СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ

К АНАЛИЗУ И ПРИНЯТИЮ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ

В УПРАВЛЕНЧЕСКОМ БУХГАЛТЕРСКОМ УЧЕТЕ

1.1. Содержание и сущность инвестиционных решений и их

место в управленческом бухгалтерском учете

1.2. Бухгалтерское обеспечение инвестиционных решений

1.3. Оформление инвестиционных бухгалтерских решений

в виде бизнес-планов

1.4. Резюме бизнес-плана инвестиционного проекта

для ЗАО "Новоясенское"

2. ЭКСПЕРТИЗА ПРАВОВОЙ ФОРМЫ, СПЕЦИАЛИЗАЦИИ

И РЕЗУЛЬТАТОВ ПРОИЗВОДСТВЕННО-ФИНАНСОВОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИРУЕМОГОПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Организационно-правовая форма, краткая история и

учредители предприятия

2.2. Виды и объемы деятельности ЗАО "Новоясенское"

2.3. Обоснование целесообразности переориентации

ЗАО "Новоясенское" на двух- трехкратное увеличение

производства товарного молока

3. СУЩНОСТЬ, НАЗНАЧЕНИЕ И СТОИМОСТЬ

ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА МОДЕРНИЗАЦИИ

МОЛОЧНОГО СКОТОВОДСТВА В ЗАО "НОВОЯСЕНСКОЕ"

3.1. Сущность и содержание проекта

3.2. Стоимость проекта

4. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ СРОКОВ ОКУПАЕМОСТИ

ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА МОДЕРНИЗАЦИИ

МОЛОЧНОЙ ФЕРМЫ В ЗАО "НОВОЯСЕНСКОЕ"

4.1. Определение предполагаемых расходов и доходов

от освоения инвестиционного проекта

4.2. Расчет прибыли и рентабельности затрат модернизируемой

молочной фермы ЗАО "Новоясенское"

4.3. Расчет сроков окупаемости инвестиционного проекта

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях большое значение приобрела работа по внедрению в деятельность сельскохозяйственных предприятий методов бухгалтерского управленческого учета. Данное направление, в отличие от финансового и налогового учета, официальными документами не регламентируется. Более того, вопрос о том, вводить или не вводить управленческий учет, решают менеджеры хозяйств. Не случайно не только в сельском хозяйстве, но и в более успешных отраслях экономики России, управленческий учет пока не применяют, а если применяют, то в урезанном виде.

Указанная ситуация приводит к темпам роста удельных затрат, опережающим темпы инфляции. Это ухудшает прибыльность и рентабельность хозяйств, приводит к нехватке средств для инвестиций. Между тем без них ни один хозяйствующий субъект не может быть уверен в завтрашнем дне. Чтобы наращивать объемы конкурентоспособной товарной продукции, необходимо внедрять инновационные технологии. Поэтому без хорошо налаженного управленческого бухгалтерского учета ни одно хозяйство, рассчитывающее на успех в рыночных условиях, обойтись не сможет.

В связи с изложенным цель дипломной работы состояла в разработке одного из наиболее актуальных направлений управленческого учета - анализа и принятия инвестиционного решения, реализация которого в конкретном сельскохозяйственном предприятии должна обеспечить производственные и коммерческие условия для повышения его экономической эффективности и более устойчивого экономического роста.

При этом дипломная работа выполнена как комплексная состоящая из двух частей. Общее название у обеих частей совпадает: "Анализ и принятие долгосрочных инвестиционных решений". Однако первая часть, представляемая в данной работе, посвящена разработке бизнес-плана инвестиционного проекта. Во второй части, подготовленной М.И. Ирха, представлены методика и результаты оценки эффективности инвестиционного проекта. В обеих частях рассмотрены материалы ЗАО "Новоясенское" Староминского района Краснодарского края.

Для достижения поставленной цели в работе были решены следующие основные задачи:

• осуществлен поиск и обследование предприятия, на примере которого целесообразно разработать соответствующее инвестиционное решение. Таким хозяйством как раз и стало ЗАО "Новоясенское" Староминского района Краснодарского края;

• выполнена экспертиза правовой формы, формы собственности, проанализирована организационная структура предприятия, выбранного в качестве объекта изучения;

• выявлена динамика имущественного состояния обследованного предприятия, результатов его финансово-хозяйственной деятельности;

• обобщен опыт бухгалтерии ЗАО "Новоясенское" в организации учета операций, связанных с инвестиционной деятельностью;

• обоснованы основные положения инвестиционного проекта новой молочной фермы, создание которой, как показал анализ, должно обеспечить предприятию существенные преимущества;

• разработаны основы бизнес-плана инвестиционного проекта создания новой формы на 500 коров;

• рассчитана прогнозная калькуляция себестоимости молока на новой ферме, ее прибыльность и рентабельность;

• оценены сроки окупаемости предложенного инвестиционного решения с учетом вероятных производственных и коммерческих рисков.

При выполнении работы были использованы методы изучения экономических явлений и процессов, апробированные в науке и практике: анализа и синтеза, сравнений, индексный, статистический и др.

В ходе сбора и обработки исходной информации была изучена научная, учебная и специальная литература по теме работы, обобщено содержание официальных и нормативно-правовых документов, регламентирующих бухгалтерский учет в сельском хозяйстве, в первую очередь в его инвестиционной сфере. Большое место в использованной информации заняли бухгалтерские документы обследованного предприятия за 2003, 2004 и 2005 годы.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ
К АНАЛИЗУ И ПРИНЯТИЮ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ В УПРАВЛЕНЧЕСКОМ БУХГАЛТЕРСКОМ УЧЕТЕ

1.1. Содержание и сущность инвестиционных решений
и их место в управленческом бухгалтерском учете

Инвестиции - это долгосрочные вложения денежных средств (капитала) с целью получения дохода (прибыли). К таким вложениям относятся расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основных средств, а также на связанные с этим изменения оборотных активов [26, 34, 37]. Инвестиции вкладываются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой, как правило, возникает дополнительная прибыль.

Инвестиционные бухгалтерские решения отличаются от других управленческих решений. Их особый характер определяется тремя основными признаками:

1. после вложения ресурсов в капитальные активы (учеличения сальдо по строке 190 формы № 1) соответствующие денежные средства предприятия оказываются связанными. Они не могут быстро возвратиться предприятию с прибылью. Крупные суммы денег отвлекаются (иммобилизуются) из текущего кругооборота капитала на более или менее длительный срок;

2. осуществленные инвестиции должны будут приносить доход на протяжении всего срока эксплуатации вновь созданного имущества. При этом инвестор рассчитывает на такую норму прибыли (отношение прибыли к инвестициям), которая будет сопоставима с аналогичным показателем, потенциально возможным при вложении данных средств в альтернативные сферы приложения капитала;

3. в конце периода эксплуатации новые основные средства (строка 120 формы № 1) могут иметь некоторую ликвидационную стоимость или не могут ее иметь.

Расходы денежных средств на расширение внеоборотных активов отличаются от расходов на сырье, материалы, заработную плату и других текущих затрат по двум основным причинам:

1. текущие расходы покрываются из выручки от реализации при относительно постоянном обороте средств, не предполагающем длительных перерывов в его процессе;

2. инвестиции приобретают форму основных средств, которые приносят предприятию доход в течение длительного периода, в связи с чем полное возмещение инвестиционных затрат требует длительных сроков осуществления полного цикла оборота инвестиций.

Отмеченные признаки означают, что инвестиционные бухгалтерские решения носят стратегический характер. Во многих случаях они предопределяют будущие текущие затраты предприятия на оплату труда, ремонт оборудования, энергию и др. При этом инвестиционные решения связаны с неопределенностью и риском, что требует дополнительного анализа эффективности соответствующих расходов (анализа рисков). Для минимизации неопределенности и риска инвестиционные решения должны основываться на хорошо подготовленной информационной бухгалтерской базе. В связи с этим в управленческом учете бухгалтерское обеспечение инвестиционных решений занимает ведущее место.

1.2. Бухгалтерское обеспечение инвестиционных решений

Анализ и принятие инвестиционных решений должны опираться на бухгалтерскую документацию. Она отражает наличие и движение имущества хозяйствующего субъекта, источники формирования активов предприятия. При этом с помощью обработки бухгалтерской информации можно оценить эффективность затрат, которые несет предприятие для производства и продажи продукции. В свою очередь, это позволит выявить целесообразность новых инвестиционных расходов для обновления и расширения материально-технической базы.

При анализе и принятии инвестиционных решений необходимо использовать всю совокупность бухгалтерской информации. В первую очередь, требуется детальное изучение типовой и специализированной бухгалтерской отчетности за последний год и ряд предыдущих лет. В этом случае можно будет выявить тенденции развития предприятия, в том числе и при осуществлении инвестиций.

Типовая бухгалтерская отчетность составляется всеми коммерческими предприятиями страны. Она включает в себя бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД), отчет о прибылях и убытках (форма № 2), отчет об изменениях капитала (форма № 3), отчет о движении денежных средств (форма № 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5), содержащее расшифровку всех основных показателей бухгалтерского баланса и других отчетов. Кроме того, в состав типовой бухгалтерской отчетности входит отчет о целевом использовании полученных средств целевого финансирования (форма № 6). Элементами годовой бухгалтерской отчетности являются аудиторское заключение, подтверждающее достоверность основных форм бухгалтерской отчетности, и пояснительная записка, раскрывающая особенности учетной политики предприятия в отчетном году.

Перечисленные формы типовой бухгалтерской отчетности предприятий имеют больше значение для анализа и принятия инвестиционных решений. Однако применительно к инвестициям в сельском хозяйстве необходимо использовать также специализированные формы бухгалтерской отчетности, составляемой предприятиями АПК по указанию МСХ РФ, согласованному с Министерством финансов РФ. В 2003-2005 гг. сельскохозяйственные организации были обязаны представлять в районные органы управления отраслью и органы Росстата формы отчетности, указанные в таблице 1 [13, 1`5, 16].

Из табл.10 видно, что в рассматриваемый период сельскохозяйственные предприятия, кроме типовой установленной для всех хозяйствующих субъектов - юридических лиц, составляли 8 форм специализированной годовой бухгалтерской отчетности. Это следующие формы: № 5-АПК "Отчет о численности и заработной плате работников"; № 7-АПК "Отчет о реализации

Таблица 1 - Состав и краткая характеристика специализированных
форм годовой бухгалтерской отчетности сельскохозяйственных предприятий

№ п/п	Номер формы по ОКУД	Наименование отчетной формы	Количество		Наличие приложений
			строк (кодов)	граф
1.	5-АПК	Отчет о численности и заработной плате работников	22	3	+
2.	7-АПК	Отчет о реализации сельскохозяйственной продукции	74	3	-
3.	9-АПК	Отчет о производстве и себестоимости продукции растениеводства	29	17	7 приложений
4.	10-АПК	Отчет о средствах целевого финансирования	57	10	-
5.	13-АПК	Отчет о производстве и себестоимости продукции животноводства	31	15	3 приложения
6.	15-АПК	Отчет о наличии животных	37	7	+
7.	16-АПК	Баланс продукции	31	21	-
8.	17-АПК	Отчет о сельскохозяйственной технике и энергетике	29	10	+
		Итого:	310	86	26660

сельскохозяйственной продукции"; №№ 9-АПК и 13-АПК - отчеты о производстве и себестоимости соответственно продукции растениеводства и животноводства; № 10-АПК - отчет о получении и расходовании средств целевого финансирования инвестиционных и иных мероприятий (в первую очередь из бюджетных источников); № 15-АПК - отчет о наличии животных на начало и конец года; № 16-АПК - баланс всех основных видов продукции, произведенной и израсходованной предприятием по разным направлениям с учетом остатков на начало и конец года (в натуральном измерении); № 17-АПК - отчет о наличии основных видов сельскохозяйственной техники на начало и конец года с учетом ее поступления и выбытия в течение этого года (в натуральном измерении). Здесь же, в форме № 17-АПК, приводятся аналогичные данные о наличии энергетических мощностей (в лошадиных силах), поступлении и расходовании электроэнергии (в кВт-часах) с выделением ее расходования на производственные нужды.

Приведенные формы отчетности можно охарактеризовать как содержащие обширную экономическую информацию о производственной и финансово-коммерческой деятельности предприятия. Общее количество строк (кодов) в перечисленных формах равно 310. Правда, в конкретных предприятиях немалая их часть (до половины и больше) не имеет числовых показателей, по ним проставлены прочерки. Они свидетельствуют о том, что та или иная продукция соответствующим предприятием не производилась. Отсутствие показателя (прочерк) нельзя, однако, оценивать как отсутствие информации. Прочерки в соответствующих строках позволяют понять производственную специализацию и другие важные аспекты деятельности хозяйства.

По каждой строке перечисленных форм показатели заполняются минимально в трех графах, а максимально - в 21. Если перемножить количество строк (кодов) на количество граф, будет видно, что общее количество показателей, содержащихся в отчетных формах, превышает 26 тысяч. Даже с учетом того, что немалая их доля обозначена прочерком, информация, которой располагает аналитик для принятия и оценки инвестиционных решений, должна быть признана как богатая и разносторонняя.

Тем не менее для конкретных ситуаций помещенных в годовой бухгалтерской отчетности показателей может оказаться недостаточно для принятия обоснованных инвестиционных решений. В формах отчетности помещают итоговые показатели, многие из которых получены как результат противоположно направленных процессов. Например, прибыль является результатом поступления доходов (выручки от продажи продукции) и вычитания расходов (себестоимости реализованной продукции). Поэтому лица, принимающие инвестиционные решения, часто вынуждены обращаться не только к итоговой (отчетной) бухгалтерской информации, но и к ее текущим показателям, накапливаемым в журналах-ордерах, других регистрах, в том числе в виде распечаток решения компьютерных программ (1С: Бухгалтерия или иных).

Большое значение в инвестиционном анализе имеют показатели, извлекаемые из форм бухгалтерского учета текущих затрат производства. При журнально-ордерной системе счетоводства соответствующие бухгалтерские операции находят отражение в помесячно составляемом журнале-ордере № 10. В этом регистре, в частности, помещают бухгалтерские проводки, показанные в таблице 2 [9, 31, 32].

Таблица 2 - Бухгалтерские записи по учету затрат на производство
продукции, используемые в инвестиционном анализе (на примере

ЗАО "Новоясенское")

Содержание операции		Документ-основание для записи	Корреспондирующие счета		Суммы, тыс.руб.
			дебет	кредит
1.	Начисление амортизации по основным средствам животноводства	Расчет	20-2	02	176
2.	Расход кормов:	Лимитно-забор-ные карты, требования-наклад-ные
	собственного производства

		20-2	10-7-1	4084
	покупных		20-2	10-7-2	297
3.	Расход средств защиты животных	То же	20-2	10-2-2	125
4.	Расход нефтепродуктов	То же	20-2	10-4	389
5.	Расход запасных частей	То же	20-2	10-6	211
6.	Расход подстилки	То же	20-2	10-9	192
7.	Расход стройматериалов	То же	20-2	10-10	2681
8.	Расход инвентаря и хозяйственных принадлежностей	То же	20-2	10-11	173
9.	Расход электроэнергии	Акт	20-2	60	466
10.	Отнесение стоимости работ и услуг вспомогательных производств	Акты о выполненных и принятых работах	20-2	23	157
11.	Отражение стоимости падежа животных	Акт ветеринарной службы	20-2	94	214
12.	Начисление оплаты труда персоналу	Табель, наряды, акты	20-2	70	1165
13.	Начисление ЕСН на оплату труда	Расчет	20-2	69	255

Примечание. Таблица составлена на основе данных журнала-ордера 10/2 "Животноводство" за 2005 г. В хозяйстве, в соответствии с его учетной политикой, в рабочем плане счетов по дебету счета 20-2 отражают затраты животноводства: по кредиту субсчета 10-7-1 списывает затраты на корма собственного производства, 10-7-2 - покупные корма (промышленного производства), 10-4 - списывают затраты на нефтепродукты, 10-6- на запчасти, 10-9 - на подстилку, 10-10 - на стройматериалы, 10-11 - на инвентарь и хозяйственные принадлежности. Сумма соответствующих затрат обобщена в приложении № 5 к бухгалтерскому балансу

Анализ данных, собираемых в таблицах по форме, приведенной в табл.2, позволяет принимать те или иные инвестиционные решения более обоснованно. Реализация таких решений будет эффективной, если она позволит уменьшить наиболее значительные затраты, указанные в таблице 2, или повысить их окупаемость дополнительной продукцией. Так, если бы в результате принимаемых инвестиционных решений удалось бы уменьшить суммы расходов или повысить отдачу самых крупных затрат, например, - на корма, то это положительно повлияло бы на конечные результаты рассматриваемой производственной отрасли.

Большой удельный вес занимают расходы на оплату труда с начислениями по ЕСН. Если бы принимаемые инвестиционные решения позволили в случае их полной реализации существенно уменьшить общий фонд начисляемой оплаты труда (при повышении средней оплаты), то это также способствовало бы достижению высокой эффективности инвестиционных затрат.

Однако при оценке эффективности инвестиционных решений кроме текущих затрат необходимо учитывать суммы самих инвестиций, то есть стоимость основных средств (и нематериальных активов), приобретаемых или создаваемых на основе инвестиций. Учет инвестиционных расходов ведется в специальных бухгалтерских регистрах и находит отражение в бухгалтерской годовой отчетности в приложении к бухгалтерскому балансу (форма № 5), а частично и в самом бухгалтерском балансе (форма № 1, раздел первый).

В бухгалтерском учете увеличение первоначальной стоимости основных средств отражается по дебету счета 01 "Основные средства" и кредиту счета 08 "Вложения во внеоборотные активы". При этом источники привлеченных инвестиционных ресурсов отражаются на счетах бухгалтерского учета по дебету счетов денежных средств в корреспонденции со счетами, учитывающими долги перед заимодавцами. Это счет 67, по кредиту которого отражаются долгосрочные долги банкам, другим юридическим и физическим лицам. Кроме того, используют счет 86 "Целевое финансирование", на котором учитывают поступления и расходование целевых сумм финансовых средств, в том числе связанных с долевым строительством. Использование бюджетных средств отражается по дебету счета 86 и кредиту счета 98 "Доходы будущих периодов".

Бухгалтерский учет долгосрочных инвестиций ведется на счете 08 "Вложения во внеоборотные активы" по субсчетам: 08-1 "Приобретение земельных участков"; 08-2 "Приобретение объектов природопользования"; 08-3 "Строительство объектов основных средств"; 08-4 "Приобретение объектов основных средств"; 08-5 "Приобретение нематериальных активов" и др. По кредиту счета 08 отражаются операции, связанные с вводом основных средств в эксплуатацию (по инвентарной стоимости). При этом учитываются и расходы на НИОКР (если они имели место) [34, 35, 36, 37, 39].

Инвентарная стоимость построенных зданий и сооружений (И_зд) определяется по формуле:

где З_стр - затраты на строительные работы; З_пр - прочие капитальные затраты.

Инвентарная стоимость оборудования, требующего монтажа (И_монт), определяется по формуле:

где З_об - фактические затраты на приобретение оборудования; З_смр - затраты на строительно-монтажные работы; З_пр - прочие капитальные затраты.

Инвентарная стоимость оборудования, не требующего монтажа, инструмента и инвентаря (И_об), определяется по формуле:

где З_об - фактические затраты на приобретение оборудования, инструмента, инвентаря; З_пост - затраты на доставку; З_др - другие затраты, связанные с приобретением.

Инвентарная стоимость продуктивного скота, других объектов, в т.ч. земельных участков, определяется по формуле:

где З_спр - стоимость приобретаемого продуктивного скота; З_отд - затраты на приобретение других объектов.

Немалое значение для оценки инвестиционных решений имеют расходы предприятий на амортизацию приобретаемых или создаваемых основных средств. В бухгалтерском учете амортизацию разрешено начислять одним из четырех способов: 1) линейным; 2) уменьшаемого остатка; 3) списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования; 4) списания стоимости пропорционально объему продукции или выполненных работ [29, 31, 32].

При линейном способе сумма амортизации за L-й год (A_L) определяется по формуле:

где С_перв - первоначальная стоимость основного средства, руб.; Н_а - норма амортизации, связанная со сроком полезного использования, %. То есть

где Т_пол - полезный срок использования основного средства (лет), определяемый его конструктивными особенностями, надежностью и условиями эксплуатации.

При способе уменьшаемого остатка амортизацию рассчитывают по формуле:

где - остаточная стоимость основных средств в L-м году, руб.; - норма амортизации ОС, исчисленная исходя из срока полезного использования и остаточной стоимости основного средства, %.

Норма амортизации в этом случае может быть определена по формуле:

При определении суммы амортизации по сумме чисел лет срока полезного использования ОС можно применить формулу:

где - число лет до конца срока полезного использования в L-м году; - сумма чисел лет полезного использования.

При определении сумм амортизации пропорционально объему произведенной продукции (выполненных работ) используют формулу:

где К_L - количество продукции, выпущенной в L-м отчетном периоде; К_план - предполагаемый объем продукции за весь срок полезного использования ОС.

При исчислении налога на прибыль амортизацию исчисляют согласно требованиям главы 25 Налогового кодекса РФ, которые не совпадают с положениями ПБУ 06/2000 [3].

Немало инвестиционных бухгалтерских решений опирается на лизинговые операции. В бухгалтерском учете лизингополучателей отражаются следующие четыре группы операций: 1) поступление лизингового имущества; 2) начисление лизинговых платежей; 3) возврат лизингового имущества (если это предусмотрено договором с лизингодателем); 4) выкуп лизингового имущества. При этом возможны варианты: а) учет лизингового имущества на балансе лизингодателя или б) на балансе лизингополучателя. Обследованное предприятие, участвуя в выполнении договоров лизинга, предпочитает учитывать полученное лизинговое имущество на собственном балансе. В этом случае бухгалтерия предприятия выполняет проводки, показанные в табл.3 [6, 16].

Таблица 3 - Бухгалтерские записи, применяемые в обследованном
предприятии при учете инвестиционных операций в форме лизинга

№ п/п	Содержание операции	Применяемые документы	Корреспондирующие счета		Суммы, тыс.руб.
			дебет	кредит
1.	Отражена стоимость поступившего лизингового имущества	Акт приемки	08	76Ар	2589
2.	Учет НДС по поступившему имущ	То же	19	76Ар	466
3.	Отражены затраты, связанные с получением лизингового имущества (транспортировка и др.)	Оправдательные документы	08	60	144
4.	НДС по транспортным и т.п. затра	То же	19	60	26
5.	Оплачены затраты	Платежные докумен	60	51	170
6.	Лизинговое имущество введено в эксплуатацию	Акт ввода	01лиз	08	2733
7.	Списан НДС в зачет бюджету по затратам на транспортировку и т.п. расходы	Расчет	68НДС	19	492
8.	Начислен износ лизингового имущ	Расчет	20	02лиз	259
9.	Выкуп лизингового имущества	Акт передачи
	первоначальная стоимость		01собст	01лиз	2733

	амортизация		02лиз	02собст	259

Обследованное предприятие немалую часть долгосрочных инвестиций осуществляет за счет собственных средств (прибыли и накопленной амортизации) или кредитов банка. В этих случаях бухгалтерское оформление соответствующих операций выполняется традиционными способами. После акцепта счетов поставщиков по поступившим основным средствам, опираясь на информацию накладных и платежных документов (счетов-фактур), в бухгалтерии применяют проводки:

Дебет 08 Кредит 60 -

на сумму стоимости основных средств и

Дебет 19-1 Кредит 60 -

на сумму НДС, выделенного в счете-фактуре отдельной строко-графой.

После оплаты счета-фактуры и получения соответствующей выписки банка бухгалтерия проводит запись:

Дебет 60 Кредит 51 -

на сумму, отраженную в выписке банка.

При введении объекта основных средств в эксплуатацию, оформляемом актом о приеме-передаче соответствующего объекта ОС, выполняется еще одна проводка:

Дебет 01 Кредит 08 -

на сумму стоимости объекта, определение которой требует дополнительных расчетов, отражающих транспортные и иные расходы, не включенные в счет-фактуру поставщика. После этого предприятие получает право на возврат (возмещение, зачет) из бюджета суммы НДС, уплаченной поставщику, что оформляется записью:

Дебет 68НДС Кредит 19-1.

Несколько дополнительных записей, отражаемых в регистрах бухгалтерского учета, выполняют, если приобретенные основные средства требуют монтажа. Расходы на монтажные (строительно-монтажные) работы учитывают и отражают в дополнение к записям, с помощью которых были отражены операции по приобретению и доставке оборудования (включая возможные комиссионные и маркетинговые расходы).

1.3. Оформление инвестиционных бухгалтерских решений
в виде бизнес-планов

Используя бухгалтерскую информацию, описанную в предыдущем подразделе нашей работы, специалисты, принимающие инвестиционные решения, получают возможности для подготовки бизнес-плана соответствующего инвестиционного проекта. Без бизнес-плана ни один инвестор не предоставит заемных средств для осуществления соответствующего проекта. Да и само предприятие не должно расходовать собственные финансовые ресурсы на инвестиционные цели до составления детально обоснованного бизнес-плана. Ведь бизнес-план - это документ, отражающий все аспекты будущего коммерческого проекта, в котором должны быть проанализированы все возможные проблемы и описаны способы их решения.

Наиболее трудным и важным этапом является сбор и обработка информации о рынке соответствующих товаров (видов продукции). Это маркетинговые исследования. Основные данные, собираемые на этом этапе, касаются тенденций развития отрасли, в том числе на региональных и федеральных рынках, а иногда и в глобальном масштабе, так как с учетом вступления нашей страны в ВТО таможенные и иные барьеры, отделяющие ее внутренние рынки от мировых, должны исчезнуть.

Требуется информация о предполагаемом платежеспособном спросе на продукцию, о главных конкурентах и конкурентоспособности их продукции в сравнении с намечаемой к выпуску в результате реализации соответствующего инвестиционного проекта.

Еще один важный элемент бизнес-плана - информация о предполагаемых ценах на продукцию, намечаемую проектом. Решения о ценообразовании должны приниматься на основе учета факторов как рыночного, так и производственного характера. При этом важно учесть все затраты, фиксируемые бухгалтерским учетом.

При анализе инвестиционных решений необходимо дать объективную оценку оборудования, намечаемого проектом, а также объективные возможности предприятия по обеспечению производства необходимыми материалами и сырьем. Применительно к животноводству это, в первую очередь, возможности предприятия обеспечить возрастающее поголовье животных полноценными кормовыми рационами, сбалансированными по всем питательным компонентам в любой период года - и летом, и зимой.

Существует множество схем (структур) подготовки бизнес-планов. Однако в виде схемы на рис.1 можно выделить основные [25, 26, 30]:

Рисунок 1 - Структурное построение бизнес-плана
инвестиционного проекта

Из рис.1 видно, что в общем случае бизнес-планы инвестиционных проектов могут иметь 13 разделов, неодинаковых по объему, но каждый по-своему необходимых.

Каждый раздел бизнес-плана выполняет только ему присущую функцию. Например, первая его страница - титульный лист - сообщает о разработчиках проекта, о наименовании, организационно-правовой форме и местонахождении предприятия, заявившего о своей готовности принять инвестиции. Здесь же приводятся название (тема) проекта, а нередко - и общая сумма требуемых для его реализации инвестиций.

Особое значение имеет резюме (введение) работы, излагаемое обычно не более чем на 2-3-х страницах при общем объеме плана (до приложений) - 50-60 страниц. Содержание резюме показано на рис.2 [22, 23].

Рисунок 2 - Содержание резюме инвестиционного проекта

Резюме представляет собой своеобразную "визитную карточку" всего бизнес-плана. Будучи предельно кратким, этот раздел должен содержать основные положения и главные числовые показатели плана. Резюме должно быть написано так, чтобы вызвать интерес у потенциального инвестора (кредитора). По содержанию этой части инвестор часто судит о том, стоит ли ему терять время и читать план до конца. Поэтому здесь особенно важно излагать содержание плана просто, точно и лаконично, минимально употреблять специальные термины.

Из рис.2 видно, что кроме основных сведений о предприятии-заемщике в резюме следует обозначить сферу деятельности (бизнеса), для которой запрашиваются инвестиции. Здесь же требуется кратко охарактеризовать особенности продукции, параметры производства которой намечается изменить к лучшему благодаря детализации инновационного замысла [5, 6, 7].

В резюме кратко, но понятно даже для неспецалиста должна быть описана инновационная идея, указаны ее преимущества и достоинства, требуемые для ее осуществления финансовые ресурсы. В заключительных абзацах (строках) резюме необходимо сообщить о предполагаемых финансово-экономических результатах внедрения инновационно-инвестиционного проекта, о сроках погашения выделяемых на его осуществление инвестиционных ресурсов.

В одном из первых разделов бизнес-плана должны быть приведены относительно стандартные сведения о размерах и производственно-коммерческой специализации предприятия-реципиента, об основных производственно-финансовых показателях его деятельности в предыдущие годы (обычно достаточно трех лет). Эти сведения нужны предполагаемому инвестору (кредитору) для оценки рисков предоставления крупных финансовых средств именно данному предприятию.

Подытоживая приведенные положения, цели разработки бизнес-плана инвестиционного проекта можно представить в виде схемы на рис.3 [22].

Из рис.3 видно, что из четырех взаимно связанных целей разработки бизнес-планов инвестиционных проектов на первом месте находится их приоритетная ориентированность на уточнение (иногда новое понимание) генеральной цели развития предприятия. То есть бизнес-планы инновационно-инвестиционных проектов прежде всего должны быть посвящены уточнению или вообще переориентации долговременного развития предприятия, если реализация соответствующей стратегии будет способствовать повышению его конкурентоспособности.

Рисунок 3 - Основные цели разработки бизнес-планов
инвестиционных проектов предприятия

Вторая и третья цели связаны с возможностями привлечения сторонних инвестиций.

Четвертая цель разработки бизнес-плана состоит в прогнозировании, оценке и последующем контроле за развитием инновационной деятельности предприятия, осуществляемой на основе реализации соответствующего инновационного замысла.

Разделы бизнес-плана вытекают из стоящих перед ним четырех взаимно связанных целей. В предельно лаконичной, но в то же время в достаточно ясной форме каждый раздел должен дать заинтересованным юридическим и физическим лицам вполне определенное представление о предприятии, нуждающемся в инвестировании средств в его производство, и о других важных деталях предоставления и возврата инвестиций.

1.4. Резюме бизнес-плана инвестиционного проекта
для ЗАО "Новоясенское"

Наименование проекта: "Реконструкция МТФ".

Инициатор проекта: Закрытое акционерное общество "Новоясенское".

Местонахождение проекта: Россия, 353613, Краснодарский край, Староминский район, ст.Новоясенская, ул.Красная, д.17а.

Организационно-правовая форма реализации проекта:

Оператор проекта - юридическое лицо, которому предстоит осуществлять инвестиционный проект - это Закрытое акционерное общество "Новоясенское".

В данном случае, одно и то же юридическое лицо. Закрытое акционерное общество "Новоясенское", является Инициатором, Оператором и Заемщиком одновременно.

Суть проекта:

• цель проекта:

В процессе реализации проекта ЗАО "Новоясенское" планирует достичь годового объема товарного производства молока в 3000 т, что более чем втрое превысит уровень 2005 г.

• тип проекта: увеличение объема продаж продукции.

• способ достижения цели: реконструкция молочно-товарной фермы.

Сроки и этапы реализации проекта:

Сроки проекта - 108 месяцев, с апреля 2007 года по март 2016 года включительно. В целом, инвестиционный период составит 6 месяцев: с мая по октябрь 2007 года включительно. За этот период времени планируется оформить кредит и произвести строительно-монтажные работы по реконструкции коровника и доильно-молочного блока молочно-товарной фермы. Ввод в эксплуатацию запланирован в ноябре 2007 г. К этому моменту растелятся 250 племенных нетелей, которых намечается приобрести согласно проекту.

Финансовые ресурсы, необходимые для осуществления проекта:

• общая стоимость строительства - 27000 тыс.руб.: стоимость оборудования - 7790,6 тыс.руб.; стоимость племмолодняка - 11375 тыс.руб.;

• потребность в финансировании - 46165,5 тыс.руб.

Схема финансирования:

• 100 % заемных средств;

• объем кредита - 46165,5 тыс.руб.;

• процентная ставка с учетом субсидий из бюджетов всех уровней - 5 % годовых. Выплата процентов за пользование кредитом будет производиться ежемесячно в течение всего срока (8 лет).

Кредитный договор планируется заключить с профильным государственным банком ОАО "Россельхозбанк" на сумму 46000 тыс.руб. сроком на 8 лет при 15 % годовых (до субсидирования).

Поступление кредита планируется в виде кредитной линии с мая по сентябрь 2007 года включительно по 7666 тыс.руб. ежемесячно.

Выплата процентов за пользование кредитом будет производиться ежемесячно в течение всего срока. Выплата самого кредита с отсрочкой в течение первых двух лет будет производиться ежемесячно равными долями.

Мерами по снижению рисков проекта являются:

• наличие гарантий от поставщиков, подрядчиков;

• строгое соблюдение контракта.

Мерами по снижению производственных рисков являются:

• действенный контроль за ходом производственного процесса.

Мерами по снижению социальных рисков являются:

• проведение действенной кадровой политики;

• применение механизмов стимулирования труда.

Мерами по снижению коммерческих рисков являются:

• систематическое изучение конъюнктуры рынка;

• соответствующая ценовая политика;

• наличие долгосрочных договоров на сбыт продукции;

• формирование общественного мнения (паблик рилейшнз) и фирменного стиля;

• реклама.

Мерами по снижению финансовых рисков являются:

• создание системы эффективного финансового менеджмента;

• работа на условиях предоплаты.

Обеспечение проекта.

Необходимый объем обеспечения по кредиту в сумме 46000 тыс.руб. и выплате процентов представляют основные фонды предприятия (здание молочно-товарной фермы и продуктивный скот ЗАО "Новоясенское").

2. ЭКСПЕРТИЗА ПРАВОВОЙ ФОРМЫ, СПЕЦИАЛИЗАЦИИ
И РЕЗУЛЬТАТОВ ПРОИЗВОДСТВЕННО-ФИНАНСОВОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИРУЕМОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Организационно-правовая форма, краткая история
и учредители предприятия

Организационно-правовая форма обследованного предприятия - закрытое акционерное общество [1].

Полное его наименование - Закрытое акционерное общество "Новоясенское".

Сокращенное наименование - ЗАО "Новоясенское".

Адрес: Россия, 353613, Краснодарский край, Староминский район, ст. Новоясенская, ул. Красная, д.17а.

Дата регистрации в Едином государственном реестре юридических лиц: 31 октября 2002 года.

Государственный регистрационный номер: 1022304684588.

Идентификационный номер налогоплательщика: 2350001685.

Руководитель: Олег Николаевич Бордокин, директор.

Телефон: 8-253-5-17-10.

ЗАО "Новоясенское" является сельскохозяйственным предприятием, специализирующимся на производстве продукции растениеводства и животноводства, а именно: выращивании зерновых и зернобобовых культур, подсолнечника и сахарной свеклы, разведении крупного рогатого скота, производстве молока. На предприятии также организовано производство хлеба и хлебобулочных изделий.

Краткая история развития предприятия. ЗАО "Новоясенское" - это единственное крупное хозяйство станицы Новоясенской Староминского района Краснодарского края. Образовано оно 26 октября 1976 года по решению Министерства сельского хозяйства РСФСР как спецхоз (специализированное хозяйство) "Новоясенский" для выращивания ремонтных телок. Пашни спецхоза составляли тогда 6 тыс.га, поголовье скота - 1342 головы, в т.ч. 520 коров, количество тракторов составляло 45 ед., комбайнов зерноуборочных - 15 ед., автомобилей - 15. В производстве было занято 226 рабочих.

На основании приказа № 198 от 13 марта 1986 года Государственного Агропромышленного комитета РСФСР спецхоз "Новоясенский" был переименован в Межхозяйственное предприятие "Новоясенское" (МП "Новоясенское". Узкая специализация хозяйства была упразднена, управление было передано в Староминский район. Сельхозугодья МП "Новоясенское" составляли 5899 га, в т.ч. пашня - 5340 га. Урожайность составляла: зерновые - 57,4 ц/га, кукуруза - 25,7 ц/га, картофель - 33 ц/га, овощи - 23 2 ц/га, бахча - 170 ц/га. Численность коров была равна 520 голов, молодняка - 1502 головы. Тракторов имелось 37, автомобилей грузовых - 15, автобусов - 3, легковых автомобилей - 3. Рабочих было 238 человек.

Через 6 лет, в 1992 году, в связи с выходом закона о реорганизации сельского хозяйства, на основании Постановления Главы Староминского района № 349 от 08.10.1992 г. межхозяйственное предприятие "Новоясенское" было переименовано в акционерное сельскохозяйственное общество (АСХО) "Новоясенское". На это время в хозяйстве работало 213 человек; сельхозугодья составляли 4490 га, в т.ч. пашня - 4466 га; в хозяйстве оставалось 600 голов КРС, 43 трактора, 11 зерноуборочных комбайнов, 40 автомобилей, в том числе 25 - грузовых.

Много взлетов и падений было в развитии хозяйства. Самым неудачным пока был 1996 год: урожайность зерновых упала до 18,6 ц/га, подсолнечника - 12 ц/га, сахарной свеклы - 158 ц/га, кукурузы - 25,7 ц/га, картофеля - 33 ц/га, бахчевых - 170 ц/га. Поголовье КРС составляло тогда 1900 голов, в т.ч. 575 коров. Рентабельность растениеводства составляла 126 %, животноводства - 11 %.

В 2001 году хозяйство получило 12100 т зерновых, в том числе 9000 т пшеницы. Средняя урожайность колосовых достигла 45,2 ц/га, а это 4 место в Староминском районе. Урожайность озимой пшеницы была ниже среднерайонной, но на уровне среднекраевой. Сахарной свеклой занято 223 га и уход на ней ведется без применения ручного труда.

Восстанавливается животноводческая отрасль. Ферма укомплектована кадрами. Показатели заготовки кормов повышаются: заготовлено сенажа 1106 т, силоса - 3000 т, сена - 537 т, соломы - 750 т. Надои возросли до 3500 кг молока на 1 фуражную корову.

Новоясенские специалисты сотрудничают с Краснодарским научно-исследовательским институтом сельского хозяйства им. П.П. Лукьяненко и Всероссийским научно-исследовательским институтом масличных культур им. В.С. Пустовойта. Получены лицензии на выращивание семенных сортов озимых пшениц "Старшина", "Батька", "Краснодарская-99", "Дея", а также на выращивание семян подсолнечника "Флагман" и гибрида "Хайсон" на участке гибридизации. Стоимость элитных семян при полном соответствии требованиям - 40 тыс.руб. за 1 тонну. Семеноводство - дело выгодное, но трудиться на опытных полях приходится особенно старательно, тщательнейшим образом соблюдая требования технологии.

На протяжении последних лет в ЗАО "Новоясенское" содержалось относительно небольшое стадо КРС: 210 дойных коров и несколько десятков нетелей. Новоясенские животноводы занимали первое место в Староминском районе по падежу молодняка и ничего не могли с этим поделать. Поэтому и решились на эксперимент с выращиванием новорожденных телят холодным методом, к которому давно призывают всех животноводов специалисты управления сельского хозяйства. Построили 30 домиков для новорожденных и, как только они обсыхают, их тут же поселяют в эти домики. Трудоемкость работ возросла, но результат превзошел все ожидания. Из 102 телят не выжили только 2 слаборазвитых. Остальные все здоровы. 20 дней они содержались в домиках, а теперь располагаются в корпусе с незастекленными окнами и летнем базу около него. Насыщенного аммиаком воздуха закрытых помещений легких этих телят не выдерживают. А так они чувствуют себя прекрасно. Привесы на тех же кормах возросли с 400-450 до 620-650 граммов в сутки. В шестимесячном возрасте их передают на доращивание, и задача скотников, принимающих пополнение, - обеспечить хороший рост и развитие молодняка.

Месяц домики находятся в приподнятом состоянии на профилактическом атмосферном очищении, а потом их снова заселяют. В такой благоприятной ситуации можно говорить и об увеличении стада. В текущем году запланирована реконструкция корпуса под пополнение.

Кормов на ферме достаточно, но требует решения вопрос повышения качества кормов. Для этого недостает кормодобывающей техники. Руководство хозяйства заказало по лизингу косилку, грейферный и рулонный подборщики, кормораздатчик. Качество кормов скажется на увеличении надоев. Сейчас МТФ дает в среднем по 13 килограммов молока на каждую фуражную корову в сутки, а нужно - 20-22 кг.

Дальнейшему увеличению эффективности производства и росту продуктивности животноводческой продукции и послужит бизнес-проект, направленный на привлечение долгосрочных банковских инвестиций для реконструкции молочно-товарной фермы. Это соответствует целям приоритетного национального проекта "Развитие АПК", реализация которого началась в 2006 г.

Уставный капитал ЗАО "Новоясенское" составляет 10632 рубля и состоит из 10632 шт. обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1 акции 1 рубль. Привилегированные акции не размещались. Доля оплаченного капитала 100 %.

Общество вправе разместить дополнительно к размещенным акциям 20000 шт. обыкновенных именных акций стоимостью 1 рубль.

Всего акционеров, зарегистрированных в реестре акционеров, - 102, в том числе юридических лиц - 0, физических лиц - 102.

Акционеры, имеющие долю свыше 2 %:

Бордокин О.Н. - 9496 акций (89,32 %).

2.2. Виды и объемы деятельности ЗАО "Новоясенское"

Виды деятельности ЗАО "Новоясенское" можно представить в табл.4.

Таблица 4 - Основные виды экономической деятельности
ЗАО "Новоясенское"

Код по ОКВЭД	Тип сведений	Наименование вида деятельности
01.11.1	Основной вид деятельности	Выращивание зерновых и зернобобовых культур
01.11.3	Дополнительный вид деятельности	Выращивание масличных культур
01.11.5	Дополнительный вид деятельности	Выращивание сахарной свеклы
01.11.6	Дополнительный вид деятельности	Выращивание кормовых культур, заготовка растительных кормов
01.21	Дополнительный вид деятельности	Разведение крупного рогатого скота

Как видно из таблицы 4, основными видами производимой сельскохозяйственной продукции ЗАО "Новоясенское" являются пшеница озимая, молоко, КРС. Анализ производства в этом хозяйстве представлен в табл.5.

Таблица 5 - Анализ производства основных видов выпускаемой
продукции в ЗАО "Новоясенское"

№ п/п	Наименование показателей	Факт 2003 г.	Факт 2004 г.	Факт 2005 г
1.	Произведено сельскохозяйственной продукции, тыс.руб.	19790	36256	37731
2.	Произведено промышленной продукции (хлеб), тыс.руб.	763	996	693
2а.	Произведено промышленной продукции (хлеб), бул.	176960	179460	138180
3.	Посевная площадь основных культур - всего, га	4227	4002	4112
	в том числе:
	зерновые и зернобобовые, га	2258	2356	2544
	в т.ч. пшеница озимая, га	1563	1994	2036
	технические культуры, га	779	738	710

Продолжение табл.5

№ п/п	Наименование показателей	Факт 2003 г.	Факт 2004 г.	Факт 2005 г
	в т.ч. подсолнечник, га	572	548	572
	кормовые культуры, га	1195	908	858
4.	Производство основных видов сельскохозяйственной продукции, т:
	зерновые и зернобобовые, т	4620	8513	11256
	в т.ч. пшеница озимая,	3954	7315	9573
	подсолнечник, т	708	1256	1432
	КРС на убой (в живом весе), т	78	78	99
	молоко, т	772	802	856
5.	Урожайность основных продуктов растениеводства:
	зерновые и зернобобовые, ц/га	20,6	36,1	44,2
	в т.ч. пшеница озимая, ц/га	25,3	36,7	47,0
	подсолнечник, ц/га	12,4	23,2	25,0
24.	Продуктивность КРС:
	средний удой молока от одной коровы, кг	3675	3819	4076
	среднесуточный привес одной головы КРС на откорме и выращивании, г	430	432	580
25.	Численность КРС, гол.	682

631	717
26.	Заготовлено кормов на одну условную голову КРС, ц к.ед.	16,4	19,5	28,9

Объем продаж, валовая прибыль и прибыль после уплаты налогов, показанные в приводимой ниже таблице, извлечены из "Отчета о прибылях и убытках" ЗАО "Новоясенское".

Из таблицы 6 видно, что в 2005 г. объем продаж в ЗАО "Новоясенское" превысил уровень 2003 г. более чем в два раза. По сравнению с 2004 г. также наблюдался рост (на 8,6 %). При этом росла и себестоимость проданной продукции (работ, услуг, товаров). Но темп роста затрат заметно отставал от темпа роста выручки. Поэтому прибыль от продаж резко возросла, а убытки, наблюдавшиеся в 2003 г. после уплаты налогов, были преодолены. Предприятие стало прибыльным. Это позволяет ему рассчитывать на доверие банков, на их готовность предоставить хозяйству крупный кредит.

Таблица 6 - Основные финансовые результаты предприятия
в 2003-2005 гг., тыс.руб.

Наименование позиций	Годы			2005 г. в % к
	2003	2004	2005	2003 г.	2004 г.
Объем продаж	20666	38680	42002	203,2	108,6
Себестоимость	20522	35426	36857	180,0	104,0
Валовая прибыль	196	3254	5145	2625	158,1
Прибыль после уплаты налогов	-2854	396	656	-	165,7

2.3. Обоснование целесообразности переориентации
ЗАО "Новоясенское" на двух-трехкратное увеличение
производства товарного молока

Обследованное предприятие с самого начала его существования функционировало как племенное в молочном скотоводстве. Однако в предреформенные, а затем и в реформенные годы такая специализация была невыгодной. Выращивание и продажа пшеницы, маслосемян подсолнечника и сахарной свеклы были более выгодными направлениями деятельности. Поэтому поголовье коров было уменьшено более чем в да раза.

Между тем в последние годы прибыльность и рентабельность растениеводства постоянно падают. Внутренний спрос на его продукцию в основном удовлетворяется. Зато стали возрастать закупочные цены на молоко. Это особенно заметно в Староминском районе Краснодарского края. Здесь, в райцентре, находится крупное молокоперерабатывающее предприятие ОАО "Сыродел". Оно испытывает большую потребность в высококачественном сырьевом молоке. Продукция ОАО "Сыродел" пользуется большим спросом. В связи с этим это предприятие постоянно повышает закупочные цены на молоко. Но его не хватает, особенно высококачественного. Вот почему продажа хорошо очищенного и охлажденного до 4 градусов молока обеспечивает его поставщикам высокие экономические результаты в то время, как продажа зерна и другой продукции растениеводства перестали давать большие прибыли.

В сложившейся экономической ситуации ЗАО "Новоясенское", расположенное от крупного покупателя молока всего в 20 км, правильно решило восстановить прежнюю производственную специализацию предприятия, резко увеличив поголовье коров (с 210 до 500) путем приобретения 250 высококлассных племенных нетелей с размещением их в специально сооружаемых коровниках новой конструкции (с вентиляционными шторами вместо стен).

Кроме того, должен быть модернизирован доильный центр, что повысит здоровье и продуктивность коров. Этому же будет способствовать перевод стада на круглогодовое однотипное кормление животных, осуществляемое с помощью мобильных кормораздатчиков-смесителей.

Отсюда возникла потребность в разработке и реализации бизнес-плана инвестиционного проекта.

3. СУЩНОСТЬ, НАЗНАЧЕНИЕ И СТОИМОСТЬ

ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА МОДЕРНИЗАЦИИ
МОЛОЧНОГО СКОТОВОДСТВА В ЗАО "НОВОЯСЕНСКОЕ"

3.1. Сущность и содержание проекта

Проанализировав перспективы развития рынка продукции, для увеличения объемов производства которой задуман инвестиционный проект, и выявив благоприятные для его реализации сценарии развития, разработчики бизнес-плана в лаконичной, но опять-таки в ясной и доступной для инвесторов форме должны раскрыть сущность соответствующего инновационно-инвестиционного проекта. Это сделано с помощью табл.7 [20].

Из табл.7 видно, что сущность инновационно-инвестиционного проекта модернизации молочного животноводства в ЗАО "Новоясенское" была сведена к следующим основным положениям.

1. Для содержания 500 дойных коров (до 2006 г. их в хозяйстве насчитывалось немногим более 200) возводится два новых помещения на 125 скотомест каждое.

2. Коровники возводятся при использовании новых облегченных стеновых материалов (вентиляционных штор), обеспечивающих благоприятный микроклимат для животных при меньшей, чем при традиционном подходе, стоимости строительства.

3. Новые коровники сооружаются на территории, отдаленной от населенного пункта (станицы Новоясеновской) на 3 км, но связанной с ним дорогой с твердым покрытием. Территория обеспечена артезианской скважиной с водой лучшего качества, чем в других прилегающих местах. Учтено, что высокое качество воды имеет большое значение для здоровья и высокой продуктивности коров.

4. Кроме двух новых коровников, на ферме будет построен современный доильный центр, сооружены силосо- и сенажехранилища необходимой емкости с учетом круглогодового однотипного кормления коров полнорационными кормосмесями.

Таблица 7 - Краткое содержание сущности инвестиционного проекта
для ЗАО "Новоясенское"

1.	Сооружение двух новых коровников на 500 голов
2.	Применение при строительстве коровников вентиляционных штор в качестве стеновых материалов
3.	Улучшение местоположения фермы, условий ее водоснабжения и санитарной защиты
4.	Сооружение силосо- и сенажехранилищ для хранения кормов в объемах 1,5-2-годовой потребности в них
5.	Обеспечение фермы современными элементами благоустройства, бытовыми помещениями и офисами с компьютерами для специалистов
6.	Перевод животных на беспривязное содержание
7.	Поддержание в помещениях оптимального воздухообмена
8.	Оснащение фермы современным доильным центром с автоматизированной системой управления стадом
9.	Повышение производительности труда операторов машинного доения с 50 до 150 выдоенных коров в смену
10.	Обеспечение высокой чистоты и других высоких качественных показателей молока
11.	Перевод коров на полнорационное круглогодовое однотипное кормление с помощью мобильного измельчителя-смесителя-раздатчика кормов
12.	Оптимизация способов удаления и утилизации навоза
13.	Компьютерный учет продуктивности и здоровья коров, резкое сокращение их заболеваний маститом вымени
14.	Улучшение работы по воспроизводству стада
15.	Высокие эргономические показатели оборудования

5. Территория фермы обеспечивается современными элементами благоустройства - внутрипроизводственными дорогами и площадками с твердым покрытием, озеленением и защитой от несанкционированного проникновения посторонних лиц. Обеспечивается также ветеринарная защита (дезбарьеры, санпропускники, дезинфицирующие корыта). Для обслуживающего персонала предусматриваются удобные бытовые помещения, комната отдыха, столовая, офисы для специалистов, оснащаемые компьютерами и другими средствами управления.

6. Внутреннее устройство коровников предусмотрено в варианте, приспособленном к беспривязно-боксовому содержанию коров вместо ранее применявшейся привязной системы. Беспривязно-боксовое содержание должно обеспечивать для животных больший комфорт, лучшее поедание кормов, способствовать существенному увеличению производительности труда персонала, особенно на операциях доения (благодаря доильному центру), кормления, удаления навоза.

7. Вентиляционные шторы, регулируемые лебедочным механизмом, а также высокие потолки коровников позволят поддерживать в помещениях оптимальный воздухообмен, что также должно положительно влиять на здоровье и продуктивность коров.

1. Конструкция доильного центра основана на использовании стойлового оборудования параллельного типа (размерами 2х10 доильных мест), подтвердившего высокую эффективность на ведущих зарубежных и лучших отечественных фермах. Особенностью предусмотренного проектом доильного центра является полная автоматизация доения, компьютерный учет и управление технологическими процессами. Конструкция доильного центра включает в себя т.н. отсекающие (селекционные) ворота, позволяющие осуществлять ветеринарную и зоотехническую сортировку животных (в т.ч. для искусственного осеменения, прививок и др.). Росту производительности труда персонала должны способствовать т.н. подгоняющие ворота, с помощью которых при минимальных затратах ручного труда можно регулировать перемещение животных для бесперебойности процесса их доения.

2. Молоко, выдаиваемое в доильном центре, без соприкосновения с воздухом будет фильтроваться, перемещаться по молокопроводу в танки-охладители общей емкостью 12 т. Полученная продукция будет быстро охлаждаться до температуры 4⁰С и опять-таки без соприкосновения с воздухом перекачиваться в цистерны автомобилей-молоковозов, доставляющих сырье для переработки на молзавод. После завершения каждого цикла доения все молокопроводы, аппаратура и оборудование будут промываться в автоматическом режиме с применением сертифицированных моющих и дезинфицирующих средств. Одновременно будет осуществляться санитарно-гигиеническая очистка коров в накопителе и других частях доильного зала.

3. Кормление коров с традиционного сезонного типа будет переведена на однотипные круглогодовые рационы, сбалансированные по всем питательным элементам для разных возрастных и продуктивно-физиологических групп. Для реализации такого типа кормления будут использоваться два мобильных измельчителя-смесителя-раздатчика, способных при полной механизации и автоматизации отбирать компоненты рациона из хранилищ, доизмельчать их, смешивать в заданных пропорциях (по 50 рецептам из 30 компонентов), доставлять и раздавать готовые кормосмеси на кормовые столы коровников. При указанном типа кормления создаются условия для гарантированного полноценного кормления коров независимо от метеоусловий, урожайности и заготовки кормовых культур в конкретном году.

4. Технологические особенности коровников улучшают условия для механизированного удаления навоза из помещений, для его временного накопления и утилизации с последующей доставкой на поля в качестве ценного органического удобрения в гораздо больших объемах и при существенно большей сохранности питательных веществ, чем это наблюдалось в ЗАО "Новоясенское" при традиционной технологии содержания коров. Появятся реальные возможности для ежегодного внесения на поля около 10 тыс.т органических удобрений, достаточных для "заправки" 500 га полей, предназначенных для выращивания семенной озимой пшеницы.

5. Предусмотренная проектом автоматизированная система управления стадом коров позволит оптимизировать воспроизводственные процессы стада, дифференцировать кормление коров в зависимости от их индивидуальной продуктивности и других физиологических особенностей, своевременно принимать зоотехнические и ветеринарные решения, направленные на перегруппировку, уход, лечение и выбраковку животных. В любой момент времени управленческий персонал может получать на мониторе компьютера или в распечатанном виде (в т.ч. в графической форме) информацию как по каждой отдельной корове, так и по группам животных, а также по всему стаду.

6. Эргономические особенности оборудования, предусмотренного проектом, должны стимулировать персонал к повышению квалификации, будут усиливать его интерес к работе, способствовать его закреплению на данном объекте. Этому же должно способствовать предусмотренное проектом существенное увеличение оплаты труда при уменьшении общей величины фонда заработной платы. Такой эффект должен возникнуть благодаря достигаемой на модернизированном объекте необычно высокой для молочных ферм России производительности труда. На одну доярку должно производиться за год не менее чем по 500 т молока (в 5-6 раз больше нынешних результатов хозяйства), а на 1 ц придется по 0,63 чел-ч, что соответствует средним показателям ведущих молокопроизводящих стран мира.

7. Круглогодовое однотипное кормление животных полнорационными кормосмесями, не зависящее от колебаний погоды, сборов кормовых культур в конкретном году должно существенно повысить окупаемость кормов. На каждый центнер производимого на модернизированной ферме молока должно расходоваться менее 1 ц к.е., что примерно в 1,5-1,7 раза меньше, чем было в ЗАО "Новоясенское" в 2003-2005 гг. Вместе с высокой производительностью труда это будет выступать в качестве главного фактора сокращения затрат на каждую единицу производимой продукции.

Главным элементом инновационного проекта является доильный центр. Его основные параметры указаны в табл.8 [20].

Таблица 8 - Параметры доильного зала "Параллель 2х10",
спроектированного для ЗАО "Новоясенское"

Показатели	Значения параметров
Общая численность коров, гол.	500
Дойное стадо в среднем за год, гол.	402
Средняя дневная продуктивность коров, кг	20
Общая продуктивность за лактацию, кг	6000
Количество доений за день	3
Продолжительность доения 1 коровы, мин.	6,9
Продолжительность подготовительных и сопутствующих операций, сек.	40
Количество операторов в смену	2-3
Количество стойл в зале	20
в том числе на одной стороне	10
Пропускная способность зала, коров в час	150
Продолжительность доения всех коров за одну сессию, час.	3,0
То же - с учетом промывки оборудования и др. сопутствующих операций	4,0

Доильный центр модернизируемой фермы отражает наиболее прогрессивные технические решения, известные в мировой практике. С его помощью можно выдаивать 400 коров за 3 часа (без учета автоматической промывки оборудования). При трехкратном доении коров общая продолжительность работы доильного центра в течение суток составляет примерно 16 часов. При двухсменной восьмичасовой работе персонала доение всего стада могут осуществлять не более 5-6 операторов (при одном-двух подменных). Это означает, что каждый оператор способен обеспечить доение примерно 50 коров за 1 час. При этом в дальнейшем, по мере освоения рассматриваемой технологии доения, количество операторов каждой смены может быть уменьшено до двух человек, т.к. производительность доильного оборудования типа "Европараллель 2х10" позволяет такому количеству работников обслужить в доильном зале по 150 коров за 1 час.

Аппаратура доильного центра предусматривает возможность идентификации каждого животного, индивидуального учета его продуктивности. При этом предусмотрено автоматическое снятие подвесной части доильного аппарата с вымени коров. Каждое доильное место оснащено электронным микропроцессором, связанным с центральным компьютером, фиксирующим в своей памяти комплексную информацию о результатах доения каждого животного. Предусмотрена обратная связь, с помощью которой программа, заложенная в компьютере, при необходимости направляет различные сигналы предупреждения оператору, позволяющие ему своевременно принимать меры по предотвращению нарушений в технологическом процессе.

Боксы (зоны отдыха) для коров благодаря ряду важных конструкционных особенностей позволяют сохранять хорошее самочувствие животных и их чистоту. Каждый бокс имеет шагоотступник, предназначенный для того, чтобы экскременты животных попадали не в зону отдыха, а в основном в технологический проход для уборки навоза. Другое устройство, именуемое грудным упором, также позиционирует положение животного в боксе строго перпендикулярно технологическому проходу для удаления навоза. Поверхность боксов устлана мягкими резиновыми матами, обеспечивающими теплоизоляцию и гигиену животных.

Регулируемые шторы позволяют менять скорость (кратность) воздухообмена в зависимости от температурного режима вне помещений. При этом обслуживающий персонал может соблюдать нормативы воздухообмена путем изменения положения штор.

3.2. Стоимость проекта

Для реализации разработанного проекта требуются финансовые ресурсы, распределяемые между стоимостью строительных работ, стоимостью оборудования (с учетом монтажных работ) и стоимостью дополнительно приобретаемых племенных нетелей (250 голов).

Стоимость оборудования, предусмотренного проектом, представлена в табл.9, из которой видно, что общую стоимость инвестиционных затрат по проекту модернизации молочного животноводства ЗАО "Новоясенское" можно принять в сумме

Таблица 9 - Виды, количество и стоимость оборудования
для реализации инвестиционного проекта ЗАО "Новоясенское"

Виды и наименование оборудования	Количество	Цена за комплект, евро	Общая стоимость,
			в евро	в тыс.руб.
Доильное оборудование на 20 мест - комплект (подгоняющие ворота, компрессор, водообеспечение доильного центра, электрообеспечение, автоматизированная система управления стадом, селекционные ворота)	1	140173	140173	4835,9
Охладитель молока (с рекуперацией тепла)	1	19764	19764	681,9
Поилки теплоизолированные	12	732	8784	303,0

Кормораздатчик-смеситель с силосозагрузчиком	1	28699	28699	990,1
Насосы и запорная арматура для удаления навоза на 150 м (с измельчением соломы подстилки)	2 комп.	5199	10398	358,7
Итого (без НДС)	-	-	207818	7169,6

Из табл.9 видно, что стоимость импортного технологического оборудования, предусматриваемого к установке, монтажу и эксплуатации на модернизированной ферме ЗАО "Новоясенское", составляет 207818 евро. По курсу 1 евро = 34,5 рубля (курс декабря 2006 г.), стоимость технологического оборудования (включая монтаж и пусковые работы) составляет 7169,6 тыс.руб.

Кроме того, к стоимости оборудования следует добавить стоимость вентиляционных штор для двух новых коровников. Шторы применяют вместо кирпичных стен и окон, что позволяет уменьшить затраты на сооружение коровников, сократить сроки строительных работ. Кроме того, вентиляционные шторы вместо капитальных стен улучшают воздухообмен и микроклимат в помещениях для коров. Известно, что до 20 градусов мороза их организм переносит нормально. Однако до таких низких значений температуры коровников не падают. При закрытых шторах животное за счет выделяемого ими тепла сохраняют в помещениях приемлемую для них температуру.

Вентиляционные шторы для двух коровников стоят 621 тыс.руб.

Кроме стоимости оборудования, инвестиционные затраты включают в себя расходы на строительство коровников, кормохранилища, подъездные пути от хранилищ к коровникам, а также к главной автомагистрали. Расчеты проектировщиков показали, что общая сумма строительных работ должна составить 27000 тыс.руб.

Новую форму необходимо укомплектовать хотя бы наполовину племенными животными (нетелями) наиболее продуктивной породы, районированной в северных районах Краснодарского края. Такой породой считают голштинскую (разновидность черно-пестрой). Если приобрести 250 нетелей по средней цене 1300 евро за голову (45500 руб.), то для приобретения указанного поголовья потребуется округленно 11375 тыс.руб.

Суммируя все составляющие инвестиционных затрат, имеем:

Общая сумма инвестиций = стоимость оборудования + стоимость вентиляционных штор + стоимость строительных работ + стоимость племмолодняка.

Подставляя соответствующие показатели, получим:

З_и = 7169,6 тыс. + 621 тыс. + 27000 тыс. + 11375 тыс. = 46165,6 тыс.руб.

4. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ СРОКОВ ОКУПАЕМОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА МОДЕРНИЗАЦИИ
МОЛОЧНОЙ ФЕРМЫ В ЗАО "НОВОЯСЕНСКОЕ"

4.1. Определение предполагаемых расходов и доходов
от освоения инвестиционного проекта

Оценка предполагаемой экономической эффективности и сроков окупаемости инвестиционных проектов требует выполнения прогнозных расчетов величины расходов, которые должен будет понести соответствующий инвестор как для ввода проектируемого объекта в эксплуатацию, так и для его эксплуатации. Особенно важно спрогнозировать (скалькулировать) себестоимость продукции, намечаемой к выпуску на основе освоения проекта [35, 39].

Прогнозы себестоимости животноводческой продукции целесообразно выполнять, опираясь на бухгалтерскую отчетность предприятия за предыдущие годы (например, за 3 года - с 2003-го по 2005-й).

При калькуляции себестоимости молока в бухгалтерской отчетности (форма № 13) отражают расходы по следующим статьям: 1) заработная плата персонала (с начислениями по ЕСН); 2) стоимость (себестоимость) кормов; 3) содержание основных средств; 4) прочие затраты (разница между общей суммой и указанными статьями).

На первом этапе необходимо рассчитать расходы спроектированной фермы на оплату труда её персонала. При этом следует исходить из его спроектированной численности и необходимости существенного роста средней оплаты в целях закрепления в отрасли и стимулирования интенсивного труда высококвалифицированных работников. Пример таких расчетов приведены в табл.10.

Определив вероятные суммы расходов модернизированной фермы на оплату труда (с ЕСН) (табл.10), далее требуется рассчитать ее расходы на содержание основных средств. Эта статья расходов - комплексная. Она включает в себя в качестве составных элементов амортизацию основных средств, стоимость их ремонта, расходы на нефтепродукты и электроэнергию.

Таблица 10 - Расчет расходов модернизированной фермы
на оплату труда персонала ЗАО "Новоясенское"

Категории работников	Численность, чел.	Среднемесячная оплата, руб.	Годовая оплата одного работника, тыс.руб.	Годовая оплата всех работников, тыс.руб.
Заведующий фермой	1	15000	180	180
Главный инженер - заместитель начальника	1	12000	144	144
Ветврач	1	12000	144	144
Ветфельдшер	1	8000	120	120
Звеньевые смен	2	8000	96	192
Мастера-наладчики	2	8000	96	192
Дояры и скотники двух смен	8	7000	84	672
Телятницы родильного отделения и скотники	2	6000	72	144
Трактористы-машинисты	2	8000	96	192
Итого	20	8250	99	1980
Кроме того, начисления по ЕСН (10,3 %)	-	-	-	204
Итого с начислениями	-	-	-	2184
Из общей суммы оплаты труда с ЕСН относится на молоко (90 %)	х	х	х	1966

Расходы на амортизацию основных средств представляют собой процент от их общей инвестиционной стоимости, пропорциональной предполагаемому сроку эксплуатации зданий, сооружений, машин и оборудования.

Стоимость строительства, как было показано при рассмотрении бизнес-плана ЗАО "Новоясенское", составляет 27000 тыс.руб. По аналогии с распределением стоимости кормов между дойным стадом и приплодом, непосредственно на содержание коров следует отнести часть этой суммы. Ее приняли на уровне 90 % от общей величины, т.е. она составила: 27000х0,9=24300 тыс. руб. Остальные 10% должны быть учтены в затратах на получение приплода и частично - прирост живой массы молодняка КРС.

Здания и сооружения новой фермы должны перенести свою стоимость на производимую продукцию не менее чем за 30 лет. Это значит, что годовая амортизация по данной категории основных средств, относимая на себестоимость молока, должна составить: 24300 тыс. руб.: 30 лет=810 тыс.руб.

Стоимость приобретения и монтажа оборудования для содержания и доения коров, исходя из инвестиционного предложения поставщика, приняли в сумме 7790,6 тыс.руб., в т.ч. относимых на молоко (т.е. за вычетом суммы, относимой на стоимость приплода) - 7011,5 тыс.руб. Амортизационный срок оборудования, согласно данным поставщика, составляет 16 лет. Тогда годовая амортизация этой части основных средств составляет: 7011,5 тыс. : 16 = 438,2 тыс.руб.

Приведенная сумма представляет собой прямые инвестиционные затраты. Однако хозяйству придется выплачивать также проценты банку за взятый кредит. По долгосрочным кредитам для модернизации животноводства в рамках приоритетного национального проекта "Развитие АПК" ОАО "Россельхозбанк" готов выдавать кредиты до 8 лет по ставке, равной 15 % годовых. Однако часть процентов в размере 2/3 ставки рефинансирования ЦБР федеральный бюджет обязался субсидировать. В конце 2006 г. ставка ЦБР составляла 12 %.

Следовательно, субсидированию подлежали 2/3 величины, т.е. 8 %. Кроме того, краевой бюджет также обязался оказать поддержку по кредитам для модернизации животноводства. Пусть это составит 2 % от общей суммы процентных платежей. Тогда предприятие-заемщик должно будет платить банку не по 15 % в год, а всего по 5 % годовых на остающуюся сумму взятого на 8 лет кредита. Погашение кредита намечено через 2 года после вступления модернизированного объекта в эксплуатацию. В первый год выплаты процентов соответствующая сумма будет равна 2308,3 тыс.руб. Ее следует добавить к общей величине инвестиционных затрат первого года, когда они полностью должны будут освоены. Ведь весь инвестиционный период намечено осуществлять за 0,5 года (6 месяцев).

Отсюда общая сумма инвестиций в первом году будет равна:

46165,6 тыс. + 2308,3 тыс. = 48473,9 тыс.руб.

Общая величина годовой амортизации будет равна: 810 тыс. + 438,2 тыс. = 1248,2 тыс.руб.

На текущий ремонт основных средств, согласно данным поставщика, следует предусмотреть 20 % от суммы _;общей годовой амортизации, т.е. 1248,2 тыс. х 0,2 = 249,6 тыс.руб.

Расход нефтепродуктов можно рассчитать исходя из его фактической величины в 2005 г., отнесенной в хозяйстве на молоко (389 тыс. х 0,6 = 233 тыс.) с предполагаемым увеличением в 1,5 раза, т.е. до 350 тыс.руб. Аналогично можно рассчитать расход электроэнергии, взяв за основу показатель 2005 г., умноженный для осмотрительности на коэффициент 1,6 (466 тыс. х 0,6 х 1,6 = 447 тыс.руб.).

Тогда расходы на содержание основных средств на год освоения проекта, исчисленные в ценах 2005 г., составят: 1348,2 тыс. + 249,6 тыс. + 233 тыс. + 447 тыс. = 2177,8 тыс.руб.

В завершение расчетов составных элементов себестоимости молока необходимо рассчитать т.н. прочие затраты, традиционно включающие в себя средства защиты животных, работы и услуги, общепроизводственные и общехозяйственные расходы. Как показывает анализ этих затрат в ЗАО "Новоясенское" в 2003-2005 гг., их средняя величина в целом по животноводству находилась на уровне 500 тыс.руб., а общая их доля в совокупных затратах отрасли находилась в диапазоне от 5,0 до 11,7 %.

С учетом того, что хозяйство сможет освоить рассматриваемый инвестиционный проект при существенной внешней финансовой поддержке, в состав прочих затрат, кроме их уже сложившегося в хозяйстве состава, следует включить сумму процентов за кредитные ресурсы. Исходя из того, что в 2006 г. ставка рефинансирования ЦБР уменьшилась до 12%, а от двух третей до трех четвертых ее при предоставлении финансовой (кредитной) поддержки сельскому хозяйству субсидируется из бюджетов разных уровней, можно допустить, что проценты по инвестированным средствам составят не более 5 % годовых, а в абсолютной величине от общей суммы инвестиций, относимых на себестоимость молока: 46168,6 тыс. х 0,9 х 5 % = 2077 тыс.руб. в первый год погашения кредитов. Эту сумму необходимо включить в состав прочих расходов модернизируемой фермы в первый год освоения проекта. В последующие годы эта сумма будет уменьшаться.

Кроме того, представляется целесообразным, для уменьшения производственных рисков, включить в состав прочих затрат расходы на добровольное страхование имущества фермы и продуктивных животных. Страхование имущества можно принять на уровне 5 % его стоимости, относимой на молоко, а страхование коров - на уровне 10 % их общей стоимости.

Стоимость имущества (основных средств), относимая на молоко, как уже было указано, составляет 34790,6 тыс.руб. Тогда страховые взносы в размере 5 % этой величины составят 1739,5 тыс.руб.

Средняя стоимость одной коровы в хозяйстве, по данным его отчетности, форма № 15, в 2005 г. составляла: 2878 тыс.руб. : 210 коров = 13705 руб. При этом данная величина превышала аналогичный показатель 2004г. на 22 % (2352 тыс.руб. : 210 коров = 11200 руб.; 13705 : 11200 х 100 % = 122 %). Предполагая, что дальнейший темп роста стоимости коров в хозяйстве сохранится на уровне 22-25 % в год, стоимость 500 коров (в ценах 2005 г.) будет равна: 13705 х 500 х 1,25 = 17131 тыс.руб. Взяв от этой суммы 10 % в качестве страховых взносов, получим их годовую величину: 17131 тыс. х 10 % = 1713 тыс.руб.

Вместе с суммой страхового взноса по страхуемому имуществу общая величина расходов по страхованию составит: 1739,5 тыс.руб. + 1713 тыс. = 3452,5 тыс.руб. Однако, в соответствии с действующим порядком, 50 % страховых взносов сельхозпроизводителей покрываются за счет средств государственного бюджета. Тогда реальные расходы хозяйства на страхование имущества фермы и коров будут равны: 3452,5 тыс. х 0,5 = 1726,3 тыс. руб. Эту сумму следует включить в прочие затраты.

Исходя из изложенного и приняв в качестве базового показателя прочих затрат их наибольшую фактическую величину, зафиксированную в бухгалтерских документах хозяйства (1080 тыс.руб. по всему животноводству, в т.ч. 60 % на молоко - 648 тыс.руб.), получим, что прочие затраты по модернизированной ферме, относимые на себестоимость молока, можно рассчитать по формуле:

Зп =3ф·Ку +П_К+С_ВХ,

где З_п - затраты прочие; Зф - прочие затраты фактические (по отчетности хозяйства); К_у - коэффициент увеличения фактической суммы прочих затрат (с учетом инфляции и др. факторов); П_к - проценты за кредитные и др. привлеченные средства (в т.ч. блокирование капитала); С_вх - сумма страховых взносов, покрываемая за счет хозяйства.

Тогда З_п = 648 тыс. · 1,3 + 2077,6 тыс. + 1726,3 тыс. = 4646,3 тыс.руб.

Указанную сумму следует включить в прогнозируемую себестоимость молока, производимого на модернизированной ферме.

Полученные прогнозные значения целесообразно сопоставить с фактическими затратами на производство молока в хозяйстве в рассматриваемые годы. Это позволит конкретно оценить изменения в структуре, общей величине и окупаемости производственных расходов молочной отрасли после ее модернизации. Соответствующие показатели приведены в табл.11.

Таблица 11 - Динамика структуры и общей величины расходов
на производство молока в ЗАО "Новоясенское", тыс.руб.

Показатели	Годы			Год освоения проекта	Прогноз в % к 2005 г.
	2003	2004	2005
Затраты всего	3051	4495	5400	14536	269,2
В том числе
оплата труда с ЕСН	568	1172	970	2184	225,2
корма	1399	1710	1863	5528	296,7
содержание основных средств	73	82	73	2178	2983,6
прочие	1011	1531	2494	4646	186,3
Из общих затрат 90 % отнесено на молоко (остальное - на приплод)	2703	4012	4805	13082	272,3
Удельный вес в себестоимости молока (%)
оплаты труда с ЕСН	18,6

26,1

18,0

15,0

83,5

кормов

45,9

38,0

34,5

38,0

110,2

содержания основных средств

2,4

1,8

1,4

15,0

1070

прочих затрат

33,1

34,1

46,1

32,0

69,3

Себестоимость 1 ц молока, руб.

350,2

500,0

501,5

436,1

87,0

Из табл.11 видно, что общие затраты средств на модернизированной ферме должны возрасти в 2,7 раза в сравнении с их уровнем в 2005 г. В основном это произойдет вследствие увеличения численности коров до 500 гол. (вместо прежних 210). Важными факторами роста затрат является увеличение расходов на кормление скота (297 %), на содержание основных средств (почти 30 раз), прочих затрат (186 %), оплату труда (2,25 раза).

В числе прочих затрат основную их долю составят проценты за предоставленные финансовые ресурсы и расходы на добровольное страхование имущества и животных, на что в прежние годы хозяйство расходов не несло. Однако при указанном росте затрат модернизированная ферма существенно увеличит товарное производство молока - с 758 т в 2005 г. до 3000 т в год освоения проекта. Поэтому себестоимость каждой единицы продукции заметно сократится. В году освоения проекта она составит (в пересчете на 1 ц): 13082 тыс. : 30000 ц = 436,1 руб. Это составит от уровня 2005 г. менее 87 %.

Одновременно существенно возрастет реальная производительность труда работников, обслуживающих коров. Расчеты показывают, что производство молока в расчете на одну среднегодовую доярку должно возрасти на модернизированной ферме более чем в 6 раз. Прямые затраты труда на 1 ц продукции снизятся с 5,5 до 0,8 чел.-ч, что характерно для ведущих молокопроизводящих стран мира, включая США. Это выведет продукцию фермы на мировой уровень конкурентоспособности, обеспечит предприятию получение высоких конечных результатов от реализации инновационно-инвестиционного проекта.

4.2. Расчеты прибыли и рентабельности затрат
модернизированной молочной фермы ЗАО "Новоясенское"

Результаты модернизации молочной отрасли хозяйства можно представить в виде показателей, помещенных в табл.12. Эта таблица отражает результаты расчета прибыли и рентабельности затрат нового объекта.

Но положительные результаты этим не ограничиваются.

Таблица 12 - Показатели, характеризующие рентабельность
затрат в молочной отрасли ЗАО "Новоясенское" до и после ее модернизации

Показатели	Годы			Проект	Проект в % к 2005 г.
	2003	2004	2005
Продажа молока, т	647	721	758	3000	395,8
Выручка за 1 т, руб.	4938	5766	6782	9000	132,7
Себестоимость 1 т проданного молока, руб.	3566	5093	5144	5000	97,2
Выручено всего, тыс.руб.	3195	4157	5141	27000	525,2
Себестоимость всего проданного молока, тыс.руб.	2307	3672	3899	15000	384,7
Прибыль от продажи молока, тыс.руб.	888	485	1242	12000	986,2
Рентабельность затрат, %	38,5	13,2	31,9	80,0	250,8

Должны также повыситься урожайность и качество реализуемой пшеницы благодаря улучшению системы сбора и утилизации навоза как ценного органического удобрения. Дополнительную прибыль по этому направлению с учетом некоторой экономии затрат на минеральные удобрения можно оценить в 1 млн.руб.

Скорее всего, удастся также устранить убыточность продажи молодняка КРС на мясо, т.к. помещения, высвобожденные от коров, переводимых на новую ферму, можно будет использовать для улучшения условий содержания животных, предназначенных для реализации на племенные цели. Этому же будет способствовать улучшение системы кормления, ряд положительных элементов которой, спроектированных для молочного стада, можно будет применить и при кормлении молодняка КРС. Экономический выигрыш от преодоления убыточности выращивания и откорма КРС и продажи племмолоднякаможно оценить в 1000 тыс. руб. в год.

Тогда общий эффект от реализованного инновационно-инвестиционного проекта по всем направлениям его положительных результатов составит: 12000 тыс. +1000 тыс. + 1000 тыс.= 14 млн.руб.

Таблица 12 свидетельствует о том, что благодаря реализации инновационно-инвестиционного проекта объемы продажи молока увеличатся почти в 4 раза. При этом вследствие продажи продукции европейского качества должна возрасти и отпускная цена за каждую тонну - не менее чем до 9000 руб. против 6782 руб. в 2005 г. Рост отпускных цен при уменьшении себестоимости каждой тонны реализованной продукции (с 5144 руб. до 5000 руб.) позволит предприятию увеличить прибыль от продажи молока более чем до 12 млн.руб. против 1,2 млн.руб. в 2005 г., т.е. почти в 10 раз. Рентабельность затрат на производство и продажу молока достигнет 80 %.

Кроме многократного повышения прибыли от продажи молока, хозяйство должно получить и ряд других положительных результатов. Оно войдет в число племхозов, сможет продавать примерно по 125 племенных телок в год (прибыль от этого составит примерно 1,0 млн.руб.). Все это отражено в табл.13.

Таблица 13 - Предполагаемый срок окупаемости долгосрочного
кредита, выделяемого банком для модернизации молочной отрасли

ЗАО "Новоясенское"

№ п/п	Показатели	Значение
1.	Приобретение высокопородных племенных животных, гол.	250
2.	Ориентировочная стоимость 1 головы, руб. (без НДС)	45500
3.	Требуется денежных средств на приобретение 250 животных, тыс.руб.	11375
4.	Требуется денежных средств на оборудование двух коровников на 250 скотомест и доильный центр на 500 коров, тыс.руб.	7790,6
5. Стоимость ремонтных и строительных работ, тыс.руб. 27000 6. Общая сумма прямых инвестиционных затрат (строка 3+4+5) 46165,6 7. Годовая сумма оплаты банковских процентов (в первом году) при ставке 5 % годовых (с учетом субсидирования из федерального и краевого бюджетов), тыс.руб. (строка 6 х 5 %) 2308,3 8. Общая сумма инвестиционных затрат в первом году их освоения (строка 6 + строка 7) 48473,9 9. Годовой объем товарного молока на модернизированной ферме на 500 коров, т 3000 10. Средняя цена реализации 1 т молока, руб. 9000 11. Выручка от продажи молока, тыс.руб. (стр.9 х стр.10), тыс.руб. 27000 12. В том числе прибыль (при рентабельности затрат 50 %), тыс.руб. 12000 13. Экономия затрат и прибыль от повышения качества товарной пшеницы на удобренных навозом полях, тыс.руб. 1000 14. Прибыль от продажи за год 125 племенных нетелей, тыс.руб. 1000 15. Всего прибыли (строка 12+13+14), тыс.руб. 14000 16. Амортизация основных средств формы, тыс.руб. 1248,2 17. Чистые денежные поступления, тыс.руб. (строка 15 + строка 16) 15248,2 18. Срок окупаемости общих инвестиционных затрат первого года, лет (строка 8 : строка 17) 3,2 4.3. Расчет сроков окупаемости инвестиционного проекта Спрогнозировав предполагаемые расходы, доходы и прибыль от продажи продукции, выпускаемой на основе освоения отобранного инновационно-инвестиционного проекта, определив его вероятную рентабельность, следует перейти к заключительному этапу оценки - расчету общей экономической эффективности капиталовложений и сроков их окупаемости. Оценка эффективности инвестиций, направляемых для осуществления соответствующего бизнес-проекта, может быть выполнена при раздельном или совместном применении двух основных методов: 1) статических показателей, основанных на бухгалтерском учете; 2) динамических показателей, основанных на дисконтировании (приведении) будущих денежных потоков, связанных с реализацией проекта, к настоящему времени (т.е. к году осуществления инвестиционных затрат). Каждый из двух методов характеризуется своими достоинствами и недостатками. Поэтому в реальной практике, как зарубежной (США, Западная Европа, Япония и др.), так и отечественной, находят применение оба метода. Выбор конкретного метода во многом определяется его простотой и доступностью необходимой исходной информации, а также длительностью сроков реализации соответствующего проекта. Для оценки эффективности многих инвестиционных проектов, реализуемых в сельском хозяйстве, наиболее подходящими представляются статические методы, основанные на бухгалтерском учете (т.е. не предполагающие дисконтирование разновременных затрат). Предпочтительное применение указанных методов для оценки эффективности инвестиций в аграрных предприятиях объясняется следующими обстоятельствами: 1) простотой и прозрачностью расчетов; 2) расчеты основываются на экономически оправданных относительно непродолжительных сроках реализации проектов (для получения намеченных результатов достаточно трех-четырех лет); 3) будущие денежные потоки (сальдо между притоками и оттоками денежных средств) относительно легко увязать с показателями текущей бухгалтерской отчетности соответствующих предприятий, не прибегая к использованию приемов дисконтирования разновременных поступлений денег. На основании полученных данных можно принимать достаточно корректные управленческие решения. Статические методы оценки эффективности инвестиций, основанные на бухгалтерском учете, также имеют две разновидности: метод, основанный на расчете сроков окупаемости инвестиций; метод, основанный на определении нормы прибыли на капитал. Срок окупаемости инвестиций представляет собой период времени, требуемый для возвращения вложенной денежной суммы, включая процентную ставку, установленную инвестором (кредитором, лизингодателем). Применительно к инвестициям в АПК, в соответствии с действующим порядком, процентные ставки субсидируются за счет средств из федерального, региональных и даже местных бюджетов, вследствие чего их величина оказывается существенно ниже установленных ставок рефинансирования ЦБР (часто применяют субсидирование процентов на уровне 2/3 или даже 3/4 ставки ЦБР). В отдельных случаях процентная ставка по финансированию инвестиционных проектов (социально наиболее важных проектов) субсидируется за счет бюджетов на 100 %. Для финансирования отдельных проектов бюджетные средства выделяются для покрытия не только суммы процентов, но и части основной стоимости проектов. Применительно к рассматриваемому инвестиционному проекту модернизации молочного животноводства ЗАО "Новоясенское" Староминского района Краснодарского края до принятия соответствующих решений финансирующих органов можно исходить из ставки процентов за предоставляемые ему инвестиционные ресурсы на уровне 5 % годовых (наиболее распространенной субсидированной ставки инвестиционных кредитов 2005- 2006 гг.). В тех случаях, когда предприятие будет использовать для оплаты инвестиций собственные средства, можно исходить из такой же процентной ставки, отражающей упущенную выгоду хозяйствующего субъекта вследствие блокирования (отвлечения) капитала. Ведь теоретически его можно было бы направить в качестве депозитного вклада в обслуживающий банк, рассчитывая на получение дополнительных доходов в виде все тех же 5 % годовых. Критерий целесообразности реализации инвестиционного проекта по первому из указанных выше статических методов определяется тем, что длительность срока окупаемости проекта оказывается меньше экономически оправданного срока, обычно составляющего 6-8 лет. Исходя из многолетней практики учета фактической окупаемости капитальных вложений в создание новых объектов в отечественном животноводстве, в качестве допустимого срока покрытия единовременных инвестиционных затрат можно считать период, равный 8 годам. Если срок окупаемости рассмотренного инновационно-инвестиционного проекта модернизации молочного скотоводства ЗАО "Новоясенское" будет в рамках указанного периода, его финансирование и реализация экономически целесообразны. Ведь после погашения инвестиционных затрат за счет чистых денежных поступлений (чистая прибыль плюс амортизация основных средств по созданному объекту) модернизированная отрасль будет обеспечивать предприятию получение чистых доходов на протяжении периода, продолжительность которого должна соответствовать или даже превышать сроки амортизации введенных в эксплуатацию основных средств. Продолжительность этого периода может существенно превышать 15 лет (в ЗАО "Новоясенское" его окончание предусмотрено на 2015 г.). Срок окупаемости инвестиционного проекта может быть определен с помощью формулы: где Т - предполагаемый срок окупаемости инвестиционного проекта, годы; Рч - чистая прибыль в первый год реализации проекта (при относительно равномерной ее величине в последующие годы); А - среднегодовая сумма амортизационных отчислений на полное восстановление основных средств; Пк - процентная ставка по кредитам; Тэо - экономически оправданный срок окупаемости инвестиций, установленный инвестором (финансирующей организацией) совместно с руководством инвестируемого предприятия (в данном случае Тэо = 8 лет); К - полная сумма расходов на реализацию инвестиционного проекта. Подставляя в формулу числовые значения, приведенные в предыдущих таблицах, получим: Расчеты, таким образом, говорят о том, что срок окупаемости инвестиций с учетом процентной ставки, равной 1,05, составляет 3,2 года. Это произойдет благодаря получению прибыли от молока в сумме 12000 тыс.руб. в год, прибыли от увеличения урожаев и качества зерна пшеницы в сумме 1,0 млн. руб., преодоления убыточности от продаж молодняка КРС, получения прибыли от продажи нетелей в 1000 тыс.руб. К сумме прибыли следует прибавить сумму возвращенной амортизации (1248,2 тыс. руб.), которая, как и прибыль, может служить источником погашения кредитов, требовавшихся для инвестиций. Таким образом, срок окупаемости инвестиционного проекта ЗАО "Новоясенское" достаточно короткий. Это свидетельствует об эффективности проекта. ЗАКЛЮЧЕНИЕ Современный бухгалтерский учет развивается по трем параллельным направлениям: 1) бухгалтерский финансовый учет; 2) налоговый учет; 3) управленческий учет. Первые два направления регламентируются законодательно-правовыми актами государства - Федеральным законом "О бухгалтерском учете", вытекающими из него стандартами (ПБУ), Налоговым кодексом. Управленческий учет законодательно не регулируется. Его организация входит в компетенцию самих предприятий. Тем не менее управленческий учет приобретает все большее значение, особенно его раздел, связанный с анализом и принятием инвестиционных решений. Именно на этот раздел должна опираться реализация приоритетного Национального проекта "Развитие АПК", инициированного Президентом В.В. Путиным в конце 2005 г. Цель комплексной дипломной работы как раз и состояла в обосновании инвестиционного решения о модернизации молочной фермы на 500 коров в ЗАО "Новоясенское" Староминского района Краснодарского края. Основным акционером этого предприятия является физическое лицо - Бордокин О.Н. Ему принадлежит более 80 % всех акций. Он же является директором предприятия, созданного в свое время как племхоз. Однако по состоянию на конец 2006 г. предприятие представляло собой многоотраслевое хозяйство с большим набором не только основных, но и вспомогательных производств. Это видно из организационно-производственной структуры предприятия, отраженной в табл.4. Вертикальный и горизонтальный анализ структуры товарной продукции предприятия за три года (табл.5) показал, что, весьма динамично в хозяйстве растут абсолютные объемы и удельные веса производства и продажи молока, хотя до показателей 1980-х годов еще далеко. Между тем анализ тенденций на агропродовольственных рынках страны, в том числе в Краснодарском крае, показал, что экономически целесообразна ориентация обследованного предприятия преимущественно на интенсивное развитие производства молока. Продовольственным зерном собственного производства наша страна обеспечена сполна, а его экспорт по многим причинам затруднен. В этих условиях дальнейший рост производства растениеводческой продукции может осуществляться лишь при увеличении объемов ее расходования в животноводческих отраслях. Особенно в таком хозяйстве, как ЗАО "Новоясенское", расположенном в непосредственной близости от крупного молокоперерабатывающего предприятия - ОАО "Сыродел", постоянно увеличивающего закупочные цены на сырьевое молока высокого качества. В связи с этим и было решено проанализировать целесообразность увеличения в ЗАО "Новоясенское" поголовья коров с 210 до 500, оснащения модернизируемой фермы прогрессивной зарубежной техникой, как уже сделано в ряде хозяйств Кубани. Прежде всего потребовалось составить бизнес-план по схеме, представленной на рис.1. В процессе его разработки опирались на изучение бухгалтерской документации предприятия, отражающей доходы и расходы молочной фермы, а также на прогнозные расчеты себестоимости молока, вероятной выручки и прибыли от его продажи (табл.2). При этом особое внимание уделили расчетам предполагаемых расходов новой фермы на оплату труда персонала. Его численность, согласно обоснованному инвестиционному проекту, составит 20 человек, что показано в табл.10. При существенном повышении среднемесячной зарплаты общий расход денежных средств по этой статье вместе с ЕСН не превысит 2,0 млн.руб., что будет на уровне уже сложившихся удельных расходов по данной статье калькуляции затрат на 1 ц молока. В табл.11 помещены изменения в структуре и общей величине расходов на производство молока на новой ферме в сравнении со старой. На новой ферме общие затраты возрастут в 2,3 раза, но благодаря увеличению объемов производства продукции вследствие роста численности коров почти на 300 голов, а их средних удоев - в 1,3 раза себестоимость 1 ц уменьшится с 502 до 436 руб., или на 13 %. Это повысит прибыльность и рентабельность затрат, что и станет основой достаточно быстрой окупаемости затрат. При определении сроков окупаемости инвестиций опирались на методы, рекомендованные в работах по бухгалтерскому управленческому учету. Общую сумму инвестиций определили в размере 46,2 млн.руб. Сюда вошли расходы на приобретение 250 племенных нетелей голштинской породы, строительство двух коровников, доильного центра и кормохранилищ (27 млн.руб.), на приобретение и монтаж оборудования (7,8 млн.руб.). Кроме того, учли проценты за кредит по ставке 5 % годовых, поскольку до 3/4 их банковской величины субсидируется из федерального и регионального бюджетов. В первый год сумма процентов составляет 2,3 млн.руб., а всего за первый год нужно потратить 48,3 млн.руб. инвестиций. В последующие годы из инвестиционных затрат останется лишь уплата процентов. Их можно будет выплачивать, как и основную сумму долга, 8 лет. При этом проценты нужно будет платить лишь на непогашенную сумму основного долга, которая каждый год будет сокращаться. Годовой экономический эффект от эксплуатации новой фермы, как показали расчеты, может составить 12 млн.руб. (табл.12). Кроме того, следует учесть не только годовую прибыль от продажи молока, но и прибыль от продажи 125 племенных нетелей (1 млн.руб.), а также экономию на приобретении минеральных удобрений благодаря увеличению объемов внесения органических удобрений, которые будут производиться на новой ферме (около 10 тыс.т). Предположили также, что благодаря увеличению объемов внесения навоза и рационализации состава культур - предшественников озимой пшеницы будут стабилизированы урожаи и повышено качество зерна, что позволит продавать его дороже примерно на 1 млн.руб. К сумме эффекта в 14 млн. руб. добавили величину годовой амортизации (она равна 1,2 млн.руб.), получив в итоге величину, в управленческом учете называемую чистыми денежными поступлениями. Она составила 15,2 млн.руб. (табл.13). Соотнеся годовые чистые денежные поступления с общей величиной инвестиций, выявили, что срок их окупаемости не превысит 3,2 года. Это существенно меньше допустимых сроков, составляющих 6-8 лет. Поэтому в расчетах не требуется прибегать к применению метода дисконтирования разновременно получаемых доходов и понесенных расходов, что свидетельствует о высокой эффективности инвестиционного предложения. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть I. - М.: Ось-89, 2004. - 208 с. О бухгалтерском учете. Федеральный закон от 21.11.1996 г. № 120-ФЗ (в ред. от 23.07.1999 г. № 123-ФЗ). Налоговый кодекс Российской Федерации (части I и II). - М.: "Издательство ЭЛИТ", 2005. - 401 с. Об аудиторской деятельности. Федеральный закон от 13.07.2001 г. № 119-ФЗ. Положение по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации", ПБУ 1/98, утв. Приказом Минфина РФ от 09.12.1998 г. № 60н // Реформа бухгалтерского учета. - М.: Ось-89, 2004. - С.48-54. Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации", ПБУ 4/99, утв. Приказом Минфина РФ от 06.07.1999 г. № 43н // Реформа бухгалтерского учета. - М.: Ось-89, 2004. - С.70-105. Положение по бухгалтерскому учету "Учет материально-производственных запасов", ПБУ 5/98, утв. Приказом Минфина РФ от 15.06.1998 г. № 25н // Реформа бухгалтерского учета. - М.: Ось-89, 2004. - С.118-125. Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организации", ПБУ 9/99, утв. Приказом Минфина РФ от 06.05.1999 г. № 32н // Реформа бухгалтерского учета. - М.: Ось-89, 2004. - С.174-181. Положение по бухгалтерскому учету "Расходы организации", ПБУ 10/99, утв. Приказом Минфина РФ от 06.05.1999 г. № 33н // Реформа бухгалтерского учета. - М.: Ось-89, 2004. - С.182-190. Положение по бухгалтерскому учету "Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию", ПБУ 15/01, утв. Приказом Минфина РФ от 02.08.2001 г. № 60н. О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "Об акционерных обществах". Федеральный закон от 07.08.2001 г. № 120-ФЗ. План счетов бухгалтерского учета хозяйственной деятельности организаций и инструкция по его применению. - М.: Статус-Кво 97, 2001. - 160 с. Методические рекомендации по применению плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности агропромышленных организаций. - МСХ РФ, 2001. - 331 с. Методика расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей. Утв. Постановлением Правительства РФ от 30.01.2003 г. № 52 ("Консультант +"). Методические рекомендации по бухгалтерскому учету затрат на производство и калькулированию себестоимости продукции (работ, услуг) в сельскохозяйственных организациях. Утв. Приказом Минсельхоза России от 06.06.2003 г. № 792 ("Консультант +"). Методические рекомендации по бухгалтерскому обеспечению исчисления единого сельскохозяйственного налога. Утв. МСХ РФ 15.03.2004 г. № 175. - М.: МСХ РФ, 2004., 139 с. Сельское хозяйство, охота и лесоводство России. 2004. - М.: Финансы и статистика, 2005. Россия и страны - члены Европейского Союза. 2003. - М.: Финансы и статистика, 2004. Российский рынок молочных продуктов // Молочная промышленность. - 2005. - № 3. ДеЛаваль: двигатель прогресса в молочном производстве. Каталог. 2005. Алексеев В.В., Агаев Б.В., Сагдеев М.А. Агропромышленный менеджмент. - М.: ООО "ДеКА", 2003. - 432 с. Бирман В.Ф. Крупные хозяйства как основа эффективного развития зернопродуктового подкомплекса. - Ростов н/Д: Терра, 2003. - 720 с. Бирман В.Ф. Основы стратегического управления развитием зернопродуктового подкомплекса. - Зерноград: ФГОУ ВПО "АЧГАА", 2005. - 259 с. Веснин В.Р. Стратегическое управление. - М.: ТК Велби ООО "Проспект". - М., 2004. - 328 с. Герчикова И.Н. Менеджмент. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 511 с. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования: Учебник для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. - 413 с. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 768 с. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 384 с. Лисович Г.М. Бухгалтерский учет в сельскохозяйственных организациях. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 456 с. Организация сельскохозяйственного производства / Ф.К. Шакиров, В.А. Удалов и др. - М.: Колос, 2004. - 504 с. Пизенгольц М.З. Бухгалтерский учет в сельском хозяйстве. Том 1, часть 1. Бухгалтерский финансовый учет. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 480 с. Пизенгольц М.З. Бухгалтерский учет в сельском хозяйстве. Том 2, часть 2. Бухгалтерский управленческий учет. Часть 3. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 400 с. Ремезков А.А. Государство и экономика АПК: механизм регулирования взаимоотношений. - Краснодар, 2004. - 487 с. Романенко А.А., Нечаев В.И., Прокопец В.Г., Трубилин А.И. Инвестиции как фактор повышения эффективности зернового производства: региональный аспект. - Краснодар: Просвещение-ЮГ, 2004 - 236 с. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. - Минск: Новое знание, 2004. - 687 с. Семенова А. Проблемы инновационной системы России // Вопросы экономики. - 2005. - № 11. - С.145-149. Управленческий учет / Под ред. А.Д. Шеремета. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. - 512 с. Учет в сельском хозяйстве. Отраслевой журнал о налогах и учете. 2005 г., №№ 1, 2, 3. Финансовый менеджмент: Теория и практика / Под ред. Е.С. Стояновой. - М., 2006. - 656 с. Устав ЗАО "Новоясенское". Годовая бухгалтерская отчетность ЗАО "Новоясенское" за 2003 г. Годовая бухгалтерская отчетность ЗАО "Новоясенское" за 2004 г. Годовая бухгалтерская отчетность ЗАО "Новоясенское" за 2005 г. 1. Реферат Правовий статус територіальних громад 2. Реферат на тему Interview Essay Essay Research Paper Interview Essay 3. Контрольная работа Юридические и организационные основы охраны окружающей среды 4. Реферат на тему Public MIsunderstanding Of Officer Safety Essay Research 5. Реферат на тему Практика активного рекрутмента в ситуации корпоративных изменений 6. Реферат Экономическая теория 25 7. Курсовая на тему Специфика проведения измерений и обработки результатов 8. Реферат Соционика про Дуалов 9. Реферат Умови здійснення підприємництва 10. Курсовая Полномочия военных арбитражных судов и других органов юстиции Bukvasha Правила Контакты