СОДЕРЖАНИЕ

Введение ………………………………………………………………………3

1. Социально - экономическая характеристика ОАО «Продтовары»…................6

2. Комплексный анализ финансовой деятельности предприятия ………………13

3. Оценка дебиторской задолженности для формирования кредитной  политики предприятия...............................................................................................................28

4. Анализ рисков дебиторской задолженности в кредитной политики предприятия ………………………………………………………………………..34

5. Проблемы и недостатки, выявленные по результатам анализа кредитной

 политики ОАО «Продтовары»................................................................................40

6. Предложения по совершенствованию кредитной политики ОАО

«Продтовары»............................................................................................................42

Заключение ………………………………………………………………….47

Список использованной литературы ………………………………………54

Приложение А: Устав ОАО «Продтовары»;             

Приложение Б: Бухгалтерский  баланс  (ф.  №1) ОАО «Продтовары» за 2008 – 2010гг.;

Приложение В: Отчет о прибылях и убытках (ф.№2) ОАО «Продтовары» за  2008 - 2010 гг.

Приложение Е: Аудиторское заключение ООО фирмы «Титан - консалтинг»  по результатам проверки финансовой (бухгалтерской) отчетности ОАО «Продтовары» за 2010 год;

Приложение Г: Кредитная политика ОАО «Продтовары» на 2011 год;

Приложение Д: Правила внутреннего трудового распорядка ОАО «Продтовары» на 2011 год.

        


Введение

В современной рыночной экономике роль и значение качества управления предприятиями исключительно велики. От эффективности системы управления зависит результативность всей финансово-хозяйственной деятельности предприятий.

Управление бизнесом в рыночной экономике характеризуется многими особенностями; выделим некоторые из них. Во-первых, в общей совокупности ресурсов предприятия доминирующую значимость приобретают финансовые ресурсы. Во-вторых, принятие управленческих решений инвестиционно-финансового характера всегда осуществляется в условиях неопределенности. В-третьих, в условиях реальной самостоятельности предприятий основной проблемой руководителей становится поиск источников финансирования и оптимизация инвестиционных потоков. В-четвертых, устанавливая коммерческие отношения с каким-либо контрагентом, можно полагаться исключительно на собственную оценку его финансовой состоятельности.

В современных экономических условиях большинство хозяйствующих субъектов испытывает дефицит инвестиционно-финансовых ресурсов, поэтому первостепенными являются вопросы, связанные с формированием, оптимальным размещением и эффективным их использованием.

Существенное влияние финансовое состояние хозяйствующего субъекта оказывает динамика – уменьшение или увеличение дебиторской задолженности, а также разработка эффективной кредитной политики предприятия. В целом искусство управления кредитной политикой предприятия заключается в оптимизации общего размера дебиторской задолженности, современной конвертации требований в деньги последующего корректного расчета предприятия с работниками, кредиторами, по налоговым обязанностям  и тому подобное.

Дебиторская задолженность представляет собой своеобразный кредит фирм-поставщиков предпри­ятиям-покупателям при покупке товаров и услуг, то есть при получении продукции предприятие-поставщик не требует от контрагентов немедленной оплаты това­ра. Процедура получения такого кредита не требует длительного оформления, дебиторская задолжен­ность возникает автоматически. Однако отсрочку от уплаты предприятие обычно предоставляет в тех слу­чаях, когда имеет дело с хорошо знакомым, надеж­ным клиентом, обладающим определенным уровнем платежеспособности. Дебиторская задолженность не является бесплатным кредитом, его цена - проценты и штрафы за просрочку платежа.

В связи с этим теоретической целью отчета о преддипломной практике стала работа по анализу кредитной политике ОАО «Продтовары» и разработка рекомендаций по ее улучшению. Для достижения вышеуказанной цели необходимо решить следующие задачи:

1.дать социально – экономическую характеристику предприятия;

2.проанализировать кредитную политику ОАО «Продтовары»: а именно рассмотреть комплексный анализ деятельности, оценку дебиторской задолженности, анализ рисков кредитной политики;

3. выявить по результатам проведенного анализа проблемы и недостатки кредитной политики предприятия;

4. разработать рекомендации по совершенствованию кредитной политики ОАО «Продтовары»;

5. оценить эффективность предложенных мероприятий.

Объектом практического исследования является ОАО «Продтовары» г. Стерлитамака, которое осуществляет торговое обслуживание детских и лечебных учреждений, социально-незащищенных групп населения; реализует винно-водочных изделия по лицензии администрации города; производит и реализует продукцию собственного производства; осуществляет закупку, хранение, подсортировку, переработку, комплектацию продовольственных товаров и снабжает ими население и коллективы предприятий города.

Предметом исследования является разработка кредитной политики предприятия и оценка ее эффективности.

Анализ проводится за период 2008-2010 гг., использованы документы и материалы преддипломной практики. Основная цель которой была в том, что бы осуществить связь знания конкретных задач с получением навыков будущей практической деятельности. Задачами преддипломной практики можно считать:

1.      Систематизацию, закрепление и углубление теоретических знаний, полученных по дисциплинам специализации;

2.      Приобретение практических навыков работы.

При написании работы использовались нормативно-правовые акты Российской Федерации, бухгалтерская и финансовая отчётность ОАО «Продтовары», книги и учебные пособия отечественных и зарубежных ведущих экономистов по финансовому менеджменту, финансовому анализу и так далее.

При проведении анализа кредитной политики ОАО «Продтовары» были использованы следующие приёмы и методы: горизонтальный и вертикальный анализ; факторный анализ; сравнительный анализ; другие приемы и методы.
1. Социально-экономическая характеристика

ОАО «ПРОДТОВАРЫ»

В целях реализации Указа Президиума Верховного Совета Республики Башкортостан «О мерах по упорядочению процессов приватизации в Республике Башкортостан» от 10.12.91 года Стерлитамакское акционерное общество «Продтовары» (закрытого типа) решением общего собрания акционеров от 14.05.92 года преобразовано в Стерлитамакское акционерное общество «Продтовары» (открытого типа), зарегистрировано постановлением Главы администрации г. Стерлитамака 28.05.91г. за №522.

Полное фирменное наименование Общества: Стерлитамакское открытое акционерное общество «Продтовары»; аббревиатура: ОАО «Продтовары». Общество было создано на неопределенный срок.

Учредителями Общества являются: трудовой коллектив Стерлитамакского арендного торгового объединения «Продтовары» и городской комитет по управлению муниципальной собственностью по г. Стерлитамаку.[1]

ОАО «Продтовары» является коммерческой организацией, осуществляет свою деятельность на основе профессиональной самостоятельности, хозяйственного расчета и самоокупаемости.

Целью создания ОАО «Продтовары» является извлечение прибыли и удовлетворение общественных потребностей в товарах и услугах, производимых ОАО «Продтовары».

Основными направлениями деятельности Общества являются:

1. торговое обслуживание детских и лечебных учреждений, социально-незащищенных групп населения в соответствии с решениями правительства и администрации города;

2. реализация винно-водочных изделий по лицензии администрации города;

3. производство и реализация продукции собственного производства;  

4.закупка, хранение, подсортировка, переработка, комплектация продовольственных товаров и снабжение ими населения и коллективов предприятий города.

Для достижения своих целей ОАО «Продтовары» имеет право совершать любые, не запрещенные законодательством РФ сделки и другие юридические акты с юридическими и физическими лицами, в том числе осуществлять внешнеэкономическую деятельность. При осуществлении видов деятельности, на которые распространяются ограничения, предусмотренные действующим законодательством России, ОАО «Продтовары» в установленном порядке приобретает лицензии.

Управленческая структура предприятия может быть показана на схеме 1.

Схема 1

Управленческая структура ОАО «Продтовары» в 2010 году, построенная по функциональному принципу.





Вывод: Высшим органом управления ОАО «Продтовары» является совет директоров, решение принимаются им собрании и оформляется письменно.

Руководство   текущей   деятельностью   ОАО «Продтовары» осуществляется   генеральным директором,   который назначается решением совета директоров. Данная форма организационной структуры наиболее эффективна в организациях с высоким уровнем квалификации специалистов при их хорошем техническом оснащении, в особенности в сочетании с управлением по проектам.

ОАО «Продтовары» является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. ОАО «Продтовары» вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории РФ и за ее пределами.

Структура имущества ОАО «Продтовары» представлена на рис. 1.



Рис. 1. Структура имущества ОАО «Продтовары»

В условиях жесткой конкуренции рыночной экономики нужно идти в ногу с требованиями времени. За последние годы в ОАО «Продтовары» под руководством генерального директора улучшается интерьер магазинов, обновляется оборудование, расширяется ассортимент продовольственных товаров, внедряются новые формы торговли, в том числе небольшие уютные пивные бары в разных районах города, ночные магазины.

Сегодня ОАО «Продтовары» - это 36 продовольственных магазинов во всех частях города, 1 мелкооптовый магазин, собственный кондитерский цех, низкотемпературный холодильник на 1500 тн, распределительные склады площадью 4500 кв.м., административно-бытовой корпус, собственная автоколонна из 18 автомашин, стройгруппа, общежитие и 1317 рабочих и служащих.

Рассматривая финансовое состояние ОАО «Продтовары» необходимо проанализировать его основные экономические показатели, представленные в таблице 1.

Таблица 1[2]

Основные технико-экономические показатели деятельности

ОАО «Продтовары»

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	Темп роста, %
				2009 / 2008	2010 / 2009
1	2	3	4	5	6
Выручка от продаж, тыс. руб.	486758	725077	1079937	148,96	148,94
Полная себестоимость,  тыс. руб.	484624	711396	1078131	146,79	151,55
Прибыль от продаж, тыс. руб.	2134	13681	1806	641,10	13,20
Прибыль от основной деятельности, тыс. руб.	9964	692	2750	6,95	397,40
Чистая прибыль, тыс. руб.	7992	35	267	0,44	762,86
Средний размер капитала,  тыс. руб.	177663	237768	368451	133,83	154,96
Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб.	83945	96817	126408	115,33	130,56
Среднесписочная численность персонала, человек	676	734	869	108,58	118,39

Продолжение таблицы 1

1	2	3	4	5	6
Средний размер оборотного капитала, тыс. руб.	83745	129196	212823	154,27	164,73
Затраты на 1 рубль продаж, коп.	99,56	98,11	99,83	98,54	101,75
Рентабельность продаж, %	0,44	1,89	0,17	429,54	8,99
Рентабельность капитала, %	4,50	0,01	0,07	0,22	700,00
Фондоотдача, руб.	5,80	7,49	8,54	129,14	114,02
Производительность труда, тыс. руб.	720,06	987,84	1242,73	137,19	125,80
Оборачиваемость оборотного капитала, обороты	5,81	5,61	5,07	96,56	90,37

Основными факторами, влияющими на результаты деятельности предприятия, являются выполнение плана поставок товаров, объем реализации и уровень цен. По сравнению с аналогичным периодом 2008 года, выручка ОАО «Продтовары» за 2009 год увеличилась на 238319 тыс. руб. или на 48,96%, а в 2010 году на  354860 тыс. руб. или на 48,94%. Полная себестоимость проданной продукции в 2010 году составила 1078131 тыс. руб., что на 593507 тыс. руб. больше, чем в 2008 году и на 366735 тыс. руб. больше, чем в 2009 году. В 2009 по сравнению с 2008 годом прибыль от продажи продукции повысилась на 11547 тыс. руб. Несмотря на рост выручки от продаж, темпы роста себестоимости превысили темпы роста выручки, что привело к снижению прибыли от продаж на 11875 тыс. руб. в 2010 году.

При осуществлении всех видов деятельности на конец анализируемого периода предприятие получило чистую прибыль в размере 267 тыс. руб. Резкое снижение чистой прибыли предприятия по сравнению с 2008 годом на 7725 тыс. руб. связано с преобладанием операционных и внереализационных расходов предприятия в отчетном периоде. Затраты на один рубль выручки от реализации составили в 2010 году 99,83 коп., что на 0,27 коп. и на 1,72 коп. выше, чем в 2008 и 2009 году соответственно, то есть произошло повышение стоимости запасов товаров предприятия.

Производительность труда за рассматриваемый период стабильно растет, составив в 2010 году 1242,73 тыс. руб. на человека. Фондоотдача показывает, какой объем продукции приходится на один рубль основных фондов и тем самым характеризует эффективность использования основных фондов. На предприятии основные фонды используются эффективно, так как фондоотдача повышается за отчетный период.

О неэффективности использования оборотных средств свидетельствует тенденция снижения коэффициента оборачиваемости оборотных средств: в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 0,20 оборота, в 2010 году по сравнению с 2009 годом – на 0,51 оборота, что приводит к ухудшению финансового состояния предприятия. Это связано с повышением доли сомнительной дебиторской задолженности, складских запасов товаров и прочее.

       Рассмотрев основные социально - экономические показатели можно сделать вывод о том, что структура аппарата управления ОАО “Продтовары” построена по функциональному принципу – то есть каждый отдел выполняет определенные функции. Товароведы торгового отдела подготавливают все необходимые данные для заключения договоров с поставщиками; ведут учет исполнения договоров; ведут учет выборки товарных фондов; принимают заявки от магазинов на поставки товаров; контролируют выполнение заявок поставщиками; изучают спрос на товары; участвуют в проведении инвентаризаций товарно-материальных ценностей. Инспектора отдела организации и торговли организуют внедрение прогрессивных форм и методов продажи товаров; изучают помещения действующих магазинов; осуществляют контроль за наличием в магазинах книг отзывов и предложений; организуют рекламу товаров и информации; составляют планы развития и контролируют работу мелкорозничной торговой сети; организуют проведение конкурсов-смотров, выездную торговлю при проведении городских мероприятий.
Экономисты планово-экономического отдела разрабатывают перспективные и текущие планы по основным показателям хозяйственно-финансовой деятельности предприятия, штатного расписания; организуют комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности в целом по фирме и структурным подразделениям; выводят результаты финансово-хозяйственной деятельности магазинов и других структурных подразделений на основании данных бухгалтерского учета. Инспектора отдела кадров составляют планы потребности в кадрах всех категорий; обеспечивают организацию работы по соблюдению установленного порядка приема на работу, перевода, увольнения работников предприятия; ведут учет работников, в установленном порядке оформляют и хранят их личные дела. Структура ОАО “Продтовары”
другие документы по кадрам; проводят заполнение, хранение и выдачу трудовых книжек. Юрист принимает участие в подготовке и заключении коллективных договоров и так далее основой служат функциональные подразделения, которые могут сами отдавать распоряжения нижестоящим звеньям, но не по всем, а по ограниченному кругу вопросов, определяемых их функциональной специализацией.

 Финансовое состояние ОАО «Продтовары» неустойчивое – частые колебания в прибыльности связаны с реконструкцией магазинов и переводом их в режим самообслуживания. Расходы по реконструкции магазинов приводят к значительному повышению издержек предприятия, при этом ОАО «Продтовары» несет убытки по обслуживанию коммерческих кредитов, взятых на реконструкцию, что приводит к значительному росту убытков финансовой и инвестиционной деятельности предприятия, в связи с чем снижается чистая прибыль ОАО «Продтовары».

4.  АНАЛИЗ РИСКОВ В ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКЕ ПРЕДПРИЯТИЯ
После общего ознакомления с составом, структурой и изменением дебиторской задолженности необходимо дать ее оценку с точки зрения реальной стоимости, так как она может быть взыскана не вся. Возвратность дебиторской задолженности определяется на основе прошлого опыта и текущих условий. Бухгалтерский риск состоит в том, что прошлый опыт может быть неадекватной мерой будущего убытка или текущие условия могут быть учтены только частично. В результате убытки могут быть существенными, поэтому необходимо знать реальность и правильность оформления и определения вероятности возврата дебиторской задолженности. Для этого расчет процента не возврата долгов производится по средним данным за несколько лет. По этой причине целесообразно изучить:

1. распределение дебиторской задолженности по срокам ее образования;

2. долю в дебиторской задолженности, которую составляет продление ранее образовавшейся и невостребованной, но признаваемой должником.[14]

Для оценки вероятности безнадежных долгов используется накопленный на предприятии статистический материал, который показан в таблице 10.

Таблица 10

Оценка реального состояния дебиторской задолженности предприятия

Показатели	Сроки возникновения задолженности						Итого
	до 1 мес.	от 1 до 3 мес.	от 3 до 6 мес.	от 6 до 9 мес.	от 6 до 12 мес.	свыше года
1. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	17047	226	3402	375	240	4947	26236

Продолжение таблицы 10

2. Вероятность возникновения безнадежных долгов, %	1,5	2,5	5,5	15,6	26,0	45,0	10,54
3. Сумма безнадежных долгов, тыс. руб.	225,7	5,6	187,1	58,5	62,4	2226,1	2765,4
4. Реальная величина задолженности, тыс. руб.	16821,3	220,4	3214,9	316,5	177,6	2720,9	23471,6

Как видно из данных таблицы 10, сумма сомнительных долгов, исходя из опыта прошлых лет, составляет на предприятии 181714,5 тыс. руб. или 20,71% от общей суммы дебиторской задолженности. В соответствии с этим, реальная сумма дебиторской задолженности на предприятии составляет 695799,5 тыс. руб., что оказывает отрицательное влияние на снижение платежеспособности ОАО «Продтовары». Поэтому предприятию целесообразно создавать резерв по сомнительным долгам.

Проведенный анализ дебиторской задолженности предприятия показал следующее: за отчетный период сумма дебиторской задолженности возросла на 13247 тыс. руб. и составила к концу 2010 года 26236 тыс. руб., при этом реальная величина задолженности составляет 23471,6 тыс. руб. или 89,46% от общей задолженности. Наибольший удельный вес в составе дебиторской задолженности занимает задолженность, срок образования которой находится в пределах до 1 месяца.

Проводя кредитную политику предприятие должно помнить о рисках, тем более что их надо учитывать и при определении размера скидки и объеме товарного кредита и размера предоплаты и сроков оплаты за поставку товара (отгруженную продукцию). Риски измеряются в до­лях к единице: 1,0 - отсутствие риска, 0 - высокий уровень риска.

Они могут различаются по следующим видам:

1. Риски по характеру клиента-потребителя (R₁):

-потребитель постоянный - 0,9-0,95;

-потребитель периодический - 0,75-0,8;

-потребитель новый или от случая к случаю - 0,6-0,45.

2. Временной риск (R₂):

-оплата за поставку до 0,5 месяца - 0,9-0,95;

-оплата за поставку от 0,5 до 1,0 месяца - 0,9-0,8;

-оплата за поставку от 1,0 до 3 месяцев - 0,8-0,65.

3. Территориальный риск (R₃):

-поставщик и клиент-потребитель в одном городе - 1,0-0,95;

-то же, в разных областях - 0,9-0,8;

-то же, в разных республиках - 0,8-0,7. [15]

Для определения среднего риска используются следующие весовые коэффициенты:

для R₁ - 1,0; для R₂ - 0,8; для R₃ - 0,7.

Средняя оценка риска для каждого дебитора может быть рассчитана по формуле:

R_СР = (R₁ + 0,8 * R₂ + 0,7 * R₃) / 2,5.

Указанные коэффициенты корректируют объем дебиторской задолженности с точки зрения ее реальности для погашения кредиторской задолженности организации.

В ОАО «Продтовары» потребители продукции являются постоянными, отсюда риски по характеру клиента потребителя составляют 0,9-0,95.

Большая часть дебиторской задолженности находится в пределах до 1 месяца, что позволяет оценить временной риск в пределах 0,9-0,8.

Территориальный риск ОАО «Продтовары» находится в пределах 0,9-0,8.

Таким образом,

R_СР = (R₁ + 0,8 * R₂ + 0,7 * R₃) / 2,5 = 1,00-0,955.

В процессе анализа важным является изучение показателей качества и ликвидности дебиторской задолженности. Под качеством понимается вероятность получения этой задолженности в полной сумме. Ее показателем является срок образования задолженности. Чем продолжительнее срок от начала образования задолженности, тем меньше вероятность ее истребования. Поэтому работник, занимающийся управлением дебиторской задолженностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.[16]

Для оценки качества и ликвидности дебиторской задолженности рассчитываются следующие показатели:

1.     Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Коб. = ,                                                        (4)

где Коб. – коэффициент оборачиваемости; В – выручка от реализации; ДЗ – средние остатки дебиторской задолженности за отчетный период.

2. Период погашения дебиторской задолженности:

Д = Коб. / Дни отчетного периода,                            (5)

где Д – период погашения дебиторской задолженности.[17]

Рассмотрим оборачиваемость дебиторской задолженности ОАО «Продтовары» за анализируемый период в таблице 11.

Таблица 11

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	Изменение (+,-)
				2009 / 2008	2010 / 2009
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	486758	725077	1079937	+238319	+354860
2. Средние остатки дебиторской задолженности, тыс. руб.	12893,5	14280,5	19612,5	+1387	+5332

Продолжение таблицы 11

3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты	37,75	50,77	55,06	+13,02	+4,29
4. Период погашения дебиторской задолженности, дни	9,5	7,1	6,5	-2,4	-0,6
5. Высвобождение оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия, тыс. руб.	х	х	х	-4833,85	-1799,89

По данным таблицы 11 видно следующее: выручка ОАО «Продтовары» за анализируемый период имеет тенденцию к росту (в 2009 году темп роста составил 148,96%, в 2010 году – 148,94%). При этом темпы роста дебиторской задолженности имеют меньшие размеры по сравнению с ростом выручки от продаж. Это оказывает непосредственное влияние на ускорение ее оборачиваемости в 2009 году на 2,4 оборота, в 2010 году – на 0,6 оборота.

Период погашения дебиторской задолженности в 2008 году составлял 9,5 дней, в 2009 году – уже 7,1 дня. Снижение периода погашения дебиторской задолженности привело к высвобождению из финансового оборота предприятия дополнительных финансовых средств в сумме 4833,85 тыс. руб. Дальнейшее снижение периода погашения дебиторской задолженности в 2010 году на 0,6 дней привело к высвобождению средств в сумме 1799,89 тыс. руб.

Теперь рассмотрим влияние факторов на изменение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности в таблице 12.


Таблица 12

Расчет влияния факторов на изменение оборачиваемости дебиторской

задолженности ОАО «Продтовары»

Показатели	2009 год	2010 год
Первый промежуточный показатель КОБ 0	37,75	50,77
Второй промежуточный показатель КОБ 1	56,24	75,63
Третий промежуточный показатель КОБ 2	50,77	55,06
Изменение коэффициента оборачиваемости под влиянием факторов: -изменения выручки от продаж; -изменения средней дебиторской задолженности	+18,49 -5,47	+24,86 -20,57

Как видно из таблицы 12 общее повышение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности в 2009 году составило 13,02 оборота, в том числе за счет увеличения выручки от реализации продукции оборачиваемость возросла на 18,49 оборота, а за счет роста средних остатков дебиторской задолженности оборачиваемость уменьшилась на 5,47 оборота.

Рост коэффициента оборачиваемости в 2010 году составил 4,29 оборота, положительным фактором, оказавшим влияние на ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия, стал рост выручки от продаж. Рост же средних остатков дебиторской задолженности привел к замедлению оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «Продтовары».

Отсюда, ОАО «продтовары» осуществляет неосмотрительную кредитную политику по отношению к своим клиентам, что увеличивает риск не возврата платежей. ОАО «Продтовары» необходимо постоянно контролировать систему платежей, принимать меры к взысканию старой задолженности.


5. ПРОБЛЕМЫ И НЕДОСТАТКИ, ВЫЯВЛЕННЫЕ ПО

РЕЗУЛЬТАТАМ АНАЛИЗА КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

ПРЕДПРИЯТИЯ
Кредитная политика предприятия ОАО «Продтовары» осуществляется на основе бизнес – плана.[18]

Необходимо выявить следующие проблемы в реализации этой политики:

1. Одним из недостатков финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Продтовары» является рост полной себестоимости проданных товаров. Это приводит к снижению прибыли от продаж, росту затрат на рубль реализованной продукции.

2. В ОАО «Продтовары» на протяжении анализируемого периода снижается чистая прибыль, что связано с преобладанием операционных и внереализационных расходов предприятия.

3. На предприятии неэффективно используется капитал, о чем свидетельствует снижение коэффициента рентабельности в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 4,49%, в 2010 году по сравнению с 2008 годом на 4,43%.

4. В ОАО «Продтовары» происходит снижение оборачиваемости оборотного капитала: в 2009 году на 0,20 оборота, в 2010 году – на 0,54 оборота. Это свидетельствует о преобладании в структуре оборотного капитала неиспользуемого имущества, сверхнормативных запасов готовой продукции, повышении дебиторской задолженности.

5. Собственные оборотные средства ОАО «Продтовары» имеют отрицательное значение, что свидетельствует о зависимости предприятия от внешних источников финансирования его деятельности. Имущество ОАО «Продтовары» приобретает исключительно за счет заемного капитала (привлекает кредиты и займы под залог недвижимости, товарной продукции), что оказывает негативное влияние на снижение его финансового состояния.

6. ОАО «Продтовары» имеет низкие коэффициенты быстрой ликвидности и текущей платежеспособности, что говорит о том, что большая часть оборотных активов предприятия не может быть признана в качестве источника платежа. Рассчитанные показатели финансовой устойчивости предприятия говорят о полной финансовой зависимости ОАО «Продтовары» от внешних источников финансирования его деятельности.

7. Проведенный анализ дебиторской задолженности предприятия выявил следующие недостатки: 18,857% всей дебиторской задолженности приходится на задолженность, возникшую свыше года (у предприятия имеется задолженность, со сроком образования в 2008-2009 гг.). Рост долгосрочной дебиторской задолженности увеличивает риск не возврата платежей, тем более что срок исковой давности по данному виду задолженности составляет 3 года, по истечении которых предприятие будет вынуждено списать ее на свои убытки.

Сумма сомнительных долгов, исходя из опыта прошлых лет, составляет на предприятии 181714,5 тыс. руб. или 20,71% от общей суммы дебиторской задолженности. В соответствии с этим, реальная сумма дебиторской задолженности на предприятии составляет 695799,5 тыс. руб., что оказывает отрицательное влияние на снижение платежеспособности ОАО «Продтовары».




6. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ

КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ОАО «ПРОДТОВАРЫ»
По итогам этого сравнения прогнозируются перспективы организации, ее финансовое положение, платежеспособ­ность, а также разрабатываются рекомендации:

-следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской за­долженности создает угрозу финансовой устойчивости орга­низации, делает необходимым для погашения возникающей кредиторской задолженности привлечение дополнительных источников финансирования;

-контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

-расширить систему авансовых платежей. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что организация реально получает лишь часть стоимости выполненных работ.

 Для снижения себестоимости на предприятии необходимо провести следующие мероприятия:

1. инвентаризация лишнего и устаревшего имущества, его реализация или списание;

2. избавление от убыточных и неперспективных подразделений;

3. повышение отдачи от коммерческого использования избыточного имущества;

4. оптимизация организационной структуры и штатной численности аппарата управления и производственных цехов;

5. максимальная экономия на расходах по реконструкции магазина, приобретению производственного оборудования и его эксплуатации.

6. нормирование, контроль и экономия всех видов текущих издержек по центрам ответственности;

7. создание системы заинтересованности персонала в проявлении инициативы по выявлению источников и способов снижения издержек и повышению эффективности предприятия;

8. совершенствование бизнес-процесса комплексного бюджетирования по центрам финансовой ответственности (направлениям бизнеса, отделам и категориям товаров) в увязке с системой нормирования расходов;

9. постановка бизнес-процессов исполнения бюджета предприятия;

10. детальный анализ и постоянное совершенствование технологических бизнес-процессов с целью снижения расходов;

11. создание системы предотвращения воровства и злоупотреблений на предприятии.

 Для повышения операционных и внереализационных доходов ОАО «Продтовары» необходимо:

1. увеличивать доходы от операций с финансовыми активами;

2. реализовывать или сдавать в аренду излишней или неиспользуемой части основных средств и иного имущества предприятия.

 Для повышения эффективности использования капитала предприятия необходимо провести детальный анализ имущества предприятия, источников его формирования с целью оптимизации структуры капитала, что приведет к росту финансовой устойчивости предприятия.

 Для ускорения оборачиваемости оборотных средств ОАО «Продтовары» необходимо провести следующие мероприятия:

1. внедрение новой техники и технологии;

2. сокращение производственных запасов;

3. сокращение длительности производственного цикла;

4. повышение качества используемых материалов;

5. совершенствование организации производства;

6. повышение квалификации рабочих;

7. применение режима экономии;

8. улучшение складских условий хранения сырья и материалов.

Для снижения доли задолженности со сроком образования свыше года предприятию необходимо сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности. ОАО «Продтовары» целесообразно создавать резерв по сомнительным долгам. Для эффективного управления дебиторской задолженностью ОАО «Продтовары» необходимо:

1. контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

2. по возможности ориентироваться на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

3. следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное преобладание дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) средств; превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности предприятия;

4. отпуск товаров покупателям на условиях предоплаты;

5. использование механизма факторинга и т. д.

Для снижения дебиторской задолженности ОАО «Продтовары» также можно порекомендовать к применению следующую функциональную модель:

Таблица 13

Функциональная модель снижения дебиторской задолженности

Наращивание (экономия) денежной выручки предприятия
Прекращение действующего обязательства исполнением	Увеличение уставного капитала хозяйствующего субъекта	Выпуск облигаций для получения займа	Получение организацией бюджетного кредита

Продолжение таблицы 13

Финансирование под уступку денежного требования	Прекращение действующего обязательства зачетом	Товарный кредит, Коммерческий кредит	Заключение договора коммерческой концессии
Обмен трений кредиторов на акции (доли) уставного капитала хозяйствующего субъекта	Перевод долга учредителю, участнику	Прекращение обязательства предоставлением отступного	Заключение договора финансовой аренды
Новация долга в заемные обязательства	Получение инвестиционного налогового кредита	Уступка требований к дебиторам и кредиторам	Прекращение обязательства прощением долга
Снижение дебиторской задолженности предприятия

Главная диагональ матрицы сверху вниз направо объединяет способы прекращения обязательств. Причем, начиная с наиболее предпочтительного и реального для предприятия, далее к тем вариантам, которые осуществить сложнее: 1)шесть финансовых инструментов, обеспечивающих снижение дебиторской задолженности, расположены ниже главной диагонали матрицы: чем ближе конкретный инструмент к диагонали, тем он более подходит для производственной компании и более вероятен практически, 2)шесть финансовых инструментов, обеспечивающих наращивание (экономию) денежной выручки, расположены выше главной диагонали матрицы: чем ближе тот или иной инструмент к диагонали, тем он более выгоден производственной компании и вероятен к осуществлению.

Выбирать предложенные финансово – хозяйственные мероприятия из матрицы нужно следующим образом. Прежде всего, с конкретным кредитором определяется способ прекращения обязательства, приемлемый для него. Далее, в зависимости от текущих финансовых возможностей предприятия рассматриваются варианты мобилизации денежной выручки для предстоящего расчета либо иного покрытия кредиторского долга (товаром, ценными бумагами, другим требованием, имуществом). В целом, комплекс инструментов матрицы финансового оздоровления должен использоваться ОАО «Продтовары» постоянно, что обеспечит оптимальную дебиторскую задолженность, мощный финансовый поток, и в результате – долгосрочную платежеспособность.




ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В современных условиях рыночной экономики необходимой предпосылкой для нормального функционирования предприятия является наличие достаточных оборотных средств оптимальной структуры. Существенное влияние на оборачиваемость капитала, составляющего оборотные активы, и на все финансовое состояние хозяйствующего субъекта оказывает динамика – уменьшение или увеличение дебиторской задолженности. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет уменьшения периода ее погашения, в целом искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего ее размера, современной конвертации требований в деньги последующего корректного расчета предприятия с работниками, кредиторами, по налоговым обязанностям  и тому подобное.

Дебиторская задолженность представляет собой своеобразный кредит фирм-поставщиков предпри­ятиям-покупателям при покупке товаров и услуг, то есть при получении продукции предприятие-поставщик не требует от контрагентов немедленной оплаты това­ра. Процедура получения такого кредита не требует длительного оформления, дебиторская задолжен­ность возникает автоматически. Однако отсрочку от уплаты предприятие обычно предоставляет в тех слу­чаях, когда имеет дело с хорошо знакомым, надеж­ным клиентом, обладающим определенным уровнем платежеспособности. Дебиторская задолженность не является бесплатным кредитом, его цена - проценты и штрафы за просрочку платежа.

Совершенствование процесса управления дебиторской задолженностью происходит в результате разработки эффективной кредитной политики, которая направлена на максимизацию ценности предприятия. Разработка кредитной политики и оценка ее эффективности была рассмотрена на примере ОАО «Продтовары», основными видами деятельности которого являются:

1. торговое обслуживание детских и лечебных учреждений, социально-незащищенных групп населения в соответствии с решениями правительства и администрации города;

2. реализация винно-водочных изделий по лицензии;

3. производство и реализация продукции собственного производства;  

4. закупка, хранение, подсортировка, переработка, комплектация продовольственных товаров и снабжение ими населения и коллективов предприятий города.

Анализ основных технико-экономических показателей деятельности ОАО «Продтовары» показал следующее: основными факторами, влияющими на результаты деятельности предприятия, являются выполнение плана поставок товаров, объем реализации и уровень цен. По сравнению с аналогичным периодом 2008 года, выручка ОАО «Продтовары» за 2009 год увеличилась на 238319 тыс. руб. или на 48,96%, а в 2010 году на  354860 тыс. руб. или на 48,94%. Полная себестоимость проданной продукции в 2010 году составила 1078131 тыс. руб., что на 593507 тыс. руб. больше, чем в 2008 году и на 366735 тыс. руб. больше, чем в 2009 году. В 2009 по сравнению с 2008 годом прибыль от продажи продукции повысилась на 11547 тыс. руб. Несмотря на рост выручки от продаж, темпы роста себестоимости превысили темпы роста выручки, что привело к снижению прибыли от продаж на 11875 тыс. руб. в 2010 году.

При осуществлении всех видов деятельности на конец анализируемого периода предприятие получило чистую прибыль в размере 267 тыс. руб. Резкое снижение чистой прибыли предприятия по сравнению с 2008 годом на 7725 тыс. руб. связано с преобладанием операционных и внереализационных расходов предприятия в отчетном периоде. Затраты на один рубль выручки от реализации составили в 2010 году 99,83 коп., что на 0,27 коп. и на 1,72 коп. выше, чем в 2008 и 2009 году соответственно, то есть произошло повышение стоимости запасов товаров предприятия.

Производительность труда за рассматриваемый период стабильно растет, составив в 2010 году 1242,73 тыс. руб. на человека. Фондоотдача показывает, какой объем продукции приходится на один рубль основных фондов и тем самым характеризует эффективность использования основных фондов. На предприятии основные фонды используются эффективно, так как фондоотдача повышается за отчетный период.

О неэффективности использования оборотных средств свидетельствует тенденция снижения коэффициента оборачиваемости оборотных средств: в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 0,20 оборота, в 2010 году по сравнению с 2009 годом – на 0,51 оборота, что приводит к ухудшению финансового состояния предприятия. Это связано с повышением доли сомнительной дебиторской задолженности, складских запасов товаров.

Анализ основных технико-экономические показателей свидетельствует о том, что финансовое состояние ОАО «Продтовары» неустойчивое – частые колебания в прибыльности связаны с реконструкцией магазинов и переводом их в режим самообслуживания. Расходы по реконструкции магазинов приводят к значительному повышению издержек предприятия, при этом ОАО «Продтовары» несет убытки по обслуживанию коммерческих кредитов, взятых на реконструкцию, что приводит к значительному росту убытков финансовой и инвестиционной деятельности предприятия, в связи с чем снижается чистая прибыль ОАО «Продтовары».

Проведенный анализ управления дебиторской задолженностью (кредитной политикой) в ОАО «Продтовары» показал следующее: дебиторская задолженность ОАО «Продтовары» является краткосрочной, отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности расценивается положительно для финансового состояния предприятия. В составе дебиторской задолженности наибольший удельный вес приходится на прочую задолженность, в 2010 году произошло увеличение доли авансов выданных на 45,19%, что свидетельствует о расширении объемов продаж ОАО «Продтовары». В процессе дальнейшего анализа была рассмотрена давность образования дебиторской задолженности предприятия, в результате чего были сделаны следующие выводы: наибольший удельный вес в составе дебиторской задолженности занимает задолженность, срок образования которой находится в пределах до 1 месяца. 18,857% приходится на задолженность, возникшую свыше года (у предприятия имеется задолженность, со сроком образования в 2008-2009 гг.). В связи с этим предприятию необходимо сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности. Рост долгосрочной дебиторской задолженности увеличивает риск не возврата платежей, тем более что срок исковой давности по данному виду задолженности составляет 3 года, по истечении которых предприятие будет вынуждено списать ее на свои убытки.

Анализ сопоставления дебиторской задолженности с кредиторской показал следующее: в 2008 году дебиторская задолженность превышала кредиторскую в 0,078 раза, что свидетельствует о рациональности использования средств в ОАО «Продтовары». В 2009 году это соотношение повысилось на 0,028 раза и составило 0,106 раз. В 2010 году происходит повышение данного соотношения по сравнению с 2009 годом в 0,039 раза и по сравнению с 2008 годом в 0,067 раза, что свидетельствует о снижении эффективности использования средств предприятия и о большом отвлечении финансовых ресурсов в дебиторскую задолженность.

Сумма сомнительных долгов, исходя из опыта прошлых лет, составляет на предприятии 181714,5 тыс. руб. или 20,71% от общей суммы дебиторской задолженности. В соответствии с этим, реальная сумма дебиторской задолженности на предприятии составляет 695799,5 тыс. руб., что оказывает отрицательное влияние на снижение платежеспособности ОАО «Продтовары». Поэтому предприятию целесообразно создавать резерв по сомнительным долгам.

Проведенный анализ свидетельствует о том, что ОАО «Продтовары» осуществляет неосмотрительную кредитную политику по отношению к своим клиентам, что увеличивает риск не возврата платежей. Предприятию необходимо постоянно контролировать систему платежей, принимать меры к взысканию старой задолженности. Для сокращения дебиторской задолженности было рекомендовано провести на предприятии следующие мероприятия:

-контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

-по возможности ориентироваться на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

-следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

-отпуск товаров покупателям на условиях предоплаты.

Для оптимизации и ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности в ОАО «Продтовары» также необходимо пересмотреть сроки предоставления кредита, которые оказывают влияние на объемы продаж и получение денег. Проведенный расчет средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, показал, что при планировании показателей на следующий финансовый год необходимо ужесточить сроки предоставления кредита покупателям, то есть снизить просрочку платежа по кредиту до 10 дней. При новом сроке предоставления кредита сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, составит 23122 тыс. руб., что на 3114 тыс. руб. меньше суммы дебиторской задолженности предприятия в 2010 году. Средний темп роста дебиторской задолженности за анализируемый период составляет 191,19%, в 2011 году по сравнению с 2010 годом темп роста дебиторской задолженности составит 88,13%, что свидетельствует о необходимости ужесточения сроков предоставления кредита для покупателей и заказчиков ОАО «Продтовары».

В целом по результатам проведенного анализа можно сказать, что применяемая на предприятии кредитная политика является неэффективной, работа юристов предприятия не приводит к существенным результатам. Поэтому одним из существенных мероприятий, позволяющих повысить уровень управления дебиторской задолженностью на предприятии, является разработка оптимизации ее уровня.

По результатам проведенного анализа можно заключить, что на предприятии имеются резервы для снижения размера дебиторской задолженности. Поэтому необходимо проводить мероприятия, позволяющие сократить зависимость предприятия от дебиторов. Для этого можно использовать следующее способы:

1. взаимозачет взаимных платежных требований до арбитражных процедур;

2. переоформление дебиторской задолженности в векселя;

3. увеличение размера предоплаты за отгруженную продукцию;

4. подача имущественного иска на должника в арбитражный суд;

5. отсрочка обязательств по дебиторской задолженности при обес­печении ее залогом.

Необходимость поиска эффективных путей по повышению лик­видности дебиторской задолженности ОАО «Продтовары» в целях скорейшего высвобождения денежных средств, заложенных в ней, для погашения кредиторской задолженности связана с повышением (восстановлением) платежеспособности предприятия.

В целом, для повышения эффективности кредитной политики на предприятии было предложено приобрести программу «1C: Финансовое планирование», которая позволит руководству оценивать правильность составления финансовых планов по доходам и расходам и движению денежных средств. Единовременные затраты по приобретению и внедрению программы на предприятии составят 55,95 тыс. руб. Годовые затраты специалиста по бюджетированию составят 138,10 тыс. руб. Таким образом, затраты по приобретению и внедрению программы на предприятие составят 194,05 тыс. руб. Составление бюджетов позволит предприятию контролировать финансовые потоки, нормировать расходы и пр. В результате этого сократятся различные виды финансовых потерь предприятия (в частности, по итогам 2010 года на предприятие были наложены пени за несвоевременные расчеты с бюджетом в сумме 171 тыс. руб., а также фактически выплачена неустойка поставщикам за несвоевременное погашение обязательств в сумме 59 тыс. руб.), а также снизится величина дебиторской на 3114 тыс. руб.

Таким образом, окупаемость данного мероприятия составит 0,058 года, то есть практически сразу же будет достигнута его экономическая эффективность, что свидетельствует о целесообразности внедрения автоматизированной системы бюджетирования.  


СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.           Гражданский Кодекс Российской Федерации (части 1, 2 и третья с изменениями от 14, 26 ноября 2002 г., 10 января, 26 марта 2008 г.). // СПС «Гарант»

2.           Налоговый Кодекс Российской Федерации. Часть первая от 31 июля 1998г №146-ФЗ (в ред. от 30.12.2010 № 196-ФЗ, с изменениями, внесенными Федеральными Законами от 29.06.2004 № 58-ФЗ от 29.07.2004г №95-ФЗ). // СПС «Гарант»

3.           Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2009). // СПС «Консультант-Плюс»

4.           Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий при Госимуществе России от 12.08.1994 г. № 31-р. // СПС «Гарант»

5.           Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001 г. № 16. // СПС «Гарант»

6.           Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденные постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367. // СПС «Гарант»

7.           Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: Дело и Сервис, 2009. – 256 с.

8.           Акулов В. Б. Финансовый менеджмент. – М: Флинта, МПСИ, 2010. – 264 с.

9.           Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. / Под ред. В. Я. Позднякова. – М: Инфра-М, 2008. – 617 с.

10.       Анализ хозяйственной деятельности предприятия. / Под ред. Л. Л. Ермолович. – М.: Высшая школа, 2011. – 300 с.

11.       Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ. – М.: ДИС, 2009. – 287 с.

12.       Астринский Д., Нанян В. Экономический анализ финансового положения предприятия. // Экономист. – 2008. – №12. – с. 25-26.

13.       Бакаев А. Отчетность организации – важнейший механизм функционирования и развития экономики. // Справочно-правовая система «Консультант-Плюс».

14.       Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М: Финансы и статистика, 2009. – 416 с.

15.       Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2011. – 542 с.

16.       Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина А. В. Финансовый анализ. – М: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009. – 344 с.

17.       Барнгольц С. Б., Мельник М. В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта. – М: Финансы и статистика, 2010. – 240 с.

18.       Бибиев М. В. Сбалансированная система финансовых показателей. // Финансы. – 2009. - № 10. – с. 73.

19.       Бочаров В. В. Финансовый анализ. – СПб: Питер, 2011. – 240 с.

20.       Бочкова Л. С. Баланс: доскональный анализ важнейших показателей. // Главбух. – 2009. - №1. – с. 38-43.

21.       Бухгалтерский финансовый учет. / Под ред. Ю. А. Бабаева – М: Вузовский учебник, 2008. – 525 с.

22.       Глазов М. М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – СПб: ООО «Андреевский изд. дом», 2009. – 448 с.

23.       Гутцайт Е. М. Проблемы финансового контроля: перечень и описание. // Аудиторские ведомости. – 2011. – № 9. – с. 15-18.

24.       Ефимова О. В. Финансовый анализ: предварительная оценка финансового состояния. Анализ платежеспособности и ликвидности. – М.: Бухгалтерский учет, 2009. – 146 с.

25.       Жарылгасова Б. Т. Система внутреннего контроля и оценка рисков. // Аудиторские ведомости. – 2010. – № 2. – с. 18-21.

26.       Ионова А. Ф., Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. - М: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011. – 624 с.

27.       Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2010. – 170 с.

28.       Кувшинов Д. А. Финансовое состояние предприятия: методика анализа. // Финансы. – 2010. - № 6. – с. 80.

29.       Любушин Н. П. Анализ финансового состояния организации. – М.: Эксмо, 2010. – 256 с.

30.       Методы анализа в финансовом менеджменте. // Бухгалтерский учет. – 2010. - № 24. – с. 1-32.

31.       Мицкевич А. Анализ безубыточности. // Экономика и жизнь. - 2011. - № 43. – с. 6-7.

32.       Павлов И. П., Иванов Д. Г. О финансовой устойчивости. // Финансы. – 2011. - № 1. – с. 86.

33.       Патров В. В., Пятов М. Л. Учет продажи (приобретения) товаров со скидками. // Бухгалтерский учет. – 2010. - № 7. – с. 44-51.

34.       Патров В. В., Пятов М. Л. Учет товарных операций в розничной торговле. // Бухгалтерский учет. – 2009. - № 9. – с. 39-44.

35.       Патров В. В., Пятов М. Л. Учет операций по коммерческому кредитованию. // Бухгалтерский учет. – 2009. - № 11. – с. 37-41.

36.       Прыкина Л. В. Экономический анализ предприятия. - М.: Экономика, 2010. – 412 с.

37.       Русак Н. А. Экономический анализ деятельности предприятия. - М.: Экоперспектива, 2011. – 365 с.

38.       Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. – Минск: ИП Экоперспектива, 2011. – 498 с.

39.       Свиридова Н. В. Рейтинг финансового состояния организации. // Финансы. – 2011. – № 3. – с. 58,59.

40.       Свиридова Н. В. Оценка финансового состояния организаций в условиях применения МСФО. // Финансы. – 2010. - № 2. – с. 67,68.

41.       Управление организацией. / Под ред. А. Г. Поршнева, 3. П. Румянцевой, Н. А. Соломатина. - М.: ИНФРА-М, 2009. – 215 с.

42.       Финансовый менеджмент. / Под ред. А. М. Ковалевой. – М: Инфра-М, 2009. – 284 с.

43.       Финансовый менеджмент. / Под ред. Н. Ф. Самсонова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009. – 321 с.

44.       Черногородский С. А., Тарушкин А. Б. Основы финансового анализа. - М.: Герда, 2008. – 254 с.

45.       Шеремет А. Д., Сайфуллин Р. С. Методика финансового анализа. – М: ИНФРА – М, 2011. – 176 с.

46.       Шеремет А. Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 479 с.

47.       Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М: Инфра-М, 2009. – 237 с.

48.       Экономический анализ. / Под ред. Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой, И. М. Мазуровой. – М: Высшее образование, 2010. – 513 с.

49.       Экономический анализ. / Под ред. Л. Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 527 с.

---