Задача Анализ финансового состояния деятельности предприятия
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-29Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Введение
Социально-экономические изменения, происходящие в настоящее время, оказывают влияние на деятельность любого предприятия. В условиях рынка ориентация на получение прибыли является непременным признаком предпринимательской деятельности, критерием выбора оптимальных направлений и методов этой деятельности, показателем достигнутого предприятием коммерческого эффекта. Работа предприятия в условиях рынка вызывает необходимость самостоятельного накопления предприятием основных и оборотных средств для бесперебойного хода производства, снабжения и сбыта выпускаемой продукции.
На первый план выдвигается вопрос об обеспеченности производства и обращения имеющимся на предприятии имуществом и возможностях своевременного погашения долговых обязательств, возникающих в процессе приобретения и эксплуатации имущества. Ответ на этот вопрос дает анализ финансового состояния предприятия.
В настоящее время в стране сложилась неблагоприятная экономическая ситуация. Под воздействием снижения платежеспособного спроса потребителей существенно снизился выпуск товарной продукции, значительно возросли потери рабочего времени, связанные с длительными остановками производства. Снижаются и показатели, характеризующие финансовое состояние фирмы. Резервы улучшения деятельности предприятия выявляются при помощи экономического анализа.
Предметом анализа является информация о хозяйственных явлениях и процессах, совершающихся на предприятии и находящиеся в системе взаимосвязанных показателей (формы статистической и бухгалтерской отчетности). Задачами анализа хозяйственной деятельности являются:
Объектная оценка работы предприятия;
- определение факторов и оценка их влияния на процесс производства;
- разработка мероприятий по совершенствованию работы предприятия и реализации резервов.
Финансовый анализ - это анализ, который использует информационную базу бухгалтерского счетоводства и отчетности, и предоставляет широкий спектр аналитических данных, необходимых для определения платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности, конкурентоспособности предприятия. Финансовый анализ строится на получении определенных коэффициентов и соотношений, характеризующих различные стороны предприятия. Совокупность количественных и качественных характеристик и тенденций его развития, определяют содержание результатов аналитической работы, оформляемых в виде аналитического заключения. Экономическая ситуация характеризуется совокупностью текущих показателей, скоростью их изменения, отношением показателей к критической ситуации. В процессе анализа применяют различнее способы обработки экономической информации, получения сводных показателей и определения связи между ними.
Задача дипломной работы — это изучение работы предприятия при помощи экономического анализа, с целью объективной ее оценки, выявления неиспользованных резервов, т.е. перспективы развития предприятия.
В данной работе анализ проводился на основе сравнения фактических данных текущего отчетного периода с данными предыдущего года, это дает возможность выявить направление, динамику и темпы развития, определить происшедшие изменения и их устойчивость. Наиболее общим требованием, предъявляемым к анализируемым показателям является сравнимость данных. Анализ финансового состояния выполнен на примере ООО фирмы "Стиль".
ГЛАВА 1. Теоретические аспекты анализа финансового
состояния деятельности предприятия
1.1. Задачи анализа финансового состояния предприятия в
современных условиях, источники информации
Особенностью формирования цивилизованных рыночных отношений является усиление влияния таких факторов, как жесткая конкурентная борьба, технологические изменения, компьютеризация обработки экономической информации непрерывные нововведения в налоговом законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фоне продолжающейся инфляции. В этих условиях перед менеджерами предприятия встает множество вопросов:
какой должна быть стратегия и тактика современного предприятия в условиях перехода к
рынку;
- как рационально организовать финансовую деятельность для его дальнейшего "процветания";
- как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами;
- каким образом определить показатели хозяйственной деятельности, обеспечивающие устойчивое финансовое состояние предприятия.
На эти важные вопросы может дать ответ об"ективный финансовый анализ, который позволяет наиболее рационально распределить материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Известно, что любые ресурсы ограничены и добиться максимального эффекта можно не только за счет регулирования их об"ема, но и путем оптимального соотношения разных ресурсов. Из всех видов ресурсов финансовые имеют первостепенное значение, поскольку это единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временем в любой другой вид ресурсов.
Финансовое состояние - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности и кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими суб"ектами.
Движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, а это означает, что финансовое состояние хозяйственного суб"екта отражает все стороны деятельности.
Анализ хозяйственной деятельности как специальная область научных знаний так же, как и экономика нашей страны, подвержена значительным изменениям. Так, разделение бухгалтерского учета на финансовый и управленческий обусловило соответствующее разделение и анализа хозяйственной деятельности (схема 1).
| |
| |
| Анализ |
| |
| Внешний |
Схема 1. Виды анализа хозяйственной деятельности
Основным признаком разделения анализа на внешний и внутренний является характер используемой информации. Внешний анализ базируется на публикуемых отчетных данных, т.е. на весьма ограниченной части информации о деятельности предприятия, которая может стать достоянием всего общества. Внутренний анализ использует всю достоверную информацию о состоянии дел предприятия, доступную лишь ограниченному кругу лиц, руководящих деятельностью предприятия.
Не следует забывать и о других признаках деления анализа на внутренний и внешний. Такими признаками являются цели и задачи, присущие каждому виду анализа.
Цель финансового анализа - оценить финансовое состояние предприятия на основании выявленных результатов, дать рекомендации по его улучшению.
Поскольку финансовое состояние оценивается прежде всего по статьям бухгалтерского баланса и приложения к нему, то такой анализ можно назвать внешним.
Внутренний финансовый анализ более глубоко исследует причины сложившегося финансового состояния, эффективность использования основных и оборотных средств, взаимосвязь показателей об"ема, себестоимости и прибыли. Для этого в качестве источников информации используют дополнительно данные финансового учета (нормативную и плановую информацию).
Многообразие пользователей результатами финансового анализа повышает его значимость, группы пользователей можно представить следующим образом:
- внутренние;
заинтересованные;
- сторонние.
К внутренним пользователям относятся управляющие всех уровней: бухгалтерия, финансовый, экономический отдел и другие службы предприятия, многочисленные его сотрудники. Каждый из них использует информацию исходя из своих интересов. Так, например, финансовому руководителю важно знать реальную оценку деятельности своей фирмы и ее финансового состояния, а руководителю маркетинговой службы - для создания стратегии продвижения своей продукции на рынке.
Группу заинтересованных пользователей представляют собственники-акционеры, учредители, для которых важно знать уровень эффективности своих вкладов, определить размер дивидендов и перспективы развития предприятия.
В группу сторонних пользователей входит многочисленное количество хозяйствующих суб"ектов:
- кредиторы, которые должны быть уверены, что им вернут долг;
- потенциальные инвесторы с намерением принять решение о вкладе своих средств в предприятие;
- поставщики с уверенностью в платежеспособности своих клиентов;
- аудиторы, которым необходимо распознать финансовые хитрости своих клиентов.
Управленческий анализ может быть только внутренним. Он использует весь комплекс экономической информации, носит оперативный характер и полностью подчинен воле руководства предприятия. Только такой анализ имеет возможность реально оценить состояние дел на предприятии, исследовать структуру себестоимости не только выпущенной и реализованной продукции, но и себестоимости отдельных ее видов, состав коммерческих и управленческих расходов, позволяет с особой тщательностью изучить характер ответственности должностных лиц за соблюдением разделов бизнес-плана. Данные управленческого анализа играют решающую роль в разработке важнейших вопросов конкурентной политики предприятия, используются управляющими для совершенствования технологии и организации производства, для создания механизма достижения максимальной прибыли. По этим причинам результаты управленческого анализа огласке не подлежат, т.е. относятся к сведениям, являющимся коммерческой тайной.
Информационной базой финансового анализа является бухгалтерская отчетность, в состав которой включаются:
1. "Бухгалтерский баланс" - форма № 1;
2. "Отчет о прибылях и убытках" - форма № 2;
3. "Отчет о движении капитала" - форма № 3;
4. "Отчет о движении денежных средств" - форма №4;
5. "Приложение к бухгалтерскому балансу" - форма № 5;
а также данные бухгалтерского учета и необходимые аналитические расшифровки движения и остатков по синтетическим счетам.
Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках" , к ним относятся: прибыль (убыток) от реализации; прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности; прибыль (убыток) отчетного периода; нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода. Непосредственно по данным формы № 2 могут быть рассчитаны также следующие показатели финансовых результатов: прибыль (убыток) от финансовых и прочих операций; прибыль, остающаяся в распоряжении организации после уплаты налога на прибыль и иных обязательных платежей (чистая прибыль); валовый доход от реализации товаров, продукции, работ, услуг. В форме № 2 по всем перечисленным показателям приводятся также сопоставимые данные за аналогичный период прошлого года.
Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют
абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов, во-первых, оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период ("горизонтальный анализ" показателей); во-вторых, оценку структуры показателей прибыли и изменений их структуры ("вертикальный анализ "показателей); в-третьих, изучение хотя бы в самом общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов ("трендовый анализ" показателей); в-четвертых, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественную оценку.
При помощи бухгалтерской отчетности мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Финансовый анализ - проводится по-разному, в зависимости от поставленной задачи. Он может быть применим для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью. Он может служить для оценки деятельности руководства организации. Он может быть использован для выбора направлений инвестирования капитала. И, наконец, он может выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности в целом.
Т.о. финансовый анализ решает следующие задачи:
- во-первых, выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов, оценивает потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости и т.п.;
- во-вторых, позволяет оценить правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;
- в-третьих, в результате финансового анализа можно проконтролировать правильность составления финансовых потоков организации, соблюдение норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразность осуществления затрат.
В сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна "реактивная" форма управления деятельностью, т.е. принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы. Такая форма управления порождает ряд противоречий между интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного капитала и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т.д.
Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансово-хозяйственной деятельностью на основе анализа финансового состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения.
К числу основных, стратегических задач развития организации в условиях рыночной экономики относятся:
оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечения его финансовой устойчивости;
- максимизация прибыли;
- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;
- создание эффективного механизма управления предприятием;
- достижение прозрачности финансово-хозяйственного состояния предприятия для собственников (участников и учредителей), инвесторов, кредиторов; использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств. Оптимальность принимаемых управленческих решений зависит в частности, и от качества финансового анализа, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии предприятия. Качество же самого финансового анализа зависит от достоверности данных финансовой отчетности, от компетентности лица, принимающего управленческое решение, а также от применяемой методики.
1.2. Существующие методики анализа финансового состояния
предприятия
Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.
Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Квалифицированный специалист должен хорошо знать не только общие закономерности и тенденции развития экономики в условиях перехода к рыночным отношениям, но и тонко понимать проявления общих специфических и частных экономических законов в практике своего предприятия, своевременно замечать тенденции и возможности повышения эффективности производства. Он также должен владеть современными методами экономических исследований, методикой системного, комплексного экономического анализа, мастерством точного, своевременного всестороннего анализа результатов хозяйственной деятельности.
В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы предприятия является результативность. Набор экономических показателей, характеризующих результативность деятельности предприятия, зависит от глубины исследования.
Одним из направлений результативности является оценка деловой активности анализируемого об"екта. Деловая активности проявляется в динамичности развития предприятия, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для предприятия:
во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота; во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;
в-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.
Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние разные внешние и внутренние факторы.
К внешним относятся:
-отраслевая принадлежность;
-сфера и масштаб деятельности предприятия; влияние инфляционных процессов.
К внутренним факторам относятся:
-эффективность стратегии управления активами; --ценовая политика предприятия;
-методика оценки ТМЦ и запасов.
Оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам, так и по отдельным их видам.
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, может оцениваться : скоростью оборота - количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие;
периодом оборота - средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.
Информация о величине выручки от реализации содержится в форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках". Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:
ВАК = ОН + ОК/ 2, где (1)
ВАК - средняя величина активов.
ОН, ОК - соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.
Продолжительность одного оборота в днях (ПО) можно рассчитать следующим образом:
ПО = ДП / КО , где (2)
ДП- длительность анализируемого периода в днях;
КО - коэффициент оборачиваемости активов в оборотах.
В последнее время появилось очень много специальной методической литературы, в которой последовательно, шаг за шагом воспроизводилась бы комплексная логически целостная процедура финансового анализа предприятия. Остановимся лишь на некоторых из них.
Итак, финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
По мнению А.Д.Шеремета, Р.С.Сайфулина и Е.В.Негашева (Методика финансового анализа. - М.:ИНФРА - М.,2000) [14] эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на аналитические блоки:
- структурный анализ активов и пассивов;
- анализ финансовой устойчивости;
- анализ платежеспособности (ликвидности);
- анализ необходимого прироста собственного капитала.
По мнению Г.В.Савицкой (Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие - Минск - Москва, 1997) [13] для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используются показатели, которые характеризуют изменения:
- структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования; эффективности и интенсивности его использования; платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
- запаса его финансовой устойчивости.
Автор еще одной методики В.Г.Артеменко и М.В.Беллендир (Финансовый анализ: учебное пособие - М: 1997) [4], считают цель финансового анализа - оценить финансовое состояние предприятия на основании выявленных результатов, дать рекомендации по его улучшению. Основными задачами являются:
- анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия; исследование состояния и динамики дебиторской и кредиторской задолженности;
- анализ эффективности вложенного капитала.
По мнению авторов, финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Для общей оценки финансового состояния предприятия можно сравнить итог валюты баланса на конец и начало отчетного периода и определить рост или снижение в абсолютном выражении. Чем больше валюта баланса, тем более крупным является предприятие, если она постоянно возрастает - это свидетельствует о положительной тенденции в развитии предприятия. В обычных производственных условиях увеличение итогов баланса оценивается положительно, а уменьшение - отрицательно, т.к. сокращается хозяйственная деятельность предприятия.
Помимо изучения изменений суммы баланса необходимо проанализировать характер изменения отдельных его статей с помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа.
Горизонтальный анализ заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Целью его является выявление абсолютных и относительных изменений величин различных статей баланса за определенный период.
Большое значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.
Финансовая устойчивость характеризуется и рядом коэффициентов.
1. Коэффициент независимости (Кн) - дает оценку общей финансовой устойчивости и показывает долю собственных средств в общей сумме источников формирования имущества.
Кн = собственные средства / валюта баланса = разд.4 / стр.699 (3)
Оптимальным считается значение Кн >> 0,5.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кс) - показьшает, сколько заемных средств привлекала фирма на 1 рубль собственных средств.
Кс = заемные средства / собственные средства = (разд.5 + разд.6) / разд. 4 (4) Этот показатель рекомендуется Кс << 1.
3.Коэффициент маневренности собственных средств (Км) -характеризует степень мобильности использования собственных средств, показывая какая часть собственных средств фирмы находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.
Км = собственные оборотные средства/ все собственные средства фирмы = (разд.4 - разд.1-разд.З) / разд.4 (5)
Рекомендуемое значение коэффициента Км >> 0.3
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксс) -показьшает какую долю собственные оборотные средства занимают в общей сумме оборотных средств.
Ксс = собственные оборотные средства/ все оборотные средства
= (разд.4 - разд. 1 - разд.З) / разд.2 >> ОД (6)
5.Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в
имуществе предприятия (Кра) - показывает долю имущества производственного назначения (реальных активов) в общей стоимости имущества.
Кра = (осн.средства + материалы, сырье + МБП + НЭП) / валюта баланса
=(стр.120 + стр.211 + стр.213 + стр.214 + стр.215 + стр.212)/ стр.399 (7)
Допустимое значение Кра >> 0,5
Высокое значение этого коэффициента свидетельствует о том, что у предприятия достаточно
производственного потенциала.
6.Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе фирмы (Кос) -является частным случаем предьщущего коэффициента и показывает удельный вес основных средств в имуществе фирмы.
Кос = основные средства / валюта баланса = стр. 120 / стр.399 (8)
Значение этого коэффициента => 0,5.
Абсолютными же показателями финансовой устойчивости Артеменко В.Г. и Беллендир М.В. считают показатели, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.
1. Наличие собственных оборотных средств, как разницу между капиталом и резервами и внеоборотными активами.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов.
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, определяемая
путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств. Этим показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов.
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования
запасов.
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:
- абсолютная устойчивость финансового состояния;
нормальная устойчивость, гарантирующая его платежеспособность; неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств;
- кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Все относительные показатели финансовой устойчивости авторы разделяют на две группы. Первая группа - показатели, определяющие состояние оборотных средств:
- коэффициент обеспеченности собственными средствами;
- коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами;
- коэффициент маневренности собственных средств.
Вторая группа - показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива, коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств, коэффициент износа, коэффициент реальной стоимости имущества) и степень финансовой независимости (коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств).
1 .Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости.
2.Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств.
3.Коэффициент маневренности собственного капитала (оптимальное значение 0,5), показывает насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения; чем больше, тем лучше финансовое состояние.
4.Индекс постоянного актива показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.
5.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства.
6.Коэффициент износа показывает в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств (чем дольше, тем больше коэффициент или может быть ускоренная амортизация).
7.Коэффициент реальной стоимости имущества показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства (норма 0,5).
8.Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала) означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами.
9.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения капитала (< 1).
Важнейшим показателем финансового состояния фирмы является платежеспособность и ликвидность.
Платежеспособность - способность фирмы своевременно и в полном об"еме исполнять свои обязательства по платежам перед поставщиками и подрядчиками, перед рабочими и служащими по заработной плате, перед бюджетом и внебюджетными фондами и т.д.
Проявлением платежеспособности можно считать кредитоспособность, т.е. способность фирмы своевременно погашать свои долги вместе с причитающимся по ним процентам. При оценке платежеспособности фирмы на данный момент времени оценивается наличие и размер денежного имущества на балансе фирмы. Для оценки платежеспособности на перспективу изучается возможный поток денежных поступлений в предстоящий период. Хроническое отсутствие свободных денежных средств приводит к "технической" неплатежеспособности, которая отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия.
Показатель платежеспособности неразрывно связан с показателями ликвидности. Различают ликвидность активов и пассивов баланса.
Ликвидность активов означает способность ценностей легко превращаться в деньги, которые могут быть использованы как средство платежа. Чем меньше времени необходимо для того, чтобы активы приобрели денежную форму, тем выше уровень ликвидности баланса.
Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на следующие группы.
1. Наиболее ликвидные активы (А1) - это суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ЦБ).
А1 = стр. 250 + стр. 260 (9)
2. Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить краткосрочную дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.
А2 = стр. 240 + стр. 270 (10)
3. Медленно реализуемые активы (A3) - наименее ликвидные активы - это запасы, НДС по приобретенным ценностям
A3 = стр. 210 +стр. 220-стр. 217 (11)
4. Трудно реализуемые активы (А4) - активы, предназначенные для использования в хозяйственной деятельности в течение длительного периода времени или те активы, превращение которых в денежную форму ожидается более чем через год. Согласно международных стандартов финансовой отчетности в состав трудно реализуемых активов включаются статьи раздела 1 актива баланса и долгосрочная дебиторская задолженность
А4 = стр. 190 + стр. 230 (12)
Первые три группы активов относятся к текущим активам фирмы, которые в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться.
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств также делятся на 4 группы.
1. Наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (форма № 5)
Ш = стр. 620 + стр. 670 + ссуды не погашенные (13)
2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты банков и прочие займы, кроме просроченных сумм задолженности (форма № 5)
П2 = стр. 610 - просроченная задолженность (14)
3. Долгосрочные пассивы (ПЗ) - долгосрочные кредиты банков и прочие займы
ПЗ = разд. 5 - просроченная задолженность (15)
4. Постоянные пассивы (П4) - статьи раздела 4 и некоторые статьи раздела 6, не вошедшие в предыдущие группы: " Доходы будущих периодов", "Фонды потребления" и "Резервы предстоящих расходов и платежей"
П4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660 (16)
Все краткосрочные обязательства (П1 +П2) это текущие обязательства фирмы, а краткосрочные и долгосрочные (П1 + П2 + ПЗ), вместе взятые, называют внешними обязательствами фирмы.
Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Для оценки реальной степени ликвидности фирмы необходимо провести анализ ликвидности баланса.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги баланса по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:
Al >> П1 , A2 >> П2, A3 >> ПЗ, А4 << П4
Несоблюдение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса не является абсолютной, а фирма в тот или иной период времени не в состоянии своевременно и в полном об"еме исполнять свои платежные обязательства.
Ликвидность предприятия (по Артеменко В.Г. и Беллендиру М.В.) - это способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.
Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства.
Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия, который также называют коэффициентом текущей ликвидности, коэффициентом общего покрытия.
Кт = А1 + А2 + АЗ/П1 + П2 (17)
Он равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам, коэффициент
покрытия измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские
обязательства обеспечиваются текущими активами. Норматив этого показателя 1 << Кт >> 2,
для оценки платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса
Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какую часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами (норма 0,8-1,0).
Кб = А1+А2/П1+П2 (18)
Этот коэффициент отражает прогнозные платежные способности фирмы при условии
своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам (норма не ниже 0,2).
Ка = А1/П1+П2 (19)
Этот показатель является наиболее жестким критерием платежеспособности, он
характеризует платежные возможности фирмы в данный момент времени.
По мнению Артеменко В.Г. и Беллендира М.В. в процессе анализа оборотных средств необходимо оценить эффективность вложения капитала в оборотные средства и по некоторым видам оборотных средств (нормируемые оборотные средства) установить соответствие фактического размера оборотных средств нормативу.
Важнейшим показателем оборотных средств является их оборачиваемость, ускорение которой приводит к возможности сокращения среднего размера оборотных средств и увеличению доходов фирмы, сокращению расходов по кредиту.
Замедление оборачиваемости приводит к увеличению необходимого размера оборотных средств, а следовательно к дополнительным затратам (по кредиту, хранению), а следовательно к ухудшению финансового состояния фирмы.
На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.
К факторам внешнего характера относятся сфера деятельности фирмы, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.
Внутренние факторы - ценовая политика фирмы, структура активов, методика оценки запасов.
Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели :
1. Размер и динамика общей суммы оборотных средств.
2. Структура оборотных средств и ее изменение, при этом особое внимание уделяют изменению удельного веса дебиторской задолженности, рост которой оценивается отрицательно.
3. Коэффициент оборачиваемости
Коб = выручка от реализации/ средняя величина оборотного капитала показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период времени, чем больше число оборотов, тем эффективнее используется оборотный капитал.
4. Длительность одного оборота - характеризует количество дней в течение которых оборотное имущество имеет натуральную форму выражения, т.е. время с момента его приобретения до момента продажи.
5. Коэффициент закрепления оборотных средств, показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции.
В процессе экономического анализа может быть рассчитана сумма высвобождения оборотного капитала в связи с ускорением оборачиваемости, либо сумма дополнительного привлечения оборотного капитала, связанного с замедлением его оборачиваемости:
СО = (Д1 -До) * Выр однодн, где (20)
Д1 - длительность одного оборота в днях на конец отчетного периода;
ДО - длительность одного оборота в днях за предшествующий период.
В процессе анализа проводится также специфический анализ отдельных видов оборотных средств, н-р, при анализе материальных оборотных средств (запасов, товаров), рассчитываются показатели товарооборачиваемости в днях и скорость обращения товаров в разах. Кроме того фактический размер запасов сравнивается с нормативом или оптимальным размером и устанавливается отклонение от норматива. Если фактический размер запасов значительно превышает оптимальный уровень это является серьезным недостатком, который негативно отражается на финансовом состоянии фирмы.
По итогам анализа должны быть намечены пути нормализации товарных запасов, а в дальнейшем должна быть обеспечена целенаправленная работа по оптимальному составу товарных запасов.
Особое внимание при анализе оборотных активов имеет изучение дебиторской задолженности.
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют следующие показатели:
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности ОДЗ:
КДЗ = Ур/Д3,где (21)
КДЗ - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; Vp - выручка от реализации; ДЗ - средняя дебиторская задолженность. Коэффициент оборачиваемости показывает расширение или снижение коммерческого кредита предоставляемого предприятием.
2.Период погашения дебиторской задолженности:
ПДЗ = Т/КДЗ , где (22)
ПДЗ - длительность погашения дебиторской задолженности; Т - отчетный период в днях. Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее не погашения.
При проведении анализа целесообразно также рассчитать долю дебиторской задолженности в общем об"еме оборотных средств и долю сомнительной задолженности в
составе дебиторской задолженности. Этот показатель характеризует "качество" дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.
3. Доля дебиторской задолженности в общем об"еме оборотных средств:
УДЗ - ДЗ/ОС * 100% , где (23)
УДЗ - удельный вес дебиторской задолженности; ДЗ - дебиторская задолженность; ОС -оборотные средства Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура имущества предприятия.
4. Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности УСДЗ:
УСДЗ = СЗ/ДЗ * 100%, где (24)
СЗ - сомнительная задолженность.
Этот показатель характеризует "качество" дебиторской задолженности.
В процессе экономического анализа изучение дебиторской задолженности обязательно увязывают с кредиторской задолженностью. При этом сопоставляют темпы их роста.
Теперь подробнее рассмотрим финансовые показатели, выделенные А.Д.Шереметом, Р.С.Сайфулиным и Е.В.Негашевым.
1. Структурный анализ активов и пассивов предприятия.
Его цель - изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Ему предшествует общая оценка динамики активов предприятия, получаемая путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (н-р, выручки или прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг).
Активы предприятия состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому, отмечают авторы, наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов. Значение этого показателя в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств предприятия.
Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей производственных основных средств и незавершенного строительства, а также производственных основных средств и незавершенного производства к общей стоимости всех активов предприятия (нормальным считается значение к >> 0,5). Авторы отмечают, что в случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно пополнение собственного капитала (н-р, путем увеличения уставного капитала или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения).
Пассивы предприятия (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Авторы отмечают, что обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность). Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия и коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Нормальные ограничения коэффициентов 0,5 <<К и К << 1 (соответственно) означают, что обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами.
Положительно оценивается рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающий уменьшение финансовой зависимости.
Здесь также вычисляется коэффициент накопления собственного капитала, который показывает долю источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности. Положительная динамика коэффициента свидетельствует о поступательном накоплении собственного капитала, отрицательная динамика (при неизменном уставном капитале) - о потере собственного капитала в результате убыточной деятельности.
Коэффициент использования собственного капитала на социальные цели отражает отвлечение собственного капитала из основной деятельности в социальную сферу.
Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы способствуют финансовой устойчивости предприятия, полезно наряду с коэффициентом соотношения заемных и собственных средств рассматривать и коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала.
Отношение заемных и собственных средств может превышать единицу при условии, что отношение краткосрочных пассивов и перманентного капитала не превышает единицы.
2. Анализ финансовой устойчивости.
В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой
является финансовая устойчивость предприятия. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:
положение предприятия на товарном рынке;
финансовые результаты хозяйственной деятельности;
выполнение плановых заданий по об"ему производства и реализации продукции;
эффективность использования собственного и заемного капитала и т.д. Разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам.
1. Внутрення устойчивость - общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.
Внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.
2. Общая устойчивость - такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием.
3. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами фирмы и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.
Т.о. задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры пассивов и активов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько фирма независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.
Все фирмы условно можно подразделить на финансово устойчивые и неустойчивые. Фирма может считаться устойчивой в финансовом отношении, если она в процессе хозяйственной деятельности использует больше собственных средств, чем заемных.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Здесь решающую роль приобретает показатель чистых активов, определяемый как разница суммы активов, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету.
Разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния предприятия. Алгоритм расчета данного показателя Шеремет А.Д. и др. представляют следующим образом:
[разница реального собственного капитала и уставного капитала] = (реальный собственный капитал) - (уставный капитал) = (уставный капитал + добавочный капитал + резервный капитал + фонды + нераспределенная прибыль + доходы будущих периодов - убытки -собственные акции, выкупленные у акционеров - задолженность участников/учредителей по взносам в уставный капитал) - (уставный капитал) = (добавочный капитал) + (резервный капитал) + (фонды накопления, потребления, социальной сферы) + (нераспределенная прибыль) + (доходы будущих периодов) - (убытки) - (собственные акции, выкупленные у акционеров) - (задолженность участников/учредителей по взносам в уставный капитал).
В результате положительные слагаемые этого выражения условно можно назвать приростом собственного капитала после образования организации, отрицательные слагаемые - отвлечением собственного капитала. Авторы отмечают, что если рост собственного капитала превышает его отвлечение (или равен ему), то разница реального собственного капитала и уставного капитала положительна (или, по крайней мере, неотрицательна) и, следовательно, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости предприятия. Если же прирост собственного капитала меньше его отвлечения, то разница реального собственного капитала и уставного капитала отрицательна и потому финансовое состояние предприятия следует признать неустойчивым.
В случае же определения недостаточности реального собственного капитала усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашение задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, распределение чистой прибыли преимущественно на пополнение резервного капитала и фондов накопления.
Следующей задачей после анализа наличия и достаточности собственного капитала, по мнению авторов, является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов.
Соотношение стоимости запасов и величины собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия наряду с соотношением реального собственного капитала и уставного капитала. Степень же обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве
причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия.
Наиболее полно обобщающим показателем финансовой устойчивости, по мнению А.Д.Шеремета и др. авторов, является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. При этом имеется ввиду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
- наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности;
- наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов;
- общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных заемных средств. Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;
- излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов;
- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.
Авторы утверждают, что вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Авторы выделяют четыре типа финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность.
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится награни банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей/участников по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы.
Поскольку, добавляют А.Д.Шеремет и др., положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
Наличие собственных оборотных средств отражают коэффициент маневренности и коэффициент автономии источников формирования запасов.
Коэффициент маневренности равняется отношению собственных оборотных средств организации к реальному собственному капиталу. Он показьшает, какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом, высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует.
Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.
Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия (включая НДС по приобретенным ценностям).
Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Этот коэффициент равен отношению величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов.
3. Анализ платежеспособности и ликвидности.
Как известно, платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.
Для оценки платежеспособности предприятия, отмечают А.Д.Шеремет и др., используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы (норма к >>0.2).
Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент уточненной (текущей) ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятия может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.
Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия (нормальное ограничение показателя К>>2).
Общая же платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные или долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности имеет ограничение К>>2.
Для прогноза же изменения платежеспособности предприятия установлен коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Коэффициент восстановления
платежеспособности, значение К>1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности предприятия в течении шести месяцев, значение же коэффициента К< 1 показывает отсутствие такой тенденции в отчетном периоде.
Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение К<1, свидетельствует о наличии тенденции утраты платежеспособности предприятия в течение трех месяцев. Значение коэффициента К>1 отражает отсутствие такой тенденции в отчетном периоде.
Прогноз изменения платежеспособности предприятия можно строить, утверждает А.Д.Шеремет и др., с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности также на основе значений коэффициентов абсолютной ликвидности, уточненной (текущей) ликвидности, общей платежеспособности и их нормативных значений. При этом возможны вариации продолжительности периода восстановления (утраты) платежеспособности в зависимости от целей анализа.
4. Анализ необходимого прироста собственного капитала.
Наиболее существенным фактором повышения финансовой устойчивости предприятия служит пополнение его реального собственного капитала. Основной формой увеличения собственного капитала предприятия должно быть распределение чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами, и фонды накопления или консервация нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели. В случае неблагоприятного соотношения чистых активов (реального собственного капитала) и уставного капитала увеличение последнего приведет к равному росту данных показателей и не изменит их соотношения в лучшую сторону. В результате с точки зрения финансовой устойчивости увеличение реального собственного капитала за счет уставного капитала имеет смысл лишь при наличии достаточного уровня реального собственного капитала.
Анализ качества планирования (выполнения плана) сводится к сопоставлению плановых и фактических значений пропорций и определению факторов, обусловивших отклонение факта от плана.
В случае снижения финансовой устойчивости предприятия, предпочтительным является жесткий вариант капитализации, при котором уровень указанных пропорций минимизируется. Важной проблемой, находящейся на стыке финансового анализа и финансового планирования, является определение необходимых величины и темпов накопления собственного капитала. Данные показатели могут определяться исходя из целей обеспечения нормальных минимальных уровней финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.
В заключение А.Д.Шеремет, Р.С.Сайфулин и Е.В.Негашев добавляют, что в зависимости от выбранных предприятием финансовых коэффициентов для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности определяется необходимый прирост собственного капитала в планируемом периоде, оценивается достаточность фактического прироста собственного капитала в отчетном периоде.
Г.В.Савицкая утверждает, что от того насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия, выработка же правильной финансовой стратегии поможет повысить эффективность деятельности предприятия.
В связи с этим важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:
- коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;
коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);
плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному);
Г.В.Савицкая отмечает, что важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. Она устанавливается сравнением суммы собственного оборотного капитала с общей суммой материальных оборотных средств.
Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия. При характеристике типов финансовой устойчивости Г.В.Савицкая ссылается на А.Д.Шеремета.
Эффективность использования капитала, по ее мнению, характеризуется его отдачей (рентабельностью), как отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Для характеристики же интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).
Т.к. оборачиваемость капитала тесно связана с его отдачей и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально
изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств, отмечает Г.В. Савицкая.
Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями : - коэффициентом оборачиваемости; продолжительностью одного оборота.
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли.
Для оценки эффективности использования капитала Г.В.Савицкая предлагает вычислить показатели доходности:
общую рентабельность инвестирования капитала;
ставку доходности заемного капитала, инвестированного кредиторами;
ставку доходности (рентабельности) собственного капитала.
Общая рентабельность инвестированного капитала определяется отношением общей суммы прибыли, т.е. суммы доходов собственника и кредиторов, к массе инвестированного ими капитала.
. Ставка рентабельности заемного капитала, рассчитывается отношением массы прибыли, которую выплачивают собственники кредиторам, к сумме инвестированного ими капитала.
Рентабельность собственного капитала представляет собой отношение массы чистой прибыли, полученной за отчетный период, к среднегодовой стоимости собственного капитала.
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность. Оценка платежеспособности, отмечает Г.В. Савицкая, осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов. Абсолютный показатель ликвидности определяется отношением ликвидных средств ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Его значение признается достаточным, если от выше 0,25-0,30.
Отношение ликвидных средств к общей сумме краткосрочных долгов предприятия представляет собой промежуточный коэффициент ликвидности.
Общий коэффициент ликвидности рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств удовлетворяет обычно значение коэффициента 1,5-2,0.
И еще один показатель ликвидности (коэффициент самофинансирования) - отношение суммы самофинансируемого дохода (прибыль + амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов. Этот коэффициент показывает степень, с которой предприятие самофинансирует свою деятельность в отношении к созданному богатству.
При анализе финансового состояния предприятия, отмечает Г.В. Савицкая, необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безопасности). С этой целью все затраты, в зависимости от об"ема производства и реализации продукции, разбиваются на переменные и постоянные.
Переменные затраты увеличиваются или уменьшаются пропорционально об"ему производства продукции (расходы сырья, материалов, энергии, топлива, зарплаты работников по сдельной форме оплаты труда и т.д.).
Постоянные затраты не зависят от об"ема производства и реализации продукции (амортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата и др.).
Деление затрат на постоянные и переменные позволяет рассчитать порог рентабельности, т.е. ту сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Если известен порог рентабельности, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости.
Финансовые результаты деятельности фирмы характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятие получает главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности.
Количественно прибыль представляет собой разность между выручкой (после уплаты НДС, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и полной себестоимостью реализованной продукции. Об"ем реализации и величина прибыли зависят от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности фирмы.
Источником информации прежде всего является форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках", на основании которой прибыль и рентабельность могут быть изучены в динамике. Сама форма № 2 позволяет проанализировать весь порядок формирования прибыли на предприятии. В этой форме отражаются следующие виды прибыли:
1. прибыль от основной деятельности (стр.050);
1. операционная прибыль (от финансово-хозяйственной деятельности стр. 110);
2. балансовая прибыль (стр. 140).
На основании формы № 2 можно провести анализ использования прибыли. Основными направлениями использования прибыли являются:
1. платежи в бюджет и внебюджетные фонды (налог на прибыль, штрафы, пени, - неустойки);
2. материальное поощрение работников, списание убытков.
Чтобы управлять прибылью, необходимо проводить об"ективный системный анализ формирования, распределения и использования прибыли, который позволит выявит резервы ее роста. Такой анализ важен как для внутренних, так и для внешних суб"ектов, поскольку рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей фирмы, повышает степень его деловой активности, увеличивает размеры доходов учредителей и собственников, характеризует финансовое здоровье фирмы.
Можно выделить следующие основные задачи анализа: оценка плана (прогноза) прибыли; изучение состава и структуры прибыли в динамике; выявление резервов роста прибыли;
разработка рекомендаций по наиболее эффективному формированию и использованию прибыли с учетом перспектив развития фирмы;
выявление и количественное измерение влияния факторов, формирующих прибыль. Все многообразие факторов можно разделить на две группы: внешние и внутренние. К внешним факторам относятся: природные условия; транспортные условия; социально-экономические условия; цены на производственные ресурсы и др.
Внутренние факторы по степени их соподчиненности делятся на факторы первого и второго порядка. К факторам первого порядка относятся изменения: прибыли от реализации; процентов к получению (уплате); прочих операционных доходов (расходов); прочих внереализационных доходов (расходов). Факторами второго порядка являются изменения: об"ема реализованной продукции; структуры реализованной продукции; себестоимости продукции; цены продукции.
Анализ валовой прибыли начинают с исследования ее динамики как по общей сумме, так и в размере ее составляющих элементов.
Результативность и экономическая целесообразность функционирования фирмы оценивается не только абсолютными, но и относительными показателями. Относительными показателями является система показателей рентабельности.
Основными показателями рентабельности являются следующие :
1. Рентабельность активов (использования имущества Ра) - показывает какую прибыль получает фирма с каждого рубля, вложенного в активы
Ра = балансовая прибыль/ средняя стоимость имущества (25)
= стр.140 ф.2 / 0,5(стр.399нг + 399кг) * 100%
2. Рентабельность собственного капитала (Рк) - показывает эффективность использования собственного капитала.
Рк = балансовая прибыль /средняя стоимость собственного капитала (26)
= стр.140 ф.2/ 0,5(стр.490нг + 490кг)* 100%
3. Рентабельность основных средств (Рос) - показывает насколько эффективна отдача основных фондов.
Рос = балансовая прибыль/ среднегодовую стоимость ОС (27)
= стр.140 ф.2 / 0,5(стр.120нг + 120кг)
4. Рентабельность продаж (Рп) - показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Этот показатель свидетельствует об эффективности не только хозяйственной деятельности предприятия, но и процессов ценообразования.
Рп = прибыль от реализации/ выручка от реализации (28)
= стр.050 ф.2 / стр.010 ф.2
В заключении можно сделать вывод, что все перечисленные выше методики имеют свои достоинства и недостатки. Исходя га поставленных целей, в данной работе используется методика анализа финансовой
ГЛАВА 2. Экономическая характеристика основных
показателей деятельности ООО фирмы «Стиль»
На базе Кемеровской фабрики ремонта и пошива одежды № 2, начавшая свою деятельность в 1960 году, было создано предприятие ТОО фирма "Стиль". ТОО фирма "Стиль" перерегистрировано в ООО фирму "Стиль" 30.12.1998г на основании Закона об обществах с ограниченной ответственностью Администрацией г.Кемерова (свидетельство № 4337 от 30.12.1998 г). Учредителями являются физические лица.
Юридический адрес предприятия: 650099, г.Кемерово, пр.Ленина, 32А.
Форма собственности: частная.
Фирма "Стиль" является производителем высококачественных швейных изделий летнего, осенне-весеннего и зимнего ассортимента. Предприятие производит ремонт швейных изделий, принимает заказы на ремонт и перетяжку изделий из кожи и меха. Предприятие использует современные технологии обработки импортных и отечественных тканей, имеет собственную группу модельеров, конструкторов, художников, дизайнеров. До настоящего времени сохранены редкие профессии - вышивальщицы, скорняков.
Для улучшения качества продукции и обслуживания населения, проводятся семинары и показы новых моделей, что способствует насыщению рынка отечественными товарами.
Решением Администрации г.Кемерово от 05.02.1998г., 06.02.1999г. и 26.02.2000г. с целью улучшения обслуживания населения города и привлечения дополнительных средств на развитие производства фирме были предоставлены льготы в виде освобождения от уплаты налога на прибыль в местный бюджет, а также от уплаты местных налогов и сборов. Эти средства направлены, в соответствии с налоговым соглашением на техническое оснащение производства: были приобретены три единицы оборудования, отдельные узлы для комплексного ремонта оборудования, приспособления малой механизации, паровые утюги.
Предприятие сохранило три структурных подразделения, где в настоящее время работает 75 человек.
Основными видами деятельности предприятия являются:
изготовление различных видов швейных изделий по индивидуальным заказам: мужские и женские костюмы, верхнюю одежду, меховые изделия из натурального и искусственного меха, кожаные изделия, головные уборы;
ремонт всех видов изделий;
изготовление сценических костюмов для коллективов народного творчества; розничная торговля и посреднические услуги при купле-продаже товаров народного потребления.
Изделия изготавливаются из тканей заказчиков и материалов, предлагаемых фирмой, произведенных как в России, так и за рубежом. На предприятии существует договорная система поставки сырья, а также приобретение материалов осуществляется через торговую сеть и у частных предпринимателей.
Предприятие является самостоятельным производственным предприятием, имеет расчетный счет в учреждении Сбербанка РФ, печать и пользуется всеми правами юридического лица, действует на основании Устава, законов РФ и иных нормативных актов.
Таблица 1
Технико-экономические показатели ООО фирмы "Стиль" за 1998-2000гг.
(руб)
| Отклонение +/- | 1998 в % к | |||||||||||||
| ед. | ||||||||||||||
| Наименование показателя | 1998 | 1999 | 2000 | 1998 к | ||||||||||
| изм. | ||||||||||||||
| 1999 | 2000 | 1999 | 2000 | |||||||||||
| 1 . Выручка от продажи | 1172972 | 1076631 | 1763970 | -96341 | 590998 | 91,8 | 150,4 | |||||||
| продукции (за минус НДС) | руб. | |||||||||||||
| 2. Себестоимость проданной | 1157301 | 1028571 | 1659317 | -128730 | 502016 | 88,87 | 143,4 | |||||||
| продукции | руб. | |||||||||||||
| 3. Валовая прибыль (стр. 2-3) | 15671 | 48060 | 104653 | 32389 | 88982 | 306,6 | 667,8 | |||||||
| руб. | ||||||||||||||
| 4. Рентабельность от продаж | 1,34 | 4,46 | 5,93 | 3,12 | 4,59 | 332,8 | 442,5 | |||||||
| 5. Операционные доходы и расходы (+/-) | руб | 8305 | -17222 | -46684 | -25527 | -54989 | 0,01 | 0 | ||||||
| 6. Внереализационные доходы | 22925 | - | 7032 | - | -15893 | - | 30,6 | |||||||
| расходы (+/-) | руб. | |||||||||||||
| 7. Прибыль (убыток) до | 46901 | 30838 | 65001 | -16063 | 18100 | 65,8 | 138,6 | |||||||
| налогообложения | руб. | |||||||||||||
| 8. Рентабельность до | 4,00 | 2,86 | 3,68 | -1,14 | -0,32 | 71,5 | 92,0 | |||||||
| налогообложения | руб. | |||||||||||||
| 9. Налог на прибыль и иные | 19398 | 4833 | 11961 | -14565 | -7437 | 24,9 | 61,7 | |||||||
| обязательные платежи, всего | руб | |||||||||||||
| В том числе налог на прибыль | 6097 | 4009 | 7472 | -2088 | 1375 | 65,8 | 122,6 | |||||||
| руб. | ||||||||||||||
| 10. Чистая прибыль (убыток) от | 27503 | 26005 | 53040 | -1498 | 25537 | 94,5 | 192,9 | |||||||
| деятельности | Руб. | |||||||||||||
| 1 1. Рентабельность чистой | 2,34 | 2,42 | 3,00 | 0,08 | 0,66 | 103,4 | 128,2 | |||||||
| прибыли | руб. | |||||||||||||
| 12. Среднесписочная | руб. | 82 | 78 | 75 | -4 | -7 | 95,1 | 91,5 | ||||||
| численность | ||||||||||||||
| 13. Выработка на одного | чел. | 14304 | 13803 | 23520 | -501 | 9216 | 96,5 | 164,4 | ||||||
| работающего | ||||||||||||||
| 14. Среднегодовая стоимость | руб. | 214361 | 221671 | 224260 | 7310 | 9899 | 103,4 | 104,6 | ||||||
| основных фондов | ||||||||||||||
| 15. Фондоотдача, | руб. | 5,47 | 4,86 | 7,87 | -0,61 | 2,4 | 88,8 | 143,9 | ||||||
| стр.010/0,5*(стр.120нг+стр.120 | ||||||||||||||
| кг) | ||||||||||||||
По данным таблицы можно сказать, что выручка в 1999 снизилась на 96341 руб. или на 8,2% , несмотря на это прибыль от реализации продукции возросла на 32389 руб. или на 206,7%. Снижение об"емов производства и реализации продукции в 1999 году вызвано экономической обстановкой в стране, вызванной событиями 17 августа 1998. Но в связи с ростом цен и удорожанием импортных товаров, спрос на отечественную продукцию возрос, это вызвало резкий рост выручки в 2000 на 590998 руб. или 50,4%.
Следует отметить, что фактическая себестоимость в 1999 году снизились на 11,1%, в то время как выручка снизилась лишь на 8,2%, в 2000 году себестоимость увеличилась на 43,4%, в то время как выручка на 50,4% - это указывает на снижение затрат.
На анализируемом предприятии численность работающих имеет тенденцию к снижению: в 1999 количество работников уменьшилось на 4 человека (или на 6%), в 2000 - на 7 человек (или на 9%).
Анализ среднегодовой выработки рабочего показывает, что в 1999 году этот показатель снизился на 501руб.(или на 3,5%), а в 2000 он вырос на 9216 руб. (или на 64,4%). Это об"ясняется увеличением спроса на услуги.
Из таблицы видно, что на предприятии произошли изменения в об"еме основных средств предприятия. В целом среднегодовая стоимость основных фондов возросла в 1999 году на 7310 руб. (или на 3,4%), в 2000 - на 9899 руб. (или на 4,6%).
Показатель, характеризующий эффективность использования оборудования фондоотдача, в 1999 снизился на 11,2%, но уже в 2000 году произошло резкое его повышение на 43,9%. Такое изменение показателя следует отметить как положительный момент хозяйственной деятельности фирмы.
ГЛАВА З.Анализ финансового состояния предприятия
3.1. Общая оценка финансового состояния предприятия
Для проведения общей оценки финансового состояния при написании работы была построена аналитическая таблица, по которой проведен горизонтальный анализ (таблица 2.). Большое значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. В таблице 3 структурно представлен баланс предприятия по укрупненной номенклатуре статей.
На ООО "Стиль" (таблица 2) за 1998 год валюта баланса снизилась примерно на 89778 руб или на 18% (593429-503651/593429*100), за 1999 год валюта баланса возросла на 144417 руб (503651- 648068) или на 28%, за 2000 год валюта возросла на 792916 руб. ( 1476984-648068) или на 128%.
Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах почти по всем статьям, в том числе материально оборотные средства (запасы) увеличились на 521330 руб. или в 2,5 раза; денежные средства на 190331 руб. (почти в 10 раз), дебиторская задолженность возросла на 183519 руб. или в 6,5 раз. В то же время внеоборотные активы уменьшились на 10480 руб. или на 4,7%.
После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые "больные" статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:
1. Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в анализируемом периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится "Непокрытый убыток отчётного года" (стр. 320). На ООО "Стиль" такой статьи не наблюдается, что свидетельствует об удовлетворительной работе предприятия.
Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия: - наличие сумм "плохих" долгов в статьях: "Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)" (строка 230) и "Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)" (строка 240).
На ООО "Стиль" отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность, на 01.01.98 года составлявшая 31655 руб., и увеличившаяся к 01.01.2001 до 215184 руб. (+ 679 %), что увеличило итог баланса на 14,5%.
Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.
Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 841457 руб. в том числе за счет увеличения по следующим статьям:
- "Кредиторская задолженность" увеличилась на 845120 руб. (в 6 раз),
- "Фонды потребления" на начало периода равные 26711 , а концу 2000года составили 80517 руб.(в 3 раза).
Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре баланса на начало периода и составляет 54,3%; к концу периода произошло значительное уменьшение их доли до 24,7%. Причиной такого снижения доли собственных средств явился рост кредиторской задолженности с 164805 руб. до 1009925 руб. или на 612,8%, и как следствие увеличение ее доли в валюте баланса до 68,3%. Данную направленность, даже при не уменьшаемой стоимости собственных средств, нужно назвать негативной
Одной из самых "больных" статей в ООО "Стиль" является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и подрядчикам на 01.01.98 эта сумма составляла 82029 руб. или 49,7 от суммы кредиторской задолженности, а к концу 2000 она увеличилась на 725968 руб. и составила 807997 руб. или 80%. Это свидетельствует о финансовых затруднениях.
Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ООО "Стиль" за 1998-2000 года, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия и росте больных статей.
| Таблица 3. |
Вертикальный анализ баланса
(руб)
| Показатели | На | На | На | На |
| 01.01.98 | 01.01.99 | 01.01.00 | 01.01.01 | |
| Актив | ||||
| А | 1 | 2 | 3 | |
| 1 . Внеоборотные активы | ||||
| 1.1. Нематериальные активы | - | - | - | - |
| 1 .2.Основные средства | 37,4 | 41,0 | 36,5 | 14,3 |
| 1.3 .Незавершенное строительство | - | - | - | - |
| 1 АДолгосрочные финансовые | - | - | - | - |
| вложения | ||||
| Итого по разделу I | 37,4 | 41,0 | 36,5 | 14,3 |
| 2. Оборотные активы | ||||
| 2.1. Запасы | 53,3 | 51,5 | 42,4 | 56,7 |
| 2.2.НДС | - | - | - | - |
| 2.3.Дебиторская задолженность | 5,4 | 1,1 | 10,6 | 14,5 |
| 2.4.Краткосрочные финансовые | - | - | - | - |
| вложения | ||||
| 2.5. Денежные средства | 3,6 | 5,8 | 10,0 | 14,4 |
| 2.6.Прочие оборотные активы | 0,3 | 0,6 | 0,5 | од |
| Итого по разделу II | 62,6 | 59 | 63,5 | 85,7 |
| 3. Убытки | - | - | - | - |
| БАЛАНС (1+2+3) | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 100,0 |
| Пассив | ||||
| 4. Капитал и резервы | ||||
| 4. 1 .Уставный капитал | од | 1,5 | 7,6 | 3,3 |
| 4.2.Добавочный капитал | 40,7 | 46,6 | 36,3 | 15,9 |
| 4.3. Резервный капитал, фонды, | 13,5 | 15,9 | 12,3 | 5,4 |
| целевое финансирование | ||||
| Итого по разделу IV | 54,3 | 64,0 | 56,2 | 24,6 |
| 5. Долгосрочные пассивы | - | - | - | - |
| 6. Краткосрочные пассивы | - | - | - | - |
| 6.1. Заемные средства | - | - | - | - |
| 6.2.Кредиторская задолженность | 27,8 | 30,5 | 39,5 | 68,4 |
| 6.3. Фонды потребления | 4,5 | 5,5 | 4,3 | 5,5 |
| 6.4.Прочие краткосрочные пассивы | 13,4 | - | - | 1,5 |
| Итого по разделу VI | 45,7 | 36,0 | 43,8 | 75,4 |
| БАЛАНС | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 100,0 |
3.2. Характеристика имущества предприятия
В процессе хозяйственной деятельности каждая фирма имеет внеоборотное имущество и имущество, которое находится в обращении.
Актив баланса позволяет дать общую оценку имуществу, находящемуся в распоряжении предприятия, а также выделить в составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизационные) средства.
Рассматривая динамику показателей обобщенных в таблице 4 можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный период на 883554 руб. или на 148,9%, но это увеличение можно охарактеризовать как негативное, т. к. рост произошел не за счет роста собственных средств, а за счет роста заемных средств.
Внеоборотные активы снизились за отчетный период на 10480 руб. или на 4,7%, в то время как оборотные средства возросли за то же время на 891034 руб. или на 240,8%. Темп прироста оборотных средств в 3,4 раза определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств предприятия. В составе иммобилизационных средств -долгосрочные финансовые вложения, которые, в целом, снижают производственный потенциал фирмы отсутствуют. Удельный вес затрат производственного потенциала в активах недостаточен, несмотря на увеличение в 1999 году до 41%, уже в начале 2000г. показатель снизился до 36,5%, а к концу года до 14,3%.
Рассмотрим изменения в оборотных средствах - это средства, обеспечивающие непрерывность процесса производства и позволяющие получать реальный доход и прибыль. В целом выделяют следующие основные виды оборотных средств:
запасы;
дебиторская задолженность;
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Из таблицы 4 видно, что в составе имущества предприятия в начале отчетного периода мобильные средства составляли 62,6%, за прошедший период они увеличились на 894034 руб. и увеличился их удельный вес в стоимости активов до 85,7%. Самая мобильная часть оборотных средств - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, увеличились почти в 9 раз (с 23594 до 212779 руб.), удельный вес их также увеличился с 6,4% до 16,8% от мобильных средств.
В то же время менее ликвидные средства - дебиторская задолженность увеличилась на 183519 руб., удельный вес ее также увеличился с 8,5% до 17%, ее рост оценивается отрицательно Ее абсолютное увеличение на 183519 руб., способствовало росту оборотных средств на 20,5% (183519 / 894034 х 100%). На ООО "Стиль" данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 215184 рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.
Увеличение материальных оборотных средств за анализируемый период произошло на 521330 руб. и составил на конец 2000 года 837311 руб., при их уменьшении в 1999 году на 56721 руб. или 17,9% (в 2000 на 41107 или на 13%). Доля их в общей стоимости оборотных средств несмотря на их абсолютный рост упала с 85,1% до 66,2% (-18,9%). Необходимо отметить что доля запасов в составе имущества на конец 2000 года составила 56,7%, т. е. имеет значительный вес, это говорит о том, что у предприятия слишком много запасов. Причиной такого положения являются затруднения со сбытом продукции, которые обусловлены тем, что на рынке рассматриваемых услуг, жесткая конкуренция, не отлажены каналы поставок изделий, нет постоянных заказчиков. ООО "Стиль" необходимо наиболее эффективно управлять запасами: рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального обеспечения производственного процесса.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью.
Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели.
Таблица 5.
Анализ оборотного капитала
| Отклонение к | |||||
| Показатели | 1998 | 1999 | 2000 | 1998г. (+/-) | |
| 1999 | 2000 | ||||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 . Коэффициент оборачиваемости всех | 3,51 | 3,04 | 2,1 | -0,47 | -1,41 |
| оборотных активов | |||||
| [стр.0 Юф.2 / 0,5 * (стр.290н.г. плюс | |||||
| стр.290к.г.)ф.1] | |||||
| 2. Коэффициент оборачиваемости | 4,08 | 4,03 | 3,17 | -0,05 | -0,91 |
| материальных оборотных средств (запасов) | |||||
| [стр.0 Юф.2 / 0,5 * (стр.2 Юн.г. плюс стр. | |||||
| 210к.г.)ф.1] | |||||
| 3. Оборачиваемость в днях всех оборотных | 102,5 | 118,4 | 171,1 | 15,9 | 68,6 |
| активов | |||||
| [0,5*(стр.290н.г. плюс стр.290 к.г.) ф.1 * 360] / | |||||
| стр.010 ф.2 | |||||
| 4. Оборачиваемость в днях запасов товарно- | 88,27 | 89,3 | 113,49 | 1,03 | 25,22 |
| материальных ценностей | |||||
| [0.5* (стр.210н.г. + стр.210к.г.) ф.1 * 360 / | |||||
| стр.0 10 ф.2] | |||||
Из таблицы 5 видно, что коэффициент оборачиваемости оборотных средств снизился, т.е. уменьшилось количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за год, а следовательно снизилась эффективность использования оборотного капитала. Как следствие увеличилась оборачиваемость оборотных активов в днях с 102,5 в 1998 до 171,1 в 2000 году.
Отрицательным моментом можно назвать снижение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов), его величина снизилась с 4,08 оборотов в 1998 году до 3,17 оборотов в 2000 году. Соответственно время оборота увеличилось до 113,5 дней. Известно, что в условиях нормально функционирующей рыночной экономики оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов 4-8 раз в год, и чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. Уменьшение оборачиваемости в 2000 году произошло за счёт затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей расширения каналов сбыта.
Т.о. с финансовой точки зрения структура оборотных средств ухудшилась, снизилась ликвидность баланса. С производственной точки зрения количество запасов у анализируемого предприятия возросло, но нельзя однозначно определить этот факт, как положительный момент, т.к. не факт, что предприятие сможет все успешно реализовать, в т.ч. и запасы, которые не являются высоко ликвидными активами.
Оценим изменение внеоборотных активов^
Величина внеоборотных активов снизилась на 10480 руб. или на 5%. Причем в 1998г. это уменьшение составило 15658 руб., в 1999 - 25100 руб., а в 1999 произошло увеличение на 30278 руб. Их доля в имуществе также снизилась, она упала с 37,4% до 14,3%. В то же время, как уже отмечалось оборотные средства выросли почти в 2,5 раза. Таким образом темп прироста оборотных средств был в 3,57 раза выше, чем внеоборотных средств (340,8% / 95,3%). Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать положительно, если бы не факторы повлиявшие на их рост - а именно , резкое увеличение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств.
3.3. Анализ источников средств предприятия
Причины увеличения или уменьшения имущества предприятий устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств (капитала), характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения предприятия. Так, увеличение доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышения степени его финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику. Рассмотрим структуру и динамику собственных и заемных средств, приведенных в таблице.6.
Анализируя данные таблицы 6 можно отметить, что общее увеличение источников предприятия за отчетный период составило 883554 руб. или 148,9%. Причем увеличение произошло: за счет собственных средств на 42097 руб. или на 13,1%; за счет заемных средств на 841457 руб. или на 310,5% (в основном за счет кредиторской задолженности ). Рост кредиторской задолженности за рассматриваемый период постоянно увеличивался, и к концу 2000 года составил 90,8% в общей сумме заемных средств. Прирост кредиторской задолженности в значительной степени произошел в результате увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками (807997 руб. или 80% от суммы кредиторской задолженности). Увеличение кредиторской задолженности можно рассматривать как отрицательный результат деятельности, но в условиях инфляции рублевые долги лучше отдавать как можно позже, и кредиторскую задолженность можно воспринимать как бесплатный кредит.
Необходимо отметить, что несмотря на рост собственных средств на 42097 руб. их удельный вес в общей сумме имущества снизился на 29,6% и составил к концу периода всего 24,7%, что вызвано (как уже было отмечено) резким ростом доли заемных средств. Рассмотрим изменение собственных оборотных средств:
Таблица 7. Расчет собственных оборотных средств
(РУ6)
| Показатели | 01.01.98 | 01.01.99 | 01.01.00 | 01.01.01 | Отклонен | Темп | ||||
| ие | роста | |||||||||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||||
| 1 . уставный капитал | 793 | 7306 | 49403 | 49403 | 48610 | 6229,8 | ||||
| 2. добавочный | 241632 | 235119 | 235119 | 235119 | -6513 | 97,3 | ||||
| капитал | ||||||||||
| 3. резервный капитал | - | - | - | - | ||||||
| 4. фонды накопления | - | - | - | - | ||||||
| 5. Фонды социальной | - | - | - | - | ||||||
| сферы | ||||||||||
| б.Целевые | 80000 | 80000 | 80000 | 80000 | 0 | |||||
| финансирование и | ||||||||||
| поступления | ||||||||||
| 7 .Нераспределенная | - | - | - | - | ||||||
| прибыль прошлых | ||||||||||
| лет | ||||||||||
| 8. Нераспределенная | - | - | - | - | ||||||
| прибыль отчетного | ||||||||||
| года | ||||||||||
| 9.ИТОГО ИСТОЧНИКОВ | 322425 | 322425 | 364522 | 364522 | 42097 | 113,1 | ||||
| собственных средств | ||||||||||
| Исключаются : | - | - | - | - | ||||||
| 1 .Нематериальные | ||||||||||
| активы | ||||||||||
| 2. основные средства | 222190 | 206532 | 236810 | 211710 | -10480 | 95,3 | ||||
| 3. долгосрочные | - | - | - | - | ||||||
| финансовые | ||||||||||
| вложения | ||||||||||
| 4. Прочие | - | - | - | - | ||||||
| внеоборотные активы | ||||||||||
| 5. Убытки | - | - | - | - | ||||||
| б.Итого исключается | 222190 | 206532 | 236810 | 211710 | -10480 | 95,3 | ||||
| Собственные | 100235 | 115893 | 127712 | 152812 | 52577 | 152,5 | ||||
| оборотные средства | ||||||||||
На начало отчётного периода наличие собственных оборотных средств составляло 100235 руб. и за счёт этого источника покрывалось 31,7% (100235/315981x100%) материальных оборотных средств, при нормативе в 50% и более. На конец же 2000 года стоимость собственных оборотных средств составила 152812 руб., что покрывает лишь 18,2% (152812/837311x100%) материальных оборотных средств, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных.
Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.
Из данных таблицы 7 видно, что на увеличение собственных оборотных средств более в наибольшей степени повлияло увеличение уставного капитала в 1998 году на 6513 руб. или на 921%, в 1999 - на 42097 руб. или на 676%. Это увеличение обусловлено выкупом помещения в собственность фирмы. Увеличение уставного капитала повлекло увеличение собственных оборотных средств на 48610 руб. или на 48,5%. Также на увеличение собственных оборотных средств повлияло уменьшение стоимости основных средств на 10480 руб. или на 10,4%, т.е. это изменение произошло за счёт уменьшения статей, которые при расчёте исключаются из стоимости собственных средств предприятия при одновременном уменьшении последних.
Из данных таблицы следует, что наибольший рост собственных оборотных средств произошел за счёт увеличения собственных средств (41,9%), а не за счёт уменьшения основных средств, что является положительным моментом в работе предприятия.
3.4. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние предприятия.
В наиболее общем виде изменения в об"еме дебиторской задолженности могут быть охарактеризованы данными горизонтального и вертикального анализа баланса.
Как видно из таблицы 2 снижение дебиторской задолженности произошло к концу 1998 года до 5319 руб. и составила всего 16,8%. Во всех остальных периодах наблюдается увеличение дебиторской задолженности и к концу рассматриваемого периода дебиторская задолженность увеличилась на 579,5% и составила 215184 руб. Доля дебиторской задолженности в структуре имущества предприятия возросла с 3,6 до 14,4% (таблица 3). Такой рост обусловлен неплатежеспособностью потребителей.
Для оценки состава дебиторской задолженности составим аналитическую таблицу:
Таблица 8 Анализ состава дебиторской и кредиторской задолженности
(руб.)
| Показатели | 01.01.98 | 01.01.99 | 01.01.00 | 01.01.01 | Отклонен | ие | |||||||
| 1. Дебиторская задолженность, всего | 31665 | 5319 | 68430 | 215184 | 183519 | 679,6 | |||||||
| 1 . 1 .Покупатели и заказчики | 29118 | 4765 | 30728 | 14419 | -14699 | 49,5 | |||||||
| То же в % | 91,9 | 89,6 | 44,9 | 6,7 | -85,2 | ||||||||
| 1.2.Векселя к получению | - | - | - | - | |||||||||
| 1.3. Задолженность дочерних | - | - | - | - | |||||||||
| и зависимых обществ | |||||||||||||
| 1.4. Авансы выданные | 1905 | 519 | 761 | 8146 | 6241 | 427,6 | |||||||
| То же в % | 6,0 | 9,8 | 1,1 | 3,8 | -2,2 | ||||||||
| 1 .5. Прочие дебиторы | 642 | 35 | 36941 | 192619 | 191977 | 30003 | |||||||
| То же в % | 2,1 | 0,6 | 54,0 | 89,5 | 87,4 | ||||||||
| 2. Кредиторская | 164805 | 153723 | 256069 | 1009925 | 845120 | 612,8 | |||||||
| задолженность, всего | |||||||||||||
| 2.1. Поставщики и | 82030 | 47065 | 119282 | 807997 | 725967 | 985,0 | |||||||
| подрядчики | |||||||||||||
| То же в % | 49,8 | 30,6 | 46,6 | 80,0 | 30,2 | ||||||||
| 2. 2. Векселя к уплате | - | - | - | - | |||||||||
| 2 .3 .Задолженность перед | 1484 | 579 | - | - | -1484 | ||||||||
| дочерними и зависимыми | |||||||||||||
| обществами | |||||||||||||
| То же в % | 0,9 | 0,5 | -0,9 | ||||||||||
| 2.4.По оплате труда | 15801 | 33117 | 56958 | 72909 | 57108 | 461,4 | |||||||
| То же в % | 9,6 | 21,5 | 22,2 | 7,2 | -2,3 | ||||||||
| 2.5. По социальному | 12696 | 18357 | 27164 | 35010 | 22314 | 275,8 | |||||||
| страхованию и обеспечению | |||||||||||||
| То же в % | 7,7 | 11,9 | 10,6 | 3,5 | -4,2 | ||||||||
| 2.6.3адолженность перед | 31992 | 20753 | 7504 | 34886 | 2894 | 109,0 | |||||||
| бюджетом | |||||||||||||
| То же в % | 19,4 | 13,5 | 2,9 | 3,5 | -15,9 | ||||||||
| 2. 7. Авансы полученные | 17604 | 19274 | 38401 | 52278 | 34674 | 297,0 | |||||||
| То же в % | 10,7 | 12,5 | 15,0 | 5,2 | -5,5 | ||||||||
| 2.8.Прочие кредиторы | 3199 | 14578 | 6760 | 6845 | 3646 | 214,0 | |||||||
| То же в % | 1,9 | 9,5 | 2,7 | 0,6 | -1,3 | ||||||||
Из данных таблицы видно, что дебиторская задолженность покупателей и заказчиков составляла наибольший удельный вес 91,9%, или 164805 руб. на начало 1998 года, затем наблюдается снижение его до 89,6% (или 4765 руб.) в 1999 году, до 44,9 (или 30728 руб.) и к концу 2000 года составила 14419 руб. , а доля в общей дебиторской задолженности снизилась до 6,7%. Вместе с тем возросла доля задолженности прочих дебиторов - в 1997 год приходилось 2,1%, в 1998 - 54%, а к концу 2000 - удельный вес составил 89,5% от общей доли дебиторской задолженности, (соответственно 642, 36941 и 192619 руб.).
Таблица 9
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
| Показатели | 1998 | 1999 | 2000 | Отклонение +,- | |
| К 1998 | |||||
| 1999 | 2000 | ||||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 .Оборачиваемость деби торской задолженности, в оборотах | 63,4 | 29,2 | 12,4 | -34,2 | -51 |
| 2. Период погашения | 5,7 | 12,3 | 29,0 | 6,6 | 23,3 |
| дебиторской задол женности, | |||||
| дни | |||||
| 3. Доля дебиторской | . 1,8 | 16,6 | 17,0 | 14,8 | 15,2 |
| задолженности в общем об"еме | |||||
| оборотных средств, % | |||||
| 4.В т.ч. доля ДЗ покупателей и | 1,6 | 7,8 | 1,1 | 6,2 | -0,5 |
| заказчиков в общем об"еме | |||||
| оборотных средств, % | |||||
| 5. Доля сомнительной ДЗ в | - | - | - | ||
| общем об"еме дебитор ской | |||||
| задолженности, % | |||||
Данные таблицы 9 показывают, что состояние расчетов с дебиторами в течение рассматриваемого периода ухудшилось. Снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности с 63,4 до 12,4 оборотов, что свидетельствует об увеличении об"ема предоставляемого кредита покупателям. На 23 дня увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности, который составил 29 дней. Особое внимание следует обратить на увеличение доли дебиторской задолженности в общем об"еме оборотных средств, которая в 1998 году составила лишь 1,8% , в 1999 ее об'ем составил 16,6%, а в 1999-17,0%.
Анализируя изменения дебиторской задолженности составим таблицу 10
Таблица 10
Список дебиторов за 1998-1999 гг
| Дебиторы | 01.01.98 | 01.01.99 | 01.01.00 | 01.01.01 | Отклоне |
| ние +,- | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Департамент | 720 | - | - | - | |
| культуры | |||||
| ЗАО | 1255 | - | - | - | |
| "Кузбассервис" | |||||
| Шеринг АГ | 1771 | 890 | 1320 | 1695 | -76 |
| ЧП Аристов | 2700 | 1200 | 2150 | 1196 | -1504 |
| ЧП Долгополов | 2451 | - | 2450 | 2300 | -151 |
| Музыкальная | 2033 | - | - | - | |
| школа | |||||
| ЗАО "Контракт | 7208 | 2562 | 6210 | 2989 | -4219 |
| сервис" | |||||
| ООО | 3687 | - | 4324 | 224 | -3463 |
| "Субконтракт" | |||||
| ПЖРО Централь | 3450 | - | - | - | |
| ного района | |||||
| Коммунэнерго | 6390 | 667 | 8325 | 2781 | -3609 |
| Горэлектросеть | 11500 | 8146 | -3354 | ||
| ОФК по Кемеров | 32151 | 192000 | 192000 | ||
| ской области | |||||
| Управление куль | 3853 | 3853 | |||
| туры г.Топки | |||||
| Итого | 31665 | 5319 | 68430 | 215184 | 183519 |
Положительным моментом является отсутствие у предприятия просроченной дебиторской задолженности. Возникшая в конце каждого отчетного периода дебиторская задолженность является в основном задолженностью по арендной плате, которая регулярно погашается. Исключением является задолженность Коммунэнерго и Горэлектросети, эта дебиторская задолженность возникла в результате проведения взаимозачетов, но как видно из таблицы, их сумма постепенно снижается. Особенного внимания заслуживает задолженность ОФК по Кемеровской области, которая возникла в 1999 году, в связи с оказанием услуг на основании заключенных договоров по погашению задолженности по выплате детских пособий, и выросла почти в 6 раз, ее сумма на конец 2000 года составила 192000 руб. (89,2% от общей суммы дебиторской задолженности). Стоит отметить, что основным должником является Администрация области, что в принципе улучшает ситуацию, т.к. Администрация время от времени рассчитывается по долгам.
Исходя из проведенного анализа дебиторской задолженности, можно сделать вывод, что предприятие имеет определенные проблемы с дебиторами и эти проблемы увеличиваются с каждым годом.
Т.о. необходимо постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями. По возможности ориентироваться на большое число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими покупателями.
Можно установить определенные условия кредитования дебиторов, н-р,
покупатель получает скидку 2% в случае оплаты полученного товара в течение 10 дней с момента получения товара;
покупатель оплачивает полную стоимость, если оплата совершается в период с 11 -го по 30-й день кредитного периода;
в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно
оплатить штраф, величина которого зависит от момента оплаты.
Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности. Из данных таблиц 2 и 3 видно, что кредиторская задолженность на начало 1998 года составляет 27,8% к валюте баланса или 164805 руб., на начало 1999 - 30,5%, 2000 - 39,5 (или 256069 руб.), а к концу рассматриваемого периода ее доля в валюте баланса составляет 68,4% или 1009925 руб. Т.о. увеличение кредиторской задолженности произошло на 845120 руб. или почти в 6 раз, что свидетельствует об увеличении "бесплатных" источников покрытия потребности организации в оборотных средствах.
В составе обязательств любой организации условно можно выделить задолженность "срочную" (задолженность перед бюджетом, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению) и "обычную" (обязательства перед дочерними и зависимыми обществами, авансы полученные, векселя к уплате, прочим кредиторам, задолженность поставщикам). Исходя из этого можно отметить, что в начале 1998 года доля срочной задолженности в составе обязательств предприятия соответствовала 36,7% ( или 60489руб.), в 1999 - 47,0% (или 72227 руб.), в 2000 - 35,8% (или 91626 руб.), а к концу 2000 эта величина резко снизилась до 14,1% или 142805 руб. (табл. 8).
Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, приведённые в таблице 8, можно отметить что произошли существенные изменения в следующих статьях:
задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась за анализируемый период на 725967 руб. (почти в 10 раз), удельный вес увеличился с 49,8% до 80,0% от общей суммы кредиторской задолженности. В 1999 году данная статья сократилась на 34965 руб. (с удельным весом в 30,6%);
возросла практически в 4,5 раза задолженность по оплате труда, с одновременным сокращением ее доли в структуре кредиторской задолженности с 9,6 до 7,2 %. Причем в 1998, 1999 и 2000 годах по данной статье произошло увеличение на 109% 260% и 360%, соответственно, что говорит об ухудшении по выдаче заработной платы;
произошло увеличение задолженности перед бюджетом на 2894 руб. или на 9%. Надо отметить, что к концу 1998 и 1999 произошло уменьшение задолженности перед бюджетом на 11239 руб. и 24488 руб., что дало уменьшение доли в кредиторской задолженности на 5,9 и 16,5%;
задолженность по социальному страхованию и обеспечению выросла к концу анализируемого периода на 22 314 рублей или на 75%; следует также отметить, что возросла статья «Авансы полученные» на 34674 руб. (или 196%) и «Прочие кредиторы» на 2162 руб.(или 46%).
Из данных таблицы видно, что негативным моментом является рост задолженности сторонним предприятиям, что связано с взаимными не платежами. В то же время в 1999 году произошло сокращение задолженности поставщикам (ее доли) в общей сумме кредиторской задолженности до 30,6%, а в конце 2000 года произошел рост ее доли до 80%.
С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзьшов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.
Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов, долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение. ООО "Стиль" необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени).
Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и
подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного
погашения.
Для проведения анализа оборачиваемости кредиторской задолженности составим таблицу.
Таблица 11
Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности
| Показатели | 1998 | 1999 | 2000 | Отклонение +,- | |
| К 1998 | |||||
| 1999 | 2000 | ||||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 .Оборачиваемость кредиторской задолженности, в | 7,4 | 5,3 | 1,4 | -2,1 | -6,0 |
| оборотах | |||||
| 2. Период погашения | 48,6 | 67,9 | 257,1 | 19,3 | 208,5 |
| кредиторской задолженности, | |||||
| дни | |||||
| 3. Доля кредиторской | 84,8 | 90,3 | 90,8 | 5,5 | 6,0 |
| задолженности в общем об"еме | |||||
| заемных средств, % | |||||
Данные таблицы 11 показывают, что оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась с 7,4 до 1,4, на 19 дней в 1999 и на 208 дней в 2000 году увеличился средний срок погашения кредиторской задолженности. Если принять во внимание, что доля кредиторской задолженности в общем об"еме заемных средств составляет 84,8% в 1998 году, в 2000 - 90,8%, то можно сделать вывод, что анализируемое предприятие имеет определенные финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств.
Для более детального анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, представленный в таблице 12.
Таблица 12
Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
| Показатели | Кредиторская задолженность | Дебиторская задолженность | ||||
| 1998 | 1999 | 2000 | 1998 | 1999 | 2000 | |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Сумма, руб. | 153723 | 256069 | 1009925 | 5319 | 68430 | 215184 |
| 2.Темп роста, % | 93,2 | 166,5 | 394,3 | 16,8 | 1286,0 | 314,4 |
| 3. Оборачиваемость в | 7,4 | 5,3 | 1,4 | 63,4 | 29,2 | 12,4 |
| оборотах | ||||||
| Оборачиваемость в | 48,6 | 67,9 | 257,1 | 5,7 | 12,3 | 29,0 |
| днях | ||||||
Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать следующий вывод: в организации преобладает сумма кредиторской задолженности, причина этого в более низкой скорости обращения кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской. Такая ситуация ведет к дефициту платежных средств, что может привести к неплатежеспособности предприятия.
3.5. Анализ движения денежных средств
.
Одним из условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения.
Анализ движения денежных средств можно проводить прямым и косвенным методом.
Методика анализа движения денежных средств прямым методом проводится по данным формы № 4 "Отчет о движении денежных средств" и дополняется расчетами относительных показателей структуры притока и оттока денежных средств по видам деятельности.
Таблица 13.
Анализ отчета о движении денежных средств прямым методом
(руб.)
| Показатели | Код | Сумма , руб | Удельный вес, % | ||||
| строк | 1998 | 1999 | 2000 | 1998 | 1999 | 2000 | |
| и | |||||||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1. Остаток денежных | 010 | 21624 | 29141 | 65008 | - | - | - |
| средств на начало года | |||||||
| 2. Приток денежных | 020 | 2107977 | 2233408 | 3824193 | 100 | 100 | 100 |
| средств , всего | |||||||
| В том числе : | |||||||
| 2.1. по текущей деятель | |||||||
| ности | |||||||
| - выручка от реализации | 030 | 2029310 | 1353211 | 2490824 | 96,3 | 60,6 | 65,1 |
| товаров, работ и услуг | |||||||
| - авансы, полученные от | 050 | 805034 | 36,0 | ||||
| покупателей | |||||||
| целевое финанси | 060 | ||||||
| рование | |||||||
| - безвозмездно | 070 | 27290 | 5978 | 5873 | 1,3 | 0,3 | 0,2 |
| - прочие поступления | ПО | 51377 | 69185 | 44510 | 2,4 | зд | 1,2 |
| 2.2. по инвестиционной | |||||||
| деятельности | |||||||
| - выручка от реализации | 040 | 1282986 | 33,5 | ||||
| основных средств и | |||||||
| иного имущества | |||||||
| 2.3.по финансовой | |||||||
| деятельности | |||||||
| проценты по | 090 | ||||||
| финансовым вложениям | |||||||
| 3. Отток денежных | 120 | 2100460 | 2197541 | 3677246 | 100 | 100 | 100 |
| средств , всего | |||||||
| В том числе: | |||||||
| 3.1. по текущей | |||||||
| деятельности | |||||||
| - оплата приобретенных | 130 | 784580 | 810107 | 1486737 | 37,3 | 36,8 | 40,4 |
| товаров, работ и услуг | |||||||
| - оплата труда | 140 | 472792 | 513989 | 905649 | 22,5 | 23,4 | 24,6 |
| отчисления на | 150 | 169925 | 190750 | 315506 | 8,1 | 8,7 | 8,6 |
| социальные нужды | |||||||
| - выдача подотчетных | 160 | 51311 | 82509 | 353876 | 2,4 | 3,7 | 9,6 |
| сумм | |||||||
| - выдача авансов | 170 | ||||||
| - расчеты с бюджетом | 220 | 220465 | 231960 | 500697 | 10,5 | 10,6 | 13,7 |
| - сдача в банк из кассы | 240 | 352630 | X | X | 16,8 | - | - |
| предприятия | |||||||
| прочие выплаты, | 250 | 48757 | 368226 | 114781 | 2,4 | 16,8 | зд |
| перечисления | |||||||
| 3.2. по инвестиционной | |||||||
| деятельности | |||||||
| оплата долевого | 180 | ||||||
| участия в строительстве | |||||||
| оплата машин, | 190 | ||||||
| оборудования | |||||||
| 3.3. по финансовой | |||||||
| деятельности | |||||||
| на выплату | 210 | ||||||
| дивидендов, процентов | |||||||
| 4.Остаток денежных | 260 | 29141 | 65008 | 211955 | - | - | - |
| средств на конец | |||||||
| периода |
Из всей поступившей за отчетный период суммы денежных средств наибольший удельный вес приходится на выручку от реализации работ, товаров, услуг в 1998 - 96,3%, в 1999 -60,6%, в 2000 - 65,1%, 36,0% в 1999 году приходится на авансы, полученные от покупателей; 33,5% в 2000 - на выручку от реализации основных средств и иного имущества.
Рассматривая отток денежных средств предприятия, можно сказать, что наибольший удельный вес составляют средства направленные на оплату приобретенных товаров, оплату услуг, работ в 1998 - 37,3%, в 1999 - 36,8%, в 2000 –
40,4%, и на оплату труда соответственно 22,5,23,4 и 24,6%.
Положительным моментом для финансовой стабильности предприятия является превышение притока денежных средств над их оттоком на 7517 руб в 1998, на 35867 руб. в 1999 и на 146947 руб в 2000 году. Анализ показывает также, что в организации сложилась неблагоприятная ситуация, когда отсутствуют средства направляемые в инвестиционную деятельность. Необходимым условием финансовой стабильности является такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечило бы увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.
Главным недостатком прямого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного рзультата и изменения денежных средств на счетах предприятия. Для расхождения причин расхождений проводят анализ денежных средств косвенным методом, суть которого - преобразование величины прибыли в величину денежных средств.
Отдельные виды расходов и доходов уменьшают (увеличивают) сумму прибыли предприятия, не затрагивая величину денежных средств. При анализе косвенным методом эти суммы корректируют величину прибыли, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, не влияли на величину чистой прибыли. Такие корректировочные операции проводятся по всей текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Процесс это трудоемкий, но данные корректировочных таблиц содержат ценную управленческую информацию, в которой заинтересовано руководство предприятия и инвесторы. С ее помощью руководство предприятия может контролировать текущую платежеспособность, оценивать возможность дополнительных инвестиций.
3.6 Оценка состава и движения собственного капитала
Для того, чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала составим аналитическую таблицу, используя данные формы №3 "Отчет о движении капитала".
В таблице 14 рассчитаны показатели движения капитала:
Данные таблицы показывают, что на анализируемом предприятии в 1998 году наибольшими темпами увеличивались фонды потребления их рост составил 102,9% или 792 руб., уставный капитал увеличился на 921,3% это почти в 9 раз и составил на конец года 7306 руб., в 1999 году уставный капитал увеличился на 676,2% и составил 49403руб., это увеличение связано с выкупом собственности. Фонды потребления в этот период остались неизменными. В 2000 году произошло резкое увеличение фондов потребления (293,0%), следовательно полученный доход направлялся на потребление. Уставный и добавочный капитал остались неизменными.
Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Т.к. значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, то это говорит о наращивании на предприятии собственного капитала.
3.7. Система показателей деловой активности предприятия
На анализируемом предприятии за истекший период деловая активность характеризуется следующими значениями коэффициентов.
Таблица 15 Показатели деловой активности
| Отклонение к | |||||||||
| Показатели | 1998 | 1999 | 2000 | 1998 г. (+/-) | |||||
| 1999 | 2000 | ||||||||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||||
| 1. Коэффициент оборачиваемости всего | 2,14 | 1,87 | 1,66 | -0,27 | 0,48 | ||||
| капитала (капиталоотдача) стр.0 10ф.2 / [0,5 * | |||||||||
| (стр.300н.г. + стр.300к.г.) ф.1] | |||||||||
| 2. Коэффициент оборачиваемости | 3,35 | 2,9 | 4,21 | -0,45 | 0,86 | ||||
| собственного капитала | |||||||||
| [стр.0 10ф.2 / 0,5 * (£ стр.490,640,650н.г. плюс | |||||||||
| I стр.490,640,650к.г)ф.1] | |||||||||
| 3. Коэффициент оборачиваемости оборотных | 3,51 | 3,04 | 2,1 | -0,47 | -1,41 | ||||
| активов | |||||||||
| [стр.010ф.2 / 0,5 * (стр.290н.г. плюс | |||||||||
| стр.290к.г.)ф.1] | |||||||||
| 4. Коэффициент оборачиваемости | 4,08 | 4,03 | 3,17 | -0,05 | -0,91 | ||||
| материальных оборотных средств (запасов) | |||||||||
| [стр.0 10ф.2 / 0,5 * (стр.2 10н.г. плюс стр. | |||||||||
| 210к.г.)ф.1] | |||||||||
| 5. Оборачиваемость в днях всех оборотных | 102,5 | 118,4 | 171,1 | 15,9 | 68,6 | ||||
| активов | |||||||||
| [0,5*(стр.290н.г. плюс стр.290 к.г.) ф.1 * 360] / | |||||||||
| стр.010 ф.2 | |||||||||
| 6. Коэффициент оборачиваемости | 63,4 | 29,19 | 12,44 | -34,21 | -50,96 | ||||
| краткосрочной дебиторской задолженности | |||||||||
| [стр.010 ф.2 / 0,5 * (240н.г.+240к.г.) ф.1] | |||||||||
| 7. Оборачиваемость в днях дебиторской | 5,68 | 12,33 | 28,94 | 6,65 | 23,26 | ||||
| задолженности | |||||||||
| [0,5 * (I стр. 230, 240 н.г. + 1 стр. 230, 240к.г.) | |||||||||
| ф.1 *360) / стр.010 ф.2] | |||||||||
| 8. Оборачиваемость в днях запасов товарно- | 88,27 | -89,3 | 113,49 | 1,03 | 25,22 | ||||
| материальных ценностей | |||||||||
| [0.5* (стр.2 10н.г. + стр.2 10к.г.) ф.1 * 360 / | |||||||||
| стр.010 ф.2] | |||||||||
| 9. Коэффициент оборачиваемости | 7,4 | 5,3 | 1,4 | -2,1 | -6,0 | ||||
| кредиторской задолженности | |||||||||
| [стр.0 10ф.2 / 0,5 * (стр.620н.г. плюс стр. | |||||||||
| 620к.г.)ф.1] | |||||||||
Коэффициент оборачиваемости всего капитала отражает скорость оборота всего капитала предприятия или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы 15 показывают, что за изучаемый период времени этот показатель уменьшался. В 1998 году он составлял 2,14, в 1999 - 1,87, в 2000 - 1,66, это значит, что на предприятии медленнее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, т.к. тесно связан с прибыльностью предприятия, а следовательно, влияет на результативность финансовой деятельности.
Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. На анализируемом предприятии этот показатель в 2000 году увеличился по сравнению с предыдущими годами, однако он все-таки очень низкий - на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится лишь 1,31 руб. выручки от реализации.
Отрицательным моментом можно назвать снижение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов), его величина снизилась с 4,08 до 3,17. Известно, что в условиях нормально функционирующей рыночной экономики оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов 4-8 раз в год, и чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги.
Путями ускорения оборачиваемости оборотных средств являются:
1. Сокращение времени производства. Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники, для его сокращения необходимо совершенствовать технологию, автоматизировать труд
2. Сокращение времени обращения, которое может быть достигнуто развитием специализации, ускорением документооборота и расчетов.
3.8. Анализ финансовой устойчивости
Абсолютньми показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Таблица 16
Анализ финансовой устойчивости
(руб.)
| Показатели | Ед. | 01.01.98 | 01.01.99 | 01.01.00 | 01.01.01 |
| изм. | |||||
| 1 . Источники собственных средств | руб. | 322425 | 322425 ' | 364522 | 364522 |
| (итого по разделу 4 баланса) | |||||
| 2. Внеоборотные активы (итого по | руб. | 222190 | 206532 | 236810 | 211710 |
| разделу 1) | |||||
| 3. Наличие собственных оборотных | руб. | 100235 | 115893 | 127712 | 152812 |
| средств (стр. 1-2) | |||||
| 4. Долгосрочные обязательства | руб. | - | - | - | - |
| (итого по разделу 5) | |||||
| 5. Наличие собственных и | руб. | 100235 | 115893 | 127712 | 152812 |
| долгосрочных заемных источников | |||||
| (стр.3+4) | |||||
| 6. Краткосрочные обязательства | руб. | 164805 | 153723 | 256069 | 1009925 |
| (стр. 610+620+630+660 баланса) | |||||
| 7. Общая величина собственных и | руб. | 265040 | 269616 | 383781 | 1162737 |
| заемных источников формирования | |||||
| запасов и затрат (стр. 5+6) | |||||
| 8. Запасы и затраты (стр. 210 | руб. | 315980 | 259260 | 274874 | 837311 |
| баланса) | |||||
| 9. Излишек (+) или недостаток (-) | руб. | -215745 | -143367 | -147162 | -684499 |
| собственных оборотных средств | |||||
| (стр. 3-8) | |||||
| 10. Излишек (+) или недостаток (-) | руб. | -215745 | -143367 | -147162 | -684499 |
| собственных и долгосрочных | |||||
| заемных источников формирования | |||||
| запасов и затрат (стр.5-8) |
| 11 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины собственных и заемных источников формирования запасов и затрат (стр. 7-8) | руб | -50940 | 10356 | 108907 | 325426 |
| Тип финансовой устойчивости (стр. 9-11) | | -,-,- | -,-,+ | -,-,+ | -,-,+ |
{+» +> +} - абсолютная финансовая устойчивость
{-,+,+}- нормальная финансовая устойчивость
{-, -, +} - неустойчивое финансовое состояние
{-, -, -} - кризисное финансовое состояние
Данные таблицы 16 свидетельствуют о том, что фирма на начало периода не обеспечена ни одним из предусмотренных источников формирования запасов и по типу финансовой устойчивости фирма относилась к 4 типу - кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, оно полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и краткосрочных займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.
Но уже к концу 1998 года финансовую ситуацию фирмы можно охарактеризовать как неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. За период 1998-2000 годов собственные оборотные средства выросли на 52577 руб. или на 52%.
В данной ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, а то, что они явно завышены показал коэффициент маневренности функционирующего капитала (табл. 19).
Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ООО "Стиль" относительные показатели. Эти коэффициенты, рассчитаны в таблице 17.
1. Коэффициент независимости (Кн) - дает оценку общей финансовой устойчивости, оптимальным считается значение Кн » 0,5.
На начало 1998, 1999, 2000 гг финансовую устойчивость можно считать удовлетворительной, т.к. величина этого коэффициента больше 50%, следовательно предприятие имеет собственных средств больше, чем заемных и что говорит о его финансовой независимости. Но нужно отметить снижения данного коэффициента к концу 2000года почти в два раза (до 0,25), что говорит об утрате финансовой устойчивости (табл. 17). Это произошло в связи с резким увеличением кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 670%.
2. Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств (Кс) свидетельствует, что на начало 1998 года фирма привлекала на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы 54 копейки заемных средств, в 1999 - его значение снизилось до 0,56, в 2000 его выросло до 1,77 руб, а к концу года выросло почти в пять раз и стало 4,05 руб. То., высокими темпами усиливается зависимость предприятия от привлечения заемных средств и в 2000 году его значение стало выше критического, что говорит об утрате финансовой устойчивости фирмы. Тенденция резкого увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость предприятия от привлечённых средств. На ООО "Стиль" это выражается в постоянном росте кредиторской задолженности с одновременным падением доли собственных средств.
3. Коэффициент маневренности в течение рассматриваемого периода в пределах допустимого значения, и даже незначительно вырос к концу 2000 года - 0,419 или 41,9%. Т.о. в фирме выросла доля собственных средств направляемая фирмой в оборот с 31% в 1998, до 41,95 в 2000 году.
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксс) -показывает какую долю собственные оборотные средства занимают в общей сумме оборотных средств.
Из данных таблицы 17 видно, что в течение рассматриваемого периода доля оборотных средств, обеспеченных собственными средствами составляла 27-31%, но к концу 2000 года этот показатель снизился до критической отметки 12%. Это говорит о снижении собственных оборотных средств в общей сумме оборотных средств примерно на 20%. 5. Высокое значение коэффициента реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия (Кра) (0,91) свидетельствует о том, что у фирмы достаточно производственного потенциала. Однако наметилась тенденция к снижению данного показателя в начале 1999 года снижение составило 12% (0,79), а к концу года уже 20% (0,71) по сравнению с базисным годом. Такое снижение негативно влияет на финансовое положение предприятия, т. к. имущество производственного назначения снижается в имуществе предприятия.
6.Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе фирмы (Кос) -является частным случаем предьщущего коэффициента и показьшает удельный вес основных средств в имуществе фирмы, значение этого коэффициента => 0,5.
Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе фирмы снизился к концу 2000 года до 0,14 (на 23%), что в 3 раза ниже нормативного, что свидетельствует о слишком малой доли основных средств в имуществе предприятия.Такое низкое значение коэффициента недопустимо и фирме необходимо изыскивать средства для исправления положения со своим производственным потенциалом.
Таблица 17 Относительные показатели финансовой устойчивости
| Показатели | 01.01.98 | 01.01.99 | 01.01.00 | 01.01.01 | Отклонение +,- к 1998 | ||||||||
| 1998 | 2000 | 2001 | |||||||||||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | ||||||
| 1 . Коэффициент | 0,54 | 0,64 | 0,56 | 0,25 | 0,1 | 0,02 | -0,29 | ||||||
| независимости, Кн | |||||||||||||
| 2. Коэффициент | 0,84 | 0,56 | 1,77 | 4,05 | -0,28 | 0,93 | 3,21 | ||||||
| соотношения заем | |||||||||||||
| ных и собственных | |||||||||||||
| средств, Кс | |||||||||||||
| 3. Коэффициент | 0,31 | 0,359 | 0,35 | 0,419 | 0,049 | 0,04 | 0,109 | ||||||
| маневренности | |||||||||||||
| собственных | |||||||||||||
| средств, Км | |||||||||||||
| 4. Коэффициент | 0,27 | 0,39 | 0,31 | 0,12 | 0,12 | 0,04 | -0,15 | ||||||
| обеспеченности | |||||||||||||
| собственными | |||||||||||||
| оборотными | |||||||||||||
| средствами, Ксс | |||||||||||||
| 5. Коэффициент | 0,91 | 0,92 | 0,79 | 0,71 | 0,01 | -0,12 | -0,2 | ||||||
| реальной стой | |||||||||||||
| мости основных и | |||||||||||||
| материальных обо | |||||||||||||
| ротных средств, | |||||||||||||
| 6. Коэффициент | 0,37 | 0,41 | 0,37 | 0,14 | 0,04 | - | -0,23 | ||||||
| реальной стоимос | |||||||||||||
| ти основных | |||||||||||||
| средств в имущест- | |||||||||||||
| ве предприятия, | |||||||||||||
| Кос | |||||||||||||
3.9. Анализ платежеспособности и ликвидности
Важнейшим показателем финансового состояния фирмы является платежеспособность и ликвидность.
Платежеспособность - способность фирмы своевременно и в полном об"еме исполнять свои обязательства по платежам перед поставщиками и подрядчиками, перед рабочими и служащими по заработной плате, перед бюджетом и внебюджетными фондами и т.д.
Показатель платежеспособности неразрывно связан с показателями ликвидности. Различают ликвидность активов и пассивов баланса.
Анализ ликвидности баланса оформим в виде таблицы.
Таблица 18
Анализ ликвидности баланса
(руб.)
| Актив | 01.01 | 01.01 | 01.01 | 01.01 | Пассив | 01.01 | 01.01 | 01.01 | 01.01 | ||||||||
| .98 | .99 | .00 | .01 | .98 | .99 | .00 | .01 | ||||||||||
| 1 .Наиболее | 2162 | 2914 | 6500 | 2119 | 1. Наиболее | 2442 | 1537 | 2560 | 1009 | ||||||||
| ликвидные | 4 | 1 | 8 | 55 | срочные | 94 | 23 | 69 | 925 | ||||||||
| активы А1 | обязательства | ||||||||||||||||
| П1 | |||||||||||||||||
| 2. Быстро | 3363 | 8717 | 7137 | 2160 | 2.Краткосроч | - | - | - | - | ||||||||
| реализуемые | 5 | 6 | 08 | ные пассивы | |||||||||||||
| активы А2 | П2 | ||||||||||||||||
| 3. Медленно | 3158 | 2592 | 2748 | 8373 | З.Долгосрочн | - | - | - | - | ||||||||
| реализуемые | 60 | 61 | 74 | 11 | ые пассивы | ||||||||||||
| активы A3 | ПЗ | ||||||||||||||||
| 4.Трудно | 2221 | 2065 | 2368 | 2117 | 4.Постоянны | 3491 | 3499 | 3919 | 4670 | ||||||||
| реализуемые | 90 | 32 | 10 | 10 | е пассивы П4 | 36 | 28 | 99 | 59 | ||||||||
| активы А4 | |||||||||||||||||
| А1-П1 | -2226 | -124 | -191 | -797 | |||||||||||||
| 70 | 582 | 061 | 970 | ||||||||||||||
| А2-П2 | 3363 | 8717 | 7137 | 2160 | |||||||||||||
| 5 | 6 | 08 | |||||||||||||||
| АЗ-ПЗ | 3158 | 2592 | 2748 | 8373 | |||||||||||||
| 60 | 61 | 74 | 11 | ||||||||||||||
| А4-П4 | -126 | -143 | -155 | -255 | |||||||||||||
| 946 | 396 | 189 | 349 | ||||||||||||||
Из таблицы 18 видно, что баланс фирмы не является абсолютно ликвидным ни в один из периодов, т.к. не выполняются неравенства (АКП1, А2 > П2, A3 > ПЗ, А4 < П4).
Сопоставление данных свидетельствует о том, что фирме в ближайшее время не удастся поправить свою платежеспособность. Причём, за отчётный период возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств с 222670 руб. до 797970 руб., что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств. Фирме не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств даже быстрореализуемых активов. Положение фирмы на ближайшее время затруднительно, для погашения срочных обязательств необходимо привлечь медленно реализуемые активы.
Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
ТЛ на 01.01.98 =(А1+А2)-(П1+П2)=(21624 + 33635) - (244294 +0) = -189035 рублей. ТЛ на 01.01.01 = (211955 + 216008) - (1009925) = -581962 рублей
То есть и на начало и на конец года текущая ликвидность предприятия отрицательна. Так как второе неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2<П2), то даже при погашении ООО "Стиль" краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной.
Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, отражает некоторый платежный излишек.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Исходя из данных баланса на ООО "Стиль" коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (таблица 19).
1. Коэффициент текущей ликвидности (Кт) По результатам анализа (таблица 19) значение коэффициента в пределах нормы (норма Кт»2), но как отрицательный момент можно отметить снижение его величины (на 01.01.99 года - 1,933, на 01.01.00 - 1,606, а на 01.01.01 - его значение снизилось до 1,253). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности 12,5% от суммы оборотных активов.
2. Как видно из расчетов значение коэффициента промежуточной (быстрой) ликвидности (Кб) не удовлетворяет его критическому значению хотя и имеет тенденцию к увеличению. Значение промежуточного коэффициента в 1998 году было равно 0,226, в 1999 - 0,246, а в начале 2000 его значение по сравнению с 1998 годом увеличилось на 0,307 и стало равным 0,533, но к концу 2000 этот показатель незначительно снизился до 0,424, это произошло из-за увеличения доли дебиторской задолженности, которую трудно своевременно взыскать. Т.е. за счёт дебиторской задолженности, в случае её выплаты, ООО "Стиль" сможет погасить в 1998 - 22,6%, в 1999 - 24,6%, в 2000 - 53,3% кредиторской задолженности. Но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка) - этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности фирмы, его значение признается достаточным, если он выше 0,2 , то есть если предприятие в текущий момент может на 20% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.
Как мы видим значение коэффициента абсолютной ликвидности на начало анализируемого периода было равно 0,089, что значительно ниже критического значения. Это значит, что только 8% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически в 2 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков. Хотя можно отметить рост данного показателя - его значение увеличивалось и стало равным в 1999 - 0,190, в 2000 - 0,254 и к концу 2000 - 0,210. Т.о. можно сказать, что абсолютная платежеспособность предприятия была достигнута к концу 1998 года и сохранена на протяжении 2000.
4. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Км) - показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение показателя в динамике -положительный факт.
На рассматриваемом предприятии этот показатель завышен, хотя в 1999 и 2000 году имел тенденцию к снижению, но в конце 2000 года вырос на 30% (3,27) по сравнению с базисным годом.
Таблица 19 Показатели ликвидности
| Показатели | 01.01. | 01.01. | 01.01. | 01.01. | Отклонение +,- к 1998 | ||
| 98 | 99 | 00 | 01 | 1999 | 2000 | 2001 | |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 . Коэффициент теку | 1,519 | 1,933 | 1,606 | 1,253 | 0,414 | 0,087 | -0,266 |
| щей ликвидности Кт | |||||||
| 2. Коэффициент быст | 0,226 | 0,246 | 0,533 | 0,424 | 0,02 | 0,307 | 0,198 |
| рой ликвидности Кб | |||||||
| 3. Коэффициент абсо | 0,089 | 0,190 | 0,254 | 0,210 | 0,101 | 0,165 | 0,121 |
| лютной ликвидности | |||||||
| Ка | |||||||
| 4. Коэффициент манев | 2,49 | 1,8 | 1,77 | 3,27 | -0,69 | -0,72 | 0,78 |
| ренности функциони | |||||||
| рующего капитала Км | |||||||
3.10. Анализ прибыли и рентабельности
Финансовые результаты деятельности фирмы характеризуются суммой полученной прибьши и уровнем рентабельности. Прибьшь предприятие получает главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности.
Анализ валовой прибьши начинают с исследования ее динамики как по общей сумме, так и в размере ее составляющих элементов. Для оценки уровня и динамики показателей валовой прибыли составим таблицу.
Таблица 20
Анализ показателей прибыли
(руб.)
| Показатели | 01.01.98 | 01.01.99 | 01.01.00 | Отклонение +,- к 1998 | ||||||
| 1999 | 2000 | |||||||||
| в | в%к | в | в%к | в | в%к | в | в%к | в | в%к | |
| сумме | итогу | сумме | итогу | сумме | итогу | сумме | итогу | сумме | итогу | |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |||||
| 1 . Прибьшь | 15671 | 33,4 | 48060 | 155,8 | 10465 | 161 | 32389 | 206,7 | 88982 | 567,8 |
| от | 3 | |||||||||
| реализации | ||||||||||
| 2. Проценты | - | - | - | |||||||
| к получению | ||||||||||
| 3. Проценты | - | - | - | |||||||
| к уплате | ||||||||||
| 4. Прочие | 52105 | 111,1 | - | - | - | - | ||||
| опера | ||||||||||
| ционные | ||||||||||
| доходы | ||||||||||
| 5. Прочие | 43800 | 93,3 | 17222 | 55,8 | 46684 | 71,8 | -26578 | -39,3 | 2884 | 6,5 |
| опера | ||||||||||
| ционные | ||||||||||
| расходы | ||||||||||
| 6. Прибыль | 23976 | 51,1 | 30838 | 100 | 57969 | 89,2 | 6862 | 28,6 | 33993 | 141,8 |
| от | ||||||||||
| финансово- | ||||||||||
| хозяйст | ||||||||||
| венной | ||||||||||
| деятель ности | ||||||||||
| 7. Прочие вне | 22925 | 48,9 | - | 7032 | 10,8 | - | -15893 | -30,7 | ||
| реализационн | ||||||||||
| ые доходы | ||||||||||
| 8. Прочие | - | - | - | - | - | |||||
| внер | ||||||||||
| реализационн | ||||||||||
| ые расходы | ||||||||||
| Итого | 46901 | 100 | 30838 | 100 | 65001 | 100 | -16063 | -35,3 | 18100 | 138,6 |
| валовая | ||||||||||
| прибыль |
Как видно из таблицы 20 в 1998 году наибольший удельный вес в составе валовой прибыли составляют: внереализационные доходы 48,9% или 22925 руб. и прибыль от реализации 33,4% или 15671 руб., операционные доходы увеличили прибыль на 17,7% или на 8305 руб.
В 1999 году единственным источником прибыли была прибыль от реализации, которая составила 155,8% от суммы валовой прибыли, но операционные расходы уменьшили ее на 17222 руб., и к концу года сумма прибыли составила 30838 рублей.
В 2000 году источниками валовой прибыли явились: прибыль от реализации ее доля составила 161% или 104653 руб. и прочие внереализационные доходы - 10,8% или 7032 руб. Снижение суммы валовой прибыли произошло вследствие уменьшения прибыли на сумму прочих операционных расходов которые составили 71,8% от валовой прибыли или 46684 руб.
Рассматривая динамику показателей валовой прибыли можно сказать, что фирма достигла наиболее высоких результатов хозяйственной деятельности в 2000 году, о чем свидетельствует увеличение общей суммы прибыли, которая составила 65001 руб. Такой рост прибыли явился результатом увеличения прибыли от реализации на 88982 руб. или на 567,8% , хотя все остальные показатели сократили валовую сумму прибыли: прочие операционные расходы увеличились на 6,5% или на 2884 руб, внереализационные доходы снизились на 30,7% или на 15893 руб. в общем сумма валовой прибьши увеличилась на 1810 руб. или на 38,6%.
Резервом роста прибыли в 1997, 1998 годах могло бы стать сокращение различных убытков: прочие операционные расходы (в 1997 этот показатель составил 93,3% или 4380 руб., а в 1998 - 55,8% или 17222 руб.) и увеличение прибьши от реализации, которая в 1997 составила всего 33,4% или 15671 руб. от общей суммы валовой прибьши. Сделаем анализ изменения прибыли от реализации , для этого составим таблицу.
Таблица 21 Оценка прибыли от реализации
| Показатели | 1998 | 1999 | 2000 | Отклонение +,- к | |||
| 1998 | |||||||
| руб | Руб | В%к | руб | В%к | 1999 | 2000 | |
| 1998 | 1998 | ||||||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 . Выручка (нетто) от | 117297 | 107663 | 91,8 | 176397 | 150,4 | -96341 | 590998 |
| реализации продукции | 2 | 1 | 0 | ||||
| 2. Себестоимость | 115730 | 102857 | 88,9 | 165931 | 143,3 | -1287 | 502017 |
| реализации продукции | 0 | 1 | 7 | 29 | |||
| 3. Коммерческие расходы | |||||||
| 4. Управленческие расходы | |||||||
| 5. Прибыль от реализации | 15671 | 48060 | 306,7 | 104653 | 667,8 | 32389 | 88982 |
| продукции (стр.1 - стр.2 - | |||||||
| стр.3 - стр.4) | |||||||
Как видно из таблицы 21 в 1999 рост прибыли на 32389 руб. или на 306,7% произошел за счет сокращения затрат на производство продукции, т.к. выручка по сравнению с 1998 годом снизилась на 8,2% или на 96341 руб., а снижение себестоимости составило 11,1% или 128729 руб.
Рост прибыли от реализации продукции в 2000 году составил 104653 руб., что на 88982 руб. или на 667,8% больше по сравнению с базисным годом, это обусловлено ростом выручки от реализации продукции на 590998 руб или на 50,4%, однако затраты возросли на 43,3% или на 502017 руб. Это связано с удорожанием сырья, прикладных материалов, коммунальных услуг и т.д.
Результативность и экономическая целесообразность функционирования фирмы оценивается не только абсолютными, но и относительными показателями. Относительными показателями является система показателей рентабельности.
Основными показателями рентабельности являются следующие :
1. Рентабельность активов (использования имущества Ра) - низкая в 1998 - 8,5 копеек получает фирма с одного рубля, вложенного в активы, а затем этот показатель еще снизился до 0,054 в 1999, и до 0,061 в 2000году. Это говорит о снижении прибыли, полученного с каждого рубля, вложенного в активы.
2. Рентабельность собственного капитала (Рк) - составляет на начало анализируемого периода 15%, в 1999 произошло снижение на 6%, однако в 2000 году этот показатель вырос на 3% и составил 18%, что говорит о более эффективном использовании собственного капитала к концу анализируемого периода.
3. Рентабельность основных средств (Рос) - показывает насколько эффективна отдача основных фондов.
Наиболее эффективное использование основных фондов наблюдалось в 2000 году, где показатель равнялся 0,29, это на 7% больше чем в 1998, и на 15% больше чем в 1999 годах.
4. Рентабельность продаж (Рп) - этот показатель свидетельствует об эффективности не только хозяйственной деятельности предприятия, но и процессов ценообразования. Т.о. этот показатель имеет положительную тенденцию к росту, если в 1998 его значение соответствовало 0,013, в 1999 - 0,045, а в 2000 его значение увеличилось на 4,6% или 0,059. Это говорит о том, что спрос на продукцию несколько возрос. Таким образом в 2000 году на 1 руб. реализованной продукции предприятие имело 5,9 копеек прибыли.
Таблица 22.
Показатели рентабельности
| Отклонение к | ||||||||
| Показатели | 1998 | 1999 | 2000 | 1998 г. (+/-) | ||||
| 1999 | 2000 | |||||||
| 1. Коэффициент рентабельности | 0,085 | 0,054 | 0,061 | -0,031 | -0,024 | |||
| активов Ра | ||||||||
| 2. Коэффициент рентабельности | 0,15 | 0,09 | 0,18 | -0,06 | 0,03 | |||
| собственного капитала, Рк | ||||||||
| 3. Коэффициент рентабельности основных средств , Рос | 0,22 | 0,14 | 0,29 | -0,08 | 0,07 | |||
| 4. Коэффициент рентабельности | 0,013 | 0,045 | 0,059 | 0,032 | 0,046 | |||
| продаж, Рп | ||||||||
Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции очень низкие. Хотя следует отметить, что на конец периода наметилась тенденция к увеличению большинства показателей рентабельности.
Анализ прибыли и рентабельности показал удовлетворительную работу фирмы. Несмотря на снижение выручки в 1999 году, прибыль от реализации выросла на 55%, но вследствие большого количества операционных расходов балансовая прибыль снизилась, но уже в 2000 году валовая прибыль увеличилась на 38,6%, что положительно характеризует работу фирмы.
Заключение
На основе проведенного анализа финансовой деятельности ООО "Стиль" были сделаны следующие выводы. Несмотря на увеличение стоимости имущества предприятия, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине собственных оборотных средств, а также в долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах.
Финансовое положение предприятия в целом неудовлетворительное, об этом свидетельствуют данные коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости. Не все показатели, характеризующие платежеспособность находятся в пределах нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась в 2000 году почти в 6 раза. Это говорит о том, что на предприятии плохо организовано управление кредиторской задолженностью, скорость оборота которой составляет 257 дней, что свидетельствует о том, что ее погашение происходит слишком медленными темпами. Для решения сложившейся ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности. Большое негативное влияние на устойчивость оказывает так же тот факт, что количество заемных средств превышает собственные средства.
Из-за недостаточности собственных средств, вся деятельность предприятия осуществляется за счет привлеченных средств. Дефицит денежных средств приводит к тому, что предприятие с трудом покрывает свои краткосрочные обязательства.
Доля оборотных средств в составе имущества достаточно высокая (56,7%). Не смотря на это, предприятие испытывает острую потребность в оборотных средствах. Такое положение на предприятии сложилось из-за замораживания значительной части оборотных средств в виде материальных запасов (66,2%). За отчетный период предприятие не только не смогло уменьшить остатки готовой продукции на складах, но и за счет превышения темпов роста выпуска продукции над темпами реализации, произошло их увеличение. Причинами такого положения являются проблемы со сбытом, которые обусловлены жесткой конкуренцией на рынке данных услуг.
Для решения сложившейся ситуации необходимо четко изучить рынок своего товара, возможности создания новых каналов сбыта продукции, повышения конкурентоспособности продукции за счет увеличения качества или снижения цены. Для расширения рынков сбыта также рекомендуется участие в тематических выставках - ярмарках.
Предприятие имеет очень большую дебиторскую задолженность, которая увеличилась за отчетный период на 183519 руб.(в 6,5 раз) и составила 215184 руб., снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности с 63.4 до 12.4 оборотов, все это свидетельствует об увеличении предоставляемого кредита покупателям. Самым крупным должником является ОФК по Кемеровской области ,на 01.01.2001 долг составляет 192000 рублей это 89.2% от общей суммы дебиторской задолженности. ОФК по Кемеровской области погашает задолженность, но очень медленными темпами, тем самым нарушая договор. Предлагается вынести предложение погасить эту задолженность путем проведения зачета, например, по подоходному налогу и налогу на добавленную стоимость, в части зачисляемой в местный бюджет. В итоге провидения таких мероприятий будет снижена дебиторская задолженность, это даст возможность погасить и кредиторскую на 192000 руб. или на 19%.
Для сокращения дебиторской задолженности можно предложить следующие рекомендации:
организация работы с дебиторами по соблюдению сроков и размеров оплаты ,по проведению сверок дебиторских задолженностей;
ориентироваться на большее число покупателей , чтобы уменьшить риск неуплаты;
установить определенные условия кредитования дебиторов, например,
предоставление скидок для постоянных покупателей , вносящих оплату в срок. Прибыль от реализации в 2000 году увеличилась почти в 7 раз, но несмотря на это, увеличение валовой прибыли произошло лишь на 38,6%. В результате был сделан вывод о большой доле прочих операционных расходов. Показатели рентабельности производственных фондов и вложений несколько увеличились, но находятся на очень низком уровне.
В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами на ООО "Стиль". Управлению финансами на предприятии отводится, слишком, малая роль. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами, пересмотреть структуру управления финансами, что может дать более эффективное использование денежных ресурсов.
Список литературы
1.План счетов бухгалтерского учета, утвержденный Приказом Министерства финансов СССР от 1 ноября 1991 года № 56, в редакции изменений и дополнений, сообщенных Приказами Министерства финансов РФ от 28 декабря 1994 года № 173, от 28 июля 1995 года № 81, от 27 марта 1996 года № 31, от 15 января 1997 года № 2, от 17 февраля 1997 года № 15 и 21 ноября 1997 года№ 81.
2. Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли, утвержденное постановлением Правительства РФ от 5 августа 1992 года № 552 (в редакции от 11 сентября 1998 года №1095).
3.Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник под общей редакцией
В.И.Стражева - Минск, 1998
4. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М., 1997
5. Глушков И.Е. Бухгалтерский учет на современном предприятии: учебное пособие -Новосибирск, 1996
6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности - М., 1998
7. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М., 1999
8. Ефимова О.В. Финансовый анализ - М., 1996
9. Камышанов П.И. Бухгалтерский учет и аудит - М., 1997
10. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия - Издание 2-е переработанное и дополненное - М., 1997
11. Козлова Е.П. Бухгалтерский учет - М., 1996
12. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, учебное пособие - М., 1998
13.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - Минск, 1999
14. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа - М., 2000
15. О бухгалтерском учете .Федеральный закон РФ от 21.11.1996 г. № 129 - ФЗ
16. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа - М.,1997 Н.Зотов В.П. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий -Кемерово, 1998
Введение.................................................................................................……………4
Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния деятельности предприятия
1.1 Задачи анализа финансового состояния предприятия в современных условиях, источники информации.....................................................................................……………..6.
1.2 Существующие методики анализа финансового состояния .................................... .12
Глава 2. Экономическая характеристика основных показателей деятельности ООО фирмы «Стиль»......................................................................................................………………39
Глава 3 Анализ финансового состояния предприятия
3.1 Общая оценка финансового состояния предприятия.........................................……43
3.2 Характеристика имущества предприятия.........................................................48
З.ЗАнализ источников средств предприятия.........................................................53
3.4 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности..........................................58
3.5 Анализ движения денежных средств...............................................................66
3.6 Оценка состава и движения собственного капитала..........................................70
3.7 Система показателей деловой активности предприятия.......................................73
3.8 Анализ финансовой устойчивости..................................................................75
3.9 Анализ платежеспособности и ликвидности.....................................................79
3.10 Анализ прибыли и рентабельности............................................................... 82
Заключение..................................................................................................87
Список литературы........................................................................................90
Приложение Содержание
