Содержание

Задание 1

Платеж в сумме 120 тыс. руб. со сроком уплаты че­рез 4 месяца заменяется платежом со сроком уплаты через 6 ме­сяцев. Годовая процентная ставка 24%, проценты простые, на­числяются ежемесячно. Определите величину второго платежа.

Найдем сумму основного платежа по формуле:

S=K + (K * P * д/Д) / 100, где

S - приращенная сумма (начальная сумма + проценты),

К - начальная сумма вклада

д – кол-во дней по сроку уплаты

Д – кол-во дней в году
Найдем начальную сумму вклада

120 = К * (1 + 0,24 *120 / 360)

К = 111 тыс.руб.

Пересчитаем на 6 месяцев

S= 111 + (1+0,24 * 180 / 360)

S = 124 тыс. руб.

Величина платежа через 6 месяцев равна 124 тыс. руб.

Задание 2

Клиенту предлагается взять кредит 400 тыс. руб. на 2 года либо под 11% с выплатой процентов в конце периода, либо под 9% с выплатой процентов в начале очередного периода. Какой вариант предпочтительнее?

Рассчитаем сумму приращенной суммы по формуле расчета простых процентов:

S = P(1 + in), где

P — начальная сумма вклада

S — приращенная сумма (начальная сумма + проценты)

i — процентная ставка вклада за период, выраженная в долях.

n — число периодов начисления

S = 400 * (1 + 0,11*720/360) = 488тыс.руб.

По второму варианту расчет произведем по формуле сложных процентов:

Для случаев когда проценты начисляются m раз в году формула сложных процентов принимает вид:



где m — кол-во начислений процентов в году, а k — кол-во лет на которые размещен вклад.



Таким образом, второй вариант для клиента более предпочтителен.

Задание 3. Финансовый менеджмент как система управления

Существует целый ряд определений финансового менеджмента, в частности под финансовым менеджментом понимают:

• систему управления формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта и эффективным кругооборотом его денежных средств

• систему взаимоотношений между различными субъектами по поводу привлечения и использования финансовых ресурсов

• науку и практику управления финансами предприятий, направленную на достижение его тактических и стратегических целей

• управление финансовыми ресурсами и имуществом предприятия

• управление системой денежных отношений (финансами), выражающихся в образовании доходов (денежных фондов и ресурсов), осуществлении расходов (распределении и перераспределении фондов, ресурсов), контроле эффективности названных процессов

• управление активами и пассивами предприятия в целях поддержания платежного баланса и обеспечения необходимой ликвидности предприятия

• управление финансовыми потоками предприятия.

Финансовый менеджмент как наука – это система принципов, методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятии и организации оборота его денежных средств.

Сущность финансового управления (менеджмента) находит свое концентрированное выражение в финансовом механизме, который был определен в первой части курсовой работы как система управления фи­нансовыми отношениями предприятия через финансовые рычаги с помощью финансовых методов.

Но содержание финансового менеджмента гораздо шире его сущности. В рыночной экономике регулирующую роль играет закон стоимости, и финансовые отношения обрамляют весь про­цесс воспроизводства на предприятиях, все экономические от­ношения. Поэтому финансовое управление является главной составной частью общей системы управления предприятием.

Цель финансового менеджмента – максимизация благосостояния собственников с помощью рациональной финансовой политики на основе:

− долгосрочной максимизации прибыли;

− максимизации рыночной стоимости фирмы.

Задачи финансового менеджмента

− обеспечение формирования объема финансовых ресурсов, необходимого для обеспечения намеченной деятельности

− обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов;

− оптимизация денежного оборота;

− оптимизации расходов;

− обеспечение максимизации прибыли предприятия;

− обеспечение минимизации уровня финансового риска;

− обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия.

− обеспечение устойчивых темпов роста экономического потенциала;

− оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия на предстоящие периоды;

− обеспечения целевой рентабельности;

− избежания банкротства (антикризисное управление);

− обеспечения текущей финансовой устойчивости организации.

Все рассмотренные задачи финансового менеджмента теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер (например, обеспечение максимизации суммы прибыли при минимизации уровня финансового риска; обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов и постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития и т.п.)¹.

Процесс принятия финансовых решений, как и управленчес­ких решений вообще, состоит из трех этапов. Каждый вид решений требует особенного информационного и аналити­ческого обеспечения. Прогнозные и плановые решения базиру­ются на обобщенной бухгалтерской отчетности за ряд лет или кварталов с применением методов перспективного, трендового анализа. Регулирующие ход хозяйственной деятельности реше­ния базируются на оперативной, в том числе на бухгалтерской, информации с применением методов оперативного анализа.

Оценочные и контрольные решения базируются на сопоставле­нии фактических и плановых (прогнозных) данных по отчетным текущим периодам с применением методов ретроспективного, текущего анализа.

Содержание современного финансового менеджмента харак­теризуется углублением методов финансового анализа и реше­нием новых проблем, связанных с переходом на рыночные ус­ловия в России. Такими проблемами являются, например, дис­контирование капитала и дохода, управление структурой капитала с помощью определения цены капитала, владение методами эко­номической диагностики, управление финансовыми рисками, эффект финансового рычага и др. Решение их в практическом управлении повышает эффективность финансового менеджмента на предприятиях.

Финансовый менеджмент является неотъемлемой частью общей системы управления предприятием и представляет собой систему рационального управления процессом финансирования хозяйственной деятельности предприятия, которая в свою оче­редь включает движение финансовых ресурсов и формирование финансовых отношений, возникающих в результате этого дви­жения. Исходя из этого, финансовый менеджмент можно опре­делить как систему рационального и эффективного использования капитала, как механизм управления движением финансовых ресур­сов, который направлен на их увеличение, рост инвестиций и на­ращивание объема капитала. В общем виде финансовый менед­жмент можно представить в виде схемы (рис.1).



Рис. 1. Общая схема финансового менеджмента

Конечная цель такого управления — по­лучение прибыли.

В рамках каждой коммерческой организации пересекаются экономические интересы основных партнерских групп: собствен­ников, управленцев, деловых партнеров (продавцов, покупате­лей и заимодавцев), общества (государственных институтов) и наемного персонала. На получение экономических выгод от де­ятельности организации рассчитывают все заинтересованные лица.

Первая, главная цель деятельности финансового менеджера со­стоит в поддержании разумного баланса экономических интересов лиц, причастных к деятельности организации. Правильно осу­ществляя свою профессиональную деятельность, финансовый ме­неджер должен через управление финансовыми потоками обес­печить гармоничное сочетание интересов основных лиц, способ­ствующих эффективной деятельности организации. Приоритетная задача финансового менеджмента состоит в максимизации экономического благополучия собственника. Механизмами до­стижения этой цели является проведение эффективной диви­дендной и инвестиционной политики, политики оптимального оборотного капитала и достаточной ликвидности, кредитной по­литики организации и оптимального формирования налогооб­лагаемой базы.

В круг профессиональных задач менеджера входит обеспечение не только рациональных характеристик бизнеса в рамках орга­низации, но также параметров соответствия их внешним рыноч­ным критериям. К числу последних можно, в частности, отнес­ти рост стоимости фирмы, рейтинг инвестиционной привлека­тельности, приемлемый уровень предпринимательского риска, соответствие основных показателей деятельности среднеотрас­левому уровню, конкурентов или установленным нормативам.

Вторая цель финансового менеджмента дополняет и уточня­ет приоритетную цель. Ее суть состоит в организации на пред­приятии эффективного делового партнерства с клиентами и кредиторами, с хозяйствующими субъектами, которые способ­ствуют развитию бизнеса данного предприятия. Механизм обес­печения эффективности делового партнерства обусловлен обя­зательственными отношениями сторон — это контроль за сроч­ностью и полнотой возврата заинтересованных ценностей, построение эффективной схемы обслуживания основной суммы долга, залога, выдаваемых гарантий, аренды, товарного креди­тования, банковских услуг. Важную роль играет обеспечение положительного эффекта финансового рычага, обоснования условий облигационного займа и т.п.

Третья цель профессионального финансового менеджмента может быть сформулирована как обеспечение социальной ответ­ственности бизнеса.

Устойчивость деловой активности организации создает хоро­шие перспективы для расширения налоговой базы, роста заня­тости, спроса на средства производства, для поддержания тес­ных коммерческих отношений между взаимосвязанными и вза­имозависимыми участниками рыночных отношений внутри страны и за ее пределами. Пристальное внимание уделяется ме­ханизмам экономического и финансового роста, социального пла­нирования, инвестициям в человеческий капитал, мониторин­гу потенциального банкротства и социальным показателям, вли­яющим на принятие деловых решений.

Цели финансового менеджмента в процессе развития эко­номики страны меняются. Так, в условиях нестабильности на­логового законодательства и значительного налогового обреме­нения важными являются задачи налогового менеджмента — выбор учетной политики для целей налогообложения, оптими­зация налоговых издержек, налоговое планирование, исполь­зование предоставленных законодателем льгот и вычетов.

Основными функциями финансового управления являются воспроизводственная, производственная и контрольная.

Воспроизводственная функция обеспечивает эффективность воспроизводства капитала, авансированного для текущей деятель­ности и инвестированного для капитальных и финансовых вложений в долгосрочные и краткосрочные активы предприятия. Простое и расширенное воспроизводство капитала, в свою оче­редь, обеспечивает самоокупаемость и самофинансирование хо­зяйственной деятельности предприятия.

Оценку эффективности реализации воспроизводственной функции финансового менеджмента производят на основе сле­дующих показателей:

• 
  рост собственного капитала;
  
• 
  превышение темпов роста собственного капитала над темпами роста валюты баланса;
  
• 
  степень капитализации прибыли, т.е. доли прибыли, направ­ленной на создание фондов накопления, и доли нераспреде­ленной прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;
  
• 
  повышение доходности (рентабельности) капитала;
  
• 
  ускорение оборота капитала, сопровождаемое ростом его до­ходности.
  

Производственная функция заключается в регулировании те­кущей хозяйственной деятельности предприятия по обеспечению эффективного размещения капитала, созданию необходимых денежных фондов и источников финансирования текущей дея­тельности.

Оценку эффективности реализации производственной функ­ции финансового менеджмента можно провести с помощью сле­дующих показателей:

• 
  структура капитала;
  
• 
  структура распределения бухгалтерской прибыли;
  
• 
  уровень и динамика себестоимости продукции и затрат на еди­ницу продукции;
  
• 
  уровень и динамика фонда оплаты труда.
  

Контрольная функция — это контроль рублем за использова­нием финансовых ресурсов. Каждая хозяйственная операция дол­жна отвечать интересам предприятия исходя из его конечных це­лей. Исходя из этого контроль за финансовой целесообразнос­тью операций должен осуществляться непрерывно, начиная от платежей за поставку сырья, материалов, комплектующих, ус­луг посреднических организаций и т.д. и кончая поступлением денежных средств в виде выручки за реализованную продукцию².

Список используемой литературы

1. 
   Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М: Финансы и статистика, 2004.
   
2. 
   Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент.-М.: ИНФРА-М, 2006.
   
3. 
   Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1. К.: Эльга, Ника-Цент, 2004.
   
4. 
   Большаков С.В. Финансы предприятий: теория и практика. М., 2005.
   
5. 
   Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент. –М.: КНОРУС, 2005.
   
6. 
   Дранко О.И. Финансовый менеджмент: технология управления финансами. –М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
   
7. 
   Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент. – М., 2007.
   
8. 
   Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2005.
   
9. 
   Колчина Н.В. Финансовый менеджмент. М., 2008.
   
10. 
    Никитина Н.В. Финансовый менеджмент. М., 2008.
    
11. 
    Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. М, 2004.
    
12. 
    Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. - М.: Изд-во "Перспектива", 2002.
    
13. 
    Финансовый менеджмент / Под ред. Н.Ф. Самсонова. –М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
    
14. 
    Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е.С. Стоянова. –М.: Перспектива, 2004.
    
15. 
    Шим Джей К. Финансовый менеджмент, М.: Экономика, 2005.