Задача Рынок форекс

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-29

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Имя

Выберите тип работы:

Принимаю Политику конфиденциальности

Скидка 25% при заказе до 26.4.2025

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫ
Содержание
Задача 1. 2

Задача 2. 3

Задача 3. 4

Задача 4. 5

Задача 5. 7

Задача 6. 8

Задача 7. 9

Задача 8. 10

Задача 9. 11

Задача 10. 12

Задача 11. 13

Задача 12. 14

Задача 13. 15

Задача 14. 16

Задача 15. 17

Задача 1

Пусть процентная ставка по рублевым депозитам – 25% годовых, а по депозитам в евро 7%, ожидаемый будущий обменный курс через полгода равен 40 руб./евро. Какова величина изменения обменного курса и чему равен текущий равновесный обменный курс при условии, что паритет процентных ставок существует?

Пусть ожидается падение процентной ставки по депозитам в евро до 6%, что произойдет с текущим равновесным обменным курсом?

Ответ

Учет инфляции означает использование при расчетах реальных валютных курсов:

$Bkp = Bk(1 + \pi _1 )/(1 + \pi _2 ),$

где

₁,

₂ - темпы инфляции в странах;

Вк - номинальный валютный курс;

Вкр - реальный валютный курс.

Тогда, с учетом того, что процентная ставка по рублевым депозитам – 25% годовых, а по депозитам в евро 7%, ожидаемый будущий обменный курс через полгода равен 40 руб./евро,

40 руб./евро = x * (1+0,25)/(1+0,07) или x = 34.24 руб./евро

Если ожидается падение процентной ставки по депозитам в евро до 6%, то текущий равновесный обменным курс составит 33.92 руб./евро, так как

40 руб./евро = x * (1+0,25)/(1+0,06) или x = 33.92 руб./евро

или что произойдет снижение курса на 0,32 руб./евро (34.24-33.92).

Задача 2

Банк в Москве объявил следующую котировку валют:

                                    Покупка                                                Продажа

Доллар/рубль                  28,15                                                     28,96

Евро/рубль                      30,67                                                     31,25

Определить: кросс-курс покупки и продажи доллара к евро.

Ответ

кросс-курс покупки доллара к евро - 28,15/31,25 = 0,9008

кросс-курс продажи доллара к евро 28,96/30,67 = 0,9442

Таким образом, получаем двустороннюю котировку кросс-курса доллара к евро: 0,9008 – 0, 9442.

Задача 3

В Нью-Йорке курс доллара к швейцарскому франку составляет 1 USD = 1.6895 СHF и доллара к иене 1 USD = 145,4 JPY. В тоже время в Лондоне 1 CHF = 85,84 JPY.

А) Каков кросс-курс доллара к швейцарскому франку?

Б) Возможен ли трехсторонний арбитраж? Какова прибыль на 1 доллар от трехстороннего арбитража?

В) Если арбитражер располагает 3 млн.долл., какую прибыль или убыток он получит?

Ответ
А) Курс доллара к швейцарскому франку = 145,4/85,84 = 1,6938

Б) Трехсторонний арбитраж возможен.

Прибыль на 1 доллар от трехстороннего арбитража: 1 х (145.4 / $) х (СHF /85.84) х ($ / СHF 1,6905) = ((145,4/85,84)/1,6905) = $1,001981

В) Если арбитражер располагает 3 млн.долл, то он получит прибыль в размере $5,943 (3 млн.долл/1,001981-3 млн.долл)

Задача 4

Фирме в Голландии через 3 месяца (91 день) потребуется 1 млн. долларов США. Курс спот голландскому гульдену и значение маржи через 3 месяца:

Спот 1,6920 – 1,6950

3 мес.     65          55

Опцион на покупку 100 тыс. долларов США приобретен с уплатой премии 0,001 гульдена за доллар.

Определить результаты сделки, если курс доллара через 3 месяца составил:

а) 1,6890-1,6925;

б) 1,6840-1,6885.
Ответ
Форвардные (срочные) сделки по покупке или продаже валюты позволяют зафиксировать будущий обменный курс и тем самым застраховаться (хеджироваться) от его непредвиденного неблагоприятного изменения.

Форвардный курс - это разность в процентных ставках, действующих по двум валютам.

Эффективность форвардных сделок принять оценивать на основе общей формулы определения эффективности финансовых операций в виде годовой ставки процентов:     ,

где Е – доход или убыток от операции;

Р – сумма вложенных средств;

t – срок операции в днях.

При оценке эффективности форвардных сделок эта формула принимает следующий вид:     ,

где FM – значение форвардной маржи;

R_s – курс спот покупки или продажи валюты.



Тогда
Курс спот голландскому гульдену и значение маржи через 3 месяца:

Спот 1,6920 – 1,6950

3 мес.       65          55

          1,6985 – 1,7005

Так как форвардный курс больше спот курса (FR > SR), то валюта котируется с премией

Прибыль составила 0.002 млн. долларов США - 1 млн. долларов США*1.7005 - 1 млн. долларов США*1.6985

Тогда эффективность   I = 0.002 млн. долларов США /1 млн. долларов*360/91 = 0,008, так как .

Если опцион на покупку 100 тыс. долларов США приобретен с уплатой премии 0,001 гульдена за доллар, то валюта котируется с премией, своп принесет прибыль:


то результаты сделки, при курсе доллара через 3 месяца будет:

а) 1,6890-1,6925;

Е = (100* 0,001)* ((1,6925-1,6890)/1,6925) = 0,0002

б) 1,6840-1,6885.

Е = (100* 0,001)* ((1,6885-1,6840)/1,6840) = 0,0003
.

Задача 5

На международном валютном рынке ФОРЕКС установились следующие котировки валют: доллар к швейцарскому франку (USD/СHF) 1,6365/72 и доллар США к канадскому доллару (USD/СAD) 1,5970/76, Опре6делить кросс-курс канадского доллара к швейцарскому франку (СAD/ СHF)

Ответ

Применяя правило дробей попытаемся вывести формулу получения соотношения СAD/CHF в виде написания дроби DEM/CHF путем использования прямых долларовых курсов, канадского доллара и швейцарского франка.

СAD /CHF=(USD/CHF) / (USD/ СAD)

Если USD/CHF = 1,6365, а USD/СAD = 1,5970, то кросс-курс DEM/CHF составит 1,6365/1,5970 или 1,6272/1,5976 = 1,0247

Задача 6

Курс доллара США к рублю составляет:

Спот 28,30 -28,50

3 мес.     30 -    40

Определить, каким будет результат свопа с рублем (прибыль или убыток) и эффективность (доходность или убыточность) свопа в виде годовой ставки процентов.

Ответ
Курс доллара США к рублю составляет:

Спот 28,30 -28,50

3 мес.     30 -    40

                                 Курс форвард равен 28,00 -28,10

Это значит, что доллар США по отношению к рублю котируется с премией.

Эффективность форвардных сделок принято оценивать на основе общей формулы определения эффективности финансовых операций в виде годовой ставки процентов (для форвардных сделок она принимает следующий вид)

                                        If = FM/RS * 360/t,

     Где   If - эффективность форвардных сделок

             FM – форвардная маржа (доход или убыток от операции)

             RS - курс спот покупки или продажи валюты (вложенные средства)

             T - срок операции в днях

При покупке If = 0,10/28,30 * 360/90 = 0,014

При продаже If = 0,10/28,50 * 360/90 = 0,014

Следовательно, эффективность форвардных сделок принято оценивать на основе общей формулы определения эффективности финансовых операций в виде годовой ставки процентов.

Задача 7

Банк установил следующую котировку швейцарского франка к рублю (СHF/RUB): покупка - 17,60; продажа – 17,99.

Какая сумма будет при обмене: 1) 300 СHF, 2) 2000 RUB.

Ответ

Кросс-курс СHF/RUB = 17,99/17,60 = 1,022

При обмене 300 СHF будет – 294 RUB

При обмене 2000 RUB будет – 2044 СHF.

Задача 8

Годовая инфляция в США составляет 3,1%, в Японии – 0,3%. Текущий курс доллара – 1,7,23 иены. Каким будет курс доллара к иене к концу года предполагая, что паритет покупательской способности существует.

Ответ

Учет инфляции означает использование при расчетах реальных валютных курсов:

$Bkp = Bk(1 + \pi _1 )/(1 + \pi _2 ),$

где

₁,

₂ - темпы инфляции в странах;

Вк - номинальный валютный курс;

Вкр - реальный валютный курс.

Тогда это соотношение можно выразить в виде

$(1 + e) = (1 + \pi _1 )/(1 + \pi _2 ),$

где e - процентное изменение валютного курса.

Основой данного соотношения является паритет покупательной силы валют (то есть равенство денежных оценок стоимостей одних и тех же товаров в разных странах), поскольку конкурентное положение фирмы не меняется при изменении валютного курса, если сохраняется паритет, так как влияние изменений валютного курса компенсируются изменениями в расходах и доходах фирмы благодаря различиям в темпах инфляции.

Исходя из вышеизложенного следует, что курс доллара к иене к концу года составит 107,33 (107,23 *(1+0,031)/(1+0,030))

Задача 9

Инвестор купил европейский трехмесячный опцион пут на акцию с ценой исполнения 100 руб. за 5 руб. К моменту окончания контракта спотовая цена акции составила 98 руб. Определить финансовый результат операции для инвестора.

Ответ
К моменту окончания контракта спотовая цена акции, то выигрыш инвестора составит:

98 - 100 = - 2 руб.

В момент заключения контракта он уплатил премию в 5 руб. Поэтому его чистый выигрыш равен:

- 2 + 5 = 3 руб.

Задача 10

Даны курсы следующих валют к рублю в косвенной котировке:

Валюта	Курс
Доллар	0,0341
Евро	0,0285
Японская иена	0,3084
Фунт стерлингов Великобритания	0,0250

Определить данные курсы в прямой котировке.
Ответ

Прямая котировка — количество национальной валюты за единицу иностранной.

Косвенная (обратная) котировка — количество иностранной валюты, выраженное в единицах национальной валюты. Косвенная котировка = 1/ Прямая котировка.

Тогда, курсы следующих валют к рублю в прямой котировке:

Валюта	Курс в косвенной котировке	Курс в прямой котировке
Доллар	0,0341	29,33 =1/0,0341
Евро	0,0285	35,08 =1/0,0285
Японская иена	0,3084	3,242 =1/0,3084
Фунт стерлингов Великобритания	0,0250	40,00 =1/0,0250

Задача 11

Курс доллар/рубль составляет 28,1976, курс доллар/евро – 1,0962. Каков будет курс евро/рубль при росте курса доллар/рубль на 1.1% и росте доллар/евро на 3%.

Ответ

Евро/руб. =(долл/руб.) / (долл.евро)

Курс евро/руб. =28,1976 /1,0962 = 25,723

Так как рост курса доллар/рубль – на 1.1% и рост доллар/евро - на 3%, то рост курса евро/руб. составит 0,37 (0,011/0,03) или 37%. Курс евро/руб. с учетом курсовых изменений 34,25.

Задача 12

Исходя из следующих котировок американского доллара к австралийскому доллару

Спот                                    AUD/USD 0.6152

3 мес.форвард                     AUD/USD 0.6128

6 мес.форвард                     AUD/USD 0.6152

Определите форвардную премию или дисконт через 3 месяца по австралийскому доллару и форвардную премию или дисконт через 6 месяцев по американскому доллару.

Ответ

Форвардный курс (FR) и курс спот (SR) тесно связаны между собой.

Если FR > SR , то говорят, что валюта котируется с «премией», если FR < SR, то валюта котируется с «дисконтом». Размер дисконта или премии по валюте определяется следующим образом:

где FR (Pm / Dis) — форвардная премия или дисконт; FR — форвардный курс; SR — курс спот; t — срок форвардного контракта.

Размер дисконта (3 мес.форвард) = (0,6128-0,6152/0,6152)*100% *360/90 = 1,56

Размер дисконта (6 мес.форвард) = (0,6107-0,6152/0,6107)*100% *360/180 = 1,45

Задача 13

Одинаковые по своим потребительским свойствам и качеству мебельные гарнитуры стоят в России – 28 000 руб., в Украине – 14000 гривен.

А) приняв во внимание, что 1 гривна эквивалентна 5 руб. определить реальный обменный курс;

Б) Как измениться реальный обменный курс, если в результате инфляции в России стоимость гарнитура увеличится на 25%, а номинальный курс останется прежним?

В) Как должен измениться номинальный курс гривны, чтобы реальный обменный курс после повышения цен в России остался прежним?

Ответ

Реальный обменный курс валют — обменный курс валют двух стран, исчисленный с учетом уровня цен на товары в этих странах, зависит от номинального курса, соотношения курсов валют и цен товаров в национальных валютах. Измеряется как произведение номинального курса и соотношения уровня цен (E = E_н × p/p^*, где E — реальный курс, E_н — номинальный курс, p — цена товара в одной стране, p^* — цена того же товара в другой стране).

Номинальный обменный курс - это относительная цена валют двух стран.

А) реальный курс валют равен 1 гривна эквивалентна 10 руб., так как E = 0,2 × 14000/28000 = 0,1

Б) реальный курс валют будет равен 1 гривна эквивалентна 12,5 руб., так как E = 0,2 × 14000/28000*1,25 = 0,08

В) Если реальный обменный курс после повышения цен в России равен 0,08, то номинальный будет равен 0,2.

Задача 14

На валютном рынке даются следующие котировки валют для срочных сделок:

Срок                                   GBPUSD                                    EURUSD

          Спот                                    1,8036 /40                                   1,2052/56

          1 мес                                        10-15                                            9-13

    2 мес                                        20-25                                           20-24

    3 мес                                        31-35                                            30-36

Определить кросс-курс форвард (премию или дисконт) покупки и продажи фунта стерлингов к евро для 1,2 и 3 месяцев. Ответ занести в таблицу.

Ответ
Кросс-курс (покупка) EURGBP = EURUSD / GBPUSD (фунтов за евро) или 1,2052/1,8036 = 0,6682.

Кросс-курс (продажа) EURGBP = EURUSD / GBPUSD (фунтов за евро) или 1,2056/1,8040 = 0,6683.

Курс спот доллара фунта стерлинга к евро равен

1 мес                     1-2

2 мес                     0-1

3 мес                    1-(1)

Срок	GBPEUR
Спот	0,6682/83
1 мес.	-1
2 мес.	-1
3 мес.	0

Задача 15

На валютном рынке два банка Citibank NY и Barclays London даются следующие котировки по евро:

Citibank NY Barclays London

EUR/USD 1.1840 - 60 EUR/USD 1.1830 - 50
Объясните, как можно получить прибыль от пространственного арбитража, имея 1 млн. долл. и его эквивалент в евро.

Ответ
Пространственный арбитраж — то есть получение прибыли за счет использования разницы валютных курсов у разных банков в данный момент времени.

Citibank NY – 1 млн. $ * 1,1840 = 1,1840 млн. $

Barclays London - 1,1840 млн. $ /1.183 = 1,000845 млн. $

Прибыль = 1,000845 млн. $ - 1,000 млн. = $ 845 или 1000, 48 евро.

1. Реферат на тему UnH1d Essay Research Paper Jewish History
2. Реферат на тему Michael Jckson Essay Research Paper Michael Jackson
3. Реферат Кодирование текстовой информации
4. Реферат Природа Солнцева и его окрестностей
5. Курсовая на тему Языковые средства выражения экспрессивности в текстах блогах В Соло
6. Реферат на тему Sex In The Media Essay Research Paper
7. Контрольная работа Генезис социальной ответственности бизнеса и ее становление
8. Диплом финансово-экономический анализ деятельности автобусного парка
9. Доклад на тему Почтовая рассылка
10. Реферат на тему Ancient Egypt Essay Research Paper Ancient EgyptStarting