Содержание


Введение 3

Глава 1. Теоретические основы

управления финансами предприятия 5

1.1. Сущность управления финансами 5

1.2. Управление оборотным капиталом 15

1.3. Влияние налогового планирования

на управления финансами 21

Глава 2.Управление финансами предприятия 25

2.1.Организационно-правовые основы и экономические

показатели деятельности предприятия 25

2.2. Оценка финансового состояния предприятия 30

Глава 3.Совершенствование управления финансами

на предприятии. 45

3.1 Совершенствование управления финансами

на предприятии методом повышения эффективности

управления оборотным капиталом 45

3.2. Пути оптимизации объемов налоговых платежей. 47

Заключение 50

Список литературы 53

Введение


Рыночная экономика привела к усилению роли финансов. Во-первых, с возникновением новых хозяйствующих субъектов (наряду с традиционными возникают новые группы финансовых отношений, взаимосвязи между ними усложняются). Во-вторых, финансы становятся самостоятельной сферой денежных отношений, приобретают некую обособленность. Это обусловлено тем, что в рыночных отношениях деньги (материальная основа финансов), выполняя функцию средств обращения, становятся капиталом, то есть самовозрастающей стоимостью. Движение капитала лежит в основе движения финансовых ресурсов. Финансы предприятий это экономические, денежные отношения, возникшие в результате движения денег. Эти отношения нуждаются в управлении. Управление представляет собой совокупность приемов и методов целенаправленного воздействия на объект для достижения определенного результата.

Управление финансами- это управление денежными потоками, движением финансовых ресурсов, соответствующей организацией финансовых отношений. Управление финансами представляет собой сознательное и целенаправленное воздействие на экономические отношения, обусловленные взаимными расчетами между хозяйствующими субъектами, движением денежных средств, денежным обращением, для получения оптимального конечного результата хозяйствования. В условиях рыночной экономики резко повышается значимость эффективного управления финансами, поскольку оно предполагает оптимизацию ресурсного потенциала предприятия.

В настоящее время перед любым предприятием стоят следующие вопросы:

• 
  Каковы должны быть величина и оптимальный состав активов, позволяющие достичь максимального эффекта от своей деятельности;
  
• 
  Где найти источники финансирования и чем привлечь инвесторов;
  
• 
  Как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия?
  

Поэтому эффективная организация управления финансами приобретает первостепенное значение.

Актуальность проблемы обусловила выбор темы исследования.

Целью работы является исследование организации управления финансами на предприятии. В соответствии с поставленной целью решались следующие задачи:

• 
  Изучение теоретических основ управления финансами
  
• 
  Системы налогов хозяйствующего субъекта
  
• 
  Финансовых ресурсов и их движения
  
• 
  Анализ состояния финансов хозяйствующего субъекта
  
• 
  Определение основных направлений совершенствования управления финансами хозяйствующего субъекта.
  

Объектом исследования является ООО «Ваше право».

В работе использованы следующие методы исследования: монографический, экономического анализа, экономико-статический, сравнения, расчетно-конструктивный и другие.

Информационной базой послужили материалы монографического исследования, годовые отчеты, экономическая литература.

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ

ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1.Сущность управления финансами.

Конкурентоспособность и платежеспособность хозяйствующего субъекта определяются, прежде всего, рациональной организацией финансов предприятия. Рыночная экономика не только привела к усилению роли финансов в функционировании организации. Она определила для них новое место в системе хозяйствования. По мнению Уткина Э.А. [42; с.12], оздаравливать финансы организации – это оздаравливать весь ее организм. Ведь большинство рыночных регуляторов относится к элементам финансового механизма, то есть входит в состав финансов.

Финансы предприятий – это экономические, денежные отношения, возникающие в результате движения денег: на их основе на предприятиях функционируют различные денежные фонды. Финансовые отношения предприятий состоят из 4 групп. Это отношения:

• 
  С другими предприятиями и организациями;
  
• 
  Внутри предприятия;
  
• 
  Внутри объединений предприятий;
  
• 
  С финансово-кредитной системой – бюджетами и внебюджетными
  
• 
  фондами, банками, страхованием, биржами, различными фондами.
  

Как и всеми сферами человеческой деятельности, финансовой сферой нужно управлять. Управление представляет собой совокупность приемов и методов целенаправленного воздействия на объект для достижения определенного результата. Важной областью управленческой деятельностью является управление финансами. В экономической литературе встречается множество определений управления финансами. Так, Уткин Э.А. [42; с.48] утверждает, что это управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования и движения, распределения и перераспределения, а также использования.

Родионова В.М. [36; с.22] считает, что это сознательное и целенаправленное воздействие на экономические отношения, обусловленные взаимными расчетами между хозяйствующими субъектами, движением денежных средств, денежным обращением, использованием денег с целью направить их для получения оптимального конечного результата хозяйствования.

В свою очередь, Шеремет А.Д. и Сайфулин Г.С. [47; с.13] определяет управление финансами как систему рационального управления процессами и финансирования хозяйственной деятельности коммерческой организации.

Но более полно дает определение управления финансами, по нашему мнению, Балабанов И.Т. [14; с.15]: «управление финансами – это система рационального и эффективного использования капитала; механизм управления движением финансовых ресурсов, который направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивание объема капитала».

По мнению Ковалевой А.М. [28; с.90], существующий в настоящее время механизм управления финансами можно представить в виде схемы (рис.1.1). В ней определены основные группы финансовых отношений предприятий и денежных фондов, с которыми он непосредственно связан.

Основными задачами финансового управления, по мнению Уткина Э.А. [42; c.54] являются:

• 
  Формирование денежных фондов и их использование на основе эффективного управления денежными потоками в целях осуществления своей производственно-торговой и финансовой деятельности;
  
• 
  Получение, прогнозирование, оптимизация распределения прибыли;
  

Рис 1.1. Механизм управления финансами предприятия

• 
  Обеспечение финансовой устойчивости с помощью оптимизации инвестиционной, налоговой, внешнеэкономической, ценовой, заемной политики и анализ финансового состояния предприятия.
  

По мнению большинства авторов, управление финансами, как система управления, состоит из двух подсистем: управляемой подсистемой или объекта управления и управляющей подсистемой или субъекта управления. Объектом управления в финансовом управлении является совокупность условий осуществления денежного потока, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе. Субъект управления – это специальная группа людей, которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта. Родионова В.М. [36; c.13] выделяет три группы объектов: финансы предприятий, страховые отношения, государственные финансы с соответствующими им субъектами управления – финансовыми службами (отделами) предприятий, страховыми органами, финансовыми органами и налоговыми инспекциями.

Различают два основных типа функций финансового управления: функции объекта управления и функции субъекта управления. К функциям объекта управления Балабанов И.Т. [14; с.102] относят:

• 
  Организацию денежного оборота;
  
• 
  Снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами (ценностями);
  
• 
  Организация финансовой работы.
  

Функции субъекта управления представляют собой общий вид деятельности, выражающий направление осуществления воздействия на отношения людей в хозяйственном процессе и в финансовой работе. Эти функции, то есть конкретный вид управленческой деятельности, последовательно складываются из: сбора, систематизации, передачи, хранения информации; выработки и принятия решения; преобразования его в команду. По мнению Балабанова И.Т. [14; с.17], речь идет о таких функциях субъекта финансового управления как: планирование, организация, регулирование, координирование, стимулирование, контроль.

Функция финансового планирования – охватывает весь комплекс мероприятий, как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь. Финансовое планирование представляет собой также процесс разработки людьми конкретного плана финансовых мероприятий. Для того чтобы эта деятельность была успешной, вырабатываются методология и методика разработки финансовых планов.

Прогнозирование в финансовом управлении – разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанный прогноз. Эти прогнозы представляют собой предвидение соответствующих изменений.

Функция организации в финансовом управлении сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур. К последним относится создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими поздравлениями, разработка норм, нормативов, методик и так далее.

Регулирование в финансовом управлении – воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от графиков, плановых заданий, установленных норм и нормативов.

Координация в финансовом управлении – согласованность работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления и отдельного работника.

Стимулирование в управлении финансами выражаются в побуждении работников к заинтересованности в результатах своего труда. Посредством стимулирования осуществляется управление распределением материальных и духовных ценностей в зависимости от количества и качества затраченного труда.

Контроль в управлении финансами сводится к проверке организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и так далее. Посредством контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные резервы и возможности, вносятся изменения в финансовые программы, в организацию управления финансами.

В практическом использовании управление финансами связано с управлением разными финансовыми активами, каждый из которых требует использования соответствующих приемов управления и учета специфики соответствующего звена финансового рынка. В основе движения финансовых ресурсов лежит движение капитала. Поэтому общим содержанием всех приемов управления финансами являются денежные отношения, связанные с оборотом капитала и с движением денег.

Приемы финансового управления представляют собой способы воздействия денежных отношений на определенный объект управления для достижения конкретной цели. Балабанов И.Т. [14; с.258] выделяет по направлениям действия приемы финансового управления в четыре группы:

• 
  приемы, направленные на перевод денежных средств;
  
• 
  приемы, направленные на перемещение капитала для его прироста;
  
• 
  приемы, носящие спекулятивный характер;
  
• 
  приемы, направленные на сохранение способности капитала приносить высокий доход.
  

Приемы по переводу денежных средств означают приемы, связанные с расчетами за купленные товары (работы, услуги). Их основу составляют денежные отношения, связанные с куплей-продажей этих товаров (кредитные карточки, дебитные карточки, смарт-карты, платежные поручения, платежное требование-поручение, аккредитив, расчеты с чеками, банковский перевод, расчеты по открытому счету, расчеты с векселями, инкассо, трансферт).

Перемещение капитала для его прироста – это инвестиционная сделка, связанная с долгосрочным вложением капитала. Поэтому приемы, направленные на перемещение капитала, представляют собой способы получения дохода на этот капитал в форме его прироста (депозит, вклады, текущая аренда, рента, лизинг, селенг, траст и так далее).

Спекулятивная операция есть краткосрочная сделка по получению прибыли в виде разницы в ценах (курсах) покупки и продажи, разницы в процентах, взятых взаймы и отданных в кредит (репорт, депорт, операции с курсовыми разницами, валютный арбитраж, процентный арбитраж, валютная спекуляция и так далее).

Приемы, направленные на сохранение способности капитала приносить высокий доход, представляют собой приемы управления движением капитала в условиях риска и неопределенности хозяйственные ситуации (страхование, хеджирование, залог, ипотека, лимитирование, диверсификация и так далее).

Реально же каждый хозяйствующий объект использует гораздо меньший набор приемов управления финансами, как правило, из-за ограниченной или узкой специализации, нехватка средств, кадров и других причин.

Балабанов И.Т. [14; с.50] считает, что эффективность применения приемов управления финансами достигается только в комплексной увязке с функционированием, действиями методов и рычагов финансового механизма. Финансовый механизм представляет собой систему действия финансовых рычагов, выражающуюся в организации планирования и стимулировании использования финансовых ресурсов. В структуру финансового механизма входит пять взаимосвязанных элементов: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение. Структура финансового механизма представлена на рисунке 1.2.

Финансовый метод можно определить как способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс. Финансовые методы действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов , с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных средств. Финансовый рычаг представляет собой прием действия финансового метода. Финансовый метод и рычаги широко применяются в управлении финансами предприятия. Во взаимодействии с приемами финансового управления, они образуют инструменты управления финансами.

Краснова В. и Привалов М. [23; с. 27] выделяют следующие инструменты финансового управления: бюджетирование; финансовый анализ; лизинг; факторинг; аренда; залоговые операции; страхование; управление привлечением заемных средств; управление инвестициями. Также как и приемы, предприятие использует не все инструменты финансового менеджмента.


В Российской Федерации общее управление финансами в соответствии с конституцией возложено на высшие органы государственной власти – Федеральное Собрание, аппарат Президента и Правительство. Оно выражается в определении финансовых ресурсов через прогнозирование на перспективу, установлении объема финансовых ресурсов на реализацию целевых программ и так далее. Оперативное управление финансами осуществляет финансовый аппарат – Министерство финансов, финансовые управления субъектов Федерации, дирекции внебюджетных фондов, страховые организации, финансовых служб предприятий и организаций. С его помощью государство руководит финансовой деятельностью во всех структурных подразделениях народного хозяйства. Именно финансовый аппарат выполняет работу по оперативному финансовому планированию, учету и анализу, контролю и регулированию, составлению и использованию планов.

Ковалева А.М. [28; с.99] считает, что организация финансовой работы на предприятии должна осуществляться на основе создания либо самостоятельных финансовых отделов, либо финансовой службы в составе финансово-сбытового отдела или бухгалтерско-финансового.

По мнению Круш З.А. и Перекрестова Л.В. [29; с.218], главная задача работников финансовых служб предприятия состоит в наиболее полной практической реализации функций финансов на основе полного хозрасчета и самофинансирования. Это прежде всего реализация обеспечивающей функции финансов путем укрепления финансового положения предприятия за счет повышения его рентабельности; увеличения прибыли путем роста производительности труда, снижения себестоимости продукции, повышения ее качества, внедрения достижений научно-технического прогресса.

Ковалева А.М. [28; с.99] выделяет также следующие задачи финансовых предприятий:

• 
  создание финансовых ресурсов для производственного и социального развития, обеспечении роста прибыли, повышении рентабельности;
  
• 
  выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, вышестоящей организацией, по выплате заработной платы и других;
  
• 
  содействие наиболее эффективному использованию производственных фондов и инвестиций;
  
• 
  разработка и реализация финансового, кредитного и кассового планов;
  
• 
  контроль за правильным использованием финансовых ресурсов, обеспечение их сохранности.
  

Балабанов И.Т. [14; с.47] и Уткин Э.А. [47; с.102] считают, что финансовое управление подразделяется по временному признаку на:

• 
  стратегическое управление;
  
• 
  оперативно-тактическое управление.
  

Стратегическое финансовое управление представляет собой управление инвестициями. Оно связано с реализацией выбранной стратегической цели.

Оперативно-тактическое управление финансами представляет собой оперативное управление денежной наличностью.

Исходя из особенностей управления финансами, можно сформулировать основные задачи финансового управления на предприятии:

• 
  В управлении оборотным капиталом.
  
• 
  В управлении налоговым планированием.
  

1.2. Управление оборотным капиталом.


Любое предприятие, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным реальным, т. е. действующим, функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного капитала. Понятие оборотный капитал тождественно оборотным средствам и представляет собой одну из составных частей имущества хозяйствующего субъекта, необходимую для нормального осуществления и расширения его деятельности.

Оборотный капитал — это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала предприятия.

Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его поло­жения на финансовом рынке, а именно:

• платежеспособность, т. е. возможность погашать в срок свои долговые обязательства;

• ликвидность — способность в любой момент совершать необходимые расходы;

• возможности дальнейшей мобилизации финансовых ре­сурсов.

Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предпри­ятия, повышении уровня рентабельности производства и зави­сит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использова­ния оборотных средств и замедление их оборачиваемости ока­зывают факторы кризисного состояния экономики:

• снижение объемов производства и потребительского спроса;

• высокие темпы инфляции;

• разрыв хозяйственных связей;

• нарушение договорной и платежно-расчетной дисцип­лины;

• высокий уровень налогового бремени;

• снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Все перечисленные факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов предприятия. Вместе с тем предприятия имеют внутренние резервы повыше­ния эффективности использования оборотных средств, на ко­торые оно может активно влиять. К ним относятся:

рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование, использова­ние прямых длительных хозяйственных связей);

сокращение пребывания оборотных средств в незавершен­ном производстве (преодоление негативной тенденции к сни­жению фондоотдачи, внедрение новейших технологий, особен­но безотходных, обновление производственного аппарата, при­менение современных более дешевых конструкционных мате­риалов);

эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, прибли­жение потребителей продукции к ее изготовителям, системати­ческий контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, вы­полнение заказов по прямым связям).

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (Р_ок) рассчитываемый как соотношение прибыли от реализа­ции продукции (П_рп) или иного финансового результата к ве­личине оборотного капитала (С_ок):


Этот показатель характеризует величину прибыли, получае­мой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финан­совую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во-вторых, скорость оборота.

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализа­ции продукции, выпущенной предприятием. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях ОБ_ок определяется делением оборотного капитала С_ок на однодневный оборот, определяемый как отно­шение объема реализации РП к длительности периода в днях Д или же как отношение длительности периода к количеству оборотов К_об.:

Чем меньше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем, при прочих равных услови­ях, предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время обо­рота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени — важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффек­тивности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Скорость оборота характеризует прямой коэффициент обора­чиваемости (количество оборотов) за определенный период времени — год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной (или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств:

Прямой коэффициент оборачиваемости показывает величи­ну реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

• растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств;

• на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости характери­зует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т. с. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными сред­ствами, означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов сви­детельствует об ухудшении финансового состояния предпри­ятия.

Обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции, и рассчитывается следующим образом:

где К_з — коэффициент загрузки.

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить насколько рационально и эффективней используются оборотные средства предприятия.

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам, таким как производственные запасы, незавершенное производство, готовая и реализованная продукция, средства в расчетах и дебиторская задолженность. Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение затрат на производство к средней величине запасов, оборачиваемость незавершенного производства — как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства, оборачиваемость готовой продукции — как отношение отгруженной или реализованная продукции к средней величине готовой продукции. Показатели оборачиваемости средств в расчетах — это отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности. Перечис­ленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств (их на­зывают частными показателями оборачиваемости).

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения обо­рачиваемости выражается в сокращении потребности в оборот­ных средствах в связи с улучшением их использования, их эко­номии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие — на финансовые результаты. Ускорение обо­рачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые исполь­зуются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособ­ность и финансовое состояние.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение — это прямое уменьшение потреб­ности в оборотных средствах, которое происходит в тех случа­ях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с пла­новой потребностью.

Относительное высвобождение оборотных средств происхо­дит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пре­делах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Управление оборотным капиталом важно в решении ключе­вой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспече­нием устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия. Исключительно важной задачей является также обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования и Поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

1.3 Влияние налогового планирования на управление финансами.
В условиях перехода от преимущественно централизованно планируемой экономики к рыночной, существенно изменяются методы воздействия государства на социально-экономическое развитие. Одним из сильнейших рычагов регулирующих экономические взаимоотношения товаропроизводителей с государством, становится налоговая система, которая строится так, чтобы отвечать принятым требованиям благоприятного развития рыночной экономики.

Для оптимизации управления финансами, предприятие должно строить свою налоговую политику на основе налогового планирования.

Налоговое планирование начинается с определения налогового поля.

Налоговое поле – это перечень налогов, которые организация дол­жна перечислить в бюджет, их прогнозные величины и сроки выплат.

Прогнозные величины налоговых платежей рассчитываются на осно­ве результатов анализа фактических налоговых платежей за предше­ствующие периоды. Глубина предшествующего периода зависит от срока, в течение которого не происходили существенные изменения налого­вого законодательства. Расчеты планируемых налоговых платежей целесообразно проводить на основе индексного метода. Его суть заключается в определении доли каждого вида налогов в общем объеме выручки. Налоговое поле целесообразно дополнять перечнем льгот по выплате налогов, которые организация планирует использовать.

Элементами налогового планирования являются также:

налоговый календарь - он предназначен для прогнозирования и контроля правильности отчисления и соблюдения сроков уплаты в бюд­жет налогов, а также для своевременного представления отчетности, исключающей штрафные санкции за просрочки;

стратегия оптимизации налоговых обязательств с четким планом реализации этой стратегии;

система мер по предотвращению дебиторской задолженности по хозяйственным договорам за отгруженную продукции и оказанные ус­луги со сроком более четырех месяцев;

налаженный бухгалтерский учет и отчетность, позволяющие получать оперативную, объективную информацию о хозяйственной дея­тельности для рационального налогового планирования;

механизм мониторинга налоговых льгот для их использования в коммерческой деятельности;

рациональное размещение активов и прибылей организации.

Всe параметры, учитываемые в налоговой политике предприятия соответственно, в налоговом планировании, можно разделить на две группы: ожидаемые и реализованные. К первой группе относятся – правовая форма, местоположение, организационная структура предприятия, а также решения, касающиеся размещения капиталов, инвестиционной политики, финансирования. Во вторую группу включаются методы веде­ния бухгалтерского учета и составления баланса, а также способы устранения двойного налогообложения, зачета налогов, уплаченных за границей и т.п.

Процесс налогового планирования разбивается на четы­ре стадии:

1. Решение вопроса о наиболее выгодном с налоговой точки зрения

месте нахождения самой компании, ее руководящих органов, основных производственных и коммерческих подразделений и т.д.

2. Первоначальный этап налогового планирования (выбор юридической формы и структуры компании с учетом характера и целей ее деятельности.

3. Текущее налоговое планирование (правильно и полно использовать налоговые льготы при определении облагаемого дохода и при исчислении налоговых обязательств).

4. Размещение полученных прибылей и других накоплений, выбор путей и методов их расходования.

Так как третья стадия касается более конкретных задач, то сле­дует тщательно изучать налоговую практику, знать законодательство. Только тогда налоговое планирование будет более верным для пред­приятия.

Обратимся к одному из аспектов текущего налогового планиро­вания. На величину налогов значительное воздействие оказывает выбор методов ведения бухгалтерского учета, то есть разрешаемых за­конодательством вариантов подразделения годового отчета, включе­ния статей в актив и пассив баланса, оценки имущества и задолжен­ности. Данная степень свободы позволяет налогоплательщику оказы­вать целенаправленное влияние на отражение результата деятельности предприятия.

Бухгалтерский учет представляет собой упорядоченную систему сбора, регистрации и обобщения информации в денежном выражении об имуществе, обязательствах организации и их движении путем сплош­ного, непрерывного и документального учета всех хозяйственных операций. Основной задачей бухгалтерского учета является формирование полной и достоверной информации о деятельности организации и ее имущественном положении; обеспечение информацией, необходимой вну­тренним и внешним пользователям бухгалтерской отчетности для контроля за соблюдением законности; предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчи­вости. Налоговый учет, являющийся составной частью налоговой политики обеспечивает ее реализацию. Налоговый учет - это система сбора и обр­аботки всей информации по производственной и непроизводственной деятельности организации для правильного исчисления и оптимизации налоговых обязательств. Налоговый учет служит инструментом отраже­ния финансовых отношений между государством и организацией. Спо­собы и методы ведения налогового учета должны использоваться в течение всего года с поправкой на изменения в законодательстве. Отличие налогового учета от бухгалтерского заключается в том, что налоговый учёт осуществляется исключительно в целях нало­гообложения. Он должен обеспечить прозрачность всех операций, связанных с деятельностью налогоплательщика, и его финансового положения.

Таким образом, ведение налогового учета наряду с бухгалтерским является объективной необходимостью и потребностью каждой организации, ко­торая заинтересована в снижении собственных расходов законным путем. Лишь совместное использование средств бухгалтерского и налогового учета обеспечивает реализацию оптимальной налоговой политики организации.

Глава 2: Управление финансами предприятия

2.1. Организационно-правовые основы и экономические показатели деятельности предприятия


В России участниками коммерческой деятельности являются экономически обособленные юридические лица. Торговым предприятием называется первичное, основное звено сферы торговли, ее самостоятельный хозяйственный субъект с правом юридического лица, созданный для закупки, хранения и, реализации товаров и предоставления разного рода сопутствующих услуг в целях удовлетворения потребностей рынка и получения прибыли.

Базой для прохождения моей преддипломной практики является Общество с ограниченной ответственностью “Ваше право” (в дальнейшем ООО “Ваше право”.

ООО “Ваше право” является правопреемником Производственного кооператива “Ваше право”, и создано на основе аренды и выкупа имущества трудовым коллективом данного предприятия, для осуществления хозяйственной деятельности в соответствии с действующим законодательством. ООО “Ваше право” обладает правами юридического лица, имеет самостоятельным баланс, расчетный и другие счета в учреждениях банков, печать и штамп со своим наименованием и указанием на место нахождения общества, бланки установленного образца, товарный знак и знаки обслуживания. Предприятие приобрело права юридического лица с момента его государственной регистрации – 08.10.2002г.

ООО “Ваше право” создано для совместной хозяйственной деятельности с целью насыщения рынка продукцией и услугами своего общества, а также для получения прибыли в интересах его участников.

ООО “Ваше право” является предприятием розничной торговли. Оно осуществляет продажу продуктов питания и винно-водочных изделий населению для конечного потребления. Осуществление продажи винно-водочных изделий ведется на основе лицензии, дающей право торговли алкогольными напитками.

Таким образом, для осуществления своих целей общество осуществляет следующие виды деятельности:

• 
  розничная торговля;
  
• 
  торговая, торгово-закупочная, комиссионно-коммерческая деятельность и другие посреднические услуги при купле-продаже товаров.
  

Основными задачами деятельности Общества являются:

• 
  грамотное планирование производственной, хозяйственной и иной деятельности, исходя из спроса на товары, работы и услуги;
  
• 
  контроль за правильностью составления договоров, контрактов с поставщиками и потребителями в пределах направлений деятельности, предусмотренных Уставом ООО “Ваше право”;
  
• 
  контроль за состоянием расчетов предприятия с бюджетом, банками, персоналом;
  
• 
  и т.п. задачи, от решения которых зависит эффективность хозяйствования Общества.
  

Нормативно-правовые основы, регламентирующие
деятельность организации
По Гражданскому кодексу РФ обществом с ограниченной ответственностью признается учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров, участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов. ООО “Ваше право” является юридическим лицом по российскому праву, осуществят свою деятельность в соответствии с действующим законодательством, Уставом, Учредительным договором, решениями собраний участников общества, внутренними документами общества.

В Уставе ООО “Ваше право” содержатся следующие сведения:

1. 
   Общие положения.
   
2. 
   Цель создания и предмет деятельности.
   
3. 
   Юридический статус общества.
   
4. 
   Филиалы и представительства общества.
   
5. 
   Участники общества.
   
6. 
   Права и обязанности участников общества.
   
7. 
   Уставный капитал общества.
   
8. 
   Изменения уставного капитала общества.
   
9. 
   Имущество и фонды общества.
   
10. 
    Управление обществом.
    
11. 
    Реорганизация и ликвидация общества.
    

В соответствие с Положением по бухгалтерскому учету “об учетной политике предприятия”, Положением о бухгалтерском учете и отчетности в РФ и другими нормативными документами ООО “Ваше право” самостоятельно определяет конкретные формы хозяйствования и характера деятельности. Практическая реализация такой самостоятельности выражается в обязательной разработке собственной учетной политики предприятия на очередной отчетный год. Под учетной политикой предприятия понимается выбранная им совокупность способов ведения бухгалтерского учета – первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной деятельности.

От принятой на предприятии учетной политики зависит не только полнота отражения в бухгалтерском учете всех факторов хозяйственной деятельности, но и в целом, рациональное и экономически обоснованное ведение бухгалтерского учета, исходя из их условий хозяйственной деятельности.
Штат ООО “Ваше право” состоит из 20 человек:

1. 
   Генеральный директор - 1 чел.
   
2. 
   Коммерческий директор - 1 чел.
   
3. 
   Исполнительный директор - 1 чел.
   
4. 
   Главный бухгалтер - 1 чел.
   
5. 
   Товаровед - 1 чел.
   
6. 
   Кассир-инкассатор - 1 чел.
   
7. 
   Продавец-кассир - 10 чел.
   
8. 
   Уборщица - 1 чел.
   
9. 
   Грузчик - 2 чел.
   
10. 
    Электрик - 1 чел.
    

Организационную структуру торгового предприятия схематично можно изобразить на рисунке:

Организационная структура предприятия


Генеральный директор



Коммерческий директор

Исполнительный директор

Главный бухгалтер



товаровед

Кассир-инкассатор

Продавец-кассир

грузчик


уборщица

электрик

Таблица 4^*

Основные экономические показатели

Показатели	Базовый период (2009г.)	Отчетный период (2010г)	Отклонение
			в абсолют. цифрах в руб.	в удельном весе в %
Сумма всего имущества	193700	224700	+31000	111,1
Собственный капитал	171400	190500	+19100	116,0
Выручка от реализации	260400	323260	+62860	124,1
Издержки обр-я	163000	184000	+21000	112,9
Прибыль отчетного периода	52400	70660	+18260	134,8
Рент-ть продаж	0,20	0,22	+0,2	110
Численность работников	20	20	-	-

Анализ основных экономических показателей отражает, что собственный капитал в абсолютном показателе увеличился на 191000 руб. или 11,1% (111,1-100). При этом имущество – соответственно на 31000 руб. или 16%.

Выручка от реализации возросла на 62860 руб. или 24,1%. Но этот фактор не отражает реального положения предприятия на рынке отваров и услуг, т.к. этот рост вызван многими факторами, в том числе инфляцией, ростом цен, таким образом, исследование данного раздела требует более углубленного анализа.

Следует также выяснить причины роста издержек обращения в отчетном году по сравнению с базисным на 21000 руб. или 12,9%.

Однако рост прибыли на 18260 руб. или 34,8% и рентабельности на 0,02 руб. или 10%, что предприятие нацелено на дальнейшую перспективу и развитие. О чем свидетельствует и стабильность среди сотрудников и работников предприятия (в 2002г. – 20 чел.; в 2010г. – 20 человек), т.е. умелое руководство предприятием, хорошо слаженный коллектив способствует положительному результату работы.

2.2. Оценка финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, то есть пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Исследование структуры и динамики финансового состояния предприятия проводится при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений источников средств предприятия за отчетный период.

Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важных характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся:

1. Общая стоимость имущества предприятия = валюте, или итогу, баланса;

2. Стоимость основных и прочих вне оборотных средств = итого раздела I баланса;

3. Стоимость оборотных (мобильных) средств = итогу раздела II баланса;

4. Стоимость материальных оборотных средств = строке 210 раздела II актива баланса + строка 220, в том числе строки с 211 по 220;

5. Величина дебиторской задолженности = строкам 230 и 240 актива баланса;

6. Сумма свободных денежных средств = строкам 250 + 260+ 270 актива баланса;

7. Стоимость собственного капитала = итог III раздела пассива баланса + строки с 630 по 660;

8. Величина заемного капитала = итогам IV и V разделов пассива баланса без строк 630-660;

9. Величина долгосрочных кредитов и займов = итог раздела IV пассива.

10. Величина краткосрочных кредитов и займов = стр.610 - 612;

11. Величина кредиторской задолженности = стр.620 - стр.628 пассива баланса.
С учетом вышеперечисленных характеристик составляется баланс-нетто по анализируемому предприятию (см. табл.5 “Баланс-нетто”).
Таблица 5

Баланс – нетто (руб.)

Показатели	Абсолютные величины		Удельные веса		Отклонения		Темп прироста статьи
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Начало периода	В абсолют-ных цифрах	В удель-ных весах	Баланса (%)
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Основные средства и внеоборотные активы.	113700	130400	58,7	58,0	+16700	-0,7	114,7
2.Оборотные активы.	80000	94300	41,3	42,0	+14300	+0,7	117,9
Запасы и затрат.	60000	65300	31,0	29,1	+5300	-1,9	108,8
Дебиторская задолженность.	8500	9400	4,4	4,2	+900	-0,2	110,6
Денежные средства.	11500	19600	5,9	8,7	+8100	+2,8	170,4
Имущество – всего.	193700	224700	100	100	+31000	Х	116,0
1.Собственный капитал.	171400	190500	88,5	84,8	+19100	-3,7	111,1

Продолжение табл.5^*

1	2	3	4	5	6	7	8
2.Заемный капитал.	22300	34200	11,5	15,2	+11900	+3,7	153,4
Долгосрочные обязательства.	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные обязательства.	8100	8000	4,2	3,6	-100	-0,6	98,8
Кредиторская задолженность.	14200	26200	7,3	11,7	+12000	+4,4	184,5
Источники имущества – всего.	193700	224700	100	100	+31000	Х	116,0

Структура имущества предприятия дает общее представление о финансовом состоянии предприятия, она показывает долю каждого элемента активов, а также состояние заемных и собственных средств, покрывающих их в пассивах. Из анализа актива баланса-нетто видно, что имущество предприятия увеличилось в 2009г. на 31 тыс. руб. Основные средства и внеоборотные активы занимают в структуре имущества 58,7% в базовый период и 58% в отчетный период. Оборотные средства занимают 41,3% и 42% в базовом и отчетном периодах соответственно. В составе оборотных средств ведущее место занимают запасы и затраты. Они составляют 31% 2002г. и 29,1% - в 2009г. Денежные средства увеличились с 5.9% до 8,7%. Это означает, что часть запасов была продана и деньги поступили на расчетный счет. Дебиторская задолженность уменьшилась с 4,4% до 4,2%. Это является хорошим показателем: предприятию отдали часть долга.

В ходе анализа важно определить, за счет каких статей баланса оказался возможным прирост оборотных средств. Это могло быть вызвано уменьшением доли внеоборотных активов. В связи с реализацией или списанием основных средств.

Что же касается пассива, то тут можно отметить, что соотношение заемных и собственных источников средств незначительно изменилось (на 3,7%). В составе заемных средств произошли следующие изменения: краткосрочные кредиты в отчетный период сократились с 4,2% до 3,6%, а вот кредиторская задолженность в отчетный период возросла с 7,3% до 11,7%. Предприятию надо выяснить, кому и по каким причинам оно должно и нет ли долгов, которые повлекут за собой штрафные санкции.

Важным моментом при анализе структуры пассива является то, что преобладающее место занимает все-таки собственный капитал, хотя его доля в отчетном периоде, по сравнению с базовым периодом, несколько снизилась из-за увеличения кредиторской задолженности. В 2009г. собственный капитал составлял 88,5%, а в 2010г. - 84,8%. Это свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.

Сопоставляя структуру изменения в активе и пассиве можно сделать вывод о том, что прирост источников средств связан с получением прибыли от реализации продукции и увеличения кредиторской задолженности. Все эти источники были вложены в оборотные активы предприятия. Главным источником прироста явились заемные средства. В целом, структура имущества предприятия может быть оценена как положительная.
Платежеспособность, финансовая устойчивость
и кредитоспособность.
Финансовая устойчивость предприятия является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности.

• 
  Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину.
  

Фирмы, которые представляют предприятию коммерческие кредиты, обычно интересуются анализом ликвидности предприятия. Так как коммерческие кредиты краткосрочные, то лучше всего способность предприятия оплатить эти обязательства может быть оценена именно посредством анализа ликвидности.

Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, то есть абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Обе стороны тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене. Чем меньше требуется времени, чтобы определенный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы. Итог группы получается вычитанием из итога раздела II актива величины наиболее ликвидных активов.

A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива “Запасы и затраты” (за исключением “Расходов будущих периодов”), а также статьи из раздела I актива баланса “Долгосрочные финансовые вложения” (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и “Расчеты с учредителями”.

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса “Основные средства и иные вне оборотные активы”, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность , а также ссуды, не погашенные в срок из справки 2 ф.№5.

П2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

ПЗ. Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4. Постоянные пассивы – статьи III пассива баланса “Источники собственных средств”.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 6.
Таблица 6^*

Анализ ликвидности баланса

Актив	Баз. период (2009г.)	Отч. период (2010г.)	Пассив	Баз. период (2009г.)	Отч. период (2010г.)	Платежный излишек или недостаток
						Баз. период (2009г.)	Отч. период (2010г.)
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Наиболее ликвидные активы	11500	19600	1. Наиболее срочные обязательства	14200	26200	-2700	-6600
2. Быстро реализуемые активы	8500	9400	2. Кратко-срочные пассивы	8100	8000	+400	+1400
3. Медленно реализуемые активы	68000	73500	3. Долго-срочные пассивы	-	-	+68000	+73500
4. Трудно реализуемые активы	105700	12200	4. Постоян-ные пассивы	171400	190500	-65700	-68300
БАЛАНС	193700	224700	БАЛАНС	193700	224700

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежутка времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами, как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности баланса подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов включают: кредиторскую задолженность, краткосрочные кредиты и заемные средства.

Для вычисления коэффициента критической ликвидности (Ккл) (другое название - промежуточный коэффициент покрытия) в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы.

Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты (за вычетом расходов будущих периодов), то получается коэффициент текущей ликвидности (Ктл.) или коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных средств предприятия к величине краткосрочных обязательств.

Используя данные баланса рассчитываются коэффициенты платежеспособности. Полученные результаты оформлены в виде таблицы 7.

Таблица 7^*

Показатели платежеспособности

Показатели	Базовый период(2009г)	Отчетный период(2010г)	Нормативное значение
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	0,52	0,57	0,2...0,5
Коэффициент критической ликвидности (Ккл)	0,90	0,85	1
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	3,59	2,76	2

Анализируя полученные результаты можно сделать вывод о следующем:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности позволяет сказать о том, что анализируемое предприятие обладает таким количеством наиболее ликвидных активов, которое способно погасить в ближайшее время более половины краткосрочной задолженности предприятия. В базовом периоде за счет денежных средств и финансовых вложений предприятие могло погасить 52% своей краткосрочной задолженности. В отчетном периоде предприятие в состоянии погасить 57% от своей задолженности только за счет наиболее ликвидных активов.

2. Коэффициент критической ликвидности говорит о том, что предприятие, при условии успешного и своевременного проведения расчетов со своими дебиторами, способно погасить 90% своей краткосрочной задолженности в базовом периоде и 85% - в отчетном периоде.

3. Коэффициент текущей ликвидности раскрыл платежные возможности предприятия на перспективу. При нехватке средств, полученных от реализации, а также от полученной дебиторской задолженности, предприятие может погасить задолженность, продав другие материальные оборотные средства.

Кредитоспособность предприятия. Система показателей
Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным

Кредитоспособным является предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов. Кредитоспособность предприятия определяется посредством анализа.

Анализ кредитоспособности имеет своей целью дать качественную оценку заемщика, которая определяется банком до решения вопроса о возможности и условиях кредитования, предвидеть способность и готовность клиента вернуть взятые им в долг средства в соответствии с условиями кредитного договора, а также оценить обоснованность и целесообразность кредитных вложений и дальнейших отношений между банком и заемщиком (продолжение, прекращение кредитования, применения санкций к неаккуратным заемщикам). С помощью анализа выявляется финансовое состояние предприятия, стимулируются его деятельность в направлении повышения ее эффективности. Еще одной задачей анализа является повышение эффективности кредитования.

Первостепенное значение в определении кредитоспособности предприятия имеет анализ его баланса, направленный на оценку финансового состояния. При анализе баланса выясняется его ликвидность, то есть способность заемщика выполнять свои обязательства по всем видам платежей.

Анализ ликвидности данного предприятия был проведен ранее в разделе о платежеспособности предприятия. Были рассчитаны относительные показатели ликвидности:

1. коэффициент абсолютной ликвидности в базовом периоде составил 0,52, в отчетном - 0,57.

2. коэффициент критической ликвидности в базовом периоде составил 0,90, в отчетном - 0,85.

3. коэффициент текущей ликвидности в базовый периоде составил 3,59, в отчетном - 2,76.

Для анализа кредитоспособности наиболее важное значение имеет коэффициент текущей ликвидности. Он дает возможность установить, покрывают ли ликвидные средства сумму краткосрочных обязательств, и тем самым подтверждает не только степень устойчивости структуры баланса, но и способность предприятия быстро рассчитываться по своим долгам, то есть в значительной мере определять кредитоспособность заемщика.

Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается общий показатель ликвидности (Ло):

Л=	А1 + 0,5 x А2 + 0,3 x А3
	П1 + 0,5 x П2 + 0,3 x П3

где:

Al - наиболее ликвидные активы,
А2 - быстро реализуемые активы,
A3 - медленно реализуемые активы,

П1 - наиболее срочные обязательства,
П2 - краткосрочные пассивы,

ПЗ - долгосрочные пассивы.

Используя данные таблицы 6 “Анализ ликвидности баланса”, рассчитаем общей показатель ликвидности для анализируемого предприятия:

Ло (базового периода) =	11500 + 0,5 x 8500 + 0,3 x 68000 14200 + 0,5 x 8100+ 0,3 x 0	=	36150	=	1,98
			18250

Ло (отчетного периода) =	19600 + 0,5 x 9400 + 0,3 x 73500 26200 + 0,5 x 8000+ 0,3 x 0	=	46350	=	1,53
			30200

Как показывает расчет данного показателя ликвидности, анализируемое предприятие имело в базовом периоде более ликвидный баланс, чем в отчетном периоде. Отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств в 2009г. составило 1,98, а в 2010г. – 1,53. выявлено снижение показателя, поскольку наблюдается значительный рост наиболее срочных обязательств по отношению к наиболее ликвидным активам.

Для оценки кредитоспособности предприятия рассчитываются и другие показатели (см. табл.8 “Показатели кредитоспособности”)

1. Коэффициент автономии - рассчитывается как отношение собственного капитала к валюте баланса.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - рассчитывается как соотношение суммы краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности к собственному капиталу.

3. Коэффициент маневренности - рассчитывается как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных заемных средств за вычетом стоимости основных средств к собственному капиталу.

4. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками - рассчитывается как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных заемных средств за вычетом стоимости основных средств к запасам и затратам.

Таблица 8^*

Показатели кредитоспособности

Показатели	Базовый период (2009г.)	Отчетный период (2010г.)	Нормативное значение
Коэффициент автономии (Ка)	0,89	085	более 0,5
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз\с)	0,13	0,18	менее 1
Коэффициент маневренности (Км)	0,34	0,32	более 0,5
Коэффициент обеспеченности запасов затрат собственных источников (Коз)	0,96	0,92	1

Анализ показателей кредитоспособности по предприятию говорит о том, что финансовая структура предприятия стабильна как в базисном, так и в отчетном периодах. Поскольку рассчитанные коэффициенты автономии превышают установленное нормативное значение (более 0,50. расчет данного показателя имеет важное значение, т.к. коммерческие банки при оценке финансового состояния и кредитоспособности заемщика предпочитают оценивать платежеспособность предприятия по коэффициенту автономии (т.е. финансовой независимости и самостоятельности).

Рост в отчетном году коэффициента соотношения заемных и собственных средств говорит о том, что наблюдается превышение заемных средств над собственными источниками их покрытия.

Рассчитанный коэффициент маневренности выявляет недостаток собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме.

Результаты по расчету Коз предприятия говорят о том, что практически все необходимые для бесперебойной деятельности материальные оборотные средства покрываются за счет собственных средств.

Не менее важное значение при оценке кредитоспособности предприятия уделяется анализу прибыли, так как она является одним из важных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

За счет прибыли осуществляется развитие предприятия; она является источником покрытия дополнительной потребности в основных и оборотных фондах; за счет прибыли производятся платежи в бюджет. Банк заинтересован в увеличении прибыли предприятия, так как за счет нее происходит погашение банковского кредита и выплата ссудного процента.

Анализ прибыли проводится через показатели рентабельности. В качестве показателей рентабельности могут быть использованы:

1. Рентабельность продаж. Рассчитывается как отношение прибыли к выручке от реализации. Показывает, сколько прибыли; приходится на единицу реализованной продукции.

Для анализируемого предприятия этот коэффициент будет равен:

Р (базисный год) = 0,20

Р (отчетный год) = 0,22

2. Рентабельность всего капитала. Рассчитывается как отношение прибыли к валюте баланса. Показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Для анализируемого предприятия этот коэффициент будет равен:

• 
  Р (базисный год) = 0,27
  

• Р (отчетный год) = 0,31

Анализ показателей рентабельности говорит о том, что в отчетном году предприятие повысило эффективность хозяйственной деятельности. Незначительное увеличение рентабельности продаж (на 0,02 руб.) означает, что спрос на реализуемую продукцию и услуги продолжает постепенно расти.

Прибыль, получаемая предприятием с каждого рубля, вложенного в активы выросла в отчетном году на 0,04 руб. (0,31-0,27). Это говорит о том, что эффективность использования всего имущества постепенно растет.

Глава 3.Совершенствование управления финансами на предприятии.

3.1 Совершенствование управления финансами на предприятии методом повышения эффективности управления оборотным капиталом
Под эффективным управлением оборотными средствами понимается такое их функционирование, при котором обеспечивается устойчивое состояние финансов, строгое соблюдение финансово-расчетной дисциплины, достижение наивысших результатов при наименьших затратах.

В последние годы эффективность использования оборотных средств в торговле снижается, время обращения удлиняется. Торговым предприятиям необходимо разработать меры по ускорению оборачиваемости оборотных средств, что дает возможность изъять из оборота часть средств и направить их на другие цели, выполнить хозяйственные планы при наименьшей сумме оборотных средств, сократить издержки обращения и повысить доходность. Однако нельзя допускать ускорения оборачиваемости оборотных средств за счет снижения товарных запасов в торговой сети и обеднения ассортимента.

Как показывает проведенный в ООО “Ваше право” анализ, на предприятии наблюдается постепенное повышение эффективности управления оборотным капиталом. Расчеты показывают снижение длительности одного оборота в днях и повышение коэффициента оборачиваемости средств. Это является положительным для предприятия, учитывая большие остатки оборотных средств и их постепенный рост. Однако сопоставление фактических показателей предыдущего года говорит о незначительном ускорении оборачиваемости оборотных средств.

На эффективность использования оборотных средств предприятий торговли действуют множество факторов. Так, на ускорение оборачиваемости оборотных средств оказывают влияние факторы, как повышающие их величину, так и снижающие.

К факторам, повышающим величину оборотных средств, относятся: дальнейшее повышение качества обслуживания, расширение сети магазинов и бытовых услуг в районах новостроек, изменение структуры товарооборота в сторону увеличения удельного веса товаров, имеющих замедленную оборачиваемость.

Снижению оборотных средств способствуют: усиление борьбы за экономию материальных и финансовых ресурсов; налогообложение принятой на предприятии системы расчетов; грамотное управление денежными средствами предприятия.

В торговых предприятиях резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов: объема товарооборота и размера оборотных средств.

Основными путями ускорения оборачиваемости оборотных средств в ООО “Ваше право” являются:

• 
  совершение товародвижения и нормализация размещения оборотных средств;
  
• 
  совершенствование организации торговли, внедрение прогрессивных форм и методов продажи;
  
• 
  упорядочение сбора и хранения продажной тары, ускорение возврата тары поставщикам;
  
• 
  совершенствование расчетов с поставщиками и покупателями;
  
• 
  сведение к минимуму запасов хозяйственных материалов, МБП, инвентаря, спецодежды на складе и т.д.;
  
• 
  недопущение дебиторской задолженности или своевременное выявление недопустимых видов дебиторской задолженности.
  

Таким образом, эффективность использования оборотных средств предприятия зависит от умения управлять ими, улучшать организацию торговли и услуг, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.

Однако в настоящее время существуют проблемы рациональной организации оборотных средств:

1. 
   От правильности планирования оборотных средств зависит и финансовый результат, который получает предприятие. Сейчас это является проблемой, т.к. планирование оборотных средств на предприятиях поставлено плохо.
   
2. 
   Нормирование оборотных средств как часть планирования практически забыто.
   

Отсутствие должного нормирования, т.е. определение потребности в оборотных средствах – еще одна проблема на современных предприятиях.

3. 
   Высокие темпы инфляции, существующие в настоящее время. Это очень важно, поскольку оборотные средства носят авансированный характер.
   
4. 
   Система существующих расчетов.
   

В основном в настоящее время применяется предоплата, что предполагает отвлечение денежных средств у предприятия-покупателя; также это предприятие берет на себя практически все риски (по не поставке, порче и т.п.)

5. Источники финансирования потребностей в оборотные средства.

Проблема организации оборотных средств может быть решена только в том случае, если руководители предприятий будут уделять должное внимание этой проблеме.

3.2. Пути оптимизации объемов налоговых платежей.
Чтобы налоги не поглотили весь доход предприятия, необходимо сделать все возможное с целью снижения своих налоговых платежей. Оптимизация налоговых платежей поможет своевременно выявить финансовые резервы предприятия для их капитализации.

Применяются следующие пути оптимизации налогообложения.

1. Выбор выгодного места регистрации и места осуществления финан­сово-хозяйственной деятельности (оффшор).

2. Грамотное использование всех пробелов и достоинств действующего законодательства, построение различных схем хозяйствования.

3. Выбор соответствующей организационно-правовой формы предпри­нимательства.

4. Использование возможностей хозяйственных договоров (включение в них экономически выгодных условии, комбинирование договоров, соче­тание условий различных типов договоров).

5. 
   Грамотное и юридически безупречное ведение бухгалтерского учета.
   
6. 
   Использование наиболее экономичных способов защиты нарушенных налоговых прав.
   

Наибольшее распространение в российской практике получили первое и второе направление оптимизации налогообложения. Другие направления применяются в единичных случаях. Следствием большого количества сложных хозяйственных ситуаций, с которыми сталкиваются налогоплательщики, является обилие вариантов, типов и форм договоров. Типовые формы различных договоров носят лишь вспо­могательный характер. Требуются глубокие профессиональные знания всех тонкостей договорной дисциплины с тем, чтобы обеспечить наи­меньшие погрешности при заключении договоров. Многообразие финан­сово-хозяйственных ситуаций требует при планировании учетно-налоговых действий особое внимание уделять подбору экономических контрагентов. Это, в свою очередь, требует знаний их отраслевых технологий. Выход российских предпринимателей на международный ры­нок еще больше обостряет проблему оптимизации налогообложения, поскольку нужны знания международного пpaвa. Каждая конкретная сделка должна быть детально оценена с позиции экономической выгоды и с точки зрения возникающих налоговых обязательств на момент подготовки необходимых документов, т.е. еще до того, как сделка будет заключена.

В процессе налогового планирования следует оценить, насколько желательна предполагаемая страна в качестве места долгосрочных инвестиций, чтобы уменьшить налоговые потери или вовсе избежать налоговых платежей. Этот анализ предполагает выявление преимуществ налогового законодательства в каждой стране и преимуществ валютно-расчетного характера. Налоговый менеджер при планировании должен составить прогнозные расчеты, учитывающие фактор риска при планировании налогов от сумм с валютных, экспортных операций. Налоговому менеджеру фирмы необходимы знания специфики самих валютных операций (условия форвардных, фьючерсных и тому подобных сделок).

Самый распространенный метод управления движением денежных средств, в том числе и для налоговых целей, считается дисконтирование движения средств по всем направлениям платежей. Погашение налоговых обязательств – мощный поток денежных средств, непосредственно определяемый финансовым состоянием фирмы. Именно поэтому управление денежным потоком в целом и является первостепенной задачей всех менеджеров предприятия.

Методы управления потоком денежных средств основаны на целесообразности практических действий. Они позволяют выявлять финан­совые последствия от выбора предприятием альтернативных схем налогообложения и учесть текущие корректировки налогового законодательства в течение отчетного периода. Принятие решений зависит от факторов распределения во времени сроков погашения всех долговых обязательств и поступления выручки на счет предприятия и неопре­деленности этих потоков. Менеджеры организации используют специальные методы планиро­вания инвестиций, которые так или иначе связаны с несением налоговых обязательств. Возможность применения этих методов в российской практике бесспорна, что подтвердили предварительные расчеты.

Заключение
В современных условиях финансовое управление представляет собой систему рационального и эффективного использования капитала, механизм управления движения финансовых ресурсов, который направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивания объема капитала.

Дипломная работа выполнена на тему: “Управление финансами предприятия”.

Предприятие создано для совместной хозяйственной деятельности с целью насыщения рынка продукцией и услугами, а также для получения прибыли в интересах его участником. Для осуществления своих целей предприятие производит следующие виды деятельности:

- розничная торговля;

- торговая, торгово-закупочная, комиссионно-коммерческая деятельность и другие посреднические услуги при купле-продаже товаров.

При этом предприятие решает задачи по планированию и контролю, от которых зависит эффективность хозяйствования.

Для того, чтобы не только обеспечить выживаемость своего предприятия в рыночных условиях, но и повысить его конкурентоспособность, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние как всего предприятия, так и его существующих и потенциальных конкурентов. Поскольку финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны деятельности, т.к. движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств.

Проведенный анализ платежеспособности и ликвидность по
ООО “Ваше право” показал, что в 2009 и 2010 годах предприятие можно считать платежеспособным, об этом свидетельствует расчет основных финансовых коэффициентов. Они превышают установленные нормативы. Это означает, что анализируемое предприятие в любой момент времени способно рассчитаться по своим обязательствам, т.е. в ближайшее время и в будущем предприятие сохранит тенденцию выполнения условий платежеспособности. Следовательно, политика управления оборотным капиталом обеспечивает достаточный уровень ликвидности предприятия, что является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности.

Поскольку финансовое положение предприятия находится в прямой зависимости от состояния оборотного капитала и предполагает соизмерение его с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, то предприятие заинтересовано в рациональной организации оборотных средств.

Для улучшения общих результатов деятельности предприятия и сокращения средних остатков оборотных средств, что положительно сражается на всей финансово -хозяйственной деятельности предприятия необходимо прежде всего:

- совершать систему нормирования;

- улучшать организацию снабжения, добиваясь оптимального выбора поставщиков;

- пересмотреть систему управления денежными средствами через систему автоматизации и модернизации;

- применять меры по сокращения дебиторской задолженности.

Учитывая положительный фактор ускорения оборачиваемости оборотных средств, что позволит предприятию работать без привлечения внешних источников (банковских кредитов), рекомендовано:

- организовать маркетинговую и финансовую службы на предприятии, что дает экономический и социальный эффект;

- продолжать совершенствовать организацию торговли, внедрять прогрессивные формы и методы продажи (самообслуживание и торговля на заказ), изучая покупательский спрос, опыт зарубежных компаний;

- организовывать постоянный контроль за ходом расчетно-финансовых операций и платежной дисциплины, с помощью привлечения своих специалистов и сторонних организаций (банков).

Все названные меры способствуют эффективному управлению оборотными средствами. Отсюда достигается оптимальный уровень оборотного капитала, при котором прибыль становится максимальной. Дополнительная прибыль является формирующей будущих положительных результатов и дает возможность создания дополнительных резервов для решения основных целей и задач предприятия.

В результате исследования, выяснилось, что налоговое планирование – это выбор оптимального сочетания и построения правовых форм отношений и возможных вариантов их интерпретации в рамках действующего налогового законодательства. Любой подход к проблеме экономии и риска вынуждает предприятие применять комплекс специальных мер по маневрированию в "налоговых воротах" и адаптации к непостоянству законодательства и регламентирующих документов. Активная деятельность в этом направлении при справед­ливом ужесточении налогового контроля невозможна без понимания принципов налогового планирования.

Налоговое планирование можно определить, как выбор между различными вариантами методов осуществления деятельности и размещения активов, направленный на достижение возможно более низкого уровня возникающих при этом налоговых обязательств.

Налоговое планирование сложно поддается описанию из-за того, что налоговая схема работы каждой организации и финансовая схе­ма каждой сделки во многом уникальны и практические советы даются только после предварительной экспертизы.

Список литературы


1. Гражданский кодекс РФ – СПб.: Изд. Торговый дом “Герда”, 2011, 448с.

2. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ от 29 июля 2009г. №34н

3. Положение по бухгалтерскому учету “Учетная политика предприятия” от 9 декабря 2009г. №60н

4. Сопоставление действующего Плана счетов и плана счетов, вводимого с 1января 2001г.

5. Федеральный закон РФ от 21 ноября 1996г. № 129-ФЗ “О бухгалтерском учете”.

6. Методические рекомендации по бухгалтерскому учету затрат, включаемых в издержки обращения и производства, и финансовых резервов на предприятиях торговли и общественного питания.

7. Положение по бухгалтерскому учету “Учет материально-производственных запасов” от 15 июля 1998г. №25н

8. Положение по бухгалтерскому учету “Бухгалтерская отчетность организации” от 6 июля 1999г. №43н
9. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ. М.: Изд. “Дис”, 2007г. – 128с.

10. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы. – М.: Ось-89, 2008, 448с.

11. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы, денежное обращение и кредит. – М.: ЮНИТИ, 2008, 400с.

12. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2009, 416с.

12. 
    Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2008, 480с.
    

14. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2008, 430с.

15. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйственного субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2008, 285с.

16. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Патер, 2007, 430с.

17. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. – М.: Приор, 2009, 470с.

18. Вахрин П.И. Финансовый практикум: Учебное пособие. – М.: ИД “Дашков и К^о”, 2007, 125с.

19. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы: Учебник для вузов. – М.: ИКЦ “Маркетинг”, 2008, 320с.

20. Ворст Й. Ревенлоу П. Экономика фирмы: Учебник. – М.: Высшая школа, 2008, 456с.

21. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов. – М.: Финансы и статистика, 2007, 350с.

22. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2009, 320с.

23. Камышанов П.И., Камышанов А.П., Камышанова М.И., Практическое пособие по бухгалтерскому учету. М.Элиста: АПП “Джонгар”, 2007. – 560с.

24. Кейлер В.А. Экономика предприятия: Курс лекций. – М.: ИНФРА-М, новосибирск: НГАЭ и У, 2009. – 132с.

25. Ковалев А.П., Привалов В.П. Анализ финансового состояния. – М.: Центр маркетинга, 2009, 420с.

26. Ковалев В.В. Финансовый анализ М.: “Финансы и статистика”,2009г. – 512с.

27. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2008 - 448с.

28. Ковалева А.М. Финансы М.: “ Финансы и статистика”, 2007г. – 384с.

29. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учебник – 4-е изд., перераб. и доп. – Мн.: Высшая школа, 2007 - 415с.

30. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие – 2-е изд. перераб. И доп. - М.: Издательство “Дело и Сервис”, 2008г. – 400с.

31. Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия. – СПб.: Бизнес-пресса, 2009г.- 448с.

32. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 471с.

33. Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент. – СПб., 2008, 430с.

34. Моляков Д.С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятий. – М.: Финансы и статистика, 2007, 250с.

35. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. – М.: Финансы: ЮНИТИ, 2008, 480с.

36. Родионова В.М. Финансы: Учебник для вузов. – М.: Финансы и статистика, 2007, 430с.

37. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. – Мн: ИП Экоперспектива, 2007. – 688с.

38. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: Новое издание, 2008г.- 688с.

39. Современный экономический словарь. –М.: ИНФРА-М, 2009, 1087с.

40. Справочник директора предприятия / под ред. М.Г. Лапусты. – М.: ИНФРА –М , 2009, 784с.

41. Справочник финансиста предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2009, 496с.

42. Уткин Э.А.. Финансовый менеджмент. Российская практика – М.: Перспектива, 2008, 408с.

43. Финансы и кредит: Учебное пособие – Ростов/н/Д: Феникс, 2007 – 416с.

44. Финансы предприятий: Учебник. Под редакцией Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк – М.: ЮНИТИ, 2008г. – 413с.

45. Финансы. Учебник для вузов. Под редакцией проф. М.В. Романовского – М.: Издательство “Перспектива”, 2008г. – 520с.

46. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий, М.: ИНФРА-М, 2008г. – 343с.

47. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М. 2008г.- 208с.

48. Шохин Е.И. и др. Теория финансов предприятий. – М.: Финансы и статистика, 2007, 430с.

49. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. – М.: ИД “Дашков и К^о”, 2007, 430с.

50. Экономика предприятия торговли и сферы услуг. Учебное пособие под ред.проф. Аванесова Ю.А. М.: 2007г., 296с.

51. Экономика предприятия/ Под ред. В.Я. Горфинкеля. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. – 742с.

52. Экономика предприятия/Под ред.В.П. Грузинова. – М.: ЮНИТИ, 2008. – 535с.

53. Экономика предприятия: Учебник / под ред. проф.Волкова О.И. – И.: ИНФРА-М, 2007, 520с.