СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Общая характеристика предприятия

2. Содержание финансового анализа

2.1. Понятие, сущность и задачи финансового анализа

2.2.Методы и инструментарий финансового анализа

3. Анализ финансового состояния предприятия (указать какого)

3.1. Общая оценка финансового состояния организации и изменений его финансовых показателей за отчетный период

3.2. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса организации

3.3. Анализ финансовой устойчивости организации

3.4. Анализ эффективности использования оборотных активов

3.5. Анализ финансовых результатов предприятия

Заключение Приложения


1.Общая характеристика предприятия

Юридический адрес Предприятия: Саратовская область, город Вольск,
улица Комбайнеров, дом 1.

Почтовый адрес Предприятия: Саратовская область, город Вольск, улица Комбайнеров, дом 1.

Муниципальное унитарное предприятие «Дорожник» создано в качестве самостоятельного хозяйствующего субъекта, согласно ст. 113-114 ГК Российской Федерации. Федерального Закона «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях» № 161 -фз от
14.11.2002 г.. Решения Вольского муниципального собрания № 2/30-373 от
24,12.2004 г. "О создании муниципального унитарного предприятия "Дорожник" и
Постановления Главы Вольского муниципального образования № 160 от
01.02.2005г. "Об утверждении устава МУП "Дорожник".

Основными видами деятельности Предприятия являются:

а) ремонтно-строительные дорожные работы;

б) текущее содержание городских улиц и площадей;

в) производство асфальтобетонных строительных материалов:

г) оказание услуг машинами и механизмами;

д) осуществление других видов деятельности, способствующих выполнению
основных целей и задач Предприятия.
2. Содержание финансового анализа

2.1. Понятие, сущность и задачи финансового анализа
Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др.

Все это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния предприятия и повышает значение такого анализа в экономическом процессе¹.

Финансовое состояние – комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности и кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансовое состояние хозяйственного субъекта отражает все стороны деятельности, поскольку движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств.

Анализ хозяйственной деятельности как специальная область знаний постоянно развивается в соответствии с изменениями, происходящими в экономике и практике учета. (В.Г.Артеменко).

По мнению И.Т.Балабанова, финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективного (т.е. того, что было и прошло) и перспективного (т.е. что будет в будущем) финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации.

В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано прежде всего с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки всей экономики. Другими словами, финансовый анализ из придатка экономического анализа превратился в комплексный анализ всей хозяйственной деятельности любой отрасли, хозяйствующего субъекта, индивидуального предпринимателя².

Любой вид хозяйственной деятельности начинается с вложения денежных средств и, протекает через движение денежных средств и заканчивается результатами, имеющими денежную оценку.

Поэтому только финансовый анализ способен в комплексе исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежным потоком, а также возможное финансовое состояние данного объекта. В конечном итоге это означает только одно, что в рыночной экономике финансовый анализ является одним из главных инструментов воздействия на экономику.

На изменение методики финансового анализа в условиях рыночной экономики повлияли такие факторы, как введение нового плана счетов бухгалтерского учета, так и приведение форм бухгалтерской отчетности и бухгалтерского учета в большее соответствие с требованиями международных стандартов. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с общество и деловыми партнерами – пользователями информации о деятельности предприятия.

Возрастание роли финансового анализа в рыночной экономике связано прежде всего с главным принципом рынка: жесткостью. Рынок живет по очень жесткому закону: выживает сильнейший. А сильнейшим на рынке является тот хозяйствующий субъект, у которого хорошее финансовое состояние (т.е. у которого не только много денег, но и, главное, нет долгов) и конкурентоспособность³.

Финансовый анализ отражает процесс изучения финансового состояния и клю­чевых результатов деятельности предприятия с целью выявления и мобилизации резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения устойчивого эконо­мического роста⁴.

В современных условиях объективно возрастает значение финансового анализа в оценке производственной и коммерческой деятельности предприятий, и, прежде всего, в формировании и использовании их капитала, доходов и денежных фондов,

Ключевыми функциями финансового анализа являются:

• 
  объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов дело­вой и рыночной активности хозяйствующего субъекта;
  
• 
  выявление факторов и причин достигнутого состояния и прогноз на будущее;
  
• 
  подготовка и обоснование управленческих решений в области финансовой и инвестиционной деятельности;
  
• 
  поиск и мобилизация резервов улучшения финансовой деятельности пред­приятия⁵.
  

Указанные функции выражают основное содержание финансового анализа как неотъемлемой части общей системы финансового управления организацией. Она представляет собой процесс упорядоченных действий по формированию рацио­нальной структуры управления, созданию единого информационного поля и по­становке технологии учета, анализа, планирования и контроля движения денеж­ных средств и финансовых результатов. Следует иметь в виду, что все процедуры построения общей управляющей системы должны быть подчинены идее их рацио­нального влияния на увеличение стоимости предприятия или доходности его хо­зяйственных операций с минимальным уровнем коммерческого риска.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять не­достатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения финансового состояния организации. В процессе анализа необхо­димо решить следующие задачи:

• 
  на основе изучения взаимосвязи между разными показателя­ми производственной, коммерческой и финансовой деятель­ности дать оценку выполнения плана по поступлению фи­нансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния;
  
• 
  построить модели оценки и диагностики финансового состоя­ния, провести факторный анализ, определив влияние факто­ров на изменение финансового состояния организации;
  
• 
  спрогнозировать возможные финансовые результаты исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия соб­ственных и заемных ресурсов и разработанных моделей оцен­ки и диагностики финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;
  
• 
  разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укреп­ление финансового состояния⁶.
  

Для разработки системы финансового управления на предприятии практический интерес представляет классификация финансового анализа по видам.

В рамках принятой предприятием финансовой стратегии применяют все на­правления финансового анализа: внешний, внутренний, инвестиционный и порт­фельный, а также анализ приносящей доход недвижимости. При этом использу­ют все стадии аналитического цикла: ретроспективный (исторический), текущий, оперативный и перспективный анализ⁷.

В процессе построения системы бюджетного управления используют аналити­ческую информацию по структурным подразделениям (филиалам), по центрам финансовой ответственности (доходам, расходам, прибыли и инвестициям), по видам бизнеса (производство товаров, торговля, посредничество и пр.), а также по направлениям деятельности (текущая, инвестиционная и финансовая).

Тематику финансового анализа определяет руководство предприятия (в лице финансового директора, заместителя генерального директора по экономике и фи­нансам), исходя из целей финансово-хозяйственной деятельности и потребности в аналитической информации.

Полный анализ осуществляют по результатам хозяйственной деятельности предприятия за год, при оценке несостоятельности (банкротства) организации, при слиянии и поглощении компании и в других случаях, определяемых руко­водством.

Локальный анализ проводят при оценке эффективности системы бюджетиро­вания и контроля в разрезе центров финансовой ответственности (центров фи­нансового учета), при ликвидации нерентабельных подразделений и филиалов предприятия.

Методы финансового анализа выбираются аналитиками предприятия, исходя из поставленных руководством целей и задач.

При использовании различных видов анализа необходимо учитывать разнооб­разные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования и контроля, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных вариантов учета активов (имущества/) и обязательств (учетная политика), уровень диверсификации хозяйственной деятельности, статичность используемых для изучения хозяйственных операций показателей и др.

К числу важнейших задач анализа следует отнести:

1) повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов и нормативов (в процессе их разработки);

2) объек­тивное и всестороннее исследование выполнения бизнес-планов и соблюдения нормативов (по данным учета и отчетности);

3) определение экономической эффективности использования трудо­вых, материальных и финансовых ресурсов (отдельно и в совокупно­сти);

4) контроль за осуществлением требований коммерческого рас­чета (в его полной и незавершенной формах);

5) выявление и из­мерение внутренних резервов (на всех стадиях производственного процесса);

6) испытание оптимальности управленческих решений (на всех ступенях иерархической лестницы)⁸.

Анализ финансового состояния основывается главным образом на коэффициентном методе (относительных показателях). Относи­тельные показатели финансового состояния анализируемой органи­зации можно сравнить:

• 
  с общепринятыми нормами для оценки степени риска и про­гнозирования возможности банкротства;
  
• 
  с аналогичными данными других организаций, что позволяет выявить свои сильные и слабые стороны и потенциальные воз­можности;
  
• 
  с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния⁹.
  

Процесс выработки и принятия управленческого решения является наиболее трудоемкой и ответственной частью управлен­ческого труда. Его основное содержание - сбор, хранение, пе­редача и анализ данных о хозяйственной деятельности предпри­ятия¹⁰.
2.2.Методы и инструментарий финансового анализа
Основной целью финансового анализа является выявление изменений показателей финансового состояния и факторов, влияющих на изменение.

Достижение этой цели осуществляется с помощью присущего данной науке метода.

При финансовом анализе используются разнообразные методы и приемы анализа.

По мнению И.Т.Балабанова метод финансового анализа – способ системного комплексного органически взаимосвязанного изучения финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

В процессе финансового анализа могут применяться дедуктивный и индуктивный методы исследования¹¹.

Дедукция (лат. deductio – выведение) – логическое умозаключение от общего к частному, от общих суждений к частным или другим общим выводам.

Дедуктивный метод исследования финансовых процессов предполагает изучение их по цепочке от следствия к причинам. Например, выполнение плана прибыли хозяйствующего субъекта сначала анализируют по обшей сумме, а затем по составным частям прибыли (прибыль от реализации продукции, прибыль от прочей реализации, доходы от внереализационных операций, чистая прибыль), потом проводится анализ выполнения отдельных факторов на изменение плановой прибыли.

Индукция (лат. inductio – выведение) – логическое умозаключение от частных, единичных случаев к общему выводу, от отдельных факторов к обобщениям.

Индуктивный метод исследования финансовых процессов предполагает изучение их по цепочке от причин к следствию. Например, индуктивный метод анализа себестоимости означает, что сначала изучаются отдельные статьи расходов, а затем измеряется их влияние на общую сумму себестоимости.

Простой и единственной формулы для проверки планов не существует. В настоящее время применяется целый ряд методов, от «потолочных» правил до стандартных финансовых соотношений.

В экономической литературе приводятся другие методы финансового анализа. Наиболее простой метод – сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период (базисный). При сравнение показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др¹².

Следующий метод – группировки, когда показатели сгруппируются и сводятся в таблицы. Это дает возможность для проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, факторов, влияющих на изменение показателей.

Метод цепных поставок или элиминирования заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. При этом все отдельные показатели остаются неизменными. Этот метод позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

По мнению А. Д. Шеремета¹³ практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов.

Можно выделить среди них шесть основных методов:

— горизонтальный анализ;

— вертикальный анализ;

— трендовый анализ;

— метод финансовых коэффициентов;

— сравнительный анализ;

— факторный анализ.

Горизонтальный анализ (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом¹⁴.

Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможное значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Сравнительный (пространственный) – это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть прямым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель¹⁵.

Безусловно, что не все из перечисленных методов могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менее, некоторые их элементы уже используются.

В условиях рыночной экономики деятельность финансового менеджера немыслима без финансового анализа, определения финансового состояния предприятия, ликвидности его баланса, оценки потенциального банкротства, анализа и расчета финансовых рисков, учета фактора времени в финансовых расчетах. Так как невозможно руководить предприятием и принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния.

Основные показатели, отражающие финансовое положение предприятия, представлены в балансе. Баланс характеризует финансовое положение предприятие на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениями использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования – с другой стороны (пассив)¹⁶.

Для финансового менеджмента необходимо выделять некоторые основные параметры, которые характеризуют эффективность решений, принятых в прошлые отчетные периоды, и являются базой предстоящих финансовых ресурсов. К этим показателям относятся: общая стоимость активов предприятия, доли долгосрочных и краткосрочных активов в общей сумме активов, доли вложений в физические и финансовые активы в общей сумме активов, общая стоимость собственного капитала, прирост стоимости вложенного капитала, стоимость заемного капитала, доли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в общей сумме пассивов.

Некоторые из этих показателей содержаться непосредственно в балансе.

Кроме того, начиная с 1996 года, большой объем информации содержится в пояснительной записке. Однако ряд показателей должен быть получен с помощью дополнительных расчетов, перегруппировке данных баланса или же привлечения данных бухгалтерского учета.

Для общей характеристики финансовых показателей используется предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия.

В целях проведения такого анализа рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса¹⁷.

Сравнительный аналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия.

Ликвидность баланса следует отличать от ликвидации активов. В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на группы, которые необходимо уметь формировать самостоятельно:

а₁ — наиболее ликвидные активы, к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А₂ — быстро реализуемые активы: дебиторская задол­женность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.;

А₃ — медленно реализуемые активы, включающие за­пасы, НДС, дебиторскую задолженность, платежи по ко­торой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты, и прочие оборотные активы;

А₄ — труднореализуемые активы: необоротные активы.

Для анализа баланса необходимо уметь группировать статьи пассива баланса по степени срочности их оплаты:

П₁ — наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность;

П₂ — краткосрочные пассивы — краткосрочно заемные средства, краткосрочные пассивы, расчеты по дивиден­дам;

П₃ — долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, фонды потреб­ления и резервы предстоящих расходов и платежей;

П₄ — постоянные пассивы: устойчивые статьи (капитал, резервы). Если есть убытки, то они вычитаются.

Для оценки ликвидности баланса нужно знать, что баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А₁ > П₁;

А₂ > П₂;

А₃ > П₃;

А₄ ≤ П₄.

Схема аналитического баланса предприятия представлена в таблице 1.

Таблица 1

Схема аналитического баланса предприятия¹⁸

Актив	Сумма	Пассив	Сумма	Платежный излишек (недостаток)
1	2	3	4	5
А1		П1		А1-П1
А2		П2		А2-П2
А3		П3		А3-П3
А4		П4		П4-А4
Баланс		Баланс		х

Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерского баланса

Если ТЛ = (А₁ + А₂) — (П₁ + П₂), то текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности ( + ) или неплатежеспособности ( - ) предприятия на ближайший период.

Если ПЛ = А₃ — П₃, то это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности должны осуществляться по схеме «Нормативные финансовые коэффициенты» (см. табл. 2).

Таблица 2

Нормативные финансовые коэффициенты¹⁹

Наименование показателя	Способ расчета	Нормативное ограничение	Пояснения
1	2	3	4
1. Общий показатель платежеспособности	КП1 = (А1+0,5А2+0,ЗА3) / (П1+0,5П2+0,ЗП3)	Кп1 ≥ 1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	КП2 = А1 : (П1 + П2)	Кп2>0, 1-0,7	Показывает, какую часть краткосрочной задол­женности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
3. Коэффициент быстрой ликвидности	Кп3 = (А1 + А2):(П1 +П2)	Допустимое 0,7ч- 0,8 желательно КПЗ~1	Показывает, какая часть краткосрочных обяза­тельств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступ­лений по расчетам
4. Коэффициент текущей ликвидности	Кп4 = ( А1+А2+А3 ) / (П1+П2 )	Необходимое значение 1; оптимальное Кп4=1,5 + 2	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Кп5 = А3 / (( А1+А2+А3 ) - (П1+П2 ))	Уменьшение пока­зателя в динамике -положительный факт	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6. Доля оборотных средств в активах	Кп6 = (А1+А2+А3 ) / Б	Кп6 > 0,5	Зависит от отраслевой принадлежности предприятия
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Кп7 = (П4-А4 ) / ( А1 + А2 + А3 )	Не менее 0,1	Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для ее финансовой устойчивости
8. Коэффициент восстановления платежеспособности	Кп8 = Кп4 к.г.+ 6/12(Кп4 к.г. - Кп4 н.г ) / Кп4 норм. (2)
9. Коэффициент утраты платежеспособности	Кп8 = Кп4 к.г.+ 3/12(Кп4 к.г. - Кп4 н.г ) / Кп4 норм. (2)

Для комплексной оценки ликвидности баланса пред­приятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, который определяется по формуле:

К_П1 = (А₁+0,5А₂+0,3А₃₎ / (П₁+0,5П₂+0,3П₃₎

Анализ финансовой устойчивости сводится к расчету финансовых коэффициентов. Для этого надо знать показатели финансовой устойчивости²⁰ (см. табл. 3).

Таблица 3

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1	2	3	4
1 . Коэффициент капитализации	Кф1 = Сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств / Капитал и резервы	Не выше 1 ,5	Указывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	Кф2 = (Капитал и резервы + Внеоборотные активы) / Оборотные активы	Нижняя граница 0,1оптим.+ Кф2 > 0,5	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
3. Коэффициент финансовой независимости	Кф3 = Капитал и резервы / Валюта баланса	Кф3 > 0,4; 0,6	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
4. Коэффициент финансирования	Кф4 = Капитал и резервы / Долгосрочные и краткосрочные обязательства	Кф4 ≥0,7 оптим.+ 1,5	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая — за счет заемных средств
5. Коэффициент финансовой устойчивости	Кф5 =(Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства) / (Валюта баланса — убыток )	Кф5 > 0,6	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

Определение типа финансовой ситуации по данным бухгалтерского баланса

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые оценивают различные источники:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = «капитал и резервы» — «внеоборотные активы» — «убытки».

2. Наличие собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, или функциональ­ный капитал (КФ):

КФ = («капитал и резервы» + «долгосрочные пассивы») —

— «в необоротные активы» — «убытки».

3. Общая величина основных источников формирова­ния запасов и затрат (ВИ):

ВИ = «собственные и долгосрочно заемные источники» + «краткосрочные кредиты и займы» — «в необоротные активы» - «убытки».

Трем вышеуказанным показателям наличия источни­ков формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+), недостаток (—) собственных оборотных средств.

2. Излишек (+), недостаток (—) собственных и долго­срочно заемных источников формирования запасов и затрат.

3. Излишек (+), недостаток (—) общей величины ос­новных источников для формирования запасов и затрат: + Ф = ВИ — 33, где 33 — запасы и затраты.

С помощью этих показателей можно опреде­лить трехкомпонентный показатель типа финансовой си­туации (см. табл. 4):

S (Ф) = 1, если Ф>0;

S (Ф) = 0, если Ф<0²¹.

Таблица 4

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независи-мость	Нормаль­ная незави-симость	Неустойчи-вое состояние	Кризисное состояние
Фс = СОС - 33	Фс>0	Фс<0	Фс<0	Фс<0
Фт = КФ - 33	Фт>0	Фт>0	Фт<0	Фт<0
Ф° = ВИ - 33	Ф°>0	Ф°>0	Ф°>0	Ф°<0

Возможно выделение четырех типов финансовой ситуации:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и от­вечает следующим условиям: ±Ф^С >= 0; ±Ф^Т >= 0; ±Ф° >= 0, т. е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S (Ф) = (1; 1; 1)

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: ±Ф^С < 0; ±Фт >= 0; ±Ф° >= 0, т. е. S (Ф) = (0; 1; 1)

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников соб­ственных средств за счет дебиторской задолженно­сти, ускорения оборачиваемости запасов: ±Ф^С < 0; ±Ф^Т < 0; ±Ф° >= 0, т. е. S (Ф) = (0; 0; 1)

4. Кризисное финансовое состояние, при котором пред­приятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т. е. пополнение запасов идет за счет средств, обра­зующихся в результате замедления погашения кре­диторской задолженности, т. е. S (Ф) = (0; 0; 0)²².
Первичный анализ

Данный вид финансового анализа предназначен для общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период.

Исследуем структуру и динамику финансового состояния организации при помощи сравнительного баланса.

Все показатели сравнительного баланса разбиваем на показатели:

-структуры ;

-динамики;

-структурной динамики.

Составим сравнительный аналитический баланс МУП «Дорожник».

Форма такого баланса отражена в таблице:

Таблица 1

Сводный сравнительный аналитический баланс МУП «Дорожник» за 2005-2007гг.

Наименова-ние показа-телей	Абсолютные величины, тыс.руб			Относительные величины, тыс.руб			Изменения
	2005	2006	2007	2005	2006	2007	В абсолютной величин, тыс.руб			В структуре, %			К величине на н г., %			К изменению итога, %
							2006 от 2005	2007 от 2006	2007 от 2005	2006 от 2005	2007 от 2006	2007 от 2005	2006 от 2005	2007 от 2006	2007 от 2005	2005	2006	2007
АКТИВ
I.Внеоборот-ные активы,	2406	2412	2629	34,01	35,89	36,25	+6,00	+217,00	+223,00	+1,88	+0,36	+2,24	0,25	9,00	9,27	-0,02	+0,41	+1,25
а)Основные средства	2126	2212	2365	30,05	32,91	32,61	+86,00	+153,00	+239,00	+2,86	-0,30	+2,55	4,05	6,92	11,24	-0,24	+0,29	+1,34
б)Незавершенное строительство	280	200	264	3,96	2,98	3,64	-80,00	+64,00	-16,00	-0,98	+0,66	-0,32	-28,57	32,00	-5,71	+0,23	+0,12	-0,09
II.Оборотные активы, в т.ч.	4668	4309	4624	65,99	64,11	63,75	-359,00	+315,00	-44,00	-1,88	-0,36	-2,24	-7,69	7,31	-0,94	1,02	0,59	-0,25
а) Запасы	725	698	1012	10,25	10,39	13,95	-27,00	+314,00	+287,00	+0,14	+3,57	+3,70	-3,72	44,99	39,59	+0,08	+0,59	+1,60
б)Долгосроч-ная дебиторская задолженность	3803	3501	3394	53,76	52,09	46,79	-302,00	-107,00	-409,00	-1,67	-5,30	-6,97	-7,94	-3,06	-10,75	+0,86	-0,20	-2,28
в)Денежные средства	140	110	218	1,98	1,64	3,01	-30,00	+108,00	+78,00	-0,34	+1,37	+1,03	-21,43	98,18	55,71	+0,08	+0,20	+0,44
БАЛАНС	7074	6721	7253	100,00	100,00	100,00	-353,00	+532,00	+179,00	0,00	0,00	0,00	-4,99	7,92	2,53	+1,00	+1,00	+1,00
ПАССИВ
III.Капитал и резервы, в т.ч. а)Уставный капитал	1980	1980	1980	27,99	29,46	27,30	+0,00	+0,00	+0,00	+1,47	-2,16	-0,69	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
б)Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-48	-782	180	-0,68	-11,64	2,48	-734,00	+962,00	+228,00	-10,96	+14,12	+3,16	1529,17	-123,02	-475,00	-4,10	+1,81	+1,27
IV.Долгосро-чные обязательства
V.Краткосро-чные обязательства, в т.ч. Кредиторская задолжен-ность	5142	5523	5093	72,69	82,18	70,22	+381,00	-430,00	-49,00	+9,49	-11,96	-2,47	7,41	-7,79	-0,95	+2,13	-0,81	-0,27
БАЛАНС	7074	6721	7253	100,00	100,00	100,00	-353,00	+532,00	+179,00	0,00	0,00	0,00	-4,99	7,92	2,53	-1,97	+1,00	+1,00

Изучив состав и структуру имущества МУП «Дорожник» за 2005-2007 гг. по данным сводного сравнительного баланса (табл.1), видно, что общая стоимость имущества предприятия в течении анализируемого периода как снизилась: в 2006 году на 353 тыс.руб. (4,99%); так и увеличилась в 2007 году на 532 тыс.руб. (7,92%) по сравнению с 2006 годом и на 179 тыс.руб. (2,53%) по сравнению с 2005 годом. Причем данные изменения произошли из-за:

-снижение стоимости имущества в 2006 г. по сравнению с 2005 г.- из-за уменьшения стоимости наиболее мобильных (оборотных) активов на 359 тыс.руб. (1,87%);

-увеличение стоимости имущества в 2007 г. произошло за счет того, что выросла стоимость как внеоборотных активов на 217 тыс.руб. (0,36%), и оборотных активов на 315 тыс.руб.(6,75%), что составило 60% всего прироста имущества.

В составе имущества в течение анализируемого периода также происходили изменения. Если в 2005 г. доля оборотных средств, среди которых наибольший удельный вес занимала долгосрочная дебиторская задолженность (81 %), составляла 66%, снизилась на 2 пункта до 64%.

Необходимо отметить, что положительно на деятельность предприятия сказывается уменьшение долгосрочной дебиторской задолженности с 3803 тыс.руб. в 2005 г. до 3394 тыс.руб. в 2007г, т.е. на 409 тыс.руб. Руководству предприятия необходимо тщательно контролировать возврат дебиторской задолженности, так как непогашенная в срок дебиторская задолженность – прямой путь к убыткам.

Увеличение удельного веса производственных запасов в общей стоимости имущества с 0,14% в 2005г. до 3,7% в 2007г. может свидетельствовать о следующем: наращивании производственного потенциала организации; стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценения под воздействием инфляции; нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Также видно, что на предприятии произошло небольшое увеличение денежных средств (30 тыс.руб.), что свидетельствует об укреплении финансового состояния предприятия.

В изменении иммобилизованных средств предприятия (основные средства, НМА и другие внеоборотные активы) за 2005-2007 год прослеживается закономерность: за 2006 год данные актива возросли на 6 тыс.руб. за счет увеличении стоимости основных средств; но уже за 2007 год на 217 тыс.руб. по сравнению с 2006 годом, и на 223 тыс.руб. по сравнению с 2005 г., в результате увеличения стоимости основных средств на 153 тыс.руб. и незавершенного строительства на 64 тыс.руб.

В составе внеоборотных активов в течение всего анализируемого периода наибольший удельный вес занимают основные средства, но из года в год в структуре иммобилизованных средств присутствует такая составляющая, как незавершенное строительство. Хотя в 2006 году мы наблюдаем снижение его стоимости на 80 тыс.руб., но, уже в 2007 стоимость незавершенного строительства возросла на 64 тыс. руб. данное обстоятельство негативно влияет на текущие финансовое положение организации, поскольку свидетельствует об отвлечении денежных ресурсов в незаконченные строительством объекты.

Из приведенного структурного анализа за три года видно, что производственный потенциал предприятия к концу 2007 г. повысился.

Анализируя пассив баланса, можно отметить, что уменьшение источников имущества предприятия в 2006г. на 353 тыс.руб. было обеспечено снижением собственного каптала (увеличением непокрытого убытка) и ростом обязательств организации.



Рисунок 3.1 – Соотношение собственных и заемных средств
Удельный вес источников собственных средств в 2006 году уменьшается с 27,31% до 17,82%, но в 2007 году наблюдается положительная тенденция увеличения доли собственных средств до 29,78%. Можно сказать, что предприятие становится менее зависим от заемных и привлеченных средств, и увеличивает свою финансовую устойчивость (рис.3.1).

Ключевым этапом данного раздела анализа является выявление степени соотношения степени дебиторской и кредиторской задолженности, собственного и заемного капитала, покрытия собственным капиталом величины внеоборотных активов. Из анализируемой таблицы видно, что кредиторская задолженность почти в 1,5 раза превышает дебиторскую, это свидетельствует о нехватке средств для покрытия обязательств. Отрицательным моментом также является то, что доля собственного капитала меньше величины заемного. А также ниже иммобилизованных активов, что сигнализирует об ухудшении финансового положения МУП «Дорожник».

3.2. Анализ ликвидности и платежеспособности организации.
Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, к суммам обязательств по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения.

Баланс является абсолютно ликвидным, если:

А1>П1, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А2>П2, то быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

АЗ>ПЗ, то медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

А4<П4, то постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Анализ абсолютных показателей ликвидности и платежеспособности МУП «Дорожник» за 2006-2007 гг.

Актив	2006г.	2007г.	Пассив	2006г.	2007г.	Платежный излишек или недостаток		Процент покрытия обязательств
	Тыс.руб.	Тыс.руб.
				Тыс.руб.	Тыс.руб.	2006г. Тыс.руб.	2007г Тыс.руб.	2006г.%	2007г.%
А1 (стр.250+стр.260)	110	218	П1 (стр.620)	5523	5093	5413	4875	1,99	4,28
А2 (стр.240)	0	0	П2 (∑стр.610,630,660)	0	0	0	0	0	0
А3 (∑стр.210,220,230,270)	698	1012	П3 (∑стр590,640,650)	0	0	-698	-1012	0	0
А4 (стр.190)	5913	6023	П4 (стр.490)	1198	2160	-4715	-3863	493,57	278,84

По данным таблицы 3.2. соотношение А1>П1 не соблюдается на протяжении всего исследуемого периода деятельности предприятия, то есть наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов (денежные средства) для покрытия наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность): в 2006 г.-5413 тыс.руб., в 2007г.- 4875тыс.руб. Эти цифры говорят о том, что в 2006г.только около 2%, а уже в 2007г.-4,28% срочных обязательств было покрыто срочными активами. Таким образом, наблюдается положительная тенденция.

Соотношение А2>П2 не нарушается, так как организация МУП «Дорожник» не имеет ни быстрореализуемых активов, ни кредитов и займов.

Из сравнения медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами (А3≥П3) видно, что у организации как в 2006г., так и в 2007г. достаточно средств для покрытия обязательств, которых в анализируемый период нет.

Сопоставим итоги приведенных групп труднореализуемых активов с постоянными пассивами, можно убедиться в том, что собственных средств не хватает для покрытия внеоборотных активов.

Самым надежным покрытием внеоборотных активов являются капитал и резервы, которые не могут быть затребованы кредиторами обратно, т.е. собственный капитал. Исходя из этого степень финансовой независимости будет высокой, если основные средства полностью покрыты уставным капиталом. Отличным покрытием является в том случае, если уставный капитал покрывает сверх того и часть оборотных активов. В данном случае на основе расчетов можно наблюдать обратную ситуацию.

Таким образом, недостаточная ликвидность баланса за оба года подтверждает ранее сделанное заключение о кризисном финансовом состоянии предприятия.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатель текущей ликвидности, которые свидетельствуют о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия, кроме анализа ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Цель расчета- оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных а производственном процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены в предстоящем периоде.

Сделаем расчет и проведем анализ коэффициентов ликвидности на МУП «Дорожник» за 2006-2007гг.

Анализ относительных показателей

ликвидности и платежеспособности МУП «Дорожник» за 2006-2007 гг.

Таблица 3.3.

Показатель	Интервал оптимальных значений	2006г.	2007г.	Изменение 2006г. от 2007г.
1. Коэффициент текущей ликвидности	1≤Кп≤2	0,15	0,24	0,09
2. Коэффициент критической ликвидности	Ккл≥0,8-1	0,02	0,04	0.02
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал≥0,2-0,5	0,02	0,04	0,02
4. Коэффициент общей платежеспособности		0,18	0,31	0,13
5.Коэффициент «цены» ликвидации	Кцл≥1	1,22	1,42	0,2
6. Общий коэффициент ликвидности баланса	Колб≥1	0,06	0,1	0,04

Данные, приведенные в таблице 3.3., вновь свидетельствует о том, что организация МУП «Дорожник» находится в критическом финансовом положении.

Так, фактическое значение коэффициента текущей ликвидности ниже рекомендуемого значения как в 2006г (0,15), так и в 2007 г.(0,24). Но наблюдается рост этого коэффициента, что может положительно сказаться на платежеспособности организации.

Фактическое значение коэффициента критической оценки на анализируемом предприятии свидетельствует о том, что он не достигает рекомендуемых значений. Коэффициент имеет незначительную положительную тенденцию.

С учетом значения этого показателя кредитовать данное предприятие нецелесообразно, так как вероятность погашения им своих обязательств очень низка.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие за счет денежных средств должно покрывать 20-40% краткосрочных обязательств. Однако в нашем случае в 2006г. за счет наиболее ликвидных активов покрывалось только 2%, а в 2007г. он увеличился до 4 %.

Расчет общего коэффициента ликвидности баланса организации свидетельствует о неплатежеспособности анализируемого хозяйствующего субъекта.

Анализ коэффициента цены ликвидации свидетельствует о том, что в случае ликвидации исследуемого предприятия и продажи имущества все внешние обязательства будут покрыты.

Расчет коэффициента общей платежеспособности показывает, что доля покрытия займов и кредитов за счет нематериальных и материальных активов низка, т.е.на 1 руб., вложенный в основные средства прочие внеоборотные активы, а также в запасы и затраты, в 2006г. приходится всего лишь 0,18 руб.долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, а в 2007г. 0,31руб.