Шпаргалка Шпоры по инвестициям
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-29Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
1Инв-ии, эк-ая сущность. Виды инв-ий. Инв-ая деят-ть.
Инв-ми яв-ся ден-е ср-ва, целевые банковские вклады в паи, акции, др. цен бум., технологии, машины, оборудования, лицензии, кредиты, а т.ж. любое др. имущество и имущ-е права, интеллектуальные ценности вклад-е в обьекты предприн и др. видов деят-ти в целях получ. прибыли и достиж-я положит-го соц-го зффекта.
Кап. влажения-инв-ии в основной кап-л в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкйию и тех. перевооружение деист-х предпр-й, приобретение машин, оборуд-я, инстр-та, инвентаря, проектно изыскательные работы, и др. затраты такого рода наз-ют капиталообразующие.
Инв-я деят-ть- это вложения инвестиций или инвестирование и совокупность практ-х действий по реализации инв-ий.
Инв-ии дел-ся на 3 группы: инв-ии в реальные активы; инв. в цен. бум.; инв. в немат-е активы. Признаки классиф-ии инв-й: по характеру участия инв-ии дел-ся;-прямые;-не прямые. По периоду инвестир-я:-долгосроч-е;-краткосрочные. По формам собственности инв-х рес-в:-гос-е;-частные;-ин-е;-совместные. По регион-му признаку:-инв-ии внутри страны;-инв-ии за рубежом. Классификации инв-ий на предпр-ии: 1) Реальные инв-ии дел-ся на 2: Инвестиции на развитие произв-ва- на реконстр-цию тех. перевооруж-я, расширение производства, выпуск новой продукции и освоение новых ресурсов. Инв-ии на развитие непроизвод-ой сферы- жилищ-ое строит-во, сооружение спортивных и оздоровит-х объектов, на улучшение усл-й труда и повыш-я уровня тех. безопасности.2)Портф-е инв-ии делятся на 2: Приобретение цен. бум.: акции др предпр-ий, облигации,и др. цен. бум. Вложение в активы др. предпр-й: предпр-й производит-ей, фин-го-кредитных учр-ий и др. комерч-х организ-й.
Состояние инв-ой деят-ти харак-ся след-ми показат-ми:-общий объем инв-ий;-доля инв-ий в ВВП;-доля реальных инв-ий в общем V инв.;-общая величина реал-х инв-й;-доля реальных инв-й напр-х в осн-ой кап-л. Косвенное состояние инв-й деят-ти хар-ся темпами роста нац-го дохода, ВВП, ВНП, V пром-го произ-ва, V с/х произ-ва, выпуском отд-х видов пром-й продукции.
2
Объекты и субъекты инв-ой деят-ти. Гос-я гарантия прав субъектов инв-ой деят-ти.
Объектами капитальных вложений в Российской Федерации являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.
Субъекты инв-й деят-ти:-инвесторы;-заказчики;-исполнители работ;-пользователи объектова инв-ой деят-ти;-посредники;-поставщики;-банковские и страховые организации и др. участники. Инвесторы-любое юр или физ лицо осущ-ее вложение собственных, заемных, или привлеч-х средств в форме инв-ий и обеспеч-ее их целевое исп-ее. Заказчик-инвестор а т.ж. любое юр. или физ. лицо уполномоченное инвестором осуществить реализ-ю инв-х проектов. Исполнитель работ- любая подрядная организация, либо заказчик или инвестор. Пользователи объектов-любые юр. и физ. лица как ин-е так и отеч-е, а т. ж. др. гос-ва и межд-е орган-ии. Подрядчики-физ и юр лица,которые выполняют работы по договору подрядаи(или)гос.контракту.Субъекты инв-ой деят-ти вправе совмещать деят-ть 2-х или неск-х суб-ов инв-ой деят-ти.
3Гос-е регулир-е инв-ой деят-ти.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, осуществляется органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов Российской Федерации.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности, предусматривает:
1) создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, путем: совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений; установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;
защиты интересов инвесторов; предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных
условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству Российской Федерации; расширения использования средств населения и иных внебюджетных
источников финансирования жилищного строительства и строительства
объектов социально - культурного назначения; создания и развития сети информационно - аналитических
центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности; принятия антимонопольных мер; расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования; развития финансового лизинга в Российской Федерации; проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции; создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов; 4 прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем: разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов Российской Федерации; формирования перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета. Порядок формирования указанного перечня определяется Правительством Российской Федерации; предоставления на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета (Бюджета развития Российской Федерации), а также за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации.
5 Инв-я политика-комплекс целеноправ-х меропр-й провод-х гос-м по созданию благоп-х условий для субьектов хоз-я с целью оживления инв-ой деят-ти, подъема эк-ки, повыш-я эффект-ти производства и решения соц-х проблем. Гос-во оказывает влияние на инв-ю деят-ть с помощью след-х рычагов: кредитно-фин-я политика, нал-я политика, амортиз-я политика, науч-но-тех-я политика. Цель инв-ой политики: реализация стратегич-го плана эк-го и соц-го развития страны. Задачи инв-ой политики:1) Выбор и поддержка развития отд-х отраслей эк-ки 2)Обеспечение конкурентоспособности отеч-ой прод-ции 3)Поддержка развития эксп-х произ-в 4)Поддержка развития среднего и малого бизнеса.5)Механизм реализации инв-ой политики. 6)Источники и методы ф-р-я инв-ий 7)Нормативно-правовая база 8)Наличие органов ответственных за реализацию инв-ой политики. Условия для привлечения инвестиций.Выделяют инвестиц-ю политику:Гос-ую,отраслевую,регион-ю,и суб-ов хозяйствования. Принципы разработки инв-ой политики:1)Нацеленность инв-ой политики на достижение стратегич-х планов 2)Учет инфляции, факторов риска 3)Эк-ое обоснование инвестиций 4)Формирование оптимальной стр0ры портфельных и регион-х инв-ий 5)Выбор надежных и более дешевых источников и методов ф-р-я.
6 Общая хар-ка ист-ов ф-р-я инвест-ой деят-ти.
Принято делить источники на 2 группы:1)Централиз-е(бюд-е), средства фед-го бюд-та, бюд-тов суб-ов фед-ции и местных бюд-в ; 2) Децентрализ-е(внеб-е), все ост-е ист-ки. К внеб-м средствам относятся, собственные средства предприятий и организ-ий, заемные, привлеченные, ср-ва внеб-х фондов. Средства индивид-х застройщиков и ин-е инв-ии. Порядок финансирования инвестиционных проектов за счет средств федерального бюджета определяется Правительством Российской Федерации, а порядок финансирования инвестиционных проектов за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации - органами исполнительной власти соответствующих субъектов Российской Федерации. Перечни инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации, образуют региональные инвестиционные программы.Все инвестиционные роекты независимо от источников финансирования и форм собственности объектов капитальных вложений до хутверждения подлежат экспертизе в соответствии с законодательством Российской Федерации. Экспертиза инвестиционных проектов проводится в целях предотвращения создания объектов, использование которых нарушает права физических и юридических лиц и интересы государства или не отвечает требованиям твержденных в установленном порядке стандартов (норм и правил), а также для оценки эффективности осуществляемых капитальных вложений.
7
Бюджетные ассигнования, сфера применения. Внебюджетные средства.
Получателями гос-х инвестиций м.б. предпр-я наход-ся в гос. собственности ат.ж. юр. и физ. лица участв-ие в реализации гос. програм. Принципы бюд. ф-р-я:1)Получ-е max эк-го и соц-го эф-та при min затратах. 2)Предоставление бюджетных средств по мере выполнения плана с учетом исп-я ранее выделенных ассигнований. 3)Целевой характер использования б-х ср-в. Ф-р-е строек и объектов сооруженных для фед-х нужд м.б. возвратным и безвозвратным. Возвратное ф-р-е нацелено на получение ком-го эф-та. Средства на безвозвратной основе направ-ся на произ-во оборонных, конверсионных, и экологич-х програм. Для получения бюд-х ср-в необ-мо вкл-е объекта в утв-ый перечень строек и объектов. Открытие ф-р-я осущ-ся в теч-ии месяца после утверждения перечня. Средства фед-го бюд-та выделяемые на возвратной основе предост-ся мин-ву фин-в в пред-х кредитов утв-х ЦБ. Полученные средства МинФин-ов распр-ют м/у заказчиками ч/з ком-е банки, закл-ся 3-х сторонний контракт м/у МинФином, заказчиком, банком. В качяестве залога выступают здания сооружения, оборудования, независ-ое производство, высоколиквидные цен. бум и др ценности.
Внеб-е средства ф-р-я: Собственные источники (прибыль, амортиз-е отчис-я), страх-е возмещ-я, заемные средства( кредиты банков).
8 Собственные ист-ки ф-р-я инв-ой деят-ти
Яв-ся самым надежным способом ф-р-я. Осн-ым источником ф-р-я на предпр-ии яв-ся прибыль. Для рацион-го исчесления прибыли необходимо хорошо знать тех-ое состояние пред-ия на данный момент и на перспективу, а т. ж. соц-е положение и коррективы предпр-я. Прибыль должна способствовать реализации перспектив-го плана развития предпр-я. 2)Амортиз-е отчисления-яв-ся источ-м простого и расширенного воспроизводства. Преим-ва аморт-х отчис-й закл-ся в том что при любом фин-ом полож-ии предпр-я этот ист-к имеет место и всегда остается в распоряжении предпр-я. Способы амортизации: 1)Линейный- год-я сумма аморт-х отчис-ий опред-ся исходя из первонач-й стоим-ти объекта и нормы амортизации кот-я расчитана на основе срока исп-я объекта. 2)Уменьшаемого остатка-опред-ся исходя из остат-ой стоим-ти нормы амортизации которая расчитана на основе срока исп-я объекта.. 3)Списание объекта по сумме чисел лет срока полезного исп-ия-аморт-ые отчис-я расчит-ся исходя из первон-ой стоим-ти и год-го соотнош-я, где в числителе число лет ост-ся до конца срока службы, а в знам-ле общий срок службы объекта.. 4)Пропорционально V продукции-аморт-ые отчис-я расчит-ся исходя из нат-го показателя V прод-ции в отч-ом периоде и соотношение первонач-ой стоим-ти объекта и предпологаемого V прод-ции за весь срок исп-го объекта. 5) Ускор-я аморт-ия. Величина аморт-х отчислений на предпр-ии зависит от след-х факторов: 1)Среднегод-я стоим-ть основных произ-ых фондов наход-ся в распор-ии предпр-я. 2)Переоценка основных фондов 3)Способ начисления аморт-х отчислений. 4)Ускор-е НТП. Срок полезного исполь-я объекта опред-ся предпр-ем 1) Исходя из ожидаемого срока исп-ия оъекта в соот-вии с мощн-ью предпр-я либо производ-ью. 2)Исходя из ожидаемого физ-го износа кот-ый зависит от режима эксплуатации, условий эксплуатации и сущ-ей системы ремонта. 3) Исходя из нормат-но-правовых и др. огранич-ий исп-ия объекта. Выбор одного или неск-х способов начис-ия яв-ся важным эл-ом учетной и аморт-ой политики предпр-я. Аморт-е отч-ия должны исп-ся на след-ие цели: 1)на приоб-ие нового оборуд-ия 2)на механизацию и автоматиз-ию произ-х процессов. 3)На проведение НИОКР 4)На модерн-цию и обнов-е выпускаемой продукции 5)На реконстр-ю тех. перевооруж-я 6)На новое строит-во. Страх-ые возмещ-я, резервы мобилизуемые на строит-во.
9Финансово-промышленные группы
Финансово-промышленная группа - совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полностью частично объединивших свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест.
Участниками финансово-промышленной группы признаются юридические лица, подписавшие договор о создании финансово-промышленной группы, и учрежденная ими центральная компания финансово-промышленной группы либо основное и дочерние общества, образующие финансово-промышленную группу.
В состав финансово-промышленной группы могут входитькоммерческие и некоммерческие организации, в том числе иностранные, за исключением общественных и религиозных организаций (объединений). Участие более чем в одной финансово-промышленнойгруппе не допускается.
Среди участников финансово-промышленной группы обязательно наличие организаций, действующих в сфере производства товаров услуг, а также банков или иных кредитных организаций.Государственные и муниципальные унитарные предприятия могут быть участниками финансово-промышленной группы в порядке и на условиях, определяемых собственником их имущества.
11 Заемные средства инвесторов.
Кредиты банков. Объектами банковского кредит-ия капиталовложений предпр-ий всех форм собств-ти яв-ся затраты по: 1)Строит-ву , расшир-ию и реконстр-ции объектов произ-го и непроиз-го назнач-я. 2)Приоб-е движ-го и недвиж-го имущ-ва 3) Образ-е новых предпр-ий с уч-ием ин-х инвесторов. 4) Создание научно-тех-ой прод-ции, интелект-ой ценности и др. объектов собственности. Сумма выдоваемого кредита, срок и порядок исп-ия , % ставки и др. платежи по кредиту, ответ-ть сторон и форма обеспеч-я обязательств, при этом срок предостав-я кредита, период-ть погаш-я основ-ой суммы долга уст-ся с учетом окупаемости затрат, платежспособности предпр-я, воэмож-тью ускор-я оборач-ти кред-х рес-ов. Для получ-я кредита заемщик предостав-ет в банк бух-ий баланс на последнюю отчетную дату, отчет о прибылях и убытках на последнюю отчетную дату, и технико-экен-ое обоснование. Возврат заем-х ср-в по вновь начинаемым срокам и объектам начинается после ввода их в эксплуатацию. По объектам строищимся на дейст-их предпр-ях возврат кредита начинается до ввода в эксплуатацию. Проценты за пользование кредитными ресурсами начисляются с даты их предоставления, а погашение % по вновь начинаемым срокам и объектам осущ-ся после ввода их в эксплуатацию.
12
Бюджет-ое ф-р-е инвест-й. Получателями гос-х инв-ий м.б. предприятия наход-ся в гос. собств-ти ,а т.ж юр. лица участ-ие в реализации гос-х программ. Принципы бюджетного формирования:
1) получение max экон-го и соц. Эффекта при min затрат. 2)Целевой характер исп-ия б-х ср-в.3) Предоставление ю-х ср-в по мере выполнения плана с учетом исп-ия раннее выделенных ассигнований. Ф-р-е строек и объектов сооруж-х для федерал-х нужд м. б. Возвратным и безвозвр-м. возвр-е ф-р-е нацелено на получение ком-го эф-та. Средства на безввозв-й основе направ-ся на пр-во оборон-х конверс-х и экон-х программ. Для получения б-х ср-в необходимо вкл-е объекта, в утвержденный перечень строек и объектов.открытие ф-р-я осущ-ся в течении мес. После утверждения перечня. Ср-ва фед-го б-а выделяемые на возв-ой основе предост-ся мин. Фину в пред-х кредитов утвержд-м ЦБ . получ-е ср-ва мин. Фина расспрд-т м\у заказчиками ч\з КБ закл-ся 3-х сторонний контракт м\у Мин.Фином ,заказчиком и уполномоченным банком. В качестве залога выст-т здания сооружен-я, оборуд-я, назв-е пр-ва высоколикв-е цен.бум и др. ценности.
13 Особые формы ф-р-я инв-ых проектов (лизинг и форфейтинг): Под лизингом поним-ся долгосрочная аренда машин и оборудования от 3 до 20 лет и более. Выделяют финансовый и оперативный лизинг. Финансовый лизинг-это соглашение которое предусматривает выплату в течении определенного периода суммы покрывающих полностью стоимость арендованного имущества. Оперативный лизинг-это соглашение, срок которого короче амортиз-го периода изделия. Субъекты сделки финан-го лизинга: 1)Лизингодатель 2)Лизингополучатель 3)Объект изготовитель 4)Банк 5)Страх-я орган-ция. При осуществлении лизинговых операций опред-ся сумма лизинговых платежей. В основу расчета этих платежей заклад-ся обоснов-ые расчеты связанные со стоим-ю объекта и продолжит-ю лизингово контракта. В состав лизингово платежа входят:1)амортизация 2)плата за ресурсы привлекаемые лизингодателем для совершения сделки 3)лизинговая маржа(это доход лизингодателя, состав-ет от 1-3%) 4)рисковая премия-величина зависимая от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель. Последние 3 эл-та состав-ют лизинговый %. ФОРМА ПЛАТЕЖА: 1)Могут осущ-ся деньгами- денежная форма 2)Прдукцией-компенсационная форма 3)смешанная-прод-ция и деньги. При этом цена товара опред-ся по соглаш-ю сторон. Метод начисления платежа: 1)платежи с фиксир-ой общей суммой(при исп-ии данного метода общая сумма платежей выплач-ся в течении всего срока действия контракта в соостветствии с соглассован-ми сторонами периодичности и способами выплат.) 2)платежи с авансом (депозит) в момент подписания контракта лизингополучатель уплачивает аванс в согласованной сторонами суммой, ост-ся часть уплач-ся т.ж. как и при начислении платежей с фиксир-ой общей суммой. Если контр-м предусм-н выкуп имущ-ва, то аванс при этом учит-ся. 3)min платежи –данный метод предполагает расчет за имущество соответ-ми долями, опред-ми по соглас-ю сторон, если договором предусм-н выкуп имущ-ва , то остав-ся часть от стоим-ти выплач-ся отдельно. Она может оплач-ся отдельно при оформлении договора купли продажи.4)неопред-е платежи- по согласованию сторон опред-ся ст-ть им-ва и срок действия, а период-ть и способ выплат опред-ся лизингополучателем. ПЕРИОДИЧНОСТЬ ВЫПЛАТ. Выплаты могут осущ-ся ежегодно, ежекварт-но, ежемес-но, еженедельно, а т.ж. в сроки по числам месяца. СПОСОБЫ УПЛАТЫ: Выплаты могут осущ-ся равными долями с уменьш-ся или увелич-ся размерами.
ФОРФЕЙТИНГ-форма трансформации коммерческого кредита в банковский. Применяется в том случае, когда у покупателя отсут-т ден-е ср-ва для приоб-я какой-либо прод-ции. ТЕХНОЛОГИЯ Покупатель ищет продоаца товара и договаривается о его поставке на усл-ях форфейтинга. При этом необходимо соглашение 3-го участника-ком-го банка. Каждый из сторон получает соответствующий доход на усл-ях отраж-ных в контракте. После закл-ия контракта покупатель выписывает или продает продукцию комплект векселей. Общая стоим-ть кот-х =ст=ти продукции + % за отсрочку платежа. Обычно каждый вексель выпис-ся на 6 мес. иногда на год. Продавец передает векселя ком-му банку без права оборота на себя и сразу получает деньги за товар. Если покупатель не является должником то банк в целях снижения риска может потребовать безусловную гарантию. В этом случае покупатель закладывает свои активы в банк и тем же самым гарантирует оплаты платежа.
16 Инвестиционный налоговый кредит.
Всоответсвии с первой частью нал-го кодекса предпр-я для ф-р-я инв-ой деят-ти могут исп-ть инв-ый нал-й кредит-это отсрочка платежа. Предостав-ся на усл-ях платности и возвратности, срок от 1 до 5 лет, % за пользование кредитом устан-ся по ставке рефинансир-ия ЦБ не менее50 и не более75% от этой ставки, предостав-ся этот кредит по нал. на прибыль, а именно по той части кот-я предост-ся в фед-ый бюджет. Предоставляется на следующие цели: 1)Проведение НИОКР либо тех. перевооруж-я предпр-я. Вэтом случае он предоставляется в размере 30% от стоимости обор-я, кот-ое приоб-ся для этих целей. 2)Осущ-ие инновационной деят-ти( создание или совер-е нов. видов продукции) 3)Выполнение соц заказа связанного с развитием региона и т.д. Во втором и третьем случае размер кредита опред-ся м\у предпр-ем налогопл-ом и органом уполномоченным предостав-ть данный кредит. М\у ними закл-ся договор на основе заявления. Форма договора по соглашению сторон. Имеют право закл-ть неск-ко договоров об инв-ом кредите по разл-м обоснованиям. Втечении срока действия договора уменьшаются налоговые платежи по каждому платежу за каждый отчетный период до достиж-я размера кредита, при этом сумма уменьшения не должна превышать 50% от налога исчисл-го без учета договора.
17 Ипотечное кредитование.
Ипотека-это разновидность залога недвижимости для получения ссуды. Ипотечный кредит имеет след-е особенности: 1)Ссуда предост-ся под опред-ый залог, в качестве которого исп-ся имущ-во предпр-я. 2)Ипотечные кредиты предостав-ся от 10-30 лет. 3) Ипот-ые ссуды имеют целевое назначение, а именно для ф-р-я, приобр-я, постройки, перепланировки а т.ж. для освоения зем-х участков. 4)Возможность получения под залог одного и того же имущества доб-х ипот-х ссуд. 5)Необходимость регистрации залога. Ипот-ая ссуда оформляется закладной. Закладные обращ-ся на втор-м рынке.
18Ин-ые инв-- вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации;:
делятся на: гос. и частные. Формы участия: долевое участие в совместных предприятиях, учреждения предприятий полностью принадл-х ин-ым инв-рам, преобретение прав пользования землей и иными прерод-ми рес-ми , прибретение иных и имущ-х прав.
Ин-ые инвесторы имеют полное правовую защиту и гарантии кот-е опрнделены ФЗ «об ин-х инв ях»
Ин-е инв- ии привл-ся с целью развития рос-ой эк-ки и должны направлятся к конкретной отрасли пром- ти, а именно машиностр-е, металлооб-ка, химич-я, нехим-я, легкая и пищевая. Ин-ые инв-ры: 1) США, Швейцария, Нидерланды, Кипр, Велик-я-80% 2) Герм. Австр. Швеция, Италия.
Ин-ые ин-ры самост-но опред-ют сферу вложения своего капитала в Рос. Выделяют 5 регионов: Москва,Моск.обл, Тюменская, Магадан. Обл. Санкт-Петербург.
19
Неопределенность принятия инвестиционного решения. Инвестиционные риски. Инв.риск-вероятность отклонения величины факт инв.дохода от величины ожидаемого: чем изменчивее и шире шкала колебаний возможных доходов тем выше риск и наоборот.Принятие решений по инв-ю осложн-ся разл-ми фокторами:1) виды инв-й. 2) ст-ть инв-го проекта. 3)множест-ть допл-х проектов. 4)огранич-ть фин. ресурсов доступных для инв-ия.5)риск связанный с принятием того или инного решения. Степень ответ ти за принятие инв-го проекта в рамках того или иного направления различна. Задача осложн-ся в том случае когда инв-ции направл-ся на расширение основной деят-ти, т.к. в этом случае необходимо учить целый ряд новых факторов:1)Возможность изм-ия полож-я фирмы на рынке товаров.2) доступность дополн-х объемов мат-х, труд-х и фин. ресурсов. Очень часто решения должны приниматься в услов-х когда имеется ряд альтернатив-х или взаимно-независ-х проектов. В этом случае необходимо сделать выбор основываясь на к-л критериях, их м. б. Несколько. Принципы принят-я инв-х решений: 1)При принятии выб-ся объект инв-х вложений по ден-м потокам.2) Ден. Потоки д. Обеспечить реализацию инв-го проекта. 3) Оценивать ден. Потоки в результате реализации инв-х проектов 4) Произв-ть переоценку инв-х проектов после принятия решения о их реализации.
20 Методы оценки инвестиционных рисков
Инв.риск-вероятность отклонения величины факт инв.дохода от величины ожидаемого: чем изменчивее и шире шкала колебаний возможных доходов тем выше риск и наоборот.
Методы можно объединить в две группы:
1)объективные, основанные на обработке стат показателей.Применяются если имеется представительная статистическая выборка по рискам в определенной инвестиционной дятельности.Чтобы количественно определиь величину риска необходимо знать все возможные последствия какого-либо отдельного действия и вероятность самих последствий.
2) субъективные, основанные на личном опыте, оценке экспертов,мнении фин консультанта и др. специалистов..Они более разнобразны по сравнению с объективными методами.Суть: выявляются все возможные причины(источники) появления инвестиционного риска, все причины ранжируются по степени значимости, обобщенная оценка риска определяется путем умножения значения каждой причины в баллах на весовой коэффициент и их суммирование .
Особенно широкое распространение этот метод получил для определения инв климата по отдельным регионам России и по отдельным странам.
В целях оценки устойчивости эф-ти проекта в условиях неопределенности используют методы:1)укрупненная оценка устойчивости2)расчет уровня безубыточности3)вариация параметров4)оценка ожидаемого эф-та с учетом кол.хар-тик неопределенности
22 Учет инфляции при принятии инвест.решений
Инфляция сущест. влияеет на величину эф-ти инв проектов, условия фин реализуемости, потребности в фин-ии и эф-ть участия в пректе собственного капитала.Учет инф осущ с использованием общего индекса внутренней рублевой инф прогнозов валютного курса рубля, прогнозов внешней инфляции, прогнозов изменения во времени цен на продукцию, ресурсов, прогноз изменения уровня з/п и др показателей на перспективу, с использованием ставок налоггов, пошлин, ставок рефинансирования ЦБ и др. фин показателей вин регулирования.
Показатели влияния инфляции:общий,цепной, средний базсный индексы инфляции.
Виды инфляции при оценке эффективности: равномерная, однородная, неодноородная.
Для того что бы учесть влияние инфляции на показатели эф-ти следует построить ден.потоки в прогноз. ценах ,сумму их разделить на баз общий индекс инфляции-дефлирование
ДПдеф=суммП/Iбаз
Для получения более точных результатов прогноз цен дефлирование можно производить с использованием средних баз индексов инфляции.
Виды влияния инфляции:
1)влияние на ценовые показатели
2)влияни на потребность финансирования
3)влияние в в оборотном капитале
23 Инвестиционный проект. Инвестици-й цикл. инвестиционный проект - обоснование экономической
целесообразности, объема и сроков осуществления прямой иностранной инвестиции, включающее проектно - сметную документацию, которая разработана в соответствии со стандартами. приоритетный инвестиционный проект - инвестиционный проект, суммарный объем иностранных инвестиций в который составляет не менее 1 млрд. рублей или инвестиционный проект, в котором минимальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями составляет не менее 100 млн.
Инв-ый проект осущ-ся в течении инв-го цикла. Масштаб проекта определяется его влиянием на рынок фин-х, мат-х и трудов-х ресурсов, а т.ж. на экон-ую и соц-ую обстановку. В сответствии с этим проекты дел-ся на глобальные и локальные. Для реализации инв-го проекта разраб-ся ряд документов обосновывающих его эффект-ть. Инв-ый цикл –процесс который обхватывает ряд стадий связанных с зарождением идеи, ее реализ-й и достижен-м заданных показат-й эффект-ти пректа. Выдел-т и стадии инв-го цикла: 1) Прединвест-я – выполняется весь перечень работ для реализации проекта (вязанных с разработкой бизнес-плана). 2) Инвест-я стадия – весь перечень работ для того чтобы начать пр-во.3) Экспл-ая пр-во продук-ии, оказан-е услуг. 4)Ликвидн-ая только если мы сварачиваем пр-во и уходим с рынка. Затраты на первых двух стадиях: 1) капиталообразующие 2) на эксплутационной: текущие3) на ликвид-ой: ликвидационные.
ТЭО представляютсобой определенные расчеты оснсванные на технико эк-их изысканиях. Тех-ко эк-ие исследования проводятся на предин-ой стадии с целью получения убедительных доводов в пользу проекта. Объем, содержание и направленность ТЭИ зависит от масштаба проекта.ТЭИ могут включать в себя: потентные , эк-ие, соц-ые иинные ислед-ия. На основе ТЭИ осщ-ся предпроектная разроботка инженерно-конструкторнотехнолог-х и строит-х решений. ТЭИ обязательно должны включать маркетинговые иссследов-я, на основе кот-х осуществ-ся примерный расчет масштабов пр-ва ТЭИ лежит в основе разработки инвестиц-го предложения
25 Бизнес-план – это план осуществления бизнес-операции, действий фирмы, содержащий сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности.Цель разработки бизнес-плана – спланировать хозяйственную деятельность фирмы на краткосрочный и долгосрочный периоды в соответствии с потребностями рынка и возможностями получения необходимых ресурсов.Задачами бизнес-плана является:сформулировать долговременные и краткосрочные цели фирмы, стратегию и тактику их достижения;определить конкретные направления деятельности фирмы, целевые рынки и место фирмы на этих рынках;выбрать ассортимент и определить показатели товаров и услуг, которые будут предложены фирмой потребителям;оценить производственные и непроизводственные издержки;определить состав маркетинговых мероприятий по изучению рынка, стимулированию продаж, ценообразованию и т.п.;оценить финансовое положение фирмы и соответствие имеющихся финансовых и материальных ресурсов возможностям достижения поставленных целей и т.д.Бизнес-план выполняет следующие основные функции, а именно:является инструментом, с помощью которого предприниматель может оценить фактические результаты деятельности за определенный период;может быть использован для разработки концепции ведения бизнеса в перспективе;является инструментом добывания финансовых ресурсов;представляет собой инструмент реализации стратегии предприятия. Заказчиком бизнес-плана являются юридические и физические лица, осуществляющие предпринимательскую и инвестиционную деятельность, условия и результаты которой анализируются и прогнозируются в бизнес-плане. Разработчиками бизнес-плана выступают фирмы, специализирующиеся в области маркетинговой деятельности, проектирования, авторские коллективы, отдельные авторы. При необходимости привлекаются консалтинговые фирмы и эксперты
26 Система показателей, д\оценки эф-ти инвест-х проектовЭф-ть оценивается в течении расчетного периода времени Т.Ден поток инв.проекта-зависимость от времени ден.поступлений и платежей при реализации проекта определяемое для всего расчетного периода.Ден.поток состоит из потоков от инвест.,операц,финансовой деят-ти.Оценкуосущ-ют по след-м напр-ям:1коммер-я эф-ть – (для уч-оф инв-го проэкта) 2Эк-ая эф-ть (для нар-го хоз-ва) 3 Б-я эф-ть (кот-я отражает фин-е послед-я б-та)
ком-ая эф-ть: ЧДД = сум(Rt-Зt)(1/(1+E)t , где Т – горизонт расчета; t –шаг расчета; RT – результат ( притог на t шаге) ; Зt – затраты( отток на t шаге); Е норма дисконта. В кач – ве норма дисконта - %-я ставка по дипозиту (д.б. > 0) Средневзвеш-я стоим-ть капитала ССК= Цi* di ,индекс дох-и =1/Kсумм(Rt-Зt)/(1+E)t,где K-кап-е вло-е ВНД – это такое положительное число Е при кот-м ЧДД обращ-ся в 0 так меняем в ЧДД Е до тех пор, пока ЧДД не будет =0. Показ-ет анутр-юю дох-ть проектор – ВНД сравнивают с требуемой нормой доходности на капитал. Срок окупаемости проекта – прод-ть периода от нач-го момента до момента окупаемости или это наиб-ее ранний доход времени после которого текущий ЧДД стан-ся и ост-ся неотрицат-ым. Идекс дох-ти затрат – это отношение суммы ден-х притоков к сумме ден-х оттоков. Индекс дох-и инвест-й – отнош-е сумма ден-е потоков от опеац-ой деет к обс-ой суммы величине денежных потоков от инв-ой деят-ти при выборе проекта необходимо учитавать 1) V требуемых проектов 2) хар-ку ден-х потоков 3 )стр-ра ден-х потоков.
28 Цена авансированногокапитала
Материальное выражение реальных инвестиций находят в активе баланса, который характеризует величину и состав капитала хоз субъекта.Пассив баланса отражает источники формирования капитала.Статьи пассива баланса полностью отражают капитал предприятия, и по этой причине исользуются для рассчета его цены
Под ценой капитала понимаютс я затраты, которые несет хоз субхъект, вследствии использования определенного объема ден.средств ,выраженных в процентах к этому объему.
Определение цены капитала связано с расчетом цены отдельных его компонентов(источников финансирования):собственных, привлеченных и заемных средств.Собственные средства не предполагают никаких выплат но имеют вою цену.
Цена привлеченных средств:цена обыкновенных акций как источника инвестирования инвестиций исчисляется в рамках определенных моделей(модель нулевого роста-акционеры надеются в течении неопределенного времени в будущем получать постоянный размер дивиденда Цоб акц=До/Ро(1-Зэмисс); модель постоянного роста)
Цена заемных источников :Цена банковского кредита определяется как Цбк=СП*(1-СТнп) где СП-год ставка % п кред договору, Ст -ставка налога на прибыль
30 Временная и пространственная оптимизация. Когда речь едет о пространств-ой оптим-ций то речь едет след-м: общая суммаа фин-х рес-ов на конкр-ый период огра-ны. Имеется несколько взаимно – независимых проектов с сумм. V треб –х ин-ций прев-ся имеющиеся п/п ресурсы.треб-ся составить инв – й портфель Maks- щий суммарный ЧДД. В зависимости от такого поддаются проекту дроблению или нет сущ-ют разные способы решения этих задач 1 проэкты поддаются правлению. Для каждого проэкта рас-ся индекс дох-и проэкты упоряд – ся по убыванию индекса доб – ти. В инв-й портфель вкл-ся 1-е к – проектов которые в сумме в полном V м.б. прфинан-ны п\п-м. Очередной проект берется в той части кот-й он м.б. проффинансириванно.Проекты не поддаются дроблению. В этом случае оптимальную комбинацию находят послед-м пересмотрам всех возм-х вариантах сочитание проекта. Временное когда речь идет Вр.оптим-ции то речь идет о след-м: общая величина рез-в ограничено имеется несколько проектов, кот-ев виду огранич –ти рес –в не м.б. реализ-нв планир.м году одновр-но, однако в след-м году остав – ся проекты илиих часть м.б. реализ-ны . Требуется оптимально распр-ть проекты по двум годам методик: по каждому проекту просчит-ся индекс потерь проекты с минимум значением индекса м.б. отложены на следующий год.
31 Харктеристика акций Акция-это ц/б удосоверяющая совокупность прав:владения паем в АО,на получение прибыли в виде дивидендов, право голоса. Различают несколько видов цен акций :номинальная; эмиссионная ; балансовая;ликвидационная ; курсовая. Наминал – цена, кот-я указана на бланке акции, эмисс-ая цена по кот-ой прот –ся на первичном рынке, балансовая – цена по которой акция фиксир –ся в балансе, ликвид-я опред – ся в момент ликв-ии АО и показ-ет какая часть стоимости активов остав-ся после расчета с кридиторами прих-ся на одну акцию рыночная –цена по которрой акции катир-ся на вторичном рынке. Курсовая зависит от следующих факторов : 1)коньюктура рынка2) рынчная норма дохода 3) величенадинамики девидентов .Привилигированные акции определяются :PV=CF/r где CF-доход инвестора.Обыкновенная акция либо как Vm=суммCFi/(1+p)I либо в зависимости от того что происходит с дивидендами( дивиденды не меняются,див.повышаются с постоянным темпом прироста,див повыш.с изменениями темпами прироста).
32
Характеристика облигаций Обл-я имеет нарицательную выкупную .рыночную цену. Намин – я цена напечатана на самой обл-ии и исп-ся в кач-ве базы для начисл – я %. Выкупная цена – это цена по кот-й производ-ся выкуп обл-ии у эмитента. Она может совподать с наминалом. Рыночная или курсовая цена опред-ся коньюктурой рынка. Отнош-е рыноч ной цены к наминалу наз-ся курсом одл-ии. По сроку действия обл-ии дел-ся на краткосрочные от 1 –3 лет, среднеср-е от 3-7 и долгоср-е от7-30 и бессрочные, т.е. выплата % по облигациям осущ-ся по купонам – талон кот-ий изымается при оплате доходов переодичность выплат опред-ся усл-ми займа и бывают квартальной, полугодовой и годовой. По спсобам выплаты дохода разл-ют : - обл-ии с фиксир – ой купонной ставкой ; - Обл-ии с плавающей купонной ставкой ( при этом % зависит от ур-ня ссудного % ) – обл – ии с равномерной возростающей купонной ставкой( связано с уровнем инфляции )- обл-ии с 0 купоном . Эмиссионный курс облигаци ниже номинального и разница м-у ними представляет доход инвестора кот-й он получает – обл-ии с оплатой по выбору ( купонный доход выплачивается обл-ми нового выпуска); - обл-ии смешанного типа (доход в опред-й период выплачив-ся по фиксир-ой % ставке, затем по плавающей). По способу обеспечения: облигация с имуществ-м налоом, обл-ия с залогом в форме будущих залоговых поступлений., необеспеченная. по хар-ру обращения дел-ся: обыкновенные и конвертируемые.
Способы оценки
:
1)облиг.с нулевым купоном PV=CF/(1+r)n где СF-сум.погашения,r-норма дохода
2)оценка бессрочных облигаций PV=CF/r где СF-доход нвестора
3)оценка с постоянным доходом PV=C сумм1/(1+r)i+F/(1+r)n ден.потоок складывается из одинаковых по годам поступлений(С) и нарицательной стоимости(F) выплачиваемой в момент погашения
33Методы оценки финансовых инструментов
Существует три основных теории оценки фин.ативов
1)фундаменталистская
2)технократическая
3)ходьба на угад
Фундменталисты считают, что любая ц/б имеют внутренне присущую ей ценность которая количественно может быть оценена как дисконтированная стоимость будущих поступлений генер.бумагой Vm=cуммCFi/(1+r)t/
Технократы считают что для определения буд.цен достаточно знать лишь динамику цен в прошлом.Используя статистику цен они строят различные долго, средне, краткосрочные тренды.
Последователи ходъбы на угад считают что текущая цена отражает будущую стоимость.
34 Типы портфелей ценных бумаг
Портфель ц/б-совокупность инвестиционных ценностей,которые служат инструментом для достижения конкретной цели владельца.Выделяют следующие типы ц/б:
1)портфель роста(ориентирован на акции растущие на фондовом рынке по курсовой стоимости.Цель -увеличение капитала инвестора)
2)портфель дохода(ориентирован на получение высоких текущих доходов)
3)порфель рискованного капитала(состоит из ц/б молодых компаний или предприятий агрессивного типа)
4)сбалансированный портфель(частично состоят из ц/б быстро растущих в курсовой ст-ти,частично из высокодоходных ц/б)
5)специализированный портфель(ц/б объединены по частным критериям).
Типы портфеля у его владельца постоянно меняется, исходя из конъюнктуры и стратегич.целей инвестора.
35Управление портфелем ц/б
Портфель может включпть ц/б одного или нескольких типов.Принципы формирования:безопасность,доходность,ликвидность вложений,рост дох-ти влож.
Управление фондовым портф.включает формирование и анализ его состава и сруктуру,регулирование его содержание.
Требования к портф.ц/б:выбор оптимальног портфеля,установление наиболее выгодного сочетания риска и дохода портфеля,оценка ликвидности порфеля,определение первоначального состава портф.,выбор стратегии управления
Типы инвесторов:
1)агрессивный (акции70%,обл.20%,краткоср.бумаги10%)
2)консеративный(20%,50%30%)
умеренный(45%,35%20%)
В процессе инв.деят-ти цели владельца меняются и он пересматирае решения по продаже определенных видов ценностей.Ц/б продается если она не принесла инвестору тот доход на которы й он расчтывал,она выполнела возложенную на нее функци.,появились более доходные серы вложения ден.средств.
Выделяют 2 способа упр.портф.:
1)самостоятельный(держатель порф.создает спец.структурное подразделение за которым закрепляется упр.портфелем)
2)трастовый или доверительный(в качестве доверительного лица выступают ком.банки,трастовые компании.М/у владельцем и дов.компанией заключается контракт).
36Риски связанные с портфельными инвестициями
Общий риск портфеля состоит из двух частей:
1)диверсифицированный
2)систиматический.
Систематический риск измеряется с помощьюb-коэффициента(индекс доходности ц/б по отношению к доходности рынка ц/б в целом.
-капитальный риск(общий риск на все вложения ц/б)
-селективный риск(риск неправельного выбора ц/б для инвестирования)
-временной(риск покупки или продажи
-риск законодательных изменений
-риск налоговых изменеий
-риск ликвидности
-рыночный риск
-кредитный или деловой риск
-инфляц.риск
-процентный риск
-отзывной риск
-отраслевой риск
-риск самого предприятия
-валютный риск
37 Финансовое регулирование портфельных инвестиций-целенапрвленная деят-ть органов гос.власти по мобилизации и перераспределению ден.ресурсов гос. И субъектов хоз. Спомощью фин.методов:нал.,бюд.,ден.кред.
Меры фин.воздействия на фондовом рынке:
-прямое вмешательство
-рычаги косвенного воздействия.
Направления рег.первичного рынка ц/б:
-гос. Регулирование ц/б
-лицензирование деят-ти инвестиц.институтов
-аттестация специалистов на право ведения операций с ц/б
Субъекты регулирования:
-Фед.комиссия по ц/б
-Минфин
-Банк России
-Гос.антимонопольный коммитет
-Гос.налоговая служба
43 методы оценки недвижимости
1)затратный-основан на том что затраты на строительство объекта в совокуп.с рын.стоимостью зем. участка является приемлемым ориентиром для определения стоимости объекта.Технология:
-определение рын.стоимости неосвоенного зем.участка(методы по сопоставл.прдаж,соотнесения или перенос,капитализация зем.ренты,рызвитие зе.участка)
-определение восстановительной стоимости(метод сравнит.единицы,поэлементный способ,сметный способ,индексный способ)
-определение износа объекта недвижимости(моральный,физический,экологический)
-определение стоимости недв. С учетом износа
-определ. Общей стоимости имущ.комплекса
2)доходный полход-опред. дисконтиров.буд.доходы(прямая капитализация,метод дисконтированных ден.потоков)
Ст-ть осн.фондов=ЧД/Ккапитал.
3)подход сравнительного анализа продаж
44 Формирования портфеля недвижимости
Принципы:диверсификация активов с целью упр.дох-ти и уровнем риска,дох-ть портфеля д.б.противофазной,изменение структуры актива портфеля в зависимости от изменения структуры портфеля)
Цели: обеспечение устойчивого потока доходов от инв.в течении длительного периода времени, защита от инфляции
Типы портфелей:
1)ориентиров. на рост
2)ориентир. на доход
При формировании портфеля ориентир. на рост необходимо соблюдать пропорцию м/у долго и краткосроч инструм. Инвестирования. Для определения тенденций изменений мтоимости объектов недвижимости и стоимости портфеля в целомнеобходимо учитывать риски: инвестиц,регионал,измен.ожидаемого потока доходов, изменен.нал.ставок, изменен. Ккапитал.,кредитный,уменьшен.ликвидности.
При формировании порифеля недвиж.необходимо планировать дох-ть портфеля путем подбора разл. типов недвиж.
При формир. порт.недвиж. выделяют этапы:
1)подбор типов недвиж. С учетом приемлем.ставки доходности
2)рассматривают возмож. Варианты размещен. Типов недвижимости в регионах
3)анализируется 2) в зависимости от показателя занятости
45 Сущность капитального строительства- процесс создания произ-ых и непроиз-ых основных фондов путем строительства новых, расширения, реконструкции, техн-го перевооруж-я и модернизации действующих объектов. С помощью кап-го стр-ва осущест-ся реновация морально и физич-и изношенных основных фондов. Кап. Стр-во охватывает все стадии создания осн-с фондов, начиная от проектир-я объектов, кончая вводом их в действие. Решающей стадией процесса кап-го стр-ва яв-ся осущ-ие комплекса СМР, накладка и опробывание установленого оборудования в работе и обеспечение ввода в действие строящ-ся объектов. Эта стадия осущ-ся строит-ой индустрией как особой отраслью мат-го пр-ва. Кап-ое стр-во-сложный, характер-ся множеством связей процесс. Отличит-е его черты: сложность сооружаемых объектов, большая длительность произ-го цикла, большие затраты матер-х, трудовых, и ден-х ресурсов, тех-ая и организ-ая сложность сооруж-ых объектов.
46 Проектрование кап.строительства
Цель-своевременное обеспечение стр-ва проектно-сметной документацией.Включает в себя:объемнопланировочное и конструктивное решение,материалы по орг.стр-ва,технико-эконом.показатели,мероприятия по охране пр.среды,мат.для пр.решения.Проект.док. разрабатывается на конкурсной основе в т.ч. ч/з торги подряда. Проект должен отвечать гос.нормам,правилам,стандартам.Стадии:1)предпроектная2)проектная
Состав сметной документации:3 группы смет:
1) сметные расчеы на отд.виды работ и затраты(локальные сметы)
2) сметы на объекты строительства(объектые сметы и сметные рассчеты)
сметы на кокомплекс стр.в целом
47Ценообразование в строительстве. Методы ценообразования
особенность формирования цен на строительную продукцию в том что в этом участвуют проектировщик, заказчик, продрядчик.
Задачи:1)фори-е свободных цен на строит.продук.2)обеспечение полного набора сметных нормативов 3)определение стоимости стр-ва на разных этапах инв.цикла
Определение стоимости осцществляется :
1)в составе ТЭО на предпроектной стадии.Результат -расчетная стоимость=предварит.суммма ден.ср-тв требующихся для осуществления стр-ва новых предприятий.Необходимо учитывать резерв средств на непредвиденные работы и затраты и НДС
2)В составе проектной документации определяется сметная стоимость= сумма ден.ср.гнобходимая для осуществления стр-ва в соответствии с проектными материалами.Сметная мтоимость-основа определения кап.вложений, фин-е стр-ва и формирование св.цен
На основе этой стоимости определяется балансова стоимость
При составлении смет могут применятся следующие методы:
1)ресурсный-затраты в текущих или прогнозных ценах
2)ресурсно-индексный это сочетание рес.метода с системой инд.цен
3)базисноиндексный
4)базиснокомпенсационный
Чаще всего используют базиснокомпенсационный метод
48 Подрядные торги На стр-во, расширение, реконструкцию, техн.перевооружение с целью выбора подрядной организации.
В зависимости от способа проведения торги м.б.:
1)открытые-в которых могут принимать участие все заинтересованные подрядчики
2)открытые с предварительной квалификацией участников
3)закрытые по приглашениям
4)единичные
Решение о проведение торгов принимается с учетом готоовности проектной документации и специфики объекта.
В торгах могут участвоввать отеч.,иностранные подр.орг.,предприятия изгот.оборудование, посреднич.орг.
Организ. И подготовка торгов осуществл.тендерным коммитетом.Состав утверждается заказчиком.Все решения принимаются большинством голосов.Информация о торгах издается в СМИ.Информация о закрытых торгах передается путем прямых почтовых отправлений в адрес выбраннных орг.
Участники торгов посалают конверт с технической и коммерческой частью.Для вскрытя конвертов назначается комиссия.
49 Виды договоров в строительстве
Осн.правовой документ,регулирующий взаимоотношения м/у участниками инв.деятельности-договор или контракт.Заключается с целью орг.технич.распределения и закрепления обязанностей и ответственности.
В зависимости от предмета договора различают контракт на пр-во СМР, проектно-изыскат.работ,выполнение кап.ремонта, научно-исслед.работ, опытно-конструкторские работ.
Виды договоров:
1)комплексный(генеральный) выполнение стр.работ и инженерных работ, поставка и монтаж оборудования.
2)прямые отдельные. Выполнение определ.объемов стр.работ или спец.инженерных работ на отдельных объектах составляющих часть комплекса с поставкой или без материалов и оборудования
3) договоры "под ключ"
Заказчик выбирает тип договора исходя из метода определения цены на строительство объекта.
Договоры подряда могут заключаться на конкурсной основе, на основе дог.заказчика и подрядчика и по средствам торгов
50
Финансированние инновационной деятельноси
Инновации-решающее условие устойчивого развития экономики.Иннов.направленность инвестиций не только в создании отечеств.конкурентоспос.образцов техники и технологии , но и приобретении лучших зарубежных аналогов, создании основных фондов иннов.типа использование которого ведет к сокращению их сроков освоения и внедрения.
Источники финансирования:
1)частный капитал
2)государственные источники
В Японии 1-80% 2-20%, во Франции Австрии Швеции преобладают гос. Источники
Наибольщий удельный вес это фин-е НИОКР
Инструменты проетного финансирования(источники): Уставный фонд, гос.субсидии,ком.кредиты, амортизационные отчисления,лизинг, мобилизация средств за счет выпуска облигаций. При этом соотношение внешних источников и собственных может быть 50:50 70:30 90:10
Типы проектного финансирования:
1)без регресса на заемщика
2) с ограниченым регрессом на заемщика
3)с полным регрессом на заемщика
