"Прием цепных подстановок применяется для расчета величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приемов цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Число цепных подстановок зависит от количества факторов, влияющих на совокупный финансовый показатель. Расчеты начинаются с исходной базы, когда все факторы равны базисному показателю, поэтому общее число расчетов на единицу больше количества определяющих факторов. Анализ предприятия в сравнении данных конкурентов со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными" [5, 33]
"Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т.е. синтезом - соединением отдельных элементов в общий результативный показатель" [5, с.34]
Все перечисленные методы анализа относятся к формализованным. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т.п., которые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.
Использование приемов анализа для конкретных целей изучения состояния анализируемого хозяйствующего субъекта составляет в совокупности методику анализа.
Различные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также от различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения.
Все методики имеют свои достоинства и недостатки. Исходя из поставленных целей, в данной работе используется методика анализа финансовой деятельности, базирующаяся на методике В.В. Ковалева, В.К. Быкадорова и П.Д. Алексеева с добавлением элементов Е.С. Стояновой и других авторов, имеющих иное мнение по данной теме.
Виды финансового анализа:
Основные виды экономического анализа и их характеристика по важнейшим признакам классифицируется следующим образом:
по отраслевому признаку:
·                    отраслевой анализ – анализ, методика которого учитывает специфику отдельных отраслей экономики (промышленности, сельского хозяйства, строительства, транспорта, торговли и т.д.);
·                    межотраслевой анализ – анализ, который является теоретической и уровень результативных показателей. Детерминированный анализ применяется для исследования функциональных взаимосвязей между факторными и результативными показателями;
·                    маржинальный анализ – это метод оценки и обоснования эффективности управленческих решений в бизнесе на основании причинно-следственной взаимосвязи объема продаж, себестоимости и прибыли и деления затрат на постоянные и переменные;
·                    экономико-математический анализ – это анализ, с помощью которого находится наиболее оптимальный вариант решения экономической задачи, выявляются
·                    затратами на экологию. Его проводят органы охраны окружающей среды и экономические службы предприятия;
·                    маркетинговый анализ – это анализ, которым занимается служба маркетинга предприятия или объединения. Маркетинговый анализ применяется для изучения внешней среды функционирования предприятия, рынков сырья и сбыта готовой продукции, ее конкурентоспособности, спроса и предложения, коммерческого риска, формирования ценовой политики, разработки тактики и стратегии маркетинговой деятельности.
Информационное обеспечение финансового анализа.
Состав, содержание и качество информации, которая привлекается к анализу, имеют определяющую роль в обеспечении действительности анализа хозяйственной деятельности. Анализ не ограничивается только экономическими данными, а широко использует техническую, технологическую и другую информацию. Все источники данных для анализа делятся на плановые, учетные и внеучетные.
К плановым источникам относятся все типы планов, которые разрабатываются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные, хозрасчетные задания, технологические карты), а также нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания и др.
Источники и информация учетного характера – это все данные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учетная информация.
Ведущая роль в информационном обеспечении анализа принадлежит бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, их результаты.
Изучения передового опыта, полученные из разных источников информации (Интернет, радио, телевидение, газеты и т.д.);
Материалы специальных обследований состояния производства на отдельных рабочих местах (хронометраж, фотография и т.д.);
Уставная информация" [5, с.35]
По отношению к объекту исследования информация бывает внутренней (данные статистического, бухгалтерского, оперативного учета и отчетности, плановые данные, нормативные данные и т.д.) и внешней (данные статистических сборников, периодических и специальных изданий, конференций, деловых встреч, официальные, хозяйственно-правовые документы и т.д.).
По отношению к предмету исследования информация делится на основную и вспомогательную.
По периодичности поступления аналитическая информация подразделяется на регулярную (плановые и учетные данные) и эпизодическую (формируется по мере необходимости).
Регулярная информация в свою очередь подразделяется на постоянную (коды, шифры, план счетов бухгалтерского учета и т.д.), условно-постоянную (показатели плана, нормативы) и переменную (отчетные данные на определенную дату).
По отношению к процессу обработки информацию можно отнести к первичной (данные первичного учета, инвентаризаций, обследований) и вторичной (отчетность, конъюнктурные обзоры и т.д.).
К организации информационного обеспечения анализа предъявляется ряд требований: аналитичность информации, ее объективность, единство, оперативность, рациональность и др.
Информационная база, заключение, подтверждающее ее достоверность. Прочая информация, данные производственного и финансового учета, представляющие коммерческую тайну, не публикуются, только руководство предприятия в отдельных случаях может расширить информацию, предоставленную для анализа.
"Бухгалтерская отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам" [5, с.37]
Балансу и отчету о прибылях и убытках:
а) отчета об изменениях капитала (форма № 3);
б) отчета о движении денежных средств (форма № 4);
в) приложений к бухгалтерскому балансу (форма № 5);
г) отчета о целевом использовании полученных средств (форма № 6).
д) пояснительной записки;
е) аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту (в настоящее время перечень организаций, подлежащих обязательному аудиту, установлен Федеральным законом от 7 августа 2001 г. № 119-ФЗ "Об аудиторской деятельности").
Годовая бухгалтерская отчетность дает широкие возможности для всестороннего анализа деятельности предприятия, и наиболее информативной ее частью является бухгалтерский баланс (форма № 1). Он отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату.
Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемного капитала, а также эффективность их привлечения.
На основе изучения баланса внешние пользователи могут: принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и т.д.
При анализе бухгалтерского баланса необходимо в первую очередь установить, какие изменения произошли в его активе и пассиве за анализируемый период, и дать оценку этим изменениям.
"Термин "баланс" (от лат. bis – дважды и lanx – чаще, что значит буквально "двучашие") употребляется как символ равновесия, равенства. Он не является специфическим бухгалтерским термином и так же широко используется в других разделах экономической науки, политике и повседневной жизни. В бухгалтерском учете слово "баланс" имеет несколько значений: а) равенство итогов при проведении записей по счетам и группировке средств хозяйствующего субъекта в различных разрезах; б) итог основной отчетной формы; в) наименование основной отчетной формы" [5, с.38]
"Значение баланса как основной отчетной формы исключительно велико, так как этот документ позволяет получить достаточно наглядное и непредвзятое представление об имущественном и финансовом положении предприятия. В балансе отражается состояние средств предприятия в денежной оценке на определенную дату в двух разрезах: а) по составу (виду); б) по источникам формирования, т.е. одна и та же сумма средств, которые находятся в распоряжении предприятия, представлена двояко, что дает возможность получить представление о том, куда вложены финансовые ресурсы предприятия (актив баланса) и каковы источники их происхождения (пассив баланса). В нашей стране традиционно баланс представлен в виде двусторонней таблицы, в левой части которой размещаются активы предприятия, а в правой – его пассивы; в этом случае общие итоги по активу и пассиву баланса совпадают. В российской учетно-аналитической практике принято итог баланса называть валютой баланса" [5, с.38]
"Поскольку одно из предназначений баланса состоит в характеристике изменений в финансовом состоянии предприятия за отчетный период, он содержит две колонки показателей – на начало года и конец периода (например, квартала, баланс и хорошо владеть методикой его анализа. Уметь читать баланс – значит знать содержание каждой его статьи, способы ее оценки и взаимосвязь с другими статьями баланса, характер возможных изменений по каждой статье и их влияние на финансовое положение предприятия, его платежеспособность.
Основными факторами, определяющими финансовое состояние предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое положение определяется наиболее обобщающим показателем. Следовательно, отчет о прибылях и убытках также привлекается для анализа финансового состояния.
Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) содержит сравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг или других статей доходов и поступлений с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. Результатом данного сравнения являются валовая (балансовая) прибыль или убытки за период. Отчет о прибылях и убытках состоит из двух разделов. В первом разделе отражают этапы расчета финансовых результатов (валовой прибыли или убытков), во втором разделе показывают направления использования прибыли предприятия в отчетном периоде: на уплату налогов, образование резервного и специальных фондов, начисление дивидендов и т.д.
Отчет о прибылях и убытках дает представление о тенденциях развития фирмы, ее финансовых и производственных возможностях не только в прошлом и настоящем, но и в будущем.
Для инвесторов и аналитиков отчет о прибылях и убытках – во многих отношениях документ более важный, чем баланс предприятия, поскольку в нем содержится не застывшая, одномоментная, а динамическая информация о том, каких успехов достигло предприятие в течение года и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы его деятельности.
Отчет о движении капитала (форма № 3) состоит из двух разделов, а также справочной информации. В разделе I "Собственный капитал" отражают наличие и движение всех видов источников собственных средств организации: уставного (складочного) капитала, добавочного капитала, резервного фонда, нераспределенной прибыли прошлых лет, фондов накопления, фонда социальной сферы. Здесь же показывают средства целевых финансирования и поступлений, полученных из бюджета и из отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов.
В разделе II "Прочие фонды и резервы" отражают наличие и движение фондов потребления, резервов предстоящих расходов и платежей, оценочных резервов.
Отчет о движении денежных средств (форма № 4) дополняет бухгалтерский баланс. Если бухгалтерский баланс отражает финансовое положение организации на определенный момент (конец отчетного периода), то отчет о движении денежных средств поясняет изменения, происшедшие с одним из компонентов финансовой отчетности – денежными средствами от одной даты составления бухгалтерского баланса до другой. Информация о движении денежных средств и нематериальных активов, составе дебиторской и кредиторской задолженности.
В отчете о целевом использовании полученных средств (форма № 6) отражают остатки целевых средств, полученных некоммерческими организациями в виде вступительных, членских, добровольных взносов и других источников.

Глава 2. Анализ финансового состояния мини-отеля "Ардо"

2.1. Пути развития морского и внутреннего водного транспорта

Пути развития морского и внутреннего водного транспорта определены Транспортной стратегией Российской Федерации на период до 2020 года, а также в подпрограммах "Морской транспорт", "Внутренний водный транспорт" и "Внутренние водные пути" Федеральной целевой программы "Модернизация транспортной системы России (2002 - 2010 годы)".
Морской транспорт, в первую очередь, оказывает существенное влияние на развитие внешней торговли, а также на достижение геополитических целей. Морской транспорт практически безальтернативно развивается в сегменте межконтинентальных перевозок грузов, успешно конкурируя на международном рынке морских перевозок. Он также конкурирует с внутренним водным транспортом в малом и большом каботаже и в экспортно-импортных перевозках.
Режим налогообложения для судов, зарегистрированных в Российском международном реестре, будет предусматривать уплату государственной пошлины за регистрацию судов в международном реестре и продление срока действия этой регистрации, а также уплату единого социального налога.
Как и во всем мире, основной целью создания Российского международного реестра является не получение доходов от регистрации судов, а мультипликативный эффект для экономики страны в целом, включая защиту внешней торговли от резких колебаний фрахтового рынка, обеспечение экономической безопасности экспортно-импортных операций страны, оживление связанных с судоходством отраслей экономики. При этом налоговая база может возрасти только внимания то обстоятельство, что наши усилия, направленные на увеличение количества судов, зарегистрированных под Государственным флагом Российской Федерации, вызваны не только стремлением достичь мультипликативного экономического эффекта, но и обеспечить стратегические каботажные перевозки в районы Крайнего Севера (которые, как известно, могут быть осуществлены только судами под российским флагом).
Законопроект был впервые представлен в Правительство Российской Федерации в 1999 году. В период 2000 - 2004 годы Правительством Российской Федерации было дано несколько поручений по совершенствованию законопроекта, во исполнение которых подготавливались и обновлялись финансово-экономическое обоснование, развернутая пояснительная записка и концепция законопроекта.
Поскольку некоторые федеральные органы исполнительной власти не согласовывали законопроект, работа велась без включения его в план работы Правительства Российской Федерации.
Президент Российской Федерации поддержал законопроект и поручил Правительству Российской Федерации представить его в Государственную Думу Федерального Собрания Российской Федерации на весеннюю сессию 2003 года.
В результате проделанной работы законопроект в установленном порядке был согласован с семнадцатью федеральными органами исполнительной власти, получил поддержку в Совете Федерации Федерального Собрания Российской Федерации и был включен в число первоочередных законопроектов Государственной Думой Федерального Собрания Российской Федерации.
Также законопроект прошел предварительное согласование в Экономическом управлении и Главном государственно-правовом управлении Президента Российской Федерации, в Институте законодательства и сравнительного правоведения при Правительстве Российской Федерации. Законопроект был дважды рассмотрен на заседании Комиссии Правительства Российской Федерации по законопроектной деятельности и одобрен для последующего рассмотрения на заседании Правительства Российской Федерации (15.03. 2004 г).
В порядке в Российском международном реестре не предусматривается. Общая стоимость этих судов составляет 139 млн. долл., или 740 тыс. долл. за одно судно. Между тем транспортные суда стоят от 25 млн. долл. до 60 млн. долл. В связи с этим данные Минфина России, обосновывающие его позицию, Минтрансом России приняты быть не могут.
Дальнейшее промедление с принятием проекта федерального закона "О внесении изменений в отдельные акты Российской Федерации в части, касающейся создания Российского международного реестра судов" может привести к вытеснению флота под Государственным флагом Российской Федерации на низкофрахтовые рынки и к полной его потере.
В настоящее время Российская Федерация располагает самой большой в мире сетью внутренних водных путей, используемых для транспортного судоходства. Являясь составной частью единой транспортной системы России, они обеспечивают транспортно-экономические связи 68 субъектов Российской Федерации и имеют водохозяйственное значение в решении важных государственных задач по водоснабжению, выработке электроэнергии, орошению, поддержанию экологического равновесия и др.
Стабильность работы и реализация конкурентных преимуществ внутреннего водного транспорта будет зависеть, прежде всего, от состояния водных путей и гидротехнических сооружений. Реализация положений подпрограмм "Внутренний водный транспорт" и "Внутренние водные пути" Федеральной целевой программы "Модернизация транспортной системы России (2002 - 2010 годы)" позволит уже в ближайшее время добиться существенного улучшения ситуации в данной области.
Однако эффективное развитие внутреннего водного транспорта, по нашему мнению, невозможно без тщательно продуманного реформирования системы государственного управления в данной области, создания оптимальной системы обеспечения безопасности судоходства на внутренних водных путях. Основной целью реформирования будет являться создание такой структуры их управления, которая в полной мере отвечала бы действующему законодательству, была бы адекватной реальным бюджетным возможностям и сложившимся на внутреннем водном транспорте экономическим условиям. Важнейшим требованием к системе управления внутренними водными путями является сохранение единого технологического комплекса обеспечения безопасности и эффективности судоходства. Данные мероприятия потребуют внесения изменений и дополнений в весь массив нормативных правовых актов по внутреннему водному транспорту (прежде всего в Кодекс внутреннего водного транспорта Российской Федерации).
Проводимая работа в области совершенствования нормативно-правовой базы позволит урегулировать на современном уровне широкий круг организационных, имущественных, административных, трудовых и иных отношений, возникающих в области судоходства и деятельности на внутреннем водном транспорте Российской Федерации, а также привести законодательство внутреннего водного транспорта в соответствие с нормами международного права.
Еще одной проблемой, связанной с внутренним водным транспортом, является присутствие на российских внутренних водных путях судов, плавающих под флагами иностранных государств.
Внутренние водные пути Российской Федерации закрыты для прохода судов под флагами проектов развития водных путей и модернизации гидротехнических сооружений коммерческих кредитов и кредитов международных финансовых институтов; поэтапное открытие внутренних водных путей для иностранных операторов.
Важным направлением реформы будет являться разделение водных путей на пути федерального и регионального значения с передачей последних в управление субъектам Российской Федерации.

2.2. Характеристика мини-отеля "Ардо"

Мини-отель "Ардо" расположен в живописной лесопарковой зоне на берегу Финского залива, и в то же время всего в 30 минутах езды от метро "Черная речка". Адрес отеля: Россия, 197706, г. Санкт-Петербург, Сестрорецк, ул.М. Горького, д.2.
Приморский климат с 4-этажное здание отеля введено в эксплуатацию корабельными номерами "люкс" и "полулюкс" с евроотделкой. Во всех двухместный однокомнатный.
Туристам, нуждающимся в лечении, могут быть предложены лечебные программы. К услугам туристов уютный холл с телевизором и мягкой мебелью, в отеле созданы все условия для отдыха родителей с детьми. Все усилия работников "Ардо".
Общество с ограниченной ответственностью "Ардо" было создано на основе объединения средств его учредителей с целью ведения совместной коммерческой деятельности в соответствии с законами РФ. Цель создания организации – осуществление стоящем стационарном здании. Обществу принадлежит территория в городе Сестрорецке общей площадью 400 кв. м, на которой находится мини-отель "Ардо".
Согласно штатному расписанию (см. Приложение 4) на предприятии действует следующая организационная структура, представленная на Схеме 1.
Организационная структура управления мини-отелем "Ардо":
Схема 1.

Директор

Бухгалтер

Служба приема и размещения

Менеджер по работе с клиентами

Кухня

Хозяйственный отдел

Инженерный отдел

Служба безопасности

Управление предприятием осуществляется в соответствии с его Уставом. Предприятие является юридическим лицом, пользуется правами и выполняет обязанности, связанные с его деятельностью. Управление предприятием осуществляется на базе определенной бухгалтер. Вместе с директором он несет ответственность за финансовое состояние предприятия.
К финансовой отчетности предприятия, предусмотренной Законом, относятся: баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств, отчет о собственном капитале и примечания к отчетам, подписываемые руководителем и бухгалтером предприятия.
Целью составления отчета о финансовых результатах является предоставление пользователям полной, правдивой и непредвзятой информации о доходах, расходах, прибылях и убытках о деятельности предприятия за отчетный период.
Как и баланс, форма "Отчет о финансовых результатах" не содержит примера заполнения. Основными определениями, которые используются в отчете о финансовых результатах, являются:
доходы - увеличение экономических выгод в виде поступления активов или уменьшения обязательств, которые ведут к росту собственного капитала (кроме увеличения капитала за счет взносов собственников);
расходы - уменьшение экономических выгод в виде выбытия активов или увеличения обязательств, которые ведут к уменьшению собственного капитала (кроме уменьшения за счет его изъятия или распределения собственниками); одним из главных разделов в работе предприятия. Поэтому выдача заработной платы работникам также входит в обязанности бухгалтера.
Служба приема и размещения, в которую входит администратор, – одно из главных подразделений отеля. Находится служба на 1 этаже, в вестибюле, осуществляет регистрацию прибывающих гостей, распределение номерного фонда, выписку и расчеты с клиентами, прием телефонных звонков, соединение с номерами гостей, передачу различного рода информации и многое другое. Это место является по существу центром контроля за предоставляемыми услугами и разрешением технических и организационных проблем. Кроме того, в случае
дневную – 9.00-21.00ч.
ночную – 21.00-9.00ч.
Регистрация гостей – основная функция службы приема. Здесь происходит процесс оформления аренды номеров, сопровождающийся регистрационными записями. Эти записи содержат информацию о госте, включая его или ее домашний адрес и телефон, данные паспорта, дату въезда и предполагаемую дату выезда, способ оплаты (наличный расчет, по кредитной карте или безналичный расчет).
Менеджер по работе с клиентами занимается планированием загрузки отеля, заключением договоров с контрагентами.
Кухня (столовая), т.е. повара, несет ответственность за количество и устранением неполадок, обеспечением пожарной безопасности в отеле.
Служба безопасности создана для защиты гостей, их имущества, а также защиты имущества отеля от гостей; отслеживает нежелательных гостей и профессиональных жалобщиков; занимается патрулированием служебного входа и проверкой дверей.
Администраторам подчиняется хозяйственный и инженерный отделы, а также служба безопасности. В нашем отеле работает два администратора, три повара, три уборщицы и два охранника. Все вместе имеют общую цель – удовлетворение потребностей клиентов.
Отель придерживается политики привлечения молодых специалистов. Необходимые требования при этом – опыт работы и знание иностранного языка.
Информационные технологии на предприятии:
Достижения технического прогресса в области информационных технологий конца XX века прочно завоевали свои позиции в туристской индустрии, в корне изменив процедуру формирования, продвижения и реализации туристских услуг. С появлением национальных и международных систем бронирования, компьютерной сети Интернет, мультимедийных каталогов работы, для быстрого ответа на запрос клиента, ведь заставляя его ждать, мы рискуем потерять, может быть постоянного, клиента. Но технической базы не всегда хватает и тут уже нужны квалифицированные менеджеры, хорошо знающие свой отель и умеющие рассказать о нем больше, чем турист может узнать из Интернета или брошюр.

2.3. Анализ и диагностика финансового состояния мини-отеля "Ардо"

Предварительная оценка имущества ООО "Ардо" и источников его формирования:
Стоимостная оценка имущества предприятия и источников его формирования отражаются в бухгалтерском балансе. Баланс предприятия можно рассматривать как отчет о его финансовом состоянии на момент составления бухгалтерского баланса. Показатели, характеризующие наличие имущества и источников его формирования, приводятся на начало и конец отчетного периода, что позволяет выявить изменения, происшедшие в стоимости и структуре имущества и финансового капитала предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния можно при помощи сравнительного аналитического баланса (см. Приложение 3).
Изучив состав и структуру имущества ООО "Ардо" за 2007 год по данным сводного сравнительного аналитического баланса, видно, что общая стоимость имущества предприятия, включая деньги, в течение анализируемого периода увеличилась на 545 тыс. руб. (или на 1,44%). Причем данное увеличение происходило за счет роста мобильных (оборотных) активов (по сравнению с началом года оборотные средства возросли на 1259 тыс. руб. или на 19,27%), т. к. внеоборотные средства за отчетный период уменьшились на 714 тыс. руб. или на 2,28%. Незначительные структурные изменения видны и на диаграммах, представленных на рисунках 1 и 2 (см. Приложение 5).
В составе имущества в течение отчетного периода также происходили изменения. Если на начало года доля оборотных средств составляла 17,27%, то к концу отчетного периода она возросла на 3,04 пункта и составила 20,31%.
Анализируя пассив баланса, можно отметить, что увеличение источников имущества ООО "Ардо" на конец отчетного периода на 545 тыс. руб. (1,44%) было обеспечено ростом собственного капитала на 489 тыс. руб. (1,44%) и незначительным увеличением обязательств предприятия на 56 тыс. руб. (1,46%). Удельный вес источников собственных средств остался прежний и составил на конец отчетного периода 89,87%, что говорит о высокой независимости предприятия от заемных и привлеченных средств и его финансовой устойчивости.
Ключевым этапом данного раздела анализа является выявление степени соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, собственного и заемного капитала, покрытия собственным капиталом величины внеоборотных активов. Из анализируемого периода), а также размер собственных средств больше иммобилизованных активов (34481 тыс. руб. против 30576 тыс. руб).
Следующим этапом финансового анализа является исследование показателей ликвидности и платежеспособности.
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия:
Одним из важнейших критериев анализа финансового состояния предприятия является его платежеспособность, под которой понимается готовность возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа текущими поступлениями денежных средств. В ходе анализа платежеспособности проводят расчеты по определению ликвидности активов предприятия, ликвидности его баланса, вычисляют абсолютные и относительные показатели ликвидности.
Оценка ликвидности баланса:
Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов
…………………………………. активов составляет:
А2нг=2979 тыс. руб.
А2кп=2318 тыс. руб.
А3 – медленно реализуемые активы – это статьи из раздела II баланса "Оборотные активы" (запасы за минусом расходов будущих периодов, налог на добавленную стоимость) и долгосрочные финансовые вложения (ДФВ) из раздела I баланса "Внеоборотные активы" (стр.210 – стр.216 + стр.220 + стр.140 формы №1).
В моем отеле данная группа активов составляет:
А3нг=1848-539+904=2213 тыс. руб.
А3кп=3502-530+893=3865 тыс. руб.
А4 – труднореализуемые активы – активы, которые предназначены для длительного использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. Это статьи раздела "Внеоборотные активы" формы №1, за исключением ДФВ, которые были включены в предыдущую группу, а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр.110 + стр.120 + стр.130 + стр.216 + стр.230).
В отеле "Ардо" данная группа активов составит:
А4нг=29774+1516+539=31829 тыс. руб.
А4кп=30332+244+530=31106 тыс. руб.
Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:
П1 – наиболее краткосрочные обязательства – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства (стр.620 + стр.660 формы №1).
В отеле "Ардо" данная группа пассивов составляет:
П1нг=2392 тыс. руб.
П1кп=3003 тыс. руб.
П2 – краткосрочные пассивы, т.е. краткосрочные заемные средства (стр.610 формы №1).
В отеле "Ардо" они составляют:
П2нг=1439 тыс. руб.
П2кп=884 тыс. руб.
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.510 + стр.520 формы №1).
В отеле "Ардо" эта группа пассивов отсутствует, т.е. равна нулю.
П4 – постоянные пассивы – статьи раздела "Капитал и резервы", а также статьи раздела "Краткосрочные обязательства", которые не вошли в предыдущую группу (стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650 формы №1).
В отеле "Ардо" они составляют:
П4нг=33992 тыс. руб.
П4кп=34481 тыс. руб.
Полученные выше данные для удобства сведем в следующую таблицу 1:
Взаимосвязь между показателями актива и пассива.
Таблица 1.

Группа активов	Наименование группы	Сумма на начало года, тыс. руб.	Сумма на конец периода, тыс. руб.	Группа пассивов	Наименование группы	Сумма на начало года, тыс. руб.	Сумма на конец периода, тыс. руб.
А1	Наиболее ликвидные активы	802	1079	П1	Наиболее краткосрочные обязательства	2392	3003
А2	Быстрореализуемые активы	2979	2318	П2	Краткосрочные пассивы	1439	884
А3	Медленно реализуемые активы	2213	3865	П3	Долгосрочные пассивы	0	0
А4	Труднореализуемые активы	31829	31106	П4	Постоянные пассивы	33992	34481

Мерилом финансовой устойчивости предприятия является степень покрытия внеоборотных активов капиталом и резервами, которые не могут быть затребованы кредиторами обратно, т.е. собственным капиталом. Исходя из этого, степень финансовой независимости будет высокой, если основные средства полностью покрыты уставным капиталом. В отеле "Ардо" основные средства полностью покрыты уставным капиталом на начало и на конец отчетного периода.
Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности:
Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия, кроме анализа ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности. Показатели ликвидности применяют для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности предприятия:
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия): дает общую оценку платежеспособности. Он показывает, сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше, чем 1: 1, то текущие обязательства превышают текущие активы. Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности, нерациональным использованием ресурсов.
Ее величина должна быть в пределах 45-60% величины текущих обязательств.
Ккл³0,8-1 Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов.
Формула расчета: Ккл=(А1+А2) / (П1+П2), т.е. отношение денежных средств и КФВ плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам.
Кнг=(802+2979) / (2392+1439) =3781/3831=0,99
Ккп=(1079+2318) / (3003+884) =3397/3887=0,87
Фактические значения коэффициента критической оценки в отеле "Ардо" находятся в указанном интервале, а к концу отчетного периода имеет место уменьшение значения данного коэффициента на 0,12, что говорит о необходимости постоянной работы с дебиторами с целью обеспечения возможности обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов.
Коэффициент абсолютной ликвидности: является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (немедленно). Величина его должна быть не ниже 0,2. Данный коэффициент характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса и интересует, прежде всего, кредиторов.
Кал³0,2-0,5 Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия.
Формула расчета: Кал=А1 / (П1+П2), т.е. отношение денежных средств и КФВ к текущим пассивам.
Кнг=802 / (2392+1439) =802/3831=0,21
Ккп=1079 / (3003+884) =1079/3887=0,28
Анализ фактических значений коэффициента абсолютной ликвидности показал, что насколько производственные запасы покрывают долгосрочные обязательства.
Рост данного показателя в динамике трудно оценить однозначно.
Формула расчета: Кпп=П3/А3, т.е. отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к величине запасов, НДС, дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочих оборотных активов.
Кнг=0/2213=0
Ккп=0/3865=0
Значения коэффициента перспективной ликвидности свидетельствуют о том, что у отеля "Ардо" предстоящие поступления превышают будущие платежи, т.е. долгосрочные обязательства, которые у анализируемого предприятия отсутствуют.
Коэффициент задолженности: показывает, сколько долгосрочных обязательств приходится на 1 руб., вложенный в активы предприятия. Другими словами, определяет, какая часть активов предприятия в случае необходимости, понадобится для покрытия его долгосрочных обязательств.
Кз<0,38 Чем ниже Кз, тем меньше надо средств для погашения долгосрочных платежей.
Формула расчета: Кз=П3 / (А1+А2+А3+А4), т.е. отношение величины долгосрочных обязательств к активам предприятия.
Кнг=0 / (802+2979+2213+31829) =0
Ккп=0 / (1079+2318+3865+31106) =0
Результаты коэффициента задолженности говорят о том, что долгосрочные отеля "Ардо" и продажи имущества все внешние обязательства будут покрыты.
Динамика показателей ликвидности ООО "Ардо" представлена диаграммой на рисунке 6:
\s
Рис.6. Динамика показателей ликвидности за 2006-2007 гг. (%).
Данные, отраженные диаграммой, свидетельствуют об улучшении ситуации в отношении ликвидности предприятия – увеличились значения всех коэффициентов ликвидности, за исключением коэффициента критической ликвидности. Последний снизился на 0,12, коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,31, коэффициент абсолютной ликвидности – на 0,07, общий коэффициент ликвидности – на 0,04. Платежная готовность предприятия остается достаточно высокой, на это, в частности, указывают значения коэффициентов, находящиеся в соответствии с нормативными.
Значения всех показателей ликвидности ООО "Ардо" для удобства сведены в таблицу 2 (см. Приложение 7).
Показатели ликвидности и платежеспособности взаимодополняют друг
вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма не просто: необходимо время и инвестиции. Для хронически "больного" предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке – банкротству.
Анализ финансовой устойчивости предприятия:
Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Она определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости:
Наряду с собственными оборотными средствами предприятие использует еще и заемные средства. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости:
Источники собственных средств: увеличение собственных средств способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.
Формула расчета: Ис= [стр.490+åстр.640, 650 пассива баланса]
Инг=33992 тыс. руб.
Икп=34481 тыс. руб.
К концу отчетного периода источники собственных средств отеля "Ардо" увеличились по сравнению с началом года на 489 тыс. руб., что способствует расчета: Ед=Ес+Кд
Енг=2702 тыс. руб.
Екп=3905 тыс. руб.
Краткосрочные кредиты и займы: выявленная тенденция к увеличению краткосрочных заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой – об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.
Формула расчета: Кк= [стр.610 раздела V баланса "Краткосрочные обязательства"]
Кнг=1439 тыс. руб.
Ккп=884 тыс. руб.
Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат: рациональное формирование запасов и затрат за счет общей величины основных источников средств оказывает положительное влияние на ход.
Нормальная финансовая устойчивость определяется условиями:
S={0; 1; 1}, т.е. DЕс<0, DЕд³0, DЕå³0.
При нормальной устойчивости, гарантирующей платежеспособность, предприятие оптимально использует свои собственные и кредитные ресурсы, текущие активы и кредиторскую задолженность.
Неустойчивое финансовое состояние определяется условиями:
S={0; 0; 1}, т.е. DЕс<0, DЕд<0, DЕå³0.
Оно характеризуется нарушением платежеспособности: в этом случае предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат.
Кризисное (критическое) финансовое состояние определяется:
S={0; 0; 0}, т.е. DЕс<0, DЕд<0, DЕå<0.
В этой ситуации наблюдаются наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и неспособность погасить ее в срок. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Определю тип финансовой устойчивости в отеле "Ардо" на конец отчетного периода:
DЕс=-490 тыс. руб., т.е. DЕс<0.
DЕд=-490 тыс. руб., т.е. DЕд<0.
DЕå=394 тыс. руб., т.е. DЕå>0.
Анализ и оценка финансовой устойчивости отеля "Ардо" показал, что он находится в неустойчивом финансовом состоянии, которое характеризуется нарушением платежеспособности. В этом случае предприятию необходимо привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:
·                    запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами (см. п.9);
·                    негативным моментом является неудовлетворительное использование на предприятии внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются, краткосрочные обязательства возрастают, но не намного (+ 56 тыс. руб. на конец отчетного периода по сравнению с началом года), т.е. предприятие не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для деятельности.
Из результатов расчета трехмерного показателя типа финансовой устойчивости следует вывод, что данное предприятие имеет недостаток собственных оборотных средств.
Значение показателя 10, т.е. излишка или недостатка собственных и отражает уровень риска деятельности организации и ее зависимость от заемного капитала. По результатам расчетов финансовой устойчивости можно сделать выводы об интенсивности использования заемных средств, степени зависимости от краткосрочных обязательств, уровне долговременной устойчивости организации без заемных средств. Для этого необходимы расчет и анализ относительных показателей, существенно дополняющих оценку финансовой устойчивости, сделанную на основе абсолютных величин.
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости:
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия:
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Является критерием для определения неплатежеспособности (банкротства). Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики.
Интервалы оптимальных значений: Ко³0,1.
Формула расчета: Ко=Ес/Обс=(Ис-Ос) /Обс, т.е. отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия.
Кнг=2702/6533=0,41
Ккп=3905/7792=0,5
Коэффициент обеспеченности производства, малоценных и быстроизнашивающихся предметов к валюте баланса.
Кнг=(29774+1309+1516) /37823=32599/37823=0,86
Ккп=(30332+2972+244) /38368=33548/38368=0,87
Коэффициент имущества производственного назначения: показывает долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия. В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.
Интервалы оптимальных значений: Кп. им. ³0,5
Формула расчета: Кп. им. =(З+Ос) /ВБ, т.е. отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса.
Кнг=(2752+31290) /37823=34042/37823=0,9
Ккп=(4395+30576) /38368=34971/38368=0,91
Коэффициент автономии: характеризует независимость предприятия от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Превышение рекомендуемого значения свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, расширении возможности привлечения средств со стороны. Тенденция роста коэффициента автономии с точки зрения кредиторов повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.
Интервалы оптимальных значений: Ка>0,5 показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение данного ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов.
Формула расчета: Ка=Ис/ВБ, т.е. отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств.
Кнг=33992/37823=0,9
Ккп=34481/38368=0,9
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб., вложенный в активы собственных средств. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности).
Интервалы оптимальных значений: Кз/с<0,7
Формула расчета: Кз/с=(Кд+Кк) /Ис, т.е. отношение всех обязательств к собственным средствам.
Кнг=(0+1439) /33992=1439/33992=0,04
Ккп=(0+884) /34481=884/34481=0,03
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств: показывает, сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных прибыли от хозяйственной деятельности. Такая задача является стратегической в финансовой политике предприятия.
Таким образом, проведенный анализ показывает, что финансовая устойчивость – это определение состояния счетов хозяйствующего субъекта, гарантирующего постоянную платежеспособность. Поток хозяйственных операций и соответственно поток средств формируют соответствующую финансовую устойчивость. Управление потоками средств в ходе торгово-производственной деятельности ведет к улучшению финансового состояния предприятия, повышению его финансовой устойчивости.
Анализ рентабельности и деловой активности предприятия:
Относительными характеристиками финансовых результатов предприятия являются показатели рентабельности. Показатели рентабельности характеризуют эффективность предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д.
Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность):
Рентабельность продаж: показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.
Формула расчета: R1=
R1 отч. =
R1 пред. =
Считать положительной тенденцией: рентабельность продаж R1 возросла на 2,04 пункта, или на 20,61%, что говорит об увеличении прибыли на единицу реализованной продукции; экономическая рентабельность R2 увеличилась на 65,43% и это свидетельствует об увеличении прибыли с каждого рубля, вложенного в активы; значительный рост рентабельности внеоборотных активов R4 (на 71,81%), вызванный увеличением чистой прибыли и сокращением стоимости внеоборотных активов, говорит о более эффективном их использовании.
Частным показателем рентабельности внеоборотных активов является фондорентабельность R7, увеличение которой на 65,05% свидетельствует о росте прибыли, приходящейся на единицу стоимости основных средств.