитором Фанагории.
В отчетном году им предоставлена в кредит партия сухого виноматериала на сумму 2109,75 тыс. руб., при этом предприятие получило дополнительную прибыль в размере 71,49 тыс. руб.;
текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования ООО «Темрюкский Винный завод» составили 1,04 тыс. руб.;
сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями равна 18,07 тыс. руб.
Подставив эти данные в вышеприведенную формулу рассчитаем сумму эффекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с ООО «Темрюкский Винный завод» расчет сведем в таблицу 3.6.
Таблица 3.6
Расчет суммы эффекта от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с ООО «Темрюкский Винный завод»
Показатель | Обозначение | 2010 г. (план) |
1 | 2 | 3 |
Дополнительная прибыль от реализации продукции в кредит | П дз | 71,49 |
Текущие затраты, связанные с организацией кредитования | ТЗ зд | 1,04 |
Сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга | ФЗ пз | 17,08 |
Сумма эффекта от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с ООО «Темрюкский Винный завод» | Э дз | 52,38 |
Из данного расчета видно, что сумма эффекта от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с ООО «Темрюкский Винный завод» составила 52,38 тыс. руб., т.е. сделка была выгодной.
Результаты анализа используются в процессе последующей разработки отдельных параметров кредитной политики предприятия.
В процессе формирования кредитной политики по отношению к покупателям продукции решаются два основных вопроса:
- в каких формах осуществлять реализацию продукции в кредит;
- какой тип кредитной политики следует избирать предприятию.
Формы реализации продукции в кредит имеют две разновидности: товарный кредит (по оптовой реализации продукции) и потребительский кредит (по розничной реализации продукции).
Выбор форм реализации продукции в кредит определяется отраслевой принадлежностью предприятия и характером реализуемой продукции.
Тип кредитной политики характеризует принципиальные подходы к ее осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности предприятия.
Различают три типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции – консервативный (минимизация кредитного риска), умеренный (средний уровень кредитного риска) и агрессивный (высокий уровень кредитного риска).
На следующе6м этапе управления дебиторской задолженностью рассчитывается необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность. Этот расчет осуществляется по следующей формуле:
, (3.7)
где – необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность;
– планируемый объем реализации продукции в кредит;
– коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выра-женной десятичной дробью;
– средний период предоставления кредита покупателям, в днях;
– средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.
Определим необходимую сумму финансовых средств, инвестируемых в 2010 году в дебиторскую задолженность по реализации сухого молока, при следующих условиях: планируемый объем реализации вина с предоставлением товарного (коммерческого) кредита – 4412,52 тыс. руб.; планируемый удельный вес себестоимости сухого виноматериала в его цене – 60 %; средний период предоставления кредита оптовым покупателям по реализации сухого виноматериала – 15 дней; средний период просрочки платежей по предоставляемому кредиту – 6 дней.
Подставляя эти данные в вышеприведенную формулу рассчитаем необходимую сумму финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по реализации сухого молока (таблица 3.7).
Таблица 3.7
Расчет необходимой суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по реализации виноматериалов
Показатель | обозначение | 2010 г. (план) |
1 | 2 | 3 |
Планируемый объем реализации сухого виноматериала в кредит, тыс. руб. | ОР к | 4412,52 |
Коэффициенты соотношения себестоимости сухого виноматериала и его цены | К с/ц | 0,60 |
Средний период предоставления кредита покупателям сухого виноматериала, дни | ППК с | 15 |
Средний период просрочки платежей по кредиту, дни | ПР с | 6 |
Необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, тыс. руб. | И дз | 154,44 |
По результату расчета видно, что необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по реализации сухого виноматериала составит 154,44 тыс. руб., а предприятие запланировало продать в кредит виноматериалов на сумму 4412,52 тыс. руб., т.е. финансовые возможности предприятия позволяют инвестировать расчетную сумму средств в полном объеме.
В случае если бы финансовые возможности предприятия не позволяли инвестировать расчетную сумму средств в полном объеме, то при неизменности условий кредитования должен быть соответственно скорректирован планируемый объем реализации продукции в кредит.
Для успешного управления дебиторской задолженностью необходимо сформировать систему кредитных условий. В эти условия входят следующие элементы: срок предоставления кредита; размер предоставляемого кредита; стоимость предоставления кредита; система штрафных санкций за просрочку использования обстоятельств покупателями.
С целью максимизации притока денежных средств, предприятию следует использовать разнообразные модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и ценообразования. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.
2.3 Расчет эффективности мероприятий, направленных на повышение эффективности использования оборотных средств
Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости для определения производственно-коммерческого цикла.
Обеспеченность предприятия оборотными средствами, эффективность их использования оказывают заметное влияние на процесс воспроизводства, способствуя его бесперебойности, ритмичности. В конечном итоге эффективность использования оборотных средств сказывается на финансовых результатах деятельности предприятия. Поэтому работники финансовых служб должны постоянно следить за состоянием оборотных средств, структурой оборотных активов, результативностью их использования.
Анализ финансово хозяйственной деятельности ООО АПФ «Фанагория» позволил сделать вывод, что на постепенное ухудшение ее финансового состояния за исследуемый оказали влияние следующие внешние и внутренние факторы:
Внешние факторы:
- невысокая платежеспособность предприятий, организаций, основных потребителей продукции фирмы;
- инфляция, ставшая причиной оттока оборотных средств и вызвавшая необходимость привлечения дополнительных источников формирования оборотных активов. Одним из источников пополнения оборотных средств стала краткосрочная кредиторская задолженность, что влияет на финансовую устойчивость фирмы;
- неэффективность налоговой политики государства.
Внутренние:
- недостаточно эффективная стратегия маркетинга, слабоориентирована на поиск новых сегментов рынка, продвижения на рынок, недостаточное стимулирование приобретения предлагаемых товаров, неэффективная ценовая политика, отсутствие гибких систем скидок; величина расходов на рекламу не соответствует увеличению объема реализованной продукции;
- неэффективная структура капитала (низкая ликвидность), вызванная высокой долей запасов готовой продукции, в структуре оборотных активов;
- снижение эффективности использования оборотного капитала, снижение оборачиваемости запасов товарно-материальных ценностей и дебиторской задолженности.
Снижение оборачиваемости капитала ООО АПФ «Фанагория» в 2009 году способствовало перерасходу этого капитала; снижению объемов продукции и, в конечном счете, снижению получаемой прибыли.
Рост оборачиваемости капитала способствует экономии этого капитала (сокращению потребности в оборотном капитале); приросту объемов продукции и, в конечном счете, увеличению получаемой прибыли.
Оборачиваемость оборотных средств может замедляться или ускоряться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства.
Для определения величины относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала может быть использовано два подхода.
При первом подходе эта величина находится как разница между фактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за период, предшествующий отчетному, приведенному к объемам производства, имевшим место в отчетном периоде.
При втором подходе расчета величины относительной экономии оборотных активов исходят из сравнения оборачиваемости оборотных средств в различные отчетные периоды.
Расчет экономического результата ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств представлен в таблице 3.8.
Таблица 3.8
Расчет экономического результата ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств
Показатели | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Прогноз |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
Выручка от реализации тыс. руб. | 217160 | 238396 | 228267 | 262507 |
Коэффициент роста продукции | - | 1,0977 | 0,9575 | 1,148 |
Средняя величина оборотных средств, тыс. руб. | 22499,0 | 19583,0 | 19277,5 | 18062,5 |
Оборачиваемость оборотных средств, дн. | 37,1 | 29,5 | 30,5 | 25,0 |
Коэффициент оборачиваемости | 9,7 | 12,2 | 11,8 | 14,6 |
Экономический результат замедления (ускорения) оборачиваемости , тыс. руб. | - | -5114,2 | 526,8 | -4060,7 |
Расчет экономии оборотных средств (Эок) может производиться различными способами.
1-й способ:
2008 год: ∆Е = 19583,0 – 22499,0 х 1,0977 = -5114,2 тыс. руб.
2009 год: ∆Е = 19277,5 – 19583,0 х 0,9575 = 526,8 тыс. руб.
2-й способ:
2008 год: ∆Е = (238396/360) х (29,5 – 37,1) = -5032,8 тыс. руб.
2009 год: ∆Е = (228267/360) х (30,5 – 29,5) = 534,1 тыс. руб.
Таким образом, мы рассчитали сумму дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении (ускорении) оборачиваемости средств предприятия.
В 2008 году в связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств предприятия дополнительно было высвобождено из оборота 5114,2 тыс. руб. по первому способу расчета экономии оборотных средств.
В связи с замедлением оборачиваемости оборотных активов предприятия дополнительно привлечено средств в 2009 году по первому способу расчета в размере 526,8 тыс. руб.
Как видим, на предприятии в 2009 году в результате снижения эффективности использования оборотных средств произошел относительный перерасход оборотных средств.
В таблице 3.8 дан прогноз оборачиваемости оборотных средств при снижении дебиторской задолженности и увеличении объема реализованной продукции предприятия на 14,8%. Эффект ускорения оборачиваемости будет выражаться в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и как следствие на финансовые результаты.
Так, в плановом году в связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств предприятия дополнительно будет высвобождено из оборота 4060,7 тыс. руб. по первому способу расчета экономии оборотных средств.
Для определения величины прироста объема продукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств (при прочих равных условиях) воспользуемся зависимостью N – объема реализации продукции предприятия от Е – величины необходимых для функционирования предприятия оборотных средств:
N = λЕ х Е, (3.8)
где λЕ - количество оборотов оборотных средств:
λЕ = N/ Е (3.9)
В рыночной экономике основным ограничителем являются финансы. Если имеются финансовые ресурсы, то остальные ресурсы, необходимые для обеспечения роста объемов реализации продукции могут быть приобретены.
Обозначим через ∆Nλ — прирост продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств. Для определения его величины можно воспользоваться методом цепных подстановок или интегральным методом.
Используя метод цепных подстановок, находим:
∆Nλ = ∆λЕ х Е1, (3.10)
где ∆Nλ - прирост объемов реализации продукции предприятия за счет роста обрачиваемости оборотных средств;
∆λЕ (λ1 Е - λ0 Е) - увеличение за отчетынй период числа оборотов оборотных средств.
Используя значения показателей из табл. 3.3, получаем:
2008 год: ∆Nλ = (12,2 – 9,7) х 19583,0 = 48957,5 тыс. руб.
2009 год: ∆Nλ = (11,8 – 12,2 ) х 19277,5 = - 7711,0 тыс. руб.
В 2008 году вследствие роста оборачиваемости оборотных средств предприятия при прочих равных условиях величина выручки от реализации продукции возрасла на 48957,5 тыс. руб.
Таким образом, за счет снижения оборачиваемости оборотного капитала при прочих равных условиях величина выручки от реализации продукции в 2009 году снизилась на 7711 тыс. руб.
Для оценки влияния оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли воспользуемся соотношением:
∆Рλ = Р0 х Кλ – Р0, (3.11)
где Кλ - коэффициент относительного роста числа оборотов оборотных средств;
Р0 - прибыль за базовый период.
Используя значения из табл. 3.2 получаем:
2008 год: ∆Рλ = 393 х (12,2/9,7) – 393 = 101,3 тыс. руб.
2009 год: ∆Рλ = -18052 х (11,8/12,2) – (-18052) = - 592,1 тыс. руб.
В ООО АПФ «Фанагория» рассчитанная величина приращения прибыли составила 101,3 тыс. руб. в 2008 году и - 592,1 тыс. руб. в 2009 году.
Таким образом за счет снижения оборачиваемости оборотных средств, предприятие в 2009 году потеряло объемы прибыли.
Таким образом, исходя из результатов финансового анализа ООО АПФ «Фанагория» имеет скрытые резервы по увеличению объемов реализации и соответственно росту прибыли.
Так при увеличении числа оборотов оборотного капитала фирма имеет возможность увеличить величину реализованной продукции на 7711 тыс. руб., и увеличить прибыль ( при прочих равных условиях) на 592,1 тыс. руб.
Итоги анализа финансовых результатов должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.
С затруднениями в расчётах, недостатком финансовых ресурсов нередко сталкиваются не только убыточные предприятия, но и множество рентабельных фирм. Для снижения подобных финансовых затруднений необходима оптимизация денежных потоков в отношениях между предпринимателями. Выбор оптимальных решений в финансовых отношениях возможен на основе аналитических расчётов. Анализ денежных потоков способствует увеличению сумм и сокращению сроков поступлений средств на счета предприятия. Ускорение денежных поступлений, в свою очередь, повышает эффективность их использования. Анализ результатов этого ускорения и расходов по его обеспечению поможет предпринимателю извлечь максимум выгоды в расчётных отношениях. Особенно актуален данный анализ в условиях инфляции и нарушении платёжной дисциплины.
На основе предлагаемой Черновым А. В. методики предприятия могут определить меры по совершенствованию системы учёта расчётных операций, выработать рекомендации по созданию механизма улучшения расчётных отношений, обеспечить максимальный эффект от этих отношений, улучшить финансовый результат [31].
При осуществлении расчётов между хозяйственными структурами за поставленную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги часто возникают вопросы о сроках погашения задолженности. Ведь простые формы расчётов, как известно, являются формой беспроцентного кредитования дебиторов, поэтому должник часто заинтересован в максимальном оттягивании сроков возврата платежа. Для кредитора, напротив, эти средства становятся изъятыми из оборота. Их наличие позволило бы кредитору извлекать дополнительный доход из оборота. Меры, применяемые к должникам по сокращению сроков возврата платежей, могли бы не только стимулировать деловую активность дебиторов, но и повышать её у кредиторов. Поэтому в целом такие меры выступают в роли катализатора эффективности внутрифирменных и межхозяйственных экономических отношений.
Предприятие, принимающее меры по сокращению срока возврата платежей, при эффективном использовании их в обороте будет иметь дополнительный источник увеличения прибыли в виде отдачи от вложений в оборот досрочно полученных сумм. Сокращение сроков денежных поступлений также сократит потребность в получении кредитов в банке. Однако меры по ускорению расчётов требуют определённых затрат и важно, чтобы доходы, полученные от этих мер, превышали сумму таких затрат. В противном случае указанные меры не только не улучшат результата, но и принесут убыток.
Сказанное определяет цель анализа по ускорению и повышению эффективности расчётов, которая заключается в выявлении оптимального сочетания расходов и доходов от операций по ускорению денежных поступлений, повышении ликвидности активов и дебиторской задолженности, следовательно, в увеличении оборачиваемости средств в расчётах и размера прибыли, обусловленного приростом ликвидности и оборачиваемости.
Произведём анализ наиболее часто применяемой меры по достижению поставленных целей - предоставление скидок дебиторам за сокращение сроков возврата платежей.
При анализе данного способа ускорения расчётов с дебиторами следует сопоставить результат этого ускорения с расходами по его обеспечению. То есть нужно сравнить отдачу вложенных в производственный оборот средств со ставкой предлагаемой скидки за день ускорения расчётов от дебиторов. Рассмотрим расчёты для финансовой деятельности ООО АПФ «Фанагория» на основе данных табл. 3.10.
Для сопоставления отдачи вложенных в производство средств с расходами по ускорению расчётов требуется определить рентабельность условно-переменных затрат на производство, так как именно переменные издержки являются средствами, вложенными в производственный оборот, более тесно связанными с объемами производства и реализации.
Рентабельность переменных издержек отражает отдачу единицы стоимости вложенных в оборот средств и определяется отношением прибыли от реализации товаров (P) к величине переменных затрат (CV). При этом переменные затраты следует увеличить на среднюю величину дополнительных вложений в запасы, если увеличение средств в обороте требует увеличения запасов (см. табл. 3.10).
KCV=P/CV (3.12)
Таблица 3.10
Анализ операций по сокращению сроков поступления средств на счета предприятия, тыс. руб.
N | Наименование показателя | Величина, тыс. руб. |
1 | 2 | 3 |
1 | Nр — объём продаж | 19022 |
2 | R — сумма дебиторской задолженности от реализации | 15308 |
3 | Tотч — число дней в отчётном периоде | 30 |
4 | T — период погашения дебиторской задолженности по данному виду расчётов, дней | 90 |
5 | CC — издержки производства | 18263 |
5.1 | в т. ч. CV — переменные (справочно) | 14678 |
6 | P — прибыль от реализации (стр.1-стр.5) | 759 |
7 | кCV — рентабельность переменных затрат, % (стр.6/стр.5.1) | 5,17 |
8 | p — ставка предоставляемой скидки дебиторам за поступление средств без отсрочки, % | 4,25 |
9 | pм — ставка предоставляемой скидки дебиторам за каждый месяц ускорения расчётов от суммы, полученной досрочно, % | 1,42 |
10 | pдн — ставка скидки за каждый день ускорения расчётов с дебиторами от суммы, полученной досрочно, % | 0,047 |
11 | Запас прочности для ускорения расчётов, % | 3,75 |
12 | S — сумма уменьшения долга (экономия) дебиторов от поступлений без отсрочки | 650,59 |
13 | Sдн — сумма уменьшения долга дебиторов за каждый день сокращения срока возврата платежей | 7,51 |
14 | Pдоп— дополнительная прибыль предприятия от суммы поступлений без отсрочки | 137,63 |
15 | Pдопдн — дополнительная прибыль, полученная за каждый день сокращения сроков поступления средств на счета предприятия | 0,91 |
KCV = 759 / 14678 = 0,0517%.
Это значит, что на каждый рубль вложенных в производство средств при данном техническом оснащении предприятие получает 5,17 коп. за месяц, или теряет их при задержке платежей за тот же период
Рентабельность переменных затрат отражает критический процент скидки дебиторам за отчётный период (в данном случае за месяц). То есть при скидке в 5,2% от суммы платежей, поступивших на месяц раньше, предприятие не получит ни прибыли, ни убытков. Прибыльность на единицу вложенных в оборот средств от сокращения срока расчётов будет равна разности между критической скидкой и скидкой, фактически установленной на каждый месяц расчётов.
Ставка предлагаемой скидки дебиторам за срочность расчётов — не постоянная величина. Она зависит от того, в какой мере тот или иной размер ставки оказывает стимулирующее воздействие на дебиторов. Можно сказать, что при заинтересованности кредитора снизить процент скидки, размер ее, подобно ценам на товары, определяется спросом на средства расчётов, то есть выражает цену ускорения оборачиваемости затрат. Он зависит также от ставки процентов за использование кредитов банка.
Ведь если скидка для дебиторов превысит банковскую ставку, то предпринимателю выгоднее взять дополнительные средства в банке под более низкий процент, чем скидка, которую придётся платить дебиторам. Но с другой стороны, банк может предоставить кредит только при определённых условиях и в определённых количествах. Поэтому не всегда и не для всех категорий предприятий доступны банковские кредиты.
При использовании системы скидок также необходимо, чтобы размер скидки был ниже критического размера kCV на величину, гарантирующую достаточный доход, полученный от сокращения сроков поступления средств на счета предприятия, с учётом возможного риска. Риск может быть связан с вероятностью отклонений в отдаче средств, поступивших досрочно и др. Такое отклонение может быть определено на основе прошлого опыта и интуиции предпринимателя, либо определено методом экспертных оценок “Дельфи”.
Увеличение рентабельности вложенных в оборот средств повышает возможности предприятия в стимулировании досрочного погашения дебиторской задолженности посредством увеличения размера предоставляемых скидок за срочность платежей.
Предположим, что рыночная конъюнктура позволяет предприятию установить исходную скидку дебиторам в размере 3 % за поступление средств без отсрочки от суммы досрочной оплаты. Поступление дебиторской задолженности на общую сумму 15308 тыс. руб. ожидается в течение 3-х месяцев.
Немедленное погашение 15308 тыс. руб. сократит сумму задолженности дебиторов на величину, определяемую выражением:
S = Rp / 100 , (3.13)
где S - сумма сокращения долга (экономия) дебиторов от поступлений средств без отсрочки;
R - сумма поступлений;
p - ставка предоставляемой скидки за поступление средств без отсрочки.
S = 15308 * 4,25/100 = 650,59 тыс. руб.
Предприятие при этом получит дополнительную прибыль, определяемую по формуле:
Pдоп=(R-S)* kCV /100-S, (3.14)
при T Tотч,
где kCV — рентабельность переменных расходов.
Согласно данным таблицы 3.10 период погашения дебиторской задолженности по данному виду расчётов не меньше числа дней в отчётном периоде (T =90 дней, а Tотч = 30) дней, что соответствует установленному ограничению.
Дополнительная прибыль от суммы поступлений без отсрочки составит:
Pдоп = (15308 – 650,59) * 5,17/100 – 650,59 = 137,63 тыс. руб.
Определим сумму уменьшения долга за каждый день сокращения срока возврата платежей. Для этого используем выражение:
Rp
S
дн = , (3.15)
Т *100
где T — число дней в периоде погашения задолженности дебиторами.
Ускорение расчётов принесёт экономию дебиторам за каждый день сокращения срока возврата платежей в сумме:
15308 * 4,25
S
дн = = 7,51 тыс. руб.
90 *100
При этом за каждый день сокращения срока поступления платежей предприятие получит дополнительную прибыль. Её величину определим по формуле:
(R - S ) kCV
Р
допдн = - Sдн (3.16)
Т *100
Величина дополнительной прибыли за каждый день сокращения сроков поступления средств на счета предприятия составит:
(15308-650,59) * 5,17
Р
допдн = - -7,51 = 0,91 тыс. руб.
90 *100
При 4,25%-ной месячной ставке сокращения задолженности дебиторов за поступление средств без отсрочки, ставка за каждый месяц сокращения срока поступлений определяется отношением:
Р Р *30
Р
М = = (3.17)
Т
Т
30
Ставка за каждый день ускорения расчётов с дебиторами от суммы, полученной досрочно, равна отношению:
4,25* 30
Р
м = = 1,42 %
90
В результате предприятие имеет запас прочности для ускорения расчётов, равный разности между рентабельностью переменных затрат и ставкой уменьшения задолженности дебиторов за каждый месяц ускорения расчётов от суммы досрочно поступивших средств:
KCV - pм = 5,17 – 1,42 = 3,75%.
Запас прочности отражает величину максимально возможного увеличения процента за ускорение поступлений средств при наилучших условиях среды.
pдн=p/T, (3.18)
где Tм — число дней в отчётном периоде (в данном случае — в месяце).
То есть ставка за каждый день ускорения расчётов с дебиторами от суммы, полученной досрочно, составит:
pдн = 4,25/90 = 0,047%
При данной системе предоставления скидок сумма уменьшения долга дебиторов предприятию за каждый день сокращения срока возврата платежей Sдн будет тем больше, чем меньше срок оплаты по договору. Таким образом, дебиторы заинтересованы не только в досрочном погашении долгов предприятию, но и в сокращении сроков расчёта по договору, что дополнительно повышает деловую активность и отдачу активов предприятия, увеличивает размер прибыли.
Величина дополнительной прибыли за каждый день сокращения сроков поступления средств на счета предприятия Pдопдн также будет увеличиваться при сокращении договорных сроков поступления платежей от дебиторов. То есть в результате таких сокращений выигрывают обе стороны.
Таким образом, проведенный анализ исследования факторов уменьшения дебиторской задолженности позволил сделать вывод, что имеется зависимость изменения долга дебиторов предприятию и величины прибыли самого предприятия от срока завершения оплаты по договору.
Увеличение договорных сроков поступления средств по расчётам сокращает эффект расчётных операций как предприятия, так и его дебиторов.
Анализ использования оборотных активов ООО АПФ «Фанагория» до и после внедрения представленных мероприятий представлен в табл. 3.11.
Таблица 3.11
Анализ использования оборотных активов ООО АПФ «Фанагория»
Показатели | До внедрения мероприятия | После внедрения мероприятия | Изменение (+,-) |
1 | 2 | 3 | 4 |
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты | 11,8 | 14,6 | 2,8 |
Средний срок оборота оборотных средств, дни | 30,5 | 25,0 | -5,5 |
Коэффициент оборачиваемости запасов, обороты | 22,4 | 26,2 | 3,8 |
Средний срок оборота запасов, дни | 16,1 | 13,9 | -2,2 |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты | 27,3 | 44,7 | 17,4 |
Средний срок оборота дебиторской задолженности, дни | 13,2 | 8,2 | -5,0 |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты | 14,3 | 11,8 | -2,5 |
Средний срок оборота кредиторской задолженности, дни | 25,5 | 30,9 | 5,4 |
Продолжительность операционного цикла, дни | 29,3 | 34,4 | 5,1 |
Продолжительность финансового цикла, дни | 3,8 | 3,5 | -0,3 |
Сумма высвобождения всех оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб. | 526,8 | -4060,7 | -4586,7 |
Прирост суммы прибыли за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, тыс. руб. | -592,1 | 4592,0 | 5184,1 |
Рентабельность оборотных активов, % | -81,75 | -71,44 | 0,1031 |
По результатам проведенного анализа рекомендуется для текущей финансовой деятельности ООО АПФ «Фанагория» реализовать следующие мероприятия по повышению эффективности использования оборотных средств предприятия (табл. 3.12).
Таблица 3.12
Мероприятия по повышению эффективности использования оборотного капитала предприятия
Мероприятия | Экономический эффект |
1 | 2 |
1. Снижение сырья в результате оптимизации среднего размера партии поставки молока | 1) Снижение величины запасов на 174 тыс. руб. 2) Погашение краткосрочных обязательств на 87 тыс. руб. 3) Формирование краткосрочных финансовых вложений на сумму 263 тыс. руб. 4) Увеличение коэффициента оборачиваемости запасов на 3,8 оборота 5) Снижение срока оборота запасов на 2,2 дня |
2. Предоставление скидки дебиторам при досрочной оплате | 1) Снижение краткосрочной дебиторской задолженности на 1041 тыс. руб. 2) Ускорение оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности на 17,4 оборотов 3) Снижение срока оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 5 дней |
Итого |
5) Прирост суммы прибыли за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств на 4592,0 тыс. руб. 6) Увеличение коэффициента рентабельности оборотных активов на 10,31% |
Для улучшения состояния дебиторской задолженности также необходимо:
- систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;
- контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;
- своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской задолженности.
Можно порекомендовать ООО АПФ «Фанагория» проводить более жесткий контроль за формированием и состоянием дебиторской задолжен-ности, что повысит оборачиваемость оборотного капитала и соответственно прибыль предприятия. Таким образом, эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия ООО АПФ «Фанагория», повышении уровня рентабельности производства.
выводы
и предложения
Проведенный анализ деятельности ООО АПФ «Фанагория» за 2007-2009 гг. позволил сделать следующие выводы:
1. На протяжении рассматриваемого периода наблюдалось увеличение выручки: в 2007 г. объем выручки от реализации продукции составил 217160 тыс. руб. , в 2008 г. данный показатель вырос на 9,8% и составил 238396 тыс. руб., аналогичный показатель в 2009 г. составил 228267 тыс. руб., что меньше показателя 2008 г. на сумму 10129 тыс. руб., или на 4,25%.
2. За анализируемый период полная себестоимость товарной продукции постоянно увеличивалась (на 24239 тыс. руб. в 2008 г. и на 243156 тыс. руб. в 2009 г.), вследствие роста материальных затрат, увеличения расходов на заработную плату и связанные с ними отчисления во внебюджетные фонды.
3. Анализ финансового состояния свидетельствует, что на предприятии снизилась ликвидность (в 2008 г. на 0,4 пункта, в 2009 г. – на 0,7 пункта), а следовательно, и платежеспособность. Причинами данного снижения являются увеличение себестоимости продукции, уменьшение суммы прибыли и как результат – недостаток собственных источников самофинансирования предприятия.
4. Проведенные расчеты показали постоянное снижение чистой прибыли: если в 2008 г. она уменьшилась к уровню 2007 г. на 1146 тыс. руб., то в 2009 г. уже на 13038 тыс. руб. к уровню предыдущего года. Данные изменения происходили за счет значительного роста цен и тарифов на энергоносители, сырье и материалы, а также увеличения расходов на оплату труда персонала.
5.Результаты, полученные в ходе проведения факторного анализа прибыли, свидетельствуют о том, что наибольшее влияние на изменение прибыли от реализации за 2007-2009 гг. оказывает себестоимость реализованной продукции. Изменение себестоимости повлекло за собой снижение прибыли на 24547,4 тыс. руб. в 2008 году и на 24809 тыс. руб. в 2009 году.
6. Как показатели расчеты, за рассматриваемый период на предприятии наблюдалось неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохранялась возможность восстановления равновесия. Значение трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации S(Ф) = (0;0;1), а это свидетельствует о том, что финансовая неустойчивость нормальная, так как величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.
Коэффициент финансовой автономии находится на достаточно высоком уровне: в 2007 г. финансовые ресурсы покрывались на 77% собственными средствами, в 2008 и 2009 г.г. – на 63% и 36% соответственно.
Коэффициент маневренности находится ниже нормативного уровня. При нормативном его уровне 0,5 на предприятии уровень данного коэффициента составляет 0,16, 0,11 и -0,86 в 2007 г., 2008 г., 2009 г. соответственно. Это свидетельствует о том, что формирование оборотных средств происходит в основном за счет заемных.
7. Результаты, полученные в ходе проведения анализа состава и структуры оборотного капитала свидетельствуют о том, что на анализируемом предприятии наметилась тенденция снижения доли высоколиквидных активов (денежных средств) в его структуре и увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска (товаров и дебиторской задолженности). Так, если в 2007 г. сумма денежных средств составляла 1394 тыс. руб., то в 2008 г. – 321 тыс. руб., в 2009 г. – 244 тыс. руб.
8. Анализ эффективности использования оборотных средств через показатели рентабельности показал снижение рентабельности оборотных активов с -7% в 2007 г. до -81,8% в 2009 г.
9. Проведенные расчеты оборачиваемости показатели ускорение оборачиваемости оборотных средств с 9,7 в 2007 году до 11,8 оборотов в 2009 году. Возросла оборачиваемость дебиторской задолженности с 17,9 в 2007 году до 27,3 оборотов в 2009 году, период оборота сократился на 7 дней.
10. Анализ изменения оборачиваемости показал, что в связи с замедлением оборачиваемости оборотных активов предприятия дополнительно привлечено средств в 2009 году в размере 526,8 тыс. руб. На предприятии в результате снижения эффективности использования оборотных средств произошел относительный перерасход оборотных средств.
11. Анализ эффективности использования оборотных средств на прибыль и рентабельность деятельности ООО АПФ «Фанагория» показал, что за счет снижения оборачиваемости оборотного капитала при прочих равных условиях величина выручки от реализации продукции снизилась на 7711 тыс. руб. в 2009 году. Прирост прибыли за счет ускорения оборотных средств составит 592,1 тыс. руб.
По результатам полученных выводов предлагается:
1. Снижать запасы сырья в результате оптимизации среднего размера партии поставки молока. Расчеты показали, что оптимальным размером партии поставки молока равна поставка на сумму 526 тыс. руб., а оптимальный средний размер производственных запасов молока равен 263 тыс. руб. При таких показателях затраты предприятия по обслуживанию запаса будут минимальными.
2. Оптимизировать операционные затраты по обслуживанию готовой продукции предприятия. Оптимальный размер партии производства сухого молока составил на плановый год 686,6 тыс. руб., а оптимальный средний размер запасов сухого молока составил 348,3 тыс. руб.
3. Необходимо принимать меры по инвестированию средств в дебиторскую задолженность. Расчет суммы эффекта от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по определенной сделке показал, что от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с ООО «Темрюкский Винный завод» по покупке сухого виноматериала эффект составил 52,38 тыс. руб., т.е. сделка была выгодной.
4. Предоставлять скидки дебиторам за сокращение сроков возврата платежей, а также за досрочную оплату продукции. Результаты расчета по методике предоставления скидок дебиторам за сокращение сроков возврата платежей показали, что снижение краткосрочной дебиторской задолженности составит 1041 тыс. руб., ускорение оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности - на 17,4 оборотов. Дополнительная прибыль от суммы поступлений без отсрочки составит 137,63 тыс. руб.
5. В целях эффективного управления оборотным капиталом необходимо разрабатывать и реализовывать мероприятия, связанные с поиском дешевых источников материальных ресурсов, а также экономить материалы в результате совершенствования техники и технологии производства, уменьшать потери во время хранения и технологии производства, сокращать до минимума отходы , разрабатывать модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием с целью увеличения притока денежных средств предприятия.
6. Необходим поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности реализации продукции за счет более полного использования мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, ликвидации убыточных производств, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;
7. Обеспечивать права предприятия в сочетании с повышением ответственности работников за эффективное и рациональное использование оборотных средств.
Проведение всех мероприятий позволит повысить эффективность использования оборотных средств и общую прибыльность предприятия.
СПИСОК литературы
Анализ хозяйственной деятельности: учеб. для вузов / В.А. Белоборо-дова. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 352 с.
Баканов, М.И. Теория экономического анализа / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 567 с.
Балабанов, И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта / И. Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 112 с.
Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента / И. А. Бланк. – К.: «Ника центр», 2007. – 426 с.
Бланк, И.А. Управление активами и капиталом предприятия / И. А. Бланк.- К.: Ника-Центр, Эльга, 2007.- 448 с.
Грузинов, В.П. Экономика предприятия: учеб. пособие / В. П. Грузинов, В.Д. Грибов. – М.: 2007. – 208 с.
Зайцев, Н.Л. Экономика промышленного предприятия / Н. Л. Зайцев. - М.: Инфра-М, 2008. – 389 с.
Ковалев, А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А. И. Ковалев, В. П. Привалов. - изд. 2-е, доп. и перераб. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2008. – с. 192.
Ковалев, В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 432 с.
Кондраков, Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит / Н. П. Кондраков. – М.: Перспектива, 2007. – 345 с.
Крейнина, М.И. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М. И. Крей-нина. – М.: «Дело и сервис», 2000. – 304 с.
Крейнина, М.Н. Финансовое состояние: методы оценки / М. Н. Крейнина. - М.: ИКЦ «ДИС», 2000. - 224 с.
Овсийчук, М.Ф. Финансовый менеджмент. Методы инвестирования капитала / М. Ф. Овсийчук, Л. Б. Сидельникова. – М.: ЮРАЙТ: Буквица, 2007. –103 с.
Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: учебник для вузов / Л. Н. Павлова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000. – 400 с.
Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / Е. С. Стоянова. – М.: Перспектива, 2002.– 160 с.
Райсберг, Б.А. Учебный экономический словарь / Б. А. Байсберг, Л.Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева. – М.: Рольф Айрис-пресс, 2003. – 416 с.
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности / Г. В. Савицкая. - 5-е издание, доп. и перераб. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 2002. – с. 498.
Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ: учеб. пособие / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 479 с.
Экономико-статистический анализ: учеб. пособие для вузов/ С. Д. Ильенкова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 215 с.
Высоцкий, Д.А. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учет. - 2007. – №12. – С. 36–37.
Ефимова, О.В. Анализ оборачиваемости средств коммерческого предприятия // Бухгалтерский учет. - 2009. – №10. – С. 35–41.
Ефимова, О.В. Анализ оборачиваемости текущих активов // Бухгалтерский учет. - 2008. – №11. – С. 9–14.
Ефимова, О.В. Оборотные активы организации и их анализ // Бухгалтерский учет. - 2007. – №19. – С. 72-77.
Козлов, Н.В. Анализ и прогнозирование оборотных средств предприятия в условиях перехода к рынку // Проблемы прогнозирования. - 2008. – №4. – С. 12-14.
Кричевский, Н.А. Как улучшить финансовое состояние предприятия // Бухгалтерский учет. - 2007. – №4. - С. 53-54.
Лесициан, Н.Н. Оборотные средства, процесс обращения стоимости капитала, неплатежи // Вопросы экономики. - 2007. – №9. – С. 37-44.
Литвин, М.И. Как определить плановую потребность предприятия в оборотных средствах // Финансы. - 2007. – №10.– С. 10-13.
Мазурина, Т.Ю. Об оценке финансовой устойчивости предприятия. // Финансы. - 2008. - № 10. - С. 70-71.
Маслов, Б.Г. Повышение эффективности использования оборотного капитала: материально-производственные запасы // Управленческий учет. – 2008. - №1. – С. 30-35.
Никольская, Э.С. Анализ оборотных (текущих) активов и их оборачиваемости // Полиграфия. - 2003. – №5. – С. 22-25.
Новодворский, В.Д. О положении «Финансовая отчетность предприятий» // Бухгалтерская отчетность. - 2007. – №7. – С. 8-17.
Чернов, В.А. Использование электронных таблиц Microsoft Excel // Аудит и финансовый анализ. – 2007. - №4. – С. 52.-58.
Чорба, П.М. К вопросу о трактовке сущности оборотных средств / П. М. Чорба, А. А. Гулько // Финансы.- 2007. - № 7.- С. 53.
2