Содержание

Введение

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования, в условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение; выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо при помощи финансового анализа своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения состояния предприятия и его платежеспособности. Этим определяется актуальность данного исследования.

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информативной базы. Основным источником информации для осуществления финансового анализа является отчетный бухгалтерский баланс и приложения к нему, «Отчет о прибылях и убытках», , «Отчет о движении капитала.

Целью курсовой работы является проведение финансового анализа на примере ООО Компании «Грасп», выявление результатов анализа как основы для принятия управленческих решений.

Основными задачами, поставленными при написании курсовой работы, являются:

- раскрытие понятия, значение и методов финансового анализа;

- изучение показателей финансового состояния;

- оценка финансового состояния на примере предприятия;

- формирование предложений по улучшению финансового состояния исследуемого предприятия.

1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1. Понятие, значение и методы финансового анализа

В современных условиях, когда повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, а также степень их экономической и юридической ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности, возрастает и роль финансового анализа в жизни предприятий.

Анализ финансового состояния предприятия является существенным и непременным элементом управления предприятием и важнейшим блоком в системе финансового анализа, значение процедур которого обязательно для любого экономиста (финансиста). [12, с.269]

Финансовое состояние предприятия по своей сути – это важнейшая характеристика экономической деятельности последней во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность организации, ее потенциал в деловом сотрудничестве, позволяет оценить, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров. Финансовое состояние организации отражает конечные результаты ее деятельности, характеризующиеся определенной совокупностью показателей, которые отражают процесс формирования и использования ее финансовых ресурсов.

Анализ делится на внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится службами предприятия. И его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска его банкротства.

Внешний анализ осуществляется аудиторами, инвесторами. Поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публичной отчетности. Его главная цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потерь.

Значение анализа финансового состояния предприятия проявляется в том, что результаты такого анализа являются своеобразным индикатором положения дел на предприятии и позволяют руководству на его основе принимать адекватные управленческие решения по улучшению финансового состояния и повышению эффективности его хозяйственной деятельности.

Основной целью финансового анализа организации является объективная и обоснованная оценка ее текущего и перспективного финансового состояния, полученная на основе определенного числа ключевых информативных показателей (параметров), позволяющих дать объективную и точную картину ее финансового состояния, возможных темпов экономического развития, а также финансовых результатов и параметров эффективности финансово-экономической деятельности. [8, с.116]

Основные задачи финансового анализа реализуются в процессе выполнения последовательных этапов анализа финансового состояния организации:

- предварительный (общий) анализ финансового состояния;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ ликвидности и платежеспособности;

- анализ деловой и рыночной активности;

- анализ финансовых результатов и рентабельности деятельности организации;

- диагностика потенциального банкротства и прогнозирование финансового состояния организации.

В итоге в ходе реализации указанных этапов анализа мы должны получить следующие результаты:

- своевременную и объективную оценку финансового организации, выявление «узких» мест» в ее финансово-хозяйственной деятельности и исследование причин их образования;

- оценку возможности наступления банкротства организации;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния;

- выявление и мобилизацию резервов улучшения финансового состояния организации и повышение эффективности всей ее хозяйственной деятельности;

- подготовку и обоснование предлагаемых управленческих решений в целях улучшения финансового состояния организации;

- выявление тенденций развития организации на основе прогнозирования ее финансового состояния.

Все это требует соответствующих знаний, позволяющих выполнить комплексную оценку финансового предприятия, владея соответствующей методикой. Практика финансового анализа выработала следующие основные методы его проведения:

- горизонтальный (временной) анализ, представляющий собой сравнение каждой позиции текущей отчетности с параметрами отчетности предыдущего периода (базового);

- вертикальный (структурный) анализ, позволяющий определить структуру итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

- трендовый анализ, характеризующийся сравнением каждой позиции отчетности с позициями ряда предшествующих периодов и позволяющий определить основную тенденцию динамики анализируемых показателей в будущем;

- анализ относительных показателей (коэффициентный), т.е. расчет отношений данных бухгалтерской (финансовой) отчетности, определение взаимосвязей показателей;

- сравнительный (пространственный) анализ – проводится как на основе внутрихозяйственного анализа сводных показателей отчетности по отдельным позициям фирмы за прошлые периоды, так и на основе их сравнения с позициями конкурентов, с плановыми показателями, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

- факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (активно действующих причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез). При прямом способе анализа результативный показатель разделяется на составные части, а при обратном – отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Приемы и методы, используемые при проведении финансового анализа, можно классифицировать: [10, с.107]

- по степени формализации – формализованные и неформализованные методы. Формализованные методы являются основными при проведении финансового анализа предприятия, они носят объективный характер, в их основе лежат строгие аналитические зависимости. Неформализованные методы (метод экспертных оценок, метод сценариев, построение аналитических таблиц) основаны на логическом описании аналитических приемов, они в большей части субъективны;

- по применяемому инструментарию – экономические методы (балансовый, дисконтирования); статистические методы (метод цепных подстановок, метод группировки, индексный метод); математико-статистические методы (корреляционный анализ, факторный анализ); методы оптимального программирования (системный анализ, линейное и нелинейное программирование).

Кроме знания методов финансового анализа необходимо иметь достаточное информационное обеспечение для осуществления анализа и квалифицированный персонал, способный к разработке и реализации методик финансового анализа с использованием современных компьютерных технологий.

Основным источником аналитической информации при анализе финансового состояния фирмы является ее бухгалтерская (финансовая) отчетность. Кроме форм бухгалтерской отчетности финансовый анализ использует статистическую отчетность, данные управленческого учета и др.

1.2. Основные показатели финансового состояния предприятия

По данным отчета «Баланс предприятия» (приложение 1) определяют изменения в составе имущества предприятия и источниках его формирования. С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в валюте баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, то есть пассив баланса показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованием самофинансирования предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если востребованность продукции предприятия носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.

Следовательно, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности. [11, с.214]

В связи с этим важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

- коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;

- коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);

- плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

Чем выше у предприятия уровень первого показателя и ниже уровень второго и третьего, тем устойчивее финансовое положение предприятия.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противной случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приведет к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.

Следовательно, разумные размеры привлечение заемного капитала способны улучшить финансовое положение, а чрезмерные - ухудшить его.

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность, непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги. [3, с.104]

Оборотный капитал – это мобильные активы предприятия, т.е. денежные средства и другие активы, которые могут быть обращены в деньги в течение года или одного производственного цикла.

Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции вложение средств в денежные активы приводит к понижению покупательской способности.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивают показателями:

- скоростью оборота;

- периодом оборота.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов определяют по формуле:

(1)

где В – выручка от реализации продукции, работ, услуг;

ОА - средняя величина оборотных активов.

Продолжительность оборота определяется по формуле:

(2)

где Д – длительность анализируемого периода.

Операциями, которые могут обеспечить приток оборотного капитала, являются:

- увеличение продаж, в результате которого увеличивается поступление денежных средств или дебиторской задолженности;

- увеличение уровня запасов. [14, с.14]

Увеличение дебиторской задолженности в составе оборотных средств определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств. Общие изменения объема дебиторской задолженности определяют по данным формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние его запасов. В целях нормального хода сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по объему, но, более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия.

Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности. Причинами сверхнормативного количества запасов могут быть наличие залежалых материальных ценностей, отклонение фактического завоза материалов от расчетного вследствие инфляционных процессов и перебоев в снабжении. [15, с.64]

В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко) – собственные оборотные средства обеспечивают запасы;

- нормальное финансовое состояние – запасы обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;

- неустойчивое финансовое состояние – запасы обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования;

- кризисное финансовое состояние – запасы не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.

Общую финансовую устойчивость характеризуют показатели:

- коэффициент автономии (К_а), который показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия.

, (3)

где СК – собственный капитал (итог III раздела пассива баланса «Капитал и резервы»);

ВБ – валюта баланса

Коэффициент концентрации заемного капитала (К_зк) характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования:

, (4)

где ЗК – заемный капитал (итог IV и V раздела пассива баланса)

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_з/с) показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств:

, (5)

Величина собственных оборотных средств (СОС), которые предназначены для финансирования текущей деятельности, характеризуют сумму средств, вложенных в оборотные активы:

, (6)

где ВА – стоимость внеоборотных активов;

Коэффициент финансовой независимости в части формирования всех оборотных активов (К_та) показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала:

, (7)

Коэффициент маневренности собственного капитала (К_м) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности:

, (8)

Также при анализе финансового состояния необходимо провести оценку ликвидности и платежеспособности.

Ликвидность баланса - определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Активы предприятия разделяются на группы:

А₁ - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финан­совые вложения);

А₂ - быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы);

А_З - медленно реализуемые активы (запасы за минусом расходов будущих периодов плюс долгосрочные финансовые вложения);

А₄ - труднореализуемые активы (основные средства и иные внеоборотные активы - долгосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев);

Пассивы группируются:

П_I - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, и.т.д.);

П₂ - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

П_З - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);

П₄ - постоянные пассивы (капитал и резервы + расчеты по дивидендам + доходы буду­щих периодов + фонды потребления + резервы предстоящих расходов и платежей).

Баланс считается ликвидным если соблюдаются неравенства: А₁≥П₁, А₂≥П₂, А_З≥П₃, А₄≤П₄.

Для оценки текущей платежеспособности используются относительные коэффициенты ликвидности: [20, с.112]

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал), который показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время:

, (9)

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства

Коэффициент быстрой ликвидности (К_бл) характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгружаемую продукцию, выполненные работы, оказанные услуги:

^, (10)

где ДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность;

ТА_пр – прочие текущие оборотные активы

Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств:

, (11)

где ТА – текущие активы

Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

1.3. Особенности деятельности ООО Компании «Грасп»

Общество с ограниченной ответственностью Компания «Грасп», было создано в 1992 году для осуществления хозяйственной деятельности, не запрещенной законом, расположенное по адресу: г. Владивосток, ул. Новоивановская, 2а.

ООО Компания «Грасп» создано с целью получения прибыли и осуществляет следующие виды деятельности:

- розничная торговля;

- оптовая торговля;

- посреднические услуги при купле-продаже товаров народного потребления;

- общественное питание.

Организационная структура ООО Компании «Грасп» представлена на рисунке 1.



Рисунок 1 - Организационная структура ООО Компании «Грасп»

ООО Компания «Грасп» занимается оптовой продажей продуктов питания, преимущественно отечественного производства, а именно: сахар, мука, крупы, макароны, мясные, овощные и рыбные консервы, сгущенное и сухое молоко, животные и растительные масла, мясопродукция, молоко т/п, майонезы, сыры, и др.

Проведем исследование динамики основных технико-экономических показателей на примере ООО Компании «Грасп» на основании данных таблицы 1.

Таблица 1

Основные технико-экономические показатели ООО Компании «Грасп»

Показатели	2006	2007	Абс. откл.	Темп прироста/снижения
			тыс. руб.	%
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	9902	10697	795	8,03
Среднесписочная численность работающих, чел.	16	17	1	6,25
Среднегодовая выручка 1 работающего, тыс. руб.	619	629,2	10,2	1,65
Фонд оплаты труда, тыс. руб.	1330	2094	764	57,44

Продолжение таблицы 1

Показатели	2006	2007	Абс. откл.	Темп прироста/снижения
			тыс. руб.	%
Среднегодовой уровень оплаты труда 1 работающего, тыс. руб.	83,1	123,2	40,1	48,26
Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб.	8773	9753	980	11,17
Себестоимость, тыс. руб.	7178	8707	1529	21,30
Фондоотдача, руб./руб.	1,13	1,09	-0,03	-3,54
Фондоемкость, руб./руб.	0,89	0,91	0,02	2,25
Затраты на 1 руб. реализованной продукции, руб.	0,72	0,81	0,09	12,5
Прибыль от продаж	2803	1990	-813	-29,0
Рентабельность: продаж, %	28,3	26,7	-1,6
Чистая прибыль (убыток), тыс.руб.	1648	1033	-615	-37,32

Основные технико-экономические показатели ООО Компании «Грасп» свидетельствуют о следующем. Выручка от реализации продукции выросла по сравнению с 2006 годом на 8,03 % или на 795 тыс. руб. Себестоимость увеличилась и темп ее прироста составил в 2007 году, по сравнению с 2006 годом 21,30 % (1529 тыс. руб.). Основной отрицательной тенденцией является то, что темп прироста выручки ниже темпа прироста себестоимости. Предприятию необходимо принять меры по снижению себестоимости иначе предприятия может попасть из зоны прибыли в зону убытков.

Численность работающих увеличилась на 1 работника в 2007 году и составила 17 человек. Фонд оплаты труда увеличивается и на конец 2007 года составил 2094 тыс. руб., что выше, чем в 2006 году на 764 тыс. руб. или на 57,44 % и, следовательно, значительно возрос среднегодовой уровень оплаты труда одного рабочего, который составил в 2007 году 123,2 тыс. руб., что выше по сравнению с 2006 годом на 48,26 %.

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов увеличивается на 11,17 % и в 2007 году составила 9753 тыс. руб. В свою очередь затраты на один рубль реализованной продукции в 2007 году составили 0,81 руб., что выше, по сравнению с 2006 годом на 0,09 руб.

Отрицательной тенденцией является тот факт, что фондоотдача на предприятии снижается, а фондоемкость возрастает. Это говорит о неэффективном использовании основных средств.

Чистая прибыль снизилась в 2007 году на 37,32 %. Это произошло в связи с увеличением расходов на предприятии.

Вследствие опережающего роста коммерческих и управленческих расходов уменьшается рентабельность продаж. Это отрицательно сказывается на деятельности предприятия. Руководству следует обратить на это внимание и поменять политику управления расходами.

Таким образом, деятельность предприятия ухудшилась, так как произошло снижение основных показателей.

2. Оценка финансового состояния ООО Компании «Грасп»

2.1. Анализ состояния активов и пассивов

Анализ динамики и состава структуры имущества предприятия основан на сравнении отчетных данных бухгалтерского баланса за ряд периодов.

Актив баланса позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе внеоборотные активы и оборотные активы, изучить динамику структуры имущества.

Для характеристики наличия, состава, структуры имущества и произошедших в них изменений по данным бухгалтерского баланса (приложение 1) составим таблицу 2.

Таблица 2

Анализ состава и структуры имущества ООО Компании «Грасп»

Размещение имущества	2006		2007		Изменение за период (+,-)
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	%
1. Внеоборотные активы, всего, в том числе:	12826	40,25	12952	40,15	126	0,98
1.1. Основные средства	8773	27,53	9753	30,23	980	11,17
1.2. Прочие внеоборотные активы	4053	12,72	3199	9,92	-854	-21,07
2. Оборотные активы, всего, в том числе:	19041	59,75	19310	59,85	269	1,41
2.1. Запасы	11513	36,13	12128	37,59	615	5,34
2.2. Налог на добавленную стоимость	404	1,27	79	0,24	-325	-80,45
2.2. Дебиторская задолженность	6135	19,25	6317	19,58	182	2,97
2.3. Краткосрочные финансовые вложения	252	0,79	133	0,41	-119	-47,22
2.4. Денежные средства	737	2,31	653	2,02	-84	-11,39
Баланс	31867	100,0	32262	100,0	395	1,24

Как видно из таблицы 2, общая стоимость имущества предприятия увеличилась за 2007 год на 395 тыс. руб., или на 1,24 %. Это произошло за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 126 тыс. руб., или на 0,98 %, и увеличения стоимости мобильного имущества на 269 тыс. руб., или на 1,41 %.

В составе внеоборотных активов имело место увеличения стоимости основных средств. Это может быть следствием развития материально-технической базы предприятия, или результатом переоценки основных фондов. Рост стоимости основных средств экономически обоснован, если способствует увеличению объема производства и реализации продукции. Причем темпы роста объема продажи должны опережать рост стоимости основных фондов, что отразится на повышении уровня фондоотдачи.

В 2007 году стоимость основных средств возросла на 11,17 %, а выручка от реализации продукции на 8,03 %. Это свидетельствует о нерациональном увеличении активов.

В 2007 году стоимость мобильного имущества составила 19310 тыс. руб., что выше по сравнению с 2006 годом на 269 тыс. руб. или на 1,41 %.

Удельный вес оборотных средств в стоимости активов предприятия повысился на 0,1 процентных пункта и составил в 2007 году 59,85 %. Прирост оборотных активов обусловлен увеличением материально-производственных запасов и дебиторской задолженности.

Сумма дебиторской задолженности возросла на 182 тыс. руб. или 2,97 %. Доля средств в расчетах повысилась на 0,33 процентных пункта. Прирост дебиторской задолженности может быть результатом увеличения товарных ссуд, выданных потребителям готовой продукции. Также он может быть связан с отсрочкой платежа дебиторов, вызван появлением просроченной задолженности, для погашения которой предприятие вынуждено привлекать дополнительные денежные средства, увеличивая кредиторскую задолженность.

Сумма запасов в 2007 году возросла на 615 тыс. руб. или на 5,34 % и также происходит рост их удельного веса на 1,46 процентных пункта.

Несмотря на увеличение оборотных активов происходит снижение денежных средств на 84 тыс. руб. или на 11,39 %. Так денежные средства являются наиболее ликвидными активы это отрицательно сказывается на деятельности предприятия.

В целом структура хозяйственных средств в 2007 году несколько улучшилась, и произошедшие изменения можно оценить положительно, хотя следует обратить внимание на снижение денежных средств и значительное отвлечение средств в запасы и дебиторскую задолженность.

После общей оценки имущественного состояния предприятия следует изучить состояние, движение и причины изменения основных видов имущества: запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и установить оборачиваемость хозяйственных средств.

Проведем анализ состояния запасов ООО Компании «Грасп». Состояние запасов может быть охарактеризовано с помощью таблицы 3.

Таблица 3

Анализ состояния запасов ООО Компании «Грасп»

Материальные оборотные средства	2006		2007		Изменение за период (+,-)
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	%
Запасы всего, в том числе:	11513	100	12128	100	615	5,34
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	2072	17,99	901	7,43	-1171	-56,52
готовая продукция и товары для перепродажи	9417	81,79	11187	92,24	1770	18,79
расходы будущих периодов	24	0,21	40	0,33	16	66,67

Как видно из таблицы 3, запасы товарно-материальных ценностей в целом повысились за анализируемый период на 615 тыс. руб., или на 5,34 %. Основной прирост запасов произошел по запасам готовой продукции, сумма которых возросла на 1770 тыс. руб., или на 18,79 %. Одновременно произошел рост расходов будущих периодов на 16 тыс. руб. или на 66,67 %. Запасы по сырью и материалам имеют тенденцию к снижению на 1171 тыс. руб., или на 56,52 %.

Анализ структурной динамики показывает, что наибольший удельный вес занимает готовая продукция, доля которой повысилась в 2007 году на 10,45 процентных пункта. Доля сырья и материалов, наоборот снизилась на 10,56 процентных пункта.

Для оценки оборачиваемости запасов используются показатели: период оборота и количество оборотов.

Для определения средней величины запасов и их оборачиваемости выполним аналитический расчет, как показано в таблице 4.

Таблица 4

Анализ оборачиваемости материально-производственных запасов

Показатели	2006	2007	Изменение (+,-)
Себестоимость, тыс. руб.	7178	8707	1529
Среднегодовые запасы, всего, тыс. руб., в том числе:	11513	12128	615
Сырье и материалы, тыс. руб.	2072	901	-1171
Готовая продукция, тыс. руб.	9417	11187	1770
Расходы будущих периодов, тыс. руб.	24	40	16
Коэффициент оборачиваемости запасов, раз, из них:	7178:11513 = 0,62	8707:12128 = 0,72	0,1
Сырья и материалов, раз	7178:2072 = 3,46	8707:901 = 9,66	6,2
Готовой продукции, раз	7178:9417 = 0,76	8707:11187 = 0,78	0,02
Расходов будущих периодов, раз	7178:24 = 299,1	8707:40 = 217,7	-81,4
Период оборота, всего, дней, из них:	360:0,62 = 581	360:0,72 = 500	-81
Сырья и материалов, дней	360:3,46 = 104	360:9,66 = 37	-67
Готовой продукции, дней	360:0,76 = 474	360:0,78 = 462	-12
Расходов будущих периодов, дней	360:299,1 = 1	360:217,7 = 2	1

Данные таблицы 4 характеризуют ускорение оборачиваемости материально-производственных запасов. Практически все коэффициенты оборачиваемости запасов имеют тенденцию к увеличению. Срок хранения товарно-материальных ценностей сократился на 81 день и составил в 2007 году 500 дней. Наибольший срок хранения имеют запасы готовой продукции. Сокращение продолжительности их оборота за анализируемый период указывает на увеличение спроса на продукцию, повышение уровня платежеспособности потребителей.

Проведем анализ дебиторской задолженности.

Данные для анализа состава и движения дебиторской задолженности можно систематизировать в таблице 5.

Таблица 5

Состав и структура дебиторской задолженности ООО Компании «Грасп»

Виды дебиторской задолженности	2006		2007		Изменение за период (+,-)
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	%
Расчеты с дебиторами всего, в том числе:	6115	100	6273	100	158	2,58
с покупателями и заказчиками	4939	80,77	5045	80,42	106	2,15
по авансам выданным	632	10,34	665	10,60	33	5,22
с прочими дебиторами	544	8,90	563	8,97	19	3,49

Анализ движения дебиторской задолженности позволил установить, что ее увеличение произошло по всем видам расчетов. Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками увеличилась на 106 тыс. руб., или на 2,58 %. И составила в 2007 году 6273 тыс. руб. Данный вид задолженности занимает наибольшую долю в общем объеме дебиторов. Однако ее доля уменьшилась на 0,35 процентных пункта. Одновременно произошло повышение суммы выданных авансов на 33 тыс. руб., или на 5,22 % и прочих дебиторов на 19 тыс. руб., или на 3,49 %. Также произошло и увеличение их удельный весов.

Обобщенным показателем качества задолженности является оборачиваемость. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ООО Компании «Грасп» проведем по данным таблицы 6.

Таблица 6

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатели	2006	2007	Изменение (+,-)
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	9902	10697	795
Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.	6115	6273	158

Продолжение таблица 6

Показатели	2006	2007	Изменение (+,-)
Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб.	19041	19310	269
Число дней	360	360	0
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз	9902:6115 = 1,62	10697:6273 = 1,71	0,09
Период погашения дебиторской задолженности, дней	360:1,62 = 222	360:1,71 = 211	-11
Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %	6115:19041*100 = 32,1	6273:19310*100 = 32,5	0,4

Как видно из таблицы 6, состояние расчетов с покупателями и заказчиками по сравнению с 2006 годом улучшилось. Средний срок погашения дебиторской задолженности уменьшился с 222 дней на 11 дней. Но доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов увеличилась на 0,4 %. В результате ускорения дебиторской задолженности произошло высвобождение хозяйственных средств из оборота на сумму 326,86 тыс. руб. (211-222)*10697/360 – за один оборот и за год – 558,93 (326,86*1,71).

Далее следует провести анализ денежных средств.

Расчет периода оборота денежных средств на предприятии показан в таблице 7.

Таблица 7

Анализ оборачиваемости денежных средств ООО Компании «Грасп»

Показатели	2006	2007	Изменение (+,-)
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	9902	10697	795
Средние остатки денежных средств, тыс. руб.	737	653	-84
Число дней	360	360	0
Коэффициент оборачиваемости денежных средств, раз	9902:737 = 13,44	10697:653 = 16,38	2,94
Период оборота денежных средств, дней	360:13,44 = 27	360:16,38 = 22	-5

Как следует из данных таблицы 7, период оборота денежных средств составил в среднем 22 дня. Иначе говоря, с момента поступления денег на счета предприятия до момента их выбытия проходило не более 22 дней. Это может указывать на недостаточность средств у предприятия, что весьма опасно при значительном объеме кредиторской задолженности. Любая серьезная задержка может вывести предприятие из состояния финансового равновесия.

Далее проведем анализ пассивной части баланса. В процессе анализа пассива баланса предприятия следует изучить изменения в его составе, структуре и дать им оценку, что показано в таблице 8.

Таблица 8

Анализ состава и структуры источников средств ООО Компании «Грасп»

Источники средств	2006		2007		Изменение за период (+,-)
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	%
1. Источники средств, всего, из них:	31867	100	32262	100	395	1,24
1.1. Собственный капитал, всего, в том числе	20180	63,33	20619	63,91	439	2,18
уставный капитал	12500	39,23	12500	38,75	0	0
добавочный капитал	3360	10,54	3360	10,41	0	0
резервный капитал	1317	4,13	1443	4,47	126	9,57
нераспределенная прибыль отчетного года	3003	9,42	3316	10,28	313	10,42
1.2. Заемный капитал, всего, в том числе:	11687	36,67	11642	36,09	-45	-0,39
долгосрочные обязательства	782	2,45	706	2,19	-76	-9,72
краткосрочные кредиты и займы	7946	24,93	5928	18,37	-2018	-25,39
кредиторская задолженность	2566	8,05	4721	14,63	2155	83,98

Как видно из таблицы 8, возрастание стоимости имущества предприятие за 2007 год на 395 тыс. руб. (1,24%) обусловлено увеличением собственных средств на 439 тыс. руб. (2,18 %). Рост собственных средств произошел за счет увеличения резервного капитала на 126 тыс. руб. (9,57 %), суммы нераспределенной прибыли на 313 тыс. руб. (10,42 %). Абсолютный прирост собственных средств, связанный с увеличением объема производства продукции, положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, следователь, повышает надежность предприятия как хозяйственного партнера.

Доля собственного капитала также повышается на 0,58 процентных пункта. Удельный вес заемного каптала соответственно снизился на 0,58 процентных пункта. Это объясняется более высокими темпами роста собственных средств. Заемные средства представлены долгосрочными и краткосрочными банковскими кредитами и кредиторской задолженностью. В 2007 году наблюдается снижение заемного капитала по долгосрочным и краткосрочным займам и кредитам.

Главным источников внешнего финансирования является кредиторская задолженность. Абсолютная сумма которой возросла на 2155 тыс. руб., или на 83,98 %. Ее удельный вес увеличивается и составил в 2007 году 14,63 %.

2.2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

Для анализа ликвидности баланса построим таблицу 9.

Таблица 9

Анализ ликвидности баланса ООО Компании «Грасп», в тыс. руб.

Актив		2006	2007	Пассив		2006	2007	Платежный излишек или недостаток
А1	Наиболее ликвидные активы	988	786	П1	Наиболее срочные обязательства	2566	4721	-1578	-3935
А2	Быстрореализуемые активы	6115	6273	П2	Краткосрочные пассивы	7946	5928	-1831	345
А3	Медленно реализуемые	11938	12251	П3	Долгосрочные пассивы	1175	994	10763	11257
А4	Труднореализуемые активы	12826	12952	П4	Постоянные пассивы	20180	20619	-7354	-7667
	Баланс	31867	32262		Баланс	31867	32262	-	-

Результаты расчетов по данным таблицы 9 показывают, что на данном предприятии сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В 2006 году соотношение было 0,17 к 1 (786:4721), хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является 0,2 к 1. обращает на себя внимание резкое сокращение величины коэффициента срочности. В результате, в 2007 году предприятие могло оплатить лишь 17 % своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении.

Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (таблица 10).

Таблица 10

Анализ коэффициентов платежеспособности ООО Компании «Грасп»

Коэффициенты платежеспособности	2006	2007	Отклонение
Общий показатель ликвидности	1,107	0,952	-0,156
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,094	0,074	-0,02
Коэффициент «критической оценки»	0,676	0,663	-0,013
Коэффициент текущей ликвидности	1,811	1,813	0,002
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	1,400	1,414	0,014
Доля оборотных средств в активах	0,598	0,599	0,001
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,386	0,397	0,011

Исходя из данных таблицы 10, можно сделать следующие выводы. Динамика коэффициентов общей ликвидности, абсолютной ликвидности и коэффициента «критической» оценки анализируемой организации отрицательная. В 2007 году предприятие могло оплатить лишь 7,4 % своих краткосрочных обязательств. Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамике в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности, что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если коэффициент «критической оценки» равен 1.

У ООО Компании «Грасп» значение этого коэффициента близко к критериальному, но в 2007 году оно снизилось. Это отрицательная тенденция.

Коэффициент текущей ликвидности превышает единицу, следовательно, предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Финансовую устойчивость ООО Компании «Грасп» определим уровнем «финансовой независимости» и уровнем «платежеспособности» (определяемую через ликвидность) предприятия. Уровень финансовой устойчивости определим через расчет следующих коэффициентов. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости представлен в таблице 11.

Таблица 11

Коэффициенты финансовой устойчивости ООО Компании «Грасп»

Показатели	Расчетные формулы	2006	2007	Изменение	Норматив
Коэффициент автономии		0,63	0,64	0,01	0,4-0,6
Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами		0,38	0,39	0,01	0,1-0,5
Коэффициент финансовой независимости		0,63	0,64	0,01	0,6-0,8
Коэффициент маневренности собственного капитала		0,36	0,37	0,01	0,5-0,6

Продолжение таблицы 11

Показатели	Расчетные формулы	2006	2007	Изменение	Норматив
Коэффициент капитализации		0,58	0,57	-0,01	не выше 1,5
Коэффициент финансирования		1,73	1,77	0,04	0,7-1,5

Из данных, представленных в таблице 11 можно сделать следующие выводы. Полученные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость в 2006 - 2007 годах практически все достигают нормативного значения.

Динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был ≤ 1,5. на величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы сбыта и снабжения, низкий уровень постоянных затрат.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Уровень этого коэффициента в рассматриваемой организации низок. Собственными средствами покрывалось в 2007 году лишь 37,6 % оборотных активов. Хотя это значительно выше допустимых 10 %.

Значение коэффициента финансовой независимости выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат 64 % в стоимости имущества.

Для определения типа финансовой устойчивости проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов, в таблице 12.


Таблица 12

Показатели типа финансовой устойчивости ООО Компании «Грасп»

Показатель	2006	2007	Изменение (+;-)
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	%
1. Источники собственных средств	20180	20619	439	2,18
2. Внеоборотные активы	12826	12952	126	0,98
3. Наличие собственных оборотных средств (гр.1-гр.2)	7354	7667	313	4,26
4. Долгосрочные займы и кредиты	782	706	-76	-9,72
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов (гр.3+гр.4)	8136	8373	237	2,91
6. Краткосрочные кредиты и займы	7946	5928	-2018	-25,39
7. Общая величина основных источников средств на покрытие запасов и затрат (гр.5+гр.6)	16082	14301	-1781	-11,07
8. Запасы и затраты	11513	12128	615	5,34
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств на покрытие запасов и затрат (гр.3-гр.8)	-4159	-4461	302	7,26
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов и затрат (гр.5-гр.8)	-3377	-3755	378	11,19
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников средств на покрытие запасов и затрат (гр.7-гр.8)	4569	2173	-2396	-52,44
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	(0,0,1)	(0,0,1)	х	х

Как показывают данные таблицы 12, и в 2006 и в 2007 годах на предприятии наблюдалось неустойчивое финансовое состояние.

Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена посредством:

- обоснованного снижения суммы запасов и затрат;

- ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль выручки;

- пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

2.3. Обобщающая оценка финансового состояния и пути его улучшения

Выводы и предложения являются заключительным этапом финансовой диагностики и направлены на определение итогового заключения о финансовом состоянии организации, а именно заключения о финансово-экономических возможностях (экономическом потенциале) предприятия, а также на выработку конкретных мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния организации. Результатом данного заключительного этапа анализа является рейтинговая оценка финансового состояния предприятия, на основании проведения которой можно будет отнести предприятие к конкретной группе финансовой устойчивости, дать заключение о его финансовом состоянии и выработать рекомендации по его улучшению. Для проведения рейтинговой оценки в таблице 13 представлены классы критериального уровня показателей финансового состояния предприятия.

Таблица 1

Классы критериального уровня показателей финансового состояния предприятия

Показатель	Доля показателя в совокупности всех показателей, %	Классы критериального уровня
		1	2	3	4	5
Тип финансовой устойчивости	10	(0,0,0,0)	(0,0,0,1)	(0,0,1,1)	(0,1,1,1)	(1,1,1,1)
Коэффициент автономии	10	<0,4	0,40-0,45	0,45-0,50	0,50-0,60	>0,6
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	10	<0,1	0,1-0,2	0,2-0,3	0,3-0,5	>0,5
Коэффициент абсолютной ликвидности	10	<0,2	0,20-0,25	0,25-0,30	0,30-0,40	>0,4
Промежуточный коэффициент покрытия	10	<0,4	0,4-0,5	0,5-0,7	0,7-0,9	>0,9
Коэффициент текущей ликвидности	10	<1,0	1,0-1,5	1,5-2,0	2,0-2,5	>2,5
Рентабельность продаж	20	<0	0-10	10-15	15-20	>20
Рентабельность капитала	20	<0	0-10	10-15	15-20	>20

Показатели, отобранные для проведения рейтинговой оценки финансового состояния признаются наиболее важными большинством российских и зарубежных экономистов и широко применяются в существующих рейтинговых оценках.

В связи с этим возникает вопрос о весе отдельных финансовых коэффициентов в формировании суммарной рейтинговой оценки. В отличие от варианта равноценной значимости всех финансовых коэффициентов предпочтительнее представляется вариант дифференцированной значимости отдельных показателей, что подтверждается отечественной и зарубежной практикой.

Вес показателей рентабельности поставим выше остальных показателей, так как показатели рентабельности, по мнению зарубежных и российских экономистов, являются более важными. Таким образом, не претендуя на точность в оценке значимости отдельных показателей, из семи предложенных показателей поставим вес коэффициента рентабельности 20%, вес остальных коэффициентов - по 10%.

В результате проведения рейтинговой оценки значение каждого показателя будет отнесено к определенному классу критериального уровня. Затем при перемножении полученного значения на вес показателя в процентах получим сумму баллов, которую составляет показатель. В результате суммирования сумм баллов всех показателей получаем итоговый показатель рейтинговой оценки, который отражает уровень финансово-экономического потенциала организации в соответствии со следующей шкалой:

1-й класс - низкий уровень финансово-экономического потенциала, до 150 баллов;

2-й класс - недостаточный уровень, 150 - 250 баллов;

3-й класс - средний уровень, 250 - 350 баллов;

4-й класс - нормальный уровень, 350 - 450 баллов;

5-й класс - высокий уровень, более 450 баллов.

Результаты рейтинговой оценки, осуществленной на основании бухгалтерской отчетности ООО Компании «Грасп», за 2007 г., представим в таблице 14.

Таблица 14

Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия в баллах

Показатель	Значение показателя	Класс	Вес показателя, %	Баллы
Тип финансовой устойчивости	(0,0,0,1)	2	10	20
Коэффициент автономии	0,64	5	10	50
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	0,39	4	10	40
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,074	1	10	10
Промежуточный коэффициент покрытия	0,663	3	10	30
Коэффициент текущей ликвидности	1,813	3	10	30
Рентабельность продаж	26,7	5	20	100
Рентабельность капитала	6,17	2	20	40
Итого			100	320

Таким образом, на основании рейтинговой оценки финансового состояния предприятие можно отнести к третьему классу.

В заключение на основании ранее изложенного можно сказать, что отмеченная рейтинговая оценка дает возможность оценить уровень финансово-экономического потенциала предприятия, определить слабые места в работе предприятия и разработать комплекс мер по его финансовому оздоровлению. Результатами такой оценки могут воспользоваться не только внутренние службы предприятия, но и банки, потенциальные инвесторы для определения кредитоспособности организации, клиенты - для оценки надежности предприятия, перспектив его развития.

Заключение

Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью

В курсовой работе проведена оценка финансового состояния деятельности ООО Компании «Грасп» и предложены мероприятия по повышению деятельности.

Основные технико-экономические показатели ООО Компании «Грасп» свидетельствуют о неэффективной работе предприятия по сравнению с предыдущими годами. Основной отрицательной тенденцией является то, что в 2007 году, по сравнению с 2006 годом темп прироста себестоимости опережает темп прироста выручки. Также о неэффективной работе предприятия свидетельствует снижение прибыли от продаж, в связи с увеличением затрат.

Проведя финансовый анализ ООО Компании «Грасп» выяснилось следующее.

Ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

Динамика коэффициентов общей ликвидности, абсолютной ликвидности и коэффициента «критической» оценки анализируемой организации отрицательная. В 2007 году предприятие могло оплатить лишь 7,4 % своих краткосрочных обязательств.

Прежде всего, предприятию ООО Компании «Грасп» необходимо более эффективно использовать свои денежные средства. Необходимо стремиться увеличить выручку от продаж и повысить эффективность использования основных средств. Данный комплекс мероприятий является вполне осуществимым, поэтому его необходимо реализовать как можно раньше.

Для повышения оборачиваемости оборотных средств на предприятии можно предложить провести оптимизацию запасов за счет предоставления покупателям льготных условий при покупке товаров.

Также для повышения эффективности деятельности следует провести реструктуризацию дебиторской задолженности.

Все это позволило бы ООО Компании «Грасп» увеличить выручку от продаж, увеличить показатели оборачиваемости оборотных средств.

Список использованной литературы

1 Анализ финансово-экономической деятельности предприятий. (Н.П.Любушин, В.Б.Лещева,В.Г.Дьякова): Уч.пособие для ВУЗов.-М.:ЮНИТИ-ДАНА,2004

2 Богомолов А. М. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью как элемент системы внутреннего контроля в организации // Современный бухучет. - 2004. - № 5.

3. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб: Питер, 2006.

4. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: Анализ, оценка и управление. Учебное пособие. М.: Экономика. 2004.

5. Гутова А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты. //Финансовый менеджмент. 2004. - №4.

6. Григорьев Ю.А. Рентабельность предприятия и проблемы совершенствования отчетности// Консультант, № 21, 2005.

12 Джалаев Т. К. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия // Экономический анализ: теория и практика. - 2005.

7. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2005 г.

8. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. – М.: ИКФ «ЭКМОС», 2004 г.

9. Ковалев В.В. Финансы: Учебник – М.: ТК Велби, 2003.

10. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятие. Методы оценки. – М.: ИКЦ «ДИС», 2003.

11. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник.- М.: ООО «ТК Велби», 2002г.

12. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. -М.: Ф. и Ст., 2005г.

13. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Т. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

14. Морозов С. Денежные потоки предприятия // Аудит и налогообложение. - 2003. - №1.

15. Матанцева О.Ю. Финансовая устойчивость организации и оценка ее стоимости. // Аудиторские ведомости.- 2004.- №9.

16. Панков В. В. Анализ содержания некоторых показателей финансового состояния бизнеса // Экономический анализ: теория и практика. - 2004. - N 2.

17. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий: 4-е изд. перераб. и доп. - Минск: ООО «Новое знание», 2003.

18. Чикарова М. Ю. Денежные потоки предприятия: проблемы классификации // Экономический анализ: теория и практика. - 2005.

19. Шохин Е. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. ФБК-Пресс. 2005.

20. Яцюк Н.А., Халевинская Е.Д. Оценка финансовых результатов деятельности предприятия // Аудит и финансовый анализ, 2005, №1, 62 с.

Приложения