Задача Валюта и валютные отношения
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-29Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Содержание:
1. Обменный курс…………………………………………………………………3
1.1 Понятие, сущность, значение.……………………………………………..3
1.2. Номинальный и реальный обменный курс.……………….………….….5
2. Валютные счета резидентов..……………………………….………………..10
2.1. Валютные счета резидентов в РФ…………………………………….....10
2.1.1. Юридические лица………………………………………………...10
2.1.2. Физические лица…………...…………………………………..….11
2.2. Валютные счета резидентов за рубежом…………………………….....12
2.2.1. Юридические лица………………………………………………...12
2.2.2. Физические лица…………...…………………………………..….14
3. Задача ………………………………………………………………………....16
Список использованной литературы…………………………………………..18
Вариант 1.
1. Обменный курс.
1.1 Понятие, сущность, значение.
Несмотря на тот факт, что в современных условиях все еще существует бартерная торговля, общим правилом все же является выражение цены товара в национальных денежных единицах. В России – это русский рубль, в США – доллар, в странах Евросоюза – евро, в Великобритании – фунт стерлингов и т.д.
Наличие в государстве денежной единицы является непременным атрибутом национального суверенитета.
Денежные единицы такого рода в рамках национальных экономик выполняют ряд внутренних функций: средство обращения, счетной единицы, средство сохранения стоимости.
В экономических отношениях между странами национальные денежные единицы выполняют роль мировых денег, которые принято называть «валютой».
Валюта обслуживает внешнюю торговлю товарами и услугами, международное движение капитала, перевод прибылей из одной страны в другую, внешние займы и субсидии, международный туризм, государственные и частные переводы.
Принципиальное отличие международной сделки от внутренней состоит в том, что в ней участвуют двух и более разных валют. Поэтому международные сделки предполагают сопоставление, сравнивание различных национальных валют по их покупательской способности. Такое сопоставление осуществляется с помощью валютного курса.
Валютный (обменный) курс – это цена валюты, выраженная в валютах других стран.
Валютный курс играет важную роль в рыночной экономике и оказывает большое влияние на многие макроэкономические процессы, происходящий в обществе. С помощью валютного курса сопоставляются цены на товары и услуги, произведенные в разных странах. От уровня валютного курса зависит как кредитоспособность национальных товаров на мировых рынках, объемы экспорта и импорта, а, следовательно, состояние баланса текущих операций.
Валютный курс воздействует на направление международных потоков капитала. Решение о вложении национального капитала в активы той или иной страны принимается исходя из ожидаемой реальной прибыли на инвестируемый капитал, которая зависит от процентной ставки и ожидаемых изменений валютного курса.
Валютный курс, наряду с процентной ставкой, сам по себе выступает ценой актива. При наличии развитых финансовых рынков сегодняшняя стоимость актива, получение которого ожидается в будущем, определяется дисконтированием его будущей стоимости в соответствии с процентной ставкой и ожидаемым уровнем валютного курса.
Динамика валютного курса, степень и частота его колебаний являются показателям экономической и политической стабильности общества.
Валютный курс выступает объектом макроэкономической политики. С его помощью нередко происходит урегулирование платежного баланса.
Валютный курс играет важную роль при разработке и проведении кредитно-денежной политики, поскольку поддержание определенного уровня валютного курса может потребовать исполнения определенных валютных резервов, что неизбежно отразится на предложении денег в экономике.
В странах с переходной экономикой при осуществлении программ стабилизации валютный курс может использоваться в качестве «номинального якоря» в борьбе с высокой инфляцией или гиперинфляцией.
1.2. Номинальный и реальный обменный курс.
Важнейшей классификацией валютных (обменных) курсов является их деление по учету инфляции на номинальный и реальный валютный курс.
Номинальный валютный (обменный) курс – это относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Когда используется термин «валютный курс», речь идет о номинальном обменном курсе.
Установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте в данный момент называется валютной котировкой. Курс национальной денежной единицы может определяться как в форме прямой котировки, когда за единицу принимается иностранная валюта (например, 36,12 рублей за доллар США), так и в форме обратной котировки, когда за единицу принимается национальная денежная единица (обратная котировка принимается в основном в Великобритании и по ряду валют в США). Использование обратной котировки позволяет сравнивать курс национальной валюты с иностранными валютами на любом валютном рынке.
Когда цена единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах растет, говорят об обесценении (удешевлении) национальной валюты. И наоборот, когда цена единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах падает, говорят об удорожании национальной валюты.
В свою очередь, реальный валютный курс характеризует соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны. Для определения реального валютного курса доллара к фунту стерлингов приведем числовой пример.
Сравним цены двух неизменных потребительских корзин, то есть двух наборов товаров и услуг, приобретаемых типичным британским и американским потребителем в лице домашних хозяйств и фирм (при этом предполагается, что в каждой потребительской корзине относительно больший удельный вес приходится на товары и услуги, произведенные в собственной стране).
Пусть корзина британского потребителя стоит
2 доллара/фунт х
200 долларов
увеличение данного показателя называется реальнымобесцениванием марки по отношению к доллару. Реальное обесценение доллара может произойти в результате ее номинального обесценивания, а также из-за роста цены потребительской корзины в Великобритании или снижения цены потребительской корзины в США. При обесценении доллара с 2 до 2,2 долларов за фунт стерлингов цена британских товаров, выраженных в долларах, повысится. При курсе 2,2 доллара за фунт стерлингов реальный валютный курс составит 1,1 американской корзины за одну британскую.
2,2 доллара/фунт х
200 долларов
Реальное обесценение в данном примере означает падение покупательской способности доллара в Великобритании по сравнению с ее покупательской способностью в США.
Уменьшение данного показателя в связи с удорожанием доллара, снижением цены потребительской корзины в Великобритании или ростом цены потребительской корзины в США означает реальное удорожание доллара относительно фунта стерлингов.
В общем виде реальный валютных курс характеризует соотношение цен на товары за рубежом и в данной стране, выраженных в одной валюте. Другими словами реальный валютный курс – это относительная цена товаров, произведенных в двух странах. Реальный валютный курс R определяется как:
R
=
e
(
P
*/
P
);
где е – номинальный валютный курс (здесь и далее количество национальной валюты на единицу иностранной), P* - уровень цен за рубежом (в иностранной валюте), P – уровень внутренних цен (в национальной валюте).
Реальный валютный курс оценивает конкурентоспособность страны на мировых рынках товаров и услуг. Увеличение данного показателя, или реальное обесценение, означает, что товары и услуги за рубежом стали относительно дороже и, следовательно, потребители как внутри страны, так и за рубежом предпочтут отечественные товары иностранным. Снижение данного показателя, или реальное удорожание, напротив, свидетельствует о том, что товары и услуги данной страны стали относительно дороже, и она теряет конкурентоспособность.
Существуют и иные подходы к оценке реального валютного курса. Он может определяться как отношение цен товаров, пригодных для международного обмена, к которым относится продукция сельского хозяйства, нефть, автомобили, промышленное оборудование и т.п., к цене товаров, не являющихся объектами международной торговли, к которым относится строительство и большинство услуг.
R
=
e
(
Pt
/
Pn
);
где е – номинальный валютный курс; Pt - цена товаров, пригодных для международного обмена (в иностранной валюте); Pn – цена товаров, не являющихся объектами международной торговли (в национальной валюте).
Этот показатель также оценивает международную конкурентоспособность страны. Снижение R, или реальное удорожание, отражает рост внутренних издержек при производстве товаров, пригодных для международного обмена.
Иногда R определяется как отношение издержек на оплату труда в единице продукции за рубежом к данному показателю внутри страны.
R
=
e
(
W
*/
W
);
где е – номинальный валютный курс; W* - удельные издержки на оплату труда за рубежом (в иностранной валюте); W – удельные издержки на оплату труда внутри страны (в национальной валюте). Чем выше этот показатель, тем дешевле производство товаров внутри страны и выше конкурентоспособность.
Эмпирические данные о международных различиях в уровне цен, выраженных в одной валюте, свидетельствуют о положительной зависимости уровня цен от реального дохода на душу населения. Другими словами, покупательская способность доллара, конвертируемого в национальную валюту какой-либо страны по рыночному обменному курсу, тем выше, чем ниже уровень душевого дохода в этой стране.
Более низкий общий уровень цен в слаборазвитых странах объясняется более низким уровнем цен на товары, не пригодные для международной торговли (Pn), по сравнению с ценами на товары, выступающие объектами международной торговли (ePt). Причина подобного феномена – низкий уровень производительности труда в слаборазвитых странах. Если цены на товары, пригодные для международной торговли, приблизительно одинаковы во всех странах, то более низкий уровень производительности труда в отраслях, производящих товары, пригодные для международной торговли, в слаборазвитых странах объясняет низкий уровень заработной платы в этих отраслях, более низкие издержки производства в отраслях, производящих товары, не пригодные для международной торговли, и, следовательно, более низкий уровень цен в этих отраслях.
По мере экономического развития стран изменяется соотношение труд-капитал в пользу последнего прежде всего в отраслях, производящих товары, пригодные для международной торговли, растет предельная производительность труда и следовательно уровень заработной платы. Труд и капитал уходят из трудоизбыточных отраслей, производящих товары, не пригодные для международной торговли в более современные и производительные отрасли, производящие товары, выступающие объектами международной торговли. Предложение товаров, не пригодных для международной торговли, падает, растут цены на них, и следовательно, общий уровень цен в стране. Таким образом, по мере роста реального дохода на душу населения происходит реальное удорожание национальной валюты.
2. Валютные счета резидентов.
2.1. Валютные счета резидентов в РФ.
2.1.1. Юридические лица.
Основные черты системы следующие:
ü Валютная выручка от нерезидентов поступает на транзитный счет.
ü Валютная выручка подлежит частичной обязательной продаже (в настоящее время 25%), после чего остаток можно зачислить на текущий счет. (Но некоторые виды поступлений, в том числе полученные кредиты, не подлежат обязательной продаже.)
ü Валюта, приобретаемая резидентом за рубли, зачисляется на специальный транзитный счет, после чего она либо переводится на заявленные при ее покупке цели, либо подлежит обратной продаже. На текущий счет ее зачислить нельзя.
ü Средства на текущем счету находятся в полном распоряжении предприятия и могут использоваться на любые законные цели, в том числе для оплаты товаров и услуг, полученных от нерезидента, а также для продажи за рубли.
ü Покупка одной иностранной валюты за другую допускается без ограничений.
Как видим, система сконструирована таким образом, чтобы воспрепятствовать свободному переводу рублевых средств предприятия в валюту и бесконтрольной отсылке ее за границу.
Рублевые же расчеты с нерезидентами осуществляются без каких-либо ограничений или разрешений, но в соответствии с режимом рублевых счетов нерезидентов, о которых ниже.
2.1.2. Физические лица.
Вся описанная конструкция с транзитными счетами не относится к резидентам – физическим лицам, которым открывается только обычный текущий валютный счет. Это, однако, ни в коем случае не освобождает физических лиц – предпринимателей от валютного контроля, в том числе по сделкам экспорта и импорта в соответствии с инструкцией ЦБР 91-И, а равно и от обязательной продажи экспортной валютной выручки.
2.2. Валютные счета резидентов за рубежом.
Как ни печально это звучит, деятельность зарубежных банков никак не контролируется ЦБР, и они, соответственно, не могут быть агентами российского валютного контроля. Поэтому открытие счетов резидентов за рубежом (согласно Закону, оно регламентируется ЦБР), в общем-то, не приветствуется: как правило, для этого требуется особое разрешение ЦБР. Однако в настоящее время существуют важные исключения из этого правила, в том числе в отношении счетов физических лиц.
2.2.1. Юридические лица.
Юридические лица тоже получили некоторые послабления. Во-первых, без разрешения ЦБР открываются зарубежные счета в неконвертируемой валюте для обслуживания договоров международного строительного подряда. Во вторых, без разрешения открываются счета для обслуживания зарубежных представительств российских организаций.
Почему же разрешены именно эти виды счетов? Очевидно, логика здесь такая. По общему правилу, все коммерческие операции, в том числе зарубежные, ведутся российской компанией через счета в российских же банках. Зарубежное представительство - пример того, когда такой порядок (оплата расходов из России) создавал бы колоссальные неудобства, что и стало причиной введения послаблений. Важнейший случай, когда организация ведет содержательную деятельность за границей, не обязательно создавая там свое представительство - строительство. Если оплата договора подряда происходит в конвертируемой валюте (доллары и т.п.), то можно обойтись и российскими счетами. Однако открытие счета в РФ в какой-нибудь экзотической валюте может оказаться затруднительным или невозможным, поэтому строителям и разрешили открывать их прямо на месте.
Строительство:
Разрешение на открытие счетов в неконвертируемой валюте для обслуживания договоров строительного подряда было дано поправками непосредственно в Закон (в
Основные особенности этого порядка следующие:
ü Счет открывается только в неконвертируемой валюте (список стран и валют устанавливается ЦБР).
ü Допускаются расчеты только по данному договору подряда (имеются в виду и доходы, и расходы по строительству).
ü Допускается пополнение счета из России.
ü Об открытии счета информируется российский налоговый орган.
ü Отчет о движении средств по счету подается в налоговый орган и ЦБР.
ü Счет закрывается не позднее, чем через пять лет после заключения договора подряда (максимальный разрешенный срок получения валютной выручки).
Представительство:
Разрешение на открытие счетов представительств дано резидентам нормативным актом ЦБР (Положение ЦБР от 16 октября
Основные особенности этого порядка следующие:
ü Разрешено открытие двух счетов: в валюте той страны, где находится представительство, и в любой другой (например, в долларах).
ü Допускаются только операции, имеющие отношение к поддержанию самого представительства; коммерческие и инвестиционные операции по счетам представительства запрещены.
ü Предусмотрено пополнение счета из России.
ü Сумма средств на счету не должна превышать 15% всех активов организации.
ü Сумма средств на счету не должна превышать определенного норматива (на конец квартала – не более удвоенных квартальных расходов представительства); «излишки» репатриируются в Россию.
ü Об открытии счета информируется российский налоговый орган.
ü Отчет о движении средств по счету подается в налоговый орган и ЦБР.
ü При закрытии представительства закрываются и его счета.
2.2.2. Физические лица.
Раньше российским гражданам (точнее, резидентам – физическим лицам, что не совсем то же самое) разрешалось открыть счет за рубежом лишь в случае временного пребывания в соответствующей стране (это, впрочем, разрешено и сейчас). При возвращении резидента домой такой счет в обязательном порядке закрывается, а средства переводятся в Россию (Письмо Госбанка СССР от 24 мая
Долгожданное разрешение на свободное открытие россиянами счетов за границей было дано ЦБР в
Основные черты нового порядка следующие:
ü Счета открываются только в странах по определенному «белому списку» (страны-участники ОЭСР или ФАТФ).
ü Допускаются только некоммерческие операции по счету (не связанные с предпринимательской деятельностью).
ü Средства из России переводятся на счет без ограничения суммы.
ü Однако на покупку ценных бумаг можно перевести не более 75 тыс. долл. в год.
ü При переводе из России наличных денег представляется документ об их происхождении (например, справка о покупке валюты).
ü Капитальные операции по счету осуществляются в соответствии с российским законодательством (по общему правилу, необходимо разрешение ЦБР).
ü Об открытии (и закрытии) счета информируется российский налоговый орган (а для перевода денег из РФ необходимо предъявить уведомление с отметкой налогового органа).
ü По требованию налогового органа ему предоставляются выписки по счету.
Таким образом, для покупки с такого счета, например, недвижимости (капитальная операция) по-прежнему требуется разрешение ЦБР. Однако существенно то, что в данном случае резидент совершенно самостоятельно следит за тем, чтобы его действия не нарушали валютного законодательства. Это – в некотором смысле новая ситуация, так как при операциях через счета в российских банках за этим присматривают уполномоченные банки как агенты валютного контроля. Иностранный банк, конечно, не потребует разрешения ЦБР на совершение капитальной операции. Однако за подобные действия резидент затем может быть привлечен к ответственности в РФ в судебном порядке.
3. Задача.
Продается 5670 тыс. долларов (USD) за рубли (RUR). Срок поставки – 7 месяцев. Процентные ставки оп депозитам в рублях –8,8% годовых, в долларах – 0,98%. Спот-курс USD/RUR=27.4810. Требуется определить форвардный курс и цену сделки.
Дано:
t = 7 месяцев = 210 дней;
KS = USD / RUR = 27.4810;
iRUR - ib - % ставка = 8.8 % = 0.088;
iUSD - ia - % ставка = 0.98 % = 0.0098;
K = 365 дней;
V = 5670 тыс.$.
Определить:
FK - ?
P - ?
Формулы:
P = V * FK
FK = KS ± FM
FM = KS (ib - ia) t / k
Решение:
FM = 27.4810 (0.088 – 0.0098) * 210 / 365 = 27.4810 * 0.0782 * 0.5753 = 1.2363
FK = 27.4810 + 1.2363 = 28.7173
P = 28.7173 * 5670000 = 162827090 руб.
Ответ: FK = 28.7173, P = 162827090 руб.
Список использованной литературы:
1. Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Серия «Учебники, учебные пособия», Ростов-на-Дону: Изд-во «Феникс», 2008. – 397с.
2. Астахов В.П. Валютные операции. М.: Изд-во «ЮНИТИ», 1996. – 208с.
3. Варламова М.А., Варламова Т.П. Валютные операции. – М.: Изд-во «Дашков и К», 2009. – 272с.
4. Драганова В.Г. Основы таможенного дела: Учебник. – М.: Изд-во «Экономика», 2006. - 687с.
5. Крашенинников В.М. «Валютное регулирование и валютный контроль». – М.: Изд-во «Экономистъ». 2005, - 400с.
6. Крохина Ю. А., Смирникова Ю. Л., Тютина Ю. Валютное право. – М. Изд-во «Высшее образование». 2009, - 430с.
7. Миклашевская Н.А. Холопов А.В. Международная экономика: Учебник. – М.: Изд-во «Дело и сервис», 2008. – 368с.
8. Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные отношения. Учебник. – М.: Изд-во «Инфра-М», 2006. – 312с.
9. «О валютном регулировании и валютном контроле». Закон РФ от 10.12.2003.
10. «О порядке осуществления валютного контроля за обоснованностью оплаты резидентами импортируемых товаров» Инструкция ЦБР от 4 октября
11. «О порядке открытия и ведения юридическими лицами - резидентами счетов в иностранной валюте за пределами Российской Федерации для расчетов по договорам международного строительного подряда» Положение ЦБР от 16 октября
12. «О порядке открытия и ведения юридическими лицами - резидентами счетов в иностранной валюте за пределами Российской Федерации для обслуживания деятельности их представительств» Положение ЦБР от 16 октября
13. «О счетах физических лиц - резидентов в банках за пределами Российской Федерации» Инструкция ЦБР от 29 августа
14. Письмо Госбанка СССР от 24 мая
15. Овчинников Г.П. Международная экономика: Учеб. пособие. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А., Изд-во «Полиус», 2007. – 393с.
16. Теор Т.Р. Мировая экономика. – СПб: Изд-во «Питер»; 2006. – 221с.
