Содержание
Введение 3

1. Виды банковских кредитов 5

2. Понятие кредитоспособности 9

2.1. Сущность и необходимость оценки кредитоспособности 9

2.2. Сведения, необходимые для расчёта кредитоспособности заёмщика 12

3. Финансовое управление заемщика 17

4. Комплексный анализ кредитоспособности заемщика 26

4.1. Модель CART 26

4.2. Модель Чессера 27

4.3. Методика Либби 28

4.4. Модель Дюрана 29

4.5. Комплексная методика анализа 30

5 Оценка кредитоспособности ТОО «Ай центр» 43

Заключение 57

Список использованных источников 59
Введение
В составе финансового кредита, привлекаемого предприятиями для расширения хозяйственной деятельности, приоритетная роль принадлежит банковскому кредиту. Этот кредит имеет широкую целевую направленность и привлекается в самых разнообразных видах. В последние годы в кредитовании предприятий принимают участие не только отечественные, но и зарубежные банки (особенно в кредитовании совместных предприятий с участием иностранного капитала).

Под банковским кредитом понимаются денежные средства, предоставляемые банком взаймы клиенту для целевого использования на установленный срок под определенный процент.[5]

В настоящее время банковский кредит в развитых странах имеет чрезвычайно важное значение в развитии реального сектора экономики, потому как привлечение предприятиями кредитов на развитие производства (при рациональном использовании привлечённых средств) приводит к повышению рентабельности собственных средств. Поэтому отношения, складывающиеся между банками и предприятиями по поводу кредитования, строго регламентированы системой законодательных норм и положений ведомственных актов. На их основании в практике западных банков разработаны надёжные схемы предоставления и возврата кредита.

В нашей стране негосударственные кредитные отношения существуют чуть больше девяти лет - 2 декабря 1990 года были приняты Федеральные законы “О Центральном Банке РФ” и “О банках и банковской деятельности”, однако, положительный опыт кредитования отечественными банками предприятий наработан весьма скудный и проблем в этой сфере в настоящий момент, пожалуй, ненамного меньше, чем девять лет назад. Одной из них является проблема определения кредитоспособности потенциального заемщика.

Кредитоспособность предприятия - это способность экономических субъектов своевременно и в полном объёме рассчитываться по своим обязательствам в связи с возвратом кредита. [6]

Оценивается данная категория с помощью критериев, соответствие или несоответствие которым повышает или понижает вероятность возврата предприятием кредита. Эта проблема имеет два аспекта: первый - определение кредитоспособности заемщика с позиций банка-кредитора. С этой точки зрения всё достаточно благополучно - начиная с 1992 года, когда вступил в силу первый Закон “О несостоятельности (банкротстве)”, вышел ряд различных нормативно-правовых актов, определяющих указанные критерии кредитоспособности предприятий. Второй аспект проблемы заключается в определении соответствия требованиям кредитоспособности самим предприятием и проведении мероприятий по её повышению. Эта сторона проблемы представляется крайне важной в современных условиях.

Актуальность указанной темы обуславливается тем, что на определённых этапах производственного процесса почти все предприятия испытывают недостаток средств для осуществления тех или иных хозяйственных операций, то есть возникает необходимость в привлечении средств извне. В такой ситуации самый, казалось бы, логичный выход - получение банковского кредита, однако на практике такая задача оказывается для предприятий зачастую непосильной. Причина тут не только в непомерно высоких ставках банковского процента, ведь был период - май-июль 1998 года, когда ставки поднимались до уровня 26-28%. Однако бурного всплеска на рынке банковского кредита не случилось, потому как российские предприятия в основной своей массе не соответствуют критериям кредитоспособности, одним из них является показатель рентабельности производства, который должен превышать ставку процента.[3]

Цель данной курсовой работы состоит в рассмотрении требований к кредитоспособности заемщика и оценке кредитоспособности заемщика на примере ТОО «Ай-центр».
1. Виды банковских кредитов
Банковский кредит предоставляется предприятиям на современном этапе в следующих основных видах:

1. Бланковый (необеспеченный) кредит под осуществление отдельных хозяйственных операций. Как правило, он предоставляется коммерческим банком, осуществляющим расчетно-кассовое обслуживание предприятия. Хотя формально он носит необеспеченный характер, но фактически обеспечивается размером дебиторской задолженности предприятия и его средствами на расчетном и других счетах в этом же банке. Кроме того, этот вид кредита является обычно "самоликвидирующимся", так как осуществленная при его посредстве хозяйственная операция генерирует при ее завершении денежный поток, достаточный для его полного погашения. Этот вид кредита предоставляется, как правило, только на краткосрочный период.

2. Контокоррентный кредит ("овердрафт"). Этот вид кредита предоставляется банком обычно под обеспечение, но это требование не является обязательным. При предоставлении этого кредита банк открывает предприятию контокоррентный счет, на котором учитываются как кредитные, так и расчетные его операции. Контокоррентный счет используется в качестве источника кредита в объеме, не превышающем установленное в кредитном договоре максимальное отрицательное сальдо (контокоррентный лимит). По отрицательному остатку контокоррентного счета предприятие уплачивает банку установленный кредитный процент; при этом договором может быть определено, что по положительному остатку этого счета банк начисляет предприятию депозитный процент. Сальдирование поступлений и выплат по контокоррентному счету предприятия происходит через установленные договором промежутки времени с рассчетами кредитных платежей.

3. Сезонный кредит с ежемесячной амортизацией долга. Этот вид кредита предоставляется обычно на формирование переменной части оборотных активов на период их возрастания в связи с сезонными потребностями предприятия. Его особенность заключается в том, что наряду с ежемесячным обслуживанием этого кредита (ежемесячной выплатой процента по нему) кредитным договором предусматривается и ежемесячная амортизация (погашение) основной суммы долга. График такой амортизации долга по размерам увязан с объемом снижения сезонной потребности предприятия в денежных средствах. Преимущество данного вида кредита заключается в эффективном использовании полученных финансовых ресурсов в размерах, обусловленных реальными потребностями предприятия.

4. Открытие кредитной линии. Так как потребность в краткосрочном банковском кредите не всегда может быть предусмотрена с привязкой к конкретным срокам его использования, договор о нем предприятие может оформить с банком предварительно в форме открытия кредитной линии. В этом договоре обусловливаются сроки, условия и предельная сумма предоставления банковского кредита, когда в нем возникает реальная потребность. Как правило, банк устанавливает размер комиссионного вознаграждения (комиссионный процент) за свои финансовые обязательства по предоставлению кредита в объеме неиспользуемого лимита кредитной линии. Для предприятия преимущество данного вида кредита заключается в том, что оно использует заемные средства в строгом соответствии со своими реальными потребностями в них. Обычно кредитная линия открывается на срок до одного года. Особенностью этого вида банковского кредита является то, что он не носит характер безусловного контрактного обязательства и может быть анулирован банком при ухудшении финансового состояния предприятия — клиента.

5. Револьверный (автоматически возобновляемый) кредит. Он характеризует один из видов банковского кредита, предоставляемого на определенный период, в течение которого разрешается как поэтапная "выборка" кредитных средств, так и поэтапное частичное или полное погашение обязательств по нему (амортизация суммы основного долга). Внесенные в счет погашения обязательств средства могут вновь заимствоваться предприятием в течение периода действия кредитного договора (в пределах установленного кредитного лимита). Выплата оставшейся непогашенной суммы основного долга и оставшихся процентов по нему производится по истечении срока действия кредитного договора. Преимуществом этого вида кредита в сравнении с открытием кредитной линии являются минимальные ограничения, накладываемые банком, хотя уровень процентной ставки по нему обычно выше.

6. Онкольный кредит. Особенностью этого вида кредита является то, что он предоставляется заемщику без указания срока его использования (в рамках краткосрочного кредитования) с обязательством последнего погасить его по первому требованию кредитора. При погашении этого кредита обычно предоставляется льготный период (по действующей практике — до трех дней).

7. Ломбардный кредит. Такой кредит может быть получен предприятием под заклад высоколиквидных активов (векселей, государственных краткосрочных облигаций и т.п.), которые на период кредитования передаются банку. Размер кредита в этом случае соответствует определенной (но не всей) части стоимости переданных в заклад активов. Как правило, этот вид кредита носит краткосрочный характер.

8. Ипотечный кредит. Такой кредит может быть получен от банков, специализирующихся на выдаче долгосрочных займов под залог основных средств или имущественного комплекса предприятий в целом ("ипотечных банков"). Предприятие, передающее в залог свое имущество, обязано застраховать его в полном объеме в пользу банка. При этом заложенное в банке имущество продолжает использоваться предприятием. В условиях резкого сокращения выдачи предприятиям необеспеченных банковских займов ипотечный кредит становится основной формой долгосрочного банковского кредитования.

9. Ролловерный кредит. Он представляет собой один из видов долгосрочного кредита с периодически пересматриваемой процентной ставкой (т.е. с перманентным "перекредитованием" в связи с изменением конъюнктуры финансового рынка). В европейской практике предоставления ролловерных кредитов пересмотр процентной ставки осуществляется один раз в квартал или полугодие (в условиях высокой инфляции и частой смены учетной ставки центрального банка периодичность пересмотра процентных ставок за кредит может быть более частой).

10. Консорциумный (консорциальный) кредит. Кредитная политика банка, система установленных нормативов кредитования или высокий уровень риска иногда не позволяют ему в полной мере удовлетворить высокую потребность предприятия-клиента в кредите. В этом случае банк, обслуживающий предприятие, может привлечь к кредитованию своего клиента другие банки (союз банков для осуществления таких кредитных операций носит название "консорциум"). После заключения с предприятием-клиентом кредитного договора банк аккумулирует средства других банков и передает их заемщику, соответственно распределяя сумму процентов при обслуживании долга. За организацию консорциумного кредита ведущий (обслуживающий клиента) банк получает определенное комиссионное вознаграждение.
2. Понятие кредитоспособности
2.1. Сущность и необходимость оценки кредитоспособности

В условиях перехода к рыночным отношениям изменяются экономические подходы к кредитованию. Важным критерием предоставления кредитов становится кредитоспособность заёмщика.

Кредитоспособность предприятия - более узкое понятие, чем его платежеспособность, возможность и готовность предприятия погасить все виды задолженности. Если свою обычную задолженность предприятие должно погашать, как правило, за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), то ссудная задолженность имеет ещё три источника погашения:

- выручка от реализации имущества, принятого банком в залог по ссуде;

- гарантии другого банка или предприятия;

- страховые возмещения.

Поэтому принято считать, что коммерческий банк, грамотно дающий ссуды, может рассчитывать на полное или хотя бы частичное их возмещение даже в том случае, когда заемщик окажется неплатежеспособен.

Под кредитоспособностью заемщика принято понимать способность погашать ссудную задолженность. Её оценка представляет собой оценку банком заёмщика с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему кредита. Она определяет вероятность своевременного возврата его и выплаты процентов по нему.

В определении данного понятия не указано, какая задолженность имеется в виду, по какому виду кредита и на какой срок. Определение вполне универсальное, но в реальной банковской практике под кредитоспособностью предприятия принято понимать его способность погасить ссудную задолженность по краткосрочному или долгосрочному кредиту.

Изучение кредитоспособности осуществляется для качественной оценки заёмщика до решения вопроса о выдаче кредита и его условиях, определение способности и готовности клиента вернуть взятые им в долг средства в соответствии с кредитным договором.

Основными задачами определения кредитоспособности заемщика являются изучение финансового положения предприятия, предупреждение потерь кредитных ресурсов вследствие неэффективной деятельности заёмщика, стимулирование предприятия в направлении повышения его деятельности и кредитования.

Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляет содержание банковского анализа кредитоспособности.

При анализе кредитоспособности банки должны решить следующие вопросы: способен ли заемщик выполнить свои обязательства в срок, готов ли он их исполнить? На первый вопрос дает ответ разбор финансово-хозяйственных сторон деятельности предприятий. Второй вопрос имеет юридический характер, а так же связан с личными качествами руководителей предприятия.

Состав и содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Они должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятий с точки зрения эффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки.

Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа баланса предприятия на ликвидность, эффективного использования кредита и оборотных средств, уровня рентабельности, а готовность определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителей предприятий.

В связи с тем, что предприятия значительно различаются по характеру своей производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей не представляется возможным. В современной международной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.

Процесс кредитования связан с действием многочисленных и многообразных факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды в обусловленный срок. Изменения в потребительском спросе или в технологии производства могут решающим образом повлиять на дела фирмы и превратить некогда процветающего заемщика в убыточное предприятие. Продолжительная забастовка, резкое снижение цен в результате конкуренции или уход с работы ведущих управляющих - все это способно отразиться на погашении долга заемщиком. Предоставляя ссуды, коммерческий банк должен изучать факторы, которые могут повлечь за собой их непогашение. Такое изучение именуют анализом кредитоспособности.

Основная цель такого анализа определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.

Рассматривая кредитную заявку, служащие банка учитывают много факторов. На протяжении многих лет служащие банка, ответственные за выдачу ссуд исходили из следующих моментов:

- дееспособности заемщика, активность руководства;

- репутация предприятия и его руководства (компетентность, обязательность, честность, порядочность, отношение заёмщика к своим обязательствам в прошлом и др.);

- способность заёмщика получать средства, достаточные для погашения кредита;

- владение активами для обеспечения ссуды;

- роль и место заёмщика в экономике страны, региона и перспективы его развития;

- состояния экономической конъюнктуры.

2.2. Сведения, необходимые для расчёта кредитоспособности заёмщика.

На сегодняшний день коммерческие банки обслуживают и предоставляют кредиты предприятиям, различным по отраслевой принадлежности, размеру, структуре, форме собственности. Расширяются кредитные связи банков с предприятиями альтернативной экономики: малыми, средними, арендными, кооперативными, акционерными предприятиями, концернами, обществами с ограниченной ответственностью и др. В связи с различиями в формах собственности и видах деятельности банков и предприятий условия кредитной сделки, заключённой между ними, могут поддаваться значительным изменениям.

Поэтому заёмщик, желающий заключить кредитную сделку, в первую очередь должен предоставить банку для рассмотрения целый ряд документов, необходимых для оценки кредитоспособности и подписания кредитного договора.

Перечень документов, которые должны находиться в кредитных делах юридических лиц.

1. 
   Письмо-ходатайство на выдачу кредита;
   
2. 
   Баланс и форма №2 предприятия на начало текущего года и на последнюю отчётную дату;
   
3. 
   Расшифровка основных средств (на последнюю отчётную дату) с указанием балансовой стоимости, года выпуска, износа, краткой технической характеристикой;
   
4. 
   Расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности (на последнюю отчётную дату) с указанием суммы, даты возникновения, даты погашения и причины образования задолженности;
   
5. 
   Расшифровка специальных фондов, если такие имеются;
   
6. 
   Справка о движении средств по счетам заёмщика (расчётному, валютному, ссудному) за последние 6 мес. с помесячной разбивкой, заверенная печатью и подписью главного бухгалтера банка;
   
7. 
   Справка об отсутствии задолженности по кредиту и процентам из обслуживающего банка;
   
8. 
   Заключения аудита о финансовом состоянии заёмщика за последние 2 года или соответствующие заключения других организаций (налоговой инспекции, страховой компании и др.);
   
9. 
   Бизнес-план кредитуемого проекта или технико-экономическое обоснование эффективности кредитуемой сделки с подробным указанием возникающих издержек, налоговых платежей, графиком использования и возврата кредита, уплаты процентов;
   
10. 
    Договора, контракты на покупку и реализацию продукции (услуг), счета-фактуры;
    
11. 
    Договора аренды (офисов, помещений, складов и т.д.);
    
12. 
    Перечень имущества, которое предлагается в залог, с указание следующих показателей: балансовая стоимость, год выпуска или строительства, место расположения, краткая характеристика;
    
13. 
    Документы, подтверждающие право собственности заёмщика на предмет залога (документы на приобретение собственности, приватизации, технические паспорта на оборудование, транспорт);
    
14. 
    Справка из государственной нотариальной конторы о том, что предмет залога свободен от каких- либо обязательств;
    
15. 
    Экспертная оценка независимого эксперта стоимости имущества, передаваемого в залог;
    
16. 
    Документ о страховании предмета залога в пользу банка;
    
17. 
    Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор), копия карточки с образцами подписей и печати;
    
18. 
    Копия свидетельства о государственной регистрации;
    
19. 
    Лицензии, разрешения;
    
20. 
    Решение высшего органа предприятия о получении кредита и передачи в залог имущества, а также о выступлении поручителем или гарантом по кредиту за третье лицо, оформленное протоколом заседания правления, учредителей;
    
21. 
    Копии паспортов руководителей предприятия и главного бухгалтера;
    

Рассматривая кредитную заявку, служащие банка учитывают много факторов, определяющих риск не возврата кредита.

Для получения такого рода данных банку, разумеется, потребуется информация, характеризующая финансовое состояние фирмы. Это обуславливает необходимость изучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием. Источниками информации о кредитоспособности заемщика могут служить:

- переговоры с заявителями;

- анализ финансовых отчетов заёмщика;

- внешние источники информации;

- инспекция на месте.

В первую очередь банк анализирует информацию, полученную непосредственно от заёмщика - это все данные, которые он предоставляет в банк. Затем эти данные проверяются с помощью других дополнительных источников и систематизируются в банке в форме досье заёмщика.

Внешние источники информации.

Наиболее известный источник данных о кредитоспособности в США - фирма "Дан энд Брэдстрит", которая собирает информацию примерно о 3 млн. фирм США и Канады и предоставляет ее по подписке. Краткие сведения и оценки кредитоспособности каждой фирмы публикуются в общенациональных и региональных справочниках. Боле детальная информация об отдельных фирмах сообщается в виде финансовых отчетов, наиболее распространенный из них - "Информация о деловом предприятии".

Первый из 6 разделов отчета содержит сведения общего характера - наименование и адрес фирмы: код отрасли и предприятия; характер производства: форма собственности: суммарная оценка кредитоспособности (рейтинг); быстрота оплаты фирмой счетов; объем продаж, собственный капитал, число занятых; общее состояние и тенденции развития фирмы. Суммарная оценка кредитоспособности состоит из двух частей - двух букв (или цифры и буквы) и цифры. Первые два знака представляют собой оценку финансовой устойчивости фирмы, а последний - оценку ее кредитоспособности. Второй раздел отчета содержит сведения, полученные от поставщиков фирмы, относительно аккуратности в оплате счетов и о максимальном кредите, полученном в течение года. Третий раздел включает последний баланс и информацию о продажах и прибыльности фирмы (если такая имеется). Четвертый раздел показывает обычный размер остатка на депозитном счете и платежи по ссудам. В пятом разделе содержаться данные о руководителях и владельцах фирмы. В последнем разделе подробно охарактеризованы род деятельности фирмы, ее клиентура и производственные мощности.

Помимо указанных отчетов, "Дан энд Брэдстрит" публикует еще несколько видов документов. Один из самых полезных "Отчет о ключевых финансовых статьях" - содержит значительно более подробную информацию о фирме. Имеется еще несколько кредитных бюро в США, именуемых специальными коммерческими агентствами. В отличие от широкого охвата "Дан энд Брэдстрит" они ограничиваются обычно одной отраслью или видом деятельности.

В России одним из источников сведений является Служба взаимного обмена кредитной информацией при Национальной ассоциации управления кредитом - организация, снабжающая сведениями о кредитах, полученных фирмой у поставщиков по всей стране. Члены организации получают ответ на вопрос: как аккуратно платит фирма? Однако в информации содержаться только факты, но отсутствует анализ, объяснение или какие-либо рекомендации.

В РФ при Государственной финансовой академии создано Независимое рейтинговое бюро, выполняющее на договорных условиях работу по оценке кредитоспособности предприятий. Эта фирма по собственной методике с помощью обобщающего показателя-рейтинга оценивает состояние фирмы и определяет границы интервала колебания рейтинга, при которых заключение кредитной сделки целесообразно. Часто банки сверяют свою информацию с данными других банков, имевших отношения с клиентом, который подаёт кредитную заявку. Они могут также проверить данные у различных поставщиков и покупателей данной фирмы. Поставщики могут снабдить информацией об оплате ею счетов, предоставленных скидках, максимальной и минимальной сумме коммерческого кредита, необоснованных претензиях и удержаниях со стороны интересующей банк фирмы.

Контакты с покупателями фирмы позволяют получить информацию о качестве ее продукции, надежности обслуживания и количестве рекламаций на ее товары. Такая сверка информации с контрагентами фирмы и другими банками позволяет также выявить репутацию и возможности фирмы, обратившейся за кредитом, и ее руководящих работников. В качестве дополнительной информации могут использоваться публикации, проверки реального положения дел на месте, сведения, полученные из конфиденциальных источников и другие. Источниками информации о фирмах, особенно крупных, служат коммерческие журналы, газеты, справочники, государственная отчетность и т.д. Некоторые банки обращаются даже к конкурентам данной фирмы. Такую информацию следует использовать крайне осторожно, но она может оказаться весьма полезной.

Источники сведений, необходимых для расчёта кредитоспособности: первым источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций должен служить их баланс. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие, и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Однако, для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует использовать: данные оперативного учета, ТЭО, сведения, накапливаемые в вычислительных центрах банков, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследования по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций. [1]
3. Финансовое управление заемщика
Многообразие видов и условий привлечения банковского кредита определяют необходимость эффективного управления этим процессом на предприятиях с высоким объемом потребности в этом виде заемных финансовых средств. В этом случае цели и методы привлечения заемного капитала конкретизируются с учетом особенностей банковского кредитования, выделяясь при необходимости в самостоятельный вид финансового управления:

1. Определение целей использования привлекаемого банковского кредита. Так как различные виды банковского кредита в полной мере могут удовлетворить весь спектр потребностей предприятия в заемных средствах (в этом проявляется универсальность банковского кредита), цели его использования вытекают из общих целей привлечения заемного капитала, рассмотренных ранее.

2. Оценка собственной кредитоспособности. Разрабатываемая предприятием политика привлечения банковского кредита должна корреспондировать по основным своим параметрам с соответствующими параметрами кредитной политики банков. В составе параметров кредитной политики банков одно из основных мест принадлежит оценке уровня кредитоспособности заемщиков, определяющего дифференциацию условий кредитования клиентов. Для того, чтобы предприятие могло определить базу переговоров с банками об условиях кредитования, оно должно предварительно оценить уровень своей кредитоспособности.

В современной банковской практике оценка уровня кредитоспособности заемщиков при дифференциации условий их кредитования исходит из двух основных критериев: 1) уровня финансового состояния предприятия; 2) характера погашения предприятием ранее полученных им кредитов - как процентов по ним, так и основного долга.

Уровень финансового состояния предприятия оценивается системой финансовых коэффициентов, среди которых основное внимание уделяется коэффициентам платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности.

Характер погашения заемщиком ранее полученных кредитов предусматривает три уровня оценки:

- хороший, если задолженность по кредиту и проценты по нему выплачиваются в установленные сроки, а также при пролонгации кредита не более одного раза на срок не выше 90 дней;

- слабым, если просроченная задолженность по кредиту и процентов по нему составляет не более 90 дней, а также при пролонгации кредита на срок более 90 дней, но с обязательным текущим его обслуживанием (выплатой процентов по нему);

- недостаточным, если просроченная задолженность по кредиту и процентов по нему составляет более 90 дней, а также при пролонгации кредита на срок свыше 90 дней без выплаты процентов по нему.

С этих позиций предприятие должно оценивать уровень своей кредитоспособности при необходимости получения кредита в отечественных банках.

Зарубежные банки оценивают кредитоспособность заемщиков по более сложной системе характеристик и показателей. Используемые в этих целях системы - "6С" и "COMPARI" - основаны на оценках репутации заемщика; размера и состава используемого им капитала; суммы и цели привлечения кредита; уровня обеспеченности кредита; срока использования заемных средств; условий конъюнктуры рынка, на котором заемщик осуществляет свою хозяйственную деятельность, и других характеристиках, излагаемых в составе кредитного меморандума конкретного банка.

Результаты оценки кредитоспособности получают свое отражение в присвоении заемщику соответствующего кредитного рейтинга (группы кредитного риска), в соответствии с которым дифференцируются условия кредитования. Уровень этого кредитного рейтинга предприятие может предварительно определить самостоятельно, руководствуясь соответствующими методами его оценки коммерческими банками.

3. Выбор необходимых видов привлекаемого банковского кредита. Этот выбор определяется в основном следующими условиями:

- целями использования кредита;

- периодом намечаемого использования заемных средств;

- определенностью сроков начала и окончания использования привлекаемых средств;

- возможностями обеспечения привлекаемого кредита.

В соответствии с установленным перечнем видов привлекаемого кредита предприятие проводит изучение и оценку коммерческих банков, которые могут предоставить ему эти виды кредитов. Оценка таких банков проводится лишь по привлекательности их кредитной политики; рейтинг банка, рассчитанный по другим показателям его деятельности, в данном случае не является определяющим и может служить лишь вспомогательным ориентиром при его оценке.

4. Изучение и оценка условий осуществления банковского кредитования в разрезе видов кредитов. Этот этап формирования политики привлечения банковских кредитов является наиболее трудоемким и ответственным в силу многообразия оцениваемых условий и осуществления многочисленных расчетов. Состав основных кредитных условий, подлежащих изучению и оценке в процессе формирования политики привлечения предприятием банковского кредита, приведен ниже.

Предельный размер кредита коммерческие банки устанавливают в соответствии с кредитным рейтингом клиента и действующей системой обязательных экономических нормативов, утверждаемых центральным банком. При осуществлении кредитной политики коммерческие банки руководствуются в этом вопросе следующими видами обязательных экономических нормативов:

- максимальный размер риска на одного заемщика (или группу связанных заемщиков);

- максимальный размер крупных кредитных рисков;

- максимальный размер кредитов, предоставляемых банком своим акционерам или пайщикам;

- максимальный размер кредитов, предоставляемых банком своим инсайдерам.

Кроме этих обязательных экономических нормативов кредитной деятельности каждый коммерческий банк устанавливает обычно собственную систему лимитов суммы отдельных видов кредита.

Предельный срок кредита каждый коммерческий банк устанавливает в соответствии со своей кредитной политикой в форме лимитных периодов предоставления отдельных видов кредита.

Валюта кредита имеет для предприятия-заемщика значимость только в том случае, если оно ведет внешнеэкономические операции. При осуществлении таких операций предприятие может нуждаться в кредитах в одной из необходимых ему иностранных валют. Мультивалютные формы кредита (его предоставление одновременно в нескольких видах иностранных валют) в практике кредитования предприятий встречаются крайне редко.

Уровень кредитной ставки является определяющим условием при оценке кредитной привлекательности коммерческих банков. В его основе лежит стоимость межбанковского кредита, формируемая на базе учетной ставки центрального банка страны и средней маржи коммерческих банков (в зарубежной практике в этих целях используется ставка LIBOR, которая ежедневно фиксируется в одиннадцать часов по Гринвичу участниками Лондонского межбанковского рынка), прогнозируемого темпа инфляции, вида кредита и его срока, уровня премии за риск с учетом финансового состояния заемщика и предоставляемого им обеспечения ссуды.

Форма кредитной ставки отражает уровень ее динамики на протяжении кредитного периода. Так, банковский кредит может предоставляться на условиях фиксированной или плавающей кредитной ставки. Фиксированная кредитная ставка используется обычно при краткосрочном кредитовании предприятий; она позволяет более точно определять стоимость банковского кредита, прогнозировать поток платежей по его обслуживанию.

Вид
кредитной ставки играет существенную роль в определении стоимости банковского кредита. По применяемым видам различают процентную (для наращения суммы долга) и учетную (для дисконтирования суммы долга) кредитные ставки. Если размер этих ставок одинаков, то предпочтение должно быть отдано предприятием процентной ставке, так как в этом случае его платежи по обслуживанию долга (а соответственно и стоимость кредита) будут меньшими.

Условия выплаты процента характеризуются сроками его уплаты. Эти условия сводятся к трем принципиальным вариантам: а) выплате всей суммы процента в момент предоставления кредита; б) выплате суммы процента по кредиту равномерными частями (обычно в форме аннуитета); в) выплате всей суммы процента в момент погашения основной суммы долга. При прочих равных условиях наиболее предпочтительным для предприятия является третий вариант.

Условия погашения (амортизации) основного долга также оказывают существенное влияние как на стоимость, так и на размер реально используемых кредитных средств. Существуют три принципиальных варианта амортизации основного долга: а) определенными частями в процессе кредитного периода; б) сразу же после окончания кредитного периода; в) после окончания срока кредитования с предоставлением льготного периода для погашения долга. Естественно, при прочих равных условиях наиболее предпочтительным для предприятия является последний вариант.

Формы обеспечения кредита определяют в основном его стоимость - чем надежнее обеспечение кредита, тем ниже уровень его стоимости при прочих равных условиях за счет дифференциации размера премии за риск. Вместе с тем, одна их форм обеспечения кредита определяет и реальный размер используемых кредитных средств. Речь идет о требовании банка держать без использования определенную часть полученного кредита (обычно в размере 10%) в виде компенсационного остатка денежных активов на расчетном счете предприятия. В этом случае не только возрастает реальная стоимость банковского кредита (так как процент выплачивается по всей его сумме), но и соответственно уменьшается на размер компенсационного остатка сумма используемых предприятием кредитных средств.

Таким образом, основными условиями, повышающими стоимость банковского кредита и снижающими реальный размер используемых предприятием кредитных средств, являются:

- применение в расчетах кредитного процента учетной (дисконтной) ставки;

- авансовый платеж суммы процента по кредиту;

- частичная амортизация суммы основного долга на протяжении кредитного периода;

- хранение определенной суммы привлеченных кредитных средств в форме компенсационного остатка денежных активов.

Эти неблагоприятные для предприятия условия банковского кредитования должны быть компенсированы ему путем снижения уровня используемой кредитной ставки по сравнению со среднерыночным ее уровнем (по аналогичным видам кредитов).

В этих целях в процессе оценки условий осуществления банковского кредитования в разрезе видов кредитов используется специальный показатель - ''грант-элемент", позволяющий сравнивать стоимость привлечения финансового кредита на условиях отдельных коммерческих банков со средними условиями на финансовом рынке (соответственно на рынке денег или рынке капитала в зависимости от продолжительности кредитного периода).

Так как грант-элемент сравнивает отклонение стоимости привлечения конкретного кредита от среднерыночной (выраженное в процентах к сумме кредита), его значения могут характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами. Ранжируя значения грант-элемента можно оценить уровень эффективности условий привлечения предприятием финансового кредита в соответствии с предложениями отдельных коммерческих банков. Пример: В соответствии с предложениями коммерческих банков кредит сроком на три года может быть предоставлен предприятию на следующих условиях:

Вариант "А": уровень годовой кредитной ставки - 18%; процент за кредит выплачивается авансом; погашение основной суммы долга - в конце кредитного периода;

Вариант "Б": уровень годовой кредитной ставки - 16%; процент за кредит выплачивается в конце каждого года; основной долг амортизируется равномерно (по одной трети его суммы) в конце каждого года;

Вариант "В": уровень годовой кредитной ставки - 20%; процент за кредит выплачивается в конце каждого года; погашение основной суммы долга - в конце кредитного периода;

Вариант "Г": уровень годовой кредитной ставки устанавливается дифференцированно - на первый год - 16%; на второй год - 19%; на третий год - 22%; процент за кредит выплачивается в конце каждого года; погашение основной суммы долга - в конце кредитного периода.

Предприятию необходимо привлечь кредит в сумме 100 тыс. усл.ден.ед. Среднерыночная ставка процента за кредит по аналогичным кредитным инструментам составляет 20% в год.

Исходя из приведенных данных рассчитан грант-элемент по каждому из вариантов и приведен в таблице. Результаты проведенных расчетов позволяют ранжировать значения грант-элемента по степени снижения эффективности условий кредитования для предприятия (таблица 3.1).
Таблица 3.1 - Значения грант-элемента по степени снижения эффективности условий кредитования

Ранговое место	Значение грант-элемента	Оценка условий кредитования
1 место – вариант «Г» 2 место – вариант «В» 3 место – вариант «А» 4 место – вариант «Б»	+3% 0 -3% -4%	Условия кредитования лучше среднерыночных Условия кредитования соответствуют среднерыночным Условия кредитования хуже среднерыночных Наихудшие условия кредитования

5. "Выравнивание" кредитных условий в процессе заключения кредитного договора. Термин "выравнивание" характеризует процесс приведения условий конкретного кредитного договора в соответствие со средними условиями покупки-продажи кредитных инструментов на финансовом рынке. "Выравнивание" кредитных условий осуществляется в процессе переговоров с представителями конкретных коммерческих банков при подготовке проекта кредитного договора. В качестве основного критерия при проведении процесса "выравнивания" кредитных условий используются показатель "грант-элемент" и эффективная ставка процента на кредитном рынке.

6. Обеспечение условий эффективного использования банковского кредита. Так как банковский кредит представляет в современных условиях один из наиболее дорогих видов привлекаемого заемного капитала, обеспечению условий эффективного его использования на предприятии должно уделяться первостепенное внимание. Критерием такой эффективности выступают следующие условия:

- уровень кредитной ставки по краткосрочному банковскому кредиту должен быть ниже уровня рентабельности хозяйственных операций, для осуществления которых он привлекается;

- уровень кредитной ставки по долгосрочному банковскому кредиту должен быть ниже коэффициента рентабельности активов, иначе эффект финансового левериджа будет иметь отрицательное значение.

7. Организация контроля за текущим обслуживанием банковского кредита. Текущее обслуживание банковского кредита заключается в своевременной уплате процентов по нему в соответствии с условиями заключенных кредитных договоров. Эти платежи включаются в разрабатываемый предприятием платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга его текущей финансовой деятельности.

8. Обеспечение своевременной и полной амортизации суммы основного долга по банковским кредитам. Способы амортизации суммы основного долга зависят от предусмотренных кредитным договором условий его погашения. По требованиям этого договора (или по инициативе заемщика) на предприятиях может заблаговременно создаваться специальный фонд погашения кредита, платежи в который осуществляются по разработанному графику. На средства этого фонда, хранимые в коммерческом банке, начисляется депозитный процент.[1]

4. Комплексный анализ кредитоспособности заемщика
Последние десять лет, период бурного развития банковской системы, вначале количественного, в последующее время качественного, широко обсуждается вопрос об использовании зарубежного опыта в управлении банковским капиталом, в частности, в таком важном вопросе, как рейтинговый анализ кредитоспособности.

Однако зарубежные методики по-прежнему не находят отражения в практике деятельности российских кредитных инспекторов.

Между тем в банковском деле Европы и США на протяжении полувека разрабатывались и уточнялись системы показателей, которые наиболее точно определяют финансовое состояние заемщика, как юридического, так и физического лица.

Эти методики являются достаточно актуальными в современной России с учетом ориентации на международные стандарты бухгалтерского учета и отчетности. Кроме того, они разрабатывались в периоды общенациональных и мировых финансовых кризисов, а, значит, обладают важным качеством — не просто описывают финансовое состояние заемщика, но предсказывают будущие проблемы. [8]
4.1. Модель CART

Одним из направлений построения методики оценки кредитоспособности является применение статистических моделей, например модели CART. Означает эта аббревиатура Classification and Regression Trees — классификационные и регрессионные деревья.

Эксперимент, положенный в основу этой методики, был проведен на основе данных финансовых отчетов 200 фирм, из которых 58 были банкротами.

53 фирмы были идентифицированы в ходе эксперимента как банкроты и действительно являлись банкротами. 15 фирм были идентифицированы в ходе эксперимента как банкроты, но не являлись банкротами.

Таким образом, точность классификации составила для обанкротившихся фирм: 53/58 = 91,4 %. Для небанкротов: 127/142 = 89,4 %.

Общий показатель точности: 180/200 = 90 %.

Таким образом, получаем систему показателей, позволяющих с достаточной степенью достоверности идентифицировать банкротство, что приемлемо как на стадии определения первоначального рейтинга, так и в процессе дальнейшего мониторинга кредитов.

k1 = Поток наличности/Общая задолженность;

k2 = Нераспределененая прибыль/Совокупные активы;

k3 = Общая задолженность/Совокупные активы;

k4 = Наличность/Сумма продаж.
4.2. Модель Чессера

Другой, также широко используемый подход демонстрирует Чессер. Его модель была создана еще в 1974 г., в период экономического кризиса в США.

Модель прогноза случаев невыполнения условий договора.

Под невыполнением условий договора Чессер подразумевал не только непогашение или несвоевременное погашение процентов по кредиту или самого кредита, но и любое отступление от условий договора, даже самое незначительное.

Рассчитывается шесть финансовых показателей:

х1 = (Наличность+Легкореализуемые ценные бумаги)/Совокупные активы;

х2 = Нетто

– продажи/( Наличность + Легкореализуемые ценные бумаги);

х3 = Брутто – доходы/Совокупные активы;

х4 = Совокупная
задолженность/
Совокупные активы;

х5 = Основной капитал/Чистые активы;

х6 = Оборотный капитал/Нетто – продажи.

у = -2,0434 - 5,24x1 + 0,0053x2 - 6,6507x3 + 4,4009х4 - 0,0791x5 - 0,1020x6,

Р = 1/1+е^-у.

где Р— вероятность невыполнения условий договора; е = 2,71828.

Чем выше Р, тем больше вероятность банкротства. Р>0,50 — заемщик не выполнит условий договора. Р< 0,50 — заемщик надежный.

Для примера, для Дженерал Моторс модель выглядит так:

х7 = 0,1074; х2 = 15,5400, х5 = -0,0343, х4 = 0,4094, х5 = 0,8412, х6 = 0,0545.

у=- 0,5661. Р = 0,3621.
4.3. Методика Либби

Либби в 1975 г. провел эксперимент по отбору системы показателей, наиболее точно характеризующих деятельность клиента. Путем статистического отбора Либби остановился на пяти независимых переменных, характеризующих пять направлений в бизнесе клиента (табл. 4.3.1).
Таблица 4.3.1 - Система показателей анализа финансового состояния

Экономическая характеристика	Относительный показатель
1.Прибыльность	1.Чистый доход/Совокупные активы
2.Деятельность	2.Текущие активы/Объем продаж
3 .Ликвидность	3.Текущие активы/Текущие пассивы
4.Баланс активов	4.Текущие активы/Совокупные активы
5.Положения с наличностью	5.Наличность/Совокупные активы

Таблица 4.3.2 - Методика анализа кредитоспособности

Показатели	Значение/Баллы
I. Годовой доход (всего), дол. США	10 000	10 000 – 20 000	20 000 – 40 000	40 000 – 60 000	Более 60 000
Балл	5	15	30	45	60
2. Ежемесячный платеж в погашение ссуды к месячному чистому доходу, %	40	30-40	20-30	10-20	До 10
Балл	0	5	20	35	50
3. Взаимоотношения с банком (наличие счета до востребования или сберегательного счета)	Нет	Только счет до востребования	Только сберегатель-ный счет	Оба счета	Нет ответа
Балл	0	30	30	50	0
4. Владение кредит-ными картами	Нет	1 или более	Нет ответа
Балл	0	30	0

Продолжение таблицы 4.3.2

5. История кредитных отношений	Любые наруше-ния за последн. 7 лет	Нет сведений	Своевременное погашение ссуд
Балл	10	0	30
6. Возраст заемщика	От 50 лет	До 50 лет	Нет ответа
Балл	5	25	0
7. Местожительства (владение домом, квартирой)	Наем	Собственный дом, покупка	Полное владение	Нет ответа
Балл	15	40	50	15
8. Постоянство проживания по одному адресу	1 год	1-2 года	2-4 года	4 года	Нет ответа
Балл	0	15	35	50	0
9. Постоянство работы на одном предприятии	1 год	1-2 года	2-4 года	4 года	Безработный, пенсионер
Балл	5	20	50	70	5,70

Примечание: Минимальная сумма баллов для автоматической выдачи ссуды 200 баллов.

Сумма баллов для юридической оценки 150-195.

Сумма баллов для автоматического отказа в выдаче ссуды менее 150 баллов.

Поскольку зарубежные банки активно занимаются кредитованием физических лиц, или, если переводить дословно с английского термина, - домашних хозяйств, разработаны методики и для их рейтинговой оценки.
4.4. Модель Дюрана

Дюран (США) предложил свою методику в 1941 г. Модель основана на 9 факторах.

1. Возраст: по 0,01 балла за каждый год после 20 лет. Максимум 0,3.

2. Пол: 0,4 для женщин. «0» для мужчин.

3. Стабильность местожительства: 0,042 за каждый год, прожитый в данном месте. Максимум 0,42.

4. Профессия: 0,55 балла для профессий с низким уровнем риска; «0» для профессий с высокой степенью риска; 0,16 для всех остальных.

5. Сфера деятельности: 0,21 балла для занятых в сфере обслуживания, на государственной службе, в банках и на бирже.

6. Стабильность занятости: 0,059 балла за каждый год, проработанный на данном месте. Максимум 0,59.

7. Наличие счета в банке 0,45 балла.

8. Наличие недвижимости 0,35 балла.

9. Наличие договора страхования жизни 0,19 балла.

Граница между хорошим и плохим заемщиком оценка - 1,25.

Предполагается, что заемщик среднего возраста, имеющий постоянную престижную работу (например, директор в компании или профессор университета), счет в банке и страховку, набирает не менее 3 баллов.

Другими факторами, которые банковские аналитики США предлагают учитывать, являются:

1. Наличие универсальной банковской карточки, например Виза или Дайнерс клаб.

2. Возраст автомобиля — для авто до 2 лет начисляются дополнительные баллы.

3. Степень знакомства с клиентом — новый клиент получает меньше баллов.

В США банковские работники используют также информацию кредитного бюро, на основе которой либо снимают баллы (характеристика отрицательная или вообще отсутствует), либо начисляют (характеристика положительная).
4.5. Комплексная методика анализа

Разработана комплексная методика анализа кредитоспособности заемщика.

1. Система показателей, положенная в основу методики, представлена набором финансовых коэффициентов и дополнительных данных из финансовой отчетности клиента.

Таблица 4.5.1 - Коэффициент текущей ликвидности (КЛ 1)

Значение коэффициента	Балл в счет рейтинга заемщика
Меньше 1	0
1- 1,75	5
1,75-2,5	10
Больше 2,5	0

Таблица 4.5.2 - Коэффициент абсолютной ликвидности (КЛ 2)

Значение коэффициента	Балл в счет рейтинга заемщика
Меньше 0,2	0
0,2-0,25	5
Больше 0,25	10

Таблица 4.5.3 - Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (КЛ 3)

Значение коэффициента	Балл в счет рейтинга заемщика
Больше 1	0
0,75-1	5
Меньше 0,75	10

Таблица 4.5.4 - Коэффициент финансовой независимости (КН)

Значение коэффициента	Балл в счет рейтинга заемщика
Меньше 0,2	0
0,2	5
Больше 0,2	10

Таблица 4.5.5 - Коэффициент маневренности собственных средств (КМ)

Значение коэффициента	Балл в счет рейтинга заемщика
Меньше 0,5	0
0,5	5
Больше 0,5	10

Дополнительно изучаются следующие показатели, каждому значению которого присваивается определенный балл.
2. Наличие убытков (в баллах)

Таблица 4.5.6

Убыточная деятельность за предыдущий и отчетный период	-15
Убыточная деятельность за последние 3 года	-30

3. Наличие аудиторских заключений (в баллах)

Таблица 4.5.7

Положительные за последние 3 года	15
Положительные за последние 2 года	10
Положительное за последний год	5
Аудиторское заключение отсутствует или отрицательное	-10

4. Срок использования кредита (в баллах)

Таблица 4.5.8

До 3 месяцев	10
3-6 месяцев	8
6-12 месяцев	С
1-3 года	J
Больше 3 лет	0

5. Среднемесячные поступления на расчетный счет от суммы кредита (в баллах)

Таблица 4.5.9

До 20 %	0
До 50%	20
До 100%	30
До i50%	40
Больше 150 %	50

6. Зависимость от сезонных поставок и связанная с этим неритмичность реализации товара — 10 баллов.
7. Срок функционирования заемщика (в баллах)

Таблица 4.5.10

Больше 5 лет	15
3-5 лет	10
1-3 года	5
Меньше 1 года	0

8.Срок очередных сборов акционеров и т.п.

Необходимо обратить внимание на срок проведения очередных сборов и выборов директора. Смена руководства во время пользования кредитом нежелательна, потому что возможны изменения политики фирмы-заемщика и взглядов относительно проекта, который кредитуется.

Таблица 4.5.11

Срок очередных сборов не входит в срок пользования кредитом.	10
Срок очередных сборов входит в срок пользования кредитом.	0

9. Местонахождение заемщика (в баллах)

В связи с необходимостью контроля со стороны банка целевого использования выданного кредита, за ходом исполнения проекта, который кредитуется, хозяйственною деятельностью заемщика, и переданного в залог имущества, желательно, чтобы заемщик и банк находились в одном населенном пункте (регионе).

Таблица 4.5.12

Банк и заемщик находятся в одном населенном пункте	10
Банк и заемщик находятся в прилегающих населенных пунктах (регионах)	5
Заемщик находится в удаленных от банка населенных пунктах (регионах)	0

10. Банковские реквизиты заемщика (в баллах) При рассмотрении вопроса о выдаче кредита следует отдавать предпочтение постоянным заемщикам, которые имеют в банке расчетный, валютный, депозитный и другие счета.
Таблица 4.5.13

Кредит выдается постоянному заемщику, который находится на комплексном обслуживании в банке более 2 лет, претензий со стороны банка нет	15
Кредит выдается постоянному клиенту, который находится на комплексном обслуживании в банке от 1 до 2 лет, претензий у банка нет	10
Кредит выдается заемщику, который открыл один из счетов в банке (расчетный или валютный) или заемщик находится на комплексном обслуживании в банке незначительное время, иногда возникает задолженность по несвоевременно оплаченным расчетным документам и т.п.	0
Кредит выдается клиентам другого банка или он переходит на обслуживание в банк на срок пользования ссудой, счета ведутся без предупреждений	-10
Кредит выдается клиенту другого банка, задержки платежей имеют постоянный характер	-20
Задержки платежей постоянны на протяжении 3 месяцев и более	-30

11. Своевременность и источники погашения предыдущих кредитов (в баллах)

Необходимо проанализировать своевременность и источники погашения заемщиком ранее полученных ссуд. Они могли быть погашены за счет прибыли и других собственных финансовых ресурсов или реализации активов, других кредитов.

Таблица 4.5.14

Кредиты и проценты погашались долгосрочно и своевременно, для погашения использовались выручка от реализации продукции, прибыли и другие средства (собственные)	20
Кредиты и проценты погашались с задержкою, ссуды неоднократно пролонгировались, кроме прибыли привлекались средства от реализации активов, в том числе залоги	5
Кредиты погашались с просроченными сроками, кроме указанных выше источников привлекались заемные средства, перспектив погашения нет	-20

12. Деловая активность заемщика (изменение валюты баланса) (в баллах)

Об увеличении деловой активности заемщика свидетельствует увеличение валюты баланса за отчетный период. Уменьшение валюты баланса или ее неизменность на протяжении нескольких лет может свидетельствовать о том, что заемщик или скрывает свои доходы, или имеет намерение в ближайшее время прекратить свое существование, что значительно увеличивает риск невозвращения ссуды.

Выводы об изменении валюты баланса можно сделать, выполняя сравнение итога баланса (основные фонды и другие внеоборотные активы + запасы и затраты + денежные средства и другие активы) на начало периода и на конец.

Таблица 4.5.15

Подсчитанная разница – положительное число	10
Подсчитанная разница равняется нулю	5
Подсчитанная разница – отрицательное число	0

13. Диверсификация (в баллах)

Практически все виды деятельности поддаются конъюнктурным колебаниям, поэтому предприятия должны разнообразить (диверсифицировать) свою деятельность. Разнообразие деятельности заемщика может гарантировать стабильное получение прибыли. Риск неуплаты снижается, потому что в случае возникновения возможных затрат по проекту, который кредитуется, их можно перекрыть средствами из других источников. То есть в случае неполучения прибыли от кредитного проекта (операции) заемщик будет иметь возможность получать прибыль от других видов деятельности для уплаты долга по кредиту.

Таблица 4.5.16

Имеются разнообразные виды деятельности	10
Диверсификация деятельности отсутствует	0

14. Кадровый потенциал фирмы (в баллах) Перед выдачей кредита необходимо иметь представление о руководстве заемщика, в том числе директора и главного бухгалтера. Необходимо получить информацию об образовании, о предыдущей деятельности, о стаже работы вообще, в фирме, в отрасли, а также определить кадровый потенциал фирмы.
Таблица 4.5.17

Руководящие должности занимают специалисты с высшим образованием, которое отвечает профилю работы предприятия, или имеют достаточный опыт работы в этой или подобной сфере деятельности, фирма имеет квалифицированный персонал	10
Руковлдящие должности занимают специалисты с высшим образованием по любым специальностям, или среднее экономическое образование, опыт работы в этой или подобной сфере деятельности незначительный, фирма имеет квалифицированный персонал	5
Руководящие должности занимают специалисты со средним экономическим образованием (неэкономическим), опыта работы в этой или подобной сфере деятельности не имеют, отсутствует квалифицированный персонал	0

15. Объект кредитования (в баллах)

При анализе объекта кредитования следует иметь в виду, что выдача кредитов на пополнение оборотных средств является нормальным видом операции, но при этом необходимо рассмотреть ликвидность данной операции. Высокую степень риска имеет выдача кредитов новым созданным предприятиям и кредитам на погашение ранее взятых кредитов.

Таблица 4.5.18

Кредит берется под текущую производственную деятельность: закупку топлива, материалов, оплату работ; на цели, связанные с повышением эффективности производства, стимулирования выпуска новых видов продукции технического переоборудования, приобретение объектов приватизации, и так далее	10
Кредит берется на погашение уже существующих долгов перед банками и на покрытие убытков	-20

16. Размер кредита, срок окупаемости проекта (в баллах)

При анализе размера ссуды необходимо убедиться, что размер кредита не превышает и не уменьшает потребности в нем. Первое обстоятельство связано с финансовым положением заемщика и его возможностью погасить ссуду. Другое - с тем, что при недостаточности средств могут возникнуть проблемы с завершением кредитного проекта (операции). Кроме того, необходимо определить участие заемщика собственными средствами в проекте, который кредитуется, и определить соотношение размера ссуды и объема реализации продукции (сравнение кредита и обычных для заемщика объемов реализации).

Оптимальное соотношение обшей задолженности заемщика (кредиторская задолженность, задолженность по кредитам банка, включая задолженности по кредиту, что планируется выдать) и суммы собственного капитала должно отвечать пропорции 70:30. Для инвестиционного проекта собственные суммарные взносы заемщика в проект, который реализуется, должны составлять не менее 30% от стоимости проекта.

Таблица 4.5.19

Размер собственных средств предприятия значительно превышает размер привлеченных средств, а также и размер кредита, который запрашивается; сумма кредита значительно меньше объема реализации, срок окупаемости проекта меньше чем срок погашения долга	10
Размер собственных средств предприятия меньше чем размер кредита, который запрашивается; сумма кредита больше объема реализации; срок окупаемости проекта больше чем срок пользования ссудой	0

17. Кредитный риск, связанный с формами расчета и порядком оплаты расчетно-платежных документов за счет кредитных средств

Банк заинтересован в безусловном исполнении заемщиком своих обязательств в части целевого использования кредита. В связи с этим порядок выплаты за счет кредита расчетных документов является очень эффективным способом контроля.

Если кредитные средства перечисляются на расчетный счет заемщика, банку достаточно сложно проследить, с какой целью используются средства, особенно если заемщик обслуживается в другом банке.

Значительной является форма расчетов, предусматриваемая в контрактах и договорах купли и продажи.
Таблица 4.5.20

Кредитные средства перечисляются непосредственно на счет заемщика для оплаты расчетных документов заемщика за фактически полученный товар (услуги и так далее) или в договорах предусмотрена аккредитивная форма расчета

10

Продолжение таблицы 4.5.20

Кредитные средства перечисляются на счета поставщика, а контрактах (договорах) предусмотрена предоплата за товар, а банк не имеет возможность полностью контролировать поставку товара	5
Кредитные средства перечисляются на расчетные счета заемщика или в контрактах (договорах) предусмотрена предоплата за товар, а банк не имеет возможности полностью контролировать поставку товара	0

18. Ликвидность предмета залога

Одним из факторов кредитного риска является риск, связанный с ликвидностью предмета залога. Для оценки надежности залога используются три критерия:

а) соотношение стоимости заложенного имущества и суммы кредита;

б) ликвидность заложенного имущества;

в) возможность банка осуществлять контроль заложенного имущества.

Соответственно этим критериям выделяются группы залога.

Минимальный риск имеют: кредиты, обеспеченные государственными ценными бумагами, средствами на депозитных счетах, ликвидной недвижимостью, целостными имущественными комплексами, товарами народного потребления с повышенным спросом; повышенный риск - оборудование, автотранспорт, товары народного потребления, среднего спроса; максимальный риск - товары в обороте, офисное оборудование, в том числе оргтехника, товары, которые не пользуются спросом, продукты питания с ограниченным сроком хранения, имущество, которое станет собственностью заемщика после заключения кредитного соглашения, в том числе урожай будущих периодов, приплод скота и т. д.

Кроме того, существует риск гибели (уничтожения) предмета залога.

Таблица 4.5.21. Система определения ликвидности залога

Рейтинг надежности	Соотношение стоимости заложен-ного имущества и суммы кредита	Ликвидность заложенного имущества	Возможность банка осуществлять контроль заложенного имущества
30	Равно или больше 130 %	Легко реализуется	Полностью под контролем банка

Продолжение таблицы 4.5.21

10	От 100% до 130%	Цена может колебаться, и могут возникнуть трудности с реализацией	Полностью под контролем банка
0	Равно 100 %	1) ценные бумаги, которые не котируются; 2) запасы ТМЦ у клиента	Проблемы с контролем
-50	Менее 100%	Цена уменьшается, есть проблемы с реализацией	Проблемы с контролем, в связи с тем, что запасы ТМЦ находятся у заемщика

19. Оценка обеспеченности ресурсами

Она включает обеспеченность предприятия необходимыми сырьем, материалами, полуфабрикатами; оценку обеспеченности реализации готовой продукции, товаров. Факторами, которые определяют степень обеспеченности, являются, в первую очередь, определенность с поставщиками и потребителями готовой продукции (товаров) относительно размеров, сроков и комплектности поставок, наличие заключенных договоров на приобретение и реализацию, наличие расчетов затрат как на поставку сырья, материалов, так и на реализацию готовой продукции, товаров, разнообразие поставщиков и потребителей.

Таблица 4.5.22

Стабильный рынок, проводится работа по расширению рынка сбыта и приобретению товаров, сырья, готовой продукции, большой объем экспорта, налаживание связей между поставщиками и покупателями, заключены договоры на покупку и реализацию, разработаны графики, существуют исследования рынка потребителей	10
Стабильный рынок покупки и реализации, заключены договоры на покупку товаров, сырья, частично разработаны графики, но заключены частично договора на реализацию товаров готовой продукции), не существует постоянных связей на реализацию продукции	5
Заключены частично ил заключены договора на приобретение товаров, материалов и на реализацию продукции, не определены условия поставок, не ведутся маркетинговые исследования, и т.д.	0

20. Маркетинг (в баллах)

Заемщик должен иметь план развития предприятия с маркетинговыми исследованиями, с указанием:

1) продуктов (услуг) предприятия;

2) описи существующего рынка товаров (услуг) и его будущего развития;

3) удельного веса предприятия на рынке;

4) перечня основных поставщиков и покупателей продукции (товаров, услуг);

5) анализа конкурентов на внутреннем и внешнем рынках, проведения рекламных акций и т. д.

Таблица 4.5.23

Ведется активная работа по изучению спроса на продукцию, ведется работа по продвижению продукции на рынок, проводятся выставки, реклама, и т.д. Существует специальное подразделение на фирме, которое этим занимается	10
Ведется работа по изучению спроса на продукцию, проводится реклама, отсутствует отдел маркетинга	5
Не ведется работа в этом направлении	0

21. Потребность в дополнительных производственных мощностях (для долгосрочных кредитов), в баллах

Очень часто при реализации проекта, который кредитуется, заемщику необходимо провести переоснащение или создать новые производственные мощности. Это может привести к отвлечению дополнительных средств, а также могут возникнуть трудности в наладке и организации нового производства.

Таблица 4.5.24

Проект не требует создания новых мощностей, технического переоборудования, реконструкции, и т.д.	10
Проект требует незначительных капитальных вложений на реконструкцию и техническое переоборудование	5
Проект требует создания новых мощностей	0

22. Наличие складских помещений и потребность в них (в баллах)

Таблица 4.5.25

Фирма имеет собственное складское помещение или склад. Потребность в дополнительных помещениях не имеется. Помещение отвечает нормам, температурный режим, влажность, площадь, и т. д.	10
Фирма имеет собственное складское помещение или склад, но недостаточные площади в связи с чем возникает необходимость дополнительной аренды помещений. Срок действия договора аренды совпадает с сроком пользования кредитом или превышает его	5
Фирма не имеет складских помещений, и они не арендуются	0

23. Оценка заемщика в зависимости от размера уставного фонда (в баллах)

Таблица 4.5.26

Размер выплаченного уставного фонда меньше 20 % от суммы кредита	0
20 — 50 % от суммы кредита	5
50 — 100 % от суммы кредита	10

Справочно: максимальное количество баллов 325.

Проиллюстрируем предлагаемую методику на примере определения класса кредитоспособности условного предприятия ОАО «Металлосервис», у которого уровень коэффициентов на конец года характеризуется следующими данными:

- коэффициент срочной ликвидности = 0,219;

- коэффициент текущей ликвидности (покрытия) = 6,804;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами = 0,853.

Отсюда присваиваем заемщику класс кредитоспособности:

- К срочной ликвидности = 3-й класс;

- К покрытия = 1-й класс;

- К о.с.с. = 1-й класс.

Значимость этих коэффициентов определяется следующим образом:

К срочной ликвидности = 30 %, К покрытия = 30%, Ко.с.с. =40%

Общее количество баллов будет рассчитываться следующим образом:

- 3 кл * 30 = 90 баллов;

- 1 кл * 30 = 30 баллов;

- 1 кл * 40 = 40 баллов. Итого 160 баллов

Таким образом, ОАО «Металлосервис» отно­сится ко 2-му классу кредитоспособности.

С учетом некоторых дополнительных данных, выводимых экспертным путем, ОАО «Металлосервис» относится к заемщикам класса 2 (хорошее качество):

- позиция на рынке достаточно прочная;

- финансовое положение хорошее;

- высокое качество управления;

- через расчетный счет в нашем банке проходит весь оборот;

- высокое качество управления;

- претензий к расчетному счету не имеется;

- гарантии возврата кредита надежные:

- с процентной политикой банка клиент не всегда согласен.
Таблица 4.5.27 - Комплексная рейтинговая оценка заемщика

Класс заемщика	Общая сумма баллов
Класс А. Заемщик надежный	Больше 250
Класс В. Заемщик с минимальным риском	От 200 — 250
Класс С. Заемщик со средним риском	От 150-200
Класс D. Заемщик с высоким риском	От ] 00— 150
Класс Е. Заемщик с полным риском	Меньше 100

Таблица 4.5.28 - Определение класса кредитоспособности предприятия

Показатель	1-й класс		2-й класс	3-й класс	Некредитоспособен
К ликвидности	30	60		90	200
К порытая	30		60	90	200
К о.с.с.	40		80	120	200
Общая кредитоспособность (сумма баллов)	менее 141		141-240	241-300	более 300

5 Оценка кредитоспособности ТОО «Ай центр»
Сумма займа 15 000 долл. США

Срок займа 3 года

Ставка вознаграждения 20 %

Одноразовая комиссия, взимаемая банком 2 % от общей суммы кредита

Льготный период:

- По выплате основного долга:0 мес.

- По выплате вознаграждения:0 мес.

Гарант отсутствует

Залог имущественное здание по пр. Победы, 98 оценочная стоимость = 12 000 долл. США.

В связи с тем, что Товарищество осуществляет свою деятельность, начиная с 2003 года, для анализа финансово-хозяйственной деятельности мы использовали данные только за 2 года. Рассмотрим состав, размещение и структуру активов баланса, который дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и его отдельных видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия. Анализ структуры активов в целом и его отдельных группировок позволяет судить о рациональном их размещении.
Таблица 5.1 - Состав и структура имущества за 2008-2009гг. (тыс.р)

Виды имущества	2008 г.		2009 г.		Отклонение
	тыс. р	%	тыс. р	%	тыс. р	%
I. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ
1. Нематериальные активы	62,3	0,02	51,9	0,1	10,4	83,4
2. Основные средства	1 970,2	0,8	1 795,8	2,8	174,4	91,2

Продолжение таблицы 5.1

3 Незавершенное кап. Строительство	-	-	-	-	-	-
4 Долгосрочная дебиторская задолженность	-	-	-	-	-	-
5 Долгосрочные финансовые инвестиции	-	--	-	--	-	-
6. ИТОГО ДОЛГОСРОЧНЫХ АКТИВОВ	2 032,5	0,8	1 847,7	2,9	184,8	90,9
II ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ
7. ТМЗ	54 091,3	21,3	2 191,7	3,5	51 899,6	4,1
8. Дебиторская задолженность	186 369,0	73,5	58 959,7	93,4	127 409,3	31,6
9.Расходы будущих периодов
10.Денежные средства	11 210,3	4,4	144,4	0,2	11065,9	1,3
11.Краткосрочные финансовые инвестиции
12. ИТОГО ТЕКУЩИХ АКТИВОВ	251 670,6	99,2	61 295,8	97,1	190 374,8	24,4
13. ОБЩАЯ СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА	253 703,1	100,0	63 143,5	100,0	190 559,6	24,9

По данным табл. 5.1, можно сделать вывод, что валюта баланса, резко сократилась за отчетные годы на 190 559 тыс. р, то есть больше, чем в 2 раза. Это было вызвано, в основном, уменьшением дебиторской задолженности, так как, согласно договорным обязательствам, в 2008 году была произведена предоплата основному подрядчику в размере 227 224,6 тыс. р, которая частично погашена выполненными строительно-монтажными работами., а также реализацией приобретенного оборудования для строящихся АЗС на сумму 52 325,2 тыс. р. Резкое снижение дебиторской задолженности привело к сокращению стоимости текущих активов в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 24,4% и или 190 375 тыс. р. В 2009 году сумма текущих активов составляет 97,1 % к общей стоимости имущества. Стоимость долгосрочных активов в 2009 году уменьшилась на сумму 184,8 тыс. р, по сравнению с 2008 годом.

В стоимости текущих активов доля дебиторской задолженности уменьшилась, но продолжает занимать наибольший удельный вес – 58 960 тыс. р в 2009 г. или 93,4 %.

Размер соотношения имущества предприятия ко всей сумме активов баланса должен составлять не менее 50 %, однако на анализируемом предприятии этот коэффициент на много ниже. Это, безусловно, отрицательный момент в развитии предприятия. Мало того предприятие практически не имеет имущества производственного назначения.

Наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции. Инвестиций у Товарищества нет. Значительно уменьшились денежные средства, однако надо учесть, что в условиях рынка, низкая мобильность оборотных средств не всегда оценивается отрицательно. Наличие небольших остатков средств на расчетном счете еще не означает неплатежеспособность предприятия. Следующим действием нами проанализированы источники образования пассивов баланса. Для этого составлена таблица состава и структуры собственных и заемных источников за 2008-2009 годы (таблица 5.2).

По данным таблицы, видно, что Уставный капитал на протяжении двух лет не меняется и остается равным 77,5 тыс. р. Резервный капитал предприятие не создает, однако, размер резервного капитала должен составлять не менее 15 % от Уставного капитала. При этом за 2 года предприятие имело доход, который, прежде всего, по определению, необходимо направлять на образование резервного фонда.
Таблица 5.2 - Состав и структура собственных и заемных источников

тыс. р.

№	Наименование	2008 г.		2009 г.		Откл.
		тыс.р	%	тыс.р	%	+ , -
1	ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
2	Корр. Счета и вклады банков	-	-	423912	4,6	423912
3	Банковские счета и вклады клиентов	4214749	73,5	6748032	75	253383
4	Выпущенные долговые ценные бумаги	-	-	-	-
5	Задолженность перед банками	12520	0,2	-	-	-12520
6	Прочие привлеченные средства	215387	3,75	252309	2,8	36922
7	Субординированный долг	262925	4,58	277765	3,0	14840
8	Налоговые обязательства	7	0,001	13313	0,16	11306
9	Прочие обязательства	125564	2,2	183514	2,04	57950
10	Итого обязательств	4831152	84,22	7898845	87,8	3067693
11	СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
12	Уставный акционерный капитал	531067	9,26	531067	5,9	0
13	Дополнительный капитал	-	-	-	-

Продолжение таблицы 5.2

14	Нераспределенный доход прошлых лет, резервный капитал и резервы переоценки банка	227475	3,97	271756	3,0	44281
15	Нераспределенный чистый доход (непокрытый убыток)	146487	2,55	294713	3,3	148226
16	Итого собственного капитала	905029	15,78	1097536	12,2	192507
17	Итого Собственного капитала + обязательства (пассив)	5736181	100	8996381	100	3260200

Анализ привлеченного капитала говорит о том, что предприятие не привлекало не только долгосрочных, но и краткосрочных кредитов. В анализируемом предприятии займов нет, но большой удельный вес кредиторской задолженности – 98,8 % в 2008 г., 96 % в 2009 г. Величина ее в 2009 году составляет 57 655 тыс. р, что на 192 887 тыс. р меньше, чем в 2008 году. Основную ее часть составляет межфирменная кредиторская задолженность. Задолженность по налогам в 2009 году увеличилась по сравнению с 2008 годом в четыре раза.

Ориентировочно, соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью рекомендуется как 2:1. Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской, то такое положение можно оценить как неблагоприятное, так как оно может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств. На предприятии соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью на 2008 г. составляет 186369:250542, а в 2009 г. 58959:57654. По данным коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности можно говорить о улучшении. В 2008 г. кредиторская задолженность значительно превышала дебиторскую, но уже в 2009 г. дебиторская задолженность превысила кредиторскую на 0,1%, т.е. наши активы превысили обязательства. Такое положение можно оценить как нормальное, так как наблюдается изменение соотношения в положительную сторону.

Отсутствие просроченных задолженностей по расчетам с бюджетом и по оплате труда положительно характеризует работу предприятия.

О снижении финансовой независимости предприятия свидетельствует коэффициент независимости, который определяется отношением собственного капитала ко всему авансированному капиталу. По этому коэффициенту судят, насколько предприятие независимо от заемных средств и насколько способно маневрировать собственными средствами. В 2008 году он равен 0,0034, что находится в рамках минимального значения; в 2009 году увеличился, однако его величина также низкая и равна 0,0714, что говорит о недостатке собственных средств. Западные экономисты считают, что коэффициент независимости желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, оптимальное значение для предприятия 0,5 - 0,6. Это дает возможность поддерживать стабильную структуру источников средств. Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы. Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему обеспечить бесперебойную работу и справиться с условиями рынка.

Обратным показателем коэффициенту независимости является коэффициент зависимости, который по данным табл. 5.4 уменьшается и к концу 2009 года составляет 0,9286 при норме 0,4-0,5. Чем выше этот коэффициент, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования, представляющий собой отношение собственного капитала к привлеченному капиталу. Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование. Он показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Оптимальное значение должно превышать 1. По данным табл. 5.4 величина этого коэффициента меньше единицы в 2008 и в 2009 годах, что свидетельствует о возможной опасности возникновения неплатежеспособности и нередко затрудняет получение кредита.

Коэффициент финансовой устойчивости за анализируемый период возрос, и составил 0,07, но еще остается ниже минимального значения 0,5. Это, говорит о том, что предприятие еще не является финансово устойчивой.

Собственный оборотный капитал фирмы в 2009 году вырос на 3598,2 тыс. р благодаря росту собственного капитала и составил 2491,8 тыс. р, означающее, что фирма имеет средства для стабильного функционирования и может рассчитывать на получение кредитов, привлечение инвестиций и т.д.

Коэффициент маневренности в 2008 году был отрицательным, но благодаря увеличению СОК, в 2009 году Коэффициент маневренности составил 0,6, при минимальном значении 0,5. Но, все равно, средств недостаточно для того, чтобы маневрировать своими финансовыми ресурсами.

Для обобщения информации о хозяйственной деятельности предприятия рассмотрим таблицу результатов финансово–хозяйственной деятельности исследуемого предприятия за последние два года.
Таблица 5.3 - Результаты финансово-хозяйственной деятельности ТОО «Ай центр» за 2008 – 2009 годы

Показатели	2008 г.	2009 г.	Отклонения, (+), (-)
			тыс.р	%
Доход от реализации	153 641,9	184 073,4	30 431,5	119,8
Себестоимость реализованной продукции, работ и услуг	143 464,2	167 161,3	23 697,1	116,5
Валовой доход	10 177,7	16 912,0	6 734,3	166,2

Продолжение таблицы 5.3

Расходы периода	8 968,2	12 020,9	3 052,7	134,0
Доход до налогообложения	1 209,5	4 891,2	3 681,7	404,4
Налогооблагаемый доход	1 209,5	4 891,2	3 681,7	404,4
Подоходный налог	423,2	1 467,4	1 043,9	346,7
Чистый доход	786,3	3 423,8	2 637,6	549,9
Выплаты за счет чистого дохода
Нераспределенный доход/непокрытый убыток	786,3	3 423,8	2 637,6	549,9

Анализируя данные таблицы 5.3 можно сделать вывод о доходности предприятия. Наблюдается повышение таких абсолютных показателей доходности, как доход от реализации, валовой доход, чистый доход. По итогам 2009 года нераспределенный доход увеличился на 3423,8 тыс. р или на 550% по сравнению с 2008 годом.

Определим уровень доходности общих активов. В 2008 году этот коэффициент равен 786,3/253703,1(Актив баланса за 2008 год)*100=0,3%;, а 2009 году – 3423,8/63143,5(Актив баланса за 2009 год)*100=5,4%.

Делая вывод, можно сказать, что предприятие значительно улучшило свои финансовые показатели, в частности, коэффициент независимости, коэффициент задолженности, СОК, коэффициент маневрирования и т.д.

Если учесть, что ТОО «Ай центр» образовалось только в конце 2007 года, то, можно предположить, что с такими темпами роста, ей в течение 3-4 лет удастся повысить все свои финансовые показатели выше минимального значения. Для этого, главное, нужно проводить грамотный и точно рассчитанный с учетом рисков менеджмент. Также необходимо провести анализ дебиторской задолженности, так как, доля дебиторской задолженности в составе активов составляет 67-70% от всей суммы активов.

По расчетам, представленным в таблице 5.4, дебиторская задолженность ТОО «Ай центр» составляет на конец 2009 года 58959,7 тыс.р.
Таблица 5.4-Состав дебиторской задолженности ТОО «Ай центр», тыс.р.

Наимено-вание дебитора	Дата образования задолженности	Сумма дебиторской задолженности				назначение платежа
		до 30 дней	от 30 до 90 дней	от 90 до 180 дней	более 180 дней
ПК "Ерке"	Февраль 2008г. Сентябрь 2008г	2532	65000		34 540	Дог.подр.
ТОО "Аист"	Апрель 2008г.				12 419,7	за ТМЗ
ТОО «АБК»	Ноябрь 2008г. апрель 2009			123000	12000	Дог. подр Дог. заказ
ИП «Алиев»	Январь 2009г.		837			времен.фин. помощь
Итого		2532	65837	123000	58959,7

Так, наибольшая доля приходится на ПК «Ерке», которая получила предоплатой сумму в размере 34540 тыс. р. за предоставление оборудования по производству пластиковых изделий, а также ТОО «Аист» - 12419,7 тыс. р., которая должна оплатить за предоставленные ТМЗ. По договору, ТОО «Аист» должен оплатить долг не позднее 1 марта 2010 года. Также ТОО «АБК» имеет долг в размере – 12000 тыс. р., которая задолжала ТОО «Ай центр» за оказанные услуги. По договорам заключенными между ТОО «Ай центр» и дебиторами максимальным сроком погашения задолженности является июль 2010 года. Следовательно 60% дебиторской задолженности будет погашена в апреле 2010 года (оборудование по производству пластиковых изделий будет доставлено в середине апреля 2010 года).

Следующим действием проанализируем кредиторскую задолженность ТОО «Ай центр», которая представлена в таблице 5.5.
Таблица 5.5 - Состав кредиторской задолженности (тыс.р)

Наименование Кредитора	Сумма кредиторской задолженности				Назначение платежа
	До 30 дней	от 30 до 90 дней	от 90 до 180 дней	более 180 дней
АО "Магнолия"		65 000	75 000	27 000	Фин. Помощь
ТОО "Строй-проект"	12 500		46 500	14 500	За услуги по проектировке
ТОО "НУР ПЛАСТ"	45 000			12 500	Дог. предлож.
ТОО "АЭС"		540		3 241	За тепло- и электро энергию
ИП "Касымбеков"		3 500		413,7	Строит. работы
Управление по земельным ресурсам			2 502		За землю
Итого	57 500	69540	124002	57654,7	-

По данным таблицы 5.5 следует, что ТОО «Ай центр» за анализируемый период получала финансовую помощь от АО «Магнолия» в размере 167000 тыс. р., из которых 140000 тыс. р. возвратил в течении года. Также, ТОО «Ай центр» имеет крупную кредиторскую задолженность перед ТОО «Строй проект» в размере 14500 тыс. р. Следует отметить, что задолженность в размере 57000 тыс. р. перед ТОО «Строй проект» фирма оплатила в анализируемом периоде.

По данным таблицы 5.5 можно отметить, что ТОО «Ай центр» оплатила большую часть кредиторской задолженности до конца 2009 года, тем самым, улучшив свое финансовое положение. Также следует отметить, что оставшаяся часть кредиторской задолженности будет погашена по мере срока оплаты по договору. Таким образом, хотя и сумма кредиторской задолженности велика, ситуация с кредиторами вполне стабильна, так как, срок оплаты задолженности еще не наступил, а в случае наступления, то она будет погашаться за счет поступлений от дебиторов.

Для оценки кредитоспособности ТОО «Ай центр», приведем выписку из бухгалтерского баланса на последнюю отчетную дату с группировкой оборотных активов по степени ликвидности.
Таблица 5.6 - Выписка из баланса ТОО «Ай центр»

№	Показатели	Сумма, тыс. р
1	Ликвидные средства первого класса (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)	144,4
2	Ликвидные средства второго класса (дебиторская задолженность)	58 959,7
3	Ликвидные средства третьего класса (ТМЗ)	2191,7
4	Краткосрочные обязательства (из пассива баланса)	58 855,9
5	Справочно:
	1) Валюта баланса	63143,5
	2) Собственный каптал	4287,6

По данным выписки из таблицы 5.6, необходимо рассчитать основные финансовые коэффициенты, указанные в таблице:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности = 144,4 = 0,002

58855,9

2.Коэффициент текущей ликвидности = 144,4+58959,7 = 1,0

58855,9

3. Коэффициент общей ликвидности = 144,4+58959,7+2191,7 = 1,04

58855,9
4. Коэффициент финансовой независимости = 4287,6 = 0,07

63143,5
По проведенным расчетам, ТОО «Ай центр» относится по классификации к третьему классу по К а.л., к первому классу по К т.л., ко второму классу по К о.л. и третьему классу по К ф.н.. Далее рассчитаем рейтинг заемщика (Таблицу 5.7).
Таблица 5.7 - Расчет рейтинга заемщика

№	Коэффициент	Класс	Рейтинг показателя, %	Сумма баллов (2*3)
	1	2	3	4
1	К ал	3	30	90
2	К тл	1	15	15
3	К ол	2	20	40
4	К фн	3	35	105
	Итого	-	100	250

Таким образом, по данным таблицы 5.7, ТОО «Ай центр» набрала 250 баллов, которое означает, что она относится ко второму классу кредитоспособности. Поэтому банк вправе предоставить ему кредит в обычном порядке. Так как, финансовое положение ТОО «Ай центр» не устойчивое, банком был дополнительно проведен анализ доходов и расходов, представленный ниже.
Таблица 5.8 - Доходы ТОО «Ай центр» и их изменения

Наименование дохода	2008г.		2009г.		Среднемесячные показатели		Темп роста, (+), (-) и %
	тыс р.	Уд. Вес	тыс. р.	Уд. вес	2008г.	2009г.	тыс. р.	%
1. Бассейн	20971,8	50%	30993,6	51%	1747,6	2582,8	835,2	48
2. Бильярд	14260,8	34%	19849,92	32%	1188,4	1654,2	465,8	39
3. Ресторан	4473,1	11%	7495,2	12%	372,8	624,6	251,8	68
4. Прочие	2237,9	5%	2932,8	5%	186,5	244,4	57,9	31
ИТОГО	41943,6	100	61271,76	100	3495,3	5106,0	1610,7	46

По данным, представленным в таблице 5.8 видно, что наибольший удельный вес в доходах занимает доход от бассейна и бильярда 51% и 32% соответственно. Также в 2009 году прослеживается увеличение доходов ресторана почти на 70%. Анализ среднемесячных показателей выявил, что среднемесячные доходы по сравнению с аналогичным показателем 2008г. возросли на 46% или 1,6 млн. р. Таким образом, можно сделать вывод об увеличении посещаемости центра населением.
Таблица 5.9 - Расходы ТОО «Ай центр» тыс. р

Наименование расхода	2008г.	2009г.	удельный вес, %		Среднемесячные показатели		Изменение	темпы роста, %
			2008	2009	2008г.	2009г.
Товар по себестоимости	18 176,6	11573,5	32	14	1 514, 7	964,4	-550,3	-
Заработная плата персонала	4 294 ,0	6888,0	8	8	357,8	574,0	216,2	60

Продолжение таблицы 5.9

Социальный налог	901,7	1790,9	2	2	75,1	149,2	74,1	99
Амортизация	6 661,1	8656,6	12	11	555,1	721,4	166,3	30
Заработная плата администрации	4 538,4	15708,5	8	19	378,2	1309,0	930,8	246
Социальный налог	947,5	3489,1	2	4	78,9	290,8	211,8	268
Связь реклама охрана транспортные, хозяйственные и коммунальные расходы	20473,9	18097,9	37	22	1706,2	1508,2	-198,0	-
Итого	55 993,2	66204,5	100	100	4 666,1	5517,0	2098,7	45

По расчетам, представленным в таблице 5.9, можно сделать вывод, что наибольший удельный вес в структуре расходов за 2009г. занимают расходы на содержание развлекательного центра и расходы на рекламу – 22%, (хотя в 2009 году расходы по сравнению с 2008 году уменьшились на 198 тыс. р), и расходы на заработную плату административного персонала – 19%, причем среднемесячный показатель данных расходов за 2009г. увеличился на 930,8 тыс. р или на 246%. Также большие расходы на социальный налог, который увеличился благодаря увеличению заработной платы администрации.

Введенный с января 2010 года новый метод исчисления социального налога (пропорциональный метод) окажет влияние на уменьшение расходов на социальный налог (при увеличении заработной платы ставка социального налога уменьшается). Важно также отметить снижение себестоимости товаров, что скажется и на цене.

Таким образом, на основании вышеприведенного анализа на отчетную дату, каким образом и на каких условиях будет предоставлен кредит, и потребуется ли дополнительный залог определит кредитный комитет и риск-менеджер банка.

Заключение
Анализ финансовых данных о деятельности заемщика должен проводиться периодически. Требования к частоте представления банку промежуточных финансовых отчетов исходят из ожидаемого риска поданному заемщику. Зачастую недостаточность промежуточных данных - главная причина того, что проблемы были упущены из вида.

Работая с малыми предприятиями, где хороший учет встречается реже, чем в больших компаниях, кредитные специалисты с сожалением говорят, что рады уже и тому, что их заемщики представляют в банк хотя бы налоговые декларации, не то, что подробные финансовые отчеты. В таком случае процесс анализа кредитоспособности следует выстраивать творчески, выделяя ключевые факторы кредитоспособности заемщика по разработанным банком нетрадиционным формам отчетности.

Например, от владельцев предприятий общественного питания точные промежуточные финансовые отчеты получить довольно трудно. Банковские кредиты им обычно предназначены на приобретение запасов или оборудования, на финансирование лизинга. Источник их погашения - дополнительная прибыль заемщика от внедрения новшеств. Другой кредитор таких клиентов - торговля, которая финансирует быстрообращающиеся текущие активы.[4]

Доходы для покрытия как фиксированных расходов, так и амортизации долга, как правило, зависят от объема продаж. Кредитный специалист, как и заемщик, может легко рассчитать уровень продаж, по превышении которого работа ресторана начинает приносить прибыль. Приняв за основу расчета стабильные доходы, кредитный инспектор может ежемесячно отслеживать две цифры, характеризующие кредитоспособность ресторана: объем продаж и торговую кредиторскую задолженность.

Объем продаж сверяется с остатками на счете заемщика и сопоставляется с тем объемом, который обеспечивает покрытие расходов и амортизацию банковской ссуды. Торговая кредиторская задолженность должна оставаться в рациональных объемах и быть адекватной объему продаж. Любое сползание ниже точки окупаемости одновременно с увеличением торговой задолженности - сигнал о проблемах, требующих внимания кредитного инспектора.

Не будучи заменой промежуточной финансовой отчетности, ежемесячные получение и анализ двух описанных выше цифр вполне обеспечивают текущий контроль по кредиту такого типа. Если же заемщик не в состоянии представить эти цифры, кредитный специалист должен прийти на фирму с блокнотом в руках.

В большинстве ситуаций добросовестный кредитный инспектор может выделить ключевые факторы погашения кредита, проанализировать их с хорошим качеством и разумными затратами времени и денег, а также с минимальными неудобствами для заемщика.[7]

Список использованных источников
1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента [Текст]: в 2т.Т.1. – Изд. 3-е, перераб. и доп. – Киев:Эльга-Ника – Центр, 2004. – 622 с: табл.

2. Ковалев В.В., Ковалев В.В. Учет, анализ и финансовый менеджмент: Учеб.-метод.пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 688 с.:ил.

3. Моляков Д.С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятий: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 112с.

4. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/Под ред.Е.С.Стояновой. – 5-е изд., перераб. И доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2005, - 656 с.

5. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/Под ред. проф. Е.И.Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005. – 408 с.

6. Финансовый менеджмент: Учебник/Под ред. д.э.н., проф. А.М.Ковалевой. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 284 с. – (Высшее образование).

7. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. пособие. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 479с. – (Высшее образование).

8. Журнал «Финансовый менеджмент»//2005, №4, стр.21-29