ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Дальневосточный государственный университет

(ДВГУ)

Институт менеджмента и бизнеса

Финансовый факультет

Кафедра «Финансы и кредит»


Аналитическая записка № 6


Выполнили

Студентки группы 1331 б

Пермякова Ирина Сергеевна

Корнеева Екатерина Анатольевна
Научный руководитель

Туманова Татьяна Григорьевна к.э.н., доцент


Владивосток

2009

Валютный курс (или обменный курс, англ. exchange rate) - это количество единиц одной валюты, необходимое для приобретения единицы валюты другой страны.

В банковской практике приняты следующие обозначения курсов валют: например, курс доллара к рублю обозначают USD/RUR=29,39
где USD - является базой котировки (или базовой валютой); RUR - валютой котировки (или котируемая валюта). В данном случае это значит, что 29,50 рублей обмениваются на один американский доллар. Последние 2 цифры написания валютного курса называют процентными пунктами (или пипсами, англ. pips).

Например, изменение курса доллара США к российскому рублю с 29,39 до 29,29 будет воспринято как падение курса доллара на 10 пунктов.

Нам нужно определить динамику расчетного курса рубля и выявить взаимосвязь этого показателя с официальным курсом рубля.

Для начала определим расчетный курс рубля.

Расчетный курс национальной денежной единицы – это ориентир валютного курса национальной денежной единицы. Он определяется как отношение денежной базы (в широком смысле) к золотовалютному резерву:

Денежная база в широком смысле включает в себя:

 наличные деньги в обращении с учетом остатков в кассах кредитных организаций (без учета наличных денег в кассах учреждений Банка России)

 корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России (счета в валюте Российской Федерации, включая остатки средств на ОРЦБ)

 обязательные резервы (по привлеченным кредитными организациями средствам на счетах в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте)

 депозиты кредитных организаций в Банке России

 облигации Банка России у кредитных организаций (по рыночной стоимости)

Золотовалютные резервы – это государственные запасы монетарного золота и иностранной валюты, которые хранятся в ЦБ страны или в его финансовых органах.

Исходя из этого, необходимо произвести следующие расчеты.

	на 01.01.02	на 01.01.03	на 01.01.04	на 01.01.05	на 01.01.06	на 01.01.07	на 01.01.08	на 01.01.09
Денежная база (в широком смысле), (млрд. руб.)	928,3	1 232,6	1 914,3	2 380,3	2 914,2	4 122,4	5 513,3	5 578,7
Золотовалютные резервы (в млрд. дол.)	36,6	47,8	76,9	124,5	182,2	303,7	476,4	427,1
Расчетный курс рубля по отношению к доллару (в рублях)	25,36	25,79	24,89	19,12	15,99	13,57	11,57	13,06

Как видно из графика расчетный курс рубля с 2002 по 2004 год изменялся не очень значительно. Затем с 2004 года он начал резко падать и достигнув отметки 11,57 рубля за доллар в 2008 году, начал возрастать. В 2009 году по сравнению с 2008 он повысился на 1,49 рубля за доллар.

Чтобы лучше проследить изменение курса расчетного рубля рассчитаем темп прироста.

	на 01.01.02	на 01.01.03	на 01.01.04	на 01.01.05	на 01.01.06	на 01.01.07	на 01.01.08	на 01.01.09
Коэффициент роста	-	1,02	0,97	0,77	0,84	0,85	0,85	1,13
Темп роста	-	101,68	96,52	76,82	83,63	84,87	85,26	112,88
Темп прироста	-	1,68	-3,48	-23,18	-16,37	-15,13	-14,74	12,88

Из данной таблицы видно, что расчетный курс рубля в 2003 году по сравнению с 2002 годом повысился на 1,68 %, в 2004 – снизился по сравнению с 2003 годом на 3,48 %, в 2005 на 23,18%, в 2006 на 16,37, в 2007 на 15,13 %, в 2008 на 14,74%. В 2009 году расчетный курс рубля по сравнению с 2008 повысился на 12,88%.

На графике это будет выглядеть так:




Рассчитаем среднее изменение расчетного курса рубля за исследуемый период:

Ср. курс руб._расч. = ⁷ У₈/У₀ = ⁷ 13,06/25,36 = 0,91

За весь исследуемый период расчетный курс рубля в среднем уменьшился на 9% (91-100).

Т.к. расчетный курс рубля за весь исследуемый период уменьшается, это значит, что темпы роста денежной базы превышают темпы роста золотовалютного резерва.

Официальный курс рубля - курс рубля, устанавливаемый Центральным банком РФ (Банком России) по отношению к иностранным валютам.

На него влияют 2 фактора:

1. Состояние платежного баланса страны на данный момент

2. Рыночный фактор, он определяется спросом и предложением на иностранную валюту на внутреннем рынке.

В приведенной ниже таблице мы можем проследить динамику официального курса рубля по отношению к доллару.

	на 01.01.02	на 01.01.03	на 01.01.04	на 01.01.05	на 01.01.06	на 01.01.07	на 01.01.08	на 01.01.09
Официальный курс рубля по отношению к доллару (в рублях)	30,1	31,8	29,45	28,17	28,83	26,37	24,64	29,39
Коэффициент роста	-	1,06	0,93	0,96	1,02	0,91	0,93	1,19
Темп роста	-	105,65	92,61	95,65	102,34	91,47	93,44	119,28
Темп прироста	-	5,65	-7,39	-4,35	2,34	-8,53	-6,56	19,28

Построим график по этим показателям:



Из графика видно, что официальный курс рубля по отношению к доллару в 2003 году по сравнению с 2002 вырос с 30,1 рублей за доллар до 31,8. До 2008 года он снижался, и в 2009 немного вырос и составил 29,39 руб.

Проанализировав динамику изменения темпов роста и темпов прироста видно, что начиная с 2003 года, оба показателя начали снижаться, но темп роста оставался положительным, а темп прироста стал отрицательным. В 2006 году, оба показателя немного повысились и темп роста составил 102, 34, когда темп прироста 2,34, затем они опять начали снижаться и в 2009 году резко повысились. Темп роста в 2009 году по сравнению с 2008 вырос на 25,84, и темп прироста в 2009 тоже повысился на 25, 84.

Рассчитаем среднее изменение официального курса рубля за исследуемый период:

Ср. курс руб._{офиц. =} = ⁷ У₈/У₀ = ⁷ 29,39/30,1 = 1

Таким образом, за весь исследуемый период официальный курс рубля фактически не изменился.

Теперь сравним динамику изменение расчетного курса рубля и официального:


Из графика видно, что расчетный курс рубля с 2002 по 2003 год повысился на 0,43 рубля за доллар, затем он снижался каждый год с 2004 года до 2008, в 2009 году он стал вновь возрастать. Официальный курс в этот период вел себя несколько иначе, с 2002 по 2003 также незначительно вырос и затем его прирост стал уменьшаться до 2005 года. И в 2006 году прирост официального курса рубля по сравнению с 2005 годом повысился на 2,34 %, когда расчетный курс рубля по прежнему падал. Затем официальный курс рубля по отношению к доллару вновь стал уменьшаться и в 2009 году вырос по сравнению с 2008 годом на 4,75 рубля за доллар.

Чтобы сделать точные выводы о взаимосвязи расчетного и официального курса рубля изобразим графически их темп роста:



Таким образом, видно, что явная взаимосвязь между расчетным и официальным курсом рубля не прослеживается. Видно, что если наблюдается резкий спад или рост расчетного курса, официальный курс при этом изменяется в противоположную сторону. Это говорит о том, что официальный курс рубля имеет тенденции к росту, а расчетный, наоборот, к уменьшению. Они совпадают только с 2005 по 2006 год и с 2008 по 2009 год, т.к. оба возрастают.

В данной работе мы рассмотрели динамику расчетного и официального курса рубля и выяснили что, что в периоде с 2002 до 2009 гг. расчетный курс рубля сократился в среднем на 9%, в то время как официальный курс в среднем фактически не изменился. Также мы выявили, что основными факторами, влияющими на курс рубля, являются состояние платежного баланса страны на данный момент и рыночный фактор, он определяется спросом и предложением на иностранную валюту на внутреннем рынке. Кроме того, мы определили, что за исследуемый период официальный курс рубля имеет тенденции к росту, а расчетный, наоборот, к уменьшению.