Тема 6. анализ финансовой деятельности торгового предприятия

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение

В реальных условиях хозяйственной деятельности любому предприятию целесообразно периодически проводить всесторонний финансовый анализ своего состояния, в целях выявления недостатков в работе предприятия, причин их возникновения и разработки конкретных рекомендаций по улучшению деятельности.

Анализ финансовой деятельности предприятия имеет многоцелевую направленность и, в частности, может осуществляться по следующим основным направлениям: постоянный мониторинг фактической эффективности деятельности предприятия на основе финансовой отчетности; выявление платежеспособности предприятия и удовлетворительной структуры баланса предприятия с целью недопущения его банкротства; оценка финансового состояния предприятия с позиций целесообразного вложения финансовых ресурсов в развитие производства.

Анализ финансовой деятельности позволяет получить оценку надежности предприятия с точки зрения его платежеспособности, определить тип и величину его финансовой устойчивости. При более глубоком исследовании финансовой устойчивости предприятия рассчитываются показатели ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, на основе которых устанавливается его способность своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам. Уровень ликвидности баланса определяется по степени обеспеченности обязательств предприятия собственными и общими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Таким образом, анализ финансовой деятельности предприятия и как элемент анализ финансовой устойчивости является важным инструментом выявления его места в рыночной среде, что обусловило выбор данной темы работы.

Целью настоящей работы является комплексное исследование финансовой деятельности организации ООО Торговый Дом «Май».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• 
  дать понятие и раскрыть значение анализа финансового состояния предприятия;
  
• 
  рассмотреть экономическое содержание валового дохода и прибыли в торговле;
  
• 
  изучить современные подходы к анализу хозяйственной деятельности торговых предприятий;
  
• 
  дать характеристику ООО Торговый Дом «Май»;
  
• 
  провести анализ стратегического развития предприятия;
  
• 
  провести анализ финансового состояния предприятия;
  
• 
  разработать предложения по увеличению финансовой устойчивости организации.
  

Объектом исследования является ООО Торговый Дом «Май».

Предметом – финансовая деятельность предприятия.

Теоретической и методической основой послужили постановления правительства РФ, Министерства финансов, Министерства по налогам и сборам, труды российских и зарубежных ученых по проблемам оценки финансового состояния предприятия.

Особенную ценность при написании данной работы представили труды таких российских ученых как Баканов М.И., ШереметА.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В., Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г., Ковалев В.В., Савицкая Г.В. В их работах рассмотрена не только теория финансового анализа, но и приведены методики, а также рассмотрены практические рекомендации по укреплению финансового состояния.

Значимость работ зарубежных авторов, таких как Вудкок М., Френсис Д., Ришар Ж., Стоун Д., Хитчинг К., заключается в возможности применения зарубежного опыта анализа в практике российских предприятий.

При проведении исследования использовались отчетные материалы ООО Торговый Дом «Май». В работе применялись общие методы исследования - системный подход, сопоставительный, экономический анализ, статистические группировки, а также выборочные статистические обследования.

Глава 1. Теоретические и методические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1. Понятие и значение анализа финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.¹

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.²

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня.³

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче — увеличению активов предприятия.⁴ Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.⁵

Основные задачи анализа:

• 
  Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
  
• 
  Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
  
• 
  Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.⁶
  

Для оценки ФСП, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:

• 
  наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;
  
• 
  оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;
  
• 
  оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;
  
• 
  оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;
  
• 
  платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;
  
• 
  банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;
  
• 
  запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).⁷
  

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

• 
  с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
  
• 
  с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
  
• 
  с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП.
  

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д.⁸ В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

1.2. Экономическое содержание валового дохода и прибыли в торговле

В условиях рыночной экономики получение прибыли является непосредственной целью работы любого торгового предприятия. Прибыль создает определенные гарантии для дальнейшего существования и развития предприятия.

От того, насколько правильно на предприятии оценили спрос в целом, определили товарную номенклатуру, ценовую политику зависят финансовые результаты деятельности предприятия.

Доходы предприятия представляют собой увеличение экономических выгод, которое проявляется либо в росте активов, либо в уменьшении обязательств, либо одновременно в том и другом.

В ПБУ 9/99 «Доходы организации» в зависимости от их характера, условия получения и направлений деятельности доходы разделяют­ся на несколько видов. Различные виды доходов, являющиеся объектами налого­обложения по различным налогам либо участвующие в формирова­нии той или иной базы налогообложения, имеют соответствующее описание в НК РФ. Так, ст. 248 определяет доходы в целях формирования объекта начисления налога на прибыль следующим образом: «К доходам... относятся: 1) доходы от реализации товаров, работ, услуг, 2) и имущественных прав, 3) внереализационные (прочие) доходы».⁹

Доходы от реализации состоят из выручки от реализации:

• 
  товаров (работ, услуг) собственного производства;
  
• 
  ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке;
  
• 
  покупных товаров;
  
• 
  финансовых инструментов срочных сделок, не обращающихся на организованном рынке;
  
• 
  основных средств;
  
• 
  товаров (работ, услуг) обслуживающих производств и хозяйств;
  
• 
  другого имущества и имущественных прав.
  

Прочие доходы формируются от долевого участия в других организациях; от операций купли-продажи иностранной ва­люты; в виде штрафов, пени и (или) иных санкций за нарушение договорных обязательств, а также сумм возмещения убытков или ущерба; от сдачи имущества в аренду (субаренду); от предоставления в пользование прав на результаты интеллектуальной деятельности; в виде процентов, полученных по договорам займа, кредита, банков­ского счета, банковского вклада, а также по ценным бумагам и другим долговым обязательствам; в виде безвозмездно полученного имуще­ства (работ, услуг) или имущественных прав; в виде положительной разницы, полученной от переоценки имущества (за исключением амортизируемого имущества, ценных бумаг); в виде сумм кредитор­ской задолженности (обязательства перед кредиторами); списанных в связи с истечением срока исковой давности; в виде доходов, полу­ченных от операций с финансовыми инструментами срочных сделок, и другие обоснованные доходы.

Валовой доход в торговле – это исчисленный в денежном выражении суммарный доход предприятия, полученный в результате продажи продукции, товаров, услуг и т.п. ¹⁰

Прибыль - суммарно-результативный показатель деятельности торгового предприятия. Полученный валовой доход от купли и продажи товаров за минусом издержек обращения выражает прибыль на вложенный капитал. ¹¹

Сгруппированные особым образом доходы и расходы отражают­ся в Отчете о прибылях и убытках (форма № 2). Итоговым показате­лем данного отчета считается чистая прибыль или убыток, формируемый в виде разницы между всеми начисленными доходами и расходами.

Если доходы предпри­ятия превышают его расходы, финансовый результат свидетельствует о получении прибыли. Предприятие всегда ставит своей целью получение прибыли, но не всегда ее извлекает. Если выручка от реализации товаров равна затратам на их закупку и реализацию, то удается лишь возместить эти расходы. При затратах, превышающих выручку, предпри­ятие получает убытки - отрицательный финансовый результат, что ставит предприятие в достаточно сложное финансовое положение, не исключающее и банкротство¹².

Для предприятия прибыль является показателем, создающим сти­мул для инвестирования в те сферы, где можно добиться наибольшего прироста стоимости.

Прибыль в торговле является денежным выражением стоимости прибавочного продукта, созданного производительным трудом работников торговли, которые заняты продолжением процесса производства в сфере товарного обращения, а также части прибавочного продукта, созданного работниками других отраслей и направляемого в торговлю через механизм цен на товары, тарифов, торговых надбавок, как платы за реализацию товаров.

Прибыль как категория рыночных отношений выполняет следующие функции:

1. 
   Характеризует экономический эффект, полученный в результате деятельности предприятия;
   
2. 
   Является основным элементом финансовых ресурсов предприятия;
   
3. 
   Является источником формирования бюджетов разных уровней.
   

Определенную роль играют и убытки. Они показывают ошибки и просчеты предприятия в направлениях использования финансовых средств, организации процесса реализации товаров.

Прибыль является одним из важнейших оценочных показателей, характеризующим результат хозяйственной деятельности торгового предприятия.

В процессе анализа результатов работы применяются различные значения прибыли:

• 
  прибыль (убыток) от реализации товаров;
  
• 
  прибыль от реализации основных фондов и иного имущества;
  
• 
  валовая (балансовая) прибыль;
  
• 
  налогооблагаемая прибыль;
  
• 
  чистая прибыль (прибыль, остающаяся у предприятия);
  
• 
  прибыль от прочей (внереализационной) деятельности предприятия.¹³
  

Прибыль (убыток) от реализации товаров определяется как разность между валовым доходом от реализации товаров (без учёта налога на добавленную стоимость) и издержками обращения.

При определении прибыли от реализации основных фондов и иного имущества учитывается разница (превышение между продажной ценой (без налога на добавленную стоимость) и остаточной (первоначальной) стоимостью этих фондов и имущества, увеличенной на индекс инфляции, который исчисляется в порядке, установленном Правительством РФ.

Валовая (балансовая) прибыль характеризует конечный финансовый результат хозяйственной деятельности торгового предприятия и представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации товаров, основных производственных фондов, иного имущества и доходов от прочих операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. По экономическому значению балансовая и валовая прибыль тождественны. Валовая прибыль с наибольшей полнотой и объективностью показывает результаты всех видов хозяйственной деятельности предприятия.

Налогооблагаемая прибыль - это часть валовой прибыли, подлежащая налогообложению.¹⁴

Чистая прибыль - это та часть валовой (балансовой) прибыли, которая остаётся в распоряжении предприятия после уплаты в бюджет налога на прибыль.¹⁵

Современное состояние экономики, выражающееся в экономической нестабильности, инфляции, монопольном положении отдельных товаропроизводителей, приводит к тому, что рост прибыли происходит в основном за счет роста цен на товары, т.е. за счет инфляционного наполнения прибыли. Не действуют в полной мере присущие прибыли функции, что свидетельствует о нестабильности экономики в последнее время. Максимальное получение прибыли за счет интенсивных факторов, финансовое оздоровление экономики, создание эффективной налоговой системы будут способствовать оздоровлению экономики, дальнейшему развитию предпринимательства и рыночных отношений.

При формировании и распределении прибыли пересекаются интересы как общества в целом в лице государства, так и предпринимательские интересы хозяйствующих субъектов и их контрагентов, интересы отдельных работников.

Под формированием прибыли подразумевается долгосрочное и краткосрочное планирование всех сторон деятельности предприятия, принятие решений, постоянный контроль за исполнением принятых решений, постоянный учет внешних и внутренних факторов, влияющих на прибыль. Необходимо отметить, что предсказание величины прибыли на следующий период с точностью более 10%, как правило, не удается даже в условиях экономической и политической стабильности, а тем более в условиях кризиса. Причиной этого является действия конкурентов и быстро меняющиеся предпочтения покупателей. Поэтому очень важно учитывать внешние и внутренние факторы, влияющие на прибыль. На объем прибыли оказывают влияние следующие внешние (независимые от предприятия) факторы:

• 
  политическая стабильность;
  
• 
  состояние экономики;
  
• 
  демографическая ситуация;
  
• 
  конъюнктура рынка;
  
• 
  темпы инфляции;
  
• 
  ставки за кредит.
  

• 
  объем валового дохода;
  
• 
  размер издержек обращения;
  
• 
  производительность труда работников;
  
• 
  скорость оборачиваемости товаров;
  
• 
  наличие собственных оборотных средств;
  
• 
  эффективность использования основных фондов.
  

Под распределением прибыли понимается порядок её направления, определяемый законодательством. В условиях рыночной экономики значительная часть прибыли изымается в виде налогов (из валовой прибыли), которые государство использует на пополнение доходов бюджета. Законом РФ «О налоге на прибыль предприятий и организаций» предусмотрено право предприятиям направлять часть валовой прибыли на финансирование капитальных вложений производственного и социального назначения, а также на погашение кредитов банков, полученных на эти цели. Это позволяет уменьшить фактическую сумму налога на прибыль, исчисленную без учёта этой льготы, но не более чем в 2 раза.

Главное требование, которое предъявляется сегодня к системе распределения прибыли, остающейся на предприятии, заключается в том, что она должна обеспечить финансовыми ресурсами потребности расширенного воспроизводства на основе установления оптимального соотношения между средствами, направляемыми на потребление и накопление.

При распределении прибыли, определении основных направлений ее использования, прежде всего, учитывается состояние конкурентной среды, которая может диктовать необходимость существенного расширения и обновления торгового потенциала предприятия, а также современными постоянными экономическими изменениями, связанными с Мировым экономическим кризисом, что приводит к необходимости корректировки ассортимента выпускаемых товаров, дабы избежать возможности убытка. В соответствии с этим определяются масштабы отчислений от прибыли в фонды производственного развития, ресурсы которых предназначаются для финансирования капитальных вложений, увеличения оборотных средств, внедрения новых технологий, продаж перехода на прогрессивные методы труда и т.п. Общая схема распределения прибыли предприятия выглядит следующим образом:

Чистая прибыль = Резервный фонд + Фонд накопления + Фонд потребления + Остаток чистой прибыли

Чистая прибыль - показатель, характеризующий экономический рост предприятия на основе собственных средств.¹⁶ Распределение чистой прибыли может быть осуществлено посредством образования специальных фондов: фонда накопления, фонда потребления и резервных фондов, либо непосредственным ее распределением по отдельным направлениям. В первом случае предприятие должно составить сметы расходования фондов потребления и накопления в виде дополнения к финансовому плану. Во втором случае распределения прибыль отражается непосредственно в финансовом плане.

Фонд накопления используется на освоение новых видов товаров, на финансирование затрат, на погашение долгосрочных ссуд и уплату процентов по ним, уплату процентов по краткосрочным ссудам сверх сумм, относимых на издержки обращения, финансирование прироста оборотных средств, взносы в качестве вкладов учредителей в создание уставного капитала других организаций и т.д.

Фонд потребления используется на социальное развитие и социальные нужды. За счет него финансируются:

• 
  расходы по эксплуатации объектов социально-бытового назначения, находящиеся на балансе хозяйствующего субъекта (строительство);
  
• 
  проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий; осуществляется выплата премий за выполнение особо важных заданий, оказание материальной помощи.
  

Резервный фонд гарантирует финансовую устойчивость предприятия, обеспечивает резервный капитал. В рыночной экономике и в условиях кризиса отчисления в резервный капитал носят первоочередной характер. Его величина характеризует готовность предприятия к страхованию риска, связанного с предпринимательской деятельностью в условиях неопределенности.¹⁷

Для каждой организационно-правовой формы предприятия законодательно установлен соответствующий механизм распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, основанный на особенностях внутреннего устройства и регулирования деятельности предприятий соответствующих форм собственности.

На любом предприятии объектом распределении является балансовая прибыль предприятия. Под ее распределением понимается направление прибыли в бюджет и по статьям использования на предприятии. 3аконодательно распределение прибыли регулируется в той ее части, которая поступает в бюджеты различных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Определение же направлений расходования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структуры статей ее использования находится в компетенции самого предприятия.¹⁸

Государство не устанавливает каких-либо нормативов распределения прибыли, но через порядок предоставления налоговых льгот стимулирует направление прибыли на капитальные вложения произ­водственного и непроизводственного характера, на благотворитель­ные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов по содержанию объектов и учреждений непроизводственной сферы и т.п. Законодательство ограничивает размер резервного фонда пред­приятия, регулирует порядок формирования резерва по сомнитель­ным долгам.

Порядок распределения и использования прибыли предприятия фиксируется в его Уставе и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических и финансовых служб и утверждается руководящим органом предпри­ятия.

Прибыль общества с ограниченной ответственностью облагается налогом и распределяется в общем порядке, установленном для юридических лиц. При подведении итогов хозяйственной деятельности за год каждому учредителю выплачивается доля прибыли, соответствующая его вкладу в уставный капитал, после внесения в бюджет налогов, других обязательных платежей, направления прибыли на развитие предприятия и материальное поощрение работников.

Важным элементом деятельности торгового предприятия является анализ и планирование своей работы. На современном этапе существует множество разных подходов к анализу, основные из них будут описаны далее.¹⁹

1.3. Анализ рентабельности в торговле

Общая рентабельность торговых предприятий на практике обычно определяется отношением прибыли к товарообороту. Он показывает, сколько процентов составляет прибыль в товарообороте. Этот уровень рентабельности следует исчислять не по всей (балансовой) прибыли, а только по прибыли от реализации товаров, так как внереализационные доходы, расходы и потери не находятся в прямой зависимости от изменения объема товарооборота. Экономисты стран с развитой рыночной экономикой его называют уровнем рентабельности продаж. Он находится в прямой зависимости от изменения уровня валового дохода, находящегося в распоряжении торгового предприятия, и в обратной - от изменения уровня издержек обращения.

Уровень рентабельности, исчисленной отношением прибыли к товарообороту, имеет существенный недостаток: он не учитывает, при каких хозяйственных ресурсах (активах) достигнут финансовый результат и как эффективно они используются. В связи с этим экономисты предлагают определить рентабельность хозяйственных ресурсов как отношение годовой суммы прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и оборотных средств. Он показывает, сколько процентов занимает прибыль в активах предприятия или сколько копеек прибыли получено с каждого рубля хозяйственных ресурсов. В зарубежной аналитической практике его называют уровнем рентабельности функционирующего капитала. При исчислении рентабельности функционирующего капитала в расчет следует включать все основные производственные средства (собственные, арендованные и безвозмездно предоставленные) и все оборотные средства (текущие активы). Фактическую среднегодовую стоимость собственных основных средств и оборотных активов рассчитывают по данным бухгалтерских балансов.

Способом долевого участия можно измерить влияние на уровень рентабельности функционирующего капитала изменения средних остатков отдельных видов хозяйственных средств.

Далее необходимо изучить причины и факторы, повлиявшие на изменение средних остатков основных и оборотных активов, и выявить резервы повышения эффективности их использования. Средние остатки основных производственных фондов математически можно представить как отношение объема товарооборота к уровню фондоотдачи. Влияние фондоотдачи на рентабельность функционирующего капитала можно также измерить способом долевого участия.

Средние остатки оборотных активов можно представить как произведение среднедневного товарооборота на их оборачиваемость в днях. В связи с этим по уровню рентабельности функционирующего капитала можно изучить влияние второго качественного показателя работы торговых предприятий - оборачиваемости оборотных средств.²⁰ Для этого исчисляют, сколько высвобождено или дополнительно вложено средств за счет изменения оборачиваемости (умножением фактического среднедневного товарооборота за отчетный год на ускорение или замедление оборачиваемости оборотных средств в днях) и способом долевого участия определяют ее влияние на уровень рентабельности хозяйственных ресурсов (по той же методике, что и влияние на рентабельность изменения фондоотдачи).

Мировая практика стандартной оценки хозяйственной и финансовой деятельности предприятий предлагает использование системы взаимосвязанных показателей рентабельности, каждый из которых несет вполне определенную нагрузку для пользователей информации.²¹ Одни из них применяют для оценки текущего положения предприятия, другие - при проведение динамического и сравнительного анализа показателей рентабельности по секторам основной деятельности (по видам хозяйственной деятельности и хозрасчетным подразделениям), по предприятиям-аналогам и предприятиям-конкурентам. С этой целью выработана научно обоснованная система показателей рентабельности. Наряду с рассмотренными ранее показателями рентабельности продаж и функционирующего капитала предлагается изучать рентабельность основных производственных фондов, рентабельность оборотных средств, рентабельность затрат средств на оплату труда, рентабельность собственного капитала (прибыль к источникам собственных средств), рентабельность перманентного капитала (отношение прибыли к собственному капиталу плюс долгосрочные обязательства), рентабельность экономического потенциала (прибыль к среднегодовым остаткам основных и оборотных средств и расходам на оплату труда) и др.²² Также определяют прибыль в расчете на одного работника, на 1 м 2 торговой или всей площади магазина.

Указанные выше показатели рентабельности следует рассчитывать по прибыли от реализации товаров, балансовой и чистой прибыли, что позволяет изучить влияние составных частей прибыли и ее использования на рентабельность работы предприятия.²³

Итак, анализ рентабельности продаж должен проводится по отдельным товарам и товарным группам с использованием данных потоварного учета валового дохода и издержек обращения. Это позволяет установить высокорентабельные, низко рентабельные и убыточные товары и принять меры к расширению закупки и реализации товаров с высокой рентабельностью. В условиях рыночной экономики следует определять рентабельность каждой партии закупаемых товаров. При изучении целесообразности и эффективности закупки и реализации отдельных партий товаров необходимо учитывать их оборачиваемость.

Глава 2. Анализ финансовой деятельности ООО торговый дом «МАЙ»

2.1. Общая характеристика предприятия

Компания ООО Торговый Дом «МАЙ» находится в городе Пермь по улице Карпинского 91е. Предприятие основано в 1994 г. Ее история началась с создания оптовой торговой компании по продаже алкогольной продукции. На тот момент компания называлась «Локомотив». Продукты питания вошли в ассортимент компании в 1998 г. Первыми продуктами питания стали оливковое масло и мука. В последующем от алкогольной продукции решено было отказаться и тогда компанию переименовали в ООО «МАЙ». Стали заключать дистрибьюторские договора с производителями продуктов питания и на сегодняшний день ассортимент насчитывает около 2000 наименований.

За эти годы компания успешно зарекомендовала себя как надежный партнер в области оптовых продаж, а также оказание услуг по логистике в городе Перми и Пермском крае, ориентированный на долгосрочное сотрудничество. С 1998 г. компания увеличила объемы продаж, численность сотрудников увеличилась 2,5 раза, Увеличился ассортимент продаваемой продукции. Стали заключаться дистрибьюторские соглашения с ведущими компаниями Российской Федерации, что в дальнейшем это увеличило статус компании в Пермском регионе. Компания добилась эксклюзивного права от торговых марок: «Идеал», «Раздолье», Кароли», «Олейна», «Славяновское», «Ахмад», «Орими Трейд», «Сдобри», «Ряба», «Майский чай», «Лисма», «Грандос», «Амбассадор», «Галина бланка», «Бондюэль», «Коррадо», «Балтимор», «Александра и Софья».

Таким образом, ООО «Май» является одним из лидеров рынка по продаже продуктов питания в городе Перми и Пермском крае.

Основной торговый ассортимент представлен следующими популярными товарами:

1. 
   Чай: «Майский чай», «Орими трейд», «Ахмад» - лидер на рынке г. Перми и Пермского края, доля фирмы 75 %;
   
2. 
   Масла: «Идеал», «Злато», «Олейна», «Золотая семечка», «Милора», «Раздолье», «Славяновское» - лидер на рынке г. Перми и Пермского края, доля фирмы 70 %;
   
3. 
   Макаронные изделия: «Макфа», «Смак» - лидер на рынке г. Перми и Пермского края, доля фирмы 70 %;
   
4. 
   Майонезы и маргарины: НМЖК и «Сдобри», «Золотая семечка» - лидер на рынке г. Перми и Пермского края, доля фирмы 40 %;
   
5. 
   Кофе: «Грандос», «Амбасадор», «Чибо», «Маккона», «Милагро»;
   
6. 
   Кетчупы и соусы: «Балтимор», «Восточный гурман»;
   
7. 
   Консервация: «Бондюэль», «Эко», «Деко», «Кереш», «Кечкемет»,«Белмолпродукт»,«Союзконсервмолоко», «Йошкар-олинский мясокомбинат», «ОВА», «Пищевик», «Мивимекс».
   

Продукты быстрого приготовления: «Галина Бланка», «Мивимекс», «Александр и Софья».

В собственности ООО «Май» находится центральный терминал со складскими площадями, собственной железнодорожной веткой и круглосуточным режимом работы.

Количество транспортных единиц 43 автомобиля с грузоподъемностью от 1,5 тонн до 35 тонн.

Имеющиеся каналы сбыта

1. 
   В Пермском крае:
   

Сеть филиалов: 10 филиалов фирмы по Пермскому краю в ключевых городах края – города Березники, Соликамск, Лысьва, Кунгур, Чернушка, Чайковский, Верещагино, Кудымкар, Краснокамск и Кизел. Налажены активные продажи товаров за счет собственной инфраструктуры филиалов. Инфраструктура включает в себя складские помещения, транспортные единицы, штат торговых представителей и управленческий персонал.

2. 
   В Перми:
   

Сеть складов - это 5 отделений на крупнейших оптовых базах города Перми. Отделения рассчитаны на мелкооптовых клиентов в городе и в области, которые самостоятельно приезжают за товаром. Основной упор в работе сделан на сотрудничество с розничными магазинами города и области. Клиентская база фирмы составляет 2 500 розничных точек. Доставка товаров до клиентов осуществляется собственным автотранспортом в течение 24 часов с момента поступления заказа.

Доставку товара до потребителя мы осуществляем через единую логистическую систему, которая имеет сеть распределительных центров на крупных продовольственных базах города и области, через сеть фирменных магазинов, а также путем прямой доставки в магазины и на рынки. Доставка клиентам осуществляется по разработанной матрице, согласованному временному графику в 24 часа с момента получения заказа от клиента. Осуществляем разгрузку и приемку товара от поставщика с помощью промышленного сканера, что позволяет уйти от ошибок. Хранение товара происходит с учетом новых технологий современной складской логистики (АВС анализ и адресное хранение).

Розничные продажи – отдел по работе с розничными магазинами города Перми насчитывает 40 торговых представителей. На базе фирмы сформированы и работают эксклюзивные команды торговых представителей: «Майский чай», «Орими трейд», «Балтимор», «ОВА», «Макфа», «Бунге», «НМЖК», «Ахмад».

Оптовые продажи – оптовый отдел фирмы, занимающийся продажей товаров крупным оптом в городе и области. Построенная схема позволяет фирме охватить все сегменты рынка от крупных оптовых продаж до реализации товаров непосредственно конечному потребителю.

Стратегическую цель компании ООО «МАЙ» можно определить следующим образом: «Стать безусловным лидером на рынке Пермской области по торговле чаем, консервацией и маслом».

Миссия компании ООО «МАЙ» такова: «Мы соединяем интересы производителя и потребителя».

Организационная структура фирмы направлена, прежде всего, на установление четких взаимосвязей между отдельными подразделениями фирмы, распределение между ними прав и ответственности. В ней реализуются различные требования к совершенствованию системы управления, находящие выражение в тех или иных принципах управления. Создание эффективной структуры управления предприятием – одна из важнейших задач.

Если рассматривать по типу, то в компании ООО «МАЙ» существует линейно-функциональная структура управления. Это можно отследить по таким критериям, которые присуще данной структуре как хорошая координация всех функций, профессиональная специализация, высокое качество технических проблем, хорошая степень контроля выполнения производственных задач. Так же можно увидеть и отрицательные стороны данной структуры - это то, что при возникновении каких-то конфликтов трудно установить, кто виноват; каждое подразделение имеет свои цели и не заботиться о целях других подразделений; все решения сконцентрированы на вершине. Это приводит к увеличению времени решения проблем, искажению передаваемой информации и увеличению затрат на передачу информации. Такая функциональная организация в целом эффективна для предприятий со стабильным характером производства и действующим в относительно стабильной рыночной среде, т.е. для компании рассматриваемой нами.

На наш взгляд, руководству следует в большей степени делегировать функции управления своим сотрудникам, в том числе в сфере финансового менеджмента.

Общая численность персонала всего холдинга составляет 589 человек. Из них: ООО «Управляющая компания «Май» - 42, ЗАО «Пермрыба» - 120, ООО «Май-терминал» - 93, ООО «Май-центр» - 74, ООО «Май-трейд» - 70, ООО «Транс-сервис М» - 49, ООО «Май-регион» - 79, ООО «Молочный завод «Березовский» - 57.

Возраст персонала: до 25 лет – 28,3 %, 26-35 лет – 43 %, 36–45 лет – 19,1 %, 46 и старше – 9,6 %. Таким образом, средний возраст персонала составляет 32 года.

Образование персонала: высшее – 22,3 %, неполное высшее – 4,4 %, среднее профессиональное – 23,9 %, неполное среднее профессиональное – 20,7 %, среднее – 26,3 %, неполное среднее – 2,4 %.

Таким образом, большая часть персонала компании – молодые, перспективные сотрудники, у которых есть необходимость повышать уровень образования.

Организационная система постоянно и гибко моделируется, что позволяет эффективно распределять человеческие ресурсы компании и оперативно реагировать на часто меняющиеся потребности наших клиентов. Компания настроена на высокий профессиональный уровень, идет грамотное привлечение персонала и его оценку.

Главная цель руководящего состава компании - обучение и самообразование, поиск новых идей и воплощение их в жизнь. Компания приветствует нововведения на любом уровне производственного процесса. Поощрения и награждения отражены в системе оплаты труда.

2.2. Анализ финансово-экономического положения предприятия

Анализ финансовой результативности компании за 2007-2010 гг. отражает некоторое снижение эффективности основной деятельности предприятия.

По данным отчета о прибылях и убытках ООО «МАЙ» можно сделать следующие выводы: в 2010 г. выручка от реализации повысилась на сумму 731 млн.руб. или на 14,3 %. Темп роста себестоимости в 2010 г. по сравнению с 2009 г. составил 18,6 %, что выше темпа роста прибыли. Коммерческие расходы также увеличились на 6,1 % в результате прибыль от реализации снизилась на 15,2 %.

За анализируемый период чистая прибыль увеличилась на 25 %, её рост произошел за счет уменьшения операционных расходов на 78 %, однако её величина слишком низкая – 106 млн.руб.

Таким образом, актуальной задачей финансового анализа является поиск резервов повышения финансовой результативности компании.

Далее рассмотрим подробно структуру капитала компании.

Структура активов ООО «Май» представлена в следующей таблице.

Таблица 2

Анализ активов предприятия ООО «МАЙ»

Актив	31.12.2009 г.		31.12.2010 г.		Изменения
	млн.руб.	%	млн.руб.	%	млн.руб.	%
Долгосрочные активы	250,45	14,9	254,13	17,7	3,68	1,5
Текущие активы, всего:	1431,63	85,1	1182,34	82,3	-249,29	-17,4
Производственные запасы	1221,51	72,6	965,98	67,2	-255,52	-20,9
Готовая продукция	1200,77	71,4	942,84	65,6	-257,92	-21,5
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	0,19	0,0	4,38	0,3	4,19	2158,8
Дебиторская задолженность	72,51	4,3	120,35	8,4	47,84	66,0
Баланс	1682,08	100	1436,47	100	-245,61	-14,6

Анализ активов ООО «Май» показал, что за отчётный период (2010 г.) стоимость имущества предприятия снизилась на 245,61 млн. руб., (с 1682,08 млн. руб. до 1436,47 млн. руб.) или на 14,6 %. Снижение активов произошло за счет снижения текущих активов на 249,29 млн. руб. (на 17,4 %), в точности таких статей, как:

• 
  Готовая продукция на 257,92 млн.руб. (на 21,5 %);
  
• 
  Производственные запасы на 255,52 млн.руб. (на 20,9 %)
  

Также заметна тенденция роста долгосрочных активов на 1,5 %, что составляет 3,68 млн. руб.

Рассмотрим изменения в пассивах (см. табл. 3).

Таблица 3

Анализ пассивов предприятия ООО «МАЙ»

Пассив	31.12.2009 г.		31.12.2010 г.		Изменения
	млн.руб.	%	млн.руб.	%	млн.руб.	%
Собственный капитал	668,39	39,7	748,22	52,1	79,82	11,9
Долгосрочные пассивы	0		0		0	0
Краткосрочные пассивы	1013,68	60,3	688,25	47,9	-325,43	-32,1
Краткосрочные кредиты банков	–		–		–	–
Краткосрочные займы.	–		–		–	–
Расчёты с кредиторами	1013,68	60,3	688,25	47,9	-325,43	-32,1
Баланс	1682,08	100,0	1436,47	100	-245,61	-14,6

На основе данных таблицы 3, делаем следующие выводы:

Пассивная часть баланса снизилась за счет уменьшения заемных средств на 325,43 млн. руб., т.е. на 32,1 %. Собственный капитал увеличился на 79,8 млн.руб. или на 11,9 % и составил величину в размере 748,22 млн.руб.

Удельный вес собственных средств в структуре баланса на начало года составлял 52,1 %.

Положительным моментом является то, что кредиторская задолженность снизилась на 32,1 %.

Таким образом, за анализируемый период отмечается сокращение оборотов хозяйственной деятельности на фоне перехода к более консервативной финансовой политике (фирма снизила долю займов). Однако это не вполне согласуется с общей стратегией компании, направленной на лидерство.

Далее проанализируем показатели ликвидности предприятия, характеризующие уровень его платежеспособности.

Таблица 4

Показатели ликвидности ООО «МАЙ»

Показатель	31.12. 2009 г.	31.12. 2010 г.	Отклонение
К общ.ликв. КОЛ = ф1.290 / ф1.690	1,41	1,72	0,31
К. абс.ликв. КАЛ = ф1.260 / ф1.690	0,019%	0,637%	0,01
К.ср.ликв. КСЛ = (ф1.290 – ф1.210 + ф1.217) / ф1.690	0,207%	0,314%	0,11

Коэффициент общей ликвидности (далее - КОЛ) выражает соотношение между текущими (оборотными) активами фирмы и ее текущими (краткосрочными) обязательствами.

Минимально необходимая величина КОЛ должна быть не менее 1 - иначе фирма будет признана неплатежеспособной. На предприятии КОЛ на конец периода составляет 1,72, увеличившись за анализируемый период на 21,64 %. Для торгового предприятия показатель в норме (≥1,5).

Коэффициент абсолютной ликвидности (далее - КАЛ) показывает соотношение между наиболее ликвидной частью текущих активов и текущими пассивами. По оценкам экспертов теоретически приемлемой величиной считается КАЛ, равный 20 %-25 %. На предприятии КАЛ очень мал, он составляет всего 0,6 %. Это говорит о том, что невозможно оплатить долги предприятия за счет наиболее ликвидных текущих активов - денег в кассе, на банковском счете, ценных бумаг и пр.

Коэффициент срочной ликвидности (далее - КСЛ) определяется как отношение ликвидной части оборотных средств (без учета материально-производственных запасов) к текущим обязательствам. Оптимальной величиной КСЛ считается 0,7-0,8. КСЛ получили на конец периода значение 0,314, однако, данный показатель также не велик.

Тем не менее, общий уровень ликвидности предприятия в анализируемом периоде повысился, что указывает на переход к более консервативной финансовой политике.

Проанализируем показатели оценки финансовой устойчивости.

Таблица 5

Показатели оценки финансовой устойчивости ООО «МАЙ»

Показатель	31.12.2009 г.	31.12. 2010 г.	Отклонение
КАвт.=(ф.1.490-ф.1.450)/ф.1.300	0,40	0,52	0,12
КФЗ= (ф.1.590+ф.1.690)/(ф.1.490-ф.1.450)	1,52	0,92	-0,60
КФУ =(ф.1.490+ф.1.590)/ф.1.700	0,40	0,52	+0,12
КОСС=(ф.1.490-ф.1.190)/ф.1.300	0,248	0,344	0,095
К маневр. = =(ф.1.490-ф.1.190)/ф.1.490	0,625	0,660	0,035

Коэффициент автономии (далее - КА) показывает долю собственных источников в общей величине источников. Коэффициентом автономии, характеризующим достаточно стабильное положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 50-60 %. Если сравнивать полученные результаты с рекомендуемым значением, то полученные результаты можно оценить положительно. За анализируемый период КА увеличился на 31,08 % и составил величину, равную 0,52. Мы получили, что 52 % имущества сформировано за счет собственных источников.

Коэффициент финансовой устойчивости имеет аналогичное значение.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Считается, что коэффициент финансовой зависимости в условиях рыночной экономики не должен превышать единицу. На начало анализируемого периода предприятие зависело от внешних займов, на конец периода ситуация улучшилась, коэффициент финансовой зависимости не высок и находится в пределах нормы.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (далее - КОСС) характеризует наличие собственных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

КОСС определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств.

КОСС на конец периода получил значение 0,34, это означает, что предприятие обеспечено собственными средствами на 34 %. Это на 9,5 % больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Рост показателя свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности собственных средств показывает долю собственных оборотных средств в величине собственных источников. На конец периода доля собственных оборотных средств составила 66 % от собственного капитала, что на 3,5 % выше, чем год назад. Показатель отражает высокую маневренность капитала.

Проанализируем показатели оборачиваемости. Этот тип финансовых показателей определяет, насколько хорошо фирма использует свои ресурсы. Обычно показатели оборачиваемости выражают соотношение между величиной продаж и различными элементами активов, то есть выясняют количество продаж, созданное одним рублем инвестиций в активы. Показатели оборачиваемости (деловой активности) показывают сколько раз в течение отчетного периода «оборачиваются» те или иные активы предприятия.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость пре­вращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Данные для анализа динамики оборачиваемости представлены в таблице 6.

Таблица 6

Расчёт показателей оборачиваемости ООО «МАЙ»

Показатель	Расчёт показателя	2009	2010	Отклонение
				Абс.	Отн.
Коэффициент оборачиваемости активов	Кобщ.об.=Vр./ВБ	3,04	4,06	1,03	33,86%
Коэффициент оборачиваемости заёмного капитала	КОЗ=Vр/З	4,18	6,04	1,86	44,56%
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	КОДЗ=Vр/ДЗ	70,42	48,50	-21,92	-31,13%
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	КОКЗ= Vр/КЗ	5,04	8,48	3,44	68,37%
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	КОСК= Vр/СК	7,64	7,80	0,16	2,12%
Коэффициент оборачиваемости иммобилизованного капитала	КОИК=Vр./(Ск+До)	6,80	7,80	1,00	14,72%
Период оборота текущих активов	Тоб.ТА=(360*А2)/ Vр	118,60	88,60	-30,00	-25,30%
Период оборота дебиторской задолженности	Тоб.Дз=(360*Дз)/ Vр	5,11	7,42	2,31	45,19%
Период оборота кредиторской задолженности	Тоб.КЗ=(360*Кз)/ Vр	71,47	42,45	-29,02	-40,61%

Итак, все коэффициенты оборачиваемости существенно увеличились, что является положительным моментом в деятельности предприятия, так как это означает, что число оборотов оборотных активов, запасов, кредиторской задолженности и собственного капитала растет. Это означает, что темп роста всех вышеперечисленных статей ниже, чем темп роста объемов реализации. Также для предприятия характерно снижение времени оборачиваемости оборотного капитала, что также характеризует предприятие с положительной стороны. Однако, отмечается такой недостаток, как замедление оборота дебиторской задолженности на 2,31 дня и огромный «перевес» периода оборота кредиторской задолженности над периодом оборота дебиторской задолженности: примерно 42 дня и 7 дней соответственно (т.е. в 6 раз). Это может повлечь за собой снижение уровня доверия кредиторов, и как следствие – сокращение оборотов предприятия.

Проанализируем показатели рентабельности (см. табл. 7).

Таблица 7

Расчёт показателей рентабельности ООО «МАЙ»

Показатель	Формула расчёта	2009	2010	Отклонение
Рентабельность продаж	Роб. = П/Vр.	0,017	0,018	0,002
Рентабельность совокупного капитала	Ркап.=П/ВБ	0,051	0,073	0,022
Рентабельность внеоборотных активов	Рвн.=П/А1	0,340	0,419	0,079
Рентабельность оборотных активов	Роб.=П/А2	0,059	0,090	0,031
Рентабельность собственного капитала	Рск=П/П3	0,127	0,142	0,015

15151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515151515В результате расчетов, было выявлено, что, несмотря на небольшое увеличение, рентабельность всех показателей очень низкая (кроме рентабельности внеоборотных активов). Рентабельность продаж составляет всего 1,8 %, это означает, что с одного рубля предприятие получает всего 0,018 копеек прибыли. Для обеспечения стратегических целей компании необходимо обеспечить более высокий уровень рентабельности. Это увеличит уровень доверия кредиторов к компании.

Таким образом, в заключение анализа финансового положения предприятия можно сделать следующие основные выводы:

1. 
   Предприятие устойчиво работает на рынке и проводит умеренно-консервативную финансовую политику, что характеризуется высокой долей собственных источников финансирования.
   
2. 
   Большинство показателей ликвидности и финансовой устойчивости в норме, что указывает на общее финансовое благополучие предприятия. Однако, коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормы, что указывает на неспособность предприятия к моментальному погашению обязательств.
   
3. 
   Показатели деловой активности за анализируемый период возросли, однако, скорость оборота дебиторской задолженности замедлилась, что отражает появление проблем в расчётах с дебиторами.
   
4. 
   Существует значительный дисбаланс между размером кредиторской и дебиторской задолженности, что несёт в себе возможность снижения уровня доверия кредиторов.
   
5. 
   Уровень рентабельности предприятия оценивается как недостаточно высокий, актуальным является поиск резервов увеличения прибыльности компании.
   

Таким образом, выявленные в данной главе недостатки финансовой политики ООО «МАЙ» позволят нам перейти к разработке рекомендаций по её совершенствованию в следующей главе.

Глава 3. предложения по повышению эффективности финансовой политики ООО Торговый Дом «МАЙ»

3.1. Общие рекомендации по совершенствованию финансовой политики общества

В рассматриваемом периоде наблюдается изменение структуры баланса ООО «МАЙ», выражающееся в сокращении доли заёмных источников финансирования. Причиной их сокращения является недостаточно высокий уровень рентабельности на фоне удорожания стоимости краткосрочных кредитов.

Предприятие выбрало для себя умеренно-консервативный тип финансовой политики, что является обоснованным. Однако, такая тактика, на наш взгляд, не вполне согласуется со стратегической установкой компании: стать лидером на ранке продаж продуктов питания.

Есть основания предполагать, что изменение структуры баланса является временным. Наличие спроса на продукцию ООО «МАЙ», рациональная организация процесса «закупка - сбыт» являются аргументами в пользу возможности увеличения рентабельности ООО «МАЙ» и перехода к более активной финансовой политике.

Организация имеет резервы увеличения уровня срочной ликвидности:

• 
  обеспечение регулярности платежей от покупателей (регулярности погашения дебиторской задолженности) в совокупности с сокращением периода оборота дебиторской задолженности;
  
• 
  оптимизация объемов создаваемых запасов сырья и материалов.
  

Возможными направлениями снижения «чистого цикла» являются сокращение «затратного цикла» либо (также) рост «кредитного цикла».

Учитывая длительные периоды оборота кредиторской задолженности, можно сказать, что для ООО «МАЙ» актуальны возможности сокращения «кредитного цикла». Следует сокращать просроченные задолженности перед кредиторами и бюджетом, а не использовать их в качестве возможных источников финансирования. Это приведёт к увеличению доверия кредиторов, сокращению расходов на уплату пеней и штрафов за нарушение сроков исполнения платежей, поможет укрепить лидерские позиции.

Параллельно целесообразно проводить политику сокращения «чистого цикла», которая должна строиться по пути сокращения периодов оборота элементов текущих активов. Анализ показал, что существует резерв сокращения периодов оборота для дебиторской задолженности и производственных запасов. Учитывая платежеспособность покупателей продукции ООО «МАЙ» и близость поставщиков, оптимизация дебиторской задолженности и запасов представляется возможной.

В ближайшее время для ООО «МАЙ» наиболее действенным путями стабилизации ликвидности предприятия представляются совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности.

Реализация части внеоборотных активов не может рассматриваться как один из возможных путей повышения ликвидности организации, так как в организации отсутствуют неиспользуемые основные средства.

Главная же цель предприятия, на наш взгляд, должна заключаться в обеспечении роста продаж, а, следовательно, роста прибыли. Для этого предлагается провести широкомасштабную рекламную компанию для привлечения новых клиентов.

Кроме того, необходимо работать с дебиторской и кредиторской задолженностью – эти меры будут рассмотрены в следующих разделах дипломной работы.

Заключение

Трудно переоценить значение анализа финансово-экономического состояния предприятия, ведь именно он является той базой, на которой основывается разработка финансовой политики предприятия. Выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия осуществляется на основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния предприятия, и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Применяемая методика, достоверность данных бухгалтерской отчетности, а также компетентность лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики – все это и определяет собственно качество проведенного финансового анализа.

В данной дипломной работе нами был проведен анализ финансовой политики на примере предприятия ООО «МАЙ».

В первой главе были рассмотрены теоретические аспекты финансовой политики предприятия: общие принципы управления финансами коммерческого предприятия, финансовую политику предприятия как систему управления. Также нами было выявлено значение финансового анализа и его виды

Вторая глава была посвящена практическому рассмотрению финансовой политики предприятия ООО Торговый дом «МАЙ»: кратко охарактеризовано предприятие, а также проанализирована его ликвидность, платежеспособность, и т.д.

В третьей главе приведены рекомендации для совершенствования финансовой политики ООО «МАЙ» на базе управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

В результате можно сделать следующие выводы:

Анализ финансовой результативности компании за 2009-2010 г. отражает некоторое снижение эффективности основной деятельности предприятия.

Так, в 2010 г. выручка от реализации повысилась на сумму 731 млн.руб. или на 14,3 %. Темп роста себестоимости в 2010 г. по сравнению с 2009 г. составил 18,6 %, что выше темпа роста прибыли. Коммерческие расходы также увеличились на 6,1 % в результате прибыль от реализации снизилась на 15,2 %. За анализируемый период чистая прибыль увеличилась на 25 %, её рост произошел за счет уменьшения операционных расходов на 78 %, однако её величина слишком низкая – 106 млн.руб.

За анализируемый период отмечается сокращение доли заёмного капитала предприятия на фоне перехода к более консервативной финансовой политике и сокращению товарооборота организации, что не согласуется со стратегией лидерства на рынке.

Общий уровень ликвидности предприятия в анализируемом периоде повысился, также важно отметить положительную динамику показателей финансовой устойчивости. Однако, к примеру, коэффициент абсолютной ликвидности компании по-прежнему мал: всего 0,6 %. На начало 2011 г. ООО «МАЙ» являлось финансово устойчивым предприятием.

Отмечается такой недостаток, как замедление оборота дебиторской задолженности и «перевес» периода оборота кредиторской задолженности над периодом оборота дебиторской задолженности. Это может повлечь за собой снижение уровня доверия кредиторов, и как следствие – сокращение оборотов предприятия.

Значительное преобладание кредиторской задолженности над дебиторской означает, что ООО «МАЙ» необходимо работать над оптимизацией дебиторской и кредиторской задолженности.

Список литературных источников

1. 
   Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практич. пособие. - М.: Дело и Сервис, 2009. 285 с.
   
2. 
   Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.Н. Стражева. - Минск: Высшая школа, 2007. 144 с.
   
3. 
   Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2008. 215 с.
   
4. 
   Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. - М.: ЮНИТИ, 2000. 236 с.
   
5. 
   Быкардов Л.В., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практич. пособие. - М.: ПРИОР, 2009. 228 с.
   
6. 
   Вагин А.П., Митирко В.И., Модин А.В., Управление персоналом в условиях рыночной экономики (опыт ФРГ). - М: Дело, 2007. 114 с.
   
7. 
   Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. - СПб.: Герда, 2009. 520 с.
   
8. 
   Волкова К.А., Дежкина И. П. Предприятие: стратегия, структура, положения об отделах и службах, должностные инструкции. - М.: Экономика, 2009. 118 с.
   
9. 
   Ворот И. Экономика фирмы. - М.: Высшая школа, 2009. 428 с.
   
10. 
    Вудкок М., Френсис Д. Раскрепощенный менеджер. Для руководителя-практика. - М.: Дело ЛТД, 2008. 320 с.
    
11. 
    Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д.А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. - Воронеж: ВГУ, 2007. 384 с.
    
12. 
    Гребнев А.И., Баженов Ю.К. Экономика торгового предприятия. - М.: Экономика, 2009. 114 с.
    
13. 
    Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. - M.: Дело и сервис, 2010. 276 с.
    
14. 
    Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2007. 247 с.
    
15. 
    Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов: Учебник. - M.: ИНФРА - M, 2008. 361 с.
    

Приложения

Приложение 1. Отчет о прибылях и убытках ООО «МАЙ»

Приложение 2. Баланс ООО «МАЙ»