Содержание

Введение 4

Глава 1 Состав оборотных средств, методы оценки отдельных элементов оборотных средств 6

1. 
   Состав и структура оборотных средств 6
   
2. 
   Источники образования оборотных средств, их кругооборот 8
   
3. 
   Методы оценки отдельных элементов оборотных средств 12
   

Глава 2 Роль оборотного капитала в деятельности предприятия 14

2.1 Определение потребности в оборотном капитале 14

2.2 Роль оборотного капитала в обеспечение финансовыми средствами предприятия 18

Заключение 22

Список использованной литературы 23


Введение

Проблема управления оборотным капиталом хозяйствующего субъекта привлекают все больше внимание представителей финансовой науки. Это связано с развитием не только разнообразных форм собственности, но и многообразием хозяйственного поведения собственников и менеджеров предприятий.

Оборотные активы обеспечивают бесперебойный кругооборот средств предприятия. Структура оборотных средств имеет значительные колебания в отдельных отраслях промышленности. Она зависит от состава затрат на производство, типа производства, длительности производственного цикла, периодичности и регулярности поставок материальных ценностей, условий реализации продукции.

Эффективное использование оборотных средств зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивость финансового положения, перебои в производственном процессе и снижение объемов производства и прибыли. Завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты для расширения производства.

Таким образом, от использования оборотных активов зависит эффективность функционирования предприятия и его финансовая устойчивость. Именно это и обуславливает высокую актуальность выбранной темы.

Цель данной курсовой работы заключается в изучении и исследование оборотного капитала, на предмет состава и структуры оборотных средств и их роли в процессе производства.

Для решения поставленной цели в курсовой работе выполнены следующие задачи:

- изучить состав и структуру оборотных средств, и их кругооборот;

- определить источники образования оборотных средств;

- рассмотреть методы оценки отдельных элементов оборотных средств;



- изучить и определить роли оборотного капитала в обеспечение финансовыми средствами предприятия.

Предметом исследования являются состав и структура оборотных средств, объектом исследования сами оборотные средства.

Информационной базой для написания данной курсовой работы служили нормативно правовые документы и другие законодательства, учебно-методическая и справочно-информационная литература, периодические издания, сайты интернета.


Глава 1 Состав и структура оборотных средств, методы оценки отдельных элементов оборотных средств.

1. 
   Состав и структура оборотных средств
   

Оборотными средствами называется постоянно находящееся в непрерывном движение совокупность производственных фондов и фондов обращения. Следовательно, оборотные средства можно классифицировать на оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть по сфера оборота. Производственные оборотные фонды – это предметы труда, которые потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию.

Фонды обращения - это средства предприятия, которые связаны с обслуживанием процесса обращения товара.

Величина оборотных средств, находящихся в составе оборотных производственных фондов, определяется организационно - техническим уровнем производства, сферой деятельности, масштабами производства и длительностью производственного цикла изготавливаемой продукции.

Величина оборотных средств, находящихся в составе фондов обращения, определяется организацией маркетинговых исследований и сбыта продукции, условий реализации продукции, системы товародвижения, способов расчета за продукцию.

Основное назначение фондов обращения – обеспечить денежными средствами ритмичность процесса обращения.

По своей экономической природе оборотные средства – это денежные средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Основное назначение оборотных средств – обеспечение непрерывности и ритмичности производства.

Состав и структура оборотных средств наглядна приведена в таблице 1.1.


Состав и структура оборотных средств. Таб. 1.1.

Оборотные производственные фонды 100% 70%			Фонды обращения 100% 30%
Производствен-ные Запасы 70%	В процессе производства 25%	Расходы будущих перио-дов 5%	Готовая продукция на складе 31%	Товары отгруженные в пути 29%	Денежные средства 26%	Дебиторская задолженность 14%
Нормируемые оборотные средства 80%				Ненормируемые оборотные средства 20%

По назначению в производственном процессе оборотные средства можно подразделить на следующие группы:

1. 
   Производственные запасы:
   

а. транспортный запас – со дня оплаты счета поставщика до прибытия груза на склад;

б. складской запас, разделяется на подготовительный и текущий . Подготовительный запас создается в тех случаях когда данный вид сырья или материалов нуждается в выдержке (например сушка пиломатериалов). Текущий запас создается для обеспечения потребности в материалах и сырье между двумя поставками;

в. страховой запас создается в тех случаях, когда происходит частые изменения интервала поставок, и зависит от конкретных условий работы предприятия.

2. Средства в процессе производства:

а. незавершенное производство – продукция , не прошедшая всех стадий обработки, а также изделия неукомплектованные или не прошедшие испытания и технической приемки;

б. полуфабрикаты собственного производства (отливки, детали, штамповки и т.д.).



3. Расходы будущих периодов – затраты на подготовку и освоение новых видов продукции, новых видов техники, производимые в данный период, но относимые на себестоимость будущего периода.

4. Готовая продукция – это законченная и изготовленная продукция, прошедшая испытание и приемку, полностью укомплектованная и соответствующая техническим условиям и требованиям.

5. Денежные средства и расчеты:

а. денежные средства – это средства на расчетных счетах и в кассе предприятия.

б. доходные активы – это краткосрочные вложения в ценные бумаги, а также предоставленные другим хозяйствующим субъектам займы.

в. расчеты с дебиторами. Дебиторы – это юридические и физические лица, которые имеют задолженность данному предприятию.

Структура оборотных средств характеризуется удельным весом отдельных элементов в общей совокупности и выражается, как правило в процентах.

2. 
   Источники образования оборотных средств, их кругооборот
   

Источниками образования элементов оборотных средств предприятия являются во всех случаях финансовые ресурсы. В их составе выделяют собственные и привлеченные средства.

Собственные оборотные средства – это средства, закрепленные в уставном фонде в части, предназначенной для формирования оборотных средств, необходимых для функционирования предприятия. Собственные оборотные средства могут пополняться за счет прибыли, амортизационного фонда и др. Кроме того, предприятие в качестве источника формирования оборотных средств могут пользоваться средствами, приравненными к собственным (так называемые устойчивые пассивы).

Привлеченные средства – это средства, которые находятся во временном использование у хозяйствующего субъекта. Основную часть этих средств составляют заемные средства (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). К привлеченным средствам относится кредиторская задолженность, а также различные специальные фонды, образуемые хозяйствующим субъектом, 

которые до их расходования могут находиться в обороте и представляют собой внутренние финансовые источники (резерв предстоящих расходов и платежей).

Заемные средства предоставляются организациям на определенный срок, после чего они подлежат возврату. Предоставление банковского кредита позволяет, в частности, гибко удовлетворять меняющиеся потребности в материальных средствах для образования товарных запасов, увязывать размер представляемых средств и текущую ситуацию, контролировать соблюдение плановых параметров деятельности предприятия.

Следует обратить внимание на общие черты и особенности, присущие собственным оборотным средствам организации, и заемным средствам, привлекаемым в виде банковских ссуд. Общим для собственных и заемных средств является то, что они составляют основу имущества организации. Собственные оборотные средства могут использоваться для многочисленных последовательно осуществляемых оборотов.

Формирование оборотных средств происходит в момент создания организации, когда создается ее уставный фонд. Источниками формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также привлеченные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат организации, но постоянно находятся в ее обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам организации, резервы на покрытие предстоящих расходов, переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др.

Соотношение собственных и привлеченных средств должно быть оптимальным. Те предприятия (фирмы), которые используют только 

собственные средства, меньше рискуют, однако степень доходности, как правило, у них ниже, чем у тех, кто наряду с собственными использует заемные средства.

Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как организации, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

По характеру участия в производственно-торговом обороте оборотные производственные фонды и фонды обращения тесно взаимосвязаны и постоянно переходят из сферы обращения в сферу производства и наоборот. Поэтому рассмотрим их как единое оборотное средство. Кругооборот оборотных средств происходит по следующий схеме:

Д – ПЗ …ПР…ГП – Д¹,

где Д – денежные средства, авансируемые хозяйствующим субъектам;

ПЗ – производственные запасы;

…ПР… - процесс обращения прерван, но процесс кругооборота продолжается в сфере производства;

ГП – готовая продукция;

Д¹ – денежные средства, полученные от продажи продукции.

Принято выделять три стадии кругооборота. На первой стадии денежные средства используются для приобретения сырья, материалов, топлива, комплектующих изделий и т.д., необходимых для осуществления производственной деятельности.

На второй стадии производственные запасы превращаются в незавершенное производство и готовую продукцию.

На третьей стадии происходит процесс реализации продукции.

Чем быстрее происходит переход оборотных средств из сферы обращения в производство, тем больше продукции может выпускать хозяйствующий 

субъект на каждый вложенный рубль, тем больше величина прибыли, а следовательно, больше величина собственных оборотных средств.

При анализе процессов производства и условий его обеспечивающих, кроме показателей, характеризующих наличие оборотного капитала и выручки от реализации, обязательно используются показатели, характеризующие скорость оборота оборотного капитала и его элементов.

Одним из показателей является коэффициент оборачиваемости (К_об) оборотного капитала, который характеризует количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период времени и рассчитывается по формуле (1.1).

К_об = В/О (1.1)

где В – выручка от реализованной продукции;

О – средняя стоимость оборотных средств за тот же период.

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Длительность одного оборота показывает продолжительность одного оборота в днях (Д_об) и исчисляется по формуле (1.2).

Д_об = Т/К_об (1.2)

где Т – продолжительность периода, за который определяются показатели, дней ( Т = 30; 90; 360).

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использование оборотных средств.

Еще один показатель коэффициент закрепления оборотного капитала – величина обратная коэффициенту оборачиваемости. Его экономический смысл состоит в том, что он характеризует сумму среднего остатка оборотного капитала, приходящуюся на один рубль выручки ор реализации, вычисляется по формуле (1.3).

К_з = 1/К_об (1.3).

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при 

замедлении – в оборот вовлекаются дополнительные средства. Высвобожденные (дополнительно вовлекаемые в оборот) оборотные средства (О_выс) определяются по формуле (1.4).

О_выс = (К_з1 – К_з0)В₁ (1.4)

где К_з1 – базовый;

К_з0 – отчетный, на конец года;

В₁ – выручка на конец года, отчетная.

Если длительность одного периода сократилась по сравнению с прошлым периодом, то оборотные средства высвободились и могут быть использованы в дополнительном обороте, если увеличилась по сравнению с прошлым периодом, то требуется дополнительное привлечение оборотных средств.

2. 
   Методы оценки отдельных элементов оборотных средств.
   

В составе оборотного капитала, образующего определенную часть имущества хозяйствующего субъекта, как уже было сказано ранее, выделяют материально-вещественные элементы (запасы).

Все материальные запасы учитываются по фактической себестоимости. Фактическая себестоимость материальных ресурсов определяется исходя из затрат на их приобретение, включая наценки, комиссионные вознаграждения, уплаченные снабженческим внеэкономическими и иным организациям, таможенные пошлины, расходы на транспортировку, хранение и доставку, осуществляемые силами сторонних организаций.

Фактическая себестоимость материальных ресурсов может определятся следующими методами:

1. 
   По средней себестоимости. Оценка производится по средней стоимости, имеющихся в наличии материальных запасов на начало периода плюс стоимость приобретенных в течение данного периода товаров.
   
2. 
   По себестоимости первых по времени закупок – метод ФИФО. Оценка запасав методом ФИФО основана на допущении, что материальные ресурсы используются в течение отчетного периода в последовательности их закупки, то есть ресурсы первыми поступающие в 
   
3. 
   производство должны быть оценены по себестоимости первых по времени закупок с учетом стоимости ценности на начало месяца.
   
4. 
   По себестоимости последних по времени закупок – метод ЛИФО. Метод ЛИФО основан на противоположном допущении, чем ФИФО. Ресурсы, первыми поступающие в производство (продажу), должны быть оценены по себестоимости последних по времени закупок. При применении этого метода оценка материальных ресурсов, находящихся в запасе на конец отчетного периода, производится по фактической себестоимости ранних по времени закупок. А в себестоимости реализованной продукции учитываются, стоимость поздних по времени закупок.
   

Метод оценки по средней себестоимости учитывает все цены, по которым приобретены материальные запасы в течение отчетного периода и тем самым сглаживает рост и снижение цен. Метод ФИФО в период роста цен дает наиболее высокий уровень прибыли. Метод ЛИФО в период инфляционных процессов показывает наименьшею прибыль по сравнению с другими методами.


Глава 2 Роль оборотного капитала в деятельности предприятия

2.1 Определение потребности в оборотном капитале

Проблема определения потребности фирмы в оборотном капитале является важной составной частью финансового планирования, так как недостаток оборотных средств приведет к невозможности своевременного обеспечения производственного процесса необходимыми материальными ресурсами, а их избыток приведет к финансовым потерям в следствии неэффективного «замораживания» части оборотного капитала в излишних запасах товарно-материальных ценностей.

Для обеспечения непрерывности процесса производства необходимо иметь плановую величину оборотных средств. Плановая величина оборотных средств устанавливается посредством нормирования. В связи с этим оборотные средства делятся на нормируемые и ненормируемые.

Нормируемые оборотные средства – это плановые запасы товарно-материальных ценностей в денежном выражении и денежные средства, необходимые предприятию в планируемом периоде для нормальной хозяйственной деятельности.

К нормируемым оборотным средствам относятся все оборотные производственные фонды (производственные запасы, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов) и готовую к реализации продукцию.

К ненормируемым оборотным средствам относятся все фонды обращения за исключением готовой продукции.

Нормативы оборотных средств рассчитываются в натуральном выражении (штуки, тонны, метры и т.п.), в денежном выражении (рублях) и в днях запаса. Общий норматив оборотных средств предприятия рассчитывается только в денежном выражении и определяется путем суммирования нормативов оборотных средств по отдельным элементам.



Нормативы устанавливаются по каждому элементу оборотных фондов и готовой продукции отдельно. После определения частных нормативов определяется общий норматив.

Нормами оборотных средств в запасах готовой продукции на складе (Нгп) определяется произведением однородного выпуска готовой продукции по производственной себестоимости, формула (2.1).

Нгп = Вдн х Здн (2.1)

где Вдн – среднегодовой выпуск продукции по проитзводственной себестоимости;

Здн – норма запаса в днях.

Норма запаса по готовой продукции зависит от продолжительности транспортировки изделий со склада до стадии отправления и погрузки в транспортные средства, от времени накопления отдельных видов изделий для комплектования в партии и оформление платежных документов.

Величина норматива оборотных средств в незавершенном производстве зависит от объема и состава производимой продукции, длительности производственного цикла себестоимости продукции и характера нарастания затрат. В процессе производства все затраты делятся на единовременные и нарастающие. К единовременным относятся, затраты производимые в начале производственного цикла (затраты сырья, материалов, полуфабрикатов). Остальные затраты считаются нарастающими и определяются по формуле (2.2)

Кн.з. = 0,5 х (1+Сн/Ск) (2.2)

где Кн.з. – нарастающие затраты;

Сн – начальные затраты;

Ск – конечные (полные) затраты.

Норматив оборотных средств расходов будущих периодов можно определить по следующей формуле (2.3)

Нрпб = Рн + Рпл – Рпл.пог. (2.3)

где Нпрб – норматив оборотных средств будущих периодов;



Рн – сумма средств в расходах будущих периодов на начало планируемого периода;

Рпл – расходы, производимые планируемом периоде;

Рпл.пог. – расходы, списываемые на себестоимость продкуции в планируемом периоде.

Существует несколько методов расчета нормативов оборотных средств: аналитический, коэффициентный, метод прямого счета.

Аналитический или опытно-статистический метод – расчет норматива осуществляется, округленно учитывая соотношение между темпом роста объема производства и темпом роста размера нормируемых оборотных средств в предшествующем периоде, при этом корректируется фактические запасы товароматериальной ценности. Данный метод предусматривает учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных средств. Он используется в тех случаях, когда не предполагается существенные изменения в условиях работы предприятия. Потребность в оборотных средствах рассчитывается за ряд лет и усредняется.

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов реализации, на ускорение оборачиваемости оборотных средств. Применение дифференцированных коэффициентов по отдельным элементам оборотных средств допустимо, если нормативы периодически уточняются путем прямого счета.

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он базируется на определении научно обоснованных нормативов запасов по отдельным элементам оборотных средств. Совокупный норматив это общая плановая потребность в нормируемых оборотных средствах. Он равен сумме частных нормативов, устанавливаемых по отдельным видам нормируемых оборотных средств: товарам, денежным средствам, прочим товароматериальным ценностям. Расчет общей потребности в оборотных средствах производится на каждый квартал 

планируемого года. Исходной базой для определения норматива служат объем товарооборота на соответствующий квартал и нормативы запасов по видам оборотных средств.

В практике внутрифирменного планирования процессов материально-технического снабжения различают следующие виды запасов сырья, топлива и других элементов нормируемых оборотных средств.

Текущий запас сырья и материалов необходим для обеспечения бесперебойного хода производства на предприятии в период между очередными поставками. Норма текущего запаса принимается, как правило, равной половине среднего интервала между двумя очередными поставками. На размер текущего запаса влияют периодичность поставок и объем их потребления в производстве.

Страховой запас предусмотрен для предупреждения последствий связанных со сбоями в снабжении. Норма страхового запаса устанавливается либо в пределах 30-50% от нормы текущего запаса, либо равной максимальному времени отклонений от интервала поставок.

Сезонные запасы создаются, как правило, в тех отраслях промышленности и других отраслях народного хозяйства, где сырье или товары поступают в течение года неравномерно или вообще могут поступать только в отдельные периоды (сахарная свекла для переработки на сахаропесочных заводах, сезонные товары народного потребления и т.п.). В таких случаях величина сезонного запаса определяется по величине общей потребности на весь период с учетом равномерного использования запаса по времени.

Подготовительный (технологический) запас создается в тех случаях, когда поступающие на предприятие сырье и материалы, требуют соответствующей дополнительной подготовки (сушка, сортировка, раскройка, размол и т.п.),выдержки для придания определенных потребительских свойств. Норма подготовительного запаса определяется с учетом конкретных условий производства и включает в себя время на прием, разгрузку, оформление 

документов и подготовку к дальнейшему использованию сырья, материалов и комплектующих.

2.2 Роль оборотного капитала в обеспечение финансовыми средствами предприятия

Целевой установкой управления оборотным капиталом является определение объема и структуры оборотного капитала, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Сформулированная целевая установка имеет стратегический характер; не менее важным является поддержание оборотного капитала в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. Важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, т. е. возможность «обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства».

При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда – возможная потеря ликвидности, периодически сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли.

Стратегия и тактика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это приводит к решению двух важных задач.

1.Обеспечения платежеспособности. Такое условие отсутствует, если предприятие не в состоянии оплатить счета, выполнять обязательства и, возможно, объявит о банкротстве. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.



2.Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Известно, что различные уровни разных текущих активов по-разному воздействуют на прибыль. Высокий уровень производственно-материальных запасов потребует соответственно значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличение доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств.

Риск потери ликвидности или снижения эффективности, обусловленный объемом и структурой оборотного капитала потенциально несет в себе следующие явления:

1.Недостаточность денежных средств. Нехватка денежных средств в нужный момент, на случай непредвиденных расходов и на случай эффективных капиталовложений, может привести к риску прерывания производственного процесса, либо к потери возможной дополнительной прибыли.

2.Недостаточность собственных кредитных возможностей. Этот риск связан с тем, что при продаже товаров в кредит покупатели могут оплатить их в течении нескольких дней или даже месяцев, в результате чего на предприятии образуется дебиторская задолженность. Неоправданная дебиторская задолженность и ее превышение может привести к потери ликвидности и даже остановки производства.

3.Недостаточность производственных запасов связано с риском дополнительных издержек или так же остановки производства.

4.Излишний объем оборотного капитала. Поскольку его величина прямо связана с издержками финансирования, то поддержание излишних активов сокращает доходы. Возможны различные причины образования излишних активов: неходовые и залежалые товары, привычка «иметь про запас» и др.



Наиболее существенные явления, несущие в себе риск неспособности к финансированию, относятся следующие.

1.Высокий уровень кредиторской задолженности. Когда предприятие приобретает производственно-материальные запасы в кредит, образуется кредиторская задолженность. Если предприятие «купило» запасов в большем количестве ,чем ему необходимо или по завышенной цене, при значительном размере кредита и с бездействующими чрезмерными запасами предприятие не будет иметь достаточного запаса денежных средств, чтобы оплатить счета, что ведет к невыполнению обязательств.

2.Неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заемных средств. Несмотря на то, что долгосрочные источники, как правило, дороже, в некоторых случаях именно они могут обеспечить при меньшем росте ликвидности большую суммарную эффективность.

3.Высокая доля долгосрочного заемного кредита. В стабильно функционирующей экономике этот источник средств является сравнительно дорогим. Относительно высокая доля его в общей сумме источников средств требует и больших расходов по его обслуживанию, то есть ведет к уменьшению прибыли. Чрезмерная краткосрочная кредиторская задолженность повышает риск ликвидности, а чрезмерная доля долгосрочных источников – риск снижения рентабельности.

В теории финансового менеджмента разработаны различные критерии эффективного управления оборотным капиталом и источником его формирования. Основными из них являются следующие:

1.Минимизация текущей кредиторской задолженности. Такой подход сокращает возможность потери ликвидности, но такая стратегия требует использования долгосрочных источников и собственного капитала для финансирования большей части оборотного капитала.

2.Минимизация совокупных издержек финансирования. В этом случаи ставка делается на преимущественное использование краткосрочной кредиторской задолженности. Этот источник самый дешевый, вместе с тем для него 

характерен высокий уровень риска невыполнения обязательств в отличии от ситуации, когда финансирование оборотного капитала осуществляется в основном за счет долгосрочных источников.

3.Максимизация полной стоимости фирмы. Эта стратегия включает процесс управления оборотным капиталом в общую финансовую стратегию фирмы. Суть ее состоит в том, что любые решения в области управления оборотным капиталом, способствующие повышению экономической стоимости предприятия, следует признать целесообразным.

Разработанные в теории финансового управления модели финансирования оборотного капитала, с одной стороны, исходят из того, что политика управления им должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы, с другой стороны, при подборе источников финансирования принимается решение, учитывающее срок их привлечения и издержки за использование.

В зависимости от величины удельного веса оборотных активов в составе всех активов выделяются следующие варианты политики управления оборотными активами.

Агрессивная. Ее основные признаки – поддержание высокого удельного веса оборотных активов и, соответственно, их низкая оборачиваемость. Она обеспечивает достаточный уровень ликвидности, но невысокую рентабельность активов.

Консервативная. Ее основным признаком является сдерживание роста и низкий уровень оборотных активов, но несет высокий риск потери ликвидности из-за десинхронизации поступлений и платежей, поэтому она проводится либо в условиях достаточной предсказуемости поступлений платежей, объема продаж и запасов, либо при строгой экономии.

Умеренная – компромиссный вариант. Ее параметры находятся на среднем уровне.


Заключение

В заключение следует отметить, в финансовой деятельности, оборотный капитал играет важную роль, так как прямо влияет на платежеспособность, степень «омертвления» капитала, объем дебиторской, а следовательно кредиторской задолженности.

Эффективное использование оборотных средств характеризуется системой показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается: путем совершенствования организации производства; улучшением применяемой техники и технологии; совершенствования использования основных фондов; экономии по всем статьям оборотных средств.

Оборотные средства выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершению производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют расчетную функцию, превращая оборотные средства из товарной формы в денежную.

От правильного распределения совокупной суммы оборотных средств между сферой производства и сферой обращения во многом зависят нормальное их функционирование, скорость оборачиваемости и полнота выполнения присущих им функций: производственной и платежно-расчетной.

Оборотный капитал представляет собой значительную величину и занимает второе место после основного капитала, и его рациональное и эффективное использование является важным требованием успешного ведения экономики.


Список использованной литературы

1. 
   Налоговый кодекс РФ часть 1 – от 31.07.1998г. №146 – ФЗ, часть 2 от 5.08.2000г. №117 – ФЗ (с последними изменениями).
   
2. 
   Гражданский кодекс РФ часть 1 – от 30.11.94г. №51 –ФЗ, часть 2 от 26.01.96г. №14 – ФЗ, часть 3 – от 26.11.01г. №146 – ФЗ, часть 4 от 18.12.06г. №230 – ФЗ (с последними изменениями).
   
3. 
   Адамов В.Е., Ильенкова С.Д., Сиротина Т.П., Смирнов С.А., Экономика и статистика фирм., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2009г.
   
4. 
   Артеменко В.Г., Веллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 2-е изд. Перераб. и доп. – М.: 2007г
   
5. 
   Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Ученое пособие. – 2-е изд., дополнено – М.: Финансы и статистика, 2009г.
   
6. 
   Давыдова Л.В. Управление финансами предприятий: «Орел издат», 2007г.
   
7. 
   Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – изд. 5-е, перераб. и доп. – М.: центр экономики и маркетинга 2008г.
   
8. 
   Сиротина Т.п. Экономика и статистика предприятия: Учебное пособие/М.: 2008г.
   
9. 
   Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н. Экономика предприятия: Учебник – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательская торговая корпарация «Дашков и К^о», 2005г
   
10. 
    Хохлов В.В. Особенности управления оборотным капиталом российских предприятий. – М.: Высшая школа, 2009г.
    
11. 
    Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем./ Под ред.проф. А.Г. Поршнева – М.: Финансы и статистика 2006г.
    
12. 
    Экономическая статистика: Учебное пособие./ Под ред. Иванова Ю.Н. – 2-е изд. 2008г.
    
13. 
    Словарь по экономике. Пер. с англ. под ред. П.А. Ваткин. – СПб.: Э кономическая школа, 2006г.