Содержание
Введение 3

1 Определение эффективности взаимодействия участников инвестиционных процессов в строительстве 4

2 Строительство как объект инвестирования 6

3 Факторы и схема управления инвестиционным проектом 9

4 Субъекты инвестиционной деятельности 11

5 Методологические и методические аспекты взаимоотношений

Заключение 17

Список используемых источников 19


Введение

Деятельность любой фирмы, так или иначе, связана с вложением ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для осуществления основной деятельности этой фирмы. Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время - время укрупнения субъектов рыночных отношений и передела собственности.

Перспектива дальнейшего развития строительства возможна только в создании конкурентно-способной продукции – создании объектов строительства с учетом требования рынка, применения современных технологий строительства, высококачественных материалов, в снижении затрат труда, материалов, энергоресурсов и т. д. на единицу строительной продукции, уменьшении бюрократизации процедур и минимизации влияния элементов теневой экономики на сферу распределения заказов.

Все это возможно осуществить только при условии эффективного взаимодействия между участниками инвестиционных процессов в строительстве. В нашем исследовании мы рассматриваем несколько различных вариантов усиления взаимодействия, которые вместе позволят достигнуть желаемого эффекта. Одним из таких способов, по нашему мнению, является включение выставочной деятельности в качестве активной составляющей в инвестиционные процессы.

Строительный комплекс относится к числу ключевых отраслей и во многом определяет решение социальных, экономических и технических задач развития всей экономики России.
1 Определение эффективности взаимодействия участников инвестиционных процессов в строительстве
Для эффективного развития современной экономики необходимо обеспечить на данном этапе поддержание состояния так называемого динамического равновесия субъектов хозяйствования, характеризующееся сохранением долгосрочной прогнозируемой и эволюционной его жизнеспособности за счет качественного и количественного роста. Для этого необходимо ориентироваться на постоянное поступление различных видов ин­вестиционных ресурсов: как материальных, финансовых, так и интеллектуально-трудовых.

В современной рыночной экономике важную роль играют институты частной собственности и капитала, частнопредпринимательского сектора и предпринимателя как его главного действующего лица. Существенно изменились общеэкономические условия функционирования строительства как отрасли материального производства.

Объективные макроэкономические условия формирования региональных инвестиционно-строительных комплексов характеризуются в ос­новном существенной пространственной дифференциацией общеэкономических стартовых условий и потенциалов развития строительного предпри­нимательства и, соответственно, региональных рынков строительства и промышленности строительных материалов и конструкций.

Формирование региональных инвестиционно-строительных комплексов в значительной степени зависит от степени концентрации капитала в регионах, природных и экономико-географических факторов (наличия запасов минеральных ресурсов, геополитического положения, уровня экономи­ческой развитости региона и т. п.), уровня развития инженерной и социаль­но-бытовой инфраструктур и многих других факторов.

Для достижения окупаемости инвестиций и создания инвестиционно­го цикла необходимо обеспечить оптимальные условия для обмена информацией и инвестиционными ресурсами между всеми участниками инвестиционных процессов. В нашем исследованим к таким участникам мы отно­сим: государственные органы власти, муниципалитеты, кредитные учреж­дения, строительные организации, инициаторов инвестиционного проекта, пользователей объектов инвестиционной деятельности, выставочные орга­низации. Рассмотрим, какие роли играют субъекты инвестиционных процессов в процессе своего функционирования (Табл.1)

Таблица 1 - Роли и результаты деятельности участников инвестиционного процесса

Участники инвестицион­ного процесса	Роли	Преимущества от участия в ИП
1. Государ­ство	Выступает в роли гаранта, инвестора, потребителя ин­вестиций, надзорного ин­ститута, контролера, регу­лятора, посредника, участ­ника инвестиционных про­ектов.	Повышение бюджетной эффективности за счет роста налоговых отчислений, роста ко­личества успешных организаций; снижение уровня социальной напряженности; благоус­тройство городской среды, снижение ущерба от негативного воздействия на окружающую среду при строительстве
2. Муници­палитеты	Выступают в роли гаран­тов, инвесторов, потребите­лей инвестиций, контролера в части своих прав и обя­занностей, регуляторов, по­средников участника инве­стиционных проектов.	Рост поступлений налогов в бюджет муници­пальных образований. Усиленное развитие строительства как известно, влечет за собой ускорение развития других отраслей: элек­тротехнической, деревообрабатывающей, ме­бельной, текстильной промышленности, раз­витие социальной инфраструктуры (детские сады, школы, магазины), ЖКХ и пр. Таким образом, происходит развитие территорий в целом, также влекущее за собой рост налогов в местный бюджет и рост качества жизни на­селения
3. Предпри­ниматели	Инвесторы, потребители инвестиций, участника ин­вестиционных проектов, гаранты, посредники.	Повышение уровня прибыли, которую они получают и затрачивают как на собственные частные нужды, так и на развитие собствен­ной деятельности компании; повышение за­работной платы сотрудников, снижение рис­ков (финансовых потерь, недопоставок про­дукции и услуг), создание среды для ста­бильного роста производства.
4. Другие организации	Инвесторы, потребители инвестиций, организаторы инвестиционного процесса, например, биржи, участни­ки инвестиционных проек­тов,	-/-

Продолжение таблицы 1

5. Частные лица	Инвесторы, потребители инвестиций, гаранты, уча­стника инвестиционных проектов, посредники	Повышение качества жизни через получение более качественных услуг, жилья, социаль­ной защищенности; создаются предпосылки для приобретения коммерческого жилья, ис­пользуемого для сдачи его в аренду и полу­чения стабильного дополнительного дохода; улучшение демографической ситуации, воз­можность улучшения жилищных условий; возможность инвестирования свободных де­нежных средств в наиболее надежные и вы­годные проекты.
6. Выставочные компании	Как и предыдущие участни- ки могут выступать в роли потребителей инвестицион- ного процесса, участников инвестиционных проектов, посредников, реже инвесто- ров (например, в случае строительства выставочного центра). Основной ролью выставочных фирм должно стать содействие иницииро- ванию инвестиционных про- цессов через проведение вы- ставок инвестиционных про- ектов, выставок других те- матик результатом которых, может стать возникновение новых инвестиционных про- ектов. Возможность содей- ствию проведению конкур- сов и тендеров.	Расширение сферы деятельности, рост продаваемых выставочных площадей, снижение рисков своей деятельности, усиление роли выставок в экономиче- ской жизни региона, поднятие авторите- та выставочной деятельности в целом и конкретной организации в частности.

Из анализа таблицы можно сделать вывод, что эффективное взаимодействие и реализация успешных инвестиционных проектов является край­не важным и выгодным для всех участников инвестиционной деятельности.
2 Строительство как объект инвестирования
Строительство представляет собой отдельную самостоятельную отрасль экономики страны, которая предназначена для ввода в действие новых, а также реконструкции, расширения, ремонта и технического перевооружения действующих объектов производственного и непроизводственного назначения. Определяющая роль отрасли строительство заключается в создании условий для динамичного развития экономики страны.

Как отрасль материального производства строительство имеет ряд особенностей, отличающих его от других отраслей. Особенности отрасли объясняются характером его конечной продукции, специфическими условиями труда, рядом специфик применяемой техники, технологии, организации производства, управления и материально-технического обеспечения. Различают общие, присущие всей отрасли независимо от сооружаемых объектов и их назначения, и специфические, характерные для отдельных строительных министерств, особенности.

К общим особенностям следует отнести:

1. Нестационарность, временный характер, неоднотипность строительного производства и характера конечной продукции.

2. Технологическую взаимосвязь всех операций, входящих в состав строительного процесса.

3. Неустойчивость соотношения строительно-монтажных работ по их сложности и видам в течение месяца.

4. Участие различных организаций в производстве конечной строительной продукции.

5. Роль климата и местных условий в строительных работах.

Специальные особенности строительства вызваны большим разнообразием сооружаемых объектов. К их числу относятся: промышленные, жилищно-гражданские, социально-бытовые, транспортные, сельскохозяйственные, мелиорации и водного хозяйства, магистральных трубопроводов, линий электропередач.

Под инвестиционными процессами в строительном комплексе понимается долгосрочное вложение средств (государственных, частных) в строительство объектов социального назначения, жилищного строительства и производство строительных материалов в Российской Федерации и ее субъектах. [3, с.123]

Совершенствование и повышение эффективности управления инвестиционными процессами в строительном комплексе предполагает производство и выпуск конкурентоспособной строительной продукции, ликвидацию нерентабельных строительных предприятий, повышение качества строительных услуг, а также обеспеченность населения объектами строительства (жильем, объектами социального назначения и т.д.).

Основным ядром осуществления предлагаемых мероприятий должно стать повышение управляемости инвестиционных процессов строительства в субъектах Федерации. Для достижения поставленной цели необходимо решить некоторые задачи. Среди которых можно выделить такие как: создание эффективной системы управления инвестиционными процессами строительного комплекса субъекта Федерации; структурная перестройка предприятий и организаций строительного комплекса, ориентированных на повышение качества и конкурентоспособности выпускаемой продукции; эффективное использование местных ресурсов строительной продукции.
Важно учитывать, что в рыночных условиях развития экономики процессы накопления финансовых ресурсов для строительства и их реализации максимально сблизились во времени, оказавшись взаимоувязанными и взаимозависимыми. Поскольку частный капитал в виде потенциальных инвестиций в основные фонды только тогда принесет прибыль, когда он будет реализован эффективно. А именно разрыв во времени между инвестированием, строительством (ввод в эксплуатацию) и получением прибыли будет минимальным.

На принятие решения о реализации того или иного проекта в строительстве влияет ряд факторов, а также то, насколько эффективно компания управляет инвестиционным проектом и ее конкурентоспособность по отношению к другим предприятиям.

3 Факторы и схема управления инвестиционным проектом
Рассматривая схему управления инвестиционным проектом в строительств, необходимо выделить понятие управляющей инвестиционно-строительной компании, которая своей деятельностью охватывает весь инвестиционный процесс по созданию объекта строительства и включает [3, с.39]:

- анализ общей ситуации на рынке недвижимости России и соответствующем регионе;

- многофакторный анализ площадки будущей застройки и прилегающей к ней территории;

- выявление платежеспособного спроса на данный вид объекта и потенциальных инвесторов-дольщиков;

- анализ деятельности конкурирующих инвесторов-застройщиков;

- подготовку документации для участия в конкурсом отборе (тендере) на объект строительства;

- участие в тендере и обеспечение достижения положительных результатов;

- организацию проектно-изыскательских работ и одновременно активную рекламно-информационную деятельность по объекту строительства и престижу компании для привлечения новых инвесторов к процессу реализации инвестиционного проекта;

- выполнение строительно-монтажных работ эффективными методами с использованием современных строительных технологий и материалов;

- ввод в действие объекта и его реализация по плану маркетинга.
Также при управляющей компании создается новое для строительных организаций звено

– научный руководитель или консультант, который изучает и осуществляет через службу маркетинга и проектно-изыскательную организацию внедрение инновационных организационных и научно-технологических разработок, поддерживает и развивает деловые и партнерские связи с российскими и зарубежными инвестиционно-стоительными компаниями с целью изучения и обобщения их опыта.

Рассматривая факторы развития инвестиционных процессов в строительном комплексе, необходимо подразделить их на внешние и внутренние. Внешние факторы развития инвестиционных процессов в строительном комплексе субъекта Российской Федерации обусловлены воздействием таких процессов как:

1. состоянием и перспективами развития производительных сил на территории субъекта Федерации;

2. старением ранее созданного производственного потенциала и необходимостью его совершенствования и замены;

3. потребностями совершенствования устаревшего морально и физически жилого фонда субъекта Федерации;

4. изменившимися требованиями к потребительским качествам создаваемой продукции – жилым, общественным, производственным зданиям и сооружениям;

5. возрастанием конкуренции на межрегиональных строительных рынках;

6. инновационными научно-техническими открытиями во всех областях и сферах человеческой деятельности, определяющими возможность создания современных зданий, сооружений, разработок новых строительных материалов, строительных технологий, машин и оборудования.

Внутренние факторы развития инвестиционных процессов в строительном комплексе образуются с учетом их возможностей, которые определяются рыночной конъюнктурой. Они определяют параметры количественного и качественного совершенствования всех структурных частей строительного комплекса: строительно-монтажных организаций, материально-технической базы, отраслевой науки, проектирования, деятельности органов власти и управления.

Отношения, возникающие в процессе строительства, регулируются Федеральными законами от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (далее – Закон № 39-ФЗ) и от 30.12.2004 № 214-ФЗ «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации» (далее – Закон № 214-ФЗ).[2, с. 121]
4 Субъекты инвестиционной деятельности
В строительном процессе субъектами инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвестор, заказчик, застройщик, подрядчик, пользователь объектов капитальных вложений.

Согласно п.2 ст.4 Закона №39-ФЗ под инвестором понимается организация, а также не имеющие статуса юридического лица объединение юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные субъекты предпринимательской деятельности, осуществляющие капитальные вложения на территории РФ. Иными словами, под инвестором подразумевается юридическое лицо, приобретающее или создающее имущество, которое у него в дальнейшем будет принято к учету в качестве объекта основных средст

В соответствие с п.5 ст.4 Закона №39-ФЗ пользователями объектов капитальных вложений признаются физические и юридические лица, в то числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.

Другими словами, заказчиком является юридическое или физическое лицо, принявшее на себя функции организации и управления финансовым проектом строительства объекта, начиная от технико-экономического обоснования капитальных вложений и заканчивая сдачей объекта в эксплуатацию или выходом промышленного предприятия на проектную мощность.

Подрядчиками в соответствии с Законом №39-ФЗ являются физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному или муниципальному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Строительные организации объединяют деятельность инвесторов, заказчиков, проектировщиков, поставщиков материальных и технических ресурсов. При этом различают генподрядные организации, отвечающие за выполнение всего комплекса строительных и монтажных работ на объектах и субподрядные специализированные организации, которые выполняют один или несколько видов специального профиля работ.

Генподрядчик привлекает на договорной основе к выполнению работ необходимое количество субподрядных организаций и координирует их деятельность;

- инновационные организации, разрабатывающие научно-технические новшества с целью их последующего использования в процессе создания основного капитала;

- страховые фирмы, занимающиеся образованием за счет страховых взносов специального фонда, используемого для возмещения ущерба от стихийных бедствий и других неблагоприятных (случайных) явлений, которые снижают ущерб от негативного проявления риска;

- транспортные организации.

Эффективность инвестиционных процессов в строительном комплексе субъекта Российской Федерации определяется тенденциями развития, происходящими в политической и законодательной сфере, экономической и социальной сфере, а также изменениями, которые существуют во внешней среде.

Деятельность компаний, работающих на рынке строительства и недвижимости можно условно разделить на 3 основных группы:

- девелоперская деятельность;

- строительная деятельность;

- инвестиционная деятельность (включает как деятельность компаний инвестирующих в землю для последующей перепродажи, так и работу компаний, владеющих объектами недвижимости и получающих доход от управления или последующей продажи).

Следует отметить, что реализация инвестиционных процессов в строительном комплексе сопряжена с определенными рисками, которые возникают в деятельности их участников. Среди них можно выделить: риск недополучения необходимых для реализации инвестиционных процессов материально-технических ресурсов и технологического оборудования из-за срыва заключенных договоров по поставке; риск недополучения или несвоевременного получения оплаты за выполнение (без предоплаты) строительно-монтажные работы; риск невозможности осуществления намеченных планов по реализации строительных работ и внедрению инноваций; риск неполучения внешних инвестиций и кредитов.

Наибольшие риски несет в себе девелоперская деятельность, которая в то же время является наиболее рентабельной. Девелоперы занимаются оформлением земельных участков, сбором всех необходимых документов, получением разрешений на строительство, формированием необходимой инфраструктуры и др. Девелоперы также часто выступают в роли генерального подрядчика.

Для развития строительного сектора используются определенные механизмы привлечения инвестиций и ряд финансовых инструментов.
5 Методологические и методические аспекты взаимоотношений

В современных экономических условиях, когда финансирование рекон­струкции объектов городской жилой застройки осуществляется из различных источников, увеличивается количество его участников. В связи с этим возни­кает проблема эффективного управления социально-экономическими про-цессами с учетом их разносторонних интересов.

Главным препятствием для решения данной проблемы является очень сложный, не отрегулированный в правовом и экономическом аспектах алгоритм взаимодействия основных субъектов инвестиционной деятельности, предусматривающий разграничение их полномочий, прав, обязанностей и от­ветственности.

Эффективное управление инвестиционной деятельностью при реконст­рукции городской жилой застройки предполагает создание системы, учиты­вающей интересы всех участников этого процесса.

Основной целью управления инвестиционно-строительной деятельно­стью при реконструкции объектов городской жилой застройки является по­вышение эффективности взаимодействия ее субъектов для увеличения объе­мов реконструкции жилищного фонда, объектов социальной и инженерно-транспортной инфраструктуры для улучшения жилищных условий и уровня качества жизни населения.

К основным принципам управления инве­стиционной деятельностью при реконструкции городской жилой застройки относят:

• 
  целенаправленности
  
• 
  согласованности: системности
  
• 
  комплексности: синергетичности
  
• 
  рационального распределения полномочий
  
• 
  обязательного нали­чия обратной связи в системе управления: эффективности системы управле­ния
  

Отсутствие единой методологии в классификации договоров как инвестиционных, а главное – отсутствие надлежащего (детального и последовательного) правового регулирования в сфере капитальных вложений, способствует правовой незащищенности инвестора, увеличивает риск неполучения желаемого результата инвестирования, что оказывает негативное влияние на привлекательность инвестиций в эту сферу. Понятно, что такая ситуация должна быть как можно скорее преодолена.

Активным субъектом инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, является государство в лице органов государственной власти Российской Федерации и органов государственной власти субъектов Российской Федерации.

Участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, возможно в двух формах:
посредством создания благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности;

путем прямого участия государства в инвестиционной деятельности.

Первая из перечисленных форм, заключающаяся в создании благоприятного инвестиционного климата, осуществляется государством, в частности, в результате совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования субъектами предпринимательской деятельности амортизационных отчислений; защиты интересов инвесторов; предоставления субъектам инвестиционной деятельности не противоречащих законодательству РФ льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами и пр.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, производится, в частности, в виде: разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов Федерации; формирования перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета;
Заключение

Подводя итоги проделанной работы, необходимо отметить, что строительная отрасль России, как и экономика страны в целом, находится на подъеме. Рост доходов компаний и благосостояния потребителей, доступность кредитных заимствований стимулирует приток средств в строительный сектор. По данным Федеральной службы статистики, в 2006 г. объем жилищного строительства по сравнению с прошлым годом вырос на 15,2% и достиг 50,2 млн. кв. м, объем производства цемента увеличился на 12,8% – до 54,7 млн. тонн, производство железобетонных конструкций изделий достигло 24,6 млн. куб. м (рост – 5,7%).

На рынке недвижимости наблюдается изменение региональной структуры. Насыщение строительного рынка Москвы, а также отсутствие свободных для застройки земель переориентирует инвесторов на перспективные региональные рынки: Санкт-Петербург, Екатеринбург, Краснодар и др.

В дорожном строительстве наблюдается дефицит государственного финансирования. Темпы роста строительства дорог не успевают за приростом количества автомобилей. В 2006 г. было построено 2,4 тыс. км, тогда как нехватка дорог оценивается в 1 млн. км.

Строительный сектор России привлекателен как для российских, так и для иностранных инвесторов. Причина этого заключена в макроэкономических факторах. Растущая российская экономика требует значительного инвестирования в инфраструктурные проекты: строительство дорог, мостов, портов, систем связи, в развитие транспортировки нефти и газа, линий электропередач.

Что касается инструментов финансового рынка в стройиндустрии, то необходимо отметить, что они на сегодняшний день используются недостаточно активно. Это объясняется и высокой стоимостью привлечения денег путем размещения финансовых инструментов, и стоимостью специалистов, способных организовать размещение. Следовательно, изменить положение можно только за счет снижения таких расходов и роста числа квалифицированных инвесторов, заинтересованных в приобретении новых ценных бумаг.

По нашему мнению, в создавшихся условиях функционирования инвестиционно-строительного комплекса государство должно более активно участвовать в разработке единой научно-технической политики капитального строительства, реконструкции и расширении его базы, проектного производства и оснащения строительных организаций; в согласовании региональных программ развития строительства и достижения заданных целей его деятельности, включая показатели эффективности и конкурентоспособности.

Список используемых источников

1. 
   СНиП 3.01.01 - 85* «Организация строительного производства» М. 2005.
   
2. 
   СНиП 1.04.03 - 85* «Нормы продолжительности строительства и задела в строительстве предприятий, зданий и сооружений. М. 2009
   
3. 
   Убыток при уступке прав инвестирования ("Главбух". Приложение "Учет в строительстве", 2009, N 1)
   
4. 
   О раскрытии в бухгалтерской отчетности информации об инвестировании средств в строительство объектов с целью их продажи ("Финансовая газета", 2008, N 32)
   
5. 
   Глухов В.В. Менеджмент: Учеб.. – СПб.: Спецлит, 2008. С. 300
   
6. 
   Гусев, Ю. В Стратегическое управление [Текст]. / Ю. В. Гусев. — Новосибирск: Прогресс, 2007. С.327
   
7. 
   Ефремов В.С. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования. – М.: Финпресс, 2008. С.286
   
8. 
   Круглое Е.Е., Повышение эффективности взаимодействия между участниками инвестиционных процессов в строительстве // «Предпринима­тельство» № 7, М.:ООО «Альбион», 2008. - 0,38 п.л.
   
9. 
   Круглое Е.Е. Региональные аспекты повышения эффективности взаимодействия участников инвестиционных процессов в строительстве // «Предпринимательство» № 8, М.:ООО «Альбион», 2008. - 0,4 п.л.
   
10. 
    Круглое Е.Е. Проблемы эффективного взаимодействия участников инвестиционного процесса в строительстве // Современные аспекты эконо­мики, № 14 (65) - СПб.: ЦОП, 2008. - 0,4 п.л.
    
11. 
    Максимчук О.В., Круглое Е.Е. Торгово-промышленные выставки как эффективный инструмент маркетинга предприятий строительной отрасли// Специалист XXI века: Материалы Всероссийской заочной научно-практической конференции, Волгоград 14-18 мая 2007 .- 0,3 п.л./0,15 п.л.
    
12. 
    Минцберг Г. Стратегический процесс: концепции, проблемы, решения. – СПб.: Питер, 2008. С. 684
    
13. 
    Минцберг Г и др. Школа стратегий. Стратегическое сафари: экскурсия по дебрям стратегии менеджмента. – СПб.: Питер, 2008. С. 331