Статья Анализ финансовой устойчивости
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-29Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
И СОЦИАЛЬНОМУ РАЗВИТИЮ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ГОУ ВПО «СЕВЕРНЫЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ МЕДИЦИНСКИЙ
УНИВЕРСИТЕТ»
ИНСТИТУТ МЕНЕДЖМЕНТА
Кафедра
Информационного обеспечения экономической деятельности
Курсовая работа
по дисциплине
«Экономический анализ»
Студента Кожановой Полины Николаевны
Номер личного дела ДЭ06136
Специальность: 080801 «Прикладная
информатика в экономике»
Курс 4
Форма обучения очная
Руководитель Репова Мария Леонидовна
Архангельск 2010
1.
Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия или степень его зависимости от привлеченных источников финансирования определяется через сопоставление объема собственных источников средств с объемом привлеченных источников средств, т.е это показатели структуры капитала, которые показывают насколько предприятие независимо в осуществлении своей деятельности от заемных источников.
На основе данных бухгалтерского баланса можно изучить структуру и динамику имущества (табл.1) и капитала предприятия (табл.2) за отчетный год.
Таблица 1
Имущество предприятия в
| Статья баланса | Сумма, млн.руб. | Процент к итогу | Изменение, пункты | Темп динамики | ||||||||||
| на начало года | на конец года | изменение | на начало года | на конец года | ||||||||||
| Внеоборотные активы | | | | | | | | |||||||
| Нематериальные активы | 16 | 30 | 14 | 4,2 | 3,6 | -0,6 | 187,5 | |||||||
| Основные средства | 134 | 405 | 271 | 34,8 | 48,6 | 13,8 | 3,02 | |||||||
| Долгосрочные финансовые вложения | 10 | 16 | 6 | 2,6 | 1,9 | -0,7 | 160 | |||||||
| Итого по разделу 1 | 160 | 451 | 291 | 41,6 | 54,1 | 12,5 | 2,81 | |||||||
| Оборотные активы | | | | | | | | |||||||
| Запасы | 124 | 232 | 108 | 32,2 | 27,8 | -4,4 | 187,1 | |||||||
| Дебиторская задолженность (>12 мес.) | 9 | 30 | 21 | 2,3 | 3,6 | 1,3 | 3,33 | |||||||
| Дебиторская задолженность (<12 мес.) | 73 | 92 | 19 | 19 | 11 | -8 | 126 | |||||||
| Краткосрочные финансовые вложения | 2 | 3 | 1 | 0,5 | 0,4 | -0,1 | 150 | |||||||
| Денежные средства | 17 | 26 | 9 | 4,4 | 3,1 | -1,3 | 152,9 | |||||||
| Итого по разделу 2 | 225 | 383 | 158 | 58,4 | 45,9 | -12,5 | 170,2 | |||||||
| Всего имущества | 385 | 834 | 449 | 100 | 100 | 0 | 2,16 | |||||||
| | ||||||||||||||
| Таблица 2 Капитал предприятия в | ||||||||||||||
| Статья баланса | Сумма, млн.руб. | Процент к итогу | Изменение, пункты | Темп динамики | ||||||||||
| на начало года | на конец года | изменение | на начало года | на конец года | ||||||||||
| Собственный капитал | 209 | 456 | 247 | 54,3 | 54,7 | 0,4 | 2,18 | |||||||
| Уставный капитал | 98 | 240 | 142 | 25,5 | 28,8 | 3,3 | 2,45 | |||||||
| Добавочный капитал | 64 | 164 | 100 | 16,6 | 19,7 | 3,1 | 2,56 | |||||||
| Резервный капитал | 13 | 11 | -2 | 3,4 | 1,3 | -2,1 | 84,6 | |||||||
| Нераспределенная прибыль | 34 | 41 | 7 | 8,8 | 4,9 | -3,9 | 120,6 | |||||||
| | | | | | | | | |||||||
| Заемный капитал | 176 | 378 | 202 | 45,7 | 45,3 | -0,4 | 214,8 | |||||||
| Займы и кредиты | 19 | 30 | 11 | 4,9 | 3,6 | -1,3 | 157,9 | |||||||
| Краткосрочные кредиты и займы | 24 | 17 | -7 | 6,2 | 2 | -4,2 | 70,8 | |||||||
| Кредиторская задолженность, в т.ч. | 133 | 331 | 198 | 34,5 | 39,7 | 5,4 | 2,49 | |||||||
| - поставщики и подрядчики | 94 | 255 | 161 | 24,4 | 30,6 | 6,2 | 2,71 | |||||||
| - задолженность перед персоналом организации | 20 | 12 | -8 | 5,2 | 1,4 | -3,8 | 60 | |||||||
| - задолженность перед бюджетом | 19 | 64 | 45 | 4,9 | 7,7 | 2,8 | 3,37 | |||||||
| Всего капитала | 385 | 834 | 449 | 100 | 100 | 0 | 216,6 | |||||||
Увеличение валюты баланса на 449 млн. рублей связано с увеличением имущества предприятия и о расширении производства.
Внеоборотные активы имеют более высокий рост, чем оборотные, это показывает, что за отчетный год структура имущества оказалась менее гибкой. Рост внеоборотных активов стал выше, в целом за счет основных средств. Предприятие в отчетном году вкладывало средства в увеличение производства. Вложения в основные средства составили 48,6% от валюты баланса, что на 13,8% больше чем в отчетном периоде. Таким образом, к концу отчетного года оперативно воздействовать на деятельность предприятия стало сложнее.
Нематериальные активы, имеющиеся у предприятия, говорят о его развитии. За год вложения в нематериальные активы сократились, и стали на 0,6% меньше чем те же показатели на начало данного периода. Заметна и отрицательная динамика долгосрочных финансовых вложений.
К отчётному периоду финансирование запасов увеличилось на 108 млн.рублей, что в 1,87 раз больше чем данные на начало года, что показывает об эффективном развитии предприятия.
Краткосрочные обязательства меньше оборотных активов и за год, количество краткосрочных кредитов и займов сократилось на 4,2%, что говорит о независимости предприятия, так как вся деятельность финансируется за счёт собственных средств и кредиторской задолженности.
Размер дебиторской задолженности увеличился, что связано с ростом цен на продукцию фирмы, расширением рынка сбыта, предоставлением товарного кредита (рассрочки платежа) клиентам. Увеличилась дебиторская задолженность на предприятии. Ожидаемые платежи, более чем через 12 месяцев, в 3,33 раза выше, что говорит о хорошей политике привлечения клиентов. Но дебиторскую задолженность превышает рост кредиторской задолженности, платежи которой ожидаются менее чем через 12 месяцев. Это показывает то, что предприятию предоставлена поставщиками большая рассрочка платежа, а также говорит о высокой скорости оборачиваемости средств.
Собственный капитал предприятия превышает заемный, и на конец года составляет 54,7% от валюты баланса, что говорит о финансовой независимости предприятия. Роста собственного капитала в течение года увеличился в 2,18 раз.
Анализ заемного капитала предприятия показывает тенденцию к увеличению кредиторской задолженности, которая возросла в 2,49 раз, за счет задолженности поставщикам и подрядчикам. Это означает, что у предприятия хорошие деловые отношения с поставщиками, в свою очередь которые предоставляют рассрочку платежей, показывая своё доверие предприятию. Рассматривая увеличение кредиторской задолженности, просматривается тенденция к уменьшению краткосрочных кредитов и займов, в которые вложено 17 млн. рублей, что на 4,2% меньше показателя на начало года. Долгосрочные займы и кредиты были взяты на расширение производства. За отчётный период было потрачено на 1,3% денежных средств меньше, что говорит о том, что предприятие профинансировало затраты на основные средства за счет собственных средств.
Таблица 3
Показатели финансовой устойчивости предприятия в
| Показатель | Норматив | На начало года | На конец года | Отклонение |
| 1.Собственный капитал, млн. руб. | Х | 209 | 456 | 247 |
| 2.Долгосрочные кредиты и займы, млн. руб. | Х | 19 | 30 | 11 |
| 3.Краткосрочные кредиты и займы, млн. руб. | Х | 24 | 17 | -7 |
| 4.Кредиторская задолженность поставщикам, млн. руб. | Х | 94 | 255 | 161 |
| 5.Внеоборотные активы, млн. руб. | Х | 160 | 451 | 291 |
| 6.Оборотные активы, млн. руб. | Х | 225 | 383 | 158 |
| 7.Запасы, млн. руб. | Х | 124 | 232 | 108 |
| 8.Собственные оборотные средства, млн. руб. | >0 | 68 | 35 | -33 |
| 9.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,1-0,5 | 0,31 | 0,09 | -0,22 |
| 10.Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами | 0,5-0,7 | 0,55 | 0,15 | -0,4 |
| 11.Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,2-0,5 | 0,33 | 0,08 | -0,25 |
| 12. Коэффициент автономии | 0,5-0,7 | 0,54 | 0,55 | 0,01 |
| 13.Нормальные источники формирования запасов, млн. руб. | > стр.7 | 186 | 307 | 121 |
Сумма собственных средств предприятия выше величины внеоборотных активов.
Такая ситуация характеризуется в основном использованием собственных средств организации: одна часть их идет на покрытие (приобретение) основных средств, оставшаяся часть - на покрытие оборотных средств.
Собственные оборотные средства являются частью собственного капитала, которая направлена на финансирование текущей деятельности предприятия. Предприятие финансово устойчиво. Это показывает нам наличие у предприятия собственных оборотных средств.
Для покрытия запасов предприятие использует как собственные, так и привлеченные средства. Т.к. ситуация в течение года сильно не изменилась, можно говорить об устойчивости и хорошем развитии предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамипоказывает насколько правильно предприятие осуществляет свою производственную деятельность, а именно какая часть текущих активов формируется за счет собственного капитала. Предприятие было более независимо в начале года при осуществлении своей производственной деятельности, чем к концу данного периода. За счет собственных источников, только 9% оборотных активов сформированы в отчетном периоде. Это говорит о нерациональном размещении капитала.
Рассмотрев соотношения величины запасов, собственных оборотных средств и нормальных источников формирования запасов следует, что предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость.
Такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные нормальные источники средств – собственные и привлеченные.
В течении года наблюдалась подвижная мобильная структура капитала. На начало года 33% собственных средств были источником финансирования оборотных активов, но в течение года происходит резкая капитализация, и к концу года 92% собственных средств вложено во внеоборотные активы. Это говорит о низкой подвижность структуры собственного капитала предприятия и не позволяет оперативно управлять собственными средствами.
Предприятие достаточно независимо. За счет собственных источников сформировано 55 % активов, и в течение года структура предприятия увеличилась всего на 1%, это говорит о стабильности предприятия.
Такая структура предприятия делает организацию привлекательной для кредиторов.
2.
Анализ платежеспособности предприятия.
Важным критерием финансового состояния предприятия является оценка его платежеспособности, т.е. возможность рассчитываться по своим обязательствам. Способность предприятия платить по краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Таким образом, предприятие считается платежеспособным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
В данной таблице (табл.4) проведён анализ ликвидности баланса предприятия на начало и конец данного периода.
Таблица 4
Анализ ликвидности баланса предприятия (млн. руб.)
Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек (+) или дефицит (-) | |
| на начало года | на конец года | ||||||
| (А1) | 19 | 29 | | 133 | 331 | -114 | -302 |
| (А2) | 73 | 92 | | 24 | 17 | 49 | 78 |
| (А3) | 133 | 262 | | 19 | 30 | 114 | 232 |
| Итого текущие активы | 225 | 383 | Итого обязательства | 176 | 378 | 49 | 5 |
| (А4) | 160 | 451 | | 209 | 456 | Х | Х |
| Всего | 385 | 834 | Всего | 385 | 834 | Х | Х |
Ситуация на начало года и на конец года одинаковая. В течении года баланс не являлся абсолютно ликвидным, потому что предприятие испытывало дефицит денежных средств для погашения кредиторской задолженности. Нехватка наиболее ликвидных активов (А1) на конец года составила 302 млн.руб. За текущий период дефицит возрос.
Видно, что у предприятия достаточно поступлений от покупателей (А2) для того, что бы расплатиться с задолженностями и займами.
У предприятия в перспективе есть погашение долгосрочных обязательств (П3). Для этого предприятию достаточно средств.
За счёт собственного капитала полностью сформированы внеоборотные активы (А4), что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия и наличии у него собственных оборотных средств.
Для оценки степени платежеспособности предприятия рассчитывают коэффициенты ликвидности (табл.5).
Таблица 5
Расчет показателей ликвидности баланса за
| Показатель | Норматив | На начало года | На конец года | Отклонение |
| 1.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, млн. руб. | Х | 19 | 29 | 10 |
| 2.Дебиторская задолженность, млн. руб. | Х | 73 | 92 | 19 |
| 3. Оборотные активы, млн. руб. | Х | 225 | 383 | 158 |
| 4.Краткосрочные обязательства, млн. руб. | Х | 157 | 348 | 191 |
| 5.Коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 1/стр.4) | 0,2-0,3 | 0,12 | 0,08 | -0,04 |
| 6.Коэффициент промежуточного покрытия (стр.1+стр.2)/стр.4) | 1 и более | 0,59 | 0,35 | -0,24 |
| 7.Коэффициент текущей ликвидности (стр.3/стр.4) | 1-2 | 1,43 | 1,1 | -0,33 |
Предприятие может погасить лишь 8% краткосрочных обязательств, что явно недостаточно; предприятие испытывает дефицит денежных средств.
Предприятие могло погасить 59% своих краткосрочных обязательств на начало года, а на конец года всего 35%, что говорит о не возможности у предприятия погашения своих задолженностей, и в течение года положение предприятия заметно ухудшается. Требуется качественная разработка эффективной политики по управлению задолженностью.
Общие платежные обязательства предприятия являются достаточными и на начало и на конец данного периода. Оборотные активы превышают краткосрочные обязательства на 10% к концу года, покрывая текущие обязательства. В сравнении с началом года этот показатель существенно меньше, что показывает об ухудшении платежных возможностей на предприятии.
3.
Деловая активность организации
Таблица 6
Показатели деловой активности
| Показатель | Прошлый год | Отчетный год | Отклонение |
| 1.Выручка от продажи, млн.руб. | 1113 | 1173 | 60 |
| 2.Себестоимость проданной продукции, млн.руб. | 669 | 735 | 66 |
| 3.Активы, млн.руб. | 385 | 834 | 449 |
| 4.Оборотные активы. млн.руб. | 225 | 383 | 158 |
| 5.Запасы, млн.руб. | 124 | 232 | 108 |
| 6.Дебиторская задолженность, млн.руб. | 73 | 92 | 19 |
| 7.Кредиторская задолженность, млн.руб. | 133 | 331 | 198 |
| 8.Коэффициент оборачиваемости активов, руб./руб. (стр.1/стр.3) | 2,89 | 1,41 | -1,48 |
| 9.Период оборота текущих активов, дней (360*стр.4/стр.1) | 73 | 118 | 45 |
| 10.Период оборота запасов, дней (360*стр.5/стр.2) | 67 | 114 | 47 |
| 11.Период оборота дебиторской задолженности, дней (360*стр.6/стр.1) | 24 | 28 | 4 |
| 12.Период оборота кредиторской задолженности, дней (360*стр.7/стр.2) | 72 | 162 | 90 |
За отчетный период, на каждый рубль вложенных предприятием средств в производство, получено 1,41 рубля выручки, что на 1 рубль 48 копеек меньше по сравнению с началом периода. Предприятие стало работать менее эффективно и интенсивно из-за того, что сильно вложилось в активы, и в расширение производства. Отдача от этих вложений запланировано на более поздний период.
К отчетному году, период оборота текущих активов увеличился на 45 дней. В среднем 118 дней проходит между моментом вложения денежных средств, приобретением сырья и материалов, и моментом получения денежных средств, в виде выручки за продукцию, изготовленную из данного сырья и материалов.
Период оборота запасов в отчетном году составил 114 дней, что на 47 дней больше чем в прошлом году. Сырье и материалы стали медленнее переходить в готовую продукцию, это говорит об «омертвлении» денежных средств, вложенных в сырье и материалы.
Продолжительность рассрочки платежа дебиторам в среднем в отчетном году составила 28 дней, что на 4 дня больше чем в прошлом году. Таким образом, можно говорить о стабильности работы с покупателями, и о политике, направленной на расширение клиентской базы.
Период оборота кредиторской задолженности на предприятии за год вырос на 90 дней. Существенное увеличение периода оборота кредиторской задолженности говорит об интенсивной и хорошей работе с поставщиками.
Период оборота кредиторской задолженности в отчетном году в 5,8 раза больше периода оборота дебиторской задолженности. У предприятия есть большой резерв по отсрочке платежа, и нет необходимости привлечения кредитов для осуществления текущей деятельности.
4.Эффективность деятельности
Таблица 7
Показатели эффективности работы предприятия
| Показатель | Прошлый год | Отчетный год | Отклонение |
| 1.Выручка от продажи, млн.руб. | 1113 | 1173 | 60 |
| 2.Прибыль от продажи, млн.руб. | 348 | 350 | 2 |
| 3.Активы, млн.руб. | 385 | 834 | 449 |
| 4.Собственный капитал, млн.руб. | 209 | 456 | 247 |
| 5.Рентабельность продаж, % (стр.2/стр.1•100) | 31,27 | 29,84 | -1,43 |
| 6.Рентабельность активов, % (стр.2/стр.3•100) | 90,39 | 41,97 | -48,42 |
| 7.Рентабельность собственного капитала, % (стр.2/ стр.4•100) | 166,51 | 76,75 | -89,76 |
В конце отчетного года на каждые 100 рублей вложенных средств в бизнес получается 76 рублей 75 копеек прибыли, это на 89 рублей 76 копеек меньше чем на начало года. Значительное снижение отдачи от вложенных средств говорит об уменьшении эффективности деятельности предприятия.
Прибыль в выручке составляет 29,84 % на конец года, это на 1, 43% меньше чем на начало года. Данная ситуация может быть связана с опережающим ростом цен на потребляемые ресурсы, по сравнению с ростом цен на продукцию предприятия.
Для выяснения причин отклонения показателей рентабельности можно использовать следующие экономические модели:
Ra=Rп·КОа
где Ra- рентабельность активов;
Rп – рентабельность продаж;
КОа – коэффициент оборачиваемости активов;
Rск=Rп·КОа·Кр
где Ra- рентабельность активов;
Rп – рентабельность продаж;
КОа – коэффициент оборачиваемости активов;
Кр – коэффициент рычага.
Факторный анализ данных зависимостей можно выполнить с помощью метода абсолютных разниц по следующей схеме:
Таблица 8
Рентабельность активов
| Общее изменение рентабельности активов, пункты ∆ Ra= Ra1- Ra0 | -48,42 |
| Влияние изменения рентабельности продаж (структуры цены) на динамику рентабельности активов, пункты ∆ RaRп= ∆ Rп · КОа 0 | -4,13 |
| Влияние изменения коэффициента оборачиваемости активов (деловой активности предприятия) на рентабельность активов, пункты ∆ RaКОа= Rп 1·∆ КОа | -46,28 |
Каждый вложенный рубль в деятельность предприятия на конец года принёс 42 копейки прибыли, что на 48 копеек меньше чем на начало года.
Таблица 9
Рентабельность собственного капитала
| Общее изменение рентабельности собственного капитала, пункты ∆ Rск= Rск1- Rск0 | -89,76 |
| Влияние изменения рентабельности продаж (структуры цены) на динамику рентабельности собственного капитала, пункты ∆ RскRп= ∆ Rп · КОа 0· Кр 0 | -7,6 |
| Влияние изменения коэффициента оборачиваемости активов (деловой активности предприятия) на рентабельность собственного капитала, пункты ∆ RскКОа= Rп 1·∆ КОа · Кр 0 | -85,15 |
| Влияние изменения коэффициента рычага (финансовой зависимости) на рентабельность собственного капитала, пункты ∆ RскКр= Rп 1· КОа 1· ∆Кр | 0,9 |
Заметно снижение отдачи от вложенных средств, что говорит об уменьшении эффективности деятельности предприятия, что происходит за счет снижение деловой активности на 85,15 пунктов.
Финансовая стабильность у предприятия есть, т.к. влияние изменения коэффициента рычага низкое, составляет всего 0,9 пункта.
Обобщение результатов финансовой деятельности
1. Метод балльных оценок.
Таблица 10
| Показатель | Норматив | Начало года | Конец года | Оценка |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,1-0,5 | 0,31 | 0,09 | 3 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами | 0,5-0,7 | 0,55 | 0,15 | 3 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,2-0,5 | 0,33 | 0,08 | 3 |
| Коэффициент автономии | 0,5-0,7 | 0,54 | 0,55 | 4 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2-0,3 | 0,12 | 0,08 | 3 |
| Коэффициент промежуточного покрытия | 1 и более | 0,59 | 0,35 | 2 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1-2 | 1,43 | 1,1 | 4 |
Финансовое состояние предприятия оценивается «удовлетворительно». Прослеживается к отчетному периоду ухудшение по всем показателям, кроме коэффициента автономии. Таким образом можно сделать вывод, что предприятие в отчетном году вкладывало денежные средства в основные средства, поэтому показатели по текущей деятельности ухудшаются. Отдача от вложенных средств будет в будущих периодах.
2. Расчет рейтингового числа.
где L – число показателей, используемых для рейтинговой оценки
Ni – нормативное значение для i-того коэффициента
Ki – i –тый коэффициент
Таблица 11
| Показатель | Норматив | Начало года | Конец года |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,1-0,5 | 0,31 | 0,09 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами | 0,5-0,7 | 0,55 | 0,15 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,2-0,5 | 0,33 | 0,08 |
| Коэффициент автономии | 0,5-0,7 | 0,54 | 0,55 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2-0,3 | 0,12 | 0,08 |
| Коэффициент промежуточного покрытия | 1 и более | 0,59 | 0,35 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1-2 | 1,43 | 1,1 |
R нг = 1,36
R кг = 86
Предприятие на начало года можно считать финансово - устойчивым и удовлетворительным, что нельзя сказать о конце года.
3. Четырехфакторная модель оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства, Дж. Блисса :
Z
= 0,063
x
1
+ 0,092
x
2
+ 0,057
x
3
+ 0,001
x
4
,
Таблица12
| Показатель | Начало года | Конец года |
| X1 = Собственные оборотные средства/ Сумма активов | 0,18 | 0,04 |
| X2 = Прибыль от реализации / Сумма активов | 0,9 | 0,42 |
| X3 = Чистая прибыль / Сумма активов | 0,25 | 0,12 |
| X4 = Собственный капитал / Заемный капитал | 1,19 | 0,55 |
| Z | 0,11 | 0,049 |
Значение Z больше 0,037 и на начало и на конец года, что означает, что вероятность банкротства у предприятия была значительно низкой.
4.Четырехфакторная прогнозная модель для компаний, акции которых котируются на бирже.
Z
= 0,53
x
1
+ 0,13
x
2
+ 0,18
x
3
+ 0,16
x
4
,
Таблица13
| Показатель | Начало года | Конец года |
| X1 = Прибыль от реализации / Краткосрочные обязательства | 2,22 | 1,01 |
| X2 = Оборотные активы / Сумма обязательств | 1,28 | 1,01 |
| X3 = Краткосрочные обязательства / Сумма активов | 0,41 | 0,42 |
| X4 = Выручка / Сумма активов | 2,89 | 1,41 |
| Z | 1,88 | 0,97 |
И на конец года и на начало значение Z очень высоко, это говорит о хороших и долгосрочных перспективах фирмы, и об очень низкой вероятности банкротства предприятия.
5.Методика диагностики банкротства Дюрана. Сущность этой методики – классификация предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга этих показателей в баллах.
Таблица 14
| Показатель | Начало года | Конец года | ||
| Значение | Балл | Значение | Балл | |
| Рентабельность совокупного капитала, % | 90,39 | 50 | 41,97 | 50 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,43 | 10 | 1,1 | 1 |
| Коэффициент финансовой независимости | 0,54 | 13,7 | 0,55 | 14,1 |
| Итого | | 73,7 | | 65,1 |
Предприятие и на начало и на конец года относится ко II классу уровня платежеспособности. Так у предприятия есть некоторая степень риска по задолженности, но она не рассматривается как рискованная.
6.Шестифакторная модель диагностики несостоятельности предприятия (Р) Татауровой О.А.
P = 0,15K1 + 0,2K2 + 0,37K3 + 0,08K4 + 0,12K5 + 0,08K6,
Таблица 15
| Показатель | Начало года | Конец года |
| К1 - соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей | 0,55 | 0,28 |
| К2 - соотношение заемного и собственного капитала | 0,84 | 0,83 |
| К3- соотношение чистой прибыли и себестоимости произведенной продукции | 0,14 | 0,14 |
| К4- коэффициент оборачиваемости текущих активов | 4,95 | 3,06 |
| К5- соотношение выручки от реализации и активов | 2,89 | 1,41 |
| К6- соотношение чистой прибыли и собственного капитала | 0,45 | 0,23 |
| Р | 1,08 | 0,69 |
Видно, что на начало года у предприятия устойчивое финансовое положение и минимальный риск банкротства. К концу отчетного года у предприятия стали появляться признаки банкротства.
7.Модель R – счета.
R= 8,38 К1 + К2 + 0,054 К3 + 0,63 К4,
Таблица 16
| Показатель | Начало года | Конец года |
| К1– собственные оборотные активы/актив | 0,58 | 0,46 |
| К2- чистая прибыль(убыток) отчетного года/собственный капитал | 0,49 | 0,23 |
| К3- выручка от продажи/активы | 2,89 | 1,41 |
| К4- чистая прибыль/ Себестоимость проданных товаров, коммерческие расходы, управленческие расходы | 0,12 | 0,13 |
| R | 5,58 | 4,24 |
У предприятия и на конец и на начало года минимальная вероятность банкротства.
8.Модель расчета рейтингового числа Р.С.Сайфуллина и Г.Г.Кадыкова:
R = 2*K1 + 0,1*
Таблица 17
| Показатель | Начало года | Конец года |
| K1 = Собственные оборотные средства / Оборотные активы | 0,3 | 0,09 |
| | 1,43 | 1,1 |
| K3 = Выручка-нетто / Сумма активов (коэффициент оборачиваемости активов) | 2,89 | 1,41 |
| K4 = Чистая прибыль (убыток) / Выручка (чистая рентабельность продаж) | 0,09 | 0,09 |
| K5 = Чистая прибыль (убыток) / Собственный капитал | 0,45 | 0,23 |
| R | 1,46 | 0,67 |
Предприятие на начало года финансово - устойчиво и банкротство ему не угрожает. К концу отчетного периода финансовое состояние предприятия характеризуется как неудовлетворительное.
9.Правлением АКБ “Московский Индустриальный Банк” приняты следующие критериальные значения:
Таблица 18
| Коэффициент | Начало года | Конец года | Значимость | ||
| Значение | Класс | Значение | Класс | ||
| Коэффициент обеспеченности СобС | 0,31 | 3 | 0,09 | некредитоспособен | 40 |
| Коэффициент ликвидности (срочной) | 0,59 | 2 | 0,35 | 3 | 30 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,43 | 3 | 1,1 | 3 | 30 |
Баллы на начало года = 270.
Предприятие на начало года относилось к 3 классу кредитоспособности. У предприятия очень маленькая вероятность получения кредита. Банк выдаст кредит, не превышающий размер уставного фонда и под очень большие проценты.
Предприятие не кредитоспособно на конец отчётного периода.
