ЗадачаЗадача Рынок форекс
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-29
Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫ
Содержание
Задача 1. 2
Задача 2. 3
Задача 3. 4
Задача 4. 5
Задача 5. 7
Задача 6. 8
Задача 7. 9
Задача 8. 10
Задача 9. 11
Задача 10. 12
Задача 11. 13
Задача 12. 14
Задача 13. 15
Задача 14. 16
Задача 15. 17
Задача 1
Пусть процентная ставка по рублевым депозитам – 25% годовых, а по депозитам в евро 7%, ожидаемый будущий обменный курс через полгода равен 40 руб./евро. Какова величина изменения обменного курса и чему равен текущий равновесный обменный курс при условии, что паритет процентных ставок существует? Пусть ожидается падение процентной ставки по депозитам в евро до 6%, что произойдет с текущим равновесным обменным курсом? Ответ Учет инфляции означает использование при расчетах реальных валютных курсов: 
где 
1, 2 - темпы инфляции в странах; Вк - номинальный валютный курс; Вкр - реальный валютный курс. Тогда, с учетом того, что процентная ставка по рублевым депозитам – 25% годовых, а по депозитам в евро 7%, ожидаемый будущий обменный курс через полгода равен 40 руб./евро, 40 руб./евро = x * (1+0,25)/(1+0,07) или x = 34.24 руб./евро Если ожидается падение процентной ставки по депозитам в евро до 6%, то текущий равновесный обменным курс составит 33.92 руб./евро, так как 40 руб./евро = x * (1+0,25)/(1+0,06) или x = 33.92 руб./евро или что произойдет снижение курса на 0,32 руб./евро (34.24-33.92).
Задача 2
Банк в Москве объявил следующую котировку валют:
Покупка Продажа
Доллар/рубль 28,15 28,96
Евро/рубль 30,67 31,25
Определить: кросс-курс покупки и продажи доллара к евро.
Ответ
кросс-курс покупки доллара к евро - 28,15/31,25 = 0,9008
кросс-курс продажи доллара к евро 28,96/30,67 = 0,9442
Таким образом, получаем двустороннюю котировку кросс-курса доллара к евро: 0,9008 – 0, 9442.
Задача 3
В Нью-Йорке курс доллара к швейцарскому франку составляет 1 USD = 1.6895 СHF и доллара к иене 1 USD = 145,4 JPY. В тоже время в Лондоне 1 CHF = 85,84 JPY.
А) Каков кросс-курс доллара к швейцарскому франку?
Б) Возможен ли трехсторонний арбитраж? Какова прибыль на 1 доллар от трехстороннего арбитража?
В) Если арбитражер располагает 3 млн.долл., какую прибыль или убыток он получит?
Ответ
А) Курс доллара к швейцарскому франку = 145,4/85,84 = 1,6938
Б) Трехсторонний арбитраж возможен.
Прибыль на 1 доллар от трехстороннего арбитража: 1 х (145.4 / $) х (СHF /85.84) х ($ / СHF 1,6905) = ((145,4/85,84)/1,6905) = $1,001981
В) Если арбитражер располагает 3 млн.долл, то он получит прибыль в размере $5,943 (3 млн.долл/1,001981-3 млн.долл)
Задача 4
Фирме в Голландии через 3 месяца (91 день) потребуется 1 млн. долларов США. Курс спот голландскому гульдену и значение маржи через 3 месяца:
Спот 1,6920 – 1,6950
3 мес. 65 55
Опцион на покупку 100 тыс. долларов США приобретен с уплатой премии 0,001 гульдена за доллар.
Определить результаты сделки, если курс доллара через 3 месяца составил:
а) 1,6890-1,6925;
б) 1,6840-1,6885.
Ответ
Форвардные (срочные) сделки по покупке или продаже валюты позволяют зафиксировать будущий обменный курс и тем самым застраховаться (хеджироваться) от его непредвиденного неблагоприятного изменения.
Форвардный курс - это разность в процентных ставках, действующих по двум валютам.
Эффективность форвардных сделок принять оценивать на основе общей формулы определения эффективности финансовых операций в виде годовой ставки процентов: 
,
где Е – доход или убыток от операции;
Р – сумма вложенных средств;
t – срок операции в днях.
При оценке эффективности форвардных сделок эта формула принимает следующий вид: 
,
где FM – значение форвардной маржи;
Rs – курс спот покупки или продажи валюты.
Тогда
Курс спот голландскому гульдену и значение маржи через 3 месяца:
Спот 1,6920 – 1,6950
3 мес. 65 55
1,6985 – 1,7005
Так как форвардный курс больше спот курса (FR > SR), то валюта котируется с премией
Прибыль составила 0.002 млн. долларов США - 1 млн. долларов США*1.7005 - 1 млн. долларов США*1.6985
Тогда эффективность I = 0.002 млн. долларов США /1 млн. долларов*360/91 = 0,008, так как .
Если опцион на покупку 100 тыс. долларов США приобретен с уплатой премии 0,001 гульдена за доллар, то валюта котируется с премией, своп принесет прибыль:
то результаты сделки, при курсе доллара через 3 месяца будет:
а) 1,6890-1,6925;
Е = (100* 0,001)* ((1,6925-1,6890)/1,6925) = 0,0002
б) 1,6840-1,6885.
Е = (100* 0,001)* ((1,6885-1,6840)/1,6840) = 0,0003
.
Задача 5
На международном валютном рынке ФОРЕКС установились следующие котировки валют: доллар к швейцарскому франку (USD/СHF) 1,6365/72 и доллар США к канадскому доллару (USD/СAD) 1,5970/76, Опре6делить кросс-курс канадского доллара к швейцарскому франку (СAD/ СHF)
Ответ
Применяя правило дробей попытаемся вывести формулу получения соотношения СAD/CHF в виде написания дроби DEM/CHF путем использования прямых долларовых курсов, канадского доллара и швейцарского франка.
СAD /CHF=(USD/CHF) / (USD/ СAD)
Если USD/CHF = 1,6365, а USD/СAD = 1,5970, то кросс-курс DEM/CHF составит 1,6365/1,5970 или 1,6272/1,5976 = 1,0247
Задача 6
Курс доллара США к рублю составляет: Спот 28,30 -28,50 3 мес. 30 - 40 Определить, каким будет результат свопа с рублем (прибыль или убыток) и эффективность (доходность или убыточность) свопа в виде годовой ставки процентов. ОтветКурс доллара США к рублю составляет: Спот 28,30 -28,50 3 мес. 30 - 40 Курс форвард равен 28,00 -28,10Это значит, что доллар США по отношению к рублю котируется с премией.Эффективность форвардных сделок принято оценивать на основе общей формулы определения эффективности финансовых операций в виде годовой ставки процентов (для форвардных сделок она принимает следующий вид) If = FM/RS * 360/t, Где If - эффективность форвардных сделок FM – форвардная маржа (доход или убыток от операции) RS - курс спот покупки или продажи валюты (вложенные средства) T - срок операции в днях При покупке If = 0,10/28,30 * 360/90 = 0,014 При продаже If = 0,10/28,50 * 360/90 = 0,014 Следовательно, эффективность форвардных сделок принято оценивать на основе общей формулы определения эффективности финансовых операций в виде годовой ставки процентов. Задача 7
Банк установил следующую котировку швейцарского франка к рублю (СHF/RUB): покупка - 17,60; продажа – 17,99.
Какая сумма будет при обмене: 1) 300 СHF, 2) 2000 RUB.
Ответ
Кросс-курс СHF/RUB = 17,99/17,60 = 1,022
При обмене 300 СHF будет – 294 RUB
При обмене 2000 RUB будет – 2044 СHF.
Задача 8
Годовая инфляция в США составляет 3,1%, в Японии – 0,3%. Текущий курс доллара – 1,7,23 иены. Каким будет курс доллара к иене к концу года предполагая, что паритет покупательской способности существует. Ответ Учет инфляции означает использование при расчетах реальных валютных курсов: где 1, 2 - темпы инфляции в странах; Вк - номинальный валютный курс; Вкр - реальный валютный курс. Тогда это соотношение можно выразить в виде 
где e - процентное изменение валютного курса. Основой данного соотношения является паритет покупательной силы валют (то есть равенство денежных оценок стоимостей одних и тех же товаров в разных странах), поскольку конкурентное положение фирмы не меняется при изменении валютного курса, если сохраняется паритет, так как влияние изменений валютного курса компенсируются изменениями в расходах и доходах фирмы благодаря различиям в темпах инфляции. Исходя из вышеизложенного следует, что курс доллара к иене к концу года составит 107,33 (107,23 *(1+0,031)/(1+0,030))
Задача 9
Инвестор купил европейский трехмесячный опцион пут на акцию с ценой исполнения 100 руб. за 5 руб. К моменту окончания контракта спотовая цена акции составила 98 руб. Определить финансовый результат операции для инвестора.
Ответ
К моменту окончания контракта спотовая цена акции, то выигрыш инвестора составит:
98 - 100 = - 2 руб.
В момент заключения контракта он уплатил премию в 5 руб. Поэтому его чистый выигрыш равен:
- 2 + 5 = 3 руб.
Задача 10
Даны курсы следующих валют к рублю в косвенной котировке:
Валюта
|
Курс
|
Доллар
|
0,0341
|
Евро
|
0,0285
|
Японская иена
|
0,3084
|
Фунт стерлингов Великобритания
|
0,0250
|
Определить данные курсы в прямой котировке.Ответ Прямая котировка — количество национальной валюты за единицу иностранной. Косвенная (обратная) котировка — количество иностранной валюты, выраженное в единицах национальной валюты. Косвенная котировка = 1/ Прямая котировка. Тогда, курсы следующих валют к рублю в прямой котировке:
Валюта
|
Курс в косвенной котировке
|
Курс в
прямой котировке
|
Доллар
|
0,0341
|
29,33 =1/0,0341
|
Евро
|
0,0285
|
35,08 =1/0,0285
|
Японская иена
|
0,3084
|
3,242 =1/0,3084
|
Фунт стерлингов Великобритания
|
0,0250
|
40,00 =1/0,0250
|
Задача 11
Курс доллар/рубль составляет 28,1976, курс доллар/евро – 1,0962. Каков будет курс евро/рубль при росте курса доллар/рубль на 1.1% и росте доллар/евро на 3%.
Ответ
Евро/руб. =(долл/руб.) / (долл.евро)
Курс евро/руб. =28,1976 /1,0962 = 25,723
Так как рост курса доллар/рубль – на 1.1% и рост доллар/евро - на 3%, то рост курса евро/руб. составит 0,37 (0,011/0,03) или 37%. Курс евро/руб. с учетом курсовых изменений 34,25.
Задача 12
Исходя из следующих котировок американского доллара к австралийскому доллару Спот AUD/USD 0.6152 3 мес.форвард AUD/USD 0.6128 6 мес.форвард AUD/USD 0.6152 Определите форвардную премию или дисконт через 3 месяца по австралийскому доллару и форвардную премию или дисконт через 6 месяцев по американскому доллару. Ответ Форвардный курс (FR) и курс спот (SR) тесно связаны между собой. Если FR > SR , то говорят, что валюта котируется с «премией», если FR < SR, то валюта котируется с «дисконтом». Размер дисконта или премии по валюте определяется следующим образом: 
где FR (Pm / Dis) — форвардная премия или дисконт; FR — форвардный курс; SR — курс спот; t — срок форвардного контракта. Размер дисконта (3 мес.форвард) = (0,6128-0,6152/0,6152)*100% *360/90 = 1,56 Размер дисконта (6 мес.форвард) = (0,6107-0,6152/0,6107)*100% *360/180 = 1,45
Задача 13
Одинаковые по своим потребительским свойствам и качеству мебельные гарнитуры стоят в России – 28 000 руб., в Украине – 14000 гривен.
А) приняв во внимание, что 1 гривна эквивалентна 5 руб. определить реальный обменный курс;
Б) Как измениться реальный обменный курс, если в результате инфляции в России стоимость гарнитура увеличится на 25%, а номинальный курс останется прежним?
В) Как должен измениться номинальный курс гривны, чтобы реальный обменный курс после повышения цен в России остался прежним?
Ответ
Реальный обменный курс валют — обменный курс валют двух стран, исчисленный с учетом уровня цен на товары в этих странах, зависит от номинального курса, соотношения курсов валют и цен товаров в национальных валютах. Измеряется как произведение номинального курса и соотношения уровня цен (E = Eн × p/p*, где E — реальный курс, Eн — номинальный курс, p — цена товара в одной стране, p* — цена того же товара в другой стране).
Номинальный обменный курс - это относительная цена валют двух стран.
А) реальный курс валют равен 1 гривна эквивалентна 10 руб., так как E = 0,2 × 14000/28000 = 0,1
Б) реальный курс валют будет равен 1 гривна эквивалентна 12,5 руб., так как E = 0,2 × 14000/28000*1,25 = 0,08
В) Если реальный обменный курс после повышения цен в России равен 0,08, то номинальный будет равен 0,2.
Задача 14
На валютном рынке даются следующие котировки валют для срочных сделок: Срок GBPUSD EURUSD Спот 1,8036 /40 1,2052/56 1 мес 10-15 9-13 2 мес 20-25 20-24 3 мес 31-35 30-36 Определить кросс-курс форвард (премию или дисконт) покупки и продажи фунта стерлингов к евро для 1,2 и 3 месяцев. Ответ занести в таблицу. ОтветКросс-курс (покупка) EURGBP = EURUSD / GBPUSD (фунтов за евро) или 1,2052/1,8036 = 0,6682. Кросс-курс (продажа) EURGBP = EURUSD / GBPUSD (фунтов за евро) или 1,2056/1,8040 = 0,6683. Курс спот доллара фунта стерлинга к евро равен 1 мес 1-2 2 мес 0-1 3 мес 1-(1)
Срок
|
GBPEUR
|
Спот
|
0,6682/83
|
1 мес.
|
-1
|
2 мес.
|
-1
|
3 мес.
|
0
|
Задача 15
На валютном рынке два банка Citibank NY и Barclays London даются следующие котировки по евро:
Citibank NY Barclays London
EUR/USD 1.1840 - 60 EUR/USD 1.1830 - 50
Объясните, как можно получить прибыль от пространственного арбитража, имея 1 млн. долл. и его эквивалент в евро.
Ответ
Пространственный арбитраж — то есть получение прибыли за счет использования разницы валютных курсов у разных банков в данный момент времени.
Citibank NY – 1 млн. $ * 1,1840 = 1,1840 млн. $
Barclays London - 1,1840 млн. $ /1.183 = 1,000845 млн. $
Прибыль = 1,000845 млн. $ - 1,000 млн. = $ 845 или 1000, 48 евро.
1. Контрольная работа Стратегический менеджмент в XXI ст.
2. Реферат на тему The Catcher In The Rye Holden Is
3. Реферат Забалансовые счета 2
4. Реферат Организация как функция менеджмента 3
5. Реферат Сёнмез, Фикри
6. Сочинение на тему Блок и Пушкин о назначении поэта
7. Книга на тему Разработка Табеля унифицированных форм документов
8. Реферат Пути оборачиваемости оборотных средств
9. Реферат на тему Патентование в России
10. Диплом на тему Взаимодействие школы и социально культурной сферы села на примере Назаровского района Красноярского
